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KAPITALVERWALTUNGSGESELLSCHAFT:
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JAHRESBERICHT
ZUM 31. DEZEMBER 2020
VERWAHRSTELLE: BERATUNG UND VERTRIEB:Jahresbericht
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Tätigkeitsbericht
für den Berichtszeitraum vom 1. Januar 2020 bis 31. Dezember 2020
Anlageziele und Anlagepolitik zur Erreichung der Anlageziele
Das Sondervermögen investiert aktiv in ein Portfolio von globalen Wandelanleihen. Bei der Selektion einzelner Wandelanleihen soll ein attraktives Risiko-Rendite Verhältnis im
Vordergrund stehen.
Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum
Fondsstruktur
31.12.2020 31.12.2019
Kurswert % Anteil Kurswert % Anteil
Fondsvermögen Fondsvermögen
Renten 46.700.368,16 89,98 54.338.641,63 93,77
Optionen 106.605,00 0,18
DTG 3.487.486,05 6,72 -892.315,56 -1,54
Bankguthaben 1.859.224,19 3,58 4.740.946,08 8,18
Zins- und Dividendenansprüche 63.444,42 0,12 112.234,50 0,19
Sonstige Ford./Verbindlichkeiten -206.048,61 -0,40 -453.787,30 -0,78
Fondsvermögen 51.904.474,21 100,00 57.952.324,35 100,00
Seite 2Jahresbericht
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Rückblickend betrachtet war 2020 ein in jeder Hinsicht extrem herausforderndes Jahr. Vor allem ein Jahr, in welchem sich die Situation an den Finanzmärkten von der
Wirtschaftslage jäh abgekoppelt hat. Aber auch innerhalb der Finanzmärkte ist die Renditedispersion zwischen Einzeltiteln, Regionen und Sektoren massiv angestiegen. So
haben beispielsweise viele Aktien und Sektoren das Anlagejahr mit einer teils deutlichen negativen Performance abgeschlossen und nur wenige Sektoren (u.a. Technologie,
Healthcare/Biotech) zum positiven Anlageergebnis einzelner Indizes beigetragen.
Globale High Yield Bonds schlossen das Jahr mit +8.4% (BHYCTRUU Index), Emerging Market Aktien mit +15.8% (MXEF Index) und Globale Aktien mit +14% (MXWO
Index). Vor diesem Hintergrund lieferten globale Wandelanleihen mit +35.1% (UCBIGLBL Index) und einer Aktienpartizipation von 250% ein über sämtlichen Erwartungen
liegendes Ergebnis. Selbst als defensiv geltende und alternative Anlageklassen beeindruckten mit positiven Renditen: Globale Staatsanleihen mit +9.5% (LGTRTRUU Index),
Globale Hedge Funds mit +6.8% (HFRXGL Index) und Gold mit +24.4% (GC1 Comdty). Die Hohe Unsicherheit gespiegelt durch den Volatilitätsindex, die beim Ausbruch der
Pandemie im März noch vorherrschte verflog im Jahresverlauf fast gänzlich (VIX Index Ende März bei 53.5% und Ende Dezember bei 22.7%).
Das positive Abschneiden fast sämtlicher Anlageklassen war hauptsächlich der schnellen Bereitstellung von Überschussliquidität durch die Zentralbanden geschuldet. Einmal
mehr profitierten regional die USA davon am stärksten, mit wiederum deutlichem Abstand zu Asien und Europa. Dieses Bild wurde auch von den regionalen
Wandelanleihenindizes gespiegelt: US Wandelanleihen (UCBIUS Index) +47.2%, asiatische Wandelanleihen (UCBIASIA Index) +19.7% und europäische Wandelanleihen
(UCBIEUUS Index) +13.5% (alle in USD).
Wesentliche Risiken
Allgemeine Marktpreisrisiken
Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanzprodukten hängt insbesondere von der Entwicklung der Kapitalmärkte ab, die wiederum von der allgemeinen Lage der
Weltwirtschaft sowie den wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Auf die allgemeine Kursentwicklung, insbesondere
an einer Börse, können auch irrationale Faktoren wie Stimmungen, Meinungen und Gerüchte einwirken. Für die Kurs- oder Marktwertentwicklung stellen die Entwicklungen
aufgrund von COVID 19 gegenwärtig einen besonderen Aspekt der Unsicherheit dar.
Zinsänderungsrisiken
Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die Möglichkeit verbunden, dass sich das Marktzinsniveau, das im Zeitpunkt der Begebung eines Wertpapiers besteht,
ändern kann. Steigen die Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen in der Regel die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen
der Marktzins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wertpapiere. Diese Kursentwicklung führt dazu, dass die aktuelle Rendite der festverzinslichen Wertpapiere in etwa dem
aktuellen Marktzins entspricht. Diese Kursentwicklungen fallen jedoch je nach Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiere unterschiedlich aus. Festverzinsliche Wertpapiere mit
kürzeren Laufzeiten haben geringere Zinsänderungs-/Kursrisiken als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten.
Seite 3Jahresbericht
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Adressenausfallrisiken / Emittentenrisiken
Durch den Ausfall eines Ausstellers oder Kontrahenten können Verluste für das Sondervermögen entstehen. Das Ausstellerrisiko beschreibt die Auswirkung der besonderen
Entwicklungen des jeweiligen Ausstellers, die neben den allgemeinen Tendenzen der Kapitalmärkte auf den Kurs eines Wertpapiers einwirken. Auch bei sorgfältiger Auswahl
der Wertpapiere kann nicht ausgeschlossen werden, dass Verluste durch Vermögensverfall von Ausstellern eintreten. Das Kontrahentenrisiko beinhaltet das Risiko der Partei
eines gegenseitigen Vertrages, mit der eigenen Forderung teilweise oder vollständig auszufallen. Dies gilt für alle Verträge, die für Rechnung eines Sondervermögens
geschlossen werden.
Bonitätsrisiken
Bei Anleihen kann es zu einer Ratingveränderung des Schuldners kommen. Je nachdem, ob die Bonität steigt oder fällt, kann es zu Kursveränderungen des Wertpapiers
kommen.
Risiken im Zusammenhang mit Derivategeschäften
Die Gesellschaft darf für Rechnung des Sondervermögens sowohl zu Absicherungszwecken als auch zu Investitionszwecken Geschäfte mit Derivaten tätigen. Die
Absicherungsgeschäfte dienen dazu, das Gesamtrisiko des Sondervermögens zu verringern, können jedoch ggf. auch die Renditechancen schmälern.
Kauf und Verkauf von Optionen sowie der Abschluss von Terminkontrakten oder Swaps sind mit folgenden Risiken verbunden:
- Kursänderungen des Basiswertes können den Wert eines Optionsrechts oder Terminkontraktes bis hin zur Wertlosigkeit vermindern. Durch Wertänderungen des einem
Swap zugrunde liegenden Vermögenswertes kann das Sondervermögen ebenfalls Verluste erleiden.
