Soziale Verantwortung trifft wirtschaftliche Notwendigkeit: die Aspekte des Social Impact Investments - GELD-Magazin
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Soziale Verantwortung trifft wirtschaftliche Notwendigkeit:
die Aspekte des Social Impact Investments
September 2021
Wie es begann
Die Auseinandersetzung mit dem Klimawandel
drehte sich anfänglich um physische Auswirkungen:
4 Millionen
Menschen sterben jedes Jahr vorzeitig infolge von
Luftverschmutzung
29%
der Weltbevölkerung haben keinen Zugang zu sauberem
Trinkwasser, und Wasser wird immer knapper
13 Millionen
Tonnen Plastik gelangen jedes Jahr in die Ozeane,
bedrohen die Sicherheit und Qualität von Nahrungsmitteln,
die Gesundheit der Menschen und den Küstentourismus
Quellen: Weltgesundheitsorganisation ; Greenpeace ; International Union for
Conservation of Nature
2
Open
Dann geschah etwas...
Eine Pandemie sensibilisierte uns für unsere
Abhängigkeit von:
Widerstandsfähigen Ökosystemen
Starken Gemeinschaften
3
Open
Wachsendes Bewusstsein
Umweltaspekte und soziale Aspekte sind zwei Seiten
einer Medaille. Der Klimawandel hat soziale Folgen – durch
Auswirkungen auf Wasser, Luft, Nahrungsmittel, Ökosysteme,
wirtschaftliche Lebensgrundlagen und Infrastruktur.
Auswirkungen auf die Umwelt
des weltweiten Abwassers wird ohne
80% Aufbereitung in die Umwelt zurückgeleitet
Soziale Auswirkungen
2 Mrd. Menschen leben ohne leicht
zugängliches sauberes Trinkwasser2.
Quellen: 1) World Water Assessment Program – UNESCO 2) Weltgesundheitsorganisation
4
Open
Wir brauchen einen neuen Ansatz…
…um die ökologischen und sozialen Folgen des
Klimawandels zu bewältigen.
Umweltdimension
Soziale Dimension
Inklusive Grüne Wirtschaft
Dieser neue Ansatz verbindet Klimaschutz mit dem
Streben nach Fairness und Gerechtigkeit, um allen
Menschen eine nachhaltige Zukunft zu ermöglichen.
5
Open
Die Chance, eine Inklusive Grüne
Wirtschaft zu schaffen
Die Vereinten Nationen sehen im Inklusiven Grünen
Wachstum den Königsweg zu nachhaltiger Entwicklung,
denn dieser Ansatz ist:
Notwendig
um allen eine faire Zukunft zu sichern
Effizient
und gewährleistet somit bessere
wirtschaftliche Ergebnisse
Bezahlbar
und eröffnet daher neue wirtschaftliche
Chancen
Erreichung der 17 UN SDGs bis
2030 könnte wirtschaftliche
Chancen eröffnen im Wert von
mindestens 12 Bio. USD pro Jahr.
6
Open
Beitrag zu einer Inklusiven
Grünen Wirtschaft
Umweltfreundliche Lösungen sind für den Verbraucher
wirtschaftlich sinnvoll.
Amortisationszeit für umwelfreundliche
Produkte
Solaranlagen 5 Jahre
Dämmung 4 Jahre
Antriebe mit 2,5 Jahre
Frequenzumrichter
Quelle: New York City Energy and Water Use Report - Urban Green Council
7
Open
Beitrag zu einer Inklusiven
Grünen Wirtschaft
Die Schaffung von sozialem Mehrwert für alle Beteiligten
beschleunigt den Wandel und stimuliert die Wirtschaft
1 USD schafft sozialen Wert* von :
Sozialer
Social 3,5 USD
Wohnungsbau
Housing
Mikro- Micro 3 USD
Finanzen
finance
PlasmaPlasma 2 USD
CenterCenters
* Sozialer Wert ist der Geldbetrag, der dem durch die Aktivitäten einer Organisation bewirkten
Wandel zugeschrieben wird.
8
8
Open
Unsere Strategie für eine Inklusive Grüne Wirtschaft
Der Global Climate and
Social Impact Fund
von Nordea
Open
Bewirken Sie etwas mit Ihrer Anlage
Von Herausforderungen beim Thema Nachhaltigkeit zu nachhaltigen Lösungen
Herausforderungen Lösungen Wirkung
Wir sehen drängende ökologische Wir investieren in Unternehmen • Anhand von unternehmensspezifischen
und soziale Probleme in allen (Mid Caps und Large Caps) mit Kennzahlen beschreiben und verfolgen
Sektoren, z. B. in der potenziell durchschlagenden wir den Beitrag, den ein Unternehmen
Immobilienwirtschaft (grüne Lösungen mit seinen SDG-konformen Aktivitäten
Gebäude und bezahlbarer leistet.
• Umsatzanteil, der mit den UN
Wohnraum) oder im verarbeitenden
SDGs in Einklang steht
Gewerbe (z. B. energieeffiziente • Wir überwachen und steuern die
Maschinen) • Positive Auswirkungen von Wirkung unserer Portfoliounternehmen
Produkten/Dienstleistungen durch aktiven Dialog
Durch Investitionen schaffen, sichern und erhalten wir die
” Wirtschaftsgüter, von denen künftiger Wohlstand abhängt
- Pr. Tim Jackson, Director of the Centre for the Understanding of Sustainable Prosperity.
10
OpenUnser Anlageuniversum
Vier Themen als Ansatzpunkte für drängende Nachhaltigkeitsprobleme
Themen
Gesundheit & Inklusion und Nachhaltig CO2-arme
Wohlergehen Chancen leben Wirtschaft
Höhere
Ziele
Lebensqualität und Bessere Chancen für Verantwortungsbewusste Geringer CO2-Ausstoß und
höhere Menschen und Produktions- und energieeffiziente Lösungen
Lebenserwartung Unternehmen Konsummuster
Gesundes Leben Inklusives Finanzwesen Nachhaltige Ernährung Grünes Bauen
Strategien
Life Science Wissen & Fertigkeiten Kreislaufwirtschaft Intelligente Industrie
Gesundheitswesen Wohnen, Komfort & Wasser & sanitäre Saubere Mobilität
Sicherheit Einrichtungen
Smart Energy
Business Enabler
11
OpenWirkung Open
Wirkung definieren
1 Jedes Investment hat Auswirkungen auf die Gesellschaft, positive
oder negative.
Als wirkungsorientierte Anleger geht es uns um positven Wandel in großem
Maßstab als Antwort auf die drängenden Nachhaltigkeitsprobleme.
