Immobilie und Vorsorge: im Alter ausgesorgt dank Hauskauf? - Referat im Rahmen des Real Estate Circle, 19. April 2021
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Immobilie und Vorsorge:
im Alter ausgesorgt dank Hauskauf?
Referat im Rahmen des Real Estate Circle, 19. April 2021
Selina Grimm
selina.grimm@zhaw.ch
Eigenheim und Vorsorge
Chancen nutzen, Herausforderungen minimieren?
Eigenheim und Vorsorge: im Alter ausgesorgt dank Hauskauf?
Vorsorge Eigenheim
Immobilienmarkt:
BVG-Mindestzinssatz? Wertsteigerungen?
Abstrakter?
Wohnkosten?
Konkreter?
Anlagenotstand?
Pflichtsparen (Amortisation)?
Umwandlungssatz? Steuerliche Auswirkungen?
Lebenserwartung? Selbstbestimmung?
19. April 2021 2
Alter der Wohneigentümer
Die Altersgruppe 65+ hat die höchste Wohneigentumsquote.
Ist selbstbewohntes Wohneigentum ein Teil der Altersvorsorge?
Wohneigentumsquote
nach Altersgruppe
36.4%
− Die höchste Wohneigentumsquote
hat die Altersgruppe 65+ (49.1%).
< 25 3.1% − Der durchschnittliche
Wohneigentümer in der Schweiz
wird tendenziell älter.
25 – − Über 54-Jährige stellen rund 45%
23.9%
65 aller Eigentümer in der Schweiz.
> 65 49.1%
19. April 2021 Quelle: Bundesamt für Statistik, 2021 (Daten von 2019); Rieder, 2018 3
Definition Vorsorge
Verwendung von Vorsorgegeldern ist für selbstbewohntes
Wohneigentum möglich.
Ist selbstbewohntes Wohneigentum ein Teil der Altersvorsorge?
Vorsorge = Gesamtheit von Maßnahmen, mit denen einer möglichen späteren Entwicklung
oder Lage vorgebeugt, durch die eine spätere materielle Notlage oder eine Krankheit nach
Möglichkeit vermieden werden soll.
3-Säulen-Konzept
1. Säule 2. Säule 3. Säule
Staatliche Vorsorge Berufliche Vorsorge Private Vorsorge
AHV / IV BVG / UVG Säule 3a und 3b
Existenzsicherung Fortsetzung Lebensstil Individuelle Ergänzung
Verwendung dieser Gelder auch für
Wohneigentum möglich
(Vorbezug, Verpfändung)
19. April 2021 Quelle: https://www.duden.de/rechtschreibung/Vorsorge 4
Verwendung Vorsorgegelder
Vorsorgegelder werden vermehrt für den Kauf von Wohneigentum
genutzt.
Ist selbstbewohntes Wohneigentum ein Teil der Altersvorsorge?
Verwendung von
Vorsorgegeldern
− Botschaft vom Bundesrat (1992):
− «Zweckmässige Form der Vorsorge»
50- bis 54-Jährige Über 75-Jährige − «Altersvorsorge nicht nur im Sparen,
sondern auch in der Entlastung der
Versicherten von Wohnkosten bestehen
kann»
− Wird das Wohneigentum durch die
Verwendung der Vorsorgegelder auch
als Vorsorge wahrgenommen?
5 von 10 1 von 10 (Mental Accounting)
verwendeten verwendete
Vorsorgegelder Vorsorgegelder
(n = 246) (n = 227)
19. April 2021 Quelle: Hohgardt, Grimm & Cong (2019), Schweizerscher Bundesrat (1992) 5
Altersvorsorge als Kaufgrund
Rund ein Drittel würde ein Wohneigentum für die Altersvorsorge
kaufen.
Ist selbstbewohntes Wohneigentum ein Teil der Altersvorsorge?
Gründe für Wohneigentum
Für meine Altersvorsorge 35
35%
%
Weil sich gewisse Wohnobjekte auf dem
Mietwohnungsmarkt schlichtweg 35
15%
nicht finden lassen.
