MAINFIRST GLOBAL EQUITIES FUND - Mai 2020 - FFB
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Mai 2020 MAINFIRST GLOBAL EQUITIES FUND
Mai 2020 MAINFIRST GLOBAL EQUITIES FUND
PERFORMANCE UND VOLATILITÄT
Fonds MSCI World Alpha
April 7.3% 11.1% -3.9%
YTD -2.1% -10.2% 8.1% MainFirst Global Equities Fund
2019 18.8% 30.9% -12.1%
2018 -8.7% -4.8% -3.9% MSCI World 290
2017 39.0% 7.5% 31.5%
2016 -6.7% 10.3% -17.0%
270
2015 34.1% 10.7% 23.5%
Seit Auflage 135.5% 99.8% 35.7%
250
Seit Auflage p.a. 12.7% 10.1% 2.6%
Volatilität 3 Jahre 16.0% 17.9%
Active Share 88.1% 230
210
190
170
150
130
110
90
Stand: 30. April 2020; Auflagedatum: 1. März 2013; Quelle: Bloomberg, JPMorgan; Anlageziel des Teilfonds ist die Wertentwicklung des Indexes MSCI World Net Total Return EUR Index (der „Referenzindex“) zu übertreffen. Hierzu wird ein aktiver
Investitionsansatz verfolgt, in dessen Rahmen keine Beschränkung auf in der Benchmark enthaltene Zielinvestments vorgenommen wird und die Portfoliozusammensetzung sich signifikant von der Benchmark unterscheiden kann.
3
AGENDA
MainFirst Global Equities Fund
1. MAINFIRST GRUPPE
2. Investmentphilosophie und -prozess
3. Portfolio
4. ESG
5. Kontakt / Stammdaten
4
1. MAINFIRST GRUPPE
MAINFIRST
Werte und Unternehmenskultur
MULTI-BOUTIQUE, DIE DAS BESTE AUS ZWEI WELTEN KOMBINIERT:
− Freiheit und Verantwortlichkeit für unsere sehr erfahrenen Fondsmanager, ihr jeweiliges Produkt
unabhängig und mit strikter Stilkonsistenz konsequent umsetzen zu können
− Hochprofessionelle internationale Plattform mit diszipliniertem Risikomanagement
5
DERZEIT 10 PUBLIKUMSFONDS SOWIE
VERSCHIEDENE SPEZIALMANDATE Ca. EUR
MRD.
15 ERFAHRENE FONDSMANAGER FÜR AKTIEN, ASSETS
EM-RENTEN, MULTI ASSET UND GLOBAL FIXED
INCOME UNDER
MANAGE-
AKTIVES MANAGEMENT MIT STARKER MENT
ALPHAORIENTIERUNG
51. MAINFIRST GRUPPE
PERFORMANCEÜBERBLICK
MainFirst Fonds
FONDSKATEGORIE EQUITIES FIXED INCOME MULTI ASSET
MainFirst MainFirst
MainFirst Global
MainFirst Top Emerging Emerging MainFirst MainFirst
MainFirst MainFirst Global Equities MainFirst Euro MainFirst Global
FONDSNAME European Markets Markets Credit Absolute Return Contrarian
Germany Fund Equities Fund Unconstrained Value Stars Dividend Stars
Ideas Fund Corporate Bond Opportunities Multi Asset Opportunities
Fund
Fund Balanced Fund
ISIN LU0308864965 LU0390221926 LU0864710602 LU1856130627 LU0152755707 LU1238901596 LU0816909955 LU1061984545 LU0864714935 LU1501516782
Anleihen
Aktien Anleihen Multi-asset Long Multi Asset
UNIVERSUM Aktien Europa Globale Aktien Globale Aktien Aktien Euroland Globale Aktien Schwellenländer
Deutschland Schwellenländer only Long/Short
HY
STOXX MSCI World Net MSCI World Net EUROSTOXX MSCI World High JPM Cash Index
Deutsche Börse JPM CEMBI BD 5 % p.a.
BENCHMARK EUROPE 600 Total Return EUR Total Return EUR NET RETURN Dividend Yield Net JPM CEMBI BD ** Euro Currency 3
AG HDAX HY *** Zielrendite
(NR) EUR Index Index EUR TR Index EUR Month Index
AUFLAGEDATUM 13.07.2007 17.10.2008 01.03.2013 12.10.2018 17.10.2002 10.07.2015 12.10.2012 20.05.2014 29.04.2013 19.04.2018
AUM 805 Mio. EUR 236 Mio. EUR 130 Mio. EUR 133 Mio. EUR 48 Mio. EUR 25 Mio. EUR 347 Mio. EUR 196 Mio. EUR 105 Mio. EUR 153 Mio. EUR
ACTIVE SHARE 94.8% 97.3% 88.1% 89.2% 88.7% 88.8% n/a n/a n/a n/a
YTD PERFORMANCE*/ -24.4% -24.0% -2.1% -2.1% -26.7% -16.2% -21.1% -26.7% -1.9% -10.1%
ALPHA -6.8% -4.7% 8.1% 8.2% -6.8% -2.8% -16.2% -17.3% -3.5% -9.9%
1 JAHR
PERFORMANCE*/ -20.0% -21.3% 3.5% 4.5% -23.7% -8.3% -16.8% -24.6% -2.9% -6.5%
ALPHA -9.2% -8.1% 5.2% 6.3% -9.6% -3.2% -18.7% -22.1% -7.9% -6.2%
3 JAHRE -13.2% -14.7% 24.1% n.v. -22.7% -0.7% -8.1% -16.0% 3.8% n.v.
PERFORMANCE*/ALPHA -8.5% -4.5% 9.0% n.v. -13.4% -6.7% -18.5% -22.1% -12.0% n.v.
5 JAHRE -3.5% 10.7% 56.4% n.v. -20.1% n.v. 5.6% n.v. 10.5% n.v.
PERFORMANCE*/ALPHA -2.0% 10.9% 26.3% n.v. -17.7% n.v. -17.7% n.v. -17.1% n.v.
3 JAHRE P.A. -4.6% -5.1% 7.5% n.v. -8.2% -0.2% -2.8% -5.6% 1.3% n.v.
PERFORMANCE*/ALPHA -3.0% -1.6% 2.7% n.v. -5.0% -2.2% -6.1% -7.6% -3.8% n.v.
5 JAHRE P.A. -0.7% 2.1% 9.3% n.v. -4.4% n.v. 1.1% n.v. 2.0% n.v.
PERFORMANCE*/ALPHA -0.4% 2.1% 4.0% n.v. -3.9% n.v. -3.2% n.v. -3.0% n.v.
*Stand: 30. April 2020; Quelle: MainFirst, Bloomberg, JPMorgan / Abbildung institutioneller Anteilsklassen; ** bis 30. April 2020 JPM CEMBI; *** bis 30. April 2020 JPM CEMBI HY
61. MAINFIRST GRUPPE
INVESTMENTTEAM
FRANK SCHWARZ
Frank Schwarz ist seit 2012 Portfoliomanager bei MainFirst. Das von ihm geleitete Team verwaltet drei Publikumsfonds, den Global Equities Fund,
Global Equities Unconstrained Fund und den Absolute Return Multi Asset, sowie diverse Spezialfonds. Er ist der hauptverantwortliche
Portfoliomanager für die Global Equities Strategie. Schwerpunkte seiner Arbeit im Team sind die Identifikation von strukturellen Wachstumstrends
und der zugehörigen Aktienselektion sowie die strategische Asset-Allokation. Von 1992 bis 2012 war Frank Schwarz Portfoliomanager bei DB
Advisors, Deutsche Bank Gruppe.
ADRIAN DANIEL
Adrian Daniel ist seit 2012 Portfoliomanager bei MainFirst und Mitglied des Investmentteams. Er ist der hauptverantwortliche Portfoliomanager des
Absolute Return Multi Asset und betreut institutionelle Anleger mit absoluten Ertragszielen. Schwerpunkte seiner Arbeit im Team sind die
strategische Asset-Allokation, die Beurteilung von Rohstoffen und die Aktienselektion. Von 1996 bis 2012 war Adrian Daniel Portfoliomanager bei
DB Advisors, Deutsche Bank Gruppe. Er ist Bankfachwirt, Certified European Financial Analyst (CEFA) und Certified International Investment
Analyst (CIIA).
