Starke Ergebnisse und erfolgreicher Start der Transformation - Telefonkonferenz - Ergebnisse Q1 2021
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Starke Ergebnisse und
erfolgreicher Start der
Transformation
Telefonkonferenz – Ergebnisse Q1 2021
12. Mai 2021 Commerzbank, Manfred Knof, CEO, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt Zahlen in der Präsentation gerundetManfred Knof
CEO
12. Mai 2021 Commerzbank, Manfred Knof, CEO, Frankfurt 1Starke Ergebnisse und erfolgreicher Start der
Transformation
Starker Jahresauftakt mit Verbesserte CET-1-Quote Erste Meilensteine der
Operativem Ergebnis von von 13,4 % Strategieumsetzung
538 Mio. Euro in Q1 erreicht
Jahresausblick angehoben
12. Mai 2021 Commerzbank, Manfred Knof, CEO, Frankfurt 2Erfolgreicher Start der Strategie 2024
Kundenorientiert Digital
Kooperationsvereinbarung für Equity Gemeinsame Investition mit der
Brokerage und Research Deutschen Börse in neue
geschlossen Blockchain-basierte digitale
Marktplätze 360X
Nachhaltig Profitabel
Ziel Net-zero-Bank zu werden Rahmenvereinbarungen zum
Stellenabbau unterzeichnet
12. Mai 2021 Commerzbank, Manfred Knof, CEO, Frankfurt 3Meilenstein mit Rahmenvereinbarungen erreicht
Individuelle Verträge unterzeichnet Freiwilligenangebot vereinbart Einigungen mit Arbeitnehmervertretern
Bereits unterzeichnete Einzelverträge Mit dem Gesamtbetriebsrat vereinbartes Rahmenvereinbarungen unterzeichnet
führen zu Abbau von ~1.900 VZK bis 2024 Freiwilligenprogramm für die AG Inland sieht Ziel ist es, alle ausstehenden
Abbau von ~1.700 VZK bis Ende des Detailverhandlungen bis Jahresende
Jahres vor abzuschließen
Auf gutem Weg zur Erreichung der Kostenziele
12. Mai 2021 Commerzbank, Manfred Knof, CEO, Frankfurt 4Net-zero-Ziel Kern der Nachhaltigkeitsstrategie
Gemeinsam für die nachhaltige Transformation
Erstunterzeichner der Principles for Responsible Banking Bekenntnis zum Management und Reporting von Klimarisiken
(Sep. 2019) und der Net-Zero Banking Alliance (April 2021) für Kreditportfolios gemäß Task Force on Climate-related
Financial Disclosure und Science Based Targets Initiative
(Sep. 2020)
Nachhaltigkeits-KPIs verabschiedet
Kundentransformation Banktransformation
v
1. Netto-null finanzierte 2. 300 Mrd. Euro 3. Netto-null Emissionen im
Emissionen bis 2050 nachhaltige Finanz- eigenen Bankbetrieb bis
produkte bis 2025 2040
12. Mai 2021 Commerzbank, Manfred Knof, CEO, Frankfurt 5Transformationsfortschritt in operativen KPIs erkennbar
✓ ✓ ✓
FK PUK Operations und
Zentralfunktionen
Gute Fortschritte bei der für dieses Starke Entwicklungen im Kredit- und
Jahr geplanten Schließung Wertpapiervolumen Anteil dezentraler Anwendungen in
internationaler Standorte – der Cloud weiter gesteigert; starker
Verkaufsprozess ungarischer Tochter Anzahl digitalaktiver Nutzer bereits Anstieg in Q4 erwartet
kommt voran über Jahresendziel
Stetiger Ausbau der Nearshoring-
Erste Verbesserungen der RWA- Vorbereitung der Schließung von Kapazitäten
Effizienz: Risiko-Exposure mit ~200 Filialen in Q4 auf Kurs
RWA-Effizienz von unter 3 % auf
33 % reduziert
KPI-Ziele für 2021 zur Strategieumsetzung auf gutem Weg
12. Mai 2021 Commerzbank, Manfred Knof, CEO, Frankfurt 6Bettina Orlopp
CFO
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 7Highlights Q1 2021
Gutes Operatives Ertragswachstum von Kosten mit 1.806 Mio. Niedriges Starke CET-1-Quote
Ergebnis von 35 % gegenüber Euro im Plan – Risikoergebnis von von 13,4 %
538 Mio. Euro Vorjahr profitiert von niedrigere Verwaltungs- 149 Mio. Euro in Q1
Bewertungseffekten aufwendungen gleichen reflektiert derzeitige 380 Bp. Abstand zur
Konzernergebnis von und Vorteilen aus höhere Pflichtbeiträge Widerstandsfähigkeit regulatorischen
133 Mio. Euro TLTRO-Programm in aus der Kunden Mindestanforderung
beinhaltet zusätzliche SuK (MDA-Schwelle)
Restrukturierungs- NPE-Quote leicht auf
aufwendungen i. H. v. Starker Anstieg des 0,9 % verbessert
465 Mio. Euro und Provisionsüberschusses
Steuereffekte von 8 % gegenüber
Vorjahr
Guter Jahresauftakt 2021 mit starkem Ergebnis
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 8Gutes Operatives Ergebnis und starke CET-1-Quote
Erträge Kosten Risikoergebnis
(Mio. Euro) (Mio. Euro) Pflichtbeiträge (Mio. Euro)
Verwaltungsaufwendungen
2.492
1.851 2.029 184 1.804 1.675 1.806
301 67 336
2.024 2.048 2.308 -149
1.503 1.609 1.469 -326
-173 -19
Q1 2020 Q4 2020 Q1 2021
Q1 2020 Q4 2020 Q1 2021 -681
Q1 2020 Q4 2020 Q1 2021
Außerordentliche
Operatives Ergebnis Erträge Konzernergebnis1) CET-1-Quote2)
(Mio. Euro) (Mio. Euro) (%)
133 13,2 13,2 13,4
538
184
354
-173 -309 -19 -291
-105
-278 -328 -2.702 Q1 2020 Q4 2020 Q1 2021
Q1 2020 Q4 2020 Q1 2021 Q1 2020 Q4 2020 Q1 2021
1) Den Commerzbank-Aktionären und Investoren in zusätzliche Eigenkapitalbestandteile zurechenbares Konzernergebnis
2) Kapital nach Abzug von potenziellen (komplett diskretionären) AT -1-Kupons
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 9Außerordentliche Erträge mit Zinszuschuss aus TLTRO-
Programm in Q1
2020 (Mio. Euro) Erträge 2021 (Mio. Euro) Erträge
Q1 Absicherungs- und Bewertungseffekte -160 -173 Q1 Absicherungs- und Bewertungseffekte 67 184
Ratenkredit PPA (PUK) -13 Ratenkredit PPA (PUK) -9
TLTRO-Effekte (SuK) 126
Q2 Absicherungs- und Bewertungseffekte 49 -5 Q2
Ratenkredit PPA (PUK) -12
Geldstrafe UK Financial Conduct Authority (FK) -41
Q3 Absicherungs- und Bewertungseffekte -51 -63 Q3
Ratenkredit PPA (PUK) -11
Q4 Absicherungs- und Bewertungseffekte -9 -19 Q4
Ratenkredit PPA (PUK) -10
GJ -260 Q1 184
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 10Q1 mit starkem Provisions- und Fair-Value-Ergebnis –
Zinsüberschuss wie erwartet
Operatives Konzernergebnis Konzern-GuV
(Mio. Euro)
in Mio. Euro Q1 2020 Q2 2020 Q3 2020 Q4 2020 Q1 2021
Erträge 1.851 2.273 2.033 2.029 2.492
Sondereffekte -173 -5 -63 -19 184
538
Erträge ohne Sondereffekte 2.024 2.278 2.096 2.048 2.308
dv. Zinsüberschuss 1.322 1.294 1.227 1.155 1.137
dv. Provisionsüberschuss 878 792 813 837 951
205 168 dv. Fair-Value-Ergebnis -144 173 117 196 293
dv. Sonstige Erträge -31 19 -61 -140 -73
Risikoergebnis -326 -469 -272 -681 -149
Verw altungsaufw endungen 1.503 1.526 1.521 1.609 1.469
Pflichtbeiträge 301 73 72 67 336
Operatives Ergebnis -278 205 168 -328 538
Wertmind. auf Goodw ill u. sonst. immat. Verm.-Werte - - - 1.578 -
-278 -328
Restrukturierungsaufw endungen - - 201 614 465
Erg. aus aufgegebenem Geschäftsbereich v. St. 44 6 -11 -10 -
Ergebnis vor Steuern Com m erzbank Konzern -234 211 -43 -2.530 73
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Steuern 48 14 3 199 -83
Minderheiten 8 13 15 -26 23
2020 2021 Konzernergebnis -291 183 -60 -2.702 133
CIR (exkl. Pflichtbeiträge) (%) 81,2 67,1 74,8 79,3 59,0
CIR (inkl. Pflichtbeiträge) (%) 97,4 70,4 78,3 82,6 72,5
Netto-RoTE (%) -4,8 2,6 -1,5 -43,9 1,5
Operativer RoCET (%) -4,6 3,3 2,7 -5,4 9,1
Highlights Q1
Deutlicher Anstieg im Operativen Ergebnis Starker Provisionsüberschuss +8 % und Positives Konzernergebnis trotz Restrukturierungs-
gegenüber Vorjahr getrieben durch höhere Erträge Fair-Value-Ergebnis +304 % führen zu um 14 % aufwendungen i. H. v. 465 Mio. Euro, gestützt durch
