Zertifikate auf erneuerbare Energien - Langfristiges Potenzial durch Energiewandel - Infoboard

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Zertifikate auf erneuerbare Energien - Langfristiges Potenzial durch Energiewandel - Infoboard
Produktinformation

    Langfristiges Potenzial durch Energiewandel

    Zertifikate auf
    erneuerbare Energien

The Royal Bank of Scotland plc handelt in bestimmten Jurisdiktionen als rechtsgeschäftlicher Vertreter der The Royal Bank of Scotland N.V.
Zertifikate auf erneuerbare Energien - Langfristiges Potenzial durch Energiewandel - Infoboard
2   Zertifikate auf erneuerbare Energien

                                           Inhaltsverzeichnis

                                           Langfristiges Potenzial durch Energiewandel    3
                                           Die Revolution der Energieversorgung           3
                                           Wachstumsmarkt Klimaschutz – wachsen Sie mit   4

                                           RBS Solar Energy Index Zertifikat              5
                                           Kraft aus der Sonne                            5

                                           RBS Erneuerbare Energien Index Zertifikat      6
                                           Aufwind für Windräder                          6

                                           RBS Biofuels Index Zertifikat                  7
                                           Vom Feld in den Tank                           7

                                           RBS Ökoinvest Index Zertifikat                 8
                                           Gesunder Öko-Mix                               8

                                           Hinweise für Anleger                           9
                                           Fragen und Antworten                           9
                                           Chancen und Risiken                            9

                                           Disclaimer                                     10
Zertifikate auf erneuerbare Energien - Langfristiges Potenzial durch Energiewandel - Infoboard
Zertifikate auf erneuerbare Energien   3

Langfristiges Potenzial durch
Energiewandel
Die Revolution der Energieversorgung
Wenn die Historiker zurückblicken, könnten sie die erste Dekade des 21. Jahrhunderts als
die Zeit erkennen, in der saubere Energie ihren Durchbruch erlebte – bevor sie gewaltige
Wachstumsraten erreichte. Man könnte den Aufschwung der grünen Industrie mit der Erfin-
dung der Eisenbahn in den 40er Jahren des 19. Jahrhunderts vergleichen oder auch mit der
Entwicklung von Computern und Internet in der zweiten Hälfte des 20. Jahrhunderts. Solide
geführte Bahnunternehmen erlebten vor mehr als 150 Jahren eine Boomzeit, heute sind sie
nicht mehr wegzudenken aus dem Alltag. Moderne Informationstechnologien haben das
Leben nachhaltig verändert und zahlreiche Unternehmen von Weltrang hervorgebracht.
Wer hätte das gedacht, als sie noch in den Kinderschuhen steckten?

Die nächste Revolution nach dem Zeitalter der Bits und Bytes könnte die Klimatechnik sein.
Technologien zum Schutz der Umwelt haben schon heute eine entscheidende Phase
erreicht. Erstmals können alternative Energien aus Wind und Wasser, Biosprit und Brenn-
stoffzellen mit ihren schmutzigen Konkurrenten im Wettbewerb bestehen. Oftmals sind sie
günstiger, erstmals auch profitabel. Denn
moderne Verfahrenstechnik bewirkt sinken-
de Herstellungskosten. Und in der Öffent-
lichkeit genießen erneuerbare Energien
schon heute eine starke Unterstützung.

Während Atomenergie und Kohle aus Um-
weltschutz- und Sicherheitsgründen mit
großen Vorbehalten konfrontiert sind, und
Erdöl sowie Erdgas auf der ganzen Welt
teuer geworden sind, gewinnen saubere
Energien an Attraktivität: In einigen Regio-
nen ist Windenergie nicht nur leicht zu
gewinnen, sondern auch konkurrenzlos
günstig. Immer mehr Autos fahren mit
Ethanol und Biodiesel. Die Solarenergie
setzt sich an vielen Orten gegen konven-
tionelle Energiequellen durch. Plötzlich
sind alternative Energien „Mainstream“.

