Der PI Vermögensbildungsfonds Anlageperspektiven 2021-2022 - PI Privatinvestor Kapitalanlage GmbH
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Der PI Vermögensbildungsfonds
Anlageperspektiven 2021–2022
PI Privatinvestor Kapitalanlage GmbH
Alan Galecki
Pascal Andres
Mittwoch, 24. November 2021
www.pi-kapitalanlage.de
2 Webinar Die Fondsplattform, 24. November 2021
Disclaimer
Alle Informationen beruhen auf Quellen, die für Die gemachten Renditeangaben sowie Angaben zu
glaubwürdig gehalten werden. Trotz sorgfältiger vergangenheitsbezogenen Daten sind keine Gewähr
Bearbeitung kann keine Gewähr für die Richtigkeit der und kein verlässlicher Indikator für künftige
Angaben und Kurse übernommen werden. Entwicklungen.
Den OGAW-Prospekt und die aktuellen Jahres- und
Die gemachten Angaben dienen der Unterrichtung - Halbjahresberichte, die aktuellen Anteilpreise sowie weitere
sind aber kein Angebot zum Kauf (oder Verkauf) von Informationen zu dem PI Vermögensbildungsfonds AMI
Wertpapieren. Sie ersetzen somit keine individuelle finden Sie kostenlos in deutscher Sprache unter
Anlageberatung. www.ampega.com/DE000A1J3AM3.
Den OGAW-Prospekt und die aktuellen Jahres- und
Halbjahresberichte, die aktuellen Anteilpreise sowie weitere
Käufe des Fonds können nur auf Grundlage des
Verkaufsprospekt (inklusive Verwaltungsreglement), Informationen zu dem PI Global Value Fund finden Sie
des vereinfachten Verkaufsprospektes, des kostenlos in deutscher Sprache unter
Produktinformationsblattes und des Halbjahres- bzw. https://ifm.li/FundStammdaten.aspx?nid=8207&groupn
Jahresberichtes zum Fonds getätigt werden. r=8207&lang=de&id=661102&cookieCheck=true&setS
ession=LI_profi_de
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3 Webinar Die Fondsplattform, 24. November 2021
Die Max Otte Fonds
Die Max Otte Fonds eignen sich für:
➢ Sparer und Kapitalanleger, die langfristig Vermögen aufbauen und sichern wollen
➢ Sparer und Kapitalanleger, die mit einem Fonds nach der Strategie Max Otte (Value Investing) global von der
Entwicklung der Aktien- und Anleihenmärkte profitieren wollen
➢ Investoren mit Sparplan aber auch für professionelle Investoren ab 100.000 €
Die Max Otte Fonds eignen sich nicht für:
➢ Spekulanten auf der Suche nach der schnellen Rendite
➢ Investoren mit einem Zeithorizont von unter 3 Jahren
➢ Investoren, welche das Risiko des Verlustes der gesamten Kapitalanlage komplett ausschließen wollen
➢ Investoren, die Kursschwankungen weitgehend ausschließen wollen
www.pi-kapitalanlage.de4 Webinar Die Fondsplattform, 24. November 2021
Die Max Otte Fonds
Risikohinweise
➢ Markt-, branchen- und unternehmensbedingte Kursrückgänge
➢ Renditeanstieg bzw. Kursverluste auf den Rentenmärkten und / oder Erhöhung der Renditeaufschläge bei höher
verzinslichen Papieren
➢ Länderrisiko, Emittenten-, Kontrahentenbonitäts- und Ausfallrisiko
➢ Totalverlustrisiko
➢ Währungsrisiko
www.pi-kapitalanlage.de5 Webinar Die Fondsplattform, 24. November 2021
Inhalte
1. Vorstellung PI Privatinvestor Kapitalanlage GmbH
2. Der PI Vermögensbildungsfonds
3. Investmentausblick
www.pi-kapitalanlage.de6 PI Kapitalanlage GmbH: was uns auszeichnet
Webinar Die Fondsplattform, 24. November 2021
• Eigentümergeführte Value Investment-Boutique
• Eigenes Research im Team, sachliche Fundamentalanalyse
• Unternehmensbewertung anhand des zukünftigen Ertragspotenzials
• Keine Zukäufe fremder Leistungen
• Keine Charttechnik, keine Wellen oder andere frei interpretierbare
