IMMOBILIEN IM GESUNDHEITSWESEN IN EINER WELT NACH DER PANDEMIE - SEPTEMBER 2021
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IMMOBILIEN IM
GESUNDHEITSWESEN
IN EINER WELT NACH
DER PANDEMIE
SEPTEMBER 2021
3
EINLEITUNG
INHALTSVE Die neue strategische Funktion von
Immobilien für das Gesundheitswesen
Was sind Immobilien im Gesundheitswesen?
6
EUROPA VS. EINE ÜBERALTERTE
GESELLSCHAFT
Henry-Aurélien Natter, MRICS
Demografischer Druck bedingt die langfristige Primonial REIM Research Manager, MRICS
Nachfrage nach Gesundheitsinfrastrukturen
Senioren: eine gesellschaftliche Herausforderung DIE NEUE STRATEGISCHE FUNKTION VON
für die nächsten 20 Jahre in Europa
IMMOBILIEN FÜR DAS GESUNDHEITSWESEN
Patientenversorgung:
verschiedene Realitäten in Europa Die pandemiebedingte Krise hat die • Die rasche Alterung der Bevölkerung, die
Notwendigkeit eines Ausbaus der zwar ein längeres Leben bei besserer
15
Immobilieninfrastruktur im Gesundheitswesen Gesundheit ermöglicht, aber gleichzeitig
DER WENDEPUNKT COVID-19 ans Licht gebracht: altersbedingte Erkrankungen mit sich
Neue Bedürfnisse in der Zeit nach der Pandemie bringt.
• Senioreneinrichtungen, betreute
Bedarf an Rehabilitation und Therapie Wohnanlagen; Der bereits bestehende demografische Druck
ist in vielen europäischen Ländern bereits
Psychische Pflegebedürftigkeit • Altenpflegeeinrichtungen;
spürbar, aber Prognosen deuten darauf hin, dass
Pflegebedürftigkeit im Zusammenhang mit • Krankenhäuser/Kliniken; sich der Druck auf die Gesundheitssysteme
psychischen Erkrankungen • Psychiatrische Institute. in den nächsten 20 Jahren noch weiter
verstärken wird. Das Verständnis der
Die Gesellschaft ist sich der großen
20
treibenden Kräfte hinter der demografischen
FINANZIERUNGSHERAUSFORDERUNGEN Rolle bewusst geworden, die der und Immobilienwirtschaftlichen Dynamik
UND MOBILISIERBARE MITTEL Gesundheitssektor (Behandlung und von Infrastrukturen im Gesundheitswesen
Infrastruktur) bei der Suche nach einem ist daher für den Aufbau einer langfristigen
Die Gesundheitskrise hat die Unterfinanzierung der Ausweg aus der Krise spielen kann. Investitionspolitik auf europäischer Ebene
Gesundheitsinfrastruktur deutlich gemacht
Allerdings wurden auch viele Schwachstellen unerlässlich.
Eine erhebliche Lücke zwischen Bedarf und Möglichkeiten aufgedeckt: Investitionen in die Gesundheitsinfrastruktur
der öffentlichen Finanzierung stehen im Mittelpunkt wichtiger sozialer
• Institutionen müssen ihre
Gesundheitsinfrastrukturmodelle und ökologischer Fragen:
Das unverzichtbare Relais der Privatwirtschaft
überdenken und massive Investitionen
• Verringerung des ökologischen Fußabdrucks
vornehmen, um geeignete Lösungen
Gesundheitsdienstleister: starker Wunsch, ihre kritische von Immobilien und Erhöhung der
Größe zu erhöhen und internationaler zu werden anzubieten;
28
Nachhaltigkeit von Gebäuden;
• Da das öffentliche Angebot begrenzt
NEUE INVESTITIONSSTRATEGIEN IN • Prävention und Behandlung von
BEZUG AUF IMMOBILIEN IM GESUND- ist, müssen die Staaten europaweit
gesundheitlichen Problemen;
HEITSWESEN private Investoren für Immobilien im
Gesundheitswesen hinzuziehen, um • Inklusion von älteren Menschen in
Der europäische Investmentmarkt im
Gesundheitswesen den künftigen Bedarf an Neubauten und die Gesellschaft, einschließlich der
Renovierung eines Teils des alternden oder pflegebedürftigsten, in optimalen Pflege-
Auf dem Weg zu einer ESG-Benchmark für sogar veralteten Bestands zu decken. und Sicherheitsbedingungen.
Immobilien im Gesundheitswesen
Dieser große Bedarf an Immobilieninfrastruktur Der gesellschaftliche Mehrwert dieser
Unser Analyseraster für Investitionen in die im Gesundheitswesen wird langfristig durch Investitionen geht, unter den aktuellen
Gesundheitsinfrastruktur in Europa
demografische Faktoren getrieben: Marktbedingungen, mit einem attraktiven
und relativ sicheren Risiko-Rendite-Verhältnis
34
• Die allgemeine Zunahme der Bevölkerung
einher.
FAZIT wird den Druck auf die Gesundheitssysteme
verstärken;
2 PRIMONIAL REIM - IMMOBILIEN IM GESUNDHEITSWESEN IN EINER WELT NACH DER PANDEMIE – SEPTEMBER 2021 PRIMONIAL REIM - IMMOBILIEN IM GESUNDHEITSWESEN IN EINER WELT NACH DER PANDEMIE – SEPTEMBER 2021 3
EUROPÄISCHE NOMENKLATUR FÜR IMMOBILIEN IM GESUNDHEITSWESEN
Gesundheits- USA/Ve-
sowie Medizin- Oberbegriff Immobilien Frankreich Deutschland Italien Spanien reinigtes
und Sozialsys-
tem Königreich
WAS SIND IMMOBILIEN CS (centro healthcare
IM GESUNDHEITSWESEN? Stadtstrukturen Praxen
Praxen,
Ärztehäuser/-
Praxen,
Ärztehäuser/-
Allemagne
Medizinisches
Versor-
Italie
Studio medico
de salud)UK/US
Espagne /
CAP (Centro
center/
health center/
Centromedico de atención
zentren zentren gungszentrum community
primaria) / health center
Clínicas
Immobilien im Gesundheitswesen, die für Interesse, in den zukunftsweisenden
die Gemeinschaft unverzichtbar sind, sind Gesundheit zu investieren, um bei der
EHPAD RSA(Residenza
vielfältiger Natur. Sie spiegeln die Vielfalt der nächsten Krise gewappnet zu sein. RSA(Residenza Nursing
Altenpflegeei- (Wohneinrich- Pflegeeinrich- Sanitaria
Sanitaria homes/
nrichtungen tung für ältere tung Assistenziale)
gesellschaftlichen Bedürfnisse wider, aber Menschen) Assistenziale) Case di riposo Home care
Aus Anlegersicht erfüllen Immobilien im Medizinisch-
diese sind häufig entweder direkt oder indirekt soziale Senioreneinrichtungen
Gesundheitswesen die doppelte Funktion, Einrichtungen (Retirement homes)
mit der Finanzierung des öffentlichen Sektors
gesellschaftliche Vorteile für die Gesundheit Residencias
verbunden.
