Austrian Financial Communications Award 2017 Presseinformationen - Investors' Darling
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Austrian Financial Communications Award 2017│ Presseinformationen
Das RIC-Modell hat erfolgreich in Österreich Fuß gefasst…
_ Seit nunmehr vier Jahren wird die Finanzkommunikation der größten deutschen
Börsenunternehmen (DAX, MDAX, SDAX, TecDAX) einer jährlichen Analyse durch den
Lehrstuhl für Rechnungswesen, Wirtschaftsprüfung und Controlling der Leipzig Graduate
School of Management unterzogen. Die Ergebnisse der Studie werden jährlich im manager
magazin veröffentlicht.
_ In diesem Jahr wird zum zweiten Mal ebenfalls die Finanzkommunikation der größten
österreichischen Börsenunternehmen (ATX) untersucht und der Austrian Financial
Communications (AFC) Award 2017 ausgelobt.
_ Die Ergebnisse verdeutlichen, dass die Finanzkommunikation in Österreich weiterhin
Verbesserungspotenzial offenbart.
2
AFC Award 2017│Ergebnisse
(1) RIC Methodologie
(2) Ergebnisüberblick
(3) Ergebnisdiskussion
(4) Leistungen
(5) Kontakt
3
Änderungen in der Methodik des AFC Awards
Einführung Perception Study / Gewichtung innerhalb von Capital Markets
_ Die Gewichtung innerhalb des Bereichs ‚Capital Markets‘ wurde von einer ausschließlichen
Berücksichtigung der Aktienperformance hin zu einer Kombination aus 20% Perception Study und
10% Performance Assessment angepasst.
_ Das Gewichtungs- bzw. Bewertungsschema erfolgt insgesamt ab 2017 analog zu dem des deutschen
Wettbewerbs „Investors‘ Darling“.
_ Die Erfahrungen aus dem deutschen Wettbewerb, die Gegenstand wissenschaftlicher Analysen waren und
sind, zeigen, dass eine verstärkt positive Korrelation zwischen der Kommunikationsleistung in den
Bereichen Reporting und Investor Relations und der Wahrnehmung durch die Finanzanalysten gemessen
anhand der integrierten Perception Study existiert. Eine, wenn auch nicht vergleichbar starke Korrelation
zwischen der Kommunikationsleistung und der Performance eines Unternehmens gemessen auf Basis des
Performance Assessment ist ebenso festzustellen. Diese Ergebnisse führten zu den aktuellen
Gewichtungen innerhalb des Analysebereichs Capital Markets.
4
AFC Award 2017 – Der Weg zum Ranking
Analysen
Datenaufbereitung Mai Jun
Apr
Mär
Zwischenresultate
Datenbeschaffung Jun
Feb
Jul Reviews
Jan
Vorbereitungen
Aug
Jury-Sitzung
Sep
Finalisierung
5
RIC Methodologie
Zielsetzung – Operationalisierung – Mehrwert
Geschäftsbericht/ Halbjahresbericht - 40% IR-Präsentation/ IR-Website - 30%
Kondensierte Untersuchung strategischer
Analyse der Equity-Story im Rahmen der
Unternehmensinformationen und
Finanzmarktkommunikation als Schnittstelle
kapitalmarktrelevanter Daten mithilfe
zwischen Unternehmenssicht und
strukturierter Analysen von Geschäfts- und
Kapitalmarktperspektive
Zwischenberichten
R I
Befragung der Finanzintermediäre - 20% Performance Assessment - 10%
C
Fragebogen-basierte, qualitative Befragung
Beurteilung der Kapitalmarktperformance,
professioneller Finanzintermediäre der
mittels einer Index-orientierten Sharpe-Ratio
jeweiligen Unternehmensgrößenklassen nach
über drei Zeiträume (5, 3 und 1 Jahr(e))
Marktkapitalisierung
6
RIC Methodologie
Bewertungskriterien und Gewichtung
Unternehmens- Investoren-
perspektive präsentation
Geschäftsbericht (inkl.
Halbjahresbericht) 20%
40%
IR-Website
10%
AFC
Kapitalmarkt-
Award
perspektive
Perception Study Performance-
20% Assessment
10%
7RIC Methodologie
RIC-RADAR: Attribute
_ Abbildung der in _ Adressatenspezifische
Kapitalmärkten Operationalisierung mittels
Multi- Kriteriums-
vorherrschenden geeigneter Proxies
dualistischen Ansicht dimensional valide
_ Prüfung der Publizität auf
_ Beurteilung der Entscheidungsnützlichkeit
Unternehmensbekanntgabe
und deren Rezeption
SENDER EMPFÄNGER
_ Keine singuläre Betrachtung _ Überprüfung der
einzelner Effekte, sondern Gesamtergebnisse mittels
Verbundanalysen
Integriert Robust Sensitivitätsanalysen
_ Überprüfung von _ Variation über Gewichtungen
Glaubwürdigkeit und und einzelne
Informationskonsistenz der Merkmalsausprägung
Elemente
8RIC Methodologie
R
REPORTING
40%
(c.2) Risiko-Rendite-Relation (r.1) Geschäftsbericht
Reporting
100%
Muster AG
Continental AG
(c.1) Fondsmanagerbefragung (r.2) Halbjahresbericht Index 1
DAX
Gesamtheit
Grundgesamtheit
0%
C CAPITAL MARKETS INVESTOR RELATIONS I
(i.2) IR Website (i.1) Investor-Präsentation
Die Qualität der Finanzberichterstattung wird anhand der
Geschäfts- und Halbjahresberichte gemessen und stellt
das zentrale Element des RIC Radars dar.
