KOLONIALE KONTINUITÄT UND UNGLEICHHEIT - DIE AUSWIRKUNGEN EINES ASYMMETRISCHEN FINANZSYSTEMS AUF DEN GLOBALEN SÜDEN WÄHREND COVID-19 - Facing Finance
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ROBIN JASPERT
KOLONIALE
KONTINUITÄT UND
UNGLEICHHEIT.
DIE AUSWIRKUNGEN EINES ASYMMETRISCHEN
FINANZSYSTEMS AUF DEN GLOBALEN SÜDEN
WÄHREND COVID-19
Mitarbeit Januar
Linus Heiler 2021
Einleitung einen besseren Zugang zu Gütern und sind ehemalige Kolonien oder Protekto-
dadurch einen höheren oder höher rate. Sollten die Ergebnisse also eine
Die Covid-19 Pandemie[1] und ihre wahrgenommenen Lebensstandard.[5] Verstärkung des globalen Ungleich-
Auswirkungen sind für alle Menschen Die theoretische Basis und Legitimation gewichts zwischen den ausgewählten
auf diesem Planeten grundverschieden. für die jahrhundertlange sowie millionen- Ländern des Globalen Südens und des
Als bestimmende Faktoren für die Stärke fache Versklavung und Ausbeutung war Globalen Nordens zeigen, ist diese als
der Betroffenheit werden sehr oft und ist der Rassismus: die Abwertung eine Fortsetzung und Festschreibung
Gesundheitszustand, Alter und gelegent- nicht-weißen Lebens.[6] Die heutigen der aus dem Kolonialismus entstanden
tlich noch Beruf identifiziert. Der ver- globalen Ungleichheiten sind Folgen wie Ungleichheit zu verstehen.
mutlich entscheidende Faktor wird hin- auch Kontinuitäten eben jenes Kolonia-
gegen seltener genannt: Staatszuge-
lismus und diese spiegeln sich auch in Des Weiteren haben sich Juan Carlos
hörigkeit. Selbstverständlich gibt es
den globalen Finanzmärkten wider.[7] Pomaquero und José Fernando López
innerstaatliche Unterschiede und für die
Die asymmetrische Struktur von Finanz- Aguirre mit einer Schilderung der Aus-
wohlhabenden Oberschichten spielt die
märkten reproduziert aber nicht nur wirkungen der Corona-Pandemie in
Staatszugehörigkeit zumeist eine
bereits vorhandene Ungleichheiten: Ins- Ecuador in diese Publikation einge-
geringere Rolle. Für alle anderen gilt
besondere in Krisenzeiten verstärkt sie bracht. Dieses Fallbeispiel dient der
jedoch: Diese entscheidet nicht nur über
diese massiv. Bereits seit Beginn der besseren Verständlichkeit komplexer
Zugänge zu staatlicher Gesundheits-
vorsorge oder sozialen Sicherungs- Krise warnen zahlreiche Ökonomen vor Zusammenhänge und soll Menschen,
systemen, sondern ist der mit großem den zu erwartenden wirtschaftlichen über die wir hier schreiben, selbst zu
Abstand wichtigste und entscheidende Folgen durch Corona; insbesondere Wort kommen lassen. Es sollte aller-
Faktor in der globalen Verteilung von denen für den Globalen Süden.[8] Ein dings klar sein, dass die Reaktionen und
Einkommen.[2] Und für die Verteilung Blick auf unser Finanzsystem zeigt eines Folgen in Ecuador nicht mit allen
von Einkommen gilt, auf Grundlage einer deutlich: Bereits vor Corona verstärkte Staaten des Globalen Südens gleichzu-
weltweiten und großflächig angelegten es die globale Ungleichheit, und sollte setzen, sondern beispielhaft sind.
empirischen Untersuchung: die Höhe kein vollständiger Wandel stattfinden,
des verfügbaren Einkommens korreliert werden diese Mechanismen auch nach Die Untersuchung ist kein Selbstzweck.
positiv mit der Lebenserwartung.[3] Oder Corona noch wirken. Es ist beim Lesen immer im Kopf zu
umgangssprachlich: Mehr Geld geht mit behalten: Asymmetrien im internationa-
einem längeren Leben einher. Dieser Wie diese Entwicklungen von Statten len Wirtschafts- und Finanzsystem sind
Zusammenhang gilt insbesondere in gehen, versuchen wir anhand der historisch gewachsen und entscheidend
Zeiten einer globalen Pandemie. Analyse von Kernfaktoren im Finanz- in der Verstärkung globaler Ungleichheit.
system und ihrer Entwicklung während Diese wiederum ist entscheidend für die
Der Grund für niedrigere Einkommen in Corona in dieser Publikation aufzuzei- Höhe verfügbarer Einkommen in unter-
Ländern des Globalen Südens wird oft in gen. Ganz konkret wurde anhand von schiedlichen Ländern und damit einher-
einer schlechteren Wirtschaftsleistung Region, Einwohner:innenzahl und BIP gehend der Lebensqualität und -erwar-
gesehen. Diese wird im Diskurs sowie in eine repräsentative Auswahl von 17 tung von Menschen.
der Literatur häufig auf interne Zusam- Ländern aus dem Globalen Süden ge-
menhänge, auch endogene Faktoren troffen* und hinsichtlich der Faktoren Mechanismen des Finanzsystems:
genannt, zurückgeführt.[4] Vermutlich
Teilnahme an IWF-Programmen, eine Auswahl
am häufigsten sind die Zuschreibung
Kapitalabflüsse während Covid-19,
von Korruption, Gewalt oder eine
Wechselkursveränderungen während Die Indikatoren, die für diese Unter-
mangelnde Arbeitsbereitschaft. Dieser
Covid-19, Veränderung von Länder- suchung herangezogen worden sind,
Erzählung fehlt neben Moral vor allem
ratings während Covid-19 und Zins- sind nicht selbsterklärend, weswegen an
eines: das Geschichtsbewusstsein, wie
Spread zur Bundesanleihe während dieser Stelle zunächst ihre Funktions-
heutige Wirtschafts- und Finanzstruktu-
Covid-19 untersucht. Die Ergebnisse weise und ihre Relevanz erläutert wird.
ren entstanden sind. Historische Unter-
suchungen zeigen klar: Der europäische wurden den Resultaten derselben Unter- Im anschließenden Schritt werden die
Kontinent war anderen Weltregionen vor suchung für drei Vergleichsländer des Ergebnisse der Analyse hier beschrie-
dem 16. Jahrhundert nicht überlegen globalen Nordens (Deutschland, Japan, bener Mechanismen während Covid-19
oder weiter entwickelt: die zufällige USA) gegenübergestellt, um strukturelle vorgestellt.
