Hauptversammlung Gummersbach, 3. Mai 2018 - A.S. Création Tapeten AG - AS Création Tapeten AG

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Hauptversammlung Gummersbach, 3. Mai 2018 - A.S. Création Tapeten AG - AS Création Tapeten AG
A.S. Création Tapeten AG

Hauptversammlung
Gummersbach, 3. Mai 2018
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Überblick
Hauptversammlung Gummersbach, 3. Mai 2018 - A.S. Création Tapeten AG - AS Création Tapeten AG
Das Geschäftsjahr 2017 aus Sicht von A.S. Création

• Umsatzrückgang um 6,1 % auf 143,3 Mio. €
• leichte Marktanteilsgewinne in rückläufigen Märkten
• steigende Rohstoffpreise
• nachteiliges Urteil im Kartellverfahren in Deutschland
• Rekordverlust i.H.v. -17,8 Mio. €
• wichtige Weichenstellungen
    →    Verkleinerung der Organisation in Deutschland
    →    Endverbraucherkampagne Tapete („Bude 2.0“)
    →    Neuorganisation Vertrieb Russland und Aufbau Produktion Weißrussland
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GuV 2017: Erwartete und tatsächliche Werte

                              ursprgl. Plan         revidierter Plan         Ist 2017
                              (aus 12/2016)           (aus 10/2017)

                                        Mio. €                   Mio. €       Mio. €

Umsatz                           155 bis 160              138 bis 143          143,3

Ergebnis nach Steuern                 3 bis 4*           -16 bis -19**         - 17,8
                         * ohne Kartellverfahren   ** mit Kartellverfahren

Die Werte für 2017 sind schlecht, liegen aber im Rahmen der zuletzt kommunizierten
Erwartungen.
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Gewinnverwendungsvorschlag

                   Dividende pro Aktie und Ausschüttungsquote

Der bisherigen Dividendenpolitik folgend, soll keine Dividende ausgeschüttet, sondern
der Verlust mit den Gewinnrücklagen verrechnet werden.
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Markt und Wettbewerb
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Tapetenmärkte weltweit

     Marktvolumen unserer wesentlichen Märkte 2014 bis 2017 (in Mio. Rollen)

                                                                Quellen:
                                                                2014-2016: IGI Wallcoverings Association
                                                                2017: VDT und russ.Tapetenverband

Für A.S. Création wichtige Absatzmärkte haben sich rückläufig entwickelt.
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Vergleich mit ausgewählten Wettbewerbern

                                Jahr    Umsatz      Umsatz-       EBIT    EBIT-
                                         Mio. €    wachstum      Mio. €   Marge
A.S. Création             D     2016        153       - 8,4 %       5,9    3,9 %
Rasch                     D     2016        130      - 10,7 %      n.v.     n.v.
Erismann                  D     2016        108       - 0,2 %     15,6    14,4 %
Graham & Brown           UK     2016         91         2,7 %       3,1    3,4 %
Marburger                 D     2016      60-65           n.v.     n.v.     n.v.
Grandeco                  B     2016         57         7,3 %       5,4    9,9 %
Pickhardt + Siebert       D     2016         47         2,3 %       0,5    1,2 %

A.S. Création ist der führende Tapetenhersteller Westeuropas.
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Umsatzanteil VDT (Verband deutscher Tapetenhersteller)

                        15 Jahre

 A.S. Création hat in den letzten 15 Jahren deutlich an Bedeutung gewonnen.
 In 2017 konnten wir bei Marktanteilen wieder leicht zulegen.
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Verbesserung der Wettbewerbsposition

• Neue Vermarktungskonzepte
   →    Individualisierung und Differenzierungsmöglichkeiten für Kunden stärken
   →    Endverbraucherkampagne („Bude 2.0“)

• Digitale Führerschaft
   →    Multi-Channel-Strategien entwickeln
   →    Online-Expertise ausbauen

• Investitionen
   →    neue Fabrik in Weißrussland
   →    Modernisierung Logistikzentrum
   →    Digitaldruck
PROFITEX   Das neue Konzept für den Maler über den GH
Commerce Connect

                   Händler 1

                   Händler 2

                   Händler 3
Messe Heimtextil 2018, Frankfurt am Main
Messe Heimtextil 2018, Frankfurt am Main
Messe Heimtextil 2018, Frankfurt am Main
Messe Heimtextil 2018, Frankfurt am Main
Messe Heimtextil 2018, Frankfurt am Main
NEUE BUDE 2.0
NEUE BUDE 2.0
NEUE BUDE 2.0

