EY Real Estate Asset-Management-Studie 2020 - Schwerpunkt: ESG im Asset Management Mai 2020
←
→
Transkription von Seiteninhalten
Wenn Ihr Browser die Seite nicht korrekt rendert, bitte, lesen Sie den Inhalt der Seite unten
EY Real Estate Asset-Management-Studie 2020 Schwerpunkt: ESG im Asset Management Mai 2020
Überblick
EY Real Estate
Asset-Management-Studie
2020
Seite
Vorwort 3
Kernergebnisse der Marktumfrage 5
Design der Marktumfrage 8
Trends im Asset Management 11
ESG im Asset Management 16
Interviews (Corestate, Credit Suisse, KanAm) 26
EY-Perspektive 39
Kontakt 43
Seite 2 Mai 2020 Asset-Management-Studie 2020
Vorwort
Vorwort
Sehr geehrte Damen und Herren,
Klimawandel, Fridays for Future, Green Deal – das Thema Nachhaltigkeit ist uns allen in den vergangenen Monaten verstärkt begegnet.
Daran wird sich auf absehbare Zeit nichts ändern. Als langfristig bestehende Güter sind Immobilien und mit ihnen die gesamte Branche in
besonderem Maße betroffen. Folgerichtig widmet sich auch die diesjährige Asset-Management-Studie von EY Real Estate dem Thema „ESG –
Environmental, Social, Governance“.
Fest steht: Nachhaltige Investments gewinnen an Bedeutung. Gleichsam stellen sie Investoren und Asset Manager vor neue
Herausforderungen. In welchem Maße, dazu haben wir Marktteilnehmer befragt. Bevor wir Ihnen die Antworten im Detail vorstellen, hier
einige zentrale Ergebnisse:
► Die Nachfrage nach Asset-Management-Leistungen wird weiter steigen. Um komplexeren Anforderungen gerecht zu werden, sind unter
anderem effizientere Prozesse erforderlich.
► Nachhaltige Investments werden stärker nachgefragt. Eine deutliche Mehrheit der Befragten erwartet eine Verlagerung von
Investitionen hin zu nachhaltigen Anlagen. Dies antizipierend, entwickelt die Branche das Leistungsangebot kontinuierlich weiter. Dafür
hat mehr als die Hälfte der befragten Unternehmen ihre Teams um ESG-Spezialisten erweitert.
► Bei der Integration von ESG-Kriterien in die Geschäfts- und Risikomanagementprozesse stehen viele Asset Manager noch am Anfang. Sie
ist überdies untrennbar mit der Digitalisierung der Branche verbunden, die ebenfalls weiter vorangetrieben werden muss.
Die Online-Befragung wurde vor der Corona-Pandemie durchgeführt. Wenngleich ihr Fokus auf der aktuellen und künftigen Rolle von ESG im
Asset Management liegt, so offenbaren die Ergebnisse doch auch, was nachhaltige Investments – umso mehr in Krisenzeiten – zu leisten
imstande sein müssen. Langfristig tragfähige Geschäftsmodelle, Transparenz, insbesondere auch mit Blick auf Risiken, und Kommunikation
bilden den Grundstock für krisenresistente Anlagen.
Das belegen auch die Interviews, in denen uns die Investment- und Asset-Management-Häuser Corestate, Credit Suisse sowie KanAm
Einblicke in ihren Umgang mit dem Thema ESG gewähren. Unsere Kollegen beleuchten zudem zentrale Aspekte rund um Regulatorik,
Standards, Daten und Kennzahlen.
In diesem Sinne wünschen wir Ihnen eine informative Lektüre und hoffen, dass die Erkenntnisse unserer Studie Sie bei der Umsetzung Ihrer
Vorhaben unterstützen.
Ihre
Natalie Wehrmann Christina Angermeier
Associate Partner Manager
Seite 4 Mai 2020 Asset-Management-Studie 2020
Kernergebnisse der Marktumfrage
Kernergebnisse
1 2
Asset Management wird stärker
gefragt und gefordert: Das sagen
Digitalisierung ist und Nachhaltigkeit
94 % der Befragten. Steigender
wird ein fester Bestandteil der
Leistungs- und Margendruck ver-
Unternehmensstrategie.
langt nach ständiger Anpassung und
effizienten Prozessen.
3 85 % der Befragten stellen sich auf
eine signifikante Reallokation von
Kapital hin zu mehr nachhaltigen
Produkten ein.
4 62 % der befragten Unternehmen
stehen noch am Beginn der
Umsetzung ihrer ESG-Strategie.
Seite 6 Mai 2020 Asset-Management-Studie 2020
Kernergebnisse
5 6
Die größten Herausforderungen bei
Der CO2-Ausstoß auf Objektebene ist
der Umsetzung der ESG-Strategie
oft nicht bekannt. Daher sind eine
sind die Datenverfügbarkeit auf
Steuerung der ökologischen
Objektebene (89 % Zustimmung) und
Auswirkungen und die Kontrolle der
fehlende Marktstandards (84 %
Ziele bisher nicht möglich.
Zustimmung).
7 8
Die Geschwindigkeit bei der
ESG-Risiken werden größtenteils
Umsetzung einer Nachhaltigkeits-
gesehen bzw. erkannt, jedoch bisher
strategie variiert stark. Wer jetzt
kaum ins Risikomanagement
den Anschluss verliert, riskiert
integriert.
zukünftig Marktanteile.
Seite 7 Mai 2020 Asset-Management-Studie 2020
Design der Marktumfrage
Design der Marktumfrage
Assets under Management
Die vorliegende Marktumfrage basiert auf Ergebnissen, die
im Rahmen einer Befragung im ersten Quartal 2020
erhoben wurden. Befragt wurden leitende Mitarbeiter und 14%
Geschäftsführungsmitglieder von Asset-Management-
Unternehmen. 32%
16%
Die Antworten der rund 40 Teilnehmer wurden mit
standardisierten Fragebögen in einer Online-Umfrage
anonym erfasst und ausgewertet.
14%
Anmerkung: Zum Zeitpunkt der Befragung war die Corona- 24%
Pandemie in Deutschland im Anfangsstadium. Das Thema
Covid19 und die Auswirkungen finden daher in dieser
Marktumfrage keine Berücksichtigung.
> 10 Mrd. € 0,5–1 Mrd. €
5–10 Mrd. € < 0,5 Mrd. €
1–5 Mrd. €
► Die befragten Unternehmen bilden einen repräsentativen Querschnitt der hiesigen Asset-Management-Landschaft. Es wurden
kleinere, mittlere und größere Asset Manager befragt.
► Der diesjährige Fokus der Asset-Management-Studie liegt auf dem Thema Nachhaltigkeit (ESG – Environmental, Social und
Governance) und dessen Status quo, Umsetzung und Integration.
Wortlaut der Frage: „Wie hoch ist der Marktwert der von Ihrem Unternehmen betreuten Immobilien (Assets under Management)?“
Seite 9 Mai 2020 Asset-Management-Studie 2020
Charakteristika der teilnehmenden Unternehmen
Anzahl der Mitarbeiter1 Leistungsspektrum2
Asset Management 100%
25% Investment Management 86%
> 200 37%
Portfolio Management 84%
101–200
26–100
Projektentwicklung/Revitalisierung 57%
< 25
19%
Property Management 38%
19%
Facility Management 8%
Betreute Assetklassen3 Kundengruppen4
Büro 83% Institutionelle Investoren 83%
Handel 47% Das eigene Unternehmen 50%
Family Offices 47%
Wohnen 44%
Fondsgesellschaften 42%
Hotel 31%
Banken 33%
Logistik 25%
Dritte Immobiliengesellschaften 25%
Gesundheit 25% Öffentliche Trägergesellschaften 11%
Industrie 8% Corporates 11%
Sonstige 8% Sonstige 8%
1Wortlaut der Frage: „Wie viele Mitarbeiter sind in Ihrem Unternehmen derzeit beschäftigt?“
2Wortlaut der Frage: „Welche der folgenden Leistungen bietet Ihr Unternehmen an?“ (Mehrfachnennung möglich)
3Wortlaut der Frage: „Auf welchen Assetklassen liegt Ihr Schwerpunkt?“ (Mehrfachnennung möglich)
4Wortlaut der Frage: „Welche Kundengruppe betreuen Sie im Asset Management? (Mehrfachnennung möglich)
Seite 10 Mai 2020 Asset-Management-Studie 2020Trends im Asset Management
Asset Management stärker nachgefragt, jedoch auch mehr gefordert
Trends im Asset Management
Die Nachfrage nach Asset-Management-Leistungen wird zunehmen. 26% 68% 3%3%
Die Digitalisierung hat bereits einen spürbaren Einfluss auf das Geschäftsmodell von Asset
20% 71% 9%
Managern.
