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KAPITALVERWALTUNGSGESELLSCHAFT:
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JAHRESBERICHT
ZUM 31. DEZEMBER 2020
VERWAHRSTELLE: ASSET MANAGEMENT:Jahresbericht
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Tätigkeitsbericht
für den Berichtszeitraum vom 1. Januar 2020 bis 31. Dezember 2020
Anlageziele und Anlagepolitik zur Erreichung der Anlageziele
Die Anlage des Fondsvermögens erfolgt nach Grundsätzen der Nachhaltigkeit. Der Fonds investiert mindestens 51 % des Fondsvermögens in Wandelschuldverschreibungen
(einschließlich diverser Ausprägungen). In einem ersten Schritt werden Investitionsmöglichkeiten überprüft, inwieweit diese gegen die definierten Negativkriterien verstoßen.
Sind kontroverse Geschäftsfelder oder kontroverse Geschäftspraktiken betroffen, ist eine Investition nicht zulässig. Im zweiten Schritt werden jene Investitionsmöglichkeiten
anhand eines klassischen Best-in-Class ESG Ratings ausgewählt. Kriterien aus den Bereichen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (ESG) dienen hier zur
Identifikation nachhaltiger Unternehmen, die sich durch ökologisches, soziales und ökonomisches Agieren hervortun. Der Auswahlprozess wird von dem Münchener ESG
Anbieter The Value Group durchgeführt. Um das gesamte Potential des globalen Wandelanleihemarktes ausschöpfen zu können, gibt es keine Vorgaben hinsichtlich
Regionen, Ländern oder Währungen. Der Fonds sichert das Fremdwährungsexposure überwiegend ab und verfolgt eine langfristige Ausrichtung.
Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum
Fondsstruktur
31.12.2020 31.12.2019
Kurswert % Anteil Kurswert % Anteil
Fondsvermögen Fondsvermögen
Renten 68.470.128,31 93,21 47.084.277,32 85,59
Futures 639.586,52 0,87 120.885,02 0,22
Bankguthaben 4.289.383,63 5,84 7.769.656,10 14,12
Zins- und Dividendenansprüche 143.236,33 0,19 102.549,07 0,19
Sonstige Ford./Verbindlichkeiten -83.780,81 -0,11 -63.958,67 -0,12
Fondsvermögen 73.458.553,98 100,00 55.013.408,84 100,00
Seite 2Jahresbericht
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Das Jahr 2020 war geprägt von der Covid-19 Pandemie, die zunächst die Kapitalmärkte in Asien, ab der zweiten Februarhälfte aber auch die Kapitalmärkte in Europa und den
USA stark belastete. Im Laufe des März setzte an wichtigen Aktienmärkten eine Erholungsphase ein. Diese wurde durch massive Konjunkturprogramme in Europa und den
USA sowie unterstützende Maßnahmen der Notenbanken beflügelt. Unternehmen, die von Heimarbeit und der beschleunigten Digitalisierung profitieren, erzielten mitunter
signifikante Kursgewinne. Die Pandemie blieb bis zum Jahresende das beherrschende Thema. Ein weiteres wichtiges Thema war die US-Wahl im November 2020. Mit dem
Wahlsieg von Joe Biden keimte Hoffnung auf eine konsensorientiertere Politik und neue Impulse durch ein weiteres Konjunkturprogramm auf.
Der globale Wandelanleihemarkt konnte sich dem negativen Umfeld zunächst nicht entziehen, um dann von April bis August deutliche Kurssteigerungen zu verzeichnen. Er
profitierte dabei einerseits von dem hohen Anteil von Emittenten aus dem Technologie Sektor, deren Geschäftsmodell oftmals durch die Pandemie beflügelt wurde. Dasselbe
galt für die sehr starke Neuemissionstätigkeit. Insbesondere in den USA emittierten eine Vielzahl von Unternehmen, die von der Pandemie hart getroffen wurden, zu einem für
Investoren attraktiven Zeitpunkt Wandelanleihen. Ab November sorgten die Fortschritte bei der Impfstoffentwicklung für Rückenwind.
Der Fonds verzeichnete im Berichtszeitraum 2020 trotz der Covid-19 Pandemie sein bisher stärkstes Jahresplus seit seiner Auflage. Während der Fonds im Februar und März
noch unter den herausfordernden Rahmenbedingungen am Kapitalmarkt litt, verzeichnete er danach deutliche Kurssteigerungen. So drehte die year-to-date Performance im
Juni bereits ins Plus. Möglich machten dies die verstärkten Investitionen in den US-Wandelanleihemarkt und in Wandelanleihen von Unternehmen, die von den Covid-19
Rahmenbedingungen profitierten. Im Gegenzug wurde der Anteil Europas und Asiens im Jahresverlauf reduziert.
Wesentliche Risiken
Allgemeine Marktpreisrisiken
Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanzprodukten hängt insbesondere von der Entwicklung der Kapitalmärkte ab, die wiederum von der allgemeinen Lage der
Weltwirtschaft sowie den wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Auf die allgemeine Kursentwicklung, insbesondere
an einer Börse, können auch irrationale Faktoren wie Stimmungen, Meinungen und Gerüchte einwirken. Für die Kurs- oder Marktwertentwicklung stellen die Entwicklungen
aufgrund von COVID 19 gegenwärtig einen besonderen Aspekt der Unsicherheit dar.
Zinsänderungsrisiken
Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die Möglichkeit verbunden, dass sich das Marktzinsniveau, das im Zeitpunkt der Begebung eines Wertpapiers besteht,
ändern kann. Steigen die Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen in der Regel die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen
der Marktzins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wertpapiere. Diese Kursentwicklung führt dazu, dass die aktuelle Rendite der festverzinslichen Wertpapiere in etwa dem
aktuellen Marktzins entspricht. Diese Kursentwicklungen fallen jedoch je nach Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiere unterschiedlich aus. Festverzinsliche Wertpapiere mit
kürzeren Laufzeiten haben geringere Zinsänderungs-/Kursrisiken als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten.
Adressenausfallrisiken / Emittentenrisiken
Durch den Ausfall eines Ausstellers oder Kontrahenten können Verluste für das Sondervermögen entstehen. Das Ausstellerrisiko beschreibt die Auswirkung der besonderen
Entwicklungen des jeweiligen Ausstellers, die neben den allgemeinen Tendenzen der Kapitalmärkte auf den Kurs eines Wertpapiers einwirken. Auch bei sorgfältiger Auswahl
der Wertpapiere kann nicht ausgeschlossen werden, dass Verluste durch Vermögensverfall von Ausstellern eintreten. Das Kontrahentenrisiko beinhaltet das Risiko der Partei
eines gegenseitigen Vertrages, mit der eigenen Forderung teilweise oder vollständig auszufallen. Dies gilt für alle Verträge, die für Rechnung eines Sondervermögens
geschlossen werden.
Seite 3Jahresbericht
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Bonitätsrisiken
Bei Anleihen kann es zu einer Ratingveränderung des Schuldners kommen. Je nachdem, ob die Bonität steigt oder fällt, kann es zu Kursveränderungen des Wertpapiers
kommen.
