Finanzierung nachhaltiger Wirtschaft = Impact Investment - Wolfgang Pinner, Leiter Nachhaltige Investments Institutional Money Kongress, Frankfurt ...
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Finanzierung nachhaltiger Wirtschaft = Impact Investment Wolfgang Pinner, Leiter Nachhaltige Investments Institutional Money Kongress, Frankfurt Februar 2019
Diese Präsentation dient der Information professioneller Kunden bzw. Kundenberater und darf nicht an Privatpersonen weitergegeben werden. Der veröffentlichte Prospekt sowie das Kundeninformationsdokument (Wesentliche Anlegerinformationen) des Raiffeisen-Nachhaltigkeit- Momentum stehen unter www.rcm.at in deutscher und unter www.rcm-international.com in englischer Sprache zur Verfügung. Unsere Dienstleistungen – gemeinsames Verständnis Mit unseren Publikums- und Großanlegerfonds bieten wir Fonds an, die wir entsprechend unserer Investmentphilosophie, unserer bewährten Investmentprozesse und unserer aktuellen Marktmeinung managen. Sie sind ein Anleger, der über Erfahrungen, Kenntnisse und Sachverstand verfügt, um seine Anlageentscheidungen selbst zu treffen und die damit verbundenen Risiken angemessen beurteilen zu können. Unsere Aussagen zu den Kapitalmärkten und zu unseren Fonds stützen sich nicht auf eine Prüfung Ihrer individuellen Verhältnisse und stellen daher keine Beratung im Sinne einer persönlichen Empfehlung dar. Bitte informieren Sie uns, wenn Sie dennoch von uns individuelle Empfehlungen über Wertpapiergeschäfte in Anspruch nehmen möchten. *Das Europäische Transparenz-Logo für Nachhaltigkeitsfonds kennzeichnet, dass die Raiffeisen KAG sich verpflichtet, korrekt, angemessen und rechtzeitig Informationen zur Verfügung zu stellen, um Interessierten, insbesondere Kunden, die Möglichkeit zu geben, die Ansätze und Methoden der nachhaltigen Geldanlage des jeweiligen Fonds nachzuvollziehen. Ausführliche Informationen über die Europäischen Transparenzleitlinien finden Sie unter www.eurosif.org. Informationen über die Nachhaltige Anlagepolitik und ihre Umsetzung der Raiffeisen-Nachhaltigkeitsfonds finden Sie unter: www.rcm.at/nachhaltigkeit/. Die Transparenzleitlinien werden gemanagt von Eurosif, einer unabhängigen Organisation. Das Europäische SRI Transparenz- Logo steht für die oben beschriebene Verpflichtung des Fondsmanagers. Es ist nicht als Befürwortung eines bestimmten Unternehmens, einer Organisation oder Einzelperson zu verstehen. © 2019 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. März 19 2
Nachhaltigkeitsstrategien und – Ansätze Der Markt für nachhaltige Investment – Strategien 1. Kriterien 2. ESG-Integration 3. Normbasiertes Screening 4. Engagement 5. Stimmrechtsausübung 6. Best-in-Class 7. Nachhaltige Themenfonds 8. Impact Investment © 2019 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. März 19 3
Impact Investment vs. Investment mit Impact Investment Impact Investment vs. mit Impact Investments in Institutionen, die gesellschaftlichen, „Impact” durch nachhaltiges Investment erzielen, sozioökonomischen und umweltbezogenen der sich in einem Mehrwert für die relevanten Nutzen generieren Stakeholder äußert Mikrofinanzinvestments, Social Business/ Social „Impact“ auf Unternehmen durch Investment, Entrepreneur Investments Impact durch Unternehmen auf soziale, nachhaltige und gesellschaftlichen Entwicklungen Raiffeisen-Green-Bonds Nachhaltige Investments der Raiffeisen KAG © 2019 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. März 19 4
