Katalysator der Digitalisierung der deutschen Industrie

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Katalysator der Digitalisierung der deutschen Industrie
Märkte & Zahlen

Wachstumskapital für Industrie 4.0

Katalysator der Digitalisierung
der deutschen Industrie
Prof. Jürgen Schmidhuber sagte Anfang des Jahres in einem Artikel der FAZ: „In Deutschland ist es leicht, eine Firma zu gründen, aber schwer, sie
zu skalieren.“ Erfolgreich wachsende Jungunternehmen im Bereich Industrie 4.0 – finanziert mit privatem Wachstumskapital – können die deutschen
Industrieunternehmen bei der digitalen Transformation direkt oder indirekt unterstützen und so dazu beitragen, dass die Industrieunternehmen ihre
internationale Marktposition verteidigen und ausbauen.

                                                                                                                                                    Foto: © fotohansel – stock.adobe.com
        rivates Wachstumskapital führt letztendlich vor allem             für eine digitale Transformation sehr gut. Viele Industrieunter-

P       für den Industriestandort Deutschland, aber eben auch für
        Industrie 4.0-Jungunternehmen, Industrieunternehmen,
Fondsinvestoren und General Partner der Fonds zu einer Win-
                                                                          nehmen haben weltweit eine herausragende Marktstellung, sind
                                                                          profitabel und haben eine sehr gute bilanzielle Basis. Außerdem
                                                                          ist die „digitale Awareness“ in vielen Unternehmen in den letz-
win-win-win-win-Situation. Die Industrieunternehmen können                ten Jahren deutlich gestiegen. Allerdings scheint der Fokus auf
darüber hinaus doppelt profitieren, wenn sie nicht nur mit den            Basis einer Untersuchung von Bitkom (Geschäftsmodelle in der
Jungunternehmen zusammenarbeiten, sondern sich auch noch                  Industrie 4.0 – Chancen und Potentiale nutzen und aktiv mitge-
direkt oder über unternehmensnahe Family Offices an Wachs-                stalten, 2017) bisher sehr deutlich auf der Optimierung der Ge-
tumsfonds beteiligen.                                                     schäftsprozesse zu liegen und nicht auf der Neugestaltung und
                                                                          Digitalisierung etablierter Geschäftsmodelle („konstruktive Dis-
Eigentlich sehr gute Ausgangsbasis, drohende Gefahr                       ruption“).
Deutschland verdankt seinen Wohlstand in großem Maße sei-                 Grundsätzlich haben die Unternehmen drei strategische digitale
nen global sehr erfolgreich agierenden Industrieunternehmen.              Transformationsoptionen:
Die Unternehmen haben Jahrzehnte gebraucht, um ihre Markt-                1. Die Transformation in die eigene Hand nehmen,
stellung aufzubauen. Aber wir erleben mit der Digitalisierung             2. Kooperationen mit Start-ups oder Beratung durch Start-ups/
gerade eine Zeitenwende. Die Digitalisierung verändert alle                  IT-Unternehmen oder
Lebensbereiche und natürlich auch die Geschäftsmodelle der                3. Beteiligung an Start-ups.
Industrieunternehmen. Nur wenn deren Geschäftsmodelle durch
die Digitalisierung kundennäher und effizienter werden und die            Vorteile für Unternehmen und Start-ups
Unternehmen in die Lage versetzen, schneller zu agieren, wer-             Viele Unternehmen realisieren, dass der Unterschied zwi-
den die deutschen Industrieunternehmen ihre internationale                schen dem intern Gewünschten („agil, schnell, unkonventionell,
Marktposition ausbauen oder zumindest verteidigen können.                 Trial and Error, Risiko“) und der vorhandenen Unternehmens-
Wenn dies nicht gelingt, dann werden internationale und hier              kultur sowie den internen Personalressourcen sehr groß ist.
vor allem US-amerikanische und chinesische Wettbewerber, die              Darum ist die Kooperation mit Start-ups sehr wichtig, um kreati-
die Vorteile der Digitalisierung besser nutzen, sehr schnell              ven Input zu erhalten und schnell neue Lösungen zu testen. Je
Marktanteile gewinnen und ihre deutschen Wettbewerber margi-              größer, internationaler und professioneller diese Industrie 4.0-
nalisieren. Grundsätzlich ist die Ausgangsbasis in Deutschland            Start-ups sind, umso mehr können die Industrieunternehmen

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Katalysator der Digitalisierung der deutschen Industrie
davon profitieren. Auch aus anderen Gründen ist es für digitale         durchaus zufrieden zu sein. Hier spielen auch die öffentliche
      Jungunternehmen wichtig, eine kritische Größe zu erreichen:             Hand, die KfW oder der High-Tech Gründerfonds eine wichtige
      (1) Netzwerkeffekte, (2) mit vielen Kunden kann die eigene Soft-        Rolle. Aber es fehlt dann an Kapital, wenn die Industrie 4.0-
      warelösung schneller und stetig verbessert werden, um dann              Jungunternehmen stark wachsen wollen und dafür deutlich mehr
      wiederum noch mehr Kunden zu erreichen, (3) Attraktivität für           Kapital benötigen. Denn vor allem im B2B-Bereich ist der Kapi-
      Talente, (4) Fixkostendegression und (5) finanzieller Puffer.           talbedarf für eine schnelle internationale Skalierung sehr hoch.

