Schroder GAIA II Halbjahresbericht - Juni 2021 Österreich
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Schroder GAIA II
Halbjahresbericht
30. Juni 2021
Österreich
R.C.S. Luxemburg B 202.381Schroder GAIA II Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV) Halbjahresbericht 30. Juni 2021 Es werden keine Zeichnungen auf der Grundlage periodischer Berichte entgegengenommen. Zeichnungen sind nur dann gültig, wenn sie auf der Grundlage des aktuellen Verkaufsprospekts, der aktuellen wesentlichen Anlegerinformationen zusammen mit dem letzten verfügbaren geprüften Jahresbericht oder ungeprüften Halbjahresbericht erfolgen, sofern dieser später veröffentlicht wurde. Dieser Bericht basiert auf dem aktuellen Verkaufsprospekt. Die geprüften Jahres- und ungeprüften Halbjahresberichte, der aktuelle Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen und die Satzung der Gesellschaft sind am eingetragenen Sitz der Gesellschaft, 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Grossherzogtum Luxemburg, kostenlos erhältlich. Sollten zwischen der übersetzten und der englischen Fassung dieses Dokuments Abweichungen bestehen, ist in jedem Fall die englische Fassung masseblich.
Inhalt
Schroder GAIA II 5
Verwaltungsrat 6
Verwaltung 7
Bericht des Verwaltungsrats 8
Bericht des Anlageverwalters 9
Nettovermögensaufstellung10
Ertrags- und Aufwandsrechnung 13
Veränderung des Nettovermögens 14
Aufteilung der Vermögensanlagen nach Branchen 15
Anlageportfolio16
Schroder GAIA II NGA Turnaround 16
Schroder GAIA II Specialist Private Equity 17
Anmerkungen zum Abschluss 19
Gesamtkostenquote (die „TER“, Total Expense Ratio) 22
Anhang I – Fondsperformance 23
Schroder GAIA II Halbjahresbericht
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30. Juni 2021Schroder GAIA II
Die Gesellschaft
Schroder GAIA II (die „Gesellschaft“) ist eine offene Investmentgesellschaft mit Umbrella-Struktur in der Rechtsform einer „Société Anonyme“, die nach
den Gesetzen des Großherzogtums Luxemburg gegründet wurde und bei der es sich um eine Société d’Investissement à Capital Variable („SICAV“) gemäß
Teil II des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 in der jeweils geltenden Fassung und einen alternativen Investmentfonds im Sinne von Artikel 1(39) des
Gesetzes vom 12. Juli 2013 über die Verwalter alternativer Investmentfonds (das „Gesetz von 2013“) handelt. Die Gesellschaft wurde am 10. Dezember 2015
gegründet, und ihre Satzung wurde am 24. Dezember 2015 im Mémorial veröffentlicht.
Dieser Bericht bezieht sich auf den Berichtszeitraum vom 1. Januar 2021 bis zum 30. Juni 2021. Der Jahresabschluss wurde im Einklang mit den Luxemburger
Verordnungen in Bezug auf Organismen für gemeinsame Anlagen erstellt. Der letzte Termin, an dem die Anteilskurse berechnet wurden, war der 30.
Juni 2021, der letzte Arbeitstag im Berichtszeitraum. Zum Zeitpunkt dieses Berichts steht innerhalb der Gesellschaft ein Teilfonds für Investitionen zur
Verfügung, ein weiterer Teilfonds wird derzeit aufgelöst (die „Teilfonds“).
Die Anlageziele der Teilfonds sowie Angaben zu Anlagebeschränkungen finden Sie im aktuellen Verkaufsprospekt. Den Bericht des Anlageverwalters für
die jeweiligen Teilfonds finden Sie in den vierteljährlichen Anlageberichten, die am Sitz der Gesellschaft und auf der Website von Schroder Investment
Management (Europe) S.A. (http://www.schroders.lu) erhältlich sind.
Schroders ist eine FATCA-konforme Organisation. Die FATCA-Klassifizierung dieser Gesellschaft und ihre GIIN lauten wie folgt: FATCA-Klassifizierung dieser
Gesellschaft: FFI; Sponsoring-Gesellschaft: Schroder Investment Management (Europe) S.A.; GIIN der Sponsoring-Gesellschaft: 4RIMT7.00000.SP.442.
Corporate Governance
Die Gesellschaft unterliegt der Corporate Governance beruhend auf:
1. Ihren Verpflichtungen gemäß Teil II des luxemburgischen Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen in seiner jeweils
geltenden Fassung und der in luxemburgisches Recht umgesetzten Richtlinie 2011/61/EU über die Verwalter alternativer Investmentfonds, die jeweils am
Geschäftssitz der Gesellschaft in der 5, rue Höhenhof, 1736 Senningerberg, Großherzogtum Luxemburg zur Einsichtnahme verfügbar sind.
2. Ihrer Satzung, die am Geschäftssitz der Gesellschaft sowie im luxemburgischen Handelsregister, dem Registre de Commerce et des Sociétés („RCSL“),
zur Einsichtnahme verfügbar ist.
3. Den Verpflichtungen bezüglich der Verwaltung der Gesellschaft, wofür die Gesellschaft Schroder Investment Management (Europe) S.A. bestellt hat, die
wiederum den Bestimmungen der Richtlinie 2010/43/EG über Verwaltungsgesellschaften und der Richtlinie 2011/61/EU über die Verwalter alternativer
Investmentfonds unterliegt, die in luxemburgisches Recht umgesetzt wurden.
4. Dem vom Luxemburger Fondsverband (Association of the Luxembourg Fund Industry, „ALFI“) veröffentlichten Verhaltenskodex für luxemburgische
Investmentfonds, dessen Grundsätze die Gesellschaft freiwillig übernommen hat.
Interne Kontroll- und Risikomanagementsysteme
Der Verwaltungsrat ist für die Einrichtung und Aufrechterhaltung angemessener interner Kontroll- und Risikomanagementsysteme der Gesellschaft in
Bezug auf den Prozess der Finanzberichterstattung verantwortlich. Solche Systeme sind darauf ausgerichtet, das Risiko von Fehlern oder Betrug bei der
Verfolgung der Finanzberichterstattungsziele der Gesellschaft zu kontrollieren und nicht darauf, dieses Risiko völlig auszuschließen. Sie können somit nur
eine angemessene, nicht jedoch eine absolute Sicherheit gegen wesentliche falsche Darstellungen oder Verluste bieten.
Der Verwaltungsrat hat vertraglich mit der Verwaltungsgesellschaft geregelt, dass diese Verfahren eingeführt werden, um sicherzustellen, dass alle
maßgeblichen Aufzeichnungen einschließlich der Erstellung von Jahres- und Halbjahresberichten ordnungsgemäß geführt werden und ohne Weiteres
zugänglich sind. Die Jahres- und Halbjahresberichte der Gesellschaft müssen vom Verwaltungsrat der Gesellschaft genehmigt und bei der Commission de
Surveillance du Secteur Financier („CSSF“) sowie, im Fall der Jahresberichte, dem Registre de Commerce et des Sociétés („RCSL“) eingereicht werden. Die
gesetzlich vorgeschriebenen Jahresabschlüsse müssen von unabhängigen Abschlussprüfern geprüft werden, die dem Verwaltungsrat ihre Feststellungen
melden.
Der Verwaltungsrat kommt mindestens viermal jährlich zusammen und stellt sicher, dass die Gesellschaft in ihren operativen Abläufen hohe Integritäts-
und Kontrollstandards wahrt und über angemessene Steuerungs- und Kontrollmechanismen verfügt, um die Anforderungen des Gesetzes und der
maßgeblichen Vorschriften zu erfüllen.