Risiken im Zusammenhang mit Derivategeschäften
Die Gesellschaft darf für Rechnung des Sondervermögens sowohl zu Absicherungszwecken als auch zu Investitionszwecken Geschäfte mit Derivaten tätigen. Die
Absicherungsgeschäfte dienen dazu, das Gesamtrisiko des Sondervermögens zu verringern, können jedoch ggf. auch die Renditechancen schmälern.
Kauf und Verkauf von Optionen sowie der Abschluss von Terminkontrakten oder Swaps sind mit folgenden Risiken verbunden:
- Kursänderungen des Basiswertes können den Wert eines Optionsrechts oder Terminkontraktes bis hin zur Wertlosigkeit vermindern. Durch Wertänderungen des einem
Swap zugrunde liegenden Vermögenswertes kann das Sondervermögen ebenfalls Verluste erleiden.
- Der gegebenenfalls erforderliche Abschluss eines Gegengeschäfts (Glattstellung) ist mit Kosten verbunden.
- Durch die Hebelwirkung von Optionen kann der Wert des Sondervermögens stärker beeinflusst werden, als dies beim unmittelbaren Erwerb der Basiswerte der Fall ist.
- Der Kauf von Optionen birgt das Risiko, dass die Option nicht ausgeübt wird, weil sich die Preise der Basiswerte nicht wie erwartet entwickeln, so dass die vom
Sondervermögen gezahlte Optionsprämie verfällt. Beim Verkauf von Optionen besteht die Gefahr, dass das Sondervermögen zur Abnahme / Lieferung von Vermögenswerten
zu einem abweichenden Preis als dem aktuellen Marktpreis verpflichtet ist.
- Auch bei Terminkontrakten besteht das Risiko, dass das Sondervermögen infolge unerwarteter Entwicklungen der Marktpreise bei Fälligkeit Verluste erleidet.
Währungsrisiken
Sofern Vermögenswerte eines Sondervermögens in anderen Währungen als der jeweiligen Fondswährung angelegt sind, erhält es die Erträge, Rückzahlungen und Erlöse aus
solchen Anlagen in der jeweiligen Währung. Fällt der Wert dieser Währung gegenüber der Fondswährung, so reduziert sich der Wert des Sondervermögens.
Fondsergebnis
Die wesentlichen Quellen des positiven Veräußerungsergebnisses während des Berichtszeitraums waren realisierte Gewinne aus ausländischen Renten.
Wertentwicklung im Berichtszeitraum (1. Januar 2020 bis 31. Dezember 2020) 1
Anteilklasse I: +20,50 %
Anteilklasse R: +20,16 %
1Eigene Berechnung nach der BVI-Methode (ohne Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen). Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. Diese ist
nicht prognostizierbar.
Seite 4Jahresbericht
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Vermögensübersicht zum 31.12.2020
Tageswert % Anteil am
Anlageschwerpunkte in EUR Fondsvermögen
I. Vermögensgegenstände 73.543.958,09 100,12
1. Anleihen 26.924.762,14 36,65
>= 1 Jahr bis < 3 Jahre 1.819.632,31 2,48
>= 3 Jahre bis < 5 Jahre 18.136.950,30 24,69
>= 5 Jahre bis < 10 Jahre 6.968.179,53 9,49
2. Sonstige Beteiligungswertpapiere 41.545.366,17 56,56
CHF 1.168.463,81 1,59
EUR 17.130.719,00 23,32
HKD 1.718.560,35 2,34
JPY 1.241.675,90 1,69
SGD 1.011.171,91 1,38
USD 19.274.775,20 26,24
3. Derivate 639.586,52 0,87
4. Bankguthaben 4.289.383,63 5,84
5. Sonstige Vermögensgegenstände 144.859,63 0,20
II. Verbindlichkeiten -85.404,11 -0,12
III. Fondsvermögen 73.458.553,98 100,00
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Vermögensaufstellung zum 31.12.2020
Stück bzw.
Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %
Whg. in 1.000 31.12.2020 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
im Berichtszeitraum vermögens
Bestandspositionen EUR 68.470.128,31 93,21
Börsengehandelte Wertpapiere EUR 22.532.728,21 30,67
Verzinsliche Wertpapiere EUR 1.883.310,00 2,56
0,7500 % CA Immobilien Anlagen AG EO-Wdl.-Anl. 2017(25) AT0000A1YDF1 EUR 1.000 1.000 0 % 116,189 1.161.890,00 1,58
2,2500 % Just Eat Takeaway.com N.V. EO-Exchangeable Bonds 2019(24) XS1940192039 EUR 500 1.000 1.100 % 144,284 721.420,00 0,98
Sonstige Beteiligungswertpapiere EUR 20.649.418,21 28,11
2,7500 % Zur Rose Finance B.V. SF-Wdl.-Anl. 2020(25) CH0536893594 CHF 600 1.700 1.100 % 211,453 1.168.463,81 1,59
0,0500 % adidas AG Wandelschuldv.v.18(23) DE000A2LQRW5 EUR 1.200 1.200 1.000 % 125,963 1.511.556,00 2,06
ANLLIAN Capital Ltd. EO-Zero Conv. Bonds 2020(25) XS2089160506 EUR 600 900 300 % 121,334 728.004,00 0,99
0,7500 % BE Semiconductor Inds N.V. EO-Conv.-Bonds 2020(27) XS2211511949 EUR 1.200 1.200 0 % 117,308 1.407.696,00 1,92
2,0000 % Deutsche Lufthansa AG Wandelanleihe v.20(25) DE000A3H2UK7 EUR 3.500 3.500 0 % 116,756 4.086.460,00 5,56
0,2375 % Symrise AG Wandelschuldv.v.17(24) DE000SYM7787 EUR 800 200 400 % 127,403 1.019.224,00 1,39
1,1250 % Telecom Italia S.p.A. EO-Obbl. Conv. 2015(22) XS1209185161 EUR 900 0 1.000 % 99,763 897.867,00 1,22
0,0500 % Zalando SE Wandelanl.v.20(25)Tr.A DE000A3E4589 EUR 1.400 2.100 700 % 128,087 1.793.218,00 2,44
Zhongsheng Group Holdings Ltd. HD-Zero Conv. Bonds 2020(25) XS2171663227 HKD 7.000 7.000 0 % 134,819 989.829,35 1,35
1,6250 % Singapore Airlines Ltd. SD-Conv. Bonds 2020(25) XS2260025296 SGD 1.500 1.500 0 % 109,638 1.011.171,91 1,38
Asia Cement Corp. DL-Zero Conv. Bds 2018(23) XS1819591345 USD 800 0 0 % 128,303 834.558,91 1,14
3,2500 % ELM B.V. DL-Exch.Med.-Term Nts 2018(24) XS1592282740 USD 2.000 1.200 0 % 111,578 1.814.423,94 2,47
3,3750 % Lenovo Group Ltd. DL-Conv. Bonds 2019(24) XS1937306121 USD 1.000 0 0 % 130,436 1.060.541,51 1,44
1,5000 % LG Display Co. Ltd. DL-Conv. Notes 2019(24) XS2036529415 USD 1.000 1.000 1.000 % 115,064 935.555,74 1,27
STMicroelectronics N.V. DL-Zero Conv. Bds 2020(25)Tr.A XS2211997155 USD 1.400 1.400 0 % 122,186 1.390.848,04 1,89
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere EUR 43.516.951,13 59,24
Verzinsliche Wertpapiere EUR 23.862.679,07 32,48
Archer Obligations S.A. EO-Zo Exch.Bonds 2017(23) FR0013284130 EUR 900 2.300 2.000 % 145,004 1.305.036,00 1,78
Atos SE EO-Zero Exch. Bonds 2019(24) FR0013457942 EUR 700 1.000 300 % 132,450 927.150,00 1,26
Falck Renewables S.p.A. EO-Zero Exch. Bonds 2020(25) XS2234849649 EUR 1.000 1.000 0 % 108,196 1.081.960,00 1,47
Selena EO-Zero Exch. Bonds 2020(25) FR0013520681 EUR 1.800 1.800 0 % 118,074 2.125.332,00 2,89
Seite 6Jahresbericht
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Vermögensaufstellung zum 31.12.2020
Stück bzw.
Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %
Whg. in 1.000 31.12.2020 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
im Berichtszeitraum vermögens
6,5000 % American Airlines Group Inc. DL-Exch. Notes 2020(25) 1 US02376RAF91 USD 1.000 1.000 0 % 128,005 1.040.775,67 1,42
1,7500 % Cree Inc. DL-Exch. Notes 2020(26) 144A US225447AC59 USD 500 900 400 % 229,642 933.579,97 1,27
0,1250 % Datadog Inc. DL-Exch. Notes 2020(25) 144A US23804LAA17 USD 1.200 1.200 0 % 132,000 1.287.909,59 1,75
0,5000 % DocuSign Inc. DL-Exch. Notes 2018(23) US256163AB24 USD 200 400 1.100 % 316,451 514.596,31 0,70
0,8750 % Match Group FinanceCo 2 Inc. DL-Exch. Nts 2019(26) US44932FAA57 USD 800 800 0 % 183,596 1.194.217,42 1,63
2,0000 % Mercadolibre Inc. DL-Exch. Notes 2018(28) US58733RAD44 USD 400 800 400 % 387,417 1.259.995,12 1,72
0,2500 % MongoDB Inc. DL-Exch. Notes 2020(26) 144A US60937PAC05 USD 1.000 1.000 0 % 183,354 1.490.804,13 2,03
0,0000 % NICE Ltd. DL-FLR Exch.Nts 2020(25) 144A US653656AA68 USD 2.000 2.000 0 % 113,284 1.842.166,03 2,51
0,3750 % RepliGen Corp. DL-Exch. Notes 2019(24) US759916AB50 USD 900 900 0 % 173,536 1.269.878,85 1,73
2,3750 % Sea Ltd. DL-Exch. Notes 2020(25) 144A US81141RAE09 USD 600 1.700 1.100 % 228,925 1.116.798,11 1,52
0,7500 % Snap Inc. DL-Exch. Notes 2019(26) US83304AAB26 USD 500 1.700 1.200 % 224,041 910.809,82 1,24
SolarEdge Technologies Inc. DL-Zero Exch. Notes 2020(25) US83417MAC82 USD 1.200 1.200 0 % 138,264 1.349.026,75 1,84
1,2500 % Southwest Airlines Co. DL-Exch. Notes 2020(25) US844741BG22 USD 800 1.400 600 % 145,664 947.485,16 1,29
0,2500 % Twitter Inc. DL-Exch. Notes 2019(24) US90184LAF94 USD 1.800 900 0 % 121,428 1.777.139,60 2,42
0,0000 % Wix.com Ltd. DL-FLR Exch.Nts 2020(25) 144A US92940WAC38 USD 1.800 1.800 0 % 101,673 1.488.018,54 2,03
Sonstige Beteiligungswertpapiere EUR 19.654.272,06 26,76
1,5000 % Amadeus IT Group S.A. EO-Conv. Bonds 2020(25) XS2154448059 EUR 800 2.100 1.300 % 141,407 1.131.256,00 1,54
0,5000 % Cellnex Telecom S.A. EO-Conv.Med.-Term Bds 2019(28) XS2021212332 EUR 1.200 1.200 0 % 130,351 1.564.212,00 2,13
GN Store Nord AS EO-Zero Bonds 2019(24) wW XS1965536656 EUR 1.400 1.400 0 % 118,049 1.652.686,00 2,25
2,0000 % NEOEN S.A. EO-Conv. Bonds 2020(25) FR0013515707 STK 20.000 20.000 0 EUR 66,927 1.338.540,00 1,82
China Conch Ven.Hldgs Intl.Ltd HD-Zero Conv. Bonds 2018(23) XS1872028177 HKD 6.000 6.000 0 % 115,799 728.731,00 0,99
4,0000 % Air Canada Inc. DL-Conv. Notes 2020(25) 144A US008911BE87 USD 1.400 1.400 0 % 150,477 1.712.885,60 2,33
3,7500 % Amer. Eagle Outfitters Inc. DL-Conv. Nts 2020(25) 144A US02553EAA47 USD 500 500 0 % 243,862 991.389,54 1,35
2,7500 % Callaway Golf Co. DL-Conv. Notes 2020(26) 144A US131193AD62 USD 1.300 1.300 0 % 160,762 1.699.248,72 2,31
0,1250 % Etsy Inc. DL-Conv. Notes 2020(27) 144A US29786AAK25 USD 2.000 2.000 0 % 125,907 2.047.434,75 2,79
2,5000 % Live Nation Entertainment Inc. DL-Conv. Nts 2018(23) US538034AQ25 USD 1.600 1.600 800 % 130,641 1.699.533,30 2,31
1,2500 % Nuance Communications Inc. DL-Conv.Debts 2017(25) US67020YAN04 USD 600 0 300 % 227,324 1.108.987,72 1,51
4,2500 % Royal Caribbean Cruises Ltd. DL-Conv.-Nts 2020(23) 144A US780153BA90 USD 1.500 1.500 0 % 131,795 1.607.386,78 2,19
0,6250 % Silicon Laboratories Inc. DL-Conv. Nts 2020(25) 144A US826919AC61 USD 1.400 1.400 0 % 125,328 1.426.613,55 1,94
0,2500 % Workday Inc. DL-Conv.Notes 2017(22) US98138HAF82 USD 700 500 300 % 166,101 945.367,10 1,29
Seite 7Jahresbericht
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Vermögensaufstellung zum 31.12.2020
Stück bzw.
Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %
Whg. in 1.000 31.12.2020 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
im Berichtszeitraum vermögens
Nichtnotierte Wertpapiere EUR 2.420.448,97 3,29
Verzinsliche Wertpapiere EUR 1.178.773,07 1,60
0,3750 % Akamai Technologies Inc. DL-Exch. Notes 2019(27) US00971TAL52 USD 1.300 1.300 0 % 111,521 1.178.773,07 1,60
Sonstige Beteiligungswertpapiere EUR 1.241.675,90 1,69
Cyberagent Inc. YN-Zo Conv. Bonds 2018(25) XS1762847066 JPY 120.000 120.000 0 % 131,372 1.241.675,90 1,69
Summe Wertpapiervermögen EUR 68.470.128,31 93,21
Derivate EUR 639.586,52 0,87
(Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen.)
Devisen-Derivate EUR 639.586,52 0,87
Forderungen/Verbindlichkeiten
Währungsterminkontrakte EUR 639.586,52 0,87
FUTURE CROSS RATE EUR/CHF 03.21 CME 352 CHF 1.000.000 CHF 1,084 8.196,72 0,01
FUTURE CROSS RATE EUR/JPY 03.21 CME 352 JPY 875.000 JPY 127,000 3.239,14 0,00
FUTURE CROSS RATE EUR/USD 03.21 CME 352 USD 39.625.000 USD 1,232 628.150,66 0,86
Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds EUR 4.289.383,63 5,84
Bankguthaben EUR 4.289.383,63 5,84
EUR - Guthaben bei:
Hauck & Aufhäuser Privatbankiers AG EUR 3.136.557,03 % 100,000 3.136.557,03 4,27
Seite 8Jahresbericht
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Vermögensaufstellung zum 31.12.2020
Stück bzw.
Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %
Whg. in 1.000 31.12.2020 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
im Berichtszeitraum vermögens
Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen
SEK 33.716,28 % 100,000 3.349,35 0,00
Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen
AUD 6.307,82 % 100,000 3.942,39 0,01
CHF 36.644,29 % 100,000 33.748,66 0,05
GBP 5.953,82 % 100,000 6.589,73 0,01
HKD 1.398.002,83 % 100,000 146.628,79 0,20
JPY 6.444.433,00 % 100,000 50.758,52 0,07
SGD 82.935,43 % 100,000 50.993,26 0,07
USD 1.053.797,87 % 100,000 856.815,90 1,17
Sonstige Vermögensgegenstände EUR 144.859,63 0,20
Zinsansprüche EUR 144.859,63 144.859,63 0,20
Sonstige Verbindlichkeiten EUR -85.404,11 -0,12
Zinsverbindlichkeiten EUR -1.623,30 -1.623,30 0,00
Verwaltungsvergütung EUR -70.786,62 -70.786,62 -0,10
Verwahrstellenvergütung EUR -8.096,41 -8.096,41 -0,01
Prüfungskosten EUR -4.000,00 -4.000,00 -0,01
Veröffentlichungskosten EUR -897,78 -897,78 0,00
Fondsvermögen EUR 73.458.553,98 100,00 1)
Seite 9Jahresbericht
ART Top 50 Smart ESG Convertibles UI
Vermögensaufstellung zum 31.12.2020
Stück bzw.
Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %
Whg. in 1.000 31.12.2020 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
im Berichtszeitraum vermögens
ART Top 50 Smart ESG Convertibles UI AK I
Anteilwert EUR 118,73
Ausgabepreis EUR 118,73
Rücknahmepreis EUR 118,73
Anzahl Anteile STK 593.446
ART Top 50 Smart ESG Convertibles UI AK R
Anteilwert EUR 123,04
Ausgabepreis EUR 123,04
Rücknahmepreis EUR 123,04
Anzahl Anteile STK 24.377
Fußnoten:
1) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Seite 10Jahresbericht
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Wertpapierkurse bzw. Marktsätze
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet.
Devisenkurse (in Mengennotiz)
per 30.12.2020
AUD (AUD) 1,6000000 = 1 EUR (EUR)
CHF (CHF) 1,0858000 = 1 EUR (EUR)
GBP (GBP) 0,9035000 = 1 EUR (EUR)
HKD (HKD) 9,5343000 = 1 EUR (EUR)
JPY (JPY) 126,9626000 = 1 EUR (EUR)
SEK (SEK) 10,0665000 = 1 EUR (EUR)
SGD (SGD) 1,6264000 = 1 EUR (EUR)
USD (USD) 1,2299000 = 1 EUR (EUR)
Marktschlüssel
b) Terminbörsen
352 Chicago - CME Globex
Seite 11Jahresbericht
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Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
- Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen
Whg. in 1.000 bzw. bzw. in 1.000
Zugänge Abgänge
Börsengehandelte Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
0,0000 % Cie Génle Éts Michelin SCpA DL-Exchangeable Bonds 2018(23) FR0013309184 USD 0 1.200
1,0000 % Qiagen N.V. DL-Exchangeable Notes 2018(24) XS1908221507 USD 200 1.400
RAG-Stiftung Umtauschanl. v.18(02.10.24) DE000A2LQRA1 EUR 0 2.200
2,2500 % Siem Industries Inc. EO-Exchangeable Bonds 2016(21) NO0010766546 EUR 300 1.200
Sonstige Beteiligungswertpapiere
0,5000 % BE Semiconductor Inds N.V. EO-Conv.-Bonds 2017(24) XS1731596257 EUR 0 900
Carrefour S.A. DL-Zero Exch. Bonds 2018(24) FR0013326204 USD 0 1.000
1,5000 % Cellnex Telecom S.A. EO-Conv.Med.-Term Bds 2018(26) XS1750026186 EUR 700 700
0,5000 % Citigroup Gl.M.Fdg Lux. S.C.A. EO-Exch.Med.-Term Nts 2016(23) XS1466161350 EUR 0 1.000
2,5000 % Cromwell SPV Finance Pty Ltd. EO-Conv. Notes 2018(25) XS1797409072 EUR 0 1.100
Fresenius SE & Co. KGaA Unverz.Wandelschv. 17(31.1.24) DE000A2DAHU1 EUR 1.500 1.500
0,6250 % Internat. Cons. Airl. Group SA EO-Conv. Bonds 2015(22) XS1322536506 EUR 2.000 2.000