„Wissenschaften und Methoden“
www.pi-kapitalanlage.de7 Webinar Die Fondsplattform, 24. November 2021
Unser Fondsteam
Prof. Max Otte Alan Galecki
Geschäftsführer, Portfolioberater Senior-Analyst, Portfolioberater
▪ Langjährige Finanzmarktexpertise ▪ Master of Engineering in Wirtschaftsingenieurwesen
▪ Beratung PI Global Value Fund seit 2008 ▪ Dipl.-Ök. F.-A. Hayek-Akademie
▪ Beratung PI Vermögensbildungsfonds seit 2013 ▪ Beratung eines Sondervermögen / Fonds seit 04 / 2018
▪ Selbst entwickelte Königsanalyse® ▪ Analyst seit 10 / 2017
▪ Mitglied des Verwaltungsrats, PI Privatinvestor ▪ Partner seit 11 / 2019
SICAV seit 07 / 2016
▪ Prokurist seit 06 / 2021
Pascal Andres Frederik Hartmann
Analyst und Junior-Portfolioberater Junior-Analyst und Junior-Portfolioberater
▪ Bankkaufmann und Bankfachwirt ▪ Bankkaufmann (Deutsche Bank)
▪ B.A. Finance & Management (Frankfurt School) ▪ Student der Betriebswirtschaftslehre, Universität zu
▪ Analyst seit 07 / 2019 Köln
▪ Prokurist seit 06 / 2021 ▪ Junior-Analyst und Junior-Portfolioberater seit 04 / 2021
▪ Partner seit 09 / 2021
www.pi-kapitalanlage.de8 Webinar Die Fondsplattform, 24. November 2021
Die PI Kapitalanlage berät 6 Fonds mit rund 464 Mio. EUR. Vermögen*
Gesamt ca.
Name Art Seit WKN
461 Mio. EUR
Max Otte Publikumsfonds, VV Fonds, 01.07.2013 A1J3AM 80 Mio. EUR
Vermögensbildungs- Multi Asset, Schwerpunkt
fonds Aktien
PI Global Value Fonds Publikumsfonds, VV Fonds, Multi 17.03.2008 A0NE9G 120 Mio. EUR
Asset, Schwerpunkt Aktien
Max Otte Multiple AIF für professionelle Investoren ab 31.10.2016 A2ASSR 59 Mio. EUR
Opportunities Fund 100.000 €/CHF, Multi-Asset inkl.
physischem Gold und Silber
Private Mandate Spezialfonds 2018–2020 205 Mio. EUR
* Stand: 18. November 2021
www.pi-kapitalanlage.de9 Webinar Die Fondsplattform, 24. November 2021
Inhalte
1. Vorstellung PI Privatinvestor Kapitalanlage GmbH
2. Der PI Vermögensbildungsfonds
3. Investmentausblick
www.pi-kapitalanlage.de10 Webinar Die Fondsplattform, 24. November 2021
Vorab in eigener Sache
Der Max Otte Vermögensbildungsfonds
heißt seit dem 1. Juli 2021
PI Vermögensbildungsfonds
➢ Umbenennung acht Jahre nach Auflage des Fonds
➢ Vereinheitlichung des Markentauftritts unter PrivatInvestor
➢ Trennung der politischen und unternehmerischen Tätigkeiten von Prof. Max Otte
Quelle: Bloomberg, Morningstar (https://www.morningstar.de/de/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000Q8Q3&tab=2)
* Die gemachten Renditeangaben sowie Angaben zu vergangenheitsbezogenen Daten sind keine Gewähr und kein verlässlicher Indikator für künftige Entwicklungen.
www.pi-kapitalanlage.de11 Webinar Die Fondsplattform, 24. November 2021
Der PI Vermögensbildungsfonds (per 29.10.2021)
PI Vermögensbildungsfonds, 5 Jahre
180
Dauerhafte und langfristig gute Performance
170
- +25,8% über 1 Jahr
160 - +56,3% über 5 Jahre
- +70,1% seit Optimierung der Königsanalyse (30.06.2016) €uro Magazin: Beste Erholung
150
nach Corona-Crash im März 2020
140
130
120
110
100
90
WKN: A1J3AM
80
Oktober 16 April 17 Oktober 17 April 18 Oktober 18 April 19 Oktober 19 April 20 Oktober 20 April 21
PI Vermögensbildungsfonds
Quelle: Bloomberg, Morningstar (https://www.morningstar.de/de/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000Q8Q3&tab=2)
* Die gemachten Renditeangaben sowie Angaben zu vergangenheitsbezogenen Daten sind keine Gewähr und kein verlässlicher Indikator für künftige Entwicklungen.