In Deutschland bestehen die konkreten Zielvorgaben den Anteil der Windenergie bis
2020 auf 25 Prozent zu erhöhen. Einen wichtigen Schritt hierzu leistet der kürzlich verab-
schiedete Raumordnungsplan, welcher den Bau von bis zu 30 Windparks auf hoher See
in Nord- und Ostsee vorsieht. Die Bundesregierung versucht hiermit die Unabhängigkeit von
ausländischen Energielieferungen sicherzustellen und sieht eine zunehmende Bestätigung
in steigenden Ölpreisen.
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4   Zertifikate auf erneuerbare Energien

                                           Wachstumsmarkt Klimaschutz – wachsen Sie mit
                                           Intelligenz und Köpfchen sind die Antwort auf die Ängste der Verbraucher und die Nöte
                                           der Industrie. Ingenieure haben längst die nötige Vorarbeit geleistet, um eine Energiekrise
                                           abzuwenden. Die Technologie zum Schutz des Klimas ist da. Der Markt für Solar- und Wind-
                                           energie, Brennstoffzellen, Biosprit und andere klimaschonende Techniken könnte im Jahr
                                           2050 ein Volumen von 500 Milliarden Dollar erreichen, schätzen Ökonomen. Der Markt
                                           wächst rasant. Brachten saubere Energien in 2007 gerade einmal 75,8 Milliarden Dollar
                                           auf die Waage, so waren es Ende 2008 bereits 115,9 Milliarden Dollar.1) Der Markt für Wind-
                                           energie legte in 2007 um 28 Prozent und der für Solarenergie sogar um 52 Prozent zu. Die
                                           weltweite Kapazität zur Stromproduktion aus erneuerbaren Energienquellen wuchs seit
                                           2004 um 50 Prozent. Die „Neuen Erneuerbaren“ (Kleine Wasserkraft, moderne Biomasse-
                                           anlagen, Wind, Solarenergie, Erdwärme, und Biokraftstoffe) haben 2008 so viel Strom
                                           erzeugt wie ein Viertel der weltweiten Atomkraftwerke. Die Große Wasserkraft allein deckte
                                           rund 15 Prozent des globalen Stromverbrauchs.2) Das bietet Anlegern gute Chancen.

                                            Plötzlich steht das Klimaproblem ganz oben auf der politischen Agenda, nicht nur aus Gründen
                                            des Umweltschutzes, sondern auch, weil weltweit die Sorge um den Energienachschub wächst.
                                            Dem US-Staat Kalifornien hat Gouverneur Arnold Schwarzenegger das härteste Emmissions­
                                            schutzgesetz der Welt verpasst. Bis 2025 soll der Ausstoß von Treibhausgasen um 20 Prozent
                                            sinken und das Silicon Valley zum Mekka für Umwelttechnik werden. Bereits der frühere
                                            amerikanische Präsident George W. Bush kündigte in seiner Rede zur Lage der Nation einen
                                            Kurswechsel in der Energiepolitik an: Alternative Energien sollen binnen zehn Jahren drei
                                            Viertel der Ölimporte aus der Golfregion ersetzen. In Deutschland sorgt das „Erneuerbare-
                                            Energien-Gesetz“ für einen nie da gewesenen Solarboom. Und das energiehungrige
                                           ­China verspricht, bis zum Jahr 2020 rund 17 Prozent seines gesamten Energiebedarfs aus
                                            Sonne, Wind und Wasser zu erzeugen. Klimaschutz wird zum Milliardengeschäft. Die ­größten
                                            ­Profiteure scheinen die alternativen Energien zu werden. Es könnte erst der Anfang einer
                                            gewaltigen Revolution sein.

