Di exclusive Linus global - Universal Investment Fondsselektor
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KAPITALVERWALTUNGSGESELLSCHAFT:
di exclusive Linus global
JAHRESBERICHT
ZUM 31. DEZEMBER 2019
VERWAHRSTELLE: BERATUNG:Jahresbericht
di exclusive Linus global
Tätigkeitsbericht
für den Berichtszeitraum vom 1. Januar 2019 bis 31. Dezember 2019
Anlageziele und Anlagepolitik zur Erreichung der Anlageziele
Der Fonds strebt als Anlageziel einen möglichst hohen Wertzuwachs an. Um dies zu erreichen investiert der Fonds in verschiedene Anlagegenstände. Es wird eine
langfristige Anlagestrategie unter Einbeziehung aller Anlageklassen verfolgt, wobei der Investitionsgrad sich bei Aktien auf mindestens 25 Prozent beläuft. Der Fonds
unterliegt keiner bestimmten Benchmark. Die Strategie richtet sich am makroökonomischen Umfeld aus und beruht auf einer Kombination aus Top down- und Bottom
up-Überlegungen. Dabei kommen Aktien, Anleihen, Geldmarktinstrumente und Bankguthaben, Zertifikate sowie Zielfonds zum Einsatz. Der Fonds kann
Derivategeschäfte tätigen, um Vermögenspositionen abzusichern oder um höhere Wertzuwächse zu erzielen.
Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum
Fondsstruktur
31.12.2019 31.12.2018
Kurswert % Anteil Kurswert % Anteil
Fondsvermögen Fondsvermögen
Renten 1.446.090,05 6,24 1.783.070,47 14,45
Aktien 13.483.556,64 58,14 8.736.632,05 70,81
Fondsanteile 1.080.606,06 4,66 851.017,88 6,90
Sonstige Wertpapiere 8.168,18 0,04 0,00 0,00
Zertifikate 0,00 0,00 197.875,50 1,60
Optionen 63.495,08 0,27 123.178,56 1,00
Futures -649,40 0,00 30.307,00 0,25
Festgelder/Termingelder/Kredite 5.300.000,00 22,86 0,00 0,00
Bankguthaben 1.877.388,89 8,10 656.158,14 5,32
Zins- und Dividendenansprüche 42.434,55 0,18 27.047,40 0,22
Sonstige Ford./Verbindlichkeiten -113.506,49 -0,49 -66.634,70 -0,54
Fondsvermögen 23.187.583,56 100,00 12.338.652,30 100,00
Seite 2Jahresbericht
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Das Fondsmanagement nahm im Jahresverlauf an den generellen Investitionszielen der „Global Income“-Strategie keine Veränderung vor. Weiterhin sieht die
Strategie die Erzielung eines „regelmäßigen“ Einkommens durch die Vereinnahmung von Aktiendividenden und/oder Zinscoupons vor. Wichtiger Bestandteil der
Strategie bleibt das Auffinden von aus Sicht des Fondsmanagements „fehlbewerteten“ Branchen. Durch eine Korrektur dieser Fehlbewertungen im Zeitablauf sollen
zusätzliche von der allgemeinen Aktienmarktentwicklung unabhängige Ertragspotenziale erschlossen werden.
Die im Fonds mit 60% implementierte Strategie „Global Income“ startete den Berichtszeitraum mit dem maximal möglichen Aktienexposure von 100% und profitierte zu
Jahresbeginn entsprechend deutlich von der positiven Entwicklung an den internationalen Aktienmärkten. Im Jahresverlauf wurde die Aktienquote bei steigenden
weltweiten Aktiennotierungen kontinuierlich abgebaut bzw. abgesichert, so dass eine volatilere Sommerperiode an den Aktienmärkten ohne größere
Performancerückschläge überstanden werde konnte. Ab Anfang Oktober wurde das Aktienexposure bis Anfang Dezember wieder in Richtung von 90% gebracht und lag
zum Jahresende 2019 wieder bei gut 70%.
Die Struktur des Aktienbestandes veränderte sich im Jahresverlauf aufgrund der besseren dortigen Entwicklung zugunsten der nordamerikanischen Märkte.
Entsprechende Reduktionen fanden im Bereich der europäischen Aktieninvestments statt.
Der Bondanteil der Strategie lag im Berichtszeitraum zwischen 10 und 30%. Zum Jahresende hin wurde der Bondanteil auf 10% gesenkt. Diese 10% liegen
ausschließlich im „Junk-Bereich“, da aufgrund des weltweit historisch niedrigen Zinsniveaus nur hier noch Renditen zu erzielen sind, die den Fondszielen einer mittleren
einstelligen Rendite entsprechen.
Die Teilstrategie „World Opportunities“ sieht die Investition schwerpunktmäßig in Aktien vor, hierbei werden alle Märkte und Sektoren berücksichtigt. Wichtig ist auch
für diese Strategie unterbewertete Aktien aus Zukunftsbranchen mit entsprechenden Kurspotenzialen herauszufiltern. Dabei wird der Fokus auf alle Märkte weltweit
gelegt. Zusätzlich hinzu kommt im Rahmen der Diversifikation das Investment in Rohstoffwerte durch eine Auswahl von Einzeltiteln aus Minenwerten oder
Investmentfonds mit den Schwerpunkten Edelmetalle (Gold und Silber) und Rohstoffe.
Der Jahresauftakt an den Aktienmärkten präsentierte sich bullish. Die wirtschaftliche Dynamik hat sich im Jahr 2019 aber deutlich verlangsamt. Dafür waren u.a. die
zahlreichen politischen Belastungsfaktoren verantwortlich. So hat der Handelsstreit zwischen den USA und China mehr Schaden angerichtet als gedacht. Die Brexit-
Unsicherheit hatte während des ganzen Jahres die Geduld vieler europäischer Konzernlenker strapaziert.
Zu den bekannten Irritationen „Brexit“ und „Handelsstreit“ kam 2019 ein weiteres politisches Thema hinzu, das in den kommenden Jahren noch an Bedeutung gewinnen
wird. Die Klimadebatte hat das Potenzial, über Jahrzehnte gewachsene wirtschaftliche Strukturen auf relativ kurze Sicht in erheblichem Maße zu hinterfragen oder gar
obsolet zu machen. Allen politischen und wirtschaftlichen Irritationen zum Trotz konnten Aktien 2019 deutliche Kursgewinne verbuchen. Dabei lieferten sich der S&P 500
und die europäischen Börsenbarometer DAX und EURO STOXX 50 ein Kopf-an-Kopf-Rennen. Nicht ganz mithalten konnte der japanische Nikkei 225. Klar
abgeschlagen war bis zuletzt (auch aufgrund der mit dem BREXIT verbundenen Unsicherheiten) der britische FTSE 100.
Für besonders kräftigen Auftrieb sorgte vor allem die Teileinigung im US-chinesischen Handelsstreit und der Sieg der Tories bei der Wahl in Großbritannien.
Größte Verlustpositionen der Teilstrategie „World Opportunities“ im Berichtszeitraum lagen in Einzelinvestments in den Aktien Suruga Bank Ltd. und Zincx Resources.
