FOS Performance und Sicherheit - Verkaufsprospekt einschließlich Anlagebedingungen 1. September 2018 - Dws
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DWS Investment GmbH FOS Performance und Sicherheit Verkaufsprospekt einschließlich Anlagebedingungen 1. September 2018
Die DWS Investment GmbH verwaltet zurzeit folgende Investmentvermögen (Stand: 1.9.2018): Investmentvermögen gemäß der OGAW-Richtlinie Albatros Fonds DWS Eurovesta DWS US Growth Barmenia Renditefonds DWS DWS Financials Typ O DWS Vermögensbildungsfonds I Basler-Aktienfonds DWS DWS Flexizins Plus DWS Vermögensbildungsfonds R Basler-International DWS DWS German Equities Typ O DWS Zürich Invest Aktien Schweiz Basler-Rentenfonds DWS DWS German Small/Mid Cap DWS Zukunftsressourcen Best Managers Concept I DWS Global Growth Dynamic Europe Balance Bethmann Aktien Nachhaltigkeit DWS Global Hybrid Bond Fund E.ON Aktienfonds DWS Bethmann Nachhaltigkeit DWS Global Natural Resources Equity Typ O E.ON Rentenfonds DWS Bethmann Nachhaltigkeit Defensiv Ausgew. DWS Global Small/Mid Cap Euro Agg One Bethmann Stiftungsfonds DWS Global Water FOS Performance und Sicherheit CD Capital Global DWS Health Care Typ O FOS Rendite und Nachhaltigkeit CSR Bond Plus DWS Internationale Renten Typ O FOS Strategie-Fonds Nr. 1 DeAM-Fonds BKN-HR DWS Inter-Renta Fürst Fugger Privatbank Wachstum DeAM-Fonds PVZ 1 DWS Investa Global Agg One DeAM-Fonds STRATAV European Strategy 1 DWS-Merkur-Fonds 1 Gottlieb Daimler Aktienfonds DWS DeAM-Fonds WOP 2 DWS Nomura Japan Growth LEA-Fonds DWS DEGEF-Bayer-Mitarbeiter-Fonds DWS Qi Europa Balanced Löwen-Aktienfonds DWS Akkumula DWS Qi European Equity Multi-Index Equity Fund DWS Aktien Schweiz DWS Qi Eurozone Equity Noris-Fonds DWS Aktien Strategie Deutschland DWS Qi Exklusiv Renten Chance Noris-Rendite-Fonds DWS Balance DWS Qi Extra Bond Total Return Renten Strategie K DWS Balance Portfolio E DWS Qi LowVol Europe Strategiekonzept I DWS Biotech DWS Qi NonEuroQualitätsanleihen DWS BondEuroPlus DWS Smart Industrial Technologies DWS Concept DJE Globale Aktien DWS Stiftungsfonds DWS Concept GS&P Food DWS Technology Typ O DWS Convertibles DWS Telemedia Typ O DWS Covered Bond Fund DWS Top Asien DWS Defensiv DWS Top Dividende DWS Defensiv Portfolio 1 DWS Top Europe DWS Deutschland DWS Top Portfolio Offensiv DWS Dynamic DWS Top World DWS Dynamik Opportunities DWS TRC Deutschland DWS Emerging Markets Typ O DWS TRC Global Growth DWS Euroland Strategie (Renten) DWS TRC Top Asien DWS Europe Dynamic DWS TRC Top Dividende DWS European Opportunities DWS US Equities Typ O Alternative Investmentfonds (AIF) Argentos Sauren Dynamik-Portfolio DWS Strategieportfolio IV PWM US Dynamic Growth (USD) Argentos Sauren Stabilitäts-Portfolio DWS Vorsorge AS (Dynamik) Vermögensmanagement Chance Capital Growth Fund DWS Vorsorge AS (Flex) Vermögensmanagement Rendite DWS Sachwerte FFPB Substanz ZinsPlus Die Gesellschaft verwaltet zudem derzeit 189 Spezial-Investmentvermögen.
Inhalt
2 Verkaufsprospekt – Allgemeiner Teil
2 Hinweis zum Verkaufsprospekt
2 Verkaufsbeschränkung
2 Wichtigste rechtliche Auswirkungen der Vertragsbeziehung
3 Grundlagen
4 Verwaltungsgesellschaft
4 Verwahrstelle
8 Risikohinweise
14 Anlagegrundsätze und -grenzen
18 Wertpapier-Darlehensgeschäfte
18 Pensionsgeschäfte
19 Kontrahentenauswahl
19 Sicherheitenstrategie
20 Kreditaufnahme
20 Hebelwirkung (Leverage)
20 Bewertung
21 Teilinvestmentvermögen
21 Anteile
23 Kosten
24 Ermittlung der Erträge
24 Auflösung, Übertragung und Verschmelzung des Fonds
25 Auslagerung
28 Faire Behandlung der Anleger / Umgang mit Interessenkonflikten
29 Wirtschaftsprüfer
29 Zahlungen an die Anleger / Verbreitung der Berichte und sonstige Informationen
29 Dienstleister
30 Verkaufsprospekt – Besonderer Teil
34 Anlagebedingungen
34 Allgemeine Anlagebedingungen
40 Besondere Anlagebedingungen
FOS Performance und Sicherheit
42 Kurzangaben über die für die Anleger bedeutsamen Steuervorschriften
1Verkaufsprospekt – Allgemeiner Teil
Hinweis zum Verkaufsprospekt Die DWS Investment GmbH und/oder dieses Son indirekt unterhaltenen „Finanzkonten“ zu
dervermögen sind und werden nicht gemäß dem machen. Im Allgemeinen wird bei FFIs, die die
Der Kauf und Verkauf von Anteilen an in United States Investment Company Act von 1940 ser Berichtspflicht nicht nachkommen, ein
diesem Verkaufsprospekt behandelten in seiner g ültigen Fassung registriert. Die Anteile Quellensteuerabzug von 30% auf bestimmte
Sondervermögen erfolgt auf Basis des dieses Sondervermögens sind und werden nicht Einkünfte aus US-Quellen vorgenommen. Diese
Verkaufsprospekts, der wesentlichen Anleger gemäß dem United States Securities Act von Regelung wird schrittweise im Zeitraum zwi
informationen und der Allgemeinen Anlage 1933 in seiner gültigen Fassung oder nach den schen dem 1. Juli 2014 und 2017 eingeführt.
bedingungen in Verbindung mit den Wertpapiergesetzen eines Bundesstaates der
Besonderen Anlagebedingungen in der Vereinigten Staaten von Amerika registriert. Dem Grundsätzlich haben Nicht-US-Fonds, wie zum
jeweils geltenden Fassung. Die Allgemeinen entsprechend werden Anteile weder in den Verei Beispiel dieser Fonds, FFI-Status und müssen
Anlagebedingungen und die Besonderen nigten Staaten von Amerika noch an oder für mit dem IRS einen FFI-Vertrag abschließen,
Anlagebedingungen sind im Anschluss an Rechnung von US-Personen angeboten oder ver sofern sie nicht als „FATCA-konform“ eingestuft
diesen Verkaufsprospekt abgedruckt. kauft. Spätere Übertragungen von Anteilen in die werden oder, vorbehaltlich eines zwischenstaat
Vereinigten Staaten von Amerika beziehungsweise lichen Model 1-Abkommens („IGA“), entweder
Der Verkaufsprospekt ist dem am Erwerb an US-Personen sind unzulässig. Interessenten als „Reporting Financial Institution“ oder als
eines Anteils an diesem Sondervermögen müssen gegebenenfalls darlegen, dass sie keine „Non-Reporting Financial Institution“ die Anfor
Interessierten zusammen mit den wesent US-Person sind und Anteile weder im Auftrag von derungen des IGA ihres Heimatstaates erfüllen.
lichen Anlegerinformationen, dem letzten US-Personen erwerben noch an US-Personen wei IGAs sind Abkommen zwischen den USA und
veröffentlichten Jahresbericht sowie dem terveräußern. US-Personen sind Personen, die anderen Staaten zur Umsetzung der FATCA-
gegebenenfalls nach dem Jahresbericht ver Staatsangehörige der USA sind oder dort ihren Anforderungen. Am 31. Mai 2013 hat die Bundes
öffentlichten Halbjahresbericht kostenlos zur Wohnsitz haben und/oder dort steuerpflichtig sind. republik Deutschland ein Model 1-Abkommen
Verfügung zu stellen. Der am Erwerb eines US-Personen können auch Personen- oder Kapital mit den USA unterzeichnet. Die dazugehörige
Anteils Interessierte ist zudem über den gesellschaften sein, die gemäß den Gesetzen der Umsetzungsverordnung ist am 29. Juli 2014 in
jüngsten Nettoinventarwert des Sonderver USA beziehungsweise eines US-Bundesstaates, Kraft getreten. Der Fonds muss daher zu gege
mögens zu informieren. Territoriums oder einer US-Besitzung gegründet bener Zeit die Bestimmungen eines solchen
werden. deutschen IGA einhalten.