                Heimtextil
                Bereich :
                Neue Bude 2.0
NEUE BUDE 2.0
NEUE BUDE 2.0
NEUE BUDE 2.0
NEUE BUDE 2.0
NEUE BUDE 2.0   Fachpresse
Jährliche Kundenbefragung der Fachzeitschrift BTH (2017)

                                                           2016
Jährliche Kundenbefragung der Fachzeitschrift BTH (2017)

                                                 2017
Jährliche Kundenbefragung der Fachzeitschrift BTH (2017)
EURODECOR : Fachzeitschrift vergibt Lieferant des Jahres 2017

• 12 Kategorien werden insgesamt von den Lesern
    der Fachzeitschrift bewertet

•   A.S. Création ist wiederholt der Preisträger 2017 in
    der Kategorie

                    „Bester Lieferservice“
TESTBILD verleiht die Auszeichnung „TOP MARKE 2018“

• Die Basis der Auszeichnung
  bildeten die Bewertungskriterien

        - Qualität
        - Langlebigkeit
        - Funktionalität
        - Design
        - Nachhaltigkeit
        - Preis/Leistung
GERMAN DESIGN AWARD WINNER 2018

  • A.S. Creátion gewinnt
    mit der Kollektion von Wolfgang Joop
Konzernabschluss 2017
GuV-Kennzahlen 2017

                               2016           2017        Abw.
Umsatz                  152,6 Mio. €   143,3 Mio. €     - 6,1 %
Rohertrag                79,5 Mio. €    70,0 Mio. €    - 11,9 %
Rohertragsmarge              52,5 %         48,8 %
Personalaufwand          40,7 Mio. €    40,3 Mio. €     - 0,8 %
Personalaufwandsquote        26,8 %         28,1 %
Operatives Ergebnis       5,9 Mio. €   -15,8 Mio. €   - 367,2 %
EBIT-Marge                    3,9 %         -11,0 %
Ergebnis nach Steuern     7,4 Mio. €   -17,8 Mio. €   - 339,0 %
Umsatzentwicklung

                             Konzernumsatz (in Mio. €)

                                                    - 56,6 Mio. € bzw. - 28,3 %

In den letzten 4 Jahren hat A.S. Création 57 Mio. € bzw. 28 % seiner Umsätze verloren.
Umsatzentwicklung in den Regionen

                  Umsatzveränderung im Vergleich zum Vorjahr

                             2014         2015        2016       2017

 Deutschland                + 4,1 %      - 3,4 %     - 6,1 %    - 9,1 %
 EU (ohne Deutschland)      - 6,5 %      - 6,9 %     - 8,6 %    - 10,1 %
 Sonstiges Osteuropa        - 14,0 %    - 43,5 %     - 16,4 %   + 9,6 %
 Übrige Länder              - 12,1 %     - 5,1 %     - 13,2 %   + 2,7 %
 A.S. Création              - 5,3 %     - 12,0 %     - 8,4 %    - 6,1 %

Außerhalb der EU konnten 2017 die Umsätze gesteigert werden.
Umsätze in Osteuropa (außerhalb der EU)

                    Entwicklung der Brutto-Umsätze (in Mio. €)

Die Umsätze in Osteuropa sind 2017 wieder gestiegen.
Umsatzverteilung

                      Umsatzverteilung 2017 nach Regionen

                         Sonstige Länder

               Übriges Osteuropa

                                                      Deutschland

                      Restliche EU

Mit einem Anteil von 81 % liegt der Schwerpunkt der Konzernumsätze in der EU.
Rohertrag und Rohertragsmarge

         Rohertragsmarge

                                        Fehlender Rohertrag 2017: 9,5 Mio. €
                                        → 5,3 Mio. € gesunkene Rohertragsmarge
                                        → 4,2 Mio. € gesunkene Gesamtleistung

Aufgrund gesunkenen Umsatzes und geringerer Marge fehlen 9,5 Mio. € Rohertrag.
Mitarbeiter

         Entwicklung der Mitarbeiterzahl (auf Vollzeitkräfte umgerechnet)

Die 2017 umgesetzten Maßnahmen zeigen sich erst 2018 in vollem Umfang.
Update Kartellverfahren