PATRICK VOGEL
Patrick Vogel ist seit 2012 Portfoliomanager bei MainFirst und Mitglied des Investmentteams. Er betreut institutionelle Kunden mit defensiver
Ausrichtung. Sein Fokus innerhalb des Teams liegt auf der Risikosteuerung, der regelbasierten Steuerung der Aktienquote, der
Durationssteuerung und der Titelselektion bei Renten sowie der Analyse des Währungsmarktes. Von 2007 bis 2012 war Patrick Vogel
Portfoliomanager bei DB Advisors, Deutsche Bank Gruppe. Er absolvierte an der Frankfurt School of Finance & Management ein Studium zum
Master of Science in Finance.
JAN-CHRISTOPH HERBST
Jan-Christoph Herbst ist seit 2013 Portfoliomanager bei MainFirst und Mitglied des Investmentteams. Der Fokus seiner Arbeit im Team liegt auf
der Risikosteuerung, der regelbasierten Steuerung der Aktienquote, der Auswertung technischer Indikatoren sowie der Aktienselektion. Des
Weiteren betreut er institutionelle Kunden. Er absolvierte ein Studium der internationalen Finanzwirtschaft mit quantitativem Schwerpunkt an der
Frankfurt University of Applied Sciences.
JOHANNES SCHWEINEBRADEN
Johannes Schweinebraden unterstützt das Investmentteam seit 2018. Zeitgleich absolviert er sein Studium an der Frankfurt School of Finance &
Management.
71. MAINFIRST GRUPPE
ENTWICKLUNG DES IM TEAM VERWALTETEN
VERMÖGENS
EUR 2.200 m
EUR 2.000 m Aktuell betreut das Team:
EUR 1.800 m MAINFIRST ABSOLUTE
RETURN MULTI ASSET
EUR 1.600 m (EUR 105 Mio.)
EUR 1.400 m MAINFIRST GLOBAL
EQUITIES (EUR 130 Mio.)
EUR 1.200 m
MAINFIRST GLOBAL
EUR 1.000 m
EQUITIES UNCONSTRAINED
EUR 800 m (EUR 133 Mio.)
EUR 600 m Dazu kommen verschiedene
institutionelle Spezialmandate
EUR 400 m in beiden Strategien
EUR 200 m
Momentan verwaltet das
EUR 0 m Team ca. EUR 1.8 Mrd.
Assets under Management Publikumsfonds
Quelle: MainFirst; Stand: 30. April 2020
8AGENDA
MainFirst Global Equities Fund
1. MainFirst Gruppe
2. INVESTMENTPHILOSOPHIE
UND -PROZESS
3. Portfolio
4. ESG
5. Kontakt / Stammdaten
92. INVESTMENTPHILOSOPHIE UND -PROZESS
UMSATZWACHSTUM DER AKTIEN
=FONDSPERFORMANCE
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Ø
Umsatzwachstum (organisch)
+20% +22% +25% +18% +34% +28% +25% +21% +25%
Aktien im Fonds
Performance MF Globale
+17% +16% +32% +6% +41% -11% +36% -1% +18% p.a.
Aktien
MSCI Welt
+4% +5% +3% -1% +10% +4% +3% -3% +4%
Umsatzwachstum (organisch)
MSCI Welt -10% +10% p.a.
+14% +19% +10% +11% +8% -5% +30%
Performance
MainFirst Global Equities MSCI World EUR
440 Umsätze der Aktien im Fonds
420
400
380
360
340
320
46%
300
280
260
240
220 51%
200
180
160
140 23%
120
100
80
Jun. 13 Okt. 13 Feb. 14 Jun. 14 Okt. 14 Feb. 15 Jun. 15 Okt. 15 Feb. 16 Jun. 16 Okt. 16 Feb. 17 Jun. 17 Okt. 17 Feb. 18 Jun. 18 Okt. 18 Feb. 19 Jun. 19 Okt. 19 Feb. 20
Quelle: Universal Investment, MainFirst; Stand: 30. April 2020; Performance des Spezialmandats MainFirst Globale Aktien - 100% Long-Only; Auflage 31. Mai 2013
102. INVESTMENTPHILOSOPHIE UND -PROZESS
UMSATZ- & GEWINNWACHSTUM Q4 2019
UMSATZWACHSTUM Q4 ORGANISCH OPERATIVES GEWINNWACHSTUM PRO AKTIE Q4
Europa USA Asien Europa USA Asien
Beyond Meat 212% Beyond Meat 326%
Delivery Hero 117% Va-Q-Tec 241%
Varta 70% Varta 210%
Wirecard 46% Nvidia 136%
Uber 43% Meituan 117%
Meituan 42% Shiseido 51%
Nvidia 41% Puma 50%
Vestas 38% Alibaba 38% Durchschnitt 50%
Durchschnitt 28% Alibaba 49%
Va-Q-Tec 27% Wirecard 41%
Shop Apotheke 27% Microsoft 37%
Tencent 25% Vestas 36%
Salesforce 22% Adobe 33%
Amazon 21% Illumina 29%
Adobe 19% Tencent 28%
Puma 18% Ansys 18% Mastercard 26%
PayPal 18% PayPal 25%
Zur Rose 17% Mastercard 17% MTU Aero 24%
Estee Lauder 16% Eurofins 23%
Microsoft 15% Estee Lauder 21%
Canada Goose 14% Softbank 19%
Soitec 11% Costco 11% LVMH 16%
L´Oreal 10% Illumina 10% United Rentals 15%
Ashtead 9% L´Oreal 13%
LVMH 8% Canada Goose 12%
Eurofins 5% Orpea 8%
Orpea 5% Tesla 7%
Tesla 4% Shiseido 4% Amazon 7%
S&P500 4% Ashtead 6%
Stoxx 600 2% Ansys 5%
MTU Aero 2% Costco 5%
United Rentals 1% S&P500 2%
Topix -3% Stoxx 600 1%
Keyence -5% Topix -4%
Salesforce -6%
Keyence -15%
Shop Apotheke Verlust Uber Verlust Delivery Hero Verlust
Zur Rose Verlust
Quelle: MainFirst; Stand: 30. März 2020; Aktien im Fonds zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Quartalszahlen
112. INVESTMENTPHILOSOPHIE UND -PROZESS
UMSATZ- & GEWINNWACHSTUM Q1 2020
UMSATZWACHSTUM Q1 ORGANISCH OPERATIVES GEWINNWACHSTUM PRO AKTIE Q1
Europa USA Asien Europa USA Asien
Beyond Meat 141% Beyond Meat 249%
Delivery Hero 92% Varta 148%
Varta 68% Tesla 118%
Soitec 40% Shop Apotheke 53%
Shop Apotheke 33% Tencent 29%
Tesla 32% Va Q Tec 27%
Vestas 29% Durchschnitt 27%
Amazon 27% Microsoft 23%
Tencent 26% Mastercard 3%
Durchschnitt 21% SAP 1%
Uber 19% Vestas 0%Paypal 0%
Zur Rose 16%Microsoft 16% MTU -7%
Va Q Tec 15% Topix -10%
MTU 13%Paypal 13% Keyence -11%