www.pi-kapitalanlage.de12 Webinar Die Fondsplattform, 24. November 2021
Top-5 und Flop-5-Wertbeiträge im PI VBF (YTD, per 29.10.21)
3,00 2,70
2,58
2,00 1,73 1,70 1,60
1,00
0,00
-0,20
-0,33 -0,35
-0,54
-1,00
-2,00
-3,00
-3,14
-4,00
Gazprom AddTech Alphabet Clinuvel Sixt Vz. Hermle Trupanion Pan American Grenke TeamViewer
Silver
Quelle: Bloomberg www.pi-kapitalanlage.de
* Die gemachten Renditeangaben sowie Angaben zu vergangenheitsbezogenen Daten sind keine Gewähr und kein verlässlicher Indikator für künftige Entwicklungen.13 Webinar Die Fondsplattform, 24. November 2021
Unsere größten Positionen im Max Otte VBF, per 29.10.2021
Total Return in
Gewichtung in Wertbeitrag
Position Prozent (seit
Prozent (seit Jahresanfang)
Jahresanfang)
LIQUIDITÄT 20,8
ADDTECH 5,14 79,27 2,58
FLOW TRADERS 4,93 19,67 0,68
GAZPROM 4,79 93,53 2,70
SIXT 4,25 49,23 1,60
Quellen: Factsheet und Bloomberg www.pi-kapitalanlage.de
* Die gemachten Renditeangaben sowie Angaben zu vergangenheitsbezogenen Daten sind keine Gewähr und kein verlässlicher Indikator für künftige Entwicklungen.14 Webinar Die Fondsplattform, 24. November 2021
Investmentbeispiel: Mit Gazprom durch die „Gasflation“?
Der schlafende Riese erwacht:
• Gaspreise massiv gestiegen auf neue Mehrjahreshochs
• Die Abhängigkeit Europas steigt immer weiter
• Niedrige Gasspeicherstände
• Eigenversorgung (Norwegen, UK) fällt seit Jahren
• Unzuverlässige LNG-Lieferungen (USA liefern nach Asien)
• Großteil der Investitionen ist abgeschlossen (höherer
Cashflow zu erwarten)
• Wachstum in Asien (China) und Südeuropa (Balkan
Ungarn), weitere Optionen durch LNG (SEA), Helium,
Wasserstoff
Quelle: Gazprom
* Die gemachten Renditeangaben sowie Angaben zu vergangenheitsbezogenen Daten sind keine Gewähr und kein verlässlicher Indikator für künftige Entwicklungen.
www.pi-kapitalanlage.de15 Webinar Die Fondsplattform, 24. November 2021
Investmentbeispiel: Mit Gazprom durch die „Gasflation“?
Gazprom Geduld zahlt sich aus:
12
• Etwas zu früh eingestiegen, Kurs fiel erst; wir haben
Rund 50% im Plus nachgekauft, da das »große Bild» eindeutig war!
10
• Gazprom verdient in bescheidenen Zeiten mehr, als
8 westliche Öl-Multis in guten Zeiten (operative Margen
von über 20%)
6
• Dividendenpolitik angepasst, hohe Ausschüttungen seit
dem GJ 2018 (Ziel: 50% des Gewinns ein Jahr früher
4 erreicht)
2 • Rekord-Dividende nächstes Jahr erwartet
(ca. 10% Rendite zum aktuellen Kurs)
0
31.10.2016 31.10.2017 31.10.2018 31.10.2019 31.10.2020
• Immer noch reichlich Potenzial (+ Dividenden)
Gazprom
Quelle: Bloomberg
* Die gemachten Renditeangaben sowie Angaben zu vergangenheitsbezogenen Daten sind keine Gewähr und kein verlässlicher Indikator für künftige Entwicklungen.
www.pi-kapitalanlage.de16 Webinar Die Fondsplattform, 24. November 2021
Investmentbeispiel: Warum wir Volatilität mögen
Unsere „natürliche Absicherung“:
• Profitiert bei Marktverwerfungen (stark
steigende Volatilität, Handelsvolumina)
• Alle Vermögensklassen sind aktuell sehr
volatil (Aktien, Anleihen, Forex, Kryptos,
Rohstoffe)
• Flow Traders verdient auch am Krypto-Handel
mit
• Gründergeführtes Unternehmen
• Marktführer in Europa mit über 30%
Quelle: Flow Traders, investrends.ch
* Die gemachten Renditeangaben sowie Angaben zu vergangenheitsbezogenen Daten sind keine Gewähr und kein verlässlicher Indikator für künftige Entwicklungen.