Seite 3Jahresbericht
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Wesentliche Risiken
Allgemeine Marktpreisrisiken
Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanzprodukten hängt insbesondere von der Entwicklung der Kapitalmärkte ab, die wiederum von der allgemeinen Lage der
Weltwirtschaft sowie den wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Auf die allgemeine Kursentwicklung,
insbesondere an einer Börse, können auch irrationale Faktoren wie Stimmungen, Meinungen und Gerüchte einwirken.
Aufgrund verschiedener Unsicherheiten wurde das Aktienexposure verringert – Cashpositionen wurden aufgebaut.
Zinsänderungsrisiken
Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die Möglichkeit verbunden, dass sich das Marktzinsniveau, das im Zeitpunkt der Begebung eines Wertpapiers
besteht, ändern kann. Steigen die Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen in der Regel die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere.
Fällt dagegen der Marktzins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wertpapiere. Diese Kursentwicklung führt dazu, dass die aktuelle Rendite der festverzinslichen
Wertpapiere in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht. Diese Kursentwicklungen fallen jedoch je nach Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiere unterschiedlich aus.
Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben geringere Zinsänderungs-/Kursrisiken als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten.
Adressenausfallrisiken / Emittentenrisiken
Durch den Ausfall eines Ausstellers oder Kontrahenten können Verluste für das Sondervermögen entstehen. Das Ausstellerrisiko beschreibt die Auswirkung der
besonderen Entwicklungen des jeweiligen Ausstellers, die neben den allgemeinen Tendenzen der Kapitalmärkte auf den Kurs eines Wertpapiers einwirken. Auch bei
sorgfältiger Auswahl der Wertpapiere kann nicht ausgeschlossen werden, dass Verluste durch Vermögensverfall von Ausstellern eintreten. Das Kontrahentenrisiko
beinhaltet das Risiko der Partei eines gegenseitigen Vertrages, mit der eigenen Forderung teilweise oder vollständig auszufallen. Dies gilt für alle Verträge, die für
Rechnung eines Sondervermögens geschlossen werden.
Bonitätsrisiken
Bei Anleihen kann es zu einer Ratingveränderung des Schuldners kommen. Je nachdem, ob die Bonität steigt oder fällt, kann es zu Kursveränderungen des Wertpapiers
kommen.
Aktienrisiken
Mit dem Erwerb von Aktien können besondere Marktrisiken und Unternehmensrisiken verbunden sein. Der Wert von Aktien spiegelt nicht immer den tatsächlichen Wert
des Unternehmens wider. Es kann daher zu großen und schnellen Schwankungen dieser Werte kommen, wenn sich Marktgegebenheiten und Einschätzungen von
Marktteilnehmern hinsichtlich des Wertes dieser Anlagen ändern. Hinzu kommt, dass die Rechte aus Aktien stets nachrangig gegenüber den Ansprüchen sämtlicher
Gläubiger des Emittenten befriedigt werden. Daher unterliegen Aktien im Allgemeinen größeren Wertschwankungen als z.B. festverzinsliche Wertpapiere.
Risiken im Zusammenhang mit Zielfonds
Die Risiken der Investmentanteile, die für das Sondervermögen erworben werden, stehen in engem Zusammenhang mit den Risiken der in diesen Sondervermögen
enthaltenen Vermögensgegenstände. Zielfonds mit Rentenfokus weisen teilweise deutliche Zinsänderungsrisiken und Adressenausfallrisiken auf, während Zielfonds mit
Aktienfokus stärkeren Marktschwankungen ausgesetzt sind. Eine breite Streuung des Sondervermögens kann jedoch zur Verringerung von Klumpenrisiken beitragen.
Die laufende Überwachung der einzelnen Zielfonds hat zusätzlich zum Ziel, die genannten Einzelrisiken systematisch zu begrenzen.
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Risiken im Zusammenhang mit Derivategeschäften
Die Gesellschaft darf für Rechnung des Sondervermögens sowohl zu Absicherungszwecken als auch zu Investitionszwecken Geschäfte mit Derivaten tätigen. Die
Absicherungsgeschäfte dienen dazu, das Gesamtrisiko des Sondervermögens zu verringern, können jedoch ggf. auch die Renditechancen schmälern.
Kauf und Verkauf von Optionen sowie der Abschluss von Terminkontrakten oder Swaps sind mit folgenden Risiken verbunden:
- Kursänderungen des Basiswertes können den Wert eines Optionsrechts oder Terminkontraktes bis hin zur Wertlosigkeit vermindern. Durch Wertänderungen des einem
Swap zugrunde liegenden Vermögenswertes kann das Sondervermögen ebenfalls Verluste erleiden.
- Der gegebenenfalls erforderliche Abschluss eines Gegengeschäfts (Glattstellung) ist mit Kosten verbunden.
- Durch die Hebelwirkung von Optionen kann der Wert des Sondervermögens stärker beeinflusst werden, als dies beim unmittelbaren Erwerb der Basiswerte der Fall ist.
- Der Kauf von Optionen birgt das Risiko, dass die Option nicht ausgeübt wird, weil sich die Preise der Basiswerte nicht wie erwartet entwickeln, so dass die vom
Sondervermögen gezahlte Optionsprämie verfällt. Beim Verkauf von Optionen besteht die Gefahr, dass das Sondervermögen zur Abnahme / Lieferung von
Vermögenswerten zu einem abweichenden Preis als dem aktuellen Marktpreis verpflichtet ist.
- Auch bei Terminkontrakten besteht das Risiko, dass das Sondervermögen infolge unerwarteter Entwicklungen der Marktpreise bei Fälligkeit Verluste erleidet.
Währungsrisiken
Sofern Vermögenswerte eines Sondervermögens in anderen Währungen als der jeweiligen Fondswährung angelegt sind, erhält es die Erträge, Rückzahlungen und
Erlöse aus solchen Anlagen in der jeweiligen Währung. Fällt der Wert dieser Währung gegenüber der Fondswährung, so reduziert sich der Wert des Sondervermögens.
Fondsergebnis
Die wesentlichen Quellen des positiven Veräußerungsergebnisses während des Berichtszeitraums waren realisierte Gewinne aus Aktien.
Im Berichtszeitraum vom 1. Januar 2019 bis 31. Dezember 2019 lag die Wertentwicklung des Sondervermögens bei +15,17 % 1.
1 Eigene Berechnung nach der BVI-Methode (ohne Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen). Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. Diese
ist nicht prognostizierbar.
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Vermögensübersicht zum 31.12.2019
Tageswert
Anlageschwerpunkte in EUR % Anteil am Fondsvermögen
I. Vermögensgegenstände 23.313.526,68 100,54
1. Aktien 13.491.724,82 58,19
Bundesrep. Deutschland 2.656.593,52 11,46
Canada 392.820,03 1,69
China 222.403,10 0,96
Finnland 325.800,00 1,41
Frankreich 359.700,00 1,55
Japan 1.233.903,67 5,32
Kaimaninseln 252.812,00 1,09
Luxemburg 282.168,00 1,22
Niederlande 122.970,00 0,53
Rußland 252.542,87 1,09
Schweiz 764.411,38 3,30
Südafrika 262.801,29 1,13
USA 6.362.798,96 27,44
2. Anleihen 1.274.514,35 5,50
< 1 Jahr 209.872,00 0,91
>= 1 Jahr bis < 3 Jahre 55.645,50 0,24
>= 3 Jahre bis < 5 Jahre 657.661,25 2,84
>= 5 Jahre bis < 10 Jahre 351.335,60 1,52
3. Sonstige Beteiligungswertpapiere 171.575,70 0,74
EUR 171.575,70 0,74
4. Investmentanteile 1.080.606,06 4,66
EUR 1.080.606,06 4,66
5. Derivate 62.845,68 0,27
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Vermögensübersicht zum 31.12.2019
Tageswert
Anlageschwerpunkte in EUR % Anteil am Fondsvermögen
6. Bankguthaben 7.187.989,68 31,00
7. Sonstige Vermögensgegenstände 44.270,39 0,19
II. Verbindlichkeiten -125.943,12 -0,54
III. Fondsvermögen 23.187.583,56 100,00
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Vermögensaufstellung zum 31.12.2019
Stück bzw.
Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %
Whg. in 1.000 31.12.2019 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
im Berichtszeitraum vermögens
Bestandspositionen EUR 16.018.420,93 69,08
Börsengehandelte Wertpapiere EUR 13.209.623,10 56,97
Aktien EUR 13.038.047,40 56,23
Cameco Corp. Registered Shares o.N. CA13321L1085 STK 25.000 35.000 10.000 CAD 11,620 198.646,06 0,86
Uranium Participation Corp. Registered Shares CD 1 CA9170171057 STK 64.000 64.000 0 CAD 4,090 178.993,44 0,77
ABB Ltd. Namens-Aktien SF 0,12 CH0012221716 STK 18.500 0 0 CHF 23,370 398.254,42 1,72
BB Biotech AG Namens-Aktien SF 0,20 CH0038389992 STK 6.000 6.000 3.000 CHF 66,250 366.156,96 1,58
AEGON N.V. Aandelen op naam(demat.)EO-,12 NL0000303709 STK 30.000 70.000 40.000 EUR 4,099 122.970,00 0,53
ArcelorMittal S.A. Actions Nouvelles Nominat. oN LU1598757687 STK 18.000 18.000 0 EUR 15,676 282.168,00 1,22
Aurubis AG Inhaber-Aktien o.N. DE0006766504 STK 2.500 2.500 0 EUR 54,720 136.800,00 0,59
BASF SE Namens-Aktien o.N. DE000BASF111 STK 4.000 16.000 12.000 EUR 67,350 269.400,00 1,16
Bayer AG Namens-Aktien o.N. DE000BAY0017 STK 3.000 5.500 2.500 EUR 72,810 218.430,00 0,94
Bayerische Motoren Werke AG Stammaktien EO 1 DE0005190003 STK 3.500 3.500 4.650 EUR 73,140 255.990,00 1,10
Covestro AG Inhaber-Aktien o.N. DE0006062144 STK 3.000 12.500 15.500 EUR 41,450 124.350,00 0,54
E.ON SE Namens-Aktien o.N. DE000ENAG999 STK 50.550 0 0 EUR 9,524 481.438,20 2,08
ElringKlinger AG Namens-Aktien o.N. DE0007856023 STK 11.000 0 0 EUR 8,160 89.760,00 0,39
MBB SE Inhaber-Aktien o.N. DE000A0ETBQ4 STK 1.333 0 167 EUR 71,100 94.776,30 0,41
Nanogate SE Inhaber-Aktien o.N. DE000A0JKHC9 STK 2.500 0 0 EUR 10,300 25.750,00 0,11
Nordea Bank Abp Registered Shares o.N. FI4000297767 STK 45.000 75.000 30.000 EUR 7,240 325.800,00 1,41
ProSiebenSat.1 Media SE Namens-Aktien o.N. DE000PSM7770 STK 12.000 12.000 0 EUR 13,910 166.920,00 0,72
RWE AG Inhaber-Stammaktien o.N. DE0007037129 STK 14.000 13.000 14.000 EUR 27,350 382.900,00 1,65
Sixt SE Inhaber-Stammaktien o.N. DE0007231326 STK 2.500 5.000 2.500 EUR 89,650 224.125,00 0,97
Veolia Environnement S.A. Actions au Porteur EO 5 FR0000124141 STK 15.000 25.000 26.000 EUR 23,980 359.700,00 1,55
BYD Co. Ltd. Registered Shares H YC 1 CNE100000296 STK 50.000 50.000 0 HKD 38,800 222.403,10 0,96
Fanuc Corp. Registered Shares o.N. JP3802400006 STK 1.000 1.000 0 JPY 20.330,000 166.546,24 0,72
SoftBank Group Corp. Registered Shares o.N. JP3436100006 STK 12.900 12.900 2.500 JPY 4.756,000 502.607,56 2,17
Suruga Bank Ltd., The Registered Shares o.N. JP3411000007 STK 30.000 0 0 JPY 498,000 122.390,60 0,53
Toyota Motor Corp. Registered Shares o.N. JP3633400001 STK 7.000 7.000 0 JPY 7.714,000 442.359,27 1,91
Activision Blizzard Inc. Registered Shares DL-,000001 US00507V1098 STK 4.000 4.000 0 USD 58,880 210.248,17 0,91
Alphabet Inc. Reg. Shs Cl. A DL-,001 US02079K3059 STK 550 1.023 673 USD 1.339,710 657.775,84 2,84
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Vermögensaufstellung zum 31.12.2019
Stück bzw.
Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %
Whg. in 1.000 31.12.2019 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
im Berichtszeitraum vermögens
Altria Group Inc. Registered Shares DL -,333 US02209S1033 STK 5.600 14.500 11.500 USD 49,890 249.405,46 1,08
Amazon.com Inc. Registered Shares DL -,01 US0231351067 STK 300 300 0 USD 1.846,890 494.614,35 2,13
Annaly Capital Management Inc. 6,5%C.R.Pf.F.F.Prf.Ser.G DL 25 US0357108622 STK 2.784 0 0 USD 25,210 62.653,67 0,27
Annaly Capital Management Inc. Registered Shares DL -,01 US0357104092 STK 15.000 0 0 USD 9,420 126.138,19 0,54
Bristol-Myers Squibb Co. Reg.Contingent Value Rights US1101221570 STK 3.000 3.000 0 USD 3,050 8.168,18 0,04
Ciena Corp. Registered Shares New DL -,01 US1717793095 STK 6.000 6.000 0 USD 42,640 228.387,79 0,98
CVS Health Corp. Registered Shares DL-,01 US1266501006 STK 13.620 6.000 0 USD 73,700 896.084,63 3,86
Freeport-McMoRan Inc. Reg. Shares DL-,10 US35671D8570 STK 49.000 49.000 0 USD 13,010 569.085,88 2,45
General Dynamics Corp. Registered Shares DL 1 US3695501086 STK 822 822 0 USD 176,010 129.155,70 0,56
General Electric Co. Registered Shares DL -,06 US3696041033 STK 12.300 0 0 USD 11,080 121.660,42 0,52
Hecla Mining Co. Registered Shares DL -,25 US4227041062 STK 15.000 0 0 USD 3,380 45.259,78 0,20
Intrepid Potash Inc. Registered Shares DL -,001 US46121Y1029 STK 37.882 37.882 0 USD 2,610 88.262,83 0,38
JD.com Inc. R.Shs Cl.A(Sp.ADRs)/1DL-,00002 US47215P1066 STK 8.000 0 0 USD 35,400 252.812,00 1,09
Kratos Defense & Security Sol. Reg.Shares (new) DL -,001 US50077B2079 STK 16.500 16.500 0 USD 17,920 263.952,87 1,14
McKesson Corp. Registered Shares DL -,01 US58155Q1031 STK 7.100 7.100 0 USD 137,170 869.404,57 3,75
Naspers Ltd. Reg.S.N(S.ADRs)/1/5/New RC-,02 US6315122092 STK 9.000 9.000 0 USD 32,710 262.801,29 1,13
Newell Brands Inc. Registered Shares DL 1 US6512291062 STK 10.000 4.000 3.000 USD 19,120 170.683,81 0,74
QUALCOMM Inc. Registered Shares DL -,0001 US7475251036 STK 2.500 4.000 1.500 USD 88,430 197.353,15 0,85
Take-Two Interactive Softw.Inc Registered Shares DL -,01 US8740541094 STK 2.000 2.000 0 USD 122,350 218.443,14 0,94
Tanger Fact.Outlet Centrs Inc. Registered Shares DL -,01 US8754651060 STK 15.000 23.000 8.000 USD 14,700 196.839,85 0,85
Uranium Energy Corp. Registered Shares DL -,001 US9168961038 STK 170.000 170.000 0 USD 0,913 138.510,09 0,60
Walgreens Boots Alliance Inc. Reg. Shares DL -,01 US9314271084 STK 8.000 8.000 0 USD 58,910 420.710,59 1,81
Sonstige Beteiligungswertpapiere EUR 171.575,70 0,74
Bertelsmann SE & Co. KGaA Genußscheine 2001 DE0005229942 EUR 49 0 0 % 353,400 171.575,70 0,74
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Vermögensaufstellung zum 31.12.2019
Stück bzw.
Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %
Whg. in 1.000 31.12.2019 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
im Berichtszeitraum vermögens
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere EUR 1.728.191,77 7,45
Aktien EUR 453.677,42 1,96
Zincx Resources Corp. Registered Shares o.N. CA98959V1067 STK 185.000 0 0 CAD 0,120 15.180,53 0,07
JDC Group AG Inhaber-Aktien o.N. DE000A0B9N37 STK 27.107 27.107 0 EUR 6,860 185.954,02 0,80
MMC Norilsk Nickel PJSC Reg.Shs (Spon. ADRs) 1/10/RL 1 US55315J1025 STK 9.188 9.188 0 USD 30,790 252.542,87 1,09
Verzinsliche Wertpapiere EUR 1.274.514,35 5,50
3,8750 % Argentinien, Republik EO-Bonds 2016(22) XS1503160225 EUR 100 100 0 % 48,331 48.330,50 0,21
8,0000 % Eyemaxx Real Estate AG Anleihe v.2014(2020) DE000A12T374 EUR 208 161 200 % 100,900 209.872,00 0,91
7,0000 % Eyemaxx Real Estate AG Inh.-Schv. v.2016(2019/2021) DE000A2AAKQ9 EUR 7 7 0 % 104,500 7.315,00 0,03
5,5000 % Eyemaxx Real Estate AG Inh.-Schv. v.2018(2021/2023) DE000A2GSSP3 EUR 200 200 0 % 102,995 205.990,00 0,89
5,5000 % Eyemaxx Real Estate AG Inh.-Schv. v.2019(2022/2024) DE000A2YPEZ1 EUR 200 200 0 % 99,400 198.800,00 0,86
5,5000 % Jung,DMS & Cie Pool GmbH Anleihe v.2019(2022/2024) DE000A2YN1M1 EUR 250 250 0 % 101,149 252.871,25 1,09
5,3000 % Tesla Inc. DL-Notes 2017(17/25) Reg.S USU8810LAA18 USD 400 400 200 % 97,000 346.366,72 1,49
4,0160 % Verizon Communications Inc. DL-Notes 2019(19/29) US92343VEU44 USD 5 5 0 % 111,323 4.968,88 0,02
Investmentanteile EUR 1.080.606,06 4,66
Gruppenfremde Investmentanteile EUR 1.080.606,06 4,66
iSh.ST.Euro.600 Banks U.ETF DE Inhaber-Anlageaktien DE000A0F5UJ7 ANT 30.000 30.000 0 EUR 14,362 430.860,00 1,86
Lyxor World Water UCITS ETF Actions au Port.Dist o.N. FR0010527275 ANT 4.500 4.500 0 EUR 43,491 195.709,50 0,84
MEDICAL - MEDICAL BioHealth Inhaber-Anteile I o.N. LU0294851513 ANT 664 0 0 EUR 683,790 454.036,56 1,96
Summe Wertpapiervermögen EUR 16.018.420,93 69,08
Seite 10Jahresbericht
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Vermögensaufstellung zum 31.12.2019
Stück bzw.
Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %
Whg. in 1.000 31.12.2019 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
im Berichtszeitraum vermögens
Derivate EUR 62.845,68 0,27
(Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen.)
Derivate auf einzelne Wertpapiere EUR 63.495,08 0,27
Wertpapier-Optionsrechte EUR 63.495,08 0,27
Forderungen/Verbindlichkeiten
Optionsrechte auf Aktien EUR 63.495,08 0,27
E.ON SE CALL 17.01.20 BP 9,40 EUREX 185 STK 40.000 EUR 0,210 8.400,00 0,04
AMAZON.COM INC. PUT 20.03.20 BP 1980,00 NYSE AI6 STK 300 USD 164,225 43.980,99 0,19
MCKESSON CORP. PUT 15.05.20 BP 120,00 NYSE AI6 STK 3.000 USD 4,150 11.114,09 0,05
Aktienindex-Derivate EUR -11.796,96 -0,05
Forderungen/Verbindlichkeiten
Aktienindex-Terminkontrakte EUR -11.796,96 -0,05
FUTURE HANG SENG INDEX 12.19 HKFE 456 HKD Anzahl -1 -10.346,33 -0,04
FUTURE NIKKEI 225 IND. 03.20 CME 352 USD Anzahl 2 -1.450,63 -0,01
Devisen-Derivate EUR 11.147,56 0,05
Forderungen/Verbindlichkeiten
Währungsterminkontrakte EUR 11.147,56 0,05
FUTURE CROSS RATE EUR/USD 03.20 CME 352 USD 6.750.000 USD 1,126 11.147,56 0,05
Seite 11Jahresbericht
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Vermögensaufstellung zum 31.12.2019
Stück bzw.
Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %
Whg. in 1.000 31.12.2019 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
im Berichtszeitraum vermögens
Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds EUR 7.187.989,68 31,00
Bankguthaben EUR 7.187.989,68 31,00
Guthaben bei Joh. Berenberg, Gossler & Co. Hamburg (V)
Guthaben in Fondswährung
EUR 1.362.890,82 % 100,000 1.362.890,82 5,88
Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen
GBP 69.901,44 % 100,000 81.842,22 0,35
Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen
CAD 16.600,66 % 100,000 11.351,65 0,05
CHF 39.562,28 % 100,000 36.442,78 0,16
HKD 980.236,77 % 100,000 112.375,10 0,48
JPY 2.095.101,00 % 100,000 17.163,36 0,07
USD 286.297,83 % 100,000 255.577,42 1,10
Guthaben bei Baader Bank AG (G)
Tagesgeld
EUR 3.800.000,00 % 100,000 3.800.000,00 16,39
Guthaben bei Landesbank Baden-Württemberg (GD I) Stuttgart
Tagesgeld
EUR 1.500.000,00 % 100,000 1.500.000,00 6,47
Guthaben bei Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG
Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen
HKD 90.250,00 % 100,000 10.346,33 0,04
Sonstige Vermögensgegenstände EUR 44.270,39 0,19
Zinsansprüche EUR 22.399,64 22.399,64 0,10
Dividendenansprüche EUR 16.053,69 16.053,69 0,07
Quellensteueransprüche EUR 5.817,06 5.817,06 0,03
Seite 12Jahresbericht
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Vermögensaufstellung zum 31.12.2019
Stück bzw.
Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %
Whg. in 1.000 31.12.2019 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-
im Berichtszeitraum vermögens
Verbindlichkeiten aus Kreditaufnahme EUR -10.600,79 -0,05
Kredite in Nicht-EU/EWR-Währungen
USD -11.875,00 % 100,000 -10.600,79 -0,05
Sonstige Verbindlichkeiten EUR -115.342,33 -0,50
Zinsverbindlichkeiten EUR -1.835,84 -1.835,84 -0,01
Verwaltungsvergütung EUR -102.025,55 -102.025,55 -0,44
Verwahrstellenvergütung EUR -4.980,94 -4.980,94 -0,02
Prüfungskosten EUR -6.100,00 -6.100,00 -0,03
Veröffentlichungskosten EUR -400,00 -400,00 0,00
Fondsvermögen EUR 23.187.583,56 100,00 1)
Anteilwert EUR 98,64
Ausgabepreis EUR 103,57
Anteile im Umlauf STK 235.071
Fußnoten:
1) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Seite 13Jahresbericht
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Wertpapierkurse bzw. Marktsätze
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet.
Devisenkurse (in Mengennotiz)
per 30.12.2019
CAD (CAD) 1,4624000 = 1 EUR (EUR)
CHF (CHF) 1,0856000 = 1 EUR (EUR)
GBP (GBP) 0,8541000 = 1 EUR (EUR)
HKD (HKD) 8,7229000 = 1 EUR (EUR)
JPY (JPY) 122,0682000 = 1 EUR (EUR)
USD (USD) 1,1202000 = 1 EUR (EUR)
Marktschlüssel
b) Terminbörsen
185 Eurex Deutschland
352 Chicago - CME Globex
456 Hongkong - HKFE
AI6 New York - NYSE Arca Op.
Seite 14Jahresbericht
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Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
- Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen
Whg. in 1.000 bzw. bzw. in 1.000
Zugänge Abgänge
Börsengehandelte Wertpapiere
Aktien
AbbVie Inc. Registered Shares DL -,01 US00287Y1091 STK 3.500 3.500
adidas AG Namens-Aktien o.N. DE000A1EWWW0 STK 800 800
Alphabet Inc. Reg. Shs Cap.Stk Cl. C DL-,001 US02079K1079 STK 0 160
Alteryx Inc. Registered Shs Cl.A DL -,0001 US02156B1035 STK 2.000 2.000
Aphria Inc. Registered Shares o.N. CA03765K1049 STK 24.700 24.700
ASML Holding N.V. Aandelen op naam EO -,09 NL0010273215 STK 0 850
AT & T Inc. Registered Shares DL 1 US00206R1023 STK 0 4.000
Aurora Cannabis Inc. Registered Shares o.N. CA05156X1087 STK 25.000 25.000
Ballard Power Systems Inc. Registered Shares o.N. CA0585861085 STK 10.000 30.000
Baozun Inc. R.Shs Cl.A(sp.ADRs)/3 DL-,0001 US06684L1035 STK 0 3.000
Barrick Gold Corp. Registered Shares o.N. CA0679011084 STK 0 15.000
bet-at-home.com AG Inhaber-Aktien o.N. DE000A0DNAY5 STK 4.000 4.000
BioNTech SE Nam.-Akt.(sp.ADRs)1/o.N. US09075V1026 STK 12.000 12.000
Bristol-Myers Squibb Co. Registered Shares DL -,10 US1101221083 STK 3.000 3.000
China Construction Bank Corp. Registered Shares H YC 1 CNE1000002H1 STK 0 250.000
Commerzbank AG Inhaber-Aktien o.N. DE000CBK1001 STK 18.000 18.000
Continental AG DE0005439004 STK 3.000 3.000
CRISPR Therapeutics AG Nam.-Aktien SF 0,03 CH0334081137 STK 7.200 7.200
Daimler AG Namens-Aktien o.N. DE0007100000 STK 0 5.000
Danone S.A. Actions Port. EO-,25 FR0000120644 STK 0 3.350
Deutsche Post AG Namens-Aktien o.N. DE0005552004 STK 0 10.722
Endeavour Silver Corp. Registered Shares o.N. CA29258Y1034 STK 24.071 24.071
Evonik Industries AG Namens-Aktien o.N. DE000EVNK013 STK 15.000 15.000
Fortum Oyj Registered Shares EO 3,40 FI0009007132 STK 18.500 18.500
Fortuna Silver Mines Inc. Registered Shares o.N. CA3499151080 STK 0 25.000
Gilead Sciences Inc. Registered Shares DL -,001 US3755581036 STK 0 2.000
Henry Schein Inc. Registered Shares DL -,01 US8064071025 STK 2.500 2.500
HolidayCheck Group AG Inhaber-Aktien o.N. DE0005495329 STK 17.709 17.709
Huya Inc. Reg. Sh.Cl.A(spon.ADRs)/1 o.N. US44852D1081 STK 6.000 6.000
Infineon Technologies AG Namens-Aktien o.N. DE0006231004 STK 35.352 35.352
iRobot Corp. Registered Shares DL -,01 US4627261005 STK 6.000 6.000
Johnson & Johnson Registered Shares DL 1 US4781601046 STK 815 815
Kinross Gold Corp. Registered Shares o.N. CA4969024047 STK 0 40.000
Seite 15Jahresbericht
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Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
- Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen
Whg. in 1.000 bzw. bzw. in 1.000
Zugänge Abgänge
Luckin Coffee Inc. Reg.Shs (Sp.ADRs)/8 Cl.A o.N. US54951L1098 STK 10.000 10.000
Main Street Capital Corp. Registered Shares DL -,01 US56035L1044 STK 0 5.049
Micron Technology Inc. Registered Shares DL -,10 US5951121038 STK 3.000 8.200
Münchener Rückvers.-Ges. AG vink.Namens-Aktien o.N. DE0008430026 STK 1.300 3.600
Netflix Inc. Registered Shares DL -,001 US64110L1061 STK 400 400
Newmont Corp. Registered Shares DL 1,60 US6516391066 STK 0 5.000
Nidec Corp. Registered Shares o.N. JP3734800000 STK 2.000 2.000
Nutrien Ltd Registered Shares o.N. CA67077M1086 STK 0 5.000
Pan American Silver Corp. Registered Shares o.N. CA6979001089 STK 25.000 25.000
PayPal Holdings Inc. Reg. Shares DL -,0001 US70450Y1038 STK 2.000 6.000
Peugeot S.A. Actions Port. (C.R.) EO 1 FR0000121501 STK 9.000 9.000
Rheinmetall AG Inhaber-Aktien o.N. DE0007030009 STK 2.000 2.000
Siemens AG Namens-Aktien o.N. DE0007236101 STK 4.000 6.000
Siltronic AG Namens-Aktien o.N. DE000WAF3001 STK 0 1.950
TAKKT AG Inhaber-Aktien o.N. DE0007446007 STK 0 9.000
Tesla Inc. Registered Shares DL-,001 US88160R1014 STK 500 500
Tupperware Brands Corp. Registered Shares DL -,01 US8998961044 STK 10.000 10.000
Twitter Inc. Registered Shares DL -,000005 US90184L1026 STK 4.000 4.000
Van Lanschot Kempen N.V. Aand. aan toonder EO1 NL0000302636 STK 0 8.000
Volkswagen AG Vorzugsaktien o.St. o.N. DE0007664039 STK 2.000 2.000
WABTEC Corp. Registered Shares DL -,01 US9297401088 STK 66 66
Walt Disney Co., The Registered Shares DL -,01 US2546871060 STK 3.400 3.400
Xylem Inc. Registered Shares DL -,01 US98419M1009 STK 1.600 1.600