SONY Corp. YN-Zero Conv.Bds 2015(22) 6 JP343500PF78 JPY 0 75.000
0,2500 % STMicroelectronics N.V. DL-Conv. Bonds 2017(24) Tr.B XS1638065414 USD 1.000 1.600
3,5000 % Vingroup Joint Stock Company DL-Conv.Notes 2018(23) XS1836357357 USD 0 600
Zhongsheng Group Holdings Ltd. HD-Zero Conv. Notes 2018(23) XS1819550663 HKD 6.000 6.000
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
2,0000 % ADLER Group S.A. EO-Exch. Bonds 2018(23) DE000A2RUD79 EUR 0 1.200
0,1250 % Akamai Technologies Inc. DL-Exch. Notes 2018(25) US00971TAJ07 USD 300 1.200
Atos SE EO-Zero Exch. Bonds 2019(24) FR0013457942_ALT3 STK 0 10
5,7500 % Carnival Corp. DL-Exch. Notes 2020(23) 144A US143658BF88 USD 900 900
2,3000 % Dexus Finance Pty. Ltd. AD-Exch. Bonds 2019(26) XS1961891220 AUD 400 1.400
Etsy Inc. DL-Zero Exch. Nts 2018(23) US29786AAC09 USD 500 900
0,7500 % Insight Enterprises Inc. DL-Exch. Notes 2019(25) 144A US45765UAA16 USD 0 900
Seite 12Jahresbericht
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Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
- Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen
Whg. in 1.000 bzw. bzw. in 1.000
Zugänge Abgänge
2,0000 % Match Group FinanceCo 3 Inc. DL-Exch. Nts 2019(30) 144A US44932KAA43 USD 300 1.000
0,3750 % Pluralsight Inc. DL-Exch. Notes 2020(24) US72941BAB27 USD 1.000 1.000
Poseidon Finance 1 Ltd. DL-Zo Exch.Bds 2018(25) XS1759625491 USD 0 1.200
Selena EO-Zero Exch. Bonds 2020(25) FR0013520681_ALT_STÜCK STK 18 18
1,3750 % Silicon Laboratories Inc. DL-Exch. Notes 2018(22) US826919AB88 USD 0 600
0,0000 % Wix.com Ltd. DL-FLR Exch.Nts 2018(23) US92940WAB54 USD 100 900
Sonstige Beteiligungswertpapiere
2,5000 % ADLER Real Estate AG Wandelanl.v.2016(2021) DE000A161XW6 STK 0 45.000
2,5000 % BE Semiconductor Inds N.V. EO-Conv.-Bonds 2016(23) XS1529879600 EUR 500 500
0,5990 % Biomarin Pharmaceutical Inc. DL-Conv. Nts 2017(24) US09061GAH48 USD 0 1.100
Edenred S.A. EO-Zero Conv. Bonds 2019(24) FR0013444395 STK 14.000 14.000
0,1250 % Etsy Inc. DL-Conv. Notes 2019(26) 144A US29786AAH95 USD 1.000 1.000
Illumina Inc. DL-Zo Conv.Nts 2018(23) US452327AK54 USD 1.600 1.600
0,0000 % Ingenico Group S.A. EO-Convertible Bonds 2015(22) FR0012817542 STK 8.000 8.000
2,5000 % Korian S.A. EO-FLR Conv. Nts 2017(Und.) FR0013266087 STK 33.000 33.000
1,5000 % Marriott Vacat.Worldwide Corp. DL-Conv. Notes 2018(22) US57164YAB39 USD 0 750
1,6250 % Microchip Technology Inc. DL-Conv. Notes 2018(27) US595017AF11 USD 300 900
1,2500 % Momo Inc. DL-Conv. Notes 2018(25) US60879BAB36 USD 0 800
1,8750 % NEOEN S.A. EO-Conv. Bonds 2019(24) FR0013451820 STK 5.000 30.000
0,3750 % Orpea EO-Conv. Bonds 2019(27) FR0013418795 STK 2.000 10.000
2,7500 % Recipharm AB (Publ) SK-Conv. Notes 2016(21) XS1496895753 SEK 0 10.000
Soitec S.A. EO-Zero Oblig. conv. 2018(23) FR0013345949 STK 12.000 12.000
1,0000 % Viavi Solutions Inc. DL-Conv. Notes 2017(24) US925550AB17 USD 900 1.600
Nichtnotierte Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
0,5000 % Argentum Netherlands B.V. EO-M.-T.Exch.LPN 19(24)Lux.Inv XS2055754217 EUR 800 800
0,3750 % Pluralsight Inc. DL-Exch. Notes 2019(24) 144A US72941BAA44 USD 0 1.000
1,0000 % Sea Ltd. DL-Exch. Notes 2019(24) US81141RAC43 USD 200 1.000
0,7500 % Snap Inc. DL-Exch. Notes 2019(26) 144A US83304AAA43 USD 100 1.000
Seite 13Jahresbericht
ART Top 50 Smart ESG Convertibles UI
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
- Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen
Whg. in 1.000 bzw. bzw. in 1.000
Zugänge Abgänge
Sonstige Beteiligungswertpapiere
1,0000 % AURELIUS Equity Opp.SE&Co.KGaA Wandelanleihe v.15(20) DE000A168544 EUR 0 1.000
3,1250 % Extra Space Storage L.P. DL-Conv. Nts 2015(20/35) 144A US30225VAD91 USD 0 700
2,5000 % SSR Mining Inc. DL-Conv. Nts 2019(23/39) 144A US784730AA12 USD 800 800
2,5000 % SSR Mining Inc. DL-Conv. Nts 2019(26/39) US784730AB94 USD 800 800
Strategic Intl Grp Ltd. EO-Zero Conv. Bonds 2017(22) XS1648220520 EUR 0 700
Derivate
(In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe)
Terminkontrakte
Aktienindex-Terminkontrakte
Verkaufte Kontrakte:
(Basiswert(e): ESTX 50 PR.EUR, NASDAQ-100) EUR 7.775,70
Währungsterminkontrakte
Gekaufte Kontrakte:
(Basiswert(e): CROSS RATE EO/AD, CROSS RATE EO/DL, CROSS RATE EO/SF, CROSS EUR 124.461,50
RATE EO/SK, CROSS RATE EO/YN)
Die Gesellschaft sorgt dafür, dass eine unangemessene Beeinträchtigung von Anlegerinteressen durch Transaktionskosten vermieden wird, indem unter Berücksichtigung der Anlageziele
dieses Sondervermögens ein Schwellenwert für die Transaktionskosten bezogen auf das durchschnittliche Fondsvolumen sowie für eine Portfolioumschlagsrate festgelegt wurde.
Die Gesellschaft überwacht die Einhaltung der Schwellenwerte und ergreift im Falle des Überschreitens weitere Maßnahmen.