Entdeckung der Möglichkeit von Kohle- Ungleichheit im Wirtschafts- und Finanz-
verstromung und vor allem die Ausbeu- system und ihre Verstärkung während IWF-Kredite
tung und brutale Unterwerfung von der Corona-Pandemie aufzuzeigen. Alle
Menschen auf anderen Kontinenten Staaten des Globalen Südens, die für Die wesentliche Funktion des Internatio-
ermöglichte den Menschen in Europa diese Untersuchung ausgewählt wurden, nalen Währungsfonds (IWF) im interna-
* Ecuador, Brasilien, El Salvador, Argentinien, Haiti, Südafrika, Nigeria, Ägypten, Kamerun, Marokko,
1
Malawi, Indien, Malaysia, Laos, Jordanien, Irak, Vietnamtionalen Finanzsystem besteht in der bzw. aus dieser abgeflossen ist. Für Der US-Dollar ist auch an über 88% aller
Vergabe von Krediten an Staaten, die Unternehmen, die sich über den Aktien- weltweiten Devisentransaktionen betei-
Schwierigkeiten haben, ihre finanziellen markt finanzieren, können sinkende ligt.[13] Der Wechselkurs ist von großer
Verbindlichkeiten, also Schulden, zu Aktienkurse, die das erste Resultat von Bedeutung für eine Volkswirtschaft, da
begleichen. Mitgliedstaaten können zwar Kapitalabflüssen sind, Finanzierungs- er unter anderem direkten Einfluss auf
in Form von Sonderziehungsrechten schwierigkeiten bedeuten. Durch den die internationale Wettbewerbsfähigkeit
(SZR), die anhand einer an die Wirt- Abzug von Geld, bzw. dem massiven eines Währungsraums hat. So werden
schaftskraft des Nationalstaats gebun- Abverkauf von Aktien, sinkt die Markt- bei einem sinkenden Wechselkurs
dene Quote zugeteilt werden, Kredite kapitalisierung, gleichzeitig ein Indiz für Importe teurer und exportierte Waren im
ohne Auflagen und Zinsen erhalten. eine schwierige wirtschaftliche Lage des Ausland billiger (steigende Exporte) und
Wenn dieses Reserveguthaben aller-
Unternehmens. Es wird erheblich bei einem steigenden Wechselkurs dem-
dings nicht ausreicht, kann der IWF
schwieriger, Kredite aufzunehmen. Doch entsprechend Importe billiger und
weitere Kredite vergeben, die an Ge-
gerade in Zeiten einer globalen Pande- exportierte Waren im Ausland teurer
bühren und wirtschaftspolitische Auf-
mie ist der Zugang zu Krediten für Unter- (sinkende Exporte). Für die wirtschaft-
lagen gebunden sind. Diese Finanzhilfen
nehmen sehr wichtig, um liquide zu sein, liche Stabilität eines Landes bzw.
werden meist in Raten ausgezahlt, um
z.B. für Investitionen in Gesundheits- Währungsraums ist es aufgrund der
sicherzustellen, dass das kreditnehmen-
schutz am Arbeitsplatz, die Kompensa- beschriebenen Zusammenhänge
de Land die vom IWF vorgegebenen
finanz- und wirtschaftspolitischen Auf- tion wegbrechender Einnahmen etc. Je wichtig, dass der Wechselkurs im
lagen erfüllt. Diese umfassen Maßnah- nach Ausmaß bringt der erschwerte Zu- Verhältnis zu der Leit- und den Nachbar-
men wie die Kürzung der Staatsausga- gang zu Geld erhebliche Konsequenzen, währungen nicht zu stark schwankt.
ben, die Privatisierung öffentlicher wie massenweise Entlassungen oder
Einrichtungen oder die Deregulierung auch die Insolvenz von Unternehmen, Länderratings
von Finanzmärkten. Die Kreditauflagen mit sich. Solche treffen Arbeitnehmer:
des IWF stehen unter anderem dafür in innen immer am schwersten, weil der Ein Länderrating ist eine Bonitätsbewer-
der Kritik, durch den eingeforderten Lohn als oft einzige Einkommensquelle tung durch Ratingagenturen – wie sie
Sparkurs und die Liberalisierung der wegfällt. Da der Großteil des privaten Privatpersonen zum Beispiel von der
Wirtschaft Krisen zu verstärken und globalen Kapitals von Kapitalverwal- Schufa bekannt ist. Durch diese Kenn-
soziale Ungleichheiten im Land zu ver- tungsgesellschaften im Globalen Norden zahl wird angegeben, wie hoch die aus-
größern.[9] Unstrittig ist, dass durch den verwaltet wird[12], ist in Ländern des gebende Institution die Kreditwürdigkeit
Erhalt eines IWF-Kredites ein Land Globalen Südens davon auszugehen, des bewerteten Landes einstuft, wie
mindestens für die Laufzeit des Kredits dass es sich bei Aktienbeteiligungen niedrig also die Wahrscheinlichkeit einer
stark abhängig vom IWF ist. Eine Ab- zum Großteil um Kapital aus dem Zahlungsunfähigkeit ist. Ratings gibt es
hängigkeit vom IWF bedeutet immer Globalen Norden handelt. auf den Finanzmärkten für alles, was
auch eine Abhängigkeit vom globalen über Wertpapiere gehandelt wird: seien
Norden. Dies liegt unter anderem in der Wechselkurse es Kredite an Unternehmen, komplexe
Verteilung der Stimmrechte im IWF be- Finanzprodukte oder eben auch ganze
gründet: diese werden nach Finanzkraft Der Wechselkurs ist der Preis einer Länder bzw. ihre Staatsanleihen. Genau
verteilt, weswegen der Globale Norden Währung ausgedrückt in einer anderen wie auch im privaten Rahmen entschei-
stets die Mehrheit gegenüber dem
Währung. Der Preis einer Währung det die Bewertung maßgeblich über
Globalen Süden hat und damit alle Ent-
hängt unter anderem von Angebot und Zinsen sowie den Zugang zu und die
scheidungen ohne dessen Beteiligung
Nachfrage ab. Vereinfacht steigt in der weiteren Konditionen von Krediten.[14]
treffen kann.[10]
Theorie der Wechselkurs eines Landes, Problematisch an diesem Konstrukt ist
je mehr Güter an das Ausland bzw. unter anderem der hochkonzentrierte
Kapitalflüsse (Equity Fund-Country-
einen anderen Währungsraum verkauft, Markt für als glaubwürdig erachtete
Flows)
und sinkt, je mehr Güter aus dem Aus- Ratings. Im Wesentlichen entscheiden
Mit Kapitalabflüssen wird näherungs- land gekauft werden. In der Realität gerade einmal drei privatwirtschaftliche
weise[11] angegeben, wie viele Aktien- verändern sich Wechselkurse aber auch Institutionen über die Bewertung.[15]
Investitionen in einem Nationalstaat in unabhängig vom Austausch von Gütern Ebenso sind Ratings in vielen Gesetzen
einem gewissen Zeitraum von Fonds und Dienstleistungen: Veränderte Er- und Regulierungen im Finanzwesen
getätigt oder abgezogen worden sind. wartungen auf den Devisenmärkten eingebunden: Finanzakteure sind also
Durch diese Kenngröße wird also ange- können bereits eine Änderung des rechtlich verpflichtet, sich in ihren Be-
geben, wie viel Geld über den Kauf bzw. aktuellen Kurses verursachen. Als wertungen an den Ratings zu orientie-
Verkauf von Unternehmensanteilen in Vergleichsgröße ist der US-Dollar als ren.[16] Für diesen Kontext am wichtigs-
die Privatwirtschaft eines Landes ein- internationale Leitwährung gut geeignet. ten: obwohl Ratingagenturen in ihrer
2Selbstdarstellung anderes behaupten Abhängigkeit betrifft zunächst den Norden, also auch von uns, gearbeitet
[17], sind die Bewertungen von National- Schaden, der durch Kapitalabflüsse ent- wird, nicht immer im gewünschten Maße
staaten maßgeblich durch politische steht: Wenn die Privatwirtschaft eines verfügbar sind. Dieser Mangel betrifft in
Faktoren bedingt und haben wenig mit Landes stark von internationaler Kapital- besonderem Maße Daten in Bezug auf
finanziellen Kennzahlen zu tun – son- marktfinanzierung abhängig ist, sind die Haiti und Malawi.