Seite 16Jahresbericht
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Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
- Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen
Whg. in 1.000 bzw. bzw. in 1.000
Zugänge Abgänge
Verzinsliche Wertpapiere
4,7500 % Altria Group Inc. DL-Notes 2011(21) US02209SAL79 USD 0 300
5,3440 % Fürstenberg Capital GmbH FLR-Anl. subord.v.05(15/unb.) XS0216072230 EUR 0 145
4,6000 % Verizon Communications Inc. DL-Notes 2011(21) US92343VAX29 USD 0 5
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere
Aktien
McKesson Europe AG Namens-Aktien o.N. DE000CLS1001 STK 0 29.815
Scherzer & Co. AG Inhaber-Aktien o.N. DE0006942808 STK 0 18.610
Verzinsliche Wertpapiere
2,0000 % Apple Inc. DL-Notes 2017(17/20) US037833DJ68 USD 0 500
2,5000 % United States of America DL-Notes 2018(20) US912828XY17 USD 0 500
4,0160 % Verizon Communications Inc. DL-Notes 2019(19/29) Reg.S USU9221ABL18 USD 5 5
Zertifikate
Lang & Schwarz AG O.End 13(14/unl.) ValueStarsDe DE000LS8VSD9 STK 0 600
Nichtnotierte Wertpapiere
Aktien
Celgene Corp. Registered Shares DL -,01 US1510201049 STK 2.500 6.500
MBB SE z.Rückkauf eing.Inhaber-Aktien DE000A2TSES0 STK 167 167
Seite 17Jahresbericht
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Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
- Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen
Whg. in 1.000 bzw. bzw. in 1.000
Zugänge Abgänge
Verzinsliche Wertpapiere
8,0000 % Eyemaxx Real Estate AG z.Umtausch eing.Anl. v.14(20) DE000A2YPAX4 EUR 200 200
Zertifikate
Deutsche Bank AG DISC.Z 24.12.19 E.ON 8,5 DE000DS0CHA5 STK 10.000 10.000
Deutsche Bank AG DISC.Z 25.06.19 E.ON 9,5 DE000DS0CH18 STK 14.000 14.000
Société Générale Effekten GmbH DISC.Z 22.03.19 Veolia 18 DE000ST19BL2 STK 0 5.850
Société Générale Effekten GmbH DISC.Z 28.06.19 RWE 23 DE000ST3S7X0 STK 6.000 6.000
Investmentanteile
KVG - eigene Investmentanteile
Earth Exploration Fund UI Inhaber-Anteile EUR I DE000A1C2XE1 ANT 14.100 14.100
Earth Gold Fund UI Inhaber-Anteile EUR I DE000A1CUGZ4 ANT 11.400 11.400
Gruppenfremde Investmentanteile
BAKERSTEEL Gl.F.-Precious Met. Inhaber-Anteile A2 EUR o.N. LU0357130854 ANT 0 800
LBBW RS Flex Inhaber-Anteile I DE000A2DU032 ANT 0 1.500
Tocqueville Gold FCP Act. au Port. P (4 Dec.) o.N. FR0010649772 ANT 0 2.000
Derivate
(In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe)
Seite 18Jahresbericht
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Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
- Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen
Whg. in 1.000 bzw. bzw. in 1.000
Zugänge Abgänge
Terminkontrakte
Aktienindex-Terminkontrakte
Verkaufte Kontrakte:
(Basiswert(e): DAX PERFORMANCE-INDEX, ESTX 50 PR.EUR, HANG SENG, NASDAQ- EUR 112.811,39
100, S+P 500)
Gekaufte Kontrakte:
(Basiswert(e): DAX PERFORMANCE-INDEX, ESTX 50 PR.EUR, FTSE 100, NIKKEI 225 EUR 30.682,65
ST.AVERAGE JPY, S+P 500, SMI PR CHF)
Zinsterminkontrakte
Gekaufte Kontrakte:
(Basiswert(e): 10Y.US TRE.NT.SYN.AN.) EUR 3.369,15
Verkaufte Kontrakte:
(Basiswert(e): EURO-BUND, EURODOLLAR (USD) 3 MONATE) EUR 8.578,32
Währungsterminkontrakte
Gekaufte Kontrakte:
(Basiswert(e): CROSS RATE EO/DL) EUR 19.106,83
Seite 19Jahresbericht
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Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
- Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen
Whg. in 1.000 bzw. bzw. in 1.000
Zugänge Abgänge
Optionsrechte
Wertpapier-Optionsrechte
Optionsrechte auf Aktien
Gekaufte Kaufoptionen (Call):
(Basiswert(e): RWE AG ST O.N.) EUR 14,88
Gekaufte Verkaufoptionen (Put):
(Basiswert(e): BARRICK GOLD CORP., CELGENE CORP. DL-,01, NETFLIX INC. DL- EUR 149,58
,001, TESLA INC. DL -,001)
Verkaufte Kaufoptionen (Call):
(Basiswert(e): NETFLIX INC. DL-,001) EUR 4,19
Verkaufte Verkaufoptionen (Put):
(Basiswert(e): BAYER AG NA O.N., COVESTRO AG O.N., MUENCH.RUECKVERS.VNA EUR 54,49
O.N., SIEMENS AG NA O.N., TESLA INC. DL -,001, WALGREENS BOOTS AL.DL-,01)
Optionsrechte auf Aktienindex-Derivate
Optionsrechte auf Aktienindices
Gekaufte Kaufoptionen (Call):
(Basiswert(e): DAX PERFORMANCE-INDEX) EUR 100,38
Gekaufte Verkaufoptionen (Put):
(Basiswert(e): DAX PERFORMANCE-INDEX) EUR 368,23
Verkaufte Kaufoptionen (Call):
(Basiswert(e): DAX PERFORMANCE-INDEX) EUR 126,26
Verkaufte Verkaufoptionen (Put):
(Basiswert(e): DAX PERFORMANCE-INDEX) EUR 92,25
Seite 20Jahresbericht
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Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
- Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen
Whg. in 1.000 bzw. bzw. in 1.000
Zugänge Abgänge
Optionsrechte auf Aktienindex-Terminkontrakte
Gekaufte Verkaufoptionen (Put):
(Basiswert(e): FUTURE E-MINI S+P 500 INDEX 03.19 CME, FUTURE E-MINI S+P 500 EUR 689,27
INDEX 06.19 CME, FUTURE E-MINI S+P 500 INDEX 09.19 CME, FUTURE E-MINI S+P 500
INDEX 12.19 CME)
Verkaufte Kaufoptionen (Call):
(Basiswert(e): FUTURE E-MINI S+P 500 INDEX 09.19 CME, FUTURE E-MINI S+P 500 EUR 28,95
INDEX 12.19 CME)
Verkaufte Verkaufoptionen (Put):
(Basiswert(e): FUTURE E-MINI S+P 500 INDEX 06.19 CME, FUTURE E-MINI S+P 500 EUR 234,19
INDEX 09.19 CME, FUTURE E-MINI S+P 500 INDEX 12.19 CME)
Die Gesellschaft sorgt dafür, dass eine unangemessene Beeinträchtigung von Anlegerinteressen durch Transaktionskosten vermieden wird,
indem unter Berücksichtigung der Anlageziele dieses Sondervermögens ein Schwellenwert für die Transaktionskosten bezogen auf das
durchschnittliche Fondsvolumen sowie für eine Portfolioumschlagsrate festgelegt wurde. Die Gesellschaft überwacht die Einhaltung der
Schwellenwerte und ergreift im Falle des Überschreitens weitere Maßnahmen.
