DWS Artificial Intelligence - Verkaufsprospekt einschließlich Anlagebedingungen 31. Dezember 2021 - PrismaLife
←
→
Transkription von Seiteninhalten
Wenn Ihr Browser die Seite nicht korrekt rendert, bitte, lesen Sie den Inhalt der Seite unten
DWS Investment GmbH DWS Artificial Intelligence Verkaufsprospekt einschließlich Anlagebedingungen 31. Dezember 2021
Die DWS Investment GmbH verwaltet zurzeit folgende Investmentvermögen (Stand: 1.10.2021): Investmentvermögen gemäß der OGAW-Richtlinie AL GlobalDynamik DWS ESG Investa DWS Qi LowVol Europe Albatros Fonds DWS ESG Stiftungsfonds DWS Qi NonEuroQualitätsanleihen Barmenia Renditefonds DWS DWS ESG Top Asien DWS SDG Global Equities Basler-Aktienfonds DWS DWS ESG Top World DWS Smart Industrial Technologies Basler-International DWS DWS Euro Bond Fund DWS Top Dividende Basler-Rentenfonds DWS DWS Euro Flexizins DWS Top Europe Best Managers Concept I DWS Europe Dynamic DWS Top Portfolio Offensiv Champions Select Balance DWS European Opportunities DWS TRC Deutschland Champions Select Dynamic DWS Eurovesta DWS TRC ESG Top Asien CSR Bond Plus DWS Eurozone Bonds Flexible DWS TRC Global Growth DeAM-Fonds BKN-HR DWS Financials Typ O DWS TRC Top Dividende DeAM-Fonds WOP 2 DWS German Equities Typ O DWS US Growth DEGEF-Bayer-Mitarbeiter-Fonds DWS German Small/Mid Cap DWS Vermögensbildungsfonds I DWS Akkumula DWS Global Communications Dynamic Europe Balance DWS Aktien Schweiz DWS Global Emerging Markets Equities E.ON Aktienfonds DWS DWS Aktien Strategie Deutschland DWS Global Growth E.ON Rentenfonds DWS DWS Artificial Intelligence DWS Global Hybrid Bond Fund FOS Performance und Sicherheit DWS Balance DWS Global Natural Resources Equity Typ O FOS Rendite und Nachhaltigkeit DWS Balance Portfolio E DWS Global Small/Mid Cap FOS Strategie-Fonds Nr. 1 DWS Biotech DWS Global Water Gottlieb Daimler Aktienfonds DWS DWS Concept DJE Globale Aktien DWS Health Care Typ O LEA-Fonds DWS DWS Concept GS&P Food DWS Internationale Renten Typ O Löwen-Aktienfonds DWS Covered Bond Fund DWS-Merkur-Fonds 1 Multi-Index Equity Fund DWS Defensiv DWS Nomura Japan Growth Noris-Fonds DWS Deutschland DWS Qi European Equity Renten Strategie K DWS Dynamik DWS Qi Eurozone Equity Strategiekonzept I DWS ESG Convertibles DWS Qi Exklusiv Renten Chance Weltportfolio Dynamik DWS ESG Dynamic Opportunities DWS Qi Extra Bond Total Return Weltportfolio Stabilität Alternative Investmentfonds (AIF) Capital Growth Fund DWS Vorsorge AS (Flex) Vermögensmanagement Chance DWS Sachwerte FFPB Substanz Vermögensmanagement Rendite DWS Vorsorge AS (Dynamik) PWM US Dynamic Growth (USD) ZinsPlus Die Gesellschaft verwaltet zudem derzeit 159 Spezial-Investmentvermögen.
Hinweise für Anleger in Österreich Einrichtung für Privatanleger in Österreich gemäß Art. 92 der Richtlinie (EU) 2019/1160 ist die Deutsche Bank AG Filiale Wien Fleischmarkt 1 1010 Wien, Österreich Email: wm.austria@db.com Bei dieser Stelle können – die Rücknahme der Anteile durchgeführt bzw. Rücknahmeanträge eingereicht werden. – die Anleger kostenlos sämtliche Informationen, wie Verkaufsprospekte samt Anlagebedingungen, „Wesentliche Anlegerinformationen“, Jahres- und Halbjahresberichte sowie die Ausgabe- und Rücknahmepreise erhalten und sonstige Angaben und Unterlagen erfragen bzw. einsehen; zudem sind diese Dokumente über die Internetseite www.dws.com erhältlich. – Zahlungen an die Anteilinhaber weitergeleitet werden.
Hinweise für Anleger in der Schweiz
Das Angebot von Anteilen dieser kollektiven Kapitalanlage / Kapitalanlagen (die „Anteile“) in der Schweiz richtet sich
ausschliesslich an qualifizierte Anleger, wie sie im Bundesgesetz über die kollektiven Kapitalanlagen vom 23. Juni 2006
(„KAG“) in seiner jeweils gültigen Fassung und in der umsetzenden Verordnung („KKV“) definiert sind. Entsprechend
ist / sind und wird / werden diese kollektive / kollektiven Kapitalanlage / Kapitalanlagen nicht bei der Eidgenössischen
Finanzmarktaufsicht FINMA registriert. Dieses Dokument und / oder jegliche andere Unterlagen, die sich auf die
Anteile beziehen, dürfen in der Schweiz einzig qualifizierten Anlegern zur Verfügung gestellt werden.
Die durch die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht FINMA zum Angebot an nicht qualifizierte Anleger zugelassenen
kollektiven Kapitalanlagen sind auf www.finma.ch ersichtlich. Die Schweizer Version der Verkaufsprospekte der zum
Angebot an nicht qualifizierte Anleger zugelassenen kollektiven Kapitalanlagen finden Sie auf www.dws.ch.
1. Vertreter in der Schweiz
DWS CH AG
Hardstrasse 201
CH-8005 Zürich
2. Zahlstelle in der Schweiz
Deutsche Bank (Suisse) SA
Place des Bergues 3
CH-1201 Genf
3. Bezugsort der massgeblichen Dokumente
Der Verkaufsprospekt, die Anlagebedingungen, „Wesentliche Anlegerinformationen“ sowie Jahres- und Halbjahres
berichte (sofern vorhanden) können beim Vertreter in der Schweiz kostenlos bezogen werden.
4. Zahlung von Retrozessionen und Rabatten
Die Kapitalverwaltungsgesellschaft bzw. Verwaltungsgesellschaft sowie deren Beauftragte können Retrozessionen
zur Entschädigung der Vertriebstätigkeit von Fondsanteilen in der Schweiz bezahlen. Mit dieser Entschädigung können
insbesondere folgende Dienstleistungen abgegolten werden:
–– Vertriebstätigkeit;
–– Kundenpflege.
Retrozessionen gelten nicht als Rabatte, auch wenn sie ganz oder teilweise letztendlich an die Anleger weitergeleitet
werden.
Die Offenlegung des Empfangs der Retrozessionen richtet sich nach den einschlägigen Bestimmungen des FIDLEG.
Die Kapitalverwaltungsgesellschaft bzw. Verwaltungsgesellschaft und deren Beauftragte können im Vertrieb in
der Schweiz Rabatte auf Verlangen direkt an Anleger bezahlen. Rabatte dienen dazu, die auf die betreffenden Anleger
entfallenden Gebühren oder Kosten zu reduzieren. Rabatte sind zulässig, sofern sie
–– aus Gebühren der Kapitalverwaltungsgesellschaft bzw. Verwaltungsgesellschaft bezahlt werden und somit das
Fondsvermögen nicht zusätzlich belasten;
–– aufgrund von objektiven Kriterien gewährt werden;
–– sämtlichen Anlegern, welche die objektiven Kriterien erfüllen und Rabatte verlangen, unter gleichen zeitlichen
Voraussetzungen im gleichen Umfang gewährt werden.Die objektiven Kriterien zur Gewährung von Rabatten durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft bzw. Verwaltungs
gesellschaft sind:
–– das vom Anleger gezeichnete Volumen bzw. das von ihm gehaltene Gesamtvolumen in der kollektiven Kapital
anlage oder gegebenenfalls in der Produktepalette des Promoters;
–– die Höhe der vom Anleger generierten Gebühren;
–– das vom Anleger praktizierte Anlageverhalten (z.B. erwartete Anlagedauer);
–– die Unterstützungsbereitschaft des Anlegers in der Lancierungsphase einer kollektiven Kapitalanlage.
Auf Anfrage des Anlegers legt die Kapitalverwaltungsgesellschaft bzw. Verwaltungsgesellschaft die entsprechende
Höhe der Rabatte kostenlos offen.
