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KAPITALVERWALTUNGSGESELLSCHAFT:
ART Top 50 Convertibles UI
JAHRESBERICHT
ZUM 31. DEZEMBER 2020
VERWAHRSTELLE: ASSET MANAGEMENT:Jahresbericht
ART Top 50 Convertibles UI
Tätigkeitsbericht
für den Berichtszeitraum vom 1. Januar 2020 bis 31. Dezember 2020
Anlageziele und Anlagepolitik zur Erreichung der Anlageziele
Der Fonds strebt als Anlageziel eine angemessene und stetige Wertentwicklung an. Der Fonds setzt sich zu mindestens 51 % aus Wandelschuldverschreibungen
(einschließlich diverser Ausprägungen von Wandelanleihen wie z.B. Umtauschanleihen (Exchangeables), Pflichtwandelschuldverschreibungen (Mandatories), wandelbare
Vorzugsaktien (Convertible Preferred Shares), unbefristete Wandelschuldverschreibungen (Perpetuals)) und Optionsanleihen zusammen. Um das gesamte Potential des
globalen Wandelanleihemarktes ausschöpfen zu können, gibt es keine Vorgaben hinsichtlich Regionen, Ländern oder Währungen. Der Fonds sichert das
Fremdwährungsexposure überwiegend ab und verfolgt eine langfristige Ausrichtung.
Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum
Fondsstruktur
31.12.2020 31.12.2019
Kurswert % Anteil Kurswert % Anteil
Fondsvermögen Fondsvermögen
Renten 91.141.127,26 92,15 77.811.207,20 88,78
Futures 937.142,36 0,95 168.876,73 0,19
Bankguthaben 6.979.441,58 7,06 9.619.465,13 10,97
Zins- und Dividendenansprüche 155.036,82 0,16 233.154,37 0,27
Sonstige Ford./Verbindlichkeiten -305.802,62 -0,31 -181.333,78 -0,21
Fondsvermögen 98.906.945,40 100,00 87.651.369,65 100,00
Das Jahr 2020 war geprägt von der Covid-19 Pandemie, die zunächst die Kapitalmärkte in Asien, ab der zweiten Februarhälfte aber auch die Kapitalmärkte in Europa und den
USA stark belastete. Im Laufe des März setzte an wichtigen Aktienmärkten eine Erholungsphase ein. Diese wurde durch massive Konjunkturprogramme in Europa und den
USA sowie unterstützende Maßnahmen der Notenbanken beflügelt. Unternehmen, die von Heimarbeit und der beschleunigten Digitalisierung profitieren, erzielten mitunter
signifikante Kursgewinne. Die Pandemie blieb bis zum Jahresende das beherrschende Thema. Ein weiteres wichtiges Thema war die US-Wahl im November 2020. Mit dem
Wahlsieg von Joe Biden keimte Hoffnung auf eine konsensorientiertere Politik und neue Impulse durch ein weiteres Konjunkturprogramm auf.
Seite 2Jahresbericht
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Der globale Wandelanleihemarkt konnte sich dem negativen Umfeld zunächst nicht entziehen, um dann von April bis August deutliche Kurssteigerungen zu verzeichnen. Er
profitierte dabei einerseits von dem hohen Anteil von Emittenten aus dem Technologie Sektor, deren Geschäftsmodell oftmals durch die Pandemie beflügelt wurde. Dasselbe
galt für die sehr starke Neuemissionstätigkeit. Insbesondere in den USA emittierten eine Vielzahl von Unternehmen, die von der Pandemie hart getroffen wurden, zu einem für
Investoren attraktiven Zeitpunkt Wandelanleihen. Ab November sorgten die Fortschritte bei der Impfstoffentwicklung für Rückenwind.
Der Fonds verzeichnete im Berichtszeitraum 2020 trotz der Covid-19 Pandemie sein bisher stärkstes Jahresplus seit seiner Auflage. Während der Fonds im Februar und März
noch unter den herausfordernden Rahmenbedingungen am Kapitalmarkt litt, verzeichnete er danach deutliche Kurssteigerungen. So drehte die year-to-date Performance im
Juni bereits ins Plus. Möglich machten dies die verstärkten Investitionen in den US-Wandelanleihemarkt und in Wandelanleihen von Unternehmen, die von den Covid-19
Rahmenbedingungen profitierten. Im Gegenzug wurde der Anteil Europas und Asiens im Jahresverlauf reduziert. Durch die starken Kursanstiege erhöhte sich die
Aktiensensitivität im Fonds basierend auf Daten von Bloomberg und Jefferies auf ca. 51%.
Wesentliche Risiken
Allgemeine Marktpreisrisiken
Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanzprodukten hängt insbesondere von der Entwicklung der Kapitalmärkte ab, die wiederum von der allgemeinen Lage der
Weltwirtschaft sowie den wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Auf die allgemeine Kursentwicklung, insbesondere
an einer Börse, können auch irrationale Faktoren wie Stimmungen, Meinungen und Gerüchte einwirken. Für die Kurs- oder Marktwertentwicklung stellen die Entwicklungen
aufgrund von COVID 19 gegenwärtig einen besonderen Aspekt der Unsicherheit dar.
Zinsänderungsrisiken
Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die Möglichkeit verbunden, dass sich das Marktzinsniveau, das im Zeitpunkt der Begebung eines Wertpapiers besteht,
ändern kann. Steigen die Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen in der Regel die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen
der Marktzins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wertpapiere. Diese Kursentwicklung führt dazu, dass die aktuelle Rendite der festverzinslichen Wertpapiere in etwa dem
aktuellen Marktzins entspricht. Diese Kursentwicklungen fallen jedoch je nach Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiere unterschiedlich aus. Festverzinsliche Wertpapiere mit
kürzeren Laufzeiten haben geringere Zinsänderungs-/Kursrisiken als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten.
Adressenausfallrisiken / Emittentenrisiken
Durch den Ausfall eines Ausstellers oder Kontrahenten können Verluste für das Sondervermögen entstehen. Das Ausstellerrisiko beschreibt die Auswirkung der besonderen
Entwicklungen des jeweiligen Ausstellers, die neben den allgemeinen Tendenzen der Kapitalmärkte auf den Kurs eines Wertpapiers einwirken. Auch bei sorgfältiger Auswahl
der Wertpapiere kann nicht ausgeschlossen werden, dass Verluste durch Vermögensverfall von Ausstellern eintreten. Das Kontrahentenrisiko beinhaltet das Risiko der Partei
eines gegenseitigen Vertrages, mit der eigenen Forderung teilweise oder vollständig auszufallen. Dies gilt für alle Verträge, die für Rechnung eines Sondervermögens
geschlossen werden.
Seite 3Jahresbericht
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Bonitätsrisiken
Bei Anleihen kann es zu einer Ratingveränderung des Schuldners kommen. Je nachdem, ob die Bonität steigt oder fällt, kann es zu Kursveränderungen des Wertpapiers
kommen.
Risiken im Zusammenhang mit Derivategeschäften
Die Gesellschaft darf für Rechnung des Sondervermögens sowohl zu Absicherungszwecken als auch zu Investitionszwecken Geschäfte mit Derivaten tätigen. Die
Absicherungsgeschäfte dienen dazu, das Gesamtrisiko des Sondervermögens zu verringern, können jedoch ggf. auch die Renditechancen schmälern.