9RIC Methodologie
40 %
Reporting – Teilbereich Geschäftsbericht 32 %
Untersuchungsgegenstand: Effektivität des Geschäftsberichts als
Instrument zur Entscheidungsunterstützung für Kapitalmarkt-
investoren.
Kriterien Umsetzung Bewertung
_ „Management Approach‟ _ Segmentinformationen _ Geschäftsmodell, Strategie
25
_ Nachvollziehbarkeit der _ Verknüpfung der Berichtsteile mit und Wertmanagement
Unternehmensstrategie und Strategie und Wertmanagement
_ Kapitalmarkt 10
Unternehmenssteuerung _ Kapitalmarktinformationen zu
_ Kapitalmarktorientierung Eigen- und Fremdkapital _ VFE-Lage 25
_ Offenlegung von Werttreibern _ Diskussion von Werttreibern
_ Chancen- und Risikobericht 5
_ Anreizsystem für das Management _ Managementvergütung
_ Zukunftsgerichtete Aussagen _ Detailtiefe im Chancen-, Risiko- 15
_ Prognosebericht
_ Transparenz bei sowie Prognoseteil
Ermessensspielräumen in der _ Angabe von Sensitivitäts- _ Corporate Governance 5
IFRS-Rechnungslegung analysen im IFRS-Anhang
_ IFRS-Jahresabschluss 15
X Gewichtung in %
10RIC Methodologie
40 %
Reporting – Teilbereich Halbjahresbericht 8%
Untersuchungsgegenstand: Effektivität des Halbjahresbericht
zur Kommunikation des aktuellen Geschäftsverlaufs mit detaillierten
Finanzinformationen.
Kriterien Umsetzung Bewertung
_ „Management Approach‟ _ Segmentinformationen _ Geschäftsmodell, Strategie
20
_ Aktualität der Berichterstattung und Wertmanagement
_ Diskussion des aktuellen zum Unternehmens- sowie
_ Kapitalmarkt 10
Geschäftsverlaufs Branchenumfeld
_ Kapitalmarktinformationen _ VFE-Lage 25
_ Reflektion des Geschäftsumfelds _ Diskussion von Werttreibern
_ Chancen-, Risiko- und
sowie saisonalen Schwankungen
Prognosebericht 20
_ Kapitalmarktorientierung _ Aktualisierung des Chancen-,
Risiko- sowie Prognoseteils
_ Qualität und Detailtiefe
_ Offenlegung von Werttreibern _ Analyse der Detailtiefe der 25
der IFRS-Zahlen
Abschlussbestandteile
_ Detailtiefe und Qualität der _ Prüferische Durchsicht
Finanzdaten X Gewichtung in %
11RIC Methodologie
R
30%
Investor Relations
REPORTING
(c.2) Risiko-Rendite-Relation (r.1) Geschäftsbericht
100%
Muster AG
Continental AG
(c.1) Fondsmanagerbefragung (r.2) Halbjahresbericht Index 1
DAX
Gesamtheit
Grundgesamtheit
0%
C CAPITAL MARKETS INVESTOR RELATIONS I
(i.2) IR Website (i.1) Investor-Präsentation
Die Investoren-Präsentation und IR-Website stellen die
Eckpfeiler der standardisierten non-verbalen
Kommunikation mit Investoren dar.
12RIC Methodologie
Investor Relations – Teilbereich IR Präsentation 20 %
Untersuchungsgegenstand: Effektivität der Kommunikation der
„Equity Story“ und die Konsistenz der IR-Finanzdaten mit der
Geschäftsberichtserstattung.
30 %
Kriterien Umsetzung Bewertung
_ „Management Approach‟ _ Segmentinformationen _ Corporate IR Präsentation,
30
_ Darlegung der Equity Story _ Diskussion von Investment Equity Story, Strategie und
_ Nachvollziehbarkeit der Highlights, Strategie und Geschäftsmodell
Unternehmensstrategie und Geschäftsmodell
Unternehmenssteuerung _ Verknüpfung / Konsistenz der IR- _ Wertmanagement 14
_ Kapitalmarktorientierung Folien mit dem Geschäftsbericht
_ Offenlegung von Werttreibern _ Kapitalmarktinformationen zu _ Kapitalmarkt 15
_ Zukunftsgerichtete Aussagen Eigen- und Fremdkapital
_ Konsistenz der Finanzdaten _ Diskussion von Werttreibern _ VFE-Lage 26
zwischen IR-Folien und _ Detailtiefe im Prognoseteil
Geschäftsbericht _ Prognoseteil 15
X Gewichtung in %
13RIC Methodologie
Investor Relations – Teilbereich IR Website 10 %
Untersuchungsgegenstand: Die Verständlichkeit, die Aktualität
sowie die Konsistenz der Website im Rahmen einer effektiven
Finanzmarktkommunikation.
