Vermögensmanagement Chance - Verkaufsprospekt einschließlich Anlagebedingungen 1. Januar 2022 - DWS
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DWS Investment GmbH Vermögensmanagement Chance Verkaufsprospekt einschließlich Anlagebedingungen 1. Januar 2022
Die DWS Investment GmbH verwaltet zurzeit folgende Investmentvermögen (Stand: 1.10.2021): Investmentvermögen gemäß der OGAW-Richtlinie AL GlobalDynamik DWS ESG Investa DWS Qi LowVol Europe Albatros Fonds DWS ESG Stiftungsfonds DWS Qi NonEuroQualitätsanleihen Barmenia Renditefonds DWS DWS ESG Top Asien DWS SDG Global Equities Basler-Aktienfonds DWS DWS ESG Top World DWS Smart Industrial Technologies Basler-International DWS DWS Euro Bond Fund DWS Top Dividende Basler-Rentenfonds DWS DWS Euro Flexizins DWS Top Europe Best Managers Concept I DWS Europe Dynamic DWS Top Portfolio Offensiv Champions Select Balance DWS European Opportunities DWS TRC Deutschland Champions Select Dynamic DWS Eurovesta DWS TRC ESG Top Asien CSR Bond Plus DWS Eurozone Bonds Flexible DWS TRC Global Growth DeAM-Fonds BKN-HR DWS Financials Typ O DWS TRC Top Dividende DeAM-Fonds WOP 2 DWS German Equities Typ O DWS US Growth DEGEF-Bayer-Mitarbeiter-Fonds DWS German Small/Mid Cap DWS Vermögensbildungsfonds I DWS Akkumula DWS Global Communications Dynamic Europe Balance DWS Aktien Schweiz DWS Global Emerging Markets Equities E.ON Aktienfonds DWS DWS Aktien Strategie Deutschland DWS Global Growth E.ON Rentenfonds DWS DWS Artificial Intelligence DWS Global Hybrid Bond Fund FOS Performance und Sicherheit DWS Balance DWS Global Natural Resources Equity Typ O FOS Rendite und Nachhaltigkeit DWS Balance Portfolio E DWS Global Small/Mid Cap FOS Strategie-Fonds Nr. 1 DWS Biotech DWS Global Water Gottlieb Daimler Aktienfonds DWS DWS Concept DJE Globale Aktien DWS Health Care Typ O LEA-Fonds DWS DWS Concept GS&P Food DWS Internationale Renten Typ O Löwen-Aktienfonds DWS Covered Bond Fund DWS-Merkur-Fonds 1 Multi-Index Equity Fund DWS Defensiv DWS Nomura Japan Growth Noris-Fonds DWS Deutschland DWS Qi European Equity Renten Strategie K DWS Dynamik DWS Qi Eurozone Equity Strategiekonzept I DWS ESG Convertibles DWS Qi Exklusiv Renten Chance Weltportfolio Dynamik DWS ESG Dynamic Opportunities DWS Qi Extra Bond Total Return Weltportfolio Stabilität Alternative Investmentfonds (AIF) Capital Growth Fund DWS Vorsorge AS (Flex) Vermögensmanagement Chance DWS Sachwerte FFPB Substanz Vermögensmanagement Rendite DWS Vorsorge AS (Dynamik) PWM US Dynamic Growth (USD) ZinsPlus Die Gesellschaft verwaltet zudem derzeit 159 Spezial-Investmentvermögen.
Inhalt
2 Verkaufsprospekt – Allgemeiner Teil
2 Hinweis zum Verkaufsprospekt
2 Verkaufsbeschränkung
2 Wichtigste rechtliche Auswirkungen der Vertragsbeziehung
3 Grundlagen
4 Verwaltungsgesellschaft
4 Verwahrstelle
7 Risikohinweise
15 Anlagegrundsätze und -grenzen
20 Wertpapier-Darlehensgeschäfte
21 Pensionsgeschäfte
21 Kontrahentenauswahl
21 Sicherheitenstrategie
22 Kreditaufnahme
22 Hebelwirkung (Leverage)
23 Bewertung
23 Anteile
26 Kosten
27 Ermittlung der Erträge
27 Auflösung, Übertragung und Verschmelzung des Fonds
28 Auslagerung
31 Faire Behandlung der Anleger / Umgang mit Interessenkonflikten
32 Wirtschaftsprüfer
33 Zahlungen an die Anleger / Verbreitung der Berichte und sonstige Informationen
33 Dienstleister
34 Verkaufsprospekt – Besonderer Teil
38 Anlagebedingungen
38 Allgemeine Anlagebedingungen
44 Besondere Anlagebedingungen
Vermögensmanagement Chance
49 Kurzangaben über die für die Anleger bedeutsamen Steuervorschriften
1Verkaufsprospekt – Allgemeiner Teil
Hinweis zum Verkaufsprospekt Die DWS Investment GmbH und/oder dieses „Spezifizierten US-Personen“ direkt oder indirekt
Sondervermögen sind und werden nicht gemäß unterhaltenen „Finanzkonten“ zu machen. Im All
Der Kauf und Verkauf von Anteilen an in die dem United States Investment Company Act gemeinen wird bei FFIs, die dieser Berichtspflicht
sem Verkaufsprospekt behandelten Sonderver von 1940 in seiner gültigen Fassung registriert. nicht nachkommen, ein Quellensteuerabzug von
mögen erfolgt auf Basis des Verkaufsprospekts, Die Anteile dieses Sondervermögens sind und 30% auf bestimmte Einkünfte aus US-Quellen
der wesentlichen Anlegerinformationen und werden nicht gemäß dem United States Securi vorgenommen. Diese Regelung wird schrittweise
der Allgemeinen Anlagebedingungen in Verbin ties Act von 1933 in seiner gültigen Fassung im Zeitraum zwischen dem 1. Juli 2014 und 2017
dung mit den Besonderen Anlagebedingungen oder nach den Wertpapiergesetzen eines Bun eingeführt.
in der jeweils geltenden Fassung. Die „Allge desstaates der Vereinigten Staaten von Amerika
meinen Anlagebedingungen“ und die „Beson registriert. Dementsprechend werden Anteile Grundsätzlich haben Nicht-US-Fonds, wie zum
deren Anlagebedingungen“ sind im Anschluss weder in den Vereinigten Staaten von Amerika Beispiel dieser Fonds, FFI-Status und müssen mit
an diesen Verkaufsprospekt abgedruckt. noch an oder für Rechnung von US-Personen dem IRS einen FFI-Vertrag abschließen, sofern sie
angeboten oder verkauft. Spätere Übertragun nicht als „FATCA-konform“ eingestuft werden
Der Verkaufsprospekt ist dem am Erwerb gen von Anteilen in die Vereinigten Staaten von oder, vorbehaltlich eines zwischenstaatlichen
eines Anteils an diesem Sondervermögen Amerika beziehungsweise an US-Personen sind Model 1-Abkommens („IGA“), entweder als
Interessierten zusammen mit den wesent unzulässig. Interessenten müssen gegebenen „Reporting Financial Institution“ oder als „Non-
lichen Anlegerinformationen, dem letzten falls darlegen, dass sie keine US-Person sind Reporting Financial Institution“ die Anforderungen
veröffentlichten Jahresbericht sowie dem und Anteile weder im Auftrag von US-Personen des IGA ihres Heimatstaates erfüllen. IGAs sind
gegebenenfalls nach dem Jahresbericht ver erwerben noch an US-Personen weiterveräu Abkommen zwischen den USA und anderen Staa
öffentlichten Halbjahresbericht kostenlos zur ßern. US-Personen sind Personen, die Staats ten zur Umsetzung der FATCA-Anforderungen. Am
Verfügung zu stellen. Der am Erwerb eines angehörige der USA sind oder dort ihren 31. Mai 2013 hat die Bundesrepublik Deutschland
Anteils Interessierte ist zudem über den Wohnsitz haben und/oder dort steuerpflichtig ein Model 1-Abkommen mit den USA unterzeich
jüngsten Nettoinventarwert des Sonder sind. US-Personen können auch Personen- oder net. Die dazugehörige Umsetzungsverordnung ist
vermögens zu informieren. Kapitalgesellschaften sein, die gemäß den am 29. Juli 2014 in Kraft getreten. Der Fonds
Gesetzen der USA beziehungsweise eines muss daher zu gegebener Zeit die Bestimmungen
Von dem Verkaufsprospekt abweichende US-Bundesstaats, Territoriums oder einer eines solchen deutschen IGA einhalten.
