Fixed Income Präsentation Ergebnisse Q3 2018 - Aareal Bank AG, Wiesbaden 13. November 2018
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Fixed Income Präsentation Ergebnisse Q3 2018 Aareal Bank AG, Wiesbaden 13. November 2018
Agenda
Aareal Bank Gruppe im Überblick
Highlights
Ergebnisse Q3/2018
Geschäftsentwicklung Segmente
Konzernergebnisse Q3/2018
Kapital-, Bilanzstruktur und Refinanzierungsposition
Portfolioqualität
Ausblick
Anhang
Konzernergebnisse Entwicklung CRE Portfolio
Aareal 2020 ADIs
Basel IV/ IRFS 9/ Nachhaltigkeit
ausgefallende Forderungen RWA Split
SREP Kontakte
2
Aareal Bank Gruppe im Überblick
Aareal Bank Gruppe
Kernbotschaften
Die Aareal Bank Gruppe ist ein führender Finanzierungs- und Dienstleistungsanbieter auf den internationalen
Immobilienmärkten. Sie bietet im Rahmen ihres Zwei-Säulen-Geschäftsmodells maßgeschneiderte Produkte für eine
stabile Kundenbasis:
Strukturierte Immobilienfinanzierungen (SPF):
Risikoarme Finanzierunglösungen für Gewerbeimmobilien mit Schwerpunkt auf verschiedene Immobilientypen in
Europa, Nordamerika und Asien/Pazifik
Consulting/Dienstleistungen (C/DL):
Führender Anbieter von ERP-Lösungen für die deutsche und europäische Wohnungswirtschaft. Das Segment
bietet darüber hinaus Zahlungsverkehrslösungen für die deutsche Wohnungswirtschaft und angrenzende
Branchen an.
Die Bilanzstruktur der Aareal Bank zeichnet sich durch ein gut diversifiziertes Kreditportfolio, eine stabile
Einlagenbasis, einem nachhaltigen langfristigen Refinanzierungsmix und eine solide Kapitalbasis aus.
Die Aareal Bank ist ein unabhängiges, börsennotiertes (MDAX) mittelständisches Unternehmen mit hoher Flexibilität
und Anpassungsfähigkeit.
Das Geschäftsmodell bietet stabile Erträge und eine positive Erfolgsbilanz im Risikomanagement - selbst unter
schwierigen Marktbedingungen
4
Aareal Bank Gruppe
Eine Bank – Zwei Segmente
Consulting/Dienstleistungen
Strukturierte Immobilienfinanzierungen
für die Wohnungswirtschaft
Internationale Aufstellung und Geschäftsaktivitäten Marktführende IT-Systeme für das Management von
auf drei Kontinenten – in Europa, USA, Asien/Pazifik Wohn- und Gewerbeimmobilien in Europa
Finanzierungslösungen für Gewerbeimmobilien
Marktführendes integriertes Zahlungsverkehrssystem
verschiedenster Immobilientypen (Hotel, Logistik, Büro,
für die Wohnungs- und Energiewirtschaft
Einzelhandel und Wohnimmobilien) in über 20 Ländern
Zusätzliche Branchenexperten für Hotel- und Logistik- Über 10 Mio. verwaltete Einheiten in Europa,
immobilien sowie für Shopping-Center davon ~ 7 Mio. im Kernmarkt Deutschland
Internationale Präsenz: Frankreich, Niederlande,
Gesamtbestand1): ~ 26 Mrd. €
Großbritannien und Skandinavien
1) Immobilienfinanzierungsgeschäft inklusive Privatkundengeschäft (0,6 Mrd. €) und Kommunalkreditgeschäft (0,5 Mrd. €) der
WestImmo
5Aareal Bank Gruppe
Eine Bank – zwei Segmente – drei Kontinente
Internationale Immobilienfinanzierung in über 20 Ländern –
Europa, Nordamerika und Asien/Pazifik
6Strukturierte Immobilienfinanzierung
Spezialist für Spezialisten
Aareal Bank Gruppe
Strukturierte Immobilienfinanzierungen
Cash-flow-gesteuertes besichertes Geschäft
▫ Basierend auf erstrangigen Hypothekenkrediten
▫ Fokus auf Senior Lending
Typische Produkte:
Finanzierung von einzelnen Vermögenswerten
Portfoliofinanzierung z.T. länder- und/oder
währungsübergreifend)
Value add Finanzierungen
Fundiertes Know-how hinsichtlich Märkte und
Spezialimmobilien
Länderspezifische Kompetenz an unseren
Standorten
Zusätzliche Branchenexpertise (Hauptverwaltung)
Internationale Erfahrung durch Mitarbeiter aus mehr
als 30 Nationen
7Consulting / Dienstleistungen
Hohe Kundenschnittmenge mit erheblichen Cross-Selling Effekten
Aareal Bank Group
Consulting / Services
Aareon Gruppe: IT-Dienstleistungen
Martführendes europäisches IT-Systemhaus für das
(ERP-basierte) Management von Wohn- und
Gewerbeimmobilienportfolios
~ 60% Marktabdeckung im Schlüsselmarkt
Deutschland mit ~7 Mio. Wohneinheiten in der
Verwaltung
Umfassendes Angebot an integrierten
Dienstleistungen und Beratung
Aareal Bank: Zahlungsverkehrslösungen
Marktführende integrierte Zahlungsverkehrssysteme
für die Wohnungswirtschaft
Hauptkunden: große Immobilieneigentümer/-verwalter
und Versorgungsunternehmen
Jährlich ~100 Mio. Transaktionen (Volumen:
~ 50 Mrd. €)
Ø Einlagenvolumen von 10,4 Mrd. € in Q3 2018
8Aareal Bank auf einen Blick
Aareal Bank
Im MDAX gelistetes Unternehmen
mit 59.857.221 ausstehenden Aktien
100% Streubesitz
Rund 2.800 Angestellte
Bilanzsumme: 40,2 Mrd. €
Flache Hierarchien
Aktienkursentwicklung seit 01.01.2006
45 €
40 €
35 €
30 €
100%
25 €
20 €
15 €
10 €
5€
0€Aareal Bank Ratings
Issuer Default Rating BBB+ Issuer Rating A3
Short-term Issuer P-2
Short-term F2
Rating
Deposit Rating A- Bank Deposit Rating A3
Senior Preferred A- Senior Preferred * A3
Senior non Preferred BBB+ Senior non Preferred ** Baa1
Baseline Credit baa3
Viability Rating bbb+
Assessment
Subordinated Debt BBB Hypothekenpfandbriefe Aaa
* "Senior Unsecured" according Moody's terminology
Additional Tier 1 BB-
** "Junior Senior Unsecured" according Moody's terminologyHighlights
Highlights
Gutes Konzernbetriebsergebnis in einem herausfordernden Umfeld
Robustes gesamtwirtschaftliches Umfeld aber hohe Unsicherheiten in der Zukunft
Gutes Konzernbetriebsergebnis von 70 Mio. € unterstreicht robuste Verfassung des operativen Geschäfts
Angehobene Ergebnisprognose für das Gesamtjahr 2018 bestätigt1): Konzernbetriebsergebnis in der Spanne von
312 bis 352 Mio. € erwartet
Zinsüberschuss auf solidem Niveau, Abgangsergebnis marktgetrieben weiterhin deutlich unter Vorjahr
Verwaltungsaufwand deutlich unter Vorjahresniveau
Neugeschäft mit 6,1 Mrd. € nach neun Monaten über Vorjahreszeitraum, Neugeschäftsziel für das Gesamtjahr auf
8 bis 9 Mrd. € angehoben
Erwerb der Düsseldorfer Hypothekenbank AG; positiver Einmaleffekt aus der Erstkonsolidierung (negativer
Goodwill) in Höhe von ca. 52 Mio. € erwartet1)
1) Unter der Annahme, dass der Erwerb der Düsseldorfer Hypothekenbank AG wie geplant in 2018 vollzogen wird (Closing)
12Ergebnisse Q3 2018
Q3/2018
Gutes Konzernbetriebsergebnis
Mio. € Q3 ‘17 Q4 ‘17 Q1’18 Q2’18 Q3’18 Kommentare
Solide Quartale im Rahmen der Erwartungen (130 –
Zinsüberschuss 144 135 133 136 131
135 Mio. €)
Marktgetrieben, deutlich unter dem Niveau des
Abgangsergebnis 20 12 6 5 5
Vorjahres und unserer ursprünglichen Einschätzung
Risikovorsorge 26 29 0 19 14 Innerhalb der erwarteten Bandbreite
Stabil gegenüber Vorquartal, weiterhin über dem
Provisionsüberschuss 48 61 50 51 51
jeweiligen Vorjahreswert
Ergebnis aus Finanz-
instrumenten fvpl und 11 -1 1 -5 1