Seite 14Jahresbericht
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Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.01.2020 bis 31.12.2020
insgesamt je Anteil
I. Erträge
1. Dividenden inländischer Aussteller (vor Körperschaft-/Kapitalertragsteuer) EUR 0,00 0,00
2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00
3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR -31.246,10 -0,05
4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR 1.035.062,99 1,74
5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 2.755,60 0,00
6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00
7. Erträge aus Investmentanteilen EUR 0,00 0,00
8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 0,00 0,00
9. Abzug inländischer Körperschaft-/Kapitalertragsteuer EUR -1.792,83 0,00
10. Abzug ausländischer Quellensteuer EUR 0,00 0,00
11. Sonstige Erträge EUR 0,00 0,00
Summe der Erträge EUR 1.004.779,66 1,69
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR -396,43 0,00
2. Verwaltungsvergütung EUR -676.335,48 -1,14
- Verwaltungsvergütung EUR -676.335,48
- Beratungsvergütung EUR 0,00
- Asset Management Gebühr EUR 0,00
3. Verwahrstellenvergütung EUR -26.180,30 -0,04
4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR -5.652,59 -0,01
5. Sonstige Aufwendungen EUR -86.316,84 -0,15
- Depotgebühren EUR -21.228,80
- Ausgleich ordentlicher Aufwand EUR -42.499,46
- Sonstige Kosten EUR -22.588,59
Summe der Aufwendungen EUR -794.881,65 -1,34
III. Ordentlicher Nettoertrag EUR 209.898,01 0,35
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne EUR 10.635.802,44 17,92
2. Realisierte Verluste EUR -4.258.113,95 -7,18
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR 6.377.688,49 10,74
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 6.587.586,50 11,09
Seite 15Jahresbericht
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1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne EUR 7.626.940,91 12,85
2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste EUR -2.390.218,39 -4,03
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 5.236.722,52 8,82
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 11.824.309,02 19,91
Entwicklung des Sondervermögens 2020
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR 53.858.645,03
1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr EUR -721.718,40
2. Zwischenausschüttungen EUR -178.033,80
3. Mittelzufluss/-abfluss (netto) EUR 5.979.020,09
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR 8.420.643,25
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR -2.441.623,16
4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR -303.083,70
5. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 11.824.309,02
davon nicht realisierte Gewinne EUR 7.626.940,91
davon nicht realisierte Verluste EUR -2.390.218,39
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR 70.459.138,24
Verwendung der Erträge des Sondervermögens
Berechnung der Ausschüttung insgesamt und je Anteil
insgesamt je Anteil
I. Für die Ausschüttung verfügbar EUR 7.985.346,04 13,46
1. Vortrag aus Vorjahr EUR 19.341,59 0,05
2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 6.587.586,50 11,09
3. Zuführung aus dem Sondervermögen *) EUR 1.378.417,95 2,32
II. Nicht für die Ausschüttung verwendet EUR 6.222.811,42 10,49
1. Der Wiederanlage zugeführt EUR 0,00 0,00
2. Vortrag auf neue Rechnung EUR 6.222.811,42 10,49
III. Gesamtausschüttung EUR 1.762.534,62 2,97
1. Zwischenausschüttung **) EUR 178.033,80 0,30
2. Endausschüttung EUR 1.584.500,82 2,67
*) Die Zuführung aus dem Sondervermögen resultiert aus der Berücksichtigung von realisierten Verlusten und beruht auf der Annahme
einer nach den Anlagebedingungen maximalen Ausschüttung.
**) Der Betrag der Zwischenausschüttung errechnet sich auf Basis der umlaufenden Anteile zum Ende des Berichtszeitraums.
Seite 16Jahresbericht
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Vergleichende Übersicht seit Auflegung
Geschäftsjahr Umlaufende Anteile am Fondsvermögen am Anteilwert am
Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres
2018 *) Stück 329.476 EUR 30.858.599,47 EUR 93,66
2019 Stück 538.124 EUR 53.858.645,03 EUR 100,09
2020 Stück 593.446 EUR 70.459.138,24 EUR 118,73
*) Auflagedatum 25.05.2018
Seite 17Jahresbericht
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Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.01.2020 bis 31.12.2020
insgesamt je Anteil
I. Erträge
1. Dividenden inländischer Aussteller (vor Körperschaft-/Kapitalertragsteuer) EUR 0,00 0,00
2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00
3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR -1.308,38 -0,05
4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR 44.081,09 1,81
5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 116,85 0,00
6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00
7. Erträge aus Investmentanteilen EUR 0,00 0,00
8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 0,00 0,00
9. Abzug inländischer Körperschaft-/Kapitalertragsteuer EUR -75,71 0,00
10. Abzug ausländischer Quellensteuer EUR 0,00 0,00
11. Sonstige Erträge EUR 0,00 0,00
Summe der Erträge EUR 42.813,85 1,76
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR -8,59 0,00
2. Verwaltungsvergütung EUR -25.369,33 -1,04
- Verwaltungsvergütung EUR -25.369,33
- Beratungsvergütung EUR 0,00
- Asset Management Gebühr EUR 0,00
3. Verwahrstellenvergütung EUR -754,43 -0,03
4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR -158,93 -0,01
5. Sonstige Aufwendungen EUR -14.767,71 -0,61
- Depotgebühren EUR -520,94
- Ausgleich ordentlicher Aufwand EUR -13.573,56
- Sonstige Kosten EUR -673,20
Summe der Aufwendungen EUR -41.058,98 -1,69
III. Ordentlicher Nettoertrag EUR 1.754,87 0,07
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne EUR 456.303,77 18,72
2. Realisierte Verluste EUR -184.941,08 -7,59
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR 271.362,70 11,13
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 273.117,56 11,20
Seite 18Jahresbericht
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1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne EUR 334.304,39 13,71
2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste EUR -143.245,80 -5,88
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 191.058,59 7,83
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 464.176,15 19,03
Entwicklung des Sondervermögens 2020
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR 1.154.763,81
1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr EUR -1.193,00
2. Zwischenausschüttungen EUR 0,00
3. Mittelzufluss/-abfluss (netto) EUR 1.440.226,71
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR 1.534.179,26
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR -93.952,55
4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR -58.557,93
5. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 464.176,15
davon nicht realisierte Gewinne EUR 334.304,39
davon nicht realisierte Verluste EUR -143.245,80
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR 2.999.415,74
Verwendung der Erträge des Sondervermögens
Berechnung der Ausschüttung insgesamt und je Anteil
insgesamt je Anteil
I. Für die Ausschüttung verfügbar EUR 359.561,72 14,74
1. Vortrag aus Vorjahr EUR 24.261,79 0,99
2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 273.117,56 11,20
3. Zuführung aus dem Sondervermögen *) EUR 62.182,37 2,55
II. Nicht für die Ausschüttung verwendet EUR 290.331,04 11,90
1. Der Wiederanlage zugeführt EUR 0,00 0,00
2. Vortrag auf neue Rechnung EUR 290.331,04 11,90
III. Gesamtausschüttung EUR 69.230,68 2,84
1. Zwischenausschüttung EUR 0,00 0,00
2. Endausschüttung EUR 69.230,68 2,84
*) Die Zuführung aus dem Sondervermögen resultiert aus der Berücksichtigung von realisierten Verlusten und beruht auf der Annahme
einer nach den Anlagebedingungen maximalen Ausschüttung.
