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DEUTSCHLAND HOTEL INVESTMENT MARKTBERICHT 2020 / 2021
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HOTEL INVESTMENT
INVESTMENT | 2020 / 2021
Investment | Colliers International
Transaktionsvolumen Angebot und Nachfrage
Im Jahr 2020 wurden Hotelimmobilien im Wie schon 2019 wurden Hotels vermehrt
GESAMTMARKT
Wert von knapp über 2,0 Mrd. € gehandelt. als Teil von Portfolien gehandelt. Der
Nach einem soliden Start ins Jahr mit Anteil von Portfoliotransaktionen lag bei
Deutschland
Survey Marktbericht
einem Transaktionsvolumen von rund rund 38 %. Treiber dieses hohen Anteils
DEUTSCHLANDHOTEL
1,0 Mrd. € im 1. Quartal kam mit Ausbruch war vor allem die im 1. Quartal 2020 ab-
Einzelhandel
der Corona-Pandemie im Frühjahr der geschlossene TLG-Übernahme durch
Hoteltransaktionsmarkt fast vollständig Aroundtown, aber auch einige kleinere
City
zum Erliegen. Die zaghafte Erholung im Portfolios wurden im Jahresverlauf ge-
3. Quartal konnte sich nicht verstetigen, handelt. Die größte Einzeltransaktion des
bevor die zweite Welle der Pandemie und Jahres war der Verkauf des nhow Berlin.
die damit verbundenen Infektionsschutz- Ein Dutzend weiterer Objekte knackte die
maßnahmen die Hotellerie im Allgemei- 50-Mio.-€-Marke, die meisten Objekte
nen und das Transaktionsgeschehen von wurden aber in der Größenordnung unter
Hotelimmobilien erneut trafen. Das 30 Mio. € gehandelt. Trotz schwierigem
Transaktionsvolumen sank um fast 60 % Marktumfeld waren Core-Objekte in gu-
gegenüber dem starken Vorjahr und ten Lagen fungibel und wettbewerbsfä-
verfehlte den Zehnjahresdurchschnitt hig. Außerdem gewann das Thema Um-
um knapp ein Drittel. Da das gesamte nutzung an Relevanz. Vor allem zum
gewerbliche Transaktionsvolumen in Jahresende wurden vermehrt Hotelim-
Deutschland bei weitem nicht so stark mobilien mit dem Ziel der Umnutzung
durch die Corona-Krise getroffen wurde veräußert. So sind Umwandlungen in
wie das Hotelsegment, sank der Anteil Büro und Wohnen zu beobachten, aber
der Assetklasse Hotel auf 3 %. auch in Healthcare- und Mixed-Use-
Objekte möglich.
Fast Facts GRAFIK 1: Transaktionsvolumen Hotelimmobilien
in Mrd. €
Investment 2020 2019
Transaktionsvolumen (in Mio. ¤) 2.035 5.033 6
5,2
5,0
Portfoliotransaktionen 38 % 27 %
5
TOP 7 53 % 60 % 4,2
4,0
Internationale Käufer 41 % 41 % 4
Internationale Verkäufer 18 % 30 %
3
Spitzenrendite 4,01 % 3,70 % 2,0
2
1
0
2016 2017 2018 2019 2020
Gesamtwert Mittelwert 2015 – 201919
3
Positiv zu bewerten ist, dass trotz Pande- Am häufigsten wurden Hotels im 4-Ster-
mie der Marktanteil internationaler Inves- ne-Segment gehandelt. Mit 55 % Marktan-
City
Einzelhandel
Marktbericht
DEUTSCHLAND
HOTEL INVESTMENT
toren auf Käuferseite konstant bei 41 % teil handelte es sich erneut um die mit
Survey Deutschland
geblieben ist. Internationales Kapital wird Abstand beliebteste Sternekategorie.