Hedgeergebnis
Verwaltungsaufwand 120 123 128 109 107 Leicht unter Vorquartal, inklusive Einmaleffekte
Andere 5 10 5 3 3
Betriebsergebnis 82 66 67 62 70 Angehobene Ergebnisprognose bestätigt1)
Ertragssteuern 31 18 23 21 24 Erwartete Steuerquote für GJ/2018: ~34% (ohne DHB)
Nicht beherrschenden An-
teilen/AT1 Investoren zuge- 4 4 5 4 5
ordnetes Konzernergebnis
Den Stammaktionären
zugeordnetes Konzern- 47 44 39 37 41
ergebnis
Ergebnis je Stammaktie
0,78 0,74 0,65 0,62 0,70
(EpS, in €)
14 1) Unter der Annahme, dass der Erwerb der Düsseldorfer Hypothekenbank AG wie geplant in 2018 vollzogen wird (Closing)Geschäftsentwicklung Segmente
Strukturierte Immobilienfinanzierungen
Starkes Neugeschäft
Neugeschäft nach Quartalen1) Starkes Neugeschäftsvolumen, konservative
Mio. €
Risikopolitik beibehalten: “Qualität geht vor Quantität”
8.000
Erstkreditvergabe
7.000 1.893 6.085
1.909 5.686
6.000 449 ▫ Stabile Bruttomargen nach FX:
1.240
5.000 2.735
794
1.444 Q3 ~170 bps (Q2 ~170 bps)
1.842
2.003 1.115
4.000
496
338 ▫ Pre-FX Margen reflektieren den niedrigeren US-
3.000 2.397 Anteil: Q3 ~180 bps (Q2 ~190 bps)
1.774 1.457 1.507 4.845
2.000 3.844
552
452
▫ Bestätigung des Gesamtjahresmargenziels und des
1.000 Portfolioziels
1.222 1.005
0
Q1 '17 Q1 '18 Q2 '17 Q2 '18 Q3 '17 Q3 '18 9M '17 9M '18
Erstkreditvergabe Prolongationen
Neugeschäft Q3/2018 nach Region1) Immobilienfinanzierungsportfolio2)
Asien/Pazifik Mrd. €
35
6%
Westeuropa 30
Nordamerika 33%
25
23%
20
33,0
15 29,6
Nordeuropa 26,4 26,5 26,2
2% 10
Osteuropa 5
4% Südeuropa
Deutschland 18% 0
14% 31.12.2015 31.12.2016 31.12.2017 30.06.2018 30.09.2018
1) Inklusive Prolongationen
2) Immobilienfinanzierungen einschließlich Privatkundengeschäft (0,6 Mrd. €) und Kommunalkreditgeschäft (0,5 Mrd. €) der WestImmo
16Consulting / Dienstleistungen
Aareon auf Kurs
GuV C/D-Segment Q3 ‘17 Q4 ‘17 Q1 ‘18 Q2 ’18 Q3 ’18 Aareon Gruppe
Mio. € Mio. € Betriebsergebnis
Umsatzerlöse 53 64 56 57 58 15
Aktivierte Eigenleistung 1 2 1 2 2
Sonst. betr. Erträge 1 4 1 1 1
10
Materialaufwand 8 9 9 11 10
Personalaufwand 38 42 37 39 40 13
Abschreibungen 3 4 4 3 4 5
8 7
Sonstige betriebliche 6 6
13 18 16 15 14
Aufwendungen
0
Andere 0 0 0 0 0 Q3 2017 Q4 2017 Q1 2018 Q2 2018 Q3 2018
Betriebsergebnis -7 -4 -8 -8 -7
Einlagengeschäft und andere Aktivitäten
Mio. € Betriebsergebnis
Weiteres Wachstum der Umsatzerlöse der Aareon auf 0
56 Mio. € (Q3 2017: € 51 Mio. €), EBT € 7 Mio. €,
EBT-Marge ~13% -5
-13 -14 -14
-16
Einlagenvolumen Q3/18 auf hohem Niveau: -17
-10
Ø 10,4 Mrd. €
Fokus auf Verlagerung hin zu nachhaltigen Einlagen -15
Margen aus dem Einlagengeschäft belasten das
Segmentergebnis aufgrund des Niedrigzinsumfelds -20
Q3 2017 Q4 2017 Q1 2018 Q2 2018 Q3 2018
17Konzernergebnis Q3/2018
Zinsüberschuss / Abgangsergebnis
ZÜ: Solide Quartale im Rahmen der Erwartungen / AE: marktgetrieben,
deutlich unter Vorjahresniveau und ursprünglicher Einschätzung
Mio. €
200 Leichter Rückgang des Zinsüberschusses vs. Q2 durch
▫ Rückzahlung hochverzinslicher Kredite (z.B. Türkei)
180
164 ▫ Nutzung des günstigen Marktumfelds für erhöhte
160 148 Funding-Aktivitäten
20
141
139 136 ▫ geringe Reduzierung des US-Anteils im
140 13 5
6 5 Immobilienfinanzierungsportfolio
120 Abgangsergebnis marktgetrieben, deutlich unter dem
Vorjahresniveau und unserer ursprünglichen
100 Einschätzung
80
Erstkreditvergabe:
144
135 133 136 131 ▫ Bruttomargen stabil nach FX:
60 Q3: ~170 bps (vs. Q2: ~170 bps)
40 ▫ Pre-FX reflektiert geringeren US-Anteil:
Q3: ~180 bps (Q2: ~190 bps)
20 ▫ Bestätigung des Gesamtjahresmargenziels und des
Portfolioziels
0
Q3 2017 Q4 2017 Q1 2018 Q2 2018 Q3 2018
Zinsüberschuss
Abgangsergebnis nach IFRS 9 seit Q1/2018 separat ausgewiesen (beinhaltet insbesondere Effekte aus vorzeitigen Kreditrückzahlungen)
19Risikovorsorge
Innerhalb der erwarteten Bandbreite
Mio. €
40 Risikovorsorge deutlich unter dem Niveau der Vorjahre
Bestätigung der Gesamtjahres-Guidance
35
30
25
20
15 29
26
10 19
14
5
0
0
Q3 2017 Q4 2017 Q1 2018 Q2 2018 Q3 2018
20Provisionsüberschuss
Stabil zum Vorquartal, weiterhin über entsprechenden Vorjahreswert
Mio. €
70 Weiteres Wachstum der Aareon-Umsatzerlöse auf 56
Mio. € (Q3 2017: 51 Mio. €), EBT von € 7 Mio. €,
EBT-Marge ~13%
60
Umsatz resultiert aus dem Wachstum in allen
Produktlinien. Dabei haben die digitalen Produkte die
50 höchsten Wachstumsraten
Q4 beinhaltet regelmäßig positive seasonale Effekte
40
30 61
50 51 51
48
20
10
0
Q3 2017 Q4 2017 Q1 2018 Q2 2018 Q3 2018
21Verwaltungsaufwand
Niedriger als im Vorquartal, inklusive Einmaleffekte
Mio. € Gute Chancen, leicht unter der avisierten
150 Jahresbandbreite auszulaufen
Transformationskosten (GJ 2018-Plan: 25 Mio. €)
125 ▫ 4 Mio. € in Q3
▫ 4 Mio. € in Q2
100 ▫ 4 Mio. € in Q1
Auflösung von Rückstellungen:
▫ 6 Mio. € in Q3
75
128
▫ 4 Mio. € in Q2
120 123
109 107 ▫ 3 Mio. € in Q1
50
Verwaltungsaufwand beinhaltete in Q1/2018
▫ 20 Mio. € für Europäische Bankenabgabe und
25 Einlagensicherungsfonds (beides vollständig gebucht
in Q1)
0
Q3 2017 Q4 2017 Q1 2018 Q2 2018 Q3 2018
22Kapital-, Bilanzstruktur und Refinanzierungsposition
Bilanzstruktur (nach IFRS):
30.09.2018: 40,3 Mrd. € (31.12.2017: 41,9 Mrd. €)
Mrd. €
45
40
2,7 (2,8) Geldmarkt 4,2 (4,8) Geldmarkt
35 9,2 (9,9) Wertpapierportfolio
9,8 (9,2) Kundeneinlagen
Wohnungswirtschaft
30 davon Deckungsstock
25
25,1 (25,1) Gewerbliches Immobilien- 24,0 (25,4) Langfristige
finanzierungsportfolio1) Refinanzierungsmittel
20 und Eigenkapital
davon
15
- 20,1 (21,3) Langfr. Refi.- Mittel
- 1,3 (1,5) Nachrangkapital
10 - 2,6 (2,6) Eigenkapital
5
3,3 (4,1) Sonstige Aktiva2)
2,3 (2,5) Sonstige Passiva
0
Aktiva Passiva
1) Nur gewerbliches Immobilienfinanzierungsportfolio, ohne Privatkundengeschäft (0,6 Mrd. €) und Kommunalkreditgeschäft (0,5 Mrd. €) der WestImmo
2) Sonstige Aktiva beinhalten 0,6 Mrd. € Privatkundengeschäft and 0,5 Mrd. € Kommunalkreditgeschäft der WestImmo
2.3 (2.5) Other liabilities
24Kapitalposition
Starke Kapitalquoten
Geschätzte Basel IV RWA1) Basel IV Anforderungen von Tag 1 an erfüllt
Mrd. €
20 Verbleibende regulatorische Unsicherheiten gut
abgefedert (z.B. Hardtest, CRRII)
15 Kapitalquoten deutlich über SREP-Anforderungen
10
T1-Leverage Ratio: 6,1%
16,6 16,3
5
0
B4 RWA B4 RWA
31.12.2017 30.09.2018
Geschätzte Basel IV CET 1-Quote1, 2) Basel III Kapitalquoten2)
15% 35% 32,6%
30% 27,7% 8,8%
25% 6,3%
10% 3,0%
20% 2,5%
13,4% 13,4% 15%
5% 10% 20,8%
18,9%
5%
0% 0%
B4 CET 1 B4 CET 1 31.12.2017 3) 30.09.2018 4)
31.12.20171) 30.09.2018 CET 1 AT1 T2
1) Zugrunde liegende RWA-Schätzung auf Basis eines output floors von 72,5 % basierend auf dem finalen Rahmenwerk des Baseler Ausschusses vom 7.
