IMMOFINANZ GROUP Unternehmenspräsentation Juli 2014

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IMMOFINANZ GROUP Unternehmenspräsentation Juli 2014
IMMOFINANZ GROUP
Unternehmenspräsentation
                Juli 2014

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IMMOFINANZ GROUP Unternehmenspräsentation Juli 2014
INHALT
01 IMMOFINANZ Group auf einen Blick & Investment-Highlights

02 Geschäftsmodell & Strategie – Die Immobilienmaschine

03 Portfoliodetails

04 Finanzierung

05 Q3 2013/14 Ergebnisse

06 BUWOG

07 Anhang

Business Park Vienna, Wien (AT)                               2
IMMOFINANZ GROUP Unternehmenspräsentation Juli 2014
PORTFOLIO – REINE
GEWERBEIMMOBILIENSTRATEGIE

                                                   Büro               Retail            Logistik

              Österreich

              Deutschland

              Polen

              Tschechien

              Slowakei

              Ungarn

              Rumänien

              Russland

Diversifiziertes Portfolio gewährleistet eine optimierte Risiko- und Ertragssituation

                                                                                                   3
IMMOFINANZ GROUP Unternehmenspräsentation Juli 2014
PORTFOLIO-AUFTEILUNG

Assetklassen                                            Länderverteilung
• Portfolio Wert: EUR 7,4 Mrd.                          •      Immobilien in West- (aktuell 31,4%)
                                                               und Osteuropa (aktuell 68,6%)
                               Sonstige 8,7%                                           Slowakei 3,7%
                                                                          Sonstige 6,5%
   Logistik
                                                               Ungarn 7,2%                             Russland 25,6%
   10,5%
                                               Retail
                                                            Deutschland
                                               41,9%
                                                                8,4%
                                                              Tschechien
                                                                  8,2%
                                                                                                        Österreich
       Büro
                                                                 Polen 8,6%                             18,6%
        38,9%
                                                                          Rumänien 13,4%

Daten zum 31. Jänner 2014 exkl. BUWOG                                                                                4
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HISTORISCHE
         KENNZAHLENENTWICKLUNG
          Gesamtes Immobilienvermögen
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          in MEUR
                                                                              9.000                                                                 700
              10.824                                                                        7.877                                                                                                           655,8
11.000                                                                        8.000
                                                          10.406                                                                                    600
                                                                              7.000                                                                                        546,7       541,7
                                                                   10.488                                                         5.920¹ 5.946¹                                                           585,7
10.000                                                                                                                   5.473¹                                                                578,9
                                                                              6.000                                                                 500
                                                                                                                                                                 501,3
                                                                                      6.515                      5.157
                                      9.117
                                                      9.360                   5.000
 9.000
                                                                                                                         5.170 5.518 5.327          400
                                                                                                    4.565
                                                                              4.000
           8.773             8.705
                                                                                                                                                            378,9
 8.000                                                                        3.000                                                                 300
            GJ      GJ      GJ      GJ      GJ      GJ      GJ                          GJ      GJ      GJ      GJ      GJ      GJ      GJ                   GJ      GJ      GJ      GJ      GJ      GJ      GJ
          2006/07 2007/08 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13                     2006/07 2007/08 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13              2006/07 2007/08 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13

          Operatives Ergebnis (EBITDA) in                                                                                                                        Nachhaltiger Unternehmens-
          MEUR                                                                            Konzernergebnis in MEUR                                                Cashflow in MEUR
    600                                                                          1.000                                                                    400
                                                                                                                 195,6            271,2                                                300,2
                                                         470,1                            724,9                                                                                                          268,4
    500                                                                               0                                                                   300
                                                                     542,1                     375,0                       313,5                                               233,7                              341,0
                                                                                                                                          110,8
    400
                                      364,9         458,7                                                                                                 200
                                                                                                                                                                                                 262,8
                                                                                -1.000
                 306,2                                                                                                                                           219,6
    300                                                                         -2.000                                                                    100
                              310,5
    200                                                                         -3.000                                                                      0
            229,1
                                                                                                            -3.051,1                                                               -38,1
    100                                                                         -4.000                                                                    -100
              GJ      GJ      GJ      GJ      GJ      GJ      GJ                            GJ      GJ      GJ      GJ      GJ      GJ      GJ                     GJ      GJ      GJ      GJ      GJ      GJ      GJ
            2006/07 2007/08 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13                       2006/07 2007/08 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13                2006/07 2007/08 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13

          ¹) Inkl. erfolgter Dividendenausschüttungen sowie Aktienrückkäufe
                                                                                                                                                                                                                      5
IMMOFINANZ GROUP Unternehmenspräsentation Juli 2014
INVESTMENT HIGHLIGHTS

     Führendes Unternehmen in CEE &                                           Liquide Aktie & hoher Streubesitz1                                         Finanzbeteiligungen an der BUWOG
     Russland
                                                                                Durchschnittliches tägliches Volumen in                                        BUWOG                     BUWOG
                                                                                                MEUR
                                                                          8         7,25                                                                     Wandelanleihe                Aktien
                                                                                                             5,98
                                                                          6                                                         5,33

                                                                          4                                                                                  Liquide Mittel / Geld für Zukäufe
                                                                          2

     Mit dem IPD Award 2013 aus-                                          0
                                                                                  Mär. 2014              Apr. 2014               Mai 2014                     Dividenden / Aktienrückkäufe / Portfolio-
     gezeichnetes Bestandsimmobilien-
                                                                                                                                                                  investitionen / Schuldenreduktion
     portfolio in CEE & Russland.                                               Streubesitz der Aktien von ca. 90%

     Ertragsstarkes Portfolio mit hoher                                  Wette auf Osteuropa mit hoher Gesamt-                                           Integriertes Geschäftsmodell über den
     FFO- und Dividendenrendite                                            rendite und Wachstumspotential5                                               gesamten Immobilienlebenszyklus

     Marktkapitalisierung: MEUR 1.9042
     CF zur Dividendenausschüttung der                                     Westeuropa (2014)
                                                                           Ø Öffentliche Verschuldung: 72,4%
     letzten 12 Monate3 exkl. BUWOG:                                       Ø Wirtschaftswachstum: 1,6%
     MEUR 159,6
     FFO-Rendite       auf    Basis  der                                                            Osteuropa & Russland (2014)
     Marktkapitalisierung: 8,4%                                                                     Ø Öffentliche Verschuldung: 45,8%
                                                                                                    Ø Wirtschaftswachstum: 2,0%

     Angestrebte Dividendenrendite: 7,8%4
                                                                                Bessere ökonomische Kennzahlen in Osteuropa!

1) Quelle: Bloomberg
2) Marktkapitalisierung per 20. Mai 2014 (Aktienkurs EUR 2,52) exkl. eigene Aktien und Marktkapitalisierung des BUWOG-Aktienanteils (MEUR 656 bei einem Aktienkurs von EUR 13,46).
3) Per 31. Jänner 2014
4) Angestrebte Dividendenrendite für das GJ 2014/15 basierend auf dem durchschnittlichen YTD Aktienkurs zwischen 01. Mai 2014 und 21. Mai 2014: EUR 2,57
5) Quelle: EIU im Juni 2014; Ungewichteter Durchschnitt der westlichen und östlichen Kernländer der IMMOFINANZ Group.
                                                                                                                                                                                                          6
IMMOFINANZ GROUP Unternehmenspräsentation Juli 2014
GÜNSTIGE BEWERTUNG DER
        IMMOFINANZ-AKTIE

                                                                                                                                                        Gesamt in   Gesamt in
                                          Westeuropa                         BUWOG1                              Osteuropa                              Mrd. EUR    EUR/ Aktie

Bruttoimmobilienwert                                  2,32                              1,38                                                     5,06        8,76         8,62

Zugewiesene
Nettoverbindlichkeiten                              1,65                       0,56                                        1,82                              4,04         3,97

NAV                                            0,67                                 0,82                                       3.24
                                                                                                                                  3,24                       4,72         4,65

Marktkapitalisierung                           0,67                            0,69                                 1.16
                                                                                                                   1,30                                      2,65         2,61

Abschlag                                      0,0%                                         -15,9%                                             -59,9%        -2,07    / -43,8%

        Anmerkung: Daten zum 31. Jänner 2014 sowie Aktienkurs per 02. Juli 2014 (IMMOFINANZ: EUR 2,61; BUWOG: EUR 14,05). Verbindlichkeiten
        wurden West- bzw. Osteuropa proportional im Verhältnis zu den Immobilienverkehrswerten zugewiesen. Aktienanzahl exklusive eigene Aktien per
        31. Jänner 2014: 1.016,06 Mio.                                                                                                                                    7
        1) 49% Beteiligung der IMMOFINANZ an der BUWOG per 31. Jänner 2014 (exkl. DGAG-Ankauf)
IMMOFINANZ GROUP Unternehmenspräsentation Juli 2014
DIVIDENDENPOLITIK UND
AKTIENRÜCKKAUFPROGRAMM

                                                                                                                                                           n.a.
                                                                                                                                                                        Angestrebte
                                                                                                                                                                        Dividenden-
                                                                                                                                                                          rendite

                                                                    
                                                                                                                                                                           7,8%2
                                                                                                            Dividenden-
                                                                                                              rendite
                                                                                                               6,9%1

                           
                           Dividenden-
                             rendite
                                                                    Dividenden-
                                                                      rendite
                                                                       5,9%1

                                                              15 Cent/Aktie
                                                                                                      5 Cent/Aktien-
                                                                                                        rückkauf-
                                                                                                        programm

                                                                                                      15 Cent/Aktie
                                                                                                                                              Zusätzliche
                                                                                                                                              Dividenden-
                                                                                                                                             ausschüttung
                                                                                                                                            der BUWOG im
                                                                                                                                             Oktober 2014
                                                                                                                                                                       15 – 20
                                                                                                                                                                     Cent/Aktie
                                                                                                                                                                     Dividende
                                                                                                                                                                    oder Aktien-
                                                                                                                                                                     rückkauf-
                                                                                                       Dividende                                                     programm
                              3,5%1

                      10 Cent/Aktie
                                                                                                                                               1 BUWOG
                                                                                                                                              Aktie für 20
                                                                                                                                             IMMOFINANZ
                                                                                                                                                 Aktien

                      GJ 2010/11
                      FY                                      GJ
                                                              FY 2011/12                             GJ
                                                                                                     FY 2012/13                              GJ 2013/14
                                                                                                                                             FY                     GJ 2014/15
                                                                                                                                                                    FY

           IMMOFINANZ Group wird die Dividendenausschüttung im GJ 2014/15 wieder aufnehmen.

