PWM US Dynamic Growth (USD) - Verkaufsprospekt einschließlich Anlagebedingungen 1. Oktober 2021
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DWS Investment GmbH PWM US Dynamic Growth (USD) Verkaufsprospekt einschließlich Anlagebedingungen 1. Oktober 2021
Die DWS Investment GmbH verwaltet zurzeit folgende Investmentvermögen (Stand: 1.10.2021): Investmentvermögen gemäß der OGAW-Richtlinie AL GlobalDynamik DWS ESG Investa DWS Qi LowVol Europe Albatros Fonds DWS ESG Stiftungsfonds DWS Qi NonEuroQualitätsanleihen Barmenia Renditefonds DWS DWS ESG Top Asien DWS SDG Global Equities Basler-Aktienfonds DWS DWS ESG Top World DWS Smart Industrial Technologies Basler-International DWS DWS Euro Bond Fund DWS Top Dividende Basler-Rentenfonds DWS DWS Euro Flexizins DWS Top Europe Best Managers Concept I DWS Europe Dynamic DWS Top Portfolio Offensiv Champions Select Balance DWS European Opportunities DWS TRC Deutschland Champions Select Dynamic DWS Eurovesta DWS TRC ESG Top Asien CSR Bond Plus DWS Eurozone Bonds Flexible DWS TRC Global Growth DeAM-Fonds BKN-HR DWS Financials Typ O DWS TRC Top Dividende DeAM-Fonds WOP 2 DWS German Equities Typ O DWS US Growth DEGEF-Bayer-Mitarbeiter-Fonds DWS German Small/Mid Cap DWS Vermögensbildungsfonds I DWS Akkumula DWS Global Communications Dynamic Europe Balance DWS Aktien Schweiz DWS Global Emerging Markets Equities E.ON Aktienfonds DWS DWS Aktien Strategie Deutschland DWS Global Growth E.ON Rentenfonds DWS DWS Artificial Intelligence DWS Global Hybrid Bond Fund FOS Performance und Sicherheit DWS Balance DWS Global Natural Resources Equity Typ O FOS Rendite und Nachhaltigkeit DWS Balance Portfolio E DWS Global Small/Mid Cap FOS Strategie-Fonds Nr. 1 DWS Biotech DWS Global Water Gottlieb Daimler Aktienfonds DWS DWS Concept DJE Globale Aktien DWS Health Care Typ O LEA-Fonds DWS DWS Concept GS&P Food DWS Internationale Renten Typ O Löwen-Aktienfonds DWS Covered Bond Fund DWS-Merkur-Fonds 1 Multi-Index Equity Fund DWS Defensiv DWS Nomura Japan Growth Noris-Fonds DWS Deutschland DWS Qi European Equity Renten Strategie K DWS Dynamik DWS Qi Eurozone Equity Strategiekonzept I DWS ESG Convertibles DWS Qi Exklusiv Renten Chance Weltportfolio Dynamik DWS ESG Dynamic Opportunities DWS Qi Extra Bond Total Return Weltportfolio Stabilität Alternative Investmentfonds (AIF) Capital Growth Fund DWS Vorsorge AS (Flex) Vermögensmanagement Chance DWS Sachwerte FFPB Substanz Vermögensmanagement Rendite DWS Vorsorge AS (Dynamik) PWM US Dynamic Growth (USD) ZinsPlus Die Gesellschaft verwaltet zudem derzeit 159 Spezial-Investmentvermögen.
Hinweise für Anleger in der Schweiz
Das Angebot von Anteilen dieser kollektiven Kapitalanlage /Kapitalanlagen (die „Anteile“) in der Schweiz richtet sich
ausschliesslich an qualifizierte Anleger, wie sie im Bundesgesetz über die kollektiven Kapitalanlagen vom 23. Juni 2006
(„KAG“) in seiner jeweils gültigen Fassung und in der umsetzenden Verordnung („KKV“) definiert sind. Entsprechend
ist / sind und wird / werden diese kollektive / kollektiven Kapitalanlage / Kapitalanlagen nicht bei der Eidgenössischen
Finanzmarktaufsicht FINMA registriert. Dieses Dokument und / oder jegliche andere Unterlagen, die sich auf die
Anteile beziehen, dürfen in der Schweiz einzig qualifizierten Anlegern zur Verfügung gestellt werden.
Die durch die Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht FINMA zum Angebot an nicht-qualifizierte Anleger zugelassenen
kollektiven Kapitalanlagen sind auf www.finma.ch ersichtlich. Die Schweizer Version der Verkaufsprospekte der zum
Angebot an nicht-qualifizierte Anleger zugelassenen kollektiven Kapitalanlagen finden Sie auf www.dws.ch.
1. Vertreter in der Schweiz
DWS CH AG
Hardstrasse 201
8005 Zürich, Schweiz
2. Zahlstelle in der Schweiz
Deutsche Bank (Suisse) SA
Place des Bergues 3
1201 Genf, Schweiz
3. Bezugsort der massgeblichen Dokumente
Der Verkaufsprospekt, die Anlagebedingungen, „Wesentliche Anlegerinformationen“ sowie Jahres- und Halbjahres
berichte (sofern vorhanden) können beim Vertreter in der Schweiz kostenlos bezogen werden.
4. Zahlung von Retrozessionen und Rabatten
Die Kapitalverwaltungsgesellschaft bzw. Verwaltungsgesellschaft sowie deren Beauftragte können Retrozessionen
zur Entschädigung für das Anbieten von Fondsanteilen in der Schweiz bezahlen. Mit dieser Entschädigung können
insbesondere folgende Dienstleistungen abgegolten werden:
–– Anbieten von Fondsanteilen;
–– Kundenpflege.
Retrozessionen gelten nicht als Rabatte, auch wenn sie ganz oder teilweise letztendlich an die Anleger weitergeleitet
werden.
Die Empfänger der Retrozessionen gewährleisten eine transparente Offenlegung und informieren den Anleger von
sich aus kostenlos über die Höhe der Entschädigungen, die sie für das Anbieten erhalten könnten.
Auf Anfrage legen die Empfänger der Retrozessionen die effektiv erhaltenen Beträge, welche sie für das Anbieten der
kollektiven Kapitalanlagen dieser Anleger erhalten, offen.
Die Kapitalverwaltungsgesellschaft bzw. Verwaltungsgesellschaft und deren Beauftragte können beim Angebot in
der Schweiz Rabatte auf Verlangen direkt an Anleger bezahlen. Rabatte dienen dazu, die auf die betreffenden Anleger
entfallenden Gebühren oder Kosten zu reduzieren. Rabatte sind zulässig, sofern sie
–– aus Gebühren der Kapitalverwaltungsgesellschaft bzw. Verwaltungsgesellschaft bezahlt werden und somit das
Fondsvermögen nicht zusätzlich belasten;
–– aufgrund von objektiven Kriterien gewährt werden;
–– sämtlichen Anlegern, welche die objektiven Kriterien erfüllen und Rabatte verlangen, unter gleichen zeitlichen
Voraussetzungen im gleichen Umfang gewährt werden.Die objektiven Kriterien zur Gewährung von Rabatten durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft bzw. Verwaltungs
gesellschaft sind:
–– das vom Anleger gezeichnete Volumen bzw. das von ihm gehaltene Gesamtvolumen in der kollektiven Kapital
anlage oder gegebenenfalls in der Produktepalette des Promoters;
–– die Höhe der vom Anleger generierten Gebühren;
–– das vom Anleger praktizierte Anlageverhalten (z.B. erwartete Anlagedauer);
–– die Unterstützungsbereitschaft des Anlegers in der Lancierungsphase einer kollektiven Kapitalanlage.
Auf Anfrage des Anlegers legt die Kapitalverwaltungsgesellschaft bzw. Verwaltungsgesellschaft die entsprechende
Höhe der Rabatte kostenlos offen.