Auskünfte oder Erklärungen dürfen nicht US-Besitzung gegründet werden.
abgegeben werden. Jeder Kauf und Verkauf Die Verwaltungsgesellschaft wird kontinuierlich
von Anteilen auf der Basis von Auskünften oder In Fällen, in denen die Gesellschaft Kenntnis davon das Ausmaß der Anforderungen prüfen, die FATCA
Erklärungen, welche nicht in dem Verkaufspros erlangt, dass ein Anteilinhaber eine US-Person ist und insbesondere das deutsche IGA an sie stellen.
pekt beziehungsweise in den wesentlichen oder Anteile für Rechnung einer US-Person hält, In diesem Zusammenhang kann es unter anderem
Anlegerinformationen enthalten sind, erfolgt kann die Gesellschaft die unverzügliche Rückgabe erforderlich werden, dass die Verwaltungsgesell
ausschließlich auf Risiko des Käufers. Der Ver der Anteile an die Gesellschaft zum letzten fest schaft alle Anleger auffordert, erforderliche Doku
kaufsprospekt wird ergänzt durch den jeweils gestellten Anteilwert verlangen. mente zum Nachweis ihrer Steueransässigkeit
letzten Jahresbericht und dem gegebenenfalls vorzulegen, um auf dieser Grundlage zu prüfen,
nach dem Jahresbericht veröffentlichten Anleger, die als „Restricted Persons“ im Sinne der ob sie als Spezifizierte US-Personen einzustufen
Halbjahresbericht. US-Regelung No. 2790 der „National Association sind.
of Securities Dealers“ (NASD 2790) anzusehen
Dieser Verkaufsprospekt besteht aus einem sind, haben ihre Anlagen in dem Sondervermögen Anleger und für Anleger handelnde Intermediäre
Allgemeinen Teil und einem Besonderen Teil. Im der Gesellschaft unverzüglich anzuzeigen. sollten beachten, dass nach den geltenden
Allgemeinen Teil werden allgemeine Regelun Grundsätzen des Fonds Anteile für Rechnung von
gen zu dem in diesem Verkaufsprospekt Für Vertriebszwecke darf dieser Verkaufsprospekt US-Personen weder angeboten noch verkauft
behandelten Typus von Sondervermögen nur von Personen verwendet werden, die dafür werden und spätere Übertragungen von Anteilen
erläutert. Im Besonderen Teil werden spezielle, über eine ausdrückliche schriftliche Erlaubnis der auf US-Personen untersagt sind. Sofern Anteile
teilweise einschränkende und konkretisierende Gesellschaft (direkt oder indirekt über entsprechend von einer US-Person als wirtschaftlichem Eigen
Regelungen für das betreffende Sondervermö beauftragte Vertriebsstellen) verfügen. Erklärungen tümer gehalten werden, kann die Verwaltungs
gen aufgeführt. oder Zusicherungen Dritter, die nicht in diesem Ver gesellschaft nach eigenem Ermessen eine
kaufsprospekt beziehungsweise in den Unterlagen Zwangsrücknahme der entsprechenden Anteile
enthalten sind, sind von der Gesellschaft nicht vornehmen. Anleger sollten darüber hinaus
Verkaufsbeschränkung autorisiert. beachten, dass die Definition von Spezifizierten
US-Personen im Sinne der FATCA-Vorschriften
Die ausgegebenen Anteile dieses Sonderver Die Unterlagen sind am Sitz der Gesellschaft einen größeren Kreis von Anlegern erfasst als die
mögens dürfen nur in Ländern zum Kauf ange öffentlich zugänglich. aktuelle Definition von US-Personen.
boten oder verkauft werden, in denen ein
solches Angebot oder ein solcher Verkauf zuläs Foreign Account Tax Compliance Act –
sig ist. Sofern nicht von der Gesellschaft oder „FATCA“ Wichtigste rechtliche
einem von ihr beauftragten Dritten eine Erlaubnis Die Bestimmungen des Foreign Account Tax Auswirkungen der
zum öffentlichen Vertrieb seitens der örtlichen Compliance Act (allgemein bekannt als „FATCA“) Vertragsbeziehung
Aufsichtsbehörden erlangt wurde, handelt es sind Bestandteil des Hiring Incentives to Restore
sich bei diesem Verkaufsprospekt nicht um ein Employment Act (der „Hire Act“), der im März Durch den Erwerb der Anteile wird der Anleger
öffentliches Angebot zum Erwerb von Invest 2010 in den USA in Kraft getreten ist. Diese Miteigentümer der von diesem Sondervermögen
mentanteilen beziehungsweise darf dieser Ver Bestimmungen des US-Rechts dienen der gehaltenen Vermögensgegenstände nach Bruch
kaufsprospekt nicht zum Zwecke eines solchen Bekämpfung von Steuerflucht durch US-Bürger. teilen. Er kann über die Vermögensgegenstände
öffentlichen Angebots verwendet werden. Danach sind Finanzinstitute außerhalb der USA nicht verfügen. Mit den Anteilen sind vorbehalt
(„ausländische Finanzinstitute“ oder „FFIs“) ver lich der Angaben im Besonderen Teil keine
pflichtet, der US-Steuerbehörde, dem Internal Stimmrechte verbunden.
Revenue Service („IRS“), jährlich Angaben zu von
2Dem Vertragsverhältnis zwischen DWS Invest- Bei Streitigkeiten im Zusammenhang mit Zusätzliche Informationen über die Anlagegrenzen
ment GmbH und Anleger sowie den vorvertrag- Kaufverträgen oder Dienstleistungsverträgen, des Risikomanagements des Fonds, die Risiko
lichen Beziehungen wird deutsches Recht die auf elektronischem Wege zustande gekom- managementmethoden, die jüngsten Entwicklun-
zugrunde gelegt. Der Sitz der DWS Investment men sind, können sich Verbraucher auch an gen bei den Risiken und Renditen der wichtigsten
GmbH ist Gerichtsstand für Klagen des Anle- die Online-Streitbeilegungsplattform der EU Kategorien von Vermögensgegenständen sowie
gers gegen die DWS Investment GmbH aus wenden (www.ec.europa.eu/consumers/odr). zur Zusammensetzung der Portfoliostruktur sind
dem Vertragsverhältnis. Anleger, die Verbraucher Als Kontaktadresse der DWS Investment GmbH in elektronischer oder schriftlicher Form bei der
sind (siehe die folgende Definition) und in kann dabei folgende E-Mail angegeben werden: Gesellschaft erhältlich.
einem anderen EU-Staat wohnen, können auch info@dws.com. Die Plattform ist selbst keine
vor einem zuständigen Gericht an ihrem Wohn- Streitbeilegungsstelle, sondern vermittelt den Ferner kann der Anleger ergänzende Informatio-
sitz Klage erheben. Sämtliche Veröffentlichun- Parteien lediglich den Kontakt zu einer zuständi- nen zum sogenannten Zielmarkt und zu den Pro-
gen und Werbeschriften sind in deutscher gen nationalen Schlichtungsstelle. duktkosten, die sich aufgrund der Umsetzung der
Sprache abzufassen oder mit einer deutschen Vorschriften der Richtlinie 2014/65/EU des Europä
Übersetzung zu versehen. Die DWS Investment Das Recht, die Gerichte anzurufen, bleibt von ischen Parlaments und des Rates über Märkte und
GmbH kann Übersetzungen des Verkaufspros- einem Streitbeilegungsverfahren unberührt. Finanzinstrumente sowie zur Änderung der Richt
pekts in Sprachen solcher Länder als verbindlich linien 2002/92/EG und 2011/61/EU (nachfolgend
erklären, in welchen Anteile des Fonds zum „MiFID 2-Richtlinie“ oder „MiFID 2“) ergeben,
öffentlichen Vertrieb zugelassen sind. Ansons- Grundlagen und die die Gesellschaft den Vertriebsstellen zur
ten ist bei Abweichungen zwischen der deut- Verfügung stellt, erhalten. Diese sind ebenso in
schen Fassung des Verkaufsprospekts und einer Das Sondervermögen (der Fonds) Textform bei der Gesellschaft erhältlich.