- Der gegebenenfalls erforderliche Abschluss eines Gegengeschäfts (Glattstellung) ist mit Kosten verbunden.
- Durch die Hebelwirkung von Optionen kann der Wert des Sondervermögens stärker beeinflusst werden, als dies beim unmittelbaren Erwerb der Basiswerte der Fall ist.
- Der Kauf von Optionen birgt das Risiko, dass die Option nicht ausgeübt wird, weil sich die Preise der Basiswerte nicht wie erwartet entwickeln, so dass die vom
Sondervermögen gezahlte Optionsprämie verfällt. Beim Verkauf von Optionen besteht die Gefahr, dass das Sondervermögen zur Abnahme / Lieferung von Vermögenswerten
zu einem abweichenden Preis als dem aktuellen Marktpreis verpflichtet ist.
- Auch bei Terminkontrakten besteht das Risiko, dass das Sondervermögen infolge unerwarteter Entwicklungen der Marktpreise bei Fälligkeit Verluste erleidet.
Währungsrisiken
Sofern Vermögenswerte eines Sondervermögens in anderen Währungen als der jeweiligen Fondswährung angelegt sind, erhält es die Erträge, Rückzahlungen und Erlöse aus
solchen Anlagen in der jeweiligen Währung. Fällt der Wert dieser Währung gegenüber der Fondswährung, so reduziert sich der Wert des Sondervermögens.
Fondsergebnis
Die wesentlichen Quellen des positiven Veräußerungsergebnisses während des Berichtszeitraums waren realisierte Gewinne aus ausländischen Renten.
Im Berichtszeitraum vom 1. Januar 2020 bis 31. Dezember 2020 lag die Wertentwicklung des Sondervermögens bei +15,24 % 1.
1 EigeneBerechnung nach der BVI-Methode (ohne Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen). Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. Diese ist nicht
prognostizierbar.
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Vermögensübersicht zum 31.12.2020
Tageswert % Anteil am
Anlageschwerpunkte in EUR Fondsvermögen
I. Vermögensgegenstände 52.110.829,73 100,40
1. Anleihen 14.229.033,97 27,41
< 1 Jahr 1.510.602,47 2,91
>= 1 Jahr bis < 3 Jahre 4.369.700,13 8,42
>= 3 Jahre bis < 5 Jahre 7.009.589,98 13,50
>= 5 Jahre bis < 10 Jahre 1.339.141,39 2,58
2. Sonstige Beteiligungswertpapiere 32.471.334,19 62,56
CHF 2.515.434,70 4,85
EUR 7.866.276,78 15,16
GBP 926.707,25 1,79
HKD 1.697.164,97 3,27
JPY 7.422.431,48 14,30
SGD 674.114,61 1,30
USD 11.369.204,40 21,90
3. Derivate 3.487.486,05 6,72
4. Bankguthaben 1.859.224,19 3,58
5. Sonstige Vermögensgegenstände 63.751,33 0,12
II. Verbindlichkeiten -206.355,52 -0,40
III. Fondsvermögen 51.904.474,21 100,00
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Vermögensaufstellung zum 31.12.2020
Stück bzw.
Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %
Whg. in 1.000 31.12.2020 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
im Berichtszeitraum vermögens
Bestandspositionen EUR 46.700.368,16 89,97
Börsengehandelte Wertpapiere EUR 26.304.953,57 50,68
Verzinsliche Wertpapiere EUR 7.535.166,70 14,52
1,0000 % Corporación Económica Delta SA EO-Exchangeable Bonds 2016(23) XS1492150260 EUR 500 0 0 % 99,600 498.000,00 0,96
Geely Sweden Finance AB (publ) EO-Zero Exch. Bonds 2019(24) XS1933947951 EUR 1.500 0 0 % 120,003 1.800.045,00 3,47
2,2500 % Siem Industries Inc. EO-Exchangeable Bonds 2016(21) NO0010766546 EUR 500 0 0 % 102,836 514.180,00 0,99
Abigrove Ltd. DL-Zero Exchang.Bonds 2017(22) XS1566998297 USD 1.000 1.000 0 % 147,695 1.200.869,99 2,31
China Yangtze P.I.(BVI) 1Ltd. DL-Zero Exch.-Bonds 2016(21) XS1513299005 USD 1.200 600 0 % 102,125 996.422,47 1,92
Shan.Port Gr.(BVI) Hldg Co.Ltd DL-Zero Exch.-Bonds 2017(22) XS1655583596 USD 800 0 0 % 101,878 662.675,01 1,28
0,3750 % VINCI S.A. DL-Exch. Bonds 2017(22) FR0013237856 USD 1.000 1.000 1.400 % 113,992 926.839,58 1,79
WuXi AppTec Co. Ltd. DL-Zo Exch. Bonds 2019(24) XS2045749798 USD 600 0 0 % 191,892 936.134,65 1,80
Sonstige Beteiligungswertpapiere EUR 18.769.786,87 36,16
1,0000 % Dufry One B.V. SF-Conv. Bonds 2020(23) CH0540633051 CHF 400 400 0 % 174,836 644.081,78 1,24
0,1500 % Sika AG SF-Wdl.-Anl. 2018(25) CH0413990240 CHF 1.500 0 0 % 135,461 1.871.352,92 3,61
ANLLIAN Capital Ltd. EO-Zero Conv. Bonds 2020(25) XS2089160506 EUR 800 800 0 % 121,334 970.672,00 1,87
0,0000 % Iberdrola International B.V. EO-Conv.Med.-Term Nts 2015(22) XS1321004118 EUR 1.000 500 800 % 138,806 1.388.060,00 2,67
Umicore S.A. EO-Zero Conv. Obl.2020(25) BE6322623669 EUR 1.000 1.000 0 % 101,376 1.013.760,00 1,95
1,0000 % BP Capital Markets PLC LS-Conv. Bonds 2016(23) XS1410519976 GBP 800 800 800 % 104,660 926.707,25 1,79
2,0000 % China Education Group Hldg Ltd HD-Convertible Notes 2019(24) XS1968465903 HKD 6.000 0 0 % 119,549 752.330,01 1,45
Mitsubishi Chemical Hldgs Corp YN-Zero Conv. Bds 2017(24) XS1580542139 JPY 150.000 0 0 % 99,980 1.181.214,00 2,28
Nagoya Railroad Co. Ltd. YN-Zero Conv.Bonds 2014(24) XS1138495509 JPY 50.000 50.000 0 % 108,202 426.117,61 0,82
SBI Holdings Inc. YN-Zero Conv. Bonds 2018(23) XS1873180415 JPY 160.000 30.000 0 % 101,915 1.284.346,73 2,47
SONY Corp. YN-Zero Conv.Bds 2015(22) 6 JP343500PF78 JPY 50.000 0 0 % 206,298 812.436,10 1,57
1,6250 % Singapore Airlines Ltd. SD-Conv. Bonds 2020(25) XS2260025296 SGD 1.000 1.000 0 % 109,638 674.114,61 1,30
1,5000 % Bharti Airtel Ltd. DL-Conv.Notes 2020(25) USY0889VAB63 USD 400 400 0 % 118,286 384.701,20 0,74
1,0000 % Bosideng Intl Hldgs Ltd. DL-Conv. Bonds 2019(24) XS2090962775 USD 600 0 0 % 100,976 492.605,90 0,95
China Railway Constr.Corp.Ltd. DL-Zero Conv. Bonds 2016(21) XS1334819312 USD 2.000 1.000 0 % 99,666 1.620.717,13 3,12
Innolux Corp. DL-Zero Conv. Notes 2020(25) XS2099548427 USD 600 600 0 % 146,055 712.521,34 1,37
3,3750 % Lenovo Group Ltd. DL-Conv. Bonds 2019(24) XS1937306121 USD 600 0 0 % 130,436 636.324,90 1,23
Seite 6Jahresbericht
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Vermögensaufstellung zum 31.12.2020
Stück bzw.
Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %
Whg. in 1.000 31.12.2020 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
im Berichtszeitraum vermögens
1,5000 % LG Display Co. Ltd. DL-Conv. Notes 2019(24) XS2036529415 USD 800 0 0 % 115,064 748.444,59 1,44
1,5000 % Luye Pharma Group Ltd. DL-Conv. Bonds 2019(24) XS2019971279 USD 1.000 400 0 % 95,163 773.745,83 1,49
5,5000 % No Va Land Investment Grp Corp DL-Conv.Notes 2018(23) XS1808317892 USD 800 0 0 % 101,672 661.335,07 1,27
STMicroelectronics N.V. DL-Zero Conv. Bds 2020(27)Tr.B XS2211997239 USD 800 800 0 % 122,098 794.197,90 1,53
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere EUR 12.767.491,19 24,60
Verzinsliche Wertpapiere EUR 5.335.496,67 10,28
Falck Renewables S.p.A. EO-Zero Exch. Bonds 2020(25) XS2234849649 EUR 500 500 0 % 108,196 540.980,00 1,04
Selena EO-Zero Exch. Bonds 2020(25) FR0013520681 EUR 500 500 0 % 118,074 590.370,00 1,14
0,3750 % Exact Sciences Corp. DL-Exch. Notes 2019(27) US30063PAB13 USD 500 500 0 % 141,070 573.501,91 1,10
JPMorgan Chase Bank N.A. DL-Zero Exch.Bonds 2020(23) XS2264505566 USD 800 800 0 % 107,130 696.837,14 1,34
0,7500 % MicroStrategy Inc. DL-Exch. Notes 2020(25) 144A US594972AB78 USD 1.500 1.500 0 % 128,746 1.570.200,83 3,03
0,0000 % NICE Ltd. DL-FLR Exch.Nts 2020(25) 144A US653656AA68 USD 250 250 0 % 113,284 230.270,75 0,44
0,3750 % Nuvasive Inc. DL-Exch. Notes 2020(25) 144A US670704AH83 USD 400 400 0 % 97,251 316.289,13 0,61
0,2500 % Pioneer Natural Resources Co. DL-Exch. Notes 2020(25) 144A US723787AN74 USD 400 400 0 % 133,004 432.568,50 0,83
0,6250 % Supernus Pharmaceuticals Inc. DL-Exch. Notes 2018(23) US868459AD01 USD 500 0 0 % 94,574 384.478,41 0,74
Sonstige Beteiligungswertpapiere EUR 7.431.994,52 14,32
1,5000 % Amadeus IT Group S.A. EO-Conv. Bonds 2020(25) XS2154448059 EUR 500 500 0 % 141,407 707.035,00 1,36
0,7500 % Dürr AG Wandelanleihe v.20(26) DE000A3H2XR6 EUR 200 200 0 % 118,423 236.846,00 0,46
Electricité de France (E.D.F.) EO-Zo Conv.Med.-T.Bds 2020(24) FR0013534518 STK 27.447 27.447 0 EUR 15,740 432.015,78 0,83
1,2500 % Ence Energia y Celulosa S.A. EO-Conv. Bonds 2018(23) Reg.S XS1783932863 EUR 500 0 0 % 94,232 471.160,00 0,91
Schneider Electric SE EO-Zo Sust.Lkd Conv.MTB 20(26) FR0014000OG2 STK 1.000 1.000 0 EUR 192,325 192.325,00 0,37
Ubisoft Entertainment S.A. EO-Zero Conv. Bonds 2019(24) FR0013448412 STK 4.000 4.000 0 EUR 126,664 506.656,00 0,98
Worldline S.A. EO-Zero Conv. Bonds 2019(26) FR0013439304 STK 7.000 0 0 EUR 117,321 821.247,00 1,58
0,1250 % Etsy Inc. DL-Conv. Notes 2020(27) 144A US29786AAK25 USD 100 100 0 % 125,907 102.371,74 0,20
3,3750 % Flexion Therapeutics Inc. DL-Conv. Notes 2018(24) US33938JAB26 USD 500 0 0 % 89,504 363.866,98 0,70
2,7500 % Golar LNG Ltd. DL-Conv. Bonds 2018(22) US38046YAB74 USD 300 0 0 % 91,137 222.303,44 0,43
0,3750 % Huazhu Group Ltd. DL-Conv. Notes 2017(22) US16949NAC39 USD 800 0 0 % 116,104 755.209,37 1,45
0,5000 % Illumina Inc. DL-Conv. Notes 2014(21) US452327AH26 USD 700 200 0 % 143,789 818.377,92 1,58
0,5000 % Integra Lifescience.Hldgs Corp DL-Conv. Notes 2020(25) US457985AL30 USD 400 400 0 % 110,998 360.998,46 0,70
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Vermögensaufstellung zum 31.12.2020
Stück bzw.
Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %
Whg. in 1.000 31.12.2020 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
im Berichtszeitraum vermögens
0,2500 % Lumentum Holdings Inc. DL-Conv. Notes 2018(24) US55024UAB52 USD 250 0 250 % 165,957 337.338,40 0,65
0,0000 % Uber Technologies Inc. DL-Conv. Nts 2020(25) 144A US90353TAH32 USD 250 250 0 % 104,964 213.358,81 0,41
1,0000 % Viavi Solutions Inc. DL-Conv. Notes 2017(24) US925550AB17 USD 300 0 0 % 127,963 312.130,25 0,60
1,5000 % Vocera Communications Inc. DL-Conv. Notes 2018(23) US92857FAB31 USD 500 0 0 % 142,362 578.754,37 1,12
Nichtnotierte Wertpapiere EUR 7.627.923,40 14,70
Verzinsliche Wertpapiere EUR 1.358.370,60 2,62
CyberArk Software Ltd. DL-Zero Exch. Nts 2019(24) US23248VAB18 USD 600 600 0 % 121,500 592.731,12 1,14
1,7500 % Tabula Rasa Healthcare Inc. DL-Exch. Nts 2019(26) 144A US873379AB75 USD 1.000 400 0 % 94,166 765.639,48 1,48
Sonstige Beteiligungswertpapiere EUR 6.269.552,80 12,08
Citigroup Glob.Mkts Hldgs Inc. EO-Zero Eq. Lkd MTN 2020(23) XS2162965755 EUR 1.000 1.000 0 % 112,650 1.126.500,00 2,17
0,6250 % Kingsoft Corp. Ltd. HD-Convertible Bonds 2020(25) XS2158580493 HKD 6.000 6.000 0 % 150,139 944.834,96 1,82
Konami Holdings Corp. YN-Zero Conv.Bonds 2015(22) XS1328236002 JPY 80.000 0 0 % 137,994 869.509,60 1,68
Medipal Holdings Corp. YN-Zo Conv. Bonds 2017(22/22) XS1689662705 JPY 60.000 0 0 % 103,688 490.008,87 0,94
Senko Group Holdings Co. Ltd. YN-Zero Conv. Bds 2017(22) XS1577582684 JPY 50.000 0 0 % 113,313 446.245,59 0,86
Ship Healthcare Holdings Inc. YN-Zo Conv. Bds 2018(23) XS1916285783 JPY 60.000 0 0 % 118,667 560.796,64 1,08
Sumitomo Forestry Co. Ltd. YN-Zo Conv. Bds 2018(23) XS1879525654 JPY 150.000 30.000 0 % 114,415 1.351.756,34 2,60
RingCentral Inc. DL-Zero Conv. Nts 20(26) 144A US76680RAG20 USD 500 500 0 % 118,046 479.900,80 0,92
Summe Wertpapiervermögen EUR 46.700.368,16 89,97
Derivate EUR 3.487.486,05 6,72
(Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen.)
Devisen-Derivate EUR 3.487.486,05 6,72
Forderungen/Verbindlichkeiten
Seite 8Jahresbericht
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Vermögensaufstellung zum 31.12.2020
Stück bzw.
Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %
Whg. in 1.000 31.12.2020 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
im Berichtszeitraum vermögens
Devisenterminkontrakte (Kauf) EUR 3.487.486,05 6,72
Offene Positionen
EUR/JPY 7,0 Mio. OTC 599.683,30 1,16
EUR/USD 27,0 Mio. OTC 2.887.802,75 5,56
Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds EUR 1.859.224,19 3,58
Bankguthaben EUR 1.859.224,19 3,58
EUR - Guthaben bei:
BNP Paribas Securities Services S.C.A. - Zweigniederlassung Frankfurt EUR 790.157,93 % 100,000 790.157,93 1,52
Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen
SEK 828,43 % 100,000 82,30 0,00
Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen
AUD 2.235,71 % 100,000 1.397,32 0,00
CHF 44.700,38 % 100,000 41.168,15 0,08
GBP 10.724,46 % 100,000 11.869,91 0,02
HKD 350.812,23 % 100,000 36.794,75 0,07
JPY 640.076,00 % 100,000 5.041,45 0,01
SGD 92.996,96 % 100,000 57.179,64 0,11
USD 1.126.013,72 % 100,000 915.532,74 1,76
Sonstige Vermögensgegenstände EUR 63.751,33 0,12
Zinsansprüche EUR 54.741,84 54.741,84 0,11
Quellensteueransprüche EUR 9.009,49 9.009,49 0,02
Seite 9Jahresbericht
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Vermögensaufstellung zum 31.12.2020
Stück bzw.
Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %
Whg. in 1.000 31.12.2020 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
im Berichtszeitraum vermögens
Sonstige Verbindlichkeiten EUR -206.355,52 -0,40
Zinsverbindlichkeiten EUR -306,91 -306,91 0,00
Verwaltungsvergütung EUR -80.670,67 -80.670,67 -0,16
Verwahrstellenvergütung EUR -8.707,75 -8.707,75 -0,02
Anlageberatungsvergütung EUR -110.820,19 -110.820,19 -0,21
Prüfungskosten EUR -5.300,00 -5.300,00 -0,01
Veröffentlichungskosten EUR -550,00 -550,00 0,00
Fondsvermögen EUR 51.904.474,21 100,00 1)
Anteilwert EUR 171,75
Ausgabepreis EUR 171,75
Anteile im Umlauf STK 302.206
Fußnoten:
1) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Seite 10Jahresbericht
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Wertpapierkurse bzw. Marktsätze
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet.
Devisenkurse (in Mengennotiz)
per 30.12.2020
AUD (AUD) 1,6000000 = 1 EUR (EUR)
CHF (CHF) 1,0858000 = 1 EUR (EUR)
GBP (GBP) 0,9035000 = 1 EUR (EUR)
HKD (HKD) 9,5343000 = 1 EUR (EUR)
JPY (JPY) 126,9626000 = 1 EUR (EUR)
SEK (SEK) 10,0665000 = 1 EUR (EUR)
SGD (SGD) 1,6264000 = 1 EUR (EUR)
USD (USD) 1,2299000 = 1 EUR (EUR)
Marktschlüssel
c) OTC Over-the-Counter
Seite 11Jahresbericht
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Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
- Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen
Whg. in 1.000 bzw. bzw. in 1.000
Zugänge Abgänge
Börsengehandelte Wertpapiere
Aktien
ABB Ltd. Namens-Aktien SF 0,12 CH0012221716 STK 20.000 20.000
adidas AG Namens-Aktien o.N. DE000A1EWWW0 STK 2.500 2.500
BASF SE Namens-Aktien o.N. DE000BASF111 STK 20.000 20.000
Bayer AG Namens-Aktien o.N. DE000BAY0017 STK 9.000 9.000
Cie Financière Richemont AG Namens-Aktien SF 1 CH0210483332 STK 10.000 10.000
Cisco Systems Inc. Registered Shares DL-,001 US17275R1023 STK 15.000 15.000
HOCHTIEF AG Inhaber-Aktien o.N. DE0006070006 STK 5.000 5.000
Siemens AG Namens-Aktien o.N. DE0007236101 STK 5.000 5.000
STMicroelectronics N.V. Aandelen aan toonder EO 1,04 NL0000226223 STK 20.000 20.000
VINCI S.A. Actions Port. EO 2,50 FR0000125486 STK 5.000 5.000
Volkswagen AG Vorzugsaktien o.St. o.N. DE0007664039 STK 3.000 3.000
Wells Fargo & Co. 7,5% Perp.Cnv.Pfd.Shs A DL1000 US9497468044 STK 0 700
Verzinsliche Wertpapiere
0,9250 % BASF SE O.Anl.v.2017(2023)mO(A2BPEW) DE000A2BPEU0 USD 0 2.250
0,3750 % Orange S.A. LS-Exch. Bonds 2017(21) XS1637272342 GBP 0 500
