BAUZINSEN 2023: Weiterer Zinsanstieg voraus? - Biallo-Umfrage zu Bauzinsen und Immobilienpreisen - Telsso
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Dezember 2022
BAUZINSEN 2023:
Weiterer Zinsanstieg voraus?
Bildquelle: Marko Aliaksandr/ Shutterstock.com
Biallo-Umfrage zu Bauzinsen und Immobilienpreisen
Bauzinsen 2023
Folgt nun die Ruhe nach dem Sturm?
Eines ist sicher: Nichts ist sicher. 2022 sind die Bauzinsen angestiegen, wie es wohl kein Experte
vorhergesehen hat. Lag der Biallo-Index für zehnjähriges Baugeld im Januar 2022 noch bei weni-
ger als einem Prozent Effektivzins, erreichte er im Oktober die Vier-Prozent-Marke. Die schwierige
weltpolitische und wirtschaftliche Lage begleitet uns weiterhin. Mit einem ähnlich starken Anstieg
der Bauzinsen ist aber 2023 wohl nicht zu rechnen. Entspannt sich nun die Zinslage oder ist weiter-
hin zumindest ein moderater Zinsanstieg zu erwarten? Wir haben bei zwölf großen Kreditinstituten,
Versicherern und Kreditvermittlern nachgefragt, wie sie die weitere Zinsentwicklung einschätzen.
Lesen Sie in den Interviews, mit welchem Zinsniveau sie in den nächsten Monaten rechnen, von wel-
cher Entwicklung sie bei den Immobilienpreisen ausgehen und was sie einer jungen Familie raten
würden, die aktuell mit einer eigenen Immobilie liebäugelt.
1822 direkt
Die Höhe der Bauzinsen hat sich seit
Bildquelle: 1822 direkt
Anfang 2022 vervierfacht. Ist der Zenit
erreicht?
Naumann: Die Schnelligkeit und Steil-
heit der Zinsentwicklung in 2022 war
bislang einmalig. Tatsächlich legen wir
aktuell eine Pause ein. Teilweise gibt
es sogar leichte Rückbildungstenden-
zen. Die Spielräume der Notenbanken
für weitere Erhöhungen der Leitzinsen
engen sich mit der nachlassenden Kon-
junktur immer weiter ein, sodass in ab-
sehbarer Zeit ein Ende der restriktiven
Geldpolitik erfolgen könnte. Von einem
Zenit würde ich nicht sprechen, viel-
mehr von einer Hochebene, auf der wir
Alexander Naumann, Prokurist, Bereichsleiter uns bewegen. In nächster Zeit sind so-
Kundenservice und Immobiliencenter, mit eher moderate Bewegungen um das
1822 direkt erreichte Niveau herum zu erwarten.
Jedenfalls dürfte es keine Kehrtwende
zurück zu dem Stand vor einem Jahr ge-
ben.
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Wo sehen Sie die Bauzinsen im Laufe Zeiten sind vorbei. Die Finanzierungs-
des Jahres 2023? kosten sind drastisch gestiegen, was
die Erschwinglichkeit für viele Privat-
Naumann: Die Leitzinsen sind in diesem personen beeinträchtigt hat. Zusätzlich
Jahr bis November von null Prozent bis führt die nachlassende Attraktivität der
auf zwei Prozent gestiegen. Baukredite Immobilie als Kapitalanlage voraussicht-
verteuerten sich von rund einem Pro- lich zu weiterhin rückläufigen Preisen.
zent auf etwa vier Prozent. Die Dynamik Manche Studien gehen sogar von Preis-
dürfte sich deutlich abschwächen und einbrüchen um bis zu zehn Prozent aus.
die Europäische Zentralbank könnte Angesichts einer Inflationsrate in glei-
ihren stringenten Kurs verlangsamen. cher Höhe wäre das eine sehr deutliche
Eine Stoppmarke für den EZB Refi-Satz Korrektur. Das eröffnet Käufern neue
ist bei 2,75 Prozent zu erwarten. Neben Verhandlungsspielräume beim Immobi-
den Inflationsrisiken treten immer mehr lienerwerb. Gleichzeitig widerspricht es
die Sorgen vor einer starken Rezession der landläufigen Meinung, dass Immo-
in den Vordergrund. Der geldpolitische bilienbesitz der beste Inflationsschutz
Kurs hat bisher schon dazu geführt, dass sei. Unabhängig wie stark die Preis-
sich die Wirtschaft abgekühlt hat, die rückgänge werden, scheint sich die im
Aktienkurse niedriger geworden sind Herbst noch bestehende Pattsituation
und die Gesamtinflation verharrt ist. zwischen Verkäufern und Käufern, was
Allerdings dürfte die Teuerungsrate in zwischenzeitlich quasi zu einem plötz-
2023 weiterhin hoch bleiben und damit lichen Stopp im Wohnimmobilienmarkt
keinen Raum für Zinssenkungen bie- geführt hatte, zugunsten der Käufer auf-
ten. Insgesamt rechnen wir deswegen gelöst zu haben. 2022 könnte das ers-
mit gleichbleibenden Zinssätzen und te Minusjahr für Wohnimmobilien seit
keinen markanten Bewegungen, weder 2009 bedeuten. Die Tendenzen zeigen
nach unten noch nach oben. Bauzinsen immer deutlicher in diese Richtung.
bleiben demnach in einem Korridor zwi-
schen drei Prozent und vier Prozent.
Die hohe Inflation bringt viele Haushal-
te an ihre finanziellen Grenzen. Stellen
Immobilien sind für Normalverdiener Sie einen Rückgang bei der Nachfrage
vielerorts kaum mehr bezahlbar. Die nach Immobilienkrediten fest? Haben
gestiegenen Bauzinsen, Inflation, Ma- Kreditnehmer vermehrt Zahlungs-
terial- und Fachkräftemangel haben schwierigkeiten?
dies weiter befeuert. Wird es nun zu
nachhaltigen Preiskorrekturen kom-
men? Naumann: Der Markt hat sich deutlich
verlangsamt, was der kräftige Rückgang
Naumann: Während der Pandemie war ab dem dritten Quartal in diesem Jahr
der Wohnimmobilienmarkt in Deutsch- im Neugeschäft für Immobilienfinanzie-
land nicht nur robust, sondern glänzte rungen widerspiegelt. Zahlen der Bun-
mit zweistelligen Preisanstiegen. Diese desbank zeigen auf Jahressicht einen
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Einbruch um fast ein Drittel. Wobei sich genden Lebenshaltungskosten zuneh-
die 1822direkt hier gut behauptet hat. mend die Schuldendienstfähigkeit. Wer
Neben den gestiegenen Ausgaben zur bislang mit langen Zinsbindungen und
Lebenshaltung hat die Entwicklung der höheren Tilgungen gut aufgestellt war,
Finanzierungskosten dazu geführt, dass dürfte die derzeitige Situation weitaus
ganze Käufergruppen sich derzeit eine besser meistern als Kreditnehmer mit
eigene Immobilie nicht mehr leisten kurzen Zinsbindungen und niedrigen
können. Konnte zum Jahresanfang eine Tilgungsraten bei hohen Verschuldungs-
Immobilie noch mit einer Annuität von raten im Verhältnis zum Einkommen.
drei Prozent (ein Prozent Zins und zwei
Prozent Tilgung) finanziert werden, hat Welchen Rat würden Sie im Moment
sich die Gesamtbelastung mittlerweile einer jungen Familie mit auf den Weg
auf gut sechs Prozent verdoppelt. An- geben, die mit einer eigenen Immobilie
gebotsseitig ist die Bautätigkeit durch liebäugelt?