Übersetzung immer die deutsche Fassung maß- Dieses Sondervermögen (nachfolgend „Fonds“)
geblich. Die DWS Investment GmbH wird ferner ist ein Organismus für gemeinsame Anlagen, der Sofern die Gesellschaft einzelnen Anlegern wei-
die gesamte Kommunikation mit ihren Anlegern von einer Anzahl von Anlegern Kapital einsammelt, tere Informationen über die Zusammensetzung
in deutscher Sprache führen. Bei Streitigkeiten um es gemäß einer festgelegten Anlagestrategie des Fondsportfolios oder dessen Wertentwicklung
können Verbraucher die „Ombudsstelle für zum Nutzen dieser Anleger zu investieren (nach übermittelt, wird sie diese Informationen zeitgleich
Investmentfonds“ des BVI Bundesverband folgend „Investmentvermögen“). Der Fonds ist auf Anfrage allen Anlegern des Fonds kostenlos
Investment und Asset Management e.V. als ein Alternatives Investmentvermögen (nachfol- zur Verfügung stellen.
zuständige Verbraucherschlichtungsstelle gend „AIF“) im Sinne des Kapitalanlagegesetz-
anrufen. Die DWS Investment GmbH nimmt an buchs (nachfolgend „KAGB“). Er wird von der Anlagebedingungen und
Streitbeilegungsverfahren vor dieser Schlich- DWS Investment GmbH (nachfolgend „Gesell- deren Änderungen
tungsstelle teil. schaft“) verwaltet. Die Gesellschaft legt das bei Die Anlagebedingungen sind im Anschluss an
ihr eingelegte Kapital im eigenen Namen für diesen Verkaufsprospekt in dieser Unterlage abge-
Die Kontaktdaten der „Ombudsstelle für gemeinschaftliche Rechnung der Anleger nach druckt. Die Anlagebedingungen können von der
Investmentfonds“ lauten: dem Grundsatz der Risikomischung in den nach Gesellschaft geändert werden. Änderungen der
Büro der Ombudsstelle des BVI dem KAGB zugelassenen Vermögensgegenstän- Anlagebedingungen bedürfen der Genehmigung
Bundesverband Investment und Asset den gesondert vom eigenen Vermögen in Form durch die BaFin. Änderungen der Anlagegrund-
Management e.V. von Sondervermögen an. sätze des Fonds sind nur unter der Bedingung
Unter den Linden 42 zulässig, dass die Gesellschaft den Anlegern
10117 Berlin In welche Vermögensgegenstände die Gesell- anbietet, ihre Anteile entweder ohne weitere Kos-
Telefon: 030 6449046-0 schaft die Gelder der Anleger anlegen darf und ten vor dem Inkrafttreten der Änderungen zurück-
Telefax: 030 6449046-29 welche Bestimmungen sie dabei zu beachten hat, zunehmen oder ihre Anteile gegen Anteile an
E-Mail: info@ombudsstelle-investmentfonds.de ergibt sich aus dem KAGB, den dazugehörigen Investmentvermögen mit vergleichbaren Anlage-
www.ombudsstelle-investmentfonds.de Verordnungen und den Anlagebedingungen, die grundsätzen kostenlos umzutauschen, sofern der-
das Rechtsverhältnis zwischen den Anlegern und artige Investmentvermögen von der Gesellschaft
Verbraucher sind natürliche Personen, die in das der Gesellschaft regeln. Die Anlagebedingungen oder einem anderen Unternehmen aus ihrem
Sondervermögen zu einem Zweck investieren, der umfassen einen Allgemeinen und einen Besonde- Konzern verwaltet werden.
überwiegend weder ihrer gewerblichen noch ihrer ren Teil („Allgemeine Anlagebedingungen“ und
selbstständigen beruflichen Tätigkeit zugerechnet „Besondere Anlagebedingungen“). Der Fonds Die vorgesehenen Änderungen werden im
werden kann, die also zu Privatzwecken handeln. gehört nicht zur Insolvenzmasse der Gesellschaft. Bundesanzeiger und darüber hinaus in einer
hinreichend verbreiteten Wirtschafts- oder Tages-
Bei Streitigkeiten aus der Anwendung der Vorschrif- Verkaufsunterlagen und zeitung oder auf der Internetseite dws.de
ten des Bürgerlichen Gesetzbuches betreffend Offenlegung von Informationen bekannt gemacht. Wenn die Änderungen Ver
Fernabsatzverträge über Finanzdienstleistungen ist zum Risikomanagement und gütungen und Aufwandserstattungen, die aus
dies die Schlichtungsstelle bei der Deutschen Vertriebsinformationen gemäß MiFID 2 dem Fonds entnommen werden dürfen, oder die
Bundesbank. Der Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anleger- Anlagegrundsätze des Fonds oder wesentliche
informationen, die Anlagebedingungen sowie die Anlegerrechte betreffen, werden die Anleger
Die Kontaktdaten lauten: aktuellen Jahres- und Halbjahresberichte sind außerdem über ihre depotführenden Stellen in
Deutsche Bundesbank kostenlos erhältlich bei der Gesellschaft. Die Papierform oder elektronischer Form (sogenann-
Schlichtungsstelle Anlagebedingungen sind im Anhang zu diesem ter „dauerhafter Datenträger“) informiert. Diese
Postfach 11 12 32 Verkaufsprospekt abgedruckt. Sie sind ebenso Information umfasst die wesentlichen Inhalte der
60047 Frankfurt am Main erhältlich auf der Internetseite dws.de. geplanten Änderungen, ihre Hintergründe, die
E-Mail: schlichtung@bundesbank.de Rechte der Anleger in Zusammenhang mit der
www.bundesbank.de Änderung sowie einen Hinweis darauf, wo und wie
weitere Informationen erlangt werden können.
3Die Änderungen treten frühestens am Tage Verwahrstelle Unterverwahrung und
nach ihrer Bekanntmachung in Kraft. Änderun- Interessenkonflikte
gen von Regelungen zu den Vergütungen und Identität der Verwahrstelle Die Gesellschaft hat die in diesem Abschnitt
Aufwendungserstattungen treten frühestens Für den Fonds hat das Kreditinstitut State „Unterverwahrung und Interessenkonflikte“ auf-
vier Wochen nach ihrer Bekanntmachung in Street Bank International GmbH mit Sitz in genommenen Angaben und Informationen von
Kraft, wenn nicht mit Zustimmung der BaFin ein der Brienner Straße 59, 80333 München, der Verwahrstelle erhalten und ist insofern auf die
früherer Zeitpunkt bestimmt wurde. Änderun- die Funktion der Verwahrstelle übernommen. rechtzeitige Zurverfügungstellung der vollständi-
gen der bisherigen Anlagegrundsätze des Fonds Die Verwahrstelle ist ein Kreditinstitut nach gen und richtigen Angaben sowie Informationen
treten ebenfalls f rühestens vier Wochen nach deutschem Recht. durch die Verwahrstelle angewiesen.
Bekanntmachung in Kraft.
Aufgaben der Verwahrstelle Die Verwahrstelle hat die State Street Bank & Trust
Das KAGB sieht eine Trennung der Verwaltung Company, mit Sitz in One Lincoln Street, Boston,
Verwaltungsgesellschaft und der Verwahrung von Sondervermögen vor. Massachusetts 02111, USA, als ihren Globalen Ver-
Die Verwahrstelle ist ein Kreditinstitut und ver- wahrer (nachfolgend „Globaler Verwahrer“) mit der
Firma, Rechtsform und Sitz wahrt die Vermögensgegenstände in Sperr Verwahrung ausländischer Vermögensgegenstände
Die Gesellschaft ist eine am 22. Mai 1956 gegrün- depots beziehungsweise auf Sperrkonten und beauftragt. Der Globale Verwahrer wiederum hat
dete Kapitalverwaltungsgesellschaft im Sinne des überwacht, ob die Verfügungen der Gesellschaft die Verwahraufgaben auf verschiedene Unter
KAGB in der Rechtsform einer Gesellschaft mit über die Vermögensgegenstände den Vorschrif- verwahrer, ansässig in nachfolgend aufgeführten
beschränkter Haftung (GmbH). Die Firma der ten des KAGB und den Anlagebedingungen Ländern, übertragen, um die jeweiligen ausländi-
Gesellschaft lautet DWS Investment GmbH. entsprechen. Die Anlage von Vermögens schen Vermögensgegenstände in den jeweiligen
Die Gesellschaft hat ihren Sitz in der Mainzer gegenständen in Bankguthaben bei einem Ländern zu verwahren.
