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Märkte&Angebote
Ausgabe Nr. 25 / 2020 15. Juni 2020
Sparkasse Fürth
Gut seit 1827.
LESEN SIE IN DIESER AUSGABE…
WOCHENAUSBLICK: ACHTERBAHN AN DEN AKTIENMÄRKTEN SEITE 2
GEMEINSAM GEGEN CORONA. SEITE 5
NACHHALTIG GELD ANLEGEN. SEITE 7
Angebote nach Impressum und
Märkte
Anlageklassen Haftungsausschluss
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Märkte. Sparkasse Fürth
Gut seit 1827.
WochenAusblick
Achterbahn an den Aktienmärkten Quelle: LBBW vom 12. Juni 2020
· Hausse an den Märkten wird jäh unterbrochen
· Höchste Tagesverluste seit Mitte März
· Corona-Sorgen um eine zweite Welle kommen vor allem in den USA wieder zurück auf die Agenda
· Fed warnt vor schleppender Erholung der US-Konjunktur
· Selbst die KGV-Bewertung auf Basis der Vorkrisen-Gewinnhochs lässt nur wenig Spielraum nach oben, vor allem in den USA
· Höhere Unsicherheit vor der US-Wahl, Joe Biden nun favorisiert
· Marktbreite-Modell noch weit entfernt von Kaufsignalen
Achterbahn an den Märkten
Die Rally nach dem ebenso heftigen wie synchronen Absturz
an den Weltbörsen lief fast zwölf Wochen. Bis zum vorläufi-
gen Hoch am Montag hatte sich beispielsweise der S&P 500
auf knapp 4 % an das bisherige Jahreshoch herangearbeitet
und ziemlich genau den Stand zu Jahresbeginn erreicht. Inte-
ressant an der Entwicklung der vergangenen Tage war vor
allem die vergleichsweise rasante Erholungsbewegung des
DAX.
Diese im internationalen Vergleich jüngst beeindruckende
Performance des hiesigen Aktienindex ist vor allem der Bran-
chenstruktur geschuldet: Zuletzt preisten die Akteure tat-
sächlich ein V ein, weil nun auch die in der ersten Phase der
Erholung zurückgebliebenen zyklischen Titel aus den Bran-
chen Automobil und Industrie vermehrt gefragt waren, wel-
che im DAX vergleichsweise hoch gewichtet sind. Zudem
schöpften die Anleger nach dem überraschend positiv ausge-
fallenen US-Arbeitsmarktbericht Hoffnung, die konjunkturelle
Erholung in den USA könne rascher ausfallen als zunächst
befürchtet, weil die US-Unternehmen offenbar nach dem
Motto „Fire and Hire“ agieren. Am gestrigen Donnerstag ging
die Achterbahnfahrt wieder abwärts: Nach Befürchtungen
über eine zweite Corona-Welle in den USA sowie pessimisti-
schen Tönen des Fed-Chefs Jerome Powell zur Konjunktur
gingen die Aktienmärkte wieder auf Tauchstation; der S&P
500 erlitt den heftigsten Einbruch seit drei Monaten.
Neue Angst vor zweiter Corona-Welle
Das Thema „Corona“ dominiert weiterhin den täglichen
Newsflow, wenngleich der Blick zuletzt nun nicht mehr primär
dem Infektionsgeschehen gilt, sondern vor allem den wirt-
schaftlichen Auswirkungen, zumal die Entwicklung in
Deutschland aktuell sehr erfreulich verläuft. Zwar treten hier-
zulande immer wieder lokale Infektionscluster auf, bundes-
weit scheint die Pandemie aber unter Kontrolle. Leider ist
dies auf globaler Ebene noch nicht. Die Gesamtanzahl der
weltweiten „Active Cases“ steigt nach wie vor an. Die Tatsa-
che, dass die Anzahl der Infizierten in einzelnen Ländern der-
zeit exponentiell wächst, mahnt weiterhin zur Vorsicht, zumal
aktuell auch verstärkt weniger entwickelte Länder betroffen
sind, deren Gesundheitssysteme schnell an ihre Grenzen
stoßen dürften. Dies lässt sich im Übrigen auch an der Ent-
wicklung der regionalen Aktienmärkte ablesen. Die Rückkehr
zur Normalität kann daher – global gesehen - nur schrittweise
gelingen. Der bis zuletzt dominierende Optimismus an den
Aktienmärkten erschien vor diesem Hintergrund inzwischen
überzogen – selbst ohne das nur schwerlich quantifizierbare
Risiko einer zweiten Welle zu berücksichtigen. Jenes kam in
den USA zum Wochenschluss wieder auf die Tagesordnung,
nachdem lokale Infektionsherde in Arizona und Texas wieder
neu entflammt waren.
Bewertung auf Basis der Gewinnhochs
Deutlich erholte Kursniveaus in Verbindung mit gesenkten Gewinnerwartungen ergeben naturgemäß eine deutliche KGV-Ausweitung. So ist der S&P 500
derzeit mit einem KGV von 22 auf Basis der in den kommenden 12 Monaten erwarteten Gewinne so teuer wie zuletzt während der Dot-Com-Bubble. In der
aktuellen Phase hoher Gewinnunsicherheit greift der Blick auf das reduzierte Gewinn-Niveau jedoch wohl zu kurz. Die Anleger sind derzeit bereit, über die
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WochenAusblick
Quelle: LBBW vom 12. Juni 2020
derzeitige Gewinn-Talsohle hinweg zu blicken und richten den Blick
weiter in die Zukunft. Die vielfach diskutierte Frage ist ja, wann die Un-
ternehmen es schaffen werden, ihre Vor-Corona-Ertragskraft wieder zu
erreichen. Daher könnte ein Blick auf die „Peak-Earnings“- Bewertung
etwas Orientierung bzw. einen anderen Blickwinkel auf die Bewertungs-
thematik geben. Die folgende Grafik zeigt diese Zeitreihe, die den je-
weils aktuellen Kurs ins Verhältnis zum Gewinnhoch der jeweiligen
vergangenen fünf Jahre ins Verhältnis setzt. Demnach ist die Bewer-
tung des DAX mit 12,4 noch recht günstig – immer vorausgesetzt, dass
das alte Gewinnhoch bald wieder erreicht werden kann. Das Enttäu-
schungspotenzial erscheint in den USA höher: Hier erscheint der S&P
500 mit einem KGV von über 18 recht teuer.