RAG-Stiftung Umtauschanl. v.18(02.10.24) DE000A2LQRA1 EUR 0 800
Sonstige Beteiligungswertpapiere
ANA Holdings Inc. YN-Zero Conv. Bonds 2017(24) XS1673858426 JPY 0 80.000
2,7500 % Basilea Pharmaceutica AG SF-Wdl.-Anl. 2015(22) CH0305398148 CHF 0 200
1,8750 % Brenntag Finance B.V. DL-Bonds 2015(22) wW DE000A1Z3XP8 USD 0 500
1,0000 % Delivery Hero SE Wandelanl. v.20(27)Tr.B DE000A254Y92 EUR 500 500
Rohm Co. Ltd. YN-Zero Conv. Bonds 2019(24) XS2080209435 JPY 0 60.000
Taiwan Cement Corp. DL-Zero Conv. Bds 2018(23) XS1861512835 USD 0 600
Toray Industries Inc. YN-Zero Conv. Bds 2014(21) XS1069939392 JPY 0 60.000
0,5000 % Total S.E. DL-Conv. Obl. 2015(22) XS1327914062 USD 0 800
Xiaomi Best Time Int.Ltd. DL-Zero Conv.Bds 2020(27)Reg.S XS2269112863 USD 200 200
Seite 12Jahresbericht
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Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
- Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen
Whg. in 1.000 bzw. bzw. in 1.000
Zugänge Abgänge
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
Aktien
Bunge Ltd. 4,875% Conv.Per.Pref.Shs DL100 BMG169622047 STK 0 5.500
Verzinsliche Wertpapiere
0,1250 % Akamai Technologies Inc. DL-Exch. Notes 2018(25) US00971TAJ07 USD 0 600
4,5000 % Cinemark Holdings Inc. DL-Exch. Notes 2020(25) 144A US17243VAA08 USD 400 400
CyberArk Software Ltd. DL-Zero Exch. Nts 2019(24)144A US23248VAA35 USD 0 600
0,8750 % Fortive Corp. DL-Exch. Notes 2020(22) US34959JAK43 USD 800 800
2,0000 % Intercept Pharmaceuticals Inc. DL-Exch. Notes 2019(23/26) US45845PAB40 USD 300 300
0,1250 % JPMorgan Chase Bank N.A. DL-Equ. Lkd Exch. Nts 2020(23) US48128DAC11 USD 500 500
0,7500 % Ligand Pharmaceuticals Inc. DL-Exch. Notes 2018(23) US53220KAF57 USD 0 300
0,1250 % Pure Storage Inc. DL-Exch. Notes 2018(23) US74624MAB81 USD 0 500
Selena EO-Zero Exch. Bonds 2020(25) FR0013520681_ALT_STÜCK STK 5 5
0,5000 % Slack Technologies Inc. DL-Exch. Notes 2020(25) 144A US83088VAA08 USD 400 400
0,7500 % Snap Inc. DL-Exch. Notes 2019(26) US83304AAB26 USD 500 500
1,2500 % Southwest Airlines Co. DL-Exch. Notes 2020(25) US844741BG22 USD 500 500
0,2500 % Twitter Inc. DL-Exch. Notes 2019(24) US90184LAF94 USD 0 1.000
1,6250 % Wright Medical Group Inc. DL-Exch. Notes 2018(23) US98235TAG22 USD 0 1.200
0,1250 % Zscaler Inc. DL-Exch. Notes 2020(25) 144A US98980GAA04 USD 250 250
0,2500 % Zynga Inc. DL-Exch. Notes 2019(24) US98986TAB44 USD 600 600
0,2500 % Zynga Inc. DL-Exch. Notes 2019(24) US98986TAA60 USD 600 600
Sonstige Beteiligungswertpapiere
4,5000 % Cypress Semiconductor Corp. DL-Conv. Nts 2016(22) US232806AM17 USD 1.000 1.000
2,5000 % Live Nation Entertainment Inc. DL-Conv. Nts 2018(23) US538034AQ25 USD 500 500
1,2500 % Momo Inc. DL-Conv. Notes 2018(25) US60879BAB36 USD 0 500
5,5000 % Nanthealth Inc. DL-Conv. Notes 2016(21) US630104AB30 USD 0 500
2,2500 % Neurocrine Biosciences Inc. DL-Conv. Notes 2017(24) US64125CAD11 USD 0 250
4,5000 % Nio Inc. DL-Conv. Notes 2019(24) Reg.S USG6525FAA06 USD 0 500
Seite 13Jahresbericht
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Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
- Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen
Whg. in 1.000 bzw. bzw. in 1.000
Zugänge Abgänge
1,8750 % NMC Health [Jersey] Ltd. DL-Conv. Bonds 2018(25) XS1814568413 USD 0 400
1,6250 % ON Semiconductor Corp. DL-Conv. Nts 2018(23) US682189AP09 USD 500 500
0,3750 % Orpea EO-Conv. Bonds 2019(27) FR0013418795 STK 0 3.300
0,7500 % Palo Alto Networks Inc. DL-Conv. Notes 2019(23) US697435AD78 USD 600 600
4,2500 % Royal Caribbean Cruises Ltd. DL-Conv.-Nts 2020(23) 144A US780153BA90 USD 700 700
0,5000 % Square Inc. DL-Conv. Notes 2018(23) US852234AD56 USD 0 1.000
1,3750 % Teladoc Health Inc. DL-Conv. Notes 2018(25) US87918AAC99 USD 0 400
1,2500 % Tesla Inc. DL-Conv. Notes 2014(21) US88160RAC51 USD 800 800
1,2500 % Weibo Corp. DL-Conv. Notes 2017(22) US948596AC55 USD 0 1.500
1,5000 % Western Digital Corp. DL-Conv. Notes 2019(24) US958102AP07 USD 0 500
Nichtnotierte Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
América Móvil S.A.B. de C.V. EO-Zero Exch.Bds 2015(20) XS1238034695 EUR 0 1.000
0,1250 % Chegg Inc. DL-Exch. Notes 19(25) 144A US163092AC35 USD 0 600
0,3750 % Coupa Software Inc. DL-Exch. Notes 2020(26) 144A US22266LAE65 USD 500 500
0,8750 % Fortive Corp. DL-Exch. Notes 2019(22) 144A US34959JAJ79 USD 0 800
JPMorgan Chase Bank N.A. DL-Zero Exch. Bonds 2018(20) XS1849470999 USD 0 1.000
0,7500 % Snap Inc. DL-Exch. Notes 2019(26) 144A US83304AAA43 USD 1.000 1.000
1,1250 % Splunk Inc. DL-Exch. Notes 2019(25) US848637AD65 USD 0 500
Sonstige Beteiligungswertpapiere
1,5000 % Biomarin Pharmaceutical Inc. DL-Conv. Nts 2013(20) US09061GAF81 USD 0 300
0,3500 % Booking Holdings Inc. DL-Conv. Notes 2013(20) US741503AS58 USD 500 500
3,7200 % Cemex S.A.B. de C.V. DL-Conv. Nts 2015(20) US151290BT97 USD 0 500
0,1250 % Coupa Software Inc. DL-Conv. Notes 2019(25) 144A US22266LAD82 USD 600 600
GMO Payment Gateway Inc. YN-Zero Conv. Bonds 2018(23) XS1828118403 JPY 0 60.000
1,0000 % Johnson El. Holdings Ltd. DL-Conv. Bonds 2014(21) XS1042925005 USD 0 500
1,3750 % JOYY Inc. DL-Conv. Notes 2019(26) 144A US98426TAE64 USD 0 800
JPMorgan Chase Bank N.A. HD-Zo Exch.Med.-T.Nts 2018(20) XS1451087644 HKD 0 5.000
0,7500 % Luckin Coffee Inc. DL-Conv. Notes 2020(25) 144A US54951LAB53 USD 500 500
0,9000 % National Grid North Amer. Inc. LS-Conv. Notes 2015(20) XS1297646439 GBP 0 800
Seite 14Jahresbericht
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Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
- Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen
Whg. in 1.000 bzw. bzw. in 1.000
Zugänge Abgänge
Nipro Corp. YN-Zero Conv. Bonds 2016(21) XS1333832043 JPY 0 60.000
STMicroelectronics N.V. DL-Zero Conv. Bds 2017(22)Tr.A XS1638064953 USD 600 600
Strategic Intl Grp Ltd. EO-Zero Conv. Bonds 2017(22) XS1648220520 EUR 0 500
4,5000 % United Labs Intl Hldgs Ltd. DL-Convertible Bonds 2016(21) XS1517235609 USD 0 400
