GESCHÄFTSBERICHT 2018 - ALLIANZ VERSICHERUNGS-AG - Allianz Deutschland AG

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GESCHÄFTSBERICHT
          2018

ALLIANZ VERSICHERUNGS-AG
AUF EINEN BLICK
Allianz Versicherungs-AG

                                                                                                                                       Veränderungen                              Mehr dazu
                                                                                                                                2018      zum Vorjahr            2017     2016     auf Seite
Beitragseinnahmen brutto                                                                          Mio €                     9 914               4,1 %            9 527    9 384           8
Selbstbehaltquote                                                                                      %                        52,0                              52,4     52,8
Leistungen an Kunden                                                                              Mio €                     3 812               4,9 %            3 634    3 618           9
Schadenquote für eigene Rechnung (f. e. R.)                                                            %                        73,9                              71,0     73,3
Kostenquote f. e. R.                                                                                   %                        23,5                              23,3     23,8
Kombinierte Schaden-Kosten-Quote                                                                       %                        97,4                              94,3     97,1          11
Versicherungstechnisches Ergebnis                                                                 Mio €                          535           19,5 %             448      449           11
Nichtversicherungstechnisches Ergebnis                                                            Mio €                          556         – 32,5 %             823      432           11
Außerordentliches Ergebnis                                                                        Mio €                         – 85                              – 52     – 34          11
Ergebnis vor Steuern                                                                              Mio €                     1 005            – 17,5 %            1 219     847           11
Jahresüberschuss 1                                                                                Mio €                          686         – 32,6 %            1 017     583           11
Umsatzrendite vor Steuern 2                                                                            %                        21,3                              25,6     17,9
Ergebnisabführung                                                                                 Mio €                          686                             1 017     583           12
Verwaltete Kapitalanlagen                                                                         Mio €                    21 630             – 0,5 %          21 741    21 377          10
Reserven auf Kapitalanlagen                                                                       Mio €                     3 930                                4 783    4 997
Eigenkapital                                                                                      Mio €                     1 138                                1 388    1 488          47
Eigenkapitalquote (in % der Beiträge f. e. R.) 3                                                       %                        26,5                              32,4     34,7
Eigenkapitalrendite 3                                                                                  %                        67,4                              73,1     48,8
Versicherungstechnische Rückstellungen                                                            Mio €                    17 598                              17 637    17 559          47

Anzahl der Verträge                                                                                 Mio                         32,9            0,4 %             32,7     32,6           9
1_vor Ergebnisabführung
2_ohne Außerordentliches Ergebnis
3_ohne Ausstehende Einlage

Übersicht zu den Beitragseinnahmen der Sachversicherer der Allianz Deutschland AG
Die Allianz Deutschland AG organisiert ihr Sachversicherungsgeschäft in Deutschland über mehrere Rechtsträger. Die folgende Tabel-
le stellt, unterteilt nach Gesellschaften, die Gesamtentwicklung der Bruttobeitragseinnahmen des deutschen Schaden- und Unfallver-
sicherungsgeschäfts der Allianz dar. Der Direktversicherer AllSecur und die Volkswagen Autoversicherung AG bearbeiten im Wesent-
lichen den Kraftfahrtversicherungsmarkt. Die Münchener und Magdeburger Agrarversicherung AG stellt den Versicherungsschutz für
Tiere und Pflanzen im landwirtschaftlichen Bereich zur Verfügung. Ihr Versicherungsbestand wurde zum 1. April 2018 auf die Allianz
Versicherungs-AG übertragen und fungiert nun unter Münchener & Magdeburger Agrar AG als Dienstleister gegenüber der Allianz
Versicherungs-AG.

                                                                                                                                                        Veränderungen
                                                                                                                                                2018       zum Vorjahr    2017         2016
Allianz Versicherungs-AG                                                                                                    Mio €               9 914            4,1 %    9 527       9 384
AllSecur Deutschland AG                                                                                                     Mio €                296            12,5 %     263          239
Volkswagen Autoversicherung AG 1                                                                                            Mio €                261             0,9 %     258          258
Münchener und Magdeburger Agrar AG 2                                                                                        Mio €                  5          – 88,4 %      43           39
Sachversicherer Allianz Deutschland AG insgesamt 3                                                                          Mio €             10 477             4,0 %   10 074       9 902
1_Allianz Versicherungs-AG mit 49 % Anteil; wird in Allianz Deutschland AG voll konsolidiert.
2_ehemals Münchener und Magdeburger Agrarversicherung AG
3_Abweichung der Summe der Einzelposten von der Gesamtsumme aufgrund von Konsolidierungseffekten zwischen den Gesellschaften.

Im Sinne einer besseren Lesbarkeit verwenden wir im Geschäftsbericht durchgängig
die Begriffe „Mitarbeiter“ und „Vertreter“. Damit meinen wir selbstverständlich auch
unsere Mitarbeiterinnen und Vertreterinnen.
INHALT
                                                                                        Seiten 2 -3
  2 Mitglieder des Vorstands
  3 Überblick Sachversicherung Allianz Deutschland

Lagebericht                                                                            Seiten 5 - 20
  7      Allgemeine Rahmenbedingungen
  8      Geschäftsverlauf
 12      Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter
 13      Risikobericht
 16      Prognose- und Chancenbericht
 17      Erklärung zur Unternehmensführung
 18      Nichtfinanzielle Erklärung
 19      Betriebene Versicherungszweige und -arten

Jahresabschluss                                                                       Seiten 21 - 28
    22 Bilanz
    26 Gewinn- und Verlustrechnung

Anhang                                                                                Seiten 29 - 55
    36   Angaben zu den Aktiva
    47   Angaben zu den Passiva
    50   Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung
    53   Sonstige Angaben

                                                                                      Seiten 56 -64
    56 Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers
    62 Bericht des Aufsichtsrats
    64 Mitglieder des Aufsichtsrats

Hinweis bezüglich Rundungen
Als Folge der Rundungen können sich bei der Berechnung von Summen und Prozentangaben
geringfügige Abweichungen gegenüber den im Bericht ausgewiesenen Zahlen ergeben.
Mitglieder des Vorstands

MITGLIEDER DES VORSTANDS
JOACHIM MÜLLER
Vorsitzender des Vorstands,
zugleich Ressort Vertrieb Ausschließlichkeitsorganisation,
zugleich Mitglied des Vorstands Allianz Deutschland AG,
Ressorts Sachversicherung und Vertrieb

ANA-CRISTINA GROHNERT
Personal,
seit 1. April 2018

JOCHEN HAUG
Schaden

DR. JÖRG HIPP
Automotive Deutschland

BURKHARD KEESE
Finanzen,
zugleich Mitglied des Vorstands Allianz Deutschland AG,
Ressort Finanzen und Interne Dienste

JENS LISON
Firmenkunden,
bis 30. Juni 2018

FRANK SOMMERFELD
Privatkunden

DR. DIRK VOGLER
Firmenkunden,
seit 1. Juli 2018

DR. ROLF WISWESSER
Maklervertrieb

2                                                            Geschäftsbericht 2018 – Allianz Versicherungs-AG
Überblick Sachversicherung Allianz Deutschland

ÜBERBLICK SACHVERSICHERUNG
ALLIANZ DEUTSCHLAND
Die Allianz Deutschland AG betreibt ihr Sachversicherungsge-                                                           des Direktversicherers AllSecur Deutschland AG, der Volkswagen
schäft in Deutschland über mehrere Rechtsträger.                                                                       Autoversicherung AG und der Münchener und Magdeburger
    Die folgende Tabelle stellt die Gesamtentwicklung der Brut-                                                        Agrar AG betrug der Anstieg der Beitragseinnahmen bei den
tobeitragseinnahmen des deutschen Schaden- und Unfallversi-                                                            Sachversicherern der Allianz Deutschland AG 4,0 Prozent auf
cherungsgeschäfts der Allianz Deutschland AG dar. Einschließlich                                                       10 477 Millionen Euro.

Bruttobeitragseinnahmen
Mio €
                                                                                                                                                Veränderungen
                                                                                                                                        2018       zum Vorjahr              2017               2016
Allianz Versicherungs-AG                                                                                                                9 914            4,1 %             9 527              9 384
AllSecur Deutschland AG                                                                                                                  296            12,5 %               263                239
Volkswagen Autoversicherung AG 1                                                                                                         261             0,9 %               258                258
Münchener und Magdeburger Agrar AG2                                                                                                        5          – 88,4 %                43                 39
Sachversicherer Allianz Deutschland AG insgesamt 3                                                                                     10 477            4,0 %            10 074              9 902
1_Allianz Versicherungs-AG mit 49 % Anteil; wird in Allianz Deutschland AG voll konsolidiert.
2_ehemals Münchener und Magdeburger Agrarversicherung AG
3_Abweichung der Summe der Einzelposten von der Gesamtsumme aufgrund von Konsolidierungseffekten zwischen den Gesellschaften.