Joe Biden im Umfrage-Hoch
Ein Thema, was wir vor Ausbruch der Corona-Krise für 2020 als beson-
ders relevant einschätzten, ist die im November anberaumte Präsident-
schaftswahl in den USA. Nachdem Joe Biden während der Corona-Krise
lange Zeit kaum punkten konnte, hat sich dies zuletzt geändert: Hier
spielt sicherlich auch eine Rolle, dass Donald Trump – ganz im Gegen-
satz zu Biden – eine mehr als unglückliche Figur rund um die „Black
Lives Matter“-Demonstrationen machte. Damit ist die Wahrscheinlich-
keit eines Machtwechsels im Weißen Haus gestiegen: Der Herausforde-
rer Biden liegt in landesweiten Umfragen vorne, und auch die Buchma-
cher haben ihre Quoten zuletzt markant zugunsten von Joe Biden ver-
schoben. Dies dürfte auch daran liegen, dass Biden neben den landes-
weiten Umfragen auch in den meisten sogenannten „Battleground States“ vorne liegt. Dies könnte sich als Risikofaktor für die Aktienmärkte entpuppen.
Ein Wahlsieg der Demokraten könnte die Errungenschaften der Trumpschen Präsidentschaft wie Deregulierung und geringere Unternehmenssteuern in
Gefahr bringen, was an der Wall Street für Unruhe sorgen dürfte. Diese Beunruhigung lässt sich gewissermaßen antizipieren, wie die Volatilitätserwartun-
gen auf Basis der VIX-Futures zeigen. Demnach notiert der VIX-Future umso höher, je näher die Wahl rückt.
Nach wie vor Verkaufssignale
Ein Blick auf die Marktbreite zeigt, dass der Aufschwung – welcher defi-
nitionsgemäß bereits wieder ein Bullenmarkt ist, weil der Abstand vom
Tief in sämtlichen hier betrachteten Märkten die 20 %-Marke bisweilen
deutlich überschritt – weiterhin keine Kaufsignale im Sinne des LBBW-
Marktbreitemodells generiert hat. In den vergangenen Tagen hatte sich
die Situation zumindest für wenige Tage insoweit geändert, dass DAX,
Euro Stoxx 50 und Dow keine aktiven Verkaufssignale mehr generier-
ten, weil mindestens die Hälfte der Titel über der 200-Tage-Linie no-
tierte. Ein aktueller Tageskurs über der 200-Tage-Linie markiert jedoch
noch keinen stabilen Aufwärtstrend – diese wird in unserem Modell
durch eine steigende 200-Tage-Linie definiert. Erst dann, wenn mehr
als zwei Drittel der Titel über einen solchen steigenden gleitenden
Durchschnitt verfügen, gehen wir von einem stabilen marktbreiten
Aufschwung im entsprechenden Benchmark-Index aus. Dies ist derzeit
jedoch noch in keiner Region zu beobachten. Trotz der vordergründig
einheitlich negativen Modellaussage (alle Regionen nicht investiert)
lassen sich jedoch markante Unterschiede feststellen. Am schwächsten
sieht die Lage in puncto Marktbreite weiterhin bei den Emerging Mar-
kets aus: Nur drei von 22 Länderindizes weisen eine steigende 200-
Tage-Linie auf, und der Median der Indizes notiert um fast 7% unter der
200-Tage-Linie. Aktieninvestments in Schwellenländern sind also wei-
terhin mit Vorsicht zu genießen.
Der Blick nach vorn
Die Datenagenda für die kommende Woche ist gut bestückt, wenngleich die spannendsten Events des Monats Juni (Arbeitsmarktbericht, Fed- und EZB-
Sitzung) bereits vorüber sind. So beginnt die nächste Runde der Frühindikatoren: Der ZEW-Index dürfte zulegen, und auch die US-Frühindikatoren wie
Philly Fed dürften weiter anziehen. Dasselbe gilt für die beiden weiteren US-Indikatoren von Belang, die Einzelhandelsumsätze und die Industrieprodukti-
on, die beide eine Gegenbewegung im Monat Mai nach dem Einbruch im April aufweisen dürften. Ob dies allerdings ausreicht, an den Aktienmärkten ei-
nen neuerlichen Aufwärtsimpuls auszulösen, ist fraglich. Zudem steht der EU Gipfel kommenden Donnerstag auf der Agenda: Dort wird der Wiederauf-
baufonds im Fokus stehen, wenngleich noch keine Einigung zu erwarten ist. Die Zugeständnisse an die „sparsamen Vier“ sind vermutlich noch nicht aus-
verhandelt.
Fazit
Die Achterbahn an den Börsen geht weiter. Die rasche Erholung nach dem Corona-Crash zu Jahresbeginn reflektierte die Hoffnung auf eine V-förmige
Erholung aus der schweren Rezession. Das negative Überraschungspotenzial liegt auf der Hand. Ein „V“ impliziert eine schnelle Erholung, was mithin der
„Best-Case“ sein dürfte. Daher reagierten die Aktienmärkte auch besonders sensibel auf die jüngsten Äußerungen des Fed-Chefs Jerome Powell, der ei-
nen sehr unsicheren Weg für die Wirtschaft in Aussicht stellte. Die Angst, etwas zu verpassen, dürfte vorerst wieder der Angst vor Kursverlusten weichen.
Die jüngsten Einbußen dürften daher zumindest mit Blick auf die kommenden Monate keine neuen Kaufgelegenheiten bieten, sondern den Beginn einer
länger anhaltenden Konsolidierung markieren.
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Corona-Blog
Quelle: LBBW vom 12. Juni 2020
In aller Kürze:
Was bedeutet die Corona-Epidemie für die Aktienmärkte?
Während die Corona-Lage in Ländern wie Brasilien, Indien oder Südafrika immer noch äußerst schwierig ist, lassen sich anderswo
weiterhin Fortschritte erkennen.
Hierzulande ließ sich jedoch an Pfingsten beobachten, dass es die Menschen mit dem Mindestabstand nicht mehr so genau neh-
men: Die Strände, die Parks und die Straßencafés waren proppenvoll. Dies scheint wohl auch für andere Länder zu gelten: In
Frankreich, Japan oder Südkorea gab es daher bereits erste Rückschläge.
Im Konzert der G7-Staaten schneidet die USA nach wie vor am schlechtesten ab, weshalb die von Präsident Trump befeuerte Lo-
ckerung um jeden Preis, dort deutlich riskanter erscheint, als jene hierzulande war.
Schließlich befindet sich die Ansteckungsdynamik in den USA noch immer auf einen Niveau, welches mit der Situation bei uns per
Ende März/Anfang April vergleichbar ist – und damals rief hierzulande noch niemand nach Lockerung.
Die WHO erachtet derzeit sieben bis acht Impfstoffe als aussichtsreich. Wenngleich es immer wieder Aussagen gibt, dass ein sol-
cher schon im Herbst flächendeckend zur Verfügung stehen könnte, erscheint uns die Meinung zahlreicher Experten, welche nicht
vor Mitte 2021 hieran glauben, realistischer
Die bereits zehn Wochen dauernde Erholungsrally ließ die Aktienmarktbewertungen explodieren.