Kauf und Verkauf von Optionen sowie der Abschluss von Terminkontrakten oder Swaps sind mit folgenden Risiken verbunden:
- Kursänderungen des Basiswertes können den Wert eines Optionsrechts oder Terminkontraktes bis hin zur Wertlosigkeit vermindern. Durch Wertänderungen des einem
Swap zugrunde liegenden Vermögenswertes kann das Sondervermögen ebenfalls Verluste erleiden.
- Der gegebenenfalls erforderliche Abschluss eines Gegengeschäfts (Glattstellung) ist mit Kosten verbunden.
- Durch die Hebelwirkung von Optionen kann der Wert des Sondervermögens stärker beeinflusst werden, als dies beim unmittelbaren Erwerb der Basiswerte der Fall ist.
- Der Kauf von Optionen birgt das Risiko, dass die Option nicht ausgeübt wird, weil sich die Preise der Basiswerte nicht wie erwartet entwickeln, so dass die vom
Sondervermögen gezahlte Optionsprämie verfällt. Beim Verkauf von Optionen besteht die Gefahr, dass das Sondervermögen zur Abnahme / Lieferung von Vermögenswerten
zu einem abweichenden Preis als dem aktuellen Marktpreis verpflichtet ist.
- Auch bei Terminkontrakten besteht das Risiko, dass das Sondervermögen infolge unerwarteter Entwicklungen der Marktpreise bei Fälligkeit Verluste erleidet.
Währungsrisiken
Sofern Vermögenswerte eines Sondervermögens in anderen Währungen als der jeweiligen Fondswährung angelegt sind, erhält es die Erträge, Rückzahlungen und Erlöse aus
solchen Anlagen in der jeweiligen Währung. Fällt der Wert dieser Währung gegenüber der Fondswährung, so reduziert sich der Wert des Sondervermögens.
Fondsergebnis
Die wesentlichen Quellen des positiven Veräußerungsergebnisses während des Berichtszeitraums waren realisierte Gewinne aus ausländischen Renten.
Wertentwicklung im Berichtszeitraum (1. Januar 2020 bis 31. Dezember 2020) 1
Anteilklasse I: +14,99 %
Anteilklasse I T: +15,14 %
1Eigene Berechnung nach der BVI-Methode (ohne Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen). Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. Diese ist
nicht prognostizierbar.
Seite 4Jahresbericht
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Vermögensübersicht zum 31.12.2020
Tageswert % Anteil am
Anlageschwerpunkte in EUR Fondsvermögen
I. Vermögensgegenstände 99.216.398,94 100,31
1. Anleihen 39.380.726,58 39,82
>= 1 Jahr bis < 3 Jahre 771.894,46 0,78
>= 3 Jahre bis < 5 Jahre 31.507.687,31 31,86
>= 5 Jahre bis < 10 Jahre 5.550.516,30 5,61
>= 10 Jahre 1.550.628,51 1,57
2. Sonstige Beteiligungswertpapiere 51.760.400,68 52,33
CHF 3.481.557,38 3,52
EUR 24.266.548,00 24,53
HKD 3.194.210,38 3,23
JPY 2.069.459,83 2,09
USD 18.748.625,09 18,96
3. Derivate 937.142,36 0,95
4. Bankguthaben 5.987.710,75 6,05
5. Sonstige Vermögensgegenstände 1.150.418,57 1,16
II. Verbindlichkeiten -309.453,54 -0,31
III. Fondsvermögen 98.906.945,40 100,00
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Vermögensaufstellung zum 31.12.2020
Stück bzw.
Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %
Whg. in 1.000 31.12.2020 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
im Berichtszeitraum vermögens
Bestandspositionen EUR 91.141.127,26 92,15
Börsengehandelte Wertpapiere EUR 31.803.036,61 32,15
Verzinsliche Wertpapiere EUR 3.728.513,48 3,77
Geely Sweden Finance AB (publ) EO-Zero Exch. Bonds 2019(24) XS1933947951 EUR 1.700 500 0 % 120,003 2.040.051,00 2,06
0,7500 % Yandex N.V. DL-Exchangeable Nts 20(23/25) XS2126193379 USD 1.600 1.600 0 % 129,790 1.688.462,48 1,71
Sonstige Beteiligungswertpapiere EUR 28.074.523,13 28,38
1,0000 % Dufry One B.V. SF-Conv. Bonds 2020(23) CH0540633051 CHF 1.000 2.200 1.200 % 174,836 1.610.204,46 1,63
0,1500 % Sika AG SF-Wdl.-Anl. 2018(25) CH0413990240 CHF 1.500 500 0 % 135,461 1.871.352,92 1,89
ANLLIAN Capital Ltd. EO-Zero Conv. Bonds 2020(25) XS2089160506 EUR 800 1.800 1.000 % 121,334 970.672,00 0,98
0,7500 % BE Semiconductor Inds N.V. EO-Conv.-Bonds 2020(27) XS2211511949 EUR 2.000 2.000 0 % 117,308 2.346.160,00 2,37
2,0000 % Deutsche Lufthansa AG Wandelanleihe v.20(25) DE000A3H2UK7 EUR 2.800 2.800 0 % 116,756 3.269.168,00 3,31
0,7500 % HelloFresh SE Wandelanleihe v.20(25) DE000A289DA3 EUR 1.200 1.200 0 % 145,911 1.750.932,00 1,77
0,6250 % Internat. Cons. Airl. Group SA EO-Conv. Bonds 2015(22) XS1322536506 EUR 1.400 1.400 0 % 93,285 1.305.990,00 1,32
0,2375 % Symrise AG Wandelschuldv.v.17(24) DE000SYM7787 EUR 1.200 800 1.000 % 127,403 1.528.836,00 1,55
1,1250 % Telecom Italia S.p.A. EO-Obbl. Conv. 2015(22) XS1209185161 EUR 2.600 400 0 % 99,763 2.593.838,00 2,62
0,0500 % Zalando SE Wandelanl.v.20(25)Tr.A DE000A3E4589 EUR 900 1.800 900 % 128,087 1.152.783,00 1,17
Zhongsheng Group Holdings Ltd. HD-Zero Conv. Bonds 2020(25) XS2171663227 HKD 14.000 14.000 0 % 134,819 1.979.658,71 2,00
1,5000 % Bharti Airtel Ltd. DL-Conv.Notes 2020(25) USY0889VAB63 USD 1.400 1.400 0 % 118,286 1.346.454,18 1,36
3,2500 % ELM B.V. DL-Exch.Med.-Term Nts 2018(24) XS1592282740 USD 1.800 1.800 0 % 111,578 1.632.981,54 1,65
1,5000 % LG Display Co. Ltd. DL-Conv. Notes 2019(24) XS2036529415 USD 1.600 1.600 1.400 % 115,064 1.496.889,18 1,51
STMicroelectronics N.V. DL-Zero Conv. Bds 2020(25)Tr.A XS2211997155 USD 1.800 1.800 0 % 122,186 1.788.233,19 1,81
Xiaomi Best Time Int.Ltd. DL-Zero Conv.Bds 2020(27)Reg.S XS2269112863 USD 1.400 1.400 0 % 125,658 1.430.369,95 1,45
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere EUR 46.292.736,03 46,80
Verzinsliche Wertpapiere EUR 24.676.318,31 24,95
Atos SE EO-Zero Exch. Bonds 2019(24) FR0013457942 EUR 1.900 1.900 0 % 132,450 2.516.550,00 2,54
Selena EO-Zero Exch. Bonds 2020(25) FR0013520681 EUR 1.900 1.900 0 % 118,074 2.243.406,00 2,27
6,5000 % American Airlines Group Inc. DL-Exch. Notes 2020(25) 1 US02376RAF91 USD 1.200 1.200 0 % 128,005 1.248.930,81 1,26
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Vermögensaufstellung zum 31.12.2020
Stück bzw.
Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %
Whg. in 1.000 31.12.2020 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
im Berichtszeitraum vermögens
2,2500 % Burlington Stores Inc. DL-Exch. Notes 2020(25) 144A US122017AA43 USD 1.600 1.600 0 % 138,522 1.802.058,70 1,82
0,5000 % DocuSign Inc. DL-Exch. Notes 2018(23) US256163AB24 USD 300 1.000 700 % 316,451 771.894,46 0,78
2,3750 % Envista Holdings Corp. DL-Exch. Notes 2020(25) US29415FAA21 USD 1.200 1.200 0 % 172,169 1.679.834,13 1,70
0,7500 % Insight Enterprises Inc. DL-Exch. Notes 2020(25) US45765UAB98 USD 1.500 1.500 0 % 126,263 1.539.917,88 1,56
2,7500 % Liberty Broadband Corp. DL-Exch. Debts 2020(20/50)144A US530307AA53 USD 1.800 1.800 0 % 105,951 1.550.628,51 1,57
0,5000 % Lumentum Holdings Inc. DL-Exch. Nts 2019(26) US55024UAD19 USD 1.400 1.400 0 % 122,619 1.395.776,89 1,41
Pinduoduo Inc. DL-Zero Exch. Nts 2020(23/25) US722304AC65 USD 1.500 1.500 0 % 123,521 1.506.476,14 1,52
2,3750 % Sea Ltd. DL-Exch. Notes 2020(25) 144A US81141RAE09 USD 800 1.600 800 % 228,925 1.489.064,15 1,51
0,7500 % Snap Inc. DL-Exch. Notes 2019(26) US83304AAB26 USD 500 1.500 1.000 % 224,041 910.809,82 0,92
SolarEdge Technologies Inc. DL-Zero Exch. Notes 2020(25) US83417MAC82 USD 1.800 1.800 0 % 138,264 2.023.540,13 2,05
1,2500 % Southwest Airlines Co. DL-Exch. Notes 2020(25) US844741BG22 USD 1.700 2.700 1.000 % 145,664 2.013.405,97 2,04
0,0000 % Wix.com Ltd. DL-FLR Exch.Nts 2020(25) 144A US92940WAC38 USD 2.400 2.400 0 % 101,673 1.984.024,72 2,01
Sonstige Beteiligungswertpapiere EUR 21.616.417,72 21,86
1,5000 % Amadeus IT Group S.A. EO-Conv. Bonds 2020(25) XS2154448059 EUR 1.200 2.000 800 % 141,407 1.696.884,00 1,72
0,5000 % Cellnex Telecom S.A. EO-Conv.Med.-Term Bds 2019(28) XS2021212332 EUR 1.200 1.200 0 % 130,351 1.564.212,00 1,58
GN Store Nord AS EO-Zero Bonds 2019(24) wW XS1965536656 EUR 1.500 1.500 0 % 118,049 1.770.735,00 1,79
2,0000 % NEOEN S.A. EO-Conv. Bonds 2020(25) FR0013515707 STK 30.000 30.000 0 EUR 66,927 2.007.810,00 2,03
0,8750 % SAFRAN EO-Conv. Bonds 2020(27) FR0013513041 STK 16.000 16.000 0 EUR 144,283 2.308.528,00 2,33
China Conch Ven.Hldgs Intl.Ltd HD-Zero Conv. Bonds 2018(23) XS1872028177 HKD 10.000 10.000 0 % 115,799 1.214.551,67 1,23
4,0000 % Air Canada Inc. DL-Conv. Notes 2020(25) 144A US008911BE87 USD 1.200 1.200 0 % 150,477 1.468.187,66 1,48
2,7500 % Callaway Golf Co. DL-Conv. Notes 2020(26) 144A US131193AD62 USD 1.600 1.600 0 % 160,762 2.091.383,04 2,11
0,1250 % Etsy Inc. DL-Conv. Notes 2020(27) 144A US29786AAK25 USD 1.800 2.600 800 % 125,907 1.842.691,28 1,86
0,3750 % Insulet Corporation DL-Conv. Notes 2020(26) US45784PAK75 USD 1.600 1.600 0 % 134,342 1.747.680,30 1,77
4,2500 % Royal Caribbean Cruises Ltd. DL-Conv.-Nts 2020(23) 144A US780153BA90 USD 2.000 2.500 500 % 131,795 2.143.182,37 2,17
Shift4 Payments Inc. DL-Zero Conv.Nts 2020(25) 144A US82452JAA79 USD 1.800 1.800 0 % 120,296 1.760.572,40 1,78
Nichtnotierte Wertpapiere EUR 13.045.354,62 13,19
Verzinsliche Wertpapiere EUR 10.975.894,79 11,10
0,3750 % Coupa Software Inc. DL-Exch. Notes 2020(26) 144A US22266LAE65 USD 1.500 1.500 0 % 135,585 1.653.610,05 1,67
0,5000 % Five9 Inc. DL-Exch. Notes 2020(25) 144A US338307AC59 USD 1.800 1.800 0 % 145,741 2.132.968,53 2,16
0,3750 % HubSpot Inc. DL-Exch. Notes 2020(25) 144A US443573AC47 USD 1.600 1.900 300 % 153,922 2.002.400,20 2,02
0,0000 % Liveperson Inc. DL-FLR Exch.Nts 2020(26) 144A US538146AC59 USD 1.800 1.800 0 % 108,663 1.590.319,54 1,61
Seite 7Jahresbericht
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Vermögensaufstellung zum 31.12.2020
Stück bzw.
Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %
Whg. in 1.000 31.12.2020 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
im Berichtszeitraum vermögens
0,3750 % Palo Alto Networks Inc. DL-Exch. Notes 2020(25) 144A US697435AE51 USD 1.800 1.800 0 % 132,503 1.939.225,95 1,96
0,6250 % Zendesk Inc. DL-Exch. Notes 2020(25) 144A US98936JAC53 USD 1.400 1.400 0 % 145,600 1.657.370,52 1,68
Sonstige Beteiligungswertpapiere EUR 2.069.459,83 2,09
Cyberagent Inc. YN-Zo Conv. Bonds 2018(25) XS1762847066 JPY 200.000 200.000 0 % 131,372 2.069.459,83 2,09
Summe Wertpapiervermögen EUR 91.141.127,26 92,15
Derivate EUR 937.142,36 0,95
(Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen.)
Devisen-Derivate EUR 937.142,36 0,95
Forderungen/Verbindlichkeiten
Währungsterminkontrakte EUR 937.142,36 0,95
FUTURE CROSS RATE EUR/CHF 03.21 CME 352 CHF 3.250.000 CHF 1,084 27.525,78 0,03
FUTURE CROSS RATE EUR/JPY 03.21 CME 352 JPY 2.250.000 JPY 127,000 16.835,66 0,02
FUTURE CROSS RATE EUR/USD 03.21 CME 352 USD 52.625.000 USD 1,232 892.780,92 0,90
Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds EUR 5.987.710,75 6,05
Bankguthaben EUR 5.987.710,75 6,05
EUR - Guthaben bei:
BNP Paribas Securities Services S.C.A. - Zweigniederlassung Frankfurt EUR 5.561.835,07 % 100,000 5.561.835,07 5,62
Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen
SEK 708.820,79 % 100,000 70.413,83 0,07
Seite 8Jahresbericht
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Vermögensaufstellung zum 31.12.2020
Stück bzw.
Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %
Whg. in 1.000 31.12.2020 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
im Berichtszeitraum vermögens
Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen
AUD 86.091,25 % 100,000 53.807,03 0,05
CHF 7.816,91 % 100,000 7.199,21 0,01
HKD 205.956,96 % 100,000 21.601,69 0,02
JPY 32.357.124,00 % 100,000 254.855,55 0,26
SGD 29.018,77 % 100,000 17.842,33 0,02
USD 191,91 % 100,000 156,04 0,00
Sonstige Vermögensgegenstände EUR 1.150.418,57 1,16
Zinsansprüche EUR 157.575,66 157.575,66 0,16
Quellensteueransprüche EUR 1.112,08 1.112,08 0,00
Einschüsse (Initial Margins) EUR 991.730,83 991.730,83 1,00
Sonstige Verbindlichkeiten EUR -309.453,54 -0,31
Zinsverbindlichkeiten EUR -3.650,92 -3.650,92 0,00
Verwaltungsvergütung EUR -64.929,46 -64.929,46 -0,07
Performance Fee EUR -223.328,82 -223.328,82 -0,23
Verwahrstellenvergütung EUR -5.485,84 -5.485,84 -0,01
Lagerstellenkosten EUR -3.480,00 -3.480,00 0,00
Prüfungskosten EUR -8.178,50 -8.178,50 -0,01
Veröffentlichungskosten EUR -400,00 -400,00 0,00
Fondsvermögen EUR 98.906.945,40 100,00 1)
Seite 9Jahresbericht
ART Top 50 Convertibles UI
Vermögensaufstellung zum 31.12.2020
Stück bzw.
Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %
Whg. in 1.000 31.12.2020 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
im Berichtszeitraum vermögens
ART Top 50 Convertibles UI Anteilklasse I
Anteilwert EUR 113,66
Ausgabepreis EUR 113,66
Rücknahmepreis EUR 113,66
Anzahl Anteile STK 591.822
ART Top 50 Convertibles UI Anteilklasse I T
Anteilwert EUR 1.162,97
Ausgabepreis EUR 1.162,97
Rücknahmepreis EUR 1.162,97
Anzahl Anteile STK 27.209
Fußnoten:
1) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
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Wertpapierkurse bzw. Marktsätze
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet.
Devisenkurse (in Mengennotiz)
per 30.12.2020
AUD (AUD) 1,6000000 = 1 EUR (EUR)
CHF (CHF) 1,0858000 = 1 EUR (EUR)
HKD (HKD) 9,5343000 = 1 EUR (EUR)
JPY (JPY) 126,9626000 = 1 EUR (EUR)
SEK (SEK) 10,0665000 = 1 EUR (EUR)
SGD (SGD) 1,6264000 = 1 EUR (EUR)
USD (USD) 1,2299000 = 1 EUR (EUR)
Marktschlüssel
b) Terminbörsen
352 Chicago - CME Globex
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Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
- Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen
Whg. in 1.000 bzw. bzw. in 1.000
Zugänge Abgänge
Börsengehandelte Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
0,7500 % CA Immobilien Anlagen AG EO-Wdl.-Anl. 2017(25) AT0000A1YDF1 EUR 0 1.000
2,2500 % Just Eat Takeaway.com N.V. EO-Exchangeable Bonds 2019(24) XS1940192039 EUR 800 2.000
1,0000 % Qiagen N.V. DL-Exchangeable Notes 2018(24) XS1908221507 USD 0 2.000
RAG-Stiftung Umtauschanl. v.18(02.10.24) DE000A2LQRA1 EUR 1.600 1.600
2,2500 % Siem Industries Inc. EO-Exchangeable Bonds 2016(21) NO0010766546 EUR 500 2.000
4,5000 % Smart Insight Inernat. Ltd. HD-Exch. Bonds 2018(23) XS1914667057 HKD 0 10.000
Sonstige Beteiligungswertpapiere
0,0500 % adidas AG Wandelschuldv.v.18(23) DE000A2LQRW5 EUR 400 1.600
Airbus SE EO-Zero Exchang. MTN 2016(21) XS1434160971 EUR 0 1.100
0,8750 % ams AG DL-Wdl.-Anl. 2017(22) DE000A19PVM4 USD 0 1.400
Asia Cement Corp. DL-Zero Conv. Bds 2018(23) XS1819591345 USD 0 1.400
0,5000 % BE Semiconductor Inds N.V. EO-Conv.-Bonds 2017(24) XS1731596257 EUR 0 1.600
1,5000 % Cellnex Telecom S.A. EO-Conv.Med.-Term Bds 2018(26) XS1750026186 EUR 800 2.200
Cembra Money Bank AG SF-Nullk.-Wdl.-Anl. 2019(26) CH0486598227 CHF 0 2.000
2,0000 % China Education Group Hldg Ltd HD-Convertible Notes 2019(24) XS1968465903 HKD 0 10.000
2,5000 % Cromwell SPV Finance Pty Ltd. EO-Conv. Notes 2018(25) XS1797409072 EUR 300 2.100
0,2500 % Delivery Hero SE Wandelanl. v.20(24)Tr.A DE000A254Y84 EUR 1.500 1.500
0,0500 % Deutsche Post AG Wandelschuldv.v.17(25) DE000A2G87D4 EUR 300 300
Fresenius SE & Co. KGaA Unverz.Wandelschv. 17(31.1.24) DE000A2DAHU1 EUR 800 800
SONY Corp. YN-Zero Conv.Bds 2015(22) 6 JP343500PF78 JPY 0 160.000
0,2500 % STMicroelectronics N.V. DL-Conv. Bonds 2017(24) Tr.B XS1638065414 USD 1.400 2.600
Zhongsheng Group Holdings Ltd. HD-Zero Conv. Notes 2018(23) XS1819550663 HKD 10.000 10.000
2,7500 % Zur Rose Finance B.V. SF-Wdl.-Anl. 2020(25) CH0536893594 CHF 1.000 1.000
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Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
- Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen
Whg. in 1.000 bzw. bzw. in 1.000
Zugänge Abgänge
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
Archer Obligations S.A. EO-Zo Exch.Bonds 2017(23) FR0013284130 EUR 3.300 4.500
5,7500 % Carnival Corp. DL-Exch. Notes 2020(23) 144A US143658BF88 USD 650 650
0,1250 % Chegg Inc. DL-Exch. Notes 19(25) US163092AD18 USD 1.800 1.800
1,7500 % Cree Inc. DL-Exch. Notes 2020(26) 144A US225447AC59 USD 1.200 1.200
2,3000 % Dexus Finance Pty. Ltd. AD-Exch. Bonds 2019(26) XS1961891220 AUD 0 1.800
0,3750 % Exact Sciences Corp. DL-Exch. Notes 2019(27) US30063PAB13 USD 0 1.400
JPMorgan Chase Bank N.A. EO-Zero Exch.Bonds 2019(22) XS2052961070 EUR 800 2.000
2,5000 % KBR Inc. DL-Exch. Nts 2018(23) US48242WAB28 USD 1.200 1.200
2,5000 % KBR Inc. DL-Exch. Nts 2018(23) 144A US48242WAA45 USD 0 1.200
1,7500 % Liberty Interactive LLC DL-Exch.Debts 2016(23/46) 144A US530610AD60 USD 0 1.300
0,7500 % Ligand Pharmaceuticals Inc. DL-Exch. Notes 2018(23) US53220KAF57 USD 0 1.200
0,5000 % Lumentum Holdings Inc. DL-Exch. Nts 2019(26) 144A US55024UAC36 USD 1.400 1.400
2,0000 % Match Group FinanceCo 3 Inc. DL-Exch. Nts 2019(30) 144A US44932KAA43 USD 0 1.500