      Öffentliche Hand als wichtiger Kapitalgeber                             Hoher Kapitalbedarf, geringes Angebot
      Leider gibt es in Deutschland im Industrie 4.0-B2B-Bereich nur          Folglich ist in Deutschland der Kapitalbedarf der Industrie 4.0-
      wenige größere digitale Jungunternehmen von internationaler             Jungunternehmen deutlich höher als das Angebot an digitalem
      Bedeutung. Ein Großteil der Start-ups erwirtschaftet laut Deut-         Wachstumskapital. Diese Lücke wird auch deutlich, wenn man
      schem Startup Monitor 2017 (www.deutscherstartupmonitor.de)             die Situation in Deutschland mit der in anderen Ländern ver-
      den Umsatz noch in Deutschland. Das ist verwunderlich, da das           gleicht, wie die Daten von Invest Europe zeigen (Invest Europe;
      Potenzial sehr groß ist. Es gibt laut Bitkom ca. 85.000 IT-Unter-       2016 European Private Equity Activity). Das zeigt vor allem der
      nehmen, knapp 7.000 IT-Start-ups, 11.000 Softwareunternehmen            Vergleich mit den USA. Während das Wachstumskapital in Rela-
      im Softwarecluster im Südwesten Deutschlands (www.software-             tion zum Bruttosozialprodukt in den USA ca. 0,36% beträgt – bei
      cluster.org), ungefähr 1.400 neue Hightechunternehmen pro Jahr          knapp 70 Mrd. USD Wachstumskapital in den Bereichen Growth
      und eine exzellente Forschungslandschaft (Universitäten, Max-           und Later Stage –, sind es in der DACH-Region lediglich 0,018%
      Planck-Institute, Fraunhofer-Gesellschaft, Helmholtz-Institute,         bei ca. 700 Mio. EUR. Davon investierten laut EY Start-up-Baro-
      Leibniz-Institute, …). Allerdings mangelt es in Deutschland an          meter Januar 2018 (www.start-up-initiative.ey.com) Finanzinves-
      einem wesentlichen Element zur Nutzung dieser Potenziale:               toren in Deutschland in den Jahren 2016/2017 ungefähr 65% bis
      Kapital. Zwar scheint die Start-up-Branche mit der Frühphasen-          80% in den Bereichen E-Commerce, Fintech, Health, Mobility und
      finanzierung – in der der Kapitalbedarf tendenziell geringer ist –      Media & Entertainment und nur ca. 5% bis 10% in den Bereich

                                                                                                                                     ANZEIGE

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Märkte & Zahlen

Software & Analytics, welcher sich tendenziell mehr auf B2B                                     des Wachstumsfonds beraten und über ihr Industrienetzwerk
konzentriert. Diese Lücke zwischen Kapitalnachfrage und Kapi-                                   Kontakte für die Industrie 4.0-Jungunternehmen herstellen. So-
talangebot in Deutschland kann durch privates Kapital – beispiels-                              mit tragen auch die beteiligten Industrieunternehmen indirekt
weise in Form von Wachstumsfonds – geschlossen werden.                                          zu einer überdurchschnittlichen Fondsrendite bei. Überdurch-
Wachstumsfonds müssten im Industrie 4.0-B2B-Bereich Eigen-                                      schnittliche Fondsrenditen sind das, was die Fondsinvestoren
kapitalinvestitionen von mehreren 10 Mio. EUR pro Einzelinves-                                  letztendlich von ihrer Investition in einen Industrie 4.0-Wachs-
tition zur Verfügung stellen, um die internationale Skalierung                                  tumsfonds erwarten. Da es bisher keinen größeren privaten
der Jungunternehmen zu unterstützen. Fonds in diesem Seg-                                       B2B-Wachstumsfonds in Deutschland gab, stehen die für die meis-
ment gibt es in Deutschland bisher nicht in ausreichender Zahl.                                 ten Investoren sehr wichtigen Kriterien – der Fonds-Track Re-
Weitere neue Wachstumsfonds müssten damit diese Lücke im                                        cord des Teams bzw. der Anteil wiederkehrender Investoren –
Finanzierungsmarkt füllen. Bezüglich der Höhe der einzelnen                                     für die Investitionsentscheidung nicht ausreichend zur Ver-
Eigenkapitalinvestitionen des Fonds bewegen sich Wachstums-                                     fügung. So sind andere Kriterien für Investoren relevant wie
fonds zwischen Venture Capital- und Private Equity-Fonds.                                       beispielsweise das Managementteam und dessen Fähigkeit zur
                                                                                                Umsetzung der Fondsstrategie, die Governance, die Konditionen
                                                                                                und die Incentivierung. Das Managementteam sollte komple-
Wachstumsfonds in der Finanzierungskette
                                                                                                mentäre Erfahrungen haben, welche die Fondsstrategie spiegelt,
                                                                                                beruflich einen ausgezeichneten ethisch-professionellen Track
                                                                                                Record haben, über ein exzellentes Netzwerk verfügen, trans-
 Betrag pro Einzelinvestition (EUR)