Landstraße 11–17 in 60329 Frankfurt am Main anderen Kreditinstitut sowie Verfügungen über
und ist im Handelsregister B des Amtsgerichts solche Bankguthaben sind nur mit Zustimmung Der Globale Verwahrer hat die Verwahrung der
Frankfurt am Main unter der Nummer HRB 9135 der Verwahrstelle zulässig. Die Verwahrstelle Vermögensgegenstände in den nachfolgenden
eingetragen. muss ihre Zustimmung erteilen, wenn die Ländern auf die angegebenen Unterverwahrer
Anlage beziehungsweise Verfügung mit den übertragen:
Die Gesellschaft darf OGAW gemäß § 1 Absatz 2 Anlagebedingungen und den Vorschriften des
in Verbindung mit §§ 192 ff. KAGB, Gemischte KAGB vereinbar ist.
Investmentvermögen gemäß §§ 218 ff. KAGB,
Sonstige Investmentvermögen gemäß §§ 220 ff. Daneben hat die Verwahrstelle insbesondere
KAGB, Altersvorsorge-Sondervermögen gemäß folgende Aufgaben:
§ 347 KAGB in Verbindung mit § 87 Investment-
gesetz in der bis zum 21. Juli 2013 geltenden –– sicherzustellen, dass die Ausgabe und Rück-
Fassung sowie offene inländische Spezial-AIF mit nahme der Anteile sowie die Anteilwerter-
festen Anlagebedingungen gemäß § 284 KAGB, mittlung den Vorschriften des KAGB und den
welche in die in § 284 Absatz 1 und Absatz 2 Anlagebedingungen des Fonds entsprechen;
KAGB mit Ausnahme der in § 284 Absatz 2 Buch- –– sicherzustellen, dass bei den für gemein-
staben e), f) genannten Vermögensgegenstände schaftliche Rechnung der Anleger getätigten
investieren, verwalten. Darüber hinaus darf die Geschäften der Gegenwert innerhalb der
Gesellschaft EU-Investmentvermögen oder üblichen Fristen in ihre Verwahrung gelangt
ausländische AIF verwalten, deren zulässige und dass die Erträge des Fonds gemäß den
Vermögensgegenstände denen für inländische Vorschriften des KAGB und den Anlagebedin-
Investmentvermögen entsprechen. gungen verwendet werden. Die Verwahr-
stelle hat darüber hinaus zu prüfen, ob die
Geschäftsführung und Aufsichtsrat Anlage auf Sperrkonten oder in Sperrdepots
Nähere Angaben über die Geschäftsführung und eines anderen Kreditinstitutes, einer Wert
die Zusammensetzung des Aufsichtsrates finden papierfirma oder eines anderen Verwahrers
Sie am Schluss dieser Unterlage. mit dem KAGB und den Anlagebedingungen
vereinbar ist. Wenn dies der Fall ist, hat sie
Eigenkapital und zusätzliche die Zustimmung zur Anlage zu erteilen;
Eigenmittel –– sicherzustellen, dass die Erträge des Fonds
Die Gesellschaft hat ein Stammkapital in Höhe nach den Vorschriften des KAGB und nach
von 115 Mio. Euro (Stand: 31.12.2020). Das den Anlagebedingungen verwendet werden;
haftende Eigenkapital der Gesellschaft beträgt –– Überwachung von Kreditaufnahmen durch die
398,4 Mio. Euro (Stand 31.12.2020). Gesellschaft für Rechnung des Fonds sowie
gegebenenfalls Zustimmung zur Kreditauf-
Die Gesellschaft hat die Berufshaftungsrisiken, die nahme, soweit es sich nicht um kurzfristige
sich durch die Verwaltung von AIF ergeben und Überziehungen handelt, die allein durch ver
auf berufliche Fahrlässigkeit ihrer Organe oder zögerte Gutschriften von Zahlungseingängen
Mitarbeiter zurückzuführen sind, abgedeckt durch: zustande kommen;
Eigenmittel in Höhe von wenigstens 0,01% des –– sicherzustellen, dass Sicherheiten für Wert
Wertes der Portfolios aller verwalteten AIF, wobei papierdarlehen rechtswirksam bestellt und
dieser Betrag jährlich überprüft und angepasst jederzeit vorhanden sind.
wird. Diese Eigenmittel sind von dem angegebe-
nen haftenden Eigenkapital umfasst.
4Name des Unterverwahrers Land Sitz Interessenkonflikte*
Citibank, N.A. Ägypten Kairo Fallgruppe 1
Raiffeisen Bank sh.a. Albanien Tirana Fallgruppe 1
Citibank N.A. Argentinien Buenos Aires Fallgruppe 1
The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. Australien Parramatta Fallgruppe 1
HSBC Bank Middle East Ltd. Bahrain Al Seef Fallgruppe 1
Standard Chartered Bank Bangladesch Dhaka Fallgruppe 1
BNP Paribas Securities Services, S.C.A., Frankreich Belgien Pantin Fallgruppe 1
(Operation durch die Niederlassung Paris
mit Unterstützung durch die Niederlassung Brüssel)
via Standard Chartered Bank Benin Abidjan Fallgruppe 1
Côte d’Ivoire SA (Elfenbeinküste)
HSBC Bank Bermuda Ltd. Bermuda Hamilton Fallgruppe 1
UniCredit Bank d.d. Bosnien und Herzegowina Sarajevo Fallgruppe 1
Standard Chartered Bank Botswana Ltd. Botswana Gaborone Fallgruppe 1
Citibank, N.A. Brasilien São Paulo Fallgruppe 1
Citibank Europe plc, Bulgaria Branch Bulgarien Sofia Fallgruppe 1
UniCredit Bulbank AD Bulgarien Sofia Fallgruppe 1
via Standard Chartered Bank Burkina Faso Abidjan Fallgruppe 1
Côte d’Ivoire S.A. (Elfenbeinküste)
Banco de Chile Chile Santiago de Chile Fallgruppe 1
HSBC Bank (China) Company Ltd. China Shanghai Fallgruppe 1
China Construction Bank Corporation China Beijing Fallgruppe 1
The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. China Connect Hong Kong Fallgruppe 1
Citibank N.A. China Connect Hong Kong Fallgruppe 1
Standard Chartered Bank (Hong Kong) Ltd. China Connect Hong Kong Fallgruppe 1
Banco BCT S.A. Costa Rica San José Fallgruppe 1
Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Schweden Dänemark Kopenhagen Fallgruppe 1
(Operation durch die Niederlassung Kopenhagen)
Deutsche Bank AG Deutschland Eschborn Fallgruppe 2
State Street Bank International GmbH Deutschland München Fallgruppe 1
Standard Chartered Bank Elfenbeinküste Abidjan Fallgruppe 1
Côte d’Ivoire S.A. (Elfenbeinküste)
AS SEB Pank Estland Tallinn Fallgruppe 1
Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Schweden Finnland Helsinki Fallgruppe 1
(Operation durch die Niederlassung Helsinki)
BNP Paribas Securities Services, S.C.A. Frankreich Pantin Fallgruppe 1
JSC Bank of Georgia Georgien Tiflis Fallgruppe 1
Standard Chartered Bank Ghana Plc Ghana Accra Fallgruppe 1
BNP Paribas Securities Services, S.C.A. Griechenland Athen Fallgruppe 1
via Standard Chartered Bank Guinea-Bissau Abidjan Fallgruppe 1
Côte d’Ivoire S.A. (Elfenbeinküste)
The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. Hong Kong Hong Kong Fallgruppe 1