Dezember 2017; Kalkulation der für die Aareal Bank wesentlichen Auswirkungen vorbehaltlich der ausstehenden EU-Implementierung ebenso wie der
Umsetzung weiterer regulatorischer Anforderungen (CRR II, EBA Requirements, TRIM etc.)
2) Keine Anrechnung von Zwischengewinnen in 2018 in CET 1-Kapital
25 3) Fully loaded
4) Gemäß COREPRefinanzierungsposition
Günstiges Marktumfeld für erhöhte Fundingaktivitäten genutzt
Entwicklung Fundingstruktur Starke Einlagenbasis
45 Mrd. Fundingaktivitäten in den ersten 9
Monaten 2018:
40 Mrd.
▫ Erfolgreiche Platzierung von vier
35 Mrd.
Benchmark-
30 Mrd. Pfandbrieftransaktionen
- 500 Mio. €, 6,3 Jahre Laufzeit
25 Mrd.
- 500 Mio. €, 7 Jahre Laufzeit
20 Mrd.
- 500 Mio. €, 5 Jahre Laufzeit
15 Mrd.
- 250 Mio. £, 4 Jahre Laufzeit
10 Mrd.
Gut diversifizierte und granulare
5 Mrd. Private Placement-Aktivitäten
Mrd. - ~ 200 Mio. € Senior non pref.
- ~ 300 Mio. €, Senior pref.
- ~ 200 Mio. €, Pfandbriefe
21. Juli 2018: Einführung einer
Privatplatzierungen Wholesale funding: Privatplatzierungen: neuen Assetklasse “Senior
Senior unsecured Senior unsecured Pfandbriefe
preferred”. Private Placements
Wholesale funding: Einlagen Einlagen:
Pfandbriefe Institutionelle Kunden Wohnungswirtschaftliche Kunden
erfolgreich platziert
Liquiditätsanforderungen erfüllt
NSFR > 1
LCR >> 1
26Öffentliche und syndizierte Emissionen
Regelmässige Benchmark Aktivitäten in EUR, USD and GBP
1.500% 0.125% 0.375% 0.375%
GBP 250.000.000 EUR 500.000.000 EUR 500.000.000 EUR 500.000.000
Hypothekenpfandbrief Hypothekenpfandbrief Hypothekenpfandbrief Hypothekenpfandbrief
2018
4 Years 5 Years 7 Years 6 Years
Maturity 16.06.2022 Maturity 30.07.2024 Maturity 15.07.2025 Maturity 30.07.2024
ISIN: XS1883300292 ISIN: DE000AAR0223 ISIN: DE000AAR0215 ISIN: DE000AAR0207
Lead Manager Lead Manager Lead Manager Lead Manager
Deutsche Bank, Goldman DekaBank, Deutsche Bank, DZ Bank, LBBW, Natixis, BayernLB, BNP, DekaBank,
Sachs, HSBC GS, HSBC, UniCredit NordLB, Societe Generale Commerzbank, UniCredit
September 2018 September 2018 August 2018 March 2018
2.750% 1.000% 1.875% 0.010%
USD 250.000.000 GBP 250.000.000 USD 625.000.000 EUR 500.000.000
Senior Unsecured Hypothekenpfandbrief Hypothekenpfandbrief Hypothekenpfandbrief
2017
3 Years FIXED 3 Years 3 Years 5½ Years
Maturity 09.10.2020 Maturity 04.06.2020 Maturity 15.09.2020 Maturity 04.07.2022
ISIN: XS1698539753 ISIN: XS1692489237 ISIN: XS1681811243 ISIN: DE000AAR0199
Lead Manager Lead Manager Lead Manager Lead Manager
Credit Suisse, Deutsche Bank, Deutsche Bank, Goldman Citi, Credit Suisse, Goldman Commerzbank, DekaBank,
Goldman Sachs Sachs, HSBC Sachs, HSBC, LBBW DZ Bank, LBBW, UniCredit
2017 2017 2017 2017Portfolioqualität
Gewerbliches Immobilienfinanzierungsportfolio
25,1 Mrd. € Hohe Diversifikation
Nach Region Nach Objektart
Asien/Pazifik Wohn- 1) Sonstige:
: 1% immobilien: 3%
Nord- 7%
amerika: Logistik: 7%
27%
Westeuropa: Büro: 30%
33%
Osteuropa:
5% Einzel-
Nordeuropa: handel: 25%
5%
Deutschland: Südeuropa: Hotel: 28%
13% 16%
Nach Produkttyp Nach LTV-Bandbreiten2)
Ent- Sonstige: 60-80%: 5% > 80%: 1%
wicklungs- < 1%
finanzierung:
3%
Bestands-
finanzierung: < 60%: 94%
96%
1) Inklusive Studentenwohnheime in UK
2) Ausschließlich nicht-leistungsgestörtes Gewerbeimmobilienfinanzierungsportfolio zum 30.09.2018
29Gewerbliches Immobilienfinanzierungsportfolio
Portfoliodetails nach Ländern
Gewerbliches Immobilienfinanzierungsportfolio (Mio. €)
7.000
6.117
6.000
5.000
3.947
4.000 3.170
2.828
3.000 2.319
2.000 1.103 1.025 704
1.000 560 472 438 421 685
407 322 311 297
0
US UK DE IT FR ES NL CA PL RU DK SE FI BE CH AT Andere
LTV1)
120%
Ø LTV: 59%
100% 94%
78%
80% 69%
62% 58% 55% 59% 55% 62%
54% 52% 54% 53% 56% 54%
60%
47% 47%
40%
20%
0%
US UK DE IT FR ES NL CA PL RU DK SE FI BE CH AT Andere
1) Ausschließlich nicht-leistungsgestörtes Gewerbeimmobilienfinanzierungsportfolio zum 30.09.2018
30NPL-Portfolio: NPL-Volumen und –quote sind gegenüber 12/17
gesunken, stabil zum Vorquartal
NPL-Portfolioentwicklung (Gesamt: 940 Mio. €) NPL-Portfolio nach Ländern (Gesamt: 940 Mio. €)
Mio. €
1.600 8%
1.400 7%
1.200 6.0% 6%
Sonstige: 39
Dänemark:
4,9% 42
1.000 4,7% 5% Türkei: 53
4,4%
Spanien: 57
800 3,7% 4%
1.364 1.365 Frankreich:
600 1.170 3% 94
2.4%
400 2% Italien: 655
940
200 1%
0 0%
2015 2016 2017 Q3 2018
NPL/Gesamt CREF-Portfolio
NPL-Quote ohne italienische NPLs mit unterzeichnetem Restrukturierungsplan
NPL-Quote gemäß Offenlegungsbericht
Unter Berücksichtigung von Sicherheiten sind NPLs voll abgedeckt
31Wertpapierportfolio
7,7 Mrd. qualitativ hochwertige und liquide Assets
Nach Anlagenklassen Nach Rating1)
Pfandbriefe/
Finanzwerte:
3%
BBB: 17% < BBB / no
rating: > 0%
A: 4%
AAA: 42%
Schuldner
Öffentliche AA: 37%
Hand: 97%
Per 30.09.2018 – alle Werte sind Nominalwerte
1) Composite-Rating
32Deckungsmasse der Aareal Bank Hypothekenpfandbriefe
Hohe Diversifikation nach Ländern und Objektart
– Deckungsmasse von € 12,0 Mrd. inklusive 1,1 Mrd. Ersatzdeckung
– Erstrangige Hypothekendarlehen (Ø Beleihungsauslauf 56,0%)
– Beleihungswert mit hohem Abschlag zum Marktwert
– Ø LTV unserer Deckungsmasse 37,4%
– Überdeckungsanforderung von Moody´s für Aaa Rating: 11,0%
– Hoher Diversifikationsgrad der Deckungsmasse innerhalb der Objektarten
– Hypothekendeckungsmasse in 17 Ländern
Deckungsmasse nach Ländern Deckungsmasse nach Objektart
Wohnimmob Sonstige
Nordamerika ilien 1%
21% Deutschland 12% Büro
21% 28%
Logistik
7%
Osteuropa
3%
Hotel/
Südeuropa Gastro
11% 19% Handel/
Nordeuropa Retail
Westeuropa 33%
6%
(ohne
Deutschland)
38%Ausblick
Ausblick 2018
Angehobene Ergebnisprognose bestätigt
Zinsüberschuss Zinsüberschuss in der Bandbreite von 520 Mio. € - 540 Mio. € bestätigt
Abgangsergebnis Unterliegt marktgetriebener Entwicklung
Zinsüberschuss
Avisierte Bandbreite von 570 Mio. € - 610 Mio. € wird nur schwer zu erreichen sein
inkl. Abgangsergebnis
Risikovorsorge1) 50 Mio. € - 80 Mio. €
Provisionsergebnis 215 Mio. € - 235 Mio. €
470 Mio. € - 500 Mio. €
Verwaltungsaufwand
Hohe Wahrscheinlichkeit, etwas besser als die avisierte Bandbreite auszulaufen
Konzernbetriebsergebnis 312 Mio. € - 352 Mio. € 2)
11,5% - 13,02)
RoE vor Steuern
(9,5% - 11,0% - ohne Düsselhyp-Übernahme)
EpS 3,47 € - 3,87 € 2)
Zielportfoliogröße 25 Mrd. € - 28 Mrd. €
8 Mrd. € - 9 Mrd. €
Neugeschäft3)
(angeboben, ursprüngliche Guidance 7 Mrd. € - 8 Mrd. €)
Betriebsergebnis Aareon4) 37 Mio. € - 38 Mio. €
1) Wie im Jahr 2017 kann eine zusätzliche Risikovorsorge für unerwartete Verluste nicht ausgeschlossen werden
2) Inklusive ~ 52 Mio. € negativer Goodwill von der Düsseldorfer Hypothekenbank AG, unter der Annahme, dass dessen Erwerb wie
35 geplant in 2018 vollzogen wird (Closing)
3) Inklusive Prolongationen
4) Nach SegmentanpassungenFazit: Aareal Bank Gruppe bleibt auf Kurs
Das Wichtigste auf einen Blick
Die Aareal Bank Gruppe ist in einem anspruchsvollen Umfeld weiterhin gut unterwegs.
