Zusatzversorgungskasse des Baugewerbes AG - GESCHÄFTSBERICHT 2019 - SOKA-Bau
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Zusatzversorgungskasse des Baugewerbes AG GESCHÄFTSBERICHT 2019
Das Wichtigste auf einen Blick
201 3 T E U R 201 2 T E U R
201 9 201 8
TEUR TEUR
Bilanzsumme 7.024.892 6.438.068
Kapitalanlagen (Grundstücke, Wertpapiere, Bankguthaben) 6.684.548 6.068.502
Gezeichnetes Kapital/Rücklagen 318.100 292.500
Deckungsrückstellung 6.361.983 5.848.649
Weitere versicherungstechnische Rückstellungen 170.941 131.121
Beiträge 727.404 753.540
Kapitalerträge 268.737 249.024
Aufwendungen für Versicherungsfälle 302.342 273.085
201 9 201 8
Zahl der Beihilfeempfänger 352.877 359.277
Ausgezahlte Rentenbeihilfeleistungen (in TEUR) 299.784 332.247
Zahl der Baubetriebe Alte Bundesländer 59.840 62.229
Neue Bundesländer 15.378 16.081
Zahl der Arbeitnehmer* Alte Bundesländer** 626.823 598.055
Neue Bundesländer 152.209 150.388
Stand 31.12.2019
* Jahresdurchschnittswerte
** Einschließlich der AngestelltenInhalt
4 L AGEBERICHT 28 ANHANG
4 Grundlagen der ZVK 28 Allgemeine Angaben zum
Jahresabschluss
7 Wirtschaftsbericht
28 Nachtragsbericht
12 Vermögens- und Finanzlage
28 Bilanzierungs- und
12 Ertragslage Bewertungsmethoden
14 Investitionen 32 Angaben zur Bilanz
15 Kennzahlen 37 Angaben zur Gewinn- und
Verlustrechnung
16 Gesamtaussage zur
wirtschaftlichen Lage 39 Sonstige Angaben
16 Prognosebericht 39 Organe
17 Chancen- und Risikobericht 42
B E S TÄT I G U N G S V E R M E R K
DES UNABHÄNGIGEN
24 B I L A N Z Z U M 31 .12. 2019 ABSCHLUSSPRÜFERS
26 G E W I N N - U N D V E R L U S T- 45 B E R I C H T D E S
RECHNUNG FÜR DIE A U F S I C H T S R AT S
Z E I T V O M 01 .01 . B I S
Z U M 31 .12. 2019
I N H A LT . 3Lagebericht
Darstellung Der Tätigkeitsbereich der ZVK umfasst die Zahlung von
Rentenbeihilfen (RB) an ehemalige Arbeitnehmerinnen
In diesem Bericht werden alle gerundeten Beträge aus und Arbeitnehmer der Betriebe mit Sitz in den alten
den jeweils korrekten Euro- und Centbeträgen ermit- Bundesländern und dem ehemaligen Westteil von Berlin.
telt. Das kann dazu führen, dass gerundete Werte in Betriebe des Baugewerbes mit Sitz in den neuen
den Tabellen eine optisch andere Summation ergeben, Bundesländern und dem ehemaligen Ostteil Berlins
als in den Tabellen angegeben ist. Diese Genauigkeit hatten bis zum 31.12.2015 die Möglichkeit, ihre
ermöglicht die Einschätzung, ob die Werte durch die Arbeitnehmer freiwillig bei der ZVK weiterzuversichern,
Rundungen in Summe am unteren oder oberen Ende sofern diese zuvor im Geltungsbereich der ZVK beschäf
des Rundungsintervalls liegen. tigt waren. Bestehende Weiterversicherungsverträge
behalten zunächst ihre Gültigkeit.
Grundlagen der ZVK Mit dem Tarifvertrag über eine zusätzliche Altersver
sorgung im Baugewerbe (TZA-Bau) vom 05.07.2014
Die Zusatzversorgungskasse des Baugewerbes AG (ZVK) haben die Tarifvertragsparteien die Altersversorgung
ist eine von den Tarifvertragsparteien der Bauwirtschaft für Arbeitnehmer und Auszubildende in der Bauwirt-
gemäß § 4 Abs. 2 des Tarifvertragsgesetzes geschaffene schaft mit Wirkung vom 01.01.2016 neu geregelt.
gemeinsame Einrichtung. Sie ist die nach Anzahl der
Versicherten größte Pensionskassen Deutschlands. Die kapitalgedeckte Tarifrente Bau (TRB) ersetzt nach
und nach die nur überwiegend kapitalgedeckte RB.
Die Aktionäre der ZVK sind Mit Einführung der TRB wurde bundesweit eine zu-
sätzliche Altersversorgung für gewerblich Beschäftigte,
> die Industriegewerkschaft Bauen-Agrar-Umwelt, Angestellte und Auszubildende in der Bauwirtschaft mit
Frankfurt am Main (50 % Anteil), beitragsabhängiger Leistung etabliert.
> der Hauptverband der Deutschen Bauindustrie e. V.,
Berlin (25 % Anteil) und Darüber hinaus sind die Arbeitnehmer des Betonstein
> der Zentralverband des Deutschen Baugewerbes e. V., gewerbes Nordwestdeutschland und des Berliner
Berlin (25 % Anteil). Betonsteingewerbes in die Zusatzversorgungsregelung
einbezogen.
Die ZVK steht durch gemeinsame tarifliche Regelungen
in enger Beziehung zur Urlaubs- und Lohnausgleichs- Auch Ausbilder in überbetrieblichen Ausbildungsstät-
kasse der Bauwirtschaft (ULAK). Gegenüber ihren ten des Baugewerbes, die sich der Zusatzversorgungs
Kunden treten ZVK und ULAK als ein einheitliches regelung angeschlossen haben, können versichert
Unternehmen mit dem Dachnamen SOKA-BAU auf. werden, wenn sie vor Aufnahme ihrer Tätigkeit in der
Ausbildungsstätte Versicherte der ZVK waren.
SOKA-BAU sieht sich als „Der Partner für Service
und Vorsorge in der Baubranche“. Durch die von der Im Jahr 2001 wurde der Geschäftsbereich Tarifliche
SOKA-BAU durchgeführten tarifvertraglich geregelten Zusatzrente (TZR) hinzugefügt. Der Tarifvertrag über eine
Verfahren wird auf die Besonderheiten der Bauwirt- Zusatzrente im Baugewerbe, der sich auf das gesamte
schaft reagiert. Bundesgebiet erstreckt, stellt die Verfahrensgrundlage
für diese neu geschaffene betriebliche Altersversorgung
Die ZVK gehört keinem Arbeitgeberverband an. dar. Bei dieser, BauRente ZukunftPlus genannt, beteiligen
Sie hat keine eigenen Leistungsverpflichtungen in sich sowohl Arbeitgeber als auch Arbeitnehmer an den
Rückdeckung gegeben und auch keine Rückde Aufwendungen für die spätere Altersversorgung.
ckungen anderer übernommen.
4 . L AGEBERICHTSeit 2005 wird insbesondere den Inhabern von Bau- Eine Leistungspflicht der ZVK tritt ein, wenn ein
betrieben, die bis dahin für den Aufbau einer eigen- versicherter Arbeitnehmer
finanzierten Altersversorgung keine nennenswerte > die Anspruchsvoraussetzungen erfüllt, die einen
Unterstützung erhielten, die BauRente BasisPlus mit Renten- oder gleichgestellten Versorgungsanspruch
Rürup-Förderung angeboten. Mit speziell auf die begründen, und das Vorliegen der Wartezeiten für
Bedürfnisse der Rürup-Förderung zugeschnittenen einen vollen Beihilfeanspruch nachweist oder
Produkten gibt es nunmehr auch für die Gruppe der > die Voraussetzungen für unverfallbare Teilleistungen
Selbstständigen eine Altersversorgung der ZVK. erfüllt hat.
LEISTUNGEN Tarifrente Bau (TRB)
Rentenbeihilfe (RB) Auf der Grundlage des TZA-Bau, der Satzung sowie
der Versicherungsbedingungen zahlt die ZVK ihren
Auf der Grundlage des TZA-Bau, der Satzung sowie der Versicherten bei Eintritt des Versicherungsfalles laufende
Versicherungsbedingungen zahlt die ZVK ihren Versicher Zusatzrenten bei allen Arten der Altersrente und der
ten bei Eintritt des Versicherungsfalles laufende RB zu vollen Erwerbsminderungsrente der gesetzlichen Ren-
tenversicherung, den ihnen gleichgestellten Versor-
> allen Arten der Altersrente sowie den Erwerbs- gungsbezügen sowie den Renten aus der gesetzlichen
minderungsrenten der gesetzlichen Renten- Unfallversicherung, wenn eine anerkannte Minderung
versicherung, der Erwerbsfähigkeit von mindestens 50 v. H. vorliegt.