Wie kann ich Impact erzielen? Impact Investment Green Bonds "Impact" durch nachhaltiges Investment Gezielte Investments Optimierung der nachhaltigen Qualität Engagement/ Dialoge Überzeugungsarbeit in Richtung nachhaltiges Wirtschaften Momentum-Strategie Unterstützung von Unternehmen, die hohe Dynamik in der Verbesserung ihrer unternehmensinternen Nachhaltigkeit aufweisen Ziel: Erreichen von Impact © 2019 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. März 19 5
Impact Investment als Anlagestil – Green Bonds Nachhaltiger Traditioneller Nachhaltiger Green Bonds Anleihenfonds Anleihenfonds Fonds Kann der Emittent Agiert der Emittent Welche Projekte die Anleihe verantwortungsvoll finanziert der zurückzahlen? und zukunftsfähig? Emittent? © 2019 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. März 19 6
Investmentprozess ICE BofAML Green Bond Index + Neuemissionen Überprüfung der Ausschlusskriterien und des Nachhaltigkeitslevels der Emittenten Emissionsvolumen > 100 Mio. USD Überprüfung der Klimarelevanz der finanzierten Projekte sowie ENGAGEMENT Überprüfung der 2nd Party Opinion Raiffeisen-ESG-Scorecard Investment- universum Quelle: Raiffeisen KAG, 2019 © 2019 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. März 19 7
Beispiel für Auswahl- und Investmentprozess RBI Green Bond 07/2021 ICE BofAML Green Bond Index + Neuemissionen 1) Neuemission Überprüfung der Ausschlusskriterien und 2) Keine Verletzung der Kriterien des Nachhaltigkeitslevels der Emittenten Interne Datenbank RCM NAME Bond Ticker exclusionary Emissionsvolumen > 100 Mio. USD criteria Raiffeisen Bank International AG RBIAV nein Überprüfung der Klimarelevanz der finanzierten Projekte sowie Überprüfung der 2nd 3) Emissionsvolumen: EUR 500 Mio. Party Opinion Raiffeisen-ESG-Scorecard 4) 2nd Opinion von Sustainalytics Investment- universum 5) Raiffeisen-ESG-Score Interne Datenbank RCM 6) Kauf- und Verkaufsentscheidungen werden durch den NAME Bond Ticker exclusionary criteria RCM ESG Score RCM ESG Rating Fondsmanager getroffen, basierend auf den Strategien des Raiffeisen Bank International AG RBIAV nein 60,3 B Anleihe-Teams und Inputs von Raiffeisen Research. Quelle: Raiffeisen KAG, 2019 © 2019 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. März 19 8
Universum 100 80 60 Universum: 40 1035 Titel Performance in % 20 Grundlage: Raiffeisen ESG-Universum 0 Region: -20 Europa -40 Marktkapitalisierung: 250 Mio. Euro bis -60 25 Mrd. Euro -80 -100 20 30 40 50 60 70 80 90 100 Raiffeisen ESG Score Quelle: Raiffeisen KAG, 2018; Bloomberg Finance L.P.: Performance der Unternehmen von 15. November 2016 bis 28. Dezember 2018, total return © 2019 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. März 19 9
Nachhaltigkeitsanalyse & Raiffeisen ESG Score Umwelt Soziales Governance Detaillierte Produkt Umwelt Produkte und Eco- Corporate Business Stakeholder- Management Service efficiency Mitarbeiter Lieferanten Gesellschaft Verantwort- Governance Ethics ung Analyse Natural Pollution & Environment Human Produkt Stakeholder Soziale Corporate Corporate KPI Analyse Klimawandel Capital Waste Opportunities Capital Haftung Einbeziehung Chancen Governance Behavior Controversy Umwelt Human Rights Labor Rights & & Supply Kunden Governance Score Communities Chain Externes Research: Internes Research: Qualitatives und quantitatives Nachhaltigkeits-Research Berechnung des „Raiffeisen ESG