(+35 %) und besseres Risikoergebnis (-54 %) höheren bereinigten Erträgen gegenüber Vorjahr positive Steuereffekte aus Aktivierung latenter
Steuern
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 11Provisionsüberschuss profitiert von starkem
Wertpapiergeschäft in PUK
Bereinigter Provisionsüberschuss
(Mio. Euro)
951
878 85
813 837
64 792
67 71
65
SuK
568 mBank
522 447 476
437
PUK Deutschland
FK
300 300 308 298 312
-8 -10 -10 -8 -13
Q1 2020 Q2 2020 Q3 2020 Q4 2020 Q1 2021
Highlights Q1
Starkes Wertpapiergeschäft in PUK Deutschland Angesichts des Negativzinsumfeldes und höherer Provisionsüberschuss in FK durch starkes Anleihe-
profitiert von höheren Handelsvolumina sowie Verwahrentgelte wächst in Deutschland Neigung und Syndizierungsgeschäft leicht verbessert,
gestiegenen Bestandsvolumina zu Wertpapieranlagen Zahlungsverkehr und Auslandsgeschäft nach wie
vor durch Corona-Pandemie und Lockdown
beeinflusst
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 12Anhaltende Belastung aus Einlagen entspricht
Erwartungen
Bereinigter Zinsüberschuss
(Mio. Euro)
1.322 1.294
1.227
175 189 1.155 1.137
136 72
214 74
190 179 179 170
SuK
480 452 469 461 454 mBank
PUK Deutschland
FK
453 463 443 443 439
Q1 2020 Q2 2020 Q3 2020 Q4 2020 Q1 2021
Highlights Q1
Während der Zinsüberschuss aus dem Kredit- Niedrigerer Zinsüberschuss in FK reflektiert Niedrigerer Zinsüberschuss in SuK größtenteils
geschäft leicht anstieg, spiegelte sich der anhaltende geringere Volumina bei stabilen Margen durch höheres Fair-Value-Ergebnis ausgeglichen
Ertragsrückgang aus Einlagen in geringerem
Zinsüberschuss in PUK wider
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 13Verwaltungsaufwendungen um 34 Mio. Euro reduziert
Verwaltungsaufwendungen Pflichtbeiträge Gesamtaufwendungen
(Mio. Euro) (Mio. Euro) (Mio. Euro)
Sachaufwendungen
+0,1 %/+2 Mio. Euro
Personalaufwendungen
1.804 1.806
-2,3 %/-34 Mio. Euro
1.503 1.469
653 615 +11,9 %/+36 Mio. Euro
301 336
851 855
Q1 2020 Q1 2021 Q1 2020 Q1 2021 Q1 2020 Q1 2021
Highlights Q1
Personalaufwendungen profitieren vom Reduzierte Sachaufwendungen für Wer- Gestiegene Pflichtbeiträge durch höhere Gesamtkosten im Plan zur Erreichung
Abbau von ~970 VZK gegenüber Vorjahr bung, Reisetätigkeiten/Repräsentation europäische Bankenabgabe und höhere des Ziels für 2021
auf 38.800 und aus Abschreibungen Beiträge für Einlagensicherung
Kosten aufgrund von Lohnanpassungen ~100 Mio. Euro in Digitalisierung
und höheren Kosten für Pensions- investiert
sicherungsverein gestiegen
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 14Großteil der Restrukturierungsaufwendungen gebucht
Restrukturierungsaufwendungen
(Mio. Euro)
~2.060
~550 ~130
~225
465 ~325
18
447 Erweiterung bestehender Instrumente
814 Standortbezogene Sachaufwendungen
43
Personalabbau
771
101
2019 2020 Q1 2021 Q2 2021 Q2 2021 - Q4 2022 Strategie 2024
gesamt
Highlights Q1
Restrukturierungsaufwendungen in Q1 decken Abbau von ~1.700 VZK Mit Arbeitnehmervertretern vereinbarte Erweiterung bestehender
in Deutschland, Reduzierung der Führungskräfte und Abbau außer- Instrumente zum Personalabbau schafft höhere Sicherheit, Abbauziele
halb Deutschlands sowie standortbezogene Restrukturierungs- zu erreichen – führt zu ~225 Mio. Euro höheren Restrukturierungs-
aufwendungen ab aufwendungen in Q2
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 15Niedriges Risikoergebnis in Q1 trotz drittem Lockdown
Risikoergebnis Risikoergebnis nach Geschäftsbereichen
(Mio. Euro)
Risikoergebnis (Mio. Euro) Q1 2020 Q2 2020 Q3 2020 Q4 2020 Q1 2021
Privat- und Unternehmerkunden -161 -152 -130 -118 -64
Firmenkunden -165 -290 -120 -505 -52
Sonstige und Konsolidierung - -27 -22 -57 -32
TLA Konzern -326 -469 -272 -681 -149
-359 -149
-272 NPE (Mrd. Euro)
-326
Privat- und Unternehmerkunden 1,9 2,0 2,0 2,0 2,0
-469 Firmenkunden 1,8 2,2 2,3 2,3 2,3
Sonstige und Konsolidierung 0,2 0,2 0,4 0,4 0,2
Konzern 3,9 4,5 4,7 4,8 4,6
-681
Konzern NPE-Quote (in %) 0,8 0,8 0,9 1,0 0,9
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Konzern CoR (Bp.) 27 32 29 37 12
2021 Konzern CoR Kreditbuch (Bp.) 47 58 53 68 22
2020
Highlights Q1
Risikoergebnis hauptsächlich in Stufe 3 Insgesamt stabiles Portfolio, TLA für erwartete In Q1 niedrige Anzahl von Ausfällen in unserem
(126 Mio. Euro) – leichter Anstieg in Stufen 1 und 2 Effekte der Corona-Pandemie bleibt weitgehend Portfolio – Anstieg der Corona-bedingten
unverändert bei 495 Mio. Euro Ausfälle ab H2 2021 erwartet
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 16PUK: anhaltendes Wachstum und erste Effekte der
Einlagenbepreisung
Kredit- und Wertpapiervolumen (Deutschland) Einlagen (Deutschland)
(Mrd. Euro, Ende der Periode) (Mrd. Euro, Ende der Periode)
150 150
7 10
307 310
290 29
38
Kredite Wertpapiere
239
Bepreist
177 192
Über 100.000 (aktuell unbepreist)
133
Unter 100.000
104 111
106 112 115
Q1 2020 Q4 2020 Q1 2021 JE 2021 JE 2020 Q1 2021
Highlights Q1
Zunahme des Wertpapiervolumens um Baufinanzierungsgeschäft in Deutschland um 7 % In Q3 wird für Neukunden der Freibetrag für
15 Mrd. Euro enthält 5 Mrd. Euro Nettozuflüsse gegenüber Vorjahr auf 87,9 Mrd. Euro gestiegen, Verwahrentgelte auf Einlagen von 100.000 auf
starkes Neugeschäft in Q1 2021 50.000 Euro gesenkt – Bestandskunden werden
sukzessive individuell angesprochen
Ratenkreditbuch stabil bei 3,9 Mrd. Euro
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 17Solide Erträge in PUK
Operatives Ergebnis GuV nach Konzernbereichen, PUK
(Mio. Euro)
in Mio. Euro Q1 2020 Q2 2020 Q3 2020 Q4 2020 Q1 2021
250 Erträge 1.309 1.183 1.153 1.133 1.329
dv. Private Kunden 749 680 686 686 769
dv. Unternehmerkunden 210 198 204 199 207
dv. mBank 305 273 227 220 309
146 dv. Commerz Real 64 39 47 37 53
108 dv. Sondereffekte -21 -8 -11 -10 -9
83 Erträge ohne Sondereffekte 1.329 1.190 1.164 1.142 1.338
32 Risikoergebnis -161 -152 -130 -118 -64
Verw altungsaufw endungen 864 859 872 920 851
Pflichtbeiträge 137 64 67 63 163
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Operatives Ergebnis 146 108 83 32 250
2020 2021 RWA - (Ultimo in Mrd. Euro) 47,0 47,2 48,1 47,2 50,8
CIR (exkl. Pflichtbeiträge) (%) 66,1 72,6 75,7 81,2 64,1
CIR (inkl. Pflichtbeiträge) (%) 76,5 78,0 81,5 86,8 76,3
… ohne Vorsorge für CHF-Portfolio der m Bank
Operative Eigenkapitalrendite (%) 10,4 7,6 5,8 2,2 17,2
149 150 154 145 264
Highlights Q1
Bereinigte Erträge primär durch starkes Wertpapier- Verbesserung des Operativen Ergebnisses gegen- Erträge der mBank trotz Pandemie und Senkung des
geschäft getrieben – geringere Beiträge aus über Vorjahr durch Risikoergebnis getrieben polnischen Leitzinses dank höheren Provisions-
Einlagen und Zahlungsverkehr ausgeglichen überschusses gegenüber Vorjahr stabil – Anstieg der
RWA hauptsächlich durch mBank
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 18FK: Volumen bepreister Einlagen ausgeweitet
Kreditvolumen Firmenkunden Einlagen
(Quartalsdurchschnitt, Mrd. Euro | Mittelstand und (Quartalsdurchschnitt, Mrd. Euro)
International Corporates)
International Corporates
89 90
Mittelstand
89 84 36 39
82
33 Eurosichteinlagen (bepreist)
30 29
Eurosichteinlagen (derzeit nicht bepreist)
23 21
Fremdwährungs- und Termineinlagen (bepreist)
56 54 53
30 30
Q1 2020 Q4 2020 Q1 2021 JE 2020 Q1 2021