Deutsche Bank AG Indien Mumbai Fallgruppe 2
Citibank, N.A. Indien Mumbai Fallgruppe 1
Deutsche Bank AG Indonesien Jakarta Fallgruppe 2
State Street Bank and Trust Company, Irland Edinburgh Fallgruppe 1
United Kingdom branch
Landsbankinn hf. Island Reykjavik Fallgruppe 1
Bank Hapoalim B.M. Israel Tel Aviv Fallgruppe 1
Intesa Sanpaolo S.p.A. Italien Mailand Fallgruppe 1
Mizuho Bank, Ltd. Japan Tokio Fallgruppe 1
The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. Japan Tokio Fallgruppe 1
Standard Chartered Bank Jordanien Amman Fallgruppe 1
State Street Trust Company Canada Kanada Toronto Fallgruppe 1
HSBC Bank Middle East Ltd. Katar Doha Fallgruppe 1
JSC Citibank Kazakhstan Kasachstan Almaty Fallgruppe 1
Standard Chartered Bank Kenya Ltd. Kenia Nairobi Fallgruppe 1
Cititrust Colombia S.A. Sociedad Fiduciaria Kolumbien Bogotá, D.C. Fallgruppe 1
Deutsche Bank AG Korea (Republik Korea) Seoul Fallgruppe 2
The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. Korea (Republik Korea) Seoul Fallgruppe 1
Privredna Banka Zagreb d.d. Kroatien Zagreb Fallgruppe 1
Zagrebacka Banka d.d. Kroatien Zagreb Fallgruppe 1
HSBC Bank Middle East Ltd. Kuwait Safat Fallgruppe 1
AS SEB banka Lettland Riga Fallgruppe 1
AB SEB bankas Litauen Vilnius Fallgruppe 1
Standard Bank PLC Malawi Blantyre Fallgruppe 1
5Name des Unterverwahrers Land Sitz Interessenkonflikte* Standard Chartered Bank Malaysia Berhad Malaysia Kuala Lumpur Fallgruppe 1 via Standard Chartered Bank Mali Abidjan Fallgruppe 1 Côte d’Ivoire S.A. (Elfenbeinküste) Citibank Maghreb S.A. Marokko Casablanca Fallgruppe 1 The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. Mauritius Ebène (CyberCity) Fallgruppe 1 Banco Nacional de México, S.A. Mexiko Santa Fe Fallgruppe 1 Standard Bank Namibia Ltd. Namibia Windhoek Fallgruppe 1 The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. Neuseeland Auckland Fallgruppe 1 BNP Paribas Securities Services, S.C.A., Frankreich Niederlande Pantin Fallgruppe 1 (Operation durch die Niederlassung Paris mit Unterstützung durch die Niederlassung Amsterdam) via Standard Chartered Bank Niger Abidjan Fallgruppe 1 Côte d’Ivoire S.A. (Elfenbeinküste) Stanbic IBTC Bank Plc. Nigeria Lagos Fallgruppe 1 Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) Schweden Norwegen Oslo Fallgruppe 1 (Operation durch die Niederlassung Oslo) HSBC Bank Oman S.A.O.G. Oman Seeb Fallgruppe 1 UniCredit Bank Austria AG Österreich Wien Fallgruppe 1 Deutsche Bank AG Österreich Wien Fallgruppe 2 (Operation durch die Niederlassung Frankfurt a.M. mit Unterstützung durch die Niederlassung Wien) Citibank N.A. Panama Panama-Stadt Fallgruppe 1 Deutsche Bank AG Pakistan Karachi Fallgruppe 2 Citibank del Perú S.A. Peru Lima Fallgruppe 1 Standard Chartered Bank Philippinen Makati Stadt Fallgruppe 1 Bank Handlowy w Warszawie S.A. Polen Warschau Fallgruppe 1 Deutsche Bank AG, Niederlande (Operation durch Portugal Amsterdam Fallgruppe 2 die Niederlassung Amsterdam mit Unterstützung durch die Niederlassung Lissabon) Citibank Europe plc, Dublin – Romania Branch Rumänien Bukarest Fallgruppe 1 AO Citibank Russland Moskau Fallgruppe 1 Standard Chartered Bank Zambia Plc Sambia Lusaka Fallgruppe 1 HSBC Saudi Arabia Ltd. Saudi-Arabien Riad Fallgruppe 1 Saudi British Bank Saudi-Arabien Riad Fallgruppe 1 Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) Schweden Stockholm Fallgruppe 1 UBS Switzerland AG Schweiz Zürich Fallgruppe 1 Credit Suisse (Switzerland) Ltd. Schweiz Zürich Fallgruppe 1 via Standard Chartered Bank Senegal Abidjan Fallgruppe 1 Côte d’Ivoire S.A. (Elfenbeinküste) UniCredit Bank Serbia JSC Serbien Belgrad Fallgruppe 1 Stanbic Bank Zimbabwe Ltd. Simbabwe Harare Fallgruppe 1 Citibank N.A. Singapur Singapur Fallgruppe 1 UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s. Slowakische Republik Bratislava Fallgruppe 1 UniCredit Banka Slovenija d.d. Slowenien Ljubljana Fallgruppe 1 Deutsche Bank S.A.E. Spanien Madrid Fallgruppe 2 The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. Sri Lanka Colombo Fallgruppe 1 UniCredit Bank d.d. Republik Srpska (Bosnien) Sarajevo Fallgruppe 1 FirstRand Bank Ltd. Südafrika Johannesburg Fallgruppe 1 Standard Bank of South Africa Ltd. Südafrika Johannesburg Fallgruppe 1 Standard Bank Eswatini Ltd. Swasiland Mbabane Fallgruppe 1 Standard Chartered Bank (Taiwan) Ltd. Taiwan – R.O.C. Taipei Fallgruppe 1 Standard Chartered Bank Tanzania Ltd. Tansania Dar es Salaam Fallgruppe 1 Standard Chartered Bank (Thai) Thailand Bangkok Fallgruppe 1 Public Company Ltd. via Standard Chartered Bank Togo Abidjan Fallgruppe 1 Côte d’Ivoire S.A. (Elfenbeinküste) Československá obchodni banka, a.s. Tschechische Republik Prag Fallgruppe 1 UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s. Tschechische Republik Prag Fallgruppe 1 Union Internationale de Banques Tunesien Tunis Fallgruppe 1 Citibank A.Ş. Türkei Istanbul Fallgruppe 1 Deutsche Bank, A.Ş. Türkei Istanbul Fallgruppe 2 Standard Chartered Bank Uganda Ltd. Uganda Kampala Fallgruppe 1 JSC Citibank Ukraine Kiew Fallgruppe 1 UniCredit Bank Hungary Zrt. Ungarn Budapest Fallgruppe 1 Citibank Europe plc Magyarországi Fióktelepe Ungarn Budapest Fallgruppe 1 Banco Itaú Uruguay S.A. Uruguay Montevideo Fallgruppe 1 State Street Bank and Trust Company USA North Quincy Fallgruppe 1 6
Name des Unterverwahrers Land Sitz Interessenkonflikte*
HSBC Bank Middle East Ltd. Vereinigte Arabische Dubai Fallgruppe 1
Emirate
State Street Bank and Trust Company, Vereinigtes Königreich Edinburgh Fallgruppe 1
United Kingdom branch
HSBC Bank (Vietnam) Ltd. Vietnam Ho-Chi-Minh-Stadt Fallgruppe 1
BNP Paribas Securities Services S.C.A., Griechenland Zypern Athen Fallgruppe 1
(Operation durch die Niederlassung Athen)
* Fallgruppe 1: Es werden keine Interessenkonflikte gesehen. Potenzielle Interessenkonflikte würden durch die Gestaltung des Verwahrstellen-/
Unterverwahrervertrags gesteuert werden.
Fallgruppe 2: Der Unterverwahrer ist ein mit der Gesellschaft verbundenes Unternehmen.
