REAL ESTATE BEYOND COVID-19 - WEEKLY PWC EXPERT SESSION VIA WEBCAST 17. JUNI 2020, 10:00-11:00 UHR - PWC BLOGS
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Real Estate
BEYOND COVID-19
Weekly PwC Expert Session via WebCast
17. Juni 2020, 10:00-11:00 Uhr
Niederlande & Real Estate Digital
• Szenarien Real Estate Markets
• Market Insights: Niederlande
• COVID-19 und PropTechs
• Digital Incubator
• Digital Ecosystem
• Update Real Estate Monitor
• Update Tax
• Q&A Session
Anmeldung via LINK: https://www.pwc-events.com/Covid-19-Impact-Real-Estate
Fragen an die PwC Experten per Mail an: de_covid19_pwc_real_estate@pwc.com
Updates und Informationen auch auf https://blogs.pwc.de/real-estate/
© 2020 PricewaterhouseCoopers GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft.
Alle Rechte vorbehalten. "PwC" bezeichnet in diesem Dokument die PricewaterhouseCoopers GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, die eine Mitgliedsgesellschaft
der PricewaterhouseCoopers International Limited (PwCIL) ist. Jede der Mitgliedsgesellschaften der PwCIL ist eine rechtlich selbstständige Gesellschaft.
Susanne Eickermann-Riepe
Partner, PwC Real Estate Leader Germany
susanne.eickermann-riepe@pwc.com
Koniwin Domen
Director, Real Estate Advisory & Valuation, NL
koniwin.domen@pwc.com
Florian Huber
Manager, PwC Real Estate Advisory, Germany
florian.j.huber@pwc.com
Balasubramanya Nagaraj
Senior Manager, PwC Digital Incubator, Germany
balasubramanya.nagaraj@pwc.com
Frederik Walbaum
Senior Associate, PwC Real Advisory, Germany
frederik.walbaum@pwc.com
Dirk Hennig
Partner, PwC Real Estate Valuation, Germany
dirk.hennig@pwc.com
Sven Behrends
Partner, PwC Real Estate Tax, Germany
sven.behrends@pwc.com
PwC Real Estate | WebCast COVID-19 17 June 2020
PwC 2
Real Estate
BEYOND COVID-19
Repair. Rethink. Reconfigure.
• Repair – Das Konjunkturpaket ist angelaufen und erste
Komplexitäten werden diskutiert. Aber die
Immobilienwirtschaft wird am Ende profitieren, wovon
hatten wir im letzten WebCast berichtet haben. Daher
konzentrieren wir uns heute auf Rethink und Reconfigure.
• Rethink – heute geht es um Markets und Assetklassen
in den Niederlanden. Ein Land, sehr innovativ, offen für
R³
Repair. Rethink. Reconfigure.
Neues und immer Wert einen Blick auf die Entwicklungen
zu werfen.
• Reconfigure – Digital hat einen umfassenden Push
durch COVID-19 erfahren. Daraus leiten sich Trends und
Zukunftsthemen ab. Auch Digital Real Estate profitiert
von dem Krisen-Katalysator. Aber nicht nur die Susanne Eickermann-Riepe
Technologie macht einen Quantensprung, auch das Partner, PwC Real Estate Leader Germany
Upskilling von Führungskräften und Teams spielt in der susanne.eickermann-riepe@pwc.com
Krisen-induzierten Entwicklung eine Rolle.