Vor dem Hintergrund der neuerlichen Eiszeit zwischen den USA und China überwiegen kurzfristig daher wohl die Risiken.
Für langfristig orientierte Anleger ist das Chance-Risiko-Profil jedoch trotzdem noch interessant.
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Gemeinsam gegen Corona
Die Corona-Pandemie hält uns alle in Atem und hat massive Auswirkungen auf
und für unsere Gesellschaft. Um die Folgen der Pandemie abzufedern und um
unbürokratisch zu helfen, ruft die Stiftergemeinschaft der Sparkasse Fürth zu
Spenden auf. Gemeinsam möchten wir mit unserer starken Gemeinschaft unse-
ren Teil zur Bewältigung dieser Herausforderung beitragen und auf vielfältige
Weise Maßnahmen gegen Corona unterstützen.
Regional und international: Gemeinsam gegen Corona
Als Stiftergemeinschaft rufen wir zu Spenden per Online-Banking oder Vor-Ort-
Überweisung mit dem Stichwort „Corona“ im Verwendungszweck an unsere
gemeinnützige Stiftergemeinschaft auf. Die Spendenmittel werden zentral vom
ehrenamtlich tätigen Kuratorium der Stiftergemeinschaft Fürth an regionale
Institutionen, wie Krankenhäuser und gemeinnützige Einrichtungen, aber auch
internationale Gesundheitsorganisationen und Forschungseinrichtungen ver-
geben. Damit wird sichergestellt, dass das Geld in all den Bereichen ankommt,
wo es dringend zur Bewältigung der aktuellen Krise benötigt wird.
Jede Spende hilft.
Ihren Wunschbetrag können Sie dauerhaft oder einmalig auf folgendes Konto
überweisen – helfen Sie uns jetzt helfen: Gemeinsam gegen Corona. Und auch
nach Corona können Sie die einzelnen Unterstiftungen der Stiftergemeinschaft
der Sparkasse Fürth gerne unterstützen.
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Verwendungszweck: Corona
Spenden für Maßnahmen gegen die Ausbreitung von Corona.
Bei Spenden über 200 € wird Name und Adresse für eine Spendenquittung
benötigt.
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Marktdaten
Stand: 15. Juni 2020 / 9:10 Uhr Wochen- Wochen- Wochen- Wochen-
trend trend trend trend
DAX 11 648,94 DJ EUROSTOXX 50 3 072,21 EUR/USD 1,1231 Gold (in USD) 1 720,40
MDAX 24 935,21 DJ INDUSTRIAL AV. 25 605,54 EUR/YEN 120,49 Öl (in USD) 38,89
TecDAX 3 013,88 NIKKEI 21 530,95 Umlaufrendite (in %) - 0,41
DAX - 1 Jahr - in Punkte DowJones Industrial Average - 1 Jahr - in Punkte EUR/USD - 1 Jahr - in USD
Umlaufrendite - 1 Jahr - in % ÖL / Brent - 1 Jahr - in USD GOLD - 1 Jahr - in USD
Unternehmensmeldungen KW 25. Termine in der KW 25.
Montag -
Mo: CHN: Industrieproduktion Mai
CHN: Einzelhandelsumsätze Mai
EWU: Handelsbilanz April
Dienstag -
Di: D: Konsumentenpreisindex Mai
D: ZEW Index Juni
USA: Einzelhandelsumsätze Mai
Mittwoch - USA: Industrieproduktion Mai
Mi: EWU: Inflationsrate (final) Mai
USA: Baugenehmigungen / Neubaubeginne Mai
Donnerstag - Do: USA: Philadelphia Fed Index Juni
USA: Index der Frühindikatoren Mai
EU: EU-Gipfel der Staats- und Regierungschefs
Fr: USA: Leistungsbilanz 1. Quartal
Freitag -
Prognosen Aktienmarkt Prognosen Rentenmarkt
Index aktuell 30.09.2020 30.06.2021 Rendite in % aktuell 30.09.2020 30.06.2021
Stand: 08.06.2020 DAX® 11 648 9 500 12 000 Stand: 08.06.2020 3-Monats-EURIBOR - 0,366 - 0,35 - 0,40
DJ EUROSTOXX 50® 3 072 2 500 3 000 Bundesanleihen 10 Jahre - 0,469 - 0,60 - 0,40
DJ Industrial Average 25 605 21 000 25 000
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Wertpapierberatung . Ausgabe 25 / 2020
Sparkasse Fürth Aktuelles Thema.
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Nachhaltig Geld anlegen.
Nachhaltige Geldanlagen sind gefragt. Immer mehr Anleger möchten mit ihrem Geld Erträge erzielen und gleichzeitig Gutes bewir-
ken. Was Sie dazu wissen müssen.
Die Idee des nachhaltigen Wirtschaftens ist längst im Mainstream angekommen. Die Beachtung ethischer, sozialer und ökologischer
Aspekte gewinnt immer mehr Bedeutung. Heute schon an morgen denken, die Zukunft aktiv und verantwortungsbewusst gestalten: Die-
se Ziele sind für viele Menschen bei ihren täglichen Handlungen bereits sehr wichtig –bei ihrer Geldanlage wollen sie es ebenfalls immer
mehr berücksichtigen.
Auch bei der Geldanlage gewinnt das Thema mehr und mehr an Bedeutung. Abzulesen ist dies nicht zuletzt aus den Statistiken: Allein im
Jahr 2018 stieg das verwaltete Vermögen von Nachhaltigkeitsfonds in Deutschland in nur einem Jahr um knapp die Hälfte: von 30,1 auf
44,7 Milliarden Euro. Das war ein Anstieg von 14,6 Milliarden Euro und damit der größte Zuwachs, seitdem diese Statistik vom Forum
Nachhaltige Geldanlagen (FNG) erstellt wird.
Was Nachhaltigkeit bedeutet
Nachhaltig bedeutet, die Bedürfnisse der Gegenwart zu befriedigen, ohne zu riskieren, dass künftige Generationen ihre eigenen Bedürf-
nisse nicht befriedigen können. Durch den Klimawandel rückt dabei vor allem der ökologische Aspekt mehr und mehr in den Fokus: Res-
sourcen schonen und Treibhausgase reduzieren.
Doch Nachhaltigkeit ist mehr als nur „grüne“ Investments. Bei nachhaltigen Fonds berücksichtigen Manager die sogenannten ESG-
Kriterien. Das Kürzel ‚ESG‘ steht für Umwelt (Environment), Soziales (Social), und last but not least (gute Unternehmensführung
(Governance). Das heißt: das Unternehmen, die die Grundsätze einer guten Unternehmensführung berücksichtigen. Damit können
sie durchaus erfolgreicher sein, als Firmen, die sich diesen ethischen und wirtschaftlich sinnvollen Standards nicht verpflichtet fühlen.