Von dem Verkaufsprospekt abweichende
Auskünfte oder Erklärungen dürfen nicht In Fällen, in denen die Gesellschaft Kenntnis Die Verwaltungsgesellschaft wird kontinuierlich
abgegeben werden. Jeder Kauf und Verkauf davon erlangt, dass ein Anteilinhaber eine das Ausmaß der Anforderungen prüfen, die
von Anteilen auf der Basis von Auskünften US-Person ist oder Anteile für Rechnung einer FATCA und insbesondere das deutsche IGA an
oder Erklärungen, welche nicht in dem Ver US-Person hält, kann die Gesellschaft die unver sie stellen. In diesem Zusammenhang kann es
kaufsprospekt beziehungsweise in den zügliche Rückgabe der Anteile an die Gesellschaft unter anderem erforderlich werden, dass die
wesentlichen Anlegerinformationen enthalten zum letzten festgestellten Anteilwert verlangen. Verwaltungsgesellschaft alle Anleger auffordert,
sind, erfolgt ausschließlich auf Risiko des erforderliche Dokumente zum Nachweis ihrer
Käufers. Der Verkaufsprospekt wird ergänzt Anleger, die als „Restricted Persons“ im Sinne Steueransässigkeit vorzulegen, um auf dieser
durch den jeweils letzten Jahresbericht und der US-Regelung No. 2790 der „National Grundlage zu prüfen, ob sie als S
pezifizierte
dem gegebenenfalls nach dem Jahresbericht Association of Securities Dealers“ (NASD 2790) US-Personen einzustufen sind.
veröffentlichten Halbjahresbericht. anzusehen sind, haben ihre Anlagen in dem
Sondervermögen der Gesellschaft unverzüglich Anleger und für Anleger handelnde Intermediäre
Dieser Verkaufsprospekt besteht aus einem anzuzeigen. sollten beachten, dass nach den geltenden
Allgemeinen Teil und einem Besonderen Teil. Grundsätzen des Fonds Anteile für Rechnung von
Im Allgemeinen Teil werden allgemeine Rege Für Vertriebszwecke darf dieser Verkaufsprospekt US-Personen weder angeboten noch verkauft
lungen zu dem in diesem Verkaufsprospekt nur von Personen verwendet werden, die dafür werden und spätere Übertragungen von Anteilen
behandelten Typus von Sondervermögen über eine ausdrückliche schriftliche Erlaubnis der auf US-Personen untersagt sind. Sofern Anteile
erläutert. Im Besonderen Teil werden spezielle, Gesellschaft (direkt oder indirekt über entspre von einer US-Person als wirtschaftlichem Eigen
teilweise einschränkende und konkretisie chend beauftragte Vertriebsstellen) verfügen. tümer gehalten werden, kann die Verwaltungs
rende Regelungen für das betreffende Son Erklärungen oder Zusicherungen Dritter, die nicht gesellschaft nach eigenem Ermessen eine
dervermögen aufgeführt. in diesem Verkaufsprospekt beziehungsweise in Zwangsrücknahme der entsprechenden Anteile
den Unterlagen enthalten sind, sind von der vornehmen. Anleger sollten darüber hinaus
Gesellschaft nicht autorisiert. beachten, dass die Definition von Spezifizierten
Verkaufsbeschränkung US-Personen im Sinne der FATCA-Vorschriften
Die Unterlagen sind am Sitz der Gesellschaft einen größeren Kreis von Anlegern erfasst als die
Die ausgegebenen Anteile dieses Sondervermö öffentlich zugänglich. aktuelle Definition von US-Personen.
gens dürfen nur in Ländern zum Kauf angeboten
oder verkauft werden, in denen ein solches Foreign Account Tax Compliance Act –
Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. „FATCA“ Wichtigste rechtliche
Sofern nicht von der Gesellschaft oder einem Die Bestimmungen des Foreign Account Tax Auswirkungen der
von ihr beauftragten Dritten eine Erlaubnis zum Compliance Act (allgemein bekannt als „FATCA“) Vertragsbeziehung
öffentlichen Vertrieb seitens der örtlichen Auf sind Bestandteil des Hiring Incentives to Restore
sichtsbehörden erlangt wurde, handelt es sich Employment Act (der „Hire Act“), der im Durch den Erwerb der Anteile wird der Anleger
bei diesem Verkaufsprospekt nicht um ein öffent März 2010 in den USA in Kraft getreten ist. Diese Miteigentümer der von diesem Sondervermögen
liches Angebot zum Erwerb von Investment Bestimmungen des US-Rechts
dienen der gehaltenen Vermögensgegenstände nach Bruch
anteilen beziehungsweise darf dieser Bekämpfung von Steuerflucht durch US-Bürger.
teilen. Er kann über die Vermögensgegenstände
Verkaufsprospekt nicht zum Zwecke eines sol Danach sind Finanzinstitute außerhalb der USA nicht verfügen. Mit den Anteilen sind keine
chen öffentlichen Angebots verwendet werden. („ausländische Finanzinstitute“ oder „FFIs“) ver Stimmrechte verbunden.
pflichtet, der US-Steuerbehörde,
dem Internal
Revenue Service („IRS“), jährlich Angaben zu
von „Spezifizierten US-Personen“ direkt oder
2Dem Vertragsverhältnis zwischen DWS Invest Bei Streitigkeiten im Zusammenhang mit Kauf (nachfolgend „BaFin“) genehmigt werden. Der
ment GmbH und Anleger sowie den vorvertrag verträgen oder Dienstleistungsverträgen, die auf Fonds gehört nicht zur Insolvenzmasse der
lichen Beziehungen wird deutsches Recht elektronischem Wege zustande gekommen sind, Gesellschaft.
zugrunde gelegt. Der Sitz der DWS Investment können sich Verbraucher auch an die Online-
GmbH ist Gerichtsstand für Klagen des Anlegers Streitbeilegungsplattform der EU wenden Verkaufsunterlagen und
gegen die DWS Investment GmbH aus dem Ver (www.ec.europa.eu/consumers/odr). Als Kontakt Offenlegung von Informationen
tragsverhältnis. Anleger, die Verbraucher sind adresse der DWS Investment GmbH kann dabei zum Risikomanagement und
(siehe die folgende Definition) und in einem folgende E-Mail angegeben werden: info@dws. Vertriebsinformationen gemäß MiFID 2
anderen EU-Staat wohnen, können auch vor com. Die Plattform ist selbst keine Streitbeile Der Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anleger
einem zuständigen Gericht an ihrem Wohnsitz gungsstelle, sondern vermittelt den Parteien informationen, die Anlagebedingungen sowie die
Klage erheben. Sämtliche Veröffentlichungen und lediglich den Kontakt zu einer zuständigen natio aktuellen Jahres- und Halbjahresberichte sind
Werbeschriften sind in deutscher Sprache abzu nalen Schlichtungsstelle. kostenlos erhältlich bei der Gesellschaft. Die
fassen oder mit einer deutschen Übersetzung zu Anlagebedingungen sind im Anhang zu diesem
versehen. Die DWS Investment GmbH kann Das Recht, die Gerichte anzurufen, bleibt von Verkaufsprospekt abgedruckt. Sie sind ebenso
Übersetzungen des Verkaufsprospekts in Spra einem Streitbeilegungsverfahren unberührt. erhältlich auf der Internetseite dws.de
chen solcher Länder als verbindlich erklären, in
welchen Anteile des Fonds zum öffentlichen Ver Zusätzliche Informationen über die Anlagegren
trieb zugelassen sind. Ansonsten ist bei Abwei Grundlagen zen des Risikomanagements des Fonds, die
chungen zwischen der deutschen Fassung des Risikomanagementmethoden, die jüngsten Ent
Verkaufsprospekts und einer Übersetzung immer Das Sondervermögen (der Fonds) wicklungen bei den Risiken und Renditen der
die deutsche Fassung maßgeblich. Die DWS Dieses Sondervermögen (nachfolgend „Fonds“) wichtigsten Kategorien von Vermögensgegen
Investment GmbH wird ferner die gesamte Kom ist ein Organismus für gemeinsame Anlagen, der ständen sowie zur Zusammensetzung der Portfo
munikation mit ihren Anlegern in deutscher Spra von einer Anzahl von Anlegern Kapital einsam liostruktur sind in elektronischer oder schriftlicher
che führen. Bei Streitigkeiten können Verbraucher melt, um es gemäß einer festgelegten Anlage Form bei der Gesellschaft erhältlich.