                                                                                                parent agieren und finanziell („Skin in the Game“) sowie emotio-
                                                                                                nal in hohem Maße engagiert sein. Auch die Politik kann unter
                                                                                                anderem mit verbesserten steuerlichen Rahmenbedingungen
                                                                        Kapitalmärkte           (Gestaltungsbereiche sind beispielsweise Verlustvorträge, For-
                                                                                                schungsförderung, Umsatzsteuer auf Management Fee, Gewerb-
                                                                                                lichkeit) dazu beitragen, dass deutsche Investoren bereit sind,
                                                                                     Private    signifikant mehr in digitales Wachstumskapital zu investieren.
                                                                                     Equity-/
                                                                                     Buyout-
                                                                      Wachstums-      Fonds     Fazit
                                                                        fonds                   Neues digitales privates Wachstumskapital führt somit letzt-
                                                   Venture Capital-                             endlich für den Industriestandort Deutschland, Industrie 4.0-
                                                       Fonds                                    Jungunternehmen, Industrieunternehmen, Fondsinvestoren
                                                                                                und General Partner der Fonds zu einer Win-win-win-win-win-
                                                                                                Situation.
                                                         Business
                                       Start-up-          Angels
                                      Investoren

                                      Familie/    Inkubatoren                                   Dr.-Ing. Axel Krieger
                                      Freunde
                                                                                                   ist Mitgründer und Managing Partner von
                                           Früh                     Wachstum            Reif       Digital+Partners, einem Growth Equity Fund
                                                                Investitionsphasen
                                                                                                   mit Fokus auf B2B-Software im industriellen
                                                                                                   Umfeld. Er hat über 15 Jahre Erfahrung in der
 Quelle: eigene Darstellung
                                                                                                   Strategieberatung bei McKinsey gesammelt,
                                                                                                   unter anderem als Managing Partner im Auto-
Investoren brauchen Anreize                                                                        mobilbereich. Zuvor war er bei Siemens und
Es wird dann mehr digitales Wachstumskapital geben, wenn die                                       Bain & Company tätig. Er ist spezialisiert auf
Fondsinvestoren eine realistische Aussicht einer vorteilhaften                                     die Bereiche Industrie 4.0, autonomes Fahren
Investition haben und die steuerlichen Rahmenbedingungen                                           und Elektromobilität.
dies begünstigen. Fondsinvestoren profitieren, wenn das Ren-                                    Dr. Jürgen Kaiser-Gerwens
dite-Risiko-Profil der Beteiligung an einem Wachstumsfonds                                         ist Unternehmensberater und Hochschuldo-
überdurchschnittlich ist. Industrieunternehmen oder industrie-                                     zent. Er war bis 2018 mehrere Jahre in einem
nahe Family Offices als Fondsinvestoren profitieren darüber                                        Family Office in Bad Homburg tätig. Davor war
hinaus, wenn sie aufgrund ihrer Beteiligung an einem Wachs-                                        er unter anderem als Vorstand/Geschäftsfüh-
tumsfonds eine Übersicht der für sie potenziell relevanten                                         rer bei Kontron, Schott Solar, Dynamit Nobel
Industrie 4.0-Jungunternehmen erhalten. So können sich Kon-                                        und Unilever für den Finanzbereich verant-
takte, Kooperationen und Co-Investment-Möglichkeiten ergeben.                                      wortlich.
Andererseits können die in einem Fonds investierten Industrie-
unternehmen/industrienahen Family Offices die General Partner

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Katalysator der Digitalisierung der deutschen Industrie
Plattform
                                                                                                                                                                                                                                                    Life Sciences

Die Mission:
medienübergreifende Verbindung (Magazin – Web – Event) der Lebenswissenschaften
mit Wissen und Netzwerken aus Unternehmensfinanzierung und Kapitalmarkt.