Material- und Personalengpässe im Prin-
zip zum Erliegen gekommen. Insgesamt Naumann: Durch eine längere Zinsbin-
dürfte so die Boomzeit für Immobilien- dung und eine höhere Anfangstilgung
kredite vorerst vorbei sein. kann selbst in schwierigen wirtschaft-
Trotz der wirtschaftlichen Abschwä- lichen Lagen eine gute Kalkulationssi-
chung zeigt sich der Arbeitsmarkt ro- cherheit gewonnen werden. An dieser
bust. Die Verschuldung der deutschen Grundregel würde ich gerade angesichts
Haushalte ist insgesamt nicht übermä- der Situation unbedingt festhalten. Des-
ßig. Kreditnehmer von Wohnimmobi- wegen lieber mehr Eigenkapital einset-
lien sind im Vergleich zum Durchschnitt zen oder Abstriche bei der Immobilie in
der Bevölkerung in der Regel finanziell Kauf nehmen, als eine Finanzierungs-
meistens besser aufgestellt. Zudem sind struktur zu wählen, die zu sehr auf Kante
die Wohnimmobilienkredite trotz der genäht ist, indem Parameter so gesetzt
Preisrückgänge gut besichert. Insofern werden, um den Kredit sich gerade noch
ist noch keine Zunahme an Zahlungs- so leisten zu können. Eine gute Beratung
schwierigkeiten zu verzeichnen. Dies zeigt hier auf, wie für eine junge Familie
könnte sich jedoch ändern, wenn eine über die gesamte Laufzeit des Kredits
eintretende Rezession den Arbeitsmarkt die Raten tragfähig bleiben und geht
belastet. Zudem erschweren die stei- dabei auf verschiedene Szenarien oder
Lebenssituationen ein.
Bildquelle: ChameleonsEye/ Shutterstock.com
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Allianz Bildquelle: Allianz
Die Höhe der Bauzinsen hat sich seit
Anfang 2022 vervierfacht. Ist der Zenit
erreicht?
Kohler: Aufgrund der rückläufigen In-
flation in den USA und den verstärkten
Signalen einer Rezession ist mit kleine-
ren Zinserhöhungen der Notenbanken
zu rechnen. Die höchste Wahrschein-
lichkeit hat ein Szenario, bei dem das
Zinsplateau in Europa im ersten Quartal
2023 erreicht wird.
Wo sehen Sie die Bauzinsen im Laufe
des Jahres 2023? Stefan Kohler, Leiter Allianz-Baufinanzierung
Kohler: Bis zur Jahresmitte 2023 ist mit Die hohe Inflation bringt viele Haushal-
einem konstanten Niveau bei den Bau- te an ihre finanziellen Grenzen. Stellen
zinsen zu rechnen. Je nach wirtschaft- Sie einen Rückgang bei der Nachfrage
licher Entwicklung und Verlauf der nach Immobilienkrediten fest? Haben
Inflation wird die EZB mittelfristig ein Kreditnehmer vermehrt Zahlungs-
neutrales Zinsniveau zwischen 1,5 bis schwierigkeiten?
2,0 Prozent anstreben, was zu rückläufi-
gen Bauzinsen führen dürfte. Kohler: Aufgrund der aktuell unsicheren
Wirtschaftslage und der gestiegenen
Immobilien sind für Normalverdiener Zinsen stellen wir einen Rückgang der
vielerorts kaum mehr bezahlbar. Die Nachfrage nach Immobilienfinanzie-
gestiegenen Bauzinsen, Inflation, Ma- rungen fest, hingegen sind vermehrte
terial- und Fachkräftemangel haben Zahlungsschwierigkeiten nicht festzu-
dies weiter befeuert. Wird es nun zu stellen.
nachhaltigen Preiskorrekturen kom-
men? Welchen Rat würden Sie im Moment
einer jungen Familie mit auf den Weg
Kohler: Aktuell können aufgrund des geben, die mit einer eigenen Immobilie
Zinsanstiegs leichte Preisrückgänge in liebäugelt?
den Metropolregionen im einstelligen
Prozentbereich festgestellt werden. Ob Kohler: Treffen Sie keine voreilige Kauf-
die Preiskorrektur nachhaltig ist, hängt entscheidung – beobachten Sie den
noch von weiteren Faktoren ab – wie regionalen Immobilienmarkt und ver-
der Schaffung von Wohnraum, Bevöl- gleichen Sie die Immobilienpreise. Ge-
kerungsentwicklung und Mietentwick- gebenenfalls ergibt sich Verhandlungs-
lung. Bei Immobilienkapitalanlagen ist spielraum mit dem Verkäufer. Achten
jedoch mit einem stärkeren Preisrück- Sie auf lange Darlehenslaufzeiten, die
gang zu rechnen. Zinssicherheit bieten, und setzen Sie auf
einen vernünftigen Mix aus Eigenkapital
und Fremdkapital.
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BBBank Immobilien sind für Normalverdiener
vielerorts kaum mehr bezahlbar. Die
gestiegenen Bauzinsen, Inflation, Ma-
Bildquelle: BBBank
terial- und Fachkräftemangel haben
dies weiter befeuert. Wird es nun zu
nachhaltigen Preiskorrekturen kom-
men?
Lüsch: Durch die gestiegenen Bauzinsen
und die konstant hohen Baukosten und
Immobilienpreise wird die Nachfrage
nach Immobilien und Bautätigkeiten
sinken. Unter der Annahme, dass sich
der Markt selbst reguliert, gehen wir
davon aus, dass die Immobilienpreise
deutlich langsamer als in der jüngsten
Vergangenheit steigen beziehungswei-
se sogar fallen werden. In welchem Um-
fang ist derzeit noch schwer abschätz-
Oliver Lüsch, Vorstandsvorsitzender BBBank
bar und auch abhängig von der Lage,
sodass sich regionale Unterschiede er-
geben werden.