Erfolgreicher danke Nachhaltigkeit
Firmen, die auf langfristige und nachhaltige Ziele setzen, haben unterschiedliche Vorteile. Beispielsweise ökonomische, denn umwelt-
schonender und effizienter Umgang mit Wertstoffen und Ressourcen spart Kosten in der Produktion.
Aber auch die Wettbewerbsfähigkeit kann gesteigert werden. Unternehmen, die die Gefahren des Klimawandels erkennen und die Her-
ausforderungen frühzeitig angehen, können künftig von dem langfristigen Trend profitieren. Anleger können durch eine Investition in
nachhaltige Unternehmen von dieser Entwicklung partizipieren.
Neben Rendite, Risiko und Liquidität ist das Thema Nachhaltigkeit bei der Deka eine zentrale Orientierungsgröße. So managt die Deka
Investment bereits seit 2006 einen Aktienfonds, der ausschließlich in Unternehmen investiert, die Möglichkeiten für die Herausforde-
rungen des Klimawandels anbieten. Diese Gesellschaften haben den Schwerpunkt ihrer Geschäftstätigkeit in den Bereichen regenerative
Energien, Energieeffizienz und Wasserversorgung.
Dabei werden die Auswirkungen des Klimawandels beziehungsweise das Nicht-Erreichen von Klimazielen auf die Geschäftsmodelle der
Unternehmen ausführlich geprüft. Der direkte Dialog mit den Unternehmen, deren Aktien und Anleihen die Deka hält, wird ebenfalls
immer wichtiger. Die Ausübung des Stimmrechts auf Hauptversammlungen ist dafür zentral. Die Deka schaltet sich dort als aktiver Aktio-
när ein. Das Hinwirken auf gute Unternehmensführung fordern schon heute 58 Prozent, also mehr als jeder Zweite Wertpapierbesitzer.
In der gleichen Befragung attestieren uns Wertpapiersparer, dass sie von einer Fondsgesellschaft Engagement für Corporate Gover-
nance wichtig finden. Diese Befragung, die die Deka von YouGov durchführen ließ, bestätigt uns in unserem Handeln und wir werden
auch 2020 wieder auf den Hauptversammlungen wichtiger börsennotierter Unternehmen die Finger in die Wunden legen.
Risiken minimieren
Im Vergleich zu klassischen Investments schneiden nachhaltige Anlagen generell nicht schlechter ab. Experten zufolge sind nachhaltige
Investments sogar etwas weniger riskant als konventionelle Anlagen. Der Grund: Unternehmen, die auf Nachhaltigkeit achten, handeln
oft auch generell mit mehr Weitblick.
Wer also als Anleger auf Nachhaltigkeit bei Unternehmen achtet, tut dies, um Risiken zu vermeiden und höhere Erträge zu erzielen und
kann dabei noch sein Gewissen beruhigen. Garantien gibt es dafür aber – wie bei anderen Geldanlagen auch – nicht. Den höheren Chan-
cen steht ein entsprechendes Kursrisiko gegenüber, für das Anleger bereit sein müssen.
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Wertpapierberatung . Ausgabe 25 / 2020
Aktuelles Thema. Sparkasse Fürth
Gut seit 1827.
Nachhaltig Geld anlegen.
Drei Fragen an…
… Ingo Speich, Leiter Nachhaltigkeitsmanagement bei der Deka Investment
„Wir werden auch 2020 auf Hauptversammlungen die Finger in die Wunden legen“
Herr Speich, das Thema Nachhaltigkeit gewinnt in allen Bereichen des Lebens immer mehr Bedeutung. Auch im Finanzbereich. Wa-
rum?
Nachhaltigkeit ist heute aus dem Leben nicht mehr wegzudenken. Das gilt für die Konsumgüterbranche, wenn Sie im Supermarkt einkau-
fen. Für die Fortbewegung mit der Bahn oder dem Auto. Und das gilt auch für Finanzprodukte. Ja, wir sehen im Markt zurzeit eine Sensi-
bilisierung der Kunden im Hinblick auf Nachhaltigkeitsthemen. Dazu trägt auch die Debatte um den Klimawandel bei. Auch wenn sie zu
kurz greift. Nachhaltigkeit ist mehr. Erst durch die Betrachtung von ökologischen, sozialen und Aspekten der verantwortungsvollen Un-
ternehmensführung bekommen wir ein umfassendes Nachhaltigkeitsverständnis.
Wie passen Rendite und Nachhaltigkeit zusammen? Ist die Performance von Nachhaltigen Finanzprodukten vergleichbar mit her-
kömmlichen?
Bei allem was wir tun, gilt der Grundsatz: Nachhaltigkeit muss sich auszahlen. Studien, zeigen eine positive Beziehung zwischen Rendite
und guter Corporate Governance. Das heißt Unternehmen, die die Grundsätze einer guten Unternehmensführung berücksichtigen, kön-
nen durchaus erfolgreicher sein, als Firmen, die sich diesen Standards nicht verpflichtet fühlen. Die Integration von Nachhaltigkeit in die
Anlageentscheidung hilft Risiken messbar und vermeidbar zu machen. Zudem erweitert die Nachhaltigkeitsanalyse die Wahrnehmung
für Unternehmen mit sehr zukunftsweisenden Geschäftsmodellen. Ein früher Einstieg bietet die Chance von zukünftigen Wertsteigerun-
gen in besonders wachstumsstarken Bereichen zu profitieren und kann somit zu einer besseren Rendite führen.
Ist das auch der Grund für das Engagement der Deka auf Hauptversammlungen?
Als treuhänderischer Verwalter der Kunden, die in Deka-Investmentfonds investieren, vertreten wir die Interessen unserer Kunden ge-
genüber den Gesellschaften. Wir sind davon überzeugt, dass eine gute Unternehmensführung kombiniert mit nachhaltigem Wirtschaften
der Schlüssel für den langfristigen Anlageerfolg ist. Das Thema Nachhaltigkeit gewinnt bei immer mehr Anlegern an Bedeutung und wir
tragen diesem Bedürfnis Rechnung. Das Hinwirken auf gute Unternehmensführung fordern schon heute 58 Prozent also mehr als jeder
Zweite Wertpapierbesitzer. In der gleichen Befragung attestieren uns Wertpapiersparer, dass sie von einer Fondsgesellschaft Engage-
ment für Corporate Governance wichtig finden. Diese Befragung, die die Deka von YouGov durchführen ließ, bestätigt uns in unserem
Handeln und wir werden auch 2020 wieder auf den Hauptversammlungen wichtiger börsennotierter Unternehmen die Finger in die Wun-
den legen.
Alleinverbindliche Grundlage für den Erwerb von Deka Investmentfonds sind die jeweiligen Sonderbedingungen, die Sie bei Ihrer Spar-
kasse, der DekaBank Deutsche Girozentrale Luxembourg S.A. oder von der DekaBank Deutsche Girozentrale, 60625 Frankfurt erhalten.