Score“ mit einer speziellen Branchenanalysen und Themen Research Formel unter Berücksichtigung der Ergebnisse aus der Stakeholder und KPI Analyse sowie dem „Controversy Score“ Weiterentwicklung des KPI und Stakeholder Ansatzes Implementierung und Überprüfung der Minimum- Branchenadjustierte Auswahl von über 100 verschiedenen Nachhaltigkeitslevel KPIs Zusätzlicher Input aus Research Ergebnissen aus dem internen Branchenadjustierte Gewichtung der Ausgewählten KPIs Engagement Prozess Berechnung des „Industry adjusted Company Score“ Monatliches Update des Raiffeisen ESG Universums und Berechnung des „Raiffeisen ESG Score“ für jedes Unternehmen Quelle: Raiffeisen KAG, 2018; ESG steht für Umwelt (E), Soziales (S) und Governance (G) © 2019 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. März 19 10
Portfolio 53 64 72 Portfolio 50 Titel 100 80 60 Investierbares 40 Universum 550 Titel Performance in % 20 0 -20 Negatives Momentum -40 120 Titel -60 Ausschluss Mindestnachhaltigkeit -80 215 Titel -100 20 30 40 50 60 70 80 90 100 Ausschlusskriterien 100 Titel Raiffeisen ESG Score Quelle: Raiffeisen KAG, 2018; Bloomberg Finance L.P.: Performance der Unternehmen von 15. November 2016 bis 28. Dezember 2018, total return © 2019 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. März 19 11
Raiffeisen-GreenBonds 106 Raiffeisen-GreenBonds: 4,06 % 1,17 % p.a. 105 Markt: 4,64 % 1,34 % p.a. 104 103 102 101 ISIN Volumen Verwaltungsgebühr AT0000A1KKC2 EUR 88,07 Mio. 30 Basispunkte AT0000A1FV77 100 99 Dez. 15 Sep. 15 Sep. 16 Dez. 16 Dez. 17 Mrz. 16 Jun. 16 Dez. 18 Mrz. 17 Jun. 17 Sep. 17 Sep. 18 Mrz. 18 Jun. 18 Quelle: Raiffeisen KAG, eigene Berechnungen, 16. September 2015 – 15. Februar 2019, total return indexiert brutto Die Performance wird von der Raiffeisen KAG auf Basis der veröffentlichten Fondspreise nach der OeKB-Methode berechnet. Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung des Fonds zu. Bei der Berechnung der Wertentwicklung werden individuelle Kosten, und zwar der Ausgabeaufschlag (maximal 3 % des investierten Betrages) bzw. ein allfälliger Rücknahmeabschlag (maximal 0 % des verkauften Betrages), sowie Steuern nicht berücksichtigt. Diese wirken sich bei Berücksichtigung in Abhängigkeit der konkreten Höhe entsprechend mindernd auf die Wertentwicklung aus. © 2019 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. März 19 12
Raiffeisen-Nachhaltigkeits-Newsletter Juli 2014 Dezember 2014 April 2015 September 2015 Februar 2016 Juni 2016 Dezember 2016 April 2017 Oktober 2017 Mai 2018 Februar 2019 Embryonen- Goldproduktion Demografie & Palmöl Nachhaltige Kohle Urbanisierung SDGs Schifffahrt & Korruption Bildung forschung Medizintechnik Forstwirtschaft (nachhaltige Kreuzfahrten Entwicklungs- ziele) Mai 2014 September 2014 Februar 2015 Juni 2015 November 2015 April 2016 September 2016 Februar 2017 Juli 2017 Dezember 2017 Oktober 2018 Elektronik- Mikroplastik Biolebens- Green Bonds Klimawandel & Medizinische Regionalität Textil- Elektro- Übergewicht Wasser schrott mittel Wetterextreme Versorgung industrie mobilität Quelle: Raiffeisen KAG. Bilder: iStockphoto.com © 2019 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. März 19 13
Ziele für Nachhaltige Entwicklung – zur Messung des Impacts © 2019 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. März 19 14