5. Erfüllungsort und Gerichtsstand
Für die in der Schweiz angebotenen Anteile ist der Erfüllungsort am Sitz des Vertreters. Der Gerichtsstand liegt am
Sitz des Vertreters oder am Sitz oder Wohnsitz des Anlegers.Inhalt
2 Verkaufsprospekt – Allgemeiner Teil
2 Hinweis zum Verkaufsprospekt
2 Anlagebeschränkungen
2 Wichtigste rechtliche Auswirkungen der Vertragsbeziehung
3 Grundlagen
4 Verwaltungsgesellschaft
4 Verwahrstelle
8 Risikohinweise
20 Anlagegrundsätze und -grenzen, Vermögensgegenstände, Masterfonds
24 In Wertpapieren verbriefte Finanzinstrumente
24 Kreditaufnahme
24 Hebelwirkung (Leverage)
25 Bewertung
25 Teilinvestmentvermögen
25 Anteile
28 Kosten
29 Auflösung, Übertragung und Verschmelzung des Feederfonds
30 Auslagerung
33 Faire Behandlung der Anleger / Umgang mit Interessenkonflikten
34 Master-Feeder-Vereinbarung, Verwahrstellenvereinbarung
35 Wirtschaftsprüfer
35 Zahlungen an die Anleger / Verbreitung der Berichte und sonstige Informationen
35 Dienstleister
36 Verkaufsprospekt – Besonderer Teil
42 Anlagebedingungen
42 Allgemeine Anlagebedingungen
48 Besondere Anlagebedingungen
DWS Artificial Intelligence
51 Kurzangaben über die für die Anleger bedeutsamen Steuervorschriften
1Verkaufsprospekt – Allgemeiner Teil
Hinweis zum Verkaufsprospekt Für Vertriebszwecke darf dieser Verkaufspros nicht verfügen. Mit den Anteilen sind vorbehalt
pekt nur von Personen verwendet werden, die lich der Angaben im Besonderen Teil keine
Der Kauf und Verkauf von Anteilen an in dafür über eine ausdrückliche schriftliche Erlaub Stimmrechte verbunden.
diesem Verkaufsprospekt behandelten nis der Gesellschaft (direkt oder indirekt über
Sondervermögen erfolgt auf Basis des Ver entsprechend beauftragte Vertriebsstellen) Sämtliche Veröffentlichungen und Werbeschriften
kaufsprospekts, der wesentlichen Anleger verfügen. werden in deutscher Sprache abgefasst oder mit
informationen und der Allgemeinen einer deutschen Übersetzung versehen. Die
Anlagebedingungen in Verbindung mit den Die Gesellschaft prüft kontinuierlich Anforderun Gesellschaft kann Übersetzungen des Verkaufspro
Besonderen Anlagebedingungen in der gen, die gesetzliche Regelungen – auch anderer spekts in Sprachen solcher Länder als verbindlich
jeweils geltenden Fassung. Die „Allgemeinen Staaten – an sie stellen. Es kann daher erforder erklären, in welchen Anteile des Fonds zum öffent
Anlagebedingungen“ und die „Besonderen lich werden, dass sie Anleger auffordert, erfor lichen Vertrieb zugelassen sind. Ansonsten ist bei
Anlagebedingungen“ sind im Anschluss an derliche Dokumente zum Nachweis vor allem Abweichungen zwischen der deutschen Fassung
diesen Verkaufsprospekt abgedruckt. im Hinblick auf Geldwäsche oder Steueran des Verkaufsprospekts und einer Übersetzung
sässigkeit vorzulegen. immer die deutsche Fassung maßgeblich. Die
Der Verkaufsprospekt ist dem am Erwerb Gesellschaft wird ferner die gesamte Kommunika
eines Anteils an diesem Sondervermögen Anlagebeschränkungen für tion mit ihren Anlegern in deutscher Sprache, in
Interessierten sowie jedem Anleger des US-Personen der Sprache des Landes, in der das Sondervermö
Sondervermögens zusammen mit dem letz Die hiermit angebotenen Anteile wurden nicht gen zum öffentlichen Vertrieb zugelassen ist oder
ten veröffentlichten Jahresbericht sowie dem von der United States Securities and Exchange in englischer Sprache führen.
gegebenenfalls nach dem Jahresbericht ver Commission („SEC“) oder einer anderen Regie
öffentlichten Halbjahresbericht auf Verlangen rungsbehörde der Vereinigten Staaten von Ame Durchsetzung von Rechten
kostenlos zur Verfügung zu stellen. Daneben rika genehmigt, und weder die SEC noch eine Das Rechtsverhältnis zwischen der Gesellschaft
sind dem am Erwerb eines Anteils an dem andere Behörde der Vereinigten Staaten von und dem Anleger sowie die vertraglichen Bezie
Sondervermögen Interessierten die wesent Amerika hat die Richtigkeit oder Zweckdienlich hungen richten sich nach deutschem Recht. Der
lichen Anlegerinformationen rechtzeitig vor keit dieses Verkaufsprospekts überprüft. Die Sitz der Gesellschaft ist Gerichtsstand für Klagen
Vertragsschluss kostenlos zur Verfügung zu Anteile werden außerhalb der Vereinigten Staa des Anlegers gegen die Gesellschaft aus dem
stellen. ten von Amerika in Übereinstimmung mit der Vertragsverhältnis. Anleger, die Verbraucher sind
Regulation S des United States Securities Act (siehe die folgende Definition) und in einem ande
Von dem Verkaufsprospekt abweichende von 1933 in der jeweils gültigen Fassung (der ren EU-Staat wohnen, können auch vor einem
Auskünfte oder Erklärungen dürfen nicht ab „Securities Act“) angeboten und verkauft. Jede zuständigen Gericht an ihrem Wohnsitz Klage
gegeben werden. Jeder Kauf und Verkauf von Person, die eine US-Person (entsprechend der erheben.
Anteilen auf der Basis von Auskünften oder Definition des Begriffes „U.S. person“ gemäß
Erklärungen, welche nicht in dem Verkaufspros Regulation S des Securities Act) ist, ist nicht Verbraucher sind natürliche Personen, die in das
pekt beziehungsweise in den wesentlichen berechtigt, in den Fonds zu investieren. Die Sondervermögen zu einem Zweck investieren, der
Anlegerinformationen enthalten sind, erfolgt Gesellschaft wurde und wird nicht als Invest überwiegend weder ihrer gewerblichen noch ihrer
ausschließlich auf Risiko des Käufers. Der Ver mentgesellschaft gemäß dem United States selbstständigen beruflichen Tätigkeit zugerechnet
kaufsprospekt wird ergänzt durch den jeweils Investment Company Act von 1940 in der geän werden kann, die also zu Privatzwecken handeln.
letzten Jahresbericht und dem gegebenenfalls derten Fassung („Investment Company Act“)
nach dem Jahresbericht veröffentlichten registriert und unterliegt daher nicht den Zur Durchsetzung ihrer Rechte können Anleger
Halbjahresbericht. Bestimmungen des Investment Company Act, den Rechtsweg vor den ordentlichen Gerichten
welche den Schutz von Anlegern in registrierten beschreiten oder, soweit ein solches zur Verfügung
Dieser Verkaufsprospekt besteht aus einem Investmentgesellschaften gewährleisten sollen. steht, auch ein Verfahren für alternative Streitbeile
Allgemeinen Teil und einem Besonderen Teil. Im gung anstrengen.
Allgemeinen Teil werden allgemeine Regelungen Die Anteile dürfen nicht an US-Personen ver
zu dem in diesem Verkaufsprospekt behandel kauft, abgetreten, übertragen, verpfändet, Die Gesellschaft hat sich zur Teilnahme an Streit
ten Typus von Sondervermögen erläutert. Im sicherungsübereignet, US-Personen zugerech beilegungsverfahren vor einer Verbraucherschlich
Besonderen Teil werden spezielle, teilweise ein net, mit Rechten von US-Personen belastet tungsstelle verpflichtet.
schränkende und konkretisierende Regelungen oder mit US-Personen getauscht werden, und
für das betreffende Sondervermögen aufgeführt. Derivatekontrakte, Tauschgeschäfte („Swap“), Bei Streitigkeiten können Verbraucher die
strukturierte Schuldverschreibungen („struc „Ombudsstelle für Investmentfonds“ des BVI Bun
tured note“) oder andere Vereinbarungen dürfen desverband Investment und Asset Management
Anlagebeschränkungen nicht US-Personen unmittelbar, mittelbar oder e.V. als zuständige Verbraucherschlichtungsstelle
synthetisch Rechte an den Anteilen einräumen anrufen. Die Gesellschaft nimmt an Streitbeile
Die ausgegebenen Anteile dieses Sondervermö oder US-Personen den Bestimmungen solcher gungsverfahren vor dieser Schlichtungsstelle teil.