Die Sachversicherung der Allianz Deutschland AG erreichte                                                              Bestand
im Jahr 2018 erneut einen starken Umsatzanstieg. Der letzt-
jährige Umsatzrekord konnte mit einem Anstieg, der über dem                                                            Zum Ende der Berichtsperiode konnten bei den Schaden- und
voraussichtlichen Marktwachstum liegt, damit deutlich aus-                                                             Unfallversicherern der Allianz Deutschland AG die gesamten Ver-
gebaut werden.                                                                                                         tragsstücke auch in diesem Jahr erneut gesteigert werden. Dabei
     Die Beitragseinnahmen stiegen einerseits aufgrund Volu-                                                           konnte die Summe der Neustücke zulegen, wobei gleichzeitig die
menzunahme im Privat- und Firmengeschäft und andererseits                                                              Vertragsstorni, aufgrund des höheren Bestands in der Kraftfahrt-
durch höhere Durchschnittsbeiträge. Primär mit dem Erfolgsmo-                                                          versicherung, leicht über dem Vorjahr lagen. Der Bestand wuchs
dell der im Jahr 2017 neu eingeführten Allianz Autoversicherung                                                        auf 34,3 (34,1) Millionen Stück.
wurde die Anzahl der Kraftfahrtpolicen weiter ausgebaut. Im
Kraftfahrtgeschäft betrug die Zahl der versicherten Fahrzeuge
8,6 (8,5) Millionen. Dabei erhöhten sich die Einnahmen in der                                                          Ergebnis
Kraftfahrtversicherung um 6,0 (2,8) Prozent. Auch in den Nicht-
kraftfahrt-Kernbranchen konnte mithilfe des Produktkonzepts                                                            Nach dem internationalen Rechnungslegungsstandard IFRS
PrivatSchutz eine kontinuierliche Zunahme der Vertragsstücke                                                           hat sich das versicherungstechnische Ergebnis der Schaden- und
erreicht werden.                                                                                                       Unfallversicherer der Allianz Deutschland AG im Jahr 2018
     Neben der Ausschließlichkeitsorganisiation setzte auch das                                                        auf 510 (389) Millionen Euro verbessert. Grund hierfür war die
Maklergeschäft positive Impulse zur Umsatzsteigerung.                                                                  überaus positive Umsatzentwicklung mit einem gleichzeitig
                                                                                                                       günstigeren Verlauf des Schadenaufwands – und dies trotz
                                                                                                                       vermehrter Großschäden. Der Operating Profit stieg auf 1 089
Neugeschäft                                                                                                            (918) Millionen Euro.
                                                                                                                            Die kombinierte Schaden-Kosten-Quote verringerte sich auf
Die Neustücke bei den Sachversicherern der Allianz Deutschland AG                                                      94,0 (95,3) Prozent. Die nachhaltigen Maßnahmen zur Kosten-
lagen mit 3,4 (3,4) Millionen Stück um 0,6 Prozent über dem Vor-                                                       optimierung führten in Verbindung mit dem starken Wachstum zu
jahr. Die gesamten Neu- und Mehrbeiträge nahmen dabei um                                                               einer niedrigeren Kostenquote von 25,0 (25,4) Prozent.
2,4 Prozent zu.
     Insbesondere durch die Allianz Autoversicherung konnte in
der Kraftfahrtversicherung die Anzahl neu abgeschlossener
Verträge mit 2,4 (2,4) Millionen Stück auf dem hohen Niveau des
Vorjahrs gehalten werden. In den Nichtkraftfahrt-Sparten betrug
die Anzahl neu abgeschlossener Verträge 1,1 (1,1) Millionen Stück.

Geschäftsbericht 2018 – Allianz Versicherungs-AG                                                                                                                                                  3
Allianz Versicherungs-AG

4                          Geschäftsbericht 2018 – Allianz Versicherungs-AG
LAGEBERICHT

Geschäftsbericht 2018 – Allianz Versicherungs-AG   5
Lagebericht

LAGEBERICHT
Die Bruttobeitragseinnahmen der Allianz Versicherungs-AG stiegen im Geschäftsjahr 2018
deutlich um 4,1 Prozent auf 9 914 Millionen Euro. Dieser Anstieg resultierte aus
Volumensteigerungen im Privat- und Firmengeschäft sowie aus höheren Durchschnittsbeiträgen.
Speziell die im Geschäftsjahr 2017 neu eingeführte Allianz Autoversicherung setzte ihre
positive Entwicklung weiterhin fort. Zudem konnten auch die Nichtkraftfahrt-Kernbranchen zum
Umsatzwachstum beitragen.

Das Jahr 2018 war von mehreren Unwetterereignissen geprägt. Vor allem die Naturkatastrophe
„Friederike“ im Januar 2018 trug zu einer erneut hohen Belastung bei. Wie marktweit zu
beobachten, zeigte sich auch bei der Allianz Versicherungs-AG eine erhöhte Großschadenbelastung,
insbesondere durch einige außerordentlich hohe Feuerschäden. Die kontinuierlichen
Verbesserungen unserer Preis- und Portfoliomaßnahmen führten dazu, dass die Wirkung der
allgemeinen Schadeninflation kompensiert werden konnte.

Bei einem nachhaltig wirkenden Kostenmanagement stiegen die Aufwände für den
Versicherungsbetrieb (brutto) durch fortlaufende Investitionen in die Digitalisierung unserer
Produkte und Prozesse als auch durch höhere Provisionen aufgrund von gestiegenen
Umsätzen auf 2 643 (2 535) Millionen Euro.

Bei 2,6 Millionen gemeldeten Schäden erhöhten sich im Jahr 2018 die Leistungen an unsere
Kunden auf 3 912 (3 643) Millionen Euro.
Das versicherungstechnische Ergebnis (brutto) verbesserte sich infolge einer Entnahme
aus der Schwankungsrückstellung auf 727 (697) Millionen Euro.
Bedingt durch ein geringeres Kapitalanlagenergebnis, lag das Ergebnis vor Steuern mit
1 005 (1 219) Millionen Euro jedoch unter dem Niveau des Vorjahrs.