                                           Wachstumserwartung Neue Energien 2007 – 2017
Wachsende Bedeutung
Ein steigender Ölpreis lässt erneuerbare         Mrd. US-Dollar                                                          2018e        2008      e = Erwartung
Energien konkurrenzfähig werden. Damit           400
wächst deren Bedeutung. Nach Schät-
                                                 350
zung von Clean Edge dürfte sich der Um-
satz in den Bereichen Bio-Ethanol, Wind-         300
kraft und Sonnenenergie bis 2018 fast            250
verdreifachen. Der Umsatz von Brenn-
stoffzellen sogar verzehnfachen.                 200

                                                 150

                                                 100

                                                   50

                                                    0
                                                               Gesamt                 Biokraftstoffe            Solarenergie                 Windkraft

                                           Quelle: Clean Edge; Stand: März 2010; Hinweis: Die Performance in der Vergangenheit ist kein verlässlicher ­Indikator für
                                           die künftige Wertentwicklung. Provisionen, Gebühren und andere Entgelte sind nicht berücksichtigt.

                                           1)
                                                www.cleanedge.com, Clean-Energy Trends 2009, März 2009
                                           2)
                                                www.ren21.net, Der REN21 Renewables Global Status Report 2009 Update
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Zertifikate auf erneuerbare Energien   5

RBS Solar Energy Index Zertifikat
Kraft aus der Sonne
Deutschland zählt nicht gerade zu den besonders sonnigen Ländern. Doch nirgendwo auf                                  RBS Solar Energy Index Zertifikat
der Welt gibt es so viele Solaranlagen wie bei uns – und so viele erfolgreiche Unternehmen.                           WKN ABN 43J
Auf einer Million deutscher Dächer wird die Energie der Sonne genutzt, um zu heizen und                               ISIN NL0000603421
Strom zu erzeugen. Sonnenenergie hat als saubere Hightech-Energie ein gutes Image.                                    Geld-/Briefspanne 1,50 %
Mit 50 Prozent Wachstum im Jahr, voll ausgelasteten Kapazitäten und beachtlichen Inves­                               Managementgebühr p. a. 0,80 %
titionen zählt Photovoltaik zu den erfolgreichsten Wachstumsbranchen überhaupt. Aktien                                Stand: März 2010
wie Solarworld haben seit 2004 trotz einiger Rückschläge eine beachtliche Performance
hingelegt. Längst sind es nicht nur die Deutschen, die auf Solarzellen schwören. Auch im
übrigen Europa, Amerika und Asien erobern sich Verbraucher, Unternehmen und Anleger
ihren Platz an der Sonne. Und so wird Sonnentechnik „Made in Germany“ zum Exportschlager,
der auch ausländische Anleger anzieht. Jenseits der Grenzen finden sich erfolgreiche Solar­
unternehmen vor allem in den Vereinigten Staaten, aber auch in Asien.

Solide Performance in der Solarenergie                                                                                Zusammensetzung des Index

                                                                                                                      Unternehmen                           Gewichtung
   Indexpunkte                                                                  RBS Solar Energy TR Index
                                                                                                                      Trina Solar                                 17,02 %
   200
                                                                                                                      SMA Solar Technology AG                     15,27 %
                                                                                                                      Centrotherm Photovoltaics AG                11,91 %
   150
                                                                                                                      Suntech Power Holdings Co                   10,81 %
                                                                                                                      LDK Solar Company Ltd                         9,40 %
   100                                                                                                                First Solar Inc                               8,64 %
                                                                                                                      SunPower Corp                                 7,30 %
    50                                                                                                                Solarworld AG                                 7,29 %
                                                                                                                      Q-Cells AG                                    6,46 %
      0                                                                                                               Renewable Energy Corp ASA                     5,89 %
          Apr.                Apr.                 Apr.                Apr.                Apr.          Jan.         Quelle: Bloomberg, RBS N.V.; Stand: März 2010
          2006                2007                 2008                2009                2009          2010

Quelle: Bloomberg, RBS N.V.; Stand: März 2010; Hinweis: Die Performance in der Vergangenheit ist kein verlässlicher
­Indikator für die künftige Wertentwicklung. Provisionen, Gebühren und andere Entgelte sind nicht berücksichtigt.
Zertifikate auf erneuerbare Energien - Langfristiges Potenzial durch Energiewandel - Infoboard
6   Zertifikate auf erneuerbare Energien

                                                     RBS Erneuerbare Energien
                                                     Index Zertifikat