die „Ombudsstelle für Investmentfonds“ des BVI strategie zum Nutzen dieser Anleger zu
Bundesverband Investment und Asset Manage investieren (nachfolgend „Investmentvermö Ferner kann der Anleger ergänzende Informatio
ment e.V. als zuständige Verbraucherschlich gen“). Der Fonds ist ein Investmentvermögen nen zum sogenannten Zielmarkt und zu den Pro
tungsstelle anrufen. Die DWS Investment GmbH gemäß der Richtlinie 2009/65/EG des Europä duktkosten, die sich aufgrund der Umsetzung der
nimmt an Streitbeilegungsverfahren vor dieser ischen Parlaments und des Rates vom 13. Juli Vorschriften der Richtlinie 2014/65/EU des Euro
Schlichtungsstelle teil. 2009 zur Koordinierung der Rechts- und Verwal päischen Parlaments und des Rates über Märkte
tungsvorschriften betreffend bestimmte Organis und Finanzinstrumente sowie zur Aufhebung der
Die Kontaktdaten der „Ombudsstelle für men für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren, Richtlinien 2002/92/EG und 2011/61/EU (nachfol
Investmentfonds“ lauten: die zuletzt durch die Richtlinie 2014/91/EU gend „MiFID 2-Richtlinie“ oder „MiFID 2“) erge
Büro der Ombudsstelle des BVI des Europäischen Parlaments und des Rates ben, und die die Gesellschaft den Vertriebsstellen
Bundesverband Investment und vom 23. Juli 2014 zur Änderung der Richtlinie zur Verfügung stellt, erhalten. Diese sind ebenso
Asset Management e.V. 2009/65/EG zur Koordinierung der Rechts- und in Textform bei der Gesellschaft erhältlich.
Unter den Linden 42 Verwaltungsvorschriften betreffend bestimmte
10117 Berlin Organismen für gemeinsame Anlagen in Wert Sofern die Gesellschaft einzelnen Anlegern wei
Telefon: (030) 6449046-0 papieren im Hinblick auf die Aufgaben der Ver tere Informationen über die Zusammensetzung
Telefax: (030) 6449046-29 wahrstelle, die Vergütungspolitik und Sanktionen des Fondsportfolios oder dessen Wertentwick
E-Mail: info@ombudsstelle-investmentfonds.de geändert worden ist, (nachfolgend „OGAW“) im lung übermittelt, wird sie diese Informationen
www.ombudsstelle-investmentfonds.de Sinne des Kapitalanlagegesetzbuchs (nachfol zeitgleich auf Anfrage allen Anlegern des Fonds
gend „KAGB“). Er wird von der DWS Investment kostenlos zur Verfügung stellen.
Verbraucher sind natürliche Personen, die in das GmbH (nachfolgend „Gesellschaft“) verwaltet.
Sondervermögen zu einem Zweck investieren, Die Gesellschaft legt das bei ihr eingelegte Kapi Anlagebedingungen und deren
der überwiegend weder ihrer gewerblichen noch tal im eigenen Namen für gemeinschaftliche Änderungen
ihrer selbstständigen beruflichen Tätigkeit zuge Rechnung der Anleger nach dem Grundsatz der Die Anlagebedingungen sind im Anschluss an
rechnet werden kann, die also zu Privatzwecken Risikomischung in den nach dem KAGB zugelas diesen Verkaufsprospekt in dieser Unterlage
handeln. senen Vermögensgegenständen gesondert vom abgedruckt. Die Anlagebedingungen können von
eigenen Vermögen in Form von Sondervermögen der Gesellschaft geändert werden. Änderungen
Bei Streitigkeiten aus der Anwendung der an. der Anlagebedingungen bedürfen der Genehmi
Vorschriften des Bürgerlichen Gesetzbuches gung durch die BaFin. Änderungen der Anlage
betreffend Fernabsatzverträge über Finanz In welche Vermögensgegenstände die Gesell grundsätze des Fonds bedürfen zusätzlich der
dienstleistungen ist dies die Schlichtungsstelle schaft die Gelder der Anleger anlegen darf und Zustimmung durch den Aufsichtsrat der Gesell
bei der Deutschen Bundesbank. welche Bestimmungen sie dabei zu beachten schaft. Änderungen der Anlagegrundsätze des
hat, ergibt sich aus dem KAGB, den dazugehöri Fonds sind nur unter der Bedingung zulässig,
Die Kontaktdaten lauten: gen Verordnungen und den Anlagebedingungen, dass die Gesellschaft den Anlegern anbietet, ihre
Deutsche Bundesbank die das Rechtsverhältnis zwischen den Anlegern Anteile entweder ohne weitere Kosten vor dem
Schlichtungsstelle und der Gesellschaft regeln. Die Anlagebedin Inkrafttreten der Änderungen zurückzunehmen
Postfach 11 12 32 gungen umfassen einen Allgemeinen und einen oder ihre Anteile gegen Anteile an Investment
60047 Frankfurt am Main Besonderen Teil („Allgemeine Anlagebedingun vermögen mit vergleichbaren Anlagegrundsätzen
E-Mail: schlichtung@bundesbank.de gen“ und „Besondere Anlagebedingungen“). kostenlos umzutauschen, sofern derartige Invest
www.bundesbank.de Anlagebedingungen für ein Investmentvermögen mentvermögen von der Gesellschaft oder einem
müssen vor deren Verwendung von der Bundes anderen Unternehmen aus ihrem Konzern ver
anstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht waltet werden.
3Die vorgesehenen Änderungen werden im Eigenkapital und zusätzliche –– sicherzustellen, dass bei den für gemein-
Bundesanzeiger und darüber hinaus in einer hin- Eigenmittel schaftliche Rechnung der Anleger getätigten
reichend verbreiteten Wirtschafts- oder Tages Die Gesellschaft hat ein Stammkapital in Höhe Geschäften der Gegenwert innerhalb der
zeitung oder auf der Internetseite dws.de von 115 Mio. Euro (Stand: 31.12.2017). Das üblichen Fristen in ihre Verwahrung gelangt
bekannt gemacht. Wenn die Änderungen Vergü- haftende Eigenkapital der Gesellschaft beträgt und dass die Erträge des Fonds gemäß den
tungen und Aufwandserstattungen, die aus dem 183,2 Mio. Euro (Stand 31.12.2017). Vorschriften des KAGB und den Anlagebedin-
Fonds entnommen werden dürfen, oder die gungen verwendet werden. Die Verwahr-
Anlagegrundsätze des Fonds oder wesentliche Die Gesellschaft hat die Berufshaftungsrisiken, stelle hat darüber hinaus zu prüfen, ob die
Anlegerrechte betreffen, werden die Anleger die sich durch die Verwaltung von Investmentver- Anlage auf Sperrkonten oder in Sperrdepots
außerdem über ihre depotführenden Stellen in mögen ergeben, die nicht der OGAW-Richtlinie eines anderen Kreditinstitutes, einer Wertpa-
Papierform oder elektronischer Form (sogenann- entsprechen, sogenannte alternativen Invest- pierfirma oder eines anderen Verwahrers mit
ter „dauerhafter Datenträger“) informiert. Diese mentvermögen (nachfolgend „AIF“), und auf dem KAGB und den Anlagebedingungen ver-
Information umfasst die wesentlichen Inhalte der berufliche Fahrlässigkeit ihrer Organe oder Mit einbar ist. Wenn dies der Fall ist, hat sie die
geplanten Änderungen, ihre Hintergründe, die arbeiter zurückzuführen sind, abgedeckt durch: Zustimmung zur Anlage zu erteilen;
Rechte der Anleger in Zusammenhang mit der Eigenmittel in Höhe von wenigstens 0,01% des –– sicherzustellen, dass die Erträge des Fonds
Änderung sowie einen Hinweis darauf, wo und Wertes der Portfolios aller verwalteten AIF, wobei nach den Vorschriften des KAGB und nach
wie weitere Informationen erlangt werden dieser Betrag jährlich überprüft und angepasst den Anlagebedingungen verwendet werden;
können. wird. Diese Eigenmittel sind von dem ange –– Überwachung von Kreditaufnahmen durch
gebenen haftenden Eigenkapital umfasst. die Gesellschaft für Rechnung des Fonds
Die Änderungen treten frühestens am Tage nach sowie gegebenenfalls Zustimmung zur
ihrer Bekanntmachung in Kraft. Änderungen von Kreditaufnahme, soweit es sich nicht um
Regelungen zu den Vergütungen und Aufwen- Verwahrstelle kurzfristige Überziehungen handelt, die allein
dungserstattungen treten frühestens drei durch verzögerte Gutschriften von Zahlungs-
Monate nach ihrer Bekanntmachung in Kraft, Identität der Verwahrstelle eingängen zustande kommen;
wenn nicht mit Zustimmung der BaFin ein frühe- Für den Fonds hat das Kreditinstitut State –– sicherzustellen, dass Sicherheiten für Wert
rer Zeitpunkt bestimmt wurde. Änderungen der Street Bank International GmbH mit Sitz in papierdarlehen rechtswirksam bestellt und
bisherigen Anlagegrundsätze des Fonds treten 80333 München, Brienner Straße 59, die Funk- jederzeit vorhanden sind.