Unser operatives Geschäft ist unverändert sehr robust, und wir sind jederzeit bereit und in der Lage,
attraktive, Wert steigernde Opportunitäten zu nutzen.
Unsere mit „Aareal 2020“ eingeleitete Transformation kommt sehr gut voran.
Wir sind damit auf gutem Weg, nicht nur unser angehobenes Ergebnisziel für das laufende Jahr zu erreichen,
sondern auch eine langfristig positive Entwicklung der Aareal Bank Gruppe zu gewährleisten.
36Anhang
Konzernergebnisse
Aareal Bank Gruppe
Gewinn- und Verlustrechnung des dritten Quartals 2018
3. Q u artal 3. Q u artal V erän d eru n g
1)
2018 2017
Mio. € Mio. € %
Gewinn- und Verlustrechnung
Zinsüberschuss 131 144 -9
Risikovorsorge 14 26 -46
Provisionsüberschuss 51 48 6
Abgangsergebnis 5 20 -75
Ergebnis aus Finanzinstrumenten fvpl 0 10
Ergebnis aus Sicherungszusammenhängen 1 1 0
Ergebnis aus at equity bewerteten Unternehmen - -
Verwaltungsaufwand 107 120 -11
Sonstiges betriebliches Ergebnis 3 5 -40
Betriebsergebnis 70 82 -15
Ertragsteuern 24 31 -23
Konzernergebnis 46 51 -10
Nicht beherrschenden Anteilen zurechenbares Konzernergebnis 1 0
Eigentümern der Aareal Bank AG zurechenbares Konzernergebnis 45 51 -12
Ergebnis je Aktie (EpS)
2)
Eigentümern der Aareal Bank AG zurechenbares Konzernergebnis 45 51 -12
davon Stammaktionären zugeordnet 41 47 -13
davon AT1-Investoren zugeordnet 4 4 0
Ergebnis je Stammaktie (in €) 3) 0,70 0,78 -9
Ergebnis je AT1 Anteil (in €) 4) 0,04 0,04 0
1) Vergleichswerte gemäß neuem Gliederungsschema umgegliedert
2) Die Ergebniszuordnung erfolgt unter der Annahme einer zeitanteiligen Abgrenzung der Nettoverzinsung der AT1-Anleihe.
3) Das Ergebnis je Stammaktie errechnet sich, indem das den Stammaktionären der Aareal Bank AG zugeordnete Ergebnis durch den
gewichteten Durchschnitt der im Geschäftsjahr ausstehenden Stammaktien (59.857.221 Stück) dividiert wird. Das Ergebnis je
Stammaktie (unverwässert) entspricht dem (verwässerten) Ergebnis je Stammaktie.
4) Das Ergebnis je AT1-Anteil errechnet sich, indem das den AT1-Investoren zugeordnete Ergebnis durch den
gewichteten Durchschnitt der im Geschäftsjahr ausstehenden Anteile bezogen auf 3 €
(rechnerisch 100.000.000 Anteile) dividiert wird. Das Ergebnis je AT1-Anteil (unverwässert) entspricht dem
(verwässerten) Ergebnis je AT1-Anteil.
39Aareal Bank Gruppe
Segmentergebnisse des dritten Quartals 2018
S tru ktu rierte
Con su ltin g / Kon solid ieru n g /
Im m ob ilien - Aareal Ban k Kon z ern
Dien stleistu n g en Üb erleitu n g
f in an z ieru n g en
3. Q u artal 3. Q u artal 3. Q u artal 3. Q u artal 3. Q u artal 3. Q u artal 3. Q u artal 3. Q u artal
2018 2017 1) 2018 2017 2018 2017 2018 2017 1)
Mio. €
Zinsüberschuss 134 147 0 0 -3 -3 131 144
Risikovorsorge 14 26 0 14 26
Provisionsüberschuss 2 1 48 45 1 2 51 48
Abgangsergebnis 5 20 5 20
Ergebnis aus Finanzinstrumenten fvpl 0 10 0 10
Ergebnis aus Sicherungszusammenhängen 1 1 1 1
Ergebnis aus at equity bewerteten Unternehmen
Verwaltungsaufwand 53 68 56 53 -2 -1 107 120
Sonstiges betriebliches Ergebnis 2 4 1 1 0 0 3 5
Betriebsergebnis 77 89 -7 -7 0 0 70 82
Ertragsteuern 27 34 -3 -3 24 31
Konzernergebnis 50 55 -4 -4 0 0 46 51
Nicht beherrschenden Anteilen zurechenbares Konzernergebnis 0 0 1 0 1 0
Eigentümern der Aareal Bank AG zurechenbares Konzernergebnis 50 55 -5 -4 0 0 45 51
1) Vergleichswerte gemäß neuem Gliederungsschema umgegliedert
2) Auf das Jahr hochgerechnet
3) Die Ergebniszurechnung erf olgt unter der Annahme einer zeitanteiligen Abgrenzung der Nettov erzinsung der AT1-Anleihe.
40Aareal Bank Gruppe
Gewinn- und Verlustrechnung der ersten neun Monate 2018
01.01.- 01.01.- Veränderung
1)
30.09.2018 30.09.2017
Mio. € Mio. € %
Gewinn- und Verlustrechnung
Zinsüberschuss 400 449 -11
Risikovorsorge 33 53 -38
Provisionsüberschuss 152 145 5
Abgangsergebnis 16 37 -57
Ergebnis aus Finanzinstrumenten fvpl -1 13
Ergebnis aus Sicherungszusammenhängen -2 -5
Ergebnis aus at equity bewerteten Unternehmen
Verwaltungsaufwand 344 388 -11
Sonstiges betriebliches Ergebnis 11 64 -83
Betriebsergebnis 199 262 -24
Ertragsteuern 68 97 -30
Konzernergebnis 131 165 -21
Nicht beherrschenden Anteilen zurechenbares Konzernergebnis 2 6 -67
Eigentümern der Aareal Bank AG zurechenbares Konzernergebnis 129 159 -19
Ergebnis je Aktie (EpS)
2)
Eigentümern der Aareal Bank AG zurechenbares Konzernergebnis 129 159 -19
davon Stammaktionären zugeordnet 117 147 -20
davon AT1-Investoren zugeordnet 12 12 0
Ergebnis je Stammaktie (in €) 3) 1,97 2,46 -20
Ergebnis je AT1 Anteil (in €) 4) 0,12 0,12 0
1) Vergleichswerte gemäß neuem Gliederungsschema umgegliedert
2) Die Ergebniszuordnung erfolgt unter der Annahme einer zeitanteiligen Abgrenzung der Nettoverzinsung der AT1-Anleihe.