5. Erfüllungsort und Gerichtsstand
Für die in der Schweiz angebotenen Anteile ist am Sitz des Vertreters Erfüllungsort und Gerichtsstand begründet.Inhalt
2 Verkaufsprospekt – Allgemeiner Teil
2 Hinweis zum Verkaufsprospekt
2 Verkaufsbeschränkung
2 Wichtigste rechtliche Auswirkungen der Vertragsbeziehung
3 Grundlagen
4 Verwaltungsgesellschaft
4 Verwahrstelle
7 Risikohinweise
15 Anlagegrundsätze und -grenzen
20 Wertpapier-Darlehensgeschäfte
20 Pensionsgeschäfte
21 Kontrahentenauswahl
21 Sicherheitenstrategie
22 Kreditaufnahme
22 Hebelwirkung (Leverage)
22 Bewertung
23 Anteile
26 Kosten
27 Ermittlung der Erträge
27 Auflösung, Übertragung und Verschmelzung des Fonds
28 Auslagerung
31 Faire Behandlung der Anleger / Umgang mit Interessenkonflikten
32 Wirtschaftsprüfer
32 Zahlungen an die Anleger / Verbreitung der Berichte und sonstige Informationen
33 Dienstleister
34 Verkaufsprospekt – Besonderer Teil
41 Anlagebedingungen
41 Allgemeine Anlagebedingungen
46 Besondere Anlagebedingungen
PWM US Dynamic Growth (USD)
50 Kurzangaben über die für die Anleger bedeutsamen Steuervorschriften
1Verkaufsprospekt – Allgemeiner Teil
Hinweis zum Verkaufsprospekt Die DWS Investment GmbH und/oder dieses von „Spezifizierten US-Personen“ direkt oder
Sondervermögen sind und werden nicht gemäß indirekt unterhaltenen „Finanzkonten“ zu
Der Kauf und Verkauf von Anteilen an in die dem United States Investment Company Act von machen. Im Allgemeinen wird bei FFIs, die
sem Verkaufsprospekt behandelten Sonderver 1940 in seiner gültigen Fassung registriert. Die dieser Berichtspflicht nicht nachkommen, ein
mögen erfolgt auf Basis des Verkaufsprospekts, Anteile dieses Sondervermögens sind und wer Quellensteuerabzug von 30% auf bestimmte
der wesentlichen Anlegerinformationen und den nicht gemäß dem United States Securities Einkünfte aus US-Quellen vorgenommen. Diese
der Allgemeinen Anlagebedingungen in Verbin Act von 1933 in seiner gültigen Fassung oder Regelung wird schrittweise im Zeitraum zwi
dung mit den Besonderen Anlagebedingungen nach den Wertpapiergesetzen eines Bundes schen dem 1. Juli 2014 und 2017 eingeführt.
in der jeweils geltenden Fassung. Die „Allge staates der Vereinigten Staaten von Amerika
meinen Anlagebedingungen“ und die „Beson registriert. Dementsprechend werden Anteile Grundsätzlich haben Nicht-US-Fonds, wie zum
deren Anlagebedingungen“ sind im Anschluss weder in den Vereinigten Staaten von Amerika Beispiel dieser Fonds, FFI-Status und müssen
an d
iesen Verkaufsprospekt abgedruckt. noch an oder für Rechnung von US-Personen mit dem IRS einen FFI-Vertrag abschließen,
angeboten oder verkauft. Spätere Übertragungen sofern sie nicht als „FATCA-konform“ eingestuft
Der Verkaufsprospekt ist dem am Erwerb von Anteilen in die Vereinigten Staaten von Ame werden oder, vorbehaltlich eines zwischenstaat
eines Anteils an diesem Sondervermögen rika beziehungsweise an US-Personen sind unzu lichen Model 1-Abkommens („IGA“), entweder
Interessierten zusammen mit den wesent lässig. Interessenten müssen gegebenenfalls als „Reporting Financial Institution“ oder als
lichen Anlegerinformationen, dem letzten darlegen, dass sie keine US-Person sind und „Non-Reporting Financial Institution“ die Anfor
veröffentlichten Jahresbericht sowie dem Anteile weder im Auftrag von US-Personen derungen des IGA ihres Heimatstaates erfüllen.
gegebenenfalls nach dem Jahresbericht ver erwerben noch an US-Personen weiterveräu IGAs sind Abkommen zwischen den USA und
öffentlichten Halbjahresbericht kostenlos zur ßern. US-Personen sind Personen, die Staatsan anderen Staaten zur Umsetzung der FATCA-
Verfügung zu stellen. Der am Erwerb eines gehörige der USA sind oder dort ihren Wohnsitz Anforderungen. Am 31. Mai 2013 hat die Bundes
Anteils Interessierte ist zudem über den haben und/oder dort steuerpflichtig sind. US- republik Deutschland ein Model 1-Abkommen
jüngsten Nettoinventarwert des Sonder Personen können auch Personen- oder Kapital mit den USA unterzeichnet. Die dazugehörige
vermögens zu informieren. gesellschaften sein, die gemäß den Gesetzen Umsetzungsverordnung ist am 29. Juli 2014 in
der USA beziehungsweise eines US-Bundes Kraft getreten. Der Fonds muss daher zu gege
Von dem Verkaufsprospekt abweichende Aus staates, Territoriums oder einer US-Besitzung bener Zeit die Bestimmungen eines solchen
künfte oder Erklärungen dürfen nicht abge gegründet werden. deutschen IGA einhalten.
geben werden. Jeder Kauf und Verkauf von
Anteilen auf der Basis von Auskünften oder In Fällen, in denen die Gesellschaft Kenntnis davon Die Verwaltungsgesellschaft wird kontinuierlich
Erklärungen, welche nicht in dem Verkaufs erlangt, dass ein Anteilinhaber eine US-Person ist das Ausmaß der Anforderungen prüfen, die
prospekt beziehungsweise in den wesent oder Anteile für Rechnung einer US-Person hält, FATCA und insbesondere das deutsche IGA an
lichen Anlegerinformationen enthalten sind, kann die Gesellschaft die unverzügliche Rückgabe sie stellen. In diesem Zusammenhang kann es
erfolgt ausschließlich auf Risiko des Käufers. der Anteile an die Gesellschaft zum letzten fest unter anderem erforderlich werden, dass die
Der Verkaufsprospekt wird ergänzt durch den gestellten Anteilwert verlangen. Verwaltungsgesellschaft alle Anleger auffordert,
jeweils letzten Jahresbericht und dem gege erforderliche Dokumente zum Nachweis ihrer
benenfalls nach dem Jahresbericht veröffent Anleger, die als „Restricted Persons“ im Sinne der Steueransässigkeit vorzulegen, um auf dieser
lichten Halbjahresbericht. US-Regelung No. 2790 der „National Association Grundlage zu prüfen, ob sie als Spezifizierte
of Securities Dealers“ (NASD 2790) anzusehen US-Personen einzustufen sind.
Dieser Verkaufsprospekt besteht aus einem sind, haben ihre Anlagen in dem Sondervermögen
Allgemeinen Teil und einem Besonderen Teil. der Gesellschaft unverzüglich anzuzeigen. Anleger und für Anleger handelnde Intermediäre
Im Allgemeinen Teil werden a llgemeine sollten beachten, dass nach den geltenden
Regelungen zu dem in diesem Verkaufspros Für Vertriebszwecke darf dieser Verkaufsprospekt Grundsätzen des Fonds Anteile für Rechnung von
pekt behandelten Typus von Sondervermö nur von Personen verwendet werden, die dafür US-Personen weder angeboten noch verkauft
gen erläutert. Im Besonderen Teil werden über eine ausdrückliche schriftliche Erlaubnis der werden und spätere Übertragungen von Anteilen
spezielle, teilweise einschränkende und Gesellschaft (direkt oder indirekt über entspre auf US-Personen untersagt sind. Sofern Anteile
konkretisierende Regelungen für das betref chend beauftragte Vertriebsstellen) verfügen. von einer US-Person als wirtschaftlichem Eigen
fende Sondervermögen aufgeführt. Erklärungen oder Zusicherungen Dritter, die nicht tümer gehalten werden, kann die Verwaltungs
in diesem Verkaufsprospekt beziehungsweise in gesellschaft nach eigenem Ermessen eine
den Unterlagen enthalten sind, sind von der Zwangsrücknahme der entsprechenden Anteile
Verkaufsbeschränkung Gesellschaft nicht autorisiert. vornehmen. Anleger sollten darüber hinaus
beachten, dass die Definition von Spezifizierten
Die ausgegebenen Anteile dieses Sondervermö Die Unterlagen sind am Sitz der Gesellschaft US-Personen im Sinne der FATCA-Vorschriften
gens dürfen nur in Ländern zum Kauf angeboten öffentlich zugänglich. einen größeren Kreis von Anlegern erfasst als
oder verkauft werden, in denen ein solches Ange die aktuelle Definition von US-Personen.
bot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. Sofern Foreign Account Tax Compliance Act –
nicht von der Gesellschaft oder einem von ihr „FATCA“
beauftragten Dritten eine Erlaubnis zum öffent Die Bestimmungen des Foreign Account Tax Wichtigste rechtliche
lichen Vertrieb seitens der örtlichen Aufsichts Compliance Act (allgemein bekannt als „FATCA“) Auswirkungen der
behörden erlangt wurde, handelt es sich bei sind Bestandteil des Hiring Incentives to Restore Vertragsbeziehung
diesem Verkaufsprospekt nicht um ein öffentliches Employment Act (der „Hire Act“), der im März
Angebot zum Erwerb von Investmentanteilen 2010 in den USA in Kraft getreten ist. Diese Durch den Erwerb der Anteile wird der Anleger
beziehungsweise darf dieser Verkaufsprospekt Bestimmungen des US-Rechts dienen der Miteigentümer der von diesem Sondervermögen
nicht zum Zwecke eines solchen öffentlichen Bekämpfung von Steuerflucht durch US-Bürger. gehaltenen Vermögensgegenstände nach Bruch
Angebots verwendet werden. Danach sind Finanzinstitute außerhalb der USA teilen. Er kann über die Vermögensgegenstände
(„ausländische Finanzinstitute“ oder „FFIs“) ver nicht verfügen. Mit den Anteilen sind vorbehalt
pflichtet, der US-Steuerbehörde, dem Internal lich der Angaben im Besonderen Teil keine
Revenue Service („IRS“), jährlich Angaben zu Stimmrechte verbunden.