SAP 5%Mastercard 5% S&P 500 -13%
S&P 500 1% Stoxx 600 -25%
Illumina 1% Amazon -29%
Puma -1% Ansys -36%
Ansys -4%Keyence -4% Estee Lauder -45%
Topix -4% Puma -63%
L´Oreal -5% Uber Verlust Delivery Hero Verlust
Stoxx 600 -6%
Estee Lauder -9%
Kering -16%
LVMH -17%
Quelle: MainFirst; Stand: 15. Mai 2020; Aktien im Fonds zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Quartalszahlen
122. INVESTMENTPHILOSOPHIE UND -PROZESS
STRATEGISCH-FUNDAMENTAL: LANGFRISTIGE
INVESTMENTTHEMEN
SELEKTION STRUKTURELLER INVESTMENTTHEMEN BESTIMMEN DEN
INVESTMENTTHEMEN PORTFOLIOKERN
− Fundamentale Auswahl langfristiger
Anlageideen
− Konzentration auf strukturell wachsende
Investmentthemen
− Keine Bindung an Sektoren / Regionen
− Bottom-up-Analyse der Einzeltitel nach
qualitativen Kriterien
LANGFRISTIG
INVESTIEREN,
NICHT FOKUS AUF STRUKTURELLE TRENDS
SPEKULIEREN − Erhöht Konfidenz
− Minimiert Transaktionskosten
132. INVESTMENTPHILOSOPHIE UND -PROZESS
FOKUS AUF GLOBALE AKTIEN
ANLAGECHARAKTERISTIKA REDUKTION DER VOLATILITÄT
− Investition zu 100% in ca. 50 Einzelaktien − Absicherung des Portfolios 0% bis 100%
− Konzentration auf strukturell wachsende − Aktien werden über Indexfutures abgesichert
Investmentthemen − Fremdwährungen können über Devisenfutures
− Klare Wachstumsausrichtung bei der Titelauswahl abgesichert werden
− Keine Bindung an Sektoren − ca. 70% der Zeit ist der Fonds voll investiert,
− Keine Bindung an Regionen d.h. ohne Absicherung
− Maximal 5% in einer Aktienposition − Absicherung erfolgt auf Basis technischer Signale
− Hoher Active Share von 90% +
ZIELE
− OUTPERFORMANCE DES MSCI WORLD IN EURO
− GERINGERE VOLATILITÄT IN BÄRENMÄRKTEN
− GERINGERER MAXIMUM DRAWDOWN
142. INVESTMENTPHILOSOPHIE UND -PROZESS
TEILUNG IN STRATEGISCH-FUNDAMENTALE
ALLOKATION UND TAKTISCHE ABSICHERUNG
1. FUNDAMENTAL UND
LANGFRISTIG:
KERNPORTFOLIO
Strukturelle Investmentthemen
2. TAKTISCHE ABSICHERUNG:
SCHUTZHÜLLE
Taktische Risiko-Optimierung
zum Schutz der Kernanlage
152. INVESTMENTPHILOSOPHIE UND -PROZESS
INVESTMENTPROZESS
Technologischer Fortschritt
1 Ausblick 2030 Digitale Verbrauchergeneration
Klimawandel
Strukturelle Wachstumstrends
2 Investmentthemen Vergrößerung Schere Arm / Reich
Gewinner disruptiver Innovation
Nachhaltiges Wachstum
3 Titelselektion Starke Marktposition
ESG Kriterien
Start Ups als Beimischung
4 Portfolio Konstruktion Dynamische Wachstumstitel
Stabile Wachstumswerte
5 Portfolio
162. INVESTMENTPHILOSOPHIE UND -PROZESS
GLOBALER AUSBLICK 2030 1
EM 600 Mio neue Mittelschicht
DM Digital Natives
Big Data
Künstliche Intelligenz Umweltschäden
Roboter Neue, digitale Bedrohung der Gesundheit
Internet of Things Generation an
Fortschritt Verbrauchern
der Klimawandel
Technologie
Auswirkung
auf alle
Plattformen Sektoren Sharing Economies eCommerce gewinnt
stark an Marktanteilen
Personalisierte
Amerikanische Roboter ersetzen Medizin
Westküste und Asien Menschen in der Grid Parität bei
dominieren die Produktion und bei der Elektroautos Erneuerbaren Energien +
Weltwirtschaft Dienstleistung Autonomes Fahren Batteriespeichersystemen
wettbewerbsfähig
Bargeldloses Bezahlen
Voice Assistenten (Alexa) sind Standard Cloud Computing ersetzt eigene Rechenzentren
mit dem Smartphone
Quelle: MainFirst
172. INVESTMENTPHILOSOPHIE UND -PROZESS
DIE ZUKUNFT KOMMT SCHNELLER ALS GEDACHT 1
ENTWICKLUNG DER PREISE FÜR ZUKUNFTSTECHNOLOGIEN
Durchschnittskosten für… Ursprünglich Heute Skaleneffekt
20.000 US$ 3,50 US$* 5.000 x
Sensoren (insb. 3D-Lidar)
2009 2017 in 8 Jahren
40.000 US$ 100 US$ 400 x
3D-Druck
2007 2014 in 7 Jahren
500.000 US$ 1.000 US$ 500 x
Industrieroboter
2008 2017 in 9 Jahren
100.000 US$ 100 US$ 1.000 x
Drohnen
2007 2017 in 10 Jahren
30 US$ 0,002 US$ 1.200 x
Solarenergie (pro kWh)
1984 2018 in 34 Jahren
10.000.000 US$ 100 US$ 100.000 x
Biotech (DNA-Profil eines Menschen)
2007 2018 in 11 Jahren
1.300 US$ 209 US$ 6x
Elektroauto-Batterien (pro kWh Kapazität)
2005 2017 in 12 Jahren
2.000.000 US$ 0,02 US$ 100.000.000 x
1 GB Speicherplatz
1957 2017 in 60 Jahren
Quelle: Yuri van Geest, Exoxo, Handelsblatt, *MainFirst Schätzung; Elektroautobatterien: Benchmark Mineral Intelligence
182. INVESTMENTPHILOSOPHIE UND -PROZESS
DIE ZUKUNFT KOMMT SCHNELLER ALS GEDACHT 1
WACHSTUMSRATEN VON NEUEN GESCHÄFTSMODELLEN & GLOBALER WANDEL
Verkaufsverbot von PKW mit Verbrennungsmotoren
N Wachstumsrate 50%
Kunden, die in China in Mc Donalds und KFC mit F
2040 UK 2035 INDIA Cobots (Co-Working-Robots) 2018
einer Smartphone App bezahlen DK NL
2030 2040 2030
2030
65% + Verbot in China und Kalifornien geplant,
→ 60% des globalen Automarktes
Wachstumsrate 2018: Robotic Process Automation
Essenslieferdienste in den Emerging Markets
150%
60% 2022
Verbot von Bargeld in Schweden
Wachstumsrate Cloud Infrastruktur 2018
Fahrdienste Uber / Didi wachsen in 2018
60%
80% Wachstumsrate 2018 von Elektroautos