gens dürfen nur in Ländern zum Kauf angeboten Vereinbarungen in Bezug auf die Anteile unter
oder verkauft werden, in denen ein solches Ange werfen (jeweils die „Übertragung“). Jede der Die Kontaktdaten der „Ombudsstelle für
bot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. Sofern artige Übertragung an eine US-Person ist Investmentfonds“ lauten:
nicht von der DWS Investment GmbH („Gesell nichtig.
schaft“) oder einem von ihr beauftragten Dritten Büro der Ombudsstelle des BVI
eine Erlaubnis zum öffentlichen Vertrieb seitens Bundesverband Investment und
der örtlichen Aufsichtsbehörden erlangt wurde, Wichtigste rechtliche Asset Management e.V.
handelt es sich bei diesem Verkaufsprospekt nicht Auswirkungen der Unter den Linden 42
um ein öffentliches Angebot zum Erwerb von Vertragsbeziehung 10117 Berlin
Investmentanteilen beziehungsweise darf dieser Telefon: (030) 6449046-0
Verkaufsprospekt nicht zum Zwecke eines solchen Durch den Erwerb der Anteile wird der Anleger Telefax: (030) 6449046-29
öffentlichen Angebots v erwendet werden. Miteigentümer der von diesem Sondervermögen E-Mail: info@ombudsstelle-investmentfonds.de
gehaltenen Vermögensgegenstände nach Bruch www.ombudsstelle-investmentfonds.de
teilen. Er kann über die Vermögensgegenstände
2Bei Streitigkeiten im Zusammenhang mit Kauf Gesellschaft regeln. Die Anlagebedingungen Anlagebedingungen und
verträgen oder Dienstleistungsverträgen, die auf umfassen einen Allgemeinen und einen Besonde deren Änderungen
elektronischem Wege zustande gekommen sind, ren Teil („Allgemeine Anlagebedingungen“ und Die Anlagebedingungen sind im Anschluss an
können sich Verbraucher auch an die Online- „Besondere Anlagebedingungen“). diesen Verkaufsprospekt in dieser Unterlage
Streitbeilegungsplattform der EU wenden abgedruckt. Die Anlagebedingungen können von
(www.ec.europa.eu/consumers/odr). Als Kontakt Verkaufsunterlagen und der Gesellschaft geändert werden. Änderungen der
adresse der Gesellschaft kann dabei folgende Offenlegung von Informationen zum Anlagebedingungen bedürfen der Genehmigung
E-Mail angegeben werden: info@dws.com. Die Risikomanagement durch die BaFin. Änderungen der Anlagegrundsätze
Plattform ist selbst keine Streitbeilegungsstelle, Der Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anleger des Feederfonds sind nur unter der Bedingung
sondern vermittelt den Parteien lediglich den informationen, die Anlagebedingungen sowie die zulässig, dass die Gesellschaft den Anlegern
Kontakt zu einer zuständigen nationalen Schlich aktuellen Jahres- und Halbjahresberichte des anbietet, ihre Anteile entweder ohne weitere
tungsstelle. Feederfonds sind kostenlos erhältlich bei der Kosten vor dem Inkrafttreten der Änderungen
Gesellschaft auf der Internetseite www.dws.de. zurückzunehmen oder ihre Anteile gegen Anteile
Das Recht, die Gerichte anzurufen, bleibt von an Investmentvermögen mit vergleichbaren
einem Streitbeilegungsverfahren unberührt. Zusätzliche Informationen über die Anlagegrenzen Anlagegrundsätzen kostenlos umzutauschen,
des Risikomanagements des Feederfonds, die sofern derartige Investmentvermögen von der
Risikomanagementmethoden, die jüngsten Ent Gesellschaft oder einem anderen Unternehmen
Grundlagen wicklungen bei den Risiken und Renditen der wich aus ihrem Konzern verwaltet werden.
tigsten Kategorien von Vermögensgegenständen
Das Sondervermögen sowie zur Zusammensetzung der Portfoliostruktur Die vorgesehenen Änderungen werden im
(der Feederfonds) sind in elektronischer oder schriftlicher Form bei Bundesanzeiger und auf der Internetseite
Dieses Sondervermögen (nachfolgend „Fonds“ der Gesellschaft erhältlich. www.dws.de bekannt gemacht. Betreffen die
oder „Feederfonds“) ist ein Organismus für Änderungen Vergütungen und Aufwandserstattun
gemeinsame Anlagen, der von einer Anzahl von Des Weiteren sind der Verkaufsprospekt, die gen, die aus dem Feederfonds entnommen wer
Anlegern Kapital einsammelt, um es gemäß einer wesentlichen Anlegerinformationen, der Jahres- den dürfen, oder den Wechsel des Masterfonds
festgelegten Anlagestrategie zum Nutzen dieser und Halbjahresbericht sowie weitere Informationen oder sonstige Anlagegrundsätze des Feederfonds,
Anleger zu investieren („Investmentvermögen“). zum Masterfonds auf Anfrage bei der Gesellschaft oder wesentliche Anlegerrechte, werden die Anle
Der Fonds ist ein Feederfonds gemäß der Euro erhältlich, ebenso die Master-Feeder-Vereinbarung ger außerdem über ihre depotführenden Stellen
päischen Richtlinie 2009/65/EG in der jeweiligen zwischen diesem Feederfonds und dem Master durch eine Medium informiert, auf welchem Infor
Version („OGAW“) im Sinne des Kapitalanlagege fonds. mationen für eine den Zwecken der Informationen
setzbuchs („KAGB“). Er wird von der Gesellschaft angemessene Dauer gespeichert, einsehbar und
verwaltet. Die Gesellschaft legt das bei ihr einge Sofern die Gesellschaft einzelnen Anlegern wei unverändert wiedergegeben werden, etwa in
legte Kapital im eigenen Namen für gemeinschaft tere Informationen über die Zusammensetzung Papierform oder elektronischer Form („dauerhafter
liche Rechnung der Anleger nach dem Grundsatz des Fondsportfolios oder dessen Wertentwicklung Datenträger“). Diese Information umfasst die
der Risikomischung in den nach dem KAGB zuge übermittelt, wird sie diese Informationen zeitgleich wesentlichen Inhalte der geplanten Änderungen,
lassenen Vermögensgegenständen gesondert vom allen Anlegern des Feederfonds kostenlos zur Ver ihre Hintergründe, die Rechte der Anleger in
eigenen Vermögen in Form von Sondervermögen fügung stellen. Zusammenhang mit der Änderung sowie einen
an. Bei dem Fonds handelt es sich um einen richt Hinweis darauf, wo und wie weitere Informationen
linienkonformen Feederfonds im Sinne des § 1 Offenlegung von Vertriebsinformationen erlangt werden können.
Absatz 19 Nummer 11 KAGB. Masterfonds im gemäß MiFID 2
Sinne des § 1 Absatz 19 Nummer 12 KAGB ist der Der Anleger kann ergänzende Informationen zum Bei einem Wechsel des Masterfonds erhalten die
von der DWS Investment S.A. verwaltete DWS sogenannten Zielmarkt und zu den Produktkosten, Anleger außerdem folgende Informationen und
Invest Artificial Intelligence („Masterfonds“), ein die sich aufgrund der Umsetzung der Vorschriften Unterlagen:
Teilfonds des DWS Invest, eine Investmentgesell der Richtlinie 2014/65/EU des Europäischen Par
schaft mit variablem Kapital („SICAV“) nach luxem laments und des Rates über Märkte und Finanz –– e inen Hinweis, dass die BaFin die Anlage in
burger Recht. Als solcher legt der Feederfonds instrumente sowie zur Änderung der Richtlinien den neuen Masterfonds genehmigt hat;
dauerhaft mindestens 85% des Wertes des Fonds 2002/92/EG und 2011/61/EU („MiFID 2-Richtlinie“ –– die neuen wesentlichen Anlegerinformatio
in Anteilen des Masterfonds an. Der Feederfonds oder „MiFID 2“) ergeben, und die die Gesellschaft nen dieses Feederfonds und des neuen
gehört nicht zur Insolvenzmasse der Gesellschaft. den Vertriebsstellen zur Verfügung stellt, erhalten. Masterfonds;
Die Gesellschaft übermittelt zusätzliche, das Profil –– das Datum, ab dem der überwiegende Teil
Der Geschäftszweck des Feederfonds ist auf die des typischen Anlegers beziehungsweise die des Feederfonds in Anteile des neuen
Kapitalanlage gemäß einer festgelegten Anlage Zielkundengruppe für dieses Finanzprodukt betref Masterfonds angelegt wird; und
strategie im Rahmen einer kollektiven Vermögens fende Informationen an Vertriebsstellen und Ver –– einen Hinweis darauf, dass die Anleger vor
verwaltung mittels der bei ihm eingelegten Mittel triebspartner. Wird der Anleger beim Erwerb von diesem Datum mindestens 30 Tage lang das
beschränkt; eine operative Tätigkeit und eine aktive Anteilen durch Vertriebsstellen beziehungsweise Recht haben, die kostenlose Rücknahme
unternehmerische Bewirtschaftung der gehaltenen Vertriebspartner der Gesellschaft beraten oder ihrer Anteile zu verlangen, gegebenenfalls
Vermögensgegenstände ist ausgeschlossen. vermitteln diese den Kauf, weisen sie ihm daher unter Anrechnung der Gebühren, die zur
gegebenenfalls zusätzliche Informationen aus, die Abdeckung der Rücknahmekosten entstan
In welche Vermögensgegenstände die Gesellschaft sich auch auf das Profil des typischen Anlegers den sind.
die Gelder der Anleger anlegen darf und welche beziehen.