Die Businesspläne, die das Asset Management umsetzen muss, um die gesteckten
36% 49% 12% 3%
Renditeziele zu erfüllen, werden immer ambitionierter.
Der Margendruck im Asset Management wird weiter zunehmen. 29% 44% 27%
Non-captive Asset Management, also Asset Management als freie Dienstleistung für
9% 22% 60% 9%
verschiedene Kunden, ist ein schrumpfender Markt.
Offene Stellen zu besetzen stellt derzeit kein Problem dar. 6% 9% 49% 36%
Starke Zustimmung Zustimmung Wenig Zustimmung Keine Zustimmung
► Der Großteil der befragten Unternehmen erwartet einen steigenden Bedarf an Asset-Management-Leistungen für Immobilien.
► Die Anforderungen hinsichtlich Marge und Umsetzung der Businesspläne nehmen zu.
► Die Digitalisierung ist bereits fester Bestandteil des Geschäftsmodells der Asset Manager.
► Fast alle Asset Manager sehen große Herausforderungen bei der Besetzung von offenen Stellen.
Wortlaut der Frage: „Inwiefern stimmen Sie den folgenden Aussagen zum Thema Asset Management zu?“
Seite 12 Mai 2020 Asset-Management-Studie 2020Weiterentwicklung der IT-Systeme werden als die wesentliche Herausforderung
gesehen
Herausforderungen im Asset Management
Weiterentwicklung bestehender IT-Systeme 21% 70% 9%
Belastung des Tagesgeschäfts bei Ankäufen und Verkäufen 20% 50% 30%
Zeitnahe Datenübernahme und Datenintegration nach Objektankauf 21% 47% 32%
Zusammenarbeit mit dem Property Manager 27% 38% 32% 3%
Einhalten zunehmender Risikomanagement- und Compliance-Vorgaben 27% 38% 32% 3%
Einhalten von Budgets bzw. Businessplänen 15% 47% 38%
Bedarfsgerechte Dokumentation und Reporting 12% 47% 32% 9%
Gute Zusammenarbeit zwischen dem Asset Management und dem
12% 44% 35% 9%
Transaktionsmanagement
Steuerung anderer Dienstleister 3% 52% 42% 3%
Kundenorientierte Mieterbetreuung 6% 39% 52% 3%
Effektives Liquiditätsmanagement 9% 24% 58% 9%
Starke Zustimmung Zustimmung Wenig Zustimmung Keine Zustimmung
► Mehr als 90 % der befragten Unternehmen möchten die bestehenden IT-Systeme weiterentwickeln, auch mit dem Ziel der
automatisierten und schnellen Integration neuer Daten nach Objektankauf.
► Die Zusammenarbeit mit den unterschiedlichen Beteiligten wird als eine zentrale Herausforderung gesehen.
► Zwei Drittel geben an, dass die Einhaltung der zunehmenden regulatorischen Vorschriften herausfordernd ist.
Wortlaut der Frage: „Was sind derzeit die größten Herausforderungen im Asset Management Ihres Portfolios?“
Seite 13 Mai 2020 Asset-Management-Studie 2020Digitalisierung schreitet voran, Branche aber noch längst nicht am Ziel
Digitalisierungsgrad
Orientierungsphase
Ausgewählte digitale Lösungen werden eingesetzt, Informationen liegen nur teilweise in
18%
digitaler und strukturierter Form vor, keine konkrete Digitalisierungsstrategie, zahlreiche
Medienbrüche in betrieblichen Prozessen.
Entwicklungsphase
Beginnende Digitalisierung, Informationen liegen mehr und mehr in digitaler,
50%
strukturierter Form vor, betriebliche Prozesse werden teilweise ohne Medienbrüche
unterstützt, erste strategische Initiativen zur Digitalisierung.
Etablierungsphase
Fortschreitende Digitalisierung, viele Informationen liegen in digitaler, strukturierter Form
32%
vor, wesentliche Prozesse werden ohne Medienbrüche unterstützt, fortschreitende
Vernetzung von Produkten und Leistungen.
Digitale Excellenz
Vollständig digital transformiert, alle betrieblichen Prozesse werden ohne Medienbrüche
unterstützt, Informationstechnologie hat sich zu einer Kernkompetenz für 0%
Wettbewerbsvorteile entwickelt, kontinuierliche Innovation.
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60%
► Über die Hälfte der befragten Unternehmen steht noch am Beginn der Umsetzung der Digitalisierung.
► Noch kein Unternehmen sieht sich im Status der digitalen Exzellenz. Dies zeigt, dass die Digitalisierung alle betrieblichen Prozesse
im Unternehmen umfasst und damit eine komplexe Abstimmung und Implementierung erfordert.
Wortlaut der Frage: „Wie schätzen Sie den Digitalisierungsgrad im Bereich Asset Management in Ihrem Unternehmen ein?“
Seite 14 Mai 2020 Asset-Management-Studie 2020Die Ausweitung des Leistungsangebots und digitale Lösungen werden forciert
Zukünftige Anpassungen und Entwicklungen
Erweiterung von digitalen Lösungen 33% 55% 9% 3%
Aufnahme von Tätigkeiten für neue Kundengruppen 15% 49% 18% 18%
Erweiterung des Angebots für zusätzliche Assetklassen 6% 47% 26% 21%
Spezialisierung auf Assetklassen/Leistungen 9% 41% 38% 12%
Ausweitung des Leistungsspektrums 3% 44% 47% 6%
Outsourcing von Property-Management-Leistungen 18% 24% 27% 31%
Insourcing von Property-Management-Leistungen 3% 12% 24% 61%
Starke Zustimmung Zustimmung Wenig Zustimmung Keine Zustimmung
► Die Weiterentwicklung digitaler Lösungen und die Integration der Digitalisierungsstrategie haben oberste Priorität.
► Die Branche sucht laufend nach weiteren Leistungsangeboten und neuen Kundengruppen.
► Über 40 % planen künftig eine Auslagerung der Property-Management-Aktivitäten.
Wortlaut der Frage: „Welche Anpassungen im Asset Management sind in Ihrem Unternehmen in nächster Zeit geplant?“
Seite 15 Mai 2020 Asset-Management-Studie 2020ESG im Asset Management
Nachhaltigkeit muss mit Leben gefüllt werden
Die aktuelle Diskussion über Nachhaltigkeit und ESG in der Immobilienbranche …
… muss mit mehr Inhalt geführt werden. 48% 48% 4%
… ist sinnvoll, da wir mehr dafür tun müssen. 52% 44% 4%
… dient vorrangig dem Marketingzweck. 11% 26% 52% 11%
… wird langfristig nichts an den bestehenden Geschäftsprozessen ändern. 4% 22% 33% 41%
Starke Zustimmung Zustimmung Wenig Zustimmung Keine Zustimmung
► Die befragten Unternehmen sind sich einig, dass die Diskussion um das Thema ESG mit mehr Inhalt gefüllt werden muss.
► Überwiegend gehen die Befragten davon aus, dass die ESG-Diskussion nicht in erster Linie Vermarktungsaspekten dient.
► Dementsprechend erwartet die überwiegende Mehrheit dauerhafte Anpassungen der Geschäftsmodelle hin zu mehr Nachhaltigkeit.
Wortlaut der Frage: „Die aktuelle Diskussion über Nachhaltigkeit und ESG in der Immobilienbranche …?“
Seite 17 Mai 2020 Asset-Management-Studie 2020Unterschiedliche Geschwindigkeiten bei der Umsetzung der Nachhaltigkeitsstrategie
Entwicklungsstufen der Nachhaltigkeitsstrategie
Orientierungsphase
Wir beobachten die aktuellen Entwicklungen, haben aber noch keine Nachhaltigkeits- bzw. 27%
ESG-Strategie.