                                                     Aufwind für Windräder
RBS Erneuerbare Energien Index Zertifikat            Sonne, Wind und Wasser liefern immer mehr sauberen Strom und Wärme. Das Europäische
WKN ABN 5GH                                          Parlament hält bis 2020 einen Anteil von 25 Prozent am EU-Gesamtenergieverbrauch für
ISIN NL0000048346                                    realistisch. Neben der klassischen Wasserkraft gilt die Windenergie als am weitesten ent-
Geld-/Briefspanne 1,00 %                             wickelt. Dänemark deckt bereits ein Fünftel seines Stromverbrauchs mit Windenergie ab.
Managementgebühr p. a. 1,00 %                        Die weltweit höchsten Wachstumsraten verzeichnet die Windenergie allerdings in China,
Stand: März 2010                                     Indien und den USA. Dort befanden sich im vergangenen Jahr auch drei Viertel der welt-
                                                     weit neu installierten Sonnenkollektoren. Der Nachholbedarf ist enorm. Analysten trauen der
                                                     Wind- und Sonnenenergie weltweit ein Wachstum von 20 Prozent zu – auf Jahre hinaus.

Zusammensetzung des Index                            Entwicklung der erneuerbaren Energien

Rohstoff                             Gewichtung
                                                        Indexpunkte                                                                RBS Erneuerbare Energien Index
Solarenergie                               16,17 %
                                                        500
Windkraft                                  35,78 %      450
Wasserkraft                                48,05 %      400
Quelle: RBS N.V.; Stand: März 2010                      350
                                                        300
                                                        250
                                                        200
                                                        150
                                                        100
                                                          50
                                                           0
                                                                Nov.                  Nov.                  Nov.                  Nov.                   Nov.      Jan.
                                                                2005                  2006                  2007                  2008                   2009      2010

                                                     Quelle: Bloomberg; Stand: März 2010; Hinweis: Die Performance in der Vergangenheit ist kein verlässlicher ­Indikator für
                                                     die künftige Wertentwicklung. Provisionen, Gebühren und andere Entgelte sind nicht berücksichtigt.
Zertifikate auf erneuerbare Energien - Langfristiges Potenzial durch Energiewandel - Infoboard
Zertifikate auf erneuerbare Energien   7

RBS Biofuels Index Zertifikat
Vom Feld in den Tank
Zucker, Mais, Weizen, Raps und Soja erleben heute nicht nur als Nahrungsmittel eine                                        RBS Biofuels Index Zertifikat
­Renaissance. Sie sind Basisprodukte für die Herstellung von Biotreibstoffen wie Ethanol und                               WKN ABN 7B3
 Biodiesel und könnten daher eine große Zukunft vor sich haben. Schon heute können wir                                     ISIN NL0000627941
an vielen Zapfsäulen Biodiesel tanken und dem normalen Sprit dürfen bis zu fünf Prozent                                    Geld-/Briefspanne 1,50 %
Ethanol aus Zuckerrüben, Mais, Weizen, ­Zuckerrohr, Raps- und Palmöl beigemischt werden.                                   Managementgebühr p. a. 1,20 %
Die Internationale Energieagentur rechnet damit, dass bis 2020 weltweit rund 30 Prozent des                                Stand: März 2010
Treibstoffs auf Basis nachwachsender Rohstoffe hergestellt werden. Aus den in Bau und
Planung befindlichen Anlagen lässt sich errechnen, dass das Wachstum von Biotreibstoffen
 in den nächsten Jahren 20 bis 30 Prozent betragen wird. Der nachwachsende Rohstoff
 fasziniert Wissenschaftler und Anleger ­gleichermaßen. Denn alles, was auf Wiesen und in
Wäldern gedeiht, ist „klimaneutral“. Beim Anbau wird Kohlendioxid aus der Atmosphäre
eingelagert. Wird Biomasse verbrannt, kann nicht mehr Kohlendioxid entstehen als die
 Pflanzen zuvor gespeichert haben. Die Notwendigkeit des Klimaschutzes und dauerhaft
 hohe Ölpreise zwingen alle Länder dieser Erde, sich neue Energieträger zu erschließen.
Die wichtigsten Rohstoff-Terminkontrakte für Ethanol und Biodiesel sind im Zertifikat vereint:
Zucker, Mais, Soja, Weizen, Palmöl und Raps.

