Halbjahresbericht zum 31. März 2015 1822-Struktur
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Halbjahresbericht zum 31. März 2015
1822-Struktur
Ein Investmentfonds mit Teilfonds gemäß Teil II des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010
über Organismen für gemeinsame Anlagen (AIF).
g
8 22-St r uk tur Er tra Plus
1 g
k tur Er tra
1822-Stru ur Wachstum
kt
1822-Stru ur Chance
kt
1822-Stru ur Chance Plus
kt
1822-Stru
Sparkassen-FinanzgruppeBericht der Geschäftsführung Sehr geehrte Anlegerinnen, sehr geehrte Anleger, der vorliegende Halbjahresbericht informiert Sie über die Entwicklung Ihres Umbrellafonds 1822-Struktur mit den Teilfonds 1822-Struktur Ertrag, 1822-Struktur Ertrag Plus, 1822-Struktur Wachstum, 1822-Struktur Chance und 1822-Struktur Chance Plus für den Zeitraum vom 1. Oktober 2014 bis zum 31. März 2015. In den vergangenen sechs Monaten wiesen die Kapitalmärkte eine große Dynamik auf. Während die geldpolitischen Impulse der Notenbanken bislang sinkenden Renditen und steigenden Aktienmärkten Vorschub leisteten, sorgten andererseits die zahlreichen geopolitischen Konflikte (z. B. Ukraine-Konflikt) temporär für erheblichen Abwärtsdruck. Angesichts der robusten US-Wirtschaftserholung ließ die Federal Reserve (Fed) im Oktober wie geplant das Anleiheankaufprogramm auslaufen, während die Europäische Zentralbank (EZB) vor dem Hintergrund negativer Teuerungsraten sowie durchwachsener Wirtschaftsdaten im März ein erweitertes Programm zum Ankauf von Vermögenswerten im Volumen von monatlich 60 Milliarden Euro startete. An den Rentenmärkten gaben die Renditen im Betrachtungszeitraum weiter kräftig nach. Die Differenz zwischen europäischen und US-amerikanischen Anleiherenditen hat sich im Stichtagsvergleich erneut vergrößert. Zum Ende des Berichtszeitraums rentierten 10-jährige Bundesanleihen nur noch mit knapp 0,2 Prozent. In den USA lag die Rendite 10-jähriger US-Treasuries zuletzt bei 1,7 Prozent. Die Aktienmärkte verbuchten nach Ende der scharfen Korrekturbewegung Mitte Oktober 2014 fast sämtlich deutliche Kurssteigerungen. Während in den USA Kursgewinne im einstelligen Prozentbereich zu Buche schlugen, verbuchten Europa und der japanische Markt noch signifikant höhere Aufschläge. Das Niedrigzinsumfeld in Kombination mit hoher Liquidität und einem schwachen Euro beförderte den DAX Mitte März erstmals über die Marke von 12.000 Indexpunkten. In diesem Marktumfeld verzeichneten die verschiedenen Teilfonds des 1822-Struktur eine Wertent- wicklung zwischen plus 21,2 Prozent und plus 3,7 Prozent. Gerne nehmen wir die Gelegenheit zum Anlass, um Ihnen für das uns entgegengebrachte Vertrauen zu danken. Ferner möchten wir Sie darauf hinweisen, dass Änderungen der Vertragsbedingungen des Sonderver- mögens sowie sonstige wichtige Informationen an die Anteilinhaber im Internet unter www.deka.de bekannt gemacht werden. Darüber hinaus finden Sie dort ein weitergehendes Informations-Angebot rund um das Thema „Investmentfonds“ sowie monatlich aktuelle Zahlen und Fakten zu Ihren Fonds. Mit freundlichen Grüßen International Fund Management S.A. Die Geschäftsführung Holger Hildebrandt Eugen Lehnertz 3
Inhalt Anlagepolitiken 1822-Struktur Ertrag 5 1822-Struktur Ertrag Plus 7 1822-Struktur Wachstum 9 1822-Struktur Chance 11 1822-Struktur Chance Plus 13 Vermögensübersicht zum 31. März 2015 1822-Struktur Ertrag 15 Vermögensaufstellung zum 31. März 2015 1822-Struktur Ertrag 16 Anhang 1822-Struktur Ertrag 18 Vermögensübersicht zum 31. März 2015 1822-Struktur Ertrag Plus 19 Vermögensaufstellung zum 31. März 2015 1822-Struktur Ertrag Plus 20 Anhang 1822-Struktur Ertrag Plus 22 Vermögensübersicht zum 31. März 2015 1822-Struktur Wachstum 23 Vermögensaufstellung zum 31. März 2015 1822-Struktur Wachstum 24 Anhang 1822-Struktur Wachstum 26 Vermögensübersicht zum 31. März 2015 1822-Struktur Chance 27 Vermögensaufstellung zum 31. März 2015 1822-Struktur Chance 28 Anhang 1822-Struktur Chance 30 Vermögensübersicht zum 31. März 2015 1822-Struktur Chance Plus 31 Vermögensaufstellung zum 31. März 2015 1822-Struktur Chance Plus 32 Anhang 1822-Struktur Chance Plus 34 Fondszusammensetzung 35 Ihre Partner in der Sparkassen-Finanzgruppe 36 Der Erwerb von Anteilen darf nur auf der Grundlage des aktuellen Verkaufsprospekts, dem der letzte Jahresbericht und gegebenenfalls der letzte Halbjahresbericht beigefügt sind, erfolgen. 4
1822-Struktur Ertrag
Anlagepolitik
Das Anlageziel des Teilfonds 1822-Struktur Ertrag Wichtige Kennzahlen
1822-Struktur Ertrag
ist der mittel- bis langfristige Kapitalzuwachs
Performance* 6 Monate 1 Jahr 3 Jahre
durch eine positive Entwicklung der Kurse der im
3,7% 5,0% 3,1%
Sondervermögen enthaltenen Vermögenswerte.
Das Fondsmanagement wählt ein Sortiment von ISIN LU0224663640
Zielfonds und vervielfacht damit die Anzahl der * p.a./Berechnung nach BVI-Methode, die bisherige Wertentwicklung
verschiedenen Wertpapiere, in die mittelbar in- ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung
vestiert wird. Bei der Investition des Sonderver-
mögens in die Zielfonds orientiert sich das Fonds-
management an einem Musterportfolio (Auftei-
lung auf die zulässigen Anlageklassen je nach Fondsstruktur
Erwartung hinsichtlich der Marktentwicklung), 1822-Struktur Ertrag
in dem verschiedene Anlageklassen der Anlage- G
strategie „Ertrag“ entsprechend gewichtet sind. F
Innerhalb festgelegter Bandbreiten kann das
Fondsmanagement die Gewichtung der Anlage-
E
klassen gegenüber dem Musterportfolio je nach
A
Markteinschätzung variieren: Rentenfonds 0 Pro- D
C
zent bis 100 Prozent, sonstige Fonds (z.B. Misch-
fonds) 0 Prozent bis 30 Prozent, Geldmarktfonds B
0 Prozent bis 30 Prozent und Bankguthaben 0 Pro-
zent bis 49 Prozent. Weiterhin können Geschäfte A Rentenfonds Staatsanleihen Euroland 56,3 %
in von einem Basiswert abgeleiteten Finanzinst- B Rentenfonds Unternehmensanleihen 10,2 %
C Rentenfonds Wandel- und Nachranganelihen 2,6 %
rumenten (Derivate) getätigt werden. D Rentenfonds Staatsanleihen Schwellenländer 2,6 %
E Rentenfonds flexibel 12,7 %
Die internationalen Rentenmärkte zeigten sich F Absolute Return-Fonds 7,7 %
G Barreserve, Geldmarktfonds, Sonstiges 7,9 %
im Berichtszeitraum in freundlicher Verfassung.
Institutionelle Anleger wandten sich aufgrund
des weltweit niedrigen Zinsniveaus im Geldmarkt-
segment weiterhin stark Anleihen zu. In diesem
Umfeld sank die Rendite 10-jähriger deutscher land die Gemüter der Marktteilnehmer. Darüber
Staatsanleihen innerhalb der Berichtsperiode von hinaus war die Entscheidung der EZB, ihr Anlei-
0,9 Prozent auf 0,2 Prozent. heankaufprogramm auch auf Euroland-Staatsan-
leihen auszuweiten das beherrschende Thema.