> den ihnen gleichgestellten Versorgungsbezügen,
> den Renten aus der gesetzlichen Unfallversiche- Versichert in dieser TRB sind
rung, wenn eine anerkannte Minderung der
Erwerbsfähigkeit von mindestens 50 v. H. vorliegt. > Arbeitnehmer, die in Westdeutschland
(inklusive West-Berlin)
Alle wiederkehrenden Leistungen aus der RB werden > erstmals nach dem 31.12.2015 in das
kalendervierteljährlich für jeweils drei Monate im Baugewerbe eintreten oder
Voraus gezahlt. > am 31.12.2015 das 50. Lebensjahr noch
nicht vollendet haben,
Der Leistungsanspruch beträgt für Versicherte im > Arbeitnehmer in Betrieben in Ostdeutschland
Baugewerbe und im Berliner Betonsteingewerbe bis zu (inklusive Ost-Berlin) und
rund 1.064 EUR, für Versicherte im Betonsteingewerbe > Auszubildende.
Nordwestdeutschland bis zu rund 1.025 EUR jährlich.
Alle wiederkehrenden Leistungen werden monatlich im
Witwen bzw. Witwern oder minderjährigen Waisen der Voraus gezahlt. Witwen bzw. Witwern oder minderjäh-
verstorbenen Rentner mit Renteneintrittsdatum vor dem rigen Waisen der anspruchsberechtigten Versicherten
01.01.2016 zahlt die ZVK einmalig Hinterbliebenenster- zahlt die ZVK – bei Tod des Versicherten vor Rentenbe-
begelder zur Witwen-, Witwer- oder Waisenrente; der ginn – die gezahlten Beiträge bis zu der sich aus dem
jährliche Leistungsanspruch beträgt bis zu rund 920 EUR. Steuer- bzw. Aufsichtsrecht ergebenden Höchstgrenze
als Einmalbetrag. Bei Tod des Versicherten innerhalb von
Maßgebend für die unverfallbaren Teilleistungen an 60 Monaten nach Rentenbeginn zahlt die ZVK an die
Versicherte und deren Hinterbliebene sind das Be- Hinterbliebenen die Rente des Versicherten weiter, bis
triebsrentengesetz sowie die tarifvertraglichen und insgesamt 60 Monatszahlungen erfolgt sind. Ansprüche
versicherungsrechtlichen Bestimmungen. aus der TRB sind sofort unverfallbar. Eine Leistungspflicht
L AGEBERICHT . 5der ZVK tritt ein, wenn ein versicherter Arbeitnehmer Altersrente werden zusätzlich optional auch die
die Anspruchsvoraussetzungen erfüllt, die einen Renten- Absicherung des Erwerbsunfähigkeitsrisikos und
oder gleichgestellten Versorgungsanspruch begründen. eine Hinterbliebenenrente angeboten.
Für Versicherte, die am 31.12.2015 das 50. Lebensjahr ERHEBUNG VON BEITR ÄGEN
noch nicht vollendet und eine Anwartschaft auf einen
unverfallbaren Teil der RB erworben haben, setzen sich Der Beitrag und der Beitragssatz für die Beschäftigten
die zu gewährenden Leistungen aus diesem unverfall- in den alten Ländern lag 2018 tarifgemäß mit 3,8 %
baren Teil der RB und den nach dem 31.12.2015 erwor- um 0,6 % über dem korrespondierenden Leistungsver
benen Ansprüchen in der TRB zusammen. Dabei erfolgt sprechen. Ein Ausgleich für die in 2018 zu viel erho
ein Günstigkeitsvergleich, das heißt, die zu gewährende benen 0,6 % Beitrag erfolgt in drei Schritten von jeweils
Leistung ist mindestens so hoch wie sie sich nach den 0,2 % in den Jahren 2019, 2020 und 2021. Darüber
bisherigen Regelungen zur RB ergeben hätte. hinaus ist es der erklärte Wille der Tarifvertragsparteien,
die Beiträge bis 2028 bundesweit so zu vereinheit
BauRente ZukunftPlus lichen, dass die auf die TRB entfallenden Beitragsteile
gleich hoch sind.
Die BauRente ZukunftPlus hat zum Ziel, allen Arbeit-
nehmern der Bauwirtschaft eine auf individuellen Für gewerblich Beschäftige in den neuen Ländern gab
Beiträgen basierende ertrags- und renditeabhängige, es tarifgemäß eine Unterdeckung der Leistungssätze
kapitalgedeckte Zusatzrente zum Ausgleich der seit von – 0,2 % in 2017 und 2018. Diese wurde in 2019 mit
einigen Jahren eintretenden Reduzierungen in der + 0,2 % kompensiert. Die restliche Kompensation ist für
gesetzlichen Altersrente zu gewähren. Neben der 2020 und 2021 mit jeweils 0,1 % geplant.
Baugewerbe 2 019 2 01 8 Ve r ä n d e r u n g
Gewerblich Beschäftigte
Alte Bundesländer* 3,0 % BLS 3,8 % BLS – 0,8 % BLS
Neue Bundesländer** 1,0 % BLS 0,6 % BLS 0,4 % BLS
Angestellte
Alte Bundesländer* 63,00 EUR 79,50 EUR – 16,50 EUR
Neue Bundesländer** 25,00 EUR 25,00 EUR 0,00 EUR
Auszubildende
Gesamtes Bundesgebiet 20,00 EUR 20,00 EUR 0,00 EUR
Betonsteingewerbe Nordwestdeutschland
Gewerblich Beschäftigte 1,3 % BLS 1,3 % BLS 0,0 % BLS
Angestellte 30,20 EUR 30,20 EUR 0,00 EUR
* Alte Bundesländer: gesamtes Bundesgebiet ohne neue Länder
** Neue Bundesländer: Berlin Ostteil, Brandenburg, Mecklenburg-Vorpommern, Sachsen, Sachsen-Anhalt und Thüringen
BLS = Bruttolohnsumme
6 . L AGEBERICHTWirtschaftsbericht
GESA MTWIRTSCHAFTLICHE UND BR ANCHEN- Die Zahl der bei SOKA-BAU im Jahresdurchschnitt
BEZOGENE R AHMENBEDINGUNGEN gemeldeten gewerblichen Arbeitnehmer stieg im Ge-
schäftsjahr von 599.365 auf 621.585, die der Angestell-
Bereits im abgelaufenen Kalenderjahr (+ 0,6 % Zunahme ten von 149.078 auf 157.446. Insgesamt ergab sich eine
des realen BIP) kam das Wachstum der deutschen Steigerung um 30.588 Personen (4,1 %).
Wirtschaft zum Erliegen, im Schlussquartal stagnierte
das reale Bruttoinlandsprodukt (saison- und kalender Die Bruttolohnsumme erhöhte sich im gesamten Bun-
bereinigt) im Vorquartalsvergleich. Die einzigen Wachs- desgebiet um 1,9 Mrd. EUR (10,7 %) auf 19,3 Mrd. EUR
tumsimpulse kamen vom Staatsverbrauch sowie den und stieg damit stärker an als im Vorjahr (Steigerung
Bauinvestitionen. Das Wachstum fiel damit in Deutsch- 7,4 %).
land erneut schwächer aus als in der Eurozone (+ 1,2 %
im Gesamtjahr 2019). BEITR ÄGE
Die Baukonjunktur verlief dabei erneut vergleichsweise Die erhobenen Beiträge für die Zusatzversorgung
günstig, die realen Bauinvestitionen nahmen um 3,9 % (RB und TRB) – nach Abschreibungen und Wertbe
zu und damit so stark wie kein anderer Investitions richtigungen – sanken trotz einer höheren Bruttolohn
bereich. Die gute Baukonjunktur wurde dabei erneut summe wegen der Beitragssatzreduktion insgesamt
von einem starken Preisanstieg begleitet, die Preisent- um 27,7 Mio. EUR (– 4,0 %). Die Reduktion lag auf die
wicklung der Bauinvestitionen legte mit rund 4,5 % Angestelltenbeiträge beschränkt bei 13,1 Mio. EUR.
ähnlich stark zu wie im Vorjahr.
Im Betonsteingewerbe Nordwestdeutschland er-
Anders als im Vorjahr war die Entwicklung in den gibt sich eine Unterscheidung zwischen verdienten
Bausparten recht einheitlich, Wohnungsbau- und und erhobenen Beiträgen aufgrund mehr geleisteter
Nichtwohnungsbauinvestitionen nahmen ähnlich Arbeitsstunden von 1,0 Mio. EUR (Vorjahr 0,8 Mio. EUR).
stark zu (um 4,1 bzw. 3,6 %). Dieser Betrag wurde der Rückstellung für Beitragsaus-
gleich zugeführt. Die verdienten Beiträge reduzierten
Die Bruttolohnsumme aus den baugewerblichen sich insgesamt um 26,1 Mio. EUR.