Highlights Q1
Kreditvolumen im Quartalsdurchschnitt durch Leichter Anstieg des Einlagenvolumens durch hohe Durchschnittliche RWA-Effizienz des Corporates-
aktives Profitabilitätsmanagement reduziert – Marktliquidität und niedrigere Investitionsaktivität Portfolios durch starkes Ergebnis in Q1 von 4,4 %
gestiegene Kreditnachfrage im März bedingt – aktives Management der Einlagen- auf 4,7 % verbessert
bepreisung
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 19Firmenkunden mit stabilen Erträgen und geringerem
Risikoergebnis
Operatives Ergebnis GuV nach Konzernbereichen, FK
(Mio. Euro)
in Mio. Euro Q1 2020 Q2 2020 Q3 2020 Q4 2020 Q1 2021
Erträge 755 803 789 775 842
74 98 dv. Mittelstand 457 419 433 418 444
dv. International Corporates 206 264 227 199 223
dv. Institutionals 157 150 128 149 145
dv. Sonstige 13 -17 19 -5 13
dv. Sondereffekte -78 -13 -18 13 18
-83
-112 Erträge ohne Sondereffekte 833 816 807 761 824
Risikoergebnis -165 -290 -120 -505 -52
Verw altungsaufw endungen 598 589 590 604 576
Pflichtbeiträge 103 7 4 2 116
-337 Operatives Ergebnis -112 -83 74 -337 98
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 RWA (Ultimo in Mrd. Euro) 98,2 100,2 95,2 90,3 85,7
CIR (exkl. Pflichtbeiträge) (%) 79,2 73,4 74,9 77,9 68,4
2020 2021 CIR (inkl. Pflichtbeiträge) (%) 92,9 74,3 75,4 78,2 82,2
Operative Eigenkapitalrendite (%) -3,9 -2,8 2,5 -12,1 3,7
Highlights Q1
Bereinigte Erträge gegenüber Vorjahr leicht Mittelstand und Institutionals reflektieren im Vorjahres- Reduzierung der Kreditrisiko-RWA um 1,3 Mrd.
gesunken, starke Erträge aus Kapitalmarkt- vergleich Pandemie-Auswirkungen auf Volumina Euro entsprechend der Strategie, Op-Risk-RWA
geschäft kompensieren geringere Erträge aus International Corporates profitiert von verbessertem um 2,8 Mrd. Euro reduziert
Kredit- und Trade-Finance-Geschäft Anleihe- und Syndizierungsgeschäft
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 20SuK profitiert von TLTRO und Beiträgen aus Treasury
Operatives Ergebnis GuV nach Konzernbereichen, SuK
(Mio. Euro) in Mio. Euro Q1 2020 Q2 2020 Q3 2020 Q4 2020 Q1 2021
Erträge -212 288 92 121 321
180 190 Sondereffekte -74 15 -33 -23 175
Erträge ohne Sondereffekte -138 272 125 144 146
dv. Zinsüberschuss 175 189 136 72 74
12 dv. Provisionsüberschuss -8 -10 -10 -8 -13
dv. Fair-Value-Ergebnis -219 68 -26 89 146
-23 dv. Sonstige Erträge -85 24 26 -8 -60
Risikoergebnis - -27 -22 -57 -32
Verw altungsaufw endungen 41 79 58 85 42
Pflichtbeiträge 60 2 - 1 57
-313 Operatives Ergebnis -313 180 12 -23 190
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 RWA (Ultimo in Mrd. Euro) 38,7 39,6 40,0 41,1 42,0
2020 2021
Highlights Q1
Zinszuschuss aus TLTRO-Programm i. H. v. Geringerer Zinsüberschuss gegenüber Vorjahr haupt- Bereinigtes Fair-Value-Ergebnis gegenüber Vorjahr
126 Mio. Euro in SuK als außerordentlicher Ertrag sächlich durch Reduzierung des Guthabens bei um 365 Mio. Euro verbessert, spiegelt zusätzlich
ausgewiesen – weitere ~40 Mio. Euro werden in Q2 Zentralbanken in Fremdwährungen – ausgeglichen unterstützendes Marktumfeld in Q1 2021 wider,
berichtet durch höheres Fair-Value-Ergebnis aufgrund von ent- während Q1 2020 durch pandemiebedingte Markt-
sprechend angepasster Fremdwährungsrefinanzierung verwerfungen belastet war
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 21CET-1-Quote von 13,4 % und ~380 Bp. Abstand zur
MDA-Schwelle
RWA-Entwicklung nach Risikoarten Entwicklung der CET-1-Quote
(Mrd. Euro, Ende der Periode) (%)
13,2 13,2 13,4
0,2
184 179 178
12 12 12
18 18 17
29 33 34 SuK 9,6
Marktrisiko
Operationelles Risiko
84 FK
75 74 Kreditrisiko
17 17 18 mBank
23 23 24 PUK Deutschland
Q1 2020 Q4 2020 Q1 2021 Q1 2020 Q4 2020 Kapital- Q1 2021 MDA-Schwelle
änderung Q1 2021
Highlights Q1
Anstieg der Kreditrisiko-RWA um 1 Mrd. Euro, primär durch Fremdwährungseffekte und Anstieg des harten Kernkapitals hauptsächlich aufgrund von versicherungs-
mBank, teilweise ausgeglichen durch niedrigere RWA im Unternehmensportfolio mathematischen Gewinnen, teilweise reduziert durch höhere regulatorische
Reduzierung der Op-Risk-RWA Kapitalabzüge
MDA-Schwelle durch regulatorisches Phase-out von bestandsgeschützten AT-1-
Instrumenten leicht gestiegen, Abstand zur Schwelle aufgrund gestiegener CET -1-
Quote vergrößert
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 22Ausblick 2021
Nach dem starken Dank der Fortschritte im Wegen der weiterhin Auf Basis des Wir rechnen mit einem
ersten Quartal sollten Transformationsprozess hohen Unsicherheiten Q1-Ergebnisses positiven Operativen
die Erträge im Gesamt- erwarten wir Kosten von über den Verlauf der erwarten wir eine Ergebnis
jahr leicht über denen rund 6,5 Mrd. Euro Pandemie erwarten wir CET-1-Quote
des Geschäftsjahres ein Risikoergebnis von ≥ 12,5 %
2020 liegen zwischen 0,8 Mrd. und
1,2 Mrd. Euro
Basierend auf aktuellen
Einschätzungen ist ein
Risikoergebnis
≤ 1 Mrd. Euro
wahrscheinlich
2021 mit messbaren Ergebnissen aus der Transformation
Der Ausblick basiert auf der Annahme, dass es keine substanzielle Veränderung in Bezug auf das Kreditportfolio der mBank in Schweizer Franken gibt
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 2312. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 24
Anhang
Strategie-KPI 2021 26 Commerzbank-Konzern GuV-Tabellen
Finanzkennzahlen im Überblick 38 Commerzbank-Konzern 49
Deutsche Wirtschaft 27
Kennzahlen der Commerzbank- Privat- und Unternehmerkunden 50
Aktie 39 mBank 51
Corona- und risikobezogene
Informationen Kredit- und Einlagenvolumen 40 Firmenkunden 52
Szenario Zinssensitivität 41 Sonstige und Konsolidierung 53
Unterstützende Maßnahmen 28
Nachfrage nach KfW-Krediten 29 Außerordentliche Erträge je Segment 54
Finanzierung und Rating
Risikovorsorge nach Stufen 30 MREL-Anforderungen 42 Glossar 55
Einzelhandels-, Reisebranchen-,
Abstand zur MDA-Schwelle 43
sowie Automobil- und Maschinen-
Refinanzierung 2021 44 Kontakt 56
bau-Portfolios 31-33
Baufinanzierungsgeschäft 34 Ratingüberblick 45
Disclaimer 57
Nachhaltigkeit Kapitalmanagement
Erneuerbare-Energien-Portfolio 35 IAS 19: Pensionsverpflichtungen 46
ESG-Ratings 36 Währungseffekte und Kapitalaus-
wirkungen 47
Green-Bond-Emissionen 37
Zusammensetzung des Konzern-
eigenkapitals 48
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 25Strategie-KPI 2021
KPI Q4 2020 Q1 2021 Ziel 2021
Filialen Inland (#) ~800 ~800 600
(davon ~600 für Kundenverkehr geöffnet) (davon ~600 für Kundenverkehr geöffnet)
Digitalaktive Nutzer (%) 66 68 67
PUK
Kredit- und Wertpapiervolumen (D) (Mrd. Euro) 290 307 310
Netto-VZK-Abbau (#) - 257 1.100
Schließung internationaler Standorte (#) - In Vorbereitung 3
Nutzer der Digital-Banking-Angebote aktiviert (%) - Start in Vorbereitung 10
FK
Risiko-Exposure mit RWA-Effizienz < 3 % (%) 34 33 32
Netto-VZK-Abbau (#) - 105 300
IT-Kapazität an Nearshoring-Standorten (%) 14 15 20
Operations Apps in der Cloud (%) 32 33 50
und
Zentral- Abbau externer Mitarbeiter (#) Abbau beginnt im Jahr 2022
funktionen
Netto-VZK-Abbau (#) - 276 100
12. Mai 2021 Commerzbank, Manfred Knof, CEO, Frankfurt 26Deutsche Wirtschaft 2021 – Im Kampf gegen Corona
Dax Aktuelle Entwicklungen Unsere Erwartungen für 2021
(Durchschnitt p. a.)