Aufgrund der positiven Konjunkturentwicklung Investoren an den Rentenmärkten reagierten da-
in den USA machten sich im Herbst zunächst Be- rauf mit einer stärkeren Nachfrage nach klassi-
fürchtungen über eine frühere Leitzinsanhebung schen Staatsanleihen, deren Kurse zum Ende des
der US-Notenbank breit. Zudem schürten schwä- Berichtshalbjahres deutlich zulegten.
chere Konjunkturdaten aus Euroland die Sorge
vor deflationären Tendenzen. In diesem Umfeld Das Management berücksichtigte in diesem Um-
entwickelten sich die Rentenmärkte in der Ten- feld von Beginn an überwiegend Fonds mit Schwer-
denz eher seitwärts. Im weiteren Verlauf gab die punkt auf Euroland-Staatsanleihen im mittleren
EZB-Ankündigung, auch unkonventionelle Maß- Laufzeitenbereich und stockte das Segment im
nahmen wie den Ankauf von Staatsanleihen in Verlauf sukzessive auf. Ergänzend wurde zur Op-
Erwägung zu ziehen, den Kapitalmärkten neuen timierung der Rendite im November die Positio-
Auftrieb. Zudem sorgte die Bekanntmachung der nierung im Bereich flexible Rentenfonds erhöht.
US-Notenbank-Chefin Janet Yellen, die Leitzin-
sen vorerst nicht zu erhöhen, für Erleichterung. Daneben wurde auch in Fonds mit Fokus auf Un-
ternehmens- und Schwellenländeranleihen sowie
Im neuen Jahr überschlugen sich die Ereignisse: Wandelanleihen investiert. Gute Unternehmens-
Gleich zu Beginn bewegte die Wahl in Griechen- ergebnisse sowie niedrige Ausfallraten bestärkten
51822-Struktur Ertrag das Management darin, Fonds mit Ausrichtung auf Unternehmensanleihen im Berichtszeitraum beizumischen. Dabei wurden Anleihen sowohl guter als auch niedriger Bonitäten berücksichtigt. Das Segment profitierte vom allgemeinen Zins- rückgang sowie von gesunkenen Risikoprämien und wurde schrittweise ausgebaut. Darüber hin- aus konnten sich Staatsanleihen von Schwellen- ländern von ihrer vorangehenden Schwächephase erholen und wurden entsprechend berücksichtigt. Zur breiteren Streuung waren Absolute Return- Fonds in der Struktur beigemischt. Angesichts des niedrigen Zinsniveaus konnte diese Anlageklasse nur einen geringen Ergebnisbeitrag erzielen. Das Management reduzierte daher dieses Segment im Verlauf des Berichtshalbjahres deutlich. In der Berichtsperiode vom 1. Oktober 2014 bis zum 31. März 2015 betrug die Wertentwicklung des 1822-Struktur Ertrag plus 3,7 Prozent. 6
1822-Struktur Ertrag Plus
Anlagepolitik
Das Anlageziel des Teilfonds 1822-Struktur Wichtige Kennzahlen
1822-Struktur Ertrag Plus
Ertrag Plus ist der mittel- bis langfristige Kapital-
Performance* 6 Monate 1 Jahr 3 Jahre
zuwachs durch eine positive Entwicklung der
4,9% 6,0% 3,7%
Kurse der im Sondervermögen enthaltenen Ver-
mögenswerte. Das Fondsmanagement wählt ein ISIN LU0151486320
Sortiment von Zielfonds und vervielfacht damit * p.a./Berechnung nach BVI-Methode, die bisherige Wertentwicklung
die Anzahl der verschiedenen Wertpapiere, in die ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung
mittelbar investiert wird. Bei der Investition des
Sondervermögens in die Zielfonds orientiert sich
das Fondsmanagement an einem Musterportfolio
(Aufteilung auf die zulässigen Anlageklassen je Fondsstruktur
nach Erwartung hinsichtlich der Marktentwicklung), 1822-Struktur Ertrag Plus
in dem die Anlageklassen Aktien, Renten und L
A
Geldmarkt/Bankguthaben der Anlagestrategie K
„Ertrag Plus“ entsprechend gewichtet sind. Inner- J
halb festgelegter Bandbreiten kann das Fonds- I
management die Gewichtung der Anlageklassen
gegenüber dem Musterportfolio je nach Markt- B
H
einschätzung variieren: Aktienfonds 0 Prozent
G
bis 30 Prozent, Rentenfonds 0 Prozent bis 100 Pro- FE
D C
zent, sonstige Fonds (z.B. Mischfonds) 0 Prozent
bis 30 Prozent, Geldmarktfonds 0 Prozent bis A Rentenfonds Staatsanleihen Euroland 22,2 %
30 Prozent und Bankguthaben 0 Prozent bis 49 Pro- B Rentenfonds Staatsanleihen Europa 16,1 %
C Rentenfonds Sonderthemen 13,0 %
zent. Weiterhin können Geschäfte in von einem D Rentenfonds Staatsanleihen Schwellenländer 4,9 %
Basiswert abgeleiteten Finanzinstrumenten E Rentenfonds Unternehmensanleihen 2,9 %
(Derivate) getätigt werden. F Rentenfonds Staatsanleihen Welt 2,2 %
G Rentenfonds flexibel 2,5 %
H Aktienfonds Welt 10,1 %
Die internationalen Rentenmärkte zeigten sich I Aktienfonds Europa 8,6 %
im Berichtszeitraum in freundlicher Verfassung. J Aktienfonds Schwellenländer 1,4 %
Institutionelle Anleger wandten sich aufgrund K Geldmarktnaher Fonds 8,8 %
L Barreserve, Geldmarktfonds, Sonstiges 7,3 %
des weltweit niedrigen Zinsniveaus im Geldmarkt-
segment weiterhin stark Anleihen zu. In diesem
Umfeld sank die Rendite 10-jähriger deutscher
Staatsanleihen innerhalb der Berichtsperiode von
0,9 Prozent auf 0,2 Prozent. Im neuen Jahr überschlugen sich die Ereignisse:
Gleich zu Beginn bewegte die Wahl in Griechen-
Aufgrund der positiven Konjunkturentwicklung land die Gemüter der Marktteilnehmer. Darüber
in den USA machten sich im Herbst zunächst Be- hinaus war die Entscheidung der EZB, ihr Anlei-
fürchtungen über eine frühere Leitzinsanhebung heankaufprogramm auch auf Euroland-Staatsan-
der US-Notenbank breit. Zudem schürten schwä- leihen auszuweiten das beherrschende Thema.
chere Konjunkturdaten aus Euroland die Sorge Die Entscheidung löste vor allem an den europäi-
vor deflationären Tendenzen. In diesem Umfeld schen Kapitalmärkten Euphorie aus und ließ die
entwickelten sich die Rentenmärkte in der Ten- Kurse von Aktien sowie Anleihen deutlich stei-
denz eher seitwärts. Im weiteren Verlauf gab die gen. Investoren an den Rentenmärkten reagier-
EZB-Ankündigung, auch unkonventionelle Maß- ten mit einer stärkeren Nachfrage nach klassi-
nahmen wie den Ankauf von Staatsanleihen in schen Staatsanleihen, deren Renditen zum Ende
Erwägung zu ziehen, den Kapitalmärkten neuen des Berichtshalbjahres deutlich nachgaben.
