Blick in den Maschinenraum - Fondspräsentation I Dezember 2018 - Mellinckrodt
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mellinckrodt Blick in den Maschinenraum Fondspräsentation I Dezember 2018 1-A Mellinckrodt I Fondspräsentation I 1-A I Dezember 2018
1 Wa c h s t u mspotenzial
Bullenmärkte
Aktienrally & Bärenmärkte
seit 2009 xxxxx I S&P- Index seit 1903 xx
GOLDEN AGE
OF CAPITALISM Monatliche Daten
AUFSCHWUNG in Prozent
1.600 AKTIEN-HAUSSE NEW DEAL AB 1945 NACH DER ERDÖLKRISE INTERNET und logarithmiert
AB 1921 AB 1933 913 % AB 1975 BLASE
Veränderung insgesamt 637% 728 % 17 % 768 % 748 %
16 % 19 % 18%
Annualisierte Veränderung 28% HOCH
800
SEIT 2009
322 %
18 %
400
200
100
1903 2018
50 ERDÖLKRISE INTERNET-BLASE
AB 1972 AB 1999 FINANZKRISE
– 39 % – 42 % AB 2008
– 23 % – 19 % – 49%
25 – 38%
WELTWIRTSCHAFTSKRISE
AB 1930 BULLENMÄRKTE BÄRENMÄRKTE
12,5 – 82 % Ein Bullenmarkt beginnt am tiefsten Punkt, den der S&P 500 erreicht, Ein Bärenmarkt beginnt am höchsten Punkt, den der S&P 500 erreicht,
nachdem er mindestens 20 % von seinem letzten Hochpunkt verloren hat. nachdem er mindestens 20 % von seinem letzten Tiefpunkt gestiegen ist.
– 46 %
Quelle: Newfound Research / Neue Züricher Zeitung, 11.01.2018
Mellinckrodt I Fondspräsentation I 1-A I Dezember 2018 Seite 2
2 A k t i e n E u ropa
Flex-Cap-Fonds: Erste Wahl zur Abdeckung des Aktienuniversums
Größe Euro-Zone Andere Währungen
W Mega W Deutschland W Schweiz I CHF
W Large W Frankreich W Großbritannien I GBP
W Mid W Italien W Skandinavien*
W Small + Micro W Spanien + USA I USD
Vorteil Mifid II: FlexCap-Fonds erfordern keine abwicklungsaufwändigen Fondswechsel auf
! Kundenebene, wenn z.B. von Small- in LargeCaps oder von Südeuropa in die Schweiz
gewechselt wird.
! Mellinckrodt kombiniert Qualitätsunternehmen mit aktivem Risikomanagement.
Der Überwachungsaufwand für Investoren ist vergleichsweise niedrig.
*NOK, DKK, SEK; variiert
Mellinckrodt I Fondspräsentation I 1-A I Dezember 2018 Seite 3
2 A k t i e n E u ropa
Fonds mit Aktien
Mellinckrodt aus Europa I Wertentwicklung im Vergleich
im Vergleich per
per30.11.2018
30.11.2018 Vier Fonds für Europa
150 %
Mellinckrodt (1-A) Mellinckrodt
Mainfirst Top European Ideas (B) Private-Equity-Ansatz
Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen (A) mit aktivem
140 % iShares Core DAX
Risikomanagement
Top European Ideas
130 % Stockpicking ohne aktives
Risikomanagement
120 %
Frankfurter Aktienfonds
für Stiftungen
110 %
Value-Ansatz mit aktivem
Risikomanagement
100 %
iShares Core DAX
Passives Investment
90 % ohne aktives
Risikomanagement
12/2013 06 /2014 12/2014 06 /2015 12/2015 06 /2016 12/2016 06 /2017 12/2017 06/2018
Quelle: Deutsche Börse, Onvista, finanzen.net, eigene Berechnungen