70%
Wachstumsrate Gucci Wachtumsrate von Smart Speakern
Anzahl der Städte mit selbstfahrenden Robotaxis in Haushalten 2018 130%
in Nordamerika & in China
40% Alexa, GoogleHome
40% 60
Wachstumsraten 2018 Streamingdienste:
Wachstumsrate Werbung bei Amazon 2018 Wachstumsrate 2018 von Batteriespeichersystemen
Musik Filme
60% 300%
33% 34%
Quelle: MainFirst
192. INVESTMENTPHILOSOPHIE UND -PROZESS
DIE WELT IM UMBRUCH 1
Zeitalter der Digitalisierung
Nutzen
Zeit
25 Jahre
Quelle: SoftBank Group, Stand: Februar 2019
202. INVESTMENTPHILOSOPHIE UND -PROZESS
WACHSTUM DER DIGITAL-JOBS 1
ÄNDERUNG DER AUSGESCHRIEBENEN ARBEITSSTELLEN Q2 2018 GEGENÜBER Q1 2016
Cloud Analytics/ Internet of Digitale Künstliche
Roboter
Computing Big Data Things Transformation Intelligenz
Stand: 2. Oktober 2018; Quelle: Netzoekonom.de/ Index-Gruppe
212. INVESTMENTPHILOSOPHIE UND -PROZESS
USA UND CHINA DOMINIEREN 1
HERKUNFT DES RISIKOKAPITALS FÜR DIGITALUNTERNEHMEN (in Mrd. Dollar)
Anteile in
2017
USA: 44%
China: 24%
Japan: 12%
Gemischt: 7,8%
Europa: 7,1%
Rest Asien: 3,3%
Andere: 1,8%
Stand: 12. April 2018; Quelle: WSJ 2018
222. INVESTMENTPHILOSOPHIE UND -PROZESS
CHINA SCHON JETZT DIE WIRTSCHAFTSMACHT 1
NUMMER EINS
DIE AUFTEILUNG DES WELTWEITEN BRUTTOINLANDSPRODUKTES IN DEN VERGANGENEN 2000 JAHREN
Quelle: Visual Capitalist
232. INVESTMENTPHILOSOPHIE UND -PROZESS
ZUKUNFTSINNOVATIONEN WERDEN IMMER MEHR 1
AUS CHINA KOMMEN
CHINA ÜBERHOLT DIE USA IN FORSCHUNGS- & ENTWICKLUNGSAUSGABEN
Quelle: BofA Research Investment Committee, OECD
242. INVESTMENTPHILOSOPHIE UND -PROZESS
TECHNOLOGIEFÜHRER CHINA 1
ANZAHL DER PATENT IM BEREICH VON QUANTENCOMPUTERN WELTWEIT
Quelle: Patinformatics
252. INVESTMENTPHILOSOPHIE UND -PROZESS
TECHNOLOGISCHER WANDEL 1
DIE 20 GRÖßTEN UNTERNEHMEN IN 2030 – UNSERE PROGNOSE
1917 1967 2005 2010 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2030e
U.S. Steel GM GE Petrochina Apple Apple Apple Apple Apple Apple Microsoft Saudi Aramco Saudi Aramco Alibaba
AT&T Ford Exxon Mobil Exxon Mobil Exxon Mobil Exxon Mobil Exxon Mobil Alphabet Alphabet Alphabet Apple Apple Microsoft Amazon
Standard Oil GE Microsoft Apple Petrochina Microsoft Alphabet Microsoft Microsoft Microsoft Amazon Microsoft Apple Microsoft
Berkshire Berkshire
Bethlehem Steel Chrysler Citi ICBC Microsoft Petrochina Microsoft Amazon Alphabet Alphabet Amazon Tencent
Hathaway Hathaway
Berkshire Berkshire
Armour & Co. Mobil Wal-Mart Wal-Mart ICBC ICBC Exxon Mobil Exxon Mobil Facebook Amazon Alphabet Alphabet
Hathaway Hathaway
Swift & Co. Texaco BP CCB IBM China Mobile GE Amazon Amazon Tencent Tencent Facebook Facebook Facebook
International Johnson&
U.S. Steel Pfizer Microsoft Chevron Alphabet Facebook Facebook Alibaba Facebook Alibaba Tencent Apple
Harvester Johnson
E.I. du Pont de Bank of Johnson& Berkshire Berkshire
IBM HSBC Alphabet Wal-Mart Wal-Mart GE Alibaba Alibaba Nvidia
Nemours America Johnson Hathaway Hathaway
Midvale Steel & Johnson& Berkshire Johnson& JPMorgan Johnson& Johnson& Berkshire
Gulf Oil Petrobras Wal-Mart Chevron Tencent Uber
Ordnance Johnson Hathaway Johnson Chase Johnson Johnson Hathaway
JPMorgan Johnson&
U.S. Rubber AT&T HSBC Alphabet China Mobile GE Wells Fargo Wells Fargo GE Exxon Mobil JPMorgen Chase Tesla
Chase Johnson
Vodafone
DuPont China Mobile GE IBM Roche ICBC Wells Fargo JPMorgan Chase Visa Visa Visa Intel
Group
Berkshire Johnson&
Esmark AIG BP P&G Nestle Nestle AT&T Samsung Exxon Mobil Walmart Samsung
Hathaway Johnson
Johnson&
Shell IBM Nestle Chevron Petrochina Roche Tencent ICBC Wal-Mart Wal-Mart Nestle Meituan
Johnson
Johnson& JPMorgan JPMorgan Bank of Bank of
Amoco Intel BHP Billiton Nestle ICBC Mastercard Procter&Gamble PayPal
Johnson Chase Chase America America
JPMorgan Bank of
Chevron IBM CCB CCB P&G China Mobile ICBC Wal-Mart Pfizer JPMorgen Chase MasterCard
Chase America
Bethlehem Steel Total SA P&G BHP Billiton HSBC China Mobile Novartis Chevron Shell Nestle Procter&Gamble Samsung Visa
Johnson&
Navistar GSK Nestle AT&T ICBC Petrochina Nestle Wells Fargo Shell Samsung UnitedHealth Alipay*
Johnson
Berkshire Bank of
CBS AT&T P&G AT&T HSBC P&G Alibaba Nestle Nestle MasterCard Didi*
Hathaway America
JPMorgan
RCA P&G Pfizer Samsung IBM Toyota Verizon Visa UnitedHealth ICBC TSMC Adobe
Chase
Goodyear Altria Group GE Coca-Cola Pfizer Pfizer AT&T China Mobile AB Inbev Procter&Gamble Exxon Mobil Intel Relience Inc
Quelle: Erwartung 2030: MainFirst; Stand: 13. Mai 2020; *Potenzieller IPO-Kandidat
262. INVESTMENTPHILOSOPHIE UND -PROZESS
INVESTMENTTHEMEN 2
ANLAGESCHWERPUNKT KEINE POSITIONEN / GERINGE GEWICHTUNG
Strukturelles Wachstum Schere reich / arm vergrößert Überkapazitäten Verlierer disruptiver
sich Innovationen
Gewinner disruptiver Gewinner Regulierung Staatliche Interventionen / Wo ist China Konkurrenz?