der Patienten zu bieten und gleichzeitig Assisted-living Seniorenre- Seniorenre- Case di riposo de personas Assisted living
senior housing sidenz sidenz mayores Senior Housing
Diese allgemeine Kategorie umfasst belastbare Einkommensströme zu liefern, Casa de retiro
verschiedenste Arten von Vermögenswerten, die weniger Schwankungen unterliegen als
wie zum Beispiel: Pflegeeinrichtungen, konjunkturkorrelierte Sektoren. Krankenhausein- Kranken-
Einrichtungen für betreutes Wohnen und richtungen für häuser und Krankenhaus Ospedali Hospitales Hospitals /
Ziel dieser Studie ist es, die Medizin, Chirur- Kliniken für Klinik Cliniche Clínicas Clinics
Einrichtungen für ältere Menschen sowie gie und Ge-
Herausforderungen bei der Investition in burtshilfe (MCG) MCG
Krankenhäuser und Kliniken oder auch
Immobilien im Gesundheitswesen in der
psychiatrische Pflegeeinrichtungen. Diese
„Welt danach“ zu verstehen und gleichzeitig
Formate variieren von Land zu Land (siehe
die Grundsätze zu berücksichtigen, die trotz Krankenhaus- und Krankenhaus- und Nachsorge- und Nachsorge- Post-acute and
Tabelle «Europäische Nomenklatur für ambulante Ein- ambulante Einrich- Rehabilita- und Rehabili- Krankenhaus Ospedali Hospitales rehabilitation
der Krise bestehen bleiben. Sie ist in 4 Teile richtungen tungen tionseinrichtun- tationskliniken Klinik Cliniche Clínicas hospitals /
Immobilien im Gesundheitswesen»). gen Clinics
gegliedert:
***
1/ Europa vs. eine überalterte Gesellschaft
Die Gesundheitskrise, die wir gerade Psychiatric
2/ Der Wendepunkt Covid-19 Psychiatrische Psychiatrische Krankenhaus Ospedali Hospitales hospitals
durchleben, zeigt die wesentliche Rolle der Einrichtungen Kliniken (PSY) Klinik Cliniche Clínicas Mental Health
Infrastrukturen im Gesundheitswesen sowohl 3/ Finanzierungsherausforderungen und (PSY) Clinics
aus menschlicher als auch aus wirtschaftlicher mobilisierbare Mittel
Sicht. 4/ Neue Investitionsstrategien in Bezug auf MCG: Be-
deutung des
Aus staatlicher Sicht besteht ein strategisches Immobilien im Gesundheitswesen. Privatsek-
tors. System
der binären MCG : Ge-
Finanzierung nehmigungs-/
von Immobi- Betriebser-
lien durch die laubnis-/Akkre- MCG : Keine
MCG: Von der Länder und
ditierungspflicht koordinierte na-
ARS regulierter Betrieb durch Private Kran- tionale Politik zur
Sektor die deutsche kenhäuser Bettenzahl.
Sozialversi- werden auf Die Standards
Pflegeein- cherung regionaler Ebe- variieren von Re-
richtungen: ne verwaltet, gion zu Region.
Anzahl der Pflegeheim: öffentliche
von der ARS Nicht geneh- Krankenhäuser Pflegeheim:
überwachten migungspflich- auf nationaler für den Betrieb
Betten. tig, sondern Ebene. erforderliche
Erweiterungen gesteuert Genehmigungen,
werden mit durch von der
Wichtigste Vorschriften Pflegeheim: die jedoch von
Genehmigung öffentlichen Genehmigung- einer autonomen
der ARS vorge- Hand festge- serteilung nach Gemeinschaft zur
nommen. setzte Immo- strukturellen anderen unter-
bilieninvesti- und organi- schiedlich sind;
Die drei- tionskosten (i satorischen Verpflichtung zur
gliedrige Kost), die den Kriterien, Gemeindelizenz,
Konvention Bewohnern als Regionen in bestimmten
wird derzeit Miete in Rech- können eigene Autonomen
durch einen nung gestellt Regelungen Gemeinschaften
mehrjährigen werden. haben, die im Verpflichtung zu
Vertrag über Die Qualität Vergleich zu Zusatzgenehmi-
Ziele und Mit- wird durch den nationalen gungen
tel ersetzt Medizinische Standards
Dienst der
Krankenversi- mehr oder we-
niger restriktiv
cherung (MDK) sein können
gemessen,
die objektive
Berichte und
Hinweise zur
Qualität von
Quelle(n): Primonial REIM Recherche & Stratégie, YCC
4 PRIMONIAL REIM - IMMOBILIEN IM GESUNDHEITSWESEN IN EINER WELT NACH DER PANDEMIE – SEPTEMBER 2021 PRIMONIAL REIM - IMMOBILIEN IM GESUNDHEITSWESEN IN EINER WELT NACH DER PANDEMIE – SEPTEMBER 2021 5
Die Alterspyramide der europäischen Nach derzeitigem Stand hat die Gesundheitskrise
Gesellschaften entwickelt sich zu einem laut offiziellen europäischen Daten im Jahr
Rechteck: Ein hoher Anteil der Bevölkerung 2020 eine Übersterblichkeit verursacht. Laut
wird im fortgeschrittenen Alter sein, während einer von MedRxiv veröffentlichten Studie, die in
die arbeitende Bevölkerung – auf der die 26 europäischen Ländern durchgeführt wurde,
wirtschaftliche Hauptlast ruht – schrumpfen waren Männer in Polen, Schweden, Spanien
wird. Diese „überalterte Gesellschaft“, ein und Litauen weltweit und die Frauen in Spanien
historisches Novum, wird mehrere Generationen am stärksten betroffen. Des Weiteren hatten
gleichzeitig umfassen. Das Ergebnis ist eine die Gesundheitsmaßnahmen der Behörden
veränderte Sozialstruktur, in der Immobilien ein zur Eindämmung der Ausbreitung des Virus
bedeutender Hebel sind. verheerende Folgen für die Wirtschaft.
Die Covid-19-Krise stellt diese Beobachtung
nicht in Frage, verändert aber die Erwartungen.
MONATLICHE ÜBERSTERBLICHKEIT DURCH DIE
COVID-19-EPIDEMIE IM JAHR 2020 IN DER EUROPÄISCHEN UNION (IN %)
Europa der 27 (2020) Deutschland Spanien Frankreich Italien Niederlande
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
-10
-20
2020-01 2020-02 2020-03 2020-04 2020-05 2020-06 2020-07 2020-08 2020-09 2020-10 2020-11 2020-12
Definition: übermäßige Sterblichkeit im Vergleich zur durchschnittlichen Sterblichkeit 2016 - 2019 in den gleichen Zeiträumen
Quelle(n): Primonial REIM Recherche et stratégie d’après Eurostat
In einer Welt post COVID-19 ist die Fähigkeit bedeutender werden:
einer Nation, neuen Gesundheits- (Pandemien,
• Pflegeeinrichtungen werden die Wege
einer Erkrankung „X» usw.) oder Klimakrisen
des Patienten vorziehen und körperliche
(Klimaerwärmung, Hochwasser, Unwetter usw.)
Interaktionen einschränken, um die
zu begegnen, um ihre Bevölkerung zu schützen,
Gesundheit aller zu schützen (Beispiel: ein
in einer Anlagepolitik wesentlich.
Patient pro Zimmer);
Der demographische Druck, die Überalterung
• Die Kliniken werden sich aufgrund der
der Bevölkerung und neue medizinische
technologischen Entwicklung zunehmend
Praktiken sprechen für eine Ausweitung von
auf eine ambulante Versorgung
Immobilien im Gesundheitswesen (Senioren-
konzentrieren. Demnach sollten agile
EUROPA VS. EINE
und Pflegeeinrichtungen, psychiatrische
Strukturen bevorzugt werden.
Anstalten, Kliniken usw.).
• Psychiatrische Einrichtungen müssen einen
Während die aktuelle Krise die Erwartungen
multidisziplinären Behandlungsansatz
ÜBERALTERTE und Praktiken im Hinblick auf Immobilien
im Gesundheitswesen verändert hat, hat
sie zugleich bereits bestehende Trends
verfolgen, der verschiedene Fachgebiete
innerhalb derselben Einrichtung vereint,
um den Bedürfnissen der Patienten gerecht
GESELLSCHAFT beschleunigt, die in der Post-Covid-Welt
1
zu werden.
JH Lorenzi, FX Albouy, A Villemeur, 2019, L’erreur de Faust –
essai sur la société du vieillissement, Descartes & Cie
6 PRIMONIAL REIM - IMMOBILIEN IM GESUNDHEITSWESEN IN EINER WELT NACH DER PANDEMIE – SEPTEMBER 2021 PRIMONIAL REIM - IMMOBILIEN IM GESUNDHEITSWESEN IN EINER WELT NACH DER PANDEMIE – SEPTEMBER 2021 7
DER DEMOGRAPHISCHE hohen Alter fortschreiten. Kinder unter 15
und Jugendliche im Alter von 15 - 24 Jahren
DRUCK BESTIMMT bleiben zahlenmäßig stabil, die Zahl der 25 -
64-Jährigen nimmt ab und die der Senioren (65
LANGFRISTIG - über 85 Jahre) erhöht sich stark.
ENTWICKLUNG DER ALTERSPYRAMIDE IN DER EUROPÄISCHEN UNION
DEN BEDARF AN Andererseits wird sich die Bevölkerung (PLUS VEREINIGTES KÖNIGREICH) VON 2020 BIS 2040
GESUNDHEITS- Frankreichs (70 Millionen Einwohner) der
Deutschlands (83 Millionen) bis 2040 annähern.