Tätigkeiten hat einen wesentlichen Einfluss auf den
Geschäftsverlauf der ZVK, da sie Grundlage für die
Berechnung der Beiträge in der Sparte RB und TRB ist.
Demzufolge sind die Anzahl der gewerblichen Arbeit-
nehmer, die Stundenlöhne und die geleisteten Arbeits-
stunden wichtige Größen für unser Unternehmen.
L AGEBERICHT . 7LEISTUN GSEM PFÄ N GER RB
Gegenüber dem Vorjahr verringerte sich der Bestand der
Leistungsempfänger für den Geschäftsbereich RB (ohne
Hinterbliebene) um 6.400 Fälle (1,8 %).
D E R B E S TA N D D E R L E I S T U N G S E M P F Ä N G E R
T E I LT E S I C H W I E F O L G T A U F
GESA MT D AV O N
GEWERBLICH BESCHÄFTIGTE A N G E S T E L LT E
2 019 2 01 8 2 019 2 01 8 2 019 2 01 8
Baugewerbe 346.276 352.782 268.276 275.444 78.000 77.338
Baugewerbe
Beitrittsgebiet-Weiterversicherung 326 303 193 179 133 124
Betonsteingewerbe Westberlin 119 123 69 70 50 53
Betonsteingewerbe
Nordwestdeutschland 6.156 6.069 4.192 4.139 1.964 1.930
Gesamt 352.877 359.277 272.730 279.832 80.147 79.445
AUF WEN DUN GEN FÜR V ER SI CH ERUN GSFÄ LLE K A P I TA L A N L A G E N
Die Aufwendungen für die Versicherungsfälle ein- Im aktuellen Kapitalmarktumfeld haben sich die laufen-
schließlich der Veränderung der Rückstellung für noch den Erträge aus den Kapitalanlagen um 21,2 Mio. EUR
nicht abgewickelte Versicherungsfälle erhöhten sich erhöht. Das Nettoergebnis aus den Kapitalanlagen be-
um 29,2 Mio. EUR auf 302,3 Mio. EUR. Diese Steigerung trug bei gestiegenen Aufwendungen für Kapitalanlagen
ergibt sich im Wesentlichen aus einer veränderten unter Berücksichtigung der Grundsteuern in Höhe von
Bewertung der Regulierungsaufwände sowie der gegen- 2,8 Mio. EUR, die unter den sonstigen Steuern ausge-
über 2018 fehlenden Auflösung der Sonderrückstel wiesen sind, 216,5 Mio. EUR und liegt über dem Ergeb-
lung im Zusammenhang mit dem Versand eines nis des Vorjahres. Das zu Beginn des Geschäftsjahres
Informationsschreibens für leistungsberechtigte 2019 prognostizierte Kapitalanlageergebnis wurde
Ausgeschiedene. damit überschritten.
8 . L AGEBERICHTDas Jahr 2019 war geprägt von einem erneuten markan- ÜBERSCHUSSVERWENDUNG
ten Zinsrückgang insbesondere für lange Laufzeiten. Die TA R I F R E N T E B A U ( T R B )
ZVK profitierte davon kurzfristig in Form von Kursgewin
nen. Langfristig sinkt aber der ordentliche Ertrag durch Für die Altersvorsorgeverträge der TRB (mit einem
die niedrigeren Coupons in der Wiederanlage. Günstig Garantiezins von 1,25 %) gab es für das Geschäftsjahr
wirkten sich auch die Kursgewinne am Aktienmarkt so- 2018 eine Gesamtverzinsung von 3,4 %. In der Anwart
wie der schwächere Euro aus. In 2019 haben sich mit der schaftsphase erfolgte die Überschussbeteiligung dabei
Zinssenkung der EZB und der verstärkten Weitergabe in Form eines widerruflich angesammelten Schluss-
der negativen Einlagenverzinsung durch die Banken auch überschussanteils, in der Leistungsphase in Form einer
die Kosten für Liquiditätshaltung erhöht. Die Belastung Rentenerhöhung um 2,15 %.
aus Negativzinsen auf laufende Kontoguthaben konnte
durch das bestehende Liquiditätsmanagment gegen den ÜBERSCHUSSVERWENDUNG
Trend gesenkt werden und lag in 2019 bei 0,1 Mio. EUR. TA R I F L I C H E Z U S AT Z R E N T E ( T Z R )
Die ZVK verfolgte in 2019 weiterhin ihre Strategie, die Für die Altersvorsorgeverträge der TZR gab es für das
Verteilung der Investitionen regional und über alle Asset- Geschäftsjahr 2018 eine Gesamtverzinsung entspre-
klassen weiter zu diversifizieren. Daneben wurden neue chend der Garantieverzinsung von 3,5 % bzw. 2,75 %
Assetklassen in Form von alternativen Anlageformen in für die Tarifgenerationen 0, 1 und 2 bzw. 3 sowie von
den Produktkatalog aufgenommen. 2,5 % für die Tarifgenerationen 4 und 5. Weiterhin
wurde ein tarifabhängiger Prozentsatz von 35,0 % der
ÜBERSCHUSSVERWENDUNG Risikokomponenten des Beitrages den entsprechenden
RENTENBEIHILFE (RB) Verträgen der Generation 4 gutgeschrieben.
Die erzielten Überschüsse im Geschäftsbereich RB
werden nach Auffüllung oder Wiederauffüllung der
Rücklagen der Rückstellung für Beitragsrückerstattung
zugewiesen.
Soweit die Rückstellung für Beitragsrückerstattung
nicht zur Finanzierung der Teilbeträge Ergänzungsbei-
hilfe 1 (Baugewerbe) und Ergänzungsbeihilfen 1 und 2
(Betonsteingewerbe Nordwestdeutschlands) benötigt
wird, wird sie zum Aufbau eines Kapitalstocks mit dem
Ziel verwendet, die noch im Umlageverfahren finan-
zierten Teile der RB in ein Anwartschaftsdeckungsver-
fahren zu überführen.
L AGEBERICHT . 9ANWÄRTER
VERSICHERTE VERSICHERTE
INSGESA MT MÄNNER
ANZAHL ANZAHL
Bestand am Anfang des Geschäftsjahres 1.298.029 1.190.444
A N WÄ R T E R , R E N T N E R U N D H I N T E R B L I E B E N E
Zugang während des Geschäftsjahres
Die Bestandsbewegung und die Leistungen im a) Neuzugang 204.947 184.388
Jahr 2019 (Bewegung des Bestandes an Pensions
b) Sonstiger Zugang 3.064 2.676
versicherungen)
Gesamter Zugang 208.011 187.064
Erläuterungen zu b) Sonstiger Zugang Abgang während des Geschäftsjahres wegen
Bei den sonstigen Zugängen handelt es sich a) Tod 1.389 1.309
hauptsächlich um Personen, die zum Stichtag in b1) Erreichen der Altersgrenze/Ablauf 13.419 11.514
den Geltungsbereich nach § 3 Abs. 2 TZA Bau (RB)
b2) Reaktivierung
fallen und nach Wiedereintritt im Geschäftsjahr
die Unverfallbarkeit nach § 14 Abs. 1 TZA Bau neu b3) Wiederheirat/Ablauf
erlangt haben oder zum Stichtag wieder aktiv im c) B
erufs- oder Erwerbsunfähigkeit
Bau beschäftigt sind. (Invalidität) 3.146 2.988
d) Ausscheiden unter Zahlung von
Erläuterungen zu f) Sonstiger Abgang
Rückkaufswerten o. Ä. 0 0
e) Ausscheiden ohne Zahlung von
Die Bestandsbewegung beinhaltet für Anwärter
Rückkaufswerten o. Ä. 0 0
hauptsächlich Austritte aus dem Geltungs
bereich nach § 3 Abs. 2 TZA Bau (RB), die f) Sonstiger Abgang 6.114 5.590
die Unverfallbarkeit nach § 14 Abs. 1 TZA noch Gesamter Abgang 24.068 21.401
nicht erlangt haben.