Innovationen Regulierung
Gründergeführte Unternehmen Luxusgüter & Sportartikel Versorger Stahl
→ Interessengleichheit mit Eigentümer → Starkes Nachfragewachstum aus Asien Große Überkapazitäten, Trend zur Weltweit hohe Überkapazitäten,
→ Besonders langfristige / China, Luxusgüter als Zeichen des dezentralen Stromerzeugung, Solar und Konkurrenz durch Asien und Russland
Unternehmensstrategie sozialen Aufstiegs Batterien reduzieren die Nachfragespitzen,
→ Eigenes Vermögen investiert hohe Kosten für Rückbau und Endlagerung Ölmultis
Schönheitsprodukte der Atomkraft Überkapazitäten durch neue Technologien,
Plattformen → Starkes Nachfragewachstum aus Asien Überinvestitionen, Rückbaukosten alter
→ Nutzung des Plattform-Effekts / China Banken Ölfelder
→ Skalierung von digitalen Druck durch Regulierung, höhere
Geschäftsmodellen Gesundheitswesen ex. Pharma Eigenkapitalanforderungen, langfristig Telekommunikation
→ Hohe Eintrittsbarrieren → Technologie fördert Wachstum in der niedrige Zinsen, flache Zinskurve, Druck Fallende Tarife durch zunehmende
Gentechnik und Laboranalyse durch Tech (Alibaba) Konkurrenz (Kabel & Apps,
Verlagerung der IT in die Cloud → Weniger Regulierung bei Apotheken Soft-SIM), teurer Ausbau der Netze wegen
→ Mehr Sicherheit bei Datenspeicherung → Alternde Bevölkerung führt zu Versicherungen der Datenexplosion
→ Enorme Kostenvorteile Wachstum bei Pflege-/ Altersheimen Niedrige Rentenrenditen, Zusätzliche
→ Immer neueste Servertechnik alternative Anbieter, Pharma
Zivile Luftfahrt Druck auf Tarife durch Internetportale Patentablauf, Generika, Preisdruck durch
Digitale Werbung / Daten → Hohe Visibilität durch langfristige PBM (Einkaufsmanager), Klagen, Risiko
→ Hoher Nutzen maßgeschneiderter Wartungsverträge von Flugzeugen Verbrennungsmotoren, Diesel bei Neben-wirkungen, Preise in USA 3 mal
Onlinewerbung Druck durch Regulierung und Gesundheits- höher als in Europa – nicht nachhaltig
→ Mehr Konsum online Essenslieferdienste behörden, Klagen, Restwertverfall bei
→ Branche profitiert von Smartphones Diesel Tabak, Cola, Bier
E-Commerce → Branchenkonsolidierung führt zu Fallendes Volumen in Nordamerika, und
→ Höhere Transparenz, Kostenvorteile, zunehmender Profitabilität Werbeagenturen Europa, sich verschärfende Regulierung
großes Produktangebot Bedeutung der Agenturen in der digitalen durch Gesundheitsbehörden
Auto der Zukunft Welt schrumpft
Automatisierung, Roboter, KI → Elektroautos revolutionieren die Stationärer Einzelhandel
→ Digitalisierung der Maschinenproduktion Mobilitätsbranche TV-Sender E-Commerce bedroht die Läden
→ Steigende Löhne in China → Steigender Bedarf an Computern/ Chips Netflix, Amazon und YouTube bedrohen
im Auto das Geschäftsmodell Smartphones
Mobile Zahlungssysteme → Regulierung verschärft Abgasnormen Gesättigter Markt, starke Konkurrenz durch
→ Mehr Zahlungen mit Handys & Tablets chinesischen Marken
→ Mobiles Bezahlen als Bargeldersatz Erneuerbare Energie
→ Kosteneffizient für Händler → Rückenwind durch Technologie,
Regulierung, Klimapolitik
Quelle: MainFirst; Stand: 24. Februar 2020
272. INVESTMENTPHILOSOPHIE UND -PROZESS
ENTWICKLUNG DER INVESTMENTTHEMEN 2
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Erholung US-Häuser Markt (Home Depot, Toll Brothers)
Zivile Luftfahrt (MTU, Airbus, Safran)
Premium Autos (Porsche, BMW)
Autonom- / elektrisch fahrende Autos (Tesla, Mobileye)
Altern. Energien (Vestas) Altern. Energien (Vestas, Wacker)
Öl Service (Technip, Stolt, Saipem)
Investitionsgüter (ABB)
Roboter, Automation (Kuka, Keyence)
Digitale Werbung (Adobe, Google)
E-Commerce (Amazon, Alibaba)
PC Games (Tencent, Activision, Nvidia)
Halbleiter (Samsung, Infineon)
Luxusgüter (LVMH, Swatch) Luxusgüter
Seit 1998 Sportartikelhersteller (Nike, Adidas)
Restaurants (Starbucks, Mc Donald‘s)
Seit 1998 Antizyklische Konsumgüter (Unilever, Nestle, Henkel)
Seit 1998 Gesundheit ex. Pharma (Fresenius)
Pharma (Novo Nordisk, Gilead)
Telekommunikation
Versorger
Verbrennungsmotoren/ Diesel
Banken
Versicherungen
Öl
Klassische Minen
Klassischer Einzelhandel
Quelle: MainFirst
282. INVESTMENTPHILOSOPHIE UND -PROZESS
TITELSELEKTION 3
KRITERIEN DER TITEL SELEKTION
Datenbasierte Kriterien Qualitative Kriterien ESG Kriterien
Umsatzwachstum von >15% Führende Technologie/ Marktführer
Keine Involvierung in
Visibilität der Umsätze Investitionen in zukünftiges Öl- u. Gasproduktion
Wachstum (langfristig)
Schutz des Geschäftsmodells durch Kernenergie
Patente/ Hohe Eintrittsbarrieren Waffen- oder Militärindustrie
Marken/Technologievorsprung/
Kostenvorteile durch Skaleneffekte Gründergeführtes Unternehmen/ Tabakindustrie
Managementqualität genetisch verändertes
Bewertung in angemessenem Saatgut
Verhältnis zum Wachstum Positive Regulatorische
Rahmenbedingungen Vermeidung von Kontroversen in der
globalen Standard Überprüfung
Wachstum eines Geschäftsmodells
auf Basis eines strukturellen Trends Menschenrechte
Arbeitnehmerrechte
Umwelt
Geschäftsethik
Quelle: MainFirst Asset Management
292. INVESTMENTPHILOSOPHIE UND -PROZESS
TITELSELEKTION 3
EIN BEISPIEL UNSERER TITEL SELEKTION - ADOBE
Datenbasierte Kriterien Qualitative Kriterien Performance
Ø Umsatzwachstum von 18% seit Marktführer im Bereich Grafik-
2013 Software; An Universitäten/ ADBE US Equity - Umsatz (R)
Designschulen gehören Adobe
Hohe Visibilität der Umsätze durch Produkte zur Standardausbildung ADBE US Equity - Preis (L)
Abonnement-basiertes (vgl. Word, Excel)
Geschäftsmodell 350 3300
Hohe Wechselbarrieren: Neu-
90% wiederkehrende Umsätze Lernen von professioneller 300 2800
Anwendungssoftware ist mühselig 250
Bewertung angemessen: 26x und für Unternehmen teuer 2300
Gewinne (’22) bei 200
überdurchschnittlich stabilem Struktureller Trend gegeben: immer 1800
zweistelligen Umsatzwachstum mehr Produktion für Digital-Medien 150
1300
100
Investitionen in Cloud Wachstum
durch M&A “Marketo” 50 800
0 300
Keine Involvierung
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
ESG
Kriterien Besser als die durchschnittliche ESG Bewertung
Adobe entspricht unserem Auswahlprozess
Quelle: MainFirst Asset Management
302. INVESTMENTPHILOSOPHIE UND -PROZESS
PORTFOLIOKONSTRUKTION 4
Umsatzwachstum Profitabilität
Gewinn
Verlust
Gewichtung der Einzelaktien in der jeweiligen Kategorie
50%
30%
20%
STARTUP DYNAMISCHES WACHSTUM STABILES WACHSTUM
Quelle: MainFirst; Stand: 20. Februar 2020
312. INVESTMENTPHILOSOPHIE UND -PROZESS
DIE SCHUTZHÜLLE 4
SYSTEMATISCHES REDUZIERUNG VON VOLATILITÄT &
RISIKO- DRAWDOWN
MANAGEMENT − Nutzung diverser technischer Indikatoren
ZUM SCHUTZ DER − Kombination unterschiedlicher Horizonte
KERNANLAGE − Absicherung erfolgt analog der Länder-
Allokation
DIE SCHUTZHÜLLE BESTEHT AUS EINEM 1350
TAKTISCHEN SICHERUNGSKONZEPT
1250
− Systematische Entscheidungsfindung auf Basis
technischer Indikatoren 1150
− Die Absicherung erfolgt durch börsengelistete,
1050
liquide Indexfutures
− Einsatz von Futures minimiert Transaktionskosten 950
322. INVESTMENTPHILOSOPHIE UND -PROZESS
INDIKATORENBEISPIEL: 4
200-TAGE GLEITENDER DURCHSCHNITT
Absicherung
DAX Index 200 Tage Durchschnitt
13000
Absicherung
Absicherung
11000
Absicherung
9000
7000
DEFINITION
Um starke Trendbrüche zu erkennen dient ein
langfristiges Signal: Die 200-Tageslinie. Sie ist
5000 ein einfacher gleitender Durchschnitt der letzten
200 Handelstage. Es ergeben sich sowohl Kauf-
als auch Verkaufssignale.
3000
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Quelle: Bloomberg, MainFirst; Zeitraum: Januar 2007 bis März 2020
332. INVESTMENTPHILOSOPHIE UND -PROZESS
SYSTEMATISCHER SCHUTZ DES PORTFOLIOS 4
REDUZIERUNG VON VOLATILITÄT UND DRAWDOWNS IN BÄRENMÄRKTEN
Overlay System 100% Invested Index
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Quelle: Backtesting; Daten: Dax Index ; Stand: 31. Dezember 2019
342. INVESTMENTPHILOSOPHIE UND -PROZESS
ALLOKATION 5
NETTOAKTIENQUOTE 30. APRIL 2020: 53%
Aktien (netto) Aktien (brutto) Kasse
100%
80%
60%
40%
20%
0%
Quelle: MainFirst; Stand: 30. April 2020
352. INVESTMENTPHILOSOPHIE UND -PROZESS
2020: STABILE PERFORMANCE TROTZ 5
REZESSION
MODERATE DRAWDOWNS DURCH RISIKOSTEUERUNG & INVESTMENTTHEMEN
115
110 s. A.