ebenfalls frühestens drei Monate nach Bekannt- tion der Verwahrstelle übernommen. Die Ver-
machung in Kraft. wahrstelle ist ein Kreditinstitut nach deutschem Unterverwahrung und
Recht. Ihre Haupttätigkeit ist das Einlagen- und Interessenkonflikte
Depotgeschäft. Die Gesellschaft hat die in diesem Abschnitt
Verwaltungsgesellschaft „Unterverwahrung und Interessenkonflikte“ aufge-
Aufgaben der Verwahrstelle nommenen Aufgaben und Informationen von der
Firma, Rechtsform und Sitz Das KAGB sieht eine Trennung der Verwaltung Verwahrstelle erhalten und ist insofern auf die
Die Gesellschaft ist eine am 22. Mai 1956 gegrün- und der Verwahrung von Sondervermögen vor. rechtzeitige Zurverfügungstellung der vollständigen
dete Kapitalverwaltungsgesellschaft im Sinne des Die Verwahrstelle ist ein Kreditinstitut und und richtigen Angaben sowie Informationen durch
KAGB in der Rechtsform einer Gesellschaft mit verwahrt die Vermögensgegenstände in Sperr die Verwahrstelle angewiesen.
beschränkter Haftung (GmbH). Die Firma der depots beziehungsweise auf Sperrkonten. Bei
Gesellschaft lautet DWS Investment GmbH (bis Vermögensgegenständen, die nicht verwahrt Die Verwahrstelle hat die State Street Bank & Trust
September 2018 Deutsche Asset Management werden können, prüft die Verwahrstelle, ob diese Company, mit Sitz in Copley Place 100, Huntington
Investment GmbH). Die Gesellschaft hat ihren Sitz Vermögensgegenstände zum Sondervermögen Avenue, Boston, Massachusetts 02116, USA, als
in der Mainzer Landstraße 11-17 in 60329 Frankfurt gehören beziehungsweise ob die Verwaltungsge- ihren Globalen Verwahrer (nachfolgend „Globaler
am Main und ist im Handelsregister B des Amts- sellschaft Eigentum an diesen Vermögensgegen- Verwahrer“) mit der Verwahrung ausländicher Ver-
gerichts Frankfurt am Main unter der Nummer ständen erworben hat und führt hierüber mögensgegenstände beauftragt. Der Globale Ver-
HRB 9135 eingetragen. Aufzeichnungen. Die Verwahrstelle überwacht, wahrer wiederum hat die Verwahraufgaben auf
ob die Verfügungen der Gesellschaft über die Ver- verschiedene Unterverwahrer, ansässig in nachfol-
Die Gesellschaft darf OGAW gemäß § 1 Absatz 2 mögensgegenstände den Vorschriften des KAGB gend aufgeführten Ländern, übertragen, um die
in Verbindung mit §§ 192 ff. KAGB, Gemischte und den Anlagebedingungen entsprechen. Die jeweiligen ausländischen Vermögensgegenstände
Investmentvermögen gemäß §§ 218 ff. KAGB, Anlage von Vermögensgegenständen in Bankgut- in den jeweiligen Ländern zu verwahren.
Sonstige Investmentvermögen gemäß §§ 220 ff. haben bei einem anderen Kreditinstitut sowie
KAGB, Altersvorsorge-Sondervermögen gemäß Verfügungen über solche Bankguthaben sind nur Der Globale Verwahrer hat die Verwahrung der
§ 347 KAGB in Verbindung mit § 87 Investment- mit Zustimmung der Verwahrstelle zulässig. Die Vermögensgegenstände in den nachfolgenden
gesetz in der bis zum 21. Juli 2013 geltenden Verwahrstelle muss ihre Zustimmung erteilen, Ländern auf die angegebenen Unterverwahrer
Fassung sowie offene inländische Spezial-AIF mit wenn die Anlage beziehungsweise Verfügung mit übertragen:
festen Anlagebedingungen gemäß § 284 KAGB, den Anlagebedingungen und den Vorschriften
welche in die in § 284 Absatz 1 und Absatz 2 des KAGB vereinbar ist.
KAGB mit Ausnahme der in § 284 Absatz 2 Buch-
staben e), f) genannten Vermögensgegenstände Daneben hat die Verwahrstelle insbesondere
investieren, verwalten. Darüber hinaus darf die folgende Aufgaben:
Gesellschaft EU-Investmentvermögen oder
ausländische AIF verwalten, deren zulässige –– Ausgabe und Rücknahme der Anteile des
Vermögensgegenstände denen für inländische Fonds;
Investmentvermögen entsprechen. –– sicherzustellen, dass die Ausgabe und Rück-
nahme der Anteile sowie die Anteilwerter-
Geschäftsführung und Aufsichtsrat mittlung den Vorschriften des KAGB und den
Nähere Angaben über die Geschäftsführung und Anlagebedingungen des Fonds entsprechen;
die Zusammensetzung des Aufsichtsrates finden
Sie am Schluss dieser Unterlage.