Entwicklungsphase
Wir erarbeiten derzeit ein Strategiepapier, definieren unsere Nachhaltigkeitsziele und 35%
prüfen, wie Daten auf Objekt- und Unternehmensebene erhoben werden können.
Etablierungsphase
Wir haben unsere Nachhaltigkeitsstrategie mit konkreten Zielen festgelegt, interne
23%
Prozesse für Umsetzungsmaßnahmen definiert und erste Daten auf Objekt- und
Unternehmensebene erhoben.
Exzellenz
Anhand von Nachhaltigkeitskennzahlen kontrollieren und steuern wir regelmäßig den 15%
Fortschritt der Umsetzung der gesetzten Nachhaltigkeitsziele.
► Der Großteil der befragten Unternehmen befindet sich noch in der Entwicklungsphase der Nachhaltigkeitsstrategie. Das Thema ESG
hat den Mainstream erreicht.
► Rund ein Viertel der Unternehmen hat aber noch keine eigene ESG-Strategie entwickelt. Nicht zuletzt aufgrund regulatorischer
Anforderungen werden sich alle Unternehmen zeitnah damit beschäftigen müssen.
► Nur 15 % geben an, dass die Nachhaltigkeitsstrategie bereits ein fester Bestandteil der Unternehmensprozesse ist.
Wortlaut der Frage: „Wie schätzen Sie den Reifegrad der Nachhaltigkeitsstrategie (ESG-Strategie) Ihres Unternehmens ein?“
Seite 18 Mai 2020 Asset-Management-Studie 2020Der Fokus liegt auf ökologischen Auswirkungen – Datenerhebung und Zielkontrolle
nicht ausreichend
Umgesetzte Bestandteile der ESG-Strategie (Teil 1)
Es wurden spezifische Ziele im Bereich E - Environmental festgelegt. 67% 26% 7%
Es wurden spezifische Ziele im Bereich G - Governance festgelegt. 56% 33% 11%
Es wurden spezifische Ziele im Bereich S - Social festgelegt. 52% 33% 15%
Der CO2 -Austoß wurde gebäudeweise erhoben. 34% 48% 18%
Eine ESG-Datenbank wurde aufgesetzt. 30% 52% 18%
Der CO2-Austoß pro Gebäude wird regelmäßig kontrolliert. 30% 52% 18%
Ja Nein Keine Kenntnis
► Der Großteil der befragten Unternehmen hat bereits konkrete ESG-Ziele festgelegt. Insbesondere ökologische Ziele wurden
spezifiziert.
► Der CO2-Ausstoß wird größtenteils noch nicht erhoben. Dementsprechend kann die notwendige, regelmäßige Kontrolle nicht
stattfinden.
► ESG-Datenbanken wurden lediglich von ca. einem Drittel der befragten Unternehmen aufgesetzt.
Wortlaut der Frage: „Welche Punkte treffen auf Ihr Unternehmen im Rahmen der ESG-Strategie zu?“
Seite 19 Mai 2020 Asset-Management-Studie 2020ESG-Beauftragte häufig bereits etabliert, Reporting noch ausbaufähig
Umgesetzte Bestandteile der ESG-Strategie (Teil 2)
Es gibt eine Person/Abteilung, die als Beauftragte für die Umsetzung der ESG-Ziele
56% 36% 8%
verantwortlich ist.
ESG-Maßnahmen und/oder Leistungen werden öffentlichkeitswirksam kommuniziert. 44% 41% 15%
Bei Ankäufen wird eine ESG-Due-Diligence duchgeführt. 41% 48% 11%
Es wird ein ESG-Reporting für Investoren erstellt. 22% 56% 22%
Eine unabhängige dritte Partei prüft die ESG-Veröffentlichung. 18% 63% 19%
Ja Nein Keine Kenntnis
► Über die Hälfte der Unternehmen haben bereits Verantwortlichkeiten für das Thema ESG zugewiesen.
► Die Strategie bzw. die Entwicklung werden bei der Hälfte der Unternehmen bereits öffentlichkeitswirksam kommuniziert.
► Im Hinblick auf die Berichterstattung besteht Nachholbedarf. Nur rund 20 % der Befragten erstellen ein ESG-Reporting, noch
weniger lassen Veröffentlichungen von einer dritten Partei prüfen.
Wortlaut der Frage: „Welche Punkte treffen auf Ihr Unternehmen im Rahmen der ESG-Strategie zu?“
Seite 20 Mai 2020 Asset-Management-Studie 2020Größte Herausforderungen: Datenerhebung, fehlende Marktstandards und ESG-
Benchmarks
Größte Herausforderungen zur Umsetzung der ESG-Strategie
Datenerhebung auf Objektebene 27% 62% 11%
Fehlende Marktstandards hinsichtlich ESG-Kennzahlen 52% 32% 16%
Fehlende ESG-Benchmarks auf Objektebene zur Steuerung 36% 40% 24%
Fehlende personelle Ressourcen 28% 48% 24%
Fehlende ESG-Benchmarks zur Steuerung des Unternehmens 28% 44% 28%
Fehlendes Budget für Investitionen für die Umsetzung einer ESG-Strategie 23% 46% 31%
Datenerhebung auf Unternehmensebene 19% 46% 35%
Noch keine konkreten regulatorischen Vorgaben 36% 28% 32% 4%
Unklarheit über die strategische Ausrichtung des Unternehmens im Hinblick auf ESG 7% 30% 52% 11%
Starke Zustimmung Zustimmung Wenig Zustimmung Keine Zustimmung
► Die konsistente und vollumfängliche Datenerhebung auf Objektebene wird als derzeit größte Herausforderung genannt, sie ist
jedoch die Grundvoraussetzung für eine ESG-konforme Steuerung des Portfolios.
► Die Entwicklung und Akzeptanz von Marktstandards und Benchmarks hinsichtlich ESG-Kennzahlen ist eine zentrale Aufgabe der
Branche.
► Auf die konkrete Ausgestaltung regulatorischer Vorgaben (insbesondere EU-Taxonomie) wartet die Branche.
Wortlaut der Frage: „Wo sehen Sie derzeit die größten Herausforderungen zur Umsetzung einer ESG-Strategie?“
Seite 21 Mai 2020 Asset-Management-Studie 2020Risiken größtenteils gesehen, jedoch nicht adäquat ins Risikomanagement integriert
Risiken im Zusammenhang mit ESG1 Bereits ins Risikomanagement integrierte Risiken2
Reputationsrisiken 78% 7% 15% Reputationsrisiken 37% 33% 30%
Strategische Risiken 69% 16% 15% Operationelle Risiken 33% 37% 30%
Marktpreisrisiken 65% 19% 16% Strategische Risiken 33% 37% 30%
Operationelle Risiken 48% 37% 15% Marktpreisrisiken 30% 37% 33%
Kredit-/Ausfallrisiken 16% 65% 19% Kredit-/Ausfallrisiken 22% 41% 37%
Liquiditätsrisiken 12% 73% 15% Liquiditätsrisiken 19% 40% 41%
Ja Nein Keine Kenntnis Ja Nein Keine Kenntnis
► Das Reputationsrisiko im Zusammenhang mit ESG wird von über 80 % der Teilnehmer gesehen, gefolgt von strategischen Risiken
und Marktpreisrisiken.
► Es besteht eine Diskrepanz zwischen der Kenntnis der Risiken und der Integration ins Risikomanagement. Dies betrifft insbesondere
strategische Risiken und Marktpreisrisiken.
► Auffallend ist die geringe Kenntnis bei den Befragten, inwieweit die Risiken im Risikomanagement integriert sind. Hieraus lässt sich
Kommunikations- und Transparenzbedarf ableiten.
1Wortlaut der Frage: „Welche grundsätzlichen Risiken sehen Sie im Zusammenhang mit ESG für Immobilieninvestitionen?“
2Wortlaut der Frage: „Welche ESG-Risiken wurden bereits in Ihr Risikomanagement integriert?“
Seite 22 Mai 2020 Asset-Management-Studie 2020Bei der Vergütung der Mitarbeiter spielt ESG bisher eine untergeordnete Rolle
ESG als Faktor in der Vergütung
Ja, aber nur für wenige Mitarbeiter 11%
Ja, für den Großteil der Mitarbeiter 7%
Nein, aber geplant 4%
Nein und auch nicht geplant 56%
Keine Kenntnis 22%
► ESG wird nur bei wenigen der befragten Unternehmen in der variablen Vergütung als Anreizfunktion eingesetzt.