weiterhin in deutsche Hotelimmobilien Dahinter folgten 3-Sterne-Häuser mit
Investment
| Colliers International
investiert. Die aktivsten Käufer 2020 wa- einem Drittel Marktanteil. Der Markt für
GESAMTMARKT
ren die Immobilien AGs, sie kommen auf Budget- und Luxushotels kam fast gänz-
| 2020 / 2021| 2020 / 2021
|| Colliers
einen Marktanteil von etwas über 23 %. lich zum Erliegen, hier wurden nur ver-
Colliers International
Mit 18 % folgen die Asset- und Fondsma- einzelt Transaktionen registriert. Einzig
nager, die im Vorjahr mit 27 % noch deut- Boarding Houses haben sich positiv ent-
International
lich aktiver waren. Waren offene Immo- wickelt. Ihr Anteil am gesamten Hotel-
bilien- und Spezialfonds 2019 noch die transaktionsvolumen stieg um über fünf
aktivste Käufergruppe, fielen sie 2020 auf Prozentpunkte auf 8 %, was 166 Mio. €
13 % und somit den dritten Platz zurück. entspricht. Dank solider Auslastung sind
sie bisher gut durch die Krise gekommen
Auf Verkäuferseite dominierten nationale und steigen in der Investorengunst.
Akteure mit 82 % des gehandelten Volu-
mens. Wie schon in den Jahren zuvor wa- Core ist die derzeit gefragteste Risiko-
ren Projektentwickler am aktivsten und klasse und stark nachgefragt, allerdings
platzierten Objekte für mehr als 724 Mio. €, ist das Angebot hier sehr begrenzt. Core-
was einem Anteil von fast 36 % ent- Plus-Objekte werden in der aktuellen
spricht. Dahinter folgten Immobilien AGs Marktsituation, insbesondere durch die
mit 18 %, deren Anteil durch die TLG- angespannte Situation bei Hotelbetrei-
Übernahme befeuert wurde. Auf Platz 3 bern, eher gemieden. Value-Add-Objekte
rangierten Family Offices bzw. private werden kaum als solche gehandelt, son-
Investoren, die einen Anteil von 14 % auf dern in der Regel im Vorfeld des Verkaufs
sich vereinigten. zu Core- oder Core-Plus-Objekten wei-
terentwickelt.
GRAFIK 2: Transaktionsvolumen nach GRAFIK 3: Käufer- und Verkäufergruppen
Sternekategorien 2020 Anteil in % in Deutschland in Mrd. €
0,0
0,0 0,5
0,5 1,0
1,0
44 Sterne5555
Sterne %% Immobilien
Immobilien
AGs
AGs
Asset-/Fondsmanager
Asset-/Fondsmanager
33 Sterne3333
Sterne %%
Offene
OffeneImmobilienfonds/Spezialfonds
Immobilienfonds/Spezialfonds
Projektentwickler/Bauträger
Projektentwickler/Bauträger
Private
Private
Investoren/Family
Investoren/Family
Offices
Offices
Sonstige
SonstigeInvestoren
Investoren
Projektentwickler/Bauträger
Projektentwickler/Bauträger
Boarding House8 %
BoardingHouse 8%
Immobilien AGs
Immobilien AGs
22 Sterne2 %
Sterne 2% Private Investoren/Family
Private Offices
Investoren/Family Offices
55 Sterne1 %
Sterne 1% Corporates/Eigennutzer
Corporates/Eigennutzer
1 Stern1 %
1 Stern 1% Asset-/Fondsmanager
Asset-/Fondsmanager
Sonstige
SonstigeInvestoren
Investoren
Käufer
Käufer Verkäufer
Verkäufer20
4
Folglich vereinte das Core-Segment 2020 Ausblick und Fazit
ein Volumen von 1,1 Mrd.€ auf sich, was
INVESTMENT | 2020 / 2021
Deutschland | Colliers International
2021 wird ein erneut schwieriges Jahr
einem Anteil von 59 % entspricht. Dahinter
für die Hotellerie. Besonders Konferenz-
folgten das Core-Plus- und Value-Add-
hotels werden weiter unter den anhalten-
Segment mit 32 % bzw. 6 %.
den Infektionsschutzmaßnahmen leiden.