dern dienen vielmehr als Wegbereiter für Folgen bei deren Einbruch besonders
eine sogenannte Liberalisierung von weitreichend. Ähnlich wirkt der Wechsel- IWF-Kredite
Volkswirtschaften.[18] kursmechanismus: Je stärker ein Staat
des Globalen Südens durch die vom Bis auf Malaysia standen oder stehen
Zins-Spread zur Bundesanleihe IWF verordnete Aufhebung von Han- alle Staaten des Globalen Südens, die
delszöllen in den Welthandel integriert wir untersucht haben, in einem Kredit-
Zins-Spread klingt nach einem kompli-
ist, desto gravierender wirken sich verhältnis mit dem IWF. Die Häufigkeit
zierten Indikator, ist aber vermutlich die
Wechselkursschwankungen aus. Auch und die Volumina variieren jedoch be-
simpelste der hier aufgelisteten Stell-
heute findet immer noch ein großer Teil trächtlich. Haiti hatte die höchste Anzahl
schrauben. Der Zins-Spread beschreibt,
der Wertschöpfung in den Industrie- von Kreditvereinbarungen mit dem IWF:
wie groß der Unterschied zwischen den
ländern im Globalen Norden statt, wäh- 27. Die anderen von uns untersuchten
Zinsen verschiedener Staatsanleihen ist.
rend die Länder des Globalen Südens Nationen Lateinamerikas waren eben-
In unserem Fall vergleichen wir ver-
schiedene zehnjährige Staatsanleihen die Rohstoffe bereitstellen und nur einen falls besonders häufige Kunden. Die
der untersuchten Länder des Globalen geringen Wertschöpfungsgewinn erzie- wenigsten Vereinbarungen hatte
Südens mit der zehnjährigen deutschen len können.[20] Dadurch entsteht po- Brasilien mit 16 Krediten. Die latein-
Bundesanleihe – die aufgrund ihrer tenziell eine Abhängigkeit von Rohstoff- amerikanischen Staaten haben auch die
enormen Stabilität und ihrer sehr gerin- exporten. höchsten Summen an offenen Krediten,
gen Zinsen als Standard-Vergleichs- wobei Argentinien mit einer Summe von
größe herangezogen wird. Diese Zahl Staaten können sich jedoch, zumindest ca. 32 Milliarden US-Dollar offener IWF-
gibt also an, wie viel Prozent mehr Zin- theoretisch, in schwierigen Zeiten Geld Schulden das Feld anführt. Gemeinsam
sen ein Land im Vergleich zu Deutsch- an Finanzmärkten leihen, um durch mit privaten Schuldner:innen übt der
land bezahlen muss, um Schulden auf- eigene Ausgaben die Nachfrage zu IWF massiven Druck auf Argentinien
zunehmen. Aufgrund der enormen Sum- erhöhen, Unternehmen zu subventionie- aus, wodurch das Land kurz davorstand,
men, um die es bei der Staatsverschul- ren, Unterstützungen für Arbeitnehmer: den Staatsbankrott erklären zu müssen
dung geht, bedeuten hier auch schon innen zu finanzieren oder andere Maß- [21]. Bei den von uns untersuchten
geringe Prozentbeträge oft Milliarden an nahmen, die für den spezifischen Ländern auf dem afrikanischen Konti-
Mehrkosten. Wie die Zinsen auf Staats- Kontext sinnvoll erscheinen. Der aller- nent ist das Bild durchmischter – so
anleihen zu Stande kommen, ist ein größte Teil der (kurzfristigen) Staats- waren Südafrika und Nigeria bisher sehr
komplizierter Prozess, der den komple- finanzierung funktioniert jedoch über die seltene Kunden beim IWF (vier bzw. fünf
xen Prozessen von Preisbildung auf Ausgabe von Staatsanleihen, unterliegt Vereinbarungen), Ägypten und Kamerun
Finanzmärkten unterliegt. Einer der ent- also der Dynamik der Finanzmärkte. Die im Mittelfeld (neun bzw. acht Vereinba-
scheidenden Faktoren, neben Analys- These dieser Publikation ist, dass es rungen), während Malawi (14) und
tenbewertungen und weiteren, ist jedoch besonders betroffenen Staaten während Marokko (20) bereits des Öfteren auf
das schon beschriebene Länderrating.
der Pandemie nur unter extrem schlech- den IWF angewiesen waren. Auf dem
[19]
ten Bedingungen möglich war, an den asiatischen Kontinent bewegt sich die
Finanzmärkten Schulden aufzunehmen, Anzahl der Vereinbarungen im einstel-
Zusammenhang
um so die Pandemie und ihre Auswir- ligen Bereich. Jordanien hatte mit neun
kungen zu bekämpfen. Als letzte Mög- Vereinbarungen die meisten, während
Wir gehen von der These aus, dass vor
lichkeit für den Zugang zu Geld bleibt, der Irak die höchsten offenen Schulden
allem Staaten, die in näherer Vergan-
nach anderen Entwicklungsbanken, wie beim IWF hat (ca. 1,5 Milliarden USD).
genheit einen IWF-Kredit in Anspruch
genommen und die damit einhergehen- zum Beispiel der Weltbank, meist nur
den Strukturanpassungsmaßnahmen der IWF. Kapitalflüsse
durchlaufen haben, besonders anfällig
für wirtschaftliche Krisen wie Corona Ergebnisse der Analyse Zuverlässige Daten der untersuchten
sind. Durch Kreditbedingungen des IWF Länder des Globalen Südens liegen für
wie Privatisierung und die Deregulierung An dieser Stelle soll kurz darauf hin- Argentinien, Brasilien, Indien, Marokko,
von Finanzmärkten entsteht potenziell gewiesen werden, dass Daten aus Südafrika und Vietnam vor. In diesen
eine extreme Abhängigkeit vom globalen Ländern des Globalen Südens über die Staaten sind zwischen Februar und dem
Wirtschafts- und Finanzsystem. Diese Dateninfrastruktur, mit der im Globalen jeweiligen Tiefpunkt[22] im Schnitt ca.
34,9 Milliarden US-Dollar abgeflossen, Schwankungen von über 30% und auch Finanzsystem ist. Insofern ist es umso
also von den von uns untersuchten der argentinische Peso verlor bis zum drastischer, dass Argentinien am 23.03.