► Hier besteht Potenzial, die Mitarbeiter zum Thema ESG weiter zu sensibilisieren und einzubeziehen.
Wortlaut der Frage: „Ist ESG ein Bestandteil der variablen Vergütung in Ihrem Unternehmen?“
Seite 23 Mai 2020 Asset-Management Studie 2020ESG verursacht höhere Kosten, ermöglicht jedoch höhere Verkaufspreise und einen
erweiterten Investorenkreis
Finanzielle Auswirkungen einer ESG-Strategie
Aufwendigere Due Diligence aufgrund der zusätzlichen Prüfung von ESG-Aspekten 27% 73%
Erhöhte Kosten durch zusätzliche regulatorische Anforderungen 38% 58% 4%
Höhere Verkaufspreise für Immobilien mit guten Nachhaltigkeitskennzahlen 17% 58% 25%
Effizienter Einsatz des Instandsetzungs-/Instandshaltungsbudgets für Investitionen 12% 60% 20% 8%
Sinkende Renditen aufgrund von ESG-basierten Investitionsmaßnahmen 15% 46% 35% 4%
Erweiterung des Investorenkreises durch das Anbieten neuer, grüner Produkte 15% 46% 39%
Höhere Asset-Management-Gebühren für ESG-bezogene Leistungen 8% 28% 52% 12%
Starke Zustimmung Zustimmung Wenig Zustimmung Keine Zustimmung
► Erhöhte Kosten werden insbesondere bei der Erfüllung regulatorischer Anforderungen sowie aufwendigeren Due-Diligence-
Leistungen gesehen.
► Eine höhere Vergütung für Asset Manager erwartet nur rund ein Drittel der befragten Unternehmen, jedoch wird mit höheren
Verkaufspreisen gerechnet.
► Aufgrund von kostspieligen ESG-Maßnahmen erwartet mehr als die Hälfte der befragten Unternehmen zunächst sinkende Renditen.
Wortlaut der Frage: „Welche finanziellen Auswirkungen hat die Umsetzung einer ESG-Strategie Ihrer Meinung nach auf die Asset-Management-Branche?“
Seite 24 Mai 2020 Asset-Management-Studie 2020Nachhaltigkeit zukünftig fester Bestandteil des Geschäftsmodells
Trends der kommenden fünf Jahre
Unternehmen, Investoren und Regierungen müssen sich auf eine signifikante Reallokation
31% 54% 15%
von Kapital im Hinblick auf Nachhaltigkeit vorbereiten.
Die Belastung durch die CO2-Steuer
2 in der Immobilienbranche wird die Anreize für mehr
19% 65% 16%
Investitionen in Nachhaltigkeit erhöhen.
Durch den gezielten Einsatz von Datenanalyse-Tools erwarten wir Synergien zwischen
39% 42% 19%
Digitalisierung und Nachhaltigkeit.
Nachhaltigkeit wird eine Lenkungsfunktion im Unternehmen übernehmen. 19% 62% 19%
Nachhaltigkeit entwickelt sich im Immobilienmarkt vom Marketing-Instrument zur
24% 52% 24%
wirtschaftlichen Aktivität.
Zunehmende physische und transitorische Risiken aufgrund des Klimawandels
16% 60% 24%
beeinflussen das Geschäft.
Die Rendite bei Portfolios mit nachhaltiger Ausrichtung wird gleich oder höher sein als bei
vergleichbaren Portfolien ohne Fokus auf Nachhaltigkeit.
12% 48% 36% 4%
Starke Zustimmung Zustimmung Wenig Zustimmung Keine Zustimmung
► Perspektivisch stellt sich der Großteil der befragten Unternehmen auf eine signifikante Umverteilung der Kapitalströme ein.
Dementsprechend werden die Produkte der Unternehmen anzupassen sein.
► Langfristig erwarten 60 % der befragten Unternehmen bei nachhaltigen Portfolios eine höhere Rendite.
► Die Interaktion zwischen Digitalisierung und Nachhaltigkeit wird ein wesentlicher Treiber sein.
Wortlaut der Frage: „Wie stark stimmen Sie den folgenden Aussagen mit Blick auf die nächsten fünf Jahre zu?“
Seite 25 Mai 2020 Asset-Management-Studie 2020Interviews
“
Unsere Branche muss die Nachfrage
nach mehr Transparenz und
Vergleichbarkeit zeitnah erfüllen.
Justus Wiedemann
Group Sustainability Officer
Corestate Capital Group
Seite 27 Mai 2020 Asset-Management-Studie 2020Interview — Justus Wiedemann, Corestate Capital Group
Soziale und ökologische Faktoren wurden an den Finanz- Beispielsweise werden Offenlegungen unseres Ansatzes
märkten lange Zeit als Idealismus abgetan oder gar etwa in Hinblick auf Benchmark-Systeme wie GRESB
belächelt. Nun hat sich der Wind deutlich gedreht, vor gefordert. Dem kommen wir nach, wollen aber noch weiter
allem auf Initiative jüngerer Generationen. Wie ist der Blick gehen. Wir arbeiten daher gemeinsam mit anderen Real-
der institutionellen Investoren auf das Thema heute? Estate-Investmenthäusern an einem deutschen Branchen-
standard. Ziel ist es, eine höhere Transparenz und Verein-
Für institutionelle Investoren ist das hochrelevant. Der fachung zu erhalten, um dem erhöhten Kommunikations-
Druck auf Produktanbieter für eine maximale Transparenz bedarf gerecht zu werden.
nimmt zu. Allerdings herrscht mittlerweile ein gewisser
Überdruss, was die Vielzahl an Maßstäben, Systematiken Wie wird sich das Geschäftsfeld entwickeln?
und Definitionen rund um ESG und Nachhaltigkeit angeht. Es
besteht ein großes Interesse an Einheitlichkeit und vor allem Das Thema Nachhaltigkeit ist ein Vehikel, um operative
auch Vergleichbarkeit. Für Investoren zählt letztlich die Fähigkeiten auszubauen. Wir werden in Zukunft mehr Daten
langfristige Ertragskraft ihres Kapitals. Viele setzen sich zur Verfügung haben und besser entscheiden können. Wir
beispielsweise mit der CO2-Bepreisung und Klimarisiken werden dadurch vielleicht schon in drei bis fünf Jahren eine
auseinander und wissen, dass dort ein Risiko für die Port- Situation haben, in der Investoren gar nicht mehr anders
folios lauert. Auch für nachhaltige Finanzprodukte gilt, dass können, als nachhaltige Produkte zu erwerben, weil die
diese wirtschaftlich sein müssen, Risiken müssen Alternativen durch mangelnde Transparenz mehr Risiken
offengelegt und eingepreist sein. bergen und wie die sprichwörtliche Katze im Sack wirken.
Was bedeutet das für unsere Branche? Welche Risiken können das sein?
Von der Immobilienbranche wird ein dezidierter Umgang mit Beispielsweise hat der soziale Aspekt einen großen Einfluss
dem Thema gefordert. Das fängt schon damit an, dass im auf die Performance. Stichwort: Mieterzufriedenheit.
Investment/Asset Management überhaupt erst Ressourcen Warum sollte man einen Asset Manager nicht auch nach der
und Kompetenz dafür zur Verfügung stehen. Corestate hat Zufriedenheit der Mieter seiner verwalteten Objekte
mittlerweile ein Kernteam aus vier Spezialisten aufgebaut, beurteilen? Natürlich korreliert die Mieterzufriedenheit,
welches sich ausschließlich mit der Integration von ESG im bspw. in Shoppingcentern, mit Leerständen im Objekt.