Mellinckrodt I Fondspräsentation I 1-A I Dezember 2018 Seite 4
3 S ta n d o r t bestimmung
Aktienfonds Europa
Volatilität und I Rendite(3
Performance /Risiko
Jahre)im Vergleich per 07.12.2018
per 07.12.2018 Stressphase 01.12.2015 – 08.02.2016
2,5%
PERFORMANCE (3 JAHRE) Wertentwicklung
>
< ––––––––– Tiefe Volatilität –––––––––– > 0 ,0%
10%
– 2,5%
– 5,0% – 4,9%
– 7, 5% – 7,5%
– 10,0%
0% Gleicher
– 12,5%
Ertragskorridor
– 15,0%
Mellinckrodt 1-A
Frankfurter Aktienfonds
Mellinckrodt (1-A) – 17, 5% für Stiftungen (A) – 18,0%
Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen (A)
BNP STOXX Europe 600 UCITS ETF
Mainfirst Top European Ideas (B)
– 20,0% iShares Core DAX ETF – 20,5%
BNP STOXX Europe 600 UCITS ETF
iShares Core DAX ETF in EUR Weitere Fonds der Kategorie Durchschnitt VOLATILITÄT (3 JAHRE) > Mainfirst Top European Ideas (B)
– 21,3%
-10% – 22,5%
6,00% 8,00% 10,00% 12,00% 14,00% 16,00% 18,00% 20,00% 01. Dez 14. Dez 29. Dez 13. Jan 26. Jan 08. Feb
Von steigenden Aktien in Europa profitieren, ohne die Risiken aus den Augen zu verlieren:
! • Überwiegend Qualitätsunternehmen Schweiz und erfolgreicher deutscher Mittelstand
• Konzentriertes Portfolio von rund 30 Unternehmen
Quelle: vwd netsolutions GmbH, Deutsche Börse, eigene Berechnungen
Mellinckrodt I Fondspräsentation I 1-A I Dezember 2018 Seite 5
3 S ta n d o r t bestimmung
Aktienfonds Europa
Rendite/Risiko I Rendite /Risiko
im weltweiten im weltweiten Vergleich
Vergleich 30.09.2018
per 30.09. 2018 Stressphase 01. – 28. Februar 2018
40%
PERFORMANCE (3 JAHRE)
Shanghai Composite – 6,37%
>
Mellinckrodt (1-A)
Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen (A)
Mainfirst Top European Ideas (B)
iShares Core DAX ETF in EUR Hang Seng – 6,22%
BNP STOXX Europe 600 UCITS ETF
30%
Aktienfonds Global* DAX – 5,72%
Aktienfonds Europa*
Aktienfonds Asien (inkl. Japan)*
Aktienfonds USA (inkl. Südamerika)*
SMI – 4,60%
Aktienfonds Afrika / Naher Osten*
Dow Jones Ind. Avg – 4,30%
20%
FTSE 100 – 4,00%
STOXX Europe 600 – 4,00%
10%
S&P 500 – 3,90%
Cac 40 – 2,95%
0% Nasdaq Composite – 1,88%
Mellinckrodt 1-A – 1,12%
* Stand: 02.10.2018 VOLATILITÄT (3 JAHRE) > S&P/ASX 200 – 0,37%
–10%
6,00% 10,00% 14,00% 18,00% 22,00% 26,00% 30,00%
Quelle: dasinvestment.com / morningstar, vwd netsolutions GmbH Quelle: Financial Times /Thomson Reuter, eigene Berechnungen
Mellinckrodt I Fondspräsentation I 1-A I Dezember 2018 Seite 6
4 Einzigartige Knowhow-Kombination
Daniel Flaig I Schweizer Georg Oehm I Deutscher
Private-Equity-Experte Aktienmarkt- und Behavioral-Finance-Experte
W Branchenauswahl über den Wirtschaftszyklus W Beurteilung von Management und Eigentümern
W Identifizierung von Qualitätsunternehmen durch Vor-Ort-Besuche
mit außergewöhnlichen Wachstumschancen W Permanente chancen- und risikoorientierte