Bestand am Ende des Geschäftsjahres 1.481.972 1.356.107
Die Bestandsbewegung beinhaltet für Invaliden- Davon
und Altersrentner hauptsächlich Leistungsfälle, a) Beitragsfreie Anwartschaften 576.185 527.426
die infolge des Wegfalls der Rente der gesetz b) In Rückdeckung gegeben 0 0
lichen Renten- oder Unfallversicherung aus dem
c) M
it Anwartschaft auf Alters-, Invaliditäts-
laufenden Bestand genommen wurden.
und Hinterbliebenenversorgung 810 760
d) Nur mit Anwartschaft auf Alters- und
Invaliditätsversorgung 1.477.897 1.353.405
e) Nur mit Anwartschaft auf Alters- und
Hinterbliebenenversorgung 888 597
f) Nur mit Anwartschaft auf Altersversorgung 2.377 1.345
g) Mit Anwartschaft auf Hinterbliebenen-
versorgung
h) Fondsgebundene Lebensversicherung 0 0
i) Rentenleistung 1.481.972 1.356.107
j) Kapitalleistung 0 0
k) Neubestand 0 0
l) Altbestand 1.481.972 1.356.107
10 . L AGEB ERI CH TINVALIDEN- UND ALTERSRENTNER HINTERBLIEBENENGELDER
VERSICHERTE MÄNNER FR AUEN SUMME DER WITWEN WITWER WA I S E N SUMME DER
FR AUEN JAHRES JAHRES-
RENTEN RENTEN
ANZAHL ANZAHL ANZAHL EUR ANZAHL ANZAHL ANZAHL EUR
107.585 334.111 26.423 291.710.120 33 3 13 29.375
20.559 14.502 2.063 8.459.793 11 0 9 6.700
388 0 0 0 0 0 0 0
20.947 14.502 2.063 8.459.793 11 0 9 6.700
80 19.444 664 13.142.815 0 0 0 0
1.905
28 3 29.081
0 0 2 78
158
0 1.515 149 332.167 0 0 0 0
0
524 2.284 69 1.893.178 0 0 0 0
2.667 23.271 885 15.397.241 0 0 2 78
125.865 325.342 27.601 284.772.672 44 3 20 35.997
48.759
0 0 0 0 0 0 0 0
50
124.492
291
1.032
152 26 405.004
0
125.865
0
0 0 0 0 0 0 0 0
125.865 325.342 27.601 284.772.672 44 3 20 35.997
L AGEBERICHT . 11Vermögens- und Ertragslage
Finanzlage
Das in der Ertragslage dargestellte versicherungstech-
nische Ergebnis vor Aufwendungen für die Beitrags-
Die Bilanzsumme der ZVK hat sich um 586,8 Mio. EUR rückerstattung und sonstige versicherungstechnische
auf 7.024,9 Mio. EUR erhöht. Rückstellungen hat sich aufgrund der vorgenannten
Einflüsse auf den Geschäftsverlauf von 535,2 Mio. EUR
Die Kapitalanlagen haben sich um 616,0 Mio. EUR auf auf 369,1 Mio. EUR reduziert.
6.684,5 Mio. EUR erhöht. Das entspricht 95,2 % der
Bilanzsumme. Dabei entfallen insgesamt 550,9 Mio. EUR Die Einbeziehung des nichtversicherungstechnischen
auf die Positionen „Aktien, Anteile oder Aktien an Ergebnisses von – 17,8 Mio. EUR (Vorjahr – 15,8 Mio.
Investmentvermögen und andere nicht festverzinsliche EUR)führte zu einem Bruttoüberschuss in Höhe von
Wertpapiere“ und „Inhaberschuldverschreibungen und 351,3 Mio. EUR (Vorjahr 519,4 Mio. EUR). Nach Zufüh
andere festverzinsliche Wertpapiere“. rung zur Rückstellung für Beitragsrückerstattung in
Höhe von 325,7 Mio. EUR (Vorjahr 490,7 Mio. EUR) ergab
Einflussgrößen für das gestiegene Kapitalanlagevolu- sich ein Jahresüberschuss in Höhe von 25,6 Mio. EUR
men waren u. a. die aufgrund des Bruttolohnsummen- (Vorjahr 28,4 Mio. EUR), der in die Gewinnrücklage
wachstums gestiegenen Beitragseinnahmen. eingestellt wurde. Eine Zuführung bei den sonstigen
versicherungstechnischen Rückstellungen war nicht
Die Abnahme der sonstigen Vermögensgegenstände erforderlich (Vorjahr 0,3 Mio. EUR).
um 32,5 Mio. EUR gegenüber dem Vorjahr ergab sich im
Wesentlichen aus einer Reduktion von 25,1 Mio. EUR Folgende Veränderungen haben dieses Ergebnis im
bei den laufenden Bankguthaben. Wesentlichen beeinflusst:
Auf der Passivseite wurden den anderen Gewinnrück- > In einem globalen Umfeld eines weiterhin sehr
lagen aus dem laufenden Überschuss 25,6 Mio. EUR niedrigen Zinsniveaus haben sich die laufenden
zugeführt. Das gesamte Eigenkapital betrug somit zum Erträge aus den Kapitalanlagen um 21,2 Mio. EUR
Bilanzstichtag 318,1 Mio. EUR. von 221,6 Mio. EUR auf 242,8 Mio. EUR erhöht.
> Die Gesamterträge aus Kapitalanlagen erhöhten
Die Solvabilitätsvorschriften des § 234 i. V. m. § 213 VAG sich von 249,0 Mio. EUR im Jahr 2018 auf 268,7 Mio.
und der Kapitalausstattungs-Verordnung sind erfüllt. EUR im Jahr 2019.
> Die Bruttoverzinsung aller Kapitalanlagen betrug im
Die anderen Rückstellungen sind um 11,4 Mio. EUR Berichtsjahr 3,6 % (Vorjahr 3,7 %) auf die Bilanzwerte
gestiegen. Auf die Zinszuführung zur Pensionsrück des Geschäftsjahres und 3,8 % (Vorjahr 3,8 %) auf
stellung entfallen dabei 13,6 Mio. EUR. die Mittelwerte. Nach der Formel des Gesamtver-
bandes der Deutschen Versicherungswirtschaft e. V.
(GDV) ergab sich eine zum Vorjahr unveränderte
Nettorendite von 3,4 %.
12 . L AGEBERICHTDER ÜBERSCHUSS WURDE WIE FOLGT VERWENDET
Mio. EUR
Zuführung zur Rückstellung für Beitragsrückerstattung 325,7
Zuweisung zu anderen Gewinnrücklagen 25,6
Summe 351,3
> Die Aufwendungen für Kapitalanlagen erhöhten > Im abgelaufenen Jahr wurde eine weitere
sich geringfügig von 47,4 Mio. EUR im Jahr 2018 auf pauschale Zuführung zur Verstärkung der
49,4 Mio. EUR im Jahr 2019. Sie setzten sich aus lau- Deckungsrückstellung im Geschäftsbereich RB
fenden Aufwendungen in Höhe von 27,6 Mio. EUR in Höhe von 50,0 Mio. EUR getätigt. Im Geschäfts
(Vorjahr 27,7 Mio. EUR) sowie Abschreibungen und bereich TZR wurde ein pauschaler B
etrag in Höhe von
Wertberichtigungen auf Kapitalanlagen in Höhe 2,9 Mio. EUR zugeführt. Im V
orjahr erfolgte eine
von 21,8 Mio. EUR (Vorjahr 19,7 Mio. EUR) zusammen. Entnahme von 26,5 Mio EUR, um eine Verstärkung
Davon betrugen die Abschreibungen auf Gebäude der Biometrie zu finanzieren. Die reguläre Zuführung
17,8 Mio. EUR (Vorjahr 18,2 Mio. EUR). zur Deckungsrückstellung im Geschäftsbereich TZR
> Die verdienten Beiträge verminderten sich trotz beträgt 76,8 Mio. EUR (Vorjahr 105,5 Mio. EUR).
der erhöhten Bruttolohnsumme durch die Absen-
kung des Beitragssatzes von 3,8 % auf 3,0 % in den Der Überschuss resultiert aus dem Bereich der Kapital
alten Bundesländern in 2019 um 26,1 Mio. EUR anlagen, aus Risikogewinnen und Gewinnen aus der
auf 727,4 Mio. EUR. Differenz der kalkulierten und tatsächlich eingetre-
> Die Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb tenen Verwaltungskosten. Belastet wurde der Über-
sanken um 1,6 Mio. EUR auf 33,6 Mio. EUR. In den schuss durch das sonstige nichtversicherungstechni-
Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb sind sche Ergebnis.
6,4 Mio. EUR (Vorjahr 4,1 Mio. EUR) an Verwaltungs-
kosten für den Geschäftsbereich TZR enthalten. Der tatsächliche Überschuss ist um rund 141 Mio. EUR
Diese Kosten wurden gesondert erfasst und mit höher als der im Jahr 2018 für das Jahr 2019 erwartete.
den eingerechneten Kostenanteilen aus den Bei Die wesentlichen Gründe für dieses Ergebnis sind die
trägen des Geschäftsbereiches TZR ausgeglichen. folgenden Einflüsse:
> Der Kapitalstock wurde um 283,6 Mio. EUR erhöht.
> Der (weiterhin) starke Anstieg der Bruttolohn
summe war in der Prognose nicht antizipiert worden.