• Deutschland
    →   festgesetztes Bußgeld: 10,5 Mio. €
    →   davon 2,0 Mio. € zurückgestellt und bezahlt
    →   Entscheidung Berufungsgericht 12.10.2017: Bußgeld 13,9 Mio. €
• Frankreich
    →   festgesetztes Bußgeld i.H.v. 5,0 Mio. € (vollständig bezahlt)
    →   Einigung mit vorherigen Eigentümer: Beteiligung 2,1 Mio. € (bezahlt)
    →   Berufungsverfahren 2016 gewonnen:
        Reduktion Bußgeld um 2,9 Mio. € und Rückerstattung
    →   Entscheidung Revisionsgericht 2017:
        Verfahren an Berufungsgericht zurückverwiesen
• Auswirkung auf operatives Konzernergebnis 2017: -13,1 Mio. €
Sondereffekte im operativen Ergebnis

                                                    2016           2017
                                                   Mio. €         Mio. €
Operatives Ergebnis (lt. GuV)                         5,9          - 15,8
Kartellverfahren                                      0,0         + 13,1
Abfindungen                                          + 0,1         + 0,9
Standortkonzentration                                + 1,2           0,0
Währungseffekte                                      - 0,8         + 0,6
Operatives Ergebnis (bereinigt)                       6,4           - 1,2
EBIT-Marge (bereinigt)                              4,2 %        - 0,8 %

Auch ohne Sondereffekte hätte A.S. Création 2017 in der Verlustzone gelegen.
Überleitung bereinigtes operatives Ergebnis 2016/2017 (in Mio. €)

Bereinigter   6,4
   EBIT
   2016              - 5,3

                                                                         weniger
                    fehlende                                            Personal-
                    RE-Marge                                   gerin-    kosten
                                                                gere                - 1,2   Bereinigter
                                  - 4,2
                                                      höhere    AfA     + 1,2                  EBIT
                                                       sbE                                     2017
                                                      + 0,3    + 1,1
                                fehlender    - 0,7
                                Rohertrag    höhere
                               wg. Umsatz-    sbA
                                rückgang
Finanzergebnis

                                                                  2016      2017
                                                                 Mio. €    Mio. €

 Zinsertrag                                                         1,1       1,1
 - „normaler“ Zinsaufwand                                          - 0,4    - 0,4
 - Zinsanteil in der Zuführung zu den Pensionsrückstellungen       - 0,3    - 0,2
 - Anteiliges Ergebnis aus Joint-Venture A.S. & Palitra             3,9     - 2,5
 Finanzergebnis                                                     4,3     - 2,0

Die Verschlechterung des Finanzergebnisses resultiert aus dem anteiligen Verlust
des russischen Gemeinschaftsunternehmens.
Gemeinschaftsunternehmen A.S. & Palitra

                                                           2016             2017
                                                          Mio. €           Mio. €
 Umsatz                                                     23,4            22,4
 Ergebnis nach Steuern                                       7,7            - 5,1

                                                        50 %           50 %

 At-Equity Ergebnis                                          3,9            - 2,5
 +/- enthaltener Währungsverlust/-gewinn                   - 3,7            + 1,4
 At-Equity Ergebnis (ohne Währung)                           0,2            - 1,1

Das JV wird durch rückläufige Umsätze, einer geringeren Rohertragsmarge,
gestiegenen Personalkosten sowie höheren Abschreibungen belastet.
Ergebnis nach Steuern

    Ergebnis nach Steuern (in Mio. €)             Ergebnis pro Aktie (in €)

Aufgrund der Sondereffekte weist A.S. Création weist für das Geschäftsjahr 2017
einen Rekordverlust i.H.v. -17,8 Mio. € bzw. -6,45 € je Aktie aus.
Finanzstruktur- und Bilanzsumme

      140 Mio. €
                                   131 Mio. €         •   Verlust 2017
                                                      •   Dividendenzahlung 2017
  36 %
                               40 %
              69 %                           58 %
                                                      •   neue Verbindlichkeit wg.
                                                          Kartell D
  64 %                                       14 %     •   Umgliederung Verbindlichk.
              16 %             60 %
                                                          Kartell F in kurzfristige Verb.
                                             28 %
              15 %
     31.12.2016                    31.12.2017
                                                      •   Verbrauch liquider Mittel
     Langfr. Vermögenswerte   Eigenkapital
     Kurzfr. Vermögenswerte   Langfristige Schulden
                              Kurzfristige Schulden
Produktions- und Logistikthemen
Investitionen

                     Entwicklung der Investitionen (in Mio. €)