PwC Real Estate | WebCast COVID-19 17 June 2020
PwC 3
PwC & Digital – passt das? Na klar! – hier ein Beispiel • CoronaManager als Unterstützer zur Rückkehr in den Unternehmensalltag gilt auch für Fussballvereine – Die Covid- 19-Pandemie hat nach wie vor gravierende Folgen für Ökosysteme wie Unternehmen oder Sportvereine und ihre Belegschaften. Der CoronaManager, die von PwC und Partnern entwickelte Corona- Tracking-App, kann eine weitestgehend reibungslose Aufrecht- erhaltung der betrieblichen Abläufe und der Zusammen-arbeit der Konjunktur- und Zukunftspaket Menschen in den Unternehmen sicherstellen. Die technische 130 Milliarden Euro Lösung ist voll funktionsfähig und erfüllt alle DSGVO-Ansprüche. • Modernster Profifußball trifft auf tiefes Digitalisierungs-Know- how – „Die Kooperation unserer Häuser beweist einmal mehr, dass der Fußball-Bundesligist seiner Vorreiterrolle bei der Entwicklung digitaler Modelle in der Bundesliga erneut gerecht wird“, sagt Ulrich Störk, Sprecher der Geschäftsführung von PwC Deutschland, zur Kooperation. • Digitalisierungsstrategie von Eintracht Frankfurt – PwC wird den Fußball-Traditionsverein in ausgewählten weiteren Bereichen seiner Digitalisierungsstrategie unterstützen. Davon Bestandteil ist beispielsweise seit Anfang 2019 das Etablieren eines eSports- Bereiches. Weitere Bestandteile der Kooperation sind wie folgt: PwC wird die Eventreihe des Fußballklubs #EintrachtDigital bereichern und auch maßgeblich bei der Umsetzung geplanter Eintracht Frankfurt-Digitalkampagnen unterstützen. PwC Real Estate | WebCast COVID-19 17 June 2020 PwC 4
PwC´s CoronaManager – bereits fürs Upskilling PwC´s Digital Solution for future health and security • Repair – Die Corona Apps in Deutschland und in anderen Ländern konzentrieren sich aktuell auf die Pandemie und die Identifikation von Infektionsketten. Doch eigentlich kann so eine App mehr. • Rethink – Health, Security und Wellbeing werden weiter in den Vordergrund rücken, denn man will vorbereitet sein, falls die 2. Welle oder neue Weitere unternehmensspezifische Anwendungen Herausforderungen kommen: Wer hat Zutritt zum Gebäude und wer nicht? Ist die Luft im Gebäude gut? Was sollten Nutzer wissen? Gibt es Aspekte im Sinne der Nachhaltigkeit? • Reconfigure – Digital ist vieles möglich. Es geht jetzt darum mehr daraus zu machen. Den Mehrwert zu erkennen und Business, Experience und Technology zusammenzubringen, dass wird Einfluß nehmen auf die Immobilienwirtschaft. Seinen Sie dabei! PwC Real Estate | WebCast COVID-19 17 June 2020 PwC 5
Skilling me softly!
New Work – New Skills
• Assess – Beantworten Sie ein paar Fragen zu Ihrem digitalen
Wissen und Verhaltensweisen, um Ihre Stärken und Schwächen
in der digitalen Welt zu verstehen und zu sehen, wie Sie im
Vergleich zu Ihren Mitbewerbern abschneiden.
• Learn – Wählen Sie einen Fitnessplan, der für Sie geeignet ist.
Lernen durch kurze Inhalte. Erforschen Sie Inhalte aus
vertrauenswürdigen Quellen. Wissen ist aus über 60 Themen
und 300 Artefakten zu gewinnen.
• Grow – Beobachten Sie, wie Ihr Digital Fitness Score steigt.
Bleiben Sie mit einem individuellen Plan jede Woche auf Kurs
und beobachten Sie, wie sich Ihre digitalen Fähigkeiten
verbessern.
TEST IT!
FOR FREE!
PwC Real Estate | WebCast COVID-19 17 June 2020
PwC 6
PwC investiert in Bildung! Zusammen mit der DBU bieten wir
unseren Kunden ab sofort Digital Education outside the box
Studium neu gedacht! Weiterbildung Next Level
Neue BSc Studiengänge ausgerichtet Das Konzept.
Mitarbeitenden lernen in flexiblen digitalen
auf die digitale Wirtschaftswelt
Lernsprints, einfach on-the-job integrierbar,
Learning anywhere & anytime.
• Data Science & Business Analytics
• Digital Business Management Ihr Unternehmen - Ihre Weiterbildung.
Digital Business University of Jeder LernSprint lässt sich für jedes
• Digital Marketing & Unternehmen individualisieren und zu
Applied Sciences
Communication Mgmt. individuellen Learning Journeys verknüpfen.
• Franchise Management
Gründung im Juni 2018 Die Zertifikate.
Akkreditierung und staatliche Jeder LernSprint schließt mit einem Badge ab.