2Dem Vertragsverhältnis zwischen DWS Investment Kontaktadresse der DWS Investment GmbH Ferner kann der Anleger ergänzende Informatio-
GmbH und Anleger sowie den vorvertraglichen kann dabei folgende E-Mail angegeben werden: nen zum sogenannten Zielmarkt und zu den Pro-
Beziehungen wird deutsches Recht zugrunde info@dws.de. Die Plattform ist selbst keine duktkosten, die sich aufgrund der Umsetzung der
gelegt. Der Sitz der DWS Investment GmbH ist Streitbeilegungsstelle, sondern vermittelt den Vorschriften der Richtlinie 2014/65/EU des Europä
Gerichtsstand für Klagen des Anlegers gegen die Parteien lediglich den Kontakt zu einer zustän ischen Parlaments und des Rates über Märkte und
DWS Investment GmbH aus dem Vertragsverhält- digen nationalen Schlichtungsstelle. Finanzinstrumente sowie zur Änderung der Richt
nis. Anleger, die Verbraucher sind (siehe die fol- linien 2002/92/EG und 2011/61/EU (nachfolgend
gende Definition) und in einem anderen EU-Staat Das Recht, die Gerichte anzurufen, bleibt von „MiFID 2-Richtlinie“ oder „MiFID 2“) ergeben,
wohnen, können auch vor einem zuständigen einem Streitbeilegungsverfahren unberührt. und die die Gesellschaft den Vertriebsstellen zur
Gericht an ihrem Wohnsitz Klage erheben. Sämt Verfügung stellt, erhalten. Diese sind ebenso in
liche Veröffentlichungen und Werbeschriften sind in Textform bei der Gesellschaft erhältlich.
deutscher Sprache abzufassen oder mit einer Grundlagen
deutschen Übersetzung zu v ersehen. Die DWS Sofern die Gesellschaft einzelnen Anlegern wei-
Investment GmbH kann Übersetzungen des Ver- Das Sondervermögen (der Fonds) tere Informationen über die Zusammensetzung
kaufsprospekts in Sprachen solcher Länder als ver- Dieses Sondervermögen (nachfolgend „Fonds“) des Fondsportfolios oder dessen Wertentwicklung
bindlich erklären, in welchen Anteile des Fonds zum ist ein Organismus für gemeinsame Anlagen, der übermittelt, wird sie diese Informationen zeitgleich
öffentlichen Vertrieb zugelassen sind. Ansonsten ist von einer Anzahl von Anlegern Kapital einsammelt, auf Anfrage allen Anlegern des Fonds kostenlos
bei Abweichungen zwischen der deutschen Fas- um es gemäß einer festgelegten Anlagestrategie zur Verfügung stellen.
sung des Verkaufsprospekts und einer Übersetzung zum Nutzen dieser Anleger zu investieren (nach
immer die deutsche Fassung maßgeblich. Die DWS folgend „Investmentvermögen“). Der Fonds ist ein Anlagebedingungen und
Investment GmbH wird ferner die gesamte Kom- Alternatives Investmentvermögen (nachfolgend deren Änderungen
munikation mit ihren Anlegern in deutscher Spra- „AIF“) im Sinne des Kapitalanlagegesetzbuchs Die Anlagebedingungen sind im Anschluss an
che führen. Bei Streitigkeiten können Verbraucher (nachfolgend „KAGB“). Er wird von der DWS diesen Verkaufsprospekt in dieser Unterlage
die „Ombudsstelle für Investmentfonds“ des BVI Investment GmbH (nachfolgend „Gesellschaft“) abgedruckt. Die Anlagebedingungen können von
Bundesverband Investment und Asset Manage- verwaltet. Die Gesellschaft legt das bei ihr einge- der Gesellschaft geändert werden. Änderungen
ment e.V. als zuständige Verbraucherschlichtungs- legte Kapital im eigenen Namen für gemeinschaft der Anlagebedingungen bedürfen der Geneh
stelle anrufen. Die DWS Investment GmbH nimmt liche Rechnung der Anleger nach dem Grundsatz migung durch die BaFin. Änderungen der Anlage-
an Streitbeilegungsverfahren vor dieser Schlich- der Risikomischung in den nach dem KAGB zu grundsätze des Fonds sind nur unter der
tungsstelle teil. gelassenen Vermögensgegenständen gesondert Bedingung zulässig, dass die Gesellschaft den
vom eigenen Vermögen in Form von Sonder Anlegern anbietet, ihre Anteile entweder ohne
Die Kontaktdaten der „Ombudsstelle für vermögen an. weitere Kosten vor dem Inkrafttreten der Änderun-
Investmentfonds“ lauten: gen zurückzunehmen oder ihre Anteile gegen
Büro der Ombudsstelle des BVI In welche Vermögensgegenstände die Gesell- Anteile an Investmentvermögen mit vergleichba-
Bundesverband Investment und Asset schaft die Gelder der Anleger anlegen darf und ren Anlagegrundsätzen kostenlos umzutauschen,
Management e.V. welche Bestimmungen sie dabei zu beachten hat, sofern derartige Investmentvermögen von der
Unter den Linden 42 ergibt sich aus dem KAGB, den dazugehörigen Gesellschaft oder einem anderen Unternehmen
10117 Berlin Verordnungen und den Anlagebedingungen, die aus ihrem Konzern verwaltet werden.
Telefon: 030 6449046-0 das Rechtsverhältnis zwischen den Anlegern und
Telefax: 030 6449046-29 der Gesellschaft regeln. Die Anlagebedingungen Die vorgesehenen Änderungen werden im
E-Mail: info@ombudsstelle-investmentfonds.de umfassen einen Allgemeinen und einen Beson Bundesanzeiger und darüber hinaus in einer hin-
www.ombudsstelle-investmentfonds.de deren Teil („Allgemeine Anlagebedingungen“ und reichend verbreiteten Wirtschafts- oder Tages
„Besondere Anlagebedingungen“). Der Fonds zeitung oder auf der Internetseite dws.de bekannt
Verbraucher sind natürliche Personen, die in das gehört nicht zur Insolvenzmasse der Gesellschaft. gemacht. Wenn die Änderungen Vergütungen und
Sondervermögen zu einem Zweck investieren, der Aufwandserstattungen, die aus dem Fonds ent-
überwiegend weder ihrer gewerblichen noch ihrer Verkaufsunterlagen und nommen werden dürfen, oder die Anlagegrund-
selbstständigen beruflichen Tätigkeit zugerechnet Offenlegung v on Informationen sätze des Fonds oder wesentliche Anlegerrechte
werden kann, die also zu Privatzwecken handeln. zum Risikomanagement und betreffen, werden die Anleger außerdem über ihre
Vertriebsinformationen gemäß MiFID 2 depotführenden Stellen in Papierform oder elekt-
Bei Streitigkeiten aus der Anwendung der Vorschrif- Der Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anleger- ronischer Form (sogenannter „dauerhafter Daten-
ten des Bürgerlichen Gesetzbuches betreffend informationen, die Anlagebedingungen sowie die träger“) informiert. Diese Information umfasst die
Fernabsatzverträge über Finanzdienstleistungen ist aktuellen Jahres- und Halbjahresberichte sind wesentlichen Inhalte der geplanten Änderungen,
dies die Schlichtungsstelle bei der Deutschen kostenlos erhältlich bei der Gesellschaft. Die ihre Hintergründe, die Rechte der Anleger in
Bundesbank. Anlagebedingungen sind im Anhang zu diesem Zusammenhang mit der Änderung sowie einen
Verkaufsprospekt abgedruckt. Sie sind ebenso Hinweis darauf, wo und wie weitere Informatio-
Die Kontaktdaten lauten: erhältlich auf der Internetseite dws.de. nen erlangt werden können.