*Über die Umfrage:
Die verwendeten Daten beruhen auf einer Online-Umfrage der YouGov Deutschland GmbH, an der 1.169 Wertpapierbesitzer zwischen
dem 11.06.2019 und 14.06.2019 teilnahmen. Insgesamt wurden 4.061 Personen repräsentativ für die deutsche Bevölkerung ab 18 Jah-
ren befragt.
Deka ist „ESG/Nachhaltigkeits Fund Champion“
Bei der Verleihung der „German Fund Champions“ 2020 setzte sich die Deka Investment in der
„Kategorie ESG / Nachhaltigkeit“ gegen 19 Mitbewerber durch. Bei der Bewertung von f-fex AG und
finanzen.net wurden neben der Fondspalette vor allem die Fonds mit nachhaltigen Invest-
mentrichtlinien untersucht. Deka Investment konnte dabei mit den „bekannten Produkten insge-
samt überzeugen“ und „ein starkes Volumenwachstum im Bereich ESG / Nachhaltigkeit aufweisen“.
Verliehen werden die „Fund Champion“-Auszeichnungen in den Kategorien Aktien, Renten, Misch-
fonds und ETFs. In der Kategorie der ETFs treten zehn Gesellschaften gegeneinander an; in den vier
Kategorien der Publikumsfonds jeweils 20. Die Bewertung der Fondsgesellschaften erfolgt auf Ba-
sis des prognoseoptimierten f-fex Ratings.
f-fex ist ein Digitaler Manager von Fondspolicen, Fondsdepots und fondsbasierten Vermögensstra-
tegien, außerdem erstellt das 2017 gegründete Unternehmen Ratings für Investmentfonds und
Portfolios. finanzen.net ist das größte deutsche Online-Börsenportal und bietet neben Realtimeda-
ten auch Nachrichten und Anlaysetools. Die von beiden neu initiierte Liga vergibt den Champions-
Titel an diejenigen Gesellschaften, die mit einer breit aufgestellten Fondspalette am besten mit
den Geldern ihrer Kunden umgehen.
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Wertpapierberatung . Ausgabe 25 / 2020
Sparkasse Fürth
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„Gutes Gespür für die Märkte“
Capital-Fonds-Kompass: Deka erneut mit Bestnote ausgezeichnet
Erneut fünf Sterne hat die Deka beim diesjährigen Fonds-Kompass von Capital, Scope Analysis und Tetralog Systems erhalten*.
Damit ist das Wertpapierhaus der Sparkassen bereits zum achten Mal mit der Höchstnote ausgezeichnet. Mit Platz 4 unter den
50 Universalisten konnte sich die Deka im Vergleich zum Vorjahr um einen Rang verbessern. Nur die zehn besten Fondsgesell-
schaften erhalten diese Fünf-Sterne-Auszeichnung. Insgesamt erhielt die Deka 77,2 Punkte, wurde Erster beim Management,
Zweiter im Service und erreichte 4,8 von 5 Punkten in der Fondspalette. In allen vier getesteten Dimensionen konnte das Vorjah-
resergebnis gehalten oder verbessert werden.
Das Wirtschaftsmagazin Capital bescheinigt der Deka „ein gutes Gespür für die Märkte“. Bewertet wurden wie jedes Jahr die 100
wichtigsten Fondsanbieter in den Kategorien Fondsqualität, Service, Management und Produktpalette. Bei der Fondsqualität
nahmen die Prüfer rund 4.800 Fonds und deren Wertentwicklung in den letzten ein, drei und fünf Jahren in Augenschein. Capital
untersuchte die Fonds in den Kategorien unter den Aspekten Performance, Volatilität und Wahrscheinlichkeit der Outperfor-
mance untersucht. Stichtag für die Bewertung war der 31. Dezember 2019. Bei der Deka wurde unter anderem der Deka-
Deutschland Nebenwerte als Top-Fonds bewertet.
In der Kategorie Management punkten unter anderem die Erfahrung des und die geringe Fluktuation im Fondsmanagement der
Deka. Hier erreichte die Deka volle Punktzahl und damit die beste Bewertung aller 100 Fondsgesellschaften. In der Kategorie
Service überzeugt die Deka seit Jahren mit ihren Online-Tools sowie der schnellen und umfangreicher Beantwortung von Service
-Anfragen per E-Mail und Telefon.
Allein verbindliche Grundlage für den Erwerb von Deka Investmentfonds sind die jeweiligen Wesentlichen Anlegerinformationen, die jeweiligen Ver-
kaufsprospekte und die jeweiligen Berichte, die Sie in deutscher Sprache bei Ihrer Sparkasse oder der DekaBank Deutsche Girozentrale, 60625 Frankfurt
und unter www.deka.de erhalten.
*Quelle Auszeichnung: Capital-Heft 03/2020
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AnlageKlasse Immobilie
Deka-ImmobilienMetropolen:
Fokussiert auf die dominierenden Megatrends der Zukunft.
Der Zukunftstrend New Work: Der Arbeitsplatz als Wohlfühloase Der Zukunftstrend Ökologie: Die Ökobilanz als Erfolgsfaktor
New Work vermischt Elemente von Berufs- und Privatleben und erhöht die Auto- Die Zukunft einer Stadt hängt auch von Nachhaltigkeit, den Umweltbedingungen
nomie der Arbeitnehmer. Im Fokus steht die Attraktivität des Arbeitsplatzes und und der Fähigkeit, klimabedingten Gefahren entgegenzutreten, ab.
weniger die Kosteneffizienz .
Viele Maßnahmen zur Verbesserung der Ökobilanz wirken sich positiv auf die
Die Fokussierung auf das Wohlbefinden der Arbeitnehmer durch flache Hierar- Lebensqualität und Reputation einer Stadt aus: Nachhaltige Energieversorgung,
chien und den Einsatz neuester Technologien führt zur Steigerung von Kreativi- Luft- und Wasserqualität, öffentlicher Personennahverkehr.
tät, Innovation und Produktivität.
Die Skandinavier erweisen sich auf den meisten Gebieten im Bereich Ökologie als
Das Konzept trägt zur höheren Autonomie, Bildung und Lebensqualität (Work- Vorreiter, nach Daten der WHO schneidet Stockholm hinsichtlich der Feinstaub-
Life-Balance) von Arbeitnehmern bei. Städte mit hoher Lebensqualität bringen belastung sehr gut ab. Es gibt aber auch herausragende Metropolen in Einzelbe-
Unternehmen und qualifizierte Arbeitskräfte zusammen. reichen, bspw. gehört die südamerikanische Stadt Buenos Aires zu den fahrrad-
freundlichsten Metropolen der Welt.