4Name des Unterverwahrers Land Sitz Interessenkonflikte*
HSBC Bank Egypt S.A.E. Ägypten Kairo Variante 1
Raiffeisen Bank sh.a. Albanien Tirana Variante 1
Citibank N.A. Argentinien Buenos Aires Variante 1
The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. Australien Sydney Variante 1
HSBC Bank Middle East Ltd. Bahrain Al Seef Variante 1
Standard Chartered Bank Bangladesch Dhaka Variante 1
Deutsche Bank AG, Netherlands Belgien Amsterdam Variante 2
(Operation durch die Niederlassung Amsterdam
mit Unterstützung durch die Niederlassung Brüssel)
via Standard Chartered Bank Benin Abidjan Variante 1
Côte d’Ivoire SA (Elfenbeinküste)
HSBC Bank Bermuda Ltd. Bermuda Hamilton Variante 1
UniCredit Bank d.d. Bosnien und Herzegowina Sarajevo Variante 1
Standard Chartered Bank Botswana Ltd. Botswana Gaborone Variante 1
Citibank, N.A. Brasilien São Paulo Variante 1
Citibank Europe plc, Bulgarien Branch Bulgarien Sofia Variante 1
UniCredit Bulbank AD Bulgarien Sofia Variante 1
via Standard Chartered Bank Burkina Faso Abidjan Variante 1
Côte d’Ivoire S.A. (Elfenbeinküste)
Itaú CorpBanca S.A. Chile Santiago de Chile Variante 1
HSBC Bank (China) Company Ltd. China Shanghai Variante 1
China Construction Bank Corporation China Beijing Variante 1
The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. China Hong Kong Variante 1
Citibank N.A. China Hong Kong Variante 1
Standard Chartered Bank (Hong Kong) Ltd. China Hong Kong Variante 1
Clearstream Banking S.A. Clearstream Luxemburg Variante 1
Banco BCT S.A. Costa Rica San José Variante 1
Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Schweden Dänemark Kopenhagen Variante 1
Nordea Bank AB (publ) (Operation durch Dänemark Kopenhagen Variante 1
Niederlassung Nordea Bank Danmark AB (publ), Sverige)
Deutsche Bank AG Deutschland Eschborn Variante 2
State Street Bank International GmbH Deutschland München Variante 1
Standard Chartered Bank Elfenbeinküste Abidjan Variante 1
Côte d’Ivoire S.A. (Elfenbeinküste)
AS SEB Pank Estland Tallinn Variante 1
Euroclear Bank S.A./N.V. Euroclear Brüssel Variante 1
Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Schweden Finnland Helsinki Variante 1
(Operation durch die Niederlassung Helsinki)
Nordea Bank AB (publ) Schweden (Operation durch Finnland Helsinki Variante 1
Niederlassung Nordea Bank AB (publ), Finnland)
Deutsche Bank AG Frankreich Amsterdam Variante 2
(Operation durch die Niederlassung Amsterdam)
JSC Bank of Georgia Georgien Tiflis Variante 1
Standard Chartered Bank Ghana Ltd. Ghana Accra Variante 1
BNP Paribas Securities Services S.C.A. Griechenland Athen Variante 1
via Standard Chartered Bank Guinea-Bissau Abidjan Variante 1
Côte d’Ivoire S.A. (Elfenbeinküste)
Standard Chartered Bank (Hong Kong) Ltd. Hong Kong Hong Kong Variante 1
Deutsche Bank AG Indien Mumbai Variante 2
The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. Indien Mumbai Variante 1
Deutsche Bank AG Indonesien Jakarta Variante 2
State Street Bank and Trust Company, Irland Edinburgh Variante 1
United Kingdom branch
Landsbankinn hf. Island Reykjavik Variante 1
Bank Hapoalim B.M. Israel Tel Aviv Variante 1
Deutsche Bank S.p.A. Italien Mailand Variante 2
Scotia Investments Jamaica Ltd. Jamaika Kingston Variante 1
Mizuho Bank Ltd. Japan Tokio Variante 1
The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. Japan Tokio Variante 1
Standard Chartered Bank Jordanien Amman Variante 1
State Street Trust Company Canada Kanada Toronto Variante 1
HSBC Bank Middle East Ltd. Katar Doha Variante 1
JSC Citibank Kazakhstan Kasachstan Almaty Variante 1
Standard Chartered Bank Kenya Ltd. Kenia Nairobi Variante 1
Cititrust Colombia S.A. Sociedad Fiduciaria Kolumbien Bogotá, D.C. Variante 1
Deutsche Bank AG Korea (Republik Korea) Seoul Variante 2
5Name des Unterverwahrers Land Sitz Interessenkonflikte* The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. Korea (Republik Korea) Seoul Variante 1 Privredna Banka Zagreb d.d. Kroatien Zagreb Variante 1 Zagrebacka Banka d.d. Kroatien Zagreb Variante 1 HSBC Bank Middle East Ltd. Kuwait Safat Variante 1 AS SEB banka Lettland Riga Variante 1 AB SEB bankas Litauen Vilnius Variante 1 Standard Bank Ltd. Malawi Blantyre Variante 1 Deutsche Bank (Malaysia) Berhad Malaysia Kuala Lumpur Variante 2 Standard Chartered Bank Malaysia Berhad Malaysia Kuala Lumpur Variante 1 via Standard Chartered Bank Mali Abidjan Variante 1 Côte d’Ivoire S.A. (Elfenbeinküste) Citibank Maghreb Marokko Casablanca Variante 1 The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. Mauritius Ebène (CyberCity) Variante 1 Banco Nacional de México S.A. Mexiko Mexiko-Stadt Variante 1 Standard Bank Namibia Ltd. Namibia Windhoek Variante 1 The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. Neuseeland Auckland Variante 1 Deutsche Bank AG Niederlande Amsterdam Variante 2 via Standard Chartered Bank Niger Abidjan Variante 1 Côte d’Ivoire S.A. (Elfenbeinküste) Stanbic IBTC Bank Plc. Nigeria Lagos Variante 1 Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) Schweden Norwegen Oslo Variante 1 Nordea Bank AB (publ) Schweden (Operation durch Norwegen Oslo Variante 1 die Niederlassung Nordea Bank AB (publ) Norwegen) HSBC Bank Oman S.A.O.G. Oman Seeb Variante 1 UniCredit Bank Austria AG Österreich Wien Variante 1 Deutsche Bank AG Österreich Wien Variante 2 Citibank N.A. Panama Panama-Stadt Variante 1 Deutsche Bank AG Pakistan Karachi Variante 2 Citibank del Perú S.A. Peru Lima Variante 1 Deutsche Bank AG Philippinen Makati City Variante 2 Bank Handlowy w Warszawie S.A. Polen Warschau Variante 1 Bank Polska Kasa Opieki S.A Polen Warschau Variante 1 Deutsche Bank AG (Operation durch die Portugal Amsterdam Variante 2 Niederlassung Amsterdam mit Unterstützung durch die Niederlassung Lissabon) Citibank, N.A. Puerto Rico San Juan Variante 1 Citibank Europe plc, Dublin – Rumänien Branch Rumänien Bukarest Variante 1 AO Citibank Russland Moskau Variante 1 Standard Chartered Bank Zambia Plc Sambia Lusaka Variante 1 HSBC Saudi Arabia Ltd. Saudi-Arabien Riad Variante 1 Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) Schweden Stockholm Variante 1 Nordea Bank AB (publ) Schweden Stockholm Variante 1 UBS Switzerland AG Schweiz Zürich Variante 1 Credit Suisse (Switzerland) Ltd. Schweiz Zürich Variante 1 via Standard Chartered Bank Senegal Abidjan Variante 1 Côte d’Ivoire S.A. (Elfenbeinküste) UniCredit Bank Serbia JSC Serbien Belgrad Variante 1 Stanbic Bank Zimbabwe Ltd. Simbabwe Harare Variante 1 Citibank N.A. Singapur Singapur Variante 1 United Overseas Bank Ltd. Singapur Singapur Variante 1 UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s. Slowakische Republik Bratislava Variante 1 UniCredit Banka Slovenija d.d. Slowenien Ljubljana Variante 1 Deutsche Bank S.A.E. Spanien Madrid Variante 2 The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. Sri Lanka Colombo Variante 1 UniCredit Bank d.d. Republik Srpska (Bosnien) Sarajevo Variante 1 FirstRand Bank Ltd. Südafrika Johannesburg Variante 1 Standard Bank of South Africa Ltd. Südafrika Johannesburg Variante 1 Standard Bank Swaziland Ltd. Swasiland Mbabane Variante 1 Deutsche Bank AG Taiwan Taipei Variante 2 Standard Chartered Bank (Taiwan) Ltd. Taiwan Taipei Variante 1 Standard Chartered Bank Tanzania Ltd. Tansania Daressalam Variante 1 Standard Chartered Bank (Thai) Thailand Bangkok Variante 1 Public Company Ltd. via Standard Chartered Bank Togo Abidjan Variante 1 Côte d’Ivoire S.A. (Elfenbeinküste) Československá obchodni banka, a.s. Tschechische Republik Prag Variante 1 6
Name des Unterverwahrers Land Sitz Interessenkonflikte*
UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s. Tschechische Republik Prag Variante 1
Union Internationale de Banques Tunesien Tunis Variante 1
Citibank A.Ş. Türkei Istanbul Variante 1
Deutsche Bank, A.Ş. Türkei Istanbul Variante 2
Standard Chartered Bank Uganda Ltd. Uganda Kampala Variante 1
PJSC Citibank Ukraine Kiew Variante 1
UniCredit Bank Hungary Zrt. Ungarn Budapest Variante 1
Citibank Europe plc Magyarországi Fióktelepe Ungarn Budapest Variante 1
Banco Itaú Uruguay S.A. Uruguay Montevideo Variante 1
State Street Bank and Trust Company USA Boston Variante 1
Citibank N.A. Venezuela Caracas Variante 1
HSBC Bank Middle East Ltd. Vereinigte Arabische Dubai Variante 1
Emirate – (ADX)
State Street Bank and Trust Company, Vereinigtes Königreich Edinburgh Variante 1
United Kingdom branch
HSBC Bank (Vietnam) Ltd. Vietnam Ho-Chi-Minh-Stadt Variante 1
BNP Paribas Securities Services S.C.A. Zypern Athen Variante 1
(Operation durch die Niederlassung Athens)
* Variante 1: Es werden keine Interessenkonflikte gesehen. Potenzielle Interessenkonflikte würden durch die Gestaltung des Verwahrstellen-/
Unterverwahrervertrags mitigiert werden.