Bestimmungen sie dabei zu beachten hat, ergibt Die Änderungen treten frühestens am Tage nach
sich aus dem KAGB, den dazugehörigen Verord ihrer Bekanntmachung in Kraft. Änderungen von
nungen sowie dem Investmentsteuergesetz Regelungen zu den Vergütungen und Aufwen
(„InvStG“) und den Anlagebedingungen, die das dungserstattungen treten frühestens vier Wochen
Rechtsverhältnis zwischen den Anlegern und der nach ihrer Bekanntmachung in Kraft, wenn nicht
3mit Zustimmung der BaFin ein früherer Zeitpunkt Verwahrstelle Die Verwahrstelle hat die State Street Bank &
bestimmt wurde. Ein Wechsel des Masterfonds Trust Company, mit Sitz in One Lincoln Street,
oder sonstige Änderungen der bisherigen Anlage Identität der Verwahrstelle Boston, Massachusetts 02111, USA, als ihren
grundsätze des Feederfonds treten ebenfalls Für den Feederfonds hat das Kreditinstitut Globalen Verwahrer („Globaler Verwahrer“) mit
frühestens vier Wochen nach Bekanntmachung State Street Bank International GmbH mit Sitz der Verwahrung ausländischer Vermögensgegen
in Kraft. in der Brienner Straße 59, 80333 München, stände beauftragt. Der Globale Verwahrer wiede
die Funktion der Verwahrstelle übernommen. rum hat die Verwahraufgaben auf verschiedene
Die Verwahrstelle ist ein Kreditinstitut nach Unterverwahrer, ansässig in nachfolgend aufge
Verwaltungsgesellschaft deutschem Recht. führten Ländern, übertragen, um die jeweiligen
ausländischen Vermögensgegenstände in den
Firma, Rechtsform und Sitz Aufgaben der Verwahrstelle jeweiligen Ländern zu verwahren.
Die Gesellschaft ist eine am 22. Mai 1956 Das KAGB sieht eine Trennung der Verwaltung
gegründete Kapitalverwaltungsgesellschaft im und der Verwahrung von Sondervermögen vor. Der Globale Verwahrer hat die Verwahrung der
Sinne des KAGB in der Rechtsform einer Die Verwahrstelle verwahrt die Vermögens Vermögensgegenstände in den nachfolgenden
Gesellschaft mit beschränkter Haftung gegenstände in Sperrdepots beziehungsweise Ländern auf die angegebenen Unterverwahrer
(„GmbH“). Die Firma der Gesellschaft lautet auf Sperrkonten. Bei Vermögensgegenständen, übertragen.
DWS Investment GmbH. Die Gesellschaft hat die nicht verwahrt werden können, prüft die
ihren Sitz in der Mainzer Landstraße 11–17 in Verwahrstelle, ob die Gesellschaft Eigentum
60329 Frankfurt am Main und ist im Handels an diesen Vermögensgegenständen erworben
register B des Amtsgerichts Frankfurt am Main hat. Die Verwahrstelle überwacht, ob die
unter der Nummer HRB 9135 eingetragen. Verfügungen der Gesellschaft über die Vermö
gensgegenstände den Vorschriften des KAGB
Die Gesellschaft hat eine Erlaubnis als OGAW- und den Anlagebedingungen entsprechen. Die
Kapitalverwaltungsgesellschaft und als AIF- Anlage in Bankguthaben bei einem anderen
Kapitalverwaltungsgesellschaft nach dem KAGB. Kreditinstitut sowie Verfügungen über solche
Die Gesellschaft darf OGAW gemäß § 1 Bankguthaben sind nur mit Zustimmung der
Absatz 2 in Verbindung mit §§ 192 ff. KAGB, Verwahrstelle zulässig. Die Verwahrstelle
Gemischte Investmentvermögen gemäß §§ 218 muss ihre Zustimmung erteilen, wenn die
ff. KAGB, Sonstige Investmentvermögen gemäß Anlage beziehungsweise Verfügung mit den
§§ 220 ff. KAGB, Altersvorsorge-Sondervermö Anlagebedingungen und den Vorschriften des
gen gemäß § 347 KAGB in Verbindung mit § 87 KAGB vereinbar ist.
Investmentgesetz in der bis zum 21. Juli 2013
geltenden Fassung sowie offene inländische Daneben hat die Verwahrstelle insbesondere
Spezial-AIF mit festen Anlagebedingungen folgende Aufgaben:
gemäß § 284 KAGB, welche in die in § 284
Absatz 1 und Absatz 2 KAGB mit Ausnahme der –– Ausgabe und Rücknahme der Anteile des
in § 284 Absatz 2 Buchstaben e), f) genannten Feederfonds;
Vermögensgegenstände investieren, verwalten. –– sicherzustellen, dass die Ausgabe und Rück
Darüber hinaus darf die Gesellschaft EU-Invest nahme der Anteile sowie die Wertermittlung
mentvermögen oder ausländische AIF verwalten, der Anteile den Vorschriften des KAGB und
deren zulässige Vermögensgegenstände denen den Anlagebedingungen des Feederfonds
für inländische Investmentvermögen entsprechen;
entsprechen. –– sicherzustellen, dass bei den für gemein
schaftliche Rechnung der Anleger getätigten
Geschäftsführung und Aufsichtsrat Geschäften der Gegenwert innerhalb der
Nähere Angaben über die Geschäftsführung und üblichen Fristen in ihre Verwahrung gelangt;
die Zusammensetzung des Aufsichtsrates finden –– sicherzustellen, dass die Erträge des Feeder
Sie am Schluss des Verkaufsprospekts. fonds nach den Vorschriften des KAGB und
nach den Anlagebedingungen verwendet
Eigenkapital und zusätzliche werden;
Eigenmittel –– Überwachung von Kreditaufnahmen durch
Die Gesellschaft hat ein Stammkapital in Höhe die Gesellschaft für Rechnung des Feeder
von 115 Mio. Euro (Stand: 31.12.2020). Das fonds sowie gegebenenfalls Zustimmung zur
haftende Eigenkapital der Gesellschaft beträgt Kreditaufnahme;
398,4 Mio. Euro (Stand 31.12.2020). –– sicherzustellen, dass Sicherheiten für Wert
papier-Darlehen rechtswirksam bestellt und
Die Gesellschaft hat die Berufshaftungsrisiken, jederzeit vorhanden sind.
die sich durch die Verwaltung von Investment
vermögen ergeben, die nicht der OGAW-Richt Unterverwahrung
linie entsprechen, sogenannte alternativen Die Gesellschaft hat die in diesem Abschnitt
Investmentvermögen („AIF“), und auf beruf „Unterverwahrung“ aufgenommenen Aufgaben
liche Fahrlässigkeit ihrer Organe oder Mitar und Informationen von der Verwahrstelle erhalten
beiter zurückzuführen sind, abgedeckt durch und ist insofern auf die rechtzeitige Zurverfügung
Eigenmittel in Höhe von wenigstens 0,01% stellung der vollständigen und richtigen Angaben
des Wertes der Portfolios aller verwalteten AIF, sowie Informationen durch die Verwahrstelle
wobei dieser Betrag jährlich überprüft und angewiesen.
angepasst wird. Diese Eigenmittel sind von
dem eingezahlten Kapital umfasst.