Schroder GAIA II Halbjahresbericht
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30. Juni 2021Verwaltungsrat
Verwaltungsratsvorsitzender
– Eric Bertrand
Head of Schroders GAIA
Vaults 13-15
Valletta Waterfront
FRN 1914
Malta
Andere Verwaltungsratsmitglieder
– Carla Bergareche – Neil Walton
Head of Iberian Business Head of Investment Solutions
Schroder Investment Management (Europe) S.A. Schroder Investment Management Limited
Sucursal en España 1 London Wall Place
C/ Pinar 7, 4a planta, 28006 Madrid London EC2Y 5AU
Spanien Vereinigtes Königreich
– Mike Champion – Hugh Mullan
Head of Product Development Independent Director
Schroder Investment Management Limited 5, rue Höhenhof,
1 London Wall Place 1736 Senningerberg
London EC2Y 5AU Großherzogtum Luxemburg
Vereinigtes Königreich
– Marie-Jeanne Chèvremont-Lorenzini
Independent Director
12, rue de la Sapinière, 8150 Bridel
Großherzogtum Luxemburg
– Bernard Herman
Independent Director
Immeuble Dyapason
4, rue Robert Stumper, 2557 Luxemburg
Großherzogtum Luxemburg
– Achim Küssner
Country Head Germany, Austria & CEE
Schroder Investment Management (Europe) S.A.
Niederlassung Deutschland
Taunustor 1 (TaunusTurm), 60310 Frankfurt am Main
Deutschland
Schroder GAIA II Halbjahresbericht
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30. Juni 2021Verwaltung
Eingetragener Sitz Anlageverwalter
5, rue Höhenhof, 1736 Senningerberg
Großherzogtum Luxemburg
New Generation Advisors LLC
13 Elm Street, Suite 2, Manchester MA 01944
Verwaltungsgesellschaft, Register- USA
Schroder GAIA II NGA Turnaround*
und Domizilstelle
Schroders Capital Management (Switzerland) AG^
Schroder Investment Management (Europe) S.A.
Affolternstrasse 56, 8050 Zürich
5, rue Höhenhof, 1736 Senningerberg Schweiz
Großherzogtum Luxemburg Schroder GAIA II Specialist Private Equity
Hauptzahlstelle und Transferstelle
HSBC Continental Europe, Luxemburg
16, boulevard d’Avranches, 1160 Luxemburg
Großherzogtum Luxemburg
Depotbank und Fondsverwalter
Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A.
80, route d’Esch, 1470 Luxemburg
Großherzogtum Luxemburg
Hauptrechtsberater
Arendt & Medernach S.A.
41A, avenue J.F. Kennedy, 2082 Luxemburg
Großherzogtum Luxemburg
Unabhängiger Abschlussprüfer
PricewaterhouseCoopers, Société coopérative
2, rue Gerhard Mercator, 2182 Luxemburg
Großherzogtum Luxemburg
* Für nähere Angaben zu den Kapitalmaßnahmen, die während des Berichtszeitraums vorgenommen wurden, wird auf den Bericht des Verwaltungsrats verwiesen.
^ Mit Wirkung vom 7. Juni 2021 hat die Schroder Adveq Management AG ihren Namen in Schroders Capital Management (Switzerland) AG geändert.
Schroder GAIA II Halbjahresbericht
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30. Juni 2021Bericht des Verwaltungsrats
Einleitung
Der Verwaltungsrat der Gesellschaft legt hiermit seinen Bericht und den Abschluss für den Berichtszeitraum zum 30. Juni 2021 vor.
Aktivitäten während des Berichtszeitraums
Zum 30. Juni 2021 belief sich das Nettovermögen der Gesellschaft insgesamt auf 263.794.174 EUR, was im Vergleich zu 151.875.365 EUR zum 31. Dezember
2020 einem Anstieg von 74 % entspricht.
Während des Berichtszeitraums befand sich der Schroder GAIA II NGA Turnaround in Liquidation.
1. Neue Anteilsklassen
Während des Berichtszeitraums wurden die folgenden Anteilsklassen neu aufgelegt:
Währung der Basiswährung des
Teilfonds und Anteilsklasse Anteilsklasse Teilfonds Auflegungsdatum
Schroder GAIA II Specialist Private Equity
Klasse IB Thes. EUR EUR USD 31. Mai 2021
Klasse C Thes. GBP GBP USD 30. Juni 2021
Der Verwaltungsrat
Schroder GAIA II
30. Juni 2021
Schroder GAIA II Halbjahresbericht
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30. Juni 2021Bericht des Anlageverwalters
Wirtschaftlicher Rückblick
Die Fortschritte bei den Covid-19-Impfprogrammen beherrschten im ersten Halbjahr 2021 die Schlagzeilen und verstärkten die Erwartung einer raschen Erholung
der Weltwirtschaft. Die USA und das Vereinigte Königreich gehörten zu den ersten großen Volkswirtschaften, in denen Impfprogramme in großem Umfang
durchgeführt wurden. Die EU folgte kurz darauf. Während in vielen Ländern die Lockdowns und andere Einschränkungen der Mobilität und der Wirtschaftstätigkeit
über weite Strecken des Berichtszeitraums anhielten, mehrten sich die Anzeichen für einen deutlichen Aufschwung, insbesondere im verarbeitenden Gewerbe.
Darüber hinaus wurde im Januar bekannt, dass die US-Präsidentschaftswahlen im November 2020 von den Demokraten gewonnen werden konnten.
Die Stichwahlen in Georgia bestätigten, dass die Demokraten die Präsidentschaft, das Repräsentantenhaus und den Senat gewonnen hatten. Damit
wurde der Weg für weitere Konjunkturmaßnahmen geebnet, die der Wirtschaft helfen sollen, sich von der Pandemie zu erholen. Gleichzeitig stieg die
Wahrscheinlichkeit, dass Präsident Joe Biden wichtige Teile seines Programms, darunter Maßnahmen zur Bekämpfung des Klimawandels, erfolgreich
durchsetzen kann. Im Juni 2021 wurde parteiübergreifend ein Infrastrukturpaket im Wert von 973 Mrd. USD vereinbart, das allerdings nur wenige
Klimamaßnahmen enthält.
Die Wirtschaftsdaten bestätigten, dass sich die US-Wirtschaft von der Pandemie erholt, mit einem Wachstum von 6,4 % (im Quartalsvergleich, annualisiert)
im ersten Quartal 2021, verglichen mit 4,3 % im vierten Quartal 2020. Dagegen schrumpfte das BIP in der Eurozone im ersten Quartal um -0,3 % gegenüber
dem Vorjahr. Das chinesische BIP-Wachstum lag im ersten Quartal 2021 bei 18,3 % gegenüber dem Vorjahr, was zum Teil darauf zurückzuführen ist, dass
die Wirtschaft Anfang 2020 als eine der ersten von der Pandemie betroffen war. Die zukunftsgerichteten Daten bestätigten jedoch, dass sich die Erholung
auch auf andere Länder ausbreitet. Der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe im Euroraum, der die Aktivität in diesem Sektor misst,
erreichte im Juni 2021 ein Rekordhoch von 63,4.
Im weiteren Verlauf des ersten Halbjahres gab es Befürchtungen, dass das Tempo des Aufschwungs und die daraus resultierenden Versorgungsengpässe
zu einem anhaltenden Anstieg der Inflation führen könnten. Die US-Notenbank (Fed) hat wiederholt erklärt, dass sie den derzeitigen Inflationsdruck als
vorübergehend ansieht, doch auf der FOMC-Sitzung im Juni schwenkte sie überraschend auf einen restriktiven Kurs um. Die Befürchtungen, dass die
Geldpolitik schneller als erwartet gestrafft werden könnte, wurden von der Fed jedoch wieder entkräftet.
Zu den Versorgungsengpässen, die zum Anstieg der Inflation beitrugen, gehörte ein gewisser Mangel an Arbeitskräften in bestimmten Sektoren. Ein
zentrales Thema in dieser Zeit war der Mangel an Halbleitern, der die Produktion aller möglichen Güter, insbesondere von Elektroautos, beeinträchtigte.
Der Welthandel wurde darüber hinaus durch steigende Schifffahrtskosten sowie durch Verzögerungen nach der Blockade des Suezkanals durch ein
Containerschiff gestört.
Überblick über die Entwicklung am Aktienmarkt
Die globalen Aktien verzeichneten in den letzten sechs Monaten einen kräftigen Anstieg, wobei der MSCI World Index um 13,0 % (in US-Dollar) zulegte.
Insgesamt führten die Bereiche, die am stärksten vom Konjunkturzyklus betroffen waren, zu einem Anstieg der Aktienkurse, während die defensiven
Sektoren zurückblieben. Der erste Teil des Zeitraums verzeichnete eine starke Performance von Wertbereichen des Marktes, die während der Pandemie in
Ungnade gefallen waren, aber von einem stärker reflationären Umfeld profitierten. Im weiteren Verlauf des Berichtszeitraums haben die Anleger jedoch
offenbar ihre „Reflationspositionen“ zugunsten von Aktien mit stärkeren Qualitätsmerkmalen, insbesondere Rentabilität, Wachstum und Finanzkraft,
zurückgeschraubt. Der MSCI Value Index erzielte im Berichtszeitraum eine Rendite von 14,7 % gegenüber 11,1 % für den MSCI World Growth.