2 Unter positiver Wirkung verstehen wir Wandel auf breiter Front hin
zu einer gesünderen Umwelt und einer gerechteren Gesellschaft.
Wir stellen sicher, dass es durch bewusste Verfolgung der Ziele für nachhaltige
Entwicklung zu diesem Wandel kommt.
Umwelteffekt
Dazu zählen positive Veränderungen der Umwelt, z. B.
Reduktion von THG-Emissionen und Wasser-, Boden- und
Luftverschmutzung.
Sozialer Effekt
Ein solcher lässt sich nicht immer einfach und direkt erzielen.
Wir investieren daher in spezifische Ziele in Zusammenhang
mit Lebensqualität, Lebenserwartung und der Entwicklung
individueller Fähigkeiten.
13
OpenImpact Investing mit börsennotierten Aktien
Theorie Praxis
(In Anlehnung an das Global Impact Investing Network) (Unser Ansatz in Bezug auf den Aktienmarkt)
Strategische Intentionalität
Fokus auf Lösungsanbieter
Wirkungsorientiertes Investieren zeichnet sich durch die
Absicht des Anlegers aus, einen Betrag zu messbaren Wir setzen vor allem auf Produkte/Dienstleistungen
von börsennotierten Unternehmen, die einen Wirkung
Verbesserungen in den Bereichen Umwelt und Soziales
zu leisten. positiven Umwelteffekt oder sozialen Effekt haben. auf Unternehmens-
ebene
Individuelle Wirkungsanalyse
Evidenzbasierter Ansatz
Wir analysieren, welcher Umsatzanteil mit den Zielen der
Ein intelligenter wirkungsorientierter Anlageprozess sollte
Vereinten Nationen für nachhaltige Entwicklung in
sich nach Möglichkeit auf belastbare Daten und Fakten
Einklang steht und orientieren uns an messbaren Wirkung auf
stützen.
Kennzahlen. Investmentebene
Impact Management Aktiver Dialog
Kennzeichnend für Impact Investing ist der Wille, Wir führen einen offenem Dialog mit unseren
Wirkung zu messen, bewusst zu steuern und letztlich Portfoliounternehmen, um deren ESG-Performance und Nicht monetäre
auch darüber zu berichten. Wirkung zu verbessern. Wirkung
14
OpenUnser Rahmen für das Impact Investing
Effizient und regelkonform
Identifizierung Beitrag Wesentlichkeit Messung
Schritte Den Markt nach Lösungen Aktivitätsbezogene ESG-Analyse durchführen: Unternehmensspezifische
des Anlage- für Herausforderungen im Kennzahlen Kennzahlen
prozesses Bereich Umweltschutz Kontroverses Exposure
oder nicht bediente soziale Umsatzanteil von vermeiden Kennzahlen für die
Bedarfssituationen Aktivitäten mit positivem wesentlichen Risiken des
sondieren SGD-Effekt einschätzen Wesentliche Risiken Unternehmens identifizieren
und nur produkt-/ identifizieren, die positive
Diese Lösungen unseren dienstleistungsinhärente Beträge voraussichtlich Prozentsatz SDG-konformer
Anlagethemen Effekte berücksichtigen zunichtemachen Geschäftsaktivitäten berichten
und Strategien zuordnen
Unternehmen Umsatzerlöse jeder Prüfen, ob die Kriterien Anteil nachhaltiger Taxonomie-
identifizieren, die in den nachhaltigen „Social Safeguards“ (soziale Geschäftsaktivitäten am
konforme
von der EU-Taxonomie Geschäftsaktivität Mindestanforderungen) und Anlageportfolio
abgedeckten Bereichen quantifizieren. „Do No Significant Harm“ berichten Aktivitäten
tätig sind. Prüfen, ob die Kriterien (keine Beeinträchtigung
für einen wesentlichen anderer Ziele) erfüllt sind.
Beitrag erfüllt sind
15
OpenInvestmentbeispiel
Ein Fallbeispiel aus unserem
Anlageuniversum
Anlagethema
CO2-arme Wirtschaft
Strategie
Grünes Bauen
Branche
Wärmedämmung
16
OpenInvestmentbeispiel
Vom Problem zum positiven Wandel
Problem Lösung Ergebnis UN SDGs*
40% des gesamten Owens Corning stellt 45% der Energiekosten Industrie, Innovation
Dämmsysteme für Wohn- und und Infrastruktur
Energieverbrauchs der USA könnten mit einer
Gewerbeimmobilien her
entfällt auf Gebäude ordnungsgemäßen Dämmung
eingespart werden Ziel 9.4
Bis 2030 Modernisierung der
Diese Dämmprodukte erlauben
Infrastruktur und Nachrüstung von
90% der Häuser und den Kunden Energie Verhältnis 1:200 Industrien, um sie nachhaltig zu
Wohnungen in den USA sind einzusparen Mit 1 Tonne CO2, die bei der
machen, durch erhöhte
nicht oder unzureichend Herstellung von Steinwolle
Ressourceneffizienz und
gedämmt entsteht, lassen sich innerhalb
verstärkten Einsatz sauberer und
von 50 Jahren 200 Tonnen CO2
umweltfreundlicher
einsparen,
Technologien und industrieller
Prozesse
*Quelle: Vereinte Nationen
17
OpenUnser Rahmen für das Impact Investing
Unternehmensanalyse: Owens Corning
Identifizierung Beitrag Wesentlichkeit Messung
Ökologische Lösung✔️ Ausrichtung an UN SDGs ✔️ Nordea-ESG-Analyse ✔️ Wichtige Indikatoren
• Branche: Verbundwerkstoff- und Jeweils 40% Übereinstimmung mit • STARS-Bewertung: A+ • Energieeffizienz, Energieintensität
Baumaterialsysteme den Zielen „nachhaltige • Keine ESG-Kontroversen • THG-Emissionen
• Produkte: Dämmung und Energienutzung“ (~UN SDG 7) und • Auf keiner Ausschlussliste • Wasser- und Abfallwirtschaft
Bedachung für Wohn-, Gewerbe- „Milderung des Klimawandels“ • Luftschadstoffemissionen und Ziele
2020
und Industrieanwendungen (~UN SDG 13) Wesentliche Risiken, die positive PM 2,5
• Strategie: Grünes Bauen Beträge zunichtemachen können
• Umwelteffekt
• Bewertung des Produktlebenszyklus ✔️
• Thema CO2-arme Wirtschaft Gute Corporate Governance ✔️
Die Bewertung der Corporate • Biodiversität Zielerreichungsgrad verfolgen :
Governance liegt über dem • Wasserstress-Management • positive Wirkung der Produkte x2
Branchendurchschnitt • Negative Wirkung der
Geschäftsaktivitäten /2
Förderfähig gemäß EU-Taxonomie ✔️ Wesentlicher Beitrag ✔️ Im Einklang mit EU-Taxonomie ✔️ Übereinstimmung mit
Taxonomie-
• Makrosektor: Verarbeitendes Gewerbe • Ökologisches Ziel: • Soziale Mindestanforderungen EU-Taxonomie
konforme
• Fertigung förderfähiger Ausrüstungen 1. Minderung des Klimawandels erfüllt 64% des Unternehmensumsatzes
Aktivitäten
für mehr Energieeffizienz in Gebäuden • Keine wesentliche
• Schwellenwert: Wärmeleitfähigkeit Beeinträchtigung anderer
(lambda ≤ 0,045 W/mK) ökologischer Ziele
OpenThematische und strategische Verteilung
4 Themen
Smart Energy System Healthy Living
7% 4%
Clean Mobility Life Science
9% 11%
Health Care
5%
18%
Inclusive Finance
14 Strategien 8%
22% 19%
Intelligent Industry
22 19
22% Knowledge & Skills
% % 2%
Housing, Comfort &
Security
4718%
4%
47 %
%
17%
11%
Inklusion & Empowerment
11 %
Green Construction
9%
Business Enablers
8%
Water & Sanitation Sustainable Food System
Circular Economy
2% 6%
3%
19
OpenNachhaltigkeitsbericht – Nordea Global Climate and Social Impact-Strategie
Hinweis: Stand: 31. Mai 2021. In diesem Bericht verwendete Benchmark = MSCI AC World.