Fonds aus Investitionen in Ländern des 01. Oktober ca. 26% an Wert. Entschei- 2020 über 35 Prozentpunkte mehr Zin-
globalen Südens abgezogen worden. dend für die Aufrechterhaltung der Stabi- sen bei der Ausgabe von Staatsanleihen
Am stärksten betroffen war Indien: Inner- lität war in der Krise der Zugang zu Dol- zahlen musste als Deutschland. Zum 01.
halb nur weniger Wochen flossen über lar-Liquidität, die von der FED über so- 10.2020 zahlten die untersuchten Staa-
10 Milliarden Dollar aus dem Land ab. genannte Dollar-Swap-Lines zur Verfü- ten des Globalen Südens im Schnitt ca.
Insgesamt sprechen wir für diese sechs gung gestellt wurde. Durch dieses In- 7,1 Prozentpunkte mehr Zinsen als
Staaten im Zeitraum Anfang Februar bis strument können sich Zentralbanken Deutschland: ca. 0,5 Prozentpunkte
zu den Tiefpunkten von über 29 Milliar- verschiedener Währungsräume kurzfris- mehr als vor Beginn der Pandemie. Die-
den Dollar rapider Kapitalflucht. Für den
tig US-Dollar bei der FED leihen, um so se Verschlechterung wirkt vielleicht nicht
Globalen Süden insgesamt ist von ca.
ihre Zahlungsfähigkeit in Dollar aufrecht- beeindruckend, allerdings waren die
83 Milliarden Dollar auszugehen.[23] Bis
zuerhalten.[25] Wie bei der letzten Fi- Werte im Verlauf des Jahres, pünktlich
Anfang August waren auch wieder Zu-
nanzkrise 2007[26] standen diese Me- zur ersten Welle der Pandemie im März,
flüsse zu verzeichnen: knapp die Hälfte
chanismen allerdings fast ausschließlich noch deutlich höher. Der Schnitt der
des Kapitals floss zurück in die Länder
Staaten des Globalen Nordens zur Ver- höchsten Zins-Unterschiede von den
des Globalen Südens – was nichts an
fügung[27] – alle anderen Staaten waren Staaten des Globalen Südens zu
der kurzfristigen und dramatischen Ver-
schlechterung der Finanzierungsbedin- zur Stabilisierung der Währung gezwun- Deutschland lag bei ca. 11,8 Prozent-
gungen für Unternehmen in den betrof- gen, ihre Dollar-Reserven auf den inter- punkten. Wieder ist Lateinamerika am
fenen Ländern ändert. nationalen Devisenmärkten zu viel zu stärksten betroffen: Alle Staaten errei-
niedrigen Preisen zu veräußern[28]. chen 2020 Zinsunterschiede von über
Wechselkurse 10 Prozentpunkte die beiden höchsten
Länderratings Werte werden von Ecuador (ca. 25 Pro-
Vier der von uns untersuchten Staaten zentpunkte am 24.03.) und Argentinien
haben besondere Währungskonstruk- Die Ratings von 8 der 15 untersuchten (s.o.) erreicht. Ecuador hat zusätzlich die
tionen, deren Folgen wir hier nicht dar- Staaten, die zum Globalen Süden zäh- stärkste dauerhafte Verschlechterung
stellen können: Ecuador und El Salvador len und zu denen Daten verfügbar sind, der Zinsbedingungen. Vom 01.02.2020
verwenden den US-Dollar als Währung, haben sich während der Pandemie ver- bis zum 01.10.2020 vergrößerte sich der
Jordanien verwendet den an den Dollar schlechtert, Verbesserungen gab es Abstand zur deutschen Staatsanleihe
gekoppelten Jordanischen Dinar und keine. Die Verteilung auf Asien, Afrika um ca. 5,7 Prozentpunkte auf ca. 17,6
Kamerun verwendet den Franc-CFA, und Lateinamerika ist gleichmäßig. Das Prozentpunkte. Für den afrikanischen
dessen Wechselkurs an den Euro ge- ist vor allem insofern beachtlich, da die Kontinent wurden Maximalwerte zwi-
koppelt ist. An dieser Stelle sei ange- Beteiligung an IWF-Programmen von schen ca. 8 Prozentpunkte und ca. 13,6
merkt, dass diese Gebilde der Fremd- den Ratingagenturen stark positiv be- Prozentpunkte erreicht, wobei für Kame-
währung bzw. Kopplung an eine Fremd- rücksichtigt wird[29] und sechs der acht run die größte langfristige Verschlechte-
währung zwar eine gewisse Stabilität be- betroffenen Staaten derzeit vom IWF rung um ca. 2,4 Prozentpunkte auf ca.
deuten, allerdings auch enorme Proble- Kredite beziehen. Zum Vergleich: die 9,2 Prozentpunkte festgestellt wurde. Mit
me mit sich tragen, da keine autonome USA und Japan haben während Corona Ausnahme des Iraks ist der von uns un-
Währungspolitik mehr gefahren und da-
ebenfalls schlechtere Ratings erhalten – tersuchte asiatische Raum weniger stark
durch nicht auf Schwankungen oder Kri-
allerdings zählen beide in Relation zum betroffen: Alle Spreads bewegen sich im
sen durch Geldpolitik reagiert werden
Bruttoinlandsprodukt zu den zehn am mittleren einstelligen Bereich. Für den
kann.[24] Für die übrigen Staaten konn-
stärksten verschuldeten Ländern dieser Irak lagen die Zinsen am 28.04. jedoch
ten wir sehr durchmischte Ergebnisse
Welt und erlangen dennoch deutlich ca. 18,2 Prozentpunkte höher als für
feststellen. Fast alle Währungen der un-
bessere Bonitätsbewertungen als alle Deutschland, zum 01.10. bewegen sie
tersuchten asiatischen und afrikanischen
von uns untersuchten Ländern des Glo- sich noch bei ca. 10 Prozentpunkte.
Nationen blieben zum Dollar relativ stabil
– die große Ausnahme ist hier Südafrika, balen Südens. Eine Ausnahme bildet
der Rand verlor von Beginn der Pande- Malaysia, das aktuell die gleiche Bewert- Die kurzfristige Aufnahme von Schulden
mie bis zum 23. April zeitweise fast 30%, ung wie Japan hat. über die Finanzmärkte war und ist mitten
was es erheblich schwieriger macht, die in einer globalen Pandemie, in der drin-
auf US-Dollar laufenden Kredite zu be- Zins-Spread zur Bundesanleihe gend kurzfristige Investitionen für den
dienen. Besonders stark traf es erneut Aufbau des Gesundheitswesens getätigt
Lateinamerika: Der brasilianische Real An den Ergebnissen ist hervorzuheben, werden müssen, deutlich teurer für Staa-
verlor Mitte Mai fast 40% an Wert, die dass bereits jeder Wert größer als null ten im Globalen Süden als im Globalen
Gourde auf Haiti unterliegt massiven Nachweis einer Asymmetrie im globalen Norden.
4Feature: Ecuador Lage der Einwohner verschlechtert. Am sache stellte die Regierung einen Plan
stärksten betroffen sind die Armen, die zur Lieferung von Wirtschaftshilfen und
Wie sich die Pandemie in Ecuador aus- ihren Lebensunterhalt meist durch infor- Nahrungsmitteln auf. Dieser Kampf für
gewirkt hat und wie damit umgegangen melle Verkäufe verdienen, die durch Be- das Wohl der schwächsten Bevölke-
wurde, schreiben an dieser Stelle: schränkungen und Regulierungen in den rungsgruppe wurde durch den Einbruch
Ballungsgebieten und das Verkaufsver- des Ölpreises im Monat April sehr
Juan Carlos Pomaquero bot auf den Märkten des Landes enorm schwierig zu finanzieren, da Öl unser
eingeschränkt wurden. Darüber hinaus erstes Exportprodukt ist und der Verkauf
Forschungsprofessor und Dozent an ist der der ecuadorianische Staat stark des Öls die gesamte Volkswirtschaft
der ESPOCH School of Business betroffen von dem Rückgang des Öl- stützt.
