Die Wirkung der ESG Integration in der Praxis - Nachhaltigkeitskonferenz 2018 Ingo Speich Frankfurt, 6. Juni 2018 - Union ...
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Nachhaltigkeitskonferenz 2018 Die Wirkung der ESG Integration in der Praxis Ingo Speich Frankfurt, 6. Juni 2018
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ESG-Integration im modernen Portfoliomanagement
Nachhaltigkeitsresearch Fundamentales Research
ESG Score
Ertragschancen und aktives Risikomanagement
Aktienspezifisch Systematisch Systemisch Soziale
| 3
ESG-Integration am Beispiel Automobilsektor
Was sind die fundamentalen Treiber? Wie ist die Nachhaltigkeitsverknüpfung?
Finanzielle Materialität ?
Autonomes Fahren & „Connectivity“ Änderung der Geschäftsmodelle: €€€
Elektromobilität
Shared Mobility Niedrige Emissionen
Treibstoffeffizienz
Preissetzungsmacht Reduzierung des Gewichtes von Komponenten
Diesel Technologie
Konsumverhalten
Produktsicherheit und Qualität €€
Elektrifizierung und Hybrid
Corporate Governance €€
Emissions Regulierung & „Ende(?)“ des Diesels Rohstoffbezug €
Sicherheit Lieferkette €| 4
ESG-Integration am Beispiel Automobilsektor
Was sind die fundamentalen Treiber? Wie ist die Nachhaltigkeitsverknüpfung?
Finanzielle Materialität ?
Autonomes Fahren & „Connectivity“ Änderung der Geschäftsmodelle: €€€
Elektromobilität
Shared Mobility Niedrige Emissionen
Treibstoffeffizienz
Preissetzungsmacht Reduzierung des Gewichtes von Komponenten
Diesel Technologie
Konsumverhalten
Produktsicherheit und Qualität €€
Elektrifizierung und Hybrid
Corporate Governance €€
Emissions Regulierung & „Ende(?)“ des Diesels Rohstoffbezug €
Sicherheit Lieferkette €| 5
Das ESG Committee ist die zentrale Institution in PM für
ESG-Integration
Input Output
Investmententscheidungen unter ESG-Aspekten mit
ESG-Research Relevanz für alle Fonds in den Bereichen
Aktien, Renten und Wandelanleihen
SIRIS Portfoliokonstruktion
Sektor-Research
Engagement-Strategie Ex-post-Kontrolle
Bewertung/
Positionierung
Relative Value und
Sektorstrategie Risikomanagement
Sektor-/
Länderexperten
Input basierend auf Bindende Signale
Fundamentalanalyse oder Empfehlungen| 6
Nachhaltigkeit als Treiber von Performance
Je höher der ESG-Score, desto besser die Rendite Attraktive langfristige Wertentwicklung
300 Top Dezil
ESG-Score 11,5% Bottom Dezil
Mittlere Rendite p. a. 250 MSCI Welt (gleichgewichtet)
8,7%
200
150
64,0
100
2,7%
38,4
50
12,9
Bottom Dezil MSCI Welt Top Dezil 0
(gleichgewichtet) 2007 2009 2010 2012 2013 2015 2016
Die mittlere Rendite berücksichtigt keine Transaktionskosten.
Innerhalb des Bottom Dezils sind neben den tatsächlich 10% schlechtesten nach dem ESG-Score all diejenigen ohne ESG-Score enthalten.| 7
ESG-Integration in der Praxis: Nachhaltige Entwicklungsziele
Steigender Problemdruck Adressiert durch UN-Ziele Investment Implikationen
Klimawandel Politischer Konsens zu SDGs
Artenvielfalt Rückgang strahlt in Wirtschaft aus
Wasserknappheit Steigende Nachfrage nach
Lösungen
Armut
Regulierung, Investitionen und
Krankheiten Innovation
Ernährungssicherheit Wachstum von nachhaltigen
Migration und Flüchtlinge Technologien
Korruption Treuhänderpflichten
Nachhaltige Investmentthemen
Attraktive Renditechance & Positive SDG-Wirkung| 8
Vielfältige Investitionsmöglichkeiten durch eigenes Research und eine
breite Abdeckung
Verteilung von 1.977 Unternehmen nach SDG-Umsatz SDG-Universum und nachhaltige Investmentthemen
in % von Gesamtumsatz
800
Energie-Effizienz 260
700 Gesundheitswesen 211
600 Erneuerbare Energie 112
500 ca. 850 Unternehmen Umweltschutzmassnahmen 100
mit SDG-Umsatz > 20%
400 Grüne Gebäudetechnologien 58
300
Nachhaltiges Wassermanagement 42
Nachhaltige Mobilität 35
200
Bildung 29
100
Nachhaltiger Konsum 16
0
0% - 10% - 20% - 30% - 40% - 50% - 60% - 70% - 80% - 90% -
9% 19% 29% 39% 49% 59% 69% 79% 89% 100%
Sozialer Sektor 3| 9
Klageverfahren und „Class Action“ flankieren die ESG-Integration
Portfoliomanagement Rechtsbereich
Kommunikation
Empfehlungen an die Geschäftsführungen
ESG Committee der Kapitalverwaltungsgesellschaften
Beauftragung von speziellem
Engagement und der Prüfung von Koordination mit Initiatoren
Klageverfahren
Nachhaltigkeitsteam
Geltendmachung von Ansprüchen
Früherkennung/Monitoring
Kommunikation/Empfehlungen
Schadensermittlung
Class Action-Vertreter PM
Koordinator von Klageverfahren
innerhalb des PM| 10
Ausblick: Regulierung als zusätzlicher Katalysator der Nachhaltigkeit
Regulierungspunkte