Zusätzliche Informationen
Die Liste der Unterverwahrer befindet sich auf dem Stand des auf der Titelseite dieses Verkaufsprospektes angegebenen Datums. Auf Verlangen übermittelt
die Gesellschaft den Anlegern Informationen auf dem neuesten Stand zur Verwahrstelle und ihren Pflichten, zu den Unterverwahrern sowie zu möglichen und
tatsächlichen Interessenkonflikten in Zusammenhang mit der Tätigkeit der Verwahrstelle oder der Unterverwahrer. Die Liste der Unterverwahrer ist zudem auf
der Internetseite – https://www.dws.de/footer/rechtliche-hinweise – in ihrer jeweils aktuellsten Fassung abrufbar.
Neben der eigentlichen Verwahrung der aus Kontrolle der Kreditgeschäfte und der Abwicklung 2. G
esonderte Überwachung der relevanten
ländischen Wertpapiere bei dem ausländischen und Kontrolle der Handelsgeschäfte dienen. Darü Personen.
Unterverwahrer, die den Usancen und Rechts ber h inaus ist das operative Verwahrstellengeschäft 3. Keine schädlichen Abhängigkeiten im
vorschriften des jeweiligen Lagerlandes folgen, nach den der Gesellschaft bekanntgegebenen Vergütungssystem.
sorgt der ausländische Unterverwahrer auch Informationen vollständig von den Bereichen, die 4. Vermeidung schädlicher Einflussnahme eines
für die Einlösung von Zins-, Gewinnanteil- und Dienstleistungen im Zusammenhang mit der Ver Mitarbeiters auf andere Mitarbeiter.
Ertragsscheinen sowie von rückzahlbaren Wert waltung von Sicherheiten für beispielsweise Wert 5. Vermeidung von Zuständigkeiten eines Mit
papieren bei deren Fälligkeit. papier-Darlehensgeschäfte (sogenannte „Collateral arbeiters für verschiedene Aktivitäten, bei
Management Services“) und die Übernahme von deren simultaner Ausübung Interessen
Darüber hinaus gibt der Unterverwahrer Informa KVG Backoffice Tätigkeiten (sogenanntes „KVG konflikte entstehen könnten.
tionen über Kapitalmaßnahmen der verwahrten Backoffice Insourcing“) anbieten, getrennt. In 6. Als Ultima Ratio ist die Mitteilung nicht hin
ausländischen Wertpapiere weiter. diesen Fällen der Einlagerung von Aufgaben der reichend vermeidbarer oder kontrollierbarer
Kapitalverwaltungsgesellschaft ist die sogenannte Interessenkonflikte an den betreffenden
Im Verhältnis zu dem Globalen Verwahrer auf „Divisionslösung“ gemäß BaFin-Rundschreiben Kunden vorgesehen.
erster Unterverwahrstufe sind nach Auskunft der 08/2015 (WA)/Verwahrstellenrundschreiben bezie
Verwahrstelle tatsächliche und potenzielle Inter hungsweise BaFin-Rundschreiben 01/2017 (WA)/ Haftung der Verwahrstelle
essenkonflikte rechtskonform ausgesteuert. KAMaRisk, nach Auskunft durch die Verwahrstelle Die Verwahrstelle ist grundsätzlich für alle Ver
Diesbezüglich verweisen wir auf die nachfolgen hinsichtlich räumlicher, personeller sowie funktio mögensgegenstände, die von ihr oder mit ihrer
den Ausführungen. naler und hirarchischer Trennung umgesetzt. Zustimmung von einer anderen Stelle verwahrt
werden, verantwortlich. Im Falle des Verlustes
Die Verwahrstelle hat der Gesellschaft mitgeteilt, Die Grundsätze für den Umgang mit Interessen eines solchen Vermögensgegenstandes haftet
dass sie mit Interessenkonflikten zusammen konflikten („Conflicts of Interest-Policy“) der die Verwahrstelle gegenüber dem Fonds und
fassend wie folgt umgeht: Verwahrstelle deckt nach den der Gesellschaft dessen Anlegern, es sei denn, der Verlust ist auf
bekanntgegebenen Informationen den Themen Ereignisse außerhalb des Einflussbereichs der
Die Compliance Abteilung der Verwahrstelle ist mit komplex der Interessenkonflikte sowohl aus Verwahrstelle zurückzuführen. Für Schäden, die
der Funktion der gemäß § 70 Absatz 2 Satz 4 KAGB WpHG-Sicht als auch aus Verwahrstellen-Sicht ab nicht im Verlust eines Vermögensgegenstandes
beziehungsweise § 85 Absatz 2 Satz 4 KAGB erfor und sieht den Einsatz verschiedener Methoden bestehen, haftet die Verwahrstelle grundsätzlich
derlichen „unabhängigen Stelle“ betraut. zur Vermeidung von Interessenkonflikten vor, wel nur, wenn sie ihre Verpflichtungen nach den Vor
che im Folgenden stichpunktartig dargestellt sind: schriften des KAGB mindestens fahrlässig nicht
Der Geschäftsverteilungsplan und die aufbau erfüllt hat.
organisatorische Struktur der Verwahrstelle ent 1. Kontrolle des Informationsflusses:
sprechen nach den der Gesellschaft mitgeteilten –– Vorgaben zu Vertraulichkeitsbereichen
Informationen den gesetzlichen und aufsichtsrecht („Chinese Walls“) und deren Handhabung Risikohinweise
lichen Anforderungen und tragen insbesondere der –– Informationsweitergabe im Unternehmen
Anforderung der Vermeidung von Interessenkonflik unter strikter Einhaltung des „Need to Vor der Entscheidung über den Kauf von
ten Rechnung. So sind der Bereich, der Kreditge Know“-Prinzips Anteilen an dem Fonds sollten Anleger die
schäfte initiiert, sowie bei den Kreditentscheidun –– Zugriffsrechte auf Informationen und nachfolgenden Risikohinweise zusammen mit
gen über ein Votum verfügt („Markt“) und der physische Zugangsrechte zu Unterneh den anderen in diesem Verkaufsprospekt ent-
Bereich „Handel“ durchgängig bis auf Ebene der mensbereichen. So werden zum Beispiel haltenen Informationen sorgfältig lesen und
Geschäftsleitung von dem Bereich, der bei Kredit die Dienstleistungen im Rahmen des diese bei ihrer Anlageentscheidung berück-
entscheidungen über ein weiteres Votum verfügt „KVG Backoffice Insourcing“ derzeit sichtigen. Der Eintritt eines oder mehrerer
(„Marktfolge“), getrennt. Diese Trennung gilt systemtechnisch vollkommen getrennt dieser Risiken kann für sich genommen oder
ebenso für die Funktionen, die der Überwachung vom Verwahrstellengeschäft erbracht zusammen mit anderen Umständen die Wert-
und Kommunikation der Risiken („Risikocontrol –– Vorgaben zum sogenannten „Wall entwicklung des Fonds beziehungsweise der
ling“) und den Funktionen, die der Abwicklung und Crossing“ im Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände
7nachteilig beeinflussen und sich damit auch Änderung der Anlagepolitik Aussetzung der Anteilrücknahme unter Verkehrs
nachteilig auf den Anteilwert auswirken. Ver oder der Anlagebedingungen wert zu veräußern. Der Anteilwert nach Wieder
äußert der Anleger Anteile an dem Fonds zu Die Gesellschaft kann die Anlagebedingungen mit aufnahme der Anteilrücknahme kann niedriger
einem Zeitpunkt, in dem die Kurse der in dem Genehmigung der BaFin ändern. Durch eine Ände liegen, als derjenige vor Aussetzung der Rück
Fonds befindlichen Vermögensgegenstände rung der Anlagebedingungen können auch den nahme.