Seite 19Jahresbericht
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Vergleichende Übersicht seit Auflegung
Geschäftsjahr Umlaufende Anteile am Fondsvermögen am Anteilwert am
Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres
2019 *) Stück 11.267 EUR 1.154.763,81 EUR 102,49
2020 Stück 24.377 EUR 2.999.415,74 EUR 123,04
*) Auflagedatum 15.08.2019
Seite 20Jahresbericht
ART Top 50 Smart ESG Convertibles UI
Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.01.2020 bis 31.12.2020
insgesamt
I. Erträge
1. Dividenden inländischer Aussteller (vor Körperschaft-/Kapitalertragsteuer) EUR 0,00
2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) EUR 0,00
3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR -32.554,48
4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR 1.079.144,08
5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 2.872,45
6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) EUR 0,00
7. Erträge aus Investmentanteilen EUR 0,00
8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 0,00
9. Abzug inländischer Körperschaft-/Kapitalertragsteuer EUR -1.868,55
10. Abzug ausländischer Quellensteuer EUR 0,00
11. Sonstige Erträge EUR 0,00
Summe der Erträge EUR 1.047.593,50
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR -405,02
2. Verwaltungsvergütung EUR -701.704,81
- Verwaltungsvergütung EUR -701.704,81
- Beratungsvergütung EUR 0,00
- Asset Management Gebühr EUR 0,00
3. Verwahrstellenvergütung EUR -26.934,73
4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR -5.811,52
5. Sonstige Aufwendungen EUR -101.084,55
- Depotgebühren EUR -21.749,74
- Ausgleich ordentlicher Aufwand EUR -56.073,02
- Sonstige Kosten EUR -23.261,79
Summe der Aufwendungen EUR -835.940,63
III. Ordentlicher Nettoertrag EUR 211.652,87
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne EUR 11.092.106,21
2. Realisierte Verluste EUR -4.443.055,03
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR 6.649.051,18
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 6.860.704,06
Seite 21Jahresbericht
ART Top 50 Smart ESG Convertibles UI
1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne EUR 7.961.245,30
2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste EUR -2.533.464,19
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 5.427.781,11
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 12.288.485,17
Entwicklung des Sondervermögens 2020
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR 55.013.408,84
1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr EUR -722.911,40
2. Zwischenausschüttungen EUR -178.033,80
3. Mittelzufluss/-abfluss (netto) EUR 7.419.246,80
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR 9.954.822,51
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR -2.535.575,71
4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR -361.641,63
5. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 12.288.485,17
davon nicht realisierte Gewinne EUR 7.961.245,30
davon nicht realisierte Verluste EUR -2.533.464,19
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR 73.458.553,98
Seite 22Jahresbericht
ART Top 50 Smart ESG Convertibles UI
Anteilklassenmerkmale im Überblick
Anteilklasse Mindestanlagesumme in Ausgabeaufschlag bis Verwaltungsvergütung Ertragsverwendung Währung
Währung zu 3,00%, derzeit bis zu 1,450% p.a.,
(Angabe in %) derzeit (Angabe in % p.a.)
Ausschüttung mit
ART Top 50 Smart ESG Convertibles UI AK I 300.000 0,00 1,170 EUR
Zwischenausschüttung
Ausschüttung mit
ART Top 50 Smart ESG Convertibles UI AK R keine 0,00 1,450 EUR
Zwischenausschüttung
Seite 23Jahresbericht
ART Top 50 Smart ESG Convertibles UI
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Angaben nach der Derivateverordnung
das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure EUR 41.567.500,44
die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte
Hauck & Aufhäuser (Broker) DE
Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 93,21
Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,87
Bei der Ermittlung der Auslastung der Marktrisikoobergrenze für diesen Fonds wendet die Gesellschaft seit 25.05.2018 den
qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivate-Verordnung anhand eines Vergleichsvermögens an. Die Value-at-Risk-Kennzahlen
wurden auf Basis der Methode der historischen Simulation mit den Parametern 99 % Konfidenzniveau und 1 Tag Haltedauer
unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraums von einem Jahr berechnet.
Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigen Entwicklung von Marktpreisen für das Sondervermögen ergibt.
Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko gem. § 37 Abs. 4 DerivateV
kleinster potenzieller Risikobetrag 0,92 %
größter potenzieller Risikobetrag 4,67 %
durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 3,33 %
Im Geschäftsjahr erreichte durchschnittliche Hebelwirkung durch Derivategeschäfte: 1,53
Zusammensetzung des Vergleichsvermögens zum Berichtsstichtag
Barclays Capital Global Aggregate - Corporates EUR hedged (FactSet: LHMN9805EUH) 40,00 %
MSCI World (LOC) (FactSet: 990100LOC) 60,00 %
Sonstige Angaben
ART Top 50 Smart ESG Convertibles UI AK I
Anteilwert EUR 118,73
Ausgabepreis EUR 118,73
Rücknahmepreis EUR 118,73
Anzahl Anteile STK 593.446
Seite 24Jahresbericht
ART Top 50 Smart ESG Convertibles UI
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
ART Top 50 Smart ESG Convertibles UI AK R
Anteilwert EUR 123,04
Ausgabepreis EUR 123,04
Rücknahmepreis EUR 123,04
Anzahl Anteile STK 24.377
Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände
Bewertung
Die nachfolgend dargestellten Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände decken eventuelle aus der Covid-19 Pandemie resultierenden Marktauswirkungen ab.
Darüber hinausgehende Bewertungsanpassungen waren nicht erforderlich.
Für Devisen, Aktien, Anleihen und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, wird der letzte verfügbare handelbare Kurs
gemäß § 27 KARBV zugrunde gelegt.
Für Investmentanteile werden die aktuellen Werte, für Bankguthaben und Verbindlichkeiten der Nennwert bzw. Rückzahlungsbetrag gemäß § 29 KARBV zugrunde gelegt.
Für Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an einer Börse noch an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in den regulierten Markt oder Freiverkehr einer Börse einbezogen sind oder für die
kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden gemäß § 28 KARBV i.V.m. § 168 Absatz 3 KAGB die Verkehrswerte zugrunde gelegt, die sich bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen
unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten ergeben.
Unter dem Verkehrswert ist der Betrag zu verstehen, zu dem der jeweilige Vermögensgegenstand in einem Geschäft zwischen sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern
ausgetauscht werden könnte.
Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote
Gesamtkostenquote
ART Top 50 Smart ESG Convertibles UI AK I
Die Gesamtkostenquote (ohne Transaktionskosten) für das abgelaufene Geschäftsjahr beträgt 1,26 %
Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen
(ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus.
Seite 25Jahresbericht
ART Top 50 Smart ESG Convertibles UI
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
ART Top 50 Smart ESG Convertibles UI AK R
Die Gesamtkostenquote (ohne Transaktionskosten) für das abgelaufene Geschäftsjahr beträgt 1,53 %
Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen
(ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus.
An die Verwaltungsgesellschaft oder Dritte gezahlte Pauschalvergütungen EUR 0,00
Hinweis gem. § 101 Abs. 2 Nr. 3 KAGB (Kostentransparenz)
Die Gesellschaft erhält aus dem Sondervermögen die ihr zustehende Verwaltungsvergütung. Ein wesentlicher Teil der Verwaltungsvergütung
wird für Vergütungen an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens verwendet. Der Gesellschaft fließen keine Rückvergütungen von den
an die Verwahrstelle und an Dritte aus dem Sondervermögen geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen zu. Sie hat im
Zusammenhang mit Handelsgeschäften für das Sondervermögen keine geldwerten Vorteile von Handelspartnern erhalten.
Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen
ART Top 50 Smart ESG Convertibles UI AK I
Wesentliche sonstige Erträge: EUR 0,00
Wesentliche sonstige Aufwendungen: EUR 0,00
ART Top 50 Smart ESG Convertibles UI AK R
Wesentliche sonstige Erträge: EUR 0,00
Wesentliche sonstige Aufwendungen: EUR 0,00
Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände)
Transaktionskosten EUR 25.610,16
Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Geschäftsjahr für Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder
Verkauf von Vermögensgegenständen stehen.