Variante 2: Der Unterverwahrer ist ein mit der Verwaltungsgesellschaft verbundenes Unternehmen.
Zusätzliche Informationen
Die Liste der Unterverwahrer befindet sich auf dem Stand des auf der Titelseite dieses Verkaufsprospektes angegebenen Datums. Auf Verlangen übermittelt
die Gesellschaft den Anlegern Informationen auf dem neuesten Stand zur Verwahrstelle und ihren Pflichten, zu den Unterverwahrern sowie zu möglichen und
tatsächlichen Interessenkonflikten in Zusammenhang mit der Tätigkeit der Verwahrstelle oder der Unterverwahrer. Die Liste der Unterverwahrer ist zudem auf
der Internetseite – http://www.dws.de/RechtlicheHinweise – in ihrer jeweils aktuellsten Fassung abrufbar.
Neben der eigentlichen Verwahrung der aus Kreditgeschäfte initiiert, sowie bei den Kreditent- und sieht den Einsatz verschiedener Methoden
ländischen Vermögensgegenstände bei dem aus- scheidungen über ein Votum verfügen („Markt“), zur Vermeidung von Interessenkonflikten vor, wel-
ländischen Unterverwahrer, die den Usancen und und der Bereich „Handel“ durchgängig bis auf che im Folgenden stichpunktartig dargestellt sind:
Rechtsvorschriften des jeweiligen Lagerlandes fol- Ebene der Geschäftsleitung von dem Bereich, der
gen, sorgt der ausländische Unterverwahrer auch bei Kreditentscheidungen über ein weiteres Votum 1. Kontrolle des Informationsflusses:
für die Einlösung von Zins-, Gewinnanteil- und verfügen („Marktfolge“), getrennt. Diese Trennung –– Vorgaben zu Vertraulichkeitsbereichen
Ertragsscheinen sowie von rückzahlbaren Wert gilt ebenso für die Funktionen, die der Überwa- („Chinese Walls“) und deren Handhabung
papieren bei deren Fälligkeit. Darüber hinaus gibt chung und Kommunikation von Risiken („Risiko- –– Informationsweitergabe im Unterneh-
der Unterverwahrer Informationen über Kapital- controlling“) und den Funktionen, die der men unter strikter Einhaltung des
maßnahmen der verwahrten ausländischen Wert- Abwicklung und Kontrolle der Kreditgeschäfte und „Need to Know“ Prinzips.
papiere weiter. der Abwicklung und Kontrolle der Handelsge- –– Zugriffsrechte auf Informationen und
schäfte dienen. Darüber hinaus ist das operative physische Zugangsrechte zu Unter-
Im Verhältnis zu dem Globalen Verwahrer auf ers- Verwahrstellengeschäft nach den der Gesellschaft nehmensbereichen. So werden zum
ter Unterverwahrstufe sind nach Auskunft der bekanntgegebenen Informationen vollständig von Beispiel die Dienstleistungen im Rah-
Verwahrstelle tatsächliche und potenzielle Inte den Bereichen, die Dienstleistungen im Zusam- men des „KVG Backoffice Insourcing“
ressenkonflikte rechtskonform ausgesteuert. menhang mit der Verwaltung von Sicherheiten für derzeit systemtechnisch vollkommen
Diesbezüglich verweisen wir auf die nachfolgen- beispielsweise Wertpapier-Darlehensgeschäfte getrennt vom Verwahrstellengeschäft
den Ausführungen. (sogenannte „Collateral Management Services“) erbracht.
und die Übernahme von KVG Backoffice-Tätigkei- –– Vorgaben zum sogenannten
Die Verwahrstelle hat der Gesellschaft mitgeteilt, ten (sogenannte „KVG Backoffice Insourcing“) „Wall Crossing“
dass sie mit Interessenkonflikten zusammenfas- anbieten, getrennt. In diesen Fällen der Einlage- 2. Gesonderte Überwachung der relevanten
send wie folgt umgeht: rung von Aufgaben der Kapitalverwaltungsgesell- Personen.
schaft ist die sogenannte „Divisionslösung“ 3. Keine schädlichen Abhängigkeiten im
Die Compliance Abteilung der Verwahrstelle ist gemäß BaFin-Rundschreiben 08/2015 (WA)/Ver- Vergütungssystem.
mit der Funktion der gemäß § 70 Absatz 2 Satz 4 wahrstellenrundschreiben beziehungsweise 4. Keine schädliche Einflussnahme eines Mit
KAGB beziehungsweise § 85 Absatz 2 Satz 4 BaFin-Rundschreiben 01/2017 (WA)/KAMaRisk, arbeiters auf andere Mitarbeiter.
KAGB erforderlichen „unabhängigen Stellen“ nach Auskunft durch die Verwahrstelle hinsichtlich 5. Vermeidung von Zuständigkeiten eines Mitar-
betraut. räumlicher, personeller sowie funktionaler und beiters für verschiedene Aktivitäten, bei
hierarchischer Trennung umgesetzt. deren simultaner Ausübung Interessenkon-
Der Geschäftsverteilungsplan und die aufbauorga- flikte entstehen können.
nisierte Struktur der Verwahrstelle entsprechen Die Grundsätze für den Umgang mit Interessen- 6. Als Ultima Ratio ist die Mitteilung nicht hinrei-
nach den der Gesellschaft mitgeteilten Informatio- konflikten („Conflict of Interest Policy“) der Ver- chend vermeidbarer oder kontrollierbarer
nen den gesetzlichen und aufsichtsrechtlichen wahrstelle deckt nach den der Gesellschaft Interessenkonflikte an den betreffenden Kun-
Anforderungen und tragen insbesondere der bekanntgegebenen Informationen den Themen- den vorgesehen.
Anforderung der Vermeidung von Interessen komplex der Interessenkonflikte sowohl aus
konflikten Rechnung. So sind der Bereich, der WpHG-Sicht als auch aus Verwahrstellen-Sicht ab
7Haftung der Verwahrstelle Schwankung des Fondsanteilwertes Änderung der Anlagepolitik oder
Die Verwahrstelle ist grundsätzlich für alle Ver Der Fondsanteilwert berechnet sich aus dem der Anlagebedingungen
mögensgegenstände, die von ihr oder mit ihrer Wert des Fonds, geteilt durch die Anzahl der in Die Gesellschaft kann die Anlagebedingungen
Zustimmung von einer anderen Stelle verwahrt den Verkehr gelangten Anteile. Der Wert des mit Genehmigung der BaFin ändern. Durch eine
werden, verantwortlich. Im Falle des Verlustes Fonds entspricht dabei der Summe der Markt Änderung der Anlagebedingungen können auch
eines solchen Vermögensgegenstandes haftet werte aller Vermögensgegenstände im Fonds den Anleger betreffende Regelungen geändert
die Verwahrstelle gegenüber dem Fonds und vermögen abzüglich der Summe der Marktwerte werden. Die Gesellschaft kann etwa durch eine
dessen Anlegern, außer der Verlust ist auf Ereig aller Verbindlichkeiten des Fonds. Der Fonds Änderung der Anlagebedingungen die Anlage
nisse außerhalb des Einflussbereichs der Ver anteilwert ist daher von dem Wert der im Fonds politik des Fonds ändern oder sie kann die dem
wahrstelle zurückzuführen. Für Schäden, die gehaltenen Vermögensgegenstände und der Fonds zu belastenden Kosten erhöhen. Die
nicht im Verlust eines Vermögensgegenstandes Höhe der Verbindlichkeiten des Fonds abhängig. Gesellschaft kann die Anlagepolitik zudem inner
bestehen, haftet die Verwahrstelle grundsätzlich Sinkt der Wert dieser Vermögensgegenstände halb des gesetzlich und vertraglich zulässigen
nur, wenn sie ihre Verpflichtungen nach den Vor oder steigt der Wert der Verbindlichkeiten, so fällt Anlagespektrums und damit ohne Änderung der
schriften des KAGB mindestens fahrlässig nicht der Fondsanteilwert. Anlagebedingungen und deren Genehmigung
erfüllt hat. durch die BaFin ändern. Hierdurch kann sich das
Beeinflussung des individuellen Ergebnisses mit dem Fonds verbundene Risiko verändern.