Deutsche Bundesbank
Schlichtungsstelle Zusätzliche Informationen über die Anlagegrenzen Die Änderungen treten frühestens am Tage nach
Postfach 11 12 32 des Risikomanagements des Fonds, die Risiko ihrer Bekanntmachung in Kraft. Änderungen von
60047 Frankfurt am Main managementmethoden, die jüngsten Entwicklun- Regelungen zu den Vergütungen und Aufwen-
E-Mail: schlichtung@bundesbank.de gen bei den Risiken und Renditen der wichtigsten dungserstattungen treten frühestens vier
www.bundesbank.de Kategorien von Vermögensgegenständen sowie Wochen nach ihrer Bekanntmachung in Kraft,
zur Zusammensetzung der Portfoliostruktur sind wenn nicht mit Zustimmung der BaFin ein frühe-
Bei Streitigkeiten im Zusammenhang mit Kauf- in elektronischer oder schriftlicher Form bei der rer Zeitpunkt bestimmt wurde. Änderungen der
verträgen oder Dienstleistungsverträgen, die auf Gesellschaft erhältlich. bisherigen Anlagegrundsätze des Fonds treten
elektronischem Wege zustande gekommen ebenfalls frühestens vier Wochen nach Bekannt-
sind, können sich Verbraucher auch an die machung in Kraft.
Online-Streitbeilegungsplattform der EU wenden
(www.ec.europa.eu/consumers/odr). Als
3Verwaltungsgesellschaft Aufgaben der Verwahrstelle Die Verwahrstelle hat die State Street Bank & Trust
Das KAGB sieht eine Trennung der Verwaltung und Company, mit Sitz in One Lincoln Street, Boston,
Firma, Rechtsform und Sitz der Verwahrung von Sondervermögen vor. Die Ver- Massachusetts 02111, USA, als ihren Globalen
Die Gesellschaft ist eine am 22. Mai 1956 gegrün- wahrstelle ist ein Kreditinstitut und verwahrt die Verwahrer (nachfolgend „Globaler Verwahrer“) mit
dete Kapitalverwaltungsgesellschaft im Sinne des Vermögensgegenstände in Sperrdepots bezie- der Verwahrung ausländischer Vermögensgegen-
KAGB in der Rechtsform einer Gesellschaft mit hungsweise auf Sperrkonten und überwacht, ob stände beauftragt. Der Globale Verwahrer wiede-
beschränkter Haftung (GmbH). Die Firma der die Verfügungen der Gesellschaft über die Vermö- rum hat die Verwahraufgaben auf verschiedene
Gesellschaft lautet DWS Investment GmbH (bis gensgegenstände den Vorschriften des KAGB und Unterverwahrer, ansässig in nachfolgenden Län-
September 2018 Deutsche Asset Management den Anlagebedingungen entsprechen. Die Anlage dern, übertragen, um die jeweiligen ausländischen
Investment GmbH). Die Gesellschaft hat ihren Sitz von Vermögensgegenständen in Bankguthaben Vermögensgegenstände in den jeweiligen Ländern
in der Mainzer Landstraße 11–17 in 60329 Frank- bei einem anderen Kreditinstitut sowie Verfügun- zu verwahren.
furt am Main und ist im Handelsregister B des gen über solche Bankguthaben sind nur mit
Amtsgerichts Frankfurt am Main unter der Zustimmung der Verwahrstelle zulässig. Die Ver- Der Globale Verwahrer hat die Verwahrung der
Nummer HRB 9135 eingetragen. wahrstelle muss ihre Zustimmung erteilen, wenn Vermögensgegenstände in den nachfolgenden
die Anlage beziehungsweise Verfügung mit den Ländern auf die angegebenen Unterverwahrer
Die Gesellschaft darf OGAW gemäß § 1 Absatz 2 Anlagebedingungen und den Vorschriften des übertragen:
in Verbindung mit §§ 192 ff. KAGB, Gemischte KAGB vereinbar ist.
Investmentvermögen gemäß §§ 218 ff. KAGB,
Sonstige Investmentvermögen gemäß §§ 220 ff. Daneben hat die Verwahrstelle insbesondere
KAGB, Altersvorsorge-Sondervermögen gemäß folgende Aufgaben:
§ 347 KAGB in Verbindung mit § 87 Investment-
gesetz in der bis zum 21. Juli 2013 geltenden –– sicherzustellen, dass die Ausgabe und Rück-
Fassung sowie offene inländische Spezial-AIF mit nahme der Anteile sowie die Anteilwerter-
festen Anlagebedingungen gemäß § 284 KAGB, mittlung den Vorschriften des KAGB und den
welche in die in § 284 Absatz 1 und Absatz 2 Anlagebedingungen des Fonds entsprechen;
KAGB mit Ausnahme der in § 284 Absatz 2 Buch- –– sicherzustellen, dass bei den für gemein-
staben e), f) genannten Vermögensgegenstände schaftliche Rechnung der Anleger getätigten
investieren, verwalten. Darüber hinaus darf die Geschäften der Gegenwert innerhalb der
Gesellschaft EU-Investmentvermögen oder üblichen Fristen in ihre Verwahrung gelangt
ausländische AIF verwalten, deren zulässige und dass die Erträge des Fonds gemäß den
Vermögensgegenstände denen für inländische Vorschriften des KAGB und den Anlagebedin-
Investmentvermögen entsprechen. gungen verwendet werden. Die Verwahr-
stelle hat darüber hinaus zu prüfen, ob die
Geschäftsführung und Aufsichtsrat Anlage auf Sperrkonten oder in Sperrdepots
Nähere Angaben über die Geschäftsführung und eines anderen Kreditinstitutes, einer Wert
die Zusammensetzung des Aufsichtsrates finden papierfirma oder eines anderen Verwahrers
Sie am Schluss dieser Unterlage. mit dem KAGB und den Anlagebedingungen
vereinbar ist. Wenn dies der Fall ist, hat sie
Eigenkapital und zusätzliche die Zustimmung zur Anlage zu erteilen;
Eigenmittel –– sicherzustellen, dass die Erträge des Fonds
Die Gesellschaft hat ein Stammkapital in Höhe nach den Vorschriften des KAGB und nach
von 115 Mio. Euro (Stand: 31.12.2020). Das haf- den Anlagebedingungen verwendet werden;
tende Eigenkapital der Gesellschaft beträgt –– Überwachung von Kreditaufnahmen durch
398,4 Mio. Euro (Stand 31.12.2020). die Gesellschaft für Rechnung des Fonds
sowie gegebenenfalls Zustimmung zur
Die Gesellschaft hat die Berufshaftungsrisiken, Kreditaufnahme, soweit es sich nicht um
die sich durch die Verwaltung von AIF ergeben kurzfristige Überziehungen handelt, die allein
und auf berufliche Fahrlässigkeit ihrer Organe durch verzögerte Gutschriften von Zahlungs-
oder Mitarbeiter zurückzuführen sind, abgedeckt eingängen zustande kommen;
durch: Eigenmittel in Höhe von wenigstens –– sicherzustellen, dass Sicherheiten für Wert
0,01% des Wertes der Portfolios aller verwalte- papierdarlehen rechtswirksam bestellt und
ten AIF, wobei dieser Betrag jährlich überprüft jederzeit vorhanden sind.
und angepasst wird. Diese Eigenmittel sind von
dem angegebenen haftenden Eigenkapital Unterverwahrung und
umfasst. Interessenkonflikte
Die Gesellschaft hat die in diesem Abschnitt
„Unterverwahrung und Interessenkonflikte“ auf-
Verwahrstelle genommenen Angaben und Informationen von
der Verwahrstelle erhalten und ist insofern auf die
Identität der Verwahrstelle rechtzeitige Zurverfügungstellung der vollstän
Für den Fonds hat das Kreditinstitut State digen und richtigen Angaben sowie Informationen
Street Bank International GmbH mit Sitz in durch die Verwahrstelle angewiesen.
der Brienner Straße 59, 80333 München,
die Funktion der Verwahrstelle übernommen.
Die Verwahrstelle ist ein Kreditinstitut nach
deutschem Recht.