14.600 Die seit Herbst wieder stark gestiegenen Infektionszahlen Die deutsche Wirtschaft wird immer noch durch die
12.431
12.272 12.335 und die verhängten Corona-Maßnahmen haben die Corona-Maßnahmen beeinträchtigt. Diese Situation
10.957 12.103
10.196 Erholung der deutschen Wirtschaft gegen Ende 2020 könnte noch bis Ende Mai andauern. Dennoch wird
pausieren lassen. Das reale BIP legte im 4. Quartal 2020 die Wirtschaft bereits im 2. Quartal wieder wachsen,
gegenüber dem Vorquartal nur noch um 0,5 % zu. Im da es im Laufe des Quartals voraussichtlich zu einer
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021e Lockerung der Restriktionen kommen wird und die
1. Quartal 2021 ist die Wirtschaft um 1,7 % geschrumpft.
Lieferengpässe im verarbeitenden Gewerbe zu-
3-Monats-Euribor Die Entwicklung in den einzelnen Branchen verläuft sehr
mindest gemildert werden dürften.
(Durchschnitt p. a. | in %) unterschiedlich. Während in den direkt von den Ein-
-0,02 schränkungen betroffenen Branchen die wirtschaftliche Spätestens ab dem 3. Quartal sollten drei Faktoren für
-0,26
-0,32 -0,32 Aktivität weitgehend zum Erliegen gekommen ist, eine deutliche Erholung der Wirtschaft sorgen:
-0,36
-0,43
-0,48
profitiert das verarbeitende Gewerbe von der an- • Wärmeres Wetter und fortschreitende Impfungen
haltenden Erholung der Weltwirtschaft. Allerdings sorgen sollten die Neuinfektionen deutlich fallen lassen und
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021e derzeit Probleme in den Lieferketten vereinzelt für damit eine spürbare Lockerung der Corona-
Engpässe bei der Produktion. Indes halten sich die Beschränkungen ermöglichen.
BIP meisten Unternehmensdienstleistungen deutlich besser
(Änderung ggü. Vorjahr | in %) als im vergangenen Frühjahr. • Geld- und Finanzpolitik bleiben sehr expansiv
4,0 4,5 4,5
5,0 ausgerichtet.
2,2 1,8 2,5 2,6 1,5 1,8
Die Situation am Arbeitsmarkt verbessert sich allmählich.
0,6 1,2 Die saisonbereinigte Zahl der Arbeitslosen liegt rund • Die privaten Haushalte haben seit dem vergange-
200.000 unter dem im Juni 2020 erreichten Hochpunkt, nen Frühling zwangsläufig mehr gespart. Schon
ist allerdings immer noch etwa 460.000 höher als vor der eine Rückkehr zur vorherigen Sparquote würde die
Deutschland
Eurozone -5,0 Krise. Insgesamt ist die Grundtendenz weiter positiv. Die privaten Konsumausgaben antreiben. Diese würden
-7,3 Zahl der Kurzarbeiter hat sich von ihrem Hoch von 6 auf noch weiter steigen, wenn Haushalte einen Teil
2016 2017 2018 2019 2020 2021e 2022e 2,7 Mio. mehr als halbiert. Erfreulich ist, dass die Zahl ihrer Überschussersparnis ausgeben sollten.
der Erwerbstätigen seit dem Sommer in der Tendenz Die deutsche Wirtschaft dürfte 2021 um 4,0 % und
steigt. 2022 um 4,5 % kräftig wachsen.
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 27Starke Maßnahmen von Regierung, Regulator und EZB
Corona-induzierte Unterstützungsmaßnahmen
Bundesregierung Europäische Union Regulatoren und EZB
Kurzarbeitsregelung im Inland Europäische Kurzarbeitsregelungen Lockerung der Kapital- und
(SURE) Liquiditätsanforderungen
Teilweise Aussetzung des Insolvenz- Erweiterte Anwendung des EU- Umfassende operative Entlastungen
Regulatorische rechts bis April 2021 Solidaritätsfonds
Maßnahmen Unterstützung der Handelsaktivitäten CRR Quick Fixes Reduzierung der Prozyklizität von
durch Kreditversicherer Regulierungen
Vorgezogene Kapitalentlastung durch Verschiebung der Einführung von
geänderte Anrechnung von Software Basel IV
KfW-Darlehen mit 80-/90-/100-%-Garantie Konjunkturimpulse im langfristigen Bereitstellung zusätzlicher Liquidität
Haushaltsplan 2021 bis 2027 im Bankensystem
Kapitalspritze „Next Generation EU“ Pandemie-Notfallankaufprogramm
Finanzielle (750-Mrd.-Euro-Aufbauinstrument) (PEPP)
Maßnahmen Zuschüsse für KMUs und Selbstständige Kapazitäten des Europäischen Zusätzliche Erweiterung bestehender
Stabilitätsmechanismus QE-Programme
Zusätzliche Maßnahmen wie Erstattung Investitionsinitiative der EU für KMUs
entgangener Erträge (max. 75 %) und Gesundheitswesen
Kapitalmobilisierung durch Europäische
Investitionsbank
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 28Nachfrage der Kunden nach KfW-Krediten weiterhin
moderat
Staatlich garantierte Kredite Kreditstundungen
(Mrd. Euro, Deutschland) (Mrd. Euro, Deutschland)
7,2
Genehmigt 6,0 5,9
Gezogen 5,3
1
KfW-Direktbeteiligungen1) 4,3
4,1 3,3 0,2 31. Dez. 2020
4,7 3,3 31. März 2021
2,5 0,1 0,1
Betroffenes
0,3 1,8 0,7 3,9 EaD 0,0
1,5 1,8 2,0
0,3 1,2 0,4
0,4 1,3
0,5 1,8 0,7 0,1 0,1 0,2
0,0 1,1 1,4 0,0
0,7 0,6 0,7 0,9 0,9 0,0 0,1
0,2 0,0 0,1
Apr 20 Jun 20 Sep 20 Dez 20 März 21
Apr 20 Jun 20 Sep 20 Dez 20 März 21 Bau- Investitions-2) Raten- Corporates
Corporates
PUK FK finanzierung kredit kredit FK
PUK
% Portfolio 0,1 % 0,2 % 0,1 % 0,1 %
Highlights Q1
In Q1 kundenseitig weiterhin moderate Nachfrage Großteil der Stundungen endete wie geplant in Q3 Bisher nur begrenzter Einfluss des 3. Lockdowns –
nach KfW-Krediten – Großteil der ursprünglich 2020 weiterhin Freistellungen vom Insolvenzrecht für
angefragten Linien in FK nicht gezogen Unternehmen, die direkt staatliche Corona-Hilfen
Verbleibende Stundungen laufen weiterhin aus
beziehen
1) Commerzbank-Anteil der direkten syndizierten KfW-Kredite ohne Commerzbank-Risiko
2) Investitions- und andere Kredite
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 29Risikodeckung in allen Stufen nahezu stabil
Exposure1) Risikovorsorge
(Mrd. Euro, exkl. mBank) (Mio. Euro, exkl. mBank)
397 2.762 2.667
391
3 384 2.269 505 495
372 18 4 2.154
19 371 3 1.883 170
3 154
4 23 93
17 20
1.488 1.611 1.482
1.209 1.408
352 376 369 348 357
315 324 339 375 405
266 268 272 271 285
Q1 2020 Q2 2020 Q3 2020 Q4 2020 Q1 2021 Q1 2020 Q2 2020 Q3 2020 Q4 2020 Q1 2021
Deckung2)
Stufe 3 42,8 % 43,7 % 42,5 % 44,9 % 44,0 %
Stufe 1 Stufe 2 Stufe 3 TLA Stufe 2 1,8 % 1,8 % 1,8 % 1,9 % 1,7 %
Stufe 1 0,1 % 0,1 % 0,1 % 0,1 % 0,1 %
Highlights Q1
Risikovorsorge in Stufen 1 und 2 über Reduzierung der Risikovorsorge und Top-Level-Adjustment (TLA) gegen- TLA erhöht die effektive Deckung