Die Höhe der Bauzinsen hat sich seit Neben dem Standort werden künftig die
Anfang 2022 vervierfacht. Ist der Zenit Nachhaltigkeit und Energieeffizienz eine
erreicht? bedeutende Rolle einnehmen. Das wird
die Nachfrage sowie das Angebot und
Lüsch: Wir gehen davon aus, dass die damit auch die Preisentwicklung eben-
Bauzinsen kurzfristig noch moderat stei- falls signifikant beeinflussen.
gen. Mit Blick auf die Prognosen erwar-
ten wir für das Jahr 2023 einen stabilen Die hohe Inflation bringt viele Haushal-
oder sogar leicht rückläufigen Zins für te an ihre finanziellen Grenzen. Stellen
Baufinanzierungen. Sie einen Rückgang bei der Nachfrage
nach Immobilienkrediten fest? Haben
Kreditnehmer vermehrt Zahlungs-
Wo sehen Sie die Bauzinsen im Laufe schwierigkeiten?
des Jahres 2023?
Lüsch: Der Wunsch nach den eigenen
Lüsch: Für das Jahr 2023 sehen wir Bau- vier Wänden ist ungebrochen hoch. Hin-
zinsen, die sich im Bereich des aktuellen zu kommt aber eine erhöhte Unsicher-
Niveaus bewegen. Aus unserer Sicht ist heit bei den Kunden, wenn es um die
eine leicht sinkende Tendenz möglich, Frage geht, was sie sich leisten können,
sofern die Prognosen zur Markt-, Kon- ohne sich finanziell zu übernehmen.
junktur- und Inflationsentwicklung ein- Umso wichtiger werden Beratungsge-
treffen und keine größeren unvorher- spräche, in denen ein Finanzierungs-
gesehenen Ereignisse Einfluss nehmen. konzept gefunden wird, das die Kunden
tragen können und zu ihren Wünschen
passt.
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Die Anzahl der Baufinanzierungs-Ab- Welchen Rat würden Sie im Moment
schlüsse in der BBBank ist in den letzten einer jungen Familie mit auf den Weg
Monaten zurückgegangen, aber immer geben, die mit einer eigenen Immobilie
noch auf einem ähnlich hohen Niveau liebäugelt?
wie im Jahr 2021. Kurzfristig fällt unsere
Prognose aber etwas konservativer aus. Lüsch: Bei der Finanzierung einer Im-
Zahlungsschwierigkeiten unserer Kre- mobilie empfehlen wir eine ausführliche
ditnehmer verzeichnen wir nicht und Beratung, in der sowohl die äußeren
erwarten diese auch nicht. Seit der Rahmenbedingungen als auch die in-
Einführung der Wohnimmobilienkre- dividuellen Bedürfnisse berücksichtigt
ditrichtlinie ist die Betrachtung ver- werden, um ein passgenaues Finanzie-
schiedener Zukunftsszenarien Teil der rungskonzept zu erstellen. Dabei sollte
Kreditvergabe. Dazu gehört unter an- nicht nur das „Hier und Jetzt“ betrach-
derem auch das Szenario steigender tet, sondern langfristig geplant werden.
Zinsen. Alle vergebenen Kredite haben Zudem empfehlen wir einen soliden
dieses Szenario „bestanden“. Tilgungssatz und einen angemessenen
Eigenkapitaleinsatz von mindestens 20
Prozent.
Commerzbank
Die Höhe der Bauzinsen hat sich seit
Anfang 2022 vervierfacht. Ist der Zenit
erreicht?
Kling: Die weitere Zinsentwicklung ist
von vielen Faktoren abhängig. Entschei-
dend wird unter anderem die weitere
Entwicklung von Inflation, Konjunktur
und die damit verbundenen Maßnah-
men der EZB sein. Sollte sich die aktuelle
Entwicklung nicht gravierend ändern, ist
ein weiterer Zinsanstieg wahrscheinlich.
Wo sehen Sie die Bauzinsen im Laufe
des Jahres 2023?
Bildquelle: Commerzbank
Dirk Kling, Cluster Lead Baufinanzierung Kling: Wir erwarten bei der Zinsent-
Commerzbank wicklung eine erhöhte Volatilität. Weiter
rechnen wir nicht mit einer Fortsetzung
des steilen Zinsanstiegs wie in 2022,
sondern mit einem moderaten Anstieg.
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Immobilien sind für Normalverdiener Kreditnehmer vermehrt Zahlungs-
vielerorts kaum mehr bezahlbar. Die schwierigkeiten?
gestiegenen Bauzinsen, Inflation, Ma-
terial- und Fachkräftemangel haben Kling: Wir sehen seit Jahresmitte einen
dies weiter befeuert. Wird es nun zu Rückgang in der Kreditnachfrage. Eine
nachhaltigen Preiskorrekturen kom- Zunahme an Zahlungsschwierigkei-
men? ten unserer Kunden können wir aktuell
nicht bestätigen. Zudem waren unsere
Kling: Aktuell beobachten wir eine Zu- Kunden durch lange Zinsbindungen
rückhaltung bei Immobilienverkäufern. zunächst über diesen Zeitraum abgesi-
Gründe hierfür liegen unter anderem im chert, bei den jetzt auslaufenden Zins-
kleiner werdenden Käufermarkt. Sollte bindungen war das Zinsniveau bei Ab-
der Verkaufsdruck bei Immobilienbesit- schluss meist ähnlich wie heute.
zern steigen, wird dies in den meisten
Fällen nur zu geringeren Verkaufsprei- Welchen Rat würden Sie im Moment
sen möglich sein. Dies gilt vor allem für einer jungen Familie mit auf den Weg
Bestandsimmobilien, die sich schlechter geben, die mit einer eigenen Immobilie
entwickeln dürften als Neubauten. Einen liebäugelt?
Preiseinbruch erwarten wir nicht, zumal
die Preisübertreibungen in Deutschland Kling: In den aktuell schwierigen Zeiten
nicht so ausgeprägt sind wie in anderen mit hoher Inflation und hohen Kredit-
Ländern wie beispielsweise in den USA. zinsen, Mangel an Baumaterialien oder
immer länger werdenden Bauzeiten ist
eine gute und umfassende Finanzie-
Die hohe Inflation bringt viele Haushal- rungsberatung essentiell. Nur so kön-
te an ihre finanziellen Grenzen. Stellen nen die individuellen Bedürfnisse des
Sie einen Rückgang bei der Nachfrage Kreditnehmers optimal in der Finanzie-
nach Immobilienkrediten fest? Haben rungsstruktur berücksichtigt werden.
Bildquelle: Ground Picture/ Shutterstock.com
Seite 8
Debeka
Bildquelle: Debeka
Die Höhe der Bauzinsen hat sich seit
Anfang 2022 vervierfacht. Ist der Zenit
erreicht?