4Name des Unterverwahrers Land Sitz Interessenkonflikte*
Citibank, N.A. Ägypten Kairo Fallgruppe 1
Raiffeisen Bank sh.a. Albanien Tirana Fallgruppe 1
Citibank N.A. Argentinien Buenos Aires Fallgruppe 1
The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. Australien Parramatta Fallgruppe 1
HSBC Bank Middle East Ltd. Bahrain Al Seef Fallgruppe 1
Standard Chartered Bank Bangladesch Dhaka Fallgruppe 1
BNP Paribas Securities Services, S.C.A., Frankreich Belgien Pantin Fallgruppe 1
(Operation durch die Niederlassung Paris
mit Unterstützung durch die Niederlassung Brüssel)
via Standard Chartered Bank Benin Abidjan Fallgruppe 1
Côte d’Ivoire SA (Elfenbeinküste)
HSBC Bank Bermuda Ltd. Bermuda Hamilton Fallgruppe 1
UniCredit Bank d.d. Bosnien und Herzegowina Sarajevo Fallgruppe 1
Standard Chartered Bank Botswana Ltd. Botswana Gaborone Fallgruppe 1
Citibank, N.A. Brasilien São Paulo Fallgruppe 1
Citibank Europe plc, Bulgaria Branch Bulgarien Sofia Fallgruppe 1
UniCredit Bulbank AD Bulgarien Sofia Fallgruppe 1
via Standard Chartered Bank Burkina Faso Abidjan Fallgruppe 1
Côte d’Ivoire S.A. (Elfenbeinküste)
Banco de Chile Chile Santiago de Chile Fallgruppe 1
HSBC Bank (China) Company Ltd. China Shanghai Fallgruppe 1
China Construction Bank Corporation China Beijing Fallgruppe 1
The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. China Connect Hong Kong Fallgruppe 1
Citibank N.A. China Connect Hong Kong Fallgruppe 1
Standard Chartered Bank (Hong Kong) Ltd. China Connect Hong Kong Fallgruppe 1
Banco BCT S.A. Costa Rica San José Fallgruppe 1
Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Schweden Dänemark Kopenhagen Fallgruppe 1
(Operation durch die Niederlassung Kopenhagen)
Deutsche Bank AG Deutschland Eschborn Fallgruppe 2
State Street Bank International GmbH Deutschland München Fallgruppe 1
Standard Chartered Bank Elfenbeinküste Abidjan Fallgruppe 1
Côte d’Ivoire S.A. (Elfenbeinküste)
AS SEB Pank Estland Tallinn Fallgruppe 1
Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Schweden Finnland Helsinki Fallgruppe 1
(Operation durch die Niederlassung Helsinki)
BNP Paribas Securities Services, S.C.A. Frankreich Pantin Fallgruppe 1
JSC Bank of Georgia Georgien Tiflis Fallgruppe 1
Standard Chartered Bank Ghana Plc Ghana Accra Fallgruppe 1
BNP Paribas Securities Services, S.C.A. Griechenland Athen Fallgruppe 1
via Standard Chartered Bank Guinea-Bissau Abidjan Fallgruppe 1
Côte d’Ivoire S.A. (Elfenbeinküste)
The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. Hong Kong Hong Kong Fallgruppe 1
Deutsche Bank AG Indien Mumbai Fallgruppe 2
Citibank, N.A. Indien Mumbai Fallgruppe 1
Deutsche Bank AG Indonesien Jakarta Fallgruppe 2
State Street Bank and Trust Company, Irland Edinburgh Fallgruppe 1
United Kingdom branch
Landsbankinn hf. Island Reykjavik Fallgruppe 1
Bank Hapoalim B.M. Israel Tel Aviv Fallgruppe 1
Intesa Sanpaolo S.p.A. Italien Mailand Fallgruppe 1
Mizuho Bank, Ltd. Japan Tokio Fallgruppe 1
The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. Japan Tokio Fallgruppe 1
Standard Chartered Bank Jordanien Amman Fallgruppe 1
State Street Trust Company Canada Kanada Toronto Fallgruppe 1
HSBC Bank Middle East Ltd. Katar Doha Fallgruppe 1
JSC Citibank Kazakhstan Kasachstan Almaty Fallgruppe 1
Standard Chartered Bank Kenya Ltd. Kenia Nairobi Fallgruppe 1
Cititrust Colombia S.A. Sociedad Fiduciaria Kolumbien Bogotá, D.C. Fallgruppe 1
Deutsche Bank AG Korea (Republik Korea) Seoul Fallgruppe 2
The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. Korea (Republik Korea) Seoul Fallgruppe 1
Privredna Banka Zagreb d.d. Kroatien Zagreb Fallgruppe 1
Zagrebacka Banka d.d. Kroatien Zagreb Fallgruppe 1
HSBC Bank Middle East Ltd. Kuwait Safat Fallgruppe 1
AS SEB banka Lettland Riga Fallgruppe 1
AB SEB bankas Litauen Vilnius Fallgruppe 1
Standard Bank PLC Malawi Blantyre Fallgruppe 1
5Name des Unterverwahrers Land Sitz Interessenkonflikte* Standard Chartered Bank Malaysia Berhad Malaysia Kuala Lumpur Fallgruppe 1 via Standard Chartered Bank Mali Abidjan Fallgruppe 1 Côte d’Ivoire S.A. (Elfenbeinküste) Citibank Maghreb S.A. Marokko Casablanca Fallgruppe 1 The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. Mauritius Ebène (CyberCity) Fallgruppe 1 Banco Nacional de México, S.A. Mexiko Santa Fe Fallgruppe 1 Standard Bank Namibia Ltd. Namibia Windhoek Fallgruppe 1 The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. Neuseeland Auckland Fallgruppe 1 BNP Paribas Securities Services, S.C.A., Frankreich Niederlande Pantin Fallgruppe 1 (Operation durch die Niederlassung Paris mit Unterstützung durch die Niederlassung Amsterdam) via Standard Chartered Bank Niger Abidjan Fallgruppe 1 Côte d’Ivoire S.A. (Elfenbeinküste) Stanbic IBTC Bank Plc. Nigeria Lagos Fallgruppe 1 Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) Schweden Norwegen Oslo Fallgruppe 1 (Operation durch die Niederlassung Oslo) HSBC Bank Oman S.A.O.G. Oman Seeb Fallgruppe 1 UniCredit Bank Austria AG Österreich Wien Fallgruppe 1 Deutsche Bank AG Österreich Wien Fallgruppe 2 (Operation durch die Niederlassung Frankfurt a.M. mit Unterstützung durch die Niederlassung Wien) Citibank N.A. Panama Panama-Stadt Fallgruppe 1 Deutsche Bank AG Pakistan Karachi Fallgruppe 2 Citibank del Perú S.A. Peru Lima Fallgruppe 1 Standard Chartered Bank Philippinen Makati Stadt Fallgruppe 1 Bank Handlowy w Warszawie S.A. Polen Warschau Fallgruppe 1 Deutsche Bank AG, Niederlande (Operation durch Portugal Amsterdam Fallgruppe 2 die Niederlassung Amsterdam mit Unterstützung durch die Niederlassung Lissabon) Citibank Europe plc, Dublin – Romania Branch Rumänien Bukarest Fallgruppe 1 AO Citibank Russland Moskau Fallgruppe 1 Standard Chartered Bank Zambia Plc Sambia Lusaka Fallgruppe 1 HSBC Saudi Arabia Ltd. Saudi-Arabien Riad Fallgruppe 1 Saudi British Bank Saudi-Arabien Riad Fallgruppe 1 Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) Schweden Stockholm Fallgruppe 1 UBS Switzerland AG Schweiz Zürich Fallgruppe 1 Credit Suisse (Switzerland) Ltd. Schweiz Zürich Fallgruppe 1 via Standard Chartered Bank Senegal Abidjan Fallgruppe 1 Côte d’Ivoire S.A. (Elfenbeinküste) UniCredit Bank Serbia JSC Serbien Belgrad Fallgruppe 1 Stanbic Bank Zimbabwe Ltd. Simbabwe Harare Fallgruppe 1 Citibank N.A. Singapur Singapur Fallgruppe 1 UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s. Slowakische Republik Bratislava Fallgruppe 1 UniCredit Banka Slovenija d.d. Slowenien Ljubljana Fallgruppe 1 Deutsche Bank S.A.E. Spanien Madrid Fallgruppe 2 The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. Sri Lanka Colombo Fallgruppe 1 UniCredit Bank d.d. Republik Srpska (Bosnien) Sarajevo Fallgruppe 1 FirstRand Bank Ltd. Südafrika Johannesburg Fallgruppe 1 Standard Bank of South Africa Ltd. Südafrika Johannesburg Fallgruppe 1 Standard Bank Eswatini Ltd. Swasiland Mbabane Fallgruppe 1 Standard Chartered Bank (Taiwan) Ltd. Taiwan – R.O.C. Taipei Fallgruppe 1 Standard Chartered Bank Tanzania Ltd. Tansania Dar es Salaam Fallgruppe 1 Standard Chartered Bank (Thai) Thailand Bangkok Fallgruppe 1 Public Company Ltd. via Standard Chartered Bank Togo Abidjan Fallgruppe 1 Côte d’Ivoire S.A. (Elfenbeinküste) Československá obchodni banka, a.s. Tschechische Republik Prag Fallgruppe 1 UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s. Tschechische Republik Prag Fallgruppe 1 Union Internationale de Banques Tunesien Tunis Fallgruppe 1 Citibank A.Ş. Türkei Istanbul Fallgruppe 1 Deutsche Bank, A.Ş. Türkei Istanbul Fallgruppe 2 Standard Chartered Bank Uganda Ltd. Uganda Kampala Fallgruppe 1 JSC Citibank Ukraine Kiew Fallgruppe 1 UniCredit Bank Hungary Zrt. Ungarn Budapest Fallgruppe 1 Citibank Europe plc Magyarországi Fióktelepe Ungarn Budapest Fallgruppe 1 6
Name des Unterverwahrers Land Sitz Interessenkonflikte*
Banco Itaú Uruguay S.A. Uruguay Montevideo Fallgruppe 1
State Street Bank and Trust Company USA North Quincy Fallgruppe 1
HSBC Bank Middle East Ltd. Vereinigte Arabische Dubai Fallgruppe 1
Emirate
State Street Bank and Trust Company, Vereinigtes Königreich Edinburgh Fallgruppe 1
United Kingdom branch
HSBC Bank (Vietnam) Ltd. Vietnam Ho-Chi-Minh-Stadt Fallgruppe 1
BNP Paribas Securities Services S.C.A., Griechenland Zypern Athen Fallgruppe 1
(Operation durch die Niederlassung Athen)
* Fallgruppe 1: Es werden keine Interessenkonflikte gesehen. Potenzielle Interessenkonflikte würden durch die Gestaltung des Verwahrstellen-/
Unterverwahrervertrags gesteuert werden.