1)   Basierend auf dem durchschnittlichen Aktienkurs des jeweiligen Jahres.
2)   Angestrebte Dividendenrendite für das GJ 2014/15 basierend auf dem durchschnittlichen YTD Aktienkurs zwischen 01. Mai 2014 und 21. Mai 2014: EUR 2,57                            8
IMMOFINANZ GROUP Unternehmenspräsentation Juli 2014
BENCHMARKS
Aktienkurs per 26. Mai 2014                                   CA Immobilien           S Immo AG             Atrium          Unibail-         Conwert      Immofinanz AG (9M                   Globe Trade
Quelle: Reuters, Jahresberichte                                 Anlagen AG                           European Real      Rodamco SE        Immobilien     2013/14 annualisiert)                  Centre SA
                                                                                                         Estate Ltd                         Invest SE                                               (GTC)
Aktienkurs (EUR)                                                            13,7                 5,9            4,0            200,5               9,1                           2,6                   1,7
Ausstehende Aktien (Mio.)                                                   88,2               66,9           375,0             97,6             85,4                       1.016,1                  351,3
Marktkapitalisierung (MEUR)                                              1.204,5              394,2         1.496,0         19.559,9            778,5                       2.645,8                  588,8
EPRA NAV (MEUR, GJ 2013)                                                 2.024,6              653,1         2.455,1         15.477,0          1.274,8                       4.720,5                  576,0
EPRA NAV je Aktie (EUR, GJ 2013)                                            23,1                 9,8              6,4          154,6             15,4                            4,7                   1,8
Abschlag Aktienkurs zum NAV                                              -40,9%             -39,7%           -38,0%           29,7%           -40,8%                        -44,1%                   -6,9%
FFO I (MEUR)1                                                               50,9               33,0           122,1          1.106,5              -3,5                        194,4                   17,4
FFO II (inkl. Verkäufe, in MEUR)1                                           94,1               46,7           118,3          1.109,7             18,5                         229,1                    n.a.
FFO I Rendite (zu Marktkapitalisierung)1                                   4,2%               8,4%            8,2%             5,7%             -0,4%                          7,3%                  3,0%
FFO II Rendite (zu Marktkapitalisierung)1                                  7,8%              11,8%            7,9%             5,7%             2,4%                           8,7%                    n.a.
Dividendenrendite (zu Aktienkurs)2                                         2,9%               2,6%            5,3%             4,4%             1,1%                           5,8%                    n.a.
Netto LTV                                                                 46,0%              67,0%           16,9%            38,0%            55,9%                         48,7%                   54,6%

                                                                                                                                                         IMMOFINANZ Group 13,9%
170%
                                                                                                                                                         Atrium European Real Estate Limited 16,4%
160%
                                                                                                                                                         S IMMO AG 31,5%

150%                                                                                                                                                     Unibail-Rodamco SE 25,0%

140%                                                                                                                                                     CA Immobilien Anlagen AG 63,3%

                                                                                                                                                         Conwert Immobilien Invest SE 15,3%
130%
                                                                                                                                                         GTC -4,6%
120%                                                                                                                                                     Quelle: Bloomberg am 02. Juli 2014

110%

100%

 90%

 80%

 70%
   Jul 2013         Aug        Sep         Okt        Nov        Dez          Jän       Feb        Mär      Apr      Mai     Jun   Jul 2014
                    2013       2013       2013        2013       2013        2014       2014       2014    2014     2014    2014

 1)   Inklusive FFO Beitrag der BUWOG (inkl. DGAG) unter Berücksichtigung des 49% Anteils der IMMOFINANZ                                                                                                9
 2)   Letzte gezahlte Dividende
IMMOFINANZ GROUP Unternehmenspräsentation Juli 2014
INHALT
01 IMMOFINANZ Group auf einen Blick & Investment-Highlights

02 Geschäftsmodell & Strategie – Die Immobilienmaschine

03 Portfoliodetails

04 Finanzierung

05 Q3 2013/14 Ergebnisse

06 BUWOG

07 Anhang

Polus Tower II, Bratislava (SK)                               10
IMMOBILIENPORTFOLIO – ÜBERSICHT

Immobilienportfolio                          Anzahl der Bestandsimmobilien Entwicklungsprojekte Pipelineprojekte Immobilienportfolio Immobilienportfolio
                                            Immobilien            in MEUR             in MEUR2          in MEUR            in MEUR                 in %
Österreich                                          201             1.357,0                 3,6              10,1            1.370,7             18,6%
Deutschland                                          39               411,1               203,4               1,8              616,2              8,4%
Tschechien                                           32               542,5                56,0               4,7              603,2              8,2%
Ungarn                                               36               487,8                 0,7              40,9              529,4              7,2%
Polen                                                39               522,0                85,8              24,0              631,8              8,6%
Rumänien                                             89               657,2                36,7             297,2              991,1             13,4%
Russland                                              6             1.607,7               279,8               0,0            1.887,5             25,6%
Slowakei                                             20               254,2                 0,0              18,1              272,3              3,7%
Nicht-Kernländer1                                    62               414,8                 2,9              59,0              476,7              6,5%
IMMOFINANZ Group                                    524             6.254,2               668,8             455,9            7.378,9            100,0%
                                                                     84,8%                9,1%              6,2%             100,0%

Aus 84,8% des Immobilienportfolios werden Mieteinnahmen generiert (Bestandsimmobilien)

68,6% des Immobilienportfolios liegen in Ost- und 31,4% in Westeuropa und den USA

1)   Bulgarien, Kroatien, Moldawien, Niederlande, Serbien, Slowenien, Schweiz, Türkei, Ukraine, USA
2)   Zukünftige Bestandsimmobilien, fertiggestellte und in Bau befindliche Immobilienvorräte

Daten zum 31. Jänner 2014 exkl. BUWOG
                                                                                                                                                           11
BESTANDSIMMOBILIEN
Bestandsimmobilien-               Anzahl der         Buchwert              Buchwert             Vermietbare           Vermiet-      Mieteinnahmen             Brutto-   Restschuld               Finanz-   Finanzierungs-         LTV
portfolio                         Immobilien          in MEUR                  in %             Fläche in m²         ungsgrad        Q3 2013/14 in            rendite bestehender               ierungs-      kosten inkl.       in %2
                                                                                                                                                 1
                                                                                                                         in %               MEUR                 in % Finanzierung                kosten    Derivate in %
                                                                                                                                                                       en in MEUR                   in %
Österreich                                  191         1.357,0                 21,7%                 746.288             83,0%                   20,0           5,9%         545,4                 2,6%              3,3%       40,2%
Deutschland                                 32            411,1                  6,6%                 903.742             85,9%                    8,7           8,4%                 286,0         2,3%              3,8%       69,6%
Tschechien                                  26            542,5                  8,7%                 359.562             81,3%                    9,4           7,0%                 202,0         2,2%              2,5%       37,2%
Ungarn                                      29            487,8                  7,8%                 378.963             80,6%                    7,3           6,0%                 200,3         2,3%              2,7%       41,1%
Polen                                       23            522,0                  8,3%                 268.331             80,3%                    8,0           6,1%                 294,1         2,6%              3,7%       56,3%
Rumänien                                    17            657,2                 10,5%                 405.734             84,3%                   11,6           7,0%                 264,2         3,8%              4,6%       40,2%
Russland                                      5         1.607,7                 25,7%                 264.989             98,6%                   40,7          10,1%                 667,7         7,1%              7,1%       41,5%
Slowakei                                    15            254,2                  4,1%                 154.984             76,9%                    4,5           7,1%                 123,5         3,3%              4,0%       48,6%
Nicht-Kernländer                            38            414,8                  6,6%                 404.891             80,9%                   10,4          10,0%                 190,9         2,4%              3,4%       46,0%
IMMOFINANZ Group                            376         6.254,2               100,0%                3.887.484             83,8%                  120,7           7,7%            2.774,2            3,7%              4,4%       44,4%
Entwicklungsprojekte bzw. Pipelineprojekte                                                                                                         0,7                                244,5         3,5%              3,5%
Im Q3 2013/14 veräußerte Immobilien                                                                                                                0,7                                  0,0         0,0%              0,0%
Beteiligungsfinanzierung                                                                                                                           0,0                                206,1         1,0%              1,8%
Konzernfinanzierungen                                                                                                                              0,0                                793,8         4,3%              4,8%
IMMOFINANZ Group                                                                                                                                 122,0                           4.018,7            3,7%              4,3%       54,5%
Liquide Mittel                                                                                                                                                                    -422,8
IMMOFINANZ Group                                                                                                                                                                 3.595,9                                         48,7%

                             Anzahl der       Buchwert in      Buchwert          Vermietbare          Vermietungs-           Mieteinnahmen         Bruttorendite         Restschuld           Finanzierungs-   Finanzierungs-      LTV
                                                                                                                                                                                                                                      2
                             Immobilien           MEUR             in %          Fläche in m²            grad in %               Q3 2013/14                 in %        bestehender              kosten in %      kosten inkl.    in %
                                                                                                                                           1
                                                                                                                                   in MEUR                           Finanzierungen                             Derivate in %
                                                                                                                                                                           in MEUR
Büro                                  100           2.579,6        41,2%             1.291.498                 77,8%                      38,2               5,9%            1.206,4                   2,6%              3,5%     46,8%
Retail                                175           2.661,4        42,6%                983.950                93,5%                      60,2               9,0%              1.065,6                 5,7%              5,7%     40,0%
Logistik                               66             691,3        11,1%             1.412.238                 81,8%                      15,7               9,1%                361,5                 2,3%              3,8%     52,3%
Sonstiges                              35             321,9         5,1%                199.798                89,6%                       6,6               8,2%                140,8                 3,1%              3,5%     43,7%
IMMOFINANZ Group                      376           6.254,2       100,0%             3.887.484                 83,8%                     120,7               7,7%              2.774,2                 3,7%              4,4%     44,4%

1)   Mieterlöse im Q3 2013/14 auf Basis der Hauptnutzungsart des Objekts (Mieterlöse gemäß GuV laut tatsächlicher Nutzung des Objekts, daher marginale Differenzen zur GuV möglich)
2)   Netto LTV von 48,7% entspricht der nominellen Schuld

Daten zum 31. Jänner 2014 exkl. BUWOG                                                                                                                                                                                              12
IPD BENCHMARK ANALYSE
     OSTEUROPA 2013

                                                      TOTAL RETURN
                                                      Bestandsportfolio
                                            IMMOFINANZ Group                10,3 %
                                            Benchmark                        4,1 %

                        Benchmark CEE – Kennzahlen zur Peer Group

                        Anzahl der eingegangenen Portfolios                    49

                        Gesamter Marktwert aller Objekte (in EUR Mrd.)        12,8
                        Durchschnittlicher Marktwert pro Objekt (in MEUR)     24,7

                        Geschätzte Abdeckung des relevanten Marktes         31,2%

Quelle: www.ipd.com
                                                                                 13
DIE IMMOBILIENMASCHINE

                                            Asset                  80%
                                            Management

                                            Schaffung einer
                                            nachhaltigen
                                            Einnahmequelle     OPERATIVES
                                                                ERGEBNIS

Development                                                                             Trade

Neue Immobilien
                                                  Asset
                                                                                        Zyklusoptimierter
zur Optimierung        10%                      Management                              Verkauf von             10%
& Modernisierung                                                                        Immobilien
des Portfolios
                   OPERATIVES                                                                               OPERATIVES
                    ERGEBNIS                                                                                 ERGEBNIS

                                             Cash

                                             Dividende oder
                                             Aktienrückkauf-
                                             programm

       Optimierte Profitabilität entlang der gesamten Wertschöpfungskette durch erhöhte Umschlagshäufigkeit

                                                                                                                         14
DIE IMMOBILIENMASCHINE
              ASSET MANAGEMENT

Sicherung und Verbesserung einer nachhaltigen Einnahmequelle durch professionelles
Asset Management.
Werttreiber für unsere Aktionäre und Mieter:

                                                     Vertikale
                                                    Integration
                                                   zur Erweite-
                                                     rung der
                                                   Wertschöp-
                                                    fungskette