Engagement – Ergebnis Einfluss der SDGs auf die Unternehmen Top 5 • Klimaschutz (87%) • Arbeit und Wachstum (69%) • Konsum- & Produktionsmuster (63%) • Gesundheit (59%) • Industrie & Innovation (56%) Gesamt 87% 69% 59% 63% 55% 52% 56% 50% 45% 48% 45% 37% 35% 27% 28% 31% 23% Befragte Unternehmen: 86 Quelle: Raiffeisen RKAG © 2019 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. März 19 15
Beispiel Fraport Einfluss auf Fraport Einfluss auf Branche 80% 70% 70% 60% 60% 60% 50% 50% 40% 40% 40% 40% 40% 30% 30% 20% 10% #1 #2 #3 #4 #5 #6 #7 #8 #9 #10 #11 #12 #13 #14 #15 #16 #17 Um einen Flughafen betreiben zu können, benötigt man gut geschultes Personal. Aus diesem Grund bietet Fraport ein breites Feld an Trainingsmöglichkeiten an und engagiert sich in der Einstellung und Ausbildung von zahlreichen Lehrlingen jährlich. Auf einem Flughafen wird sehr viel Wasser benötigt und gleichzeitig sehr viel Abwasser produziert. Fraport verwendet modernste Wassermanagement-Systeme, um eine sparsame und gleichzeitig umweltschonende Verwendung sicherzustellen. Fraport sieht den Einsatz von erneuerbarer Energie als essentiellen Baustein in der Erreichung seiner Klimaschutzziele. Fraport ist sich seiner Verantwortung gegenüber der direkten Umwelt bewusst und verpflichtet sich daher zu Erhaltung und Verbesserung der Biodiversität am Flughafengelände und dessen Umgebung. Quelle: Fraport, Juni 2017 © 2019 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. März 19 16
Was bedeutet „ESG Momentum“? Unter dem Begriff „ESG-Momentum“ verstehen wir eine Verbesserung des „Raiffeisen ESG-Scores“ über einen bestimmten Zeitraum. 100 3-Jahres Periode möglicher 90 Kaufzeitpunkt Detaillierte 80 Stakeholder-Analyse 70 Raiffeisen ESG-Score 60 positives 50 ESG Momentum 40 Key Performance Indicators 30 KPI Analyse 20 10 0 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Kontroversen Bewertung Raiffeisen ESG Score Unternehmen Quelle: Raiffeisen KAG, 2018 © 2019 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. März 19 17
Raiffeisen ESG Scorecard & Momentum Quelle: Raiffeisen KAG, 2019 © 2019 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. März 19 18
Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Momentum 140 135 Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Momentum 28,65 % 11,84 % p.a. Markt 16,94 % 7,20 % p.a. 130 125 120 115 110 ISIN Volumen Verwaltungsgebühr AT0000A1PKS7 EUR 106 Mio 75 Basispunkte AT0000A1PKT5 105 100 Jun 18 Okt 18 Mrz 17 Nov 16 Jul 17 Nov 17 Feb 18 Feb 19 Quelle: Raiffeisen KAG, eigene Berechnungen, 15. November 2016 – 15. Februar 2019, total return indexiert brutto Die Performance wird von der Raiffeisen KAG auf Basis der veröffentlichten Fondspreise nach der OeKB-Methode berechnet. Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung des Fonds zu. Bei der Berechnung der Wertentwicklung werden individuelle Kosten, und zwar der Ausgabeaufschlag (maximal 5 % des investierten Betrages) bzw. ein allfälliger Rücknahmeabschlag (maximal 0 % des verkauften Betrages), sowie Steuern nicht berücksichtigt. Diese wirken sich bei Berücksichtigung in Abhängigkeit der konkreten Höhe entsprechend mindernd auf die Wertentwicklung aus. © 2019 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. März 19 19