Portfoliosteuerung
„Wir sind substantiell im Fonds investiert. In den letzten 25 Jahren haben wir zahlreiche Unternehmenskäufe
! und -verkäufe sowie eine Vielzahl von Börsengängen in Deutschland und der Schweiz begleitet und selbst
durchgeführt. Wir haben uns bei der Transaktion WMF vor über 10 Jahren kennengelernt. Unsere jahrelange,
erfolgreiche Zusammenarbeit brachte uns auf die Idee, den Mellinckrodt-Fonds ins Leben zu rufen.“
Mellinckrodt I Fondspräsentation I 1-A I Dezember 2018 Seite 7
P r i vat e - E q u i t y- A n s at z Langfristige Strategien statt tägliches Hin und Her Mellinckrodt I Fondspräsentation I 1-A I Dezember 2018 Seite 8
1 i n v e s t i e r e n über den Zyklus
Aktienmarktzyklus/
Investieren Konjunktur
über den Zyklus I Welche Aktien sind zu welchem Zeitpunkt der Konjunktur gefragt? xx
ENERGIE EDELMETALLE NICHTZYKLISCHE KONSUMGÜTER
Ol • Gas Minen Nahrungsmittel • Getränke •
Kosmetika • Tabak
GRUNDSTOFFE GESUNDHEIT
Rohstoffe • Chemie • Papier Pharma • Biotechnologie • Medizintechnik
Scheitel Gipfel
INVESTITIONSGÜTER
Maschinenbau • Werkzeugbau
industrielle Mischkonzerne VERSORGER
Strom - • Wasser - • Telefonanbieter
TECHNOLOGIE Später Früher
Computer • Software • Halbleiter • Internet Bullenmarkt Bärenmarkt
ZYKLISCHE KONSUMGÜTER
Auto • Einzelhandel • Baumärkte •
FINANZDIENSTLEISTER Gastronomie • Haushaltsgeräte •
Banken • Versicherungen • Immobilien Mittlerer Mittlerer Elektrogeräte
TRANSPORT Bullenmarkt Bärenmarkt
FINANZDIENSTLEISTER
Eisenbahn • Fluglinien • Logistik Banken • Versicherungen • Immobilien
Früher
Bullenmarkt
Später
Bärenmarkt
Boden Tal Aktienmarktzyklus Konjunkturzyklus Boden
Quelle: FAZ, Eigene Analysen
Mellinckrodt I Fondspräsentation I 1-A I Dezember 2018 Seite 9
2 E n t s c h e i d ungs K riterien
Beim Investieren nach dem Private-Equity-Ansatz: Prüfkriterien
1 Fokus auf Regionen und B ranchen, in denen Erfahrung die Basis
der Entscheidungen ist, nicht Research oder Presseberichte
Abgleich Makrolage mit Know-How
2 Ist der Kauf von 100 Prozent der Anteile eines Unternehmens
finanziell attraktiv?
Bewertung EV / EBITDA, Cashflow,
Verschuldung
3 Warum sollte ein anderer erfahrener Investor das Unternehmen
in fünf oder zehn Jahren kaufen?
Strategischer Wert des Unternehmens –
Economic Moat
4 Welchen Menschen gehört das Unternehmen
und welche führen es?
Trust /Vertrauen
Bei der Anwendung des PE-Ansatzes auf börsennotierte Unternehmen: Prüfkriterien
5 Analyse nach Bewertungskriterien eines branchenerfahrenen
Industriellen, der ganze Unternehmen kauft.
Private Market Value
6 Werttreibende Faktoren + Wahrnehmung durch den Kapitalmarkt
= Wertsteigerung
Interessiert sich der Kapitalmarkt überhaupt
für das, was werttreibend sein soll?