3) Das Ergebnis je Stammaktie errechnet sich, indem das den Stammaktionären der Aareal Bank AG zugeordnete Ergebnis
durch den gewichteten Durchschnitt der im Geschäftsjahr ausstehenden Stammaktien (59.857.221 Stück) dividiert wird.
Das Ergebnis je Stammaktie (unverwässert) entspricht dem (verwässerten) Ergebnis je Stammaktie.
4) Das Ergebnis je AT1-Anteil errechnet sich, indem das den AT1-Investoren zugeordnete Ergebnis durch den
gewichteten Durchschnitt der im Geschäftsjahr ausstehenden Anteile bezogen auf 3 €
(rechnerisch 100.000.000 Anteile) dividiert wird. Das Ergebnis je AT1-Anteil (unverwässert) entspricht dem
(verwässerten) Ergebnis je AT1-Anteil.
41Aareal Bank Gruppe
Segmentergebnisse der ersten neun Monate 2018
Strukturierte
Consulting / Konsolidierung /
Immobilien- Aareal Bank Konzern
Dienstleistungen Überleitung
finanzierungen
01.01. - 01.01.- 01.01. - 01.01.- 01.01. - 01.01.- 01.01. - 01.01.-
30.9. 30.9. 30.9. 30.9. 30.9. 30.9. 30.9. 30.9.
2018 20171) 2018 2017 2018 2017 2018 20171)
Mio. €
Zinsüberschuss 409 457 0 0 -9 -8 400 449
Risikovorsorge 33 53 0 33 53
Provisionsüberschuss 6 4 141 136 5 5 152 145
Abgangsergebnis 16 37 16 37
Ergebnis aus Finanzinstrumenten fvpl -1 13 -1 13
Ergebnis aus Sicherungszusammenhängen -2 -5 -2 -5
Ergebnis aus at equity bewerteten Unternehmen
Verwaltungsaufwand 182 234 166 157 -4 -3 344 388
Sonstiges betriebliches Ergebnis 9 62 2 2 0 0 11 64
Betriebsergebnis 222 281 -23 -19 0 0 199 262
Ertragsteuern 77 104 -9 -7 68 97
Konzernergebnis 145 177 -14 -12 0 0 131 165
Nicht beherrschenden Anteilen zurechenbares Konzernergebnis 0 4 2 2 2 6
Eigentümern der Aareal Bank AG zurechenbares Konzernergebnis 145 173 -16 -14 0 0 129 159
1) Vergleichswerte gemäß neuem Gliederungsschema umgegliedert
42Aareal Bank Gruppe
Ergebnisse im Quartalsvergleich
Strukturierte
Consulting / Dienstleistungen Konsolidierung / Überleitung Aareal Bank Konzern
Immobilienfinanzierungen
Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3
2018 2017 1) 2018 2017 2018 2017 2018 2017 1)
Mio. €
Zinsüberschuss 134 139 136 139 147 0 0 0 0 0 -3 -3 -3 -4 -3 131 136 133 135 144
Risikovorsorge 14 19 0 29 26 0 0 0 14 19 0 29 26
Provisionsüberschuss 2 3 1 3 1 48 46 47 55 45 1 2 2 3 2 51 51 50 61 48
Abgangsergebnis 5 5 6 13 20 5 5 6 13 20
Ergebnis aus Finanzinstrumenten fvpl 0 -4 3 1 10 0 -4 3 1 10
Ergebnis aus Sicherungszusammenhängen 1 -1 -2 -2 1 1 -1 -2 -2 1
Ergebnis aus at equity bewerteten Unternehmen
Verwaltungsaufwand 53 55 74 62 68 56 55 55 63 53 -2 -1 -1 -2 -1 107 109 128 123 120
Sonstiges betriebliches Ergebnis 2 2 5 7 4 1 1 0 4 1 0 0 0 -1 0 3 3 5 10 5
Betriebsergebnis 77 70 75 70 89 -7 -8 -8 -4 -7 0 0 0 0 0 70 62 67 66 82
Ertragsteuern 27 24 26 19 34 -3 -3 -3 -1 -3 24 21 23 18 31
Konzernergebnis 50 46 49 51 55 -4 -5 -5 -3 -4 0 0 0 0 0 46 41 44 48 51
Nicht beherrschenden Anteilen
0 0 0 0 0 1 0 1 0 0 1 0 1 0 0
zurechenbares Konzernergebnis
Eigentümern der Aareal Bank AG
50 46 49 51 55 -5 -5 -6 -3 -4 0 0 0 0 0 45 41 43 48 51
zurechenbares Konzernergebnis
1) Vergleichswerte gemäß neuem Gliederungsschema umgegliedert
43Aareal 2020
Aareal 2020 – Adjust. Advance. Achieve.
Unser Weg nach vorn
Adjust Advance
Starke Basis in sich Stärken nutzen,
veränderndem Umfeld Potenziale realisieren
sichern Bestehendes Geschäft
Effizienz weiterentwickeln
Aareal 2020
steigern Neue Kundengruppen,
Funding neue Märkte erschließen
optimieren Agilität, Innovationskraft,
Regulierung Veränderungsbereitschaft
antizipieren weiter stärken
Achieve
Nachhaltig Wert für alle
Stakeholder schaffen
Strategisches Zielbild für
Gruppe und Segmente
realisieren
Maßnahmen konsequent
umsetzen
Anspruchsvolle Finanzziele
45 erfüllenAareal 2020 – Adjust. Advance. Achieve
Wir sind mit unserem Zukunftsprogramm voll „auf Kurs” –
wir haben die Infrastruktur erfolgreich adjustiert…
Rückblick: bisher erreicht (Auszug) Ausblick: was liegt noch vor uns (Auszug)
Anpassung von Strukturen und Prozessen zur Fortlaufende Optimierung von Strukturen und
Effizienzsteigerung erfolgreich eingeleitet Prozessen, weitere Digitalisierung, Optimierung
Weiterentwicklung der IT-Landschaft bedeutend der IT-Landschaft
vorangetrieben Weitere Steigerung von Flexibilität und Effizienz,
Adjust Reduktion von Komplexität
Bilanzstruktur / Funding optimiert; weitere
Investorenkreise erschlossen Beibehaltung breit diversifizierter Fundingbasis
Einlagen der Wohnungswirtschaft als stabile und Effektive Kapitalnutzung
krisenfeste Refinanzierungsquelle – Volumen auf Stetige Beobachtung der Regulierung und
geplant hohem Niveau (~10 Mrd. €) Antizipieren möglicher Änderungen
Basel IV Anforderungen von „Tag 1“ an erfüllt;
Kapitalquoten deutlich ausgebaut;
Einführung IFRS 9
46Aareal 2020 – Adjust. Advance. Achieve.