Dieser Bericht zeigt auf, wie Portfoliounternehmen durch ihre Produkte und Dienstleistungen positive und negative Auswirkungen auf die insgesamt 15 Ziele für nachhaltige Entwicklung haben, die sich eng an den Sustainable Development
Goals der Vereinten Nationen orientieren. Die Ergebnisse werden dann mit der Benchmark verglichen. Auch wenn aktiver Dialog der bevorzugte Ansatz von Nordea Asset Management ist, wurde auf Unternehmensebene beschlossen,
bestimmte Aktien, Sektoren und Praktiken für unsere gesamte aktiv verwalteten Fondspalette auszuschließen. So investieren wir nicht in Unternehmen, die in der Herstellung illegaler oder nuklearer Waffen wie Streumunition und
Antipersonenminen oder in der Instandhaltung von Atomwaffen tätig sind. Gleichermaßen investiert keiner unserer Fonds in Unternehmen, die mehr als 30% ihres Umsatzes aus Aktivitäten mit Kohle (darunter metallurgischer Kohle), mehr
als 10% aus Aktivitäten mit Kraftwerkskohle oder mehr als 10% aus Aktivitäten mit Ölsand erzielen. Unsere detaillierte RI-Richtlinie und Ausschlussliste sind öffentlich zugänglich und können auf nordea.com eingesehen werden.
(https://www.nordea.com/en/sustainability/sustainable-business/investments/exclusion-list/) 1) Quelle: Vereinte Nationen
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OpenBerichterstattung über die Ausrichtung an UN SDGs
Gemäß der SFDR-Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten berichten
wir über das Erreichen der angestrebten nachhaltigen Anlageziele durch unsere Artikel 9-
Fonds.
* *
*Quelle: Vereinte Nationen
21
OpenDie Saat für eine grünere und
inklusivere Gesellschaft
In Lösungen investieren, die dem Klimawandel
entgegenwirken und mehr Menschen die Chance
geben, sich selbst zu versorgen
Die Chancen nutzen, die sich mit Unternehmen bieten,
die Mehrwert für Mensch und Umwelt schaffen
Einen Beitrag zu positivem Wandel leisten und sich
gleichzeitig auch attraktive Renditen sichern*
*Es kann nicht zugesichert werden, dass ein Anlageziel, angestrebte Erträge und Ergebnisse einer
Anlagestruktur erreicht werden. Der Wert Ihrer Anlage kann steigen oder fallen, und es kann zu
22 einem teilweisen oder vollständigen Wertverlust kommen.
OpenDer Fonds auf einen Blick
Name des Teilfonds Nordea 1 - Global Climate and Social Impact Fund
Fondsmanager Fundamental Equities Team
Fondsdomizil 562, rue de Neudorf, 2220 Luxembourg, Luxembourg
Anteilklasse Bi-USD
Jährliche Verwaltungsgebühr 0.750%
Wertpapierkennnummer (ISIN) LU2355687216
Wertpapierkennnummer (WKN) A3CSA0
Fondsvolumen in Millionen 118
Währung USD
Referenzindex MSCI AC World - Net Return Index
Anzahl der Positionen 59
Auflegungsdatum 06.07.2021
Mindestanlagebetrag (EUR) 75,000
23
OpenRechtliche Hinweise
Die genannten Teilfonds sind Teil von Nordea 1, SICAV, einer offenen Investmentgesellschaft luxemburgischen Rechts, welcher der EG-Richtlinie 2009/65/EG vom 13 Juli 2009 entspricht.
Bei dem vorliegenden Dokument handelt es sich um Werbematerial, es enthält daher nicht alle relevanten Informationen zu den erwähnten Teilfonds. Jede Entscheidung, in den Teilfonds anzulegen, sollte auf der Grundlage des
aktuellen Verkaufsprospekts und der Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) getroffen werden. Die genannten Dokumente, sowie die aktuellen Jahres- und Halbjahresberichte sind in elektronischer Form auf Englisch und in der jeweiligen
Sprache der Länder in denen die genannte SICAV auf Anfrage unentgeltlich bei Nordea Investment Funds S.A., 562, rue de Neudorf, P.O. Box 782, L-2017 Luxemburg, auf www.nordea.lu oder bei der Informationsstelle in Deutschland,
Société Générale S.A. Frankfurt Branch, Neue Mainzer Straße 46-50, 60311 Frankfurt am Main, Deutschland, erhältlich. Kopien in Papierform der vorgenannten Dokumente stehen Ihnen auch hier zur Verfügung. Anlagen in Derivaten und
Fremdwährungsanlagen können erheblichen Schwankungen unterliegen, die die Wertentwicklung der Anlage beeinträchtigen können. Anlagen in Schwellenländern sind mit einem erhöhten Risiko verbunden. Der Wert von Anteilen
kann je nach Anlagepolitik des Teilfonds stark schwanken und kann nicht gewährleistet werden.
Anlagen in von Banken begebenen Aktien oder Schuldtiteln können gegebenenfalls in den Anwendungsbereich des in der EU Richtlinie 2014/59/EU vorgesehenen Bail-in-Mechanismus fallen (d.h. dass bei einer Sanierung
oder Abwicklung des rückzahlungspflichtigen Instituts solche Aktien und Schuldtitel abgeschrieben bzw. wertberichtigt werden, um sicherzustellen, dass entsprechend ungesicherte Gläubiger eines Instituts angemessene
Verluste tragen).