Wien führt zum zehnten Mal in Folge das Ranking von Mercer an. Deutsche Städ-
te wie München und Frankfurt platzieren sich im internationalen Vergleich er- Die Ökobilanz einer Stadt entwickelt sich zunehmend zum entscheidenden Er-
neut in den Top 10. folgsfaktor.
Der Zukunftstrend Globalisierung: „Grenzenlos“ Wirtschaften Der Zukunftstrend Urbanisierung: Von der Großstadt zur Weltstadt
Globalisierung bezeichnet die zunehmende weltweite Verflechtung in den Berei- Der Trend der Urbanisierung bedeutet zum einen die Zuwanderung aus ländli-
chen Wirtschaft, Politik, Kultur und Umwelt. chen Gebieten in die Städte, umfasst aber auch den natürlichen Zuwachs aus sich
selbst heraus.
Metropolen wirken über die Landesgrenzen hinaus anziehend auf Arbeitnehmer,
Unternehmen und Touristen, die wiederum gegenseitig als Anziehungspunkte Derzeit wohnen 55% der Weltbevölkerung von insgesamt
wirken. 7,6 Milliarden Menschen in Städten. Es wird erwartet, dass dieser Wert bis 2050
auf 70% ansteigt und weitere 2,5 Milliarden Menschen in Städten leben.
In Folge der Einbindung in internationale Netzwerke sowie hohen Diversifizie-
rung zeichnen sich Metropolen als solide Investitionsstandorte mit geringer Jedes Jahr wachsen weltweit Städte um 60 Millionen Einwohner.
Schwankungsanfälligkeit in Krisenzeiten aus.
In Städten wird 80% des globalen BIP generiert und man schätzt, dass dort auch
Die Anwesenheit global agierender Unternehmen hilft einer Stadt von internati- in der Zukunft das Wachstum liegen wird.
onalen Strömen von Handel, Investitionen und Talenten zu profitieren.
Wenn früher die Großstadt dominant war (> 100k Einwohner), ist jetzt die Welt-
Die Metropolen New York, London und Paris weisen das umfangreichste Ange- stadt (> 10 Mio. Einwohner) dominant.
bot an Dienstleistungen globaler Unternehmen aus den Bereichen Wirtschafts-
prüfung, Werbung, Bank- und Finanzwesen sowie Recht vor. In Deutschland Die Vereinten Nationen erwarten, dass sich die Zahl der Weltstädte von aktuell
belegt Frankfurt den Spitzenplatz. 33 auf 43 bis 2030 erhöht.
Chancen Risiken
Langfristige Renditechancen und Erzielung laufender Erträge durch Investition in Immobilientypische Risiken können zu Minderungen der Immobilienwerte oder
attraktive Immobilien und professionelles Immobilienmanagement laufenden Erträge des Fonds führen (z.B. Mietausfall, Vermietungsquote)
Breite Risikostreuung der Liegenschaften über Länder, Standorte, Mieter und Zinsänderungsrisiko bei Liquiditätsanlagen und fremdfinanzierten Immobilien
Nutzungsarten zur Verstetigung der Rendite
Mit kleinen Beträgen flexibel in Immobilien investieren Restrisiko von Fremdwährungsverlusten bei Anlagen außerhalb der Euro-Länder
trotz strategischer Absicherung
Ein Teil der Erträge bleibt steuerfrei. Bei Deka-ImmobilienMetropolen beträgt die Beeinträchtigung der Rückgabemöglichkeiten durch gesetzliche Fristen und
Teilfreistellung 80% (gem. aktueller Rechtslage) Risiko der Rücknahmeaus-setzung aufgrund nicht ausreichender Liquidität bei
fortlaufendem Anteilspreisänderungsrisiko
InvestmentFonds
Emittent ISIN Aktueller Kurs Performance Performance Performance
Bezeichnung WKN Währung 1 Jahr in % 3 Jahre in % 5 Jahre in %
DekaBank DE0009809566 46,89 3,27 10,48 16,28
Deka-ImmobilienEuropa 980956 EUR
DekaBank DE000DK0TWX8 50,53 nicht verfügbar nicht verfügbar nicht verfügbar
Deka-ImmobilienMetropolen DK0TWX EUR Fondsauflage: 2. Dezember 2019
DekaBank DE0007483612 54,72 1,79 5,51 10,78
Deka-ImmobilienGlobal 748361 EUR
WestInvest DE0009801423 47,68 2,62 8,83 13,50
WestInvest InterSelect 980142 EUR
DekaBank DE000DK0LLA6 54,43 2,48 8,95 nicht verfügbar
Deka-ImmobilienNordamerika DK0LLA USD
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AnlageKlasse Renten
Tresor-Anleihen mit Cap.
Bleiben Sie beim Geldanlegen ganz entspannt.
Legen Sie kontrolliert an: Tresor-Anleihen mit Cap richten sich an sicherheitsorientier-
te Anleger, die am Laufzeitende mindestens eine Rückzahlung zu 90% des Nennbe-
trag erhalten und von steigenden Kursen des Basiswerts bis zum Cap partizipieren
wollen.
Was ist aber das Besondere an Tresor-Anleihen mit Cap?
Partizipation an Kursanstiegen des Basiswerts bis zum Cap
Mindestens 90% Kapitalschutz durch den Emittenten am Rückzahlungstermin
Wie funktioniert eine Tresor-Anleihe mit Cap?
Eine Tresor-Anleihe mit Cap ist eine Inhaberschuldverschreibung. Sie bietet eine feste
Laufzeit und die Rückzahlung zu 90% oder 100% des Nennbetrags am Rückzahlungs-
termin, je nach Produktausgestaltung.
An Kursanstiegen des Basiswerts am Laufzeitende partizipieren Anleger direkt – und
zwar bis zu einem genau definierten Wert: dem Cap (obere Kursgrenze). Sollte sich der
Basiswert negativ entwickeln, besteht bei Fälligkeit je nach Produktausgestaltung ein
90- /100-prozentiger Kapitalschutz durch den Emittenten.
Ihre Chancen Ihre Risiken
Attraktive Rendite bei Fälligkeit der Anleihe Emittenten-/Bonitätsrisiko
Kapitalschutz in Höhe von 90% oder 100% des Nennbetrags am Rückzahlungstermin, Kursänderungsrisiko / marktpreisbestimmende Faktoren
je nach Ausgestaltung der Anleihe.
Geeignet für sicherheitsorientierte Anleger Risiko bei fehlenden Kursstellungen
Kündigungs- und Wiederanlagerisiko, Anpassungsrisiko
Anleihen
Zinssatz p.a. Bezeichnung Fälligkeit Rating Kaufkurs Rendite ISIN
Währung in % in % p.a.
0,14% p.a. LBBW - 0,14 % Festzins-Anleihe 24.06.2022 Aa3 Ausgabepreis 0,14 DE000LB13N95
EUR Zeichnungsfrist: 29.05.2020 bis 19.06.2020 (16:30 Uhr) - vorzeitige Schließung möglich 100,00
1. und 2. Kupon: 0,14 % p.a.