                                                                             Kompetitiver
                         Beziehungs-
                                                                             Vorteil durch
                           und Key
                           Account                                            Dezentrali-
                                                 MITTELFRISTIGES             sierung des
                         Management                    ZIEL                      AM

                                                 90%
                                                  AUSLASTUNG

                                                                     Größen-
                                    Service-                          vorteile,
                                  orientierung                     Effizienz und
                                                                    Flexibilität

                                                                                             15
DIE IMMOBILIENMASCHINE
                ASSET MANAGEMENT

Werttreiber: Vertikale Integration zur Erweiterung der Wertschöpfungskette
Kompetitive Vorteile
•   Erlaubt es, alle Profite entlang der Wertschöpfungskette zu realisieren
•   Garantiert einen konstanten “IMMOFINANZ”-Standard in allen Immobilien
•   Ermöglicht Kosteneinsparungen durch Größenvorteile für Mieter
•   Minimiert externe Schnittstellen, vermeidet Verzögerungen und garantiert volle Kontrolle
•   Unterstützt bei einer optimalen Vermarktung

                                       Integrationsaktivitäten
                                                                                  Januar
                                                                                   2014
                                                                    Oktober
                                                       Januar        2013
                                                        2013
                                          März
                                          2012
                          November
               Juli         2011
               2009

                                                                  Key Account
                                                                  Management
                                        Regionales                                Center
                                          Asset                                 Management
                                       Management
                                                       Property
             Zentrales
                                                     Management
               Asset
                                                     STOP.SHOP.
            Management                                                                         16
PORTFOLIO STRATEGIE
AGENDA 2016

                                       AGENDA
                                         2016
                                        90%

         Retail            Büro                  Büro
         Auslastung        Auslastung            Auslastung
         93,5%             77,8% 2014            >90% 2016

Data zum 31. Jänner 2014                                      17
DIE IMMOBILIENMASCHINE
                                    ASSET MANAGEMENT

    Werttreiber: Kompetitiver Vorteil durch die Dezentralisierung des Asset Managements
             •       Erlaubt die frühe Identifikation von lokalen Trends und ein besseres Verständnis der Mieterwünsche
             •       Das “local to local” Prinzip ermöglicht Kundennähe (Mieter) und unbürokratische Lösungen
             •       Bietet bessere Vermietungsmöglichkeiten und Erfolge durch Marktnähe

          Vermietungsvolumen Q1-Q3 2013/14: ~20% der                                                             Mietauslaufprofil
                 gesamten vermietbaren Fläche1
Gesamte vermietbare Fläche                                                                           11%
                                                                                           bis zum 31.  Jänner 2015
3.887.484                                                                Neuvermietungen             11%
                                                                                           bis zum 31.11%
                                                                                                        Jänner 2016
                                                                               345.800
                                                                                                      11%
                                                                                           bis zum 31.11%
                                                                                                        Jänner 2017
                                                                                                      11%
                                               Vermietungsvolumen                          bis zum 31.13%
                                                                                                        Jänner 2018
                                               767.000                                                 13%
                                                                                           bis zum 8%
                                                                                                    31. Jänner 2019
                                                                                                   8%
                                                                                                     10%
                                                                                           bis zum 31.  Jänner 2020
                                                                   Vertrags-                         10%
                                                             verlängerungen                ab dem 1. Februar 202028%
                                                                    421.000                                      28%
                                                                                                   9%
                                                                                           unbefristet
                                                                                                   9%

    Daten zum 31. Jänner 2014
    1) Exklusive der Neuvermietung von Developments
                                                                                                                                     18
DIE IMMOBILIENMASCHINE
                   ASSET MANAGEMENT

Werttreiber: Beziehungs- und Key Account Management

Aktuelle Vermietungssituation / Ausgangspunkt
•       Einige wenige Mieter mieten mehr als 20% der gesamten IMMOFINANZ Bürofläche
•       Bestehende Mieter fragen nach weiteren Mietflächen in anderen Kernländern der IMMOFINANZ
•       Das Portfoliowachstum über mehrere Länder (z.B. STOP.SHOP.) wird häufig von den gleichen Mietern
        begleitet, die das Wachstum der IMMOFINANZ für ihr eigenes Wachstum nutzen

Operative Maßnahmen
•       Implementierung eines Key Account Managements für große Büromieter in Europa
    •     Unterstützung für Großmieter durch einen direkten Ansprechpartner für schnelle Lösungen
    •     Grundlage für kooperative Erfolgsgeschichten bezogen auf gemeinsames Wachstum in mehreren Ländern
                                                                                                                           TOP 15
                                                                                                                           Mieter
•       Implementierung eines Retail Leasing Teams für Retail-Mieter in allen Kernländern                                  22%
    •     Kombinierter Abschluss mehrerer Vermietungen führt zu besseren Konditionen als
          bei Einzelvermietungen (H&M, Inditex, Deichmann)
    •     Das Retail Leasing Team bleibt in Verbindung mit internationalen Großmietern
          und baut lokale Kontakte mit lokalen Leasing-Managern aus

                                                                                            Andere
                                                                                            Mieter
                                                                                            78%
                                                                                               Anteil der Top 15 Büromieter an der
                                                                                                       gesamten Bürofläche
                                                                                                                                     19
DIE IMMOBILIENMASCHINE
                 ASSET MANAGEMENT

Werttreiber: Serviceorientierung “We provide more than office”

Wir bieten unseren Mietern umfangreiches Service, weit
über das Angebot von Mietflächen hinaus:

•   Kostenloser Ausbau und Planungsunterstützung für Mieter
•   Online-Zugriff auf das gesamte IMMOFINANZ Immobilien-Angebot
•   Schnelle individuelle Angebote innerhalb von 24 Stunden
•   Weitere Informationen unter: http://office.immofinanz.com/

Werttreiber: Größenvorteile, Effizienz und Flexibilität

• Implementierung des Central Asset Managements um im gesamten Portfolio einheitliche Standards, Prozesse und
  Synergien zu nutzen
• Länderübergreifende Zusammenarbeit mit Serviceanbietern und Partnern
• Hochstandardisierter Beschaffungsprozess
• „Open Book“ und internationale Beschaffungsstandards
• Flexibilität bezüglich der vom Mieter gewünschten Ausbauten

                                                                                                                20
DIE IMMOBILIENMASCHINE
                        TRADE

    Immobilienverkäufe am Höhepunkt des Lebenszyklus oder zur Portfoliooptimierung

    Zyklusoptimierter Verkauf                             Portfoliooptimierung

    Verkauf der Immobilie am Höhepunkt des                Immobilienverkäufe um die Qualität und Fokus-
    Lebenszyklus um den maximalen Ertrag für die          sierung des Portfolios zu verbessern.
    Aktionäre zu generieren.
                                                          •     Rückzug aus Nicht-Kernländern
    Höhere Umschlagsgeschwindigkeit maximiert den         •     Rückzug aus nicht strategiekonformen Asset-
    Ertrag  und    generiert   liquide  Mittel für              klassen
    Developments, Zukäufe und Dividenden.
                                                          •     Verkäufe gemäß der definierten Portfolio-
    Höhere „Taktfrequenz“ der Immobilienmaschine                strategie:
    hält das Portfolio modern und jung.                            • “Secondary Office”
                                                                   • “Opportunistic Office”
                                                                   • “Opportunistic Retail”
Immobilie               Land          Assetklasse    Immobilie               Land          Assetklasse
Arbes                   Tschechien    Büro           Egerkingen Riedstr. 4   Schweiz       Logistik
Airport Office III      Deutschland   Büro           Hilton Vienna Danube    Österreich    Hotels
Fachmarktzentrum Horn   Österreich    Retail         St. Moritz Kempinski    Schweiz       Hotels
Silesia City Center     Polen         Retail         Diamond Point           Tschechien    Büro
BBC Centrum C           Tschechien    Büro

                                                                                                          21
DIE IMMOBILIENMASCHINE
                            TRADE
Fünf-Jahres-Verkaufsprogramm erfolgreich nach 3,5 Jahren mit einer durchschnittlichen
Marge von 14,1% abgeschlossen

Verkaufsprogramm 2010-2015                          in MEUR      Historische Verkäufe in MEUR
Fünf-Jahres Ziel                                      2.500,0
Zielwert für 15 Quartale (Mai 2010 - Jänner 2014)     1.875,0
                                                                1.000                                                863,1
Verkaufte Immobilien im GJ 2010/11                     266,8     800                                 661,3
Verkaufte Finanzanlagen im GJ 2010/11                   95,1                             630,0
                                                                 600
Gesamtwert im GJ 2010/11                               361,9               361,9
                                                                 400
Verkaufte Immobilien im GJ 2011/12                     498,9     200
Verkaufte Finanzanlagen im GJ 2011/12                  131,1         0
Gesamtwert im GJ 2011/12                               630,0              GJ 2010/11   GJ 2011/12   GJ 2012/13   Q1 - Q3 2013/14

Verkaufte Immobilien im GJ 2012/13                     655,9
Verkaufte Finanzanlagen im GJ 2012/13                    5,4
Gesamtwert im GJ 2012/13                               661,3
                                                                 Große Verkäufe in GJ 2013/14:
Verkaufte Immobilien im Q1-Q3 2013/14                  859,4
Verkaufte Finanzanlagen im Q1-Q3 2013/14
Gesamtwert im Q1-Q3 2013/14
                                                         3,7
                                                       863,1
                                                                 •       Airport Office III (DE)
                                                                 •       Arbes (CZ)
Gesamtwert zum 31. Jänner 2014                       2.516,3     •       FMZ Horn (AT)
Übererfüllung des angekündigten Verkaufsprogramm      +641,3     •       Silesia City Center (PL)

Daten zum 31. Jänner 2014
                                                                                                                                   22
PORTFOLIO STRATEGIE
PORTFOLIOOPTIMIERUNG

  Strategisches                         Anteil am    Strategie
  Geschäftsfeld                          Portfolio

  Intern. High-Class Office                17,5%     Erhöhung des Anteils am Portfolio durch Stärkung / Ausbau der Märkte Polen und Deutschland

  Secondary Office AT/DE                    7,7%     Geringfügige Reduzierung des Volumens, Qualitätsoptimierung ausgewählter Objekte

  Secondary Office CEE                     10,9%     Vorhandene starke Asset Management-Kompetenzen nutzen; aktive Kauf- und Verkaufsstrategie

  Opportunistic Office                      2,8%     Ausstieg / Konversion

                                                     Anteil durch Ankäufe / Projektentwicklungen erhöhen; Stabilisierung durch hervorragende
  Quality Shopping Center                  31,5%
                                                     Beziehungen zu internationalen Mietern

  STOP.SHOP./                                        Optimierung des Portfolios durch ausgewählte Ankäufe / Projekte sowie durch die Erweiterung
                                            6,6%
  Retail Warehouse                                   der STOP.SHOP.-Marke auf Polen

  Opportunistic Retail                      3,9%     Ausstieg

  Logistics West                            7,2%     Stärkere Etablierung der Deutschen Lagerhaus (DLG) als Logistikspezialist in Deutschland

  Logistics East                            3,3%     Nischenstrategie (HU, RO, RU) bzw. Reduktion (PL, CZ, SK)

  Sonstige                                  8,7%     Ausstieg

Daten zum 31. Jänner 2014 exkl. BUWOG
                                                                                                                                                   23
DIE IMMOBILIENMASCHINE
                      DEVELOPMENT
    Entwicklung von neuen Immobilien zur Portfolioptimierung und -modernisierung

      2013     2014     2015    2016

                                               Weitere Steigerung der Entwicklungspipeline bis zu
                                               MEUR 2.000 bis 2016 erlaubt die Fortführung der
                                               erfolgreichen, zyklusoptimierten Verkaufsstrategie ohne
                                               das Immobilienportfolio zu schwächen.
     1.300    1.500    1.700    2.000
     MEUR     MEUR     MEUR     MEUR

    Hoher Grad an “Produktstandardisierung” garantiert niedrige Planungskomplexität und
    schnelle Realisierung der Developments – z.B. die IMMOFINANZ Retail “Produkte”:

     A-Klasse Shopping Center                      VIVO! Center                           STOP.SHOP.