0,2500 % MongoDB Inc. DL-Exch. Notes 2020(26) 144A US60937PAC05 USD 1.200 1.200
Orpar S.A. EO-Zo Exch.Bonds 2017(24) FR0013246147 EUR 2.500 2.500
Poseidon Finance 1 Ltd. DL-Zo Exch.Bds 2018(25) XS1759625491 USD 0 1.400
Selena EO-Zero Exch. Bonds 2020(25) FR0013520681_ALT_STÜCK STK 16 16
0,2500 % Twitter Inc. DL-Exch. Notes 2019(24) US90184LAF94 USD 1.400 1.400
0,0000 % Wix.com Ltd. DL-FLR Exch.Nts 2018(23) US92940WAB54 USD 300 1.500
0,2500 % Zynga Inc. DL-Exch. Notes 2019(24) US98986TAA60 USD 1.300 1.300
0,2500 % Zynga Inc. DL-Exch. Notes 2019(24) US98986TAB44 USD 1.500 1.500
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Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
- Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen
Whg. in 1.000 bzw. bzw. in 1.000
Zugänge Abgänge
Sonstige Beteiligungswertpapiere
3,7500 % Amer. Eagle Outfitters Inc. DL-Conv. Nts 2020(25) 144A US02553EAA47 USD 800 800
2,5000 % BE Semiconductor Inds N.V. EO-Conv.-Bonds 2016(23) XS1529879600 EUR 700 700
0,5990 % Biomarin Pharmaceutical Inc. DL-Conv. Nts 2017(24) US09061GAH48 USD 1.400 1.400
0,7500 % Booking Holdings Inc. DL-Conv. Notes 2020(25) US09857LAM00 USD 1.300 1.300
Chegg Inc. DL-Zero Conv. Nts 2020(26)144A US163092AE90 USD 2.000 2.000
0,1250 % Etsy Inc. DL-Conv. Notes 2019(26) 144A US29786AAH95 USD 2.100 2.100
0,1250 % Etsy Inc. DL-Conv. Notes 2020(26) US29786AAJ51 USD 850 850
1,5000 % Jazz Investments I Ltd. DL-Conv.Notes 2017(24) US472145AD36 USD 0 1.700
2,5000 % Live Nation Entertainment Inc. DL-Conv. Nts 2018(23) US538034AQ25 USD 0 1.400
1,6250 % Microchip Technology Inc. DL-Conv. Notes 2018(27) US595017AF11 USD 1.300 2.800
1,2500 % Momo Inc. DL-Conv. Notes 2018(25) US60879BAB36 USD 0 1.800
1,8750 % NEOEN S.A. EO-Conv. Bonds 2019(24) FR0013451820 STK 7.000 42.000
2,7500 % NRG Energy Inc. DL-Conv. Notes 2018(25/48) US629377CG50 USD 0 1.400
1,2500 % Nuance Communications Inc. DL-Conv.Debts 2017(25) US67020YAN04 USD 1.200 1.200
0,3750 % Orpea EO-Conv. Bonds 2019(27) FR0013418795 STK 4.800 15.000
0,7500 % Palo Alto Networks Inc. DL-Conv. Notes 2019(23) US697435AD78 USD 0 1.500
2,7500 % Recipharm AB (Publ) SK-Conv. Notes 2016(21) XS1496895753 SEK 0 20.000
0,1250 % Rémy Cointreau S.A. EO-Obl. Conv. 2016(21/26) FR0013200995 STK 5.000 15.000
RH DL-Zero Conv.Nts 2019(24) 144A US74967XAC74 USD 1.400 1.400
Soitec S.A. EO-Zero Oblig. conv. 2018(23) FR0013345949 STK 16.000 16.000
0,5000 % Square Inc. DL-Conv. Notes 2018(23) US852234AD56 USD 400 1.800
4,3750 % Starwood Property Trust Inc. DL-Conv. Notes 2017(23) US85571BAH87 USD 0 1.400
2,3750 % Tesla Inc. DL-Conv. Notes 2017(22) US88160RAD35 USD 850 850
1,0000 % Viavi Solutions Inc. DL-Conv. Notes 2017(24) US925550AB17 USD 0 1.400
1,2500 % Weibo Corp. DL-Conv. Notes 2017(22) US948596AC55 USD 1.500 1.500
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Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
- Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen
Whg. in 1.000 bzw. bzw. in 1.000
Zugänge Abgänge
Neuemissionen
Zulassung zum Börsenhandel vorgesehen
Sonstige Beteiligungswertpapiere
Sino Biopharmaceutical Ltd. EO-Zero Conv. Bonds 2020(25) XS2112202101 EUR 1.400 1.400
1,2500 % Teladoc Health Inc. DL-Conv. Notes 2020(27) 144A US87918AAE55 USD 1.300 1.300
Nichtnotierte Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
0,3750 % Akamai Technologies Inc. DL-Exch. Notes 2019(27) US00971TAL52 USD 1.600 1.600
0,3750 % Akamai Technologies Inc. DL-Exch. Notes 2019(27) US00971TAK79 USD 2.100 2.100
0,5000 % Argentum Netherlands B.V. EO-M.-T.Exch.LPN 19(24)Lux.Inv XS2055754217 EUR 1.000 1.000
0,1250 % Chegg Inc. DL-Exch. Notes 19(25) 144A US163092AC35 USD 200 1.800
2,6250 % Herbalife Nutrition Ltd. DL-Exch. Notes 2018(24) US42703MAD56 USD 0 1.400
0,7500 % Inphi Corp. DL-Exch. Notes 2020(25) 144A US45772FAE79 USD 1.500 1.500
1,7500 % j2 Global Inc. DL-Exch. Nts 2019(26) 144A US48123VAD47 USD 400 1.800
0,3750 % Pluralsight Inc. DL-Exch. Notes 2019(24) 144A US72941BAA44 USD 0 1.500
1,0000 % Sea Ltd. DL-Exch. Notes 2019(24) US81141RAC43 USD 1.200 1.200
1,1250 % Splunk Inc. DL-Exch. Notes 2019(25) US848637AD65 USD 1.500 1.500
1,1250 % Splunk Inc. DL-Exch. Notes 2020(27) 144A US848637AE49 USD 1.600 1.600
Sonstige Beteiligungswertpapiere
1,0000 % AURELIUS Equity Opp.SE&Co.KGaA Wandelanleihe v.15(20) DE000A168544 EUR 0 1.300
0,3750 % Insulet Corporation DL-Conv. Notes 2019(26)144A US45784PAJ03 USD 1.600 1.600
0,7500 % Luckin Coffee Inc. DL-Conv. Notes 2020(25) 144A US54951LAB53 USD 1.500 1.500
Medipal Holdings Corp. YN-Zo Conv. Bonds 2017(22/22) XS1689662705 JPY 0 120.000
4,5000 % Shop Apotheke Europe N.V. EO-Conv. Bonds 2018(23) DE000A19Y072 EUR 200 2.000
0,5000 % Splunk Inc. DL-Conv. Notes 2019(23) US848637AC82 USD 0 1.400
Seite 15Jahresbericht
ART Top 50 Convertibles UI
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
- Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen
Whg. in 1.000 bzw. bzw. in 1.000
Zugänge Abgänge
Derivate
(In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe)
Terminkontrakte
Aktienindex-Terminkontrakte
Verkaufte Kontrakte:
(Basiswert(e): ESTX 50 PR.EUR, NASDAQ-100) EUR 11.480,85
Währungsterminkontrakte
Gekaufte Kontrakte:
(Basiswert(e): CROSS RATE EO/DL, CROSS RATE EO/SF, CROSS RATE EO/SK, CROSS EUR 175.308,91
RATE EO/YN)
Die Gesellschaft sorgt dafür, dass eine unangemessene Beeinträchtigung von Anlegerinteressen durch Transaktionskosten vermieden wird, indem unter Berücksichtigung der Anlageziele
dieses Sondervermögens ein Schwellenwert für die Transaktionskosten bezogen auf das durchschnittliche Fondsvolumen sowie für eine Portfolioumschlagsrate festgelegt wurde.