…und damit die Basis für beschleunigte Umsetzungserfolge in den
Segmenten geschaffen
Rückblick: bisher erreicht (Auszug) Ausblick: was liegt noch vor uns (Auszug)
Geschäft auf die attraktivsten Märkte ausgerichtet Fortsetzung unserer erfolgreichen Geschäftspolitik
(z.B. USA) vor dem Hintergrund anspruchsvoller Märkte; dabei
Advance Existierende Exit-Kanäle ausgeweitet, Rahmen für weiterhin flexible Geschäftsausrichtung auf die
RSF neue Kanäle geschaffen und neue Partner attraktivsten Märkte
dazugewonnen Ausweitung existierender und Erschließung neuer
Non-Core-Portfolio deutlich reduziert Exit Kanäle
Digitalisierung der Kreditprozesse (intern und an Weiterer Abbau des Non-Core-Portfolios
der Schnittstelle zum Kunden) on track Erschließung neuer (digitaler) Geschäfts-
Geschäftsfeldausweitung Servicing mit möglichkeiten entlang der Wertschöpfungskette
Partnerschaft Mount Street etabliert Nutzung weiterer Potenziale aus der Partnerschaft
mit Mount Street
Positionierung im wohnungswirtschaftlichen Markt Weiterer Ausbau des digitalen Lösungsportfolios
weiter konsolidiert Weitere Durchdringung relevanter Ökosysteme und
Eintritt in den Versorgermarkt erfolgt Erschließung angrenzender Märkte
Wachstumsstrategie CRE erfolgreich, u.a. durch Erschließung neuer Geschäftsfelder in Zusammen-
Advance zwei Akquisitionen in 2017 arbeit mit der Wohnungswirtschaft (B2B2C ; B2C)
C/DL
Cross-selling digitaler Produkte in Europa gestartet, Intensivierung der Kooperationen, insb. mit
auch über Digitale Plattform Start-ups; Ausbau Aareon Ventures
Zusammenarbeit und Kooperationen mit Start-ups
ausgebaut
47Ausblick
Kernpunkte der kommenden Jahre
Harte Kernkapitalquote (CET1):
Aus heutiger Sicht halten wir eine CET1-Ziequote von rund 12,5% unter Basel IV für angemessen
Überschusskapital:
Teilweise Nutzung im Kreditgeschäft, um das Kreditportfolio auf einem Niveau von ~ 26.5 Mrd. € auszusteuern
Überprüfung der Verwendung im Laufe des Geschäftsjahres 2018
Performance:
Stabilisierung des Zinsüberschusses auf aktuellem Niveau angestrebt
Zukünftige Steigerung des Gesamterträge hauptsächlich durch Wachstum im Provisionsüberschuss
Betriebsergebnis wird vom Anstieg der Gesamterträge ebenso profitieren wie von der erfolgreichen
Transformation einschließlich Effizienzsteigerungen
RoE:
Entsprechend Mindest-RoE-Ziel von 10% auf 11% vor Steuern angehoben – auf gutem Weg, unser RoE-Ziel von
nachhaltig rund 12% vor Steuern zu erreichen
Dividende:
Dividendenpolitik bestätigt
48RoE Entwicklung
Wie wir voranschreiten
2015 - 2018 2018 - 2020
1)
1
Mittelfristig weiterer Anstieg möglich,
abhängig vom Zinsniveau
Was wir erreicht haben: Ziele:
Portfolioreduktion; in der Folge niedrigerer Stabilisierung des Zinsüberschusses (Qualität vor Quantität
Zinsüberschuss und Kapitalfreisetzung gilt weiter); Risikokosten bei 25 bis 30 bps
Risikovorsorge deutlich reduziert Fortgesetzte Reduktion des Verwaltungsaufwands
Verwaltungsaufwand reduziert (geringere Einmalkosten aus der Transformation ab 2020)
Provisionsüberschuss gesteigert Weiterer Anstieg des Provisionsüberschusses
Zukünftiges Excess Kapital aus Abschmelzen des Non-Core-
Portfolios wird in das gewerbliche
1) Inkl. Abgangsergebnis Immobilienfinanzierungsportfolio investiert (abhängig von den
Marktbedingungen)
49Dividendenpolitik1)
Bestätigt
Ausschüttungsquote 2013 - 2020
Basisdividende
Geplant ist die Ausschüttung von rund 50% des EpS
als Basisdividende
Zusatzdividende
78% 70-80% 70-80% 70-80%
Darüber hinaus ist geplant, zusätzliche Dividenden mit
einem Anstieg von 10% auf 20-30% auszuschütten, 60%
nachdem 2016 mit einem Anstieg von 10% des EpS
begonnen wurde. 51% 52%
48%
Voraussetzungen:
Keine wesentliche Verschlechterung der
Umfeldbedingungen (mit längerfristigen und
nachhaltig negativen Auswirkungen)
Weder attraktive Investmentoptionen
noch positive Wachstumsumgebung
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
1) Die zukünftige Dividendenpolitik gilt unter der Voraussetzung, dass die daraus resultierenden Dividendenzahlungen mit einer langfristigen
und nachhaltigen Geschäftsentwicklung der Aareal Bank AG vereinbar sind. Darüber hinaus stehen die Dividendenzahlungen unter dem
Vorbehalt, dass Vorstand und Aufsichtsrat für das jeweilige Jahr entsprechende Dividendenvorschläge unterbreitet haben.
50Basel IV / IFRS 9 / Ausgefallene Forderungen
Basel IV Effekt
Basel IV-Anforderungen werden bereits erfüllt
B3 RWA von 11,8 Mrd. € mit einer konstanten
RWA (CRSA Floor 72,5%) Risikogewichtung von 22 % würde sich auf 13,2 Mrd. €
Mrd. € belaufen ( Risikogewichtung per 31.12.2016 von 28 %)
20
Basel IV
15 Signifikanter RWA-Anstieg durch neue Regulierung
4,8
(Basel IV)
10
16,6
Risikoarmes Immobilienfinanzierungsgeschäft ist
11,8
übermäßig belastet
5
Resultierende Kapitalanforderungen bereits frühzeitig
antizipiert
0
B3 RWA B4 Effekt / B4 RWA Verbleibende Unsicherheiten bei
31.12.2017 RWA Inflation 31.12.2017 ▫ EU-Implementierung
CET 1-Ratio (nach Dividende) ▫ Regulatorische Entscheidungen (z.B. Hart-Test)
20%
Sonstige
5,5% Stress Test 2018 könnte ab 2019 eine neue SREP
15%
Guidance bedingen
10% 18,9%
Kombinierte Effekte bei internen Modellen:
13,4%
▫ Finale EBA-Anforderungen:
5% Einige Details übermittelt, QIS bekanntgegeben,
sonstige Details noch nicht entschieden
0% ▫ TRIM noch nicht abgeschlossen
B3 CET 1 B4 Effekt B4 CET 1
1) 1) ▫ Interne Modelle müssen bis Mitte 2020 angepasst /
31.12.2017 31.12.2017
umgestaltet / genehmigt werden, um die EBA
1) Inkl. Effekte aus der erstmaligen Anwendung von IFRS 9 Guidelines zu erfüllen
52IFRS 9
Anmerkungen
Inkrafttreten
1. Januar 2018
Übergangseffekte werden im Eigenkapital erfasst
Klassifizierung und Bewertung
Neues Modell für die Klassifizierung und Bewertung von finanziellen Vermögenswerten basierend auf
Geschäftsmodellen und sogenannten Cashflow-Charakteristika
Aareal Bank wird Bilanzstruktur nach Bewertungskategorien gliedern
Risikovorsorge
Umstellung auf erwartete Verluste:
Stufe I: Die Risikovorsorge basiert auf den erwarteten 12-Monats-Kreditverlusten bei Zugang
Stufe II: Risikovorsorge basiert auf die auf die Laufzeit bezogenen erwarteten Kreditverluste bei signifikanter
Zunahme des Kreditrisikos
Stufe III: Risikovorsorge basiert auf die auf die Laufzeit bezogenen erwarteten Kreditverluste der wertgeminderten
finanziellen Vermögenswerten
Keine Risikovorsorge für finanzielle Vermögenswerte, die ergebniswirksam zum Fair Value bewertet werden, da diese
Teil der Gewinne/Verluste der entsprechenden Position sind
Jahresabschluss
Bilanz- und GuV-Struktur werden sich ändern, Abgangs/-Modifikationsergebnis werden bspw. hinzugefügt
Erweiterte Angaben zur Risikovorsorge und zu Sicherungsbeziehungen
53Ausgefallene Forderungen
NPL-Entwicklung vs. ausgefallene Forderungen nach Offenlegungsbericht
Mio. €
2.000
1.800
1.600
1.400
1.200
1.000
1.745 1.776
800 1.614
1.495 1.446 1.428
1.364 1.364
600 1.170
1.021 955 940
400
200
80 153 107 97 93 88
0
31.12.2015 31.12.2016 31.12.2017 31.03.2018 30.06.2018 30.09.2018
150 93 21 21 7
ausgefallene Forderungen nach Offenlegungsbericht (AIRBA) Non performing loans
ausgefallene Forderungen nach Offenlegungsbericht (AIRBA, off-balance) ausgefallene Forderungen KSA
54Ausgefallene Forderungen
NPL vs. Stage 3 (IFRS 9) vs. ausgefallene Forderungen gemäß
Offenlegungsbericht
Mio. €
1.600
23
88
1.400
236
1.200
243
1.000
47 33
800
1.516
1.405
600
940
400
200
0
NPL NPL FVPL bilanziert Aktivierung Auszahlungen bei Kredite mit Stage 3 Stage 3 NPL Ausgefallene
(wertgeminderte gem. IFRS 9 (brutto) Zinsstorni restrukturierten modellbasierter gemäß IFRS 9 Kreditzusagen FVPL bilanziert gem. Forderungen
Forderungen gemäß Krediten Risikovorsorge- IFRS 9 (netto)
IAS 39) berechnung (PoWB
gem.