Hochklassiges Shopping Center inkl.     Shopping Center mit einem Stockwerk    Retail Parks neben Lebensmittelläden
Gastronomie und Entertainment. Mehr-    und mind. 20.000 m2 vermietbare        mit einem Stockwerk und mind. 3.000
stöckige Bauweise mit mindestens        Fläche. Miete zwischen EUR 11 und      m2 vermietbare Fläche. Miete zwischen
30.000 m2 vermietbare Fläche.           EUR 15 pro m2.                         EUR 9 und EUR 11 pro m2.

Passend für Städte mit mind. 70.000     Passend für Städte mit 40.000 bis      Passend für Städte mit 30.000 bis
EW und gutem Einzugsgebiet.             100.000 EW und gutem Einzugsgebiet .   150.000 EW und gutem Einzugsgebiet.
                                                                                                                  24
ENTWICKLUNGSPROJEKTE

Gegliedert nach Ländern
Entwicklungsprojekte                     Anzahl der davon fertiggestellte    Buchwert   Buchwert Offene Baukosten Geplante vermietbare/ Verkehrswert nach
                                        Immobilien         Wohnbauent-        in MEUR        in %         in MEUR veräußerbare Fläche       Fertigstellung
                                                      wicklungsprojekte                                                           in m²           in MEUR
Österreich                                        2                     1         3,6       0,5%                0,0               1.111                 4,2
Deutschland                                       6                     0       203,4      30,4%              167,7            136.995                418,5
Tschechien                                        5                     0        56,0       8,4%               35,2             38.085                111,1
Ungarn1                                           0                     0         0,7       0,1%                0,0                   0                 0,7
Polen                                             7                     1        85,8      12,8%               98,4             90.533                223,9
Rumänien                                         11                   11         36,7       5,5%                0,0             66.482                 37,9
Russland                                          1                     0       279,8      41,8%               11,9             56.727                291,7
Nicht-Kernländer                                  2                     2         2,9       0,4%                0,0               4.518                 2,9
IMMOFINANZ Group                                 34                   15        668,8     100,0%              313,3            394.452              1.090,9

Gegliedert nach Assetklassen
Entwicklungsprojekte       Anzahl der davon fertiggestellte                  Buchwert   Buchwert Offene Baukosten Geplante vermietbare/ Verkehrswert nach
                          Immobilien         Wohnbauent-                      in MEUR        in %         in MEUR veräußerbare Fläche       Fertigstellung
                                        wicklungsprojekte                                                                         in m²           in MEUR
Intern. High-Class Office           8                     0                     193,5      28,9%              123,6            102.932                370,1
Opportunistic Office2               1                     0                       0,3       0,0%                0,0                   0                 0,3
Quality Shopping Center             2                     0                     322,5      48,2%               86,4             98.380                428,4
STOP.SHOP. /
                                    5                     0                      13,1       2,0%              12,7                26.287               30,0
Retail Warehouse
Logistics West                      1                     0                      23,1       3,5%               3,3                44.649               29,9
Residential West                    2                     1                      60,8       9,1%              85,0                33.160              166,5
Residential East                   15                   14                       55,5       8,3%               2,2                89.046               65,6
IMMOFINANZ Group                   34                   15                      668,8     100,0%             313,3               394.452            1.090,9

1)
 Aktivierte Vorlaufkosten für ein Projekt in Ungarn
2)
 Aktivierte Vorlaufkosten für ein bereits verkauftes Projekt in Österreich
Daten zum 31. Jänner 2014 exkl. BUWOG
                                                                                                                                                              25
AUSGEWÄHLTE ENTWICKLUNGSPROJEKTE
  GOODZONE Shopping Center, Moskau, Russland

                                     Qualitativ hochwertiges Einkaufszentrum
                                     Status: Eröffnet im März 2014
                                     Vermietbare Fläche: 55.000 m²
                                     Shops: ca. 200 Einheiten
                                     Mieter:   Adidas,    H&M,       Inditex,
                                     Deichmann (erster Shop in Russland),
                                     Mango, Lacoste, MVideo, Luxor (Kino)
                                     Vermietungsgrad: ca. 90%

                                                  Daten zum 30. April 2014      26
AUSGEWÄHLTE ENTWICKLUNGSPROJEKTE
   Tarasy Zamkowe, Lublin, Polen

Einkaufszentrum in der Lubliner Altstadt
Status: In Bau, geplante Fertigstellung
im Q1 2015
Vermietbare Fläche: 38.000 m2
Kosten bis zur Fertigstellung:
ca. MEUR 75
Vorvermietung:   Zara,    Pull&Bear,
Massimo Dutti, Bershka, Stradivarius,
Oysho, Zara Home, Reserved, Cropp,
House, Sinsay, Mohito, Home&You,
GUESS, Waggon Paris usw.
                                           27
            Daten zum 31. Jänner 2014
AUSGEWÄHLTE ENTWICKLUNGSPROJEKTE
Gerling Quartier Köln, Deutschland

 Premium Wohn- & Büroobjekt
 Status: In Bau
 Nutzfläche: 75.000 m²
    30.000 m2 Wohnen
    45.000 m2 Büro
 Fertigstellung: Winter 2014 (Phase I)
 Kosten bis zur Fertigstellung:
 ca. MEUR 160 (Phase I & II)

             Daten zum 31. Jänner 2014   28
MARKEN- UND WERTENTWICKLUNG
DURCH IMMOBILIEN
Integrierter Ansatz um Marken mit Immobilien zu entwickeln

               Das STOP.SHOP.-Portfolio – ein im Jahre 2002 eingeführtes erfolgreiches
               Retail Park Konzept – wurde in den vergangenen Jahren in Osteuropa
               entwickelt und etabliert. Weitere Informationen unter www.stop-shop.com
               verfügbar.

                           Die Marke “Deutsche Lagerhaus” repräsentiert die Logistiksparte der
                           IMMOFINANZ Group in Deutschland und in der Schweiz. Weitere
                           Informationen unter www.deutschelagerhaus.de verfügbar.

               Die BUWOG wurde im Jahre 2004 erworben und repräsentierte bis April
               2014 den Wohnimmobilienbereich der IMMOFINANZ. Während dieser Zeit
               wurde die BUWOG für die Ausgliederung optimiert. Weitere Informationen
               unter www.buwog.com verfügbar.

                           „LOG CENTER“ ist die Logistikmarke der IMMOFINANZ für
                           osteuropäische Länder. Neun Logistikzentren in drei verschiedenen
                           Ländern stehen für Mieter zur Verfügung. Weitere Informationen unter
                           www.log-center.com verfügbar.

               IMMOFINANZ’ neueste Retail-Marke heißt “VIVO!”. Die Markteinführung
               mit dem ersten “VIVO!” Shopping Center in Stalowa Wola ist für 2015
               geplant. Weitere “VIVO!” Shopping Center sind bereits in Planung.

                                                                                                  29
MARKENENTWICKLUNG DURCH IMMOBILIEN
STOP.SHOP.
STOP.SHOP. Marken- und Immobilienentwicklung seit 2002

• Standardisiertes Retail Format mit 3.000 bis 15.000 m2
  vermietbare Fläche für Städte mit 30.000 bis 150.000
  Einwohner.

• 51 Immobilien mit einer vermietbaren Fläche von ca.
  335.000 m2. Weitere Expansion insbesondere in Polen
  geplant.                                                                          Polen
                                                                                    3 Standorte

• Portfolio mit hoher Rendite (durchschnittliche laufende
  Rendite von 7,4% bei einer Auslastung von 93,6%) und
  geringem Risiko aufgrund von niedrigen Baukosten.

• Gute Skalierbarkeit ermöglicht eine perfekt abgestimmte     Tschechien
  Expansion für uns und unsere Mieter in mehreren                 10 Standorte

  Ländern:                                                                         Slowakei
                                                                                   10 Standorte

                                            51
                               44                                Österreich
                                                                    10 Standorte
                    37
                                                                                    Ungarn
                                                                                    12 Standorte

                                                            Slowenien
                                                             6 Standorte

             GJ 2011/12     GJ 2012/13   Q3 2013/14
                                                                                                   30
Daten zum 31. Jänner 2014
MARKENENTWICKLUNG DURCH IMMOBILIEN
 BUWOG
 Ein bemerkenswertes Beispiel: BUWOG Spin-Off abgeschlossen!

 • Die BUWOG wurde im Jahr 2004 von der Republik Österreich für
   MEUR 961 gekauft.

 • Obwohl die BUWOG in die IMMOFINANZ integriert wurde blieb die
   Marke „BUWOG“ erhalten und repräsentierte in den folgenden Jahren
   das IMMOFINANZ-Wohnimmobiliensegment.

 • In diesen Jahren wurde die BUWOG von einem staatlichen
   Unternehmen in ein konkurrenzfähiges,       privatwirtschaftliches
   Immobilienunternehmen mit einem unter Mitbewerbern einzigartigen
   Geschäftsmodell verwandelt.

 • Im April 2014 wurde der Spin-Off der BUWOG durchgeführt. Die
   Entwicklung der BUWOG stellte sich für die Aktionäre und die
   IMMOFINANZ Group als sehr erfolgreich heraus.