Mellinckrodt I Fondspräsentation I 1-A I Dezember 2018 Seite 103 P o r t f o l i o struktur nach Themen
Mellinckrodt I Investitionsthemen im Vergleich zu den Branchen-ETFs Lyxor STOXX 600 per 30.11.2018
Mellinckrodt I Investitionsthemen / Branchen-ETFs Lyxor per 30.11.2018
100 %
Thema / Branche Anzahl Unternehmen Anteil
Healthcare, Ingredienzien, Biotech, Gentech. 4 19,78 %
80 %
Energie 5 14,14 %
Konsum 3 10,23 %
60 % Advanced Services 4 7,87 %
Finanzen und Fintech 5 7,07 %
40 % Transport und Mobilien 3 5,89 %
Materials 2 5,08 %
Vakuum, Halbleiter, Robotics 0 0,00 %
20 %
Internet Video 0 0,00 %
Kasse 29,94 %
0%
Gesamt 26 100,00 %
120 %
Lyxor STOXX Europe 600
Oil & Gas UCITS ETF
110 %
Lyxor STOXX Europe 600
Technology UCITS ETF
100 %
Lyxor STOXX Europe 600
Basic Resources UCITS ETF
90 %
Lyxor STOXX Europe 600
Construction & Materials UCITS ETF
80 %
10/2017 12/2017 02/2018 04/2018 06/2018 08/2018 10/2018 11/2018
Mellinckrodt I Fondspräsentation I 1-A I Dezember 2018 Seite 115 I n v e s t m e ntcase I Large C aps
Ivan Glasenberg
Seit April 1984 bei
Glencore; seit 2002
Aktiengesellschaft Glencore PLC (GLEN:LSE) Im Fonds: Chief Executive
Market Cap 39,45 Mrd. GBP Seit Anfang 2016 Officer; tätig in
Performance (1 Jahr) -17,34 % Letzte Positionsgröße: Südafrika, Australien,
Market short selling activity Low Mid High 4,14 % (30.11.2018) Hong Kong.
Quelle: Eigene Berechnungen; IPConcept (Luxemburg) S.A.; Stand: 30.11.2018
1 Daniel Flaig mit Chinaexpertise;
Georg Oehm mit Materials-Knowhow 4 Glasenberg war Assistent von Marc Rich,
hat die Grundlage durch Deals für Xtrata
gelegt und ist heute größter Aktionär von
Glencore
2 Seit dem Kurssturz im Herbst 2015 genaue
Beobachtung von Glencore; Entschuldungs-
strategie und Kotau des CEO für Investment
5 Immer noch günstig bewertet im Vergleich zu
anderen Handelsgeschäften mit hohen Markt
eintrittsbarrieren. Trotzdem ist der Preis zu
wesentlich hoch für den Kauf durch andere Industrielle.
3 Für Übernahme zu groß, Glencore selbst ist
eine Übernahmemaschine 6 Fokus auf Spätzyklische Rohstoffe – da diese
besser laufen als Gold und Silber, wird die
öffentliche Wahrnehmung der Aktie noch
deutlich zunehmen
Mellinckrodt I Fondspräsentation I 1-A I Dezember 2018 Seite 124 I n v e s t m e ntcase I Large C aps
Klaus Schäfer,
CEO seit Januar
2016; 1990 - 1993:
Aktiengesellschaft Uniper SE (UN01:FRA) Im Fonds: ESCP Europe School
Market Cap 8,45 Mrd. EUR Seit Februar 2017 of Management;
u.a. tätig bei Morgan
Performance (1 Jahr) -8,99 % Letzte Positionsgröße:
Stanley & Co.; VIAG
Market short selling activity Low Mid High 1,21 % (30.11.2018) und E.ON.
Quelle: Eigene Berechnungen; IPConcept (Luxemburg) S.A.; Stand: 30.11.2018
1 Georg Oehm Branchen-Knowhow;
Daniel Flaig und Georg Oehm M&A-, Takeover-
und Squeeze-out-Knowhow
4 Bei Uniper sitzen Kaufleute.
Politiker und Weltverbesserer sind woanders.
2 Ausgezeichnetes Management und über
zogener Bewertungsabschlag 5 Uniper macht seine Hausaufgaben, profitiert mas-
siv von steigenden Strompreisen in Deutschland
und ist ein großer Energiehändler. In der Kombi-
nation ergibt sich weiteres Bewertungspotential.
3 Exzellente Marktposition in Europa
bei Gas und Strom sowie im Energiehandel.
Deutsches „Energie-Glencore“.
