Asset Management Survey 2021 - Immobilieninvestitionen im In- und Ausland In Kooperation Hochschule Luzern & EY Real Estate Schweiz
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Asset Management Survey 2021 Immobilieninvestitionen im In- und Ausland In Kooperation Hochschule Luzern & EY Real Estate Schweiz Juni 2021
Editorial Liebe Leserinnen, liebe Leser, mit dieser Studie haben wir uns der Analyse der von Schweizer Vertretern der Immobilienwirtschaft im In- und Ausland getätigten Immobilieninvestitionen sowie der Covid-19 und ESG Thematik gewidmet. Diese Studie geht den Fragen nach, was die Investitionsabsichten sind, welche Investmentstrategien verfolgt werden sowie was die Auswirkungen von Covid-19 und ESG auf die Immobilienstrategie haben. Die nachfolgenden Erkenntnisse wurden von Februar bis März 2021 gewonnen. Die Situation durch die Covid-19-Pandemie kann sich seit dem Zeitraum der Befragung verändert haben. Wir bedanken uns bei allen Teilnehmern, die an der Umfrage teilgenommen haben. Jeder von ihnen trägt zu den Erkenntnissen und Prognosen bei, die unserer Branche wertvolle Orientierung bieten können. Gute Informationen sind die Grundlage für gute Leistungen. Gerne tragen wir unseren Teil hierzu bei und wünschen eine kurzweilige Lektüre, interessante Erkenntnisse und ein aktives, erfolgreiches Umsetzen. Karl Frank Meinzer MRICS Dr. Casper Studer MRICS Prof. Dr. John Davidson Partner Senior Manager Dozent und Projektleiter Head of Real Estate Deputy Head of Real Estate Hochschule Luzern Seite 2 Asset Management Studie 2021
Kernergebnisse
Kernergebnisse
Real Estate Asset Management Survey 2021
Anlagefokus von Pensionskassen Einfluss von Covid-19
bei Immobilienanlagen im Ausland Die Verringerung der Risikobereitschaft
Der Core/Core+ Bereich liegt derzeit durch die aktuelle Pandemie trifft bei
in Hinblick auf Auslandsinvestitionen 70% der Befragten eher nicht zu bzw.
im Fokus: 45 % der Befragten PK‘s nicht zu.
wollen ihren Investmentanteil in
Core/Core+ Immobilien erhöhen.
Veränderungen der Sektorallokation Einfluss von Environment, Social
Retail verliert im In- und Ausland an Governance (ESG)
Bedeutung, während Wohnen und ESG gewinnt bei den Investoren mehr
übrige Sektoren (z.B. Logistik) zu einer und mehr an Bedeutung. Jedoch mit
Erhöhung tendieren. neutralem bis grossem Einfluss auf den
Investmententscheid.
Veränderung der Assetallokation bei
Pensionskassen
Senkung des Anteiles an Obligationen zu
Gunsten von u.a. Aktien, Immobilien und
Infrastructure.
Seite 4 Asset Management Studie 2021
Design der Studie
Design der Studie
Methodisches Vorgehen & Teilnehmer
► Der Gesamtwert der Kapitalanlagen der vertretenen Umfrageteilnehmer
beträgt mehr als CHF 2’837,5 Mrd. (davon CHF 248,2 Mrd. in Immobilien).
► Die befragten Unternehmen bilden einen repräsentativen Querschnitt der
Schweizer Immobilienwirtschaft mit einem Fokus auf Pensionskassen:
► Pensionskassen: 48,1%
► Anlagestiftungen & Fonds: 17,3%
► Immobilien AG (börsennotiert): 13,5%
► Banken & Versicherungen: 9,6%
► Übrige Investoren: 11,5%
► Die Ergebnisse beruhen auf den Antworten von rund 52 befragten Schweizer
Unternehmen der Immobilienwirtschaft (Februar - März 2021). Dies entspricht
einer Antwortrate von 17,4 %. Der Fragebogen war so konzipiert, dass nebst
den Antwortoptionen auch individuelle Kommentare und Ergänzungen möglich
waren.
► Themengebiete des Fragebogens:
► Renditeerwartungen an Investitionen im In- und Ausland
► Bevorzugte Investmentabsichten im In- und Ausland
► Fokus von Investitionsabsichten bei Pensionskassen
► Einfluss von Covid-19 und ESG
Seite 6 Asset Management Studie 2021
Detaillierte Ergebnisse der Studie
Investitionsabsichten Immobilienanlagen
Die Mehrheit will Ihren direkten Immobilienanteil in der Schweiz ausbauen
Frage: Wie sehen Ihre immobilienspezifischen Investitionsabsichten in der Zukunft aus?
100% 3% 5%
13%
21%
80% 32% ► In der Schweiz wird
64%
grossen Wert auf
60% 48%
direkte Investitionen
58%
40%
gelegt.
65% ► Indirekte
20%
32%
39% Investitionen im
21%
Ausland werden
0%
Direkte Investitionen Indirekte Direkte Investitionen Indirekte gegenüber direkten
Schweiz Investitionen Ausland Investitionen
Schweiz Ausland
bevorzugt.
Erhöhen Unverändert Senken
Seite 8 Asset Management Studie 2021Investitionsabsichten Sektoren
Tendenz zum Ausbau der Portfolien mit Wohnliegenschaften und übriger Sektoren (z.B. Logistik)
Frage: Welche immobilienspezifischen Anpassungen bezüglich der Sektorallokation planen Sie in den folgenden Immobiliensektoren vorzunehmen?
100% 3% 4%
7%
27% ► Investitionen in
80% 38% 36%
49% 54% Retail Immobilien
60% 76%
62% verlieren im In- und
87% Ausland an
60%
40%
55% Bedeutung.