         Kaufpreis / Verkaufspreis1             Anzahl der Wohneinheiten / Durchsch. Preis
                (in MEUR)                                   pro Einheit in EUR
1.600                                      80.000
                                   1.295               60.000                53.000
1.200                                      60.000
                    961
 800                                       40.000
                                                                                      24.434
                                                                16.017
 400                                       20.000

       0                                       0
                   2004            2014                    2004                  2014
 1)   Erste Marktkapitalisierung                                                               31
INHALT
01 IMMOFINANZ Group auf einen Blick & Investment-Highlights

02 Geschäftsmodell & Strategie – Die Immobilienmaschine

03 Portfoliodetails

04 Finanzierung

05 Q3 2013/14 Ergebnisse

06 BUWOG

07 Anhang

Golden Babylon Rostokino, Moskau (RU)                         32
BESTANDSIMMOBILIEN EINZELHANDEL
                     Der Einzelhandelssektor in den IMMOFINANZ-Kernmärkten
  100%
  IMMOFINANZ Group                             Tschechien                                Polen
  Immobilien                             175   Immobilien                       12       Immobilien                      2
  Buchwert in MEUR                   2.661,4   Buchwert in MEUR              134,0       Buchwert in MEUR             27,9                       59,1%
  Vermietbare Fläche in m²           983.950   Vermietbare Fläche in m²    106.080       Vermietbare Fläche in m²   20.312
  Vermietungsgrad                     93,5%    Vermietungsgrad              93,4%        Vermietungsgrad            89,1%
  Mieteinn. im Q3 in MEUR1              60,2   Mieteinn. im Q3 in MEUR1        2,6       Mieteinn. im Q3 in MEUR1      0,5
  Bruttorendite                        9,0%    Bruttorendite                 7,7%        Bruttorendite               6,7%    Russland
                                                                                                                             Immobilien                     4
                                                                                                                             Buchwert in MEUR         1.572,5
                                                                                                                             Vermietbare Fläche in m² 223.685
                                                                                     1,0%                                    Vermietungsgrad           98,3%
  1,7%                                                                                                                       Mieteinn. im Q3 in MEUR1    39,7
  Nicht-Kernländer                                                                                                           Bruttorendite             10,1%

  Immobilien                       6
                                                                      5,0%
  Buchwert in MEUR              44,7                                                  7,3%                                                Slowakei
  Vermietbare Fläche in m²    30.372                                                                                                      Immobilien                     12
                                                                                                                                          Buchwert in MEUR            194,9
  Vermietungsgrad             96,2%
  Mieteinn. im Q3 in MEUR1 0,6 (1,0)2
                                                                   9,0%                                                                   Vermietbare Fläche in m²   90.399
  Bruttorendite         5,6% (8,7%)2                                                 6,1%                                                 Vermietungsgrad            95,2%

                                                                                                             10,7%                        Mieteinn. im Q3 in MEUR1
                                                                                                                                          Bruttorendite
                                                                                                                                                                        3,5
                                                                                                                                                                      7,2%

                                                                                                                                          Rumänien
                                                Österreich                             Ungarn                                             Immobilien                     5
                                                Immobilien                     121     Immobilien                      13                 Buchwert in MEUR           286,1
                                                Buchwert in MEUR             239,7     Buchwert in MEUR             161,7                 Vermietbare Fläche in m² 146.976
Daten zum 31. Jänner 2014                       Vermietbare Fläche in m²   252.163     Vermietbare Fläche in m²   113.964                 Vermietungsgrad           92,1%
1) Mieterlöse im Q3 2013/14 auf Basis der

Hauptnutzungsart des Objektes (Mieterlöse       Vermietungsgrad             90,3%      Vermietungsgrad             91,7%                  Mieteinn. im Q3 in MEUR1     4,7
gemäß GuV laut tatsächlicher Nutzung des
Objekts, daher marginale Differenzen zur GuV
                                                Mieteinn. im Q3 in MEUR1       5,9     Mieteinn. im Q3 in MEUR1       2,8                 Bruttorendite              6,5%
möglich)                                        Bruttorendite                9,8%      Bruttorendite                6,9%
2) Im Q3 2013/14 angekaufte Immobilien gemäß
                                                                                                                                                                      33
tatsächlichen Mieterlösen pro Quartal
BESTANDSIMMOBILIEN EINZELHANDEL
           Der Einzelhandelssektor in den IMMOFINANZ-Kernmärkten

     Bestandsimmobilien Einzelhandel                                            Mietauslaufprofil Einzelhandel
                                                                                bis zum 31. Jänner 2015
                                                                                         8%
     Anzahl der Immobilien                                               175    bis zum 31. Jänner 2016

     Buchwert in MEUR                                                 2.661,4           7%

     Vermietbare Fläche in m²                                         983.950   bis zum 31. Jänner 2017
                                                                                         8%
     Vermietungsgrad in %                                              93,5%
                                                                                bis zum 31. Jänner 2018
     Mieteinnahmen Q3 2013/14 in MEUR1                                   60,2
                                                                                 10%
     Brutto-Rendite in %                                                9,0%
                                                                                bis zum 31. Jänner 2019
     Restschuld bestehender Finanzierungen in MEUR                    1.065,6          6%
     Finanzierungskosten inkl. Hedging in %                             5,7%
                                                                                bis zum 31. Jänner 2020
     LTV in   %2                                                       40,0%     13%
                                                                                bis zum 31. Jänner 2021
                                                                                 15%
                                                                                ab dem 1. Februar 2021
                                                                                 29%
1) Mieterlöse im Q3 2013/14 auf Basis der Hauptnutzungsart des                  unbefristet
Objekts (Mieterlöse gemäß GuV laut tatsächlicher Nutzung des
Objekts, daher marginale        Differenzen zur GuV möglich)
2) LTV = tatsächliche Restschuld (nominelle Schuld) dividiert durch
                                                                                     4%
den Fair Value zum Berichtszeitpunkt

Daten zum 31. Jänner 2014
                                                                                                                 34
BESTANDSIMMOBILIEN BÜRO
                     Der Bürosektor in den IMMOFINANZ-Kernmärkten
  100%
  IMMOFINANZ Group                              Deutschland                               Polen
  Immobilien                     100            Immobilien                       5        Immobilien                      18
  Buchwert in MEUR           2.579,6            Buchwert in MEUR             108,2        Buchwert in MEUR             462,6
  Vermietbare Fläche in m² 1.291.498            Vermietbare Fläche in m²    50.942        Vermietbare Fläche in m²   199.902
  Vermietungsgrad             77,8%             Vermietungsgrad             77,1%         Vermietungsgrad             82,6%
  Mieteinn. im Q3 in MEUR1      38,2            Mieteinn. im Q3 in MEUR1       1,7        Mieteinn. im Q3 in MEUR1       6,9
  Bruttorendite                5,9%             Bruttorendite                6,2%         Bruttorendite                6,0%    Tschechien
                                                                                                                               Immobilien                    13
                                                                                                                               Buchwert in MEUR           389,0
                                                                                                                               Vermietbare Fläche in m² 189.660
                                                       4,2%                           17,9%                                    Vermietungsgrad           83,7%
  1,6%                                                                                                                         Mieteinn. im Q3 in MEUR1     6,6
  Nicht-Kernländer                                                                                                             Bruttorendite              6,8%

  Immobilien                                3
                                                                       15,1%
  Buchwert in MEUR                       42,1                                          1,8%                                                  Slowakei
  Vermietbare Fläche in m²             29.238                                                                                                Immobilien                      2
                                                                                                                                             Buchwert in MEUR             47,4
  Vermietungsgrad
  Mieteinn. im Q3 in MEUR1
                                       49,8%
                                          0,5
                                                                   35,6%                                                                     Vermietbare Fläche in m²   39.675
  Bruttorendite                         5,2%                                          10,2%                                                  Vermietungsgrad            60,1%

                                                                                                              13,5%                          Mieteinn. im Q3 in MEUR1
                                                                                                                                             Bruttorendite
                                                                                                                                                                           0,9
                                                                                                                                                                         7,5%

                                                                                                                                             Rumänien
                                                 Österreich                             Ungarn                                               Immobilien                     9
                                                 Immobilien                      39     Immobilien                      11                   Buchwert in MEUR           349,0
                                                 Buchwert in MEUR             917,5     Buchwert in MEUR             263,8                   Vermietbare Fläche in m² 206.418
                                                 Vermietbare Fläche in m²   412.439     Vermietbare Fläche in m²   163.225                   Vermietungsgrad           80,6%
Daten zum 31. Jänner 2014                        Vermietungsgrad             77,9%      Vermietungsgrad             71,0%                    Mieteinn. im Q3 in MEUR1     6,5
1) Mieterlöse im Q3 2013/14 auf Basis der
                                                 Mieteinn. im Q3 in MEUR1      11,8     Mieteinn. im Q3 in MEUR1       3,4                   Bruttorendite              7,4%
Hauptnutzungsart des Objektes (Mieterlöse
gemäß GuV laut tatsächlicher Nutzung des         Bruttorendite                5,1%      Bruttorendite                5,1%
Objekts, daher marginale Differenzen zur GuV                                                                                                                             35
möglich)
BESTANDSIMMOBILIEN BÜRO
           Der Bürosektor in den IMMOFINANZ-Kernmärkten

     Bestandsimmobilien Büro                                                      Mietauslaufprofil Büro
                                                                                  bis zum 31. Jänner 2015
                                                                                   15%
     Anzahl der Immobilien                                                 100    bis zum 31. Jänner 2016

     Buchwert in MEUR                                                   2.579,6    14%
     Vermietbare Fläche in m²                                         1.291.498   bis zum 31. Jänner 2017
                                                                                   15%
     Vermietungsgrad in %                                                77,8%
                                                                                  bis zum 31. Jänner 2018
     Mieteinnahmen Q3 2013/14 in MEUR1                                     38,2
                                                                                   18%
     Brutto-Rendite in %                                                  5,9%
                                                                                  bis zum 31. Jänner 2019
     Restschuld bestehender Finanzierungen in MEUR                      1.206,4    11%
     Finanzierungskosten in %                                             2,6%
                                                                                  bis zum 31. Jänner 2020
     Finanzierungskosten inkl. Hedging in %                               3,5%           6%
     LTV in %2                                                           46,8%    bis zum 31. Jänner 2021
                                                                                      2%
                                                                                  ab dem 1. Februar 2021
                                                                                            9%
1) Mieterlöse im Q3 2013/14 auf Basis der Hauptnutzungsart des                    unbefristet
Objekts (Mieterlöse gemäß GuV laut tatsächlicher Nutzung des
Objekts, daher marginale        Differenzen zur GuV möglich)
2) LTV = tatsächliche Restschuld (nominelle Schuld) dividiert durch
                                                                                   10%
den Fair Value zum Berichtszeitpunkt

Daten zum 31. Jänner 2014
                                                                                                            36
BESTANDSIMMOBILIEN LOGISTIK
                     Der Logistiksektor in den IMMOFINANZ-Kernmärkten
  100%
  IMMOFINANZ Group                             Deutschland                               Polen
  Immobilien                      66           Immobilien                       27       Immobilien                      3
  Buchwert in MEUR             691,3           Buchwert in MEUR              302,9       Buchwert in MEUR             31,5                        5,1%
  Vermietbare Fläche in m² 1.412.238           Vermietbare Fläche in m²    852.801       Vermietbare Fläche in m²   48.117
  Vermietungsgrad             81,8%            Vermietungsgrad              86,4%        Vermietungsgrad            67,2%
  Mieteinn. im Q3 in MEUR1      15,7           Mieteinn. im Q3 in MEUR1        7,0       Mieteinn. im Q3 in MEUR1      0,6
  Bruttorendite                9,1%            Bruttorendite                 9,2%        Bruttorendite               7,7%    Russland
                                                                                                                             Immobilien                     1
                                                                                                                             Buchwert in MEUR            35,2
                                                                                                                             Vermietbare Fläche in m² 41.305
                                                     43,8%                           4,6%                                    Vermietungsgrad          100,0%
  29.8%                                                                                                                      Mieteinn. im Q3 in MEUR1     1,0
  Nicht-Kernländer                                                                                                           Bruttorendite             11,8%

  Immobilien                              25
                                                                      2,8%
  Buchwert in MEUR                     205,9                                          1,7%                                                Slowakei
  Vermietbare Fläche in m²           227.170                                                                                              Immobilien                      1
  Vermietungsgrad                     77,2%                                                                                               Buchwert in MEUR             11,9
  Mieteinn. im Q3 in MEUR1               5,0                                                                                              Vermietbare Fläche in m²   24.910
  Bruttorendite                        9,7%                                          9,0%                                                 Vermietungsgrad            37,3%