Angaben zu weiteren Risiken in Verbindung mit den genannten Teilfonds entnehmen Sie bitte den Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID), die wie oben beschrieben erhältlich sind.
Nordea Investment Funds S.A. hat beschlossen, die Kosten für Research zu tragen, das heißt, diese Kosten werden von bestehenden Gebührenstrukturen (wie Management- oder Verwaltungsgebühren) gedeckt.
Nordea Investment Funds S.A. veröffentlicht ausschließlich produktbezogene Informationen und erteilt keine Anlageempfehlungen.
Eine Zusammenfassung der Anlegerrechte ist in englischer Sprache unter folgendem Link verfügbar: https://www.nordea.lu/documents/engagement-policy/EP_eng_INT.pdf/.
Nordea Investment Funds S.A. kann, auf Basis von Artikel 93a der EU-Direktive 2009/65/EC, die Beendigung der Marketingaktivitäten seiner (Teil-)Fonds im jeweiligen EU-Vertriebsland beschließen.
Herausgegeben von Nordea Investment Funds S.A. 562, rue de Neudorf, P.O. Box 782, L-2017 Luxemburg, einer von der Commission de Surveillance du Secteur Financier in Luxemburg genehmigten Verwaltungsgesellschaft. Weitere
Informationen erhalten Sie bei Ihrem Anlageberater – er berät Sie als ein von Nordea Investment Funds S.A. unabhängiger Berater.
Quelle (falls nicht anders angegeben): Nordea Investment Funds S.A.
Alle geäußerten Meinungen sind, falls keine anderen Quellen genannt werden, die von Nordea Investment Funds S.A.
Dieses Dokument darf ohne vorherige Erlaubnis weder reproduziert noch veröffentlicht werden und ist nicht für Privatanleger bestimmt. Es enthält Informationen für institutionelle Anleger und Anlageberater und ist nicht zur allgemeinen
Veröffentlichung bestimmt.
Die Bezugnahme auf einzelne Unternehmen oder Investments innerhalb dieses Dokuments darf nicht als Empfehlung gegenüber dem Anleger aufgefasst werden, die entsprechenden Wertpapiere zu kaufen oder zu verkaufen,
sondern dient ausschließlich illustrativen Zwecken.
Der Grad der individuellen Steuerbelastung ist unterschiedlich und kann sich in der Zukunft ändern.
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OpenFor professional investors only* Anhang
Team Open
Tragende Säulen der Strategie
Global Climate and Social Impact Fund
ESG- und Impact-Spezialisten Portfoliomanager
Michaela Zhirova Thomas Sørensen
Head of ESG Products & Research
Portfoliomanager
• 10 Jahre Erfahrung (Hermes, Janus Henderson)
• Seit 23 Jahren bei Nordea & seit 13 Jahre Im Bereich der
• Seit 3 Jahren bei Nordea
Klimastrategie
• Studium der Rechtswissenschaften an der Universität
• Portfoliomanager-Generalist mit sektorübergreifender Erfahrung
Heidelberg
• Große Expertise im Risikomanagement
• LLM Master of Laws der LSE, Investment Management
• BSc. Finance der Copenhagen Business School
Certificate
Solène Eveillard Henning Padberg
Impact Analyst Portfoliomanager
• 2 Jahre Erfahrung (Nachhaltigkeit, Philanthropie) • Seit 13 Jahren bei Nordea & seit 12 Jahren im Bereich der
• Kam 2021 als Impact-Spezialist zu Nordea Klimastrategie
• MSc in Management der ESSEC Business School • Portfoliomanager-Generalist mit breiter thematischer und
• Master-Abschluss in Art Management sektorübergreifender Erfahrung
• MSc. in Betriebswirtschaft, Universität Münster
Spezialisten für Aktienresearch
Olutayo Osunkunle, CFA Sunil George Casper Brüel Petersen
Leitender Aktienanalyst / PM Aktienanalyst / PM Aktienanalyst
• 15 Jahre Erfahrung (BlackRock, Fidelity) • 12 Jahre Erfahrung (Fidelity, MS) • 4 Jahre Erfahrung (Carnegie)
• Seit 3 Jahren bei Nordea, Co- • Seit 5 Jahren bei Nordea, Co- • Seit 1 Jahr bei Nordea
Portfoliomanager: Global-Social- Portfoliomanager: Global-Disruption- • MSc. in Finance & Accounting der
Empowerment-Strategie Strategie Copenhagen Business School
• MBA der Wharton School • MBA der Wharton School
• Master Information Systems der Carnegie • MSc. in Electrical Engineering der Johns
Mellon University Hopkins University
Quelle: Nordea Investment Management AB. Stand Juni 2021
OpenDas Team im Überblick
Fundamentalanalysten und ESG-Spezialisten arbeiten Hand in Hand
Aktien-Fundamentalanalyse-Team
Integration von ESG- und Impact-
Aspekten
25 Investmentexperten Gemeinsame Besprechungen, enge 19 ESG-Experten
Zusammenarbeit
Ideen entwickeln / Hauseigenes ESG-
Fundamentalanalyse Vollständige Integration von ESG- Bewertungstool
und Impact-Komponenten in die
Fundamentalanalyse
188 Jahre Erfahrung Fallbezogene & thematische
Dialogstränge z. B. Klima,
Roadmap für gemeinsame Lieferkette, Datenschutz
Engagements (aktiven Dialog mit
Unternehmen)
Responsible Investment-Team
28
OpenUmfassende ESG-Integration
Austausch mit dem Management,
Fundamental- Engagement (aktiver Dialog)
analyse
Portfoliozusammenstellung
Erwartungs- Bewertung
lücke
Ideenentwicklung
Ersteinschätzung ESG-Rating
ESG-
Analyse Strategische Analyse
Wettbewerbsvorteil
Quelle: Nordea Investment Management AB
29
OpenAnlageprozess Open
Unsere Anlagephilosophie
“
Wir sind davon überzeugt, dass es sinnvoll ist, Unternehmen
Kapital bereitzustellen, deren Produkte und Dienstleistungen dazu
dienen, Herausforderungen der Nachhaltigkeit zu bewältigen, und
die somit eine wichtige Rolle im Übergang zu einer Inklusiven
Grünen Wirtschaft spielen.
Wir konzentrieren uns auf Lösungsanbieter mit positiver
Wirkung für die Gesellschaft, die eine Antwort auf einige der
drängendsten ökologischen und sozialen Probleme unserer Zeit
gefunden haben.