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Lagebericht

Allgemeine Rahmenbedingungen                                          Anstieg seit 2011. Während auf der einen Seite die Korrektur an
                                                                      den Aktienmärkten den Haushalten deutliche Wertverluste
GESAMTWIRTSCHAFTLICHE ENTWICKLUNG                                     bescherte, konnten auf der anderen Seite sehr hohe Sparanstren-
                                                                      gungen – getragen von der robusten Entwicklung von Beschäfti-
WACHSTUMSABSCHWÄCHUNG                                                 gung und Einkommen sowie einer steigenden Sparquote – diese
Die Weltwirtschaft gab 2018 ein uneinheitliches Bild ab. Zwar lag     Verluste mehr als kompensieren. Im Anlageverhalten kam es
das reale Wachstum wie im Vorjahr wieder über 3 Prozent, dies         dabei 2018 wieder zu einer Rückbesinnung auf Sicherheit und
war allerdings vornehmlich auf die kräftige Konjunkturdynamik         Liquidität. Während die Anleger mit dem Ende des Börsenbooms
in den USA zurückzuführen, wo eine stark prozyklische Fiskal-         ihr Engagement an den Kapitalmärkten reduzierten, lenkten sie
politik den Aufschwung förderte. In den meisten anderen Wirt-         etwa die Hälfte ihrer Spargelder zu den Banken und ein Drittel zu
schaftsräumen schwächte sich das Wachstum im Jahresverlauf            Versicherern und Altersvorsorgeeinrichtungen.
dagegen ab. Dies galt nicht zuletzt auch für die Eurozone, in der
das Wachstum von 2,4 Prozent (2017) auf 1,9 Prozent zurückging.       AKTIENMÄRKTE KORRIGIEREN
Mit zunehmender Dauer wurde der Aufschwung 2018 durch viel-           2018 endete der lang anhaltende Boom der Aktienmärkte. Die
fältige Risiken gebremst: Während die globalen Handelsstreitig-       Mischung aus politischen Risiken, (vorrübergehend) hohen Bewer-
keiten die Exporte belasteten, trübten politische Einflüsse – der     tungen, steigenden Zinsen und nachlassender Konjunktur ließ die
bevorstehende Austritt Großbritanniens aus der EU (Brexit) sowie      Investoren deutlich zurückhaltender agieren, vor allem auch in
die Haushaltsstreitigkeiten mit Italien – die Stimmung bei Unter-     Europa. Insbesondere der DAX gab kräftig nach, mit einem Minus
nehmen, Investoren und Verbrauchern zusätzlich ein.                   von 18 Prozent erzielte er die schlechteste Performance seit der
     Die deutsche Wirtschaft war gegen diese Entwicklungen            Finanzkrise 2008.
nicht immun. Hinzu kamen Sondereffekte, insbesondere aus der               Auch die Rentenmärkte erlebten ein wechselhaftes Jahr. In
Automobilindustrie, die in der zweiten Jahreshälfte Verzögerun-       der ersten Jahreshälfte zogen die Renditen in Erwartung eines
gen mit der Zertifizierung von Fahrzeugen nach dem neuen              höheren Inflationsdrucks noch relativ kräftig an. Entsprechend
Emissionstestverfahren WLTP verzeichnete; die Folge war ein           unternahm die amerikanische Notenbank 2018 mehrere Zins-
starker Produktionseinbruch im dritten Quartal. Daneben gab es        schritte nach oben und auch die EZB beschloss, ihr Anleihekauf-
aber weiterhin viele konjunkturstützende Faktoren wie die posi-       programm zum Jahresende zu beenden. Im Jahresverlauf nah-
tive Ertragslage der Unternehmen, günstige Finanzierungsbe-           men die Konjunktursorgen jedoch zu und die Inflationserwartungen
dingungen und vor allem den kräftigen Beschäftigungsaufbau.           wieder ab. In der Folge fielen die langfristigen Renditen. Zum
Insgesamt legte das deutsche Bruttoinlandsprodukt 2018 daher          Jahresabschluss 2018 lag die Rendite zehnjähriger Bundesanlei-
real um 1,5 Prozent zu. 2017 standen allerdings noch 2,2 Prozent      hen mit 0,2 Prozent sogar noch unter dem Niveau des Vorjahrs
zu Buche.                                                             (0,4 Prozent). Ein Ende der Niedrigzinsphase ist damit noch immer
                                                                      nicht in Sicht.
ARBEITSMARKT BLEIBT IN ROBUSTER VERFASSUNG
Von der nachlassenden Konjunktur war 2018 am Arbeitsmarkt             VERSICHERUNGSWIRTSCHAFT
noch nichts zu spüren. Die Zahl der Erwerbstätigen erhöhte sich
um 560 000 Personen. Dies und steigende Effektivverdienste je         Weiterhin stabiles Wachstum
Arbeitnehmer führten dazu, dass die Arbeitnehmerentgelte um           Nach den vorläufigen Erhebungen des Gesamtverbands der
4,7 Prozent nach oben kletterten; ein noch stärkerer Anstieg wur-     deutschen Versicherungswirtschaft (GDV) stiegen die Beitrags-
de zuletzt im Jahr 2000 verzeichnet. Mit dieser Entwicklung konn-     einnahmen 2018 in der Schaden- und Unfallversicherung gegen-
ten die monetären Sozialleistungen sowie die Einkommen aus            über dem Vorjahr um 3,3 Prozent an.
Gewinnen, Vermögen und selbstständiger Tätigkeit nicht ganz                Mit einem Anstieg von 4,4 Prozent gegenüber Vorjahr war
mithalten. Die verfügbaren Einkommen der privaten Haushalte           die Sachversicherung stärkster Wachstumstreiber. Der erneute
erhöhten sich daher 2018 um insgesamt 3,2 Prozent – dies lag          Zuwachs in der Sachversicherung für Privatkunden war ins-
zwar leicht unter dem Wert von 2017 (3,4 Prozent), aber deutlich      besondere durch die Wohngebäudeversicherung mit einem
über dem Durchschnitt der letzten zehn Jahre (2,2 Prozent).           Anstieg von 6,5 Prozent und die Sachversicherung für Firmen-
		   Hinnehmen mussten die privaten Haushalte in 2018 jedoch,         kunden mit einem Wachstum von insgesamt 3,8 Prozent geprägt.
dass die Inflation im Jahresdurchschnitt auf 1,9 Prozent kletterte.   Die Kraftfahrtversicherung wuchs im Jahr 2018 voraussichtlich
Der Anstieg der Realeinkommen betrug somit 1,3 Prozent. In            um 3,2 Prozent.
einem Umfeld zunehmender Unsicherheit stieg 2018 auch die                  ln der Rechtsschutzversicherung führten die bestehenden
Sparquote merklich an, mit 10,3 Prozent lag sie erstmals seit 2009    Beitragsanpassungsmöglichkeiten zu einem Beitragsanstieg in
wieder über der 10-Prozent-Marke.                                     Höhe von 4,0 Prozent. Auch in der Sparte Wohngebäude setzte
                                                                      sich der beobachtete Trend bei den Beitragsanpassungen fort.
GEDÄMPFTER VERMÖGENSAUFBAU                                                 Die erwarteten Schadenaufwendungen stiegen 2018 um
Das Geldvermögen der privaten Haushalte in Deutschland über-          6,8 Prozent an. Der Anstieg wurde vor allem durch die Sachversi-
traf nach Schätzung von Allianz Economic Research zum Jahres-         cherungen verursacht. Hierzu haben insbesondere die Unwetter-
ende 2018 sehr knapp die 6-Billionen-Euro-Grenze. Dies ent-           ereignisse im 1. Halbjahr 2018 beigetragen, wovon der größte
sprach einem Zuwachs von gut 2 Prozent, dem schwächsten               Anteil auf das Unwetter Friederike im Januar 2018 entfiel. Zusätz-

Geschäftsbericht 2018 – Allianz Versicherungs-AG                                                                                        7
Lagebericht

lich wurde die Sachversicherung für Firmenkunden durch mehrere          Geschäftsverlauf
Großschäden belastet.
     Die kombinierte Schaden-Kosten-Quote (nach HGB) dürfte             VERSICHERUNGSGESCHÄFT
laut Verbandseinschätzung im inländischen Direktgeschäft bei            Der Geschäftsverlauf der Allianz Versicherungs-AG entwickelte
96 Prozent und somit rund 2,8 Prozentpunkte über Vorjahr liegen.        sich umsatz- und ertragsseitig wie im letztjährigen Geschäftsbe-
                                                                        richt erwartet und stellt sich wie folgt dar:
VERÄNDERTE MARKT- UND
WETTBEWERBSBEDINGUNGEN                                                  BEITRAGSEINNAHMEN
                                                                        Die Bruttobeitragseinnahmen der Allianz Versicherungs-AG inklu-
RECHTLICHE RAHMENBEDINGUNGEN                                            sive der aus aktivem Rückversicherungsgeschäft eingenomme-
                                                                        nen Prämien (indirektes Geschäft) stiegen gegenüber dem Vor-
Gesetz zur Umsetzung der IDD-Richtlinie                                 jahr um 4,1 Prozent auf 9 914 (9 527) Millionen Euro.
Am 22. Februar 2016 war die EU-Richtlinie über den Versiche-
rungsvertrieb (lnsurance Distribution Directive – kurz: IDD) in Kraft   Gebuchte Bruttobeiträge der Allianz Versicherungs-AG
                                                                        Tsd €
getreten. Das entsprechende Gesetz zur Umsetzung der IDD-
                                                                                                                      2018              2017     Veränderungen
Richtlinie ist in weiten Teilen seit dem 23. Februar 2018 anwend-
                                                                        Selbst abgeschlossenes
bar. Mit dem Gesetz gingen Änderungen der Gewerbeordnung,               Versicherungsgeschäft
des Versicherungsaufsichtsgesetzes und des Versicherungsver-            Unfall- und Krankenversicherung          1 293 587         1 282 781                0,8 %
tragsgesetzes einher. Im Laufe des Jahres 2018 wurde die IDD-           Haftpflichtversicherung                  1 231 603         1 209 495                1,8 %
Richtlinie auf europäischer und nationaler Ebene durch den Erlass       Kraftfahrzeug-Haftpflichtversicherung    2 011 407         1 918 565                4,8 %
von Verordnungen weiter konkretisiert.                                  Sonstige Kraftfahrtversicherung          1 447 936         1 344 383                7,7 %
     So ist am 14. März 2018 die Erste Verordnung zur Änderung          Feuerversicherung                            4 874              5 520           – 11,7 %
der Informationspflichtenverordnung in Kraft getreten. Hierin ist       Verbundene Hausratversicherung             369 231           358 000                3,1 %
geregelt, dass sich Inhalt und Form des Produktinformations-            Verbundene Gebäudeversicherung           1 050 081           942 475              11,4 %
blattes, das den Verbrauchern zu übermitteln ist, aus der Durch-        Sonstige Sachversicherung                  633 098           566 980              11,7 %
                                                                        Transport- und Luftfahrtversicherung        96 571            94 449                2,2 %
führungsverordnung der EU-Kommission zur Festlegung eines
                                                                        Kredit- und Kautionsversicherung             3 082              1 655             86,2 %
Standardformats für das Informationsblatt zu Versicherungs-
                                                                        Rechtsschutzversicherung                   486 475           466 846                4,2 %
produkten ergeben.
                                                                        Beistandsleistungsversicherung               9 707              9 852             – 1,5 %
                                                                        Sonstige Versicherungen                  1 211 850         1 232 101              – 1,6 %
EU-Datenschutz-Grundverordnung
Die am 25. Mai 2016 in Kraft getretene EU-Datenschutz-Grund-
                                                                        Gesamt                                   9 849 502         9 433 102                4,4 %
verordnung gilt seit dem 25. Mai 2018 unmittelbar in allen EU-          In Rückdeckung übernommenes
Mitgliedstaaten. Die EU-Datenschutz-Grundverordnung dient der           Versicherungsgeschäft                       64 478            93 672             – 31,2 %
Gewährleistung eines gleichmäßigen und hohen Datenschutzni-
veaus für natürliche Personen in allen Mitgliedstaaten. Der Bun-        Versicherungsgeschäft insgesamt         9 913 980        9 526 774                4,1 %