4Name des Unterverwahrers Land Sitz Interessenkonflikte*
Citibank, N.A. Ägypten Kairo Fallgruppe 1
Raiffeisen Bank sh.a. Albanien Tirana Fallgruppe 1
Citibank N.A. Argentinien Buenos Aires Fallgruppe 1
The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. Australien Parramatta Fallgruppe 1
HSBC Bank Middle East Ltd. Bahrain Al Seef Fallgruppe 1
Standard Chartered Bank Bangladesch Dhaka Fallgruppe 1
BNP Paribas Securities Services, S.C.A., Frankreich Belgien Pantin Fallgruppe 1
(Operation durch die Niederlassung Paris
mit Unterstützung durch die Niederlassung Brüssel)
via Standard Chartered Bank Benin Abidjan Fallgruppe 1
Côte d’Ivoire SA (Elfenbeinküste)
HSBC Bank Bermuda Ltd. Bermuda Hamilton Fallgruppe 1
UniCredit Bank d.d. Bosnien und Herzegowina Sarajevo Fallgruppe 1
Standard Chartered Bank Botswana Ltd. Botswana Gaborone Fallgruppe 1
Citibank, N.A. Brasilien São Paulo Fallgruppe 1
Citibank Europe plc, Bulgaria Branch Bulgarien Sofia Fallgruppe 1
UniCredit Bulbank AD Bulgarien Sofia Fallgruppe 1
via Standard Chartered Bank Burkina Faso Abidjan Fallgruppe 1
Côte d’Ivoire S.A. (Elfenbeinküste)
Banco de Chile Chile Santiago de Chile Fallgruppe 1
HSBC Bank (China) Company Ltd. China Shanghai Fallgruppe 1
China Construction Bank Corporation China Beijing Fallgruppe 1
The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. China Connect Hong Kong Fallgruppe 1
Citibank N.A. China Connect Hong Kong Fallgruppe 1
Standard Chartered Bank (Hong Kong) Ltd. China Connect Hong Kong Fallgruppe 1
Banco BCT S.A. Costa Rica San José Fallgruppe 1
Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Schweden Dänemark Kopenhagen Fallgruppe 1
(Operation durch die Niederlassung Kopenhagen)
Deutsche Bank AG Deutschland Eschborn Fallgruppe 2
State Street Bank International GmbH Deutschland München Fallgruppe 1
Standard Chartered Bank Elfenbeinküste Abidjan Fallgruppe 1
Côte d’Ivoire S.A. (Elfenbeinküste)
AS SEB Pank Estland Tallinn Fallgruppe 1
Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Schweden Finnland Helsinki Fallgruppe 1
(Operation durch die Niederlassung Helsinki)
BNP Paribas Securities Services, S.C.A. Frankreich Pantin Fallgruppe 1
JSC Bank of Georgia Georgien Tiflis Fallgruppe 1
Standard Chartered Bank Ghana Plc Ghana Accra Fallgruppe 1
BNP Paribas Securities Services, S.C.A. Griechenland Athen Fallgruppe 1
via Standard Chartered Bank Guinea-Bissau Abidjan Fallgruppe 1
Côte d’Ivoire S.A. (Elfenbeinküste)
The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. Hong Kong Hong Kong Fallgruppe 1
Deutsche Bank AG Indien Mumbai Fallgruppe 2
Citibank, N.A. Indien Mumbai Fallgruppe 1
Deutsche Bank AG Indonesien Jakarta Fallgruppe 2
State Street Bank and Trust Company, Irland Edinburgh Fallgruppe 1
United Kingdom branch
Landsbankinn hf. Island Reykjavik Fallgruppe 1
Bank Hapoalim B.M. Israel Tel Aviv Fallgruppe 1
Intesa Sanpaolo S.p.A. Italien Mailand Fallgruppe 1
Mizuho Bank, Ltd. Japan Tokio Fallgruppe 1
The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. Japan Tokio Fallgruppe 1
Standard Chartered Bank Jordanien Amman Fallgruppe 1
State Street Trust Company Canada Kanada Toronto Fallgruppe 1
HSBC Bank Middle East Ltd. Katar Doha Fallgruppe 1
JSC Citibank Kazakhstan Kasachstan Almaty Fallgruppe 1
Standard Chartered Bank Kenya Ltd. Kenia Nairobi Fallgruppe 1
Cititrust Colombia S.A. Sociedad Fiduciaria Kolumbien Bogotá, D.C. Fallgruppe 1
Deutsche Bank AG Korea (Republik Korea) Seoul Fallgruppe 2
The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. Korea (Republik Korea) Seoul Fallgruppe 1
Privredna Banka Zagreb d.d. Kroatien Zagreb Fallgruppe 1
Zagrebacka Banka d.d. Kroatien Zagreb Fallgruppe 1
HSBC Bank Middle East Ltd. Kuwait Safat Fallgruppe 1
AS SEB banka Lettland Riga Fallgruppe 1
AB SEB bankas Litauen Vilnius Fallgruppe 1
Standard Bank PLC Malawi Blantyre Fallgruppe 1
5Name des Unterverwahrers Land Sitz Interessenkonflikte* Standard Chartered Bank Malaysia Berhad Malaysia Kuala Lumpur Fallgruppe 1 via Standard Chartered Bank Mali Abidjan Fallgruppe 1 Côte d’Ivoire S.A. (Elfenbeinküste) Citibank Maghreb S.A. Marokko Casablanca Fallgruppe 1 The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. Mauritius Ebène (CyberCity) Fallgruppe 1 Banco Nacional de México, S.A. Mexiko Santa Fe Fallgruppe 1 Standard Bank Namibia Ltd. Namibia Windhoek Fallgruppe 1 The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. Neuseeland Auckland Fallgruppe 1 BNP Paribas Securities Services, S.C.A., Frankreich Niederlande Pantin Fallgruppe 1 (Operation durch die Niederlassung Paris mit Unterstützung durch die Niederlassung Amsterdam) via Standard Chartered Bank Niger Abidjan Fallgruppe 1 Côte d’Ivoire S.A. (Elfenbeinküste) Stanbic IBTC Bank Plc. Nigeria Lagos Fallgruppe 1 Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) Schweden Norwegen Oslo Fallgruppe 1 (Operation durch die Niederlassung Oslo) HSBC Bank Oman S.A.O.G. Oman Seeb Fallgruppe 1 UniCredit Bank Austria AG Österreich Wien Fallgruppe 1 Deutsche Bank AG Österreich Wien Fallgruppe 2 (Operation durch die Niederlassung Frankfurt a.M. mit Unterstützung durch die Niederlassung Wien) Citibank N.A. Panama Panama-Stadt Fallgruppe 1 Deutsche Bank AG Pakistan Karachi Fallgruppe 2 Citibank del Perú S.A. Peru Lima Fallgruppe 1 Standard Chartered Bank Philippinen Makati Stadt Fallgruppe 1 Bank Handlowy w Warszawie S.A. Polen Warschau Fallgruppe 1 Deutsche Bank AG, Niederlande (Operation durch Portugal Amsterdam Fallgruppe 2 die Niederlassung Amsterdam mit Unterstützung durch die Niederlassung Lissabon) Citibank Europe plc, Dublin – Romania Branch Rumänien Bukarest Fallgruppe 1 AO Citibank Russland Moskau Fallgruppe 1 Standard Chartered Bank Zambia Plc Sambia Lusaka Fallgruppe 1 HSBC Saudi Arabia Ltd. Saudi-Arabien Riad Fallgruppe 1 Saudi British Bank Saudi-Arabien Riad Fallgruppe 1 Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) Schweden Stockholm Fallgruppe 1 UBS Switzerland AG Schweiz Zürich Fallgruppe 1 Credit Suisse (Switzerland) Ltd. Schweiz Zürich Fallgruppe 1 via Standard Chartered Bank Senegal Abidjan Fallgruppe 1 Côte d’Ivoire S.A. (Elfenbeinküste) UniCredit Bank Serbia JSC Serbien Belgrad Fallgruppe 1 Stanbic Bank Zimbabwe Ltd. Simbabwe Harare Fallgruppe 1 Citibank N.A. Singapur Singapur Fallgruppe 1 UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s. Slowakische Republik Bratislava Fallgruppe 1 UniCredit Banka Slovenija d.d. Slowenien Ljubljana Fallgruppe 1 Deutsche Bank S.A.E. Spanien Madrid Fallgruppe 2 The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. Sri Lanka Colombo Fallgruppe 1 UniCredit Bank d.d. Republik Srpska (Bosnien) Sarajevo Fallgruppe 1 FirstRand Bank Ltd. Südafrika Johannesburg Fallgruppe 1 Standard Bank of South Africa Ltd. Südafrika Johannesburg Fallgruppe 1 Standard Bank Eswatini Ltd. Swasiland Mbabane Fallgruppe 1 Standard Chartered Bank (Taiwan) Ltd. Taiwan – R.O.C. Taipei Fallgruppe 1 Standard Chartered Bank Tanzania Ltd. Tansania Dar es Salaam Fallgruppe 1 Standard Chartered Bank (Thai) Thailand Bangkok Fallgruppe 1 Public Company Ltd. via Standard Chartered Bank Togo Abidjan Fallgruppe 1 Côte d’Ivoire S.A. (Elfenbeinküste) Československá obchodni banka, a.s. Tschechische Republik Prag Fallgruppe 1 UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s. Tschechische Republik Prag Fallgruppe 1 Union Internationale de Banques Tunesien Tunis Fallgruppe 1 Citibank A.Ş. Türkei Istanbul Fallgruppe 1 Deutsche Bank, A.Ş. Türkei Istanbul Fallgruppe 2 Standard Chartered Bank Uganda Ltd. Uganda Kampala Fallgruppe 1 JSC Citibank Ukraine Kiew Fallgruppe 1 UniCredit Bank Hungary Zrt. Ungarn Budapest Fallgruppe 1 Citibank Europe plc Magyarországi Fióktelepe Ungarn Budapest Fallgruppe 1 Banco Itaú Uruguay S.A. Uruguay Montevideo Fallgruppe 1 State Street Bank and Trust Company USA North Quincy Fallgruppe 1 6
Name des Unterverwahrers Land Sitz Interessenkonflikte*
HSBC Bank Middle East Ltd. Vereinigte Arabische Dubai Fallgruppe 1
Emirate
State Street Bank and Trust Company, Vereinigtes Königreich Edinburgh Fallgruppe 1
United Kingdom branch
HSBC Bank (Vietnam) Ltd. Vietnam Ho-Chi-Minh-Stadt Fallgruppe 1
BNP Paribas Securities Services S.C.A., Griechenland Zypern Athen Fallgruppe 1
(Operation durch die Niederlassung Athen)
* Fallgruppe 1: Es werden keine Interessenkonflikte gesehen. Potenzielle Interessenkonflikte würden durch die Gestaltung des Verwahrstellen-/
Unterverwahrervertrags gesteuert werden.