Wir glauben, dass der Markt das Cashflow-Potenzial dieser
Lösungsanbieter unterschätzt und diese Marktineffizienz langfristig
denkenden, fundamental orientierten Anlegern eine Gelegenheit
zur nachhaltigen Wertschöpfung bietet.
OpenWirkung in unserem Anlageprozess
Zwei Ansatzpunkte für positiven Wandel
Identifizierung von Fundamental- und Portfolio- & Risiko- Impact-Überwachung +
Lösungsanbietern ESG-Analyse management Aktive Eigentümerschaft
Aktiver
Dis-
Unter- Dialog
Anlage- zipliniertes
nehmens- &
Universum Risiko-
Analyse Stimmrechts-
management
ausübung
Wirkung durch Wirkung durch
1 Lösungen
Attraktive
Investmentkandidaten
High-Conviction-
Portfolio aktiven Dialog 2
32
OpenAufbau des Anlageuniversums
Ein breites Spektrum an Chancen
• Reiner Fokus auf Unternehmen, die von
Klimaschutz und sozialem Fortschritt profitieren
• Branchenwissen und Analyse der
Wertschöpfungskette
• Neue Ideen aus einer Vielfalt von Quellen schöpfen:
o Internes und externes Research
o Austausch mit Unternehmen
o Branchen- und Finanzkonferenzen
o Wissenschaftliche Forschung
o Strukturelle Trends, Innovationsbudget und Regulierung
• Erfahrenes Analystenteam wertet Informationen zu
Finanzen, ESG und Wirkung aus.
• Attraktive Anlagechancen
33
OpenFor professionals investors only
Der Anlageprozess im Überblick
Anzahl der Unternehmen Anlageuniversum
ca. 1.250 Klima & Umwelt + Global Social Empowerment
ca. 1100
Liquiditätsfilter
Strategische Analyse
ca. 250 Operative Fundamentaldaten, Finanzkennzahlen,
Unternehmenskultur, ESG- und Impact-Analyse
ca. 100 Bewertung
Erwartungslücke & DCF-Bewertung
Portfoliozusammenstellung
40 - 60
& Risikomanagement
34
OpenFundamental-, ESG- und Impact-Analyse
Strategische Analyse
ESG-Bewertung
Fundamentaldaten
• Operative Fundamentaldaten
• Umwelt
Nachhaltigkeit
• Finanzkennzahlen • Sozial- & Humankapital
• Unternehmenskultur • Führungskultur &
Unternehmensführung
• Geschäftsmodell
Bewertungsanalyse Impact-Analyse
• Finanzielle Bewertung • Identifizierung potenzieller sozialer
• Erwartungslücke und/oder ökologischer Effekte
(unsere Bewertung vs. Markt)
• Messung des Beitrags zu den UN
SDGs (SGD-konformer
Umsatzanteil)
Nachhaltige Rendite
Fair Value der Aktie
35
OpenESG-Analyse und strategische Analyse als integrale Bestandteile der Bewertung
Von Nordea entwickeltes
Bewertungsmodell
10 25
sichert Transparenz und Konsistenz in der
Jahre Jahre Bewertung
Fade Rate-Mindestwert: 1/3 Mehrrendite
ROIC
Rendite
Langfristiger ROIC
100% geht um mindestens
1/3 zurück
Unternehmens
Fade Rate des
Dann erfolgt eine
50% Anpassung nach
einer Skala von 0%-
100%
WACC 0% 100% bedeutet, dass
die minimale Fade
Rate von 1/3
Zeitraum beibehalten wird
Quelle: Nordea Investment Management AB. Nur für illustrative Zwecke
36
OpenPortfoliomanagement
Wesentliche Merkmale
• Ein „magisches Dreieck“ von Risikomanagement-Kriterien
bildet den Rahmen für den auf ein optimales Portfolio
ausgerichteten Portfolio- und Risikomanagementprozess.
Sharpe • Wir quantifizieren das Verhältnis von Aufwärtspotenzial –
Ratio einschließlich positiver ökologischer und sozialer
Auswirkungen – zu Risiken, indem wir das Risiko-Ertrags-
Verhältnis (Sharpe-Ratio) jeder Aktie bestimmen.
• Das Ergebnis dient als Richtschnur für die Auswahl der
Aktien mit dem attraktivsten Risiko-Ertrags-Profil. Das
Optimales Impact-Potenzial kann bei zwei gleich attraktiven Aktien
Portfolio letztlich den Ausschlag geben.
Beitrag der • Wir ermitteln für jeden einzelnen Titel den Beitrag zum
Portfolio- Gesamtrisiko, der maximal 10% betragen darf.
Gesamt- Aktie zum
risiko Gesamtrisiko
• Um Klumpenrisiken und eine übermäßige Volatilität zu
vermeiden, ist das Portfoliorisiko auf maximal +25% im
Vergleich zum allgemeinen Markt (MSCI All Country World
Index) begrenzt.
Quelle: Nordea Investment Funds S.A.
37
OpenRisikobeitrag auf Aktienebene
Quelle: Nordea Investment Funds S.A. und MSCI Barra (Stand 11. Juni 2021)
38
OpenAusgewählte Risikokennzahlen
Nordea 1- Global Climate and Social Impact fund Benchmark: MSCI ACWI (NDR) Date: 11-jun-21
Main Risk Numbers (Std.Dev. of Return) Portfolio Benchmark Active % AR
Total Risk 20,64% Total Risk Total Risk 20,64 18,64 5,18 100,00%
Benchmark Risk 18,64% Local Market Risk Local Market Risk 20,11 17,88 5,20 100,69%
Active Risk 5,18% Common Factor Risk Common Factor Risk 19,87 17,83 4,03 60,37%
Beta (ex-ante) Benchmark 1,07 Industry within Country Industry 18,86 18,34 2,45 22,41%
Active Share 97% Style Style 2,35 1,05 3,05 34,56%
Number of assets 60 World Frontier General Frontier Mkt0,25 - 0,25 0,23%
Countries Frontier Frontier Country 0,31 - 0,31 0,35%
Factor Interaction Factor Interaction - - - 2,82%
Selection Risk Selection Risk 3,09 1,30 3,29 40,32%
Currency Risk Currency Risk 2,04 1,79 0,68 1,73%
Currency/Market Interaction Currency/Market Interaction
- - - -2,42%
Quelle: Nordea Investment Funds S.A. und MSCI Barra (Stand 11. Juni 2021)
39
OpenAusgewählte ESG-Daten zur Nordea Global Climate and Social Impact-Strategie
Quelle: Nordea Investment Management AB (Stand 11.Juni 2011). ©2021 MSCI ESG Research LLC. Mit Genehmigung abgedruckt.