                                                                                                             3,2%                         Mieteinn. im Q3 in MEUR1
                                                                                                                                          Bruttorendite
                                                                                                                                                                        0,1
                                                                                                                                                                      4,2%
                                                Tschechien
                                                Immobilien                       1                                                        Rumänien
                                                Buchwert in MEUR              19,5     Ungarn                                             Immobilien                      3
                                                Vermietbare Fläche in m²    63.822     Immobilien                       5                 Buchwert in MEUR             22,1
                                                Vermietungsgrad             54,1%      Buchwert in MEUR              62,3                 Vermietbare Fläche in m²   52.341
                                                Mieteinn. im Q3 in MEUR1       0,3     Vermietbare Fläche in m²   101.774                 Vermietungsgrad            76,9%
Daten zum 31. Jänner 2014                       Bruttorendite                6,3%      Vermietungsgrad             83,7%                  Mieteinn. im Q3 in MEUR1      0,5
1) Mieterlöse im Q3 2013/14 auf Basis der
                                                                                       Mieteinn. im Q3 in MEUR1       1,1                 Bruttorendite               8,3%
Hauptnutzungsart des Objektes (Mieterlöse
gemäß GuV laut tatsächlicher Nutzung des                                               Bruttorendite                7,4%
Objekts, daher marginale Differenzen zur GuV                                                                                                                          37
möglich)
BESTANDSIMMOBILIEN LOGISTIK
           Der Logistiksektor in den IMMOFINANZ-Kernmärkten

     Bestandsimmobilien Logistik                                                  Mietauslaufprofil Logistik
                                                                                  bis zum 31. Jänner 2015

                                                                                   15%
     Anzahl der Immobilien                                                  66    bis zum 31. Jänner 2016

     Buchwert in MEUR                                                    691,3      16%
     Vermietbare Fläche in m²                                         1.412.238   bis zum 31. Jänner 2017

     Vermietungsgrad in %                                                81,8%
                                                                                   12%
                                                                                  bis zum 31. Jänner 2018
     Mieteinnahmen Q3 2013/14 in MEUR1                                     15,7
                                                                                   12%
     Brutto-Rendite in %                                                  9,1%
                                                                                  bis zum 31. Jänner 2019
     Restschuld bestehender Finanzierungen in MEUR                       361,5
                                                                                         6%
     Finanzierungskosten in %                                             2,3%
                                                                                  bis zum 31. Jänner 2020
     Finanzierungskosten inkl. Hedging in %                               3,8%              9%
     LTV in %2                                                           52,3%    bis zum 31. Jänner 2021
                                                                                        5%
                                                                                  ab dem 1. Februar 2021
                                                                                     1%
1) Mieterlöse im Q3 2013/14 auf Basis der Hauptnutzungsart des                    unbefristet
Objekts (Mieterlöse gemäß GuV laut tatsächlicher Nutzung des
Objekts, daher marginale        Differenzen zur GuV möglich)
2) LTV = tatsächliche Restschuld (nominelle Schuld) dividiert durch
                                                                                    24%
den Fair Value zum Berichtszeitpunkt

Daten zum 31. Jänner 2014
                                                                                                               38
INHALT
01 IMMOFINANZ Group auf einen Blick & Investment-Highlights

02 Geschäftsmodell & Strategie – Die Immobilienmaschine

03 Portfoliodetails

04 Finanzierung

05 Q3 2013/14 Ergebnisse

06 BUWOG

07 Anhang

IO-1, Warschau (PL)                                           39
FINANZIERUNG – FÄLLIGKEITSPROFIL

Gewichteter durchschnittlicher Zinssatz inkl. Kosten für Derivate: 4,27%
Durchschnittliche gewichtete Restlaufzeit: 5 Jahre
LTV (netto): 48,7%1
Daten zum 31. Jänner 2014 exkl. BUWOG                                      40
1) Netto LTV von 48,7% entspricht der nominellen Schuld
FINANZIERUNG – STRUKTUR

 Finanzverbindlichkeiten                         Restschuld¹ in TEUR per               Gewichteter          Restschuld fix           Restschuld variabel    Zinssatz fix        Zinssatz variabel
                                                           31. Jan. 2014             Durchschnitts-          verzinst in %                 verzinst in %           in %                      in %
                                                                                      zinssatz in %
 Wandelanleihen in EUR                                              543.784,5                4,22%                  100,00%                       0,00%          4,22%                       n.a.
 Unternehmensanleihe in EUR                                         100.000,0                5,25%                  100,00%                       0,00%          5,25%                       n.a.
 Bankverbindlichkeiten in EUR                                     2.581.396,7                2,71%                    9,62%                      90,38%          3,81%                    2,60%
 Bankverbindlichkeiten in CHF                                         43.050,3                  0,92%                  0,00%                    100,00%             n.a.                  0,92%
 Bankverbindlichkeiten in USD                                       739.088,0                   6,72%                  0,03%                     99,97%          3,97%                    6,72%
 Bankverbindlichkeiten in RON/PLN                                    11.339,0                   5,91%                  0,00%                    100,00%             n.a.                  5,91%
 IMMOFINANZ Group                                                 4.018.658,5                   3,71%                 22,20%                     77,80%          4,22%                    3,56%

     •    60,68% der Finanzverbindlichkeiten sind fix verzinst oder durch Derivate abgesichert.
     •    Gewichteter durchschnittlicher Zinssatz inklusive der Kosten für Derivate: 4,27%.
     •    Die durchschnittliche gewichtete Restlaufzeit beträgt 5 Jahre.

     Anleihen                                          ISIN       Fälligkeit Wandlungspreis Verzinsung                    Nominale per Wandlungen                Rückkäufe /       Nominale per
                                                                             in EUR pro Aktie      in %                   30. Apr. 2013    2013/14         Tilgungen 2013/14       31. Jan. 2014
                                                                                                                               in TEUR    in TEUR                   in TEUR             in TEUR
     Wandelanleihe 2014                  XS0283649977           20.01.2014                       n.a.          2,75%           25.700,0          0                   -25.700                 0,0
     Wandelanleihe 2017                  XS0332046043          19.11.20141                      n.a.3         3,75%2            35.100,0              0                    0            35.100,0
     Wandelanleihe 2018                  XS0592528870          08.03.20161                      n.a.4          4,25%           508.684,5              0                     0          508.684,5
     Unternehmensanleihe 2017           AT0000A0VDP8            03.07.2017                       n.a.          5,25%           100.000,0              0                     0          100.000,0
     IMMOFINANZ Group                                                                                                          669.484,5              0               -25.700          643.784,5

1) Put Option für Wandelanleiheninhaber
2) Held to maturity (Kupon 1,25%)
3) Ein Stück der Wandelanleihe 2017 (Nominale EUR 100.000) berechtigt in Wandlung von 12.547,05 IMMOFINANZ-Aktien und 627,35 BUWOG-Aktien.
4) Ein Stück der Wandelanleihe 2018 (Nominale EUR 4,12) berechtigt in Wandlung von 1,1573 IMMOFINANZ-Aktien und 0,0579 BUWOG-Aktien.

Daten zum 31. Jänner 2014 exkl. BUWOG                                                                                                                                                               41
BREIT AUFGESTELLTER MIX AN
FINANZIERUNGSPARTNERN

Finanzierungsstruktur
Finanzierungsstruktur                           Restschuld zum 31. Jän. 2014 in TEUR               Restschuld in %
rund 70 Banken oder Versicherungen                                        3.374.874,0                       84,0%
Wandelanleihen                                                              543.784,5                       13,5%
Unternehmensanleihe                                                         100.000,0                        2,5%
IMMOFINANZ Group                                                          4.018.658,5                      100,0%

Finanzierende Bankengruppen                           je 2% J.P. Morgan, Volksbanken Group, HELABA, Oberbank
                                                      AG, Aareal Bank AG, OTP Group, Bayern LB Group
Rund 70 Banken und Versicherungen
sind unsere Partner                                                                             Raiffeisen Gruppe 18%
                                                      Nordea 3%

                                         Commerzbank Group 3%

                                        Sparkasse KölnBonn 6%

                                        CMBS Forest Finance 6%
                                                                                                      Sonstige 16%

                                                  Erste Group   9%

Daten zum 31. Jänner 2014 exkl. BUWOG               UniCredit Gruppe 9%                     SBERBANK 15%
                                                                                                                     42
ANLEIHEN
Daten zum 31. Jänner 2014                                      1,25% Wandelanleihe 2017                  4,25% Wandelanleihe 2018                             5,25% Unternehmensanleihe 2017
                                                               ISIN XS0332046043                         ISIN XS0592528870                                    AT0000A0VDP8
Nominale                                                       MEUR 35,1                                 MEUR 508,7                                           MEUR 100,0
Stückelung                                                     EUR 100.000                               EUR 4,12                                             EUR 1.000
Rückzahlungsbetrag                                             EUR 129.670
Sicherheit / Rangigkeit                                        Unbesichert, nicht nachrangig             Unbesichert, nicht nachrangig                        Unbesichert, nicht nachrangig
Laufzeit                                                       19. Nov. 2007 – 19. Nov. 2017             08. März 2011 – 08. März 2018                        03. Juli 2012 - 03. Juli 2017
Put Datum                                                      19. November 2014 (119,597%)              08. März 2016
Kupon                                                          1,25%                                     4,25%                                                5,25%
Endfälligkeitsrendite                                          3,75%
Verwässerungsschutz                                            Anpassung Wandlungspreis                  Anpassung Wandlungspreis
Kurs1                                                          116,00%                                   EUR 4,67                                             106,50%

Angepasste Wandlungsbedingungen                                1,25% Wandelanleihe 2017                                              4,25% Wandelanleihe 2018
Aktuell gültige Berechnungsmethode                             Ein Stück der Wandelanleihe 2017 (Nominale EUR 100.000)               Ein Stück der Wandelanleihe 2018 (Nominale EUR 4,12)
                                                               berechtigt in Wandlung von 12.547,05 IMMOFINANZ-Aktien                berechtigt in Wandlung von 1,1573 IMMOFINANZ-Aktien
                                                               und 627,35 BUWOG-Aktien.                                              und 0,0579 BUWOG-Aktien. Bei einem Aktienkurs von EUR
                                                                                                                                     2,62 (IMMOFINANZ) und EUR 13,40 (BUWOG) entspricht
                                                                                                                                     der Gegenwert der Aktien per 09. Mai 2014 EUR 3,81.