Derivate
(In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe)
Terminkontrakte
Aktienindex-Terminkontrakte
Verkaufte Kontrakte:
(Basiswert(e): ESTX 50 PR.EUR) EUR 18.454,69
Devisenterminkontrakte (Verkauf)
Verkauf von Devisen auf Termin:
EUR/GBP EUR 2.500
EUR/USD EUR 3.000
Optionsrechte
Wertpapier-Optionsrechte
Optionsrechte auf Aktien
Gekaufte Kaufoptionen (Call):
(Basiswert(e): SIEMENS AG NA O.N., UBER TECH. DL-,00001) EUR 187,20
Seite 15Jahresbericht
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Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
- Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen
Whg. in 1.000 bzw. bzw. in 1.000
Zugänge Abgänge
Optionsrechte auf Aktienindex-Derivate
Optionsrechte auf Aktienindices
Gekaufte Verkaufoptionen (Put):
(Basiswert(e): ESTX 50 PR.EUR) EUR 68,75
Die Gesellschaft sorgt dafür, dass eine unangemessene Beeinträchtigung von Anlegerinteressen durch Transaktionskosten vermieden wird, indem unter Berücksichtigung der Anlageziele
dieses Sondervermögens ein Schwellenwert für die Transaktionskosten bezogen auf das durchschnittliche Fondsvolumen sowie für eine Portfolioumschlagsrate festgelegt wurde.
Die Gesellschaft überwacht die Einhaltung der Schwellenwerte und ergreift im Falle des Überschreitens weitere Maßnahmen.
Seite 16Jahresbericht
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Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.01.2020 bis 31.12.2020
insgesamt je Anteil
I. Erträge
1. Dividenden inländischer Aussteller (vor Körperschaft-/Kapitalertragsteuer) EUR 40.750,21 0,13
2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) EUR 5.631,57 0,02
3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR 3.517,36 0,01
4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR 272.957,85 0,90
5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 8.175,12 0,03
6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00
7. Erträge aus Investmentanteilen EUR 0,00 0,00
8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 0,00 0,00
9. Abzug inländischer Körperschaft-/Kapitalertragsteuer EUR -6.112,52 -0,02
10. Abzug ausländischer Quellensteuer EUR -11.113,46 -0,04
11. Sonstige Erträge EUR 0,00 0,00
Summe der Erträge EUR 313.806,13 1,03
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR -7.661,46 -0,02
2. Verwaltungsvergütung EUR -556.092,41 -1,84
- Verwaltungsvergütung EUR -80.670,67
- Beratungsvergütung EUR -475.421,74
- Asset Management Gebühr EUR 0,00
3. Verwahrstellenvergütung EUR -35.764,18 -0,12
4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR -8.035,44 -0,03
5. Sonstige Aufwendungen EUR -1.060,89 0,00
- Depotgebühren EUR -1.586,52
- Ausgleich ordentlicher Aufwand EUR 18.500,60
- Sonstige Kosten EUR -17.974,97
- davon Aufwendungen aus negativen Habenzinsen EUR -12.892,27
Summe der Aufwendungen EUR -608.614,38 -2,01
III. Ordentliches Nettoergebnis EUR -294.808,25 -0,98
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne EUR 6.033.907,15 19,97
2. Realisierte Verluste EUR -5.385.424,71 -17,82
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR 648.482,44 2,15
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 353.674,19 1,17
1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne EUR 5.881.346,73 19,46
2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste EUR 64.674,58 0,21
Seite 17Jahresbericht
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VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 5.946.021,31 19,67
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 6.299.695,50 20,84
Entwicklung des Sondervermögens 2020
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR 57.952.324,35
1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr EUR -828.601,14
2. Zwischenausschüttungen EUR 0,00
3. Mittelzufluss/-abfluss (netto) EUR -11.857.289,24
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR 2.295.963,99
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR -14.153.253,23
4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR 338.344,74
5. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 6.299.695,50
davon nicht realisierte Gewinne EUR 5.881.346,73
davon nicht realisierte Verluste EUR 64.674,58
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR 51.904.474,21
Verwendung der Erträge des Sondervermögens
Berechnung der Ausschüttung insgesamt und je Anteil
insgesamt je Anteil
I. Für die Ausschüttung verfügbar EUR 11.296.864,96 37,39
1. Vortrag aus Vorjahr EUR 6.867.308,41 22,73
2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 353.674,19 1,17
3. Zuführung aus dem Sondervermögen *) EUR 4.075.882,36 13,49
II. Nicht für die Ausschüttung verwendet EUR 10.480.908,28 34,69
1. Der Wiederanlage zugeführt EUR 2.695.237,16 8,92
2. Vortrag auf neue Rechnung EUR 7.785.671,12 25,77
III. Gesamtausschüttung EUR 815.956,68 2,70
1. Zwischenausschüttung EUR 0,00 0,00
2. Endausschüttung EUR 815.956,68 2,70
*) Die Zuführung aus dem Sondervermögen resultiert aus der Berücksichtigung von realisierten Verlusten und beruht auf der Annahme
einer nach den Anlagebedingungen maximalen Ausschüttung.
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Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre
Geschäftsjahr Umlaufende Anteile am Fondsvermögen am Anteilwert am
Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres
2017 Stück 272.253 EUR 41.070.763,68 EUR 150,86
2018 Stück 297.842 EUR 42.681.337,25 EUR 143,30
2019 Stück 382.542 EUR 57.952.324,35 EUR 151,49
2020 Stück 302.206 EUR 51.904.474,21 EUR 171,75
Seite 19Jahresbericht
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Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Angaben nach der Derivateverordnung
das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure EUR 34.085.984,90
die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte
BNP Paribas Securities (Broker) FR
Nominal
in Stk. bzw.
