FFB Fondsgespräche Oktober 2019 - "Fokus auf Alpha - unsere Antwort auf eine Welt mit niedrigem Wirtschaftswachstum"
←
→
Transkription von Seiteninhalten
Wenn Ihr Browser die Seite nicht korrekt rendert, bitte, lesen Sie den Inhalt der Seite unten
FFB Fondsgespräche „Fokus auf Alpha – unsere Antwort auf eine Oktober 2019 Welt mit niedrigem Wirtschaftswachstum“ P R O F E S S I O N A L S O N LY 1
30 Jahre Unabhängigkeit
Carmignac wurde auf 3 Eckpfeilern gegründet,
die bis heute gültig sind
➢ MENSCHLICHER
SACHVERSTAND
➢ ECHTER
UNTERNEHMERGEIST
➢ EHRLICHES ENGAGEMENT
2
Technologieaktien sind in den europäischen Indices
unterrepräsentiert
Gewichtung des Technologiesektors in S&P 500 & EuroStoxx 50 :
verschiedenen Aktienindices Beitrag zur Entwicklung in den letzten 5 Jahren
90%
30% 27,70%
80%
24,80%
25% 70%
60%
20%
50%
15% 40%
10% 30%
5,20% 20%
5%
10%
0% 0%
S&P 500 MSCI EM Stoxx 600 S&P 500 EuroStoxx 50
All Else Healthcare Tech* Sources:
LHS: Bloomberg, Carmignac, 2018
RHS: SG Cross Asset Research Equity Derivatives, 2018
3
Die Marktkapitalisierung des Bankensektors ist in Europa
relativ hoch
Bankenanteil an der Marktkapitalisierung in % Finanzsektorgewinne in% vom BIP
Japan
Europa
Europa
USA USA
Japan
Datastream Indices. Aggregate earnings as implied PE ratios and market capitalisation. OECD EM-27 GDP
used for European GDP
Sources: Minack Gloabal Handbook, DataStream, Eurostat, BEA, ESRI, NBER, March 2019
4
Europäische Biotech-Unternehmen fliegen oftmals unter
dem Radar…
Wertentwicklung unserer Biotechnologietitel seit Erstinvestment
270
250
Argenx +125%
230 Morphosys +128%
210
190 Galapagos +100%
170
Evotec +58%
150
130
110 Zealand Pharma +5%
90
11.16 03.17 07.17 11.17 03.18 07.18 11.18 03.19 07.19
Base 100 as of: 30/11/2016 for Ablynx, 19/12/2016 for Morphosys,
30/08/2017 for Galapagos, 19/01/2018 for Argenx, 23/05/2018 for Evotec, 04/04/2019 for Zealand Pharma
Portfolio composition may vary over time.
5 Source: Bloomberg, 27/08/2019
Unsere Löung für den europäischen Aktienmarkt
Carmignac Portfolio Grande Europe ist ein Fonds mit
Schwerpunkt auf Aktienanlagen, der ein langfristiges
ISIN LU0992628858 Kapitalwachstum durch die Anlage seines Vermögens
überwiegend im Großraum Europa anstrebt. Der
Teilfonds ist bestrebt, nachhaltig mit dem Ziel
• Aktienmandat langfristigen Wachstums anzulegen, und wendet einen
• Mid- und large-caps Fondsmanager sozial verantwortlichen Investmentansatz an.
Mark DENHAM
28-Jahre Erfahrung
Referenzindikator ist der Stoxx 600 NR Index (EUR)
(SXXR), berechnet mit Wiederanlage der
Nettodividenden. Der empfohlene Anlagehorizont
QUALITATIV HOCHWERTIGE beträgt fünf Jahre.
WACHSTUMSAKTIEN Anlageuniversum - Hauptsächliche Anlage in Aktien von
& EU-Mitgliedstaaten. Der Fonds investiert zusätzlich auch in
SOZIALVERANTWORTLICH europäische Aktien von Nicht-EU-Ländern oder
Beitrittskandidaten sowie Russland oder in anderen
internationalen Märkten, entsprechend den sich
bietenden Gelegenheiten.