30 %
Kriterien Umsetzung Bewertung
_ Darlegung der Equity Story _ Darstellung von Investment _ Navigation und 36
Highlights, Strategie und Kommunikationskanäle
Geschäftsmodell
_ Geschäftsmodell und 17
_ Aktualität der Informationen
Strategie
_ Navigationsaufwand, um zu
spezifischen Seiten bzw. Kapiteln _ Kapitalmarkt 21
_ Wesentlichkeit der Finanzdaten zu kommen
_ VFE – Lage 11
_ Aktualität der Finanzdaten (inkl.
_ Wertmanagement 9
_ Transparenz und Konsistenz der Kapitalmarktinformationen)
Finanzdaten _ Prognose 6
_ Verknüpfung / Konsistenz der IR-
Website mit dem Geschäftsbericht X Gewichtung in %
14RIC Methodologie
R
30%
Capital Markets
REPORTING
(c.2) Risiko-Rendite-Relation (r.1) Geschäftsbericht
100%
Muster AG
Continental AG
(c.1) Fondsmanagerbefragung (r.2) Halbjahresbericht Index 1
DAX
Gesamtheit
Grundgesamtheit
0%
C CAPITAL MARKETS INVESTOR RELATIONS I
(i.2) IR Website (i.1) Investor-Präsentation
Die Kapitalmarktbeurteilung basiert auf qualitativen
Fondsmanagerbefragungen bzw. Validierungen und
quantitativen Kennzahlen zur Messung der Risiko-
Rendite-Relation.
15RIC Methodologie
30 %
Capital Markets – Teilbereich Performance 10 %
Untersuchungsgegenstand: Überschussrendite der Aktie unter
Berücksichtigung der finanziellen Stabilität und des Risikos.
Kriterien Umsetzung Bewertung
_ Nachhaltige Überschussrendite _ Verwendung von adjustierten _ Risikoadjustierte
33
der Aktie Index-Renditen als „peer group‟ Überschussrendite fünf Jahre
(hier: ATX. Im deutschen
_ Total Shareholder Return als Wettbewerb: DAX 30, MDAX, _ Risikoadjustierte 33
Renditemaßstab (Kursentwicklung TechDAX, SDAX) Überschussrendite drei Jahre
und Dividendenzahlung)
_ Historische Volatilität des _ Risikoadjustierte 33
_ Kursschwankung als Risikogröße Aktienkurses als Risikomaßstab Überschussrendite ein Jahr
_ Unterschiedliche Zeitbänder (Fünf
Jahre, drei Jahre und ein Jahr),
um die Nachhaltigkeit der
Performance zu beurteilen. X Gewichtung in %
16RIC Methodologie
30 %
Capital Markets – Teilbereich Perception Study 20 %
Untersuchungsgegenstand: Einschätzung der Strategie, der
Managementkompetenz sowie der Effektivität der IR Abteilung aus
Sicht der Finanzmarktakteure.
Kriterien Umsetzung Bewertung
_ Glaubwürdigkeit hinsichtlich der _ Strukturierter Fragebogen der
Strategieformulierung und durch Finanzintermediäre _ Strategie 25
-umsetzung u.a. in den Bereichen (Analysten, Fondsmanager usw.)
Unternehmen, CSR und ausgefüllt wird. _ Management 33
Finanzierung
_ Der Fragebogen umfasst die _ Investor Relations 42
_ Management als wesentliches Themenbereiche Strategie,
Erfolgskriterium für ein nachhaltig Managementkompetenz sowie
rentables Investment Investor Relations.