Whg. in 1.000 Kurswert
Gesamtbetrag der i.Z.m. Derivaten von Dritten gewährten Sicherheiten EUR 3.370.000,00
davon
Bankguthaben EUR 3.370.000,00
Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 89,97
Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 6,72
Bei der Ermittlung der Auslastung der Marktrisikoobergrenze für diesen Fonds wendet die Gesellschaft seit 29.02.2008 den
qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivate-Verordnung anhand eines Vergleichsvermögens an. Die Value-at-Risk-Kennzahlen
wurden auf Basis der Methode der historischen Simulation mit den Parametern 99 % Konfidenzniveau und 1 Tag Haltedauer
unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraums von einem Jahr berechnet.
Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigen Entwicklung von Marktpreisen für das Sondervermögen ergibt.
Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko gem. § 37 Abs. 4 DerivateV
kleinster potenzieller Risikobetrag 0,67 %
größter potenzieller Risikobetrag 3,06 %
durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 2,07 %
Im Geschäftsjahr erreichte durchschnittliche Hebelwirkung durch Derivategeschäfte: 1,72
Zusammensetzung des Vergleichsvermögens zum Berichtsstichtag
Barclays Capital Global Aggregate Corporate TotalReturn (FactSet: LHMN3435) 40,00 %
MSCI World (EUR) (FactSet: 990100) 60,00 %
Seite 20Jahresbericht
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Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Emittenten oder Garanten, deren Sicherheiten mehr als 20% des Wertes des Fonds ausgemacht haben (§ 37 Abs. 6 DerivateV):
Im Berichtszeitraum wiesen keine Sicherheiten eine erhöhte Emittentenkonzentration nach § 27 Abs. 7 Satz 4 DerivateV auf.
Sonstige Angaben
Anteilwert EUR 171,75
Ausgabepreis EUR 171,75
Anteile im Umlauf STK 302.206
Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände
Bewertung
Die nachfolgend dargestellten Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände decken eventuelle aus der Covid-19 Pandemie resultierenden Marktauswirkungen ab.
Darüber hinausgehende Bewertungsanpassungen waren nicht erforderlich.
Für Devisen, Aktien, Anleihen und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, wird der letzte verfügbare handelbare Kurs
gemäß § 27 KARBV zugrunde gelegt.
Für Investmentanteile werden die aktuellen Werte, für Bankguthaben und Verbindlichkeiten der Nennwert bzw. Rückzahlungsbetrag gemäß § 29 KARBV zugrunde gelegt.
Für Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an einer Börse noch an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in den regulierten Markt oder Freiverkehr einer Börse einbezogen sind oder für die
kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden gemäß § 28 KARBV i.V.m. § 168 Absatz 3 KAGB die Verkehrswerte zugrunde gelegt, die sich bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen
unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten ergeben.
Unter dem Verkehrswert ist der Betrag zu verstehen, zu dem der jeweilige Vermögensgegenstand in einem Geschäft zwischen sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern
ausgetauscht werden könnte.
Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote
Gesamtkostenquote
Die Gesamtkostenquote (ohne Transaktionskosten) für das abgelaufene Geschäftsjahr beträgt 1,27 %
Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen
(ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus.
Seite 21Jahresbericht
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Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Eine erfolgsabhängige Vergütung ist im gleichen Zeitraum nicht angefallen.
An die Verwaltungsgesellschaft oder Dritte gezahlte Pauschalvergütungen EUR 0,00
Hinweis gem. § 101 Abs. 2 Nr. 3 KAGB (Kostentransparenz)
Die Gesellschaft erhält aus dem Sondervermögen die ihr zustehende Verwaltungsvergütung. Ein wesentlicher Teil der Verwaltungsvergütung
wird für Vergütungen an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens verwendet. Der Gesellschaft fließen keine Rückvergütungen von den
an die Verwahrstelle und an Dritte aus dem Sondervermögen geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen zu. Sie hat im
Zusammenhang mit Handelsgeschäften für das Sondervermögen keine geldwerten Vorteile von Handelspartnern erhalten.
Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen
Wesentliche sonstige Erträge: EUR 0,00
Wesentliche sonstige Aufwendungen: EUR 17.974,97
- davon Aufwendungen aus negativen Habenzinsen EUR 12.892,27
Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände)
Transaktionskosten EUR 16.189,98
Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Geschäftsjahr für Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder
Verkauf von Vermögensgegenständen stehen.
Angaben zur Mitarbeitervergütung
Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Mitarbeitervergütung in Mio. EUR 60,1
davon feste Vergütung in Mio. EUR 51,6
davon variable Vergütung in Mio. EUR 8,5
Zahl der Mitarbeiter der KVG 658
Höhe des gezahlten Carried Interest in EUR 0
Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Vergütung an Risktaker in Mio. EUR 4,6
davon Geschäftsleiter in Mio. EUR 4,1
davon andere Risktaker in Mio. EUR 0,6
Seite 22Jahresbericht
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Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft
Die Universal-Investment-Gesellschaft mbH unterliegt den für Kapitalverwaltungsgesellschaften geltenden aufsichtsrechtlichen Vorgaben im Hinblick auf die Gestaltung ihres Vergütungssystems. Die detaillierte
Ausgestaltung hat die Gesellschaft in einer Vergütungsrichtlinie geregelt, deren Ziel es ist, eine nachhaltige Vergütungssystematik unter Vermeidung von Fehlanreizen zur Eingehung übermäßiger Risiken sicherzustellen.
Das Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft wird mindestens einmal jährlich durch den Vergütungsausschuss der Universal-Investment auf seine Angemessenheit und die Einhaltung aller rechtlichen
Vorgaben überprüft. Es umfasst fixe und variable Vergütungselemente. Durch die Festlegung von Bandbreiten für die Gesamtzielvergütung ist gewährleistet, dass keine signifikante Abhängigkeit von der variablen
Vergütung sowie ein angemessenes Verhältnis von variabler zu fixer Vergütung besteht.
Für die Geschäftsführung der Kapitalverwaltungsgesellschaft und Mitarbeiter, deren Tätigkeiten einen wesentlichen Einfluss auf das Gesamtrisikoprofil der Kapitalverwaltungsgesellschaft und der von ihr verwalteten
Investmentvermögen haben (Risk Taker) gelten besondere Regelungen.
So wird für diese risikorelevanten Mitarbeiter zwingend ein Anteil von 40 % der variablen Vergütung über einen Zeitraum von drei Jahren aufgeschoben. Der aufgeschobene Anteil der Vergütung ist während dieses
Zeitraums risikoabhängig, d.h. er kann im Fall von negativen Erfolgsbeiträgen des Mitarbeiters oder der Kapitalverwaltungsgesellschaft insgesamt gekürzt werden.
Jeweils am Ende jedes Jahres der Wartezeit wird der aufgeschobene Vergütungsanteil anteilig unverfallbar und zum jeweiligen Zahlungstermin ausgezahlt.
Soweit das Portfolio-Management ausgelagert ist, werden keine Mitarbeitervergütungen direkt aus dem Fonds gezahlt.