Zulassung im November 2019 Weitere Studiengänge in Planung Mehrere Badges lassen sich zu akademischen
Zertifikaten kombinieren (Vergabe von ECTS-
Hauptcampus in Berlin,
Credit Points möglich).
Pop-up Campus
deutschlandweit
Stefan Holtze
Geschäftsführer DBU (ab 1.7.2020)
dbuas.de
People & Organisation, Digital Services & Startups
sebastian.holtze@pwc.com
PwC Real Estate | WebCast COVID-19 17 June 2020
PwC 7
7
BXT – PwC Digital Solutions
Business. Experience. Technology.
• Reconfigure – Das außergewöhnlichste Stockwerk des
Frankfurter Tower 185 befindet sich in der 34. Etage. Hier
entwickeln multidisziplinäre PwC-Teams, im Experience Center,
die digitalen Lösungen von morgen. Das Team aus Kreativen,
Software-Entwicklern, Software-Architekten und Ingenieuren
macht kreative und innovative Lösungen für Mitarbeiter und
Kunden greifbar.
• Real Estate Solutions – heute im Deep Dive
PropTech´s
Digital Accelarator
Get RE@di!
Digital Experience Center I PwC Frankfurt
PwC Real Estate | WebCast COVID-19 17 June 2020
PwC 8
Covid-19 in den Niederlanden
Positive Tests Erkrankt Anteil
49.294 6.089 12%
Aktuelle Situation
• „Intelligenter Lockdown“ zum 23. März 2020.
• Schließung von Schulen, Sportunterkünfte, Kinos,
Restaurants und öffentlichen Einrichtungen. Öffentliche
Gruppenversammlungen waren verboten.
• Die niederländische Regierung richtete direkt
Notfallfonds für Freiberufler und Unternehmen ein, die
aufgrund des Lockdowns ihre Einnahmen verloren haben.
• Am 1. Juni wurden die Einschränkungen für das
öffentliche Leben wieder reduziert: Schulen werden
geöffnet, Terrassen und Einzelhandel dürfen unter
Bedingungen einer maximalen Anzahl von Personen
wieder in Betrieb genommen werden. Koniwin Domen
Director, Real Estate Advisory & Valuation, NL
• Am 1. Juli werden Sportanlagen und Büros langsam koniwin.domen@pwc.com
geöffnet
• Allgemeine langfristige Regelung: Abstand halten (6 Fuß)
PwC Real Estate | WebCast COVID-19 17 June 2020
PwC 9
Wirtschaftliche Auswirkungen GDP growth, y-o-y, per June 15th 2020
Das BIP sinkt dramatisch
• Es wird erwartet, dass das Gesamt-BIP 2020 um 6,4% niedriger sein wird als
2019. Im Jahr 2021 wird das Gesamt-BIP voraussichtlich wieder um 3,3% steigen.
• Die Wirtschaft wird sich höchstwahrscheinlich innerhalb von 2 Jahren
erholen. Die wirtschaftliche Erholung wird aber deutlich langsamer verlaufen als
der rasche wirtschaftliche Abschwung.
• Ein möglicher zweiter Lockdown würde sich auf das GPD 2021 auswirken und
im Vergleich zu 2019 um -7% bis -9% sinken.
• Verglichen mit einem Haushaltsüberschuss von 1,7% im Jahr 2019 wird das
niederländische Haushaltsdefizit in den Jahren 2020 und 2021 bei -7,6% bzw. -
4,7% liegen.
Arbeitslosenquote schnell gestiegen Consumer confidence, per June 15th 2020
• März 2020: Die Arbeitslosenquote betrug 2,9%, die niedrigste Quote in der
Geschichte.
• 15. Juni 2020: Es wird ein Anstieg auf 5%-6% im Jahr 2020 und >7% im Jahr 2021
erwartet.
Ein möglicher zweiter Lockdown würde die Arbeitslosenquote auf bis zu 10%
erhöhe.
• Freiberufler sind zuerst betroffen, aber auch Angestellte werden in dem Moment
betroffen sein, in dem Konkurse steigen,
Vertrauen der Verbraucher
• Rückgang auf -31 im Mai 2020, weit unter dem 20-Jahres-Durchschnitt.