Zu Beginn des Jahres kam es angesichts der zunehmenden Beteiligung von Privatanlegern an den Märkten außerdem zu Volatilität. Am deutlichsten
wurde dies, als sich ein Kampf zwischen Kleinanlegern und Hedgefonds um das US-Computerspielgeschäft GameStop abzeichnete. Andere Anzeichen für
spekulative Aktivitäten zeigten sich in einigen Kursgewinnen bei Kryptowährungen wie Bitcoin.
Auf regionaler Ebene waren die US-Aktien führend, da sich die Wirtschaftsaussichten weiter verbesserten, was zum Teil auf eine weitgehend unterstützende Fed
und die Aussicht auf das Infrastrukturpaket zurückzuführen ist. Auch die Aktien der Eurozone und des Vereinigten Königreichs verzeichneten kräftige Zuwächse,
gestützt durch eine starke Gewinnsaison der Unternehmen im ersten Quartal und eine Beschleunigung der Impfprogramme in der Region. Japanische Aktien
verzeichneten positive Renditen, blieben jedoch hinter anderen Industrieländern zurück, da die Impfprogramme nur langsam vorangekommen sind.
Die Aktien der Schwellenmärkte konnten mit dem Tempo der Aktien aus den Industrieländern nicht mithalten. Der MSCI Emerging Markets Index verbuchte
(in US-Dollar) eine Rendite von 7,4 %. Bedenken rief das im Vergleich zu den Industrieländern langsamere Tempo von und der insgesamt schlechtere
Zugang zu Impfungen hervor. Auch der nachlassende chinesische Kreditimpuls und die anhaltende Regulierung von Big Tech durch die chinesischen
Behörden belasteten die Fortschritte des Marktes.
(Quelle für Renditen: DataStream)
Ausblick
Die Wirtschaftsexperten von Schroders prognostizieren für das Jahr 2021 ein globales BIP-Wachstum von 5,9 %, das sich 2022 auf 4,5 % abschwächt. Die
Erholung des Wachstums wird durch eine Wiederbelebung des Dienstleistungssektors vorangetrieben. Dies begünstigt die Industrieländer gegenüber
den Schwellenmärkten (Emerging Markets, EM). Daher wird die Erholung von den USA und Europa angeführt. Dieses Wachstumsgefälle wird durch die
größere Verfügbarkeit von Impfstoffen und die Konjunkturprogramme in den Industrieländern verstärkt. Ein solches Ergebnis steht im Gegensatz zur
Erholungsphase nach der letzten Rezession, als massive Konjunkturmaßnahmen in China die Schwellenmärkte aus der globalen Finanzkrise führten.
Die Wirtschaftsexperten von Schroders haben ihre Inflationsprognosen ebenfalls angehoben und erwarten nun einen globalen Verbraucherpreisindex von
2,9 % im Jahr 2021 und 2,5 % im Jahr 2022. Der Anstieg der Inflation ist größtenteils auf den Anstieg der Rohstoffpreise und das rasche Tempo der Erholung
zurückzuführen. Dies hat in einigen Sektoren der Weltwirtschaft zu Engpässen geführt. Zwar gibt es erhebliche Kapazitätsreserven, doch können diese
nicht schnell genug aktiviert werden, um kurzfristige Engpässe bei Materialien, Teilen und Arbeitskräften zu vermeiden.
Was die Geldpolitik anbelangt, so gehen die Wirtschaftsexperten nach wie vor davon aus, dass der derzeitige Inflationsschub in den USA nur vorübergehend
sein wird. Allerdings wird die Inflation im nächsten Jahr wieder anziehen, was zu einer Straffung der Geldpolitik führen wird. Die Experten gehen davon aus,
dass die US-Notenbank im vierten Quartal dieses Jahres mit der Straffung der Geldpolitik beginnen und die Zinssätze Ende 2022 anheben wird.
Was die Auswirkungen auf die Märkte betrifft, so dürfte eine Kombination aus anhaltender Unterstützung durch die Politik und einem stärkeren globalen
Wachstum die Aktienmärkte stützen. Die Wirtschaftsexperten gehen davon aus, dass die robusten Gewinnaussichten und das starke Gewinnwachstum die
Auswirkungen der höheren Anleiherenditen ausgleichen werden.
Die Anlageverwalter
Schroder GAIA II
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30. Juni 2021Nettovermögensaufstellung
zum 30. Juni 2021
Schroder GAIA II
Schroder GAIA II Specialist Private
NGA Turnaround* Equity Summe**
USD USD EUR
VERMÖGENSWERTE
Anlagen
Wertpapiere zu Anschaffungskosten 101.489 199.454.909 168.295.507
Nicht realisierter Wertzuwachs/(Wertverlust)*** (101.489) 73.192.061 61.640.794
Wertpapiere zum Marktwert - 272.646.970 229.936.301
Nicht realisierter Wertzuwachs/(Wertverlust)***
aus Devisenterminkontrakten (27) - (23)
Bankguthaben 56.017 40.862.897 34.508.888
Sicherheitenforderung für gestellte Sicherheiten 10.000 - 8.434
SUMME VERMÖGENSWERTE 65.990 313.509.867 264.453.600
VERBINDLICHKEITEN
Fällige Managementgebühren - 299.678 252.733
Sonstige Verbindlichkeiten und Rückstellungen 2.507 479.730 406.693
SUMME VERBINDLICHKEITEN 2.507 779.408 659.426
SUMME NETTOVERMÖGEN 63.483 312.730.459 263.794.174
AUFTEILUNG NICHT REALISIERTER WERTZUWACHS/(WERTVERLUST)
Nicht realisierter Wertzuwachs aus Anlagen - 74.057.395 62.456.162
Nicht realisierter (Wertverlust) aus Anlagen (101.489) (865.334) (815.368)
Nicht realisierter (Wertverlust) aus Devisenterminkontrakten (27) - (23)
* Für nähere Angaben zu den Kapitalmaßnahmen, die während des Berichtszeitraums vorgenommen wurden, wird auf den Bericht des Verwaltungsrats verwiesen.
** Für die in Euro angegebene Summe der Nettovermögensaufstellung wurden die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, die in einer anderen
Währung als dem Euro angegeben wurden, mit dem folgenden Wechselkurs vom 30. Juni 2021 umgerechnet: 1 Euro = 1,18575 US-Dollar.
*** Für nähere Angaben zur rechnerischen Aufteilung wird auf die Tabelle Nicht realisierter Wertzuwachs/(Wertverlust) verwiesen.
Die Anmerkungen auf den Seiten 19 bis 21 stellen einen wesentlichen Teil dieses Abschlusses dar.
Schroder GAIA II Halbjahresbericht
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30. Juni 2021Nettovermögensaufstellung
zum 30. Juni 2021 (Forts.)
Schroder GAIA II NGA
Turnaround*
USD
Nettoinventarwert
zum 30. Juni 2021 63.483
Im Umlauf befindliche Anteile
zum 30. Juni 2021
Klasse A Thes. 4
Klasse A Thes. EUR Hedged 2
Klasse C Thes. 6
Klasse C Thes. EUR Hedged 12
Klasse C Thes. GBP Hedged 0,15
Klasse C Aussch. GBP Hedged 0,15
Klasse E Thes. 38
Klasse E Thes. EUR Hedged 0,59
Klasse E Aussch. GBP Hedged 0,15
Klasse I Thes. 150
Nettoinventarwert je Anteil**
zum 30. Juni 2021
Klasse A Thes. 248,80
Klasse A Thes. EUR Hedged 225,33
Klasse C Thes. 264,63
Klasse C Thes. EUR Hedged 229,64
Klasse C Thes. GBP Hedged 242,51
Klasse C Aussch. GBP Hedged 242,51
Klasse E Thes. 264,23
Klasse E Thes. EUR Hedged 241,91
Klasse E Aussch. GBP Hedged 250,13
Klasse I Thes. 311,66
* Für nähere Angaben zu den Kapitalmaßnahmen, die während des Berichtszeitraums vorgenommen wurden, wird auf den Bericht des Verwaltungsrats verwiesen.