destag hat am 27. April 2017 ein neues Bundesdatenschutzgesetz
verabschiedet, mit dem die in der Verordnung enthaltenen Öff-
nungsklauseln für die Schaffung von nationalem Recht weitest-           Trotz eines weiteren Bestandsrückgangs in der Unfallversicherung
möglich genutzt werden sollten. Das geänderte Bundesdaten-              mit garantierter Beitragsrückzahlung (UBR) erhöhten sich die Bei-
schutzgesetz ist neben der EU-Datenschutz-Grundverordnung               tragseinnahmen in der Unfall- und Krankenversicherung.
ebenfalls seit dem 25. Mai 2018 anwendbares Recht und wird von               Die Kraftfahrtversicherung verbuchte Einnahmen von 3 459
allen Gesellschaften der Allianz Deutschland Gruppe beachtet.           (3 263) Millionen Euro. Der Anstieg um 6,0 Prozent resultierte aus
                                                                        dem privaten sowie gewerblichen Kraftfahrtgeschäft, welches
Gesetz zur Einführung einer zivilprozessualen                           weiterhin von der im Vorjahr neu eingeführten Allianz Autoversi-
Musterfeststellungsklage                                                cherung profitierte.
Das Gesetz zur Einführung einer zivilprozessualen Musterfeststel-            In den anderen Versicherungszweigen des selbst abgeschlos-
lungsklage ist am 1. November 2018 in Kraft getreten. Danach            senen Geschäfts stiegen die Beitragseinnahmen um 4,3 Prozent
sind bestimmte qualifizierte Einrichtungen berechtigt, eine             auf 5 097 (4 887) Millionen Euro. Die Sachversicherung im priva-
Musterfeststellungsklage mit dem Ziel zu erheben, das (Nicht-)          ten und gewerblichen Bereich sowie die Rechtsschutzversiche-
Vorliegen von tatsächlichen und rechtlichen Voraussetzungen für         rung waren die stärksten Wachstumstreiber, bedingt durch Preis-
das (Nicht-)Bestehen von Ansprüchen oder Rechtsverhältnissen            anpassungen und Volumensteigerungen.
zwischen Verbrauchern und einem Unternehmer festzustellen.
Auch wenn einzelne Punkte im Musterverfahren durch Urteil
geklärt werden, muss jeder Verbraucher seinen Anspruch indivi-
duell und gegebenenfalls in einem weiteren Rechtsstreit geltend
machen, sofern es nicht schon im Musterverfahren zu einem
Vergleich kommt.

8                                                                                                                 Geschäftsbericht 2018 – Allianz Versicherungs-AG
Lagebericht

NEUGESCHÄFT                                                         Bruttoaufwendungen für Versicherungsfälle
                                                                    Tsd €
Die Neustücke der Allianz Versicherungs-AG lagen mit 2,9 (2,8)
                                                                                                                 2018         2017    Veränderungen
Millionen Stück um 2,8 Prozent über dem Vorjahr.
                                                                    Selbst abgeschlossenes
     In der Kraftfahrtversicherung betrug die Anzahl neu abge-      Versicherungsgeschäft
schlossener Verträge 1,9 (1,8) Millionen Stück und erhöhte sich     Unfall- und Krankenversicherung          1 150 957    1 049 023           9,7 %
erneut gegenüber dem Vorjahr. Durch die im Jahr 2017 einge-         Haftpflichtversicherung                    660 707      657 350           0,5 %
führte Allianz Autoversicherung konnte die Anzahl der Neustücke     Kraftfahrzeug-Haftpflichtversicherung    1 494 590    1 422 597           5,1 %
nachhaltig gesteigert werden. In den Nichtkraftfahrt-Sparten        Sonstige Kraftfahrtversicherung          1 041 264    1 024 975           1,6 %
lagen die neu abgeschlossenen Verträge mit 1,0 (1,0) Millionen      Feuerversicherung                             504         1 253         – 59,8 %
Stück auf Vorjahresniveau.                                          Verbundene Hausratversicherung             142 866      136 730           4,5 %
                                                                    Verbundene Gebäudeversicherung             804 490      695 532          15,7 %
     Die Neu- und Mehrbeiträge stiegen – maßgeblich getrieben
                                                                    Sonstige Sachversicherung                  515 853      365 411           41,2 %
durch das Kraftfahrtgeschäft – um 2,8 Prozent gegenüber
                                                                    Transport- und Luftfahrtversicherung        55 710       61 409          – 9,3 %
dem Vorjahr.
                                                                    Kredit- und Kautionsversicherung              577          433           33,3 %
                                                                    Rechtsschutzversicherung                   312 529      260 348          20,0 %
BESTAND                                                             Beistandsleistungsversicherung               6 878        7 774         – 11,5 %
Der Gesamtbestand an Verträgen mit einer Laufzeit ab einem          Sonstige Versicherungen                    645 618      669 277          – 3,5 %
Jahr lag Ende 2018 bei 32,9 (32,7) Millionen Stück. Den Bestands-
zuwachs erzielten dabei sowohl die Allianz Autoversicherung         Gesamt                                   6 832 543    6 352 112           7,6 %
als auch die Kernbranchen des Geschäfts mit Privat- und             In Rückdeckung übernommenes
                                                                    Versicherungsgeschäft                       33 984       65 878         – 48,4 %
Gewerbekunden. Dabei erhöhte sich der Gesamtbestand der
bei der Allianz Versicherungs-AG versicherten Fahrzeuge auf
                                                                    Versicherungsgeschäft insgesamt         6 866 527    6 417 990           7,0 %
7,3 (7,2) Millionen Stück.

LEISTUNGEN AN KUNDEN
Die Anzahl der gemeldeten Schäden der Allianz Versiche-             Der Anstieg der Aufwendungen in der Unfall- und Krankenversi-
rungs-AG lag im Geschäftsjahr 2018 mit 2,6 (2,5) Millionen          cherung resultierte vor allem aus der UBR. Im vergangenen Jahr
Stück leicht über dem Vorjahr, was der Zunahme durch                zahlten wir unseren Kunden in der Unfallversicherung mit garan-
die Vertragsstücke geschuldet war.                                  tierter Beitragsrückzahlung 912 (821) Millionen Euro mehr an Leis-
     Die Aufwendungen für Versicherungsfälle (brutto) ein-          tungen aus der Kapitalversicherung inklusive Schlussüberschuss-
schließlich UBR erreichten 6 867 (6 418) Millionen Euro. Zwar       anteilen und Beteiligung an Bewertungsreserven aus.
erhöhten sich auch die verdienten Beiträge, aber einige außer-           Bei einer allgemeinen Schadeninflation und dem Bestands-
ordentlich hohe Großschäden und die höheren UBR-Auszahlun-          zuwachs nahmen die Aufwendungen in der Kraftfahrtversiche-
gen an unsere Kunden führten zu einer Schadenquote brutto           rung (Kraftfahrzeug-Haftpflichtversicherung und Sonstige
von 69,8 (67,7) Prozent.                                            Kraftfahrtversicherung) zu. Die günstigeren Elementarschaden-
     Für elementarbedingte Schäden innerhalb des Geschäfts-         aufwände entlasteten dagegen die Aufwände in der Sonstigen
jahrs wendeten wir einen Bruttobetrag von 514 (492) Millionen       Kraftfahrtversicherung.
Euro auf. Die Bruttoaufwendungen für Großschäden (Aufwand                In der Verbundenen Gebäudeversicherung nahmen die Auf-
ab 1 Million Euro pro Schadenfall) des Geschäftsjahrs erhöhten      wendungen für Versicherungsfälle bei einem Bestandszuwachs
sich auf 326 (205) Millionen Euro.                                  auch aufgrund von höheren Leitungswasserschäden zu.
                                                                         Der Schadenaufwand bei den Sonstigen Sachversicherun-
                                                                    gen erhöhte sich durch eine höhere Großschadenbelastung.
                                                                         In der Rechtsschutzversicherung stieg der Schadenaufwand
                                                                    aufgrund einer geringeren Abwicklung aus Vorjahresschäden.