Nachhaltigkeits-Ziele Soziale Ziele Umweltbezogene Ziele Armut lindern Nachhaltige Land- und Forstwirtschaft verwirklichen Hunger & Mangelernährung bekämpfen Die Ressource Wasser schützen Gesundheit sicherstellen Zur nachhaltigen Energieversorgung beitragen Bildung vermitteln Nachhhaltige Gebäude fördern Gleichberechtigung der Geschlechter erreichen Materialverbrauch optimieren Zugang zur Grundversorgung ermöglichen Klimawandel bekämpfen Terrestrische Ökosysteme schützen Quelle: Raiffeisen KAG; ISS-oekom Research © 2019 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. März 19 20
Ein Investment von 1.000.000 €… ...fließt beim Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Momentum unter anderem in folgende Bereiche: Top 5 Beiträge: Beitrag Fonds Beitrag Markt Gesundheit sicherstellen 123.003 € 59.558 € Nachhaltige Land- und Forstwirtschaft 68.713 € 5.255 € verwirklichen Zur nachhaltigen Energieversorgung & 59.309 € - 77.375 € -nutzung beitragen Klimawandel bekämpfen 55.861 € - 78.520 € Materialverbrauch optimieren 39.288 € 3.495 € Quelle: Raiffeisen KAG, eigene Berechnungen; ISS-oekom Research © 2019 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. März 19 21
Aufteilung nach Beiträgen zu den SDGs Beitrag Fonds Beitrag Markt stark positiver Beitrag 6,1% 11,9% 9,8% 17,3% 15,8% positiver Beitrag kein wesentlicher Beitrag 28,6% 39,1% negativer Beitrag 29,2% 42,2% stark negativer Beitrag Quelle: Raiffeisen KAG, eigene Berechnungen; ISS-oekom Research © 2019 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. März 19 22
“Doppelte Dividende” Vergleich der Unternehmen im Portfolio mit dem Markt: 73% weniger CO2 Emissionen 19% weniger Arbeitsunfälle 96% weniger Abfallmenge 89% weniger Wasserverbrauch Quelle: Raiffeisen KAG, eigene Berechnungen, Daten per 30. Juni 2018 Um die Wirkung der Aktien-Investments im Fonds zu errechnen, wurden die Nachhaltigkeitskennzahlen von Unternehmen aus deren Nachhaltigkeitsberichterstattung übernommen. Die CO2-Emissionen werden üblicherweise in Tonnen CO2-Äquivalenten, Arbeitsunfälle als Lost-Time-Injury-Rate, die Abfallmenge in Tonnen und der Wasserverbrauch in m3 angegeben. Die Kennzahlen der einzelnen Unternehmen wurden mit deren Gewicht im Fonds bzw. im Gesamtmarkt multipliziert, die Ergebnisse pro Kennzahl miteinander verglichen. Für Anleiheteile von Fonds führen wir eine solche Berechnung derzeit nicht durch, da wir der Meinung sind, dass der „nachhaltige Fußabdruck“ dem Eigentümer, also Aktionär, zurechenbar ist, aber nicht dem Gläubiger, also Anleihekäufer. © 2019 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. März 19 23
Unseren Film zum Workshop finden Sie hier: Investieren in eine lebenswerte Zukunft Film Quelle: Raiffeisen KAG, https://www.investment-zukunft.at/was-ist-investment-zukunft/ © 2019 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. März 19 24
CSIO, Mag. Wolfgang Pinner, MBA Beruflicher Werdegang 2013 Head of SRI Raiffeisen Capital Management 2012 Chief Sustainability Investment Officer ERSTE Asset Management 2007 Head of SRI ERSTE-SPARINVEST 2006 Geschäftsführer VINIS 2001 Chief Investment Officer Vereinigte Pensionskasse (ab 2004 VBV) 1999 Leiter Investor Relations Bank Austria 1996 Investmentbank Austria Chefstratege (ab 1997 CAIB 1992 Erste Österreichische Sparkasse Chefanalyst 1988 Erste Österreichische Sparkasse Analyse Ausbildung 1989 Mag.rer.soc.oec. Wirtschaftsuniversität Wien 2007 Executive MBA Studium University of Nottingham Eigene Publikationen ‚Nachhaltiges Investieren’ (Linde 2014) ‚ Nachhaltig investieren und gewinnen’ (Linde 2008, 2012) ‚Ethische Investments‘ (Gabler 2003) ‚Die bessere Börsenstrategie‘ (Econ 1999) ‚Die verrückte Börse‘ (Econ 1997) © 2019 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. März 19 25