Auftrieb. Zudem sorgte die Bekanntmachung der
US-Notenbank-Chefin Janet Yellen, die Leitzin- Das Management berücksichtigte in diesem Um-
sen vorerst nicht zu erhöhen, für Erleichterung. feld von Beginn an überwiegend Fonds mit Schwer-
punkt auf Euroland-Anleihen im mittleren Lauf-
71822-Struktur Ertrag Plus
zeitenbereich. Dieses Segment wurde zudem im In Erwartung des Staatsanleihen-Ankaufpro-
Verlauf des Berichtshalbjahres schrittweise er- grammes seitens der EZB erhöhte das Manage-
höht. Daneben wurde zur Erzielung einer höheren ment zu Beginn des Jahres 2015 den Aktienin-
durchschnittlichen Rendite u. a. auch in Fonds vestitionsgrad schrittweise. In diesem Zuge
mit Fokus auf Unternehmens- und Schwellenlän- wurde unter regionalen Gesichtspunkten die Po-
deranleihen sowie flexible Rentenfonds inves- sitionierung in US-amerikanischen und japani-
tiert. Gute Geschäftsergebnisse sowie niedrige schen Aktienfonds sukzessive zugunsten von In-
Ausfallraten bestärkten das Management darin, vestitionen in Euroland zurückgeführt. Im Rah-
Unternehmensanleihen im Berichtszeitraum bei- men dieser Umschichtung erfolgte zudem eine
zumischen. Dabei wurden Anleihen sowohl guter vollständige Auflösung der US-Dollar-Währungs-
als auch niedriger Bonitäten berücksichtigt. Der sicherung. Die dann beschlossenen Maßnahmen
Bereich profitierte vom allgemeinen Zinsrück- der EZB beflügelten die Aktienmärkte. Diese
gang sowie von gesunkenen Risikoprämien und konnten folglich deutliche Kursgewinne ver-
wurde in der Berichtsperiode sukzessive aufge- zeichnen.
baut. Darüber hinaus konnten sich Staatsanleihen
von Schwellenländern von ihrer vorangegangenen Die verbliebenen freien Mittel investierte das
Schwächephase erholen und wurden entsprechend Management in schwankungsarme Geldmarktan-
berücksichtigt. lagen, die jedoch aufgrund des sehr niedrigen
Zinsniveaus nur eine geringe Rendite erwirt-
Zur breiteren Streuung waren Absolute Return- schaften konnten.
Fonds in der Struktur beigemischt. Angesichts
des niedrigen Zinsniveaus konnte diese Anlage- In der Berichtsperiode vom 1. Oktober 2014 bis
klasse nur einen geringen Ergebnisbeitrag erzie- zum 31. März 2015 betrug die Wertentwicklung
len. Das Management baute daher dieses Seg- des 1822-Struktur Ertrag Plus plus 4,9 Prozent.
ment im Verlauf des Berichtshalbjahres vollstän-
dig ab.
An den Aktienmärkten verlief der Beginn des
Berichtshalbjahres turbulent. Die starken Verwer-
fungen an den Ölmärkten und die dadurch ent-
stehenden Probleme stark rohstoffabhängiger
Länder sorgten für Verunsicherung. Die Anleger
befürchteten zudem eine Abschwächung des glo-
balen Wirtschaftswachstums. Die weltweiten
Aktienmärkte korrigierten daraufhin deutlich.
Dank der verbalen Intervention der EZB erholten
sich die Kurse aber rasch. Das Management setzte
in diesem Umfeld eine behutsame Steuerung
des Aktieninvestitionsgrades unterlegt mit kon-
sequenten Stop-Loss-Marken um. Zudem wurden
die zwischenzeitlich schwächeren Kurse für Zu-
käufe im Bereich Euroland-Aktien genutzt. Außer-
dem erfolgte aufgrund der positiven Signale aus
Japan eine Beimischung japanischer Aktien über
einen weltweit investierenden Aktienfonds. Unsi-
cherheiten rund um die Parlamentswahlen in
Griechenland veranlassten das Management im
Dezember zu einer erneuten Reduzierung der
Aktienpositionen über die Segmente Euroland
und USA bei gleichzeitiger Reduzierung der US-
Dollar-Währungssicherung.
81822-Struktur Wachstum
Anlagepolitik
Das Anlageziel des Teilfonds 1822-Struktur Wichtige Kennzahlen
1822-Struktur Wachstum
Wachstum ist der mittel- bis langfristige Kapital-
Performance* 6 Monate 1 Jahr 3 Jahre
zuwachs durch eine positive Entwicklung der
7,3% 8,0% 5,3%
Kurse der im Sondervermögen enthaltenen Ver-
mögenswerte. Das Fondsmanagement wählt ein ISIN LU0151487302
Sortiment von Zielfonds und vervielfacht damit * p.a./Berechnung nach BVI-Methode, die bisherige Wertentwicklung
die Anzahl der verschiedenen Wertpapiere, in die ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung
mittelbar investiert wird. Bei der Investition des
Sondervermögens in die Zielfonds orientiert sich
das Fondsmanagement an einem Musterportfolio
(Aufteilung auf die zulässigen Anlageklassen je Fondsstruktur
nach Erwartung hinsichtlich der Marktentwick- 1822-Struktur Wachstum
lung), in dem die Anlageklassen Aktien, Renten L A
K
und Geldmarkt/Bankguthaben der Anlagestrate- J
gie „Wachstum“ entsprechend gewichtet sind.
B
Innerhalb festgelegter Bandbreiten kann das I
Fondsmanagement die Gewichtung der Anlage-
klassen gegenüber dem Musterportfolio je nach C
Markteinschätzung variieren: Aktienfonds 0 Pro-
D
zent bis 60 Prozent, Rentenfonds 0 Prozent bis H E
GF
100 Prozent, Immobilienfonds 0 Prozent bis 20
Prozent, sonstige Fonds (z.B. Mischfonds) 0 Pro- A Rentenfonds Staatsanleihen Euroland 12,8 %
zent bis 30 Prozent, Geldmarktfonds 0 Prozent B Rentenfonds Sonderthemen 13,1 %
C Rentenfonds Staatsanleihen Europa 10,1 %
bis 30 Prozent und Bankguthaben 0 Prozent bis D Rentenfonds Unternehmensanleihen 3,9 %
49 Prozent. Weiterhin können Geschäfte in von E Rentenfonds Staatsanleihen Schwellenländer 4,8 %
einem Basiswert abgeleiteten Finanzinstrumen- F Rentenfonds Staatsanleihen Welt 2,4 %
G Rentenfonds flexibel 1,9 %
ten (Derivate) getätigt werden.
H Aktienfonds Welt 20,2 %
I Aktienfonds Europa 17,3 %
Die internationalen Rentenmärkte zeigten sich J Aktienfonds Schwellenländer 2,8 %
im Berichtszeitraum in freundlicher Verfassung. K Geldmarktnaher Fonds 4,5 %
L Barreserve, Geldmarktfonds, Sonstiges 6,2 %
Institutionelle Anleger wandten sich aufgrund
des weltweit niedrigen Zinsniveaus im Geldmarkt-
segment weiterhin stark Anleihen zu. In diesem
Umfeld sank die Rendite 10-jähriger deutscher
Staatsanleihen innerhalb der Berichtsperiode von Im neuen Jahr überschlugen sich die Ereignisse:
0,9 Prozent auf 0,2 Prozent. Gleich zu Beginn bewegte die Wahl in Griechen-
land die Gemüter der Marktteilnehmer. Darüber
Aufgrund der positiven Konjunkturentwicklung hinaus war die Entscheidung der EZB, ihr Anlei-
in den USA machten sich im Herbst zunächst Be- heankaufprogramm auch auf Euroland-Staatsan-
fürchtungen über eine frühere Leitzinsanhebung leihen auszuweiten das beherrschende Thema.
der US-Notenbank breit. Zudem schürten schwä- Die Entscheidung löste vor allem an den europäi-
chere Konjunkturdaten aus Euroland die Sorge schen Kapitalmärkten Euphorie aus und ließ die
vor deflationären Tendenzen. In diesem Umfeld Kurse von Aktien sowie Anleihen deutlich steigen.
entwickelten sich die Rentenmärkte in der Ten- Investoren an den Rentenmärkten reagierten
denz eher seitwärts. Im weiteren Verlauf gab die mit einer stärkeren Nachfrage nach klassischen
EZB-Ankündigung, auch unkonventionelle Maß- Staatsanleihen, deren Renditen zum Ende des
nahmen wie den Ankauf von Staatsanleihen in Er- Berichtshalbjahres deutlich nachgaben.