Print                                                             12,50 EUR (D)
                                                                                  – www.goingpublic
                                                                                                   .de/lifesciences
                                                                                                                                                2   Mai 2017 – 12,50 EUR (D) –

                                                                                                                                               Plattform
                                                                                                                                                                                 www.plattform-lifesciences.de                                  3   September 2017 – 12,50 EUR (D) – www.plattform-lifesciences.de

                                                                                                                                                                                                                                               Plattform
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                   4   November 2017

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                 Plattform
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                       – 12,50 EUR
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                     (D) – www.pla
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  ttform-lifescience
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                     s.de

                                                    März 2017 –

  24.2.18
  24 2 18 Digitale
          Di i l Transformation
                   T    f     i (3.(3 Jg.)
                                       J )
                                                1

                                                Plattform
                                                                                                                             s                  Life Sciences                                                                                 Life Sciences                                                                                     Life Science
                                                Life Science                                                          Investment
                                                                                                                                                 Technologie           –         Finanzierung            –       Investment                    Technologie           –      Finanzierung            –      Investment                           Technologie
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                   –        Finanzierun
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                 g      –      Investment
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                             s
  10.4.18 Personalisierte Medizin (8. Jg.)
                                                                                                      g      –
                                                                           –        Finanzierun
                                                    Technologie

  15.9.18 Biotechnologie (20. Jg.)
  3.11.18 Health (12. Jg.)
                                                                  Digitale                                                                            Personalisierte Medizin                                                                  Biotechnologie 2017
                                                                                                                                                                                                                                                                Hea
                                                                              ion                                                                                                                                                                                                                                                                          lth 2017
                                                                  Transformat
                                                                                                                                                      7. Jahrgang                                                                              19. Jahrgang
Shop: http://gp-mag.de/lifescience                                   2. Jahrgang
                                                                                                                                                      Hürden
                                                                                                                                           RechtlicheZukunft
                                                                                                                                                                                                     Translational
                                                                                                                                                                                                                              Rechtsrahmen       Notwendigkeit
                                                                                                                                                                                                                              EU-Verordnung fürKommt die nationale
                                                                                                                                                                                                                                                                                        Reich der Mitte                 CRISPR/Cas
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      11. Jahrgang
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      Antibiotikare
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      Großer Bedarf,
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                     sistenzen
                                                                                                                                Welt                     ngen für                                    Neue Wege in der                                                                   Rote Biotechnologie             Hesitation surrounding
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                             MDR-Richtlin
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                           ie
                                                                                                                      Vernetzte            Herausforderu
                                                                                                                                                     Wo bleibt die                                                            In-vitro-Diagnostika

Abo: http://gp-mag.de/abols
                                                                                                                                                                                                     Immuntherapie                              Biotech-Agenda?                         in China                                     wenig Markt                            Neue Heraus                                      Krankenhäus
                                                                                                                                 ion und             dizin                                                                                                                                                              genome editing                                                   forderungen                                       er und Praxen
                                                              Hotspot Berlin                                          Kommunikat           die Teleme „nationale Strategie“?
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            für die Medizi                                  Lukrative Assets
                                                                             g der                                               beit                                                                                                                                                                                                                                                     ntechnik
                                                              Digitalisierun                                          Zusammenar                                                                                                                                                                                                                                                                                            für Investoren
                                                                              irtschaft
                                                              Gesundheitsw

Online
  Zeimal im Monat: LifeSciencesUpdate
  Anmeldung: www.goingpublic.de/anmeldung-lsu
  Tagesaktuelles Online-Portal: www.plattform-lifesciences.de
  Alle Hefte auch als kostenfreies E-Magazin erhältlich:
  http://gp-mag.de/lsemag

Event
Die Plattform Life Sciences ist als Plattform Medienpartner aller
wichtigen Life Sciences-Fachveranstaltungen im deutschsprachi-
gen Raum (wie z.B. Deutsche Biotechnologietage, Biotechnica,
BIO-Europe). Höhepunkt ist alle zwei Jahre der Finance Day im
Rahmen der analytica mit dem „Finance Day“ (12. April 2018)
und dem Thementag „Personalisierte Medizin“ (13. April 2018).

Kontakt
Karin Hofelich, Verlagsleitung Life Sciences,
Tel. +49 (0) 89-2000-339-54, hofelich@goingpublic.de
                                                                                                                                                                                                                              Eine Initiative von:
Anna Bertele, Kundenbetreuung / Events,
Tel. +49 (0) 89-2000-339-18, bertele@goingpublic.de
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