Fallgruppe 2: Der Unterverwahrer ist ein mit der Gesellschaft verbundenes Unternehmen.
Zusätzliche Informationen
Die Liste der Unterverwahrer befindet sich auf dem Stand des auf der Titelseite dieses Verkaufsprospektes angegebenen Datums. Auf Verlangen übermittelt
die Gesellschaft den Anlegern Informationen auf dem neuesten Stand zur Verwahrstelle und ihren Pflichten, zu den Unterverwahrern sowie zu möglichen und
tatsächlichen Interessenkonflikten in Zusammenhang mit der Tätigkeit der Verwahrstelle oder der Unterverwahrer. Die Liste der Unterverwahrer ist zudem auf
der Internetseite – https://www.dws.de/footer/rechtliche-hinweise – in ihrer jeweils aktuellsten Fassung abrufbar.
Neben der eigentlichen Verwahrung der aus und Kontrolle der Handelsgeschäfte dienen. 2. Gesonderte Überwachung der relevanten
ländischen Vermögensgegenstände bei dem Darüber hinaus ist das operative Verwahrstel- Personen.
ausländischen Unterverwahrer, die den Usancen lengeschäft nach den der Gesellschaft bekannt- 3. Keine schädlichen Abhängigkeiten im
und Rechtsvorschriften des jeweiligen Lagerlandes gegebenen Informationen vollständig von den Vergütungssystem.
folgen, sorgt der ausländische Unterverwahrer Bereichen, die Dienstleistungen im Zusammen- 4. Keine schädliche Einflussnahme eines
auch für die Einlösung von Zins-, Gewinnanteil- hang mit der Verwaltung von Sicherheiten für Mitarbeiters auf andere Mitarbeiter.
und Ertragsscheinen sowie von rückzahlbaren beispielsweise Wertpapier-Darlehensgeschäfte 5. Vermeidung von Zuständigkeiten eines
Wertpapieren bei deren Fälligkeit. („Collateral Management Services“) und die Mitarbeiters für verschiedene Aktivitäten,
Übernahme von KVG Backoffice-Tätigkeiten bei deren simultaner Ausübung Interessen
Darüber hinaus gibt der Unterverwahrer Informa- („KVG Backoffice Insourcing“) anbieten, konflikte entstehen können.
tionen über Kapitalmaßnahmen der verwahrten getrennt. In diesen Fällen der Einlagerung von 6. Als Ultima Ratio ist die Mitteilung nicht hin
ausländischen Wertpapiere weiter. Aufgaben der Kapitalverwaltungsgesellschaft reichend vermeidbarer oder kontrollierbarer
ist die sogenannte „Divisionslösung“ gemäß Interessenkonflikte an den betreffenden
Im Verhältnis zu dem Globalen Verwahrer auf BaFin-Rundschreiben 08/2015 (WA)/Verwahr- Kunden vorgesehen.
erster Unterverwahrstufe sind nach Auskunft der stellenrundschreiben beziehungsweise BaFin-
Verwahrstelle tatsächliche und potenzielle Inter- Rundschreiben 01/2017 (WA)/KAMaRisk nach Haftung der Verwahrstelle
essenkonflikte rechtskonform ausgesteuert. Auskunft durch die Verwahrstelle hinsichtlich Die Verwahrstelle ist grundsätzlich für alle Ver
Diesbezüglich verweisen wir auf die nachfolgen- räumlicher, personeller sowie funktionaler und mögensgegenstände verantwortlich, die von ihr
den Ausführungen. hierarchischer Trennung umgesetzt. oder mit ihrer Zustimmung von einer anderen
Stelle verwahrt werden. Im Falle des Verlustes
Die Verwahrstelle hat der Gesellschaft mitgeteilt, Die Grundsätze für den Umgang mit Interessen- eines solchen Vermögensgegenstandes haftet
dass sie mit Interessenkonflikten zusammen konflikten („Conflict of Interest Policy“) der die Verwahrstelle gegenüber dem Feederfonds
fassend wie folgt umgeht: Verwahrstelle deckt nach den der Gesellschaft und dessen Anlegern, es sei denn, der Verlust ist
bekanntgegebenen Informationen den Themen- auf Ereignisse außerhalb des Einflussbereichs
Die Compliance Abteilung der Verwahrstelle ist mit komplex der Interessenkonflikte sowohl aus der Verwahrstelle zurückzuführen. Für Schäden,
der Funktion gemäß § 70 Absatz 2 Satz 4 KAGB WpHG-Sicht als auch aus Verwahrstellen-Sicht die nicht im Verlust eines Vermögensgegenstan-
beziehungsweise § 85 Absatz 2 Satz 4 KAGB ab und sieht den Einsatz verschiedener Metho- des bestehen, haftet die Verwahrstelle grund-
erforderlichen „unabhängigen Stellen“ betraut. den zur Vermeidung von Interessenkonflikten sätzlich nur, wenn sie ihre Verpflichtungen nach
vor, welche im Folgenden stichpunktartig dar den Vorschriften des KAGB mindestens fahrlässig
Der Geschäftsverteilungsplan und die aufbau gestellt sind: nicht erfüllt hat.
organisatorische Struktur der Verwahrstelle ent-
sprechen nach den der Gesellschaft mitgeteilten 1. Kontrolle des Informationsflusses: Zusätzliche Informationen
Informationen den gesetzlichen und aufsichts- –– Vorgaben zu Vertraulichkeitsbereichen Auf Verlangen übermittelt die Gesellschaft den
rechtlichen Anforderungen und tragen insbeson- („Chinese Walls“ und deren Handhabung Anlegern Informationen auf dem neuesten
dere der Anforderung der Vermeidung von –– Informationsweitergabe im Unter Stand zur Verwahrstelle und ihren Pflichten, zu
Interessenkonflikten Rechnung. So sind der nehmen unter strikter Einhaltung des den Unterverwahrern sowie zu möglichen Inter-
Bereich, der Kreditgeschäfte initiiert, sowie bei „Need to Know“ Prinzips. essenkonflikten in Zusammenhang mit der
den Kreditentscheidungen über ein Votum ver- –– Zugriffsrechte auf Informationen und Tätigkeit der Verwahrstelle oder der Unter
fügt („Markt“), und der Bereich „Handel“ durch- physische Zugangsrechte zu Unter- verwahrer.
gängig bis auf Ebene der Geschäftsleitung von nehmensbereichen. So werden zum
dem Bereich, der bei Kreditentscheidungen Beispiel die Dienstleistungen im Rah-
über ein weiteres Votum verfügt („Marktfolge“), men des „KVG Backoffice Insourcing“
getrennt. Diese Trennung gilt ebenso für die derzeit systemtechnisch vollkommen
Funktionen, die der Überwachung und Kommu- getrennt vom Verwahrstellengeschäft
nikation der Risiken („Risikocontrolling“) und erbracht.