_ Professionalität der IR Abteilung _ Einschätzungen der
hat signifikanten Einfluss auf Finanzintermediäre erfolgt in
Kapitalmarktperformance Schulnoten. X Gewichtung in %
17AFC Award 2017│Ergebnisse
(1) RIC Methodologie
(2) Ergebnisüberblick
(3) Ergebnisdiskussion
(4) Leistungen
(5) Kontakt
18Ergebnisüberblick│ATX-Gesamtranking
2017 2016
Unternehmen
Platzierung Punkte Platzierung Punkte
Wienerberger AG #1 63,63 #5 57,08
Österreichische Post AG #2 61,67 #1 62,7
BUWOG AG #3 60,68 #10 49,77
CA Immobilien Anlagen AG #4 59,26 #4 57,89
Zumtobel Group AG #5 57,14 #2 59,76
Lenzing AG #6 56,34 #11 49,23
Convert Immobilien Invest AG #7 53,23 #6 52,3
Telekom Austria AG #8 52,68 #9 49,83
Voestalpine AG #9 51,79 #12 46,88
Vienna Insurance Group AG #10 50,56 #7 50,26
19Ergebnisüberblick│ATX-Gesamtranking
2017 2016
Unternehmen
Platzierung Punkte Platzierung Punkte
Raiffeisen Bank International AG #11 49,99 #15 36,95
RHI AG #12 49,86 #8 50,2
Erste Group Bank AG #13 48,11 #18 35,13
OMV AG #14 48,08 #17 35,61
Uniqa Insurance Group AG #15 47,57 #14 38,44
Andritz AG #16 47,18 #13 42,26
Verbund AG #17 42,28 #16 36,77
Immofinanz AG #18 41,7 #19 34,18
Schoeller-Bleckmann Oilfield
#19 36,15 #20 31,76
Equipment AG
Do & Co AG #20 33,33 - -
20Ergebnisüberblick│ATX-Gesamtranking
Gesamtranking 2017 Reporting Investor Relations Capital Markets Gesamt
Geschäfts- Halbjahres- IR- Perception 2017 vs.
Rang Unternehmen Gesamt IR-Website Gesamt Performance Gesamt 2017 2016
bericht bericht Präsentation Study 2016
1 WIENERBERGER AG 61,01 51,01 59,01 42,10 73,50 52,57 81,27 80,00 80,84 63,63 57,08 6,55
2 OESTERREICHISCHE POST AG 51,18 50,95 51,13 52,48 75,00 59,99 89,47 53,33 77,42 61,67 62,70 -1,03
3 BUWOG AG 50,76 63,90 53,39 61,60 66,00 63,07 73,69 56,67 68,01 60,68 49,77 10,91
4 CA IMMOBILIEN ANLAGEN AG 54,78 57,81 55,39 39,17 63,50 47,28 74,60 80,00 76,40 59,26 57,89 1,37
5 ZUMTOBEL GROUP AG 54,19 67,28 56,81 48,13 58,00 51,42 59,96 70,00 63,30 57,14 59,76 -2,62
6 LENZING AG 48,99 54,79 50,15 45,18 58,50 49,62 73,64 66,67 71,32 56,34 49,23 7,11
7 CONWERT IMMOBILIEN INVEST SE 45,90 56,28 47,98 39,68 63,00 47,46 55,69 86,67 66,02 53,23 52,30 0,93
8 TELEKOM AUSTRIA AG 55,91 58,33 56,40 37,57 69,00 48,05 65,22 26,67 52,37 52,68 49,83 2,85
9 VOESTALPINE AG 41,64 48,84 43,08 38,13 69,00 48,42 81,84 36,67 66,79 51,79 46,88 4,91
10 VIENNA INSURANCE GROUP AG 43,78 48,34 44,69 54,57 66,50 58,55 70,60 10,00 50,40 50,56 50,26 0,30
11 RAIFFEISEN BANK INTERNATIONAL AG 46,17 60,74 49,09 45,79 49,50 47,02 69,58 23,33 54,17 49,99 36,95 13,04
12 RHI AG 44,51 48,66 45,34 43,48 71,00 52,66 59,62 40,00 53,08 49,86 50,20 -0,34
13 ERSTE GROUP BANK AG 39,66 42,72 40,27 17,45 64,00 32,97 72,25 76,67 73,72 48,11 35,13 12,98
14 OMV AG 46,25 40,50 45,10 31,65 63,00 42,10 63,71 46,67 58,03 48,08 35,61 12,47
15 UNIQA INSURANCE GROUP AG 38,24 39,43 38,48 36,00 68,00 46,67 72,56 36,67 60,59 47,57 38,44 9,13
16 ANDRITZ AG 35,80 46,00 37,84 43,98 48,50 45,48 68,69 46,67 61,35 47,18 42,26 4,93
17 VERBUND AG 36,09 39,18 36,71 32,68 65,50 43,62 69,22 6,67 48,37 42,28 36,77 5,51
18 IMMOFINANZ AG 36,32 40,96 37,24 25,89 65,00 38,93 62,31 26,67 50,43 41,70 34,18 7,53
19 SCHOELLER-BLECKMANN OILFIELD EQUIPMENT AG 37,92 34,17 37,17 4,63 58,50 22,58 65,89 13,33 48,37 36,15 31,76 4,40
20 DO & CO AG 31,92 38,03 33,14 0,00 29,00 9,67 70,89 30,00 57,26 33,33 - -
21Überblick Detailergebnisse 2016-2017
70% Kommentar
+8,5%
_ Im Durchschnitt ist die
60% Qualität der Finanz-
kommunikation leicht
gestiegen.
50%
_ In den Bereichen Reporting
40% Reporting und Investor Relations haben
Investor Relations sich die Werte im Vergleich
zum Vorjahr marginal
30% Capital Markets verschlechtert.