Kerngeschäft des Unternehmens beschäftigt. Häufig wird über Gebäude, Verbrauch oder Emissionen
gesprochen. Makroindikatoren hingegen werden bisher
Das ESG-Team führt seit Mitte 2019 monatliche ESG- selten mitgedacht. Dabei stecken darin auch immense
Komitees gemeinsam mit den Bereichsleiter*innen und dem Risiken, wie die Corona-Krise gerade verdeutlicht. In
Vorstand durch, um unsere gruppenweite Nachhaltigkeits- Zukunft werden Investoren Assets erwerben, die solche
strategie in die Organisation zu tragen und somit in die Tat Risiken bepreisen oder zumindest offenlegen. Und das
umzusetzen – beispielsweise durch Asset Management oder werden wir bei Corestate für unsere Kunden leisten. Als
Human Resources. Wir wollen nicht nur passiv abwarten und Dienstleister erfordert diese Transparenzschaffung viel
reaktiv handeln, sondern aktiv Einfluss auf die Entwicklung Engagement und Know-how, aber auch Investment.
nehmen. Denn unsere Branche muss die Nachfrage nach
mehr Transparenz und Vergleichbarkeit zeitnah erfüllen.
Seite 28 Mai 2020 Asset-Management-Studie 2020Interview — Justus Wiedemann, Corestate Capital Group
Das ist eine Mammutaufgabe. Wie kommen wir zu mehr Wie setzen Sie Ihre Strategie im Unternehmen um? Die
Transparenz? Wir wissen heute vieles über unsere Verzahnung von bestehenden Strukturen und die
Gebäude nicht. geforderte Nachhaltigkeitskompetenz machen das
sicherlich kompliziert, da das Thema weitreichende
Das stimmt, und es beginnt bei Grundsätzlichem. Fast alle Auswirkungen auf viele Unternehmensbereiche hat.
sind sich einig, ihren CO2-Fußabdruck zu verringern oder,
wenn möglich, „CO2-neutral“ werden zu wollen. Aber – Hand Zunächst erfordert es einen großen Vertrauensvorschuss
aufs Herz – wer kennt die Auswirkung des ökologischen vonseiten des Managements und auch der Stakeholder.
Fußabdrucks seines Portfolios in Gänze? Hinzu kommt die Zuerst müssen Grundlagen und Strukturen geschaffen
noch immer schleppende Digitalisierung der Immobilien- werden, was sich später nachhaltig positiv auf den Return
branche in Deutschland. Ohne Smart Metering oder ähnliche on Investment auswirken wird. Bei Corestate haben wir eine
Technologien ist es nahezu unmöglich, die Emissionen eines ESG-Policy entwickelt, die wir nun Schritt für Schritt um-
Gebäudeportfolios richtig zu messen. Bei Corestate werden setzen. Wir haben eine digitale Plattform implementiert, auf
beispielsweise 26.000 Rechnungen in unseren Systemen der alle Verbräuche der von uns verwalteten Objekte
verarbeitet. Das ist eine riesige Menge an unstrukturierten, kategorisiert zusammenlaufen.
unverarbeiteten Daten, die wichtige Informationen enthal-
ten, jedoch zugeordnet werden müssen. Weiterhin können Diese etablieren wir gerade in unserem Asset-Management-
wir es nicht bei der Messung von Verbräuchen und Emissio- Team. Das heißt, alle Asset Manager haben künftig eine
nen belassen. Anhand von Benchmark-Analysen erkennen Übersicht über alle relevanten Daten der von ihnen ver-
wir Ausreißer nach oben, also Energie- und Kostenver- walteten Objekte auf einem Dashboard und können Ver-
schwendungen. Daraufhin werden die betroffenen Flächen gleiche zu anderen Gebäuden innerhalb der Peergroup
genauer untersucht und optimiert. ziehen und damit Effizienzprobleme identifizieren und
angehen. Das können ganz banale Dinge sein, etwa offen
Erst wenn weitgehende Transparenz über jedes Gebäude stehende Türen.
eines Portfolios besteht, entstehen relevante Optimierungs-
effekte. Beispiel: In einem Mehrfamilienhaus lebt eine ältere Thema Benchmarking und Standards: Sie erwähnten
Dame, die einmal in der Woche bügelt und ab und zu Fern- eingangs den Überfluss an Kriterien. Was muss sich da
sehen schaut. Ihr Nachbar ist ein Student, der rund um die ändern?
Uhr mit großem Energieaufwand Bitcoins „schürft“. Klas-
sischerweise wird der kumulierte Verbrauch pro Quadra- Aktuell besteht ein Standarddschungel in der Immobilien-
tmeter gerechnet. An diesem Beispiel zeigt sich, dass das branche. Vielen Investoren sind das zu viele Faktoren und zu
kaum weiterhilft, wenn man den Energieverbrauch opti- wenig Vergleichbarkeit. In Europa treibt die EU mit dem
mieren möchte. Das schaffen wir in Zukunft nur durch eine Green Deal das Thema Regulatorik. In Deutschland ent-
gesamtheitliche digitale und verarbeitungsfähige Datenlage. wickeln wir mit anderen Unternehmen einen Branchen-
Und daran arbeiten wir mit Hochdruck. standard, welcher auch Dekarbonisierungspfade und Gebäu-
deresilienz beinhalten wird und dadurch eine dynamische
Betrachtung bedingt. Wenn ein Gebäude von den Kilowatt-
stunden oder CO2-Emissionen heute als nachhaltig ein-
gestuft wird, muss regelmäßig investiert werden, damit es
künftig auf diesem Pfad bleibt.
Seite 29 Mai 2020 Asset-Management-Studie 2020Interview — Justus Wiedemann, Corestate Capital Group
Bleiben die Investitionen aus, so werden die Ziele, die sich Und damit wird es – das kann ich zumindest für unsere
letztlich an der EU-Regulatorik – also eine Dekarbonisierung Branche sagen – in der Tat eine deutliche Reallokation von
bis 2050 – orientieren, nicht erreicht. Die heute verwen- Kapital geben. Was hinzukommt: Mit der in Deutschland
deten Reporting-Standards umfassen dieses Ziel nicht und beschlossenen CO2-Bepreisung wird auch die Performance
zeigen nur die Einordnung im Vergleich zu brancheninternen von „braunen“ Assets sinken. Dies wird einen kurzfristigen
Benchmarks. Anreiz hin zu mehr nachhaltigen Produkten geben.
Was bedeutet das konkret? Wo sehen Sie aktuell die größten Herausforderungen für
unsere Branche?
Nehmen Sie beispielsweise die Analogie zum Auto: Der
Hersteller gibt einen Verbrauchswert an, der aber in der Kurzfristig besteht hoher Erklärungsbedarf, also Aufklä-
Realität vom Nutzer abhängig ist. Genauso ist es bei Gebäu- rungsarbeit gegenüber Kunden und allen Marktteilnehmern
den. Hier besteht das Stranded-Asset-Risiko: Weichen die und intern bei der eigenen Mannschaft. Viele Akteure
Emissionen über einen längeren Zeitraum vom Klimapfad zögern derzeit nicht aus reinen Kostengründen, sondern
ab, so entsteht ein Delta, das abgearbeitet werden muss und weil sie gar nicht genau wissen, was ein nachhaltiges
Kosten verursacht. Wir können und müssen diese Themen Produkt ist – und wo dessen Vorteile liegen. Wir müssen als
schon vor Ankauf bewerten und berücksichtigen: Welche Branche auf einer Ebene kommunizieren: Was bedeutet
Rendite wird dieses Asset unter Berücksichtigung aller Nachhaltigkeit für uns und wie können wir diese einheitlich
Faktoren, auch der ESG-Faktoren, generieren? Wer nicht umsetzen? Wenn wir das schaffen und die unbestreitbaren
alle Risiken einbezieht, kauft mitunter eine Blackbox. Wer Vorteile verstanden werden, haben wir einen entscheiden-
kauft schon gerne ein Auto „ohne TÜV“? Es drohen Risiken den Schritt gemacht.
mit monetären Auswirkungen, wenn es teurer wird als ange-
nommen, dieses Gebäude auf dem Klimapfad zu halten. Justus Wiedemann
Andererseits kann man durch eine „grüne“ Value-Add-
Group Sustainability Officer
Strategie Werte heben, indem die Nachhaltigkeit und damit
Corestate Capital Group
die Reduzierung bekannter Risiken eines Objekts durch
gezielte Maßnahmen gesteigert wird. Justus Wiedemann ist verantwortlich für die ESG-
Strategie sowie für die operative Integration der ESG-
BlackRock-CEO Larry Fink erwartet eine signifikante Kriterien auf Konzern-, Produkt- und Immobilienebene.