Performance % 2020 3J 5J s. A.
p.a.
105
Abs. Return
-1.9 3.8 10.5 28.3 3.6
Multi Asset
100
Global Equities -2.1 24.1 56.4 135.5 12.7
95
PERFORMANCE TIEFPUNKTE:
90 Global Equities
-2.1 41.8 100.3 209.4 17.7
Unconstrained*
Absolute Return Multi Asset -7.5%
85
MSCI World
Global Equities -13.5% -10.2 15.1 30.1 88.4 9.6
Index EUR
80
Global Equities Unconstrained -23.4%
Stoxx Europe
75 600 Index
-17.4 -2.7 1.7 41.5 5.1
MSCI World Index -28.9%
70
Stoxx Europe 600 Index -32.8%
65
Jan. 2020 Feb. 2020 Mrz. 2020 Apr. 2020
Quelle: Bloomberg, JPMorgan; Anlageziel der Teilfonds ist die Wertentwicklung des Indexes MSCI World Net Total Return EUR Index (der „Referenzindex“) zu übertreffen. Hierzu wird ein aktiver Investitionsansatz verfolgt, in dessen Rahmen keine
Beschränkung auf in der Benchmark enthaltene Zielinvestments vorgenommen wird und die Portfoliozusammensetzung sich signifikant von der Benchmark unterscheiden kann; *Performance: Spezialfonds MainFirst Global Equities, ab 12. Oktober
2018 Publikumsfonds MainFirst Global Equities Unconstrained Fund; Benchmark Start: 31. Mai 2013; Stand: 30. April 2020
362. INVESTMENTPHILOSOPHIE UND -PROZESS
PORTFOLIO 5
Langfristige Allokation
INVESTMENTTHEMEN TOP 10 AKTIEN PORTFOLIOALLOKATION
CLOUD COMPUTING
Aktie Gewichtung
KI/ ROBOTER/ AUTOMATION
AMAZON.COM 4.1%
DIGITALE WERBUNG ADOBE INC 4.0%
ESSENSLIEFERDIENSTE PUMA SE 4.0% Europa
Asien / Afrika /
NVIDIA COR 4.0% Australien
KOSMETIKPRODUKTE
TENCENT HO 4.0%
MOBILES BEZAHLEN
MEITUAN DI 4.0%
E-COMMERCE Amerikas
MICROSOFT 3.9%
LUXUSGÜTER KEYENCE CO 3.9%
SPORTARTIKEL ESTEE LAUD 3.9%
LUFTFAHRT DELIVERY H 3.9%
Quelle: MainFirst
372. INVESTMENTPHILOSOPHIE UND -PROZESS
INVESTMENTANSATZ: LANGFRISTIG 5
STRUKTURELLES WACHSTUM
INVESTITION IN 40-50 AKTIEN
– Zeithorizont > 5 Jahre
– Grundüberlegung: Welche Firmen haben den größten Börsenwert in 2030?
Welche Firmen haben das größte Wachstumspotenzial bis 2030?
– Ziel: Wachstumsrate der Unternehmen bei Umsatz und Gewinn >20% p.a.
Die Wertentwicklung der Aktien folgt langfristig dieser Entwicklung.
► Fondsperformance „Global Equities Fonds“ seit Auflage 12.7% p.a.
MainFirst Global Equities
MSCI World
Fund
KGV (2021) 28,9 20,0
Dividendenrendite 0,5 2,6
Organisches Umsatzwachstum Q1 2020 21% -3%
Operatives Gewinnwachstum Q1 2020 27% -14%
Kurs-Gewinn-Wachstums-Verhältnis 1,1 /
Volatilität 3 Jahre 16.0% 17.9%
„Höheres KGV, jedoch deutlich höheres Gewinnwachstum“
Quelle: Bloomberg, MainFrist; Stand: 30. April 2020
382. INVESTMENTPHILOSOPHIE UND -PROZESS
DER BÖRSENWERT DES TECHNOLOGIESEKTORS
BASIERT AUF UNTERNEHMENSGEWINNEN
80
KGV S&P500 KGV S&P500 IT Sektor
70
60
50
40
30
20
10
0
Quelle: Bloomberg; Stand: 30. April 2020
39AGENDA
MainFirst Global Equities Fund
1. MainFirst Gruppe
2. Investmentphilosophie und –prozess
3. PORTFOLIO
4. ESG
5. Kontakt / Stammdaten
403. PORTFOLIO
PERFORMANCE UND VOLATILITÄT
Fonds MSCI World Alpha
April 7.3% 11.1% -3.9%
YTD -2.1% -10.2% 8.1%
2019 18.8% 30.9% -12.1% MainFirst Global Equities Fund
2018 -8.7% -4.8% -3.9%
2017 39.0% 7.5% 31.5%
MSCI World 290
2016 -6.7% 10.3% -17.0%
2015 34.1% 10.7% 23.5%
Seit Auflage 135.5% 99.8% 35.7% 270
Seit Auflage p.a. 12.7% 10.1% 2.6%
Volatilität
Tracking Maximum Sharpe Information 250
Fonds MSCI World Error Draw Down Ratio Ratio
YTD 25.8% 44.6% 30.3% -23.6% -0.1 0.3 230
2019 13.4% 10.5% 8.2% -9.7% 1.4 -1.5
2018 16.5% 12.4% 10.1% -19.3% -0.4
2017 11.4% 8.7% 7.3% -5.8% 3.5 4.3 210
2016 14.1% 14.2% 10.0% -17.0% -1.7
2015 17.6% 18.2% 9.6% -12.2% 1.9 2.4
Seit Auflage p.a. 15.0% 15.6% 10.5% -23.6% 1.3 0.5
190
170
150
130
110
90
Stand: 30. April 2020; Auflagedatum: 1. März 2013; Quelle: Bloomberg, JPMorgan; Anlageziel des Teilfonds ist die Wertentwicklung des Indexes MSCI World Net Total Return EUR Index (der „Referenzindex“) zu übertreffen. Hierzu wird ein aktiver
Investitionsansatz verfolgt, in dessen Rahmen keine Beschränkung auf in der Benchmark enthaltene Zielinvestments vorgenommen wird und die Portfoliozusammensetzung sich signifikant von der Benchmark unterscheiden kann.