> Die tatsächlichen Aufwendungen für Versiche-
rungsfälle lagen unter den prognostizierten Auf-
wendungen.
> Schließlich fielen auch die Aufwendungen für
den Versicherungsbetrieb geringer aus als in 2018
prognostiziert.
L AGEBERICHT . 13Investitionen
Die Investmententscheidungen bei der ZVK folgen einer
Kapitalanlagestrategie, wobei jeweils Teilstrategien
für die einzelnen Assetklassen bestehen. Es wurde eine
neue Teilstrategie für alternative Anlageformen wie
beispielsweise Beteiligungen und Infrastruktur in der
Strategischen Planung implementiert.
Die ZVK ist eine durch die Bundesanstalt für Finanz
dienstleistungsaufsicht (BaFin) beaufsichtigte,
regulierte Pensionskasse und wendet daher bei der
Anlage ihres Vermögens die Vorschriften des Versiche-
rungsaufsichtsgesetzes (VAG) sowie die von der BaFin
erlassene Verordnung zur Anlage des gebundenen Ver-
mögens von Versicherungsunternehmen einschließlich
der Hinweise an. Die Vorschriften dienen als verbind-
licher aufsichtsrechtlicher Rahmen für die internen
Anlagerichtlinien der ZVK, die zum Ziel haben, unter
Einhaltung der Risikotragfähigkeit eine möglichst
hohe Sicherheit und Rentabilität bei angemessener
Mischung und Streuung zu erreichen.
Die Entwicklung und die Zusammensetzung der Kapital-
anlagen sind in den Aufstellungen zur Vermögens- und
Finanzlage sowie im Anhang dargestellt. Die Investitio-
nen in Kapitalanlagen erfolgen global.
Die Immobilien leisten im Rahmen der Kapitalanlage-
strategie einen wichtigen Beitrag zum Kapitalanlage-
ergebnis. Die Bewirtschaftung des direkt gehaltenen
Immobilienvermögens erfolgt zukunftsorientiert und
gewährleistet mit einem Immobilienmanagement
langfristige und nachhaltige Renditen. Unter Berück-
sichtigung der Laufzeitstruktur der Passivseite der ZVK
soll der Anteil der Immobilien an der Gesamtalloka
tion strategisch etwa gleich bleiben, wobei der Anteil
indirekter und jüngerer Investitionen in Immobilien
gestärkt werden soll.
14 . L AGEB ER I CH TKennzahlen
Nachfolgend werden wichtige Kennzahlen in einer Mehrjahresübersicht tabellarisch dargestellt. Soweit die Kennzahlen nicht aus
der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage ersichtlich sind, werden sie unterhalb der Tabelle erläutert.
2 019 2 01 8 2 017 2 01 6 2 015
Vermögenslage
Kapitalanlagen in Mio. EUR 6.685 6.069 5.587 5.078 4.608
in Prozent von der Bilanzsumme in % 95,2 94,3 95,2 94,8 94,4
Zeitwertreserven in Mio. EUR 2.490 1.865 1.919 1.728 1.550
in Prozent der Kapitalanlagen in % 37,3 30,7 34,3 34,0 33,6
Bilanzsumme in Mio. EUR 7.025 6.438 5.869 5.356 4.883
Finanzlage
Deckungsrückstellung in Mio. EUR 6.362 5.849 5.281 4.887 4.460
in Prozent von der Bilanzsumme in % 90,6 90,8 90,0 91,2 91,3
Ertragslage
Bruttolohnsumme West in Mio. EUR 15.793 14.221 13.202 12.550 12.025
Veränderung zum Vorjahr in % 11,1 7,7 5,2 4,4 2,3
Verdiente Beiträge in Mio. EUR 727 754 711 669 440
Zahlungen an Rentner/Hinterbliebene 1)
in Mio. EUR 313 344 322 328 338
Anzahl der Leistungsempfänger in Tausend 353 359 357 365 373
Anzahl der Anwärter auf ZV-Leistungen in Tausend 1.482 1.298 1.143 997 686
Nettoergebnis aus den Kapitalanlagen 1)
in Mio. EUR 219 202 173 174 174
Verzinsung der Kapitalanlagen
Durchschnittsverzinsung brutto2) in % 3,8 3,8 4,0 4,4 4,1
Durchschnittsverzinsung netto3) in % 3,4 3,4 3,2 3,6 3,9
Versicherungstechnisches Ergebnis in Mio. EUR 369,1 535,2 75,5 192,4 178,3
Bruttoüberschuss in Mio. EUR 351,3 519,4 62,7 186,9 161,8
Sonstige Kennzahlen
Personalaufwand
(bereinigt um einmalige Effekte) in Mio. EUR 29 30 30 31 28
Durchschnittliche Beschäftigtenzahl 4)
Anzahl 351 351 357 361 348
Vollzeitkapazitäten (VZK) am Jahresende
VZK SOKA-BAU5) Anzahl 990 1.020 1.020 1.024 997
VZK Angestellte SOKA-BAU 6)
Anzahl 928 949 952 954 932
VZK Angestellte, Anteil ZVK 7)
Anzahl 314 320 321 324 312
VZK Angestellte, Anteil ZVK in % 33,8 33,8 33,7 33,9 33,5
1) Nach Abzug von Verwaltungsaufwendungen
2) Laufende Kapitalerträge, bezogen auf den durchschnittlichen Kapitalanlagebestand
3) Nettoergebnis aus den Kapitalanlagen, bezogen auf den durchschnittlichen Kapitalanlagebestand
4) Durchschnittliche Zahl der Stammarbeitsverhältnisse ohne Hausmeister, Aushilfen und Auszubildende
5) Aktive Arbeitsverhältnisse bei SOKA-BAU umgerechnet in Vollzeitkapazitäten
6) VZK ohne Hausmeister, Aushilfen und Auszubildende
7) VZK-Anteile der ZVK nach Auswertung der Mehrfacharbeitsverhältnisse
L AGEBERICHT . 15Gesamtaussage zur Die ZVK rechnet deshalb mit einer gleichbleibenden
Bruttolohnsumme (+ 0,0 %).
wirtschaftlichen Lage
Die erhobenen Beiträge werden sich daher in 2020 vor
dem Hintergrund der größtenteils unveränderten Bei-
Die zusammenfassende Beurteilung der Vermögens-, tragssätze voraussichtlich auf einem ähnlichen Niveau
Finanz- und Ertragslage ergibt, dass im Geschäftsjahr wie im Geschäftsjahr bewegen.
2019 die ZVK ihren finanziellen Verpflichtungen im
vollen Umfang Rechnung getragen hat und auch in Für die TZR erwartet die ZVK in 2020 ein weiteres leich-
Zukunft die Anforderungen ihres Tätigkeitsgebietes tes Wachstum.
erfüllen kann.
Sondermaßnahmen zur Entwicklung der Deckungs-
rückstellung sind für das Jahr 2020 – mit Ausnahme
Prognosebericht einer weiteren Zuführung zum Kapitalstock sowie einer
weiteren pauschalen Zuführung zur Deckungsrückstel-
lung – nicht abzusehen und nicht geplant. Aufgrund
Durch die von den Tarifvertragsparteien überwiegend der Einführung der kapitalgedeckten TRB in 2016 wird
an die Lohnentwicklung gebundenen Beitragssätze ist die Deckungsrückstellung künftig weiterhin deutlich
eine Aussage zur künftigen Beitragsentwicklung bei der stärker ansteigen als in den Jahren vor 2016. Für die
ZVK abhängig von der wirtschaftlichen Entwicklung der Prognose wird ein Zuwachs zur Deckungsrückstellung
Unternehmen in der Bauwirtschaft. in 2020 in Höhe von rund 550 Mio. EUR (wovon rund
175 Mio. EUR auf die Zuführung zum Kapitalstock und
Die Stimmung der Unternehmen des Bauhauptgewerbes rund 40 Mio. EUR auf die pauschale Zuführung ent
hat sich in den vergangenen Monaten eingetrübt. Dies fallen) angenommen.
lag insbesondere an einer schlechteren Beurteilung der
Geschäftsaussichten. Die aktuelle Corona-Krise konnte Der Kapitalanlagenbestand der ZVK wird 2020 vor-
sich noch nicht in den Umfragewerten niederschlagen. aussichtlich um 450 bis 500 Mio. EUR ansteigen. Die
Diversifikationsstrategie wird weiterhin konsequent
Dagegen haben sich die Frühindikatoren bis Ende des umgesetzt. Innerhalb der strategischen Asset-Alloka-
vergangenen Jahres positiv entwickelt. So sind die tion werden Aktien- und internationale Renteninvesti-
Baugenehmigungen das gesamte vergangene Jahr über tionen sowie alternative Anlagen, zu denen vor allem
angestiegen und die (volumenmäßigen und saisonberei- Private Equity- und Infrastruktur-Investitionen zählen,
nigten) Auftragseingänge haben im Schlussquartal 2019 gestärkt. Entsprechend erhöht sich der relative Anteil
kräftig zugelegt (+ 6,9 % zum Vorquartal). an Investmentanteilen im Verhältnis zur Direktanlage.