wägung zu ziehen, den Kapitalmärkten neuen
Auftrieb. Zudem sorgte die Bekanntmachung der Das Management berücksichtigte in diesem Um-
US-Notenbank-Chefin Janet Yellen, die Leitzin- feld von Beginn an überwiegend Fonds mit Schwer-
sen vorerst nicht zu erhöhen, für Erleichterung. punkt auf Euroland-Anleihen im mittleren Lauf-
91822-Struktur Wachstum zeitenbereich. Dieses Segment wurde zudem im Investitionen in Euroland zurückgeführt. Im Rah- Verlauf des Berichtshalbjahres schrittweise er- men dieser Umschichtung erfolgte zudem eine höht. Daneben wurde zur Erzielung einer höhe- vollständige Auflösung der US-Dollar-Währungssi- ren durchschnittlichen Rendite u. a. auch in cherung. Die dann beschlossenen Maßnahmen der Fonds mit Fokus auf Unternehmens- und Schwel- EZB beflügelten die Aktienmärkte. Diese konnten lenländeranleihen sowie flexible Rentenfonds folglich deutliche Kursgewinne verzeichnen. investiert. Gute Geschäftsergebnisse sowie nied- rige Ausfallraten bestärkten das Management Die verbliebenen freien Mittel investierte das darin, Unternehmensanleihen im Berichtszeit- Management in schwankungsarme Geldmarktan- raum beizumischen. Dabei wurden Anleihen so- lagen, die jedoch aufgrund des sehr niedrigen wohl guter als auch niedriger Bonitäten berück- Zinsniveaus nur eine geringe Rendite erwirt- sichtigt. Der Bereich profitierte vom allgemeinen schaften konnten. Zinsrückgang sowie von gesunkenen Risikoprä- mien und wurde in der Berichtsperiode sukzes- In der Berichtsperiode vom 1. Oktober 2014 bis sive aufgebaut. Darüber hinaus konnten Staats- zum 31. März 2015 betrug die Wertentwicklung anleihen von Schwellenländern von ihrer voran- des 1822-Struktur Wachstum plus 7,3 Prozent. gegangenen Schwächephase erholen und wurden entsprechend berücksichtigt. An den Aktienmärkten verlief der Beginn des Berichtshalbjahres turbulent. Die starken Ver- werfungen an den Ölmärkten und die dadurch entstehenden Probleme stark rohstoffabhängi- ger Länder sorgten für Verunsicherung. Die An leger befürchteten zudem eine Abschwächung des globalen Wirtschaftswachstums. Die welt- weiten Aktienmärkte korrigierten daraufhin deut- lich. Dank der verbalen Intervention der EZB er- holten sich die Kurse aber rasch. Das Manage- ment setzte in diesem Umfeld eine behutsame Steuerung des Aktieninvestitionsgrades unter- legt mit konsequenten Stop-Loss-Marken um. Zudem wurden die zwischenzeitlich schwächeren Kurse für Zukäufe im Bereich Euroland-Aktien genutzt. Außerdem erfolgte aufgrund der positi- ven Signale aus Japan eine Beimischung japani- scher Aktien über einen weltweit investierenden Aktienfonds. Unsicherheiten rund um die Parla- mentswahlen in Griechenland veranlassten das Management im Dezember zu einer erneuten Re- duzierung der Aktienpositionen über die Seg- mente Euroland und USA bei gleichzeitiger Redu- zierung der US-Dollar-Währungssicherung. In Erwartung des Staatsanleihen-Ankaufpro- grammes seitens der EZB erhöhte das Manage- ment zu Beginn des Jahres 2015 den Aktienin- vestitionsgrad schrittweise. In diesem Zuge wurde unter regionalen Gesichtspunkten die Po- sitionierung in US-amerikanischen und japani- sche Aktienfonds sukzessive zugunsten von 10
1822-Struktur Chance
Anlagepolitik
Das Anlageziel des Teilfonds 1822-Struktur Chance Wichtige Kennzahlen
1822-Struktur Chance
ist der mittel- bis langfristige Kapitalzuwachs
Performance* 6 Monate 1 Jahr 3 Jahre
durch eine positive Entwicklung der Kurse der im
16,2% 24,6% 12,2%
Sondervermögen enthaltenen Vermögenswerte.
Das Fondsmanagement wählt ein Sortiment von ISIN LU0151488029
Zielfonds und vervielfacht damit die Anzahl der * p.a./Berechnung nach BVI-Methode, die bisherige Wertentwicklung
verschiedenen Wertpapiere, in die mittelbar in- ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung
vestiert wird. Bei der Investition des Sonderver-
mögens in die Zielfonds orientiert sich das Fonds-
management an einem Musterportfolio (Auftei-
lung auf die zulässigen Anlageklassen je nach Fondsstruktur
Erwartung hinsichtlich der Marktentwicklung), in 1822-Struktur Chance
dem die Anlageklassen Aktien, Renten und Geld- F
E
markt/Bankguthaben der Anlagestrategie „Chance“ D
entsprechend gewichtet sind. Innerhalb festge-
C
legter Bandbreiten kann das Fondsmanagement A
die Gewichtung der Anlageklassen gegenüber
dem Musterportfolio je nach Markteinschätzung
variieren: Aktienfonds 40 Prozent bis 100 Prozent,
Rentenfonds 0 Prozent bis 60 Prozent, sonstige B
Fonds (z.B. Mischfonds) 0 Prozent bis 30 Prozent,
Geldmarktfonds 0 Prozent bis 30 Prozent und A Aktienfonds Europa 46,3 %
Bankguthaben 0 Prozent bis 49 Prozent. Weiter- B Aktienfonds Nordamerika 32,3 %
C Aktienfonds Schwellenländer 5,2 %
hin können Geschäfte in von einem Basiswert D Aktienfonds Welt 5,5 %
abgeleiteten Finanzinstrumenten (Derivate) getä- E Aktienfonds Japan 6,9 %
tigt werden. F Barreserve, Sonstiges 3,8 %
An den Aktienmärkten verlief der Beginn des Be-
richtshalbjahres turbulent. Aufgrund der positi-
ven Konjunkturentwicklung in den USA machten
sich Befürchtungen über eine frühere Leitzinsan- über die Segmente Euroland und Deutschland. Zu-
hebung der US-Notenbank breit. Zudem sorgten dem wurden die Währungsrisiken des US-Dollar
schwächere Konjunkturdaten aus Europa und in US-Aktienfonds temporär partiell abgesichert,
China für Verunsicherung bei den Marktteilneh- bevor die Sicherung dann im Dezember wieder
mern. Die weltweiten Aktienmärkte korrigierten vollständig aufgelöst wurden.
daraufhin deutlich. Getragen von positiven Kon-
junkturdaten, guten Unternehmensgewinnen so- Im neuen Jahr überschlugen sich die Ereignisse:
wie einer Lockerung der Geldpolitik in Japan und Gleich zu Beginn bewegte die Wahl in Griechen-
China stiegen die Aktienkurse ab Mitte Oktober land die Gemüter der Marktteilnehmer. Darüber
jedoch wieder deutlich an. Aufgrund des im Herbst hinaus war die Entscheidung der EZB, ihr Anlei-
noch nicht absehbaren weiteren Verlaufs der Kurs- heankaufprogramm auch auf Euroland-Staatsan-
erholung reduzierte das Management den Akti- leihen auszuweiten das beherrschende Thema.
eninvestitionsgrad in diesem Umfeld moderat. Die Entscheidung löste vor allem an den europäi-
schen Kapitalmärkten Euphorie aus und ließ die
Zum Jahresende 2014 gab die EZB-Ankündigung, Kurse von Aktien sowie Anleihen deutlich stei-
auch unkonventionelle Maßnahmen wie den An- gen. Das Management hielt daher bis zum Ende
kauf von Staatsanleihen in Erwägung zu ziehen, des Berichtshalbjahres an seiner offensiven Posi-
den Märkten neuen Auftrieb. Das Management tionierung fest und reduzierte lediglich im Feb-
entschied sich daraufhin im November und Dezem- ruar vorrübergehend den Aktieninvestitionsgrad.
ber für eine erneute, schrittweise Erhöhung des Diese Anpassung erfolgte, um auf dem erhöhten
Aktieninvestitionsgrades. Die Umsetzung erfolgte Kursniveau aufgelaufene Gewinne zu realisieren.