IAS 39)
55Anhang SREP / Stresstest
SREP (CET 1)-Anforderungen
Beweis für das konservative und nachhaltige Geschäftsmodell
B3 CET1-Quote vs. SREP (CET1)-Anforderungen Korrespondierende Gesamtkapitalanforderung 2018
25% (Gesamtkapitalanforderung (OCR) inkl. Puffer,
phase-in) beträgt 11,718%
20,9% Per 30.09.2018 beträgt die Gesamtkapitalquote 32,8%
20%
Puffer:
15% >1.200 bps
10% 8,218%
0,093%
1,875%
5% 1,75%
4,50%
0% Antizyklischer Puffer
30.09.2018 SREP 2018 1) Kapitalerhalt-Puffer
B3 CET1 ratio - phase in - Anforderung Säule 2
Anforderung Säule 1
1) SREP-CET1-Anforderungen inkl. Puffer (Kapitalerhalt und antizyklisch)
57Stresstest 2018 (Vorläufige Kalkulation)
Selbst im adversen Szenario bleiben die Kapitalquoten deutlich über den
Anforderungen
Stressed CET1 Ratio deutlich über
▫ den SREP-Anforderungen
▫ über dem MDA-Trigger
Stressed Leverage Ratio (LR) deutlich über
▫ den aktuellen LR-Anforderungen
SREP Anforderungen
(incl. P2G, antizyklischer Puffer
und fully phased
capital conservation buffer)
MDA Trigger
LR-Anforderungen
Reported Adverse
31.12.2017 (fully phased)
(fully phased)
B3 CET1 Ratio T1 Leverage Ratio
58Entwicklung gewerbliches Immobilienfinanzierungsportfolio
Entwicklung gewerbliches Immobilienfinanzierungsportfolio
100% 550 603 246 390 Asien/Pazifik
1.528
294 1.542
581
90% 3.779
3.053 2.578 2.243 Nordamerika
6.820
80% 1.847 2.789
3.307
70% 1.269
4.909 2.354 Osteuropa
1.270 Nordeuropa
60% 4.166
4.180 Südeuropa
3.931
50%
40% 15.383 5.019
30% 7.453 Westeuropa
15.407 8.275
20%
7.114
10%
3.905 3.170 Deutschland
0%
1998 2003 2007 2013 30.09.2018
60Gewerbliches Immobilienfinanzierungsportfolio
Weiter sinkendes NPL-Volumen und sinkende NPL-Quoten,
stabil zum Vorquartal
Mrd. €
4,0 12%
10,7%
3,0 9%
8,5% Nordamerika
Osteuropa
Nordeuropa
6.0% Südeuropa
2,0 6%
Westeuropa
4,9% 4,7%
4,4% Deutschland
3,7% 3,5% 3,6% 3,7% NPL/Total CRE
3,2% 3,4% 3,4%
2,8% NPL-Quote ohne
Spalte1
1,0 3% unterzeichnete
1,9% 2.4% Restrukturierungspläne
1,5% In Italien
NPL-Quote gemäß
Offenlegungsbericht
0,0 0 0%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 30.09.
2018
61Gewerbliches Immobilienfinanzierungsportfolio Westeuropa (ohne
Deutschland) zum 30.09.2018
Gesamtvolumen: 8,3 Mrd. €
Nach Produkttyp Nach Objektart
1)
Sonstige: Wohn- Sonstige:
1% immobilien: > 0%
3%
Logistik: 5%
Handel: 24% Hotel: 44%
Bestands-
finan-
zierungen:
99% Büro: 24%
Nach Performance Nach LTV-Bandbreiten2)
NPLs 60-80%: 3% >80%: 1%
1%
Performing < 60%: 96%
99%
1) Inklusive Studentenwohnheime in UK
2) Auschließlich nicht-leistungsgestörtes Gewerbeimmobilienfinanzierungsportfolio zum 30.09.2018
62Gewerbliches Immobilienfinanzierungsportolio Südeuropa zum
30.09.2018
Gesamtvolumen: 3,9 Mrd. €
Nach Produkttyp Nach Objektart
Entwick- Sonstige: Sonstige:
lungsfinan- > 0% 9%
zierungen: Hotel: 5%
17%
Logistik: 8%
Einzel-
handel: 47%
Wohn-
Bestands- immobilien:
finan- 12%
zierungen:
83%
Büro: 19%
Nach Performance Nach LTV-Bandbreiten1)
> 80%: 3%
NPLs 60-80%: 9%
18%
Performing
82% < 60%: 88%
1) Ausschließlich nicht-leistungsgestörtes Gewerbeimmobilienfinanzierungsportfolio zum 30.09.2018
63Gewerbliches Immobilienfinanzierungsportfolio Deutschland zum
30.09.2018
Gesamtvolumen: 3,2 Mrd. €
Nach Produkttyp Nach Objektart
Sonstige: Sonstige:
> 1%
Einzel- 6%
Büro: 23%
handel: 14%
Hotel: 18%
Wohn-
Bestands-
immobilien:
finan-
20%
zierungen:
99% Logistik:
19%
Nach Performance Nach LTV-Bandbreiten1)
NPLs 60-80%: 3% > 80%: 1%
>0%
Performing < 60%: 96%
100%
1) Ausschließlich nicht-leistungsgestörtes Gewerbeimmobilienfinanzierungsportfolio zum 30.09.2018
64Gewerbliches Immobilienfinanzierungsportfolio Osteuropa zum
30.09.2018
Gesamtvolumen: 1,3 Mrd. €
Nach Produkttyp Nach Objektart
Entwick- Sonstige:
Hotel: 10% > 2%
lungsfinan-
zierungen:
> 0%
Logistik:
18%
Bestands-
Büro: 45%
finan-
zierungen: Einzel-
100% handel: 25%
Nach Performance Nach LTV-Bandbreiten1)
NPLs 60-80%: 4% > 80%: > 0%
6%
Performing < 60%: 96%
94%
1) Ausschließlich nicht-leistungsgestörtes Gewerbeimmobilienfinanzierungsportfolio zum 30.09.2018
65Gewerbliches Immobilienfinanzierungsportfolio Nordeuropa zum
30.09.2018
Gesamtvolumen: 1,3 Mrd. €
Nach Produkttyp Nach Objektart
Entwick- Sonstige: Wohn-
lungsfinan- 2% Hotel: 12% immobilien:
zierungen: 1%
13%
Einzelhandel
Logistik: : 36%
21%
Bestands-
finan-
zierungen:
85%
Büro: 30%
Nach Performance Nach LTV-Bandbreiten1)
NPLs > 80%: 8%
4% 60-80%: 6%
Performing < 60%: 86%
96%
1) Ausschließlich nicht-leistungsgestörtes Gewerbeimmobilienfinanzierungsportfolio zum 30.09.2018
66Gewerbliches Immobilienfinanzierungsportfolio Nordamerika zum
30.09.2018
Gesamtvolumen: 6,8 Mrd. €
Nach Produkttyp Nach Objektart
Wohn-
immobilien:
5%
Einzel-
handel: 17%
Büro: 44%
Bestands-
finan-
zierungen: Hotel: 34%
100%
Nach Performance Nach LTV-Bandbreiten1)
> 80%: >0%
60-80%: 7%
Performing < 60%: 93%
100%
1) Ausschließlich nicht-leistungsgestörtes Gewerbeimmobilienfinanzierungsportfolio zum 30.09.2018
67Gewerbliches Immobilienfinanzierungsportfolio Asien/Pazifik zum
30.09.2018
Gesamtvolumen: 0,4 Mrd. €
Nach Produkttyp Nach Objektart
Logistics
11%
Hotel: 25%
Retail: 36%
Investment
finance
100% Office: 28%
Nach Performance Nach LTV-Bandbreiten1)
60-80%: 2%
Performing < 60%: 98%
100%
1) Ausschließlich nicht-leistungsgestörtes Gewerbeimmobilienfinanzierungsportfolio zum 30.09.2018
68Fokus gewerbl. Immobilienfinanzierungsportolio Großbritannien
3,9 Mrd. € (~16% des gesamten gewerblichen
Immobilienfinanzierungsportfolios)
Portfolio nach Objektart Durchschnitts-LTV nach Objektart1)
Studenten- Logistik: 3% Ø LTV: 58%
wohnheime: 100%
6%
80%
Büro: 9% 58% 59% 62% 55%
56%
60%
Hotel: 51% 40%
20%
Einzel-
handel: 31% 0%
Hotel Einzel- Büro Studenten- Logistik
handel wohnheime
Yield on debt Kommentare
11,0% Performing:
10,5% Nur Bestandsfinanzierungen, keine
9,9% 10,0% 9,9% Entwicklungsfinanzierungen
10,0% 9,7% 9,6%
9,9% 9,9%
~ 60% des gesamten Portfolios im Großraum London
9,5%
9,6% 9,7%
mit Fokus auf Hotels
9,0% 176 Mio. € mit LTV > 60%
9,0%
8,5% Theoretisch “gestresste Objektwerte” (-20%)
8,0% würden zu einem Portfolio-LTV von rund 73% führen
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 09 '18 Keine NPL
1) Ausschließlich nicht-leistungsgestörtes Portfolio zum 30.09.2018
69Fokus gewerbl. Immobilienfinanzierungsportfolio Italien
2,8 Mrd. € (~11% des gesamten gewerblichen
Immobilienfinanzierungsportfolios)
Portfolio nach Objektart Durchschnitts-LTV nach Objektart1)
Sonstige: Ø LTV: 69%
13% 100% 88% 87%
Hotel: 2% 76%
Einzel- 80% 63% 62%
handel: 35%
Logistik: 60%
10%
40%
19%
20%
Wohn-
immobilien: 0%
17% Einzel- Büro Wohn- Logistik Hotel Sonstige
Büro: 23% handel: immobilien
Yield on debt Kommentare
10% Performing:
9,3% Anteil an Entwicklungsfinanzierungen unter 10%
~ 50% des Gesamtportfolios in den Großräumen Rom und
9% 8,5% 8,5% Mailand
8,2% 8,2%
325 Mio. € mit einem LTV > 60%
8% 7,6% Theoretisch “gestresste” Objektwerte (-20%) würden zu
7,2% Portfolio-LTV von rund 88% führen
7% 7,6% NPL: 655 Mio. €, davon
7,5%
6,9% ~ 70% in der Restrukturierung/Restrukturierungspläne
6% unterzeichnet/geplant
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 09 '18 ~ 30% in der Zwangsvollstreckung2)
1) Ausschließlich nicht-leistungsgestörtes Portfolio zum 30.09.2018
2) Aktuelle Zwangsvollstreckungsdauer etwa 3-4 Jahre; Verbesserung durch neue rechtliche Rahmenbedingungen
70Fokus gewerbl. Immobilienfinanzierungsportfolio Russland
0,5 Mrd. € (~2% des gesamten gewerbl. Immobilienfinanzierungsportfolios)
Total portfolio by property type Durchschnitts-LTV nach Objektart1)
Ø LTV: 54%
100%
Logistik:
34% 80%
54% 53%
60%
40%
Büro: 66% 20%
0%
Büro: Logistik
Yield on debt Kommentare
25% Performing:
Nur Bestandsfinanzierungen:
20% 18,5% zwei Logistik- und eine Bürofinanzierung in Moskau
16,6% 16,3%
15,0% 14,8% Keine Finanzierungen mit einem LTV > 60%
15% 17,2%
15,3% Theoretisch “gestresste” Objektwerte (-20%) würden
13,2% 14,2% 13,9% zu einem Portfolio-LTV von rund 67% führen
10%
5% NPL: 18 Mio. €, eine Bürofinanzierung in St. Petersburg
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 09 '18
1) Ausschließlich nicht-leistungsgestörtes Portfolio zum 30.09.2018
71Appendix AT1: ADI of Aareal Bank AG
Interest payments and ADI of Aareal Bank AG
Available Distributable Items (as of end of the relevant year)
31.12. 31.12. 31.12. 31.12.