Fallgruppe 2: Der Unterverwahrer ist ein mit der Gesellschaft verbundenes Unternehmen.
Zusätzliche Informationen
Neben der eigentlichen Verwahrung der auslän Abwicklung und Kontrolle der Kreditgeschäfte und –– Vorgaben zum sogenannten „Wall
dischen Wertpapiere bei dem ausländischen der Abwicklung und Kontrolle der Handelsge Crossing“
Unterverwahrer, die den Usancen und Rechts schäfte dienen. Darüber hinaus ist das operative 2. Gesonderte Überwachung der relevanten
vorschriften des jeweiligen Lagerlandes folgen, Verwahrstellengeschäft nach den der Gesellschaft Personen.
sorgt der ausländische Unterverwahrer auch für bekanntgegebenen Informationen vollständig von 3. Keine schädlichen Abhängigkeiten im
die Einlösung von Zins-, Gewinnanteil- und den Bereichen, die Dienstleistungen im Zusam Vergütungssystem.
Ertragsscheinen sowie von rückzahlbaren Wert menhang mit der Verwaltung von Sicherheiten für 4. Vermeidung schädlicher Einflussnahme eines
papieren bei deren Fälligkeit. beispielsweise Wertpapier-Darlehensgeschäfte Mitarbeiters auf andere Mitarbeiter.
(sogenannte „Collateral Management Services“) 5. Vermeidung von Zuständigkeiten eines
Darüber hinaus gibt der Unterverwahrer Informa und die Übernahme von KVG Backoffice-Tätigkei Mitarbeiters für verschiedene Aktivitäten,
tionen über Kapitalmaßnahmen der verwahrten ten (sogenanntes „KVG Backoffice-Insourcing“) bei deren simultaner Ausübung Interessen
ausländischen Wertpapiere weiter. anbieten, getrennt. In diesen Fällen der Einlage konflikte entstehen könnten.
rung von Aufgaben der Kapitalverwaltungsgesell 6. Als Ultima Ratio ist die Mitteilung nicht hin
Im Verhältnis zu dem Globalen Verwahrer auf schaft ist die sogenannte „Divisionslösung“ reichend vermeidbarer oder kontrollierbarer
erster Unterverwahrstufe sind nach Auskunft der gemäß BaFin-Rundschreiben 08/2015 (WA)/ Interessenkonflikte an den betreffenden
Verwahrstelle tatsächliche und potenzielle Inter Verwahrstellenrundschreiben beziehungsweise Kunden vorgesehen.
essenkonflikte rechtskonform ausgesteuert. BaFin-Rundschreiben 01/2017 (WA)/KAMaRisk
Diesbezüglich verweisen wir auf die nachfolgen nach Auskunft durch die Verwahrstelle hinsichtlich Haftung der Verwahrstelle
den Ausführungen. räumlicher, personeller sowie funktionaler und Die Verwahrstelle ist grundsätzlich für alle Ver
hirarchischer Trennung umgesetzt. mögensgegenstände, die von ihr oder mit ihrer
Die Verwahrstelle hat der Gesellschaft mitgeteilt, Zustimmung von einer anderen Stelle verwahrt
dass sie mit Interessenkonflikten zusammen Die Grundsätze für den Umgang mit Interessen werden, verantwortlich. Im Falle des Verlustes
fassend wie folgt umgeht: konflikten („Conflicts of Interest Policy“) der eines solchen Vermögensgegenstandes haftet
Verwahrstelle deckt nach den der Gesellschaft die Verwahrstelle gegenüber dem Fonds und
Die Compliance Abteilung der Verwahrstelle ist mit bekanntgegebenen Informationen den Themen dessen Anlegern, es sei denn, der Verlust ist auf
der Funktion der gemäß § 70 Absatz 2 Satz 4 KAGB komplex der Interessenkonflikte sowohl aus Ereignisse außerhalb des Einflussbereichs der
beziehungsweise § 85 Absatz 2 Satz 4 KAGB erfor WpHG-Sicht als auch aus Verwahrstellen-Sicht ab Verwahrstelle zurückzuführen. Für Schäden, die
derlichen „unabhängigen Stelle“ betraut. und sieht den Einsatz verschiedener Methoden nicht im Verlust eines Vermögensgegenstandes
zur Vermeidung von Interessenkonflikten vor, bestehen, haftet die Verwahrstelle grundsätzlich
Der Geschäftsverteilungsplan und die aufbau welche im Folgenden stichpunktartig dargestellt nur, wenn sie ihre Verpflichtungen nach den Vor
organisatorische Struktur der Verwahrstelle ent sind: schriften des KAGB mindestens fahrlässig nicht
sprechen nach den der Gesellschaft mitgeteilten erfüllt hat.
Informationen den gesetzlichen und aufsichts 1. Kontrolle des Informationsflusses:
rechtlichen Anforderungen und tragen insbeson –– Vorgaben zu Vertraulichkeitsbereichen
dere der Anforderung der Vermeidung von („Chinese Walls“) und deren Handhabung Risikohinweise
Interessenkonflikten Rechnung. So sind der –– Informationsweitergabe im Unternehmen
Bereich, der Kreditgeschäfte initiiert, sowie bei unter strikter Einhaltung des „Need to Vor der Entscheidung über den Kauf von
den Kreditentscheidungen über ein Votum verfügt Know“-Prinzips Anteilen an dem Fonds sollten Anleger die
(„Markt“) und der Bereich „Handel“ durchgängig –– Zugriffsrechte auf Informationen und phy nachfolgenden Risikohinweise zusammen mit
bis auf Ebene der Geschäftsleitung von dem sische Zugangsrechte zu Unternehmens den anderen in diesem Verkaufsprospekt ent-
Bereich, der bei Kreditentscheidungen über ein bereichen. So werden zum Beispiel die haltenen Informationen sorgfältig lesen und
weiteres Votum verfügt („Marktfolge“), getrennt. Dienstleistungen im Rahmen des „KVG diese bei ihrer Anlageentscheidung berück-
Diese Trennung gilt ebenso für die Funktionen, die Backoffice Insourcing“ derzeit system sichtigen. Der Eintritt eines oder mehrerer
der Überwachung und Kommunikation der Risiken technisch vollkommen getrennt vom dieser Risiken kann für sich genommen oder
(„Risikocontrolling“) und den Funktionen, die der Verwahrstellengeschäft erbracht zusammen mit anderen Umständen die
7Wertentwicklung des Fonds beziehungsweise Änderung der Anlagepolitik veräußern. Der Anteilwert nach Wiederaufnahme
der im Fonds gehaltenen Vermögensgegen- oder der Anlagebedingungen der Anteilrücknahme kann niedriger liegen, als
stände nachteilig beeinflussen und sich damit Die Gesellschaft kann die Anlagebedingungen mit derjenige vor Aussetzung der Rücknahme.
auch nachteilig auf den Anteilwert auswirken. Genehmigung der BaFin ändern. Durch eine Ände Einer Aussetzung kann ohne erneute Wiederauf
Veräußert der Anleger Anteile an dem Fonds rung der Anlagebedingungen können auch den nahme der Rücknahme der Anteile direkt eine
zu einem Zeitpunkt, in dem die Kurse der in Anleger betreffende Regelungen geändert wer Auflösung des Sondervermögens folgen, zum
dem Fonds befindlichen Vermögensgegen- den. Die Gesellschaft kann etwa durch eine Ände Beispiel wenn die Gesellschaft die Verwaltung des
stände gegenüber dem Zeitpunkt seines rung der Anlagebedingungen die Anlagepolitik des Fonds kündigt, um den Fonds dann aufzulösen.