Die Prognosen sind nicht positiv.
PwC Real Estate | WebCast COVID-19 17 June 2020
PwC 10Wohnen - Investitionen findet
nach wie vor statt!
Privater Sektor vor der Wende
• Das Angebot an privaten Wohnungen steigt seit März 2020 um 15% -25%.
• 1. Juni 2020 Erwartungen der Banken: aufgrund eines starken Jahresanfangs
2020 liegen die individuellen Verkaufspreise im Jahresvergleich leicht höher. Aber Selection of investment transactions
2021 sinken die Verkaufspreise um -2% und 2022 um etwa -4%.
Acquisition
Date Place Address Purchaser Units
• Das Verbrauchervertrauen wird durch die Erwartung von Arbeitslosigkeit stark price
beeinträchtigt und wirkt sich daher negativ auf die Verkaufspreise von
May ‘20 Zeist Utrechtseweg Catella 94 €18 mln
Wohnimmobilien aus.
Apr ’20 The Hague B. De Feithplein Woonhave 73 € 21.9 mln
Starke Position auf dem Investitionsmarkt April ‘20 BoZ Onder de Jefkes Duinweide 14 € 3.5 mln
• Immobilienkredite: Erhöhung des Zinssatzes um +20 bis +40 Basispunkte.
March ’20 Nationwide Patrizia portfolio Heimstaden 2,023 € 375 mln
• Januar 2020 - 1. Mai 2020: 2 Milliarden Euro Investitionsvolumen auf dem
Wohnungsmarkt. March ‘20 Rhoon Hofnar Aegon 84 € 21.6 mln
• Der niederländische Wohnungsmarkt ist aufgrund der Knappheit und der
Zahlungsmoral widerstandsfähig. Neue Entwicklungen machen einen großen
Beitrag zu diesem Investitionsvolumen aus.
• Es wird erwartet, dass die Investitionen im Wohnungsbau auch in der zweiten
Hälfte des Jahres 2020 in gleichem Maße weitergehen werden.
• Mangel an 300.000 Wohnungen! Im Jahr 2020 fehlen voraussichtlich 30.000
erteilte Genehmigungen.
• 1. COVID-19 sowie 2. die Stickstoffdatei und 3. die Polyfluoralkyl (PFAS)-Datei
wirken sich negativ auf die Baugenehmigungen aus.
PwC Real Estate | WebCast COVID-19 17 June 2020
PwC 11Der Einzelhandel ist am
stärksten betroffen!
Marktmieten leiden stark
• Einzelhandelsmieten bereits 2019 unter Druck.
• Es wird allgemein erwartet, dass der Rückgang bis 2020 anhalten wird.
• Die Marktmieten für sekundäre und tertiäre Standorte werden deutlich
sinken (voraussichtlich bis zu -50%).
Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage
• Mehrere Modepleiten im Jahr 2020: Sneakers (40 Geschäfte), Baboos (60
Geschäfte) und Didi Fashion (81 Geschäfte). Viele vor allem neue
Lebensmittel- und Freizeitunternehmen werden 2020/2021 weggehen. Der
Verkauf von Luxusgütern ist stark betroffen.
• Der landesweite Leerstand stieg 2019 um 1%. Der Leerstand wird im Jahr
2020 weiter steigen.
Investitionsmarkt ist rückläufig
• Darlehen für neue Investitionen und Revisionen sind fast unmöglich.
• Deutliche Renditeverschiebungen nach oben: Es wird geschätzt, dass
die Marktwerte im Jahr 2020 aufgrund von COVID-19 um -20% bis -40%
sinken werden.
• Die Einkaufszentren und Supermärkte in der Nachbarschaft bleiben
widerstandsfähig.
PwC Real Estate | WebCast COVID-19 17 June 2020
PwC 12Logistik - noch nicht wirklich
betroffen!
Entwicklung der Marktmieten
• Marktmieten für Spitzenlogistik im Jahr 2020 stabil. Druck auf Nicht-
Hauptstandorte.
Selection of investment transactions
Nachfrage nach Spitzenlagen
Acquisition
Date Place Address Purchaser
• Die Nachfrage nach 1A Logistik und neuen Entwicklungen besteht nach wie price
vor.