6 Uniper ist die neue Stada.
Mellinckrodt I Fondspräsentation I 1-A I Dezember 2018 Seite 136 V er k a u f s b eispiel
Christian Buhl,
bei Geberit seit
2009, Vorsitzender
Aktiengesellschaft Geberit AG (GBRA:FRA) Im Fonds: der Konzernleitung
Market Cap (aktuell) 14,00 Mrd. CHF Anfang 2016 bis November 2016 seit 2015, Mitglied
Performance (1 Jahr) -7,75 % Letzte Positionsgröße: der Konzernleitung
3,77 % (31.10.2016) seit 2015
Quelle: Eigene Berechnungen; IPConcept (Luxemburg) S.A.; Stand: 30.11.2018
Depotaufnahme ab Anfang 2016;
nach Abschluss der Marktturbulenzen Dez. 2015 – Feb. 2016
Verkauf abgeschlossen am 4. November 2016 (vor Wahl Trump) zur Risikoreduktion
und Verabschiedung aus dem Bereich Bauwerte mit Schwerpunkt Deutschland
Haltedauer: 9 Monate
Positionsgröße: 5.500 Stück = 1,9 Mio. Euro = 3,5 % des Fondsvolumens
Annualisierte Rendite: ca. 17%
Mellinckrodt I Fondspräsentation I 1-A I Dezember 2018 Seite 14Aktives risikomanagement Mellinckrodt I Fondspräsentation I 1-A I Dezember 2018 Seite 15
1 Ri s i k o m a n agement
Drei Annahmen:
Möglichst wenig in Aktien investiert sein, wenn die Gesamtsituation für Aktien ungünstig ist
! Keine Prognose der Zukunft nach Terminplan möglich
Sturm oder Flaute, das können wir erkennen
Das ist mehr, als die Jünger des passiven Investierens für möglich halten.
Mellinckrodt I Fondspräsentation I 1-A I Dezember 2018 Seite 162 R i s i k o a b s i cherung
Risikosteuerung / Kassequote
Nettoinvestitionsquote und Risikoabsicherung per
per31.10.2018
31.10.2018
140 % Kursverlauf Mellinckrodt 1-A iShares Core DAX ETF Stockpicking allein genügt
indexiert zum 23.12.2013
nicht zum Kapitalerhalt
120 % Risikomanagement
mit festen Abläufen:
100 % W Tägliche
Marktbeobachtung
100 % W Eigenes
Risikoanalysesystem
80 %
W Perception-Studies
60 % Handwerklich saubere
Umsetzung ohne komplexe
40 % Absicherungstrategien
Aktien
Kasse
20 %
Absicherung
Ø 5 Tage
0%
12/13 04 /14 08/14 12/14 04 /15 08 /15 12/15 04/16 08 /16 12/16 04/17 08/17 12/17 04/18 08/18
Mellinckrodt I Fondspräsentation I 1-A I Dezember 2018 Seite 17A u f d e n Pu n k t gebracht Durch den Private-Equity-Ansatz bei der Einzeltitelauswahl profitieren Mellinckrodt-Investoren von Qualitätsunternehmen in Sektoren mit positiven langfristigen Trends. Aktives Risikomanagement reduziert unabhängig davon die Volatilität zusätzlich. Mellinckrodt I Fondspräsentation I 1-A I Dezember 2018 Seite 18
W e i t e r e F o n d shighlights
Attraktives Anlageuniversum Tägliche Liquidität
Fokus Europäische Aktien für Fondsanleger
Überwiegend Qualitätsunternehmen Börsentäglich handelbar
Schweiz und erfolgreicher deutscher Kein Rücknahmeabschlag
Mittelstand
Keine Mindestanlagesumme
Fondsvolumen über 45 Mio. Euro
Fondssparen möglich
Konzentriertes Portfolio
von rund 30 Unternehmen
Unternehmen mit einem durchschnitt-
lich gewichteten Alter von mehr als
90 Jahren seit Gründung
Mellinckrodt I Fondspräsentation I 1-A I Dezember 2018 Seite 19A nhang
im m e r a k t u e l l informiert
www.mellinckrodt.com: Die Top-Informationsquelle mit Newsletter-Anmeldeformular
Um
Verwechslungen
auszuschließen:
Mit der Bank „Melli“
oder dem Pharmaunter
nehmen „Mallinckrodt“
stehen wir nicht in
Verbindung.
Notizen zum Aktienmarkt / Fondsinformationen: Stellungnahmen zur
allgemeinen Marktsituation und zum Fondsmanagement
Über unsere Website haben
Sie Zugriff auf alle relevanten
Veröffentlichungen von
Mellinckrodt – ohne Angabe
von persönlichen Daten.