durch steuerliche Aspekte
Risikohinweise Die steuerliche Behandlung von Kapitalerträgen Auflösung des Fonds
hängt von den individuellen Verhältnissen des Der Gesellschaft steht das Recht zu, die Ver
Vor der Entscheidung über den Kauf von jeweiligen Anlegers ab und kann künftig Ände waltung des Fonds zu kündigen. Die Gesellschaft
Anteilen an dem Fonds sollten Anleger die rungen unterworfen sein. Für Einzelfragen – kann den Fonds nach Kündigung der Verwaltung
nachfolgenden Risikohinweise zusammen mit insbesondere unter Berücksichtigung der ganz auflösen. Das Verwaltungs- und Verfügungs
den anderen in diesem Verkaufsprospekt ent- individuellen steuerlichen Situation – sollte sich recht über den Fonds geht nach einer Kündigungs
haltenen Informationen sorgfältig lesen und der Anleger an seinen persönlichen Steuerbera frist von sechs Monaten auf die Verwahrstelle
diese bei ihrer Anlageentscheidung berück- ter wenden. über. Für den Anleger besteht daher das Risiko,
sichtigen. Der Eintritt eines oder mehrerer dass er die von ihm geplante Haltedauer nicht rea
dieser Risiken kann für sich genommen oder Aussetzung der Anteilrücknahme lisieren kann. Bei dem Übergang des Fonds auf
zusammen mit anderen Umständen die Wert- Die Gesellschaft darf die Rücknahme der Anteile die Verwahrstelle können dem Fonds andere Steu
entwicklung des Fonds beziehungsweise der zeitweilig aussetzen, sofern außergewöhnliche ern als deutsche Ertragsteuern belastet werden.
im Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände Umstände vorliegen, die eine Aussetzung unter Wenn die Fondsanteile nach Beendigung des
nachteilig beeinflussen und sich damit auch Berücksichtigung der Interessen der Anleger Liquidationsverfahrens aus dem Depot des Anle
nachteilig auf den Anteilwert auswirken. Ver- erforderlich erscheinen lassen. Außergewöhn gers ausgebucht werden, kann der Anleger mit
äußert der Anleger Anteile an dem Fonds zu liche Umstände in diesem Sinne können zum Ertragsteuern belastet werden.
einem Zeitpunkt, in dem die Kurse der in dem Beispiel s ein: wirtschaftliche oder politische Kri
Fonds befindlichen Vermögensgegenstände sen, Rücknahmeverlangen in außergewöhnli Übertragung aller Vermögensgegenstände
gegenüber dem Zeitpunkt seines Anteiler- chem Umfang sowie die Schließung von Börsen des Fonds auf ein anderes offenes Publikums-
werbs gefallen sind, so erhält er das von ihm oder Märkten, Handelsbeschränkungen oder Investmentvermögen (Verschmelzung)
in den Fonds investierte Kapital nicht oder sonstige Faktoren, die die Ermittlung des Anteil Die Gesellschaft kann sämtliche Vermögensge
nicht vollständig zurück. wertes beeinträchtigen. Daneben kann die BaFin genstände des Fonds auf einen anderen OGAW
anordnen, dass die Gesellschaft die Rücknahme übertragen. Der Anleger kann seine Anteile in
Der Anleger könnte sein in den Fonds inves- der Anteile auszusetzen hat, wenn dies im Inter diesem Fall (i) zurückgeben, (ii) behalten mit der
tiertes Kapital teilweise oder sogar ganz ver- esse der Anleger oder der Öffentlichkeit erforder Folge, dass er Anleger des übernehmenden
lieren. Wertzuwächse können nicht garantiert lich ist. Der Anleger kann seine Anteile während OGAW wird, (iii) oder gegen Anteile an einem
werden. Das Risiko des Anlegers ist auf die dieses Zeitraums nicht zurückgeben. Auch im Fall offenen Publikums-Investmentvermögen mit ver
angelegte Summe beschränkt. Eine Nach- einer Aussetzung der Anteilrücknahme kann der gleichbaren Anlagegrundsätzen umtauschen,
schusspflicht über das vom Anleger inves- Anteilwert sinken; zum Beispiel wenn die Gesell sofern die Gesellschaft oder ein mit ihr verbun
tierte Kapital hinaus besteht nicht. Neben den schaft gezwungen ist, Vermögensgegenstände denes Unternehmen ein solches Investmentver
nachstehend oder an anderer Stelle des Ver- während der Aussetzung der Anteilrücknahme mögen mit vergleichbaren Anlagegrundsätzen
kaufsprospekts beschriebenen Risiken und unter Verkehrswert zu veräußern. Der Anteilwert verwaltet. Dies gilt gleichermaßen, wenn die
Unsicherheiten kann die Wertentwicklung des nach Wiederaufnahme der Anteilrücknahme kann Gesellschaft sämtliche Vermögensgegenstände
Fonds durch verschiedene weitere Risiken niedriger liegen, als derjenige vor Aussetzung der eines anderen offenen Publikums-Investment
und Unsicherheiten beeinträchtigt werden, Rücknahme. vermögens auf den Fonds überträgt. Der Anleger
die derzeit nicht bekannt sind. Die Reihen- Einer Aussetzung kann ohne erneute Wiederauf muss daher im Rahmen der Übertragung vorzei
folge, in der die nachfolgenden Risiken aufge- nahme der Rücknahme der Anteile direkt eine tig eine erneute Investitionsentscheidung treffen.
führt werden, enthält weder eine Aussage Auflösung des Sondervermögens folgen, zum Bei einer Rückgabe der Anteile können Ertrag
über die Wahrscheinlichkeit ihres Eintritts Beispiel wenn die Gesellschaft die Verwaltung steuern anfallen. Bei einem Umtausch der
noch über das Ausmaß oder die Bedeutung des Fonds kündigt und das Verwaltungsrecht Anteile in Anteile an einem Investmentvermögen
bei Eintritt einzelner Risiken. zwecks Abwicklung des Fonds auf die Verwahr mit vergleichbaren Anlagegrundsätzen kann der
stelle übergeht. Für den Anleger besteht daher Anleger mit Steuern belastet werden, etwa,
Risiken einer Fondsanlage das Risiko, dass er die von ihm geplante Halte wenn der Wert der erhaltenen Anteile höher ist
Im Folgenden werden die Risiken dargestellt, die dauer nicht realisieren kann und ihm wesentliche als der Wert der alten Anteile zum Zeitpunkt der
mit einer Anlage in einen OGAW typischerweise Teile des investierten Kapitals für unbestimmte Anschaffung.
verbunden sind. Diese Risiken können sich nach Zeit nicht zur Verfügung stehen oder insgesamt
teilig auf den Anteilwert, auf das vom Anleger verloren gehen.
investierte Kapital sowie auf die vom Anleger
geplante Haltedauer der Fondsanlage auswirken.
8Übertragung des Fonds auf eine andere Kapitalmarktrisiko Darstellung der Rechtslage bis 31.12.2017
Kapitalverwaltungsgesellschaft Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Am 26. Juli 2016 wurde das Investmentsteuer-
Die Gesellschaft kann das Verwaltungs- und Finanzinstrumenten hängt insbesondere von reformgesetz verkündet, mit dem unter ande-
Verfügungsrecht über den Fonds auf eine andere der Entwicklung der Kapitalmärkte ab, die rem das Investmentsteuergesetz und das
Kapitalverwaltungsgesellschaft übertragen. Der wiederum von der allgemeinen Lage der Welt- Einkommensteuergesetz geändert werden.