June ‘20 Nationwide Next Level port. AXA € 72 mln
• E-Commerce, Zustellung am selben Tag und Zustellung auf der letzten
Meile treiben das Wachstum an. June ’20 Den Bosch Rietveldenweg Intervest € 12.1 mln
• B2B-Logistik, Automobil- und Luftfracht gingen deutlich zurück. May ‘20 Roosendaal Tussenriemer Verdion € 15.2 mln
• Es wird erwartet, dass der Umsatz im Jahr 2020 um -15% bis -30% May ’20 Nationwide M7 port. DREAM € 140 mln
geringer ausfallen wird als im rekordverdächtigen Jahr 2019.
Investitionsmarkt
• Nur die größeren internationalen Investoren setzen ihre Aktivitäten in einem
schrumpfenden Markt fort.
• Es wird erwartet, dass die Marktwerte aufgrund von COVID-19 um 0%
bis -20% sinken werden.
• 1A Logistik: geringe Veränderungen der Renditen.
• Non-Prime-Logistik: Ertragsdruck von +20 bp in H1 2020.
PwC Real Estate | WebCast COVID-19 17 June 2020
PwC 13Büro - bisher fanden keine
großen Transaktionen statt!
Marktmieten steigen nicht mehr
• Kontinuierliche Anstieg der Büromarktmieten ist ab März 2020 auf
stabilem Niveau gestoppt.
Ungewissheit über zukünftige Nachfrage
• Vor Covid-19 war die Zahl der freien Stellen aufgrund der hohen
Inanspruchnahme und der Umwandlung in Wohnungen historisch niedrig.
• WALTs sind oft langfristig (>5 Jahre) und wirken sich nur dann langfristig auf den
Leerstand aus, wenn die Arbeitslosenquoten weiter steigen und Homeoffice
bestehen bleiben soll.
• Schnellere Umsetzung der Kombination von Acivity based Working und 6-Feet-
Working.
• Implementierung intelligenter Lösungen wie Reservierungsmöglichkeiten und
Live-Tracking
• Ein zukünftiger Nachfragerückgang ist noch nicht abzusehen.
Investitionsmarkt fast nicht existent
• Das Investitionsvolumen ist seit März 2020 um >-50% zurückgegangen.
• Die Inanspruchnahme ging im gleichen Zeitraum um -30% zurück.
• Covid-19 ist nicht der einzige Grund, sondern auch ein Ungleichgewicht in den
Auswirkungen von Angebot und Nachfrage.
PwC Real Estate | WebCast COVID-19 17 June 2020
PwC 14PropTechs mit Fokus auf Health
& Security, Space & Collaboration
gewinnen
COVID-19 als Accelerator der Digitalisierung
PropTech-Markt profitiert stark von veränderten Anforderungen
und steigendem Digitalisierungsdruck in 3 Clustern:
1. Health & Security
− Luftsensor Technologie
www.proptechmap.com www.contechmap.com
− Gesundheitsmonitoring
− Innovative Hygienetechnik
2. Space und Property Management
− Arbeitsplatz & Gebäudemanagement
− Immobiliendigitalisierung
− Bautechnik (ConTech)
− Logistik und Planung Florian Huber
3. New ways of working Manager, PwC Real Estate Advisory, Germany
− Berührungsloses Arbeiten florian.j.huber@pwc.com
− Workflow und Collaboration
− Kommunikationsplattformen
PwC Real Estate | WebCast COVID-19 17 June 2020
PwC 15Investoren vertrauen PropTechs
weiterhin – hohe Investitions- Startup CEO & Investors Confidence Index
bereitschaft vorhanden 10,0
9,0
8,7 8,8
Finanzierung. Wettbewerb. Marktkonsolidierung. 8,0 8,2 8,3
8,0 8,0
7,6 7,7 7,7
• Vertrauen der Investoren nach wie vor stark, die 7,0
7,3 7,2 7,2 7,0
7,3 7,2 7,0
Volatilität und Unsicherheit auf dem Markt hat den 6,6
6,0
Finanzierungsoptimismus aber leicht verringert und
5,4
das Wachstum der Portfoliokunden verlangsamt. 5,0
• Finanzierungsrunden verzögern sich oder finden mit 4,0
Mid-Year 2017
Year-End 2016
Year-End 2017
Year-End 2018
Year-End 2019
Exp. Mid-Year 2020
Mid-Year 2016
Mid-Year 2018
Mid-Year 2019
einem Discount von bis zu 20% statt. Jeder zweite
Investor möchte in 2020 dennoch mehr als im Vorjahr
investieren.