Ihre Ansprechpartner für Deutschland Ihr Team in Wien… Michael Spiss … und in Deutschland vor Ort Raiffeisen Kapitalanlage GmbH Leitung Institutionelles Geschäft Raiffeisen Kapitalanlage GmbH, Niederlassung Mooslackengasse 12 Deutschland michael.spiss@rcm.at 1190 Wien Wiesenhüttenplatz 26 Tel: + 43 1 71170-3410 60329 Frankfurt am Main Christiane Flehberger Carmen Kuster Teamleitung Institutioneller Vertrieb Senior Sales Manager christiane.flehberger@rcm.at carmen.kuster@rcm.at Tel: + 43 1 71170-2613 Tel: + 43 1 71170-3452 Mobil: + 43 664 355 0171 Christiane Maier Barbara Friedrich Client Relationship Manager Client Relationship & Support Manager christiane.maier@rcm.at Tel: + 43 1 71170-3655 barbara.friedrich@rcm.at Tel: + 43 1 71170-3654 © 2019 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. März 19 26
MSCI / Disclaimer Quelle: MSCI. Die MSCI-Informationen sind ausschließlich für Ihre interne Nutzung bestimmt. Sie dürfen weder in irgendeiner Weise vervielfältigt oder verbreitet werden, noch dürfen sie als Grundlage für Finanzinstrumente oder Produkte oder Indizes oder als ein Bestandteil derselben verwendet werden. Die MSCI-Informationen stellen keinerlei Anlageberatung oder eine Empfehlung für (oder gegen) eine Anlageentscheidung dar und dürfen nicht als Grundlage für eine solche Entscheidung herangezogen werden. Historische Daten und Analysen sollten nicht als Anhaltspunkt oder Garantie für künftige Analysen, Vorhersagen oder Prognosen hinsichtlich der Wertentwicklung dienen. Die MSCI-Informationen werden ohne Mängelgewähr bereitgestellt, und der Nutzer dieser Informationen trägt das gesamte Risiko für jedwede Verwendung dieser Informationen. MSCI, seine verbundenen Personen und alle anderen Personen, die an der Zusammenstellung, Berechnung oder Erstellung von MSCI-Informationen beteiligt sind oder damit in Verbindung stehen (zusammen die „MSCI- Parteien“), schließen ausdrücklich sämtliche Gewährleistungen (insbesondere jedwede Gewährleistung der Echtheit, Richtigkeit, Vollständigkeit, Aktualität, Nichtverletzung von Schutzrechten Dritter, Marktgängigkeit und Eignung für einen bestimmten Zweck) in Bezug auf diese Informationen aus. Ohne Einschränkung des Vorstehenden haftet eine MSCI-Partei unter keinen Umständen für direkte, indirekte, besondere oder beiläufig entstandene Schäden, Schäden mit Strafcharakter, Folgeschäden (insbesondere entgangenen Gewinn) oder sonstige Schäden. (www.msci.com). © 2019 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. März 19 27
Risikohinweise I Für den Raiffeisen-GreenBonds sind insbesondere die folgenden Risiken von Bedeutung: Veranlagungen in Fonds sind mit höheren Risiken verbunden, bis hin zu Kapitalverlusten. Hinweis für Anleger mit anderer Heimatwährung als der Fondswährung (EUR): Wir weisen darauf hin, dass die Rendite infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen kann. Marktrisiko Kapitalrisiko Zinsänderungsrisiko Risiko der Änderung der sonstigen Rahmenbedingungen (Steuervorschriften) Risiko geringer oder negativer Renditen Bewertungsrisiko Kreditrisiko bzw. Emittentenrisiko Länder- oder Transferrisiko Erfüllungs- bzw. Kontrahentenrisiko Risiko der Aussetzung der Rücknahme Liquiditätsrisiko Operationelles Risiko Verwahrrisiko Risiko bei derivativen Instrumenten Performancerisiko Risiko zur Sicherheit hinterlegter Vermögensgegenstände (Collateral- Inflationsrisiko Risiko) Bezüglich der näheren Beschreibung dieser insbesondere für den Fonds relevanten Risiken sowie weiterer allgemeiner Risiken, die ebenfalls schlagend werden können, verweisen wir auf den auf der Internetseite www.rcm.at veröffentlichten Prospekt. Stand per Januar 2019 © 2019 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. März 19 28