111822-Struktur Chance Daneben fand zu einem geringen Anteil erneut eine Absicherung der Währungsrisiken in US-Ak- tienfonds statt. Begründet lag dies in sich ver- besserten Euroland-Konjunkturdaten sowie der erneut abwartenden Haltung der US-Notenbank Fed gegenüber weiteren geldpolitischen Maß- nahmen. Anders als die EZB bestätigte zuletzt die japani- sche Notenbank, keine weiteren expansiven Maß- nahmen zu unternehmen, um die angestrebte In- flationsrate zu erreichen. Im Segment Aktienfonds Japan löste das Management aus diesem Grund die Währungssicherung zum Euro vollständig auf. In der Berichtsperiode vom 1. Oktober 2014 bis zum 31. März 2015 betrug die Wertentwicklung im 1822-Struktur Chance plus 16,2 Prozent. 12
1822-Struktur Chance Plus
Anlagepolitik
Das Anlageziel des 1822-Struktur Chance Plus ist Wichtige Kennzahlen
1822-Struktur Chance Plus
der mittel- bis langfristige Kapitalzuwachs durch
Performance* 6 Monate 1 Jahr 3 Jahre
eine positive Entwicklung der Kurse der im Son-
21,2% 32,5% 14,9%
dervermögen enthaltenen Vermögenswerte. Bei
der Investition des Sondervermögens in die Ziel- ISIN LU0151488458
fonds orientiert sich das Fondsmanagement an * p.a./Berechnung nach BVI-Methode, die bisherige Wertentwicklung
einem neutralen Musterportfolio (Aufteilung auf ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung
die zulässigen Anlageklassen in Erwartung einer
neutralen Marktentwicklung), in dem die Anlage-
klassen Aktien und Geldmarkt/Bankguthaben der
Anlagestrategie „Chance Plus“ entsprechend ge- Fondsstruktur
wichtet sind. Innerhalb festgelegter Bandbreiten 1822-Struktur Chance Plus
kann das Fondsmanagement die Gewichtung der GH A
F
Anlageklassen gegenüber dem Musterportfolio
je nach Markteinschätzung variieren: Aktienfonds E
50 Prozent bis 100 Prozent, sonstige Fonds (z.B.
Mischfonds) 0 Prozent bis 30 Prozent, Geldmarkt- B
fonds 0 Prozent bis 30 Prozent und Bankgutha-
ben 0 Prozent bis 49 Prozent. Weiterhin können D
Geschäfte in von einem Basiswert abgeleiteten
C
Finanzinstrumenten (Derivate) getätigt werden.
A Aktienfonds Welt 8,8 %
Im zurückliegenden Berichtshalbjahr entwickelten B Aktienfonds Nordamerika 37,7 %
C Aktienfonds Japan 8,3 %
sich die weltweiten Aktienmärkte unter teilweise D Aktienfonds Europa 24,7 %
starken Schwankungen in der Summe positiv. E Aktienfonds Schwellenländer 10,1 %
Zu Beginn lag der Investitionsschwerpunkt des F Aktienfonds Branchen 7,5 %
G Alternative Investmentfonds 2,6 %
Portfolios auf amerikanischen und europäischen
H Barreserve, Sonstiges 0,3 %
Aktienfonds. Zusätzlich wurden neben Aktien-
fonds Welt auch Schwellenländer- und Branchen-
fonds beigemischt. Mit einem geringen Anteil
fanden zudem der japanische Aktienmarkt sowie
alternative Investmentfonds Berücksichtigung. das positive Marktumfeld zur Neuausrichtung
des Branchensegments und realisierte Gewinne
An den Aktienmärkten verlief der Beginn des Be- in den Segmenten Technologie und Generika. Im
richtsjahres turbulent. Aufgrund der positiven Gegenzug erfolgte ein Aufbau der Branchen Ge-
Konjunkturentwicklung in den USA machten sich sundheitswesen und Energie. Weiterhin wurden
Befürchtungen über eine frühere Leitzinsanhe- aussichtsreichere Aktienfonds Deutschland und
bung der US-Notenbank breit. Zudem sorgten Euroland zulasten von europäischen und ameri-
schwächere Konjunkturdaten aus Europa und kanischen Aktienfonds gekauft. Zudem wurden
China für Verunsicherung bei den Marktteilneh- die Währungsrisiken des US-Dollar in US-Aktien-
mern. Die weltweiten Aktienmärkte korrigierten fonds temporär teilweise abgesichert, bevor die
daraufhin deutlich. Getragen von positiven Kon- Sicherung dann im Dezember wieder vollständig
junkturdaten, guten Unternehmensgewinnen so- aufgelöst wurde.
wie einer Lockerung der Geldpolitik in Japan und
China stiegen die Aktienkurse ab Mitte Oktober Zum Ende des Berichtsjahres beflügelte das von
jedoch wieder deutlich an. der EZB beschlossenen Staatsanleihen-Ankauf-
programm die Aktienmärkte. Die positiven Kurse
Zum Jahresende gab die EZB-Ankündigung, auch veranlassten das Fondsmanagement, erzielte Ge-
unkonventionelle Maßnahmen wie den Ankauf winne im Bereich Gesundheitswesen zu realisie-
von Staatsanleihen in Erwägung zu ziehen, den ren und stattdessen in die Segmente Finanzwerte
Märkten neuen Auftrieb. Das Management nutzte und Energie anzulegen.
131822-Struktur Chance Plus Im neuen Jahr überschlugen sich die Ereignisse: Gleich zu Beginn bewegte die Wahl in Griechen- land die Gemüter der Marktteilnehmer. Darüber hinaus war die Entscheidung der EZB, ihr Anlei- heankaufprogramm auch auf Euroland-Staatsan- leihen auszuweiten, das beherrschende Thema. Die Entscheidung löste vor allem an den europäi- schen Kapitalmärkten Euphorie aus und ließ die Kurse von Aktien und Anleihen deutlich steigen. Das Management hielt daher bis zum Ende des Berichtshalbjahres an seiner offensiven Positio- nierung fest und nutzte das hohe Kursniveau im Februar für eine weitere Umschichtung. Die An- passung erfolgte, um innerhalb des Branchen- segmentes erzielte Gewinne im Bereich Gesund- heit zu realisieren. Die frei werdenden Mittel dienten zum Aufbau von Aktienpositionen in den Bereichen Finanzwerte und Energie. Sich verbes- sernde Euroland-Konjunkturdaten und die er- neut abwartende Haltung der US-Notenbank Fed gegenüber weiteren geldpolitischen Maßnahmen veranlassten das Management zum Ende der Be- richtsperiode erneut, US-Aktienfonds zu einem geringen Teil abzusichern. Anders als die EZB bestätigte zuletzt die japani- sche Notenbank, keine weiteren expansiven Maß- nahmen zu unternehmen, um die angestrebte In- flationsrate zu erreichen. Im Segment Aktienfonds Japan löste das Management aus diesem Grund die Währungssicherung zum Euro vollständig auf. In der Berichtsperiode vom 1. Oktober 2014 bis zum 31. März 2015 betrug die Wertentwicklung des 1822-Struktur Chance Plus plus 21,2 Prozent. 14