2020 2030 2040
INFRASTRUKTUR Italien (58 Millionen) und Spanien (50 Millionen)
werden bezüglich ihrer Einwohnerzahl 85 und älter
80 bis 84
85 und älter
80 bis 84
85 und älter
80 bis 84
75 bis 79
innerhalb der Eurozone an dritter bzw. vierter
75 bis 79 75 bis 79
70 bis 74
70 bis 74 70 bis 74
65 bis 69
65 bis 69 65 bis 69
Fortschritte in Medizin und Technik haben die
60 bis 64
Stelle liegen. Während jedoch die Bevölkerung
60 bis 64 60 bis 64
55 bis 59
55 bis 59 55 bis 59 50 bis 54
50 bis 54 50 bis 54
Qualität und Dauer unseres Lebens erhöht und
45 bis 49
der Europäischen Union voraussichtlich
45 bis 49 45 bis 49 40 bis 44
40 bis 44 40 bis 44 35 bis 39
35 bis 39
neue Perspektiven und Herausforderungen im
35 bis 39 30 bis 34
zunehmen wird, wird die Entwicklung der 30 bis 34 30 bis 34 25 bis 29
25 bis 29 25 bis 29 20 bis 24
15 bis 19
Immobilienbereich geschaffen.
20 bis 24 20 bis 24
nationalen Bevölkerungen wahrscheinlich eine 15 bis 19 15 bis 19 10 bis 14
10 bis 14 10 bis 14 5 bis 9
5 bis 9 5 bis 9 0 bis 4
Die Bevölkerung der Europäischen Union andere Dynamik aufweisen. Wenn Länder 0 bis 4
20000000 10000000 0 10000000 20000000
0 bis 4
20000000 10000000 0 10000000 20000000
20000000 10000000
F
0
H
10000000 20000000
(plus Vereinigtes Königreich) wird von 515 wie Frankreich, Spanien, Belgien und die F H F H
Millionen Menschen im Jahr 2020 auf über Niederlande zwischen 2020 und 2040 ein
520 Millionen im Jahr 2040 zunehmen. Es wird Bevölkerungswachstum verzeichnen, werden
zu tiefgreifenden Veränderungen kommen, Deutschland oder Finnland eine nahezu
da der Anteil der über 65-Jährigen von 20 % identische Bevölkerungszahl haben, während Quelle(n): PrimoniaL REIM Recherche et Stratégie d’après OCDE
der Bevölkerung im Jahr 2020 auf über 27 % Portugal, Italien oder Griechenland einen
DEMOGRAPHISCHE ENTWICKLUNGEN NACH LÄNDERN IN
im Jahr 2040 stark ansteigen wird. So wird leichten Bevölkerungsrückgang verzeichnen DER EUROPÄISCHEN UNION (PLUS VEREINIGTES KÖNI-
die Alterspyramide in den nächsten 20 Jahren werden. GREICH) VON 2020 BIS 2040
ihre Morphologie stark verändern, indem die Um eine Anlagestrategie für diesen
Babyboomer sukzessive Zeitraum aufzustellen, muss eine Analyse
Bevölkerungswachstum (in %)
zum Eintritt ins Rentenalter bis hin zum der gesundheitlichen Herausforderungen
durchgeführt werden. > 10
5 bis 10
BEVÖLKERUNG IN DER EUROPÄISCHEN UNION
(PLUS VEREINIGTES KÖNIGREICH) VON 2020 BIS 2040 > -1 bis 4
in Millionen Europäische Union (PLUS VEREINIGTES KÖNIGREICH) Anteil der Personen ab 65 Jahren - Senioren en % >- 1
Anteil
525 000 29
523 000
27
521 000
25
519 000
23
517 000
21
515 000
19
513 000
511 000
17
509 000 15
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
2034
2035
2036
2037
2038
2039
2040
Definition: prognostiziertes Wachstum der Gesamtbevölkerung zwischen 2020 und 2040.
Quelle(n): Primonial REIM Recherche et Stratégie d’après OCDE, Oxford Economics
Quelle(n): Primonial REIM Recherche et Stratégie d’après OCDE
8 PRIMONIAL REIM - IMMOBILIEN IM GESUNDHEITSWESEN IN EINER WELT NACH DER PANDEMIE – SEPTEMBER 2021 PRIMONIAL REIM - IMMOBILIEN IM GESUNDHEITSWESEN IN EINER WELT NACH DER PANDEMIE – SEPTEMBER 2021 9
SENIOREN: EINE GESELLSCHAFTLICHE
HERAUSFORDERUNG FÜR DIE NÄCHSTEN 20 JAHRE
PROJIZIERTER ANTEIL DER PFLEGEBEDÜRFTIGEN
SENIOREN* VON 2020 BIS 2040
Demographen sind sich nach wie vor weitgehend pflegebedürftigen, älteren Menschen führen. Der
einig, dass die Auswirkungen der Gesundheitskrise Selbstständigkeitsverlust muss mit Hilfe oder
auf die Sterblichkeit ein vorübergehendes Unterstützung einhergehen,insbesondere für die
Phänomen bleiben und die demographischen Bevölkerung über 85, die in der Europäischen Anteil der
Fundamentaldaten in Bezug auf Senioren in den Union (plus Vereinigtes Königreich) von 15 Pflegebedürftigkeit (in bp)
nächsten 20 Jahren nicht in Frage stellen sollten. Millionen im Jahr 2020 auf über 25 Millionen im
Jahr 2040 ansteigen wird. Tatsächlich erreicht
> 18
Somit wird die europäische Bevölkerung (plus die Wahrscheinlichkeit der Pflegebedürftigkeit im > 14 bis 17
Vereinigtes Königreich) im Alter von über 65 von Alter von 85 Jahren eine kritische Schwelle. Wenn > 12 bis 13
105 Millionen im Jahr 2020 auf 142 Millionen Deutschland bis 2030 die meisten Menschen
> 10 bis 11
im Jahr 2040 ansteigen. Die Entwicklung des über 85-jährigen haben wird, ist es interessant
Pflegebedürftigkeitsanteils verdeutlicht die festzustellen, dass Frankreich bis 2040 in > 0 bis 9
Veränderung der älteren demographischen diesem Sinne schrittweise nachziehen wird. *Die Entwicklung (in Basispunkten) des
Struktur (+15 Basispunkte auf EU- und GB-Skala), Spanien, Italien und die Niederlande folgen den Verhältnisses von älteren Menschen
(65 Jahre und älter) im Vergleich zur
die Dynamik ist jedoch je nach Land unterschiedlich. „Schwergewichten“ der Eurozone mit einer stark Bevölkerung im Alter von 15 bis 64
ansteigenden Bevölkerung von über 85 Jahren, die Jahren.
Die Überalterung der Bevölkerung wird 2040 in diesen Ländern voraussichtlich zwischen
daher zu einem Anstieg der Anzahl der 1 und 3,5 Millionen Menschen umfassen wird.
DEMOGRAPHISCHE DYNAMIK DER BEVÖLKERUNG
VON +85 IN EUROPA JAHRE VON 2020 BIS 2030 (IN NB)
2020 2030 2040
4 500 000
4 000 000
3 500 000
3 000 000
2 500 000
2 000 000
1 500 000
1 000 000
500 000
0
Frankreich Deutschland Italien Spanien Niederlande Belgien Portugal Österreich Finnland Dänemark Quelle(n): Primonial REIM Recherche et Stratégie d’après OCDE
Quelle(n): Primonial REIM Recherche et Stratégie d’après OCDE
10 PRIMONIAL REIM - IMMOBILIEN IM GESUNDHEITSWESEN IN EINER WELT NACH DER PANDEMIE – SEPTEMBER 2021 PRIMONIAL REIM - IMMOBILIEN IM GESUNDHEITSWESEN IN EINER WELT NACH DER PANDEMIE – SEPTEMBER 2021 11
PATIENTENVERSORGUNG: VERSCHIEDENE SENIORENBETREUUNG
REALITÄTEN IN EUROPA
Altersgruppen benötigen eine unterschiedliche den Beträgen der Altersrenten sowie zwischen Zusammenleben von Personen über 65 Jahren
Gesundheitsversorgung und damit unterschiedliche den Gesundheitsausgaben pro Kopf. Während mit Erwachsenen im selben Haushalt
Finanzierung. Darüber hinaus unterscheiden die höchsten Pro-Kopf-Beträge für Leistungen
sich die Finanzierungssysteme in Europa. in Westeuropa zu finden sind, werden die Schwach
niedrigsten in Osteuropa verzeichnet. Es besteht
Bei älteren Menschen beeinflusst die ein starker Zusammenhang zwischen Einkommen Durchschnitt
Familienstruktur den Anteil dieser Versorgung je und Gesundheitsausgaben. Daher geben die Lich
nach Land mehr oder weniger stark. Dieser Trend einkommensstarken europäischen Länder
wurde auch in einer Studie2 von Primonial REIM tendenziell am meisten für die Gesundheit aus.