                                                   Besonderheiten 2017
                                                   →   6,9 Mio. € Weißrussland
                                                   →   0,7 Mio. € Lager Bomig

Die Investitionen lagen 2017 auf einem hohen Niveau.
Produktion Deutschland

In der Produktion in Deutschland liegt der Fokus auf höherer Flexibilität und Effizienz-
steigerung, die anhand von Kennzahlen definiert sind.
Aufbau Produktion Weißrussland: Aktueller Stand

• Verzögerung Produktionsstart wg. staatlicher Auflagen (Gasanschluss)
    →    Anschluss an das staatliche Gas-Netz erst am 07.03.2018
• 21.03.2018: Inbetriebnahme der 1. Druckanlage / Start Produktion

• April 2018: Erste Verkäufe

• Verlagerung und Inbetriebnahme weiterer Anlagen bis Ende 2018
    →    2. Druckanlage und Peripherie

• Planung
    →    Finanzierungvolumen: ca. 12 Mio. € (davon 6,9 Mio. € in 2017)
    →    Beitrag zum Konzernumsatz ab 2019: > 10 Mio. €
Aufbau Produktion Weißrussland: Eindrücke
Aufbau Produktion Weißrussland: Eindrücke
Aufbau Produktion Weißrussland: Eindrücke
Modernisierung des sog. Zimmerlager

• Zimmerlager = Abwicklung von kleinteiligen Bestellungen
    →    Typisches Geschäft für A.S. Création (Verkauf aus Musterbüchern)
• Erwartung: deutlicher Anstieg der kleinteiligen Bestellungen
    →    Verlagerung Lagerfunktion auf A.S. Création
    →    Sortimentsverbreiterung
    →    zunehmende Bedeutung des Online-Geschäfts
• Das existierende Zimmerlager stößt an seine Kapazitätsgrenze

• Planung
    →    neue Lagersteuerung, neue Fördertechnik, höherer Automatisierungsgrad
    →    Investitionen: 2,3 Mio. € (davon 0,7 Mio. € in 2017)
Planung 2018/2019
Unterstellte Rahmenbedingungen für 2018/2019

• Konjunktur
    →   Eurozone: Wirtschaftswachstum setzt sich fort
    →   Russland: Wirtschaftswachstum und steigender Konsum
• Rohstoff- und Energiepreise: steigend
• Rubelkurs: Stabilisierung und damit verbesserte Exportmöglichkeiten
• Branche
    →   keine Sonderkonjunktur Tapete
    →   westeuropäische (und wahrscheinlich auch osteuropäische)
        Tapetenhersteller mit Überkapazitäten
    →   intensiver Preiswettbewerb
Umsatzplanung 2018/2019

        Konzernumsatz (in Mio. €)

                                              Annahmen:
                                              →   Erste Umsatzbeiträge Weißrussland
                                                  ab 2018
                          150       ca.
                                    160       →   Wachstum Exporte nach Osteuropa
                          bis
                          155                 →   Verdrängung in der EU

2018 soll die Trendwende in der Umsatzentwicklung eingeleitet werden.
Operative Ergebnisplanung 2018/2019

 Bereinigtes operatives Ergebnis* (in Mio. €)

                                                                        Annahmen:
                                                                        →   leichter Rückgang Rohertragsmarge
                                                                        →   deutlicher Rückgang
                                                           ca. 7            Personalaufwandsquote
                                             4-5                        →   Einsparungen in den sbA
                                                                        →   Weißrussland:
                                                                            o 2018: Anlaufverlust
                                                                            o 2019: positiver Ergebnisbeitrag
* Operatives Ergebnis ohne Abfindungen, ohne Währungseffekte und ohne
  Einflüsse aus den Kartellverfahren

2018 soll A.S. Création operativ in die Gewinnzone zurückkehren.
Planung Ergebnis nach Steuern 2018/2019

      Ergebnis nach Steuern (in Mio. €)

                                              Annahmen:
                          3-4    ca. 5
                                              →   2018: starker Anstieg der
                                                  Verschuldung wg. Zahlung
                                                  Kartellbuße (= Zinsaufwand)
                          4-5
                                              →   A.S. & Palitra mit positivem
                                                  Ergebnisbeitrag

Auch das Ergebnis nach Steuern soll sich deutlich verbessern.
Fazit Planung 2018/2019