                                                                                       Beispielkalkulation für die Wandlungspreisanpassung bei WA                                  IMMOFINANZ BUWOG
                                                                                       2018 im Falle zukünftiger Dividenden (Annahmen)
 4,5
            “Im Geld” Linie WA 2018
                                                                                       Anzahl zugrunde liegender Aktien aktuell (pro WA)                                               1,1573   0,0579
 4,0
                                                                                       Wandlungspreis neu = CP * (M - V) / M =
                                                                                       IMMOFINANZ: 3,56 * (2,65 – 0,15) / 2,65                                                           3,36     3,40
 3,5                                                                                   BUWOG: 3,56 * (14,10 – 0,65) / 14,10
                                                                                       Anzahl zugrunde liegender Aktien neu (pro WA)
 3,0                                                                                   (Anzahl zugrunde liegender Aktien aktuell / (Wandlungspreis neu / Wandlungspreis aktuell)
                                       Marktwert zugrunde liegender Aktien                                                                                                             1,2267   0,0607
                                                                                       IMMOFINANZ: 1,1573 / (3,36 / 3,56)
 2,5                                                                                   BUWOG: 0,0579 / (3,40 / 3,56)

 2.0                                                                                   Input Faktor „CP“                Wandlungspreis aktuell                                           3,56     3,56
  Jan 2012             Jul 2012         Jan 2013          Jul 2013    Jan 2014         Input Faktor „M“                 Durchschnittlicher Marktpreis (Annahme)                          2,65    14,10
                                                                                       Input Faktor „V“                 Dividende (Annahme)                                              0,15     0,65
       1)   Quelle: Börse Frankfurt 03. Juli 2014, 16:36 MEZ                                                                                                                                        43
INHALT
01 IMMOFINANZ Group auf einen Blick & Investment-Highlights

02 Geschäftsmodell & Strategie – Die Immobilienmaschine

03 Portfoliodetails

04 Finanzierung

05 Q3 2013/14 Ergebnisse

06 BUWOG

07 Anhang

Polus City Center & Polus Tower I, Bratislava (SK)            44
CASHFLOW PER 31. JÄNNER 2014

Cashflow aus dem Ergebnis                                                                                   Nachhaltiger Unternehmens-
in MEUR                                                                                                     Cashflow in MEUR
                                          -10,6%
375                     315,3
                                                                                                            300                      249,71
                                                                 281,8                                                                                        -31,2%
250                                                                                                         200                                                                      171,81

125                                                                                                         100

   0                                                                                                           0
                   Q1-Q3 2012/13                           Q1-Q3 2013/14                                                        Q1-Q3 2012/13                                   Q1-Q3 2013/14

Cashflow aus der                                                                                            Cashflow aus der
Investitionstätigkeit in MEUR                                                                               Finanzierungstätigkeit in MEUR
                                            n.a.
400                                                              321,5                                         0
                                                                                                                                                               >100%
200                                                                                                        -300
                                                                                                                                    -189,6
   0                                                                                                       -600
                        -38,6
-200                                                                                                       -900                                                                      -803,0
                   Q1-Q3 2012/13                           Q1-Q3 2013/14                                                       Q1-Q3 2012/13                                    Q1-Q3 2013/14

                                   1)Nachhaltiger Unternehmens-Cashflow: Cashflow aus dem Ergebnis (MEUR 281,8 (Q1-Q3 2012/13: 315,3)) + Erhaltene Zinsen aus Finanzinvestitionen (MEUR
                                   8,6 (Q1-Q3 2012/13: 14,4)) - Gezahlte Zinsen (MEUR 120,3 (Q1-Q3 2012/13: 116,1)) - Geldabfluss aus Derivatgeschäften (MEUR 24,3 (Q1-Q3 2012/13: 23,5)) +
Daten zum 31. Jänner 2014          Ergebnis aus Immobilienverkäufen (MEUR 26,0 (Q1-Q3 2012/13: 59,6))
                                                                                                                                                                                                45
ÜBERBLICK: ERGEBNISSE DES
Q1-Q3 2013/14 VS. Q1-Q3 2012/13
     376,8
     392,9                                                                                                                -16,1 (4,1%)                     Ergebnis aus Asset Management

            26,0
     59,6              -33,6 (56,4%)                                Ergebnis aus Immobilienverkäufen

      11,6
     -6,5          18,1 (n.a.)                   Ergebnis aus der Immobilienentwicklung

     -70,6
     -80,3
                                -9,8 (12,2%)                            Nicht direkt zurechenbare Aufwendungen

     358,7
     386,3
                                                                                                                         -27,6 (7,2%)                      Operatives Ergebnis

     486,0                                                                                                                                                            Ergebnis aus der
     448,4
                                                                                                                                            +37,6 (8,4%)              Geschäftstätigkeit (EBIT)

     225,8
     210,8                                                                +15,0 (7,1%)                              Konzernergebnis

     171, 81
     249,71                                                                     -77,9 (31,2%)                              Nachhaltiger Unternehmens-Cashflow

1)Nachhaltiger Unternehmens-Cashflow: Cashflow aus dem Ergebnis (MEUR 281,8 (Q1-Q3 2012/13: 315,3)) + Erhaltene Zinsen aus Finanzinvestitionen (MEUR         1. Mai 2013 - 31. Jänner 2014
8,6 (Q1-Q3 2012/13: 14,4)) - Gezahlte Zinsen (MEUR 120,3 (Q1-Q3 2012/13: 116,1)) - Geldabfluss aus Derivatgeschäften (MEUR 24,3 (Q1-Q3 2012/13: 23,5)) +
Ergebnis aus Immobilienverkäufen (MEUR 26,0 (Q1-Q3 2012/13: 59,6))
                                                                                                                                                             1 Mai 2012 - 31. Jänner 2013

Alle Werte in MEUR. Daten per 31. Jänner 2014
                                                                                                                                                                                                  46
GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG
Q3 2013/14 VS. Q2 2013/14
Alle Werte in MEUR                           Q3 2013/14    Q2 2013/14   Wertveränderung Kommentar zur Wertveränderung
                                                                                   in %
Mieterlöse                                        150,7         156,2             -3,5% Reduktion der Mieterlöse aufgrund des Verkaufs des Silesia City Centers.
Weiterverrechnete Betriebskosten                   49,2          44,4            10,8% Gegenposten zu Betriebskostenaufwendungen
Sonstige Umsatzerlöse                               3,4           3,0            13,3% Mieteinnahmen aus Werbeflächen und Telekommunikationsanlagen
Umsatzerlöse                                      203,3         203,6             -0,1%
Aufwendungen dem Immobilienvermögen direkt
                                                  -39,5         -35,6            -10,9% Normale Schwankungen der Instandhaltungskosten
zurechenbar
Betriebskostenaufwendungen                        - 47,8        -43,4            10,1% Gegenposten zu weiterverrechnete Betriebskosten
Ergebnis aus Asset Management                     116,0         124,5             -6,9%
Ergebnis aus Immobilienverkäufen                    8,5          11,8            -28,6% Geringeres Verkaufsvolumen im Vergleich zum Q2 2013/14
Ergebnis aus der Immobilienentwicklung             13,0          -9,5              n.a. Q2: Negative Effekte aus der Verzögerung des GOODZONE Projekts
                                                                                           Positiver Effekt aus dem Ankauf von Immobilien unter der Bewertung des
Sonstige betriebliche Erträge                       6,7           3,2            >100%
                                                                                           externen Gutachters (STOP.SHOP. Portfolio und BUWOG)
Nicht direkt zurechenbare Aufwendungen            -24,8         -24,7             0,3%
Operatives Ergebnis                               119,4         105,3            13,4%
Währungsbereinigte Neubewertung von
                                                   -9,5         -25,2            -62,3% Q3 2013/14: Abwertungen von Immobilen in Tschechien und Rumänien
Immobilienvermögen
Währungsbedingte Neubewertung von
                                                   86,0          40,5            >100% Wechselkurseffekte
Immobilienvermögen
Sonstiges Bewertungsergebnis                      -15,0         -15,3             -1,4%
Ergebnis aus der Geschäftstätigkeit (EBIT)        180,9         105,3            71,8%
                                                                                           Reduktion der Finanzierungskosten und ein positiver Einmaleffekt aus dem
Netto Finanzierungskosten                         -54,7         -60,5             -9,6%
                                                                                           Verkauf des Silesia City Centers (tatsächlicher Aufwand Q3 MEUR 58,0)
Wechselkursveränderungen                          -45,7           8,2               n.a. Wechselkurseffekte
Sonstiges Finanzergebnis                           -1,5           0,9               n.a.
Ergebnis vor Ertragsteuern (EBT)                   78,9          53,8            46,6%
                                                                                           Erhöhung der Steueraufwendungen aufgrund von höheren Gewinnen im
Steueraufwendungen                                -13,0         -11,6            11,6%
                                                                                           Vergleich zu Q2 2013/14
Konzernergebnis                                    65,9          42,2            56,2%

Daten zum 31. Jänner 2014                                                                                                                                             47
INHALT
01 IMMOFINANZ Group auf einen Blick & Investment-Highlights

02 Geschäftsmodell & Strategie – Die Immobilienmaschine

03 Portfoliodetails

04 Finanzierung

05 Q3 2013/14 Ergebnisse

06 BUWOG

07 Anhang

Na Prikope, Prag (CZ)                                         48
OPTIONEN ZUR TRENNUNG DER BUWOG
   VON DER IMMOFINANZ
   Der Spin-Off als beste Möglichkeit mit Blick auf das Marktumfeld 2014 sowie den
   Transaktionszielen der IMMOFINANZ

IPO                                   Verkauf des Unternehmens               (Teilweiser) Spin-Off

 Hohes Transaktionsrisiko durch       Implizite Bewertung des Portfolios    Transaktionssicherheit aufgrund
  Abhängigkeit von Kapitalmarkt-        der BUWOG bei 36% unter dem            von geringer Abhängigkeit vom
  umfeld                                NAV       (Börsenbewertung    der      Kapitalmarktumfeld
                                        IMMOFINANZ vor der Spin-Off
 Bei    einem    IPO    verlangen                                            Wertsteigerungspotenzial      kann
                                        Ankündigung) spiegelt nicht den
  Investoren typischerweise einen                                              realisiert werden
                                        echten Wert wieder
  Wertabschlag
                                                                              Teilweiser Spin-Off erlaubt es der
                                       Vorhergehende M&A Gespräche
 Vollständige Sekundärplatzierung                                             IMMOFINANZ         Wertsteigerungs-
                                        boten keine Perspektive für eine
  kaum möglich; Kapitalstruktur der                                            potenziale     in    Zukunft     zu
                                        Transaktion
  BUWOG weist allerdings keinen                                                monetisieren sowie von Einkünften
  Bedarf für Primärkapital auf         “Single Step” Lösung                   zu    profitieren,    die    später
                                                                               reinvestiert werden können

                                                                                                                 49
                                                                                                           49
AUSGANGSPUNKT: VERGLEICHSWEISE
          GERINGE BEWERTUNG DER IMMOFINANZ

Situation der IMMOFINANZ Group vor dem Spin-Off                              Portfolioaufteilung vor und nach dem Spin-Off
        IMMOFINANZ                                                                                                                         Logistik
                                                                                                                                             11%
          Eines der fünf größten österreichischen Unternehmen bezogen auf
                                                                                            Logistik
           die Marktkapitalisierung                                                           8%
                                                                                                                                Sonstige
                                                                                                                                  8%
          Immobilienwert von EUR 10 Mrd. in Österreich, Deutschland, CEE,                                      Retail                                      Retail
                                                                                                                30%                                         42%
           SEE & Russland, davon ~70% gewerbliche Grundstücke
        BUWOG
          Eine 100%-Tochter der IMMOFINANZ                                   Wohnen
                                                                                                                                     Büro
                                                                               34%
                                                                                                                                     39%
          Portfoliowert von EUR 3,5 Mrd. (inkl. DGAG) bestehend aus
           Wohnimmobilien in Österreich und Deutschland mit ca. 53.000
           Einheiten und einem GRI von MEUR 195 p.a.                                                     Büro
                                                                                                                                                        Wohnen
                                                                                                         28%
                                                                                                                                                         100%
        Beide Unternehmen agieren größtenteils unabhängig voneinander

Rückblick auf die Kapitalmärkte                                              Aufholpotenzial der BUWOG-Aktie1
        Vor der Ankündigung des Spin-Offs handelte die IMMOFINANZ zu                                            16,5%
         einem Abschlag zum EPRA NAV von 36% (12. Februar 2014)                                                          9,8%