%
Um Geld damit zu verdienen
(Wohneigentum mit Gewinn 35
15%
nach einigen Jahren verkaufen)
%
19. April 2021 Quelle: NZZ & Wüest Partner, 2020 6
Definition Investition
Langfristige Anlage von Kapital
Vorsorge = Investition in die Zukunft
Investition = langfristige Anlage von Kapital
= Aufwendung von Geld, Arbeit o. Ä. für etwas, das zukünftig einen besonderen
Nutzen (z. B. eine Arbeits-, Zeit- oder Kostenersparnis) bringen soll
19. April 2021 Quelle: Oxford Languages, 2021 7
Annahme I
Mit dem Wohneigentum erziele ich eine Wertsteigerung.
Wertsteigerung!
Absolut, aber auch relativ?
Klumpenrisiko?
Zeitpunkt des
Kaufs/Verkaufs? Reale Renditen?
Investitionen? … (z.B. von 1970 bis 2009:
0.76% pro Jahr)
19. April 2021 Quelle: Fahrländer Partner, 2019; Baur et al., 2010 8Annahme II
Mit dem Wohneigentum kann ich fast kostenlos wohnen.
Kaufen ist günstiger!
Steuerliche
Auswirkungen? Opportunitätskosten?
Resthypothek im Alter? Instandhaltung?
…
(u.a. Sanierungskosten)
Oder doch nicht?
19. April 2021 9Absicht-Verhaltens-Lücke?
Wohneigentum wird oftmals eher als Konsumgut behandelt.
Ist selbstbewohntes Wohneigentum ein Invesititions- oder Konsumgut?
Investitionsgut: Konsumgut:
Sparst du noch Wohnst du noch
oder investierst du schon? oder lebst du schon?
vs.
«Strategischer Teil der «Befriedigendes Grundbedürfnis
Vermögensentwicklung (Investition)» (Konsumgut)»
Alternativen: Alternativen:
• Vermieten? • Mieten?
• Kapitalmarktanlagen?
19. April 2021 Quelle: siehe z.B. Helbrecht & Geilenkeuser, 2012 10Kaufgründe sind auch nicht-finanzieller Natur
80% möchten langfristig selbst im Wohneigentum wohnen.
Ist selbstbewohntes Wohneigentum ein Invesititions- oder Konsumgut?
Gründe für Wohneigentum
80% Um langfristig selbst darin zu wohnen
an einem Ort, an dem es mir gefällt
Für meine Altersvorsorge 35
35%
%
Weil sich gewisse Wohnobjekte auf dem
22% Weil es mir wichtig ist, bauliche Änderungen
am Wohneigentum vornehmen zu können.
Mietwohnungsmarkt schlichtweg 35
15%
nicht finden lassen.
%
Um Geld damit zu verdienen
Um es an meine Nachkommen
19% weitergeben zu können.
(Wohneigentum mit Gewinn 15%
nach einigen Jahren verkaufen)
19. April 2021 Quelle: NZZ & Wüest Partner, 2020 11Wert von Wohneigentum
Mit dem Wohneigentum werden nicht nur ökonomische Werte
verbunden.
Ist selbstbewohntes Wohneigentum ein Invesititions- oder Konsumgut?
So sehen Sie Ihr Haus … ... so ein Käufer, …
… so eine Bank … … und so das Steueramt.
Verkaufsbereitschaft: 26% vs. Vererbungsbereitschaft 71%
(Skala: 0% = Ich verkaufe/vererbe nicht. / 100% = Ich verkaufe/vererbe.)
19. April 2021 Quelle: Hohgardt, Grimm & Cong (2019) 12Konsumgut → Konsumwerte
Warum kaufen und nicht mieten? Verschiedene Werte lassen sich
wohl nur mit Wohneigentum erfüllen.
Konsumwert
nach Holbrook*
Hedonistischer
Ökonomischer & altruistischer
Wert Wert
Selbstorientiert Selbstorientiert
z.B. funktionaler Wert, Sozialer z.B. emotionaler Wert,
Preis-Leistungs- Wert Wohlgefallen,
Verhältnis etw. Gutes tun
Fremdorientiert
z.B.
Gruppenzugehörigkeit,
sozialer Status, Prestige
19. April 2021 13
Quelle: Holbrook, 1994Fazit
Das Wohneigentum ist auch ein Zuhause. Dies gilt es nicht zu
unterschätzen.
Immobilie und Vorsorge: Im Alter ausgesorgt dank Hauskauf?