den Funktionen, die der Abwicklung und Kon –– Vorgaben zum sogenannten „Wall
trolle der Kreditgeschäfte und der Abwicklung Crossing“
7Risikohinweise Risiken einer Fondsanlage beschränken, wird sie Anteile zu dem am
in den Feederfonds Abrechnungsstichtag geltenden Rücknahmepreis
Die Risiken, die mit einer Anlage in den Im Folgenden werden die Risiken dargestellt, lediglich anteilig zurücknehmen; im Übrigen ent
Feederfonds verbunden sind, stehen in engem die mit einer Anlage in diesen Feederfonds fällt die Rücknahmepflicht. Dies bedeutet, dass
Zusammenhang mit den Risiken, die von den typischerweise verbunden sind. Diese Risiken jedes Rücknahmeverlangen nur anteilig auf Basis
im Masterfonds enthaltenen Vermögensgegen können sich nachteilig auf den Anteilwert, auf einer von der Gesellschaft ermittelten Quote aus
ständen ausgehen. Diese Risiken können das vom Anleger investierte Kapital sowie auf geführt wird. Der nicht ausgeführte Teil des Auf
jedoch durch die Streuung der Vermögens die vom Anleger geplante Haltedauer der Fonds trags wird auch nicht zu einem späteren
anlagen innerhalb des Masterfonds reduziert anlage auswirken. Zeitpunkt ausgeführt, sondern verfällt. Für den
werden. Anleger besteht daher das Risiko, dass seine
Schwankung des Fondsanteilwertes Order zur Anteilrückgabe nur anteilig ausgeführt
Es ist der Gesellschaft im Regelfall nicht Der Fondsanteilwert berechnet sich aus dem wird und die noch offenen Restorder erneut plat
möglich, das Management des Masterfonds Wert des Fonds, geteilt durch die Anzahl der in zieren muss.
zu kontrollieren. Dessen Anlageentscheidun den Verkehr gelangten Anteile. Der Wert des
gen müssen nicht zwingend mit den Annah Fonds entspricht dabei der Summe der Markt Aussetzung der Anteilrücknahme
men oder Erwartungen der Gesellschaft werte aller Vermögensgegenstände im Fonds Die Gesellschaft darf die Rücknahme der Anteile
übereinstimmen. Der Feederfonds muss vermögen abzüglich der Summe der Marktwerte zeitweilig aussetzen, sofern außergewöhnliche
gemäß seinen Vertragsbedingungen stets zu aller Verbindlichkeiten des Fonds. Der Fonds Umstände vorliegen, die eine Aussetzung unter
mindestens 85% in Anteile am Masterfonds anteilwert ist daher von dem Wert der im Fonds Berücksichtigung der Interessen der Anleger
angelegt sein. Auch bei einer negativen Wert gehaltenen Vermögensgegenstände und der erforderlich erscheinen lassen. Außergewöhnliche
entwicklung dieser Anteile muss die Gesell Höhe der Verbindlichkeiten des Fonds abhängig. Umstände in diesem Sinne können zum Beispiel
schaft diese Vorgabe einhalten. Sinkt der Wert dieser Vermögensgegenstände sein: wirtschaftliche oder politische Krisen, Rück
oder steigt der Wert der Verbindlichkeiten, so fällt nahmeverlangen in außergewöhnlichem Umfang
Vor der Entscheidung über den Kauf von der Fondsanteilwert. sowie die Schließung von Börsen oder Märkten,
Anteilen an dem Feederfonds sollten Anleger Handelsbeschränkungen oder sonstige Faktoren,
die nachfolgenden Risikohinweise zusam Beeinflussung des individuellen Ergebnisses die die Ermittlung des Anteilwertes beeinträchti
men mit den anderen in diesem Verkaufs durch steuerliche Aspekte gen. Daneben kann die BaFin anordnen, dass die
prospekt enthaltenen Informationen Die steuerliche Behandlung von Kapitalerträgen Gesellschaft die Rücknahme der Anteile auszuset
sorgfältig lesen und diese bei ihrer Anlage hängt von den individuellen Verhältnissen des zen hat, wenn dies im Interesse der Anleger oder
entscheidung berücksichtigen. Der Eintritt jeweiligen Anlegers ab und kann künftig Änderun der Öffentlichkeit erforderlich ist. Der Anleger kann
eines oder mehrerer dieser Risiken kann für gen unterworfen sein. Für Einzelfragen – insbe seine Anteile während dieses Zeitraums nicht
sich genommen oder zusammen mit ande sondere unter Berücksichtigung der individuellen zurückgeben. Auch im Fall einer Aussetzung der
ren Umständen die Wertentwicklung des steuerlichen Situation – sollte sich der Anleger an Anteilrücknahme kann der Anteilwert sinken; zum
Feederfonds beziehungsweise der im seinen persönlichen Steuerberater wenden. Beispiel wenn die Gesellschaft gezwungen ist,
Feederfonds gehaltenen Vermögensgegen Vermögensgegenstände während der Aussetzung
stände nachteilig beeinflussen und sich Änderung der Anlagepolitik oder der Anteilrücknahme unter Verkehrswert zu
damit auch nachteilig auf den Anteilwert der Anlagebedingungen veräußern. Der Anteilwert nach Wiederaufnahme
auswirken. Veräußert der Anleger Anteile an Die Gesellschaft kann die Anlagebedingungen der Anteilrücknahme kann niedriger liegen, als
dem Feederfonds zu einem Zeitpunkt, in mit Genehmigung der BaFin ändern. Durch eine derjenige vor Aussetzung der Rücknahme.
dem die Kurse der in dem Feederfonds Änderung der Anlagebedingungen können auch Einer Aussetzung kann ohne erneute Wiederauf
befindlichen Vermögensgegenstände gegen den Anleger betreffende Regelungen geändert nahme der Rücknahme der Anteile direkt eine
über dem Zeitpunkt seines Anteilerwerbs werden. Die Gesellschaft kann etwa durch eine Auflösung des Sondervermögens folgen, zum
gefallen sind, so erhält er das von ihm in den Änderung der Anlagebedingungen die Anlage Beispiel wenn die Gesellschaft die Verwaltung des
Fonds investierte Kapital nicht oder nicht politik des Fonds ändern oder sie kann die dem Fonds kündigt und das Verwaltungsrecht zwecks
vollständig zurück. Fonds zu belastenden Kosten erhöhen. Die Abwicklung des Fonds auf die Verwahrstelle
Gesellschaft kann die Anlagepolitik zudem inner übergeht. Für den Anleger besteht daher das
Der Anleger könnte sein in den Feederfonds halb des gesetzlich und vertraglich zulässigen Risiko, dass er die von ihm geplante Haltedauer
investiertes Kapital teilweise oder sogar ganz Anlagespektrums und damit ohne Änderung der nicht realisieren kann und ihm wesentliche Teile
verlieren. Wertzuwächse können nicht garan Anlagebedingungen und deren Genehmigung des investierten Kapitals für unbestimmte Zeit
tiert werden. Das Risiko des Anlegers ist auf durch die BaFin ändern. Hierdurch kann sich das nicht zur Verfügung stehen oder insgesamt
die angelegte Summe beschränkt. Eine Nach mit dem Fonds verbundene Risiko verändern. verloren gehen.
schusspflicht über das vom Anleger inves
tierte Kapital hinaus besteht nicht. Neben den Beschränkung der Anteilrücknahme Auflösung des Fonds
nachstehend oder an anderer Stelle des Ver Sofern im Besonderen Teil und in den Anlagebe Der Gesellschaft steht das Recht zu, die Verwal
kaufsprospekts beschriebenen Risiken und dingungen nichts anderes angegeben ist, darf die tung des Fonds zu kündigen. Die Gesellschaft
Unsicherheiten kann die Wertentwicklung des Gesellschaft die Rücknahme der Anteile für ins kann den Fonds nach Kündigung der Verwaltung
Fonds durch verschiedene weitere Risiken gesamt bis zu 15 aufeinander folgende Arbeits ganz auflösen. Das Verwaltungs- und Verfügungs
und Unsicherheiten beeinträchtigt werden, tage beschränken. Dies setzt voraus, dass die recht über den Fonds geht nach einer Kündigungs
die derzeit nicht bekannt sind. Die Reihen Rückgabeverlangen der Anleger einen zuvor fest frist von sechs Monaten auf die Verwahrstelle
folge, in der die nachfolgenden Risiken auf gelegten Schwellenwert überschreiten, ab dem über. Für den Anleger besteht daher das Risiko,
geführt werden, enthält weder eine Aussage die Rückgabeverlangen aufgrund der Liquiditäts dass er die von ihm geplante Haltedauer nicht
über die Wahrscheinlichkeit ihres Eintritts situation des Fonds nicht mehr im Interesse der realisieren kann. Bei dem Übergang des Fonds auf
noch über das Ausmaß oder die Bedeutung Gesamtheit der Anleger ausgeführt werden kön die Verwahrstelle können dem Fonds andere Steu
bei Eintritt einzelner Risiken. nen. Wird der Schwellenwert überschritten, ent ern als deutsche Ertragsteuern belastet werden.
scheidet die Gesellschaft in pflichtgemäßem Wenn die Fondsanteile nach Beendigung des
Ermessen, ob die vorliegenden Rücknahmever Liquidationsverfahrens aus dem Depot des Anle
langen der Anleger beschränkt werden. Hat die gers ausgebucht werden, kann der Anleger mit
Gesellschaft entschieden, die Rücknahme zu Ertragsteuern belastet werden.