        Aufgrund des IMMOFINANZ-Abschlags zum NAV ist die implizite
         Börsenbewertung der BUWOG signifikant unter dem Niveau direkter
         Mitbewerber, die ungefähr zum NAV gehandelt werden                                        -2,0%                         -2,2%
                                                                                                                                                        -7,8%
        Investoren bevorzugen spezifische Investments anstelle von                                                                            -16,9%
         diversifizierten Unternehmen, um Ihre eigene Assetallokation                                   Durchsch. EPRA NAV
         vornehmen zu können                                                                            Abschlag: -0,4%
                                                                                       -36,4%
        Positives Empfinden gegenüber Unternehmen, die ausschließlich im
         Wohnimmobilienbereich in Deutschland investieren                                              DAIG        DW    GSW       LEG         Gagfah     TAG

    1)   Unternehmensdaten, Marktdaten per 13. März 2014
                                                                                                                                                                     50
                                                                                                                                                            50
MEILENSTEINE DER SPIN-OFF
TRANSAKTION
Circa 1,5 Jahre Analyse, weniger als 6 Monate “Kern”-Transaktion bis zum Abschluss
                                                       Okt. 12   IMMOFINANZ CEO schlägt Teilung der
                                                                 beiden Unternehmen auf der HV vor, ohne
IMMOFINANZ stellt IPO-Planung aufgrund       Jun. 13
                                                                 dabei die Transaktionsstruktur genauer zu
des Marktumfeldes zunächst zurück                                spezifizieren

                                                    Nov. 13      Spin-Off Prozess eingeleitet
Signing der DGAG-Akquisition:      18.000    Feb. 14
Einheiten in Nordwestdeutschland
                                                14. Feb. 14      Veröffentlichung des      Spaltungsberichts,
                                                                 Einladung zur ao HV
                                             Feb. 14
Roadshow Phase 1: Erklärung der Logik des
Spin-Offs   gegenüber        existierenden
IMMOFINANZ-Investoren                           14. Mär. 14      99,96% Zustimmung zum Spin-Off auf der
                                             09. Apr. 14
                                                                 ao HV
Equity Research zur BUWOG
                                                16. Apr. 14      Veröffentlichung     des          BUWOG-
                                             16. Apr. 14         Börsenzulassungsprospekts
Roadshow Phase      2:   Vermarktung   der
BUWOG-Aktie

                                                                 Börsenstart der BUWOG in Frankfurt, Wien und
                                               Spin-Off
                                                                 Warschau am 28. und 29. April 2014
                                                                                                                     51
                                                                                                                51
WAHRNEHMUNG UND WERTSCHAFFUNG
   DER BÖRSENNOTIERUNG DER BUWOG
   Erstnotierung bei EUR 13,00 / Aktie bedeutet eine erhebliche Neubewertung der BUWOG

Erste Kursentwicklung bestätigt die Logik der Abspaltung von IMMOFINANZ                                                        Analystenbewertungen

                                                                                                                               “The business model clearly differentiates BUWOG from its
                                                             - 36% Abschlag                           - 18% Abschlag           peers and all three segments – asset management,
                                                                                                                               property sales and developments – are contributing stable
                                                                                                                               results on a recurrent basis. In particular, with project
                 BUWOG EPRA NAV                                                                    1.664                       developments, the company is benefiting from the rising
                                                                                                                               demand for apartments in Germany.”
           Implizite BUWOG Markkap.                                                                                            Kai Klose, Berenberg, 08. April 2014
                                                                            1.062                         MEUR 311
                     (IFAG Aktienkurs)

         BUWOG Marktkapitalisierung                                                                                            “Low financing costs (subsidized loans) and high unit sales
                                                                                       1.373                                   margins fully compensate for low rental income in Austria.”
                     28. April 2014
                                                                                                                               Günther Artner, Erste Bank, 08. April 2014
                                               0               500             1.000             1.500             2.000
                                                                                                                               “We thus think it plausible to expect a discount relative to
             Anmerkung: IMMOFINANZ-Aktienkurs vor Spin-Off Ankündigung am 12. Februar 2013; BUWOG EPRA NAV per April 2014      the pure German peer group, but still reasonable total
                                                                                                                               returns in a pan-European context.”
                                                                                                                               Christopher Fremantle, MorganStanley, 11. April 2014
Ausgewählte Reaktionen der Presse
                                                                                                                               „Developments are focused on Vienna and Berlin, two
“The start of trading by                    „Einen Kursanstieg hat die                      “Ab dem kommenden Mittwoch
                                                                                                                               large, liquid residential real estate markets with very
BUWOG AG is so far the                      Aktie   des      österreichischen               wird die Aktie der BUWOG AG        favourable demographic, rent and price trends.“
largest new listing in the Prime            Immobilienkonzerns BUWOG                        in den FTSE EPRA/NAREIT            Thomas Neuhold, KeplerCheuvreux, 29. April 2014
Standard segment of the                     an ihrem ersten Handelstag an                   Developed      Europe    Index
Frankfurt Stock Exchange this               der      Frankfurter        Börse               aufgenommen. …
year.”                                      verzeichnet.       Die       erste              Die BUWOG-Aktie habe im            „We estimate BUWOG should be able to raise rental
                                            Notierung wurde mit 13 Euro                     Schnellverfahren      sämtliche    income on a like-for-like basis by around 2% p.a.“
                                            festgestellt, der Kurs stieg dann               Zulassungskriterien der EPRA       Aaron Guy, Barclays, 08. April 2014
                                            im Tagesverlauf bis auf 14,24                   für eine Index-Aufnahme erfüllt,
                                            Euro.“                                          hieß es.”                          „The market favours Buwog's clear strategy, pure-play
Property Magazine,                                                                                                             approach and temporary certainty of dividend policy“
29. April 2014                              Börsenzeitung, 29. April 2014                   Property Magazine, 05. Mai 2014    Mario Gallop, RCB, via Reuters, 28. April 2014

                                                                                                                                                                                       52
                                                                                                                                                                              52
BUWOG FINANZBETEILUNGEN UND
     MITTELFRISTIGE OPTIONEN
     Geplanter mittelfristiger Verkauf des 49% Anteils an der BUWOG AG und der
     Wandelanleihe

           Anteile an der BUWOG AG                                                                                       BUWOG Wandelanleihe3

           49% IMMOFINANZ-Anteil: 48,8 Mio. Aktien                                                                       Nominaler Wert: MEUR 260
           Wert gem. Aktienkurs1: MEUR 654                                                                               Kupon: 3,5%, MEUR 9,1
           Wert gem. NAV2: MEUR 815                                                                                      Wandlungspreis: MEUR 18,93
           Dividende 2013/14: ca. MEUR 324

                                                                        Generierung liquider Mittel für

                                                                                                   Dividende /
                                                                                                                                        Developments /
                          Schuldensenkung                                                        Aktienrückkauf-
                                                                                                                                      Bestandsimmobilien
                                                                                                   programm

1) Aktienkurs per 09. Mai 2014: EUR 13,4
2) NAV pro Aktien laut BUWOG Prospekt: EUR 16,71
3) Die Wandelanleihe kann bis 27. Jänner 2015 mit 101% des nominalen Wertes inkl. Zinsen von der BUWOG getilgt werden.
4) Erwartete Dividende von EUR 0,65 pro Aktie
                                                                                                                                                           53
INHALT
01 IMMOFINANZ Group auf einen Blick & Investment-Highlights

02 Geschäftsmodell & Strategie – Die Immobilienmaschine

03 Portfoliodetails

04 Finanzierung

05 Q3 2013/14 Ergebnisse

06 BUWOG

07 Anhang

Airport Business Center, Prag (CZ)                            54
ALLGEMEINE MARKTLAGE
Marktlage im Prime Segment: Büro/Einzelhandel/Logistik
Q1                                       Büro                          Retail (Shopping C.)                                Logistik                        • Büro: Spitzenmieten blieben stabil,
´14   prime               Leerst.         Miete        Rendite          Leerst. Miete      Yield  Leerst.                   Miete    Rendite                 leichter Rückgang in Prag und Moskau;
AT    Wien                 6,8%         € 26,0            4,7%             n.a. n.a.       5.8%       n.a.                 € 6,4        7,0%
                                                                                                                                                             Leerstand     entwickelte   sich    negativ
DE    Düsseldorf          11,5%         € 27,5        4,7-5,6%             n.a.       4,6%-5,1%       n.a.                 € 5,4    6,5-7,8%
PL    Warschau                          € 24,0                                                                             € 3,6
                                                                                                                                                             besonders in Warschau, aber auch in
                          12,1%                       6,0-6,3%            1,5%             5,8%    14,5%                            7,3-7,5%
CZ    Prag                13,7%         € 20,0        6,0-6,3%            3,5%             6,3%     8,0%                   € 4,0    7,5-8,0%                 Prag, Bukarest, Budapest und Moskau
SK    Bratislava          14,5%         € 15,0        7,0-7,3%            8,0%        6,8%-7,0%     6,3%                   € 3,9    8,5-8,8%               • Einzelhandel: Weitgehend stabil; leichte
HU    Budapest            18,5%         € 20,0        7,5-7,8%           10,0%        7,3%-7,5%    21,7%                   € 3,8    9,3-9,5%                 Verbesserung der Renditen in Düsseldorf,
RO    Bukarest            14,7%         € 18,5            8,3%        9,0-9,5%             8,3% 13,5-14%                   € 4,0 10,0-10,5%
                                                                                                                                                             Spitzenmieten wiederum stabil, leichter
RU    Moskau              13,9%         $ 91,7            9,0%            2,5%        9,3%-9,5%     2.5%                   $ 11,7      11,0%
                                                                                                                                                             Verbesserung in Budapest und Bukarest
Quelle: JLL, EHL Farbänderungen jeweils zum Vorquartal
Miete:             fallend  steigend                                                                                                                       • Logistik: Leerstand entwickelte sich in
Rendite/Leerst.:   fallend  steigend                                                                                                                         Prag     positiv,   stabile    Mietniveaus,
                                                                                                                                                             Renditeniveau sank in Warschau, Prag
                                                                                                                                                             und Bukarest
Marktbarometer (Makroökonomie und Immobilienumfeld)
                                                                                                                                                           • Büro: Büro: Relativ stabiler Markt, große
                                                                                                                      sonnig                                 Neubautätigkeit in Warschau, weiterhin
                                                                                       1                                                                     stabile Performance der westeuropäischen
                                                                                                                      wechselhaft                            Märkte
                                                                                                                                                           • Einzelhandel: In der CEE Region ist mit
                                                                                                                      bewölkt                                weiteren neuen Projekten zu rechnen ein
                                                                                                                                                             Großteil davon in Polen & Russland, vor
                                                                                                                      stürmisch                              allem auch in Sekundärstädten
                                                                                                                                                           • Logistik:        Weiterhin      verstärktes
                                                                                                                                                             Investment-Interesse an Logistikimmobilen
                                                                                                                                                             (Portfolios) vor allem in der CEE Region
                                                                                                                                                             und in den wirtschaftlich starken Ländern
                                                                                                                                                             wie etwa Deutschland

Quellen: EuroStat, Economist Intelligence Unit, JLL, CBRE, C&W
Daten per 1. Quartal 2014                                                                                                                                                                             55
1) Zur Zeit ist die politische und wirtschaftliche Zukunft Russlands unklar, daher wurde unter dem Quartal eine mögliche stürmische Prognose hinzugefügt
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