die letzten Quartale leicht gestiegen des Exposures in Stufe 3 in Q1 2021 über Jahresende 2020 beinahe unseres Kreditportfolios, hauptsächlich
hauptsächlich durch großen Einzelfall unverändert in Stufe 2
in SuK getrieben
1) Exposure at Default relevant für Rechnungslegung nach IFRS 9 (On-und Off-balance-Exposure in den Kategorien AC und FVOCI)
2) Anm.: TLA kann keinen Stufen zugeordnet werden, daher nicht in der Deckung enthalten
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 30Einzelhandel
Anteil von 1,5 % am Gesamtportfolio
Nach Teilportfolio 0,6 Lebensmitteleinzelhandel ● Insgesamt stabiler Sektor aufgrund des hohen Anteils des
(Mrd. Euro) Lebensmitteleinzelhandels und der Drogerien (Lebensmittel-
Baumärkte, Möbel
2,0 einzelhandel mit 10 bis 15 % Umsatz aus dem Nichtlebensmittel-
Spezialisten
7,4 3,7 bereich). Top-10-Kunden machen 57 % des Sektor-Exposures aus
Versandhandel, Mode, Kleidung
● Einzelhandel: Verschärfter Verdrängungswettbewerb in allen
1,1 Segmenten durch Preise und Investitionen in die Laden-
modernisierung. Onlinehandel gewinnt auf Kosten des stationären
Nach Region 1% Deutschland Einzelhandels Marktanteile
26 % Westeuropa ● In der Krise: Lebensmittelhandel als Gewinner durch „Stay-at-
Nordamerika home”-Effekt und Lockdown für Wettbewerber im Nichtlebensmittel-
56 % Asien bereich. Bekleidungsindustrie am stärksten betroffen. Der Ausfall
16 % des Weihnachts-, Winter- und Ostergeschäfts trifft dieses
Teilsegment hart. Baumarkt/DIY/Elektronik/Sport profitieren von
„Cocooning”-Effekt, Veränderung der Verbraucherpräferenzen und
Nach Fälligkeit < 1 Jahr Homeoffice
13 %
40 % 1 bis 5 Jahre ● Nach der Krise: weitere Entwicklungen bei Baumärkten/Möbeln/
> 5 Jahre DIY/Sport erwartet
● Corona-Liquiditätsunterstützung: Bearbeitung aller Fälle ab-
46 % geschlossen, 90 % der Anfragen genehmigt. Trotz anhaltenden
Lockdowns nur geringe Nachfrage nach zusätzlicher Liquidität
● Unsere konsequente Strategie der Kundenauswahl und der
Unterstützung ausschließlich nachhaltiger Geschäftsmodelle in den
vergangenen Jahren zahlt sich in der aktuellen Krise aus
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 31Reisebranche
Anteil von nur 0,9 % am Gesamtportfolio
Nach Teilportfolio 0,4 Fluggesellschaften ● Fluggesellschaften: Portfolio besteht aus 1,7 Mrd. Euro
(Mrd. Euro) besicherter Flugzeugfinanzierungen und 0,4 Mrd. Euro Corporate
Kreuzfahrtunternehmen
0,7
Hotels Exposure. Corona hat die Branche in ungeahntem Ausmaß
4,2 2,1 getroffen. Die Krise hat einen nachhaltigen Einfluss, der
Tourveranstalter
grundlegende globale Trend in Bezug auf Reisen und Mobilität
0,9
sollte aber nach Verbesserung der Situation intakt bleiben.
Vollständige Erholung ist ungewiss, wird aber nach aktuellen
Nach Region 6% Deutschland Erwartungen frühstens 2024 erwartet
10 % Westeuropa ● Kreuzfahrtunternehmen (0,9 Mrd. Euro): Kreuzfahrtschiffs-
36 %
15 % Nordamerika finanzierung größtenteils ECA-gedeckt. Kreditversicherung hat
Asien Stundungsoptionen („Cruise debt holiday principle“) zum Schutz
Rest der Welt der Liquidität bereitgestellt. Aktuell hohe Infektionsraten
33 % verhindern kurz- und mittelfristige Erholung. Verbesserung der
Situation nur nach Fortschritt bei Impfungen möglich
Nach Fälligkeit < 1 Jahr ● Hotels: Die meisten Hotels sind zurzeit geschlossen. Erholung
20 %
1 bis 5 Jahre erwartet bei 1) Lockerung des Lockdowns und 2) Erreichen einer
39 %
> 5 Jahre Herdenimmunität. Erholung auf Vorkrisenniveau ungewiss
● Tourveranstalter (0,4 Mrd. Euro): Mischung aus staatlicher
40 % Unterstützung und KfW-Programmen. Aktuell hohe
Infektionsraten verhindern kurz- und mittelfristige Erholung.
Verbesserung der Situation nur nach Fortschritt bei Impfungen
möglich
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 32Automobil und Maschinenbau
Anteil von 4,2 % am Gesamtportfolio
Nach Teilportfolio Zulieferer ● Automobilsektor: Dominierende Teilportfolios sind Zulieferer
(Mrd. Euro)
6,5 Automobilhersteller (54 % EaD) und Hersteller (38 % EaD). Großteil des kompletten
8,3 Portfolios mit Investment Grade-Rating (> 85 %)
20,4 Automobilgroß- und -einzelhandel
Maschinenbau ● Marktumfeld hat sich von Q3 2020 an leicht erholt. Trans-
1,0 4,6 formationsrisiken, Risiken aus (erzwungener) Stilllegung von
Produktionsbetrieben aufgrund von Corona und anderen
externen Effekten bleiben jedoch bestehen (beispielsweise
Nach Region 8% Deutschland
aktueller Mangel an Halbleitern und Kunststoffen). Erholung auf
7% Westeuropa Vorkrisenniveau nicht vor 2023 erwartet
Nordamerika
25 % ● Maschinenbau: insgesamt stabiler Sektor aufgrund stark
58 % Asien
diversifizierten Portfolios mit unterschiedlicher Auswirkung von
Corona auf die Teilportfolios. Größtes Teilportfolio (Werkzeug-
maschinen) repräsentiert weniger als 10 % aller Kunden,
10 größte Kunden repräsentieren ca. 20 % des EaD
Nach Fälligkeit 8% < 1 Jahr
1 bis 5 Jahre ● Erwartungen für Topkunden überwiegend positiv, größere
Herausforderungen für kleinere Kunden erwartet
48 % > 5 Jahre
44 % ● Schwieriges Marktumfeld für Teilsektoren mit hohem Exposure
gegenüber Automobilindustrie schon vor Corona, aber kein
ernsthafter Einfluss auf Gesamtsektor aufgrund gut gefüllter
Orderbücher, verbesserter Einnahmen über die vergangenen
Monate und ausreichend Liquidität erwartet
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 33Privates Baufinanzierungsgeschäft und
Immobilienpreise
Deutsche Wohnimmobilien Baufinanzierungsportfolio insgesamt
(Indexwerte)
200 ● Steigendes Baufinanzierungsvolumen bei ● RD aufgrund risikoorientierter Auswahl
stabiler Risikoqualität sehr gering
− 12/16: EaD 66,8 Mrd. Euro – RD 10 Bp.
● Rückzahlungsquoten aufgrund des
150 − 12/17: EaD 75,2 Mrd. Euro – RD 9 Bp.
− 12/18: EaD 81,0 Mrd. Euro – RD 9 Bp. Niedrigzinsumfeldes weiterhin auf sehr
− 12/19: EaD 86,6 Mrd. Euro – RD 8 Bp. hohem Niveau
100
− 12/20: EaD 95,1 Mrd. Euro – RD 7 Bp.
− 03/21: EaD 98,4 Mrd. Euro – RD 7 Bp. ● Der durchschnittliche Beleihungsauslauf
2008 2011 2014 2017 2020 im Neugeschäft lag in Q1 2021 bei 80 %.