                                                                    AUFWENDUNGEN FÜR VERSICHERUNGSBETRIEB
                                                                    Bei einem Umsatzwachstum und fortlaufenden Investitionen
                                                                    erhöhte sich der Aufwand für den Versicherungsbetrieb (brutto)
                                                                    auf 2,6 (2,5) Milliarden Euro. Der Betriebskostensatz (brutto), der
                                                                    das Verhältnis der Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb
                                                                    zu den gebuchten Beitragseinnahmen abbildet, lag bei 26,7
                                                                    (26,6) Prozent.

Geschäftsbericht 2018 – Allianz Versicherungs-AG                                                                                                   9
Lagebericht

IN RÜCKDECKUNG GEGEBENES                                                                                                        In die realen Anlageklassen Aktien einschließlich erneuerbare
VERSICHERUNGSGESCHÄFT                                                                                                           Energien und Infrastruktur sowie Immobilien wurden netto 0,4 Mil-
Der Rückversicherungsschutz erstreckt sich bedarfsorientiert                                                                    liarden Euro investiert. Aufgrund der schwächeren Marktwertent-
sowohl auf Haftungsspitzen von Einzelrisiken als auch auf Kumul-                                                                wicklung hat sich der Aktienbestand der Allianz Versicherungs-AG
risiken durch Elementarereignisse. Mit der Allianz SE wurden zwei                                                               reduziert. Die Aktienquote nach Marktwerten; einschließlich
Quoten-Rückversicherungsverträge für das Gesamtportefeuille                                                                     erneuerbarer Energien und Infrastruktur betrug zum Geschäfts-
mit Ausnahme der UBR geschlossen: ein Vertrag mit einer Quote                                                                   jahresende 2018 unter Berücksichtigung von Absicherungsmaß-
von 17,5 Prozent ohne Funds-Withheld-Basis und ein Vertrag mit                                                                  nahmen 17,4 (16,7) Prozent. Die regionale Diversifikation der Akti-
einer Quote von 32,5 Prozent auf Funds-Withheld-Basis. Für die                                                                  en wurde weiter ausgebaut.
Quote von 32,5 Prozent auf Funds-Withheld-Basis werden entspre-
chend Depotverbindlichkeiten in Höhe aller von diesem Quoten-                                                                   KAPITALANLAGENERGEBNIS
vertrag betroffenen versicherungstechnischen Rückstellungen                                                                     Das Nettoergebnis aus den Kapitalanlagen verringerte sich auf
bilanziert. Aus beiden Quoten-Rückversicherungsverträgen erge-                                                                  1,0 (1,2) Milliarden Euro. Das Kapitalanlagenergebnis setzt sich
ben sich im Wesentlichen Auswirkungen auf die folgenden versi-                                                                  wie folgt zusammen:
cherungstechnischen Positionen der Gewinn- und Verlustrechnung:
                                                                                                                                Mio €
verdiente Beiträge, Aufwendungen für Versicherungsfälle, Verän-
derungen der übrigen versicherungstechnischen Nettorückstellun-                                                                                                           2018              2017                2016

gen, Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb, Veränderung                                                                     Laufender Ertrag                           844              1 296                701
                                                                                                                                   + Veräußerungsgewinne                   236               122                 200
der Schwankungsrückstellung und ähnlicher Rückstellungen.
                                                                                                                                   + Zuschreibungen                          7                  2                   2
                                                                                                                                   – Veräußerungsverluste                  –1                 –2                  –2
KAPITALANLAGEN                                                                                                                     – außerplanmäßige Abschreibungen       – 13              – 125                 –9
Der Kapitalanlagenbestand der Allianz Versicherungs-AG verrin-                                                                     – Laufender Aufwand insgesamt          – 52               – 67                – 44
gerte sich im Berichtsjahr um 0,5 Prozent auf 21,6 (21,7) Milliarden
Euro. Die Bruttoneuanlage betrug 1,3 (1,3) Milliarden Euro. Darin                                                               Nettoertrag                             1 020             1 227                 848
sind auch Wiederanlagen aus Abläufen und Verkäufen enthalten.

SICHERHEITSORIENTIERTE ANLAGESTRATEGIE                                                                                          Insbesondere durch den Wegfall der hohen Sonderschüttungen
Die Allianz Versicherungs-AG setzte auch im Jahr 2018 ihre sicher-                                                              aus Anteilen an Investmentvermögen im Vorjahr sank der laufen-
heitsorientierte Anlagestrategie fort. Wir verfolgen weiterhin das                                                              de Ertrag deutlich. Die Veräußerungsgewinne erhöhten sich auf
Ziel, bei angemessenem Risiko eine möglichst attraktive Rendite zu                                                              0,2 Milliarden Euro. Dies ist hauptsächlich auf die Veräußerung
erreichen und streuen aus Sicherheitsgründen die Kapitalanlagen                                                                 von Immobilienvermögen (0,1 Milliarden Euro) und die Rückgabe
auf viele unterschiedliche Anlagesegmente.                                                                                      von Investmentanteilen (0,1 Milliarden Euro) zurückzuführen. Die
      Aufgrund unserer finanziellen Verpflichtungen aus dem Ver-                                                                Abschreibungen verringerten sich durch den Wegfall umstruktu-
sicherungsgeschäft ist ein großer Teil unseres Portfolios in festver-                                                           rierungsbedingter Abschreibungen um 0,1 Milliarden Euro. Die
zinslichen Anlagen investiert. Ende 2018 betrug dieser Anteil 711                                                               Nettoverzinsung der Kapitalanlagen blieb mit 4,7 (5,7) Prozent
(73) Prozent der Kapitalanlagen. Der Rückgang ist auf den Aus-                                                                  auf hohem Niveau.
bau der realen Anlageklassen zurückzuführen.
 Der Schwerpunkt der festverzinslichen Anlagen liegt weiterhin                                                                  BEWERTUNGSRESERVEN DER KAPITALANLAGEN
auf besicherten Anleihen sowie deutschen und europäischen                                                                       Die Bewertungsreserven der Kapitalanlagen sanken auf 3,9 (4,8)
Staatsanleihen und staatsnahen Emittenten. Besicherte Anleihen                                                                  Milliarden Euro. Das sind 18,2 (22,0) Prozent des Buchwerts der
stellen durch ihre Unterlegung mit werthaltigen Sicherheiten, zum                                                               gesamten Kapitalanlagen. Grund für den Rückgang ist neben
Beispiel Kommunaldarlehen oder erstrangigen Hypothekenkre-                                                                      Gewinnrealisierungen hauptsächlich die Marktentwicklung. Das
diten, sehr sichere Anlagen dar. Bei den Staatsanleihen und                                                                     weiterhin hohe Niveau der Bewertungsreserven ist weitgehend
staatsnahen Emittenten konzentrierte sich das Unternehmen wei-                                                                  Folge des sehr niedrigen Zinsniveaus. Es handelt sich damit vor
terhin auf die Kernländer der Eurozone.                                                                                         allem um einen temporären Effekt, der sich bis zur Endfälligkeit
      Um langfristig eine attraktive Verzinsung des Kapitalanla-                                                                der festverzinslichen Wertpapiere sukzessive abbauen wird. Die
genportfolios zu sichern, hält die Allianz Versicherungs-AG an                                                                  Bewertungsreserven setzten sich aus stillen Reserven von 3,9 (4,8)
einer breiten Diversifikation des Portfolios fest. Ende des Jahrs                                                               Milliarden Euro und stillen Lasten von 0,02 (0,01) Milliarden Euro
2018 lag der Anteil von Unternehmensanleihen am Gesamtport-                                                                     zusammen.
folio bei 25,7 (24,7) Prozent nach Marktwerten, davon waren 5,8                                                                      Die Bewertungsreserven bei sonstigen Ausleihungen und
(5,8) Prozent in Schwellenländeranleihen investiert. Im Bereich der                                                             Hypotheken betrugen 0,7 (0,8) Milliarden Euro, bei Anteilen an
direkten Kreditvergabe wurden im Jahr 2018 Nettoinvestitionen                                                                   Investmentvermögen 1,5 (2,4) Milliarden Euro, bei Kapitalanlagen
in Höhe von 0,3 Milliarden Euro getätigt.                                                                                       in verbundenen Unternehmen, Beteiligungen und Ausleihungen
                                                                                                                                an verbundene Unternehmen und Beteiligungen 0,8 (0,7) Milliar-
                                                                                                                                den Euro, bei Immobilien 1,0 (0,9) Milliarden Euro und bei festver-
                                                                                                                                zinslichen Wertpapieren 0,04 (0,05) Milliarden Euro.
1_ Die Angabe zum Anteil der festverzinslichen Anlagen an den gesamten Kapitalanlagen berücksichtigt auch die festverzinsli-
   chen Anlagen in Anteilen an Investmentvermögen, verbundenen Unternehmen und Beteiligungen. Dies gilt analog auch für
                                                                                                                                     Weitere Erläuterungen finden sich im Anhang auf Seite 44.
   die weiteren Angaben im Abschnitt Sicherheitsorientierte Anlagestrategie.