Bitte beachten Sie den Hinweis 1 zu den Chancen und Risiken am Ende der Seite!
0,26 % p.a. DekaBank - Festzins-Anleihe 07/25 (SNP) 08.07.2025 A+ Ausgabepreis 0,26 DE000DK0XBH7
EUR Zeichnungsfrist: 15.06.2020 bis 03.07.2020 (15:00 Uhr) - vorzeitige Schließung möglich 1.000,00
1. bis 5. Kupon: 0,26 % p.a.
Bitte beachten Sie den Hinweis 1 zu den Chancen und Risiken am Ende der Seite!
0,50 % p.a. DekaBank - 90% FestZins-Tresor-Anleihe mit Cap auf den EUROSTOXX® 01.07.2027 A+ Ausgabepreis max. 2,45 DE000DK0W9M7
EUR Select Dividend 30 1.010,00
Zeichnungsfrist: 08.06.2020 bis 26.06.2020 (15:00 Uhr) - vorzeitige Schließung möglich
Basiswert: EUROSTOXX® Select Dividend 30
Fester Kupon in Höhe von 0,50% p.a. und 90% Kapitalschutz des Nennbetrags bei Fälligkeit
100% Partizipation an der Wertentwicklung des Basiswerts bis zum Cap in Höhe von 116%
Bitte beachten Sie den Hinweis 1 zu den Chancen und Risiken am Ende der Seite!
0,60 % bis LBBW - Stufenzins-Anleihe Nachhaltigkeit 26.06.2028 Aa3 Ausgabepreis 0,67 DE000LB13NG3
0,75 %p.a. Zeichnungsfrist: 02.06.2020 bis 22.06.2020 (16:30 Uhr) - vorzeitige Schließung möglich 100,00
EUR 1. und 2. Kupon: 0,60 % / 3. bis 5, Kupon: 0,65 % / 6. Kupon: 0,70 % /
7. und 8. Kupon: 0,75 % p.a.
Erlöse aus den Anleihen werden gemäß dem Green-Bond Framework der LBBW in erneuerbare
Energien und energieeffiziente Gebäude investiert.
Bitte beachten Sie den Hinweis 1 zu den Chancen und Risiken am Ende der Seite!
1,20 % p.a. Helaba - Carrara Festzinsanleihe 07a/20-07/35 (k) 02.07.2035 Aa3 Ausgabepreis 1,20 DE000HLB2U08
EUR Zeichnungsfrist: 02.06.2020 bis 26.06.2020 (16:00 Uhr) - vorzeitige Schließung möglich 100,00
1. bis 15. Kupon: 1,20 % p.a.
Bitte beachten Sie den Hinweis 2 zu den Chancen und Risiken am Ende der Seite!
Hinweis 1 Hinweis 2
+ 100% Rückzahlung bei Fälligkeit. - Kursverlust bei vorzeitigem Verkauf über Börse möglich. + 100% Rückzahlung bei Fälligkeit. - Bonitätsrisiko des Emittenten.
+ keine Kündigungsmöglichkeit des Emittenten. - Kursschwankungen während der Laufzeit möglich. + Kündigungsmöglichkeit des Emittenten zu jedem - Kursschwankungen während der Laufzeit möglich.
Kupontermin.
- Bonitätsrisiko des Emittenten. - Kursverlust bei vorzeitigem Verkauf über Börse möglich.
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AnlageKlasse Aktien
AKTIENANLEIHEN - FESTE ZINSEN: WIE SIE ANLEIHEN UND AKTIEN OPTIMAL KOMBINIEREN.
Aktien-Anleihen eignen sich für Anleger, die feste Zinsen suchen. Für eine gute Verzinsung ist jedoch eine gewisse Risikobereitschaft erforderlich. Das Produktkon-
zept ist einfach und verständlich. Zusätzlich bietet es die Chance auf attraktive Renditen bei einer kurzen Laufzeit.
Eine Aktien-Anleihe ist weder Anleihe noch Aktie. Sie verbindet beide Anlageklassen. Charakteristisch sind die festen Zinsen. Diese liegen über dem marktüblichen
Zinsniveau. Die Zinsen werden jährlich unabhängig von der Entwicklung der zugrunde liegenden Aktie gezahlt und federn mögliche Verluste ab. Die Rendite der
Aktien-Anleihe ist allerdings auch auf die Höhe dieser jährlichen Zinszahlungen begrenzt.
Die Auszahlung bei Fälligkeit hängt vom Aktienkurs am finalen Bewertungstag – in der Regel eine Woche vor Laufzeitende - ab. Ein bei Ausgabe der Anleihe festge-
legtes Kursniveau - der Basispreis - entscheidet über Art und Höhe.
- Liegt der Schlusskurs der Aktie am finalen Bewertungstag auf oder über dem Basispreis, wird der Nennbetrag ausgezahlt.
- Anderenfalls bekommen Anleger eine festgelegte Aktienanzahl entsprechend dem Bezugsverhältnis ins Depot eingebucht. Eventuelle Aktienbruchteile werden in
bar ausgeglichen. Ungünstigster Fall: Mit Ausnahme der Zinszahlung Totalverlust des eingesetzten Kapitals, wenn die Aktie bei Lieferung wertlos ist.
Eine wichtige Besonderheit bei klassischen Aktien-Anleihen:
Das Bezugsverhältnis ergibt sich aus dem Nennbetrag bezogen auf den Basispreis. Dadurch
wird der Anleger im Falle einer Aktienlieferung so gestellt wird, als ob er die Aktien zum Basis-
preis erworben hätte und nicht zum Startwert.
niedrigerer Einstand, geringerer Verlust (siehe Auszahlungsprofil rechts)
Mit Aktien-Anleihen kann in jeder Marktphase eine attraktive Rendite erzielt werden.
Ausschlaggebend ist die Höhe des Basispreises. Ist dieser niedriger als der Aktienkurs, entsteht ein Sicherheitspuffer. Dieser wird umso größer, je tiefer der Basis-
preis liegt. Bis zum Basispreis sind Anleger gegen Verluste der zugrunde liegenden Aktie geschützt.
Aktien / AktienAnleihen - Zertifikate finden Sie auf Seite 11!
Zinssatz p.a. Bezeichnung Fälligkeit Rating Kaufkurs ISIN
Währung in %
3,10 % p.a. LBBW - Aktien-Anleihe auf AXA SA 27.08.2021 Aa3 Ausgabepreis DE000LB2RDV3
EUR Zeichnungsfrist: 12.06.2020 bis 01.07.2020 (16:30 Uhr) - vorzeitige Schließung möglich 100,00
- Basispreis: 75 % vom Startniveau
- Lieferung von Aktien im Verhältnis Nennbetrag/Barriere
Bitte beachten Sie die Hinweise zu den Risiken am Ende der Seite!