RIC
20% _ Eine deutliche Verbesserung
ist in der Dimension Capital
Markets zu verzeichnen. Dies
10%
ist auf die positive
Entwicklung des ATX und auf
0% die Perception Study zurück
AFCA 2016 AFCA 2017 zu führen.
AFCA 2016 AFCA 2017
Reporting 47% 46%
Investor Relations 47% 45%
Capital Markets 45% 62%
RIC 47% 51%
22Überblick Detailergebnisse 2016-2017
AFCA 2016 AFCA 2017
1 Reporting 47% 46%
(r.1) Geschäftsbericht 47% 45%
(r.2) Halbjahresbericht 50% 49%
2 Investor Relations 47% 45%
(i.1) IR-Präsentation 40% 37%
(i.2) IR-Website 62% 62%
3 Capital Markets 45% 62%
(c.1) Perception Study - 70%
(c.2) Aktienperformance 45% 46%
RIC 47% 51%
Kommentar
1 _ Der leichte Rückgang im Bereich Reporting betrifft sowohl Geschäfts- als
auch Halbjahresbericht gleichermaßen.
2 _ Im Bereich Investor Relations ist vor allem der Qualitätsverlust bei den
IR-Präsentationen für den Rückgang verantwortlich.
3 _ Die Perception Study hat wesentlich zu Gewinnen im Bereich Capital
Markets beigetragen.
23Ergebnisüberblick│AFCA Sieger
AFC Award Platz 1 – Wienerberger AG
Die Wienerberger AG konnte trotz einer mittleren
Platzierung des Halbjahresberichts mit dem besten Wienerberger AG
Geschäftsbericht ihren ersten Platz im Reporting
verteidigen.
RIC – Radar 2017
Im Bereich Investor Relations punktet das
Unternehmen durch seine IR-Website und platziert sich
in diesem Subranking auf einem der vorderen Plätze.
Durch die Führerschaft bei der Aktienperformance und
ihren dritten Platz in der Perception Study belegt die
Wienerberger AG auch in der Sektion Capital Markets
Platz 1.
Wiener
berger
AG ATX DAX
24Ergebnisüberblick│AFCA Sieger
RIC Radar 2017 Wienerberger AG
Reporting 40 %
Die überdurchschnittliche Berichterstattung im Geschäftsbericht zeichnet sich
durch eine detaillierte Offenlegung des Geschäftsmodels aus, da auch hier für
alle sechs Segmente Aussagen getroffen werden. Ebenso detailliert v.a. auch
für beinahe alle Segmente wird über die Strategie berichtet.
Verbesserungspotentiale finden sich in der Analyse der Vermögens- und
Finanzlage im Geschäfts- sowie Halbjahresbericht. Zudem verfügt der
Halbjahresbericht nicht über eine Kapitalmarktsektion.
RIC Radar 2017 Wienerberger AG Investor Relations 30 %
Die IR-Präsentation überzeugte durch eine sehr gute Offenlegung der
Ertragslage sowie durch die Prognose für 2017. Wünschenswert wäre eine
analoge Offenlegung der Segmentstrategie, wie sie von der Wienerberger AG
im Geschäftsbericht bereits praktiziert wird.
Die IR-Website stellt im Wesentlichen die Finanzdaten zügig einsehbar dar und
punktet vor allem mit der detaillierten Offenlegung im Bereich Kapitalmarkt.
Zur Prognose finden sich jedoch keine Aussagen.
RIC Radar 2017 Wienerberger AG Capital Markets 30 %
Insbesondere in den Phasen zwischen Anfang Juli und Ende Dezember 2015
sowie Ende Februar und Ende Juni 2016 konnte sich die Aktie der
Wienerberger AG in Sachen Performance positiv vom Rest des Indizes
abheben.
In der Perception Study konnte die Wienerberger AG den vordersten Platz
erzielen. Die Befragten hoben vor allem den unkomplizierten Austausch mit
der IR-Abteilung sowie die Berichterstattung des Unternehmens positiv hervor.
25Ergebnisüberblick│AFCA Sieger
AFC Award Platz 2 – Österreichische Post AG
In der Dimension Reporting findet sich die
Österreichische Post AG im oberen Drittel des ATX Österreichische Post AG
wieder. Mit einer konstant überdurchschnittlichen RIC – Radar 2017
Bewertung im Bereich Investor Relations kann das
Unternehmen sich in diesem Subranking auf den
zweiten Platz setzen.
Die Österreichische-Post-Aktie war viele Jahre lang
der Top-Titel im ATX. Das Unternehmen profitiert
weiterhin von dieser Stärke und belegt auch 2017
im Bereich Capital Markets eine gute Platzierung
Österr.
Post
AG ATX DAX
26Ergebnisüberblick│AFCA Sieger
RIC Radar 2017 Öster. Post Reporting 40 %
Die Österreichische Post kann v.a. mit einem ausführlichen Abschnitt zu den
Schätz- und Ermessensspielräumen punkten. Das Unternehmen hat zudem
Verbesserungspotenziale aus dem Vorjahr gehoben und legt 2016 einen
detaillierten Kapitalmarktbericht offen. Dieser hatte im Vorjahr noch gänzlich
gefehlt.