BVA analysiert, die starke Unterschiede bei der
Antizipation der Überalterung in Europa aufzeigt. Wir stellen fest, dass die institutionelle und soziale
Aus dieser Umfrage geht hervor, dass kulturelle Unterstützung für alle Patienten in Europa während
Unterschiede eine wichtige Rolle spielen. So der Covid-19-Krise in Europa mit zusätzlichen
verlassen sich die Franzosen bei Maßnahmen zur Gesundheitsausgaben erheblich zugenommen
Altersvorsorge in erster Linie auf sich selbst, die hat. Somitwird die Europäische Union 9,4
Spanier in erster Linie auf ihren Ehepartner und die Mrd. € an Investitionen, insbesondere in die
Italiener bevorzugen die Unterstützung der Kinder. Gesundheitsinfrastruktur, bewilligen, was das
weitestreichende Gesundheitsprogramm, das
Die gesamten Gesundheitsausgaben pro Kopf jemals ausfinanzieller Sicht durch die Union
sind in den letzten 20 Jahren gestiegen. Die durchgeführt wurde, bedeutet und gleichzeitig
durchschnittlichen Gesundheitsausgaben in der einen Wendepunkt in der europäischen
Europäischen Union der 27 betragen im Jahr Gesundheitspolitik markiert, die demnach
Quelle(n): Primonial REIM Recherche et Stratégie d’après Eurostat
2019 2.572 Euro KKP (Kaufkraftparität). Allerdings in den kommenden Jahren an Bedeutung
gibt es auch erhebliche Unterschiedezwischen gewinnen könnte.
VERHÄLTNIS DER ALTERSRENTE IN KAUFKRAFTSTANDARDS (ANGEGEBEN IN
2
«Senior citizens’ perceptions of advanced old-age». An internet KKS-ANTEILEN - KAUFKRAFTSTANDARD - UM DAS UNTERSCHIEDLICHE
survey of 4,000 senior citizens in France, Germany, Spain and Italy PREISNIVEAU ZWISCHEN DEN LÄNDERN ZU BEREINIGEN)
carried out by the Institut BVA from 17 July to 3 August 2018.
Verhältnis
Altersrenten Altersrente ohne Bedürftigkeitsprüfung Moyenne européenne
Europäischer Durchschnitt
1,6
1,4
1,2
1
0,8
0,6
0,4
0,2
0
Quelle(n): Primonial REIM Recherche & Stratégie d’après Eurostat. Interpretation: Für einen europäischen Durchschnitt von 1 beträgt die
durchschnittliche Altersrente in Österreich 1,4.
12 PRIMONIAL REIM - IMMOBILIEN IM GESUNDHEITSWESEN IN EINER WELT NACH DER PANDEMIE – SEPTEMBER 2021 PRIMONIAL REIM - IMMOBILIEN IM GESUNDHEITSWESEN IN EINER WELT NACH DER PANDEMIE – SEPTEMBER 2021 13
JÄHRLICHE GESUNDHEITSAUSGABEN PRO KOPF 2019 (ODER
NÄCHSTLIEGENDES JAHR) IN EURO KKP (KAUFKRAFTPARITÄT)
Bildtext (in € KKP)
> 3.500 1.700
bis 3.500 0 -
1.700
Definition: prognostiziertes Wachstum der Gesamtbevölkerung zwischen 2020 und 2040.
Quelle(n): Primonial REIM Recherche & Stratégie d’après Eurostat, OCDE et OMC
VON REGIERUNGEN IM JAHR 2020 ANGEKÜNDIGTE ZUSATZAUSGABEN FÜR
DAS GESUNDHEITSWESEN ZUR BEWÄLTIGUNG DER COVID-19-KRISE IN MILLIONEN EURO
Zusatzausgaben Zusatzausgaben pro
Land Datum
(in Millionen Euro) Kopf in Euro KKP
Deutschland 26 790 302 19.09.
Österreich 579 55 6.05.
Belgien 1 000 75 20.01.
Spanien 10 030 220 12.07.
Finnland 1 087 155 24.09.
DER
Frankreich 8 000 108 10.06.
Griechenland 610 67 21.09.
Irland 1 800 274 12.05.
WENDERPUNKT
COVID-19
Italien 6 312 101 17.03.
Niederlande 800 39 24.04.
Portugal 504 57 18.06.
Source(s): Primonial REIM Research & Strategy according to Eurostat, the OECD and
the WTO
14 PRIMONIAL REIM - IMMOBILIEN IM GESUNDHEITSWESEN IN EINER WELT NACH DER PANDEMIE – SEPTEMBER 2021 PRIMONIAL REIM - IMMOBILIEN IM GESUNDHEITSWESEN IN EINER WELT NACH DER PANDEMIE – SEPTEMBER 2021 15
DIE NEUEN ANFORDERUNGEN PFLEGEBEDÜRFNISSE
NACH DER PANDEMIE IN REHABILITATION UND
Die Technologie hat es ermöglicht, in Rekordzeit Technologie und dem Fortschritt in der For- THERAPIE
Impfstoffe gegen Covid-19 zu entwickeln, was schung. Die Verlängerung der Lebensspanne
viel Hoffnung auf Behandlungen für viele an- muss aber auch mit einer Zunahme von Si-
dere Krankheiten weckt. Die Gesundheitskrise tuationen körperlicher und psychischer Patienten mit therapeutischem und (koronare Herzerkrankung, Infarkt, chronische
wird den Weg für die Entwicklung einer neue Pflegebedürftigkeit sowie der Entwicklung rehabilitativem Pflegebedarf weisen Herzinsuffizienz usw.) zu behandeln. Bei der
Art der Behandlung mit Impfstoffen auf Ba- neurodegenerativer Erkrankungen und von vielfältige Bedürfnisse auf. Dies sind kardialen Rehabilitation handelt es sich um die
sis von Botenstoff-RNA geebnet haben. Diese Formen der Demenz bis hin zur Alzhei- die wichtigsten Erkrankungen, die wir Behandlung, die es dem Patienten erlaubt, wieder
Technologie hat es nicht nur ermöglicht, sehr mer-Erkrankung einhergehen. Die Versor- identifiziert haben: zu Kräften zu kommen;
schnell einen äußerst wirksamen Impfstoff zu gung der Patienten in einer spezialisierten
entwickeln sondern könnte als Durchbruch Infrastruktur ist unerlässlich, um über die • Erkrankungen des Bewegungsapparats: • Hämatologie und Onkologie: Einige Patienten,
in der Behandlung angesehen werden. So Behandlung und Unterstützung zu verfügen, Patienten benötigen Pflege eines deren Gesundheitszustand eine unmittelbare
könnten RNA als Botenstoffe zur Herstellung die die Patienten benötigen. Abgesehen von Dienstes der Traumatologie-, Heimkehr nicht zulässt, müssen in spezialisierten
von therapeutischen Impfstoffen und in eini- den Bedürfnissen der Medizin, der Chirurgie und Orthopädie- oder Rheumatologie. Einheiten versorgt werden.