4,50 % p.a. LBBW - Aktien-Anleihe auf Infineon AH 27.08.2021 Aa3 Ausgabepreis DE000LB2RDZ4
EUR Zeichnungsfrist: 12.06.2020 bis 01.07.2020 (16:30 Uhr) - vorzeitige Schließung möglich 100,00
- Basispreis: 70 % vom Startniveau
- Lieferung von Aktien im Verhältnis Nennbetrag/Barriere
Bitte beachten Sie die Hinweise zu den Risiken am Ende der Seite!
3,90 % p.a. DekaBank - DuoRendite Aktien-Anleihe auf AXA SA 01.07.2022 A+ Ausgabepreis DE000DK0W9H7
EUR Zeichnungsfrist: 08.06.2020 bis 26.06.2020 (15:00 Uhr) - vorzeitige Schließung möglich 100,00
- Basispreis: 85 % vom Startniveau
- 50% Teilrückzahlung des Nennbetrages zu 100% nach 12 Monaten
- Lieferung von Aktien im Verhältnis Nennbetrag/Barriere
InvestmentFonds
Emittent / Bezeichnung aktueller Kurs Performance in %
ISIN / WKN Währung Ausstattungsmerkmale
1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre
DekaBank 142,56 - 1,17 2,34 10,81 Aktienfonds Weltweit
Deka-DividendenStrategie CF EUR Das Fondsmanagement verfolgt die Strategie, weltweit in Aktien zu investie-
DE000DK2CDS0 / DK2CDS ren, die eine überdurchschnittliche Dividendenqualität erwarten lassen. Die
Dividendenqualität bestimmt sich unter anderem aus dem Verhältnis der
Dividendenhöhe zum Kurswert (Dividendenrendite). Daneben ist die Bestän-
digkeit der Dividendenzahlungen (Dividendenkontinuität) und der Anstieg der
Dividendenzahlung im Zeitablauf (Dividendenwachstum) von Bedeutung
DekaBank 173,34 - 1,49 10,56 31,19 Aktienfonds Weltweit
Deka-Globale Aktien LowRisk CF EUR Das Fondsvermögen wird nach dem Grundsatz der Risikostreuung weltweit in
LU0851806900 / DK2CFX Aktien angelegt. Bei der Zusammenstellung des Portfolios ist ein attraktives
Chance-/Risikoverhältnis wichtig, was vor allem durch die Auswahl von Aktien
erreicht wird, die niedrige Kursschwankungen erwarten lassen. Die Maximie-
rung der Rendite im Vergleich zum breiten Aktienmarkt steht nicht im Vorder-
grund. Die Anlageentscheidungen für die Aktienauswahl basieren auf finanz-
mathematischen Analysen, die wissenschaftlich fundiert sind.
Hinweise zu den Risiken
- Emittenten-/ Bonitätsrisiko des Emittenten. - Kursverlust bei vorzeitigem Verkauf über Börse möglich.
- Rückzahlung am Ende der Laufzeit abhängig von Basiswertentwicklung. - Kursschwankungen während der Laufzeit möglich.
- Ggf. Risiko einer verzögerten oder ausfallenden Bonuszahlung. - Totalverlust möglich.
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Gut seit 1827.
Zertifikate
Emittent / Bezeichnung aktueller Kurs Ausstattungsmerkmale
ISIN / WKN Währung Bitte beachten Sie auch die Risiken zu diesen Anlagen auf Seite 11 unten!
LBBW Ausgabepreis Zeichnungsfrist: 10.06.2020 bis 30.06.2020 (16:30 Uhr) - vorzeitige Schließung möglich
Memory-Express-Zertifikat 1.000,00 Basiswert: Eurostoxx50®
plus EUR Laufzeit: max. 6,25 Jahre - Kupon pro Periode: 3,00 % p.a.
Basiswert: Eurostoxx50® Barriere: 70 % des Startkurses - Sicherheitspuffer zum Laufzeitende: 30 %
DE000LB2HRP6 / LB2HRP - Chance auf unbegrenzte Partizipation an der Wertentwicklung des Basiswerts ODER Bonuszahlung
möglich sowie Chance auf vorzeitige Rückzahlung
- Fallende Rückzahlungslevels 100,00 % / 95,00 % / 90,00 % / 85,00 % / 80,00 %
- Stichtagsbezogene Betrachtung am Ende der Laufzeit
- Mögliche Andienung in Aktien bei Fälligkeit zur Barriere (70% des Startkurses)
Deka Ausgabepreis Zeichnungsfrist: 02.06.2020 bis 19.06.2020 (15:00 Uhr) - vorzeitige Schließung möglich
Express-Zertifikat Relax 1.010,00 Basiswert: Carrefour SA
Basiswert: Carrefour SA EUR Laufzeit: max. 6,25 Jahre - Kupon pro Periode: 5,10 % p.a.
DE000DK0W776 / DK0W77 Barriere: 50 % des Startkurses - Sicherheitspuffer zum Laufzeitende: 50 %
- Chance auf vorzeitige Rückzahlung mit fallenden Rückzahlungslevels 100 % / 95 % / 90 % / 85 % / 80 %
- Stichtagsbezogene Betrachtung am Ende der Laufzeit
- Mögliche Andienung in Aktien bei Fälligkeit zum Startwert (100 % des Startkurses)
AnlageKlasse Rohstoffe
Quelle: LBBW 10. Juni 2020
Verschnaufpause nach Anstieg?
In den vergangenen Tagen bewegte sich der Bloomberg Commodity Index (Spot) in vergleichsweise ruhigem Fahrwasser. Die Aufwärts-
dynamik der vergangenen Wochen verlor damit etwas an Schwung, per saldo ging es aber auch seit Ende vergangenen Woche weiter
nach oben, so dass der Index die Marke von 300 Punkten nun klar überwunden hat. Geholfen haben dürfte die Entscheidung der OPEC+
Staaten, die derzeitige Drosselung der Ölförderung um einen Monat bis Ende Juli zu verlängern. Gleichwohl war die Nachricht keine gro-
ße Überraschung.
Seit Wochenbeginn gaben die Ölpreise wieder etwas nach. Ebenfalls positiv dürfte die allgemeine „Risk-On“-Stimmung an den Finanz-
märkten auf die Rohstoffmärkte abgestrahlt haben. Seit Jahresbeginn liegt das Minus auf Indexebene derzeit noch bei 14 %. Einem Mi-
nus von 45 % für Energie steht ein Plus von 8,6 % für Edelmetalle gegenüber. Industriemetalle liegen noch gut 10 % tiefer als zu Jah-
resbeginn, konnten sich zuletzt aber ebenfalls erholen.
IMPRESSUM. HAFTUNGSAUSSCHLUSS.
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