413. PORTFOLIO
KONTRIBUTION ZUR FONDSPERFORMANCE SEIT
AUFLAGE
Kontribution (%) 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Seit Auflage
Top FACEBOOK INC-A 1.5 FACEBOOK INC-A 3.1 FACEBOOK INC-A 2.3 NVIDIA CORP 3.3 ALIBABA GRP-ADR 2.9 CANADA GOOSE HOLDINGS
1.9 INCUNITED RENTALS 2.3 TESLA 2.2 NVIDIA CORP 8.1
UNITED RENTALS INC 1.3 UNITED RENTALS INC 2.2 AMAZON.COM INC 2.0 APPLIED MATERIALS INC 1.3 KERING 2.9 ADOBE SYSTEMS INC 1.3 LVMH 2.3 AMAZON 1.4 FACEBOOK INC-A 8.0
BNP PARIBAS 0.9 WHITBREAD PLC 1.6 GILEAD SCIENCES INC 1.8 STABILUS SA 1.2 NVIDIA CORP 2.7 SHISEIDO CO LTD 1.2 ALIBABA 2.2 NVIDIA 1.1 AMAZON.COM INC 7.6
ARM HOLDINGS PLC 0.9 GILEAD SCIENCES INC 1.6 FRESENIUS SE & CO KGAA
1.6 WHITEWAVE FOODS CO 1.0 MOBILEYE NV 2.5 AMAZON.COM INC 1.2 NVIDIA 2.0 MICROSOFT 0.8 ADOBE SYSTEMS INC 6.7
DEUTSCHE POST AG-REG0.9 ASICS CORP 1.3 SAFRAN SA 1.4 ALIBABA GROUP HOLDING-SP
0.9 AD
TENCENT 2.2 SOFTBANK GROUP CORP0.7 DELIVERY HERO 2.0 SHOP APOTHEKE 0.6 ALIBABA 5.6
Bottom CAMERON INTERNATIONAL
-0.3CORP
BEIERSDORF AG -0.3 WHITEWAVE FOODS CO -0.2 SOLARCITY CORP -0.6 SHOP APOTHEKE EU -0.2 VA-Q-TEC AG -1.1 XILINX -0.3 VARTA -0.6 AXIALL CORP -0.6
TECHNIP SA -0.4 PORSCHE AUTOMOBIL HLDG-PRF
-0.4 ASHTEAD GROUP PLC -0.4 BYD CO LTD-H -0.7 CHOCOLADEFABR-PC -0.2 NVIDIA CORP -1.2 INFINEON -0.3 WIRECARD -0.6 AMS -0.6
DR HORTON INC -0.5 ADIDAS AG -0.4 BAYER AG-REG -0.4 NIKE INC -CL B -0.7 ZUR ROSE GROUP A -0.4 FACEBOOK INC-A -1.3 PINDUODUO -0.3 IVANHOE -0.8 IVANHOE MINES -0.6
AXIALL CORP -0.6 SWATCH GROUP AG/THE-BR
-0.8 DAIMLER AG-REGISTERED
-0.5
SHARE
STROEER SE & CO KGAA -1.0 IVANHOE MINES LT -0.4 AMS AG -1.3 WIRECARD -0.4 CANADA GOOSE -1.0 TELECITY GROUP -0.7
TELECITY GROUP PLC -0.7 AIRBUS SE -1.1 UNITED RENTALS INC -0.5 NORDEX SE -1.8 NORDEX SE -1.4 APPLIED MATERIALS INC -1.4 CANADA GOOSE -0.5 MTU AERO -2.0 NORDEX SE -2.2
Performance (%) 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Seit Auflage
Einzeltitel 11.8 14.1 29.0 2.2 39.1 -13.1 32.2 0.5 150.9
Risikosteuerung ab 01.06.15 - - 5.2 -8.9 -0.1 4.4 -13.4 -2.6 -15.4
Fonds 11.8 14.1 34.1 -6.7 39.0 -8.7 18.8 -2.1 135.5
Benchmark 14.2 20.3 10.7 10.3 7.5 -4.8 30.9 -10.2 99.8
Alpha -2.4 -6.3 23.5 -17.0 31.5 -3.9 -12.1 8.1 35.7
Quelle: MainFirst;* additive Renditeberechnung der Risikosteuerung (von der Einzeltitelperformance abgegrenzt) seit 01.06.2016; Stand: 30. April 2020
423. PORTFOLIO
OUTPERFORMANCE IN ALLEN REGIONEN
EUROPA NORDAMERIKA ASIEN
Wertentwicklung in % Wertentwicklung in % Wertentwicklung in %
STABILUS SA 253 NVIDIA CORP 872 KEYENCE CORP 235
DELIVERY HERO SE 179 TESLA INC 362 ALIBABA GRP-ADR 147
KERING 140 ADOBE INC 354 TENCENT 105
WIRECARD AG 135 AMAZON.COM INC 345 MEITUAN DIANPI-B 67
SAFRAN SA 112 FACEBOOK INC-A 266 DAIKIN INDS 41
TELECITY GROUP L -24 COGNEX CORP -19 PAN PACIFIC INTE -13
AUMANN AG -47 AXIALL CORP -29 LG CHEM LTD -15
AMS AG -49 IVANHOE MINES LT -40 NASPERS-N ADR -17
NORDEX SE -49 TESLA ENERGY OPE -46 PINDUODUO INC -31
SERVICEWARE SE -57 SNAP INC - A -46 TREMOR INTERNATI -70
Return Return Return
Portfolio (EUR) 135% Portfolio (USD) 309% Portfolio (USD) 235%
StoxxEurope 600 NR (EUR) 43% S&P500 NR (USD) 113% MSCI AC Asia Pacific NR (USD) 31%
Alpha 92% Alpha 196% Alpha 204%
Zeitraum: 2013-2020; Stand: 30. April 2020; Wertentwicklung vor Kosten; Quelle: Bloomberg
433. PORTFOLIO
PERFORMANCE KONTRIBUTION
KONTRIBUTION SEIT FONDSAUFLAGE
E-Commerce 28,2%
Luxusgüter / Marken 25,9%
Digitale Werbung 25,2%
Künstliche Intelligenz/ Roboter/ Automation 24,2%
Selbstfahrendes E-Auto 17,2%
Gesundheit Ex Pharma 11,0%
Mobiles Bezahlen 7,1%
Infrastruktur USA 6,1%
Pharma 4,1%
Halbleiter 3,5%
Öl Service 2,9%
Luftfahrt 2,8%
Premium Autos 0,6%
Streaming 0,2%
Alternative Energie -2,2%
Quelle: MainFirst Global Equities Fund; Zeitraum: Februar 2013 - April 2020
443. PORTFOLIO
GEWICHTUNG DER INVESTMENTTHEMEN
INVESTMENTTHEMEN
CLOUD COMPUTING 12% AMAZON.COM│MICROSOFT │SALESFORCE│INTEL CORP│SERVICEWAR│
KI/ ROBOTER/ AUTOMATION 9% NVIDIA COR│KEYENCE CO│BLUE PRISM│
DIGITALE WERBUNG 8% ADOBE INC│TENCENT HO│
ESSENSLIEFERDIENSTE 8% MEITUAN DI│DELIVERY H│
KOSMETIKPRODUKTE 7% ESTEE LAUD│L'OREAL│
MOBILES BEZAHLEN 7% MASTERCARD│PAYPAL HOL│
E-COMMERCE 6% ALIBABA GR│SOFTBANK G│
LUXUSGÜTER 6% LVMH MOET │CANADA GOO│KERING│
SPORTARTIKEL 4% PUMA SE│
LUFTFAHRT 4% MTU AERO E│
SELBSTFAHRENDES E-AUTO 4% TESLA INC│IVANHOE MI│
ALTERNATIVE ENERGIEN 3% VESTAS WIN│
ONLINE APOTHEKEN 3% SHOP APOTH│ZUR ROSE G│
HALBLEITER 3% S.O.I.T.E.│
GESUNDHEIT EX PHARMA 3% VARTA AG│VA-Q-TEC A│
GESUNDHEITSBEWUSSTSEIN 2% BEYOND MEA│
Quelle: MainFirst; Stand: 30. April 2020
453. PORTFOLIO
STABILE PORTFOLIOSTRUKTUR
Abhängigkeit der Geschäftsmodelle von Covid-19
Profitiert von Gewinneinbruch in 2020 Verlust in 2020
Profitiert von
Covid-19 Keine große → → Staatshilfe/
Covid-19
langfristig Auswirkung Rekordgewinn Rekordgewinn Konkurs
langfristig
und aktuell 2021/ 2022 2021/ 2022
Stabile Bilanz Mittlere Bilanz
9% Amazon 11% Adobe 4% Beyond Meat Uber Canada Goose Tesla
9% Microsoft 11% Salesforce 4% Tesla Estee Lauder
9% Nvidia 11% Mastercard 4%
9% PayPal 11%
9% Intel 11%
9% Delivery Hero 11% Alibaba Keyence Softbank Ivanhoe
9% Tencent 11% Meituan
11% Sk Hynix
9% Shop Apotheke Soitec 4% Varta Vestas Blue Prism Va-Q-Tec
9% Zur Rose 4% LVMH MTU
L’Oreal
Amadeus
Alcon
Puma
Quelle: MainFirst 51% 7% 29% 10% 3% 0%
463. PORTFOLIO
WIRTSCHAFTLICHE AUSSICHTEN AUFGRUND DES
CORONAVIRUSES
2018 2019 2020e 2021e
Umsatz +29% +26% +5% +30%
Fonds
Gewinn +61% +38% 0% +60%
Umsatz +9% +4% -5% +10%
USA
Gewinn +23% +3% -35% +55%
Umsatz +6% +2% -7% +5%
Europa
Gewinn +10% 0% -50% +40%
Quelle: Universal Investment, MainFirst; Stand: 30. April 2020; Performance des Spezialmandats MainFirst Globale Aktien - 100% Long-Only; Auflage 31. Mai 2013
473. PORTFOLIO
KONZENTRIERTE TITELAUSWAHL
Aktie Gewichtung
AMAZON.COM 4.1%
ADOBE INC 4.0%
PUMA SE 4.0%
NVIDIA COR 4.0%
TENCENT HO 4.0%
MEITUAN DI 4.0%
MICROSOFT 3.9%
KEYENCE CO 3.9%
ESTEE LAUD 3.9%
DELIVERY H 3.9%
Sum 39.7%
Quelle: MainFirst; Stand: 30. April 2020
483. PORTFOLIO
MARKTKAPITALISIERUNG
Mega Cap >$100 Mrd.