Verbesserungsbedarf besteht indes in der Strategiesektion. Im
Geschäftsbericht wurde diese im Vergleich zum Vorjahr gekürzt und fehlt
weiterhin im Halbjahresbericht.
RIC Radar 2017 Öster. Post Investor Relations 30 %
In der IR-Präsentation werden die Strategiesektion sowie die Vermögens-,
Finanz- und Ertragslage anschaulich offengelegt. Jedoch stellt die
österreichische Post auch in diesem Jahr keine Corporate IR-Präsentation zur
Verfügung.
Auf der Unternehmenswebsite ist demgegenüber eine gut aufbereitete
Darstellung der Kapitalmarktperformance zu finden. Verbessert werden kann
dieser Bereich noch durch eine Offenlegung des Wertmanagements und der
VFE-Lage.
RIC Radar 2017 Öster. Post Capital Markets 30 %
Die Aktie der Österreichische Post AG konnte ihr sehr gutes Ranking im
Bereich Capital Markets verteidigen. Insbesondere kam ihr dabei ihr sehr gutes
Abschneiden in der neu eingeführten Perception Study zugute. Hier erzielte
das Unternehmen mit 89,5 Punkten den ersten Platz.
Innerhalb des Performance Assessments profitiert das Unternehmen von
seiner guten Leistung der vergangenen drei Jahre. Seit Anfang April 2015
kann das Unternehmen seine positive Entwicklung jedoch nicht ungebrochen
in gleicher Stärke fortsetzen.
27Ergebnisüberblick│AFCA Sieger
AFC Award Platz 3 – BUWOG AG
Die BUWOG AG überzeugt auch dieses Jahr mit
ihrem Geschäftsbericht in der Sektion Reporting BUWOG AG
und verbessert sich hier noch um einen Platz. RIC – Radar 2017
Das hohe Niveau der IR-Präsentationen konnte
beibehalten werden und die BUWOG-AG befindet
sich in diesem Subranking weiterhin auf Platz 1.
Platz 3 im Gesamtranking 2017 (2016: Platz 10)
ergibt sich durch das sehr gute Abschneiden
sowohl im Bereich Aktienperformance als auch in
der Perception Study.
BUWOG
AG ATX DAX
28Ergebnisüberblick│AFCA Sieger
RIC Radar 2017 BUWOG AG Reporting 40 %
Im Geschäftsbericht punktet die BUWOG AG durch die auch auf Segmentebene
detaillierte Strategiesektion. Wünschenswert wäre weiterhin die Offenlegung
einer Zeitraumangabe für die beschriebene Strategie. Lobenswert ist
außerdem eine umfangreiche Darstellung der Kapitalmarktperformance.
Verbesserungspotenzial besteht beim Risiko- und Chancenbericht, dieser
könnte im Bezug auf einzelne Risikoarten detaillierter sein. Über Chancen wird
nicht berichtet.
Investor Relations 30 %
RIC Radar 2017 BUWOG AG
In der IR-Präsentation besticht die BUWOG AG durch die Offenlegung der
Aktienperformance sowie mit ihrer Corporate IR-Präsentation, die sich
verlässlich auf einem hohen Niveau befindet.
Verbesserungspotential besteht bei der IR-Präsentation in allen Bereichen bei
den Offenlegungen auf Segmentebene.
Eine starke Verbesserung gab es in der Subsektion IR-Website um neun
Plätze.
RIC Radar 2017 BUWOG AG Capital Markets 30 %
Innerhalb der neu eingeführten Perception Study landete die BUWOG AG aus
dem Stand auf dem fünften Platz und somit im obersten Viertel des ATX.
Auch die Aktienperformance der BUWOG AG hat seit Anfang Mai 2016 stark
angezogen und ermöglicht dem Unternehmen so einen Sprung von Platz 16
auf Platz 7 in diesem Bereich.
29Ergebnisüberblick│AFCA Sieger
AFC Award Platz 4 – CA Immobilien Anlagen AG
Die sehr gute Berichterstattung der CA Immobilien
Anlagen AG im Bereich Reporting wurde auch in CA Immobilien Anlagen AG
diesem Jahr durch eine aussagekräftige Diskussion RIC – Radar 2017
in der Corporate Governance-Sektion im
Geschäftsbericht und der unterjährigen Darlegung
des Geschäftsverlaufs bewiesen.
CA Immobilien konnte im Bereich Capital Markets
eine sehr gute Aktienkursperformance im
Vergleich zum ATX erreichen und sich somit ihren
3. Platz in diesem Sub-Ranking sichern.
CA
Immobilien
Anlagen AG ATX DAX
30Ergebnisüberblick│AFCA Sieger
RIC Radar 2017 CA Immobilien Reporting 40 %
Wie angemerkt konnte die CA Immobilien Anlagen AG im Geschäftsbericht mit
einer ausführlichen Offenlegung im Bereich Corporate Governance punkten.