Der Rückgang der Durchschnittsverzinsung des Renten-
Zumindest bis zum Ende des zweiten Quartals muss bestandes in der Direktanlage wird sich insgesamt wei-
aber mit deutlichen Einschränkungen aufgrund des Co- ter fortsetzen, denn fällige zinstragende Anlagen und
rona-Ausbruchs gerechnet werden. Diese sind aufgrund Teile des Nettomittelzuflusses können nur zu erheblich
des hohen Auftragsbestandes, der zuletzt rund 8 % niedrigeren Zinssätzen als in den vergangenen Jahren
über dem Vorjahreswert lag, vorerst angebotsbedingt, angelegt werden.
da Arbeitnehmer krankheitsbedingt ausfallen oder
Betriebe aufgrund von Ansteckungsgefahren vollstän- Der direkt gehaltene Immobilienbestand wird durch
dig stillgelegt werden. Darüber hinaus dürften sich in die Realisierung bereits initiierter Neubauprojekte und
der zweiten Jahreshälfte auch zunehmend Nachfrage- Verkäufe einzelner Objekte gesteuert. Der Bestand an
ausfälle bemerkbar machen, da aufgrund gestiegener indirekt gehaltenen Immobilien wird weiter ausgebaut
Arbeitslosigkeit und deutlich gesunkenen Umsätzen die und global diversifiziert.
Baugenehmigungen und Auftragseingänge sowohl im
Wohnungsbau als auch im Wirtschaftsbau nachgeben
dürften.
16 . L AGEB ERI CH TEine allgemein höhere Volatilität an den Kapitalmärk- Dazu gehört auch die Limitierung der einzugehenden
ten vergrößert die mögliche Schwankungsbreite der wesentlichen Risiken im Rahmen der jährlich neu zu
zukünftigen Kapitalanlageergebnisse. Für das Jahr 2020 erfolgenden Festlegung der Risikodeckungsmasse.
wird ein gegenüber dem Vorjahr in etwa gleichbleiben-
des Kapitalanlageergebnis erwartet. Die im Risikomanagement-Handbuch beschriebenen
angemessenen Grundsätze, Definitionen, Methoden
Voraussichtlich wird der Bruttoüberschuss unter und Aufgaben werden in ihrer Anwendung überwacht.
Berücksichtigung des nichtversicherungstechnischen Den Rahmen für das Risikomanagement bildet die
Ergebnisses 2020 geringer ausfallen als im Geschäfts- durch den Vorstand formulierte Risikostrategie. Sie
jahr. In jedem Fall wird die ZVK auch in 2020 ihre Ziele, hat die Leitlinienfunktion im Umgang mit den Risiken
die Bedeckung der Verpflichtungen und die Überschuss- und Chancen und leitet sich aus der aktuell gültigen
finanzierung eines Teils der Leistungen, erreichen. Geschäftsstrategie ab.
Risiko ist definiert als die Möglichkeit des Nichterrei-
Chancen- und chens eines explizit formulierten oder sich implizit
ergebenden Zieles. Der Effekt bestehender Risiken
Risikobericht wird sowohl im Einfluss auf das ökonomische De-
ckungspotenzial (marktwertig) als auch auf die kurz-,
RI SI KO M A N AG EM ENT mittel- und langfristige Gewinn- und Verlustrechnung
(HGB-Sicht) betrachtet.
Risikomanagement ist ein wesentliches Element zur:
Im Vergleich zum Vorjahr ergaben sich in den Metho-
> Sicherstellung der jederzeitigen Erfüllbarkeit der den und Verfahren keine wesentlichen Veränderungen.
eingegangenen Verpflichtungen und Alle direkten Risikomanagementfunktionen wie das
> Existenz- und Ertragssicherung der ZVK. hausweite Risikomanagement, das Kapitalanlagen-
Risikocontrolling und das Asset Liability Management
Es beinhaltet die systematische Erfassung, Bewertung, bis hin zu den aufsichtsrechtlichen Schlüsselfunkti-
Steuerung und Überwachung von Risiken. onen „unabhängige Risikocontrollingfunktion“ und
„versicherungsmathematische Funktion“ sind in der
Der Vorstand trägt die Gesamtverantwortung für das Hauptabteilung Finanzen und Risiko gebündelt. Die
Risikomanagement. Er legt die Unternehmensziele Prüfung des Risikomanagementsystems erfolgt durch
und Strategien sowie die darin eingebetteten Risiko die interne Revision.
managementziele für die Unternehmensplanung fest.
Er ist verantwortlich für Früherkennung und Abwen-
dung von Risiken, die geeignet sind, den Fortbestand
des Unternehmens zu gefährden. Hierzu hat er die
im Risikomanagement-Handbuch dokumentierten
Verfahren und Maßnahmen erarbeiten lassen.
L A G EB ER I C H T . 17R I S I K O K AT E G O R I E N Zur Berechnung werden dafür die verwendeten Sterbe-
tafeln zweiter Ordnung mit einer Sterblichkeitsverbes-
Folgende Risikokategorien werden berücksichtigt: serung von 20 % versehen.
> versicherungstechnische Risiken
> Marktrisiken Das bei einem dauerhaften Fortbestehen des Niedrig
> Kreditrisiken zinsumfelds, zumindest mittel- bis langfristig, im
> Konzentrationsrisiken Hinblick auf seine Eintrittswahrscheinlichkeit größte
> Liquiditätsrisiken Risiko ist das Rechnungszinsrisiko in den Tarifgenera
> Risiken aus dem Ausfall von Forderungen aus tionen 0 bis 2 der TZR, die jeweils einen Garantiezins in
dem Versicherungsgeschäft Höhe von 3,5 % vorsehen. Daher wird auf dieses Risiko
> strategische Risiken regelmäßig verstärktes Augenmerk gerichtet.
> operationelle Risiken
> Reputationsrisiken Die Risiken sind aktuell aus der Risikodeckungsmasse
ausreichend und angemessen gedeckt.
Versicherungstechnische Risiken
Markt-, Kredit-, Konzentrations- Liquiditäts-, und
Bei der ZVK handelt es sich um eine regulierte Pensions Ausfallrisiko für Forderungen aus dem
kasse, für die bei der Betrachtung der versicherungs- Versicherungsgeschäft
technischen Risiken das Langlebigkeitsrisiko, das
Rechnungszinsrisiko und mit niedrigerer Relevanz das Allgemeine Grundsätze der Portfoliokonstruktion
Invaliditätsrisiko im Vordergrund stehen. Ein zusätz-
liches Kostenrisiko wird dagegen in seiner Bedeutung Die ZVK ist sich ihrer Verantwortung für die Altersversor-
als nur gering eingeschätzt. Die Wirkung der genann- gung der Bauarbeitnehmer bewusst.
ten Risiken auf die Verpflichtungen der ZVK wird im
Risikomanagement sowohl unter einer ökonomischen Sie will mit ihrer Portfoliosteuerung sicherstellen, dass
als auch unter einer bilanziellen Perspektive betrachtet. die Leistungsversprechen der Tarifpartner jederzeit und
In der ökonomischen Perspektive werden insbesondere langfristig erfüllt werden. Kernpunkt der Portfoliokon-
auch zukünftige Beitragszahlungen und die langfristi- struktion ist daher eine unter Risiko-Rendite-Gesichts-
gen Garantien analysiert. Die Auswirkung der Risiken punkten ausgewoge und angemessene Kombination aus
auf die langfristige bilanzielle Entwicklung der ZVK wird sowohl Ertrag bringenden als auch die Duration verlän-
im Rahmen von Asset-Liability-Management-Studien gernden Kapitalanlagen, die durch eine Assetmischung,
analysiert. Insbesondere gilt das für die Auswirkun- eine globale Verteilung und eine ausreichende Emitten-
gen von Beitragsrisiken auf den geplanten Ablauf der tenstreuung einen hohen Diversifikationsgrad erreicht.
Umstellung von der RB zur TRB und die Erfüllbarkeit der
Leistungsversprechen in der TZR sowie die Finanzier- Im Rahmen der Anlagestrategie werden außerdem
barkeit einer zum 31.12.2025 möglicherweise erforder- ökologische, soziale und ethische Grundsätze als
lichen weiteren Rechnungszinsabsenkung in der RB auf relevante Faktoren ausdrücklich berücksichtigt.