Large Cap $100Mrd.- $5 Mrd.
Medium Cap $5 Mrd.- $1 Mrd.
Small Cap < $1Mrd.
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70%
MainFirst Global Equities Fund MSCI World
Quelle: MainFirst; Stand: 30. April 2020
493. PORTFOLIO
BENCHMARKUNABHÄNGIG
Asien / Afrika /
Australien, 27% Europa, 31%
Amerikas, 42%
Europa Amerikas Asien / Afrika / Australien
DIE GLOBALE ALLOKATION IST DAS RESULTAT DER ÜBERZEUGENDSTEN GESCHÄFTSMODELLE
INNERHALB DER INVESTMENTTHEMEN UND IST NICHT ABHÄNGIG VON DER BENCHMARK!
Quelle: MainFirst; Stand: 30. April 2020
50AGENDA
MainFirst Global Equities Fund
1. MainFirst Gruppe
2. Investmentphilosophie und –prozess
3. Portfolio
4. ESG
5. Kontakt / Stammdaten
514. ESG
MAINFIRST ASSET MANAGEMENT ESG-PROZESS
Nachhaltigkeit aktiv leben
MainFirst hat sich verpflichtet diese Entwicklung
durch die Einhaltung der Prinzipien der Vereinten
Nationen für verantwortliches Investieren zu
unterstützen
Equities
E S Wir beziehen ESG-Kriterien aktiv in unseren
Investmentanalyse und
Quantitative Fixed
G Entscheidungsfindungsprozess ein
Solutions Income
ESG
Prozess Wir werden auf angemessene Offenlegung von ESG-
Multi Asset
Themen bei den Unternehmen achten und potentielle
Probleme ansprechen, in die wir investieren
Wir integrieren systematisch ESG-Kriterien in unseren
Investmentprozess mithilfe von externen und
unabhängigen Daten von Sustainalytics
524. ESG
INVESTITIONSPROZESS | GLOBAL EQUITIES
PRINCIPLES FOR
RESPONSIBLE INVESTING
WAFFEN
AUSSCHLUSS
UMWELT GESUNDHEITS ETHISCHES GLOBAL EQUITY
SCREENING SCREENING SCREENING STRATEGIE
Ausschluss: Ausschluss: Ausschluss:
Öl & Gas Genetisch verändertes Adult Entertainment
Ölsande / Schiefergas Saatgut
Kohle Tabak
Nuklearenergie Zucker Produzenten
Elektroautos E-Payment Luxusgüter Globale Marken Medizintechnik
Autonomes Fahren
IT in die Cloud
STRUKTURELLE INVESTMENTTHEMEN
E-Commerce
Regulierung
Demografie
Alternative
Halbleiter Künstliche Intelligenz
Digitale Werbung Automatisierung Energien
Plattformen Robotik
AKTIENAUSWAHL
534. ESG
NACHHALTIGKEIT
Nachhaltigkeit als zentraler Bestandteil des Investmentansatzes
VERTEILUNG DES PORTFOLIOS NACH ESG-RATINGS AUSSCHLUSS VON SEKTOREN
Portfolio Universe Global Energie & Umwelt
18%
Portfolio-Ø: 21
16%
Global-Ø: 29
14% Es ist unser Ziel, besser als
der Durchschnitt des globalen
12%
Universums zu sein Wertbasierte Sektoren
Rating Distribution
10%
8%
6%
Verteidigung & Militär
4%
2%
0%
0-3
3-6
6-9
9-12
12-15
15-18
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21-24
24-27
27-30
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42-45
45-48
51-54
54-57
57-60
60-63
63-66
48-51
ESG Risk Score
Quelle: Sustainalytics
54AGENDA
MainFirst Global Equities Fund
1. MainFirst Gruppe
2. Investmentphilosophie und –prozess
3. Portfolio
4. ESG
5. KONTAKT / STAMMDATEN
555. KONTAKT / STAMMDATEN
STAMMDATEN
MainFirst Global Equities Fund (mit Overlay)
Stammdaten Anteilsklasse A Anteilsklasse B Anteilsklasse C Anteilsklasse D Anteilsklasse R Anteilsklasse X
WKN A1KCCM A1KCCN A1KCCP A1KCCQ A1XAWH A1XAWJ
ISIN LU0864709349 LU0864710354 LU0864710602 LU0864711089 LU1004824790 LU1004824873
Valorennummer 20869626 – 20869627 – – –
Bloomberg MFGLEQA LX MFGLEQB LX MFGLEQC LX MFGLEQD LX MFGLEQR LX MFGLEQX LX
Mindestanlage 2,500.00 € 2,500.00 € 500,000.00 € 500,000.00 € 2,500.00 € 2,500.00 €
Verwaltungsvergütung 1,5 % p.a. 1,5 % p.a. 1,0 % p.a. 1,0 % p.a. 0,75 % p.a. 0,75 % p.a.
Ertragsverwendung Thesaurierend Ausschüttend Thesaurierend Ausschüttend Thesaurierend Ausschüttend
Investmentuniversum Aktien Global
Benchmark MSCI World Net Total Return EUR Index
Fondsvolumen 129 Mio. EUR
Ausgabeaufschlag Bis zu 5%
Performancegebühr 15% der Outperformance ggü. dem MSCI World Net Total Return EUR Index; High Watermark
Fondsauflage 01. März 2013 12. November 2015 01. März 2013 09. Dezember 2015 15. Mai 2018 09. Mai 2018
Geschäftsjahr 1. Januar - 31. Dezember
Orderannahmeschluss 12:00 Uhr
Fondsmanager Frank Schwarz, Adrian Daniel, Patrick Vogel, Jan-Christoph Herbst
Verwaltungsgesellschaft MainFirst Affiliated Fund Managers S.A.
Vertriebszulassung AT, BE, CH, DE, ES, FI, FR, GB, IT, LI, LU, NL, NO, SE
Stand: 30. April 2020
5657
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Jahres- und Halbjahresbericht sowie den aktuellen Anlegerinformationen (in deutscher, englischer und französischer Sprache) kostenlos bei der MainFirst Affiliated Fund Managers
(Deutschland) GmbH, Kennedyallee 76, 60596 Frankfurt am Main, fonds@mainfirst-invest.com angefordert werden.
Informationen für Anleger in der Schweiz: Herkunftsland der kollektiven Kapitalanlage ist Luxembourg. Vertreter in der Schweiz ist UBS Fund Management (Switzerland) AG,
Aeschenplatz 6, CH-4052 Basel. Zahlstelle in der Schweiz ist UBS Switzerland AG, Bahnhofstrasse 45, CH-8001 Zürich. Prospekt, die wesentlichen Informationen für die Anlegerinnen
und Anleger (KIID), Statuten sowie der Jahres- und Halbjahresbericht können kostenlos beim Vertreter bezogen werden.
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