** Der Nettoinventarwert je Anteil jeder Anteilsklasse wird in der Währung der Anteilsklasse ausgewiesen.
Die Anmerkungen auf den Seiten 19 bis 21 stellen einen wesentlichen Teil dieses Abschlusses dar.
Schroder GAIA II Halbjahresbericht
11
30. Juni 2021Nettovermögensaufstellung
Ertrags- und Aufwandsrechnung für den
Berichtszeitraum
zum 30. Juni 2021zum
(Forts.)
30. Juni 2021
Schroder GAIA II Specialist
Private Equity
USD
Nettoinventarwert
zum 30. Juni 2021 312.730.459
Im Umlauf befindliche Anteile
zum 30. Juni 2021
Klasse A Thes. 25.422
Klasse A Thes. EUR 22.096
Klasse A1 Thes. 38.077
Klasse A1 Thes. EUR 2.943
Klasse C Thes. 175.871
Klasse C Thes. CHF 87.081
Klasse C Thes. EUR 141.679
Klasse C Thes. GBP* -
Klasse E Thes. 264.030
Klasse I Thes. 127.904
Klasse I Thes. AUD 59.364
Klasse IA Thes. 714.992
Klasse IA Thes. CHF 9.417
Klasse IA Thes. EUR 311.457
Klasse IB Thes. 15
Klasse IB Thes. EUR* 15
Klasse S Thes. 44.356
Nettoinventarwert je Anteil**
zum 30. Juni 2021
Klasse A Thes. 150,86
Klasse A Thes. EUR 142,51
Klasse A1 Thes. 130,53
Klasse A1 Thes. EUR 135,29
Klasse C Thes. 152,01
Klasse C Thes. CHF 145,00
Klasse C Thes. EUR 138,15
Klasse C Thes. GBP* 100,00
Klasse E Thes. 152,68
Klasse I Thes. 156,72
Klasse I Thes. AUD 129,58
Klasse IA Thes. 153,53
Klasse IA Thes. CHF 145,95
Klasse IA Thes. EUR 140,57
Klasse IB Thes. 154,45
Klasse IB Thes. EUR* 102,16
Klasse S Thes. 153,28
* Für nähere Angaben zu den Kapitalmaßnahmen, die während des Berichtszeitraums vorgenommen wurden, wird auf den Bericht des Verwaltungsrats verwiesen.
** Der Nettoinventarwert je Anteil jeder Anteilsklasse wird in der Währung der Anteilsklasse ausgewiesen.
Die Anmerkungen auf den Seiten 19 bis 21 stellen einen wesentlichen Teil dieses Abschlusses dar.
Schroder GAIA II Halbjahresbericht
12
30. Juni 2021Ertrags- und Aufwandsrechnung für den
Berichtszeitraum zum 30. Juni 2021
Schroder Schroder
GAIA II NGA GAIA II Specialist
Turnaround* Private Equity Summe**
USD USD EUR
ERTRÄGE
Anlageerträge - 75.779 63.908
Bankzinsen 3 399 339
Erträge insgesamt 3 76.178 64.247
AUFWAND
Managementgebühren - 1.394.686 1.176.206
Verwahrstellengebühren - 35.675 30.087
Verwaltungsgebühren - 276.018 232.779
Rechtsberatungsgebühren - 200.736 169.290
Beratungshonorare - 127.333 107.386
Taxe d'abonnement - 34.954 29.478
Abschreibung des Gründungsaufwands - 4.629 3.904
Bank- und Zinskosten - 735 620
Sonstige Aufwendungen - 16.4781 13.897
Aufwendungen insgesamt - 2.091.244 1.763.647
NETTOANLAGEERTRAG/(-VERLUST) 3 (2.015.066) (1.699.400)
Die während des Berichtszeitraums erhaltenen Ausschüttungen aus den zugrunde liegenden Anlagen wurden als Kapitalrückzahlung ausgewiesen und
verringerten die Kosten der Anlagen.
* Für nähere Angaben zu den Kapitalmaßnahmen, die während des Berichtszeitraums vorgenommen wurden, wird auf den Bericht des Verwaltungsrats verwiesen.
** Für die in Euro angegebene Summe der Nettovermögensaufstellung wurden die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, die in einer anderen
Währung als dem Euro angegeben wurden, mit dem folgenden Wechselkurs vom 30. Juni 2021 umgerechnet: 1 Euro = 1,18575 US-Dollar.
1 In den sonstigen Aufwendungen ist ein Betrag enthalten, der im Zusammenhang mit Ausgaben für die DFW Capital Partners IV Continuation,
L.P. steht (16.449 USD).
Die Anmerkungen auf den Seiten 19 bis 21 stellen einen wesentlichen Teil dieses Abschlusses dar.
Schroder GAIA II Halbjahresbericht
13
30. Juni 2021Veränderung des Nettovermögens für den
Berichtszeitraum zum 30. Juni 2021
Schroder Schroder
GAIA II NGA GAIA II Specialist
Turnaround* Private Equity Summe**
USD USD EUR
NETTOANLAGEERTRAG/(-VERLUST)*** 3 (2.015.066) (1.699.400)
Realisierter Nettogewinn/(-verlust)
aus verkauften Wertpapieren - 147.614 124.490
aus Devisenterminkontrakten (115) - (97)
aus Devisengeschäften - (198.630) (167.514)
REALISIERTER NETTO(VERLUST) (115) (51.016) (43.121)
Nettoveränderung des nicht realisierten Wertzuwachses/(Wertverlustes)
aus Anlagen (3.798) 18.520.375 15.615.920
aus Devisenterminkontrakten (18) - (15)
aus Devisengeschäften 2 (26.585) (22.418)
NETTOVERÄNDERUNG DES NICHT REALISIERTEN WERTZUWACHSES/(WERTVERLUSTES) (3.814) 18.493.790 15.593.487
NETTOVERÄNDERUNGEN DES GESAMTEN NETTOVERMÖGENS AUS DEM GESCHÄFTSBETRIEB (3.926) 16.427.708 13.850.966
Nettoerlöse aus der Ausgabe von Anteilen - 119.606.670 100.870.057
Zahlungen für zurückgenommene Anteile - (8.775.050) (7.400.422)
Zuwachs/(Abnahme) des Nettovermögens während des Berichtszeitraums (3.926) 127.259.328 107.320.601
Nettovermögen zu Beginn des Berichtszeitraums 67.409 185.471.131 151.875.365
Nennwährungsanpassung**** - - 4.598.208
NETTOVERMÖGEN AM ENDE DES BERICHTSZEITRAUMS 63.483 312.730.459 263.794.174
AUFTEILUNG REALISIERTE GEWINNE/(VERLUSTE)*****
Realisierte Gewinne aus verkauften Wertpapieren - 147.614 124.490
Realisierte (Verluste) aus Devisenterminkontrakten (115) - (97)
* Für nähere Angaben zu den Kapitalmaßnahmen, die während des Berichtszeitraums vorgenommen wurden, wird auf den Bericht des Verwaltungsrats verwiesen.
** Für die in Euro angegebene Summe der Nettovermögensaufstellung wurden die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, die in einer anderen
Währung als dem Euro angegeben wurden, mit dem folgenden Wechselkurs vom 30. Juni 2021 umgerechnet: 1 Euro = 1,18575 US-Dollar.
*** Die Berechnung des Nettoanlageertrags/(-verlusts) finden Sie in der Ertrags- und Aufwandsrechnung.
**** Diese Anpassung entspricht der Differenz zwischen dem Anfangssaldo unter Verwendung des Wechselkurses vom 31. Dezember 2020 und
demselben Nettovermögen mit dem Wechselkurs vom 30. Juni 2021.
***** Die in dieser Tabelle ausgewiesenen realisierten Beträge zeigen die Summe der realisierten Nettogewinne auf Anlageebene für den Berichtszeitraum.
Die Anmerkungen auf den Seiten 19 bis 21 stellen einen wesentlichen Teil dieses Abschlusses dar.