Reallokation von Kapital. Halten Sie das für realistisch? Bevor er zu Corestate kam, war er als Berater im Bereich
Digital and Banking sowie als leitender Berater in der
Produkte, die Transparenz über ihre Nachhaltigkeit vor- Automobilzuliefererindustrie tätig. Er erwarb einen B.A.
weisen und dem Dekarbonisierungspfad folgen, werden in International Business and Finance an der DHBW
immer stärker nachgefragt. Noch in diesem Jahr treten die Stuttgart, einen B.A. in International Accounting an der
ersten diesbezüglichen Delegated Acts der EU in Kraft – der University of South Wales und einen MSc. in Management
erste Schritt der Taxonomie-Umsetzung. Damit wird ein und Volkswirtschaft an der Zeppelin Universität, wo er
Standard definiert, der erkennen lässt, welche wirtschaft- seine Masterarbeit über maschinelles Lernen in
lichen Aktivitäten nachhaltig sind und welche nicht. Zusammenarbeit mit der WHU - Otto Beisheim School of
Investoren und Asset Manager werden nicht mehr daran Management schrieb.
vorbeikommen und die allermeisten wollen das auch gar
nicht.
Seite 30 Mai 2020 Asset-Management-Studie 2020“
Ein entscheidender Erfolgsfaktor ist, eine
umfangreiche Transparenz herzustellen,
um auf einer fundierten Grundlage solide
Entscheidungen treffen zu können.
Dr. Andreas Wiencke
Head ESG Solutions and Strategic Projects
Credit Suisse Asset Management Global Real Estate
Seite 31 Mai 2020 Asset-Management-Studie 2020Interview — Dr. Andreas Wiencke, Credit Suisse
Soziale und ökologische Faktoren wurden an den Insofern kann von einer signifikanten Kapital-Reallokation in
Finanzmärkten lange Zeit als Idealismus abgetan oder gar nachhaltige Anlagen ausgegangen werden. Für Anleger wird
belächelt. Nun hat sich der Wind deutlich gedreht, vor entscheidend sein, nachhaltige Anlagemöglichkeiten von
allem auf Initiative jüngerer Generationen. Wie ist der Blick weniger nachhaltigen zu unterscheiden. Credit Suisse Asset
der institutionellen Investoren auf das Thema heute? Management kennzeichnet ihre nachhaltigen Fonds mit
einem „ESG-Compliance“-Label, um für Anleger größtmög-
Wir stellen fest, dass institutionelle Investoren vermehrt liche Transparenz herzustellen. ESG steht für „Environ-
nachhaltige Anlagen nachfragen und sich deren Stellenwert mental, Social and Governance“, also für Umwelt, Soziales
positiv verändert hat. Neben wirtschaftlichen Aspekten und Unternehmensführung. Dieser Begriff hat sich in der
werden bei einem Investitionsentscheid soziale und ökolo- Finanzbranche als Grundlage für die Beurteilung der
gische Faktoren miteinbezogen. Die Entwicklung zeigt, dass Nachhaltigkeit von Anlagen etabliert.
der Markt für verantwortungsbewusstes Investieren eta-
bliert ist und stetig weiterwächst. Das Anlageverhalten Nehmen Sie diese Veränderung hin zu mehr Nachhaltigkeit
jüngerer Generationen trägt ebenfalls dazu bei. Ein verän- am Markt wahr? Und sehen Sie uns in Deutschland bzw. in
dertes gesellschaftliches Bewusstsein im Hinblick auf der DACH-Region auf dem richtigen Weg?
Klimawandel und Nachhaltigkeit spiegelt sich im Konsum-
und Anlageverhalten wider. Ein Beispiel hierfür ist etwa die Bei vielen Asset Managern findet ein Umdenken statt.
internationale Klimastreik-Bewegung Fridays for Future. Der Deutschland und die gesamte DACH-Region zählen in
jüngeren Generation ist es zunehmend wichtig, einen positi- Europa zu den führenden Anbietern von nachhaltigen
ven ökologischen und sozialen Beitrag mit ihren Anlagen zu Anlagen. Global betrachtet gehören Europa und die USA zu
leisten. Im Hinblick auf Nachhaltigkeit will sie bewusst mehr den führenden Märkten bei nachhaltigen Anlagen und
Verantwortung übernehmen und hinterfragt verstärkt, wie machen zusammen ca. 85 % des gesamten Marktvolumens
Gelder nachhaltig angelegt werden können. Damit sind sie aus. Viele Asset Manager richten ihre Anlagen nachhaltig
Katalysator einer Bewegung, die schon lange kein Mode- aus und erweitern das Produktangebot entsprechend.
trend mehr ist. Zudem ist die jüngere Generation eine Insbesondere Immobilienmanager adaptieren ihre Ge-
Erbengeneration, die vor der Herausforderung steht, ein schäftsprozesse, sodass die notwendige Dekarbonisierung
Vermögen bisher nicht bekannten Volumens zu verwalten. und die Minimierung klimaschädlicher Emissionen gelingen.
Nachhaltige Faktoren spielen für sie dabei eine wichtige Konkret rückt das Risiko von sogenannten Stranded Assets –
Rolle. also Anlagen, die Gefahr laufen, abgewertet zu werden –
verstärkt ins Bewusstsein aller Marktteilnehmenden. Damit
BlackRock-CEO Larry Fink erwartet sogar eine signifikante wird das Thema Nachhaltigkeit auch aus einer
Reallokation von Kapital. Halten Sie das für realistisch? Risikomanagement-Perspektive betrachtet.
Diese Einschätzung teile ich. Larry Fink hat Unternehmen Wie beurteilen Sie diesbezüglich die Regulatorik?
explizit dazu aufgefordert, einen nachhaltigen Beitrag zu
leisten. Unternehmen, die in puncto Nachhaltigkeit zukünf- Die Regulatoren nehmen mittlerweile eine entscheidende
tig keine überzeugenden Antworten liefern, laufen Gefahr, Rolle ein und sind ein wesentlicher Treiber für das
bei der Asset-Allokation von Asset Managern nicht mehr Wachstum nachhaltiger Geldanlagen. Weltweit steigen die
berücksichtigt zu werden. Dies spiegelt die aktuelle Markt- Offenlegungspflichten für Unternehmen.
entwicklung wider und ist für Unternehmen ein zusätzlicher
Anreiz.
Seite 32 Mai 2020 Asset-Management-Studie 2020Interview — Dr. Andreas Wiencke, Credit Suisse
Der Green Deal und der EU-Aktionsplan für nachhaltige Wie kann man sich die GRESB-Zertifizierung bei Ihnen, bei
Finanzanlagen werden mehr Transparenz und Vergleich- Global Real Estate von Credit Suisse Asset Management,
barkeit schaffen. Eine einheitliche Taxonomie und Bench- vorstellen? Die zu liefernden Informationen sind ja
marks helfen, nachhaltige Anlagen von weniger nachhalti- unheimlich zahlreich und sehr detailliert zu übermitteln.
gen zu unterscheiden. Das wird dem sogenannten „Green-
washing“ entgegenwirken. Das ist gut für den Anlegerschutz Wir nehmen aktuell mit 14 Immobilienfonds bei GRESB teil
und eine richtige und wichtige Entwicklung. Asset Manager und sind vom Umfang her einer der größten Teilnehmer. Für
werden in Beratungsgesprächen zukünftig mehr über nach- eine ganzheitliche ESG-Betrachtung werden zahlreiche
haltige Anlagen informieren und die Präferenzen der Indikatoren geprüft. Die Anforderungen haben sich in den
Anleger zielgerichteter abholen. Dies ist ebenfalls vergangenen Jahren stetig weiterentwickelt und werden in
Bestandteil des EU-Aktionsplans für nachhaltige Abstimmung mit den führenden Branchenvertretern
Finanzanlagen. entwickelt. Ein wichtiger Erfolgsfaktor ist für uns die
Integration in die verschiedenen Geschäftsprozesse, sodass
Sie nehmen mit Ihren Fonds am ESG-Benchmarking GRESB die erforderlichen Informationen für die GRESB-Teilnahme
teil. Welche Erkenntnisse konnten Sie gewinnen? Und zur Verfügung stehen. Eine enge Abstimmung mit dem
sollten die heute oft noch binären Bewertungskriterien Portfoliomanagement, dem Asset und Property Manage-
künftig zu quantifizierbaren Kennzahlen weiterentwickelt ment sowie mit dem Baumanagement ist hierbei
werden? entscheidend. Das ESG-Solutions-Team von Credit Suisse
Asset Management und eine Sustainability Working Group
Benchmarks sind sehr wichtig, da sie Orientierung, Trans- sorgen dafür, dass die zahlreichen Anforderungen erfüllt
parenz und Vergleichbarkeit ermöglichen. Wir sind bereits werden können.