10                                                                                                                                                                    Geschäftsbericht 2018 – Allianz Versicherungs-AG
Lagebericht

ERLÄUTERUNGEN ZUR
GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG

VERSICHERUNGSTECHNISCHES ERGEBNIS
Das versicherungstechnische Ergebnis (direktes und indirektes      sicherung – stieg im Geschäftsjahr 2018 auf 97,4 (94,3) Prozent.
Geschäft) für eigene Rechnung vor Rückstellung für drohende Ver-       Der Schwankungsrückstellung und den ähnlichen Rückstel-
luste sowie vor Schwankungsrückstellung und ähnlichen Rückstel-    lungen, die nach gesetzlichen Vorschriften zu bilden sind, wurden
lungen wies für das Jahr 2018 einen Gewinn von 477 (523) Millio-   im Berichtsjahr 58 Millionen Euro entnommen (im Vorjahr wurden
nen Euro aus. Die kombinierte Schaden-Kosten-Quote – nach          75 Millionen Euro zugeführt). Somit ergab sich ein versicherungs-
Berücksichtigung der Ergebnisse aus der abgegebenen Rückver-       technisches Ergebnis von 535 (448) Millionen Euro.

Schwankungsrückstellung
Tsd €
Selbst abgeschlossenes Versicherungsgeschäft                         Veränderung Schwankungsrückstellung   Versicherungstechnisches Ergebnis nach Veränderung
                                                                                                                                      Schwankungsrückstellung
                                                                   31.12.2018                 31.12.2017              31.12.2018                  31.12.2017
Unfall- und Krankenversicherung                                            –                          –                 184 320                      164 450
Haftpflichtversicherung                                                    0                        185                   98 380                     115 286
Kraftfahrzeug-Haftpflichtversicherung                                – 12 951                   – 19 235                  46 463                      42 120
Sonstige Kraftfahrtversicherungen                                    – 21 420                    – 8 958                  17 998                       2 801
Feuerversicherung                                                      1 202                      1 464                    1 735                       1 636
Verbundene Hausratversicherung                                             –                          –                   44 957                      47 521
Verbundene Wohngebäudeversicherung                                    – 7 367                   – 29 485               – 123 675                   – 115 021
Sonstige Sachversicherung                                                  –                          –                   21 168                      47 357
Transport- und Luftfahrtversicherung                                    – 416                     5 636                   11 277                      12 485
Kredit- und Kautionsversicherung                                         531                      – 358                     601                        – 464
Rechtsschutzversicherung                                               6 103                      – 448                   16 807                      33 202
Beistandsleistungsversicherung                                             –                          –                  – 1 037                     – 1 674
Sonstige Versicherungen                                               86 805                    – 20 802                199 019                       96 658

Insgesamt                                                            52 487                   – 72 002                 518 013                     446 357

In Rückdeckung genommenes Versicherungsgeschäft                        5 353                     – 2 606                  17 206                       1 631

Versicherungsgeschäft insgesamt                                      57 839                   – 74 608                 535 219                     447 988

Bei dem in Rückdeckung übernommenen Versicherungsgeschäft          ÜBRIGES ALLGEMEINES ERGEBNIS
sanken die gebuchten Bruttobeitragseinnahmen auf 64 (94) Mil-      Im übrigen allgemeinen Geschäft waren im Wesentlichen sonsti-
lionen Euro. Netto verblieben verdiente Beiträge in Höhe von 27    ge Konzernverrechnungen, Zuführungen und Auflösungen von
(44) Millionen Euro. Der Aufwand für Versicherungsfälle nach       Rückstellungen sowie Währungseffekte bestimmend.
Rückversicherung reduzierte sich auf 13 (35) Millionen Euro.           Das übrige allgemeine Ergebnis schloss im Berichtsjahr ins-
     Insgesamt lag das Nettoergebnis des in Rückdeckung über-      gesamt mit einem negativen Saldo von 34 (4) Millionen Euro.
nommenen Geschäfts nach der Veränderung der Schwankungs-
und der Großrisikenrückstellung bei einem Gewinn von 17 (2) Mil-   AUSSERORDENTLICHES ERGEBNIS
lionen Euro.                                                       Das außerordentliche Ergebnis der Allianz Versicherungs-AG
                                                                   schloss im Geschäftsjahr 2018 mit einem Verlust von 85 (52) Milli-
NICHTVERSICHERUNGSTECHNISCHES ERGEBNIS                             onen Euro. Dabei handelt es sich im Wesentlichen um konzernin-
Das nichtversicherungstechnische Ergebnis umfasst das Ergebnis     tern weiterverrechnete Restrukturierungsaufwendungen.
aus Kapitalanlagen nach Abzug des in der versicherungstechni-
schen Rechnung zu berücksichtigenden technischen Zinsertrags       JAHRESÜBERSCHUSS
von 431 (400) Millionen Euro und das übrige allgemeine Ergebnis.   Insgesamt schloss die Ergebnisrechnung der Allianz Versiche-
Insgesamt verringerte sich das nichtversicherungstechnische        rungs-AG für das Geschäftsjahr 2018 mit einem Gewinn vor Steu-
Ergebnis auf 556 (823) Millionen Euro.                             ern von 1 005 (1 219) Millionen Euro.

Geschäftsbericht 2018 – Allianz Versicherungs-AG                                                                                                          11
Lagebericht

Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag haben sich im Ver-           Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter
gleich zum Vorjahr um 113 Millionen Euro auf 313 Millionen Euro
erhöht. Der Anstieg resultierte im Wesentlichen aus dem Rückgang      Zur Unterstützung des Erfolgs unserer Erneuerungsagenda hat
der Schüttungen ordentlicher Erträge aus Spezialfonds im              sich die Allianz Versicherungs-AG zu einer Unternehmenskultur
Geschäftsjahr, welche zwar im handelsrechtlichen Ergebnis ent-        verpflichtet, in der die erzielte Leistung („Was“) und das Miteinan-
halten sind, sich aber nicht auf die Steuerlast auswirken, da sie     der („Wie“) gleichermaßen zählen (Inclusive Meritocracy). Sie
bereits in Vorjahren versteuert wurden. Der Jahresüberschuss nach     basiert auf den vier People Attributes, die das Verhalten in den
Steuern und vor Ergebnisabführung beträgt 686 (1 017) Millionen       Unternehmen der Allianz weltweit beschreiben, durch das wir
Euro.                                                                 unsere Unternehmensziele erreichen und das wir für die fortge-
     Zum 31. Dezember 2018 werden 250 Millionen Euro aus der          setzte Spitzenposition im Wettbewerb benötigen:
Kapitalrücklage gemäß § 272 Absatz 2 Nr. 4 HGB entnommen
und in den Bilanzgewinn eingestellt.                                  –   Spitzenleistung für den Kunden und im Marktvergleich
     Für das Geschäftsjahr 2018 werden nach Abzug der Steuern         –   Teamorientierte Führung
686 (1 017) Millionen Euro an die Allianz Deutschland AG abgeführt.   –   Unternehmerisches Denken und Handeln
                                                                      –   Vertrauen
AUSGELAGERTE FUNKTIONEN
Für die Allianz Versicherungs-AG sind mehrere Allianz Konzernun-      Die nachhaltige Implementierung dieser Verhaltensweisen im
ternehmen dienstleistend tätig. Auf die Allianz Deutschland AG        Unternehmen sowie begeisterte und engagierte Mitarbeiterinnen
wurden wesentliche Stabsaufgaben, wie die Interne Revision,           und Mitarbeiter sind demnach der Schlüssel zum Erfolg. Exzellent
das Risikomanagement, die Versicherungsmathematische Funk-            qualifizierte Mitarbeiter gewinnen und halten wir durch ein attrak-
tion, Compliance und das Rechnungswesen sowie Teile der               tives Arbeitsumfeld, durch die interne Besetzung von Stellen sowie
Rechtsfunktion, übertragen. Außerdem übernimmt die Allianz            die gezielte Förderung und nachhaltige Investition in das Können
Deutschland AG Tätigkeiten des Versicherungsbetriebs; hierzu          und Wissen unserer Mitarbeiter (zum Beispiel durch die Allianz
gehören vor allem die Bestandsverwaltung (Antrags- und Ver-           Innendienst Akademie).
tragsbearbeitung), die Leistungs- und Schadenbearbeitung sowie             Wir setzen uns für eine konsequente und nachhaltige Förde-
die Planung und die Steuerung des operativen Versicherungsbe-         rung von Frauen in Führungspositionen ein. Die von uns festgeleg-
triebs. Der Vertrieb über die haupt- und nebenberuflichen Vertre-     ten Zielgrößen für den Frauenanteil haben wir am Ende des Lage-
ter sowie über Banken wird von der Allianz Beratungs- und Ver-        berichts im Abschnitt „Erklärung zur Unternehmensführung
triebs-AG wahrgenommen.                                               gemäß § 289f Absatz 4 i. V. m. Absatz 2 Nr. 4 HGB“ veröffentlicht.
     Die Vermögensanlage und -verwaltung wurde auf die Allianz             Wir sind der Überzeugung, dass kooperative Zusammenar-
Investment Management SE sowie in Teilbereichen unter ande-           beit, offene und ehrliche wechselseitige Kommunikation und Füh-
rem auf die PIMCO Deutschland GmbH, die Allianz Global Inves-         rung zentrale Bausteine für den Erfolg und die Kultur unseres
tors GmbH und die Allianz Real Estate GmbH übertragen.                Unternehmens sind. Mit unserer Personalagenda „Neues Führen,
 Rechenzentrumsleistungen und informationstechnische Service-         Neues Arbeiten und Neues Lernen“ entwickeln wir die Führungs-
leistungen sowie Drucktätigkeiten erhält die Allianz Versiche-        kultur weiter und etablieren neue, agile Arbeits- und Lernformen.
rungs-AG von der Allianz Deutschland AG, welche sich ihrerseits       Wir gestalten neue Bürowelten und fördern die Flexibilität und
der Rechenzentrumsleistungen und informationstechnischen Ser-         Mobilität unserer Mitarbeiter. Bei alldem findet die Gesundheit
viceleistungen der Allianz Technology SE bedient. Die Allianz         der Mitarbeiter besondere Beachtung.
Technology SE wiederum bezieht große Teile der von ihr zu erbrin-          Die Gesellschaft hat durch das Angebot, Mitarbeiteraktien
genden Dienstleistungen von externen Dienstleistern.                  der Allianz SE zu vergünstigten Konditionen zu erwerben, sowie
                                                                      im Rahmen einer variablen Vergütungskomponente ihre Mitarbei-
FINANZLAGE                                                            ter auch 2018 am Unternehmenserfolg beteiligt.
Die Liquiditätsplanung als wesentlicher Teil unserer gesamten
Finanzplanung basiert auf den Liquiditätsströmen, die sich vor
allem aus den erwarteten Prämien, Schadenzahlungen, Kosten,
Kapitalanlagen, Steuerumlagen sowie Ergebnisabführungen
beziehungsweise Dividenden ergeben. Ebenso sind die strategi-
sche und taktische Kapitalanlageplanung wie auch die Eigenmit-
telplanung ein wesentliches Element. Liquidität fließt uns aus dem
operativen Geschäft sowie aus den Kapitalanlagen zu. Durch die
Teilnahme der Allianz Versicherungs-AG am konzernweiten Cash-
Pool wird gewährleistet, dass überschüssige Liquidität zu
marktüblichen Konditionen angelegt wird und kurzfristiger Liqui-
ditätsbedarf ausgeglichen werden kann.

12                                                                                                        Geschäftsbericht 2018 – Allianz Versicherungs-AG
Lagebericht

ANZAHL DER BESCHÄFTIGTEN                                                                              Risikobericht
Im Jahresdurchschnitt 2018 beschäftigte die Allianz Versiche-
rungs-AG 1 051 (1 032) Mitarbeiter.                                                                   RISIKOSTRATEGIE
                                                                                                      Das Risikomanagement der Allianz Versicherungs-AG ist auf
Zahlen und Fakten                                                                                     Wertschöpfung ausgerichtet. Zur Erzielung von Ertrag für die Kun-
                                                                                                      den und den Aktionär ist die Allianz Versicherungs-AG bei kalku-
                                                                        2018          2017    2016
                                                                                                      liertem Risiko bereit, Risiken in ihrem Kerngeschäft, der Schaden-
Mitarbeiter 1                                                           1 051         1 032   1 006
                                                                                                      Unfallversicherung, einzugehen und zu akzeptieren.
   davon Stammpersonal                                                  1 018          998     979
   davon Auszubildende                                                       –           –       –
                                                                                                           Vor diesem Hintergrund hat sich der Vorstand der Allianz
   davon sonstige Mitarbeiter in Ausbildung                                32           32      25    Versicherungs-AG unter Berücksichtigung der regulatorischen
   davon Aushilfen                                                           1           2       2    Vorgaben sowie der Vorgaben der Allianz SE und der Allianz
                                                                                                      Deutschland AG auf eine grundsätzlich konservative Risikonei-
Anteil Frauen                                    in %                     41           41      41    gung verständigt.
Anteil Männer                                    in %                     59           59      59
                                                                                                      PRINZIPIEN DES RISIKOMANAGEMENTS
Anteil Vollzeitmitarbeiter im Innendienst in %                            82           83      82    Als Finanzdienstleistungsunternehmen erachtet die Allianz
Anteil Teilzeitmitarbeiter im Innendienst in %                            18           17      18    Versicherungs-AG das Risikomanagement als eine ihrer Kern-
Anteil Akademiker                                in %                     35           35      35
                                                                                                      kompetenzen. Es ist daher ein wesentlicher Bestandteil des
Alter (Durchschnitt in Jahren)                                           45,1          44,8    44,8
                                                                                                      Geschäftsprozesses der Allianz Versicherungs-AG. Das Risiko-
Konzernzugehörigkeit
(Durchschnitt in Jahren)                                                 18,3          18,2    18,2   managementsystem deckt mit seinem risikoorientierten Ansatz
                                                                                                      alle Risikodimensionen ab. Elemente des Risikomanagement-
Lohn- und Gehaltssumme                         Mio €                    92,1          89,5    86,1   systems sind:
Soziale Abgaben                                Mio €                    12,1          11,3    11,0
Aufwand für Altersversorgung                   Mio €                    11,8          10,6    10,6       –	Förderung einer starken Risikomanagementkultur,
Aufwand für Unterstützungs-                                                                                  die von einer angemessenen Risikoorganisation
zahlungen                                      Mio €                      0,0          0,0     0,1
                                                                                                             und effektiven Risikoprinzipien (Risk Governance)
1_Jahresdurchschnitt auf Quartalsbasis; einschließlich ruhender Arbeitsverhältnisse
                                                                                                             getragen wird.
                                                                                                          –	Durchführung einer umfassenden Berechnung
Die Aufwendungen für Löhne und Gehälter betrugen im Berichts-                                                der Solvabilitätskapitalanforderung, um
jahr 92,1 (89,5) Millionen Euro. Die Summe aus sozialen Abgaben                                              die Kapitalbasis zu schützen und ein effektives
und Aufwendungen für Alters­versorgung und für Unterstützung                                                 Kapitalmanagement zu unterstützen.
belief sich auf 23,9 (21,9) Millionen Euro.                                                               –	Implementierung und Koordination notwendiger
                                                                                                             Kontrollen sowie deren Dokumentation für
DANK AN VERMITTLER, BESCHÄFTIGTE UND                                                                         risikorelevante Prozesse und darin enthaltene
ARBEITNEHMERVERTRETER                                                                                        relevante Risiken.
Der Vorstand dankt den Vermittlern und Mitarbeitern für ihren gro-                                        –	Einbeziehung von Risikoerwägungen und Kapital-
ßen Einsatz, ihre hohe Leistungsbereitschaft und Kompetenz. Auch                                             bedarf in den Entscheidungs- und Management-
den Vertretervereinigungen sowie den Arbeitnehmervertretern in                                               prozess.
den Betriebsratsgremien und dem Sprecherausschuss gilt der Dank
für die gute und konstruktive Zusammenarbeit.                                                         Dieser umfassende Ansatz stellt sicher, dass Risiken angemessen
                                                                                                      identifiziert, analysiert, bewertet und gesteuert werden. In der
                                                                                                      Risikostrategie werden der Risikoappetit sowie übergreifende Risi-
                                                                                                      kotragfähigkeitslimite definiert. Das ganzheitliche Limitsystem der
                                                                                                      Allianz Deutschland Gesellschaften wird in einer internen Richtli-
                                                                                                      nie dokumentiert. Eine strenge Risikoüberwachung und die ent-
                                                                                                      sprechende Berichterstattung ermöglichen es, frühzeitig Limitaus-
                                                                                                      lastungen zu erkennen und darauf zu reagieren.