gen Fällen zur Vorbeugung von Krebs oder der Geburtshilfe (Krankenhäuser/Patienten) ha- Diese Dienste kümmern sich um
AIDS oder auch zur Behandlung von Autoim- ben wir drei große Versorgungsbereiche identi- beeinträchtigende Erkrankungen
mun- oder Herzkrankheiten eingesetzt werden. fiziert, die eine spezielle Infrastruktur erfordern: des Bewegungsapparates, die eine
intensive Rehabilitation erfordern;
Trotz der Krankheitsbilder, die Long-Covid-Pa- • Pflegebedürfnisse in Rehabilitation und • Erkrankungen des Nervensystems:
tienten entwickelt haben und die behandelt Therapie; betreffen Patienten, die eine
werden müssen (1 von 3 Patienten wird phy-
sisch oder psychisch betroffen sein), oder dem Apoplexie erlitten haben, an einer
• Psychische Pflegebedürftigkeit; neurodegenerativen Erkrankung, einem
Auftreten anderer Fälle einer Krankheit „X“ in
den kommenden Jahren, geht der Trend in der Schmerz- oder Schwächeanfall leiden,
Tat zur Erhöhung der Lebensdauer, dank der • Pflegebedürftigkeit im Zusammenhang mit Patienten im chronischen Wachkoma
psychischen Erkrankungen. usw. Für Wachkoma-Patienten wurden
spezielle Stationen zur Aufnahme
FUNKTIONSWEISE EINES IMPFSTOFFS
dieser Patienten aufgrund schwerer
AUF BASIS VON BOTENSTOFF-RNA
neurologischer Folgen, die eine
ständige Pflege auf hohem Niveau
erfordern, geschaffen;
• H e r z- K r e i s l a u f- E r k r a n k u n g e n :
dabei ist das Ziel, Herzprobleme
INZIDENZ UND MORTALITÄT VON KREBS IN EU-LÄNDERN 2020
(ANZAHL PRO 100.000 EINWOHNER)
Inzidenz Mortalität
800
700
600
500
400
300
200
100
0
Quelle(n): Primonial REIM Recherche & Stratégie d’après OCDE
Quelle(n): Sanofi
16 PRIMONIAL REIM - IMMOBILIEN IM GESUNDHEITSWESEN IN EINER WELT NACH DER PANDEMIE – SEPTEMBER 2021 PRIMONIAL REIM - IMMOBILIEN IM GESUNDHEITSWESEN IN EINER WELT NACH DER PANDEMIE – SEPTEMBER 2021 17
PSYCHISCHE PFLEGEBEDÜRFTIGKEIT IM ZUSAMMENHANG
PFLEGEBEDÜRFTIGKEIT MIT PSYCHISCHEN
Es gibt verschiedene psychische Erkrankungen. ist die schlechte Pflegequalität für
Laut einem Bericht der WHO3 leiden
Sie sind in der Regel durch eine Kombination eine große Anzahl derer, die sich in Behandlung
weltweit schätzungsweise 50 Millionen
von abnormen Gedanken, Wahrnehmungen, befinden. Neben der Unterstützung durch das
Emotionen, Verhaltensweisen und Gesundheitswesen benötigen Menschen mit Menschen an einer neurodegenerativen
Beziehungen zu anderen gekennzeichnet. psychischen Erkrankungen soziale Unterstützung Erkrankung. Der Anteil der über 60-Jährigen
und Betreuung. Die Belastung durch psychische mit einer neurodegenerativen Erkrankung
Zu den psychischen Erkrankungen zählen: Störungen nimmt weiter zu, mit signifikanten wird auf 5 bis 8 pro 100 Personen geschätzt.
Depressionen, bipolare Störung, Schizophrenie Auswirkungen auf die Gesundheit und
Nach einem Bericht aus dem Jahr 2017
und andere Psychosen, Demenz und erheblichen sozialen, menschenrechtlichen
3
Entwicklungsstörungen, einschließlich Autismus. und wirtschaftlichen Folgen in Ländern auf der
ganzen Welt
Der Zugang zu Gesundheitsversorgung ERKRANKUNGEN DES NERVENSYSTEMS (PARKINSON UND ALZHEIMER),
und sozialen Diensten ist für diese ANZAHL DER FÄLLE PRO 100.000 EINWOHNER, TODESURSACHE
Patienten unerlässlich, um Behandlung
und soziale Unterstützung zu erhalten.
Die europäischen Gesundheitssysteme müssen
sich ständig anpassen, um angemessen 2007 2017
auf die Schwierigkeiten im Zusammenhang 180
mit psychischen Erkrankungen reagieren 160
zu können. Infolgedessen ist die Kluft
140
zwischen der Notwendigkeit einer Behandlung
und ihrer Durchführung weltweit groß. 120
100
Ein weiteres, erschwerendes Problem
80
60
40
PSYCHISCHE ERKRANKUNGEN UND VERHALTENSSTÖRUNGEN, ANZAHL DER 20
FÄLLE PRO 100.000 EINWOHNER, TODESURSACHE 0
2007 2017
70 Quelle(n): Primonial Recherche & Stratégie d’après OCDE
60
50
40 Die Alzheimer-Erkrankung stellt mit 60
bis 70 % der Fälle die häufigste Form der
30
Pflegebedürftigkeit dar. Die Zahl der neuen
20
Fälle an neurodegenerativen Erkrankungen
pro Jahr beträgt rund 10 Millionen, bis 2030
10 sollten es über 80 Millionen und bis 2050
über 150 Millionen sein. Dies bedeutet
0
daher, dass die Gesellschaft bereits heute
die Herausforderungen einer überalterten
Bevölkerung antizipieren muss.
Source(s): Primonial REIM Research & Strategy according to OCDE
18 PRIMONIAL REIM - IMMOBILIEN IM GESUNDHEITSWESEN IN EINER WELT NACH DER PANDEMIE – SEPTEMBER 2021 PRIMONIAL REIM - IMMOBILIEN IM GESUNDHEITSWESEN IN EINER WELT NACH DER PANDEMIE – SEPTEMBER 2021 19DIE GESUNDHEITSKRISE HAT
DIE UNTERFINANZIERUNG DER
GESUNDHEITSINFRASTRUKTUR DEUTLICH GEMACHT
Mit einem Anteil von ca. 7 % des BIP für aufgrund der alternden Bevölkerung zu großen
Gesundheitsausgaben (ohne freiwillige Veränderungen.
Versicherung und den Rest, dervon den Haushalten
Die Herausforderung besteht daher darin, einen
getragen wird) stehen die öffentlichen Finanzen
nationalen Gesundheitsdienst mit einer guten
der europäischen Länder unter Druck. Der Trend
Zuteilung auf lokaler Ebene bereitzustellen,
wurde durch die unmittelbare Notwendigkeit
um die Grundversorgung so nah wie möglich
verstärkt, den Herausforderungen der aktuellen
an allen Bevölkerungsgruppen zu halten und
Gesundheitskrise zu begegnen. Darüber hinaus
gleichzeitig die Einrichtungen zu erweitern und zu
werden das Bevölkerungswachstum und eine
verbessern, um künftige Patienten aufzunehmen.
überalterte Bevölkerung zu erhöhten Kosten
in Gesundheitsversorgung und Langzeitpflege
Die öffentlichen Gesundheitsausgaben (ohne
führen. Schätzungen zufolge könnten die Kosten
freiwillige Versicherung und den Rest, der von
für Langzeitpflege in Europa laut einem OECD-
den Haushalten getragen wird) sind in den letzten
Bericht von derzeit weniger als 1,8 % des BIP bis
20 Jahren um mehr als 90 % gestiegen, was
2060 auf 3 bis 5 % ansteigen.
den Anstieg der Kosten für Gesundheitsdienste,
Dieser Bedarf an Gesundheitsfinanzierung die Zunahme chronischer Krankheiten und die
wird zu einem starken Druck auf die Überalterung der Bevölkerung widerspiegelt. Im
öffentlichen Finanzen führen, während der Verhältnis zum BIP stagnierten die Ausgaben
Handlungsspielraum tendenziell kleiner wird. jedoch tendenziell in einigen Ländern zwischen
Während die Länder Nordeuropas bereits einen 2008 und 2013 oder gingen zurück, was die
Großteil ihres Bruttoinlandsprodukts für die wirtschaftlichen Folgen der Bankenkrise und
Altenpflege aufwenden, kommt es in Spanien und die Auswirkungen der Sparmaßnahmen in den
Italien, die kulturell bedingt ein geringeres Maß Staatshaushalten widerspiegelte. Seit 2013
an Pflege in Pflegeeinrichtungen verzeichnen, tendieren die Ausgaben nach oben.
A SIGNIFICANT GAP BETWEEN DEMAND
AND PUBLIC FINANCING CAPACITY
Im Hinblick auf die Finanzierung von 75 und 95 Milliarden Euro liegt. Zum Vergleich:
Immobilienprojekten im Gesundheitswesen Der französische Staatshaushalt ausschließlich
in Europa (öffentlich oder privat) für die Renovierung von Pflegeeinrichtungen
kommen verschiedene Arten von betrug vor der Gesundheitskrise weniger als 200
Finanzierungsmöglichkeiten in Frage. Die Millionen pro Jahr und ist seit 2021 für mindestens
FINANZIERUNGS wichtigsten Finanzierungsquellen sind:
• Öffentliche Finanzierung, wie der Staat,
nationale/regionale öffentliche Subventionen,
5 Jahre auf 300 Millionen pro Jahr gestiegen.
Diese Zahlen verdeutlichen deutlich den
Unterschied zwischen den Bedürfnissen der
HERAUSFORDER europäische öffentliche Subventionen durch
das EFRE-Programm oder auch nationale
Rentenfonds;Bank financing through bank
Gesellschaft und den Finanzierungskapazitäten
der Staaten. Diese Diskrepanz lässt den Schluss
zu, dass eine verstärkte Mobilisierung privater
UNGEN UND •
loans;
Bankfinanzierung durch Bankdarlehen;
Ressourcen zugunsten
dringend erforderlich ist.
der Schaffung/
Modernisierung im Hinblick auf Pflegebetten
MOBILISIERBARE • Private Finanzierung durch Mobilisierung
privater Ersparnisse (Investmentfonds etc.).