Auf Wunsch informieren wir
Sie gerne über Neuigkeiten:
• per Newsletter (Email)
• per Posts auf LinkedIn
• per Posts auf Twitter
Alle relevanten Infos und Neuigkeiten zum Unternehmen und zum Fonds. In Deutsch und in Englisch. Aktuelle Dokumente zum Fonds
und Basisunterlagen für Ihre Anlage
entscheidung
Mellinckrodt I Fondspräsentation I 1-A I Dezember 2018 Seite 21im m e r a k t u e l l informiert
Notizen zum Aktienmarkt: Unsere Einschätzungen und Stellungnahmen zur Marktsituation
Eine Auswahl von Veröffentlichungen der letzten Monate Weitere Beiträge auf www.mellinckrodt.com unter „Notizen zum Aktienmarkt“
Mit den Notizen zum
Aktienmarkt informieren 10. Dezember 2018 29. Juli 2018 28. Februar 2018
wir Investoren und Zusammensackende Zentralbank- Vampir und Gier – die Börse in Was tun, wenn die Börsen
andere Interessenten Hüpfburg – Risiken 2019 – Ende den Fängen der FANG-Aktien – ampel auf Gelb springt?
des politischen Going Concern... aber jetzt zählen Fundamentals!
monatlich und zu
aktuellen Anlässen über
unsere momentane 1. November 2018 14. Juni 2018 8. Februar 2018
Markteinschätzung und Chronic unease – Chronic MAKRO unease – Lieber Robert Halver, wir
Crash 1987 und heute – und seine Vorteile beim Risiko glauben nicht an die Allmacht
über wichtige Investitions
Gibt es wirklich Parallelen? management der Notenbanken...
hypothesen.
Außerdem erscheinen
24. Oktober 2018 10. Mai 2018 23. Januar 2018
in unseren Fondsinfor
„Mind the Gap“ US-Iran-Sanktionen: Was „Force Ein Blick in den Maschinenraum
mationen Erläuterungen
majeure“ für einen Konzern wie des Mellinckrodt-Fonds zeigt
des Anlageberaters zur Siemens bedeuten könnte die Systematik des Erfolgs
aktuellen Positionierung
des Aktienfonds.
13. September 2018 06. Mai 2018 13. Dezember 2017
Wackeliger September Zuckerberg & Co. regulieren Packen Sie den
Lesen Sie mehr auf wie bei Rockefeller – geht das chinesischen Drachen
www.mellinckrodt.com überhaupt... bei den Hörnern!
Über neue Veröffent
17. August 2018 28. März 2018 6. November 2017
lichungen informieren
Ja – auch wenn Sie es nicht Schaltet Trump die Börsen Benzin im Blut oder
wir Sie gerne in unserem glauben –, unser Risikoindikator ampel auf Rot oder gibt es Vibrato an der Steckdose:
Newsletter. zeigt GRÜN Licht am Ende des Tunnels? Daimler versus Tesla
Mellinckrodt I Fondspräsentation I 1-A I Dezember 2018 Seite 22im m e r a k t u e l l informiert
Mellinckrodt in den Medien: Interviews, Pressemeldungen und Gastbeiträge in Wort und Bild
Mellinckrodt Mediathek Mission Money
Eine Übersicht zu
Blick in den Maschinenraum Aktienrisiko stark reduzieren –
aktuellen Presse-, Gast-
Vortrag von Daniel Flaig und 4 einfache Tipps
und Filmbeiträgen finden
Georg Oehm auf dem FONDS Was tun wenn die Kurse purzeln?
Sie auf unserer Home- professionell KONGRESS 2018 Und wie kann man die Risken im
page unter der Rubrik in Mannheim Depot reduzieren?
„Presse“ sowie in unserer www.mellinckrodt.com/de/ www.youtube.com/
Mediathekunter der mediathek/ watch?v=IzJ8Ws9bO8g
Rubrik „Fonds“.
Von hier aus haben Sie Mellinckrodt Mediathek handelsblatt.com
auch direkten Zugriff auf Fondsportrait Anleger sollten nicht jedem
Daniel Flaig und Georg Oehm Aktientrend folgen
die Veröffentlichungen
stellen die Highlights des Der DAX sucht seine Richtung
der Online-Plattformen. Mellinckrodt-Fonds vor. und Anleger die besten Rendite
www.mellinckrodt.com/de/ chancen. Georg Oehm rät zu um-
mediathek/ sichtigen und vorausschauenden
Kanal: Mellinckrodt Investitionen.