Ausbaufähig bleiben die Strategie- und die VFE-Diskussion.
Im Halbjahresbericht überzeugen die Darlegung der Kapitalmarkt-
performance, der Chancen- und Risikobericht sowie die Anhangsangaben.
Verbesserungspotential besteht dagegen im unterjährigen Prognose-/ und
Strategiebericht.
RIC Radar 2017 CA Immobilien Investor Relations 30 %
CA Immobilien punktet im Bereich Investor Relations mit ihrer Corporate IR-
Präsentation und der nochmals verbesserten konsistenten
Kapitalmarktkommunikation.
Erneut fehlt es in der IR-Präsentation an einer Darstellung des Aktienkurses.
Kritisch ist anzumerken, dass die Darstellung der Prognose aus der IR-
Präsentation gestrichen wurde.
Das Unternehmen überzeugt mit einem hohen Qualitätsstandard der Website
hinsichtlich Aufbau, Features und Aktualität.
RIC Radar 2017 CA Immobilien Capital Markets 30 %
In der in diesem Jahr erstmalig durchgeführten Perception Study landet das
Unternehmen mit 74,60 Punkten auf dem vierten Platz.
Wie im Vorjahr erzielte das Unternehmen bei der Aktienperformance 80
Punkte. Dieser Wert reichte jedoch, um vom dritten Platz aus dem Vorjahr auf
den zweiten Platz aufzurücken.
31Ergebnisüberblick│Subranking 2017 „Best of“
Best of „Reporting“
Die beste Performance in der Dimension Reporting gelang auch in diesem Jahr wieder der Wienerberger AG. Zu
betonen ist der Geschäftsbericht. Dort erreichte das Unternehmen erneut den ersten Platz (61,01 Punkte).
Ausbaufähig bleibt der Halbjahresbericht, in welchem weder Aussagen zur Strategie noch zur
Kapitalmarktperformance geliefert werden. Diese Mängel bringen dem Unternehmen in der Subkategorie
Halbjahresbericht lediglich den achten Platz (51,01 Punkte) ein. Die Verbesserung von Platz 10 auf Platz 8
ergibt sich durch die im Vergleich zum Vorjahr schlechtere Performance der anderen Unternehmen in dieser
Subkategorie.
Best of „Investor Relations“
Aufgrund der deutlichen Verbesserung der IR-Website kann sich die BUWOG AG im Bereich Investor Relations nun
Platz 1 (63,07 Punkte) sichern. Auch die Qualität der IR-Präsentationen blieb weiterhin konstant auf sehr
hohem Niveau und die BUWOG AG platzierte sich in dieser Subsektion wieder auf Platz 1 (61,60 Punkte).
Best of „Capital Markets“
Die Wienerberger AG profitiert von ihrem Sieg in doppelter Hinsicht: Zum einen gelang es dem Unternehmen, in
der neu eingeführten Perception Study im ersten Anlauf den dritten Platz zu belegen. Darüber hinaus kann das
Unternehmen im Performance Assessment aufgrund seiner ausnehmend guten Aktienperformance von Platz 8 auf
Platz 2 vorrücken.
32AFC Award 2017│Ergebnisse
(1) RIC Methodologie
(2) Ergebnisüberblick
(3) Ergebnisdiskussion
(4) Leistungen
(5) Kontakt
33Ergebnisdiskussion│ Finanzkommunikation in Österreich
Allgemein
Im Mittel stellen sich in allen Kategorien der Dimensionen Reporting und Investor Relations im Vergleich
zum Vorjahr eher stagnierende Ergebnisse ein. Verbesserungen in den Gesamtergebnissen ergeben sich
wesentlich aus Hinzugewinnen im Bereich Capital Markets. Ein ähnlicher Effekt war in den ersten
Jahren auch innerhalb des deutschen Wettbewerbs zu beobachten. Es zeigt sich, dass sich nachhaltige
Verbesserungen in der Unternehmenskommunikation oft erst mittelfristig auszahlen.
Investor Relations – IR Websites
Größere Ausdifferenzierung im Bereich der IR Websites im Vergleich zum Vorjahr existieren. Die
schwankenden Ergebnisse sind symptomatisch für die fortschreitende Digitalisierung in der
Finanzberichterstattung (sowohl in Deutschland und in Österreich als auch international). Unternehmen
experimentieren mit verschiedenen Formaten und Medien. Vermeintliche Best Practices werden intensiv
diskutiert und bilden sich nur langsam heraus (Bsp. Digitaler Geschäftsbericht, Nutzung von Social Media,
etc.).
34Ergebnisdiskussion│ Finanzkommunikation in Österreich
Reporting / IR - Strategie
Weiterhin Verbesserungsbedarf in der Strategiedarstellung mit Verknüpfung zu anderen Berichtsinhalten.