Positive Entwicklung bei Biosprit                                                                                          Zusammensetzung des Index

                                                                                                                           Rohstoff                            Gewichtung
   Indexpunkte                                                                               RBS Biofuels Index
                                                                                                                           Zucker                                    34,12 %
   200
                                                                                                                           Mais                                      30,46 %
                                                                                                                           Sojabohnenöl                              16,21 %
   150
                                                                                                                           Weizen                                      7,13 %
                                                                                                                           Raps (Canola)                               6,02 %
   100                                                                                                                     Palmöl                                      4,04 %
                                                                                                                           Raps (Rapeseed)                             2,01 %
     50                                                                                                                    Quelle: Bloomberg, RBS N.V.; Stand: März 2010

      0
           Mai                        Mai                         Mai                        Mai              Jan.
           2006                       2007                        2008                       2009             2010

Quelle: Bloomberg; Stand: März 2010; Hinweis: Die Performance in der Vergangenheit ist kein verlässlicher ­Indikator für
die künftige Wertentwicklung. Provisionen, Gebühren und andere Entgelte sind nicht berücksichtigt.
8   Zertifikate auf erneuerbare Energien

                                                     RBS Ökoinvest Index Zertifikat
                                                     Gesunder Öko-Mix
RBS Ökoinvest Index Zertifikat                       Wer an den vielfältigen Renditechancen ökologisch und ethisch korrekter Investments parti-
WKN ABN 2Z5                                          zipieren will, bevorzugt das Ökoinvest Index Zertifikat. Es vereint gleich zwei Ideen: Anleger
ISIN NL0000093953                                    haben am Wachstumsmarkt Solarenergie teil. Darüber hinaus beteiligen Sie sich an Unter-
Geld-/Briefspanne 1,50 %                             nehmen aus verschiedenen Branchen, die mit innovativen Techniken Energie sparen und
Managementgebühr p. a. 1,50 %                        verantwortungsvoll mit Ressourcen umgehen. Das Ökoinvest Index Zertifikat setzt auf einen
Stand: März 2010                                     gesunden Branchenmix, um das Risiko einer grünen Geldanlage breiter zu streuen. Mit dem
                                                     Wertpapier haben Anleger neben den im Wind- und Sonnenenergiesektor tätigen Unter­
                                                     nehmen Vestas Wind, Solarworld oder Q-Cells auch Unternehmen im Portfolio, denen das
                                                     Ökoetikett auf den ersten Blick nicht anhaftet, die aber besser auf den Klimawandel vor­
                                                     bereitet sind als andere. Whole Foods Market, die größte Kette von Biosupermärkten weltweit,
                                                     oder Geberit, Spezialist für wassersparende Sanitärtechnik sind darunter. Die Auswahl über-
                                                     nimmt der angesehene Börsendienst ÖKO-INVEST.

Zusammensetzung des Index                            Ökoinvestments bieten Renditechancen

Rohstoff                            Gewichtung
                                                        Indexpunkte                                                                         RBS Ökoinvest TR Index
Solar                                      44,65 %
                                                        300
Wasser                                     13,18 %
Lebensmittel/Gesundheit                     9,04 %      250

Elektronik                                  6,98 %
                                                        200
Sportgeräte                                 6,81 %
Sanitärtechnologie                          6,70 %      150

Windkraft                                   4,77 %      100
Quelle: Bloomberg, RBS N.V.; Stand: März 2010
                                                          50

                                                           0
                                                                Nov.                  Nov.                  Nov.                  Nov.                   Nov.      Jan.
                                                                2005                  2006                  2007                  2008                   2009      2010

                                                     Quelle: Bloomberg; Stand: März 2010; Hinweis: Die Performance in der Vergangenheit ist kein verlässlicher ­Indikator für
                                                     die künftige Wertentwicklung. Provisionen, Gebühren und andere Entgelte sind nicht berücksichtigt.
Zertifikate auf erneuerbare Energien   9