Seite 26Jahresbericht
ART Top 50 Smart ESG Convertibles UI
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Angaben zur Mitarbeitervergütung
Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Mitarbeitervergütung in Mio. EUR 60,1
davon feste Vergütung in Mio. EUR 51,6
davon variable Vergütung in Mio. EUR 8,5
Zahl der Mitarbeiter der KVG 658
Höhe des gezahlten Carried Interest in EUR 0
Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Vergütung an Risktaker in Mio. EUR 4,6
davon Geschäftsleiter in Mio. EUR 4,1
davon andere Risktaker in Mio. EUR 0,6
Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft
Die Universal-Investment-Gesellschaft mbH unterliegt den für Kapitalverwaltungsgesellschaften geltenden aufsichtsrechtlichen Vorgaben im Hinblick auf die Gestaltung ihres Vergütungssystems. Die detaillierte
Ausgestaltung hat die Gesellschaft in einer Vergütungsrichtlinie geregelt, deren Ziel es ist, eine nachhaltige Vergütungssystematik unter Vermeidung von Fehlanreizen zur Eingehung übermäßiger Risiken sicherzustellen.
Das Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft wird mindestens einmal jährlich durch den Vergütungsausschuss der Universal-Investment auf seine Angemessenheit und die Einhaltung aller rechtlichen
Vorgaben überprüft. Es umfasst fixe und variable Vergütungselemente. Durch die Festlegung von Bandbreiten für die Gesamtzielvergütung ist gewährleistet, dass keine signifikante Abhängigkeit von der variablen
Vergütung sowie ein angemessenes Verhältnis von variabler zu fixer Vergütung besteht.
Für die Geschäftsführung der Kapitalverwaltungsgesellschaft und Mitarbeiter, deren Tätigkeiten einen wesentlichen Einfluss auf das Gesamtrisikoprofil der Kapitalverwaltungsgesellschaft und der von ihr verwalteten
Investmentvermögen haben (Risk Taker) gelten besondere Regelungen.
So wird für diese risikorelevanten Mitarbeiter zwingend ein Anteil von 40 % der variablen Vergütung über einen Zeitraum von drei Jahren aufgeschoben. Der aufgeschobene Anteil der Vergütung ist während dieses
Zeitraums risikoabhängig, d.h. er kann im Fall von negativen Erfolgsbeiträgen des Mitarbeiters oder der Kapitalverwaltungsgesellschaft insgesamt gekürzt werden.
Jeweils am Ende jedes Jahres der Wartezeit wird der aufgeschobene Vergütungsanteil anteilig unverfallbar und zum jeweiligen Zahlungstermin ausgezahlt.
Soweit das Portfolio-Management ausgelagert ist, werden keine Mitarbeitervergütungen direkt aus dem Fonds gezahlt.
Angaben gemäß § 101 Abs. 2 Nr. 5 KAGB
Wesentliche mittel- bis langfristigen Risiken
Die Angaben der wesentlichen mittel- bis langfristigen Risiken erfolgt innerhalb des Tätigkeitsberichts.
Zusammensetzung des Portfolios, die Portfolioumsätze und die Portfolioumsatzkosten
Die Angaben zu der Zusammensetzung des Portfolios erfolgen innerhalb der Vermögensaufstellung.
Die Angaben zu den Portfolioumsätzen erfolgen innerhalb der Vermögensaufstellung und innerhalb der Aufstellung der während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte.
Die Angabe zu den Transaktionskosten erfolgt im Anhang.
Seite 27Jahresbericht
ART Top 50 Smart ESG Convertibles UI
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Berücksichtigung der mittel- bis langfristigen Entwicklung der Gesellschaft bei der Anlageentscheidung
Die Auswahl von Einzeltiteln richtet sich nach der Anlagestrategie. Die vertraglichen Grundlagen für die Anlageentscheidung finden sich in den vereinbarten Anlagebedingungen und ggf. Anlagerichtlinien.
Eine Berücksichtigung der mittel- bis langfristigen Entwicklung der Portfoliogesellschaften erfolgt, wenn diese in den Vertragsbedingungen vorgeschrieben ist.
Einsatz von Stimmrechtsberatern
Die Gesellschaft bedient sich bei der Ausübung der Stimmrechte aus den zu dem Sondervermögen gehörenden Aktien der Unterstützung externer Dienstleister.
Für diese Aufgabe hat die Gesellschaft die IVOX Glass Lewis GmbH, Karlsruhe sowie die Glass, Lewis & Co., LLC, San Francisco (USA) beauftragt.
Die IVOX Glass Lewis GmbH erteilt der Gesellschaft, unter Berücksichtigung der Stimmrechtsleitlinien der Gesellschaft, Empfehlungen für das Abstimmungsverhalten auf Basis
von Analysen der Hauptversammlungsunterlagen. Sie übernimmt die Ausübung der Stimmrechte und ist zur Berichterstattung über das Abstimmverhalten verpflichtet.
Für das Abstimmungsmanagement und Reporting wird hierbei auf die Funktionen der von der Glass, Lewis & Co. LLC betriebenen Plattform Viewpoint zurückgegriffen.
Handhabung der Wertpapierleihe und zum Umgang mit Interessenkonflikten im Rahmen der Mitwirkung in den Gesellschaften, insbesondere durch Ausübung von Aktionärsrechten
Zur grundsätzlichen Handhabung der Wertpapierleihe und zum Umgang mit Interessenkonflikten im Rahmen der Mitwirkung der Gesellschaft, insbesondere durch die Ausübung von Aktionärsrechten,
verweisen wir auf unsere aktuelle Mitwirkungspolitik auf der Homepage https://www.universal-investment.com/de/permanent-seiten/compliance/mitwirkungspolitik.
Frankfurt am Main, den 2. Januar 2021 Universal-Investment-Gesellschaft mbH
Die Geschäftsführung
Seite 28Jahresbericht
ART Top 50 Smart ESG Convertibles UI
VERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS
An die Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Frankfurt am Main
Prüfungsurteil
Wir haben den Jahresbericht des Sondervermögens ART Top 50 Smart ESG Convertibles UI - bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2020 bis zum 31. Dezember 2020,
der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2020, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Geschäftsjahr
vom 1. Januar 2020 bis zum 31. Dezember 2020 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraumes abgeschlossenen Geschäfte,
soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang - geprüft.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen
Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen
Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.
Grundlage für das Prüfungsurteil
Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger
Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts" unseres
Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Universal-Investment-Gesellschaft mbH unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften
und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und
geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.
Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresbericht
Die gesetzlichen Vertreter der Universal-Investment-Gesellschaft mbH sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen
europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen
Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften
als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung des Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.
Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Investmentvermögens wesentlich
beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die
Universal-Investment-Gesellschaft zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.
Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts
Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, sowie einen
Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet.
Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW)
festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder
Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts
getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.
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