Administration -Ecuador, Koordinator
preises auf gerade einmal 22$ pro
des Zentrums für Innovation und Unter-
Barrel, wodurch nicht einmal mehr die Um die Gesundheits- und Wirtschafts-
nehmertum (INNOVACENTER), Be-
Produktionskosten abgedeckt werden krise zu bewältigen, erhielt Ecuador
triebsingenieur, Master in Öffentlicher
können. Dieser Einbruch des Ölpreises Spenden von sieben Ländern und vier-
Politik und Sozialpolitik
führte dazu, dass Präsident Lenín zehn internationalen Organisationen, die
Moreno bereits Ministerien und Sekreta- über die Vereinten Nationen und das
José Fernando López Aguirre
riate schließen musste und damit eine Außenministerium der Republik Ecuador
Ingenieur in Agrarwissenschaften, Menge Fachleute, die im öffentlichen verwaltet wurden. Berichtet wurde von
Master in Betriebswirtschaftslehre. Hat Sektor tätig waren, entlassen musste. Hilfen aus China, den Vereinigten Staa-
in der Geschäfts- und Agrarentwicklung ten, der Schweiz, Südkorea, Deutsch-
mit nationalen und internationalen NGOs In Ecuador sind die schutzlosesten und land, Kolumbien und Peru, die Schutz-
gearbeitet. Derzeit Forschungsprofessor ökonomisch am schlechtesten gestellten vorräte, Schutzkits und andere Ressour-
und Dozent an der ESPOCH School of Personengruppen, wie Arbeiter, Ange- cen zur Bekämpfung der Pandemie
Business Administration. stellte und Händler, die am stärksten Ecuador zur Verfügung stellten. Darüber
vom Virus Betroffenen. Die Exporte der hinaus unterstützten internationale
Der wirtschaftliche Einfluss der ecuadorianischen Aushängeprodukte Organisationen unser Land mit Ressour-
Covid-19 Pandemie auf Ecuador wie Öl, Bananen, Garnelen und Rosen cen und Fachpersonal zur Bekämpfung
wurden zum einen durch die Blockaden der Pandemie.
Laut einem Bericht der Weltbank haben der Handelsrouten und zum anderen
die Auswirkungen der Coronavirus-Pan- durch den Rückgang der Bestellungen Das internationale Finanzsystem spielte
demie und die Maßnahmen zur Eindäm- und den steigenden Logistikkosten be- und spielt eine wichtige Rolle bei der
mung des Virus zu einem dramatischen einträchtigt. Erschwerend kommt hinzu, Zuweisung von Mitteln zur Bekämpfung
Schrumpfen der Weltwirtschaft geführt. dass der Tourismussektor durch die der Auswirkungen der Pandemie, wie
Das Pro-Kopf-Einkommen in nahezu Schließung der Grenzen und den Ein- die zunehmende Ungleichheit und Armut
allen Regionen weltweit ist zurückge- bruch des nationalen und internationalen im Land. So gewährte die Lateinameri-
gangen, es wird von einer weltweiten Reiseverkehrs nahezu vollständig zum kanische Entwicklungsbank (CAF) Ecua-
Rezession gesprochen. So sind die Aus- Erliegen gekommen ist. dor einen Zuschuss von 400.000 US-
wirkungen des Virus auch in der ecua- Dollar, von der Global Federation of
dorianischen Wirtschaft bereits spürbar.
Die Rolle des internationalen Finanz- Competitiveness Councils (GCFF)
systems erhielt Ecuador 6 Millionen US-Dollar,
Laut der Exekutivsekretärin der CEPAL
die nicht zurückgezahlt werden müssen.
(Wirtschaftskommission für Latein-
Am 29. Februar 2020 gaben die ecua-
amerika und die Karibik), Alicia Bárcena,
dorianischen Gesundheitsbehörden den Um seine Finanzierungspläne aufrecht-
wird die Coronavirus-Pandemie verhee-
ersten bestätigten Covid-19 Fall im Land zuerhalten, kündigte Präsident Lenín
rende Folgen für die Weltwirtschaft
bekannt und legten Maßnahmen zur Moreno an, Kredite in Höhe von 1,4 Mil-
haben, die wohl größere Ausmaße an-
nehmen werden als die der globalen Verhinderung seiner Ausbreitung fest. liarden US-Dollar zur Reaktivierung der
Finanzkrise 2008. Die Länder Latein- Diese Entscheidungen, die sich vor Wirtschaft entgegenzunehmen, die von
amerikas und der Karibik werden von allem auf die Isolierung der Bevölkerung der Weltbank, dem Internationalen Wäh-
der Krise nicht ausgenommen sein, die konzentrierten, hatten wirtschaftliche rungsfonds (IWF) und der Entwicklungs-
Auswirkungen sind schon jetzt an ver- Folgen für das gesamte Land. Nach bank Lateinamerikas und der Karibik
schiedenen Stellen spürbar. Angaben des Nationalen Institutes für bewilligt wurden. Im letzten Quartal des
Statistik und Volkszählungen (INEC) Jahres 2020 wurde zusätzlich ein Kredit
In Ecuador, einem Entwicklungsland, hat sind 47 von 100 Arbeitsplätzen in Ecua- vom IWF in Höhe von 6,5 Milliarden
Covid-19 die wirtschaftliche und soziale dor informell. Angesichts dieser Tat- Dollar bestätigt.
5Es ist davon auszugehen, dass die inter- wirtschaftliche Entwicklung anders zu Maßnahmen ist das Vereinigte König-
nationalen Finanzinstitutionen Ecuador verstehen und zu messen als bisher. Im reich, wo ein Garantiesystem von 80%
finanzielle Mittel zur Verfügung gestellt Rahmen einer nachhaltigen Theorie soll- für Darlehen und Überziehungskredite
haben, die unter normalen Bedingungen te Entwicklung an Indikatoren wie Le- kleiner und mittlerer Unternehmen ein-
nicht bewilligt worden wären. Das inter- bensqualität und den Bedürfnissen der geführt wurde. In Südkorea wurden
nationale Finanzsystem spielt bei der breiten Bevölkerung festgemacht wer- Senkungen der Mehrwertsteuer ange-
wirtschaftlichen und sozialen Entwick- den. Solche Überlegungen dienen be- kündigt, um den Verkauf von Produkten
lung des Landes eine führende Rolle, reits jetzt als politischer Beschleuniger zu steigern, was den Gesamtwert einge-
indem es bei der Eindämmung der für Bewegungen, die mehr Gerechtigkeit nommener Steuern wohl wieder erhöhen
Gefahr durch das Virus hilft und Mittel zwischen den Nationen zum Ziel haben. wird.
zur Aufrechterhaltung des öffentlichen
Diese Ideologie steht den konventionel-
Haushaltes und Stabilisierung der Wirt-
len Strömungen und den globalen wirt- Eine weitere sinnvolle Maßnahme, die
schaft kanalisiert.