Dr. Benner: Zu Beginn des Jahres hätte
wohl niemand vorhergesehen, dass die
Kombination aus Inflation, steigenden
Leitzinsen und hohen Bundesbank-Ren-
diten zu einem derart rasanten Anstieg
der Zinsen für Baufinanzierungen füh-
ren würde. Über den Sommer hatte sich
die Zinsentwicklung etwas stabilisiert,
bevor zuletzt die erneute Anhebung
der Leitzinsen seitens der EZB erneut Dr. Gerd Benner, Leiter Unternehmens-
zu einem Plus bei den Bauzinsen ge- kommunikation Debeka
führt hatte. Wir gehen zwar davon aus,
dass die Zinsen sich mittelfristig auf dem
derzeitigen Niveau stabilisieren werden, Immobilien sind für Normalverdiener
eine belastbare Prognose ist allerdings vielerorts kaum mehr bezahlbar. Die
aufgrund der wechselhaften Marktsitu- gestiegenen Bauzinsen, Inflation, Ma-
ation derzeit nicht möglich. terial- und Fachkräftemangel haben
dies weiter befeuert. Wird es nun zu
nachhaltigen Preiskorrekturen kom-
Wo sehen Sie die Bauzinsen im Laufe men?
des Jahres 2023?
Dr. Benner: Wir beobachten am Markt
Dr. Benner: Eine baldige Rückkehr zu bereits eine deutliche Stagnation der
den extrem günstigen Bauzinsen der Immobilienpreisentwicklung bis hin zu
vergangenen Jahre erscheint zum aktu- leicht sinkenden Preisen. Es gibt hierbei
ellen Zeitpunkt sehr unwahrscheinlich. jedoch deutliche regionale Unterschie-
Im Gegenteil, die weiterhin anziehende de. Zudem spielen die Energieeffizienz
Inflation wird voraussichtlich weitere und der Zustand der Objekte eine zu-
Anhebungen der Leitzinsen und eine nehmende Rolle.
Straffung der Geldpolitik erforderlich
machen. Allerdings ist der Markt der-
zeit von großen Unsicherheiten geprägt,
sodass im Jahresverlauf durchaus auch
Schwankungen hin zu sinkenden Bau-
zinsen möglich sind.
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Die hohe Inflation bringt viele Haushal- Welchen Rat würden Sie im Moment
te an ihre finanziellen Grenzen. Stellen einer jungen Familie mit auf den Weg
Sie einen Rückgang bei der Nachfrage geben, die mit einer eigenen Immobilie
nach Immobilienkrediten fest? Haben liebäugelt?
Kreditnehmer vermehrt Zahlungs-
schwierigkeiten? Dr. Benner: Die gestiegenen Bauzinsen
müssen kein Grund sein, der den Traum
Dr. Benner: Wir führen den branchen- vom Eigenheim platzen lässt. Die aktu-
weiten Rückgang bei der Nachfrage elle Situation auf dem Immobilienmarkt
nach Baufinanzierungen nicht aus- eröffnet vielfach Chancen bei der Kauf-
schließlich auf die gestiegene Inflation preisverhandlung, zudem haben viele
und damit ggf. verbundene Zahlungs- Familien in Zeiten mobiler Arbeit eine
schwierigkeiten zurück. Insbesondere neue Flexibilität bei der Wahl des Wohn-
bei Neubauten und Modernisierungen orts gewonnen. Junge Familien, die erst
führen Lieferschwierigkeiten weiterhin in Zukunft eine Immobilie erwerben
dazu, dass Projekte verzögert oder sogar oder modernisieren möchten, sollten in
verworfen werden. Zudem hatte sich im jedem Fall den Abschluss eines Bauspar-
vergangenen Sommer der Wegfall der vertrags erwägen. Denn damit können
KfW-Förderprogramme auf die Nach- sie schon jetzt beginnen, Eigenkapital
frage ausgewirkt, einige Finanzierungen anzusparen und sich gleichzeitig ein
sind hierdurch auch nicht zustande ge- günstiges Darlehen sichern.
kommen. Einen Anstieg von Zahlungs-
schwierigkeiten haben wir bei unserem
Kundenstamm noch nicht festgestellt.
Bildquelle: New Africa/ Shutterstock.com
Seite 10Degussa Bank
Bildquelle: Degussa Bank
erreicht an und rechnen für das Jahr
2023 mit keinem signifikant weiter stei-
genden Zinsniveau im Bereich der Hy-
pothekenzinsen.
Immobilien sind für Normalverdiener
vielerorts kaum mehr bezahlbar. Die
gestiegenen Bauzinsen, Inflation, Ma-
terial- und Fachkräftemangel haben
dies weiter befeuert. Wird es nun zu
nachhaltigen Preiskorrekturen kom-
men?
Hoerschelmann: Erste Anzeichen für
Preiskorrekturen sind schon erkennbar,
vor allem bei klassischen Kapitalanla-
Jens Hoerschelmann, Immobilienkredite gen. Mittelfristig wird es aus unserer
Privatkunden Degussa Bank Sicht zu Anpassungen der Kaufpreise
kommen, mit deutlichen regionalen Un-
Die Höhe der Bauzinsen hat sich seit terschieden.
Anfang 2022 vervierfacht. Ist der Zenit
erreicht? Die hohe Inflation bringt viele Haushal-
te an ihre finanziellen Grenzen. Stellen
Hoerschelmann: Nach einem turbulen- Sie einen Rückgang bei der Nachfrage
ten Jahr mit Teils kräftigen Zinsanstie- nach Immobilienkrediten fest? Haben
gen in sehr kurzen Zeiträumen, sieht Kreditnehmer vermehrt Zahlungs-
man im November die Zinsen wieder schwierigkeiten?
etwas fallen. Viele Zinssteigerungen in
diesem Jahr sind aus unserer Sicht auf Hoerschelmann: Nachdem im ersten
vorweggenommene Effekte zurückzu- Quartal mit Beginn der Zinswende
führen. Wir gehen davon aus, dass der nochmals ein deutlicher Anstieg der
Zenit bei den Baufinanzierungszinsen Nachfrage festzustellen war, ist diese
vorerst erreicht ist und wir in den nächs- Mitte des Jahres deutlich eingebrochen.
ten Monaten eine Stabilisierung der Zin- Mit nachlassender Verunsicherung bei
sen sehen. dem Thema Energiekosten rechnen wir
wieder mit einer steigenden Nachfrage.
Die eigenen vier Wände oder auch die
Wo sehen Sie die Bauzinsen im Laufe Immobilie als Kapitalanlage wird wei-
des Jahres 2023? terhin nachgefragt werden, auch wenn
der Boom der letzten Jahre erst einmal
Hoerschelmann: Wie eben schon ge- vorbei sein dürfte. Vermehrte Zahlungs-
sagt, sehen wir insbesondere bei den schwierigkeiten stellen wir bei unseren
längeren Laufzeiten eher den Zenit als Kunden nicht fest.
Seite 11Welchen Rat würden Sie im Moment
einer jungen Familie mit auf den Weg
geben, die mit einer eigenen Immobilie
liebäugelt?