2014 2015 2016 2017
€ mn
Net Retained Profit 77 99 122 147
Net income 77 99 122 147
Profit carried forward from previous year - - - -
Net income attribution to revenue reserves - - - -
+ Other revenue reserves after net income attribution 715 720 720 720
= Total dividend potential before amount blocked1) 792 819 842 870
./. Dividend amount blocked under section 268 (8)
240 287 235 283
of the German Commercial Code
./. Dividend amount blocked under section 253 (6)
- - 28 35
of the German Commercial Code
= Available Distributable Items1) 552 532 579 552
+ Increase by aggregated amount of interest expenses relating to
57 46 46 32
Distributions on Tier 1 Instruments1)
= Amount referred to in the relevant paragraphs of the terms and
conditions of the respective Notes as being available to cover Interest 609 578 625 584
Payments on the Notes and Distributions on other Tier 1 Instruments 1)
1) Unaudited figures for information purposes only
73Nachhaltigkeit
Aareal Bank Gruppe steht für Solidität, Verlässlichkeit und
Vorhersehbarkeit
Nachhaltiges Geschäftsmodell
20,8% Harte 26,2 Mrd. € Aareon Produkte & Aareal Bank
Kernkapitalquote1), Werthaltiges Dienstleistungen fördern zum 11. Mal in Folge
die über gesetzlichen Immobilienfinanzierungs- Nachhaltigkeitsbilanz Top Arbeitgeber
Anforderungen liegt portfolio2) unserer Kunden
Code of Conduct Solide Aareal Bank & Aareon Überdurchschnittliches
für Mitarbeiter & für Refinanzierungsbasis: ausgezeichnete Ökoprofit- Abschneiden in
Lieferanten Höchstmögliche Betriebe, u.a. durch Bezug Nachhaltigkeitsratings
Bewertung für von
Pfandbriefe3)
100%
Ökostrom4)
1) Gemäß COREP
2) Immobilienfinanzierungen einschließlich Privatkundengeschäft (0,6 Mrd. €) und Kommunalkreditgeschäft (0,5 Mrd. €) der WestImmo,
per 30.09.2018
3) Hypothekenpfandbriefe mit Aaa durch Moody‘s bewertet
4) In unseren Hauptsitzen in Wiesbaden und Mainz, in ausgewählten Standorten in Deutschland und international
75Nachhaltigkeitsleistung der Aareal Bank Gruppe
Wesentliche Kennzahlen im Überblick
Transparente Berichterstattung ermöglicht informierte Investitionsentscheidungen
Veröffentlichung des “ZUSAMMENGEFASSTEN GESONDERTEN NICHTFINANZIELLEN BERICHTS 2017”1 sowie des Nachhaltig-
keitsberichts 2017 “ZUKUNFT DENKEN. JETZT HANDELN.”2) zeitgleich mit dem Geschäftsbericht am 28. März 2018
PricewaterhouseCoopers GmbH hat den “ZUSAMMENGEFASSTEN GESONDERTEN NICHTFINANZIELLEN BERICHT 2017”
einer Prüfung zur „Erlangung begrenzter Sicherheit“ (Limited Assurance) unterzogen
Nachhaltigkeitsratings dokumentieren die Nachhaltigkeitsleistung der Aareal Bank Gruppe
MSCI Aareal Bank Gruppe mit „AA Rating“ und höchster Bewertung aller Unternehmen einer globalen
Vergleichsgruppe mit Bezug auf Corporate Governance Praktiken [per 01/2018]
oekom Aareal Bank Gruppe hält weiterhin den „Prime-Status“ und zählt damit zu den führenden Unternehmen
ihrer Branche [seit 2012]
Sustainalytics Aareal Bank Gruppe wurde als „Outperformer“ eingestuft und zählt damit zu den besten 17%
ihrer Branche [per 02/20173]
GRESB Aareal Bank Gruppe erreicht 35 von 100 Punkten beim „GREB Debt Assessment“ [per 09/2018]
imug Aareal Bank eingestuft als „positive BB” in der Kategorie „Issuer Performance” mit dem zweitbesten
Ergebnis aller bewerteten 60 Banken [per 05/2018]
1) https://www.aareal-bank.com/fileadmin/05_Verantwortung/03_Other_PDF-files/Nichtfinanzieller_Bericht_2017_en.pdf
2) https://cr.aareal-bank.com/2017
76Appendix RWA-split
From asset to risk weighted asset (RWA)
Effective date 30/09/2018
Loans outstanding Total loan volume drawn
Loans outstanding (EaD) in loan currency as per effective date
RWA € 25.6 bn x
Loans
outstanding x FX
Depending on: type of collateral,
€ 5.4 bn Multiplier geographic location of mortgaged
RWA 0.21 properties, arrears, type of loan
RE Structured
Finance + Undrawn loans in
loan currency
Total loan volume available to
€ 5.6 bn be drawn as per effective date
RWA
Undrawn loans (EaD)
€ 1.1 bn
x
Undrawn FX
volume x
€ 0.2 bn Multiplier Depending on: type of collateral
RWA 0.18 geographic location of mortgaged
Aareal Group
€ 10.1 bn
+ properties, arrears, type of loan
Corporate (non-core RE portfolio)
€ 0.2 bn
Investment shares
€ 0.0 bn
Retail
€ 0.3 bn
Others (tangible assets etc.)
RWA € 0.9 bn
Sovereign1)
Others
€ 4.5 bn
+ € 0.0 bn
Operational Risk
€ 1.4 bn
Banks
€ 0.3 bn
Market Risk
€ 0.3 bn
Financial interest
€ 1.1 bn
1) Amounts to € 35 mn
78From asset to risk weighted asset (RWA)
Effective date 30/06/2018
Loans outstanding Total loan volume drawn
Loans outstanding (EaD) in loan currency as per effective date
RWA € 24.8 bn x
Loans
outstanding x FX
Depending on: type of collateral,
€ 5.3 bn Multiplier geographic location of mortgaged
RWA 0.21 properties, arrears, type of loan
RE Structured
Finance + Undrawn loans in
loan currency
Total loan volume available to
€ 5.5 bn be drawn as per effective date
RWA
Undrawn loans (EaD)
€ 1.0 bn
x
Undrawn FX
volume x
€ 0.2 bn Multiplier Depending on: type of collateral
RWA 0.19 geographic location of mortgaged
Aareal Group
€ 10.6 bn
+ properties, arrears, type of loan
Corporate (non-core RE portfolio)
€ 0.8 bn
Investment shares
€ 0.0 bn
Retail
€ 0.3 bn
Others (tangible assets etc.)
RWA € 0.9 bn
Sovereign1)
Others
€ 5.1 bn
+ € 0.0 bn
Operational Risk
€ 1.4 bn
Banks
€ 0.3 bn
Market Risk
€ 0.3 bn
Financial interest
€ 1.1 bn
1) Amounts to € 41 mn
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