63%
20%
51% 46% ► Wohnen und übrige
35%
21% Sektoren tendieren
9% 13%
7%
0% zu einer Erhöhung.
Büro Büro Wohnen Wohnen Retail Retail Übrige Übrige
Schweiz Ausland Schweiz Ausland Schweiz Ausland Sektoren Sektoren ► Büro bleibt
Schweiz Ausland
unverändert.
Erhöhen Unverändert Senken
Seite 9 Asset Management Studie 2021Investitionsabsichten Risikostrategie – Pensionskassen
Umschichtung der Risikostrategie im Ausland zugunsten von Core/Core+
Frage: Welche Veränderungen im In- und Ausland sind für die Zukunft geplant?
100%
19% 14%
80%
55%
61%
60%
68% ► Zunahme bei
50%
89% Core/Core+ und
79%
40% Value Add.
► Opportunistic bleibt
20% 45%
32%
39%
31% in der Schweiz
11% 7% unverändert.
0%
Core/Core+ Value Added Opportunistic Core/Core+ Value Added Opportunistic
(Inland) (Inland) (Inland) (Ausland) (Ausland) (Ausland)
Erhöhen Unverändert Senken
Seite 10 Asset Management Studie 2021Investitionsabsichten Assetklassen – Pensionskassen
Senkung Obligationen zu Gunsten von Aktien und Infrastructure
Frage: Was wird sich an Ihrer Asset-Allokation ändern?
100%
9% 8% 6% 7%
13% 13%
80%
50%
38% 50%
60% 67% 53%
73% 73%
40%
44%
50%
20% 44%
33%
25% 20%
18%
0% 6%
Aktien Obligationen Real Estate Real Estate Infrastructure Private Hedge Fonds
(Debt) Equity
Erhöhen Unverändert Senken
Seite 11 Asset Management Studie 2021Interesse an Immobilienanlagen nach Covid-19
Die Risikobereitschaft verringert sich durch die aktuelle Pandemie eher nicht
Bitte bewerten Sie folgende Aussagen in Bezug auf die COVID-19-Pandemie:
► Frage 1: Unser Interesse an Ausländischen Immobilienanlagen nimmt nach Covid-19 zu.
► Frage 2: Unser Interesse an Schweizer Immobilienanlagen nimmt nach Covid-19 zu.
► Frage 3: Seit Covid-19 hat sich unsere Risikobereitschaft bei Immobilienanlagen verringert.
Antwort 1: Ausländische Antwort 2: Schweizer Antwort 3: Risikobereitschaft
Immobilienanlagen Immobilienanlagen Immobilienanlagen
3%
6%
19%
34% 37% 27%
47% 34%
28%
13% 19% 33%
Seite 12 Asset Management Studie 2021Environment, Social, Governance (ESG) Gewinnt mehr an Bedeutung mit neutralem bis grossem Einfluss auf den Investmententscheid ► Frage 1: Hat Ihrer Meinung nach das Thema ESG (Environment, Social, Governance) an Bedeutung gewonnen? ► Frage 2: Wie stark beeinflussen ESG-Kriterien die Wahl Ihrer Immobilieninvestments? Seite 13 Asset Management Studie 2021
Autoren für Fragen und Feedback zur Studie
Ihre EY-Kontakte
Dr. Casper Studer, MRICS Karl Frank Meinzer, MRICS Roger Sennhauser
Senior Manager Associate Partner Consultant
Transaction Advisory Services Head Real Estate Schweiz Transaction Advisory Services
Tel. +41 58 286 42 48 Tel. +41 58 286 39 32 Tel. +41 58 286 36 09
E-Mail casper.studer@ch.ey.com E-Mail karl-frank.meinzer@ch.ey.com E-Mail roger.sennhauser@ch.ey.com
Ihr HSLU-Kontakt
Prof. Dr. John Davidson
Hochschule Luzern – Wirtschaft
Referent
Tel. +41 041 757 67 36
E-Mail john.davidson@hslu.ch
Seite 14 Asset Management Studie 2021Die globale EY-Organisation besteht aus den Mitgliedsunternehmen von Ernst &
EY | Building a better working world Young Global Limited (EYG). Jedes EYG-Mitgliedsunternehmen ist rechtlich
selbstständig und unabhängig und haftet nicht für das Handeln und Unterlassen
der jeweils anderen Mitgliedsunternehmen. Ernst & Young Global Limited ist
Mit unserer Arbeit setzen wir uns für eine besser eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung nach englischem Recht und erbringt
funktionierende Welt ein. Wir helfen unseren Kunden, keine Leistungen für Kunden. Informationen dazu, wie EY personenbezogene
Daten erhebt und verwendet, sowie eine Beschreibung der Rechte, die Personen
Mitarbeitenden und der Gesellschaft, langfristige Werte gemäß dem Datenschutzgesetz haben, sind über ey.com/privacy verfügbar.
zu schaffen und das Vertrauen in die Kapitalmärkte Weitere Informationen zu unserer Organisation finden Sie unter ey.com.
zu stärken. Die EY-Organisation ist in der Schweiz durch die Ernst & Young AG, Basel, an
zehn Standorten sowie in Liechtenstein durch die Ernst & Young AG, Vaduz,
In mehr als 150 Ländern unterstützen wir unsere vertreten. «EY» und «wir» beziehen sich in dieser Publikation auf die Ernst &
Kunden, verantwortungsvoll zu wachsen und den Young AG, Basel, ein Mitgliedsunternehmen von Ernst & Young Global Limited.
digitalen Wandel zu gestalten. Dabei setzen wir auf © 2021 Ernst & Young AG
Diversität im Team sowie Daten und modernste All Rights Reserved.
Technologien in unseren Dienstleistungen. ABC JJMM-123
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