seit einigen Jahren Mitglied beim Global Real Estate
Sustainability Benchmark, kurz GRESB, und erhalten Ist dieser Aufwand einpreisbar oder gibt man ihn als neue
dadurch eine jährliche Überprüfung der ESG-Performance Dienstleistung an Investoren zurück?
unserer Immobilienanlagen. Diese können wir mit dem Markt
vergleichen. Wir konnten so im Laufe der Zeit die Nach- Die Vorteile des GRESB-Benchmarks können sehr vielfältig
haltigkeitsperformance unserer Immobilienanlagen sein. Wir haben die Möglichkeit, ESG-Kriterien besser in die
systematisch verbessern. Geschäftsprozesse zu integrieren. Darüber hinaus geht es
darum, objektspezifische Optimierungsmaßnahmen zu
Generell existiert eine große Nachfrage nach vergleichbaren identifizieren und so das Portfolio langfristig mithilfe von
Indikatoren und Benchmarks, die eine Aussage zur Nach- ESG-Kriterien erfolgreicher zu machen. Die Schaffung von
haltigkeit bei Immobilien erlauben. Sie sind die Grundlage Transparenz ist zudem Grundlage für unser ESG-Risiko-
dafür, Nachhaltigkeit in die Geschäftsprozesse zu inte- management, etwa im Hinblick auf die Erfüllung der regula-
grieren und sukzessive weiter zu optimieren. Hierbei wird torischen Vorgaben und zur Minimierung des Stranded-
deutlich, dass vermehrt auf messbare Indikatoren gesetzt Asset-Risikos. Der geschaffene Mehrwert kommt nicht nur
wird, die vergleichbar und optimierbar sind. Für Global Real den Investoren zugute. Zu einem Großteil profitieren die
Estate von Credit Suisse Asset Management sind das gute Nutzer der Immobilien, z. B. durch geringere Betriebs- und
Voraussetzungen, Nachhaltigkeitsindikatoren über die Nebenkosten. Das hilft uns bei der Positionierung der
gesamte Wertschöpfungskette und über den gesamten Immobilien. Den gewonnenen Mehrwert erkennen viele
Lebenszyklus von Immobilien zu implementieren. Mieter und weitere Stakeholder an. Insofern sind wir der
Überzeugung, dass sich die Investitionen in ein nachhaltiges
Immobilienmanagement stets auszahlen.
Seite 33 Mai 2020 Asset-Management-Studie 2020Interview — Dr. Andreas Wiencke, Credit Suisse
Was für ein Risiko-Rendite-Profil erfahren Sie bei Ihren Darüber hinaus ist der Austausch innerhalb der Immo-
ESG-Fonds? Sind Investoren schon bereit, zugunsten des bilienbranche aber auch branchenübergreifend ein wichtiger
sogenannten Long-Term-Value kurzfristig auf Rendite zu Erfolgsfaktor, um Marktentwicklungen zu erkennen und sich
verzichten? stetig weiterzuentwickeln.
Welche Rolle spielen digitale Technologien bei Ihnen im
Nachhaltige Immobilienfonds oder ESG-Fonds können
ESG-Kontext?
attraktive Renditen ausweisen und rentieren teilweise
besser als konventionelle Anlagen. Investoren, die gezielt in Digitale Technologien führen zu einer weiteren Beschleuni-
nachhaltige Immobilienfonds investieren, haben in der Regel gung der Nachhaltigkeitsentwicklung und sind wesentliche
einen längeren Investitionshorizont, d. h. es sind keine Grundlage des Erfolgs. Im Vergleich zu anderen Branchen
kurzfristig orientierten Anleger. Auf Rendite muss bei ESG- verfügt die Immobilienbranche noch über viel Innovations-
Fonds nicht verzichtet werden. potenzial. Insbesondere, wenn es um mehr Transparenz
über die gesamte Wertschöpfungskette geht, hat die
Ein aktives Immobilienportfoliomanagement kann mit Immobilienbranche noch Optimierungsbedarf. Digitale
geeigneten Optimierungsmaßnahmen sowohl kurzfristig als Technologien werden zu einer weiteren Professionalisierung
auch langfristig Mehrwert schaffen. Ein gutes Beispiel sind der Immobilienwelt und vieler Nachhaltigkeitsthemen
kurzfristige und geringinvestive Betriebs-optimierungsmaß- beitragen.
nahmen an Heizung, Kühlung, Lüftung etc., die nachweislich
einen hohen Return on Investment ausweisen. Das ist nicht
nur wirtschaftlich sinnvoll, sondern auch ökologisch nach-
haltig. Kapitalintensive Sanierungsmaßnahmen werden in
der Regel langfristig und in Abhängigkeit vom Lebenszyklus
einer Immobilie geplant und verfügen über einen längeren Dr. Andreas Wiencke
Amortisationszeitraum. Dennoch zahlen sich auch diese
ESG Solutions und Strategic Projects
Investitionen aus und schaffen Mehrwert für Anleger und
Credit Suisse Asset Management Global Real Estate
Nutzer.
Andreas Wiencke ist als Leiter ESG Solutions und
Was sind für Sie die entscheidenden Erfolgsfaktoren? Strategic Projects bei Credit Suisse Asset Management
Global Real Estate tätig. Von 2013 bis 2018 arbeitete
Ein entscheidender Erfolgsfaktor ist, eine umfangreiche Andreas Wiencke in verschiedenen Funktionen bei Credit
Transparenz herzustellen, um auf einer fundierten Grund- Suisse Asset Management Global Real Estate. Er war in
lage solide Entscheidungen treffen zu können. Global Real den Bereichen Produktentwicklung und Nachhaltigkeit
Estate von Credit Suisse Asset Management hat bereits vor sowie als Leiter Business Management für das COO- und
über zehn Jahren mit einer initialen Portfolioanalyse das CEO-Office verantwortlich. Zuvor war er im Immobilien
CO2-Reduktionspotenzial seiner Immobilienanlagen sys- Investment Banking bei Morgan Stanley sowie als
tematisch untersucht. Ziel war es, zu identifizieren, welches wissenschaftlicher Mitarbeiter an der Universität Zürich
Optimierungspotenzial in den Immobilien steckt und welche tätig. Andreas Wiencke ist promovierter Volkswirt der
Maßnahmen besonders geeignet sind. Daraus konnten Universität Mannheim.
konkrete Optimierungsstrategien und Maßnahmen abge-
leitet werden. Inzwischen bieten wir spezifische Nachhaltig-
keitsfonds, die eine ESG-Integration bieten und attraktive
Marktrenditen für Anleger generieren.
Seite 34 Mai 2020 Asset-Management-Studie 2020“
Die Bedeutung der Nachhaltigkeit
hat sich von einem ‚Nice-to-have‘ zu
einem ‚Must-have‘ entwickelt.
Helena Ivanovic
Nachhaltigkeitsbeauftragte
Director
Head of Research & Analysis
KanAm Grund Group
Seite 35 Mai 2020 Asset-Management-Studie 2020Interview — Helena Ivanovic, KanAm Grund Group
Soziale und ökologische Faktoren wurden an den Wie gehen Sie bei der bei KanAm Grund Group damit um?
Finanzmärkten lange Zeit als Idealismus abgetan oder gar Haben Sie eine Nachhaltigkeitsstrategie?
belächelt. Nun hat sich der Wind deutlich gedreht, vor
allem wohl auf Initiative jüngerer Generationen. Wie ist der So neu, wie es scheint, ist das Thema für uns gar nicht.