Hinweise für Anleger
Fragen und Antworten
   Was ist ein Zertifikat?
Zertifikate sind Wertpapiere in Form von Inhaberschuldverschreibungen, d. h. der jeweilige
 Inhaber des Zertifikats kann von der Emittentin Zahlung der aus dem Zertifikat geschuldeten
  Beträge bzw. Erfüllung sonstiger Leistungspflichten nach den Zertifikatsbedingungen
­verlangen. Zertifikate ermöglichen Ihnen die Partizipation an der Wertentwicklung eines
  ­bestimmten Basiswerts (Indizes, Aktien, Rohstoffe, Währungen etc.), ohne dass Sie diesen
  Basiswert selbst erwerben müssen. Die Laufzeit eines Zertifikats kann begrenzt oder
 ­unbegrenzt (Open End Zertifikate) sein. Daher eignen sich diese Papiere sowohl für Anleger,
 die sich kurzfristig engagieren wollen als auch für Investoren, die einen mittel- bis langfristigen
Anlagehorizont haben.

Wer steht hinter den Zertifikaten?
Emittentin der hierin beschriebenen Zertifikate und Schuldner der daraus geschuldeten
Leistungen ist die The Royal Bank of Scotland N.V. mit Hauptsitz in Amsterdam, einem Tochter-
unternehmen der The Royal Bank of Scotland Group plc.

Welche Bedeutung hat das Emittentenrisiko?
Als Anleger eines Zertifikats tragen Sie das sogenannte Emittentenrisiko. Das bedeutet,
dass bei Insolvenz der Emittentin das Risiko des Totalverlusts Ihrer Geldanlage besteht. Im
Gegensatz etwa zu Spareinlagen sind Zertifikate als Inhaberschuldverschreibungen nicht
durch einen Einlagensicherungsfonds abgesichert.

Brauche ich ein Wertpapierdepot, um die hierin beschriebenen Zertifikate zu erwerben?
Sie brauchen kein Depot bei der The Royal Bank of Scotland N.V. zu führen, um unsere
Zertifikate zu erwerben. Lediglich ein Wertpapierdepot bei Ihrer Hausbank oder Sparkasse
ist hierfür erforderlich.

Chancen und Risiken
 Ihre Vorteile

 • Diversifizierter Zugang zu Unternehmen im Bereich alternativer Energiegewinnung
 • Partizipation am Wachstumssegment Klimaschutz
 • Börsentäglich handelbar
 • Keine Mindestanlage

 Das sollten Sie beachten

 • Die beschriebenen Produkte sind Inhaberschuldverschrei­bungen der The Royal
   Bank of Scotland N.V. Der Investor trägt daher mit dem Kauf des Zertifikats das
   Bonitätsrisiko der Emittentin. Bei einem Ausfall der The Royal Bank of Scotland N.V.
   kann es somit unabhängig von der Entwicklung des Basiswerts zu Verlusten oder
    Totalverlust des eingesetzten Kapitals kommen.
 • Währungsrisiko aufgrund von Wechselkursschwankungen
 • Risiko aus einer Veränderung der politischen Förderung alternativer Energieträger
 • Kein Kapitalschutz verfügbar
10 Zertifikate auf erneuerbare Energien