● Ratingprofil mit einem Anteil von 92 % im
Vom Eigentümer Der deutsche Beleihungsauslauf ist
genutzter Wohnraum
Eigentumswohnungen Bereich von Investment-Grade-Ratings
wegen des strengen deutschen Pfand-
Einfamilienhäuser Mehrfamilienhäuser
Häuser- und Wohnungspreise; Bestand und Neubau; ● Kredite der vergangenen Jahre bisher gut briefgesetzes konservativer als die
Durchschnittswerte
entwickelt, NPE weiterhin auf niedrigem internationale Loan-to-Value-Definition
Niveau
Risikoparameter unverändert, bisher keine wesentlichen Auswirkungen der Krise
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 34Entwicklung des Erneuerbare-Energien-Portfolios
Erneuerbare-Energien-(EE-) Globaler Fußabdruck der EE-Portfoliostruktur
Projektfinanzierungsportfolio EE-Finanzierungen
(EaD, Mrd. Euro, Ende der Periode)
+33,7 % 0,4 %
4,5 4,6 4,7
18,0 %
4,0 4,1 4,2 4,2
3,8
3,5
4,7 Mrd.
21,1 % Euro 60,4 %
Wind onshore
Wind offshore
Solar
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Q1 21
Andere
Offshore: 55 %
Commerzbank global als MLA1) und Finanzierer von in Deutschland investiert
Offshore-Projekten in Deutschland, Frankreich,
Belgien, UK und Taiwan tätig
45 %
Internationale EE-Projektfinanzierungen: global investiert
Unter anderem in UK, Frankreich, Spanien, USA,
Italien und Chile
Kernmarkt Deutschland:
1) MLA = Mandated Lead Arranger
55 % des Portfoliovolumens in Deutschland
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 35Überdurchschnittliche ESG-Ratings
10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 E D C B A CCC B BB BBB A AA AAA Severe High Medium Low Negligible D- D D+ C- C C+ B- B B+ A- A A+
ESG QualityScores
Climate Change Rating ESG Rating ESG Risk Rating ESG Corporate Rating
● Commerzbank mit
● Commerzbank-Rating ● Mit A-Rating im oberen ● Commerzbank mit ● Im ISS-ESG-Prime-
niedriger Risikoein-
über Durchschnitt des Teil der MSCI-ESG- mittlerem Risiko für Segment bewertet –
schätzung für ESG-
Finanzsektors (C) Ratingskala wesentliche finanzielle Top 10 % der
Faktoren durch ISS-
● Position als ● Überdurchschnittliche Auswirkungen von Branchengruppe
ESG-QualityScores
ESG-Faktoren
„Branchenführer Positionen in den ● Exzellentes Rating
● QualityScore 1 in den (Ergebnis 23,3/100,
Finanzen” in der Bereichen Daten- insbesondere in den
Bereichen Umwelt und 0 bestes Ergebnis)
DACH-Region (unter schutz und Daten- Kategorien Umwelt-
Soziales, QualityScore 3
den Top 15 % der sicherheit, Finanz- ● Sehr gut positioniert management, Unter-
im Bereich Unter-
Finanzinstitute in produktsicherheit, über dem Branchen- nehmensführung und
nehmensführung
Deutschland, Öster- Humankapital und durchschnitt im fünf- Geschäftsethik
reich und der Schweiz) Umwelteinfluss der zehnten Perzentil
Finanzierungen
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 36Commerzbank aktiv bei Green-Bond-Emissionen
Green Bond I (2018) Green-Bond-Rahmenwerk Green Bond II (2020)
● 500 Mio. Euro Emissionsvolumen ● Verwendung des Emissionserlöses im Sinne ● 500 Mio. Euro Emissionsvolumen
● Non-preferred Senior der Green Bond Principles ● Non-preferred Senior
● Fälligkeit im Jahr 2023 ● Aktivitäten tragen zur Erreichung von fünf ● Fälligkeit im Jahr 2026 (kündbar in
● Trägt zur Vermeidung von ~755.242 t Nachhaltigkeitszielen bei 2025)
CO2-Emissionen p. a. bei ● Erlaubt grüne unbesicherte Senior-Bond- ● Trägt zur Vermeidung von ~850.562 t
● 48 % Solar, 31 % Wind offshore und Transaktionen (preferred oder non- CO2-Emissionen p. a. bei
21 % Wind onshore preferred) ● 50 % Wind onshore, 41 % Solar,
● Überprüft und bestätigt von Sustainalytics 10 % Wind offshore
Übersicht über die zugewiesenen Assets ● Auswahlkriterien: Übersicht über die zugewiesenen Assets
nach Ländern ● Projektfinanzierungen für Wind- und nach Ländern
Solarenergie
2 %1 % 1%
DE ● Ausschluss von Krediten, die durch Dritte USA
1% 1%
5% USA refinanziert wurden 6 %5 %
3% DE
7%
9% CHL ● Erste Inanspruchnahme des Kredits SPA
503 maximal drei Jahre vor Emissionsdatum 502
45 % KAN 9% FIN
Mio. Mio. 49 %
Euro ITA des Green Bonds BEL
Euro
FRA ● Internes Minimumrating benötigt NL
34 % FIN
● Ausschluss notleidender Kredite 21 % UK
SPA
● Ausschluss nicht beanspruchter FRA
Finanzierungen
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 37Finanzkennzahlen im Überblick Konzern Q1 2020 Q4 2020 Q1 2021 Operatives Ergebnis (Mio. Euro) -278 -328 538 Konzernergebnis (Mio. Euro) -291 -2.702 133 CET1-Quote (%)¹ 13,2 13,2 13,4 Bilanzsumme (Mrd. Euro) 517 507 538 RWA (Mrd. Euro) 184 179 178 Leverage Ratio (%)¹ 4,8 4,9 4,7 Aufwandsquote im operativen Geschäft (exkl. Pflichtbeiträge) (%) 81,2 79,3 59,0 Aufwandsquote im operativen Geschäft (inkl. Pflichtbeiträge) (%) 97,4 82,6 72,5 RoE auf das Konzernergebnis (%) -4,4 -40,5 1,5 RoTE auf das Konzernergebnis (%) -4,8 -43,9 1,5 Gesamtkapitalquote (%)¹ 16,4 17,7 17,7 NPE-Quote (in %) 0,8 1,0 0,9 Konzern CoR (Bp.) 27 37 12 Konzern CoR Kreditbuch (Bp.) 47 68 22 Vollzeitkräfte ohne Nachwuchs (Ultimo) 39.796 39.462 38.823 1) Kapital nach Abzug von potenziellen (komplett diskretionären) AT -1-Kupons 12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 38
Kennzahlen der Commerzbank-Aktie
Kennzahlen je Aktie
(in Euro)
1,0
0,5 0,4 GJ 2019 GJ 2020 Q1 2021
0,1
Anzahl ausgegebener Aktien (Mio.) 1.252,40 1.252,40 1.252,40
-0,2
Marktkapitalisierung (Mrd. Euro) 6,9 6,6 6,5
Net asset value je Aktie (Euro) 21,401) 19,82 20,41
Tiefst-/Höchststand
4,66/8,26 2,80/6,83 5,00/5,96
-2,3 Xetra-Intraday-Kurse (Euro)
GJ 2019 GJ 2020 Q1 2021
Operatives Ergebnis je Aktie
Gewinn je Aktie
1) Anpassungen aufgrund von Restatements
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 39Entwicklung von Krediten und Einlagen
Privat- und Unternehmerkunden Firmenkunden
(monatlicher Durchschnitt, Mrd. Euro) (monatlicher Durchschnitt, Mrd. Euro)
176 179
132 135 91 92 93 94
Dez. 20 März 21 Dez. 20 März 21
Kreditvolumen Einlagenvolumen Kreditvolumen Einlagenvolumen
Highlights
Baufinanzierungsgeschäft und Investitionskredite in Gestiegenes Kreditvolumen im Firmenkundensegment
Deutschland treiben Kreditwachstum in PUK – reflektiert aktive Portfoliooptimierung im Dezember 2020
Corona-bedingter Anstieg der Einlagenbasis in und Anstieg aufgrund von Wechselkurseffekten im
Deutschland Teilsegment International Corporates im März 2021
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 40Deutliches Potenzial für Zinsüberschuss im Szenario
steigender Zinsen
+100 Bp.-Parallelverschiebung in Zinsstrukturkurve Einfluss auf Zinsüberschuss
(per 31. März 2021, in %) (Mio. Euro)
1
~1.000-1.050
0,5
~600-650
0
-0,5
-1 Jahr 1 Jahr 4
0Y 0
Jahr 2Y 2
Jahr Jahr4Y
4 Jahr 66Y Jahr 8 8Y
Jahr 10 10Y
Highlights
Effekt im ersten Jahr von rund 600 bis Etwa die Hälfte hieraus resultiert aus dem Effekt im vierten Jahr von rund 1.000 bis
650 Mio. Euro getrieben durch Zinssätze am Verlassen des Negativzinsumfeldes 1.050 Mio. Euro durch höheren Reinvestitions-
kurzen Ende aufgrund des großen Bestands ertrag aus modellierten Einlagen zur Finanzie-
an Tagesgeldeinlagen rung von Langfristkrediten
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 41Komfortable Erfüllung der RWA-basierten MREL-
Anforderungen
MREL-Anforderung MREL-Quote
(% der RWA)
31,5 %
● Per 31. März 2021 erfüllte die Commerzbank die MREL-RWA- Sonstige anrechenbare
Anforderung1) von 27,66 % mit einer MREL-Quote von Instrumente > 1 Jahr4) 5,0 % MREL-Anforderung
27,66 % RWA
31,5 % und die nachrangige MREL-Anforderung von 15,82 % mit
einer Quote von 26,5 % der RWA Non-preferred-senior-
Instrumente > 1 Jahr3) 7,2 %
● Mit 11,5 % lag die MREL-TLOF-Quote unter der Anforderung von
12,01 %. Im Dezember 2020 lag die Quote bei 12,6 %
Nachrangige MREL-
● Die nachrangige MREL-TLOF-Quote von 9,7 % lag deutlich über Anforderung
der Anforderung von 6,87 % per 31. März 2021 15,82 % RWA
● Die MREL-Anforderungen werden zukünftig auf der Basis von
Eigenmittel-
RWA und Leverage Exposure innerhalb der Rahmenwerke instrumente2) 19,2 %
BRRD II und SRMR II definiert; bisher werden sie aus TLOF-
basierten Anforderungen abgeleitet
● Neue RWA-basierte MREL-Anforderung für H1 2021 erwartet
März 2020
1) Im Februar 2020 erhielt die Commerzbank AG ihre aktuelle MREL-Anforderung, basierend auf Daten vom 31. Dezember 2017. Der Abwicklungsansatz folgt einem multiplen Ansatz
(Multiple Point of Entry) mit zwei separaten Abwicklungsgruppen (Abwicklungsgruppe A: Commerzbank-Konzern ohne mBank-Untergruppe, Abwicklungsgruppe B: mBank-Untergruppe).