Wir schätzen, dass der Finanzierungsbedarf für die
Der Aufschwung nicht börsennotierter
Immobilienfonds in den letzten Jahren ist daher
einer der neuen Finanzierungswege. Diese
MITTEL Renovierung und die Schaffung neuer Betten in
Pflegeeinrichtungen für die wichtigsten Länder des
Eurowährungsraums bis 2030 insgesamt zwischen
Fonds sind einer der Knotenpunkte zwischen
überreichlichen
unerfülltem Bedarf.
„Covid“-Einsparungen und
20 PRIMONIAL REIM - IMMOBILIEN IM GESUNDHEITSWESEN IN EINER WELT NACH DER PANDEMIE – SEPTEMBER 2021 PRIMONIAL REIM - IMMOBILIEN IM GESUNDHEITSWESEN IN EINER WELT NACH DER PANDEMIE – SEPTEMBER 2021 21STAATSAUSGABEN FÜR DIE GESUNDHEIT (IN % DES BIP) (OHNE
FREIWILLIGE VERSICHERUNGEN UND VERBLEIBENDE AUSGABEN FÜR HAUSHALTE) DAS UNVERZICHTBARE RELAIS
2000 2019 DER PRIVATWIRTSCHAFT
10
9
Die Regulierung der öffentlichen Hand spielt aufgrund einer wachsenden und alternden
bei der Versorgung und Finanzierung in den Bevölkerung wächst, sieht sich das europäische
8 europäischen Ländern eine große Rolle. Die Gesundheitssystem mit der Veralterung
verschiedenen Aufsichtsbehörden zielen darauf des öffentlichen und Verbandsangebots
7
ab, die Bevölkerung sowohl durch Behandlung als (Krankenhäuser und Pflegeeinrichtungen)
6 auch durch die Gesundheitsinfrastruktur (Bau, und finanziellen Zwängen konfrontiert, die es
Betrieb usw.) zu schützen Die Eintrittsbarrieren bewältigen muss. Aber diese Situation stellt
5 in den Gesundheitssektor sind daher hoch und auch eine Chance für private Investoren dar,
4
mit zusätzlichen Standards verbunden, die sich aktiv zu werden und die Bereitstellung moderner,
in jedem Land unterscheiden. an neue Bedürfnisse angepasster Produkte
3 zu beschleunigen und gleichzeitig in sozial
Während die Nachfrage nach
verantwortliche Anlagen zu investieren
2 Gesundheitsversorgung aufgrund einer
wachsenden und alternden Bevölkerung wächst, So verfügen private Einrichtungen in den
1
sieht sich das europäische Gesundheitssystem wichtigsten untersuchten europäischen
0
mit der Veralterung des öffentlichen und Ländern über insgesamt 500.000 Betten. In den
Verbandsangebots (Krankenhäuser und meisten Ländern gibt es einen Aufwärtstrend
Pflegeeinrichtungen) und finanziellen Zwängen bei der Bettenzahl in privaten Einrichtungen.
konfrontiert, die es bewältigen muss. Aber Diese Einrichtungen erbringen die MCG-
diese Situation stellt auch eine Chance für Versorgung, also die Ausübung von Tätigkeiten
Quelle(n): Primonial Recherche & Stratégie d’après Eurostat, OCDE, OMC private Investoren dar, aktiv zu werden und die der Medizin, Chirurgie und Geburtshilfe sowie
Bereitstellung moderner, an neue Bedürfnisse SRH-Versorgung (Nachsorge und Rehabilitation).
angepasster Produkte zu beschleunigen und Private Gesundheitsdienstleister sind in Ländern
DURCHSCHNITTLICHE JÄHRLICHE WACHSTUMSRATE (REAL) DER
AUSGABEN FÜR GESUNDHEIT PRO KOPF 2008 - 2019 (ODER gleichzeitig in sozial verantwortliche Anlagen wie Deutschland, Frankreich, Österreich und
NÄCHSTLIEGENDES JAHR) (IN %) zu investieren. Während der Pflegebedarf Italien stark vertreten.
2008-13 2013-19
10,0
7,8
8,0
6,5
6,3
6,2
5,9
5,4
5,3
6,0
4,9
4,5
4,0
3,8
3,5
3,3
4,0
3,0
3,0
3,0
2,9
2,7
2,7
2,6
2,3
2,1
2,0
1,8
1,7
1,6
1,5
1,5
1,4
1,4
1,2
1,2
1,2
1,1
1,1
1,0
2,0
1,0
1,0
0,9
0,9
0,8
0,7
0,7
0,7
0,4
0,4
0,0
0,0
-0,5
-0,5
-0,7
-0,9
-2,0
-1,4
-1,5
-1,9
-2,4
-4,0
-6,0
-8,0
-7,3
-10,0
Portugal
Frankreich
EU der 27
Lettland
Finnland
Litauen
Österreich
Dänemark
Rumänien
Slowakei
Kroatien
Spanien
Zypern
Tschechische Republik
Schweden
Belgien
Niederlande
Malta
Irland
Griechenland
Italien
Slowenien
Ungarn
Deutschland
Polen
Bulgarien
Estland
Luxemburg
Quelle(n): Primonial Recherche & Stratégie d’après Eurostat, OCDE, OMC
22 PRIMONIAL REIM - IMMOBILIEN IM GESUNDHEITSWESEN IN EINER WELT NACH DER PANDEMIE – SEPTEMBER 2021 PRIMONIAL REIM - IMMOBILIEN IM GESUNDHEITSWESEN IN EINER WELT NACH DER PANDEMIE – SEPTEMBER 2021 23ANZAHL DER BETTEN IN KRANKENHÄUSERN/ Auch bei Pflegeeinrichtungen überwiegen Betten, um die neuen Bedürfnisse abfangen zu
KLINIKEN (ÖFFENTLICH/PRIVAT) IN EUROPA (IN öffentliche und Verbandsakteure stark, die je nach können. Dies entspricht mehreren Milliarden
TAUSEND) Markt zwischen 60 und 90 % der vorhandenen Euro an Investitionen, aber die Haushaltszwänge
Betten repräsentieren. Die Europäische Union für die europäischen Staaten sind groß und der
2008 2019
800
(ohne das Vereinigte Königreich) verfügt über Privatsektor spielt bereits eine wichtige Rolle, die
3,5 Millionen Betten in Pflegeeinrichtungen. sich in den kommenden Jahren verstärken wird.
674
Der Anstieg der Zahl der über 80-Jährigen hat Zwischen 2008 und 2019 wurden bereits 700.000
661
700
jedoch bereits einen spürbaren Einfluss auf die neue Betten geschaffen, um der steigenden
600
Verfügbarkeitsquote, die in den letzten 10 Jahren Nachfrage gerecht zu werden. Auch die
500 gesunken ist. Fachleute der Branche schätzen, bestehenden europäischen Pflegeeinrichtungen
443
dass dieser Bestand bis 2030 auf über 4 Millionen stehen vor dem Problem der Veralterung, da allein
396
400
erhöht werden sollte, um den Bedarf der in Frankreich und Deutschland knapp 400.000
300 kommenden Jahre decken zu können, d.h. eine Betten mit kurzfristigem Renovierungsbedarf
252
248
223
zusätzliche Schaffung von rund 500.000 neuen identifiziert wurden.