• 80% der PropTechs glauben, Finanzierungen werden
nach der Krise einfacher werden als zuvor.
Startup CEOs Investors
• Startups erleben einen stärkeren Wettbewerb. Quelle: MetaProp Confidence Index & PwC Research
• Marktkonsolidierung ist zu erwarten.
PwC Real Estate | WebCast COVID-19 17 June 2020
PwC 16PwC Digital Incubator –
Innovationen schnell und agil
umsetzen
Technical Skills. Business relevance. Agile Thinking.
Beispiel Assets/Tools:
• Bürger Check-in (Self-Service-Portal für die digitale
Ummeldung bei Wohnortwechsel)
• Fördergeldnavigator (Automatisierter Prozess zur
Unterstützung von Unternehmen, die von der Corona- Balasubramanya Nagaraj
Krise betroffen sind, bei der Beantragung staatlicher Senior Manager, PwC Digital Incubator, Germany
balasubramanya.nagaraj@pwc.com
Fördermittel)
PwC Real Estate | WebCast COVID-19 17 June 2020
PwC 17Onboarding im PwC Real Estate
Ecosystem jederzeit möglich
PwC‘s Digital RE-Ecosystem Think Tank – Get RE@di!
Make the world your digital office & meeting room.
• In Zeiten von zunehmender Dezentralisierung des Büros wird
Digitalisierung noch wichtiger
• Marktbeobachtungen:
− Granularer Markt mit monolithischen Systemen
− Verstärkte Kooperationsbereitschaft bei PropTechs, ConTechs
und anderen Providern (Stichwort: API-Kooperationen)
• User Journey:
− Verschiedene Solutions an Bord einer integrierten Plattform
− Ohne Medienbrüche im one-stop shop (Ecosystem)
− Modulare Gestaltung eines eigenen Systems (cloudbasiert)
− Reduzierte Kosten bei Implementierung neuer Applikationen
Frederik Walbaum
und erhöhte Flexibilität
Senior Associate, PwC Real Advisory, Germany
− PwC Analyzer – aus Big Data wird Smart Data frederik.walbaum@pwc.com
PwC Real Estate | WebCast COVID-19 10 June 2020
PwC 18Data matters!
Datentransparenz is Key – nicht zuletzt für ESG
Anforderungen
• Gewährleistung von Datenverfügbarkeit und -
konsistenz
• Wachsender Bedarf an Daten aufgrund umfangreicher
Reportinganforderungen (u.a. für ESG) – auf
Objekt- und Unternehmensebene
Ziele
• Bündelung des relevanten Teils der AuM in
Deutschland im Think Tank Get RE@di!
• Engagement in Arbeitsgruppen wie gif, ZIA oder
RICS
• Entwicklung von Lösungen zur Überwindung von
Hindernissen der digitalen Transformation
• KI-readiness der existierenden Datengrundlage
• Digital Twin – auf dem Weg zum einheitlichen
Datenstandard
PwC Real Estate | WebCast COVID-19 17 June 2020
PwC 19PwC’s Real Estate Institute
PwC Real Estate Monitor
PwC Real Estate Index
• Der PwC-Real Estate Index für deutsche
Wohnungsbaugesellschaften erholte sich und
steigt auf den Stand von vor Covid-19 – der
höchste Wert seit Mitte 2019 (+2,4% YTD / +6,0%
Wertzuwachs im vergangenen Monat). Es ergibt
sich ein "V-Szenario".