Obwohl die Informationsanbieter von Nordea Investment Funds S.A. einschließlich, aber nicht beschränkt auf MSCI ESG Research LLC. und ihre verbundenen Unternehmen (die „ESG-Parteien“) Informationen aus Quellen erhalten, die sie
für zuverlässig halten, gewährleistet oder garantiert keine der ESG-Parteien die Originalität, Richtigkeit und / oder Vollständigkeit der hierin enthaltenen Daten. Keine der ESG-Parteien gibt ausdrückliche oder stillschweigende Garantien
jeglicher Art ab, und die ESG-Parteien lehnen hiermit ausdrücklich alle Garantien der Gebrauchstauglichkeit und Eignung für einen bestimmten Zweck in Bezug auf die hierin enthaltenen Daten ab. Keine der ESG-Parteien haftet für Fehler
oder Auslassungen im Zusammenhang mit den hierin enthaltenen Daten. Ohne Einschränkung des Vorstehenden, haftet in keinem Fall eine der ESG-Parteien für direkte, indirekte, besondere, strafende, folgende oder
sonstige Schäden (einschließlich entgangener Gewinne), selbst wenn sie über die Möglichkeit eines solchen Schadens informiert werden.
40
OpenPortfoliozusammensetzung
Exposure: Marktkapitalisierung Exposure: Regionen
OpenPortfolioüberblick: Sektorgewichtung
45,00%
35,00% 31,67%
25,00%
25,00% 22%
18,33%
15,00%
8,33%
6,67% 7%
3,33% 4% 3% 3,33%
5,00% 1,67% 1,67% 1%
-5,00%
-6% -5%
-8%
-11%
-15,00%
Communication Services Consumer Discretionary Consumer Staples Financials Health Care Industrials Information Technology Materials Real Estate
Absolutes Relatives Exposure
Quelle: Nordea Investment Management AB, Stand: 14.06.2021 Exposure
42
OpenAnlagethemen Open
Gesundheit & Wohlergehen
Chancen Wertschöpfung
• Hohe Kosten für das Gesundheitswesen, stark gemindertes
Wohlbefinden, hohe soziale und wirtschaftliche Kosten durch
ungesunde Lebensweise → bessere und gesunde Ernährung
• Steigende Anforderungen an die Gesundheitsversorgung US$ 1 US$ 4
aufgrund der zunehmend alternden und wohlhabenderen
Bevölkerung → Gesundheitstechnologien
• Mangelnder Zugang zu Gesundheitsversorgung und physischer Mit einer gesünderen Erwerbsbevölkerung und erhöhter Leistungsfähigkeit älterer
Infrastruktur → häusliche Pflege, seniorengerechtes Wohnen,
Menschen könnte mit 1 USD, der in bessere Gesundheit investiert wurde, ein
Gesundheitsvorsorge
wirtschaftlicher Ertrag von bis zu 4 USD erzielt werden.
Gesundes Leben im Fokus
1Bio. USD pro Jahr Lösungsanbieter:
an gesundheitsbezogenen
Einsparungen weltweit durch eine
Ernährungsumstellung der
Bevölkerung auf eine stärker auf
pflanzlichen Lebensmitteln
basierende Kost. Weniger gesundheitliche Probleme und eine höhere Erwerbsbeteiligung
könnten das globale BIP bis 2040 um 8% erhöhen.
Quelle: McKinsey Global Institute
44
OpenInklusion & Chancen
Chancen Wertschöpfung
• Weltweite Knappheit an bezahlbarem Wohnraum (wird bis 2025
einen von drei Stadtbewohnern betreffen) → erschwinglicher
Wohnraum, Baudarlehen
• Zunehmende Bildungsungleichheiten, Problematische An- und US$ 1 US$ 10
Rückmeldezahlen an Universitäten → lebenslanges Lernen,
EdTech
• Kein Zugang zu formalen Finanzdienstleistungen → digitale
Mit 1 USD, der für Bildung ausgegeben wurde, könnte das
Zahlungsdienste, Mikrofinanz und Mikroversicherungen
Wirtschaftswachstum um ca. 10 USD gesteigert werden, hauptsächlich
durch die Steigerung der Arbeitsproduktivität.
Business Enabler im Fokus
2,1Bio. USD pro Jahr Lösungsanbieter:
an zusätzlichen Umsatzerlösen durch
Nutzung digitaler Möglichkeiten, die
zur Erfüllung der UN SDGs 2030
beitragen könnten Digitale Finanzdienstleistungen könnten das BIP der Schwellenländer bis 2025
um 6% erhöhen (über den BIP-Prognosewert im Basisszenario hinaus).
Quelle: McKinsey Global Institute
45
OpenNachhaltig leben
Chancen Wertschöpfung
• Prognostizierte Verknappung der Süßwasserressourcen bis 2030
in Verbindung mit einer steigenden Bevölkerung → Wasser- &
Sanitärversorgung
• Abfallentsorgung und Luftverschmutzung werden zunehmend US$ 1 US$ 5,5
problematisch. Dadurch steigt das Risiko der Knappheit von
(seltenen) Ressourcen → Kreislaufwirtschaft
• Der Klimawandel trägt zur Degradation von Land und Eine Investition von 1 USD in die Wasser- und Sanitärversorgung lässt
Biodiversität bei → nachhaltiges Ressourcenmanagement
die Weltwirtschaft laut Weltgesundheitsorganisation um 5,5 USD wachsen.
Das Steigerungspotenzial, das sich aus einem nachhaltigeren Umgang mit
Kreislaufwirtschaft im Fokus natürliche Ressourcen ergibt, wird auf 1,7 Bio. USD im Jahr 2030 geschätzt.
4,5 Bio. USD Lösungsanbieter:
an Umsatzpotenzial, wenn
die Geschäftsmodelle der
Kreislaufwirtschaft bis 2030
umgesetzt werden.
Quellen:Accenture, Weltgesundheitsorganisation, The New Climate Economy
46
OpenCO2-arme Wirtschaft
Chancen Wertschöpfung
• Umsetzung der Energiewende durch Verbesserungen bei der
Energiespeicherung und -intensität → grüne Gebäude,
intelligente Netze
• Größere Anstrengungen der Industrieunternehmen bei der US$ 1 US$ 2
Optimierung des CO2-Fußabdrucks → automatisierte und
energieeffiziente Produktionsmaschinen, Building Information
Modeling (BIM)-Software
Mit 1 USD, der in Energieeffizienz investiert wurde, kann schätzungsweise
• Marktverschiebung in Richtung durchgängig nachhaltiger Mobilität
eine Investition von 2 USD in neue Kraftwerke und Stromverteilung vermieden
→ Elektrofahrzeuge, digitale Mobilitätsdienstleistungen
werden.