8Übertragung aller Vermögensgegenstände stände beeinträchtigen und sich damit auch nach- Als Teil der Umweltthemen berücksichtigt die
des Fonds auf ein anderes offenes Publikums- teilig auf den Anteilwert und auf das vom Anleger Gesellschaft insbesondere die folgenden Aspekte
Investmentvermögen (Verschmelzung) investierte Kapital auswirken. im Zusammenhang mit dem Klimawandel:
Die Gesellschaft kann sämtliche Vermögensge-
genstände des Fonds auf einen anderen OGAW Nachhaltigkeitsrisiko – Umwelt, Soziales und Physische Klimaereignisse oder -bedingungen
übertragen. Der Anleger kann seine Anteile in Unternehmensführung, ESG
diesem Fall (i) zurückgeben, (ii) behalten mit der Nachhaltigkeitsrisiko ist ein Ereignis oder eine –– Einzelne Extremwetterereignisse
Folge, dass er Anleger des übernehmenden Bedingung in den Bereichen Umwelt, Soziales –– Hitzewellen
OGAW wird, (iii) oder gegen Anteile an einem oder Unternehmensführung, dessen beziehungs- –– Dürren
offenen Publikums-Investmentvermögen mit weise deren Eintreten tatsächlich oder potenziell –– Überschwemmungen
vergleichbaren Anlagegrundsätzen umtauschen, wesentliche negative Auswirkungen auf den –– Stürme
sofern die Gesellschaft oder ein mit ihr verbunde- Wert des Investments haben können. Dabei –– Hagelstürme
nes Unternehmen ein solches Investmentver kann das Nachhaltigkeitsrisiko entweder ein eige- –– Waldbrände
mögen mit vergleichbaren Anlagegrundsätzen nes Risiko darstellen oder auf andere Risiken ein- –– Lawinen
verwaltet. Dies gilt gleichermaßen, wenn die wirken und wesentlich zum Risiko beitragen, wie –– Langfristige Klimaveränderungen
Gesellschaft sämtliche Vermögensgegenstände zum Beispiel Kursänderungsrisiken, Liquiditäts –– Abnehmende Schneemengen
eines anderen offenen Publikums-Investment risiken oder Kontrahentenrisiken oder operatio- –– Veränderte Niederschlagshäufigkeit und
vermögens auf den Fonds überträgt. Der Anleger nelle Risiken. -volumina
muss daher im Rahmen der Übertragung vorzei- Diese Ereignisse oder Bedingungen werden in –– Unbeständige Wetterbedingungen
tig eine erneute Investitionsentscheidung treffen. „Umwelt, Soziales und Unternehmensführung“ –– Steigender Meeresspiegel
Bei einer Rückgabe der Anteile können Ertrag- (aus dem englischen Environment, Social, –– Änderungen der Meeresströmungen
steuern anfallen. Bei einem Umtausch der Governance), ESG, unterteilt und beziehen sich –– Änderungen der Winde
Anteile in Anteile an einem Investmentvermögen unter anderem auf folgende Themen: –– Veränderungen der Land- und
mit vergleichbaren Anlagegrundsätzen kann der Bodenproduktivität
Anleger mit Steuern belastet werden, etwa, Umwelt –– Geringere Wasserverfügbarkeit
wenn der Wert der erhaltenen Anteile höher ist (Wasserrisiko)
als der Wert der alten Anteile zum Zeitpunkt der –– Klimaschutz –– Versauerung der Ozeane
Anschaffung. –– Anpassung an den Klimawandel –– Globale Erwärmung mit regionalen
–– Schutz der biologischen Vielfalt Extremen
Übertragung des Fonds auf eine andere –– Nachhaltige Nutzung und Schutz von
Kapitalverwaltungsgesellschaft Wasser- und Meeresressourcen Transitionsereignisse oder -bedingungen
Die Gesellschaft kann das Verwaltungs- und –– Übergang zu einer Kreislaufwirtschaft,
Verfügungsrecht über den Fonds auf eine andere Abfallvermeidung und Recycling –– Verbote und Einschränkungen
Kapitalverwaltungsgesellschaft übertragen. Der –– Vermeidung und Verminderung der –– Ausstieg aus fossilen Brennstoffen
Fonds bleibt dadurch zwar unverändert, wie auch Umweltverschmutzung –– Andere politische Maßnahmen im Zusam-
die Stellung des Anlegers. Der Anleger muss aber –– Schutz gesunder Ökosysteme menhang mit der Umstellung zu einer
im Rahmen der Übertragung entscheiden, ob er –– Nachhaltige Landnutzung kohlenstoffarmen Wirtschaft
die neue Kapitalverwaltungsgesellschaft für –– Technologischer Wandel im Zusammenhang
ebenso geeignet hält wie die bisherige. Wenn Soziales mit der Umstellung zu einer kohlenstoff
er in den Fonds unter neuer Verwaltung nicht armen Wirtschaft
investiert bleiben möchte, muss er seine Anteile –– Einhaltung anerkannter arbeitsrechtlicher –– Änderungen der Präferenzen und des Verhal-
zurückgeben. Hierbei können Ertragsteuern Standards (keine Kinder- und Zwangsarbeit, tens von Kunden
anfallen. keine Diskriminierung)
–– Einhaltung der Arbeitssicherheit und des Die Nachhaltigkeitsrisiken können zu einer
Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele Gesundheitsschutzes wesentlichen Verschlechterung des Finanzprofils,
des Anlegers –– Angemessene Entlohnung, faire Bedingun- der Liquidität, der Rentabilität oder der Reputa-
Es kann nicht garantiert werden, dass der Anle- gen am Arbeitsplatz, Diversität sowie tion des zugrunde liegenden Investments führen.
ger seinen gewünschten Anlageerfolg erreicht. Aus- und Weiterbildungschancen
Der Anteilwert des Fonds kann fallen und zu Ver- –– Gewerkschafts- und Versammlungsfreiheit Sofern die Nachhaltigkeitsrisiken nicht bereits
lusten beim Anleger führen. Es bestehen keine –– Gewährleistung einer ausreichenden Produkt- erwartet und in den Bewertungen der Invest-
Garantien der Gesellschaft oder Dritter hinsicht- sicherheit, einschließlich Gesundheitsschutz ments berücksichtigt waren, können sich diese
lich einer bestimmten Mindestzahlungszusage –– Gleiche Anforderungen an Unternehmen in erheblich negativ auf den erwarteten/geschätz-
bei Rückgabe oder eines bestimmten Anlage der Lieferkette ten Marktpreis und/oder die Liquidität der Anlage
erfolgs des Fonds. Ein bei Erwerb von Anteilen –– Inklusive Projekte beziehungsweise Rück- und somit auf die Rendite des Feederfonds
entrichteter Ausgabeaufschlag beziehungsweise sichtnahme auf die Belange von Gemeinden auswirken.
ein bei Veräußerung von Anteilen entrichteter und sozialen Minderheiten
Rücknahmeabschlag kann zudem insbesondere Marktrisiko im Zusammenhang mit
bei nur kurzer Anlagedauer den Erfolg einer Unternehmensführung Nachhaltigkeitsrisiken
Anlage reduzieren oder sogar aufzehren. Anleger Auswirkungen auf den Marktpreis können auch
könnten einen niedrigeren als den ursprünglich –– Steuerehrlichkeit Risiken aus dem Bereich Umwelt, Soziales oder
angelegten Betrag zurückerhalten. –– Maßnahmen zur Verhinderung von Korruption Unternehmensführung haben. So können Markt-
–– Nachhaltigkeitsmanagement durch Vorstand kurse sich verändern, wenn Unternehmen nicht
Risiken der negativen –– Vorstandsvergütung in Abhängigkeit von nachhaltig handeln und keine Investitionen in
Wertentwicklung des Feederfonds Nachhaltigkeit nachhaltige Veränderungen vornehmen. Ebenso
(Marktrisiko) –– Ermöglichung von Whistle Blowing können strategische Ausrichtungen von Unter-
Die unten stehenden Risiken können die Wert –– Gewährleistung von Arbeitnehmerrechten nehmen, die Nachhaltigkeit nicht berücksichtigen,
entwicklung des Feederfonds beziehungsweise –– Gewährleistung des Datenschutzes sich negativ auf den Kurs auswirken. Das Repu-
der im Feederfonds gehaltenen Vermögensgegen- –– Offenlegung von Informationen tationsrisiko, das aus nicht-nachhaltigem Handeln
9Sie können auch lesen