Hoerschelmann: Geduld und gute Pla-
nung. Kalkulieren Sie für sich, wie Ihr
finanzielles Budget aussieht, wie viel
kann ich monatlich an Rate aufbringen
und welche Puffer benötige ich für un-
erwartete Ausgaben. Erkundigen Sie
sich nach verschiedenen Möglichkeiten
der Finanzierung, welche staatlichen
Förderungen können genutzt werden
und was muss gegebenenfalls noch ins
Kaufobjekt investiert werden. Viele Tipps
und Hilfestellungen zu dem Thema Im-
mobilie finden Sie auf der Seite www.
heim-und-immobilie.de.
Bildquelle: T. Schneider /Shutterstock.com
Deutsche Bank
Bildquelle: Deutsche Bank
Die Höhe der Bauzinsen hat sich seit
Anfang 2022 vervierfacht. Ist der Zenit
erreicht?
Grunwald: Unsere Volkswirte erwarten,
dass die zehnjährigen Bundrenditen im
Jahr 2023 nur noch leicht zulegen und
mit 2,6 Prozent ihren Höhepunkt er-
reichen. Entsprechend dürfte auch der
Anstieg bei den Bauzinsen begrenzt
sein. Langfristig hängt das Zinsniveau
von der Inflationshöhe ab, diese könn-
te aufgrund lockerer Fiskalpolitik und
Eva Grunwald, Leiterin Immobiliengeschäft einem noch intensiveren Arbeits- und
Privatkundenbank Deutsche Bank Fachkräftemangel und einem daraus re-
sultierendem kräftigen Lohnwachstum
Seite 12hoch bleiben. Inflationsbereinigt wäre Bauherren und Käufer. Die Nachfrage ist
es aber keine Überraschung, wenn die folglich zurückgegangen und die Haus-
Bundrenditen wie in den letzten Jahren und Wohnungspreise sind um einige
weiter im negativen Bereich liegen. Prozentpunkte gefallen. Es gibt aber
auch wichtige gegenläufige Entwicklun-
Wo sehen Sie die Bauzinsen im Laufe gen. Die Zunahme der fundamentalen
des Jahres 2023? Angebotsknappheit wirkt preistreibend,
genauso wie die hohe Inflation. Es gibt
Grunwald: Im Zuge steigender Leitzin- also gute Gründe, warum sich die Preise
sen und Anleiherenditen ist Baugeld in in den kommenden Monaten stabilisie-
Deutschland nochmals deutlich teurer ren könnten.
geworden. Die durchschnittlichen Hy-
pothekenzinsen für Darlehen mit fünf-
bis zehnjähriger Zinsbindung lagen im Die hohe Inflation bringt viele Haushal-
September bei 2,96 Prozent, bei weiter te an ihre finanziellen Grenzen. Stellen
zunehmender Tendenz. Wir haben unse- Sie einen Rückgang bei der Nachfrage
re Zinsprognosen für das Jahresende auf nach Immobilienkrediten fest? Haben
2,9 Prozent und für Ende 2023 auf 3,2 Kreditnehmer vermehrt Zahlungs-
Prozent angehoben. Grundsätzlich sind schwierigkeiten?
Zinsprognosen im aktuellen, dynami-
schen Umfeld jedoch deutlich schwie- Grunwald: Aktuell beobachten wir in
riger und müssen öfter angepasst wer- der Immobilienfinanzierung einen Rück-
den. gang. Neben den gestiegenen Zinsen
spielen die höheren Kosten für Bauleis-
Immobilien sind für Normalverdiener tungen und Energiekosten sowie der
vielerorts kaum mehr bezahlbar. Die Fachkräftemangel eine wichtige Rolle.
gestiegenen Bauzinsen, Inflation, Ma- Zudem sind Kundinnen und Kunden
terial- und Fachkräftemangel haben im Moment generell vorsichtiger bei
dies weiter befeuert. Wird es nun zu Investitionsentscheidungen. Wir gehen
nachhaltigen Preiskorrekturen kom- davon aus, dass das Immobiliengeschäft
men? branchenweit nicht nur kurzfristig, son-
dern auf mittlere Sicht schwächer ausfal-
Grunwald: Die deutlich höheren Finan- len wird – auch in Abhängigkeit von der
zierungszinsen erhöhen die Kosten für weiteren Zinsentwicklung.
Bildquelle: Stefan Dinse Shutterstock.com
Seite 13Welchen Rat würden Sie im Moment weiterhin niedrigen Zinsen an. Alter-
einer jungen Familie mit auf den Weg nativ ist die Zinsänderungsabsicherung
geben, die mit einer eigenen Immobilie durch die Einbindung eines Bausparver-
liebäugelt? trags überlegenswert. Da man sich mit
dem Abschluss einer Baufinanzierung
Grunwald: Die Investition in die eigenen über viele Jahre bindet, ist es wichtig,
vier Wände ist grundsätzlich sinnvoll. dass das Finanzierungskonzept zur eige-
Ein eigenes Haus oder eine Eigentums- nen Vermögenssituation und Lebens-
wohnung dient zum einen dem Vermö- planung passt. Eine gute Beratung se-
gensaufbau und stellt einen wichtigen hen wir daher als Grundvoraussetzung
Baustein für die Altersvorsorge dar, da vor jeder Finanzierungsentscheidung.
sie mietfreies Wohnen im Alter ermög- Der Ansatz der Deutschen Bank ist eine
licht. Wer seinen Traum von den eige- gründliche, individuelle Analyse der fi-
nen vier Wänden verwirklichen möchte, nanziellen Ausgangslage und eine um-
sollte zunächst Eigenkapital ansparen, fassende Beratung. Aufbauend darauf
um die Belastung aus der Finanzierung erstellen wir gemeinsam mit dem Kun-
möglichst gering zu halten. Unsere Emp- den ein tragfähiges Finanzierungskon-
fehlung ist nach wie vor eine Eigenkapi- zept.
talquote von mindestens 20 Prozent.
Längere Zinsbindungen zur Absiche-
rung des Zinsänderungsrisikos, verbun-
den mit einer höheren Tilgung bieten-
sich angesichts der aktuell steigenden,
aber im historischen Vergleich dennoch
Engel & Völkers Finance
Die Höhe der Bauzinsen hat sich seit
Anfang 2022 vervierfacht. Ist der Zenit
erreicht?
Scheidler: Ob der Zenit erreicht ist, ist
schwer zu prognostizieren. Ich gehe
aber nicht davon aus, dass die Zinsen
weiter so stark ansteigen werden wie in
den vergangenen Monaten. Möglicher-
weise wird der Leitzins in diesem Jahr
nochmals erhöht.