Fonds bleibt dadurch zwar unverändert, wie auch wirtschaft sowie den wirtschaftlichen und Danach ist zur Vermeidung von Steuergestaltun-
die Stellung des Anlegers. Der Anleger muss aber politischen Rahmenbedingungen in den jeweili- gen (sogenannte Cum/Cum-Geschäfte) eine
im Rahmen der Übertragung entscheiden, ob er gen Ländern beeinflusst wird. Regelung vorgesehen, nach der Dividenden
die neue Kapitalverwaltungsgesellschaft für Risiken bezüglich wirtschaftlicher Rahmenbedin- deutscher Aktien und Erträge deutscher eigen-
ebenso geeignet hält wie die bisherige. Wenn er in gungen können aufgrund von Unsicherheiten kapitalähnlicher Genussrechte mit definitiver
den Fonds unter neuer Verwaltung nicht investiert sowohl bezüglich des ökonomischen Wachstums Kapitalertragsteuer belastet werden. Diese
bleiben möchte, muss er seine Anteile zurückge- in den wichtigsten Industrie- und Schwellenlän- Regelung ist – anders als der Hauptteil dieses
ben. Hierbei können Ertragsteuern anfallen. dern und d eren Auswirkungen auf die Weltwirt- Gesetzes – bereits zum 1. Januar 2016 rückwir-
schaft, als a uch bezüglich der Verschuldung der kend in Kraft getreten. Sie lässt sich wie folgt
Rentabilität und Erfüllung der Anlageziele Länder bestehen. zusammenfassen: Anders als bisher sollen
des Anlegers Kapitalmarktrisiken können aufgrund des von deutsche Fonds unter bestimmten Vorausset-
Es kann nicht garantiert werden, dass der Anle- dem Zinsniveau geprägten Anlageumfeldes und zungen auf der Fondseingangsseite mit einer
ger seinen gewünschten Anlageerfolg erreicht. der möglichen Auswirkungen des Zinsniveaus definitiven deutschen Kapitalertragsteuer in
Der Anteilwert des Fonds kann fallen und zu Ver- (beispielsweise auf die Renditen von Anleihen) Höhe von 15% auf die Bruttodividende belastet
lusten beim Anleger führen. Es bestehen keine bestehen. Durch die Maßnahmen von verschie- werden. Dies soll dann der Fall sein, wenn deut-
Garantien der Gesellschaft oder Dritter hinsicht- denen Zentralbanken (beispielsweise Leitzins sche Aktien und deutsche eigenkapitalähnliche
lich einer bestimmten Mindestzahlungszusage anpassungen, expansive oder restriktive Genussrechte vom Fonds nicht ununterbrochen
bei Rückgabe oder eines bestimmten Anlage Geldpolitik, Kauf- und Verkaufsprogramme für 45 Tage innerhalb von 45 Tagen vor und nach
erfolgs des Fonds. Ein bei Erwerb von Anteilen Wertpapiere) und deren Wechselwirkungen wird dem Fälligkeitszeitpunkt der Kapitalerträge
entrichteter Ausgabeaufschlag beziehungsweise der Kapitalmarkt mittel- und unmittelbar beein- (= 91-Tageszeitraum) gehalten werden und in
ein bei Veräußerung von Anteilen entrichteter flusst. Dies kann sich auf die Liquidität, die Ren- diesen 45 Tagen nicht ununterbrochen Mindest-
Rücknahmeabschlag kann zudem insbesondere dite und die Marktrisiken des Fonds auswirken. wertänderungsrisiken von 70% bestehen
bei nur kurzer Anlagedauer den Erfolg einer Zu den Risiken aufgrund politischer Rahmenbe- („45-Tage-Regelung“). Auch eine Verpflichtung
Anlage reduzieren oder sogar aufzehren. Anleger dingungen gehören beispielsweise Unsicherhei- zur unmittelbaren oder mittelbaren Vergütung
könnten einen niedrigeren als den ursprünglich ten bezüglich der Entwicklung der Europäischen der Kapitalerträge an eine andere Person (zum
angelegten Betrag zurückerhalten. Union, Unsicherheiten bezüglich anstehender Beispiel durch Swaps, Wertpapierleihgeschäfte,
Wahlen, Referenda sowie Unsicherheiten bezüg- Pensionsgeschäfte) führt zur Kapitalertrag
Risiken der negativen lich der Entwicklungen in (potenziellen) Krisen steuerbelastung.
Wertentwicklung des Fonds gebieten.
(Marktrisiko) Auf die allgemeine Kursentwicklung insbeson- In diesem Rahmen können Kurssicherungs- oder
Die untenstehenden Risiken können die Wert dere an einer Börse können auch irrationale Fak- Termingeschäfte schädlich sein, die das Risiko
entwicklung des Fonds beziehungsweise der im toren wie Stimmungen, Meinungen und aus deutschen Aktien oder deutschen eigenkapi-
Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände Gerüchte einwirken. Schwankungen der Kurs- talähnlichen Genussrechten unmittelbar oder mit-
beeinträchtigen und sich damit auch nachteilig und Marktwerte können auch auf Veränderungen telbar absichern. Kurssicherungsgeschäfte über
auf den Anteilwert und auf das vom Anleger der Zinssätze, Rohstoffpreise (zum Beispiel Wert- und Preisindices gelten dabei als mittel-
investierte Kapital auswirken. Ölpreis), Wechselkurse oder der Bonität eines bare Absicherung. Falls nahestehende Personen
Emittenten (dem Herausgeber von Finanzinstru- an dem Fonds beteiligt sind, können deren Absi-
Wertveränderungsrisiko menten) zurückzuführen sein. cherungsgeschäfte ebenfalls schädlich sein.
Die Vermögensgegenstände, in die die Gesell- Hieraus ergeben sich verschiedene Risiken. Es
schaft für Rechnung des Fonds investiert, Kursänderungsrisiko von Aktien kann nicht ausgeschlossen werden, dass der
unterliegen Risiken. So können Wertverluste Aktien unterliegen erfahrungsgemäß starken Anteilpreis eines Fonds vergleichsweise niedriger
auftreten, indem der Marktwert der Vermögens- Kursschwankungen und somit auch dem Risiko ausfällt, wenn für eine mögliche Steuerschuld
gegenstände gegenüber dem Einstandspreis von Kursrückgängen. Diese Kursschwankungen des Fonds Rückstellungen gebildet werden.
fällt oder Kassa- und Terminpreise sich unter- werden insbesondere durch die Entwicklung der Selbst wenn die Steuerschuld nicht entsteht und
schiedlich entwickeln. Gewinne des emittierenden Unternehmens deshalb Rückstellungen aufgelöst werden,
sowie die Entwicklungen der Branche und der kommt ein vergleichsweise höherer Anteilpreis
Risiko von negativen Habenzinsen gesamtwirtschaftlichen Entwicklung beeinflusst. möglicherweise nicht den Anlegern zugute, die
Die Gesellschaft legt liquide Mittel des Fonds Das Vertrauen der Marktteilnehmer in das jewei- im Zeitpunkt der Rückstellungsbildung an dem
bei der Verwahrstelle oder anderen Banken für lige Unternehmen kann die Kursentwicklung Fonds beteiligt waren. Zweitens könnte die Neu-
Rechnung des Fonds an, wobei die Guthaben ebenfalls beeinflussen. Dies gilt insbesondere regelung um den Dividendenstichtag dazu füh-
marktüblich verzinst werden. Abhängig von der bei Unternehmen, deren Aktien erst über einen ren, dass die Kauf- und Verkaufspreise für
Entwicklung der Zinspolitik der jeweiligen kürzeren Zeitraum an der Börse oder einem betroffene Aktien stärker als sonst auseinander
Zentral- und Notenbanken, insbesondere – und anderen organisierten Markt zugelassen sind; bei laufen, was insgesamt zu unvorteilhafteren
in Abhängigkeit von der jeweiligen Währung des diesen können bereits geringe Veränderungen Marktkonditionen führen kann.
Fonds beziehungsweise der Anteilklasse – der von Prognosen zu starken Kursbewegungen füh-
Europäischen Zentralbank, der Federal Reserve ren. Ist bei einer Aktie der Anteil der frei handel- Darstellung der Rechtslage ab 1.1.2018
(FED), der Bank of England und/oder der baren, im Besitz vieler Aktionäre befindlichen Ab dem 1. Januar 2018 ist der Fonds partiell kör-
Schweizerischen Nationalbank sowie anderen Aktien (sogenannter Streubesitz) niedrig, so kön- perschaftsteuerpflichtig mit seinen inländischen
Zentral- und Notenbanken, können sowohl kurz-, nen bereits kleinere Kauf- und Verkaufsaufträge Beteiligungseinnahmen und sonstigen inländi-
mittel-als auch langfristige Bankguthaben eine dieser Aktie eine starke Auswirkung auf den schen Einkünften im Sinne der beschränkten Ein-
negative Verzinsung erzielen. Marktpreis haben und damit zu höheren Kurs- kommensteuerpflicht mit Ausnahme von
schwankungen führen. Gewinnen aus dem Verkauf von Anteilen an Kapi-
talgesellschaften. Der Steuersatz beträgt 15%.
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