Anteilerwerbs gefallen sind, so erhält er das Fonds ändern oder sie kann die dem Fonds zu Für den Anleger besteht daher das Risiko, dass er
von ihm in den Fonds investierte Kapital nicht belastenden Kosten erhöhen. Die Gesellschaft die von ihm geplante Haltedauer nicht realisieren
oder nicht vollständig zurück. kann die Anlagepolitik zudem innerhalb des kann und ihm wesentliche Teile des investierten
gesetzlich und vertraglich zulässigen Anlagespekt Kapitals für unbestimmte Zeit nicht zur Verfügung
Der Anleger könnte sein in den Fonds inves- rums und damit ohne Änderung der Anlagebedin stehen oder insgesamt verloren gehen.
tiertes Kapital teilweise oder sogar ganz gungen und deren Genehmigung durch die BaFin
verlieren. Wertzuwächse können nicht garan- ändern. Hierdurch kann sich das mit dem Fonds Auflösung des Fonds
tiert werden. Das Risiko des Anlegers ist auf verbundene Risiko verändern. Der Gesellschaft steht das Recht zu, die Verwal
die angelegte Summe beschränkt. Eine tung des Fonds zu kündigen. Die Gesellschaft
Nachschusspflicht über das vom Anleger Beschränkung der Anteilrücknahme kann den Fonds nach Kündigung der Verwaltung
investierte Kapital hinaus besteht nicht. Sofern im Besonderen Teil und in den Anlagebe ganz auflösen. Das Verwaltungs- und Verfügungs
Neben den nachstehend oder an anderer dingungen nichts anderes angegeben ist, darf die recht über den Fonds geht nach einer Kündigungs
Stelle des Verkaufsprospekts beschriebenen Gesellschaft die Rücknahme der Anteile für ins frist von sechs Monaten auf die Verwahrstelle
Risiken und Unsicherheiten kann die Wert- gesamt bis zu 15 aufeinander folgende Arbeits über. Für den Anleger besteht daher das Risiko,
entwicklung des Fonds durch verschiedene tage beschränken. Dies setzt voraus, dass die dass er die von ihm geplante Haltedauer nicht
weitere Risiken und Unsicherheiten beein- Rückgabeverlangen der Anleger einen zuvor fest realisieren kann. Bei dem Übergang des Fonds auf
trächtigt werden, die derzeit nicht bekannt gelegten Schwellenwert überschreiten, ab dem die Verwahrstelle können dem Fonds andere
sind. Die Reihenfolge, in der die nachfolgen- die Rückgabeverlangen aufgrund der Liquiditäts Steuern als deutsche Ertragsteuern belastet wer
den Risiken aufgeführt werden, enthält situation des Fonds nicht mehr im Interesse der den. Wenn die Fondsanteile nach Beendigung des
weder eine Aussage über die Wahrscheinlich- Gesamtheit der Anleger ausgeführt werden kön Liquidationsverfahrens aus dem Depot des Anle
keit ihres Eintritts noch über das Ausmaß nen. Wird der Schwellenwert überschritten, ent gers ausgebucht werden, kann der Anleger mit
oder die Bedeutung bei Eintritt einzelner scheidet die Gesellschaft in pflichtgemäßem Ertragsteuern belastet werden.
Risiken. Ermessen, ob die vorliegenden Rücknahmeverlan
gen der Anleger beschränkt werden. Hat die Übertragung aller Vermögensgegenstände
Risiken einer Fondsanlage Gesellschaft entschieden, die Rücknahme zu des Fonds auf ein anderes Investmentvermögen
Im Folgenden werden die Risiken dargestellt, beschränken, wird sie Anteile zu dem am Abrech (Verschmelzung)
die mit einer Anlage in einen AIF typischer nungsstichtag geltenden Rücknahmepreis lediglich Die Gesellschaft kann sämtliche Vermögensgegen
weise verbunden sind. Diese Risiken können anteilig zurücknehmen; im Übrigen entfällt die stände des Fonds auf ein anderes Publikums-
sich nachteilig auf den Anteilwert, auf das vom Rücknahmepflicht. Dies bedeutet, dass jedes Investmentvermögen übertragen. Der Anleger
Anleger investierte Kapital sowie auf die vom Rücknahmeverlangen nur anteilig auf Basis einer kann seine Anteile in diesem Fall (i) zurückgeben,
Anleger geplante Haltedauer der Fondsanlage von der Gesellschaft ermittelten Quote ausgeführt (ii) behalten mit der Folge, dass er Anleger des
auswirken. wird. Der nicht ausgeführte Teil des Auftrags wird übernehmenden Investmentvermögens wird,
auch nicht zu einem späteren Zeitpunkt ausge (iii) oder gegen Anteile an einem offenen inländi
Schwankung des Fondsanteilwertes führt, sondern verfällt. Für den Anleger besteht schen Investmentvermögen mit vergleichbaren
Der Fondsanteilwert berechnet sich aus dem daher das Risiko, dass seine Order zur Anteilrück Anlagegrundsätzen umtauschen, sofern die
Wert des Fonds, geteilt durch die Anzahl der in gabe nur anteilig ausgeführt wird und die noch Gesellschaft oder ein mit ihr verbundenes Unter
den Verkehr gelangten Anteile. Der Wert des offenen Restorder erneut platzieren muss. nehmen ein solches Investmentvermögen mit ver
Fonds entspricht dabei der Summe der Markt gleichbaren Anlagegrundsätzen verwaltet. Dies
werte aller Vermögensgegenstände im Fonds Aussetzung der Anteilrücknahme gilt gleichermaßen, wenn die Gesellschaft sämt
vermögen abzüglich der Summe der Marktwerte Die Gesellschaft darf die Rücknahme der Anteile liche Vermögensgegenstände auf ein OGAW
aller Verbindlichkeiten des Fonds. Der Fonds zeitweilig aussetzen, sofern außergewöhnliche überträgt. Der Anleger muss daher im Rahmen
anteilwert ist daher von dem Wert der im Fonds Umstände vorliegen, die eine Aussetzung unter der Übertragung vorzeitig eine erneute Investiti
gehaltenen Vermögensgegenstände und der Berücksichtigung der Interessen der Anleger onsentscheidung treffen. Bei einer Rückgabe der
Höhe der Verbindlichkeiten des Fonds abhängig. erforderlich erscheinen lassen. Außergewöhnliche Anteile können Ertragsteuern anfallen. Bei einem
Sinkt der Wert dieser Vermögensgegenstände Umstände in diesem Sinne können zum Beispiel Umtausch der Anteile in Anteile an einem Invest
oder steigt der Wert der Verbindlichkeiten, so fällt sein: wirtschaftliche oder politische Krisen, Rück mentvermögen mit vergleichbaren Anlagegrund
der Fondsanteilwert. nahmeverlangen in außergewöhnlichem Umfang sätzen kann der Anleger mit Steuern belastet
sowie die Schließung von Börsen oder Märkten, werden, etwa, wenn der Wert der erhaltenen
Beeinflussung des individuellen Ergebnisses Handelsbeschränkungen oder sonstige Faktoren, Anteile höher ist als der Wert der alten Anteile
durch steuerliche Aspekte die die Ermittlung des Anteilwertes beeinträchti zum Zeitpunkt der Anschaffung.