• Geschäftsjahr 2017
    →   kein repräsentatives Jahr
    →   aber: wichtige Weichen wurden gestellt
• A.S. Création ist bereit, ab 2018 auf den Wachstumspfad zurückzukehren
    →   Umsatz- und Ergebniswachstum
    →   wichtiges Signal nach innen und nach außen: Kartell und Reorganisation
        sind abgearbeitet
    →   Konzentration auf die Zukunft
• Grundlage für bessere Kapitalmarktbewertung
Zwischenbericht 1. Quartal 2018
Umsatzentwicklung

                            Konzernumsatz (in Mio. €)

                                             - 3,1 %

Der Umsatz zeigt im ersten Quartal noch nicht das für 2018 geplante Wachstum.
Umsatzentwicklung in den Regionen

          Umsatzveränderung im Vergleich zum 1. Quartal des Vorjahres

                          I/2016      I/2017      I/2018

 Deutschland              - 2,4 %    - 11,4 %    + 8,5%     Neue Konzepte greifen

                                                            Internationale Baumarkt-
 EU (ohne Deutschland)    - 4,4 %    - 10,0 %    - 12,2 %   ausschreibungen
                                                            Noch kein Umsatzbeitrag
 Sonstiges Osteuropa     - 18,7 %    + 3,5 %     ± 0,0 %    aus Belarus; Rubelkurs

 Übrige Länder            - 6,4 %    + 6,6 %     - 0,9 %
 A.S. Création            - 4,9 %    - 6,6 %     - 3,1 %
Wechselkurs des Russischen Rubels

                (Quelle: www.finanzen.net; Stand: 27.04.2018)
Rohertrag und Rohertragsmarge

         Rohertragsmarge

                                       Fehlender Rohertrag I/2018: 2,0 Mio. €
                                       → 0,8 Mio. € gesunkene Rohertragsmarge
                                       → 1,2 Mio. € Rückgang Gesamtleistung

Aufgrund gesunkenen Umsatzes und geringerer Marge fehlen 2,0 Mio. € Rohertrag.
Entwicklung der Rohertragsmarge

                           Rohertragsmarge pro Quartal

Die Rohertragsmarge liegt deutlich über dem Niveau der letzten drei Quartale.
Mitarbeiterproduktivität und Personalaufwand

                                        I/2016        I/2017        I/2018
                                        Mio. €        Mio. €        Mio. €
Umsatz                                    44,7          41,7         40,7
Mitarbeiter                               770           757           742
Umsatz je Mitarbeiter                    58 T€        55 T€         54 T€
Personalaufwand                           10,9          10,5           9,8
Gesamtleistung                            43,6          41,9         39,5
Personalaufwandsquote                   24,9 %       25,1 %        24,9 %

Im ersten Quartal zeigt sich noch keine Verbesserung, da die weißrussische
Gesellschaft noch keine Umsätze erzielt hat.
Operatives Ergebnis

        EBIT (in Mio. €)                            Bereinigter EBIT (in Mio. €)

Die operative Ertragslage (ohne Sondereffekte) hat sich stabilisiert.
Gemeinschaftsunternehmen A.S. & Palitra

                                                          I/2017        I/2018
                                                          Mio. €        Mio. €
 Umsatz                                                      4,2           5,6
 Ergebnis nach Steuern                                       0,8          - 1,2

                                                        50 %           50 %

 At-Equity Ergebnis                                          0,4          - 0,6
 +/- enthaltener Währungsverlust/-gewinn                   - 0,9         + 0,4
 At-Equity Ergebnis (ohne Währung)                         - 0,6          - 0,2

Die operative Ertragslage des Gemeinschaftsunternehmens hat sich verbessert.
Allerdings belastet der RUB/€-Kurs das Gesamtergebnis.
Ergebnis nach Steuern

   Ergebnis n. St. (in Mio. €)              Bereinigtes Ergebnis n. St. (in Mio. €)

Für das erste Quartal 2018 wird „unterm Strich“ eine schwarze Null ausgewiesen.
Bereinigt liegt das Ergebnis nach Steuern leicht über dem Vorjahresniveau.
Erstes Quartal 2018: Geplante und tatsächliche Werte

                                                       Plan            Ist
                                                    GJ 2018      Q1 /2018

                                                      Mio. €        Mio. €

Umsatz                                           150 bis 155          40,4   ( )
Operatives Ergebnis (ohne Sondereffekte)              4 bis 5          1,7
Ergebnis nach St. (ohne Sondereffekte)                3 bis 4          1,0

Die erreichten Werte im 1. Quartal 2018 entsprechen insgesamt der Planung.
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