Schroder GAIA II Halbjahresbericht
14
30. Juni 2021Aufteilung der Vermögensanlagen nach Branchen
Schroder GAIA II Schroder GAIA II Specialist
NGA Turnaround* Private Equity
% %
Anleihen, Commercial Paper, ABS- und MBS-Titel - 12,72
Sonstige Wertpapiere
Landwirtschaftliche Produkte - 1,79
Luft- und Raumfahrt und Verteidigung - 1,12
Anwendungssoftware - 1,90
Zyklische Konsumgüter - 7,75
Vertriebsstellen - 3,18
Elektronische Ausrüstung und Geräte - 2,16
Umwelt- und Gebäudedienstleistungen - 0,36
Lebensmittelvertrieb - 2,17
Lebensmittelprodukte - 2,49
Allgemeines - 5,87
Gesundheitswesen - 12,18
Medizinische Ausrüstung - 0,24
Medizinische Ausrüstung und Dienstleistungen - 1,76
Medizinische Dienstleistungen - 2,53
SB-Warenhäuser und Einkaufszentren - 1,34
Informationstechnologie - 6,50
Internetsoftware und -Dienstleistungen - 3,16
IT-Consulting und sonstige Dienstleistungen - 5,31
Multi-Sektor - 3,77
Körperpflegeprodukte - 0,19
Pharmazeutika - 2,88
Pharmazeutika, Biotechnologie & Life Sciences - 2,89
Software und Dienstleistungen - 1,31
Handels- und Vertriebsgesellschaften - 1,61
Anlageportfolio in Prozent des Nettovermögens - 87,18
Sonstiges Nettovermögen 100,00 12,82
Summe Nettovermögen 100,00 100,00
* Für nähere Angaben zu den Kapitalmaßnahmen, die während des Berichtszeitraums vorgenommen wurden, wird auf den Bericht des Verwaltungsrats verwiesen.
Die Anmerkungen auf den Seiten 19 bis 21 stellen einen wesentlichen Teil dieses Abschlusses dar.
Schroder GAIA II Halbjahresbericht
15
30. Juni 2021Anlageportfolio
zum 30. Juni 2021
Schroder GAIA II NGA Turnaround*
Übertragbare Wertpa-
piere und Geldmarktin- % des
strumente, die zu einer Markt- Netto-
Anzahl der Anteile amtlichen Börsennotie- wert vermö-
oder Nennbetrag rung zugelassen sind USD gens
Aktien – Long
Vereinigte Staaten – –
42.487 Old PSG Wind-Down1 – –
Summe Aktien – Long – –
Summe übertragbare Wertpapiere und
Geldmarktinstrumente, die zu einer amtlichen
Börsennotierung zugelassen sind – –
Übertragbare
Wertpapiere und
Geldmarktinstrumente, % des
die an einem anderen Markt- Netto-
Anzahl der Anteile geregelten Markt wert vermö-
oder Nennbetrag gehandelt werden USD gens
Anleihen – Long
Kanada – –
1839688 Alberta ULC1
1.005.000 21/07/22, 14.00% – –
Summe Anleihen – Long – –
Summe übertragbare Wertpapiere und
Geldmarktinstrumente, die an einem
anderen geregelten Markt gehandelt werden – –
Summe Kapitalanlagen – –
Sonstiges Nettovermögen 63.483 100,00
Nettoinventarwert 63.483 100,00
1 Das Wertpapier wurde unter der Leitung des Verwaltungsrats zu seinem beizulegenden Zeitwert bewertet.
* Für nähere Angaben zu den Kapitalmaßnahmen, die während des Berichtszeitraums vorgenommen wurden, wird auf den Bericht des Verwaltungsrats verwiesen.
Die Anmerkungen auf den Seiten 19 bis 21 stellen einen wesentlichen Teil dieses Abschlusses dar.
Schroder GAIA II Halbjahresbericht
16
30. Juni 2021Anlageportfolio
zum 30. Juni 2021 (Forts.)
Schroder GAIA II Specialist Private Equity
Anlagen in Investmentfonds Anlagen in Investmentfonds
Nicht in Nicht in
In Anspruch Anspruch Beizule- % des In Anspruch Anspruch Beizule- % des
genommene genomme- gender Netto- genommene genomme- gender Netto-
Kapital ne Kapital- Zeitwert^ vermö- Kapital ne Kapital- Zeitwert^ vermö-
Beschreibung zusage zusage USD gens Beschreibung zusage zusage USD gens
Ampersand CF Limited Tikehau Growth Equity
11.999.999 1 12.464.059 3,98
Partnership Secondary Fund Class B 62.332 419.182 (3.560) –
BF Holding Partners, L.P. 1.318.899 – 1.598.483 0,51 WinIT Co-Invest GmbH
Butterfly Whisk & Co. KG 3.885.596 – 16.623.972 5,31
Co-Invest-A, L.P. 6.182.000 – 6.182.000 1,98 Summe Anlagen in
Cadence Alpha GmbH 4.581.946 13.045 7.915.357 2,53 Investmentfonds 137.896.777 42.763.484 197.106.643 63,03
Cimarron Continuation
Fund, L.P. 5.518.033 481.967 5.518.033 1,76 Übertragbare Wertpa-
Co-Investment (No. 1) piere und Geldmarktin- % des
AB 593.995 3.116.096 1.111.284 0,36 strumente, die zu einer Netto-
Anzahl der Anteile amtlichen Börsennotie- Marktwert vermö-
Corcym Co-Investment 763.469 148.238 741.187 0,24
oder Nennbetrag rung zugelassen sind USD gens
Cortex 3, L.P. 3.793.903 1.906.612 9.008.633 2,88
Anleihen – Long
DFW Capital Partners IV
Continuation, L.P. 11.881.727 1.901.301 11.784.806 3,77 Irland 21.020.890 6,72
EPIC I-b Fund 6.978.576 933.438 6.774.912 2,17 934 Deutsche Managed DLLR 10.000.082 3,20
GHRx II C.V. 2.099.529 4.765.032 2.272.722 0,73 940 Goldman Sachs Funds PLC 10.020.776 3,20
Gyrus Capital Principal,
768.399 HSBC GLF USD Liquidity C 1.000.032 0,32
L.P. 2.960.723 3.354.399 3.676.985 1,17
Gyrus Co-Investment, Luxemburg 18.601.904 5,95
L.P. 3.486.795 2.845.351 4.428.629 1,42 8.359 Amundi MMKT-S/T USD 9.004.157 2,88
Hg Vardos Co-Invest, L.P. 8.007.273 – 9.869.654 3,16 Morgan Stanley Liquidity
84.360
Hony Ventures Fund Funds 9.597.747 3,07
I, L.P. 7.380.651 2.619.349 14.342.923 4,58
Summe Anleihen – Long 39.622.794 12,67
Index SPV 1, L.P. 6.000.000 2.000.000 6.000.000 1,92
LC Continued Fund IV, Summe übertragbare Wertpapiere und
L.P. 4.586.406 413.594 6.335.812 2,03 Geldmarktinstrumente, die zu einer amtlichen
Börsennotierung zugelassen sind 39.622.794 12,67
Loyal Valley Capital
Advantage Fund II, L.P. 4.596.025 433.577 9.033.059 2,89
Anzahl der % des
LVC Amusement, L.P. 5.087.879 – 24.221.776 7,75
Anteile In Anspruch Netto-
MED Platform I S.L.P. – oder Nenn- Sonstige genommene Marktwert vermö-
Teilfonds 1 2.395.925 3.748.324 2.594.709 0,83 betrag Wertpapiere Kapitalzusage USD gens
MED Platform I S.L.P. – Aktien – Long
Teilfonds 2 2.053.675 4.018.375 2.644.821 0,85
Motion Equity Partners Luxemburg 12.447.700 3,95
III – Teilfonds A 871.636 Columna Datamars
FPCI 3.292.275 2.521.238 5.239.312 1,68 S.à r.l – Anteilsklasse A1 – 1.140.962 0,36
MPI-COI-NAMSA S.L.P. 7.207.987 1.314.540 7.317.130 2,34 871.636 Columna Datamars
Novacap TMT V S.à r.l – Anteilsklasse A2 – 1.140.962 0,36
Co-Investment, L.P. 2.343.683 2.143.421 2.698.397 0,86 871.637 Columna Datamars
PS Co-Invest, L.P. 5.034.483 93.722 5.225.378 1,67 S.à r.l – Anteilsklasse A3 – 1.140.962 0,36
Purple Garden Invest 871.637 Columna Datamars
(D) AB 4.234.277 1.828.533 4.100.967 1,31 S.à r.l – Anteilsklasse B1 – 1.140.962 0,36
RMF Holding Partners, 871.637 Columna Datamars
L.P. 2.780.898 – – – S.à r.l – Anteilsklasse B2 – 1.140.962 0,36
SF Equity Partners 871.637 Columna Datamars
Coinvest IC, L.P. 325.667 – 589.054 0,19 S.à r.l – Anteilsklasse B3 – 1.140.962 0,36
SF Equity Partners, L.P. 1.916.249 1.083.751 2.636.999 0,84 275.000 Schroder Adveq
Tikehau Growth Equity II 1.906.365 660.398 1.639.916 0,52 Europe Luxembourg IX
S.à r.l. – Stammaktien – 3.262 –
Tikehau Growth Equity
Secondary Fund Class A 2.639.537 – 2.519.234 0,80 25.000 Schroder Adveq
Europe Luxembourg IX
S.à r.l. – Anteilsklasse A – 296 –
^ Der beizulegende Zeitwert jeder Anlage umfasst die Ausgaben, die für den Erwerb der Anlage anfallen.