schaftlichen Eliten gegenüber, die den die ecuadorianische Regierung zur
Konsum als Quelle für die Generierung wirtschaftlichen Entwicklung vornehmen
Asymmetrie zwischen Globalem
von Wohlstand betrachten und so wei- könnte, wäre die Bereitstellung von
Süden und Globalem Norden
terhin eine Kluft zwischen reichen und zinsgünstigen Krediten für kleinere und
armen Regionen auf dieser Welt auf- mittlere Unternehmen inklusive einer
Die Asymmetrie zwischen Ländern des
Globalen Norden und Globalen Südens rechterhalten. tilgungsfreien Zeit für die Rückzahlung
entstand zwischen 1500 und 1800 mit der Schulden. Darüber hinaus ist es
dem Aufkommen des internationalen Wie geht es weiter? Was braucht es? dringend notwendig, Unternehmer mit
Handels, in dem die Bedürfnisse der Subventionen zu unterstützen, um die
einzelnen Länder in einer merkantilis- Die derzeitigen globalen Aussichten sind Generierung von neuen Arbeitsplätzen
tischen Handelsordnung befriedigt nicht ermutigend; so beschreiben die und Unternehmen zu fördern. Dabei
wurden. Die Theorie des Merkantilismus Vereinten Nationen den Coronavirus „als sollte der Fokus vor allem auf nach-
bewertet den Wert bzw. den Reichtum größte Herausforderung für die Welt seit haltige und skalierbare Unternehmen
eines Landes anhand der Menge der dem Zweiten Weltkrieg“. Es ist immer gelegt werden.
Ressourcen, die es besitzt, und ist eine noch ungewiss, wann die Pandemie
bis heute aufrechterhaltene wirtschaf- endet, wie groß die Auswirkungen sein
tliche Vision. werden und wann uns ein Impfstoff zur
Verfügung stehen wird. In Ecuador wird
Ein Meilenstein in der Unterscheidung sich die soziale und wirtschaftliche Krise
und Unterteilung einzelner Länder ange- durch den Mangel an Arbeitsplätzen
sichts ihrer Wirtschaftskraft waren die weiter verschärfen. Die am stärksten von
Arbeiten des französischen Wirtschafts- der Pandemie betroffenen Sektoren sind
wissenschaftlers Alfred Sauvy, der in der Tourismus, der Handel, das Trans-
seinem Artikel „Drei Welten, ein Planet“, portwesen, die Gastronomie, sowie die
der am 14. August 1952 in der französi- Gesundheits- und Bildungsbranche.
schen Zeitung L’Observateur veröffent- Viele Unternehmen stehen vor dem Aus
licht wurde, erstmals eine Dritte Welt
und werden in den nächsten Monaten
beschrieb, die sich von den Blöcken des
um ihr Überleben kämpfen, auch wenn
Kalten Krieges insbesondere im Hinblick
die Krise für andere eine Chance dar-
auf ökonomische Faktoren unterschied.
stellt, sich auf dem Markt neu zu positio-
Seitdem werden Länder auf diesem
nieren.
Planeten dieser Dritten Welt zugeordnet,
wenn sie bestimmte Bedingungen, wie
Basierend auf dem oben gesagten und
das Tempo der sozioökonomischen Ent-
wicklung, das Ausmaß der Industrialisie- den Erfahrungen der entwickelten
rung, technologische Innovation und die Länder im Umgang mit der Coronakrise
Nutzung fortschrittlicher Medien nicht muss Ecuador Maßnahmen ergreifen,
erfüllen. die auf intelligente Weise zur wirtschaft-
lichen Reaktivierung beitragen. Eine der
Manfred Max-Neef und Elizalde, naheliegendsten Maßnahmen wären
Hopenhayn schließen sich jedoch Finanzhilfen und Steuererleichterungen,
anderen ähnlichen Wirtschaftsströ- insbesondere für Unternehmen. Ein
mungen an und stellen die Vision auf, gutes Beispiel für die Effektivität solcher
6Der IWF als erneute Rettungs- waren nach der im Globalen Norden pro- massive Probleme stellen. Höhere Zin-
hoffnung? duzierten Wirtschaftskrise ab 2007 nicht sen haben weitreichende negative Fol-
mehr auf den IWF angewiesen – elf nah- gen, da sie die Wahrscheinlichkeit eines
Anhand der Ergebnisse lässt sich eine men seit über 20 Jahren keine Kredite Eintritts in einen Zinses-Zins-Teufels-
mehr als problematische Entwicklung des Währungsfonds mehr in Anspruch. kreis deutlich verstärken: Aufgrund der
unter Einfluss der globalen Pandemie [32] Diese Staaten konnten sich also aus hohen Zinsen können Staaten die Raten
registrieren: Die während der Corona- der Abhängigkeitsbeziehung befreien, für laufende Kredite nicht bedienen,
Pandemie stattfindende Entwicklung was durch Corona ein jähes Ende nahm. weswegen sie sich erneut zu schlechten
wirkt konträr zu den Bestrebungen, Der IWF betont zwar, dass diese Notfall- Konditionen verschulden müssen, um
ehemalige koloniale Strukturen abzu- finanzierungen den Ländern ohne die nicht zahlungsunfähig zu werden. Diese
bauen sowie finanzielle und wirtschaft-
üblichen Konditionalitäten und wirt- zusätzliche Verschuldung muss später
liche Unabhängigkeit vom Globalen
schaftspolitischen Auflagen gewährt mit einer erneuten Kreditaufnahme ge-
Norden zu erreichen. Wie im Beitrag klar
wurden. Recherchen der NGO Action tilgt werden, sodass der Schuldenberg
wird, war zum Beispiel der ecuadorian-
Aid zeichnen aber ein anderes Bild: So immer weiter anwächst. Je höher der
ische Staat zur Bekämpfung der Pande-
enthalten alle Vereinbarungen mit den Zinssatz ist, desto stärker ist dieser Ef-
mie auf internationale Geldgeber ange-
Nehmerstaaten zu den Notfallkreditlinien fekt. Mittel- und langfristig führt diese
wiesen.
Passagen, die bestimmen, dass die Schuldenlast dazu, dass ein immer
Zusammengefasst können wir feststel- Regierungen mittelfristig eine Konsoli- größerer Teil der Staatsausgaben auf
len: Lateinamerika, das mit Abstand die dierung des Haushaltes zur Beibehal- den Schuldendienst entfällt und Geld für
meisten und größten IWF-Kreditpakete tung makroökonomischer Stabilität an- wichtige öffentliche Investitionen fehlt.