EU Aktionsplan: 1. Maßnahmenpaket in der Umsetzung Taxonomie
Benchmark
Geeignetheitstest
Transparenz
Aktionärsrechterichtlinie in 12 Monaten umgesetzt
Politischer und öffentlicher Druck zur Integration von Nachhaltigkeit
Hohe Nachfrage durch Institutionelle Investoren
ist im modernen Portfoliomanagement fest verankert
Nachhaltigkeit
zahlt sich aus !| 11 Rechtlicher Hinweis Dieses Werbe- oder Informationsmaterial ist ausschließlich für professionelle Kunden gemäß §31a, Abs. 2 WpHG vorgesehen. Die vorgenannten Unterlagen erhalten Sie über die Union Investment Institutional GmbH. Ein verbindliches Angebot ist mit diesen Unterlagen nicht verbunden. Ebenso kann hieraus weder für die Gegenwart noch für die Zukunft eine Verpflichtung oder Haftung abgeleitet werden. Es ersetzt nicht die individuelle Beratung durch die Union Investment Institutional GmbH. Es wird keinerlei Haftung für Nachteile, die direkt oder indirekt aus der Verteilung oder der Verwendung dieses Dokumentes oder seiner Inhalte entstehen, übernommen. Ausführliche produktspezifische Informationen und Hinweise zu Chancen und Risiken des jeweiligen Fonds entnehmen Sie bitte dem aktuellen Verkaufsprospekt, den Vertragsbedingungen sowie den Jahres- und Halbjahresberichten die Sie kostenlos über die Union Investment Institutional GmbH, Weißfrauenstraße 7 in 60311 Frankfurt am Main, Telefon 069 2567-7652, erhalten. Diese Dokumente bilden die allein verbindliche Rechtsgrundlage für den Kauf von Fondsanteilen. Stand aller Informationen, Darstellungen und Erläuterungen: 7. Juni 2018 soweit nicht anders angegeben. Verwendete Datenquellen: Diese Unterlagen wurden mit Sorgfalt entworfen und hergestellt, dennoch wird keine Gewähr für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit übernommen. Auf Quellen externer Datenlieferanten weisen wir separat hin. Die Daten externer Lieferanten und öffentlich zugänglichen Quellen halten wir für zuverlässig. Die Dateninhalte der externen Lieferanten und die eigener Berechnungen können fehlerhaft sein. Bei der Datenweiterleitung, Datenaufnahme, Dateneingabe sowie bei der Berechnung mit den Daten können Fehler auftreten, für die wir keine Haftung übernehmen. Historische Wertentwicklungen und Berechnungsmethodik: Die angegebenen Werte sind historisch. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Die Berechnungsmethodik entspricht der BVI-Methode (Netto). Erfolgt die Berechnung nach der Brutto-Methode (korrigiert um die Sätze der Verwaltungs- und Depotbankvergütung) weisen wir separat darauf hin. Sowohl bei der BVI- als auch bei der Brutto-Methode sind Ausgabeaufschläge, ebenso wie individuelle Kosten (Gebühren, Provisionen und andere Entgelte), in der Berechnung und Darstellung nicht berücksichtigt. Einhaltung der Global Investment Performance Standards (GIPS®) und der BVI-Wohlverhaltensrichtlinien: Der Einheit Union Investment Gruppe wurde die Einhaltung der Global Investment Performance Standards (GIPS®) bescheinigt. Bei der Composite-Performancedarstellung werden alle Richtlinien der GIPS® eingehalten sowie die aufgezeigten Ergebnisse sachgemäß ermittelt. Informationen zu Composite-Zuordnungen einzelner Fonds sowie einzelne oder sämtliche nach GIPS® zertifizierte Composites werden auf Wunsch übermittelt. Die Union Investment Institutional GmbH hat sich zur Einhaltung der BVI-Wohlverhaltensrichtlinien verpflichtet. Demzufolge beachtet sie die entsprechenden Standards des Kodex bei Fondperformancedarstellungen. Auf Abweichungen wird im Einzelfall gesondert hingewiesen. Zukünftige Einschätzungen: Die in diesem Dokument gemachten Einschätzungen dienen ausschließlich zu Ihrer Information und stellen keinesfalls eine individuelle Anlageempfehlung oder ein Versprechen für die zukünftige Entwicklung dar. Die zum Ausdruck gebrachten Meinungen geben die jeweilige Einschätzung des Verfassers zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wieder und können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Einschätzungen zu Ratings von Union Investment: Das Länder-Rating von Union Investment ist lediglich das Ergebnis der für interne Zwecke vorgenommenen Beurteilung der Bonität staatlicher Emittenten und stellt ausschließlich ein Qualitätsurteil im Hinblick auf eine bestimmte Auswahl staatlicher Emittenten dar. Es handelt sich beim Rating um eine eigene Einschätzung der Union Investment Institutional GmbH, mit der keine konkrete Handlungsempfehlung verbunden ist.
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