Risikohinweise II Für den Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Momentum sind insbesondere die folgenden Risiken von Bedeutung: Veranlagungen in Fonds sind mit höheren Risiken verbunden, bis hin zu Kapitalverlusten. Der Fonds weist eine erhöhte Volatilität auf, d.h. die Anteilswerte sind auch innerhalb kurzer Zeiträume großen Schwankungen nach oben und nach unten ausgesetzt, wobei auch Kapitalverluste nicht ausgeschlossen werden können. Hinweis für Anleger mit anderer Heimatwährung als der Fondswährung (EUR): Wir weisen darauf hin, dass die Rendite infolge von Währungs- schwankungen steigen oder fallen kann. − Marktrisiko (Steuervorschriften) − Aktienkursrisiko − Bewertungsrisiko − Kreditrisiko bzw. Emittentenrisiko − Länder- oder Transferrisiko − Erfüllungs- bzw. Kontrahentenrisiko − Risiko der Aussetzung der Rücknahme − Liquiditätsrisiko − Operationelles Risiko − Wechselkurs- oder Währungsrisiko − Risiko bei derivativen Instrumenten − Verwahrrisiko − Wertpapierverleihrisiko − Performancerisiko − Risiko zur Sicherheit hinterlegter Vermögensgegenstände − Inflationsrisiko (Collateral-Risiko) − Kapitalrisiko − Risiko der Änderung der sonstigen Rahmenbedingungen Bezüglich der näheren Beschreibung dieser insbesondere für den Fonds relevanten Risiken sowie weiterer allgemeiner Risiken, die ebenfalls schlagend werden können, verweisen wir auf den auf der Internetseite www.rcm.at veröffentlichten Prospekt. Stand per Januar 2019 © 2019 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. März 19 29
Disclaimer Diese Unterlage wurde erstellt und gestaltet von der Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H., Wien, Österreich („Raiffeisen Capital Management“ bzw. „Raiffeisen KAG“). Die darin enthaltenen Angaben dienen, trotz sorgfältiger Recherchen, lediglich der unverbindlichen Information, basieren auf dem Wissensstand der mit der Erstellung betrauten Personen zum Zeitpunkt der Ausarbeitung und können jederzeit von der Raiffeisen KAG ohne weitere Benachrichtigung geändert werden. Jegliche Haftung der Raiffeisen KAG im Zusammenhang mit dieser Unterlage oder der darauf basierenden Verbalpräsentation, insbesondere betreffend Aktualität, Richtigkeit oder Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen bzw. Informationsquellen oder für das Eintreten darin erstellter Prognosen, ist ausgeschlossen. Ebenso stellen allfällige Prognosen bzw. Simulationen einer früheren Wertentwicklung in dieser Unterlage keinen verlässlichen Indikator für künftige Wertentwicklungen dar. Weiters werden Anleger mit einer anderen Heimatwährung als der Fondswährung bzw. Portfoliowährung darauf hingewiesen, dass die Rendite zusätzlich aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen kann. Die Inhalte dieser Unterlage stellen weder ein Angebot, eine Kauf- oder Verkaufsempfehlung noch eine Anlageanalyse dar. Sie dienen insbesondere nicht dazu, eine individuelle Anlage- oder sonstige Beratung zu ersetzen. Sollten Sie Interesse an einem konkreten Produkt haben, stehen wir Ihnen gerne neben Ihrem Bankbetreuer zur Verfügung, Ihnen vor einem