www.pi-kapitalanlage.de17 Webinar Die Fondsplattform, 24. November 2021
Investmentbeispiel: Flow Traders profitiert von Volatilität
Flow Traders Wie Flow Traders profitiert:
45
40
• Steigende Aktivität an den Börsen +
35 Ängste sorgen für mehr Umsätze
30
25 • Der Gewinn entwickelt sich
überproportional, niedrige Kosten
20
15
• zuletzt Rekordergebnisse erzielt,
10 jeden Tag profitabel gewesen
5
0
31.10.2016 31.10.2017 31.10.2018 31.10.2019 31.10.2020
• Rund 30% bereits durch Dividenden
Flow Traders
zurückerhalten (in 2,5 Jahren)
Quelle: Bloomberg
* Die gemachten Renditeangaben sowie Angaben zu vergangenheitsbezogenen Daten sind keine Gewähr und kein verlässlicher Indikator für künftige Entwicklungen.
www.pi-kapitalanlage.de18 Webinar Die Fondsplattform, 24. November 2021
Inhalte
1. Vorstellung PI Privatinvestor Kapitalanlage GmbH
2. Der PI Vermögensbildungsfonds
3. Investmentausblick
www.pi-kapitalanlage.de19 Webinar Die Fondsplattform, 24. November 2021
Wir halten den Melt-up (die Katastrophenhausse) für
wahrscheinlicher als einen Crash: Aktien sind eine gute Wahl
Positionierung für den Melt-up: Crash Melt-up
Aktien niedriger höher
• Aktien, die von der gewichten gewichten
Digitalisierung profitieren
Liquidität für Nachkäufe wenig
• Inflationsgewinner
vorhalten Liquidität
• Bestimmte Immobilien
vorhalten
• Edelmentalle
Gold und höher Normal
Edelmetalle gewichten gewichten
www.pi-kapitalanlage.de20 Webinar Die Fondsplattform, 24. November 2021
Ausblick – Bulle oder Bär? Wir sind vorbereitet!
• Die Bewertungen vieler Unternehmen sind sehr hoch
(v.a. Technologie)
• Viele Geschäftsaussichten schwer berechenbar,
wenig Sicherheit („Old Economy“, Zykliker)
• Es ist dennoch unabdingbar investiert zu bleiben
(Geld wird entwertet, Kaufkraft schwindet)
• Wir agieren weiterhin vorsichtig und kaufen
unterbewertete Unternehmen
mit einer guten Geschäftsentwicklung
• Sicherheitskomponenten durch Liquidität, Minenaktien als Rohstoffersatz
und Flow Traders als konträres Investment
• Fazit: Wir sind auf alle Szenarien vorbereitet!
www.pi-kapitalanlage.de21 Webinar Die Fondsplattform, 24. November 2021
Disclaimer
Alle Informationen beruhen auf Quellen, die für Die gemachten Renditeangaben sowie Angaben zu
glaubwürdig gehalten werden. Trotz sorgfältiger vergangenheitsbezogenen Daten sind keine Gewähr
Bearbeitung kann keine Gewähr für die Richtigkeit der und kein verlässlicher Indikator für künftige
Angaben und Kurse übernommen werden. Entwicklungen.
Den OGAW-Prospekt und die aktuellen Jahres- und
Die gemachten Angaben dienen der Unterrichtung - Halbjahresberichte, die aktuellen Anteilpreise sowie weitere
sind aber kein Angebot zum Kauf (oder Verkauf) von Informationen zu dem PI Vermögensbildungsfonds AMI
Wertpapieren. Sie ersetzen somit keine individuelle finden Sie kostenlos in deutscher Sprache unter
Anlageberatung. www.ampega.com/DE000A1J3AM3.
Den OGAW-Prospekt und die aktuellen Jahres- und
Halbjahresberichte, die aktuellen Anteilpreise sowie weitere
Käufe des Fonds können nur auf Grundlage des
Verkaufsprospekt (inklusive Verwaltungsreglement), Informationen zu dem PI Global Value Fund finden Sie
des vereinfachten Verkaufsprospektes, des kostenlos in deutscher Sprache unter
Produktinformationsblattes und des Halbjahres- bzw. https://ifm.li/FundStammdaten.aspx?nid=8207&groupn
Jahresberichtes zum Fonds getätigt werden. r=8207&lang=de&id=661102&cookieCheck=true&setS
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