1822-Struktur Ertrag Vermögensübersicht zum 31. März 2015 Gliederung nach Anlageart - Land Kurswert % des in EUR Fondsver- mögens I. Vermögensgegenstände 1. Investmentanteile Deutschland 14.840.164,00 56,32 Großbritannien 2.582.733,05 9,80 Luxemburg 6.858.567,88 26,03 2. Bankguthaben, Geldmarktpapiere und Geldmarktfonds 2.096.410,32 7,95 3. Sonstige Vermögensgegenstände 3.561,75 0,01 II. Verbindlichkeiten -28.886,20 -0,11 III. Fondsvermögen 26.352.550,80 100,00 *) Gliederung nach Anlageart - Währung Kurswert % des in EUR Fondsver- mögens I. Vermögensgegenstände 1. Investmentanteile EUR 24.281.464,93 92,15 2. Bankguthaben, Geldmarktpapiere und Geldmarktfonds 2.096.410,32 7,95 3. Sonstige Vermögensgegenstände 3.561,75 0,01 II. Verbindlichkeiten -28.886,20 -0,11 III. Fondsvermögen 26.352.550,80 100,00 *) *) Rundungsbedingte Differenzen bei den Prozent-Anteilen sind möglich. 15
1822-Struktur Ertrag
Vermögensaufstellung zum 31. März 2015
ISIN Gattungsbezeichnung Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert % des
Anteile 31.03.2015 Zugänge Abgänge in EUR Fondsver-
bzw. Whg. im Berichtszeitraum mögens
Wertpapier-Investmentanteile 24.281.464,93 92,15
Gruppeneigene Wertpapier-Investmentanteile 19.027.642,80 72,22
EUR 19.027.642,80 72,22
DE000ETFL151 Deka iB.EO L.Sov.D.7-10 U.ETF Inhaber-Anteile ANT 35.776 37.926 2.150 EUR 125,920 4.504.913,92 17,09
LU0107368036 Deka-BasisStrategie Renten Inhaber-Anteile CF ANT 12.490 0 1.380 EUR 108,780 1.358.662,20 5,16
LU0139115926 Deka-CorporateBd High Y. Euro Inhaber-Anteile CF ANT 19.170 0 1.500 EUR 41,060 787.120,20 2,99
LU0112241566 Deka-CorporateBond Euro Inhaber-Anteile CF ANT 24.640 13.490 2.400 EUR 54,740 1.348.793,60 5,12
DE0007019416 Deka-Instit. Renten Europa Inhaber-Anteile ANT 50.680 48.550 4.530 EUR 70,910 3.593.718,80 13,64
LU0158528447 Deka-Wandelanleihen Inhaber-Anteile CF ANT 10.440 0 1.800 EUR 66,370 692.902,80 2,63
DE0008479981 Frankfurter-Sparinrent Deka Inhaber-Anteile ANT 90.717 0 12.473 EUR 54,240 4.920.490,08 18,68
DE0008474537 RenditDeka CF Inhaber-Anteile ANT 75.940 84.540 8.600 EUR 23,980 1.821.041,20 6,91
Gruppenfremde Wertpapier-Investmentanteile 5.253.822,13 19,93
EUR 5.253.822,13 19,93
LU0815943179 AGIF-Allianz Flex.Bond Str. Inhaber Anteile WT ANT 1.830 1.990 160 EUR 1.086,220 1.987.782,60 7,54
LU0630479458 G.Sachs-GS Gr.&Emer.Mkts Debt
Reg.OCS Acc Hgd Dur. ANT 65.201 65.201 0 EUR 10,480 683.306,48 2,59
GB00B3D8PZ13 Thread.Focus Invt-Cred.Opps
Nam.-Ant.Ins.Gross Acc ANT 1.578.930 0 157.790 EUR 1,286 2.031.135,55 7,71
GB00B42R2118 Threadn.Inv.Fds-Eur.Hgh Yld Bd Anteile RGA ANT 265.000 0 20.000 EUR 2,082 551.597,50 2,09
Summe Wertpapiervermögen EUR 24.281.464,93 92,15
Bankguthaben, Geldmarktpapiere und Geldmarktfonds
Bankguthaben
EUR-Guthaben bei der Verwahrstelle
DekaBank Deutsche Girozentrale Luxembourg S.A. EUR 69.667,90 % 100,000 69.667,90 0,26
Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen
DekaBank Deutsche Girozentrale Luxembourg S.A. USD 561,92 % 100,000 522,42 0,00
Summe der Bankguthaben EUR 70.190,32 0,26
Geldmarktfonds
Gruppeneigene Geldmarktfonds 2.026.220,00 7,69
EUR 2.026.220,00 7,69
LU0230155797 Deka-Cash Inhaber-Anteile ANT 41.000 65.280 84.220 EUR 49,420 2.026.220,00 7,69
Summe der Geldmarktfonds EUR 2.026.220,00 7,69
Summe der Bankguthaben, Geldmarktpapiere und
Geldmarktfonds EUR 2.096.410,32 7,95
Sonstige Vermögensgegenstände
Forderungen aus Bestandsprovisionen EUR 3.561,75 3.561,75 0,01
Summe der sonstigen Vermögensgegenstände EUR 3.561,75 0,01
Sonstige Verbindlichkeiten
Verwaltungsvergütung EUR -2.235,22 -2.235,22 -0,01
Taxe d‘Abonnement EUR -2.185,06 -2.185,06 -0,01
Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften EUR -24.465,92 -24.465,92 -0,09
Summe der sonstigen Verbindlichkeiten EUR -28.886,20 -0,11
Fondsvermögen EUR 26.352.550,80 100,00 *)
Umlaufende Anteile STK 541.519,000
Anteilwert EUR 48,66
Entwicklung der Anzahl der Anteile im Umlauf
Anzahl des Anteilumlaufs am Beginn des Berichtszeitraumes 609.201,000
Anzahl der ausgegebenen Anteile 1.670,000
Anzahl der zurückgezahlten Anteile 69.352,000
Anzahl des Anteilumlaufs am Ende des Berichtszeitraumes 541.519,000
Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 92,15
Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,00
*) Rundungsbedingte Differenzen bei den Prozent-Anteilen sind möglich.
Wertpapierkurse bzw. Marktsätze
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet:
In-/ ausländische Wertpapier-Investmentanteile per: 30.03.2015
Alle anderen Vermögenswerte per: 31.03.2015
Devisenkurs(e) bzw. Konversionsfaktor(en) (in Mengennotiz) per 31.03.2015
Vereinigte Staaten, Dollar (USD) 1,07561 = 1 Euro (EUR)
161822-Struktur Ertrag
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
Käufe und Verkäufe in Wertpapieren (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
ISIN Gattungsbezeichnung Stück bzw. Käufe / Verkäufe /
Anteile bzw. Zugänge Abgänge
Nominal in Whg.
Wertpapier-Investmentanteile
Gruppeneigene Wertpapier-Investmentanteile
EUR
LU0350136957 DekaLuxTeam - EM Bond Inhaber-Anteile CF ANT 0 3.510
Gruppenfremde Wertpapier-Investmentanteile
EUR
LU0294219869 Fr.Temp.Inv.Fds -T.Gl.Bd Fd Namens-Ant.A EUR-H1 ANT 0 67.940
LU0152980495 Fr.Temp.Inv.Fds -T.Gl.Bd Fd Namens-Anteile A ANT 56.688 56.688
LU0262418394 G.Sachs-GS Gr.&Emer.Mkts Debt Reg.Shares Base ANT 0 24.210
LU0363795617 JB Multibd-Abs.Rtn Bd Defend.Acttions au Porteur B ANT 0 6.500
LU0289470113 JPMorg.I.-Income Opportunit.Fd Act.N.A (perf)(acc) ANT 0 13.310
Geldmarktfonds
KVG-eigene Geldmarktfonds
EUR
DE0007019440 Deka-Liquidität Inhaber-Anteile ANT 0 111.360
171822-Struktur Ertrag Anhang Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 92,15 Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,00 Umlaufende Anteile STK 541.519,000 Anteilwert EUR 48,66 Angaben zu Bewertungsverfahren Aktien / aktienähnliche Genussscheine / Beteiligungen / Investmentanteile Aktien und aktienähnliche Genussscheine werden grundsätzlich mit dem zuletzt verfügbaren Kurs ihrer Heimatbörse bewertet, sofern die Umsatzvolumina an einer anderen Börse mit gleicher Kursnotierungswährung nicht höher sind. Für Aktien, aktienähnliche Genussscheine und Unternehmensbeteiligungen, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt notiert oder gehandelt werden oder deren Börsenkurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, werden die Verkehrs- werte, z.B. Broker-Quotes, zugrunde gelegt, welche sich bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgege- benheiten ergeben. Investmentanteile werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis bewertet, sofern dieser aktuell und verlässlich ist. Exchange-traded funds (ETFs) werden mit dem zuletzt verfügbaren Kurs bewertet. Renten / rentenähnliche Genussscheine / Zertifikate Verzinsliche Wertpapiere, rentenähnliche Genussscheine und Zertifikate, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt notiert oder gehandelt werden oder deren Börsenkurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widergespiegelt, werden mittels externen Modellkurse, z.B. Broker-Quotes, bewertet. In begründeten Ausnahmefällen werden interne Modellkurse verwendet, die auf einer anerkannten und geeigneten Methodik beruhen. Bankguthaben Der Wert von Bankguthaben, Einlagenzertifikaten und ausstehenden Forderungen, Bardividenden und Zinsansprüchen entspricht grundsätzlich dem jeweiligen nominalen Betrag. Derivate Die Bewertung von Futures und Optionen, die an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt gehandelt werden, erfolgt grundsätzlich anhand des letzten verfüg- baren handelbaren Kurses. Die Bewertung von Futures und Optionen, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt notiert oder gehandelt werden oder deren Börsenkurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, erfolgt anhand von Fair Values, welche mittels marktgängiger Verfahren (z.B. Black-Scholes- Merton) ermittelt werden. Die Bewertung von Swaps erfolgt anhand von Fair Values, welche mittels marktgängiger Verfahren (z.B. Discounted-Cash-Flow-Verfahren) ermittelt werden. Devisentermingeschäfte werden nach der Forward Point Methode bewertet. Sonstiges Der Wert aller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, welche nicht in der Währung des Fonds geführt werden, wird in diese Währung zu den jeweiligen Devisenkursen (i.d.R. Reuters-Fixing) umgerechnet. Für die Investmentanteile wurden von der verwaltenden Gesellschaft auf Basis des Zielfonds folgende Verwaltungsvergütungen in % p.a. erhoben: AGIF-Allianz Flex.Bond Str. Inhaber Anteile WT 0,35 Deka iB.EO L.Sov.D.7-10 U.ETF Inhaber-Anteile 0,15 Deka-BasisStrategie Renten Inhaber-Anteile CF 0,60 Deka-Cash Inhaber-Anteile 0,18 Deka-CorporateBd High Y. Euro Inhaber-Anteile CF 0,90 Deka-CorporateBond Euro Inhaber-Anteile CF 0,75 Deka-Instit. Renten Europa Inhaber-Anteile 0,55 Deka-Wandelanleihen Inhaber-Anteile CF 0,90 Frankfurter-Sparinrent Deka Inhaber-Anteile 0,75 G.Sachs-GS Gr.&Emer.Mkts Debt Reg.OCS Acc Hgd Dur. 1,25 RenditDeka CF Inhaber-Anteile 0,75 Thread.Focus Invt-Cred.Opps Nam.-Ant.Ins.Gross Acc 0,50 Threadn.Inv.Fds-Eur.Hgh Yld Bd Anteile RGA 1,25 18
1822-Struktur Ertrag Plus Vermögensübersicht zum 31. März 2015 Gliederung nach Anlageart - Land Kurswert % des in EUR Fondsver- mögens I. Vermögensgegenstände 1. Investmentanteile Deutschland 10.068.136,36 38,50 Großbritannien 193.489,35 0,74 Luxemburg 13.982.190,12 53,47 2. Bankguthaben, Geldmarktpapiere und Geldmarktfonds 1.936.274,99 7,41 3. Sonstige Vermögensgegenstände 3.180,73 0,01 II. Verbindlichkeiten -33.140,90 -0,13 III. Fondsvermögen 26.150.130,65 100,00 *) Gliederung nach Anlageart - Währung Kurswert % des in EUR Fondsver- mögens I. Vermögensgegenstände 1. Investmentanteile EUR 24.050.326,48 91,97 USD 193.489,35 0,74 2. Bankguthaben, Geldmarktpapiere und Geldmarktfonds 1.936.274,99 7,41 3. Sonstige Vermögensgegenstände 3.180,73 0,01 II. Verbindlichkeiten -33.140,90 -0,13 III. Fondsvermögen 26.150.130,65 100,00 *) *) Rundungsbedingte Differenzen bei den Prozent-Anteilen sind möglich. 19
1822-Struktur Ertrag Plus
Vermögensaufstellung zum 31. März 2015
ISIN Gattungsbezeichnung Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert % des
Anteile 31.03.2015 Zugänge Abgänge in EUR Fondsver-
bzw. Whg. im Berichtszeitraum mögens
Wertpapier-Investmentanteile 24.243.815,83 92,71
KVG-eigene Wertpapier-Investmentanteile 6.026.220,29 23,05
EUR 6.026.220,29 23,05
LU0230856071 IFM-Invest: Renten Europa Inhaber-Anteile ANT 35.643 0 1.440 EUR 99,050 3.530.439,15 13,51
LU0203963425 IFM-Invest: Vermögensma.Aktien
Inhaber-Anteile ANT 17.653 1.820 4.516 EUR 141,380 2.495.781,14 9,54
Gruppeneigene Wertpapier-Investmentanteile 15.557.144,66 59,48
EUR 15.557.144,66 59,48
DE000DK1CJZ4 Deka Bund + S Finanz: 7-15 Inhaber-Anteile I ANT 21.859 7.460 1.771 EUR 114,280 2.498.046,52 9,55
LU0107368036 Deka-BasisStrategie Renten Inhaber-Anteile CF ANT 6.000 0 0 EUR 108,780 652.680,00 2,50
LU0139115926 Deka-CorporateBd High Y. Euro
Inhaber-Anteile CF ANT 3.910 0 0 EUR 41,060 160.544,60 0,61
LU0713853298 Deka-Euroland Aktien LowRisk
Inhaber-Anteile S(A) ANT 2.450 0 0 EUR 177,380 434.581,00 1,66
LU0368601893 Deka-Europa Aktien Spezial Inhaber-Anteile I(A) ANT 6.175 0 1.550 EUR 177,500 1.096.062,50 4,19
DE0009771980 Deka-EuropaBond TF Inhaber-Anteile ANT 14.698 0 1.422 EUR 46,000 676.108,00 2,59
LU0851807460 Deka-Globale Aktien LowRisk
Inhaber-Anteile I(A) ANT 920 0 500 EUR 154,200 141.864,00 0,54
DE0007019416 Deka-Instit. Renten Europa Inhaber-Anteile ANT 18.680 0 1.960 EUR 70,910 1.324.598,80 5,07
LU0350136957 DekaLuxTeam - EM Bond Inhaber-Anteile CF ANT 5.120 0 0 EUR 100,690 515.532,80 1,97
LU0350482435 DekaLuxTeam - Emerging Markets
Inhaber-Anteile ANT 1.460 0 0 EUR 124,100 181.186,00 0,69
DE000DK094E9 Deka-Multimanager Renten Inhaber-Anteile ANT 35.906 1.200 1.700 EUR 94,400 3.389.526,40 12,96
LU0275198066 Deka-Special Situations Inhaber-Anteile ANT 44.170 0 2.190 EUR 52,220 2.306.557,40 8,82
DE0008479981 Frankfurter-Sparinrent Deka Inhaber-Anteile ANT 36.566 1.200 3.990 EUR 54,240 1.983.339,84 7,58
DE0008480732 Frankfurter-Sparinvest Deka Inhaber-Anteile ANT 1.440 0 400 EUR 136,470 196.516,80 0,75
Gruppenfremde Wertpapier-Investmentanteile 2.660.450,88 10,18
EUR 2.466.961,53 9,44
LU0093502762 BGF - Euro-Markets Fund Actions Nom. Cl.A 2 ANT 9.800 0 2.500 EUR 26,910 263.718,00 1,01
LU0152980495 Fr.Temp.Inv.Fds -T.Gl.Bd Fd Namens-Anteile A ANT 21.477 25.477 4.000 EUR 26,780 575.154,06 2,20
LU0131126574 FTIF-F.Euro High Yield Namens-Anteile A (acc.) ANT 34.653 0 0 EUR 17,590 609.546,27 2,33
LU0630479458 G.Sachs-GS Gr.&Emer.Mkts Debt Reg.
OCS Acc Hgd Dur. ANT 73.050 73.050 0 EUR 10,480 765.564,00 2,93
LU0723564463 UBS(Lux)Eq.-Europ.Opp.Uncon.EO
Inhab-Anteile P-acc ANT 1.280 1.280 0 EUR 197,640 252.979,20 0,97
USD 193.489,35 0,74
GB00B119QQ08 Threadn.Spec.I.-Gl.Em.Mkts Eq.