@Mellinckrodt
Finance NewsTV fundspec.com
Interview Mannheim Können Aktien sicher sein?
Georg Oehm
Börsenmoderator Andreas F ranik Die Anlagepreise sind durch die
trifft Georg Oehm und Daniel Niedrigzinspolitik der Notenbanken
wallstreet-online.de Flaig auf dem Fondskongress in sehr teuer geworden. Warum
Mannheim. sollte man noch Aktien kaufen?
dasinvestment.com www.youtube.com/ https://fundspec.com/de/
watch?v=Ed5FVrNbhg4 spotlights/georg-oehm-20181207/
Mellinckrodt I Fondspräsentation I 1-A I Dezember 2018 Seite 23S t r u k t u r u n d Personen
Mellinckrodt 2 SICAV, Luxemburg
Verwaltungsrat
Dr. Georg Oehm Volker Schilling Christian Stampfer
CEO Greiff capital management AG IPConcept (Luxemburg) S.A.
Verwaltung entsprechend der Anlage-Empfehlung Verwahrung der Wertpapiere
Initiator und
Anlageberater Fondsmanager Verwaltungsgesellschaft Verwahrstelle
Mellinckrodt Greiff capital IPConcept (Luxemburg) S.A. DZ Privatbank S.A.
& Cie AG management AG Luxemburg Luxemburg
Zug, Schweiz Freiburg, Deutschland
Vorstand:
Verwaltungsrat: Volker Schilling
Georg Oehm Robert Habatsch • Zentralverwaltung und Domizilstelle
Delphine Flaig Frank Termathe • Risikomanagement
Hans-Jörg Oehm Udo Wedler • Register- und Transferstelle • Depot
Anlage-Empfehlungen Prüfung / Abwicklung / Order
Mellinckrodt I Fondspräsentation I 1-A I Dezember 2018 Seite 24m o n at l i c h e performance
Mellinckrodt I Anteilklasse 1- A per 30.11.2018
JAN FEB MÄR APR MAI JUN JUL AUG SEP OKT NOV DEZ TOTAL
2018 146,03 144,40 133,64 131,89 135,94 129,89 128,43 125,89 119,82 112,57 112,46 112,46
2,36% -1,12 % -7,45% -1,31% 3,07% - 4,45% -1,12% -1,98% -4,82% -6,05% -0,10% -21,17%
2017 126,12 126,16 130,47 134,86 136,62 132,54 135,88 135,40 139,15 142,84 139,18 142,66 142,66
3,62% 0,03% 3,42% 3,36% 1,31% -2,99% 2,52% -0,35% 2,77% 2,65% -2,56% 2,50% 17,21%
2016 111,27 108,96 109,23 108,24 109,29 106,55 113,13 114,92 115,14 114,80 117,67 121,71 121,71
-4,95% -2,08% 0,25% -0,91% 0,97% -2,51% 6,18% 1,58% 0,19% - 0,30% 2,50% 3,43% 3,97%
2015 105,43 111,01 114,72 116,81 118,24 113,17 115,36 114,67 111,55 112,62 115,89 117,06 117,06
4,41% 5,29% 3,34% 1,82% 1,22% - 4,29% 1,94% -0,60% -2,72% 0,96% 2,90% 1,01% 15,92%
2014 101,59 103,93 103,46 102,28 105,50 104,63 102,13 98,90 96,44 96,57 100,52 100,98 100,98
0,74% 2,30% - 0,45% -1,14% 3,15% - 0,82% -2,39% - 3,16% -2,49% 0,13% 4,09% 0,46% 0,14%
Seit Erstausgabe + 12,46 %
Seit Jahresanfang (YTD) – 21,17 %
1 Monat – 0,10 %
3 Monate – 10,67 %
6 Monate – 17,27 %
12 Monate – 19,20 %
Quelle: IPConcept (Luxemburg) S.A.; Werte zum Monatsultimo
Mellinckrodt I Fondspräsentation I 1-A I Dezember 2018 Seite 25P o r t f o l i o s t r uktur nach L ändern
Mellinckrodt I Portfolioanpassungen I 3 Monate September bis November 2018
Ende September Ende Oktober Ende November
D
DAX I MDAX I TecDAX 16,8 % 12,6 % 16,2 %
SDAX 0,9 % 0,0 % 0,0 %
Andere 0,0 % 0,0 % 0,0 %
Summe D 17,7 % 12,6 % 16,2 %
SMI I SLI
Andere
Summe CH / Liechtenstein
CH 21,2 %
8,0 %
29,2 %
22,3 %
5,6 %
27,9 %