GESAMTMARKT
Auf Betreiberseite wird eine Marktberei-
Renditen nigung erwartet. Hotelketten, besonders
City Survey Marktbericht
im Budgetbereich, werden besser durch
HOTEL
Die Renditen auf Hotelinvestments blie-
DEUTSCHLAND
die Krise kommen. Große Betreiber von
ben über das Jahr stabil. Am unteren
Hotels im unteren Preissegment halten
Ende in München beträgt die Brutto-
sogar an ihren Expansionsstrategien fest.
Spitzenrendite nach wie vor 3,70 % und
Core-Objekte in guten Lagen bleiben ein
am oberen Ende in Berlin 4,40 %. Für
attraktives Investment, gleiches gilt für
Gesamtdeutschland ergibt sich eine
Objekte mit Umnutzungspotenzial, auch
durchschnittliche Brutto-Spitzenrendite
hier bieten sich Chancen. Eine Rückkehr
von rund 4,00 %. Da im Jahr 2020 nur
des Marktes zum Vorkrisenniveau erwar-
wenige Transaktionen stattgefunden
ten wir frühestens 2023. Außerdem wird
haben, basieren die Angaben auf geringen
die Erholung der Märkte von innen nach
Fallzahlen.
außen und von unten nach oben statt-
finden. Das heißt, Hotellerie im Stadt-
zentrum wird sich zügiger erholen als in
der Peripherie und die Konsumenten-
Philipp Allroggen
nachfrage nach preisgünstigen Über-
Junior Consultant I Research
nachtungen zieht eher an als die nach
+49 211 862062-40
höherpreisigen Unterkünften.
philipp.allroggen@colliers.com
GRAFIK 4: Spitzenrendite Hotelimmobilien in %
6,0
5,5
5,0
4,5
4,0
3,5
Q4 16 Q4 17 Q4 18 Q4 19 Q4 20
Berlin Düsseldorf Frankfurt Hamburg
Köln München StuttgartANSPRECHPARTNER HOTEL René-P. Schappner Philipp Allroggen Head of Hotel Junior Consultant I Research +49 30 5858178-24 +49 211 862062-40 rene.schappner@colliers.com philipp.allroggen@colliers.com Bildnachweis Titelseite: Getty Images International Copyright © 2021 Colliers International Deutschland GmbH. Die Informationen in dieser Broschüre / diesem Dokument sind von Colliers International nach bestem Wissen und Gewissen Colliers International zusammengestellt worden und sollen einem Überblick über den benannten Markt zum Zeitpunkt des Erscheinens vermitteln. Trotz sorgfältiger Recherche kann ein Anspruch weder auf Vollständigkeit noch auf Fehlerfreiheit der Informationen erhoben Deutschland GmbH werden. Die Covid-19-Pandemie hat die Marktaktivitäten in vielen Sektoren beeinträchtigt. Wie diese Pandemie den Immobi- Thurn-und-Taxis-Platz 6 lienmarkt weiter beeinflussen wird, ist derzeit ungewiss. Alle in dieser Broschüre/diesem Dokument dargestellten Preisan- gaben und Einschätzungen basieren auf den heute erkennbaren Eindrücken. Da es zu Veränderungen am Vermietungs- und 60313 Frankfurt Investitionsmarkt kommen kann, die zum Zeitpunkt der Erstellung dieser Einschätzung in keiner Weise vorhergesagt werden können, ist es wichtig, die Informationen unter Berücksichtigung der Entwicklungen regelmäßig neu zu beurteilen. Eine Haftung hinsichtlich der Inhalte wird ausgeschlossen. Die Broschüre ist nicht geeignet als Basis für kaufmännische Ent- scheidungen und kann mithin eine eigene Prüfung der Marktgegebenheiten in keinem Fall ersetzen. Diese Broschüre / dieses Dokument ist urheberrechtlich geschütztes Eigentum von Colliers International und/oder dessen Lizenzgeber. © 2021. Alle Rechte vorbehalten.
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