Die Gesellschaft überwacht die Einhaltung der Schwellenwerte und ergreift im Falle des Überschreitens weitere Maßnahmen.
Seite 16Jahresbericht
ART Top 50 Convertibles UI Anteilklasse I
ART Top 50 Convertibles UI Anteilklasse I
Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.01.2020 bis 31.12.2020
insgesamt je Anteil
I. Erträge
1. Dividenden inländischer Aussteller (vor Körperschaft-/Kapitalertragsteuer) EUR 0,00 0,00
2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00
3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR 10.042,75 0,02
4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR 2.418.376,34 4,08
5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 4.139,10 0,01
6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00
7. Erträge aus Investmentanteilen EUR 0,00 0,00
8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 0,00 0,00
9. Abzug inländischer Körperschaft-/Kapitalertragsteuer EUR -896,80 0,00
10. Abzug ausländischer Quellensteuer EUR -7.154,61 -0,01
11. Sonstige Erträge EUR -259,03 0,00
Summe der Erträge EUR 2.424.247,75 4,10
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR -24,55 0,00
2. Verwaltungsvergütung EUR -1.389.195,56 -2,35
- Verwaltungsvergütung EUR -492.790,72
- Beratungsvergütung EUR -896.404,84
- Asset Management Gebühr EUR 0,00
3. Verwahrstellenvergütung EUR -16.436,06 -0,03
4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR -6.987,92 -0,01
5. Sonstige Aufwendungen EUR -48.007,01 -0,08
- Depotgebühren EUR -20.480,45
- Ausgleich ordentlicher Aufwand EUR -2.799,38
- Sonstige Kosten EUR -24.727,18
- davon Aufwendungen aus negativen Habenzinsen EUR -25.250,78
Summe der Aufwendungen EUR -1.460.651,10 -2,47
III. Ordentlicher Nettoertrag EUR 963.596,65 1,63
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne EUR 11.076.885,18 18,72
2. Realisierte Verluste EUR -5.926.839,29 -10,01
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR 5.150.045,90 8,71
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 6.113.642,55 10,34
Seite 17Jahresbericht
ART Top 50 Convertibles UI Anteilklasse I
1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne EUR 4.213.866,48 7,12
2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste EUR -2.430.307,87 -4,11
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 1.783.558,61 3,01
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 7.897.201,16 13,35
Entwicklung des Sondervermögens 2020
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR 66.218.704,96
1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr EUR -1.068.384,00
2. Zwischenausschüttungen EUR 0,00
3. Mittelzufluss/-abfluss (netto) EUR -5.802.135,39
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR 4.831.927,01
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR -10.634.062,40
4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR 18.274,86
5. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 7.897.201,16
davon nicht realisierte Gewinne EUR 4.213.866,48
davon nicht realisierte Verluste EUR -2.430.307,87
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR 67.263.661,59
Verwendung der Erträge des Sondervermögens
Berechnung der Ausschüttung insgesamt und je Anteil
insgesamt je Anteil
I. Für die Ausschüttung verfügbar EUR 10.296.431,24 17,40
1. Vortrag aus Vorjahr EUR 914.339,54 1,54
2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 6.113.642,55 10,34
3. Zuführung aus dem Sondervermögen *) EUR 3.268.449,15 5,52
II. Nicht für die Ausschüttung verwendet EUR 8.781.366,92 14,84
1. Der Wiederanlage zugeführt EUR 0,00 0,00
2. Vortrag auf neue Rechnung EUR 8.781.366,92 14,84
III. Gesamtausschüttung EUR 1.515.064,32 2,56
1. Zwischenausschüttung EUR 0,00 0,00
2. Endausschüttung EUR 1.515.064,32 2,56
*) Die Zuführung aus dem Sondervermögen resultiert aus der Berücksichtigung von realisierten Verlusten und beruht auf der Annahme
einer nach den Anlagebedingungen maximalen Ausschüttung.
Seite 18Jahresbericht
ART Top 50 Convertibles UI Anteilklasse I
ART Top 50 Convertibles UI Anteilklasse I
Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre
Geschäftsjahr Umlaufende Anteile am Fondsvermögen am Anteilwert am
Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres
2017 Stück 388.900 EUR 38.444.291,84 EUR 98,85
2018 Stück 559.975 EUR 51.855.859,36 EUR 92,60
2019 Stück 659.490 EUR 66.218.704,96 EUR 100,41
2020 Stück 591.822 EUR 67.263.661,59 EUR 113,66
Seite 19Jahresbericht
ART Top 50 Convertibles UI Anteilklasse I T
ART Top 50 Convertibles UI Anteilklasse I T
Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.01.2020 bis 31.12.2020
insgesamt je Anteil
I. Erträge
1. Dividenden inländischer Aussteller (vor Körperschaft-/Kapitalertragsteuer) EUR 0,00 0,00
2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00
3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR 4.713,58 0,17
4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR 1.135.965,03 41,75
5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 1.928,78 0,07
6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00
7. Erträge aus Investmentanteilen EUR 0,00 0,00
8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 0,00 0,00
9. Abzug inländischer Körperschaft-/Kapitalertragsteuer EUR -421,25 -0,02
10. Abzug ausländischer Quellensteuer EUR -3.361,92 -0,12
11. Sonstige Erträge EUR -121,69 0,00
Summe der Erträge EUR 1.138.702,53 41,85
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR -10,59 0,00
2. Verwaltungsvergütung EUR -602.469,30 -22,14
- Verwaltungsvergütung EUR -210.476,99
- Beratungsvergütung EUR -391.992,31
- Asset Management Gebühr EUR 0,00
3. Verwahrstellenvergütung EUR -6.588,18 -0,24
4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR -2.929,03 -0,11
5. Sonstige Aufwendungen EUR -28.985,12 -1,07
- Depotgebühren EUR -8.829,48
- Ausgleich ordentlicher Aufwand EUR -10.014,93
- Sonstige Kosten EUR -10.140,70
- davon Aufwendungen aus negativen Habenzinsen EUR -10.664,30
Summe der Aufwendungen EUR -640.982,21 -23,56
III. Ordentlicher Nettoertrag EUR 497.720,31 18,29
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne EUR 5.238.977,14 192,55
2. Realisierte Verluste EUR -2.825.224,98 -103,83
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR 2.413.752,16 88,72
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 2.911.472,48 107,01
Seite 20Jahresbericht
ART Top 50 Convertibles UI Anteilklasse I T
1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne EUR 3.135.229,86 115,23
2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste EUR -1.303.949,67 -47,92
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 1.831.280,19 67,31
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 4.742.752,66 174,32
Entwicklung des Sondervermögens 2020
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR 21.432.664,69
1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr EUR 0,00
2. Zwischenausschüttungen EUR 0,00
3. Mittelzufluss/-abfluss (netto) EUR 5.495.078,29
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR 7.549.392,24
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR -2.054.313,95
4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR -27.211,84
5. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 4.742.752,66
davon nicht realisierte Gewinne EUR 3.135.229,86
davon nicht realisierte Verluste EUR -1.303.949,67
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR 31.643.283,81
Verwendung der Erträge des Sondervermögens
Berechnung der Wiederanlage insgesamt und je Anteil
insgesamt je Anteil
I. Für die Wiederanlage verfügbar
1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 2.911.472,48 107,01