allfälligen Erwerb den Prospekt bzw. die Informationen für Anleger gemäß § 21 AIFMG zur Information zu übermitteln. Jede konkrete Veranlagung sollte erst nach einem Beratungsgespräch und der Besprechung bzw. Durchsicht des Prospektes bzw. der Informationen für Anleger gemäß § 21 AIFMG erfolgen. Es wird ausdrücklich darauf hingewiesen, dass Wertpapiergeschäfte zum Teil hohe Risiken in sich bergen und die steuerliche Behandlung von den persönlichen Verhältnissen abhängt und künftigen Änderungen unterworfen sein kann. Die Performance von Investmentfonds wird von der Raiffeisen KAG bzw. von Immobilien-Investmentfonds von der Raiffeisen Immobilien Kapitalanlage GmbH entsprechend der OeKB-Methode basierend auf Daten der Depotbank berechnet (bei der Aussetzung der Auszahlung des Rückgabepreises unter Rückgriff auf allfällige, indikative Werte). Bei der Berechnung der Wertentwicklung werden individuelle Kosten wie insbesondere die Höhe des Ausgabeaufschlages bzw. eines allfälligen Rücknahmeabschlages sowie Steuern nicht berücksichtigt. Diese wirken sich bei Berücksichtigung in Abhängigkeit der konkreten Höhe entsprechend mindernd auf die Wertentwicklung aus. Die maximale Höhe des Ausgabeaufschlages bzw. eines allfälligen Rücknahmeabschlages kann dem Kundeninformationsdokument (Wesentliche Anlegerinformationen) bzw. dem vereinfachten Prospekt (Immobilien-Investmentfonds) entnommen werden. Die Performance von Portfolios wird von der Raiffeisen KAG zeitgewichtet (Time Weighted Return, TWR) oder kapitalgewichtet (Money Weighted Return, MWR) [siehe die genaue Angabe im Präsentationsteil] auf Basis der zuletzt bekannten Börse- und Devisenkurse bzw. Marktpreise bzw. aus Wertpapierinformationssystemen berechnet. Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds oder Portfolios zu. Wertentwicklung in Prozent (ohne Spesen) unter Berücksichtigung der Wiederveranlagung der Ausschüttung. Die veröffentlichten Prospekte bzw. die Informationen für Anleger gemäß § 21 AIFMG sowie die Kundeninformationsdokumente (Wesentliche Anlegerinformationen) der Fonds der Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H. stehen unter www.rcm.at in deutscher Sprache (bei manchen Fonds die Kundeninformationsdokumente zusätzlich auch in englischer Sprache) bzw. im Fall des Vertriebs von Anteilen im Ausland unter www.rcm-international.com in englischer (gegebenenfalls in deutscher) Sprache bzw. in ihrer Landessprache zur Verfügung. Die veröffentlichten Verkaufsprospekte des in dieser Unterlage beschriebenen Immobilienfonds stehen unter www.rcm.at in deutscher Sprache zur Verfügung. Die Vervielfältigung von Informationen oder Daten, insbesondere die Verwendung von Texten, Textteilen oder Bildmaterial aus dieser Unterlage bedarf der vorherigen Zustimmung der Raiffeisen KAG. Version: 10/2015 © 2019 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. März 19 30
Raiffeisen Capital Management ist die Dachmarke der Unternehmen: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H. Raiffeisen Immobilien Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H Raiffeisen Salzburg Invest Kapitalanlage GmbH Erstellt Team Nachhaltigkeit in Zusammenarbeit mit Institutionellem Vertrieb, 22.1.2019 Mooslackengasse 12 1190 Wien Tel. +43 1 711 70-0 Fax +43 1 711 70-761092 www.rcm.at www.rcm-international.com © 2019 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. März 19 31
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