Die Anmerkungen auf den Seiten 19 bis 21 stellen einen wesentlichen Teil dieses Abschlusses dar.
Schroder GAIA II Halbjahresbericht
17
30. Juni 2021Anlageportfolio
zum 30. Juni 2021 (Forts.)
Schroder GAIA II Specialist Private Equity (Forts.)
Anzahl der % des
Anteile In Anspruch Netto-
oder Nenn- Sonstige genommene Marktwert vermö-
betrag Wertpapiere Kapitalzusage USD gens
25.000 Schroder Adveq
Europe Luxembourg IX
S.à r.l. – Anteilsklasse B – 296 –
25.000 Schroder Adveq
Europe Luxembourg IX
S.à r.l. – Anteilsklasse C – 296 –
25.000 Schroder Adveq
Europe Luxembourg IX
S.à r.l. – Anteilsklasse D – 296 –
25.000 Schroder Adveq
Europe Luxembourg IX
S.à r.l. – Anteilsklasse E – 296 –
25.000 Schroder Adveq
Europe Luxembourg IX
S.à r.l. – Anteilsklasse F – 296 –
25.000 Schroder Adveq
Europe Luxembourg IX
S.à r.l. – Anteilsklasse G – 296 –
25.000 Schroder Adveq
Europe Luxembourg IX
S.à r.l. – Anteilsklasse H – 296 –
25.000 Schroder Adveq
Europe Luxembourg IX
S.à r.l. – Anteilsklasse I – 296 –
– Schroder Adveq
Europe Luxembourg IX
S.à r.l. – Aktienagio – 5.596.002 1,79
Vereinigte Staaten 14.969.990 4,79
4.600.000 SCE Automation
Supplies, LLC – 5.023.550 1,61
– Gainline Core
Co‑Investors, LLC 5.000.000 9.946.440 3,18
Britische Jungferninseln 4.874.739 1,57
249.777 Handy Cloud Limited – 699.374 0,23
134.472 Robust Continent
Limited – 4.175.365 1,34
Dänemark 3.476.866 1,12
126.634 TPA Holding II A/S – 3.476.866 1,12
Summe Aktien – Long 35.769.295 11,43
Wandelanleihen – Long
Luxemburg 148.238 0,05
12.500.000 Schroder Adveq Europe
Luxembourg IX S.à r.l.
Wandelbare Vorzugs-
aktienzertifikate – 148.238 0,05
Summe Wandelanleihen – Long 148.238 0,05
Summe sonstige Wertpapiere 35.917.533 11,48
Summe Kapitalanlagen 272.646.970 87,18
Sonstiges Nettovermögen 40.083.489 12,82
Nettoinventarwert 312.730.459 100,00
Die Anmerkungen auf den Seiten 19 bis 21 stellen einen wesentlichen Teil dieses Abschlusses dar.
Schroder GAIA II Halbjahresbericht
18
30. Juni 2021Anmerkungen zum Abschluss
zum 30. Juni 2021
Die Gesellschaft
Die Gesellschaft ist eine offene Investmentgesellschaft in der Rechtsform einer „Société Anonyme“, die nach den Gesetzen des Großherzogtums Luxemburg
gegründet wurde und bei der es sich um eine Société d’Investissement à Capital Variable („SICAV“) gemäß Teil II des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 in
seiner jeweils geltenden Fassung und um einen alternativen Investmentfonds im Sinne von Artikel 1(39) des Gesetzes von 2013 handelt. Das ausschließliche
Ziel der Gesellschaft besteht darin, die ihr zur Verfügung stehenden Mittel in übertragbaren Wertpapieren und anderen zulässigen Vermögenswerten
jeder Art, einschließlich Derivaten und Private-Equity-Anlagen, anzulegen, um das Anlagerisiko zu streuen und die Erträge aus ihrem Portfoliomanagement
an ihre Anteilsinhaber weiterzugeben.
Die Anlagestrategie der einzelnen Teilfonds beruht auf einer alternativen Anlagestrategie, die von den jeweiligen Anlageverwaltern entwickelt wurde.
Anteilsklassen
Eine Liste aller Teilfonds und Anteilsklassen ist kostenlos am Geschäftssitz der Gesellschaft erhältlich.
Ausgabeaufschlag
Die Verwaltungsgesellschaft und die Vertriebsstellen haben Anspruch auf einen Ausgabeaufschlag, der nach Ermessen des Verwaltungsrats ganz oder
teilweise erlassen werden kann.
Teilfonds Anteilsklassen Ausgabeaufschlag
Schroder GAIA II Specialist Private Equity A1-Anteile Bis zu 3 % des Nettoinventarwerts je Anteil
A-, C*-, E-, I-, IA-, IB*- und S-Anteile Kein Ausgabeaufschlag
Mindestanlage bei Erstzeichnung, Mindestanlage bei weiteren Zeichnungen und
Mindestanlagebestand
Gemäß den Bestimmungen des aktuellen Verkaufsprospekts sind der Mindestanlagebetrag bei Zeichnungen, Folgezeichnungen sowie der Mindestbestand wie folgt:
Mindestanlage Mindestanlage bei Mindestanlage-
Teilfonds Anteilsklassen bei Erstzeichnung Folgezeichnung bestand
Schroder GAIA II Specialist Private Equity A-, A1-, C*-, E- und S-Anteile USD 50.000 USD 25.000 USD 50.000
I- , IA- und IB*-Anteile USD 5.000.000 USD 2.500.000 USD 5.000.000
Zusammenfassung der wesentlichen Rechnungslegungsmethoden
Der Abschluss wird im Einklang mit den in Luxemburg allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen für Investmentfonds auf der Grundlage der
Unternehmensfortführung aufgestellt und dargestellt.
Der Teilfonds Schroder GAIA II NGA Turnaround* befindet sich zum Bilanzstichtag in Liquidation, und der entsprechende Abschluss wurde daher unter der
Annahme der Nichtfortführung der Geschäftstätigkeit erstellt.
Die Anwendung des Nicht-Fortführungsprinzips hat für die Bilanzierung nicht zu wesentlichen Anpassungen der veröffentlichten Nettoinventarwerte der
Teilfonds geführt.
Nettoinventarwert
Berechnung des Nettoinventarwerts je Anteil
Der Nettoinventarwert pro Anteil wird für jede Anteilsklasse am Berechnungstag in der Währung der jeweiligen Anteilsklasse berechnet. Er wird berechnet,
indem der jeder Anteilsklasse zurechenbare Nettoinventarwert durch die Anzahl der zum jeweiligen Zeitpunkt in Umlauf befindlichen Anteile dieser
Anteilsklasse geteilt wird. Die sich daraus ergebende Summe wird auf die nächsten zwei Dezimalstellen gerundet.
Bewertung des Vermögens der Gesellschaft
Der Wert von Kassen- oder Einlagenbeständen, Wechseln, Sichtwechseln und Forderungen, transitorischen Aktiva sowie Bardividenden und Zinsen, die,
wie oben erwähnt, fällig oder aufgelaufen, jedoch noch nicht eingegangen sind, wird in voller Höhe berücksichtigt, es sei denn, es ist im jeweiligen Fall
(nach Ansicht der Gesellschaft) unwahrscheinlich, dass der Betrag in voller Höhe gezahlt wird oder eingeht. In diesem Fall ist der Wert nach einem von der
Gesellschaft für angemessen gehaltenen Abzug zu ermitteln.