Bildquelle: Engel&Völkers
Rebecca Scheidler, Geschäftsführerin
Engel und Völkers Finance
Seite 14Wo sehen Sie die Bauzinsen im Laufe dass eine hohe Nachfrage nach Wohn-
des Jahres 2023? raum einem geringen Angebot gegen-
übersteht. Preiskorrekturen dürften aus
Scheidler: Selten war eine konkrete Vor- unserer Sicht nur vorübergehend sein.
hersage so schwierig wie aktuell. Ein
solch signifikanter Zinsanstieg wie in
den ersten Monaten 2022 erscheint mir Die hohe Inflation bringt viele Haushal-
auf absehbare Zeit aber unrealistisch. te an ihre finanziellen Grenzen. Stellen
Ebenso glaube ich nicht, dass wir zu den Sie einen Rückgang bei der Nachfrage
niedrigen Zinsen der letzten Jahre zu- nach Immobilienkrediten fest? Haben
rückkehren werden. Die Wahrheit wird Kreditnehmer vermehrt Zahlungs-
wohl irgendwo dazwischen liegen. Und schwierigkeiten?
wir dürfen nicht vergessen: Im histori-
schen Kontext sind die aktuellen Bauzin- Scheidler: Die Zahl der Anfragen hat
sen immer noch niedrig. sich tatsächlich etwas verringert. Wir
merken aber vor allem auch, dass der
Beratungsbedarf deutlich gestiegen ist.
Immobilien sind für Normalverdiener Die Banken sind bei der Vergabe von
vielerorts kaum mehr bezahlbar. Die Krediten zunehmend restriktiver, sodass
gestiegenen Bauzinsen, Inflation, Ma- Finanzierungen ohne Eigenkapital sel-
terial- und Fachkräftemangel haben tener bewilligt werden, in der Regel nur
dies weiter befeuert. Wird es nun zu dann, wenn andere Faktoren die Kredit-
nachhaltigen Preiskorrekturen kom- würdigkeit positiv beeinflussen.
men? Aufgrund der Inflation haben die Banken
auch die Haushaltspauschalen, die der
Scheidler: Unsere repräsentative Studie Berechnung der Kredithöhe zugrunde
2022 hat gezeigt, dass der Wunsch nach liegen, erhöht. All das gilt es bei einem
Wohneigentum ungebrochen ist, aber Immobilienkredit zu berücksichtigen.
auch, dass fast zwei Drittel aller Deut- Dazu beraten wir gern. Als Vermittler
schen sich ohne zusätzliches Kapital in können wir zu laufenden Krediten wenig
Form von Schenkung oder Erbschaft sagen. Allerdings geben wir zu beden-
keine Immobilie leisten können. Fast ken, dass Kundinnen und Kunden, die
40 Prozent der Befragten wären bereit, vor 15 Jahren ihre Immobilie finanziert
Abstriche bei der Lage der Immobilie haben, auch schon höhere Zinsen zah-
zu machen und dadurch den Kaufpreis len mussten. Da sich die Darlehenshöhe
zu reduzieren. Gut ein Drittel würde im Laufe der Jahre reduziert hat, dürften
auf eine hochwertige Ausstattung bzw. Zahlungsschwierigkeiten eher eine Aus-
einen eigenen (großen) Garten verzich- nahme sein.
ten. Viele Kaufinteressierte warten der-
zeit, wie sich die Preise entwickeln. Wir
gehen davon aus, dass Verkäufer ihre
Vorstellungen je nach Lage kurzfristig
etwas nach unten korrigieren müssen.
Langfristig ist es aber immer noch so,
Seite 15Welchen Rat würden Sie im Moment
einer jungen Familie mit auf den Weg
geben, die mit einer eigenen Immobilie
liebäugelt?
Scheidler: Für die meisten ist der Kauf
einer eigenen Immobilie das größte In-
vestment ihres Lebens. Natürlich möch-
te da niemand eine falsche Entschei-
dung treffen. Einer jungen Familie, die
mit einer Immobilie liebäugelt, würde
ich raten, sich kompetente Beratung
zu suchen, um eine Finanzierung so zu
gestalten, dass die Traumimmobilie am
Ende bezahlt werden kann und trotz-
dem die Lebensqualität nicht leidet. Egal
ob Zinsbindung, Tilgungshöhe oder die
Wahl des richtigen Finanzierungsanbie-
ters – mit der individuellen Fokussierung Bildquelle: Andrzej Rostek/ Shutterstock.com
auf die verschiedenen Stellschrauben
finden sich meist Wege zur Realisierung
der Wunschimmobilie. Dafür steht unser
Team gern zur Verfügung.
Hüttig & Rompf
Bildquelle: Hüttig & Rompf
Die Höhe der Bauzinsen hat sich seit
Anfang 2022 vervierfacht. Ist der Zenit
erreicht?
Rompf: Dass die Zinswende so heftig
ausfällt, hat alle am Immobilienmarkt
kalt erwischt. Ich denke wir alle sind uns
einig, dass die Zeit der Niedrigzinsen
definitiv vorbei ist. Der Markt erwartet
noch weitere Zinserhöhungen der Euro-
päischen Zentralbank, die noch einen
zusätzlichen Effekt auf die Baufinanzie-
rung haben könnten, wobei hier schon
einiges vorweggenommen wurde. Den-
Ditmar Rompf, Vorstandsvorsitzender noch ist nicht auszuschließen, dass wir
Hüttig & Rompf auch kurz- und mittelfristig noch weite-
re Zinssteigerungen erleben werden.
Seite 16Wo sehen Sie die Bauzinsen im Laufe der Kaufpreise. In jedem Fall bieten sich
des Jahres 2023? für Kaufinteressenten aktuell wieder Ver-
handlungsspielräume. Mussten sie am
Rompf: Aktuell herrscht eine sehr hohe Jahresanfang noch sofort zusagen, kann
Unsicherheit im Markt. Klarheit darüber, man heute hin und wieder ein wenig
wohin sich der längerfristige Trend bei verhandeln.
den Bauzinsen entwickelt, werden wir
wahrscheinlich erst in Richtung Früh-
jahr erlangen. Viel hängt hierbei auch Die hohe Inflation bringt viele Haushal-
von der Inflationsentwicklung und der te an ihre finanziellen Grenzen. Stellen
Aggressivität, mit der die Notenban- Sie einen Rückgang bei der Nachfrage
ken dieser entgegentreten, ab. Über- nach Immobilienkrediten fest? Haben
rascht beispielsweise die Inflation auf Kreditnehmer vermehrt Zahlungs-
der Oberseite, könnte die EZB schärfere schwierigkeiten?