Die rechtlich bindende MREL-Anforderung ist aktuell als prozentualer Anteil aller Verbindlichkeiten und Eigenmittel (TLOF) definiert und basiert auf Daten per 31.12.2017
2) Enthält den (regulatorisch) amortisierten Betrag der Tier-2-Instrumente mit Restlaufzeit >1 Jahr
3) Nach § 46 f KWG oder vertragliche Non-preferred Senior
4) Nicht gedeckte/nicht bevorzugte Einlagen und „Preferred-Senior“-Emissionen
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 42Aktuelle MDA-Schwelle der Commerzbank
Abstand zur MDA-Schwelle basierend auf SREP- Highlights
Anforderung (mit Übergangsbestimmung) für Q1 2021
(%)
382 Bp. Abstand zur MDA-Schwelle basierend auf der CET-1-Quote von
382 Bp.
13,4 % in Q1 2021 und der SREP-Anforderung für 2021
13,43
MDA-Schwelle durch regulatorisches Phase-out von bestandsgeschützten
AT-1-Instrumenten leicht auf 9,6 % gestiegen
9,61
Antizyklischer Kapitalpuffer Weitere regulatorische Ausläufe im Laufe des Jahres 2021:
0,02
1,25 Puffer für andere
systemrelevante Institute ● Regulatorisches Phase-out von bestandsgeschütztem AT-1-Instrument
2,50 Kapitalerhaltungspuffer über 226 Mio. Euro (0,13 %1)) zu Jahresanfang 2022
Pillar-2-Anforderung ● Tier-2-Ablauf von ~0,4 Mrd. Euro (~0,2 %1))
1,13
0,21 AT-1-Unterdeckung2)
AT-1-Emissionsstrategie wird angesichts ökonomischer Entscheidungen
und in Relation zum Abstand zur MDA-Schwelle weitergeführt, Ziel für
4,50 Min. CET-1-Anforderung
Tier-2-Layer ≥ 2,5 %
Q1 2021 Q1 2021 MDA1)
CET-1-Quote
1) Basierend auf RWA von 178,5 Mrd. Euro per Q1 2021
2) Neue AT-1-Anforderung von 1,875 % und Tier-2-Anforderung von 2,5 %
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 43Kapitalmarkt-Refinanzierung
Refinanzierungsstruktur1) Highlights Kapitalmarkt-Aktivitäten Q1 2021
(per 31. März 2021) (Nominale)
Neuemissionen von 0,6 Mrd. Euro im ersten Quartal
2021
Nachrangkapital ● 500 Mio. Euro Preferred-Senior-Benchmark-
Preferred
Anleihe mit einer Laufzeit bis September 2025 Senior
11 % Pfandbriefe
● 100 Mio. Euro Preferred-Senior-Privatplatzierungen
59,7 ● Geringer Funding-Bedarf für 2021 wegen
Teilnahme am EZB-Programm TLTRO III und 0,6 Mrd.
~€62bn
Mrd. 49 %
40 % Euro
Euro Optimierung der RWA im Rahmen der neuen
Strategie
Unbesicherte ● TLTRO-III-Teilnahme mit rund 36 Mrd. Euro
Refinanzierung
Funding-Plan 2021 unter 5 Mrd. Euro erwartet
1) Bilanzzahlen; Unbesicherte Refinanzierung inklusive Preferred und Non-Preferred Senior
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 44Ratingüberblick Commerzbank
Stand: 12. Mai 2021
Bankratings S&P Moody’s
Kontrahentenrating 1) A- A1/A1 (cr)
Einlagenrating2) BBB+ negativ A1 stabil
Langfristiges Emittentenrating BBB+ negativ A1 negativ
Stand-alone-Rating bbb baa2
Kurzfristige Verbindlichkeiten A-2 P-1
Produktratings (unbesicherte Emissionen)
Preferred Senior Unsecured Debt BBB+ negativ A1 negativ
Non-preferred Senior Unsecured Debt BBB- Baa2
Nachrangige Verbindlichkeiten (Tier 2) BB+ Baa3
Additional Tier 1 (AT 1) BB- Ba2
Highlights 2021
Bisher keine Ratingänderungen im Jahr 2021
1) Enthält Teile von Kundengeschäften (zum Beispiel als Derivatekontrahent)
2) Umfasst Einlagen von Unternehmen und institutionellen Kunden
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 45IAS 19: Entwicklung der Pensionsverpflichtungen
Ergänzende Informationen
Kumulierte versicherungsmathematische Gewinne und Verluste
(Mio. Euro)
Gegenüber Jahresbeginn deutlich gestiegener Rechnungszins (teilweise
1,8 1,2 1,0 0,5 1,3
aufgrund gestiegener Marktwerte, teilweise aufgrund Methodenanpassung
für Rechnungszins) resultierte in einem YtD-Bewertungsgewinn aus
Pensionsverpflichtungen. Auf der Aktivseite führte die LDI-
-1.213 -1.377 -1.138 Investmentstrategie zu einem kompensierenden YtD-Bewertungsverlust,
-1.422
-1.699
insbesondere durch gesunkenen Marktwert von Zins-Hedges. Insgesamt
-9.026
positiver YtD-Nettoeffekt (nach Steuern) von 560 Mio. Euro im OCI
-9.714
-10.075
-10.367 Der Rechnungszins basiert auf Renditen von Staatsanleihen mit AA-Rating,
-11.129 rekalibriert auf das Niveau von Unternehmensanleihen, und hat eine mittlere
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Laufzeit von 18 Jahren
Ausfinanzierung (Planvermögen versus Pensionsverpflichtungen) konzern-
Pensionsverpflichtungen (brutto)
weit ausgeglichen
Kumulierter OCI-Effekt 1)
Rechnungszins % 2)
1) OCI aus Wertentwicklung Planvermögen versus Pensionsverpflichtungen, nach Steuern, ohne Minderheitenanteile
2) Rechnungszins für inländischen Pensionsplan (repräsentiert 87 % der gesamten Pensionsverpflichtungen), Methodenanpassung für Diskontierungszinssatz in Q1 2021
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 46Fremdwährungseffekt auf CET-1-Quote
Veränderung der Fremdwährungskapitalposition gegenüber Erklärung
Vorquartal
Negativer Nettoeffekt auf CET-1-Quote1) aufgrund von
149,3 Kapitalkosten durch fremdwährungsbedingt höhere
6,8 Kreditrisiko-RWA, die die steigende Währungsumrech-
13,0 +710 +26 nungsreserve überkompensieren
Andere -50
13,8
13,7 ● Höhere Kreditrisiko-RWA durch Fremdwährungseffekte,
GBP -246
primär durch Aufwertung von USD und GBP gegenüber
PLN 19,8
20,0 +97
+895 EUR, teilweise durch schwächeren PLN kompensiert
USD
EUR 95,8 ● Höhere Währungsumrechnungsreserve aufgrund der
Aufwertung von USD und GBP (USD +97 Mio. Euro,
Währungsumrechnungs-
Kreditrisiko-RWA Kreditrisiko-RWA2) reserve
GBP +26 Mio. Euro)
(Q1 2021 in Mrd. Euro) ( ggü. Vorquartal ( ggü. Vorquartal
in Mio. Euro) in Mio. Euro)
Wechselkurse 12/20 03/21
EUR/GBP 0,899 0,852
EUR/PLN 4,560 4,651
EUR/USD 1,227 1,173
1) Basierend auf aktueller CET -1-Quote
2) Veränderungen der Kreditrisiko-RWA seit 12/2020 ausschließlich aus Währungseffekten, nicht aus möglichen Volumeneffekten
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 47Zusammensetzung des Konzerneigenkapitals