2,0 %. Das Beitragsrisiko selbst stellt ein wesentliches Ein zunehmend wichtiges Thema neben z. B. den
versicherungstechnisches Risiko dar. bereits risikomindernd vorliegenden dynamischen
Ausschlusslisten für die Kapitalanlagegeschäfte stellt
Das größte ökonomische versicherungstechnische daher das verbesserte Monitoring von Nachhaltig-
Risiko besteht mit einer potenziellen Maximal-Scha- keitsrisiken (ESG-Risiken) insbesondere der Kapital-
denshöhe im Nachreservierungsbedarf bei Unterstel- anlagen dar. Zur Überwachung der ESG-Risiken im
lung einer gegenüber der Kalkulation deutlich stärker Investmentprozess werden Daten einer marktführen-
steigenden Lebenserwartung der Versicherten. den Ratingagentur integriert, um die Kapitalanlage
18 . L AGEBERICHTunter ESG-Gesichtspunkten umfassend zu untersu- In der bilanziellen Perspektive werden die Verbindlich-
chen und ein aussagekräftiges ESG-Rating etablieren keiten über die Deckungsrückstellung repräsentiert und
zu können. Die bisherigen Ergebnisse lassen auf keine sind damit kurzfristig unabhängig von Schwankungen
wesentlichen ESG-Risiken im Portfolio schließen. der Marktzinskurven. Das kurzfristige, auf die Gewinn-
und Verlustrechnung wirkende Risiko der ZVK liegt in
Im Rahmen eines zur Verfügung gestellten Limits für Kursveränderungen, welche zu Abschreibungen führen
Marktrisiken soll das Risikokapital optimal eingesetzt wer- können. Im Anlagevermögen können diese aufgrund
den. Dieses Ziel wird mittels einzuhaltender Anlagericht- der Bilanzierung nach gemildertem Niederstwertprinzip
linien für die eigenverwalteten Vermögensanlagen und durch ansteigende Kreditspreads entstehen. Langfristige
Anlagen in Sondervermögen verfolgt. Darüber hinaus wird Effekte werden in Asset-Liability-Management-Studien
die Zielerreichung unterstützt durch die laufende Über- untersucht. Darin manifestiert sich das Risiko sinkender
wachung der Kapitalanlagen. Die Überwachung erfolgt Zinsen im Rahmen des Wiederanlagerisikos. Durch die
regelmäßig sowohl in qualitativer als auch in quantitativer integrierte Simulation von Kapitalanlageszenarien mit
Hinsicht und ist in den Geschäftsprozessen etabliert. Veränderungen der passivseitigen Bilanzpositionen
wird u. a. der Verfehlung einer langfristig notwendigen
Marktrisiko Mindestverzinsung entgegengewirkt.
Das Marktrisiko bezeichnet das Risiko, das sich direkt Kreditrisiko
oder indirekt aus Schwankungen der Marktpreise für die
Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und Finanzinstru- Das Kreditrisiko ist das Risiko einer Verschlechterung
mente ergibt. Es umfasst die allgemeinen Marktrisiken, der Zahlungsfähigkeit bis hin zum totalen Ausfall eines
entstehend durch Schwankungen der verwendeten Emittenten bzw. Geschäftspartners. Neben dem spezi-
Zinskurven, der verwendeten Aktienindizes, der Wäh- fischen Zinsrisiko des Marktrisikos wird zusätzlich in der
rungskurse, der Immobilienpreise, und die spezifischen bilanziellen Perspektive das Kreditrisiko unter Verwen-
Marktrisiken, entstehend durch Schwankungen der dung des Kreditrisiko-Standardansatzes nach Basel III
emittentenspezifischen Spreads über den Zinskurven betrachtet und angemessen limitiert. Das gesetzte
bzw. der individuellen Aktienkurse gegenüber den Limit wurde jederzeit deutlich unterschritten. Gemäß
Aktienindizes. BaFin-Rundschreiben 11/2017 (VA) werden zusätzlich
noch eigene ergänzende Bewertungen zu den Kredit
In der ökonomischen Betrachtungsweise tragen auch die risiken durchgeführt, die die Einschätzung der ange-
Verbindlichkeiten ein Zinsrisiko. Aufgrund der langfristi- messenen Limitierung stützen.
gen Zinsbindung der Verbindlichkeiten führt dies dazu,
dass die marktwertigen Verluste der Verbindlichkeiten Konzentrationsrisiko
die Gewinne der Finanzinstrumente bei fallenden Zinsen
übersteigen. Das ökonomische Marktrisiko der ZVK Das Konzentrationsrisiko wird über die größten Kredit-
liegt also in fallenden Zinsen. Entsprechende Chancen risiken einzelner Emittenten als Bestandteil des Kre-
liegen in steigenden Zinsen. Zur Überwachung der ditrisikos überwacht. Weiterhin ist die breite Streuung
ökonomischen Risiken werden monatliche Value-at-Risk- zwischen Emittenten ein wesentliches Kriterium des
Kennziffern mit einer Haltedauer von einem Jahr und Assetmanagements der ZVK. Die Anlagegrenzen bezüg-
99,5 % Konfidenzniveau berichtet. Die Risikowerte lich Mischungs- und Streuungsquoten sowie Rating-
resultieren insbesondere aus der Tatsache, dass die Aktiv restriktionen der Anlageverordnung werden jederzeit
seite nicht fristenkongruent zu den Verbindlichkeiten eingehalten. In diesem Zusammenhang besteht daher
in risikofreien Zinsträgern investiert ist. Entsprechend aktuell kein wesentliches Risiko für die ZVK.
stehen sie auch für die Chance, Renditen oberhalb des
sogenannten risikofreien Zinses zu erzielen. Die Risiken
sind aktuell aus der Risikodeckungsmasse ausreichend
und angemessen gedeckt.
L AGEBERICHT . 19Liquiditätsrisiko Strategische Risiken
Das Liquiditätsrisiko spielt aufgrund des hohen Beitrags- Das strategische Risiko ist das Risiko einer unerwarteten
überschusses und der geringen Volatilität der Zahlungs- nachteiligen und nachhaltigen Veränderung im Unter-
struktur der Passivseite keine besondere Rolle und wird nehmenswert, die dadurch entsteht, dass strategische
daher auch nicht quantifiziert ausgewiesen. Generell Managemententscheidungen nachhaltig negative
sorgt ein hoher Bestand an liquiden Finanzinstrumenten Folgen haben. Bei der ZVK gehören auch Risiken aus der
für weitere Sicherheit. Änderung der Gesetzgebung und Rechtsprechung zu
dieser Kategorie, sofern sie existenzielle beitragsbezoge-
Risiken aus dem Ausfall von Forderungen aus dem ne Voraussetzungen berühren.
Versicherungsgeschäft
Strategische Risiken entziehen sich oftmals einer exak-
Unter Forderungsausfallrisiken im Erstversicherungsge- ten quantitativen Bewertung. Dennoch werden sie mit-
schäft wird das Risiko verstanden, dass eine ausstehende tels qualifizierter Schätzungen der Bewertung zugäng-
Forderung gegenüber einem Versicherungsvermittler lich gemacht. Neben einem maximalen Schadenswert
oder Versicherungsnehmer nicht vereinnahmt werden wird dabei eine Eintrittswahrscheinlichkeit geschätzt.
kann. Diese Risiken werden bei der ZVK unter anderem
mit der systematischen Überwachung unserer Forde- Für die ZVK spielt das strategische Risiko durch die
rungsbestände sowie der rechtzeitigen Einleitung von besondere Bedeutung der Allgemeinverbindlicherklä-
Maßnahmen zur Wahrung unserer Ansprüche bei über- rung (AVE) der Sozialkassentarifverträge und die starke
fälligen Forderungen gemanagt. Abhängigkeit von ihren Trägern und der Politik eine
besonders große Rolle. Es stammt überwiegend aus
Die Forderungen an Versicherungsnehmer mit einer dem Unternehmensumfeld und ist nur schwer direkt
Fälligkeit älter als 90 Tage beliefen sich zum Bilanzstich- beeinflussbar, jedoch im Extremfall potenziell existenz-
tag auf rund 167 Mio. EUR. Dies entspricht einer Außen bedrohend. Es bedarf daher jederzeit der besonderen
standsquote von rund 23 % der verdienten Beiträge. Aufmerksamkeit und einer Ausrichtung der ZVK auf eine
möglichst positive Wahrnehmung in der Öffentlichkeit.