Blick der institutionellen Investoren auf das Thema heute? Schon 2009 haben wir eine interne Nachhaltigkeitsgruppe
gegründet, um die damals aufkommenden
Ich persönlich finde es großartig, wenn sich junge Menschen Gebäudezertifizierungen ins Portfolio zu integrieren.
engagieren. Das ist aber aus meiner Sicht nicht der aktuelle Nachhaltigkeit wird inzwischen von uns selbst, aber auch
Treiber für die Finanzbranche, sondern ein Indikator dafür, der gesamten Branche vielschichtiger aufgefasst. Da geht es
wie diese Generation ihre Nachfrage wahrscheinlich zum Beispiel um Beschaffung und Management von
langfristig ausrichten wird. Was nachhaltige Finanzprodukte Verbrauchsdaten, um die energetische Optimierung des
immer stärker in den Fokus von institutionellen Investoren Gebäudebetriebs, um stärkere Ansprache und Einbeziehung
rückt, sind zum einen gestiegene physische Risiken in von Stakeholdern. Damit gewinnt dieses Thema an Fahrt.
Zusammenhang mit dem Klimawandel. Immobilien sind
davon in mehrfacher Hinsicht betroffen: Häufiger und Die entscheidende Wende brachte 2015 die Pariser
stärker auftretende Wetterextreme müssen im Ankauf und Klimakonferenz. Darauf folgten 2018 der EU-Aktionsplan
Risikomanagement stärker berücksichtigt werden. zur Finanzierung nachhaltigen Wachstums mit der 2019
Zusätzlich werden höhere Capex erforderlich, um die vorgestellten EU-Taxonomie und schließlich die MIFID-II-
Immobilien dementsprechend anzupassen. Richtlinie. Wir bei KanAm Grund Group haben das Thema
Nachhaltigkeit bei uns im Haus 2018 neu strukturiert und
Zum anderen – und das scheint mir der wichtigste Treiber ein Sustainability-Team formiert, das aus der
für das veränderte Investorenverhalten – müssen Geschäftsführung und den Direktoren sowie Mitarbeitern
professionelle Anleger konform zu den veränderten aus allen Fachbereichen besteht. Dieses siebzehnköpfige
regulatorischen Vorschriften investieren. Und die Team arbeitet aktiv an der Umsetzung der
Regulierung treibt das Thema Nachhaltigkeit mit dem EU- Nachhaltigkeitsziele. Zudem gibt es mit mir und einer
Aktionsplan zur Finanzierung nachhaltigen Wachstums und weiteren Kollegin, die ebenfalls ein EBS-zertifizierter SRI
der MIFID-II-Richtline, die eine Abfrage von ESG-Präferenzen Advisor ist, zwei Nachhaltigkeitsbeauftragte. Wir bilden
in der Anlageberatung ab 2021 vorsieht, ja gerade sehr einen wichtigen Ankerpunkt im Unternehmen beim Thema
voran. Somit hat sich die Bedeutung der Nachhaltigkeit von Nachhaltigkeit und definieren, steuern und treiben die
einem „Nice-to-have“- zu einem „Must-have“-Thema Nachhaltigkeitsziele voran.
entwickelt.
BlackRock-CEO Larry Fink erwartet sogar eine signifikante
Und das gilt nicht nur für Immobilieninvestoren, sondern Reallokation von Kapital. Halten Sie das für realistisch?
gleichermaßen auch für größere Konzerne als Mieter der
Immobilien, die selber auch über Nachhaltigkeit berichten Das halte ich für realistisch und auch sehr wahrscheinlich.
müssen. Das löst eine Kettenreaktion aus, die dem Thema Man muss sich nur das stetig wachsende Volumen von
Nachhaltigkeit immer mehr Gewicht gibt. Wer diese nachhaltigen Anlagen anschauen. Um rund 28 % haben laut
Nachfrage in Zukunft nicht bedienen kann, wird einen FNG die nachhaltigen Geldanlagen 2018 in Deutschland
Wettbewerbsnachteil haben. zugelegt. Befördert wird das Ganze durch den EU-
Aktionsplan, der private Finanzströme auf nachhaltige
Investitionen ausrichten soll. Da kommt man zwingend zu
dem Schluss, dass wir bereits aus der Nische
herausgetreten und im Mainstream angelangt sind.
Seite 36 Mai 2020 Asset-Management-Studie 2020Interview — Helena Ivanovic, KanAm Grund Group
Die Europäische Union hat sich hinsichtlich der CO2- Jahr erstmalig mit unserem Publikumsfonds Leading Cities
Einsparungen ambitionierte Ziele gesetzt. Einen wichtigen Invest am Global Real Estate Sustainability Benchmarking
Part muss die Immobilienwirtschaft einnehmen. Schließlich teil, das in der Branche weltweit am weitesten entwickelt
sind mit dem Gebäudebestand signifikante Emissionen und etabliert ist. Der Fragebogen ist sehr umfangreich und
verbunden. Wie sehen Sie unsere Branche dahin gehend detailliert. Wir haben daher letztes Jahr einen internen
aufgestellt? Probelauf durchgeführt. Schon anhand dessen konnten wir
Optimierungspotenziale für unser Portfolio identifizieren
Der Gebäudesektor ist für rund 40 % des Energieverbrauchs und uns auf die diesjährige Teilnahme vorbereiten.
und 36 % der CO2-Emissionen in der EU verantwortlich.
Damit ist klar, dass die Immobilienbranche eine Welche konkreten Maßnahmen konnten Sie daraus
Schlüsselindustrie ist, um die gesetzten Ziele der EU im ableiten?
Rahmen des EU-Aktionsplans zu erreichen.
Ganz aktuell führen wir beispielsweise unter unseren
Das Hauptproblem ist derzeit, dass man sich in der Branche Mietern des Leading Cities Invest eine
nicht einig ist, wann eine Immobilie überhaupt nachhaltig Mieterzufriedenheitsstudie durch. Gerade von Mietern kann
ist. Klarheit soll in diesem Zusammenhang die EU- man sehr viel darüber lernen, wo Optimierungen im
Taxonomie liefern, die aber zum einen sehr komplex ist und Gebäude möglich sind, die letztendlich die Attraktivität und
zum anderen Zeit benötigt, bis sie von den damit den zukünftigen Wert der Immobilie beeinflussen
Marktteilnehmern umgesetzt werden kann. Ein damit können.
zusammenhängendes Problem ist die Verfügbarkeit von
Daten. Die Befragung der Mieter ist aber nur ein Bestandteil
unseres Pilotprojekts „LEADING CITIES INVEST GOES
Die Verbrauchsdaten auf Objektebene zu erfassen ist GREEN“, das wir mit dem Sustainability-Team seit 2018
schwieriger, als man meinen würde. Dafür ist eine bessere entwickelt haben. Dabei definieren wir für unseren Publi-
Abstimmung mit dem Property Management und mitunter kumsfonds Leading Cities Invest eine Reihe von
auch die Kooperation mit den Mietern notwendig. Erst eine Maßnahmen, um diesen nachhaltig zu positionieren. Dazu
gute Datenbasis ermöglicht es uns, die Verbrauchsdaten zählt zum Beispiel seit 2019 die Umstellung der
umfassend zu analysieren und effektive Maßnahmen zum Allgemeinflächen unserer Immobilien auf CO2-neutrale
Beispiel für die energetische Optimierung des Energieversorgung. Hierdurch konnten wir auf Fondsebene
Gebäudebetriebs abzuleiten. Zum anderen geht es darum zu bereits 1.821 Tonnen CO2 im Jahr einsparen, auf
verstehen, wie sich die Technik im Gebäude auf die Groupebene sogar 4.025 Tonnen, was einer jährlichen
Verbräuche auswirkt, und dort, wo es angebracht ist, Speicherkapazität von 322.000 Buchen entspricht. Seit
Investitionen durchzuführen, um den Gebäudebetrieb zu Anfang 2020 motivieren wir auch unsere Mieter, sich mit
verbessern. ihren Mietflächen einem Rahmenvertrag zugunsten
erneuerbarer Energien anzuschließen.
Nehmen Sie an Benchmark-Programmen teil? Welche
Erkenntnisse konnten Sie gewinnen? Weitere ESG-Maßnahmen betreffen die laufende Prüfung
und Durchführung von Zertifizierungen, wobei wir schon
Im Vergleich zum Aktienmarkt ist das Benchmarking-Feld bei beim Ankauf verstärkt auf Immobilien mit grünen Labels
Immobilien noch wenig verbreitet. Wir nehmen in diesem setzen.
Seite 37 Mai 2020 Asset-Management-Studie 2020Sie können auch lesen