2. Zuführung aus dem Sondervermögen EUR 0,00 0,00
3. Steuerabschlag für das Geschäftsjahr EUR 0,00 0,00
II. Wiederanlage EUR 2.911.472,48 107,01
Seite 21Jahresbericht
ART Top 50 Convertibles UI Anteilklasse I T
ART Top 50 Convertibles UI Anteilklasse I T
Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre
Geschäftsjahr Umlaufende Anteile am Fondsvermögen am Anteilwert am
Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres
2017 Stück 10.200 EUR 10.080.972,99 EUR 988,33
2018 Stück 17.365 EUR 16.175.572,49 EUR 931,50
2019 Stück 21.220 EUR 21.432.664,69 EUR 1.010,02
2020 Stück 27.209 EUR 31.643.283,81 EUR 1.162,97
Seite 22Jahresbericht
ART Top 50 Convertibles UI
Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.01.2020 bis 31.12.2020
insgesamt
I. Erträge
1. Dividenden inländischer Aussteller (vor Körperschaft-/Kapitalertragsteuer) EUR 0,00
2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) EUR 0,00
3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR 14.756,34
4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR 3.554.341,37
5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 6.067,88
6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) EUR 0,00
7. Erträge aus Investmentanteilen EUR 0,00
8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 0,00
9. Abzug inländischer Körperschaft-/Kapitalertragsteuer EUR -1.318,06
10. Abzug ausländischer Quellensteuer EUR -10.516,52
11. Sonstige Erträge EUR -380,72
Summe der Erträge EUR 3.562.950,28
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR -35,14
2. Verwaltungsvergütung EUR -1.991.664,86
- Verwaltungsvergütung EUR -703.267,71
- Beratungsvergütung EUR -1.288.397,15
- Asset Management Gebühr EUR 0,00
3. Verwahrstellenvergütung EUR -23.024,24
4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR -9.916,95
5. Sonstige Aufwendungen EUR -76.992,13
- Depotgebühren EUR -29.309,93
- Ausgleich ordentlicher Aufwand EUR -12.814,32
- Sonstige Kosten EUR -34.867,88
- davon Aufwendungen aus negativen Habenzinsen EUR -35.915,08
Summe der Aufwendungen EUR -2.101.633,32
III. Ordentlicher Nettoertrag EUR 1.461.316,97
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne EUR 16.315.862,32
2. Realisierte Verluste EUR -8.752.064,26
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR 7.563.798,06
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 9.025.115,02
1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne EUR 7.349.096,34
2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste EUR -3.734.257,54
Seite 23Jahresbericht
ART Top 50 Convertibles UI
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 3.614.838,80
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 12.639.953,82
Entwicklung des Sondervermögens 2020
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR 87.651.369,65
1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr EUR -1.068.384,00
2. Zwischenausschüttungen EUR 0,00
3. Mittelzufluss/-abfluss (netto) EUR -307.057,10
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR 12.381.319,25
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR -12.688.376,35
4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR -8.936,97
5. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 12.639.953,82
davon nicht realisierte Gewinne EUR 7.349.096,34
davon nicht realisierte Verluste EUR -3.734.257,54
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR 98.906.945,40
Seite 24Jahresbericht
ART Top 50 Convertibles UI
Anteilklassenmerkmale im Überblick
Anteilklasse Mindestanlagesumme in Ausgabeaufschlag bis Verwaltungsvergütung Ertragsverwendung Währung
Währung zu 3,00%, derzeit bis zu 1,100% p.a.,
(Angabe in %) derzeit (Angabe in % p.a.)
Ausschüttung ohne
ART Top 50 Convertibles UI Anteilklasse I 300.000 0,00 0,800 EUR
Zwischenausschüttung
ART Top 50 Convertibles UI Anteilklasse I T 300.000 0,00 0,800 Thesaurierer EUR
Seite 25Jahresbericht
ART Top 50 Convertibles UI
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Angaben nach der Derivateverordnung
das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure EUR 58.211.072,05
die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte
Bank of America Merrill Lynch (Broker) GB
BNP Paribas (Broker) US
Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 92,15
Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,95
Bei der Ermittlung der Auslastung der Marktrisikoobergrenze für diesen Fonds wendet die Gesellschaft seit 06.11.2017 den
qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivate-Verordnung anhand eines Vergleichsvermögens an. Die Value-at-Risk-Kennzahlen
wurden auf Basis der Methode der historischen Simulation mit den Parametern 99 % Konfidenzniveau und 1 Tag Haltedauer
unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraums von einem Jahr berechnet.
Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigen Entwicklung von Marktpreisen für das Sondervermögen ergibt.
Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko gem. § 37 Abs. 4 DerivateV
kleinster potenzieller Risikobetrag 1,09 %
größter potenzieller Risikobetrag 4,79 %
durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 3,45 %
Im Geschäftsjahr erreichte durchschnittliche Hebelwirkung durch Derivategeschäfte: 1,53
Zusammensetzung des Vergleichsvermögens zum Berichtsstichtag
Barclays Capital Global Aggregate - Corporates EUR hedged (FactSet: LHMN9805EUH) 40,00 %
MSCI World (LOC) (FactSet: 990100LOC) 60,00 %
Seite 26Jahresbericht
ART Top 50 Convertibles UI
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Sonstige Angaben
ART Top 50 Convertibles UI Anteilklasse I
Anteilwert EUR 113,66
Ausgabepreis EUR 113,66
Rücknahmepreis EUR 113,66
Anzahl Anteile STK 591.822
ART Top 50 Convertibles UI Anteilklasse I T
Anteilwert EUR 1.162,97
Ausgabepreis EUR 1.162,97
Rücknahmepreis EUR 1.162,97
Anzahl Anteile STK 27.209
Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände
Bewertung
Die nachfolgend dargestellten Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände decken eventuelle aus der Covid-19 Pandemie resultierenden Marktauswirkungen ab.
Darüber hinausgehende Bewertungsanpassungen waren nicht erforderlich.
Für Devisen, Aktien, Anleihen und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, wird der letzte verfügbare handelbare Kurs
gemäß § 27 KARBV zugrunde gelegt.
Für Investmentanteile werden die aktuellen Werte, für Bankguthaben und Verbindlichkeiten der Nennwert bzw. Rückzahlungsbetrag gemäß § 29 KARBV zugrunde gelegt.
Für Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an einer Börse noch an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in den regulierten Markt oder Freiverkehr einer Börse einbezogen sind oder für die
kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden gemäß § 28 KARBV i.V.m. § 168 Absatz 3 KAGB die Verkehrswerte zugrunde gelegt, die sich bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen
unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten ergeben.
Unter dem Verkehrswert ist der Betrag zu verstehen, zu dem der jeweilige Vermögensgegenstand in einem Geschäft zwischen sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern
ausgetauscht werden könnte.
Seite 27Jahresbericht
ART Top 50 Convertibles UI
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote
Gesamtkostenquote
ART Top 50 Convertibles UI Anteilklasse I
Die Gesamtkostenquote (ohne Transaktionskosten) für das abgelaufene Geschäftsjahr beträgt 0,87 %
Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen
(ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus.