For further information, please visit https://www.lelabelisr.fr/en/
Source: Carmignac, 06/2019
6
Eine einfache Philosophie unterstreicht unseren
Anlageprozess
UNTERNEHMEN MIT ATTRAKTIVEN
LANGFRISTIGEN
AUSSICHTEN
HOHE NACHHALTIGE
RENTABILITÄT
REINVESTITION
FÜR DIE ZUKUNFT
7
Assa Abloy – Innovation als primärer Wachstumsfaktor
Umsatzverteilung: El.mech. jetzt > als 25% des Konzernumsatzes
Eingangsautomatisierung
„ASSA ABLOY 2018 erneut in der Sicherheitstüren und -hardware
Forbes-Liste der innovativsten 90.000 Elektromechanische und elektronische Schlösser
Mechanische Schlösser, Schließsysteme und Zubehör
Unternehmen der Welt aufgeführt“ 60.000
30.000
0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 H1 2018
Organisches Wachstum nach Sparte (2015-2018E)
15% 12%
10%
5% 2%
0%
Mechanisch Elektromechanisch
Quelle:
Links: Bloomberg, November 2018
8 Rechts: Forbes, UBS-Schätzungen, 31.12.2018
Knorr-Bremse – Marktführer in sicherheitskritischen Komponenten
Eisenbahn Weltmarktanteil bei Bremsen 2017
53% der
Umsätze ~ 3,0 x
des Jahres 2017
~ 50%
~ 15%
LKW
47% der Weltmarktanteil bei pneumatischen
Umsätze
Bremssystemen 2017
des Jahres 2017
1,2 x
Kerntechnologien:
Pneumatische, mechanische, 42%
elektronische & komplexe
Kontrolltechnik
34%
Systemanwendungen: Antriebsstrang, Druckluftbeschaffung, Brems- und Fahrwerksteuerung und Radbremsen
Quelle: Knorr Bremse, Unternehmenspräsentation, 12/2018
9Vestas Wind Systems – globaler Marktführer in der
Gewinnung erneuerbarer Energien
Vestas Wind Systems’ Weltweit installierte Anlagen
Globaler Energieverbrauch
Installierte Anlagen Windkraft Wartungsmarkt
PWh* GW
40 Nuclear 100 CAGR 8-10%
GW
3,0 80
30 5,4 800 777
Hydro 60
2,6 6,3
20 4,2 40 600 542
6,1 12,0 Other fossil 20
10 2,4 0 400
9,3 8,8 Renewables 2014 2015 2016 2017 2018
0 8-9% CAGR 200
New yearly deliveries
2017 2035E Coal Previous years installed base 0
2018 2022
VESTAS – GLOBALER MARKTFÜHRER IN EINEM WACHSTUMSMARKT
Der globale Energieverbrauch wächst jährlich um 2-3% auf unbestimmte Zeit¹
2040 werden erneuerbare Energien 50% der Energieproduktion ausmachen im Vgl. zu 7% in 2018²
Vestas ist mit 16,7% der Verkäufe weltweiter Marktführer mit einem Auftragsvolumen von 11.9Mrd. € in 2018
Instandhaltung macht 15% vom Umsatz aus und 25% der operative Gewinne, dieses Segment wächst mit 13% p.a.
*Petawatt hour = 1015 Wh
¹International Energy Agency (IEA) - ²Vestas Annual Report 2018
10 Sources: Bloomberg New Energy Finance New Energy outlook, June 2018, Vestas, World Wind Energy
AssociationCarmignac Portfolio Grande Europe –
Ein differenzierter Weg zum Erfolg in Europa
Hohe Überzeugungen/Aktives
Management
89.8% Active share,
Konzentriertes Portfolio
~35 Aktien
Bewährter Investmentprozess
& Fondsmanager
Erfolgreicher Track Record
bei risikoadjustierten Erträgen
zum Beispiel Differenzierung
Information Ratio 0.55 Qualitätswachstum mit
über 3 Jahre Reinvestierung von Erträgen
Nachhaltiger Ansatz
Innovationsthemen wie bspw.
Biotechnologie
Carmignac P. Grande Europe F EUR Acc.
Past performance is not necessarily indicative of future performance.
11 Source: Carmignac, Morningstar Direct, 31/07/2019Carmignac Portfolio Grande Europe vs Peer
Morningstar Ranking (Perzentil) gegenüber der Vergleichsgruppe*
*
0th
1. bis 25.
Perzentil
25th
26. bis Median
50th
51. bis 75th
Perzentil
75th
76. bis 100.
Perzentil
100th
08.16 10.16 12.16 02.17 04.17 06.17 08.17 10.17 12.17 02.18 04.18 06.18 08.18 10.18 12.18 02.19 04.19
* Peer group includes Europe Equity Income, Europe Flex-Cap Equity, Europe Large Cap Growth Equity,
Europe Large Cap Blend Equity,Europe Large Cap Value Equity
A EUR Acc Share class
Source Morningstar Direct, Carmignac, 05/19
Rolling window 3 years, 1 month shift
12 Time period 01/09/2013 to 31/05/2019Hauptrisiken des Carmignac Portfolio Grande Europe
Aktienrisiko
Änderungen des Preises von Aktien können sich auf die Performance des Fonds auswirken, deren Umfang von externen
Faktoren, Handelsvolumen sowie der Marktkapitalisierung abhängt.