Energieeffizienz im Fokus
Bis 2035 könnten erhöhte
Investitionen in die Lösungsanbieter:
Energieeffizienz die
kumulative
Wirtschaftsleistung
steigern, und zwar um
18 Bio. USD
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OpenFallbeispiele Open
Investmentbeispiel
49
OpenInvestment Case im Überblick
Unternehmensbeschreibung Finanzielle Eckdaten Thema und Strategie
Chegg ist eine Online-Lernplattform 198 Mio. USD 29% Inklusion & Chancen
+39%
für Studenten, mit zusätzlicher
Gesamtumsatz von Bereinigte Dienstleistungen
Unterstützung durch ein Netzwerk von
Chegg EBITDA-Marge von Chegg Wissen & Fertigkeiten
Betreuern. Über die Plattform können
CAGR 16-21
auch gebrauchte Lehrbücher gekauft
oder ausgeliehen werden.
Eckdaten Hoher Wiedererkennungswert UN SDGs
6,6 Millionen 87% der College-Studenten haben bereits von Chegg-
Abonnenten von Chegg- Dienstleistungen gehört. In dieser Gruppe schneidet Chegg bei
Dienstleistungen
der ungestützten Markenbekanntheit am besten ab.
67% Diversität
Zuwachs der Abonnenten gegenüber Chegg bedient Studenten unterschiedlicher Herkunft
Vorjahr
32% sind Angehörige von Minderheiten
356 Millionen
Abrufe der Chegg-Lerninhalte
58% sind Frauen
Quellen: Chegg Q1-Q2 Investorenpräsentation: https://s21.q4cdn.com/596622263/files/doc_presentations/presentation/2021/05/Chegg-Q121-Investor-Deck-(1).pdf , UN
Open• Führende Online-Lernplattform für Schüler und Studenten. Mission
Investmentanalyse des Unternehmens: den Lernenden zu helfen, in der Schule – und
darüber hinaus – ihr Bestes zu erreichen.
• Großer und expandierender Markt (englischsprachige Märkte und
Marktchancen im Bildungsbereich).
• Corona-Pandemie als Wendepunkt für den Bereich
OPERATIVE Bildungstechnologie, da die Akzeptanz des Online-Lernens aufgrund
FUNDAMENTAL- der erforderlichen Umstellung auf digitale Medien gestiegen ist.
DATEN
FINANZ-
KENNZAHLEN • Einzigartige Kombination von hohem Wachstum und hohen Margen
• Einer der wenigen Anbieter im Bildungsbereich, dessen Bilanz flexibel
genug ist, um eine M&A-Strategie zu verfolgen oder durch
Investitionen organisch zu wachsen.
IMPACT- UNTER-
POTENZIAL NEHMENS-
Visionäres Management mit der richtigen Ausrichtung und Strategie:
KULTUR
„Wir sind bestrebt, die Profitabilität im Bildungsbereich zu steigern,
indem wir den Lernenden helfen, mehr in weniger Zeit zu lernen – und
das zu geringeren Kosten.“
ERWARTUNGS-
LÜCKE
Während der Markt noch das Wachstumspotenzial unterschätzt, baut
DCF Chegg bereits sein Bildungsökosystem sowohl in Bezug auf Content
99 USD und Tools als auch geografisch weiter aus.
• Chegg verhilft seinen Abonnenten zu besseren
Lernergebnissen. • Anhaltend starkes Abonnementwachstum (+20%)
• Das Unternehmen stellt den Studenten Lernmaterial zu • Stabiler Umsatz je Nutzer (ARPU) sorgt für kontinuierliche
günstigen Preisen zur Verfügung und senkt somit ihre Margensteigerung und starke Cashflow-Generierung.
finanzielle Belastung. • Bei einer Fade Rate von 85% erwarten wir eine Steigerung von 29%
• Auf einer grundlegenderen Ebene leistet es einen Beitrag
zur Steigerung der Bildungsbeteiligungsquote.
OpenImpact-Analyse
Problem Lösung Ergebnis UN SDGs
In den USA variiertdie College- Die Lernplattform von Chegg Chegg leistet einen Beitrag 4 – Hochwertige Bildung
Abschlussquote stark vom bietet Studenten eine zur Verbesserung der Gewährleistung inklusiver,
sozioökonomischen Hintergrund. effiziente und kostengünstige Lernergebnisse: gleichberechtigter und
Lernunterstützung. hochwertiger Bildung und
Pro Jahr werden 410 USD für
Lernmaterialien ausgegeben. 91% der Abonnenten Förderung der Möglichkeiten
des lebenslangen Lernens für
Dies entspricht 15% der Zu den Dienstleistungen von bestätigten, dass sich ihre alle.
Studiengebühren an einer Chegg gehört der Verleih von Noten verbessert haben, seit
staatlichen Hochschule bei einer digitalen und physischen sie die Dienstleistungen von
Studiendauer von vier Jahren. Lehrbüchern sowie digitalen Chegg in Anspruch nehmen. Teilnahmequote von
Lehrmaterialien. Jugendlichen und Erwachsenen
2020 entschieden sich 63% der Nutzer sind Studenten
an formaler und non-formaler
Studenten aufgrund der hohen Die Lernenden können unterschiedlicher sozialer
Bildung und Ausbildung erhöhen.
Gesamtkosten gegen den Kauf gebrauchte Lehrbücher zu Herkunft
oder das Ausleihen eines einem günstigeren Preis • 32% sind Angehörige von
Anteil Jugendlicher und
Lehrbuchs. ausleihen oder kaufen (bis Minderheiten
• 34% haben ein Erwachsener mit Kenntnissen in
zu 90% Rabatt).
Familieneinkommen von den Informations- und
unter 25.000 USD Kommunikationstechnologien
steigern.
52
OpenUnser Dialog-Prozess Open
Unser Ansatz des aktiven Dialogs
Wert absichern und gleichzeitig Wandel vorantreiben
Wir treten mit unseren Portfoliounternehmen in einen aktiven Dialog über ihre spezifischen Risiken und
Chancen im Bereich Nachhaltigkeit; Ziel ist es, ihnen bei der Einführung nachhaltigerer Praktiken
Hilfestellung zu geben.
Konstruktiver • Wichtig für die Impact-Analyse ist die Identifizierung kritischer ESG-Themen/Daten
Dialog • Regelmäßiger Kontakt mit Unternehmensvertretern
• Nachhalten der Dialog-Ziele
Unser Ziel sind Verbesserungen bei der Messung und Steuerung der Wirkung von
Individuelle Unternehmen. Eine Impact-Analyse ist wertvoller, wenn sie nicht nach „Schema F“ erfolgt.