Zinsschritte als erwartet vornehmen,
was sich letzten Endes auch in den Bau- Rompf: Wir vermerken definitiv eine
zinsen widerspiegeln wird. deutliche Verunsicherung bei den Ver-
brauchern und Immobilieninteres-
senten. Angesichts steigender Zinsen,
Immobilien sind für Normalverdiener immer noch hoher Kaufpreise und stei-
vielerorts kaum mehr bezahlbar. Die gender Lebenshaltungskosten können
gestiegenen Bauzinsen, Inflation, Ma- sich zunehmend weniger Menschen
terial- und Fachkräftemangel haben eine Immobilie leisten. Gleichzeitig ist
dies weiter befeuert. Wird es nun zu auch die Darlehensvergabe restriktiver
nachhaltigen Preiskorrekturen kom- geworden. Entsprechend ist die Anzahl
men? der vermittelten Finanzierungen in den
letzten Monaten merklich zurückgegan-
Rompf: Zuletzt waren erstmals seit gen. Schon aus der eigenen Verantwor-
langer Zeit in einigen Regionen leich- tung heraus hat sich der prozentuale
te Rückgänge der durchschnittlichen Anteil der Kaufinteressenten, den wir
Wohnimmobilienpreise zu beobachten. wieder nach Hause schicken müssen,
Dies auf eine Anpassung an die neuen deutlich erhöht. Viele drohen schlicht,
makroökonomischen Gegebenheiten sich zu übernehmen oder bekämen von
zurückführen zu wollen, greift allerdings den Banken aktuell ohnehin eine Absa-
zu kurz. Vielmehr fehlen durch die ge- ge.
stiegenen Baufinanzierungszinsen und
die in den letzten zehn Jahren massiv
gestiegenen Verkaufspreise für Immobi-
lien die Kapitalanleger im Markt. Für die-
se Käufergruppe lohnt sich in vielen Fäl-
len ein Investment in Immobilien zurzeit
nicht. Auch der Eigennutzer kann sich
die gewünschte Immobilie häufig nicht
leisten oder ist verunsichert durch Fak-
toren wie Inflation, Energiekrise oder die
drohende Rezession. Durch die geringe-
re Nachfrage nach Immobilien rechnen
wir mit einer moderaten Reduzierung
Bildquelle: Ground Picture/ Shutterstock.com
Seite 17Welchen Rat würden Sie im Moment sammensetzen und alle Details durch-
einer jungen Familie mit auf den Weg kalkulieren. Gemeinsam können dann
geben, die mit einer eigenen Immobilie die Optimierungspotenziale ausgelotet
liebäugelt? und das Maximum aus der individuellen
Situation herausgeholt werden.
Rompf: Der Zinsschock war für viele In-
teressenten, insbesondere junge Men-
schen, ein großes Ärgernis, da sich die
Finanzierungskosten schlagartig erhöht
haben. Doch es gibt im Rahmen der Im-
mobilienfinanzierung eine Reihe sinn-
voller Möglichkeiten, um sich finanzielle
Spielräume zu schaffen und sich den
Wunsch nach Wohneigentum auch trotz
des schwierigeren Zinsumfelds zu erfül-
len. Beispielsweise lassen sich die mo-
natlichen Raten geringer halten, indem
niedrige Tilgungsraten gewählt werden.
Gleichzeitig lassen sich über Bauspar-
verträge günstigere Zinsen für die Zu-
kunft sichern. In jedem Fall sollte man
sich so früh wie möglich mit einem kom-
petenten Finanzierungsexperten zu- Bildquelle: Valentina Shilkina/ Shutterstock.com
HypoVereinsbank
Bildquelle: Hypovereinsbank
Die Höhe der Bauzinsen hat sich seit
Anfang 2022 vervierfacht. Ist der Zenit
erreicht?
Heeg-Rupprecht: Die Europäische Zen-
tralbank hat mit einem historischen
Zinsschritt auf die anhaltend hohe In-
flation in der Eurozone reagiert. Sie hob
den Leitzins zuletzt um 0,75 Prozent-
punkte an. Damit liegt der Leitzins, zu
dem sich Geschäftsbanken frisches Geld
bei der EZB leihen können, bei 2,0 Pro-
zent. Eine so starke Zinserhöhung hat
es seit Einführung des Euro-Bargelds im
Jahr 2002 noch nie gegeben. Kurz- bis
mittelfristig müssen wir weiter von einer
Jana Heeg-Rupprecht, Leiterin Baufinan- Seitwärtsbewegung beziehungsweise
zierung HypoVereinsbank steigenden Zinsen ausgehen.
Seite 18Wo sehen Sie die Bauzinsen im Laufe Viele Käufer warten ab und hoffen auf
des Jahres 2023? niedrigere Kaufpreise. Verkäufer warten
ab, da keine „Not“ zum Verkauf besteht.
Heeg-Rupprecht: Aufgrund der unter Wir gehen davon aus, dass die Kaufprei-
anderem künftig geforderten strenge- se entsprechend korrigieren werden.
ren Risikovorsorge für die Kreditgeber
ist damit zu rechnen, dass die Finanzie-
rungzinsen weiter steigen, vor allem bei Die hohe Inflation bringt viele Haushal-
Anfragen mit einem hohen Beleihungs- te an ihre finanziellen Grenzen. Stellen
auslauf. Sie einen Rückgang bei der Nachfrage
nach Immobilienkrediten fest? Haben
Kreditnehmer vermehrt Zahlungs-
Immobilien sind für Normalverdiener schwierigkeiten
vielerorts kaum mehr bezahlbar. Die
gestiegenen Bauzinsen, Inflation, Ma- Heeg-Rupprecht: Unser Kundenklientel
terial- und Fachkräftemangel haben ist eher im gehobenen Segment, sodass
dies weiter befeuert. Wird es nun zu wir aktuell noch wenig Veränderung des
nachhaltigen Preiskorrekturen kom- Anfrageniveaus sehen. In Bezug auf die
men? Finanzierung der Wohnimmobilien be-
obachten wir bei unseren Kunden nach
Heeg-Rupprecht: Die Entwicklung der wie vor ein sehr rationales Verhalten bei
Wohnimmobilienpreise hat sich auch der Finanzierungsentscheidung. Im Mo-
während der Coronapandemie als äu- ment bringen unsere Privatkunden bei
ßerst krisenresilient erwiesen. Die Preis- der Immobilienfinanzierung trotz der
steigerungen wurden im Laufe des hohen Kaufpreise und der steigenden
Jahres durch die steigenden Zinsen ge- Inflation rund 20 Prozent Eigenkapital
dämpft. Auf den privaten Immobilien- mit.
markt bezogen, sehen wir, dass sich ak-
tuell Käufer und Verkäufer nicht „finden“.
Welchen Rat würden Sie im Moment
einer jungen Familie mit auf den Weg
geben, die mit einer eigenen Immobilie
liebäugelt?
Heeg-Rupprecht: Kunden sollten Ge-
duld bei der Immobiliensuche mitbrin-
gen und die finanziellen Möglichkeiten
im Vorfeld prüfen lassen. Das heißt auch,
dass die Immobilie auch wirklich zum
eigenen finanziellen Rahmen passen
muss. Es gibt gute Zinsabsicherungsmo-
delle, für Planungssicherheit und Minde-
rung des Zinsänderungsrisikos.