gegenüber dem Zeitpunkt seines Anteil Anleger betreffende Regelungen geändert wer Einer Aussetzung kann ohne erneute Wiederauf
erwerbs gefallen sind, so erhält er das von den. Die Gesellschaft kann etwa durch eine Ände nahme der Rücknahme der Anteile direkt eine
ihm in den Fonds investierte Kapital nicht rung der Anlagebedingungen die Anlagepolitik des Auflösung des Sondervermögens folgen, zum Bei
oder nicht vollständig zurück. Fonds ändern oder sie kann die dem Fonds zu spiel wenn die Gesellschaft die Verwaltung des
belastenden Kosten erhöhen. Die Gesellschaft Fonds kündigt, um den Fonds aufzulösen. Für den
Der Anleger könnte sein in den Fonds inves kann die Anlagepolitik zudem innerhalb des Anleger besteht daher das Risiko, dass er die von
tiertes Kapital teilweise oder sogar ganz ver gesetzlich und vertraglich zulässigen Anlagespekt ihm geplante Haltedauer nicht realisieren kann
lieren. Wertzuwächse können nicht garantiert rums und damit ohne Änderung der Anlagebedin und ihm wesentliche Teile des investierten Kapi
werden. Das Risiko des Anlegers ist auf die gungen und deren Genehmigung durch die BaFin tals für unbestimmte Zeit nicht zur Verfügung
angelegte Summe beschränkt. Eine Nach ändern. Hierdurch kann sich das mit dem Fonds stehen oder insgesamt verloren gehen.
schusspflicht über das vom Anleger inves verbundene Risiko verändern.
tierte Kapital hinaus besteht nicht. Neben den Auflösung des Fonds
nachstehend oder an anderer Stelle des Ver Beschränkung der Anteilrücknahme Der Gesellschaft steht das Recht zu, die Verwal
kaufsprospekts beschriebenen Risiken und Sofern im Besonderen Teil und in den Anlagebe tung des Fonds zu kündigen. Die Gesellschaft
Unsicherheiten kann die Wertentwicklung des dingungen nichts anderes angegeben ist, darf die kann den Fonds nach Kündigung der Verwaltung
Fonds durch verschiedene weitere Risiken Gesellschaft die Rücknahme der Anteile für ins ganz auflösen. Das Verwaltungs- und Verfügungs
und Unsicherheiten beeinträchtigt werden, gesamt bis zu 15 aufeinander folgende Arbeits recht über den Fonds geht nach einer Kündigungs
die derzeit nicht bekannt sind. Die Reihen tage beschränken. Dies setzt voraus, dass die frist von sechs Monaten auf die Verwahrstelle
folge, in der die nachfolgenden Risiken auf Rückgabeverlangen der Anleger einen zuvor fest über. Für den Anleger besteht daher das Risiko,
geführt werden, enthält weder eine Aussage gelegten Schwellenwert überschreiten, ab dem dass er die von ihm geplante Haltedauer nicht
über die Wahrscheinlichkeit ihres Eintritts die Rückgabeverlangen aufgrund der Liquiditäts realisieren kann. Bei dem Übergang des Fonds
noch über das Ausmaß oder die Bedeutung situation des Fonds nicht mehr im Interesse der auf die Verwahrstelle können dem Fonds andere
bei Eintritt einzelner Risiken. Gesamtheit der Anleger ausgeführt werden Steuern als deutsche Ertragsteuern belastet
können. Wird der Schwellenwert überschritten, werden. Wenn die Fondsanteile nach Beendigung
Risiken einer Fondsanlage entscheidet die Gesellschaft in pflichtgemäßem des Liquidationsverfahrens aus dem Depot des
Im Folgenden werden die Risiken dargestellt, Ermessen, ob die vorliegenden Rücknahme Anlegers ausgebucht werden, kann der Anleger
die mit einer Anlage in einen AIF typischer verlangen der Anleger beschränkt werden. Hat mit Ertragsteuern belastet werden.
weise verbunden sind. Diese Risiken können die Gesellschaft entschieden, die Rücknahme
sich nachteilig auf den Anteilwert, auf das vom zu beschränken, wird sie Anteile zu dem am Übertragung aller Vermögensgegenstände
Anleger investierte Kapital sowie auf die vom Abrechnungsstichtag geltenden Rücknahmepreis des Fonds auf ein anderes Investmentvermögen
Anleger geplante Haltedauer der Fondsanlage lediglich anteilig zurücknehmen; im Übrigen ent (Verschmelzung)
auswirken. fällt die Rücknahmepflicht. Dies bedeutet, dass Die Gesellschaft kann sämtliche Vermögensge
jedes Rücknahmeverlangen nur anteilig auf Basis genstände des Fonds auf ein anderes Publikums-
Schwankung des Fondsanteilwertes einer von der Gesellschaft ermittelten Quote Investmentvermögen übertragen. Der Anleger
Der Fondsanteilwert berechnet sich aus dem ausgeführt wird. Der nicht ausgeführte Teil des kann seine Anteile in diesem Fall (i) zurückge
Wert des Fonds, geteilt durch die Anzahl der in Auftrags wird auch nicht zu einem späteren ben, (ii) behalten mit der Folge, dass er Anleger
den Verkehr gelangten Anteile. Der Wert des Zeitpunkt ausgeführt, sondern verfällt. Für den des übernehmenden Investmentvermögens
Fonds entspricht dabei der Summe der Markt Anleger besteht daher das Risiko, dass seine wird, (iii) oder gegen Anteile an einem offenen
werte aller Vermögensgegenstände im Fonds Order zur Anteilrückgabe nur anteilig ausgeführt inländischen Investmentvermögen mit vergleich
vermögen abzüglich der Summe der Marktwerte wird und die noch offenen Restorder erneut baren Anlagegrundsätzen umtauschen, sofern
aller Verbindlichkeiten des Fonds. Der Fonds platzieren muss. die Gesellschaft oder ein mit ihr verbundenes
anteilwert ist daher von dem Wert der im Fonds Unternehmen ein solches Investmentvermögen
gehaltenen Vermögensgegenstände und der Aussetzung der Anteilrücknahme mit vergleichbaren Anlagegrundsätzen verwaltet.
Höhe der Verbindlichkeiten des Fonds abhängig. Die Gesellschaft darf die Rücknahme der Anteile Dies gilt gleichermaßen, wenn die Gesellschaft
Sinkt der Wert dieser Vermögensgegenstände zeitweilig aussetzen, sofern außergewöhnliche sämtliche Vermögensgegenstände auf ein OGAW
oder steigt der Wert der Verbindlichkeiten, so fällt Umstände vorliegen, die eine Aussetzung unter überträgt. Der Anleger muss daher im Rahmen
der Fondsanteilwert. Berücksichtigung der Interessen der Anleger der Übertragung vorzeitig eine erneute Investiti
erforderlich erscheinen lassen. Außergewöhnliche onsentscheidung treffen. Bei einer Rückgabe der
Beeinflussung des individuellen Ergebnisses Umstände in diesem Sinne können zum Beispiel Anteile können Ertragsteuern anfallen. Bei einem
durch steuerliche Aspekte sein: wirtschaftliche oder politische Krisen, Rück Umtausch der Anteile in Anteile an einem Invest
Die steuerliche Behandlung von Kapitalerträgen nahmeverlangen in außergewöhnlichem Umfang mentvermögen mit vergleichbaren Anlagegrund
hängt von den individuellen Verhältnissen des sowie die Schließung von Börsen oder Märkten, sätzen kann der Anleger mit Steuern belastet
jeweiligen Anlegers ab und kann künftig Ände Handelsbeschränkungen oder sonstige Faktoren, werden, etwa, wenn der Wert der erhaltenen
rungen unterworfen sein. Für Einzelfragen – die die Ermittlung des Anteilwertes beeinträch Anteile höher ist als der Wert der alten Anteile
insbesondere unter Berücksichtigung der tigen. Daneben kann die BaFin anordnen, dass die zum Zeitpunkt der Anschaffung.