Daher bitten wir unsere Portfoliounternehmen, spezifische Ergebnisse zu messen und
Impact-Analyse aussagefähige Daten zu berichten.
Wir suchen nach Ansatzpunkten für die langfristige Steigerung
Langfristige des Mehrwerts für Unternehmen, Anleger und die
Wertschöpfung Gesellschaft insgesamt. Wir sichern den Shareholder Value
und treiben positiven Wandel voran.
54
OpenUnser Engagement-Prozess
Teams Arten Prozess
Engagement
Investment-Team 1 Engagement bei Normverstößen
Auswahlprozess
und ESG-Vorfällen:
Dialog mit Unternehmen, die gegen
internationale Normen oder Konventionen
verstoßen, oder Unternehmen mit ESG-
bezogenen Vorfällen
Responsible Investments- Engagement Plan mit Ziel
2 Investmentbezogenes
Team Engagement:
Dialog zu den ESG-Risiken der Unternehmen
Themenbezogener Dialog:
3 Recherche und Besprechung
Kooperation im Rahmen von speziellen
Nachhaltigkeitsthemen im Fokus:
• Klima
• Menschenrechte
• gute Unternehmensführung
• Wasser Berichterstattung zum
• Biodiversität
Fortschritt oder Eskalation
55
OpenLaufende Engagement initiativen Unser proprietäres ESG-Tool, das uns über wesentliche
ESG-Vorfälle informiert, sowie die fundierten Einschätzungen
unserer Analysten/Projektmanager helfen uns dabei,
Dialogbedarf zu identifizieren.
9
8
7
6
5
4
3
2
1
0
OpenBeispiel: Republic Services Inc.
Unternehmensbeschreibung Eckdaten
35 Tsd.
Beschäftigte
Republic Services, Inc betreut gewerbliche, industrielle und
kommunale Kunden sowie private Haushalte in den USA und
bietet ihnen Dienstleistungen in den Bereichen Abfallsammlung 6 Mio.
und -entsorgung. Das Unternehmen betreibt auch Tonnen Abfall
Umladestationen, Mülldeponien und Recyclinganlagen. verarbeitet
pro Jahr
UN SDG*
Ausgewählte Dialog-Themen ESG Exposure
Abfallwirtschaft und Reduzierung von CO2-Emissionen
• Die Rolle des Recyclings in der Abfallwirtschaft darf nicht unterschätzt werden.
• Es kann Jahre dauern, bis einige Abfallmaterialien abgebaut oder die Treibhausgase in die Atmosphäre freigesetzt
werden.
• Zur Verbesserung der Ressourceneffizienz wird eine höhere Recyclingquote angestrebt.
Freisetzung toxischer Substanzen E
• Giftige Abfälle können bei unsachgemäßer Lagerung, Transport, Verarbeitung oder Entsorgung Schäden verursachen.
• Eine nicht ordnungsgemäße Lagerung oder Entsorgung von Sondermüll kann das Oberflächen- und Grundwasser
verunreinigen.
• Bei Verschmutzung von Wasser, Luft und Boden können dem Unternehmen schwere Vermögensschäden entstehen.
*Quelle: Vereinte Nationen
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OpenBeispiel: Republic Services Inc.
Unsere Aktivitäten: Unsere Aktivitäten: Nächste Schritte:
• Erstinvestment: Wir waren von der • Telefonat mit Head of Sustainability: Wir • Dialog fortsetzen, um dem Unternehmen
Bereitschaft des CEO überzeugt, schlugen vor, ein Ziel für die Reduzierung bei der Erreichung seiner Ziele für 2030 zu
transparentere ESG-Daten und -Ziele zu der Emissionen toxischer Substanzen zu helfen.
veröffentlichen. setzen.
• Festsetzung neuer Zielvorgaben anregen
• Treffen mit CFO: Fokus auf Reduzierung • Anhebung des NAM ESG-Ratings von
‒ Recyclingquote erhöhen und
von CO2-Emissionen und „B“ auf „B+“ als erster Schritt auf dem Weg
deponiertes Abfallvolumen verringern
Nachhaltigkeitsziele. zur Verbesserung des ESG-Profils durch
‒ Freisetzung toxischer Substanzen
• Besseres ESG-Profil wird das Vertrauen Drittanbieter.
noch weiter senken
in die Nachhaltigkeit der Renditen stärken
und zu einer höheren Bewertung führen.
2019 2020 2021-2030
Unternehmensaktivitäten: Unternehmensaktivität: Unternehmensaktivitäten:
• Schlechtes ESG-Rating in der Vergangenheit • Nachhaltigkeitsbericht mit neuen • Das Unternehmen behält seine Ziele im Auge:
aufgrund von Risiken durch umweltschädliche
wissenschaftlich fundierten Zielen und ‒ Reduzierung der Scope 1- und Scope 2-
Materialien
Fortschrittskontrolle Emissionen um 35%
• Vorstellung der neuen Nachhaltigkeitsziele für • Zahlreiche Verbesserungen im Bereich ESG ‒ Steigerung der Rückgewinnung von
2030, um kritischen globalen Makrotrends und nach Umsetzung unserer Vorschläge wichtigen Materialien um 40%
den für uns relevantesten Nachhaltigkeitsrisiken ‒ Erhöhung der Wiederverwendung von
und -chancen Rechnung zu tragen • Heraufstufung des MSCI ESG-Ratings* um
Biogas um 50%
zwei Stufen von „B“ auf „BBB“
* ©2021 MSCI ESG Research LLC. Mit Genehmigung abgedruckt.
OpenWas ist ein Artikel 9-Fonds?
Definition
Investment in eine wirtschaftliche Tätigkeit,
die zu einem Nachhaltigkeitsziel beiträgt
und andere Ziele nicht signifikant beeinträchtigt
Was bedeutet das für uns?
Wir stellen an unsere Artikel 9-Fonds höhere Anforderungen als
die Artikel 8-Kriterien.
Dazu setzen wir eine Reihe von Instrumenten ein:
• Unternehmensweite Ausschlusskriterien
• Normbasiertes Screening und Principal Adverse Impact (PAI)-Prozesse auf
Unternehmensebene
• Filterung nach erheblichen Beiträgen (in den Bereichen Umwelt & Soziales)
• „Do No Significant Harm“-Kriterium
Wir messen Ergebnisse, die als Beitrag zu Erreichung von Zielen für
nachhaltige Entwicklung angesehen werden können, um
sicherzustellen, dass der Fonds seine Nachhaltigkeitsziele erreicht.
59
OpenVielen Dank!
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