Disclaimer
Allgemeiner Hinweis
Diese Produktinformation der The Royal Bank of Scotland N.V. („RBS N.V.“) Niederlassung Deutschland richtet sich an private und professionelle Kunden in Deutschland, wie definiert
in § 31a Wertpapierhandelsgesetz. Sie ist keine Finanzanalyse und unterliegt daher weder den gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von
Finanzanalysen noch dem Verbot des Handels vor der Veröffentlichung von Finanzanalysen. Sie dient ausschließlich der unverbindlichen Information über die hierin beschriebenen
Wertpapiere („Wertpapiere“) und enthält nicht sämtliche Eigenschaften und Risiken der Wertpapiere. Diese Produktinformation stellt weder ein Angebot noch eine Beratung, Empfehlung
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Anlegern wird daher empfohlen, sich vor einer Anlageentscheidung eingehend über die Wertpapiere und die damit verbundenen Risiken zu informieren. Der Erwerb der hierin
beschriebenen Wertpapiere kann und sollte ausschließlich auf Basis der im jeweiligen Prospekt enthaltenen Informationen erfolgen. Den allein verbindlichen Prospekt erhalten Sie
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Wichtige Information für US-Personen
Die RBS N.V. ist in den USA nicht als Wertpapierhändler oder Anlageberater zugelassen. Soweit das US-Recht keine Ausnahmen vorsieht, ist jegliche Tätigkeit der RBS N.V. als
Wertpapierhändler oder Anlageberater im Hinblick auf das oder die hierin beschriebenen Produkte und Leistungen deshalb nicht an US-Personen gerichtet. Dieses Dokument – ein-
schließlich etwaiger Kopien hiervon – darf nicht in die USA eingeführt oder gesandt oder in den USA oder an US-Personen verteilt werden.

Emittentenrisiko
Die in diesem Dokument beschriebenen Wertpapiere werden von der RBS N.V. mit Hauptsitz in Amsterdam emittiert und sind Inhaberschuldverschreibungen. Die Verbindlichkeiten
der RBS N.V. aus den Wertpapieren stehen gleichrangig mit allen anderen nicht nachrangigen Verbindlichkeiten der RBS N.V. Infolgedessen tragen Anleger mit Kauf des Zertifikats
das Bonitätsrisiko der Emittentin. Bei einem Ausfall der RBS N.V. kann es somit unabhängig von der Entwicklung des Basiswerts zu Verlusten oder Totalverlust des eingesetzten
Kapitals kommen. Das Credit Rating der RBS N.V. entnehmen Sie bitte der Internetseite www.rbs.de/markets.

Kündigungsrecht bei Open End Zertifikaten
Open End Zertifikate haben keine fixierte Endfälligkeit. Die RBS N.V. hat jedoch ein Kündigungsrecht und kann dadurch die Laufzeit der Zertifikate begrenzen. Nähere Angaben finden
Sie im Prospekt und den endgültigen Bedingungen für das jeweilige Produkt, die bei den oben genannten Stellen kostenfrei erhältlich sind.

Währungsrisiken
Notieren die den Wertpapieren zugrunde liegenden Basiswerte in Fremdwährungen, so ist der Anleger dem damit verbundenen Währungsrisiko ausgesetzt, sofern es sich nicht um
Quanto Wertpapiere handelt. Dadurch kann ein eventueller Kursgewinn des Basiswerts aufgezehrt werden. Bei Quanto Wertpapieren entfällt das Währungsrisiko. Dafür kann eine
sogenannte Quantogebühr berechnet werden.

Handel
Die Wertpapiere sind börsennotiert und können unter normalen Marktbedingungen in Stückelungen von einem Wertpapier oder einem Vielfachen davon börsentäglich ge- bzw.
verkauft werden. Die RBS N.V. stellt zu hiesigen Handelszeiten fortlaufend aktuelle An- und Verkaufskurse. Bei außergewöhnlichen Marktbedingungen kann es zu einer Ausweitung
der Spreads oder einer vorübergehenden Aussetzung des Handels kommen.

Vertriebsgebühren
Am Vertrieb der Wertpapiere beteiligte Banken, Sparkassen und Finanzdienstleister können von der Emittentin für die Beratung und Vermittlung der Wertpapiere eine Vertriebsver-
gütung erhalten, die aus einem Ausgabeaufschlag, einer einmaligen Vergütung sowie aus einer periodisch zu zahlenden Bestandsvergütung bestehen kann. Weitere Einzelheiten
erfahren Sie durch Ihren Kundenberater.

Stand: 9. März 2010
Zertifikate auf erneuerbare Energien 11

Herausgeber: The Royal Bank of Scotland N.V., Junghofstr. 22, 60311 Frankfurt am Main

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genen Firmensitz (registered office) wie folgt: The Royal Bank of Scotland plc. Registered in Scotland No. 90312. Registered Office: 36 St Andrew Square, Edinburgh EH2 2YB.
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