individuellen steuerlichen Situation – sollte sich Gesellschaft die Rücknahme der Anteile auszu
der Anleger an seinen persönlichen Steuer setzen hat, wenn dies im Interesse der Anleger
berater wenden. oder der Öffentlichkeit erforderlich ist. Der Anleger
kann seine Anteile während dieses Zeitraums
nicht zurückgeben. Auch im Fall einer Aussetzung
der Anteilrücknahme kann der Anteilwert sinken;
zum Beispiel wenn die Gesellschaft gezwungen
ist, Vermögensgegenstände während der
8Übertragung des Fonds auf eine andere –– Nachhaltige Nutzung und Schutz von Transitionsereignisse oder -bedingungen
Kapitalverwaltungsgesellschaft Wasser- und Meeresressourcen
Die Gesellschaft kann die Verwaltung des Fonds –– Übergang zu einer Kreislaufwirtschaft, –– Verbote und Einschränkungen
auf eine andere Kapitalverwaltungsgesellschaft Abfallvermeidung und Recycling –– Ausstieg aus fossilen Brennstoffen
übertragen. Der Fonds bleibt dadurch zwar unver –– Vermeidung und Verminderung der –– Andere politische Maßnahmen im
ändert, wie auch die Stellung des Anlegers. Der Umweltverschmutzung Zusammenhang mit der Umstellung zu
Anleger muss aber im Rahmen der Übertragung –– Schutz gesunder Ökosysteme einer kohlenstoffarmen Wirtschaft
entscheiden, ob er die neue Kapitalverwaltungs –– Nachhaltige LandnutzungSoziales –– Technologischer Wandel im Zusammenhang
gesellschaft für ebenso geeignet hält wie die mit der Umstellung zu einer kohlenstoff
bisherige. Wenn er in den Fonds unter neuer –– Einhaltung anerkannter arbeitsrechtlicher armen Wirtschaft
Verwaltung nicht investiert bleiben möchte, muss Standards (keine Kinder- und Zwangsarbeit, –– Änderungen der Präferenzen und des
er seine Anteile zurückgeben. Hierbei können keine Diskriminierung) Verhaltens von Kunden
Ertragsteuern anfallen. –– Einhaltung der Arbeitssicherheit und des
Gesundheitsschutzes Die Nachhaltigkeitsrisiken können zu einer
Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele –– Angemessene Entlohnung, faire wesentlichen Verschlechterung des Finanzprofils,
des Anlegers Bedingungen am Arbeitsplatz, Diversität der Liquidität, der Rentabilität oder der Reputa
Es kann nicht garantiert werden, dass der Anleger sowie Aus- und Weiterbildungschancen tion des zugrunde liegenden Investments führen.
seinen gewünschten Anlageerfolg erreicht. Der –– Gewerkschafts- und Versammlungsfreiheit
Anteilwert des Fonds kann fallen und zu Verlusten –– Gewährleistung einer ausreichenden Produkt Sofern die Nachhaltigkeitsrisiken nicht bereits
beim Anleger führen. Es bestehen keine Garantien sicherheit, einschließlich Gesundheitsschutz erwartet und in den Bewertungen der Invest
der Gesellschaft oder Dritter hinsichtlich einer –– Gleiche Anforderungen an Unternehmen in ments berücksichtigt waren, können sich diese
bestimmten Mindestzahlung bei Rückgabe oder der Lieferkette erheblich negativ auf den erwarteten/geschätz
eines bestimmten Anlageerfolgs des Fonds. Ein –– Inklusive Projekte bzw. Rücksichtnahme auf ten Marktpreis und/oder die Liquidität der Anlage
bei Erwerb von Anteilen entrichteter Ausgabeauf die Belange von Gemeinden und sozialen und somit auf die Rendite des Fonds auswirken.
schlag beziehungsweise ein bei Veräußerung von Minderheiten
Anteilen entrichteter Rücknahmeabschlag kann Marktrisiko im Zusammenhang mit
zudem insbesondere bei nur kurzer Anlagedauer Unternehmensführung Nachhaltigkeitsrisiken
den Erfolg einer Anlage reduzieren oder sogar auf Auswirkungen auf den Marktpreis können auch
zehren. Anleger könnten einen niedrigeren als den –– Steuerehrlichkeit Risiken aus dem Bereich Umwelt, Soziales oder
ursprünglich angelegten Betrag zurückerhalten. –– Maßnahmen zur Verhinderung von Korruption Unternehmensführung haben. So können Markt
–– Nachhaltigkeitsmanagement durch Vorstand kurse sich verändern, wenn Unternehmen nicht
Risiken der negativen –– Vorstandsvergütung in Abhängigkeit nachhaltig handeln und keine Investitionen in
Wertentwicklung des Fonds von Nachhaltigkeit nachhaltige Veränderungen vornehmen. Ebenso
(Marktrisiko) –– Ermöglichung von Whistle Blowing können strategische Ausrichtungen von Unter
Nachfolgend werden die Risiken dargestellt, die –– Gewährleistung von Arbeitnehmerrechten nehmen, die Nachhaltigkeit nicht berücksichtigen,
mit der Anlage in einzelne Vermögensgegen –– Gewährleistung des Datenschutzes sich negativ auf den Kurs auswirken. Das Repu
stände durch den Fonds einhergehen. Diese –– Offenlegung von Informationen tationsrisiko, das aus nicht-nachhaltigem Handeln
können die Wertentwicklung des Fonds bezie von Unternehmen entsteht, kann sich ebenfalls
hungsweise der im Fonds gehaltenen Vermö Als Teil der Umweltthemen berücksichtigt die negativ auswirken. Nicht zuletzt können auch
gensgegenstände beeinträchtigen und sich damit Gesellschaft insbesondere die folgenden Aspekte physische Schäden durch den Klimawandel oder
auch nachteilig auf den Anteilwert und auf das im Zusammenhang mit dem Klimawandel: Maßnahmen zur Umstellung auf eine kohlen
vom Anleger investierte Kapital auswirken. stoffarme Wirtschaft negative Auswirkungen auf
Physische Klimaereignisse oder -bedingungen den Marktpreis haben.
Nachhaltigkeitsrisiko – Umwelt, Soziales und
Unternehmensführung, ESG –– Einzelne Extremwetterereignisse Wertveränderungsrisiken
Nachhaltigkeitsrisiko ist ein Ereignis oder eine –– Hitzewellen Die Vermögensgegenstände, in die die Gesell
Bedingung in den Bereichen Umwelt, Soziales –– Dürren schaft für Rechnung des Fonds investiert, unter
oder Unternehmensführung, dessen beziehungs –– Überschwemmungen liegen Risiken. So können Wertverluste auftreten,
weise deren Eintreten tatsächlich oder potenziell –– Stürme indem der Marktwert der Vermögensgegenstände
wesentliche negative Auswirkungen auf den –– Hagelstürme gegenüber dem Einstandspreis fällt oder Kassa-
Wert des Investments haben können. Dabei –– Waldbrände und Terminpreise sich unterschiedlich entwickeln.
kann das Nachhaltigkeitsrisiko entweder ein eige –– Lawinen
nes Risiko darstellen oder auf andere Risiken ein –– Langfristige Klimaveränderungen Risiko von negativen Habenzinsen
wirken und wesentlich zum Risiko beitragen, wie –– Abnehmende Schneemengen Die Gesellschaft legt liquide Mittel des Fonds
zum Beispiel Kursänderungsrisiken, Liquiditäts –– Veränderte Niederschlagshäufigkeit bei der Verwahrstelle oder anderen Banken für
risiken oder Kontrahentenrisiken oder operatio und -volumina Rechnung des Fonds an, wobei die Guthaben
nelle Risiken. –– Unbeständige Wetterbedingungen marktüblich verzinst werden. Abhängig von der
Diese Ereignisse oder Bedingungen werden in –– Steigender Meeresspiegel Entwicklung der Zinspolitik der jeweiligen
„Umwelt, Soziales und Unternehmensführung“ –– Änderungen der Meeresströmungen Zentral- und Notenbanken, insbesondere – und in
(aus dem englischen Environment, Social, –– Änderungen der Winde Abhängigkeit von der jeweiligen Währung des
Governance), ESG, unterteilt und beziehen –– Veränderungen der Land- und Fonds beziehungsweise der Anteilklasse – der
sich unter anderem auf folgende Themen: Bodenproduktivität Europäischen Zentralbank, der Federal Reserve
–– Geringere Wasserverfügbarkeit (FED), der Bank of England und/oder der
Umwelt (Wasserrisiko) Schweizerischen Nationalbank sowie anderen
–– Versauerung der Ozeane Zentral- und Notenbanken, können sowohl kurz-,
–– Klimaschutz –– Globale Erwärmung mit regionalen mittel- als auch langfristige Bankguthaben eine
–– Anpassung an den Klimawandel Extremen negative Verzinsung erzielen.
–– Schutz der biologischen Vielfalt
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