Der Wert dieser Wertpapiere, derivativen Finanzinstrumente und Vermögenswerte wird an dem jeweiligen Geschäftstag auf Basis der Schlusskurse
an einer Börse oder einem anderen geregelten Markt ermittelt, an der bzw. an dem diese Wertpapiere oder Vermögenswerte gehandelt werden oder
zum Handel zugelassen sind. Werden diese Wertpapiere oder Vermögenswerte an einer oder mehr als einer Börse bzw. an einem oder mehr als einem
geregelten Markt notiert oder gehandelt, legt der Verwaltungsrat Vorschriften für die Reihenfolge fest, in der die Börsen oder sonstigen geregelten Märkte
für die Ermittlung der Kurse von Wertpapieren oder Vermögenswerten berücksichtigt werden.
Derivative Finanzinstrumente, die nicht an einer amtlichen Börse notiert sind oder an einem anderen organisierten Markt gehandelt werden, müssen
täglich einer zuverlässigen und überprüfbaren Bewertung unterzogen werden und können jederzeit auf Initiative der Gesellschaft zum beizulegenden
Zeitwert veräußert, abgewickelt oder durch ein Gegengeschäft glattgestellt werden. Unter dem beizulegenden Zeitwert ist der Betrag zu verstehen, zu
dem ein Vermögenswert in einem Geschäft zwischen sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern ausgetauscht bzw. eine
Verbindlichkeit beglichen werden könnte.
Anlagen in Private-Equity-Fonds werden unter Bezugnahme auf den jüngsten Nettoinventarwert bewertet, der vom jeweiligen Verwalter gemeldet und um
die nachfolgende Nettokapitalaktivität bereinigt wurde.
Die von den Verwaltern der Fonds, in die ein Fonds investiert, gemeldeten Bewertungen können einer Marktpreisanpassung unterzogen werden, falls
es zu Veränderungen gekommen ist, die sich auf die zugrunde liegenden Positionen auswirken. Zu diesen Veränderungen gehören unter anderem
Wechselkursschwankungen, Ausschüttungen, wesentliche Änderungen bezüglich der Situation der zugrunde liegenden Unternehmen oder deutliche
Bewegungen an den öffentlichen Märkten.
* Für nähere Angaben zu den Kapitalmaßnahmen, die während des Berichtszeitraums vorgenommen wurden, wird auf den Bericht des Verwaltungsrats verwiesen.
Schroder GAIA II Halbjahresbericht
19
30. Juni 2021Anmerkungen zum Abschluss
zum 30. Juni 2021 (Forts.)
Nettoinventarwert (Forts.)
Für Direktanlagen in Private Equity wird die Gesellschaft ihre eigene Schätzung des beizulegenden Zeitwerts erstellen, die nach Treu und Glauben und
gemäß allgemein anerkannten Bewertungsgrundsätzen und -verfahren, insbesondere den International Private Equity and Venture Capital Valuation
Guidelines (IPEV), ermittelt wird. Die Bewertungsmethode beruht entweder auf (i) einem marktorientierten Ansatz (basierend auf dem Wert vergleichbarer
Unternehmen, unter Anwendung eines Multiplikators), (ii) einem ertragsorientierten Ansatz, basierend auf den von dem betreffenden Unternehmen
erwirtschafteten Barmitteln, (iii) einem „Meilenstein“-, d. h. ereignisgesteuerten, Ansatz für Unternehmen, die auf absehbare Zeit keine Erträge oder
Cashflows generieren werden, oder (iv) einer Kombination der vorgenannten Ansätze. Wenn eine direkte Private-Equity-Anlage gemeinsam mit einem
Sponsor gehalten wird, muss die Bewertung des Sponsors beim Bewertungsprozess berücksichtigt werden.
Im Quartal unmittelbar nach der Einkaufstransaktion, in dem der Preis der Investition als beizulegender Zeitwert gilt, wird ein Modell erstellt, um eine
angemessene Bewertung zu erhalten. Die Differenz zwischen der vom Modell angegebenen Bewertung und den Kosten wird als kalibrierte Differenz
bewertet, und die Faktoren, die die Differenz beeinflussen, werden analysiert. Diese Analyse wird dann bei nachfolgenden Bewertungen erneut
durchgeführt, was zu Veränderungen des beizulegenden Zeitwerts führen kann. Die Informationen zu Bewertungsannahmen werden wahrscheinlich
unter anderem von der operativen und finanziellen Leistung, von Betriebsprognosen und Budgets, Kredit- und Risikoanalysen, Marktdaten und führenden
Benchmarks, makroökonomischen Daten, Governance- oder Reputationsrisiken abgeleitet.
Anteile an offenen OGA werden auf der Grundlage ihres von diesen OGA zuletzt gemeldeten Nettoinventarwerts bewertet.
Flüssige Mittel und Geldmarktinstrumente können zum Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen oder zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet
werden. Sämtliche weiteren Vermögenswerte können, sofern praktikabel, auf die gleiche Weise bewertet werden.
Fair Value Pricing
Der Verwaltungsrat behält sich das Recht vor, Fair Value Pricing immer dann anzuwenden, wenn er dies für angebracht hält.
Zum 30. Juni 2021 wurde die Fair-Value-Anpassung auf die folgenden Wertpapiere angewandt:
Teilfonds Wertpapiername
Schroder GAIA II NGA Turnaround* 1839688 Alberta ULC 21/07/22, 14.00%
Old PSG Wind-Down
Besteuerung
In Luxemburg unterliegt die Gesellschaft keinen Steuern auf Einkommen, Gewinne und Kapitalerträge. Die Gesellschaft ist nicht vermögensteuerpflichtig.
Bei der Ausgabe von Anteilen der Gesellschaft wird keine Stempelabgabe, Kapitalsteuer oder sonstige Steuer in Luxemburg zahlbar.
Die einzige Steuer, die die Gesellschaft abführen muss, ist die „Taxe d’abonnement“ zum Satz von 0,05 % per annum des Nettoinventarwerts der einzelnen
Teilfonds am Ende des jeweiligen Quartals; sie wird vierteljährlich berechnet und fällig.
Auf Anteilsklassen oder Teilfonds, die ausschließlich institutionellen Anlegern (im Sinne von Artikel 174 des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 in der jeweils
gültigen Fassung) vorbehalten sind, wird eine Steuer zum Satz von 0,01 % per annum erhoben.
Managementgebühren
Die für den Berichtszeitraum tatsächlich anfallenden Gebühren sind in der folgenden Tabelle dargestellt:
Teilfonds Anteilsklasse Managementgebühren
Schroder GAIA II Specialist Private Equity A- und A1-Anteile Bis zu 1,90 %
C-Anteile* 1,45 %
E-Anteile 1,20 %
I-Anteile Entfällt
IA-Anteile Bis zu 1,20 %
IB-Anteile* Entfällt
S-Anteile 1,20 %
Diese Gebühren können von der Verwaltungsgesellschaft nach freiem Ermessen teilweise erlassen werden.
Honorare der Verwaltungsratsmitglieder
Marie-Jeanne Chèvremont-Lorenzini, Bernard Herman und Eric Bertrand erhielten für den Berichtszeitraum jeweils eine Vergütung in Höhe von 10.083 EUR.
Hugh Mullan erhielt für den Berichtszeitraum eine Vergütung in Höhe von 8.000 EUR. Die verbleibenden Verwaltungsratsmitglieder verzichteten auf ihr Honorar.
Rücknahmegebühren
Für den Schroder GAIA II Specialist Private Equity kann nach Ermessen des Verwaltungsrats bisweilen eine Rückgabegebühr von bis zu 5 % erhoben
werden, die an den Teilfonds zu zahlen ist, für den Fall, dass der Teilfonds Anlagenverkäufe auf dem Sekundärmarkt zu einem Spread tätigen müsste, um
Rückgabeanträge zu erfüllen, zum Nachteil der übrigen Anteilsinhaber. Diese Rücknahmegebühr wird unter Berücksichtigung des Spreads festgesetzt,
und Anteilsinhaber, die einen Antrag auf Rücknahme von Anteilen eingereicht haben, werden rechtzeitig über die geltende Rücknahmegebühr informiert.