Die steuerliche Behandlung von Kapitalerträgen gen. Daneben kann die BaFin anordnen, dass die
hängt von den individuellen Verhältnissen des Gesellschaft die Rücknahme der Anteile auszuset Übertragung des Fonds auf eine andere
jeweiligen Anlegers ab und kann künftig Ände zen hat, wenn dies im Interesse der Anleger oder Kapitalverwaltungsgesellschaft
rungen unterworfen sein. Für Einzelfragen – der Öffentlichkeit erforderlich ist. Der Anleger kann Die Gesellschaft kann die Verwaltung des Fonds
insbesondere unter Berücksichtigung der seine Anteile während dieses Zeitraums nicht auf eine andere Kapitalverwaltungsgesellschaft
individuellen steuerlichen Situation – sollte sich zurückgeben. Auch im Fall einer Aussetzung der übertragen. Der Fonds bleibt dadurch zwar unver
der Anleger an seinen persönlichen Steuer Anteilrücknahme kann der Anteilwert sinken; zum ändert, wie auch die Stellung des Anlegers. Der
berater wenden. Beispiel wenn die Gesellschaft gezwungen ist, Anleger muss aber im Rahmen der Übertragung
Vermögensgegenstände während der Aussetzung entscheiden, ob er die neue Kapitalverwaltungsge
der Anteilrücknahme unter Verkehrswert zu sellschaft für ebenso geeignet hält wie die
8 isherige. Wenn er in den Fonds unter neuer
b Soziales –– Technologischer Wandel im Zusammenhang
Verwaltung nicht investiert bleiben möchte, muss mit der Umstellung zu einer kohlenstoff
er seine Anteile zurückgeben. Hierbei können –– Einhaltung anerkannter arbeitsrechtlicher armen Wirtschaft
Ertragsteuern anfallen. Standards (keine Kinder- und Zwangsarbeit, –– Änderungen der Präferenzen und des
keine Diskriminierung) Verhaltens von Kunden
Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele –– Einhaltung der Arbeitssicherheit und des
des Anlegers Gesundheitsschutzes Die Nachhaltigkeitsrisiken können zu einer
Es kann nicht garantiert werden, dass der Anleger –– Angemessene Entlohnung, faire wesentlichen Verschlechterung des Finanzprofils,
seinen gewünschten Anlageerfolg erreicht. Der Bedingungen am Arbeitsplatz, Diversität der Liquidität, der Rentabilität oder der Reputa
Anteilwert des Fonds kann fallen und zu Verlusten sowie Aus- und Weiterbildungschancen tion des zugrunde liegenden Investments führen.
beim Anleger führen. Es bestehen keine Garantien –– Gewerkschafts- und Versammlungsfreiheit
der Gesellschaft oder Dritter hinsichtlich einer –– Gewährleistung einer ausreichenden Produkt Sofern die Nachhaltigkeitsrisiken nicht bereits
bestimmten Mindestzahlung bei Rückgabe oder sicherheit, einschließlich Gesundheitsschutz erwartet und in den Bewertungen der Invest
eines bestimmten Anlageerfolgs des Fonds. Ein –– Gleiche Anforderungen an Unternehmen in ments berücksichtigt waren, können sich diese
bei Erwerb von Anteilen entrichteter Ausgabeauf der Lieferkette erheblich negativ auf den erwarteten/geschätz
schlag beziehungsweise ein bei Veräußerung von –– Inklusive Projekte bzw. Rücksichtnahme auf ten Marktpreis und/oder die Liquidität der Anlage
Anteilen entrichteter Rücknahmeabschlag kann die Belange von Gemeinden und sozialen und somit auf die Rendite des Fonds auswirken.
zudem insbesondere bei nur kurzer Anlagedauer Minderheiten
den Erfolg einer Anlage reduzieren oder sogar auf Marktrisiko im Zusammenhang mit
zehren. Anleger könnten einen niedrigeren als den Unternehmensführung Nachhaltigkeitsrisiken
ursprünglich angelegten Betrag zurückerhalten. Auswirkungen auf den Marktpreis können auch
–– Steuerehrlichkeit Risiken aus dem Bereich Umwelt, Soziales oder
Risiken der negativen –– Maßnahmen zur Verhinderung von Korruption Unternehmensführung haben. So können Markt
Wertentwicklung des Fonds –– Nachhaltigkeitsmanagement durch Vorstand kurse sich verändern, wenn Unternehmen nicht
(Marktrisiko) –– Vorstandsvergütung in Abhängigkeit nachhaltig handeln und keine Investitionen in
Nachfolgend werden die Risiken dargestellt, die von Nachhaltigkeit nachhaltige Veränderungen vornehmen. Ebenso
mit der Anlage in einzelne Vermögensgegen –– Ermöglichung von Whistle Blowing können strategische Ausrichtungen von Unter
stände durch den Fonds einhergehen. Diese –– Gewährleistung von Arbeitnehmerrechten nehmen, die Nachhaltigkeit nicht berücksichtigen,
können die Wertentwicklung des Fonds bezie –– Gewährleistung des Datenschutzes sich negativ auf den Kurs auswirken. Das Repu
hungsweise der im Fonds gehaltenen Vermö –– Offenlegung von Informationen tationsrisiko, das aus nicht-nachhaltigem Handeln
gensgegenstände beeinträchtigen und sich damit von Unternehmen entsteht, kann sich ebenfalls
auch nachteilig auf den Anteilwert und auf das Als Teil der Umweltthemen berücksichtigt die negativ auswirken. Nicht zuletzt können auch
vom Anleger investierte Kapital auswirken. Gesellschaft insbesondere die folgenden Aspekte physische Schäden durch den Klimawandel oder
im Zusammenhang mit dem Klimawandel: Maßnahmen zur Umstellung auf eine kohlen
Nachhaltigkeitsrisiko – Umwelt, Soziales und stoffarme Wirtschaft negative Auswirkungen auf
Unternehmensführung, ESG Physische Klimaereignisse oder -bedingungen den Marktpreis haben.
Nachhaltigkeitsrisiko ist ein Ereignis oder eine
Bedingung in den Bereichen Umwelt, Soziales –– Einzelne Extremwetterereignisse Wertveränderungsrisiken
oder Unternehmensführung, dessen beziehungs –– Hitzewellen Die Vermögensgegenstände, in die die Gesell
weise deren Eintreten tatsächlich oder potenziell –– Dürren schaft für Rechnung des Fonds investiert, unter
wesentliche negative Auswirkungen auf den –– Überschwemmungen liegen Risiken. So können Wertverluste auftreten,
Wert des Investments haben können. Dabei –– Stürme indem der Marktwert der Vermögensgegenstände
kann das Nachhaltigkeitsrisiko entweder ein eige –– Hagelstürme gegenüber dem Einstandspreis fällt oder Kassa-
nes Risiko darstellen oder auf andere Risiken ein –– Waldbrände und Terminpreise sich unterschiedlich entwickeln.
wirken und wesentlich zum Risiko beitragen, wie –– Lawinen
zum Beispiel Kursänderungsrisiken, Liquiditäts –– Langfristige Klimaveränderungen Risiko von negativen Habenzinsen
risiken oder Kontrahentenrisiken oder operatio –– Abnehmende Schneemengen Die Gesellschaft legt liquide Mittel des Fonds
nelle Risiken. –– Veränderte Niederschlagshäufigkeit bei der Verwahrstelle oder anderen Banken für
Diese Ereignisse oder Bedingungen werden in und -volumina Rechnung des Fonds an, wobei die Guthaben
„Umwelt, Soziales und Unternehmensführung“ –– Unbeständige Wetterbedingungen marktüblich verzinst werden. Abhängig von
(aus dem englischen Environment, Social, Gover –– Steigender Meeresspiegel der Entwicklung der Zinspolitik der jeweiligen
nance), ESG, unterteilt und beziehen sich unter –– Änderungen der Meeresströmungen Zentral- und Notenbanken, insbesondere – und
anderem auf folgende Themen: –– Änderungen der Winde in Abhängigkeit von der jeweiligen Währung des
–– Veränderungen der Land- und Fonds beziehungsweise der Anteilklasse – der
Umwelt Bodenproduktivität Europäischen Zentralbank, der Federal Reserve
–– Geringere Wasserverfügbarkeit (FED), der Bank of England und/oder der Schwei
–– Klimaschutz (Wasserrisiko) zerischen Nationalbank sowie anderen Zentral-
–– Anpassung an den Klimawandel –– Versauerung der Ozeane und Notenbanken, können sowohl kurz-, mittel-
–– Schutz der biologischen Vielfalt –– Globale Erwärmung mit regionalen als auch langfristige Bankguthaben eine negative
–– Nachhaltige Nutzung und Schutz von Extremen Verzinsung erzielen.
Wasser- und Meeresressourcen
–– Übergang zu einer Kreislaufwirtschaft, Transitionsereignisse oder -bedingungen Kapitalmarktrisiko
Abfallvermeidung und Recycling Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von
–– Vermeidung und Verminderung der –– Verbote und Einschränkungen Finanzprodukten hängt insbesondere von der
Umweltverschmutzung –– Ausstieg aus fossilen Brennstoffen Entwicklung der Kapitalmärkte ab, die wiederum
–– Schutz gesunder Ökosysteme –– Andere politische Maßnahmen im von der allgemeinen Lage der Weltwirtschaft
–– Nachhaltige Landnutzung Zusammenhang mit der Umstellung zu sowie den wirtschaftlichen und politischen
einer kohlenstoffarmen Wirtschaft
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