erhalten hat und erhält, ist extrem stark streben müssen[33]. „Konsolidierung Ein großer Teil der Schulden entsteht
von Kapitalabflüssen, Währungsschwan- des Haushaltes“ entspricht in der Auf- somit nicht durch öffentliche Ausgaben,
kungen und verschlechterten Zinsbedin- fassung des IWF einer harten Austeri- die der Bevölkerung zugutekommen,
gungen betroffen. Für den asiatischen tätspolitik. Öffentliche Ausgaben werden sondern durch hohe Zinsen, von denen
und afrikanischen Kontinent zeigen sich zurückgefahren, öffentliche Investitionen einzig und allein die Gläubiger profitie-
durchmischte Ergebnisse, aber auch wie in Bildung, das Gesundheitssystem ren, also größtenteils internationale Ban-
hier ist mehr als eindeutig: Im Vergleich und Infrastruktur auf ein Minimum reduz- ken, Fonds und Spekulanten. Analysen
zum Globalen Norden spiegelt sich in iert und staatliche Betriebe privatisiert. der Jubilee Debt Campaign haben ge-
den erhobenen Daten eine klare Asym- Solche Maßnahmen stehen den Forde- zeigt, dass von den 121 analysierten
metrie wider – durchgängig und in allen rungen von Juan Carlos Pomaquero und Ländern mit mittleren bis niedrigen Ein-
Kategorien. Im Vergleich zu den ande- José Fernando López Aguirre nach er- kommen 64 öffentliches Geld eher für
ren Staaten schnitt Malaysia als einziger höhter staatlicher Subvention der Wirt- den Schuldendienst als für ihre Gesund-
Staat ohne Beteiligung an IWF-Struktur- schaft konträr gegenüber und gehen an heitssysteme aufwenden.[35]
anpassungsprogrammen, besonders gut der Lebensrealität und den Bedürfnissen
ab. vor Ort vorbei. Angesichts der Covid-19-Pandemie
lähmt dieser Schuldenberg folglich nicht
Trotz der extrem schlechten Bedingun- Erschwerend kommt hinzu, dass die nur den Staatsapparat, sondern stellt
gen zur Kreditaufnahme nahmen die Länder durch die Notfallkredite von einer eine direkte Gefahr für Leib und Leben
Staaten des Globalen Südens zwischen
Institution abhängig werden, die auf- der Bevölkerung in Ländern des Globa-
Januar und September ca. 145 Milliar-
grund der Stimmrechtvergabe nach len Südens dar. Für die ausbleibenden
den US-Dollar Schulden an den interna-
Kapitalanteilen und einer Sperrminorität Investitionen in das öffentliche Gesund-
tionalen Finanzmärten auf.[30] Der sehr
von 15% zum Großteil von der USA und heitssystem, einer der Hauptgründe für
hohe Bedarf an finanziellen Mitteln treibt
EU-Staaten kontrolliert wird. Auch die den Zusammenbruch des Gesundheits-
die Staaten allerdings zusätzlich noch in
privatwirtschaftlichen Gläubiger der system wie z.B. in Ecuador[36], und
die Arme genau jener Institution, welche
Länder sind zum großen Teil im Glo- damit den Tod tausender Menschen, ist
die benachteiligte Position im internatio-
nalen Wirtschafts- und Finanzsystem mit balen Norden ansässig.[34] Vor diesem auch die Struktur des internationalen
zu verantworten hat: dem IWF. Zur Be- Hintergrund ist zu befürchten, dass der Finanzsystems verantwortlich zu
kämpfung der Corona-Pandemie wurden Globale Süden in ein neues Jahrzehnt machen, welches es vielen Ländern des
über 76 Ländern verschiedene Formen der Abhängigkeit rutscht. Globalen Südens schlicht unmöglich
von IWF-Finanzierungen gewährt[31], zu machte, vor und während der Pandemie
denen auch neun in dieser Publikation Die Schuldenproblematik wird durch die ausreichende Investitionen in das Ge-
untersuchten Länder zählen. Im Mittel- Reaktionen des internationalen Finanz- sundheitswesen zu tätigen.[37]
wert nahmen diese Staaten den letzten systems auf die Pandemie weiterwach-
Kredit beim IWF 2010 auf. 27 der Länder sen und die Länder in naher Zukunft vor
7Alles neu? [4] Siehe exemplarisch: Mürle, Holger (1997): Entwicklungstheorie
nach dem Scheitern der „großen Theorie“: S.9f. Website:
[24] Koddenbrock, Kai; Samba Sylla, Ndongo (2019): „Towards a
Political Economy of Monetary Dependency“. Maxpo Discussion
http://edoc.vifapol.de/opus/volltexte/2014/5520/pdf/report22.pdf paper no 19/2.
[zuletzt abgerufen 15.10.2020];
Um die in dieser Publikationen ange- Thiel, Reinhold (2011): Neue Ansätze zur Entwicklungstheorie. 25] Aronoff, Kate (2020): „Corona, Klima, Schulden: Die dreifache
Bonn: DSE/IZEP. S.24. Krise des Globalen Südens“. In: Blätter für deutsche und
sprochenen Publikationen anzugehen, internationale Politik 6/2020.
bedarf es tiefgreifender Reformen, da [5] Pomeranz, Kenneth (2000): „The Great Divergence. China,
Europe and the Making of the Modern World Economy “. Princeton: [26] Tooze, Adam (2019): „Crashed: How a Deace of Financial
die Struktur des internationalen Finanz- Princeton University Press: S. 207, 296. Crises Changed the World“. London: Penguin Books: S. 214.
systems als solche das Problem ist. Die [6] Mbembe, Achille (2013): „Critique de la raison nègre“. Paris: [27] Bloomberg (2020): „Fed Starts Dollar Swap-Lines With Nine
strukturelle Ungleichheit und historisch Editions la Découverte: S: 23ff. More Central Banks“. Website:
https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-03-19/fed-starts-
gewachsene Asymmetrie sind so tief in [7] Jones, Gruffyd Branwen (2013): „Slavery, finance and dollar-swap-lines-with-nine-additional-central-banks
international political economy: postcolonial reflections “. In Seth, [zuletzt abgerufen 22.10.20].
das internationale Wirtschafts- und Sanjay (Hg.): Postcolonial Theory and International Relations. A
Finanzsystem eingebrannt, dass weit- critical introduction: S. 65. [28] Siehe beispielsweise den massiven Ausverkauf internationalen
Währungsreserven von Ägypten und Südafrika:
reichender Wandel stattfinden müsste. [8] Stiglitz, Joseph (2020): „Conquering the Great Divide “. Website: https://tradingeconomics.com/egypt/foreign-exchange-reserves;
https://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/2020/09/COVID19-and- https://tradingeconomics.com/south-africa/foreign-exchange-
Kleinere Maßnahmen wie die Staats- global-inequality-joseph-stiglitz.htm [zuletzt abgerufen 15.10.20]. reserves [beide zuletzt abgerufen 22.10.20].
finanzierung über die lokalen Zentral- [9] Council on Foreign Relations (2020): „The IMF: The World’s [29] Cordes, Jan (2014): „Was Ratingagenturen von Staaten
banken[38] reichen bei weitem nicht aus, Controversial Financial Firefighter“. Website: fordern“ In: Politische Vierteljahresschrift. 55 (2014): 4: 648-673).
https://www.cfr.org/backgrounder/imf-worlds-controversial-financial-
um Abhängigkeitsbeziehungen zu been- firefighter [zuletzt abgerufen 04.12.2020]. [30] Financial Times (2020): „Emerging economies face rising
den. Zwei Pfeiler scheinen für wirkliche [10] BPB (2020): „Internationaler Währungsfonds“. Website:
interest rates as capital flows ebb“. Website:
https://www.ft.com/content/99603ed2-0580-455f-823a-
Veränderung notwendig: die grundlegen- https://www.bpb.de/nachschlagen/lexika/lexikon-der- d138685e2b4f [zuletzt abgerufen 22.10.20].