Thesaurierungsant. ANT 149.200 0 0 USD 1,395 193.489,35 0,74
Summe Wertpapiervermögen EUR 24.243.815,83 92,71
Bankguthaben, Geldmarktpapiere und Geldmarktfonds
Bankguthaben
EUR-Guthaben bei der Verwahrstelle
DekaBank Deutsche Girozentrale Luxembourg S.A. EUR 117.358,57 % 100,000 117.358,57 0,45
Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen
DekaBank Deutsche Girozentrale Luxembourg S.A. JPY 64.460,00 % 100,000 498,53 0,00
DekaBank Deutsche Girozentrale Luxembourg S.A. USD 4.779,76 % 100,000 4.443,77 0,02
Summe der Bankguthaben EUR 122.300,87 0,47
Geldmarktfonds
Gruppeneigene Geldmarktfonds 1.813.974,12 6,94
EUR 1.813.974,12 6,94
DE0007019440 Deka-Liquidität Inhaber-Anteile ANT 36.294 12.970 39.300 EUR 49,980 1.813.974,12 6,94
Summe der Geldmarktfonds EUR 1.813.974,12 6,94
Summe der Bankguthaben, Geldmarktpapiere und
Geldmarktfonds EUR 1.936.274,99 7,41
Sonstige Vermögensgegenstände
Forderungen aus Bestandsprovisionen EUR 3.180,73 3.180,73 0,01
Summe der sonstigen Vermögensgegenstände EUR 3.180,73 0,01
Sonstige Verbindlichkeiten
Verwaltungsvergütung EUR -1.185,51 -1.185,51 0,00
Taxe d‘Abonnement EUR -1.522,79 -1.522,79 -0,01
Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften EUR -30.432,60 -30.432,60 -0,12
Summe der sonstigen Verbindlichkeiten EUR -33.140,90 -0,13
Fondsvermögen EUR 26.150.130,65 100,00 *)
Umlaufende Anteile STK 497.246,000
Anteilwert EUR 52,59
Entwicklung der Anzahl der Anteile im Umlauf
Anzahl des Anteilumlaufs am Beginn des Berichtszeitraumes 532.846,000
Anzahl der ausgegebenen Anteile 3.872,000
Anzahl der zurückgezahlten Anteile 39.472,000
Anzahl des Anteilumlaufs am Ende des Berichtszeitraumes 497.246,000
Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 92,71
Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,00
*) Rundungsbedingte Differenzen bei den Prozent-Anteilen sind möglich.
Wertpapierkurse bzw. Marktsätze
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet:
In-/ ausländische Wertpapier-Investmentanteile per: 30.03.2015
Alle anderen Vermögenswerte per: 31.03.2015
201822-Struktur Ertrag Plus
Devisenkurs(e) bzw. Konversionsfaktor(en) (in Mengennotiz) per 31.03.2015
Vereinigte Staaten, Dollar (USD) 1,07561 = 1 Euro (EUR)
Japan, Yen (JPY) 129,29908 = 1 Euro (EUR)
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:
Käufe und Verkäufe in Wertpapieren (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
ISIN Gattungsbezeichnung Stück bzw. Käufe / Verkäufe /
Anteile bzw. Zugänge Abgänge
Nominal in Whg.
Wertpapier-Investmentanteile
Gruppeneigene Wertpapier-Investmentanteile
EUR
DE000ETFL128 Deka iB.EO L.Sov.D.1-3 U.ETF Inhaber-Anteile ANT 0 4.000
Gruppenfremde Wertpapier-Investmentanteile
EUR
LU0294219869 Fr.Temp.Inv.Fds -T.Gl.Bd Fd Namens-Ant.A EUR-H1 ANT 13.900 13.900
LU0122612848 Fr.Temp.Inv.Fds-F.Eur.Grwth Namens-Anteile A(acc.) ANT 0 15.358
LU0262418394 G.Sachs-GS Gr.&Emer.Mkts Debt Reg.Shares Base ANT 0 10.910
LU0363795617 JB Multibd-Abs.Rtn Bd Defend.Acttions au Porteur B ANT 0 3.865
211822-Struktur Ertrag Plus Anhang Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 92,71 Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,00 Umlaufende Anteile STK 497.246,000 Anteilwert EUR 52,59 Angaben zu Bewertungsverfahren Aktien / aktienähnliche Genussscheine / Beteiligungen / Investmentanteile Aktien und aktienähnliche Genussscheine werden grundsätzlich mit dem zuletzt verfügbaren Kurs ihrer Heimatbörse bewertet, sofern die Umsatzvolumina an einer anderen Börse mit gleicher Kursnotierungswährung nicht höher sind. Für Aktien, aktienähnliche Genussscheine und Unternehmensbeteiligungen, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt notiert oder gehandelt werden oder deren Börsenkurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, werden die Verkehrs- werte, z.B. Broker-Quotes, zugrunde gelegt, welche sich bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgege- benheiten ergeben. Investmentanteile werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Rücknahmepreis bewertet, sofern dieser aktuell und verlässlich ist. Exchange-traded funds (ETFs) werden mit dem zuletzt verfügbaren Kurs bewertet. Renten / rentenähnliche Genussscheine / Zertifikate Verzinsliche Wertpapiere, rentenähnliche Genussscheine und Zertifikate, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt notiert oder gehandelt werden oder deren Börsenkurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widergespiegelt, werden mittels externen Modellkurse, z.B. Broker-Quotes, bewertet. In begründeten Ausnahmefällen werden interne Modellkurse verwendet, die auf einer anerkannten und geeigneten Methodik beruhen. Bankguthaben Der Wert von Bankguthaben, Einlagenzertifikaten und ausstehenden Forderungen, Bardividenden und Zinsansprüchen entspricht grundsätzlich dem jeweiligen nominalen Betrag. Derivate Die Bewertung von Futures und Optionen, die an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt gehandelt werden, erfolgt grundsätzlich anhand des letzten verfüg- baren handelbaren Kurses. Die Bewertung von Futures und Optionen, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt notiert oder gehandelt werden oder deren Börsenkurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, erfolgt anhand von Fair Values, welche mittels marktgängiger Verfahren (z.B. Black-Scholes- Merton) ermittelt werden. Die Bewertung von Swaps erfolgt anhand von Fair Values, welche mittels marktgängiger Verfahren (z.B. Discounted-Cash-Flow-Verfahren) ermittelt werden. Devisentermingeschäfte werden nach der Forward Point Methode bewertet. Sonstiges Der Wert aller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, welche nicht in der Währung des Fonds geführt werden, wird in diese Währung zu den jeweiligen Devisenkursen (i.d.R. Reuters-Fixing) umgerechnet. Für die Investmentanteile wurden von der verwaltenden Gesellschaft auf Basis des Zielfonds folgende Verwaltungsvergütungen in % p.a. erhoben: BGF - Euro-Markets Fund Actions Nom. Cl.A 2 1,50 Deka Bund + S Finanz: 7-15 Inhaber-Anteile I 0,48 Deka-BasisStrategie Renten Inhaber-Anteile CF 0,60 Deka-CorporateBd High Y. Euro Inhaber-Anteile CF 0,90 Deka-Euroland Aktien LowRisk Inhaber-Anteile S(A) 0,60 Deka-Europa Aktien Spezial Inhaber-Anteile I(A) 0,45 Deka-EuropaBond TF Inhaber-Anteile 1,23 Deka-Globale Aktien LowRisk Inhaber-Anteile I(A) 0,45 Deka-Instit. Renten Europa Inhaber-Anteile 0,55 Deka-Liquidität Inhaber-Anteile 0,18 Deka-Multimanager Renten Inhaber-Anteile 0,60 Deka-Special Situations Inhaber-Anteile 0,40 DekaLuxTeam - EM Bond Inhaber-Anteile CF 1,20 DekaLuxTeam - Emerging Markets Inhaber-Anteile 1,50 FTIF-F.Euro High Yield Namens-Anteile A (acc.) 0,80 Fr.Temp.Inv.Fds -T.Gl.Bd Fd Namens-Anteile A 0,75 Frankfurter-Sparinrent Deka Inhaber-Anteile 0,75 Frankfurter-Sparinvest Deka Inhaber-Anteile 1,25 G.Sachs-GS Gr.&Emer.Mkts Debt Reg.OCS Acc Hgd Dur. 1,25 IFM-Invest: Renten Europa Inhaber-Anteile 0,54 IFM-Invest: Vermögensma.Aktien Inhaber-Anteile 1,00 Threadn.Spec.I.-Gl.Em.Mkts Eq. Thesaurierungsant. 1,50 UBS(Lux)Eq.-Europ.Opp.Uncon.EO Inhab-Anteile P-acc 1,63 22
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