Wiederanlage von Barsicherheiten
Zur Reduzierung von Kontrahentenrisiken zahlen oder erhalten Teilfonds mit Währungsabsicherungstransaktionen, die sich auf abgesicherte Anteilsklassen
beziehen, auf täglicher Basis Barsicherheiten an den Kontrahenten bzw. vom Kontrahenten, wodurch das Risiko über die Dauer des Terminkontrakts reduziert wird.
Anlageverwalter können die von ihren Kontrahenten im Zusammenhang mit Währungsabsicherungsgeschäften erhaltenen Barsicherheiten erneut investieren.
Bei Fälligkeit der Terminkontrakte zu erhaltende oder zu zahlende Sicherheiten sind in der Nettovermögensaufstellung als „Zu erhaltende/zahlende
Sicherheiten auf Devisenterminkontrakte für Anteilsklassen mit Währungsabsicherung“ ausgewiesen. Forderungen nach zu erhaltenden oder zu
zahlenden Sicherheiten sind in der Nettovermögensaufstellung als „Zu erhaltende/zahlende Nettosicherheitenforderungen auf Devisenterminkontrakte
für Anteilsklassen mit Währungsabsicherung“ ausgewiesen.
* Für nähere Angaben zu den Kapitalmaßnahmen, die während des Berichtszeitraums vorgenommen wurden, wird auf den Bericht des Verwaltungsrats verwiesen.
Schroder GAIA II Halbjahresbericht
20
30. Juni 2021Anmerkungen zum Abschluss
zum 30. Juni 2021 (Forts.)
Devisenterminkontrakte
Offene Devisenterminkontrakte sind mit Bezug auf den Devisenterminkurs, der sich auf das Fälligkeitsdatum des betreffenden Kontrakts bezieht, zum
letzten verfügbaren Preis am Tag der Berechnung des NIW bewertet. Der nicht realisierte Wertzuwachs/(Wertverlust) ist in der Nettovermögensaufstellung
unter „Nicht realisierter Nettowertzuwachs/(-wertverlust) aus Devisenterminkontrakten“ aufgeführt.
Am 30. Juni 2021 wies der Teilfonds die folgenden Devisenterminkontrakte auf:
Nicht realisierter
Gekaufte Verkaufte Wertzuwachs/
Währungen Währungen Fälligkeitsdatum (Wertverlust)
Schroder GAIA II NGA Turnaround*
Absicherung der Anteilsklasse
EUR 3.233 USD 3.861 30. Juli 2021 (26)
GBP 110 USD 154 30. Juli 2021 (1)
USD (27)
Kontrahent der Devisenterminkontrakte
Die Devisenterminkontrakte waren mit dem folgenden Kontrahenten verbunden:
Nicht realisierter
Wertzuwachs/
Teilfonds Kontrahent (Wertverlust)
Schroder GAIA II NGA Turnaround*
HSBC (27)
USD (27)
Gründungsaufwand
Der mit der Gründung des Teilfonds verbundene Aufwand, einschließlich Druckkosten, Reisekosten, Rechtsgebühren und sonstiger im Rahmen der
Einrichtung der Teilfonds angefallener Kosten, wird über einen Zeitraum von maximal fünf Jahren abgeschrieben.
Sicherheitenforderung für gestellte Sicherheiten
Zum 30. Juni 2021 beliefen sich die Sicherheitenforderungen von HSBC für gestellte Sicherheiten auf 10.000 USD (8.434 EUR).
Ausweis von Transaktionskosten
Die Transaktionskosten sind Provisionsgebühren der Broker sowie Steuern in Zusammenhang mit dem Kauf und Verkauf von übertragbaren Wertpapieren.
Rentenfonds weisen im Allgemeinen die Angabe null aus, da die Provisionsgebühren der Broker in der Spanne enthalten sind, die gemäß Anhang I,
Schema B, Kapitel V der Richtlinie 2009/65/EG des Europäischen Parlaments von der Berechnung ausgeschlossen wird. Der auf die Transaktionskosten
entfallende Teil der Anschaffungskosten bzw. des Verkaufspreises der jeweiligen Vermögenswerte und die Transaktionskosten der Verwahrstelle sind in
diesen Angaben nicht enthalten.
Im Berichtszeitraum sind keine Transaktionskosten angefallen.
Liquiditätsrisiko
Die Verwaltungsgesellschaft hat einen Liquiditätsrisikoprozess eingerichtet, um das Liquiditätsrisikoprofil eines Fonds laufend zu beurteilen und zu
beobachten. Dies umfasst ein Liquiditäts-Stresstestszenario, das einen starken Rückgang der Marktliquidität mit starken Abflüssen verbindet. Aufgrund
des Mangels an öffentlich verfügbaren Daten zu Handelsvolumina festverzinslicher Wertpapiere ist die Überwachung teilweise auf ein internes Modell zur
Beurteilung der Marktliquidität angewiesen.
Private-Equity-Anlagen sind häufig illiquide langfristige Anlagen, die nicht die Liquiditäts- oder Transparenzeigenschaften aufweisen, die bei anderen
Anlagen (z. B. börsennotierten Wertpapieren) häufig anzutreffen sind.
Wertpapiere oder andere Finanzwerte, in die der Teilfonds investieren kann, sind möglicherweise schwer zu verkaufen. Die Liquidität aller Anlagen hängt
letztendlich vom Erfolg einer geplanten Realisierungsstrategie ab. Diese Strategien können durch verschiedene Faktoren negativ beeinflusst werden. Es
besteht ein Risiko, dass der Fonds nicht in der Lage sein könnte, durch den Verkauf oder die sonstige Veräußerung seiner Anlagen zu attraktiven Preisen,
zum geeigneten Zeitpunkt oder als Reaktion auf veränderte Marktbedingungen seine Anlageziele zu erreichen, oder dass es ihm aus anderen Gründen
nicht gelingt, eine vorteilhafte Ausstiegsstrategie abzuschließen. Verluste können vor Veräußerungsgewinnen realisiert werden. Die Rückzahlung des
Kapitals und gegebenenfalls die Realisierung von Gewinnen erfolgen in der Regel erst bei einem teilweisen oder vollständigen Verkauf einer Anlage.
Wechselkurs
Der folgende Wechselkurs wurde für die Berechnung des im Abschluss zum 30. Juni 2021 in EUR ausgewiesenen Gesamtbetrags verwendet:
1 Euro = 1,18575 US-Dollar
Ereignisse nach dem Bilanzstichtag
Am 28. Juli 2021 wurde die Liquidation des Schroder GAIA II NGA Turnaround abgeschlossen.
* Für nähere Angaben zu den Kapitalmaßnahmen, die während des Berichtszeitraums vorgenommen wurden, wird auf den Bericht des Verwaltungsrats verwiesen.
Schroder GAIA II Halbjahresbericht
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30. Juni 2021Gesamtkostenquote (die „TER“, Total Expense Ratio)
für die Berichtsperiode zum 30. Juni 2021
Anteilsklasse Schroder GAIA II Specialist Private Equity
Klasse A Thes. 2,47 %
Klasse A Thes. EUR 2,50 %
Klasse A1 Thes. 2,51 %
Klasse A1 Thes. EUR 2,46 %
Klasse C Thes. 2,03 %
Klasse C Thes. CHF 2,04 %
Klasse C Thes. EUR 2,05 %
Klasse C Thes. GBP* –
Klasse E Thes. 1,77 %
Klasse I Thes. 0,25 %
Klasse I Thes. AUD 0,27 %
Klasse IA Thes. 1,45 %
Klasse IA Thes. CHF 1,45 %
Klasse IA Thes. EUR 1,45 %
Klasse IB Thes. 0,25 %
Klasse IB Thes. EUR* 0,30 %
Klasse S Thes. 1,54 %
* Für nähere Angaben zu den Kapitalmaßnahmen, die während des Berichtszeitraums vorgenommen wurden, wird auf den Bericht des Verwaltungsrats verwiesen.
Kosten für Wertpapierleihen, aus Verpflichtungen resultierende Aufwendungen und Transaktionskosten gehören nicht zu den Betriebskosten der Teilfonds
und sind daher nicht in der TER enthalten.
Schroder GAIA II Halbjahresbericht
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30. Juni 2021Sie können auch lesen