wirtschaft/19746/internationaler-waehrungsfonds
de Neuausrichtung des IWF und der Er- [zuletzt abgerufen 10.12.2020]. [31] IMF (2020): “Serving Member Countries. IMF Financing and
Debt ServiceRelief. COVID-19 Financial Assistance and Debt
lass der Staatsschulden des Globalen [11] Die Verfügbarkeit von Daten ist in diesem Recherchefeld Service”. Website:
Südens. mangelhaft. All unsere Angaben zu Kapitalabflüssen sind als https://www.imf.org/en/Topics/imf-and-covid19/COVID-Lending-
Minimalschätzungen anzusehen, da davon auszugehen ist, dass Tracker [zuletzt abgerufen 23.10.20].
wir nicht die Fonds-Landschaft in ihrer Vollständigkeit abbilden https://www.imf.org/en/About/Factsheets/Sheets/2020/02/28/how-
können. the-imf-can-help-countries-address-the-economic-impact-of-
Der IWF kann und darf keiner anderer coronavirus
Funktion nachkommen als der bedin- [12] ADV Ratings (2020): „World’s Top Asset Management Firms
2020“. Website: [32] Alle Daten: Website des IWF:
gungslosen Unterstützung wirtschaftlich https://www.advratings.com/top-asset-management-firms https://www.imf.org/external/index.html
[zuletzt abgerufen 21.10.2020]. [zuletzt abgerufen 23.10.20]. Eigene Berechnungen.
in Not geratener Staaten. Die Knüpfung
an Bedingungen wie die Liberalisierung [13] Wirtschaftsdienst (2018): „Der US-Dollar als Leitwährung – [33] Action Aid (2020): „The Pandemic and the Public Sector.
alternativlos?“. Website: ActionAid Policy Brief“. Website:
der Wirtschaft muss in allen Fällen be- https://www.wirtschaftsdienst.eu/inhalt/jahr/2018/heft/10/beitrag/der- https://actionaid.org/sites/default/files/publications/The%20Pandemi
us-dollar-als-leitwaehrung-alternativlos.html c%20and%20the%20Public%20Sector.pdf
endet werden. Solche sind nicht nur [zuletzt abgerufen 23.10.20]. [zuletzt abgerufen 23.10.20].
völlig wirkungslos, sondern oft ein [14] Bundesbank (2020): „Glossar: Rating“. Website: [34] Roos, Jerome (2019): "Why not Default? The Political Economy
verstärkender Faktor von Armut.[39] https://www.bundesbank.de/action/de/723820/bbksearch? of Sovereign Debt" New Jersey: Princeton University Press: Seite
firstLetter=R [zuletzt abgerufen 19.10.2020]. 71ff.
Des Weiteren schaffen sie neue und
verstärken vorhandene Abhängigkeiten [15] Gärtner, Manfred; Griesbach, Björn; Jung, Florian (2012): „Die
Macht der Meinungsmacher: Ratingagenturen und staatliche
[35]Jubilee Debt Campaign (2020): “Sixty-four countries spend more
on debt paymets than health“. Website:
eines Finanzsystems, dessen Bevorteilte Verschuldungsdynamiken“. In:Wirtschaftsdienst – Analysen und https://jubileedebt.org.uk/press-release/sixty-four-countries-spend-
Berichte. 92 (4): 251-255. more-on-debt-payments-than-health [zuletzt abgerufen 22.10.20].
im Globalen Norden sitzen. Um aber
[16] Besedovsky, Natalia (2012): „Politischer Ritterschlag für [36] Aronoff, Kate (2020): „Corona, Klima, Schulden: Die dreifache
überhaupt erst zu einer Situation zu Ratingagenturen: Regulatorisches Outsourcing und der Beitrag von Krise des Globalen Südens“. In: Blätter für deutsche und
kommen, in der Staaten des Globalen Gesetzgebern zur Macht der Ratingagenturen“. In: Entfesselte internationale Politik 6/2020.
Finanzmärkte; soziologische Analysen des modernen Kapitalismus:
Südens eine tatsächliche Chance 225-242. [37] Action Aid (2020): „The Pandemic and the Public Sector.
ActionAid Policy Brief“. Website:
haben, fairen Zugang zu finanziellen [17] Exemplarisch: Fitch Ratings (2020): „Sovereign Rating Criteria“. https://actionaid.org/sites/default/files/publications/The%20Pandemi
Mitteln zu bekommen, müssen sämtliche Website: c%20and%20the%20Public%20Sector.pdf
https://www.fitchratings.com/research/sovereigns/sovereign-rating- [zuletzt abgerufen 23.10.20].
Schulden annulliert werden, wie bereits criteria-26-10-2020 [zuletzt abgerufen 03.12.2020].
[38] Financial Times (2020): „Emerging markets can use
von zahlreichen Organisationen und [18] Cordes, Jan (2014): „Was Ratingagenturen von Staaten quantitative easing, too“. Website:
Ökonomen gefordert.[40] Sogenannte fordern“ In: Politische Vierteljahresschrift. 55 (2014): 4: 648-673). https://www.ft.com/content/e5e40252-afdb-11ea-a4b6-
31f1eedf762e [zuletzt abgerufen 22.10.20].
Umstrukturierungen, die häufig vom IWF [19] El-Shagi, Makram; von Schweinitz, Gregor (2016): „The joint
dynamics of sovereign ratings and government bond yields“. [39] Shah, Anup (2013): „Structural Adjustment – a Major Cause of
propagiert werden, bringen nichts und Discussion Paper in: Deutsche Bundesbank No. 13/2016. Poverty“. Website: https://www.globalissues.org/article/3/structural-
verschieben das Problem nur weiter in [20] Karl, Lynn Terry (1997): „The Paradox of Plenty: Oil Booms and
adjustment-a-major-cause-of-poverty [zuletzt abgerufen 23.10.20].
die Zukunft.[41] Petro-States“. Berkeley: University of California Press. [40] Beispielhaft die Initiative Erlassjahr: https://erlassjahr.de/ueber-
uns/mittraeger/.
[21] Financial Times (2020): „Argentina damps hopes of quick deal
Quellen und Anmerkungen with IMF“. Website: https://www.ft.com/content/660c1d46-01f3-
41e3-8b6a-cd463a40e05a [zuletzt abgerufen 10.12.2020];
[41] Roos, Jerome (2019): „Why not Default? The Political Economy
of sovereign Debt“. New Jersey: Princeton University Press:
Financial Times (2020): „Argentina bondholders accuse government S. 298ff.
[1] Im Folgenden wird der Begriff „Corona“ verwendet, damit ist of underminding recovery“. Website:
stets die Covid-19-Pandemie gemeint. https://www.ft.com/content/3ce88a16-2c1e-4f22-8e26-
bf4cd3515b60 [zuletzt abgerufen 10.12.2020].
[2] Milanovic, Branko (2015): „Income inequality and citizenship:
Quantifying the link “. Website: [22] Tiefpunkt meint den Zeitpunkt zwischen 05.02. und 05.08.2020,
https://voxeu.org/article/income-inequality-and-citizenship an dem die kumulierten Kapitalflüsse des betreffenden Staates den Gefördert von:
[zuletzt abgerufen 15.10.20.] tiefsten Punkt erreichen. Diese liegen verteilt zwischen Ende März
(18.03.) und Anfang April (01.04.)
[3] Deaton, Angus (2013): The Great Escape. Health, wealth and
the origins of inequality “. Princeton: Princeton University Press: [23] Institute for International Finance (2020): „Macro Notes – 2020
S. 41. Capital Flows Outlook for Merging Markets“.Sie können auch lesen