Angaben gemäß § 101 Abs. 2 Nr. 5 KAGB
Wesentliche mittel- bis langfristigen Risiken
Die Angaben der wesentlichen mittel- bis langfristigen Risiken erfolgt innerhalb des Tätigkeitsberichts.
Zusammensetzung des Portfolios, die Portfolioumsätze und die Portfolioumsatzkosten
Die Angaben zu der Zusammensetzung des Portfolios erfolgen innerhalb der Vermögensaufstellung.
Die Angaben zu den Portfolioumsätzen erfolgen innerhalb der Vermögensaufstellung und innerhalb der Aufstellung der während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte.
Die Angabe zu den Transaktionskosten erfolgt im Anhang.
Berücksichtigung der mittel- bis langfristigen Entwicklung der Gesellschaft bei der Anlageentscheidung
Die Auswahl von Einzeltiteln richtet sich nach der Anlagestrategie. Die vertraglichen Grundlagen für die Anlageentscheidung finden sich in den vereinbarten Anlagebedingungen und ggf. Anlagerichtlinien.
Eine Berücksichtigung der mittel- bis langfristigen Entwicklung der Portfoliogesellschaften erfolgt, wenn diese in den Vertragsbedingungen vorgeschrieben ist.
Einsatz von Stimmrechtsberatern
Die Gesellschaft bedient sich bei der Ausübung der Stimmrechte aus den zu dem Sondervermögen gehörenden Aktien der Unterstützung externer Dienstleister.
Für diese Aufgabe hat die Gesellschaft die IVOX Glass Lewis GmbH, Karlsruhe sowie die Glass, Lewis & Co., LLC, San Francisco (USA) beauftragt.
Die IVOX Glass Lewis GmbH erteilt der Gesellschaft, unter Berücksichtigung der Stimmrechtsleitlinien der Gesellschaft, Empfehlungen für das Abstimmungsverhalten auf Basis
von Analysen der Hauptversammlungsunterlagen. Sie übernimmt die Ausübung der Stimmrechte und ist zur Berichterstattung über das Abstimmverhalten verpflichtet.
Für das Abstimmungsmanagement und Reporting wird hierbei auf die Funktionen der von der Glass, Lewis & Co. LLC betriebenen Plattform Viewpoint zurückgegriffen.
Seite 23Jahresbericht
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Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Handhabung der Wertpapierleihe und zum Umgang mit Interessenkonflikten im Rahmen der Mitwirkung in den Gesellschaften, insbesondere durch Ausübung von Aktionärsrechten
Zur grundsätzlichen Handhabung der Wertpapierleihe und zum Umgang mit Interessenkonflikten im Rahmen der Mitwirkung der Gesellschaft, insbesondere durch die Ausübung von Aktionärsrechten,
verweisen wir auf unsere aktuelle Mitwirkungspolitik auf der Homepage https://www.universal-investment.com/de/permanent-seiten/compliance/mitwirkungspolitik.
Frankfurt am Main, den 2. Januar 2021
Universal-Investment-Gesellschaft mbH
Die Geschäftsführung
Seite 24Jahresbericht
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VERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS
An die Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Frankfurt am Main
Prüfungsurteil
Wir haben den Jahresbericht des Sondervermögens CONVERTIBLE GLOBAL DIVERSIFIED UI - bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2020 bis zum 31. Dezember 2020,
der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 31. Dezember 2020, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Geschäftsjahr
vom 1. Januar 2020 bis zum 31. Dezember 2020 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraumes abgeschlossenen Geschäfte,
soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang - geprüft.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen
Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen
Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.
Grundlage für das Prüfungsurteil
Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger
Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts" unseres
Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Universal-Investment-Gesellschaft mbH unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften
und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und
geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.
Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresbericht
Die gesetzlichen Vertreter der Universal-Investment-Gesellschaft mbH sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen
europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen
Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften
als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung des Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.
Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Investmentvermögens wesentlich
beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die
Universal-Investment-Gesellschaft zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.
Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts
Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, sowie einen
Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet.
Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW)
festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder
Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts
getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.
Seite 25Jahresbericht
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Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus
- identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Jahresbericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese
Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht
aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das
Außerkraft setzen interner Kontrollen beinhalten können.
- gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen
sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der Universal-Investment-Gesellschaft mbH abzugeben.
- beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern der Universal-Investment-Gesellschaft mbH bei der Aufstellung des Jahresberichts angewandten Rechnungslegungsmethoden
sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
- ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlangter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame
Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die Universal-Investment-Gesellschaft mbH aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht,
sind wir verpflichtet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresbericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir
ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen,
dass das Sondervermögen durch die Universal-Investment-Gesellschaft mbH nicht fortgeführt wird.
- beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresberichts, einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so
darstellt, dass der Jahresbericht es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen
Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.
Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im
internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.
Frankfurt am Main, den 9. April 2021 KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Schobel Rodriguez Gonzalez
Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer
Seite 26Jahresbericht
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Kurzübersicht über die Partner
1. Kapitalverwaltungsgesellschaft 2. Verwahrstelle
Universal-Investment-Gesellschaft mbH BNP Paribas Securities Services S.C.A.
Zweigniederlassung Frankfurt am Main
Hausanschrift:
Theodor-Heuss-Allee 70 Hausanschrift:
60486 Frankfurt am Main Europa-Allee 12
60327 Frankfurt am Main
Postanschrift:
Postfach 17 05 48 Telefon: 069 / 15205-0
60079 Frankfurt am Main Telefax: 069 / 15205-550
www.bnpparibas.de
Telefon: 069 / 710 43-0
Telefax: 069 / 710 43-700 Rechtsform: Société en commandite par actions
www.universal-investment.com (Kommanditgesellschaft auf Aktien französischen Rechts)
Haftendes Eigenkapital: € 977,2 Mio. (Stand: 31.12.2018)
Gründung: 1968
Rechtsform: Gesellschaft mit beschränkter Haftung
Gezeichnetes und eingezahltes Kapital: EUR 10.400.000,–
Eigenmittel: EUR 57.243.165,68 (Stand: September 2020)
Geschäftsführer: 3. Anlageberatungsgesellschaft
Frank Eggloff, München Holinger Asset Management AG
Ian Lees, Leverkusen
Katja Müller, Bad Homburg Postanschrift:
Markus Neubauer, Frankfurt am Main Gotthardstrasse 21
Michael Reinhard, Bad Vilbel CH-8002 Zürich
Stefan Rockel, Lauterbach (Hessen)
Stephan Scholl, Königstein im Taunus Telefon: +41 43 817 70 20
Axel Vespermann, Dreieich Telefax: +41 43 817 70 29
www.h-a-m.ch
Aufsichtsrat:
Prof. Dr. Harald Wiedmann (Vorsitzender), Berlin
Dr. Axel Eckhardt, Düsseldorf
Daniel Fischer, Bad Vilbel
Daniel F. Just, Pöcking WKN / ISIN: A0M999 / DE000A0M9995
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