Im Durchschnitt der vergangenen drei Jahre ergab
sich ein Wertberichtigungsbedarf auf Forderungen an Die AVE als strategisch bedeutsames Instrument für
Versicherungsnehmer in Höhe von 87 Mio. EUR (Wertbe- einen langfristigen Erfolg der ZVK ist die Voraussetzung
richtigungssatz für die jeweils zum 31. Dezember noch dafür, dass die ZVK Beiträge von allen Baubetrieben –
offenen Forderungen 2017: 65 %, 2018: 65 % und 2019: unabhängig von deren Mitgliedschaft in einem Arbeit-
65 %). Dabei ist zu beachten, dass sich die absolute Höhe geberverband der Bauwirtschaft – erheben kann. Nach
dieses Wertberichtigungsbedarfs korrespondierend zu zwischenzeitlicher Unwirksamkeitserklärung der AVEen
den Beiträgen entwickelt. von Oktober 2007 bis Dezember 2014 durch das BAG
sind durch das Sozialkassenverfahrensicherungsgesetz
(SokaSiG), die aktuell für die neueren AVEen gültige
Rechtsgrundlage des Tarifautonomiestärkungsgesetzes
(TASG) sowie die jüngeren Beschlüssen und die dabei
20 . L AGEBERI CHTentwickelten Grundsätze des BAG die Gefahren einer Bei Neubauprojekten besteht ein wesentliches Risiko
möglichen Verfassungswidrigkeit des SokaSiG sowie darin, dass von den zuvor prognostizierten Rendite
der Unwirksamkeit vergangener bzw. Nichterteilung erwartungen durch Umfeld-, Entwicklungs- oder Fertig-
zukünftiger AVEen weiter deutlich zurückgegangen. Mit stellungsrisiken im Einzelfall negativ abgewichen wird.
Wirkung zum 01.01.2019 wurde auch die aktuell gültige Bereits in der Bauphase besteht ein wesentliches Risiko
AVE durch das Bundesministerium für Arbeit und Sozia- darin, dass das für einzelne Projekte genehmigte Budget
les (BMAS) wieder erteilt. zur Erstellung spürbar überschritten wird. Als angemes-
sene Maßnahmen zur Risikobegrenzung existieren ein
Operationelle Risiken Projektmanagement und ein Baucontrolling. Außerdem
werden vermehrt risikoverminderte Ankaufsprojekte
Zu den wesentlichen operationellen Risiken der ZVK statt eigener Projektentwicklungen realisiert.
gehören Risiken aus dem aktuellen Portfolio interner
Projekte und den Neubauprojekten. Besondere Be- Die Risiken sind aktuell aus der Risikodeckungsmasse
achtung finden aber auch aktuell nicht wesentliche ausreichend und angemessen abgedeckt.
operationelle Risiken aus dem regulatorischen Umfeld,
aus dem IT-, Daten- und Informationssicherheits- und Reputationsrisiken
Personalumfeld einschließlich der Kundenserviceberei-
che. Die verwendete Bewertungsmethodik entspricht Die Bewertung der Reputationsrisiken in Form einer
der Darstellung zu den strategischen Risiken. möglichen Beschädigung des Rufes der ZVK erfolgt
durch eine Expertenschätzung rein qualitativ über eine
Im aktuellen Projektportfolio besteht ein wesentliches wirkungsbezogene fünfstufige Skala in Verbindung
Risiko zum einen in der Überziehung des Gesamtpro- mit Eintrittswahrscheinlichkeiten. Wesentliche und
jektbudgets und zum anderen in einem potenziellen im Extremfall potenziell existenzbedrohende Reputa-
Nutzenentgang. Im Projektportfolio sind überwiegend tionsrisiken bestehen mit nur sehr geringer Eintritts-
regulatorische oder den Tarifvertrag betreffende Projek- wahrscheinlichkeit im Umfeld des Projektportfolios,
te oder betriebssichernde Projekte enthalten. Während der Geschäftspartnererfassung und des laufenden
die tarifvertraglichen Projekte aufgrund der potenziell Produktionsbetriebes. Sie werden mit Risikoindikato-
existenzbedrohenden Wirkung erfolgreich sein müs- ren überwacht. Vielfältige Service-Maßnahmen zum
sen, vermindern die betriebssichernden IT-Projekte in Erreichen der in der Strategie 2022 als übergreifendes
Verbindung mit der systematischen Bearbeitung von Ziel formulierten Akzeptanzquote von 80 % der Kunden
Maßnahmen zur angemessenen Erfüllung der Versi- stellen mittel- bis langfristig eine Chance zur weiteren
cherungsaufsichtlichen Anforderungen an die IT (VAIT) Minderung der Reputationsrisiken dar.
insbesondere die identifizierten IT-Ausfall-, IT-Integ-
ritäts- und IT-Innovationsrisiken. Als Maßnahme zur
Risikobegrenzung existiert neben einer rollierenden,
agilen und dynamischen Projektportfolio-Bearbeitung
und der Anwendung der Projektmanagementmethode
Prince weiterhin eine auf projektinternen Festlegungen
basierende Risikosteuerung.
L AGEBERICHT . 21Z U S A M M E N FA S S E N D E D A R S T E L L U N G D E R C H A N C E N - höhere Prozess- und Datenqualitäten einen größeren
U N D RI SI KO L AG E – RI SI KOTR AG FÄ H I G K E IT Nutzen für die Kunden zu bieten, vermeidbare Kunden-
anliegen weiter zu reduzieren und dadurch die Kunden-
Chancen- und Risikolage akzeptanz zu stärken. Auch im Kontext der umfassen-
den Versicherteninformationen lässt sich eine weiter
Die quantitative Bewertung der Risiken zeigt mit positive Entwicklung der Reputation als verlässlicher
Ausnahme zu erwartender negativer Belastungen in und in bAV-Fragen kompetenter Partner erwarten.
einem lang anhaltenden Niedrigzinsumfeld und durch
mögliche Rückforderungen von geleisteten Beitrags- Zusätzlich zu den folgenden einjährigen Risikotragfähig
zahlungen infolge des AVE-Risikos bei einem stabilen keitsbetrachtungen belegen interne Asset-Liability-
Beitragsaufkommen keine die Vermögens-, Finanz- und Management-Studien über 10 bis 20 Jahre, dass ein
Ertragslage nachhaltig und wesentlich gefährdende zwar generell belastender Fortbestand des Niedrigzins
Entwicklung. szenarios selbst auf eine Sicht von über 20 Jahren
noch keine Gefährdung für die langfristige Erfüllung
Mittel- bis langfristig bleiben weiterhin potenziell der bestehenden Verpflichtungen darstellt. Eine
erhebliche Risiken aufgrund einer möglichen Verfas- Kapitalanlagerendite von über 3 % p. a. ist langfristig
sungswidrigkeit des SokaSiG (derzeit bereits Gegen- erzielbar.
stand einer verfassungsrechtlichen Überprüfung). Die
Eintrittswahrscheinlichkeit dafür sinkt jedoch weiter Risikotragfähigkeit
und wird ohnehin als relativ gering eingeschätzt.
Der Nachweis der ökonomischen Risikotragfähigkeit
Es liegt keine wesentliche Veränderung der Risikolage erfolgt über das ökonomische Risikodeckungspotenzial
gegenüber dem Vorjahr vor. Die auf eine hohe Sicher- und die daraus festgelegte Risikodeckungsmasse, die
heit ausgelegte Unternehmenspolitik kommt hier zum für das Eingehen der Risiken zur Verfügung gestellt
Ausdruck. Auf Dauer potenziell bestandsgefährdende wird. Dabei werden die Marktwerte der Aktivseite den
Risiken werden weiterhin besonders aufmerksam Verbindlichkeiten marktnah gegenübergestellt.
gesteuert. Eine unmittelbare Bestandsgefährdung ist
aktuell nicht abzuleiten. Alle Risiken werden dieser ökonomischen Risikode-
ckungsmasse mit ihren Value-at-Risk-Schadenshöhen,
Neben den bereits kurzfristig potenziell auf den geplan- mit einer Haltedauer von einem Jahr und 99,5 % Konfi-
ten Bruttoüberschuss wirkenden operationellen Risiken denzniveau oder diesen näherungsweise entsprechen-
resultieren mittel- bis langfristig insbesondere Chancen den Werten aus den Expertenschätzungen gegenüber-
zur nachhaltigen Verbesserung der Performance und gestellt. Den weit überwiegenden Beitrag leisten die
Kostensenkung des Geschäftsbetriebes. Der in der beschriebenen Markt- und versicherungstechnischen
Strategie 2022 thematisierte Begriff der Digitalisierung Risiken, mit sehr großem Abstand gefolgt von den
umfasst den Wandel von Prozessen und Wertschöp- operationellen Risiken. Für diese drei Risikokategorien
fungsketten durch neue technische Methoden und werden aus der Risikodeckungsmasse (Teil-)Limite
Möglichkeiten. Darin liegt vor allem die Chance, über abgeleitet, die in regelmäßigen Abständen überwacht
neue Wege mit den Kunden zu kommunizieren, durch werden.
22 . L AGEBERICHTSie können auch lesen