190
200
147
139
75
71
71
70
100
69
67
64
64
64
55
54
45
36
35
35
35
31
VERHÄLTNIS DER ANZAHL DER BETTEN IN PRIVATEN EINRICH-
26
23
22
22
22
20
20
19
18
17
15
14
11
10
9
8
6
3
3
0 TUNGEN (KRANKENHÄUSER/KLINIKEN) PRO 1.000 EINWOH-
Frankreich
Belgien
Spanien
Tschechische Republik
Portugal
Schweden
Norvège
Polen
Deutschland
Österreich
Italien
Griechenland
Litauen
Dänemark
Litauen
Slowenien
Estland
Luxemburg
Slowakei
Niederlande
Finnland
Irland
Ungarn
NER
2008 2019
952
1000
Quelle(n): Primonial Recherche et Stratégie d’après Statistiques nationales, Eurostat et OCDE
900
799
800
659
700
VERHÄLTNIS DER ANZAHL DER BETTEN IN PRIVATEN EINRICH-
TUNGEN (KRANKENHÄUSER/KLINIKEN) PRO 1.000 EINWOH- 600
542
526
517
NER 500
391
2008 2019 400
3,0
254
300
236
199
191
169
147
200
2,4
141
135
132
2,4
2,5
100
91
84
81
76
75
73
69
66
63
100
56
54
54
43
42
41
40
32
31
23
21
21
19
19
12
8
7
5
5
4
4
3
2,0 0
Frankreich
Spanien
Schweden
Vereinigtes Königreich
Tschechische Republik
Schweiz
Lettland
Deutschland
Österreich
Polen
Norwegen
Italien
Dänemark
Slowenien
Luxembourg
Litauen
Estland
Griechenland
Belgien
Slowakei
Niederlande
Finnland
Irland
Ungarn
1,5
1,4
1,4
1,4
1,5
1,3
1,2
1,1
1,0
1,0
0,9
1,0
0,8
0,8
0,7
0,6
0,6
0,5
0,4
0,5
0,3
0,3
0,3
0,2
0,2
0,1
0,1
0,1
0,1
0,1
0,0
0,0
0,0
0,0
Frankreich
Tschechische Republik
Spanien
Portugal
Polen
Finnland
Deutschland
Österreich
Lettland
Griechenland
Italien
Estland
Litauen
Dänemark
Slowenien
Ungarn
Quelle(n): Primonial Recherche et Stratégie d’après Statistiques nationales, Eurostat et OCDE
Quelle(n): Primonial Recherche et Stratégie d’après Statistiques nationales, Eurostat et OCDE
24 PRIMONIAL REIM - IMMOBILIEN IM GESUNDHEITSWESEN IN EINER WELT NACH DER PANDEMIE – SEPTEMBER 2021 PRIMONIAL REIM - IMMOBILIEN IM GESUNDHEITSWESEN IN EINER WELT NACH DER PANDEMIE – SEPTEMBER 2021 25GESUNDHEITSDIENSTLEISTER:
STARKER WUNSCH, IHRE KRITISCHE GRÖSSE ZU
ERHÖHEN UND INTERNATIONALER ZU WERDEN
Die aktuelle Gesundheitskrise hat auch für beschleunigen, um schnell Luftschleusen-
Seniorenresidenzen, Pflegeeinrichtungen und und Luftaufbereitungsbereiche zu schaffen, Der Gesundheitssektor ist in Europa Während Märkte wie Frankreich oder
Kliniken/Krankenhäuser eine Reihe von Lücken 3D-Modelle von Gebäuden erstellen zu eine stark regulierte Tätigkeit, sei es für Deutschland im Konsolidierungsprozess als
und neuen Trends aufgezeigt. Als wesentliche können, um die Bewegungen von Menschen Krankenhäuser, Kliniken, Pflegeeinrichtungen reifer gelten, gelten Spanien oder Italien als noch
Schwachstellen wurden identifiziert: oder Luftmassen zu verstehen und diese bei usw. Grundsätzlich erfordert der Betrieb fragmentierte Märkte mit erheblichen Chancen,
Bedarf neu zu organisieren/schnell handeln einer solchen Einrichtung eine behördliche die es zu ergreifen gilt.
• Mangel an Platz und Einrichtungen für
zu können, den Verbrauch zu steuern, die Genehmigung durch die Aufsichtsbehörde.
telemedizinische Termine,
Logistik zu steuern usw. Die neuen Praktiken Diese europaweite Konsolidierungsstrategie
• die Unfähigkeit einiger Örtlichkeiten, und Bedürfnisse, die bei der Gestaltung In Frankreich beispielsweise bedarf jede ermöglicht es den größten Betreibern,
infizierte Personen effektiv zu isolieren, der künftigen Gesundheitsinfrastruktur Gründung, Umwandlung oder Erweiterung Skaleneffekte zu erzielen. Kleine Betreiber
da es an Isolationsräumen oder speziellen im Vordergrund stehen, werden dazu einer Gesundheits- oder medizinisch-sozialen werden von nationalen Marktführern aufgekauft,
Nebenräumen fehlt. beitragen, die Veralterung älterer Bestände Einrichtung einer behördlichen Genehmigung die dann wiederum oft von Betreibern mit
schneller herbeizuführen, sodass diese noch durch die Aufsichtsbehörden. Ebenso wird die internationaler Ausrichtung aufgekauft werden.
Die Pandemie hat daher dazu beigetragen,
höhere Investitionen erfordern als in der Zahl der Neuzulassungen von den französischen Die wichtigsten europäischen Betreiber sind
den Bedarf an Modularität und Flexibilität zu
Vergangenheit. Behörden begrenzt. In Deutschland erfolgt die französische Konzerne wie Orpea, Korian,
Überwachung der Tätigkeit durch die öffentliche Ramsay Santé oder deutsche wie Fresenius
Hand indirekt über Normen und deren Einhaltung. Helios oder Asklepios. Das Erreichen einer
DAS DIGITALE MODELL BIM DEFINIERT DAS VERSTÄNDNIS EINES kritischen Größe auf internationaler Ebene ist
GEBÄUDES IN 3 DIMENSIONEN NEU, ILLUSTRIERTES BEISPIEL DES Die Komplexität der Gesetzgebung und die für einen Betreiber strategisch, weil es ihm eine
KRANKENHAUSES HAUTEPIERRE IN STRASSBURG einzuhaltenden strengen Standards führen zu einer höhere finanzielle Stabilität ermöglicht und
Begrenzung der Anzahl neuer Marktteilnehmer, einer besseren Gewährleistung der betrieblichen
erzeugen aber gleichzeitig eine europaweite Effizienz entspricht. Diese Kriterien sind wichtig
starke Konsolidierung des Gesundheitssektors. bei der Risikobewertung durch Anleger.
HAUPTBETREIBER IN EUROPA
Sana Ramsay
Betreiber Asklepios Orpea Korian DomusVi LNA Santé
Kliniken Santé
Kranken- Kranken- Kranken-
Haupt- Altenpfle- Altenpfle- Altenpfle- Altenpfle-
haus/ haus/ haus/
gewerbe geeinrichtung geeinrichtung geeinrichtung geeinrichtung
Klinik Klinik Klinik
Umsatz
(Mio. €) im 3 537 3 922 3 874 2 841 3 746 1 370 573
Jahr 2020
Quelle(n): Ingerop Bettenan-
27 000 112 000 89 000 11 240** 350*** 436*** 8 444
zahl*
*Oder letztes verfügbares Jahr/**Pflegebetten/***Anzahl der Einrichtungen
Quelle(n): Primonial REIM Recherche & Stratégie d’après opérateur
26 PRIMONIAL REIM - IMMOBILIEN IM GESUNDHEITSWESEN IN EINER WELT NACH DER PANDEMIE – SEPTEMBER 2021 PRIMONIAL REIM - IMMOBILIEN IM GESUNDHEITSWESEN IN EINER WELT NACH DER PANDEMIE – SEPTEMBER 2021 27DER EUROPÄISCHE INVESTMENTMARKT
IM GESUNDHEITSWESEN
Der Gesundheitsmarkt in Europa ist gekennzeichnet Die seit mehreren Jahren unter Druck stehenden
durch einen deutlichen Anstieg der Kapitalflüsse Renditen wurden in den letzten zehn Jahren
in Senioren- und Pflegeeinrichtungen sowie kontinuierlich nach unten gedrückt, konnten aber
Kliniken und Pflegezentren, entsprechend dem dem Druck während der Gesundheitskrise sehr
großen Bedarf der Betreiber der Branche, sie in gut standhalten. In Schweden, im Vereinigten
ihrer Entwicklung zu unterstützen. So wurden im Königreich sowie in Frankreich, Deutschland und
letzten Jahrzehnt durchschnittlich 5,2 Mrd. € pro Belgien lag die „Prime“-Rendite von Senioren- und
Jahr investiert. Während zwischen 2011 und 2015 Pflegeeinrichtungen unter der Schwelle von 4,5
pro Jahr 2,5 Mrd. € investiert wurden, markiert %. In Frankreich und Deutschland verzeichneten
2016 einen Wendepunkt der Strategien der die Kliniken außerdem einen Rückgang von knapp
Investoren, da knapp 8 Mrd. € pro Jahr investiert 7 % im Jahr 2011 auf weniger als 5 % im Jahr
wurden. Andererseits verzeichneten Immobilien 2020.
im Gesundheitswesen trotz der Gesundheitskrise
Bezüglich des Leistungs-Risiko-Verhältnisses
das zweitbeste Jahr des Jahrzehnts nach dem
ist es interessant festzustellen, dass
Rekord von 2019.