                                                                                                      RISIKOORGANISATION
                                                                                                      Die unabhängige Risikomanagementfunktion der Allianz Versi-
                                                                                                      cherungs-AG wird von einer organisatorischen Einheit innerhalb
                                                                                                      der Allianz Deutschland AG unter Leitung des Chief Risk Officers
                                                                                                      im Auftrag des Vorstands der Allianz Versicherungs-AG wahrge-
                                                                                                      nommen. Dadurch wird Know-how gebündelt, und Ressourcen
                                                                                                      können effizient genutzt werden. Die unabhängige Risikoma-
                                                                                                      nagementfunktion überwacht nicht nur die Risiken systematisch
                                                                                                      mit qualitativen und quantitativen Risikoanalysen und -bewertun-
                                                                                                      gen, sondern prüft auch Handlungsalternativen und spricht Emp-

Geschäftsbericht 2018 – Allianz Versicherungs-AG                                                                                                                       13
Lagebericht

fehlungen an die Geschäftseinheiten beziehungsweise den Vor-          dition Report), dem regelmäßigen aufsichtlichen Bericht (Regu-
stand aus. Durch die regelmäßige und bedarfsweise (ad hoc)            lar Supervisory Report) sowie dem Bericht über die unterneh-
Berichterstattung des Chief Risk Officers an den Vorstand der         menseigene Risiko- und Solvabilitätsbeurteilung – enthalten die
Allianz Versicherungs-AG ist gewährleistet, dass der Vorstand         Solvency-II-Regeln auch umfangreiche Anforderungen zur
über die aktuelle Risikosituation der Allianz Versicherungs-AG ent-   quantitativen Berichterstattung gemäß Artikel 304 der Delegier-
sprechend informiert ist.                                             ten Verordnung 2015/35. Diese quantitativen Berichtsformulare
     Zum laufenden Austausch bezüglich der Risikosituation ist ein    dienen der Erläuterung und Ergänzung der vorgenannten
Risikokomitee installiert, dem mindestens zwei Mitglieder des Vor-    Berichte. Die quartalsweisen und zum Jahresende die jährlichen
stands angehören. Das Risikokomitee unterstützt den Vorstand          quantitativen Berichtsformulare sind der Bundesanstalt für
bei der Risikoidentifikation, -bewertung und -steuerung mit Ana-      Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) zu übermitteln.
lysen und Empfehlungen im Rahmen seiner in der Geschäftsord-
nung festgeschriebenen Aufgaben und Kompetenzen.                      RELEVANTE RISIKEN
     Die für die Allianz Versicherungs-AG zuständige Risikoma-        Gegenwärtig sind folgende Risikokategorien für die Allianz Versi-
nagementfunktion der Allianz Deutschland AG ist in die Risiko-        cherungs-AG relevant:
steuerung der Allianz SE eingebunden. Zudem wird sichergestellt,
dass die für die Risikomanagementfunktion relevanten Allianz          STRATEGISCHES RISIKO
Standards lokal umgesetzt werden.                                     Das strategische Risiko ergibt sich aus strategischen Geschäfts-
                                                                      entscheidungen und deren zugrunde liegenden Annahmen. Hier-
SONSTIGE MASSNAHMEN DES                                               zu zählt auch das Risiko, dass Geschäftsentscheidungen nicht
RISIKOMANAGEMENTS                                                     oder nicht ausreichend an ein geändertes Wirtschaftsumfeld oder
Um das Risiko wesentlicher Fehler in der Finanzberichterstattung      Kundenverhalten angepasst werden.
zu vermindern, haben die Versicherungsunternehmen der Allianz              Das strategische Risiko wird ausschließlich qualitativ in struk-
Deutschland AG im Rahmen des internen Kontrollsystems (IKS)           turierten Identifikations- und Bewertungsprozessen erfasst.
umfassende Kontrollen implementiert. Dieses Kontrollsystem
umfasst sämtliche Komponenten der Finanzberichterstattung. Die        MARKTRISIKO
Funktionsfähigkeit des IKS für die Finanzberichterstattung wurde      Das Marktrisiko ergibt sich aus Kursschwankungen an den Kapital-
für den Berichtszeitraum geprüft und als gegeben angesehen.           märkten, welche die Bewertung der Kapitalanlagen (insbesondere
                                                                      Aktien, Rentenpapiere (Bonds) und Immobilien) und die Bewertung
ERFÜLLUNG DER ANFORDERUNGEN                                           der Verbindlichkeiten betreffen. Es schließt das Zinsänderungs-,
VON SOLVENCY II                                                       Kreditspread-, Aktien-, Immobilien-, Zinsvolatilitäts-, Aktienvolati-
Die Erfüllung der Anforderungen von Solvency II hat für die Allianz   litäts-, Währungs- und Inflationsrisiko mit ein.
Versicherungs-AG einen hohen Stellenwert. Dies gilt unter ande-             Marktrisiken werden im Wesentlichen über Limite und Vorga-
rem für die Solvabilitätskapitalanforderung und die Anforderun-       ben für das strategische Zielportfolio der Kapitalanlagen gesteu-
gen an das Governance-System. Die Allianz Versicherungs-AG            ert. Das strategische Zielportfolio reflektiert die Struktur der Ver-
erfüllt aufgrund ihrer transparenten und durchgreifenden Prozes-      bindlichkeiten, insbesondere die der versicherungstechnischen
se des Kapital- und Risikomanagements die aufsichtsrechtlichen        Rückstellungen, berücksichtigt Kapitalrestriktionen sowie zukünf-
Anforderungen.                                                        tiges Geschäft und stellt die Robustheit der Risikotragfähigkeit
     Die Schlüsselfunktionen Versicherungsmathematische Funk-         gegenüber adversen Szenarien sicher. Hierbei werden gemäß
tion, Risikomanagement- und Compliance-Funktion sowie Interne         dem Grundsatz der unternehmerischen Vorsicht die internen Vor-
Revision stellen einen wesentlichen Bestandteil des Governance-       gaben an zulässige Anlagen berücksichtigt, welche die Qualität,
Systems dar, welches regelmäßig überprüft wird. Neben diesen          Sicherheit, Rentabilität, Liquidität und Verfügbarkeit des Portfo-
vier Schlüsselfunktionen hat der Vorstand der Allianz Versiche-       lios sicherstellen.
rungs-AG entschieden, die beiden Funktionen Recht und Financial             Das Kapitalanlagemanagement ist an die Allianz Investment
Reporting/Rechnungswesen als weitere Schlüsselaufgaben zu             Management SE ausgelagert, um Effektivitäts- und Effizienzvortei-
definieren.                                                           le zu nutzen. Durch das dadurch erzielte umfangreiche Know-how
     Der Risikomanagementprozess wird vom Vorstand der Alli-          sind die Marktrisiken besser beherrschbar. Gleichwohl wird in allen
anz Versicherungs-AG als zentrales Element gesehen und im             Prozessen, Richtlinien und Entscheidungen die uneingeschränkte
Bericht über die unternehmenseigene Risiko- und Solvabilitätsbe-      Risikoverantwortung der Allianz Versicherungs-AG berücksichtigt.
urteilung (Own Risk and Solvency Assessment) zusammengefasst.               Für die UBR, die nach Art der Lebensversicherung zu kalkulie-
Die Ermittlung der Risikotragfähigkeit ist hier ein wesentlicher      ren ist, bestimmen langfristig niedrige Zinsen das Kapitalmarktri-
Bestandteil. Die Erkenntnisse aus der unternehmenseigenen Risi-       siko, insbesondere mit Blick auf die gewährte Garantieverzinsung.
ko- und Solvabilitätsbeurteilung für das Geschäftsjahr 2018 der             Seit dem Geschäftsjahr 2011 ist die Allianz Versicherungs-AG
Allianz Versicherungs-AG stützen die Überzeugung, dass das Risi-      aufgrund der Verordnung über Rechnungsgrundlagen für die
komanagementsystem der Allianz Versicherungs-AG geeignet ist,         Deckungsrückstellungen (Deckungsrückstellungsverordnung
Risiken klar zu identifizieren und zu bewerten sowie diese sowohl     [DeckRV]) verpflichtet, eine sogenannte Zinszusatzreserve für die
kurz- als auch langfristig zu steuern.                                UBR zu bilden. Diese Zinszusatzreserve ist ein weiteres Instrument,
     Neben der qualitativen Berichterstattung – dem Bericht           um dem Risiko aus der anhaltenden Niedrigzinsphase auf die
über Solvabilität und Finanzlage (Solvency and Financial Con-         Kapitalanlagen sowie auf die Ertragskraft zu begegnen. Die Höhe

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