Kapital Kapital Kapital Quoten Quote
Q4 2020 Q1 2021 Q1 2021 Q1 2021 Q1 2021
per Ende per Ende Durchschnitt
Mrd. Euro Mrd. Euro Mrd. Euro % %
Common-Equity-Tier-1-Kapital 23,6 24,0 23,7 1) → Op. RoCET 9,1% CET1-Quote 13,4%
DTA 0,6 0,5
Minderheitenanteile 0,5 0,5
Prudent Valuation 0,2 0,2
Wertberichtigungs-Vergleich IRBA / Expected Loss 0,1 0,1
Instrumente, die als AT1-Kapital anerkannt sind 2,6 2,6
Sonstige regulatorische Anpassungen -0,3 0,3
Eigenkapital abzüglich Immaterieller Vermögenswerte 27,4 28,1 27,7 2) → Op. RoTE 7,8%
Geschäfts- und Firmenwerte und sonstige immat. Vermögensgegenst. 1,1 1,1 1,1
IFRS-Kapital 28,5 29,2 28,8 2)
Gezeichnetes Kapital 1,3 1,3
Kapitalrücklage 11,5 11,5
Gewinnrücklagen 1) 15,4 13,0
Rücklage aus der Währungsumrechnung -0,6 -0,5
Neubewertungsrücklage 0,1 0,1
Rücklage aus Cash Flow Hedges 0,0 0,0
Konzernergebnis -2,9 0,1
Den Commerzbank-Aktionären zurechenbares Eigenkapital 24,8 25,4 25,0 2) → RoE Konzernergebnis 1,5%
Zusätzliche Eigenkapitalbestandteile 2,6 2,6 1,5 RoTE Konzernergebnis 1,5%
Nicht beherrschende Anteile 1,1 1,1 1,1
1) Exkl. Konzernergebnis nach Abzug von potenziellen (komplett diskretionären) AT -1-Kupons
2) Inkl. Konzernergebnis nach Abzug von potenziellen (komplett diskretionären) AT -1-Kupons
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 48Commerzbank-Konzern
Q1 Q2 Q3 Q4 FY Q1
in Mio. Euro
2020 2020 2020 2020 2020 2021
Bereinigte Erträge 2.024 2.278 2.096 2.048 8.447 2.308
Außerordentliche Erträge -173 -5 -63 -19 -260 184
Erträge 1.851 2.273 2.033 2.029 8.186 2.492
dv. Zinsüberschuss 1.320 1.277 1.226 1.151 4.975 1.254
dv. Provisionsüberschuss 877 791 812 837 3.317 951
dv. Fair-Value-Ergebnis -304 163 25 182 66 360
dv. Sonstige Erträge -42 42 -30 -142 -172 -73
dv. Dividendenerträge 2 12 14 10 37 1
dv. Ergebnis aus Sicherungszusammenhängen -70 135 88 55 207 -48
dv. Übriges Ergebnis aus Finanzinstrumenten 13 2 -39 -41 -65 19
dv. At Equity-Ergebnis 2 3 - 2 6 -
dv. Sonstiges Ergebnis 12 -109 -94 -167 -357 -45
Risikoergebnis -326 -469 -272 -681 -1.748 -149
Verw altungsaufw endungen 1.503 1.526 1.521 1.609 6.160 1.469
Pflichtbeiträge 301 73 72 67 512 336
Operatives Ergebnis -278 205 168 -328 -233 538
Wertminderungen auf Goodw ill und sonst. immat. Vermögensw erte - - - 1.578 1.578 -
Restrukturierungsaufw endungen - - 201 614 814 465
Ergebnis aus aufgegebenem Geschäftsbereich vor Steuern 44 6 -11 -10 30 -
Ergebnis vor Steuern Com m erzbank Konzern -234 211 -43 -2.530 -2.597 73
Steuern 48 14 3 199 264 -83
Minderheiten 8 13 15 -26 9 23
Konzernergebnis -291 183 -60 -2.702 -2.870 133
Bilanzsumme 516.984 550.392 544.056 506.639 506.639 537.804
dv. aus aufgegebenem Geschäftsbereich 4.752 2.179 2.167 2.040 2.040 2.143
Durchschnittlich gebundenes Eigenkapital 24.269 24.577 24.974 24.318 24.499 23.684
Kreditrisiko RWA (Ultimo) 153.812 157.215 153.082 147.849 147.849 149.314
Marktrisiko RWA (Ultimo) 11.113 11.208 11.260 12.191 12.191 12.467
Operationelles Risiko RWA (Ultimo) 18.178 18.056 18.732 18.287 18.287 16.690
Risikogew . Aktiva (Ultim o) aus fortzuf. Geschäftsbereichen 183.102 186.478 183.073 178.327 178.327 178.471
Risikogew . Aktiva (Ultim o) aus aufgeg. Geschäftsbereich 690 574 263 253 253 -
Risikogew ichtete Aktiva (Ultim o) 183.792 187.051 183.337 178.581 178.581 178.471
Aufw andsquote im operativen Geschäft (exkl. Pflichtbeiträge) (%) 81,2% 67,1% 74,8% 79,3% 75,2% 59,0%
Aufw andsquote im operativen Geschäft (inkl. Pflichtbeiträge) (%) 97,4% 70,4% 78,3% 82,6% 81,5% 72,5%
Operativer RoCET (%) -4,6% 3,3% 2,7% -5,4% -1,0% 9,1%
Operative Eigenkapitalrendite abzgl. Immat. Vermögensw erte (%) -4,1% 2,9% 2,3% -4,6% -0,8% 7,8%
Eigenkapitalrendite auf das Konzernergebnis (%) -4,4% 2,3% -1,3% -40,5% -10,7% 1,5%
Eigenkap.-Rendite auf das Konzernerg. abzgl. immat. Verm.-Werte (%) -4,8% 2,6% -1,5% -43,9% -11,7% 1,5%
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 49Privat- und Unternehmerkunden
Q1 Q2 Q3 Q4 FY Q1
in Mio. Euro
2020 2020 2020 2020 2020 2021
Bereinigte Erträge 1.329 1.190 1.164 1.142 4.826 1.338
Außerordentliche Erträge -21 -8 -11 -10 -49 -9
Erträge 1.309 1.183 1.153 1.133 4.777 1.329
dv. Zinsüberschuss 680 630 637 630 2.577 616
dv. Provisionsüberschuss 586 502 515 548 2.151 653
dv. Fair-Value-Ergebnis 32 66 58 75 232 58
dv. Sonstige Erträge 10 -15 -57 -120 -182 2
dv. Dividendenerträge 1 11 12 2 26 1
dv. Ergebnis aus Sicherungszusammenhängen 1 - 1 -2 - -2
dv. Übriges Ergebnis aus Finanzinstrumenten 6 5 - 19 30 19
dv. At Equity-Ergebnis - - -1 -1 -1 -
dv. Sonstiges Ergebnis 2 -32 -69 -138 -237 -17
Risikoergebnis -161 -152 -130 -118 -562 -64
Verw altungsaufw endungen 864 859 872 920 3.515 851
Pflichtbeiträge 137 64 67 63 331 163
Operatives Ergebnis 146 108 83 32 369 250
Wertminderungen auf Goodw ill und sonst. immat. Vermögensw erte - - - 1.578 1.578 -
Ergebnis vor Steuern 146 108 83 -1.547 -1.210 250
Aktiva 155.201 158.780 158.667 153.547 153.547 158.318
Passiva 186.485 194.287 195.332 198.372 198.372 200.163
Durchschnittlich gebundenes Eigenkapital 5.641 5.674 5.697 5.717 5.680 5.828
Kreditrisiko RWA (Ultimo) 40.476 40.754 40.959 40.019 40.019 41.759
Marktrisiko RWA (Ultimo) 964 1.075 1.029 1.072 1.072 1.180
Operationelles Risiko RWA (Ultimo) 5.517 5.394 6.138 6.079 6.079 7.852
Risikogew ichtete Aktiva (Ultim o) 46.958 47.223 48.126 47.170 47.170 50.791
Aufw andsquote im operativen Geschäft (exkl. Pflichtbeiträge) (%) 66,1% 72,6% 75,7% 81,2% 73,6% 64,1%
Aufw andsquote im operativen Geschäft (inkl. Pflichtbeiträge) (%) 76,5% 78,0% 81,5% 86,8% 80,5% 76,3%
Operativer RoCET (%) 10,4% 7,6% 5,8% 2,2% 6,5% 17,2%
Eigenkap.-Rendite auf das Konzernerg. abzgl. immat. Verm.-Werte (%) 10,3% 7,6% 5,8% 2,2% 6,5% 17,1%
12. Mai 2021 Commerzbank, Bettina Orlopp, CFO, Frankfurt 50Sie können auch lesen