• Der Index für Gewerbeimmobilien ging im letzten www.pwc.de/en/real-estate/real-estate-monitor.html
Monat leicht zurück (-2,0%) und scheint sich eher
wie ein "L-förmiges" Covid-19-Szenario oder Dirk Hennig
zumindest wie der Beginn einer "U-Form" zu Partner, PwC Real Estate Valuation, Germany
entwickeln. dirk.hennig@pwc.com
PwC Real Estate | WebCast COVID-19 17 June 2020
PwC 20Der Global-WACC ist stark
gefallen
WACC-Entwicklung
• Der Immobilien-WACC für deutsche
Immobiliengesellschaften beginnt wieder zu
sinken (-0,1%-Punkte; aufgrund von Rundungen
nur in der Bandbreite der Grafik sichtbar). Der
kontinuierlich sinkende Trend aus
Vorkrisenzeiten setzt sich fort.
• Der weltweite Immobilien-WACC ist erneut stark
gesunken (0,4%-Punkte) – er steht insgesamt bei
4,8% Punkten.
• Der Spread zwischen dem deutschen und dem
globalen Immobilien-WACC, der im vergangenen
Jahr größer geworden ist, nähert sich nun wieder
an.
PwC Real Estate | WebCast COVID-19 17 June 2020
PwC 21Multiplikatoren driften
auseinander
FFO 1 multiples und Price/EPRA NAV ratios
• Kennzahlen beziehen sich auf die Geschäftsjahre
2018 und 2019 und deren Jahresschlusskurse.
Darüber hinaus wurden die aktuellen Aktienkurse
(Stand 31. Mai 2020) in Beziehung zu den
Kennzahlen TTM2020 (Trailing Twelve Months)
gesetzt.
• Der FFO 1-Multiplikator ging bei gewerblichen
Immobiliengesellschaften zurück (-23,3%), stieg
jedoch bei Wohnimmobiliengesellschaften leicht an
(+0,4%).
• Das Preis/EPRA-NAV-Verhältnis ging bei
gewerblichen Immobiliengesellschaften ebenfalls
zurück (-21,7%) und blieb bei
Wohnimmobiliengesellschaften konstant (-0,1%).
PwC Real Estate | WebCast COVID-19 17 June 2020
PwC 22Unternehmen sind von der
Krise individuell betroffen
FFO 1 multiples und Price/EPRA NAV ratios
• Die Tabelle auf der rechten Seite zeigt die
einzelnen FFO 1-Multiplikatoren und Preis/EPRA
NAV-Verhältnisse unserer Vergleichsgruppe nach
Unternehmen.
• Die Gruppen der Wohn- und Gewerbe-
immobilienunternehmen sind innerhalb ihrer
Gruppen vergleichbar, zeigen aber dennoch
Covid-19 bedingt individuelle Auswirkungen.
PwC Real Estate | WebCast COVID-19 17 June 2020
PwC 23DAC 6 = Offenlegungspflichten für grenzüberschreitende Steuergestaltung
Tax Update zu DAC-6
Meldepflichten Bestehende Direktive
Fälle nicht relevant Altfälle Neufälle
Bestehende EU – Direktive
Erster Schritt 25. Juni 2018 30. Juni 2020
• zwei Kategorien der Meldefristen
• Nicht relevante Fälle – keine Mitteilung
• Altfälle – Mitteilung bis zum 31. August 2020
• Neufälle – 30 Tage nach Umsetzung
Neuer Vorschlag
EU-Kommission – Vorschlag vom 8. Mai 2020 Fälle nicht relevant Altfälle Zwischenfälle Neufälle
• ECOFIN entscheidet kurzfristig (Einzelheiten bekannt dank
Staaten, wie Zypern, Luxemburg oder Belgien, Änderungen im
Erster Schritt 25. Juni 2018 30. Juni 2020 31. Dezember 2020
Vergleich zu dem Vorschlag der EU-Kommission)
• Möglicherweise drei Kategorien der Meldefristen
• Nicht relevante Fälle – keine Mitteilung
• Altfälle – Mitteilung bis zum 28. Februar 2021 (Verlängerung Sven Behrends
um 6 Monate) Partner, PwC Real Estate Tax, Germany
• Zwischenfälle – Mitteilung bis zum 30. Januar 2021 sven.behrends@pwc.com
(Verlängerung bis zu 6 Monaten)
• Neufälle – 30 Tage nach Umsetzung
PwC Real Estate | WebCast COVID-19 17 June 2020
PwC 24DAC-6 Meldefrist im EU Kontext Europäische Union
Schon angekündigt:
✓ Schweden
Europäische Union ✓ Luxemburg Fristen zu
verlängern Fristen nicht zu
• Keine Pflicht der Staaten, die Fristen zu verlängern (nur eine ✓ Belgien
verlängern
Option) ✓ Zypern
• Vorschlag der EU-Kommission weicht u.U. von der finalen ✓ Ungarn
Regelung ab
• ECOFIN entscheidet einstimmig = Verhandlungen, • Staaten, die DAC6 schon
umgesetzt haben?