Teilweise keine Offenlegung der Strategie, oftmals keine Angaben von Zeiträumen für die Zielerreichung. In
Einzelfällen weitere Kürzung des Strategieberichts. Dies ist auch im deutschen Wettbewerb zu beobachten und
kritisch zu begleiten.
Reporting / IR - Wertmanagement
Weiterhin Verbesserungspotenzial bei der Verknüpfung von Leistungsindikatoren und strategischen Zielen.
Trotz neuen Ansätzen wie dem Integrated Reporting sowie dem ab 2017 geltenden Nachhaltigkeits- und
Diversitätsverbesserungsgesetz existieren weiterhin kaum Angaben zu nicht-finanziellen Leistungsindikatoren
im Geschäftsbericht.
Teilweise kaum oder keine Offenlegung des Wertmanagements.
Reporting / IR - Chancen-/Risikobericht
Kein einziges Unternehmen im Index berichtet neben seiner Risiko- auch über seine Chancen-Situation.
Weiterhin keine grafischen/tabellarischen Darstellungen der Risiken/Chancen oder der finanziellen Auswirkungen
mit Eintrittswahrscheinlichkeiten.
Demgegenüber verbesserte Offenlegung von Risikoabsicherungsmaßnahmen.
35Ergebnisdiskussion│ Fazit
_ Ein Großteil der geforderten Informationen wird offengelegt, doch eine Vernetzung und
ganzheitliche Darstellung der Berichtsteile zueinander wird weiterhin nicht in allen
Bereichen konsequent durchgesetzt.
_ Größtes Entwicklungspotenzial bei den österreichischen Unternehmen bleiben die
Offenlegung des Wertmanagements, des Bereichs Corporate Governance, der
Chancen- und Risiken, des Geschäftsmodells und der Prognosen.
_ Der Bereich Capital Markets legt für beide Länder starke Parallelen offen.
_ In der Durchsetzung einer konsistenten Kapitalmarktkommunikation hat Deutschland
aufgrund seines früheren Starts weiterhin einen deutlichen zeitlichen Vorsprung.
Fazit: Bislang geringerer Umfang der Finanzkommunikation
in Österreich im Vergleich zu Deutschland mit erheblichen
Inkonsistenzen!
36AFC Award 2017│Ergebnisse
(1) RIC Methodologie
(2) Ergebnisüberblick
(3) Ergebnisdiskussion
(4) Leistungen
(5) Kontakt
37Leistungen zur Verbesserung Ihrer Finanzkommunikation
RIC FACTS stellt das Basisprodukt für Unternehmen dar und gibt auf Basis des
detaillierten Kriterienkatalogs die vom Unternehmen erzielten Punkte wieder. RIC FACTS
eignet sich für Unternehmen, die einen Blick hinter die Kulissen des Wettbewerbs werfen
und selbstständig Verbesserungspotenziale identifizieren möchten.
Das RIC FACTBOOK ist das Kompendium mit den Best-Practice-Lösungen. Es erklärt die
für die Finanzkommunikation relevanten Dimensionen (Reporting, Investor Relations,
Capital Markets) und legt die Gewichtung der Bewertungskategorien offen. Das RIC
FACTBOOK gibt somit detaillierte, allgemeine Handlungsempfehlungen.
Kontakt aufnehmen
* EUR 2.900 = RIC FACTS + RIC FACTBOOK (zzgl. USt.) 38RIC Workshop
Der RIC WORKSHOP am 30. November in Wien ist eine eintägige
Schulungsveranstaltung zum Stand der Finanzkommunikation in Österreich. Neben
einer ausführlichen Analyse der österreichischen Ergebnisse des Austrian Financial
Communications Award werden aktuelle Fragestellungen zur Kapitalmarktrelevanz
finanzieller Informationen sowie zur Bedeutung der fortschreitenden Digitalisierung
und von Nachhaltigkeitsthemen für die Finanzkommunikation erörtert. Professor
Zülch und Vertreter der Kirchhoff Consult AG führen hierbei gemeinsam durch die
Veranstaltung und stehen den Workshop-Teilnehmern Rede und Antwort. Zu
weiteren Informationen hierzu sehen Sie selbst unter
www.kapitalmarkt-forschung.info/#news
Kontakt aufnehmen
39AFC Award 2017│Ergebnisse
(1) RIC Methodologie
(2) Ergebnisüberblick
(3) Ergebnisdiskussion
(4) Leistungen
(5) Kontakt
40Kontakt
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Professor Dr. Henning Zülch
Lehrstuhlinhaber | Chair of Accounting and Auditing |
HHL Leipzig Graduate School of Management
Jahnallee 59 | D - 04109 Leipzig
Phone +49 (0) 341-9851 701 | Fax +49 (0) 341-9851 702
henning.zuelch@hhl.de | www.hhl.de
Weiterführende Informationen zum Ranking
www.kapitalmarkt-forschung.info
41Austrian Financial Communications Award 2017│ Presseinformationen
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