Bildquelle: Levent Konuk/ Shutterstock.com
Seite 19ING
Die Höhe der Bauzinsen hat sich seit
Anfang 2022 vervierfacht. Ist der Zenit
erreicht?
Hein: Die Bauzinsen befinden sich ak-
tuell (November 2022) durchschnitt-
lich auf einem Elfjahreshoch. Wir gehen
davon aus, dass dieses Niveau bis Ende
des Jahres stabil bleiben wird. Insgesamt
befinden wir uns aber immer noch auf
einem relativ niedrigen Zinsniveau. So
war zum Beispiel das Zinsniveau um die
Jahrtausendwende zwischen fünf und Bildquelle: ING
sieben Prozent.
Thomas Hein, Leiter Vertrieb Immobilien-
finanzierung ING
Wo sehen Sie die Bauzinsen im Laufe
des Jahres 2023? Die hohe Inflation bringt viele Haushal-
te an ihre finanziellen Grenzen. Stellen
Hein: In Abhängigkeit diverser Rahmen- Sie einen Rückgang bei der Nachfrage
bedingungen, wie der Inflationsrate, ist nach Immobilienkrediten fest? Haben
in 2023 mit einem weiteren Anstieg zu Kreditnehmer vermehrt Zahlungs-
rechnen. schwierigkeiten?
Hein: Die Nachfrage nach Immobilien-
Immobilien sind für Normalverdiener krediten ist aktuell sehr volatil. Natürlich
vielerorts kaum mehr bezahlbar. Die überlegen Kunden heute aufgrund der
gestiegenen Bauzinsen, Inflation, Ma- genannten Rahmenbedingungen in-
terial- und Fachkräftemangel haben tensiver, ob es der richtige Zeitpunkt ist,
dies weiter befeuert. Wird es nun zu um Immobilieneigentum zu erwerben.
nachhaltigen Preiskorrekturen kom- Auch wird der Markt vor allem im Hin-
men? blick auf Verkaufspreise genauer unter
die Lupe genommen, weil man auf Preis-
Hein: Wir beobachten in manchen Re- nachlässe von Verkäufern hofft, die aller-
gionen bereits einen Preisrückgang bei dings im Wohneigentumssegment der-
Immobilien. Dies allerdings nicht flä- zeit nicht bereit sind, von den geplanten
chendeckend. Aktuell ist eher eine ab- Verkaufspreisen deutliche Abstriche
wartende Situation auf Nachfrage- und hinzunehmen. Vermehrte Zahlungs-
Angebotsseite feststellbar. schwierigkeiten können wir bei unseren
Kunden nicht beobachten.
Seite 20Welchen Rat würden Sie im Moment
einer jungen Familie mit auf den Weg
geben, die mit einer eigenen Immobilie
liebäugelt?
Hein: Das hängt von den individuellen
Umständen ab. Wenn sie genug Eigen-
kapital hat, um mindestens die Kauf-
nebenkosten zu decken und sich nach-
weislich die monatliche Rate aus Zins
und Tilgung nachhaltig leisten kann,
dann kann der Kauf einer Wunschimmo-
bilie immer noch sinnvoll sein. Da spie-
len aber natürlich auch weitere Themen
wie Arbeitsplatzsicherheit und Lage der
Immobilie eine große Rolle.
Bildquelle: Pavel L Photo and Video. / Shutterstock.com
Weitere Ratgeber
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Darlehen
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Soziales
Seite 21Sparda-Bank Baden-Württemberg
Bildquelle: Sparda Bank Baden-Württemberg
Immobilien sind für Normalverdiener
vielerorts kaum mehr bezahlbar. Die
gestiegenen Bauzinsen, Inflation, Ma-
terial- und Fachkräftemangel haben
dies weiter befeuert. Wird es nun zu
nachhaltigen Preiskorrekturen kom-
men?
Küchle: Wir gehen davon aus, dass der
energetische Zustand von Immobilien
eine immer größere Rolle in der Preis-
gestaltung einnimmt. So wird es in Ab-
hängigkeit vom energetischen Zustand
Andreas Küchle, Pressesprecher Sparda Bank eine differenzierte Entwicklung der Im-
Baden-Württemberg mobilienpreise geben. Aus unserer Sicht
ist bei niedrigen Energieeffizienzklassen
sogar ein Preisrückgang von zehn bis 20
Die Höhe der Bauzinsen hat sich seit Prozent vorstellbar.
Anfang 2022 vervierfacht. Ist der Zenit
erreicht?
Die hohe Inflation bringt viele Haushal-
Küchle: Aktuell bemerken wir eine kurz- te an ihre finanziellen Grenzen. Stellen
fristige Entspannung an der Zinsfront. Sie einen Rückgang bei der Nachfrage
Allerdings werden uns die Risiken, die nach Immobilienkrediten fest? Haben
aus der derzeitigen wirtschaftlichen und Kreditnehmer vermehrt Zahlungs-
weltpolitischen Lage – wie Inflation und schwierigkeiten?
Konjunktur – entstanden sind, auch wei-
terhin begleiten. Folglich können diese Küchle: In der zweiten Jahreshälfte ist
Risiken mittelfristig (2023) das Potential für uns der Rückgang von Finanzie-
für mögliche Zinserhöhungen liefern. rungsnachfragen deutlich spürbar. Er-
höhte Zahlungsschwierigkeiten unserer
Kreditnehmer sind für uns aber glückli-
Wo sehen Sie die Bauzinsen im Laufe cherweise nicht erkennbar.
des Jahres 2023?
Küchle: Die konkrete Entwicklung ist na-
türlich unmöglich vorherzusagen. Von
3,75 Prozent bis hin zu 5,00 Prozent ist
aus unserer Sicht jedes Szenario realis-
tisch.
Seite 22Welchen Rat würden Sie im Moment
einer jungen Familie mit auf den Weg
geben, die mit einer eigenen Immobilie
liebäugelt?
Küchle: Pauschal lässt sich diese Frage
nicht seriös beantworten. Schließlich
ist die Situation jedes Kunden anders
und muss daher individuell betrachtet
werden. Unser Anliegen ist, Lösungen
anzubieten, die zur jeweiligen Lebenssi-
tuation unserer Kunden passen. Grund-
sätzlich ist aber – natürlich immer auch
in Abhängigkeit des Sicherheitsbedürf-
nisses und der Vermögenssituation des
Kunden – eine lange Zinsbindung eher
von Vorteil. Bei Neubauvorhaben emp-
fehlen wir, soweit möglich, eine Fest-
preisgarantie des Bauträgers. Ist das
nicht möglich, raten wir zu einem aus-
reichend großen Puffer, um eventuellen
Bildquelle: hans.slegers / Shutterstock.com
Preissteigerungen und Verzögerungen
begegnen zu können.
Bildquelle: Pavel L Photo and Video. / Shutterstock.com
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