28,2 %
5,4 %
33,5 %
Frankreich I Benelux I Finnland I Italien I Österreich I Spanien 18,2 % 8,5 % 10,7 %
Norwegen I Dänemark I Schweden 1,0 % 0,9 % 0,9 %
UK 12,6 % 8,9 % 8,8 %
Summe sonstiges Europa 31,8 % 18,3 % 20,4 %
USA 6,4 % 0,0 % 0,0 %
Kanada 3,9 % 0,0 % 0,0 %
Summe außerhalb Europa 10,3 % 0,0 % 0,0 %
Aktien gesamt 89,1 % 58,8 % 70,1 %
Derivate long 11,5 % + 0,0 % + 0,0 % +
Derivate short 0,0 % – 58,8 % – 96,1 % –
Nettoaktienquote (Aktien und Derivate) 100,6 % 0,0 % – 26,0 %
Kasse 11,0 % 41,2 % 29,9 %
Summen-Abweichungen rundungsbedingt
Mellinckrodt I Fondspräsentation I 1-A I Dezember 2018 Seite 26Kontakt
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Mellinckrodt 2 SICAV
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Bellevueweg 12 I CH - 6300 Zug
Fondsmanagement / Vertrieb
Greiff capital management AG
Munzinger Straße 5a I D - 79111 Freiburg/Breisgau
Tel. +49 (0) 761 / 76 76 950
www.greiff-ag.de
Georg Oehm Verwaltungsgesellschaft
IPConcept (Luxemburg) S.A.
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g.oehm@mellinckrodt.com
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www.dz-privatbank.com
Mellinckrodt I Fondspräsentation I 1-A I Dezember 2018 Seite 27Hinweis Bei der Anlage in Investmentfonds besteht, wie bei jeder Anlage in Wertpapieren und vergleichbaren Vermögenswerten, das Risiko von Kurs- und Währungsverlusten. Dies hat zur Folge, dass die Preise der Fondsanteile und die Höhe der Erträge schwanken und nicht garantiert werden können. Die Kosten der Fondsanlage beeinflussen das tatsächliche Anlageergebnis. Maßgeblich für den Anteilserwerb sind die gesetzlichen Verkaufsunterlagen (Verkaufsprospekte, Berichte, Wesentliche Anleger informationen), die in deutscher Sprache bei der Verwaltungsgesellschaft IPConcept (Luxemburg) S.A. (www.ipconcept.com) und der Depotbank DZ PRIVATBANK S.A. (www.dz-privatbank.com) kostenlos erhältlich sind. Alle hier veröffentlichten Angaben dienen ausschließlich der Produktbeschreibung, stellen keine Anlageberatung dar und beinhalten kein Angebot eines Beratungsvertrages, Auskunftsvertrages oder zum Kauf/Verkauf von Wertpapieren. Der Inhalt ist sorgfältig recherchiert und zusammengestellt. Eine Gewähr für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit kann nicht übernommen werden. Bei den Angaben handelt es sich um Vergangenheitsdaten. Die angegebene Wertentwicklung stellt keine Garantie für zukünftige Entwicklungen dar. Der Wert der Anteile kann schwanken. Die Verwaltungs- und Verwahr- stellenvergütung sowie alle sonstigen Kosten, die gemäß Vertragsbedingungen dem Fonds belastet wurden, sind in der Berechnung enthalten. Ausführliche Informationen zu Chancen und Risiken entnehmen Sie bitte dem aktuell gültigen Verkaufs prospekt. Die Verkaufsunterlagen sind zusätzlich bei den Zahl- und Informationsstellen wie auch bei der Investmentgesellschaft selbst erhältlich. Mellinckrodt I Fondspräsentation I 1-A I Dezember 2018 Seite 28
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