Entgegenkommen
(z.B. Polen, „Over-
• Die finale Version ist noch nicht bekannt. Update notwendig! Implementation“)
• Das Europäische Parlament nimmt nur Stellung. Die • Staaten, die die Verlängerung
Stellungnahme ist nicht bindend nicht wollen (Österreich?)
Auswirkungen auf Deutschland
• Corona-Steuerhilfegesetz (vom 28. Mai 2020; Ermächtigung für
BMF durch ein BMF -Schreiben die Fristen zu verlängern,
soweit das EU-Recht das ermöglicht):
− Verlängerung bis zum 1. Oktober 2020 („Neufälle“)
− Verlängerung bis zum 30. Oktober 2020 („Altfälle“)
• „Zwischenverlängerung“ ist grds. möglich
PwC Real Estate | WebCast COVID-19 17 June 2020
PwC 25Real Estate
BEYOND COVID-19
Wir gehen in die Sommerpause und
laden Sie ein, ab August 2020 wieder
R³
dabei zu sein! Repair. Rethink. Reconfigure.
Registrierung via Link:
https:/www.pwc-events.com/Covid-19-Impact-Real-EstateDANKE
Ihr PwC
COVID-19 Impact
on Real Estate
Team
8. April 2020
PwC 27Susanne Eickermann-Riepe
German Real Estate Leader PwC
Good bye!
Thank you!
Take care!
See you!
Susanne Eickermann-Riepe
Vorstandsvorsitzende RICS Deutschland
10 June 2020
PwC 28PwC Informationen rund um das Thema COVID-19 und
Auswirkungen auf die Immobilien Industrie finden Sie hier:
Aktuelle Infos zum Thema Real Estate und auch PwC Plus – Alle Infos um Real Assets
COVID-19 mit Push Nachrichten Funktion
https://blogs.pwc.de/real-estate/ https://pwcplus.de/
Zentrale Mailadresse für Fragen an die PwC Wöchentliche Experten Session via
Experten zum Thema WebCast zu aktuelle Themen
de_covid19_pwc_real_estate@pwc.com immer Mittwoch 10:00 bis 11:00 Uhr
PwC Real Estate | WebCast COVID-19 17 June 2020
PwC 29PwC COVID-19 Services
Operations Liquidity/Financing
• Verwaltung des Mieter- und • Überwachung des Liquiditätsstatus
Dienstleistungsportfolios • Review des Kreditportfolios
• Unterstützung im Tagesgeschäft • Unterstützung Prüfung Förderungen und
• Krisenmanagement Darlehensoptionen
• Umgang mit Steuerstundungen
Scenario Analysis Strategic Impact
PwC E-Mail
• Entwicklung von Szenarien für den • Erweiterung IT-Systeme & Digitalisierung
COVID-19 Expert Contact:
Umgang mit der COVID-19 Krise • Weiterentwicklung der Wertschöpfungs-
• Änderungen im Business Model um kette, Geschäftsmodell & Assets de_covid19_pwc_real_estate@pwc.com
Cashflows nachhaltig zu sichern • Umsetzung ESG
• Erfahrenes, interdisziplinäres Team (Legal, Tax, Operations, Financials)
PwC COVID-19
• Pragmatischer und effizienter Projektansatz
Real Estate
Taskforce • Möglichkeit kurzfristig zu unterstützen und ‘Ready-to-Go’ Unterstützung
mit erprobter IT Kommunikationsplattform
PwC Real Estate | WebCast COVID-19 17 June 2020
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