Erfolgsabhängige Vergütung in % des durchschnittlichen Nettoinventarwertes 1,46 %
ART Top 50 Convertibles UI Anteilklasse I T
Die Gesamtkostenquote (ohne Transaktionskosten) für das abgelaufene Geschäftsjahr beträgt 0,87 %
Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen
(ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus.
Erfolgsabhängige Vergütung in % des durchschnittlichen Nettoinventarwertes 1,49 %
An die Verwaltungsgesellschaft oder Dritte gezahlte Pauschalvergütungen EUR 0,00
Hinweis gem. § 101 Abs. 2 Nr. 3 KAGB (Kostentransparenz)
Die Gesellschaft erhält aus dem Sondervermögen die ihr zustehende Verwaltungsvergütung. Ein wesentlicher Teil der Verwaltungsvergütung
wird für Vergütungen an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens verwendet. Der Gesellschaft fließen keine Rückvergütungen von den
an die Verwahrstelle und an Dritte aus dem Sondervermögen geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen zu. Sie hat im
Zusammenhang mit Handelsgeschäften für das Sondervermögen keine geldwerten Vorteile von Handelspartnern erhalten.
Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen
ART Top 50 Convertibles UI Anteilklasse I
Wesentliche sonstige Erträge: EUR 0,00
Wesentliche sonstige Aufwendungen: EUR 24.727,18
- davon Aufwendungen aus negativen Habenzinsen EUR 25.250,78
Seite 28Jahresbericht
ART Top 50 Convertibles UI
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
ART Top 50 Convertibles UI Anteilklasse I T
Wesentliche sonstige Erträge: EUR 0,00
Wesentliche sonstige Aufwendungen: EUR 0,00
Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände)
Transaktionskosten EUR 25.769,63
Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Geschäftsjahr für Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder
Verkauf von Vermögensgegenständen stehen.
Angaben zur Mitarbeitervergütung
Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Mitarbeitervergütung in Mio. EUR 60,1
davon feste Vergütung in Mio. EUR 51,6
davon variable Vergütung in Mio. EUR 8,5
Zahl der Mitarbeiter der KVG 658
Höhe des gezahlten Carried Interest in EUR 0
Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Vergütung an Risktaker in Mio. EUR 4,6
davon Geschäftsleiter in Mio. EUR 4,1
davon andere Risktaker in Mio. EUR 0,6
Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft
Die Universal-Investment-Gesellschaft mbH unterliegt den für Kapitalverwaltungsgesellschaften geltenden aufsichtsrechtlichen Vorgaben im Hinblick auf die Gestaltung ihres Vergütungssystems. Die detaillierte
Ausgestaltung hat die Gesellschaft in einer Vergütungsrichtlinie geregelt, deren Ziel es ist, eine nachhaltige Vergütungssystematik unter Vermeidung von Fehlanreizen zur Eingehung übermäßiger Risiken sicherzustellen.
Das Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft wird mindestens einmal jährlich durch den Vergütungsausschuss der Universal-Investment auf seine Angemessenheit und die Einhaltung aller rechtlichen
Vorgaben überprüft. Es umfasst fixe und variable Vergütungselemente. Durch die Festlegung von Bandbreiten für die Gesamtzielvergütung ist gewährleistet, dass keine signifikante Abhängigkeit von der variablen
Vergütung sowie ein angemessenes Verhältnis von variabler zu fixer Vergütung besteht.
Für die Geschäftsführung der Kapitalverwaltungsgesellschaft und Mitarbeiter, deren Tätigkeiten einen wesentlichen Einfluss auf das Gesamtrisikoprofil der Kapitalverwaltungsgesellschaft und der von ihr verwalteten
Investmentvermögen haben (Risk Taker) gelten besondere Regelungen.
Seite 29Jahresbericht
ART Top 50 Convertibles UI
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
So wird für diese risikorelevanten Mitarbeiter zwingend ein Anteil von 40 % der variablen Vergütung über einen Zeitraum von drei Jahren aufgeschoben. Der aufgeschobene Anteil der Vergütung ist während dieses
Zeitraums risikoabhängig, d.h. er kann im Fall von negativen Erfolgsbeiträgen des Mitarbeiters oder der Kapitalverwaltungsgesellschaft insgesamt gekürzt werden.
Jeweils am Ende jedes Jahres der Wartezeit wird der aufgeschobene Vergütungsanteil anteilig unverfallbar und zum jeweiligen Zahlungstermin ausgezahlt.
Soweit das Portfolio-Management ausgelagert ist, werden keine Mitarbeitervergütungen direkt aus dem Fonds gezahlt.
Angaben gemäß § 101 Abs. 2 Nr. 5 KAGB
Wesentliche mittel- bis langfristigen Risiken
Die Angaben der wesentlichen mittel- bis langfristigen Risiken erfolgt innerhalb des Tätigkeitsberichts.
Zusammensetzung des Portfolios, die Portfolioumsätze und die Portfolioumsatzkosten
Die Angaben zu der Zusammensetzung des Portfolios erfolgen innerhalb der Vermögensaufstellung.
Die Angaben zu den Portfolioumsätzen erfolgen innerhalb der Vermögensaufstellung und innerhalb der Aufstellung der während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte.
Die Angabe zu den Transaktionskosten erfolgt im Anhang.
Berücksichtigung der mittel- bis langfristigen Entwicklung der Gesellschaft bei der Anlageentscheidung
Die Auswahl von Einzeltiteln richtet sich nach der Anlagestrategie. Die vertraglichen Grundlagen für die Anlageentscheidung finden sich in den vereinbarten Anlagebedingungen und ggf. Anlagerichtlinien.
Eine Berücksichtigung der mittel- bis langfristigen Entwicklung der Portfoliogesellschaften erfolgt, wenn diese in den Vertragsbedingungen vorgeschrieben ist.
Einsatz von Stimmrechtsberatern
Die Gesellschaft bedient sich bei der Ausübung der Stimmrechte aus den zu dem Sondervermögen gehörenden Aktien der Unterstützung externer Dienstleister.
Für diese Aufgabe hat die Gesellschaft die IVOX Glass Lewis GmbH, Karlsruhe sowie die Glass, Lewis & Co., LLC, San Francisco (USA) beauftragt.
Die IVOX Glass Lewis GmbH erteilt der Gesellschaft, unter Berücksichtigung der Stimmrechtsleitlinien der Gesellschaft, Empfehlungen für das Abstimmungsverhalten auf Basis
von Analysen der Hauptversammlungsunterlagen. Sie übernimmt die Ausübung der Stimmrechte und ist zur Berichterstattung über das Abstimmverhalten verpflichtet.
Für das Abstimmungsmanagement und Reporting wird hierbei auf die Funktionen der von der Glass, Lewis & Co. LLC betriebenen Plattform Viewpoint zurückgegriffen.
Handhabung der Wertpapierleihe und zum Umgang mit Interessenkonflikten im Rahmen der Mitwirkung in den Gesellschaften, insbesondere durch Ausübung von Aktionärsrechten
Zur grundsätzlichen Handhabung der Wertpapierleihe und zum Umgang mit Interessenkonflikten im Rahmen der Mitwirkung der Gesellschaft, insbesondere durch die Ausübung von Aktionärsrechten,
verweisen wir auf unsere aktuelle Mitwirkungspolitik auf der Homepage https://www.universal-investment.com/de/permanent-seiten/compliance/mitwirkungspolitik.
Frankfurt am Main, den 2. Januar 2021 Universal-Investment-Gesellschaft mbH
Die Geschäftsführung
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