Seite 21Jahresbericht
di exclusive Linus global
Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.01.2019 bis zum 31.12.2019
insgesamt je Anteil
I. Erträge
1. Dividenden inländischer Aussteller (vor Körperschaft-/Kapitalertragsteuer) EUR 131.137,58 0,56
2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) EUR 264.815,89 1,12
3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR 67.511,41 0,29
4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR 53.339,59 0,23
5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 9.827,66 0,04
6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00
7. Erträge aus Investmentanteilen EUR 4.068,47 0,02
8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 0,00 0,00
9. Abzug inländischer Körperschaft-/Kapitalertragsteuer EUR -20.997,06 -0,09
10. Abzug ausländischer Quellensteuer EUR -57.282,98 -0,24
11. Sonstige Erträge EUR 2.550,47 0,01
Summe der Erträge EUR 454.971,03 1,94
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR -1.684,73 -0,01
2. Verwaltungsvergütung EUR -356.765,49 -1,52
- Verwaltungsvergütung EUR -356.765,49
- Beratungsvergütung EUR 0,00
- Asset Management Gebühr EUR 0,00
3. Verwahrstellenvergütung EUR -17.391,21 -0,07
4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR -9.505,95 -0,04
5. Sonstige Aufwendungen EUR -104.968,25 -0,45
- Depotgebühren EUR -4.264,87
- Ausgleich ordentlicher Aufwand EUR -82.579,07
- Sonstige Kosten EUR -18.124,31
Summe der Aufwendungen EUR -490.315,63 -2,09
III. Ordentliches Nettoergebnis EUR -35.344,60 -0,15
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne EUR 4.410.890,69 18,76
2. Realisierte Verluste EUR -3.667.400,32 -15,60
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR 743.490,37 3,16
Seite 22Jahresbericht
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V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 708.145,77 3,01
1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne EUR 879.456,18 3,74
2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste EUR 897.981,88 3,82
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 1.777.438,06 7,56
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 2.485.583,83 10,57
Entwicklung des Sondervermögens 2019
I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR 12.338.652,30
1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr EUR 0,00
2. Zwischenausschüttungen EUR 0,00
3. Mittelzufluss/-abfluss (netto) EUR 8.398.558,08
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR 9.791.867,23
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR -1.393.309,15
4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR -35.210,65
5. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 2.485.583,83
davon nicht realisierte Gewinne EUR 879.456,18
davon nicht realisierte Verluste EUR 897.981,88
II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR 23.187.583,56
0,00
Verwendung der Erträge des Sondervermögens
Berechnung der Wiederanlage insgesamt und je Anteil
insgesamt je Anteil
I. Für die Wiederanlage verfügbar
1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 708.145,77 3,01
2. Zuführung aus dem Sondervermögen EUR 0,00 0,00
3. Steuerabschlag für das Geschäftsjahr EUR 0,00 0,00
II. Wiederanlage EUR 708.145,77 3,01
Seite 23Jahresbericht
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Vergleichende Übersicht seit Auflegung
Geschäftsjahr Umlaufende Anteile am Fondsvermögen am Anteilwert am
Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres
2017 *) Stück 89.964 EUR 9.192.367,03 EUR 102,18
2018 Stück 144.059 EUR 12.338.652,30 EUR 85,65
2019 Stück 235.071 EUR 23.187.583,56 EUR 98,64
*) Auflagedatum 05.07.2017
Seite 24Jahresbericht
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Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Angaben nach der Derivateverordnung
das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure EUR 7.823.401,77
die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte
Joh. Berenberg, Gossler & Co. (Broker) DE
Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 69,08
Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,27
Bei der Ermittlung der Auslastung der Marktrisikoobergrenze für diesen Fonds wendet die Gesellschaft seit 15.02.2018 den
qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivate-Verordnung anhand eines Vergleichsvermögens an. Die Value-at-Risk-Kennzahlen
wurden auf Basis der Methode der historischen Simulation mit den Parametern 99 % Konfidenzniveau und 1 Tag Haltedauer
unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraums von einem Jahr berechnet.
Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigen Entwicklung von Marktpreisen für das Sondervermögen ergibt.
Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko gem. § 37 Abs. 4 DerivateV
kleinster potenzieller Risikobetrag 0,52 %
größter potenzieller Risikobetrag 1,96 %
durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 1,12 %
Im Geschäftsjahr erreichte durchschnittliche Hebelwirkung durch Derivategeschäfte: 1,56
Zusammensetzung des Vergleichsvermögens zum Berichtsstichtag
Barclays Capital Emerging Markets - High Yield (FactSet: LHMN1478) in EUR 25,00 %
Barclays Capital Global Aggregate TotalReturn (FactSet: LHMN0038) 25,00 %
MSCI World (EUR) (FactSet: 990100) 50,00 %
Seite 25Jahresbericht
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Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Sonstige Angaben
Anteilwert EUR 98,64
Ausgabepreis EUR 103,57
Anteile im Umlauf STK 235.071
Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände
Bewertung
Für Devisen, Aktien, Anleihen und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind,
wird der letzte verfügbare handelbare Kurs gemäß § 27 KARBV zugrunde gelegt.
Für Investmentanteile werden die aktuellen Werte, für Bankguthaben und Verbindlichkeiten der Nennwert bzw. Rückzahlungsbetrag gemäß § 29 KARBV zugrunde gelegt.
Für Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an einer Börse noch an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in den regulierten Markt oder Freiverkehr einer Börse einbezogen sind
oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden gemäß § 28 KARBV i.V.m. § 168 Absatz 3 KAGB die Verkehrswerte zugrunde gelegt,
die sich bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten ergeben.
Unter dem Verkehrswert ist der Betrag zu verstehen, zu dem der jeweilige Vermögensgegenstand in einem Geschäft zwischen
sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern ausgetauscht werden könnte.
Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote
Gesamtkostenquote
Die Gesamtkostenquote (ohne Transaktionskosten) für das abgelaufene Geschäftsjahr beträgt 2,13 %
Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen
(ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus.
Eine erfolgsabhängige Vergütung ist im gleichen Zeitraum nicht angefallen.
An die Verwaltungsgesellschaft oder Dritte gezahlte Pauschalvergütungen EUR 0,00
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Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Hinweis gem. § 101 Abs. 2 Nr. 3 KAGB (Kostentransparenz)
Die Gesellschaft erhält aus dem Sondervermögen die ihr zustehende Verwaltungsvergütung. Ein wesentlicher Teil der Verwaltungsvergütung
wird für Vergütungen an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens verwendet. Der Gesellschaft fließen keine Rückvergütungen von den
an die Verwahrstelle und an Dritte aus dem Sondervermögen geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen zu. Sie hat im
Zusammenhang mit Handelsgeschäften für das Sondervermögen keine geldwerten Vorteile von Handelspartnern erhalten.
Ausgabeauf- und Rücknahmeabschläge, die dem Sondervermögen für den Erwerb und die Rücknahme von
Investmentanteilen berechnet wurden EUR 0,00
Verwaltungsvergütungssätze für im Sondervermögen gehaltene Investmentanteile
Investmentanteile Identifikation Verwaltungsvergütungssatz
p.a. in %
Gruppenfremde Investmentanteile
iSh.ST.Euro.600 Banks U.ETF DE Inhaber-Anlageaktien DE000A0F5UJ7 0,450
Lyxor World Water UCITS ETF Actions au Port.Dist o.N. FR0010527275 0,600
MEDICAL - MEDICAL BioHealth Inhaber-Anteile I o.N. LU0294851513 1,900
Während des Berichtszeitraumes gehaltene Bestände in Investmentanteilen, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
KVG - eigene Investmentanteile
Earth Exploration Fund UI Inhaber-Anteile EUR I DE000A1C2XE1 1,100
Earth Gold Fund UI Inhaber-Anteile EUR I DE000A1CUGZ4 1,100
Gruppenfremde Investmentanteile
BAKERSTEEL Gl.F.-Precious Met. Inhaber-Anteile A2 EUR o.N. LU0357130854 2,400
LBBW RS Flex Inhaber-Anteile I DE000A2DU032 0,800
Tocqueville Gold FCP Act. au Port. P (4 Dec.) o.N. FR0010649772 2,000
Seite 27Jahresbericht
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Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen
Wesentliche sonstige Erträge: EUR 0,00
Wesentliche sonstige Aufwendungen: EUR 0,00
Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände)
Transaktionskosten EUR 92.438,21
Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Geschäftsjahr für Rechnung des Fonds separat ausgewiesen
bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen.
Angaben zur Mitarbeitervergütung
Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Mitarbeitervergütung in Mio. EUR 55,3
davon feste Vergütung in Mio. EUR 47,3
davon variable Vergütung in Mio. EUR 8,0
Zahl der Mitarbeiter der KVG 562,3
Höhe des gezahlten Carried Interest in EUR 0
Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Vergütung an Risktaker in Mio. EUR 3,8
davon Geschäftsleiter in Mio. EUR 3,1
davon andere Risktaker in Mio. EUR 0,7
Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft
Die Universal-Investment-Gesellschaft mbH unterliegt den für Kapitalverwaltungsgesellschaften geltenden aufsichtsrechtlichen Vorgaben im Hinblick auf die Gestaltung
ihres Vergütungssystems. Die detaillierte Ausgestaltung hat die Gesellschaft in einer Vergütungsrichtlinie geregelt, deren Ziel es ist, eine nachhaltige Vergütungssystematik
unter Vermeidung von Fehlanreizen zur Eingehung übermäßiger Risiken sicherzustellen.
Das Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft wird mindestens einmal jährlich durch den Vergütungsausschuss der Universal-Investment auf seine Angemessenheit
und die Einhaltung aller rechtlichen Vorgaben überprüft. Es umfasst fixe und variable Vergütungselemente. Durch die Festlegung von Bandbreiten für die Gesamtzielvergütung ist
gewährleistet, dass keine signifikante Abhängigkeit von der variablen Vergütung sowie ein angemessenes Verhältnis von variabler zu fixer Vergütung besteht.
Für die Geschäftsführung der Kapitalverwaltungsgesellschaft und Mitarbeiter, deren Tätigkeiten einen wesentlichen Einfluss auf das Gesamtrisikoprofil der Kapitalverwaltungsgesellschaft
und der von ihr verwalteten Investmentvermögen haben (Risk Taker) gelten besondere Regelungen.
So wird für diese risikorelevanten Mitarbeiter zwingend ein Anteil von 40 % der variablen Vergütung über einen Zeitraum von drei Jahren aufgeschoben.
Der aufgeschobene Anteil der Vergütung ist während dieses Zeitraums risikoabhängig, d.h. er kann im Fall von negativen Erfolgsbeiträgen des Mitarbeiters oder der
Kapitalverwaltungsgesellschaft insgesamt gekürzt werden.
Jeweils am Ende jedes Jahres der Wartezeit wird der aufgeschobene Vergütungsanteil anteilig unverfallbar und zum jeweiligen Zahlungstermin ausgezahlt.
Seite 28Jahresbericht
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Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Soweit das Portfolio-Management ausgelagert ist, werden keine Mitarbeitervergütungen direkt aus dem Fonds gezahlt.
Frankfurt am Main, den 2. Januar 2020 Universal-Investment-Gesellschaft mbH
Die Geschäftsführung
Seite 29Jahresbericht
di exclusive Linus global
VERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS
An die Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Frankfurt am Main
Prüfungsurteil
Wir haben den Jahresbericht des Sondervermögens di exclusive Linus global - bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom 01.01.2019 bis zum 31.12.2019,
der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 31.12.2019, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Geschäftsjahr
vom 01.01.2019 bis zum 31.12.2019 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraumes abgeschlossenen Geschäfte,
soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang - geprüft.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen
Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen
Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.
Grundlage für das Prüfungsurteil
Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze
ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die
Prüfung des Jahresberichts" unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Universal-Investment-Gesellschaft mbH unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen
handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt.
Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.
Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresbericht
Die gesetzlichen Vertreter der Universal-Investment-Gesellschaft mbH sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den
einschlägigen europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein
umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen,
die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung des Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder
unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.
Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des
Investmentvermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts
die Fortführung des Sondervermögens durch die Universal-Investment-Gesellschaft zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der
Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.
Seite 30Jahresbericht
di exclusive Linus global
Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts
Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen
ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet.
Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer
(IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus
Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage
dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.
Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus
- identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Jahresbericht, planen und führen Prüfungshandlungen als
Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass
wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte
Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraft setzen interner Kontrollen beinhalten können.
- gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen
angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der Universal-Investment-Gesellschaft mbH abzugeben.
- beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern der Universal-Investment-Gesellschaft mbH bei der Aufstellung des Jahresberichts angewandten
Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
- ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlangter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht,
die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die Universal-Investment-Gesellschaft mbH aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine
wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresbericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen
sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungsnachweise.
Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die Universal-Investment-Gesellschaft mbH nicht fortgeführt wird.
- beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresberichts, einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle
und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresbericht es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein
umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.
Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger
Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.
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