Die Herausforderung bei Wohneigentum als Altersvorsorge:
Es besitzt auch andere Funktionen (Konsumgut) und
ist mit anderen Werten verknüpft (nicht nur rein ökonomisch).
→ Das Wohneigentum ist deshalb nur begrenzt (finanzielle) Altersvorsorge.
19. April 2021 14Fazit
Damit das Wohneigentum auch in der Realität als Altersvorsorge
dient, müssen wichtige Punkte aktiver adressiert werden.
Falls Wohneigentum als Altersvorsorge dienen soll, gilt es zu klären:
Wie können die Chancen im Zusammenhang mit
Wohneigentum effektiv und aktiv genutzt werden?
(= Behavior Gap)
Welche Werte bzw. Nutzen erfüllt das Wohneigentum?
(= finanziell vs. nicht-finanziell)
Inwiefern können sich diese Werte während der
Lebenszeit verändern?
(= Präferenzen können sich verändern)
Inwieweit hängt die Wohneigentümerin/der
Wohneigentümer an seinem Wohneigentum?
(= Besitztumseffekt, Status-Quo-Bias)
19. April 2021 15Herzlichen Selina Grimm
Dank! ZHAW School of Management
and Law, 8401 Winterthur
selina.grimm@zhaw.chLiteraturverzeichnis
− Baur M., et al. (2011). Wohneigentumspolitik in der Schweiz. Bern: Eidgenössischen Steuerverwaltung, des Bundesamtes für
Sozialversicherungen und des Bundesamtes für Wohnungswesen.
− Bundesamt für Statistik (2021). Privathaushalte nach Altersgruppe der Haushaltsmitglieder und Bewohnertyp, nach Grossregionen. Abgerufen
von https://www.bfs.admin.ch/bfs/de/home/statistiken/kataloge-datenbanken/tabellen.assetdetail.15104273.html
− Duden (2021). Vorsorge, die. Abgerufen von https://www.duden.de/rechtschreibung/Vorsorge
− Fahrländer Partner (2019). Transaktionspreis- und Bauindizes für Wohneigentum. Zürich.
− Helbrecht, I., & Geilenkeuser, T. (2012). Demographischer Wandel, Generationeneffekte und Wohnungsmarktentwicklung: Wohneigentum als
Altersvorsorge?. Raumforschung und Raumordnung, 70, S. 425-436.
− Hohgardt, H., Grimm, S., & Cong, T. (2019). Nachhaltige Sicherung des Wohnraums im Alter: Wie tickt die Generation 50+?. Bern: Bundesamt
für Wohnungswesen.
− Holbrook, M.B. (1994). The Nature of Customer’s Value: An Axiology of Service in Consumption Experience. In Rust, R.T. & Oliver, R.L.Service
(Hrsg.): Quality: New Directions in Theory and Practice. SAGE Publications, S. 21-71.
− NZZ & Wüest Partner (2019). Immo-Barometer Trends. NZZ Media Solution: Zürich.
− Oxford Languages (2021). Investition.
− Rieder, T. (2018). Wohneigentümer werden älter. Credit Suisse: Zürich.
− Schweizerischer Bundesrat (1992). Botschaft über die Wohneigentumsförderung mit den Mitteln der beruflichen Vorsorge. Bern.
Photocredits:
− https://www.hev-schweiz.ch/news/detail/News/die-immobilie-steckt-voller-erinnerungen/ (Jenkoataman/Fotolia)
− https://www.provimmo.ch/nachlassvonliegenschaften
− https://blog.tagesanzeiger.ch/geldblog/index.php/69407/3-saeule-gelder-sinnvoll-anlegen/ (Keystone)
− https://www.asscompact.de/nachrichten/experten-rechnen-mit-steigenden-preisen-bei-wohneigentum-und-mieten
− https://www.istockphoto.com/de/vektor/kinderzeichnung-stil-familie-thema-gm807638954-130957179 (subjug/iStock)
− https://de.homeexchange.com/de/blog/dekorieren-um-ihr-haus-frohlich-zu-machen/
− https://www.lex4you.ch/de/monatsthemen/kann-ein-eu-buerger-wohneigentum-in-der-schweiz-erwerben
− https://www.casainitalia.ch/Norditalien/Lago-Maggiore.html
19. April 2021 17Sie können auch lesen