Gesundheit an der Effizienzgrenze angesiedelt
So wurden über den gesamten Zeitraum von ist. Dieses Ergebnis bestätigt daher den
2011 - 2020 52 Mrd. € in Europa investiert, was Vorteil einer Einbindung dieser Anlageklasse
Gesundheit zu einem unverzichtbaren Bestandteil in ein Portfolio im Hinblick auf eine optimale
der internationalen Diversifikationsstrategie von Diversifikation sowohl bezüglich der
Anlegern macht. Die wichtigsten europäischen Schwankungen als auch im Hinblick darauf, das
Gesundheitsmärkte waren das Vereinigte Portfolio weniger stark den Konjunkturzyklen
Königreich, Deutschland, Frankreich, Schweden auszusetzen.
und die Niederlande.
INVESTITIONSVOLUMEN IN IMMOBILIEN IM GESUNDHEITSWESEN IN EUROPA
Mrd, € Immobilien im
Gesundheitswesen
10
Jahresdurchschnitt
9,1
9
8,1
8 7,6
7,4
7,0
7
6
5,2
5
4,1
4
3,3
3,0
3
2 1,4
1,1
1
NEUE
0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Quelle(n): Primonial Recherche et Stratégie d’après RCA
INVESTITIONS- VERTEILUNG DES INVESTITIONSVOLUMENS AUF
IMMOBILIEN IM GESUNDHEITSWESEN IN EUROPA (2011 - 2020)
STRATEGIEN
Irland Andere
Finnland 1% 4%
4%
Belgien
4%
Italien
3%
Vereinigtes Königreich
Spanien 33%
IN IMMOBILIEN IM
3%
Frankreich
10%
GESUNDHEITSWESEN
Niederlande
7%
Schweden
7%
Deutschland
24%
Quelle(n): Primonial Recherche et Stratégie d’après RCA
28 PRIMONIAL REIM - IMMOBILIEN IM GESUNDHEITSWESEN IN EINER WELT NACH DER PANDEMIE – SEPTEMBER 2021 PRIMONIAL REIM - IMMOBILIEN IM GESUNDHEITSWESEN IN EINER WELT NACH DER PANDEMIE – SEPTEMBER 2021 29AUF DEM WEG ZU EINER ESG-BENCHMARK
DER AUSWIRKUNGEN FÜR IMMOBILIEN IM
GESUNDHEITSWESEN
HÖHE DER „PRIME»-RENDITE VON SENIOREN-
UND PFLEGEEINRICHTUNGEN ZWISCHEN 2011 UND 2020 (IN %) Der Appetit auf Socially Responsible Investments Garantie eines guten, attraktiven Rendite-Risiko-
(SRI) hat in den letzten Jahren stark zugenommen. Verhältnisses und der Sicherung langfristiger
max min 2020
Erträge hinausgehen, da sie es auch ermöglichen,
8
7,40 Anleger werden sich jedoch zunehmend des
7,15 eine Investition anzubieten, die von einer klaren
6,75 Vorteils bewusst, jenseits von rein „ökologische“
7 6,50 6,50 Absicht, zur Lösung sozialer und ökologischer
6,30
Anlagemöglichkeiten auch einen „sozialen“ Aspekt
6,00 6,00 6,00
Probleme beizutragen, motiviert ist.
6
6
6
einzubeziehen, der der Gesellschaft ein Ziel und
5,5
5 4,75
5 5
5,00
5
5,5 einen Wert bietet. Dies spiegelt einen wachsenden Die Covid-19-Krise hat Humankapital und
4,5 4,75
4,75 5 5 5 Trend zu sozialen und nachhaltigen Anlagen menschliche Gesundheit als oberste Priorität
4,25
wider, den Vermögensverwalter wiederum in ihren auf globaler Ebene positioniert, mit dem Ziel,
4 4,5
4,25
3,75 3,75 3,75
3
3,75 3,75 3,75
strategischen Allokationen widerspiegeln möchten. Kapital für die Entwicklung und Verbesserung
von Gesundheitslösungen auf lokaler
Um diese Ziele in Einklang zu bringen, ist es
2
Ebene bereitzustellen und den Anliegen der
notwendig, außerhalb der traditionellen Sektoren
Interessengruppen, sowohl der Betreiber/Mieter
1 der Gewerbeimmobilien (Büro, Handel, Logistik) in
als auch der Patienten/Anwohner Nachdruck zu
Richtung sozialer Immobilien zu investieren, um
0
verleihen.
Frankreich Schweden GB Deutschland Belgien Finnland Spanien Niederlande Polen Italien Portugal
Investitionen tätigen zu können, die über die bloße
GESUNDHEITSINFRASTRUKTUR: EINE KAPITALANLAGE FÜR
Quelle(n): Primonial REIM Recherche & Stratégie d’après RCA, MSCI, CBRE
SOZIAL VERANTWORTLICHE INVESTITIONEN
VERGLEICH DER SCHWANKUNGEN EUROPÄISCHER GEWERBLICHER IMMOBILIEN UND DES GESUND-
HEITSWESENS AN DER EFFIZIENZGRENZE ZUMAUFBAU EINES PORTFOLIOS, DAS HOHE Immobilien Auswirkungen Ziele Maßnahmen
LEISTUNG BEI GERINGEM RISIKO BIETEN KANN
Prime
Prämiensatz
yields (%)
(%)
8
Low volatility
Geringe Schwankungen Große Schwankungen
High volatility • Verbesserung der
High performance Qualität von Ge-
Office Retail Residential Healthcare Industrial Hohe Leistung
• Anzahl der geschaffenen
Büro Handel Wohnobjekte Gesundheit Logistik
7
sundheitsdienst-
Italy
Italien
Betten
6 leistungen
• Entwicklung/Ausbau von
Netherlands
Niederlande Italien
Italy • Verbesserung der
• Gesundheit und Einzelzimmern
5 Netherlands
Niederlande
Germany
Deutschland
Aufnahmekapa-
France
Frankreich
Wohlbefinden • m2-Verhältnis pro Patient/
zitäten
4 Italy
Italien Netherlands
Niederlande France
Frankreich
• Abnahme von Anwohner
Italien
Italy
Netherlands
Niederlande
3 France
Frankreich
Germany
Germany
Deutschland
Gesundheit- • Besserer Zugang
Netherlands
Ungleichheiten • Gesundheitsprüfung durch
Niederlande Deutschland France
Frankreich
Italy
Italien Germany
Deutschland
sinfrastruk- zu spezialisierter
2 France
Frankreich Germany
Deutschland • Nachhaltige Städte externe Organisationen
tur Pflege und Wohn-
• Maßnahmen zur (Hinweis insbesondere für
raum für ältere
1 HighLow
performance
Niedrige
performance
Leistung Reduzierung des Altenpflegeeinrichtungen)
0 Menschen
0 1 2 3 4 5 6 Klimawandels • Investitionen, die zur
• Entwicklung der
Total return volatilité
Schwankungen (%) (%)
Verbesserung des Wohl-
2015 - 2019
Gesundheitsin-
befindens der Patienten
frastruktur auf
beitragen
allen lokalen Ebe-
nen
Quelle(n): Primonial REIM Recherche & Stratégie d’après RCA, MSCI, CBRE
Quelle(n): Primonial REIM Recherche & Stratégie d’après opérateur
30 PRIMONIAL REIM - IMMOBILIEN IM GESUNDHEITSWESEN IN EINER WELT NACH DER PANDEMIE – SEPTEMBER 2021 PRIMONIAL REIM - IMMOBILIEN IM GESUNDHEITSWESEN IN EINER WELT NACH DER PANDEMIE – SEPTEMBER 2021 31Sie können auch lesen