Währungsrisiko
Das Währungsrisiko ist mit dem Engagement in einer Währung verbunden, die nicht die Bewertungswährung des Fonds
ist.
Risiko in Verbindung mit der Verwaltung mit
Ermessensspielraum
Die von der Verwaltungsgesellschaft vorweggenommene Entwicklung der Finanzmärkte wirkt sich direkt auf die
Performance des Fonds aus, die von den ausgewählten Titeln abhängt.
Der Fonds ist mit einem Kapitalverlustrisiko
verbunden.
13Haftungsausschluss
Diese Präsentation ist für professionelle Kunden bestimmt. Diese Präsentation darf ohne die vorherige Genehmigung der Verwaltungsgesellschaft weder ganz noch teilweise
reproduziert werden. Diese Präsentation stellt weder ein Zeichnungsangebot noch eine Anlageberatung dar. Die in dieser Präsentation enthaltenen Informationen können
unvollständig sein und ohne vorherige Mitteilung geändert werden. Diese Unterlagen wurden von Carmignac Gestion und/oder Carmignac Gestion Luxembourg erstellt und werden in
Großbritannien von Carmignac Gestion Luxembourg UK Branch (registriert in England und Wales unter der Nr. FC031103, CSSF-Zulassung vom 10.06.2013) vertrieben.
Der Zugang zu den Fonds kann für bestimmte Personen oder Länder Einschränkungen unterliegen. Die Fonds sind in Asien, Japan und Nordamerika nicht zum Vertrieb an Privatanleger
registriert und sind nicht in Südamerika registriert. Carmignac-Fonds sind in Singapur als eingeschränkte ausländische Fonds registriert (nur für professionelle Anleger). Die Fonds
wurden nicht gemäß dem „US Securities Act“ von 1933 registriert. Gemäß der Definition der US-amerikanischen Verordnung „US Regulation S“ und/oder FATCA dürfen die Fonds
weder direkt noch indirekt zugunsten oder im Namen einer „US-Person“ angeboten oder verkauft werden. Alle Performanceangaben in diesem Dokument sind Daten der
thesaurierenden EUR-A-Anteile unserer Fonds. Die Fonds haben andere Anteile in anderen Währungen. Die Rendite von Anteilen, die nicht gegen das Währungsrisiko abgesichert sind,
kann infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen.
Die Fonds sind mit dem Risiko eines Kapitalverlusts verbunden. Die Risiken und Gebühren sind in den wesentlichen Anlegerinformationen (Key Investor Information Document, KIID)
beschrieben. Die jeweiligen Verkaufsprospekte, wesentlichen Anlegerinformationen und Jahresberichte der Fonds sind unter www.carmignac.com/.lu/.se oder auf Anfrage bei der
Verwaltungsgesellschaft erhältlich. Die KIIDs müssen Anlegern vor der Zeichnung zur Verfügung gestellt werden.
Im Vereinigten Königreich sind die entsprechenden Prospekte des Fonds, die KIIDs und die Jahresberichte unter www.carmignac.co.uk oder auf Anfrage bei der
Verwaltungsgesellschaft oder, in Bezug auf die französischen Fonds, am Sitz des Facilities Agent bei BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES in dessen Niederlassung in London erhältlich: 55
Moorgate, London EC2R.
Copyright: Die in dieser Präsentation veröffentlichten Daten sind ausschließliches Eigentum ihrer jeweils auf der Seite angegebenen Eigentümer.
Kein Vertragsdokument, fertiggestellt am 02.10.2019
CARMIGNAC GESTION – Anlageverwaltungsgesellschaft (AMF-Zulassung Nr. GP 97-08 vom 13.03.1997)
Aktiengesellschaft (Société Anonyme bzw. SA) mit einem Grundkapital von 15.000.000 EUR – Zulassungsnummer:
Handelsregister Paris B 349 501 676
24 Place Vendôme – 75001 Paris – Tel.: +33 1 42 86 53 35
CARMIGNAC GESTION LUXEMBOURG – eine Tochtergesellschaft von Carmignac Gestion
OGAW-Verwaltungsgesellschaft (CSSF-Zulassung vom 10.06.2013)
Aktiengesellschaft (SA) mit einem Grundkapital von 23.000.000 EUR – Zulassungsnummer: Handelsregister Luxemburg B67549
City Link – 7, rue de la Chapelle, L-1325 Luxemburg – Tel.: +352 46 70 60 1
14Sie können auch lesen
