Was machen erfolgreiche Technologie-Startups anders? Erfahrungsbericht eines Investors Marvin D. Andrä - Neues Unternehmertum Rheinland

Was machen erfolgreiche Technologie-Startups anders?
Erfahrungsbericht eines Investors

Marvin D. Andrä

High-Tech Gründerfonds
Unsere Mission

   • „die Seedfinanzierungslücke schließen und Startups zur VC-Reife entwickeln“

           Cash
           Flow
                                                                 Reife

                                 Schnelles                            IPO,
                                 Wachstum                           Akquisition
                                                        Banken

  Gründung
                                 Markt-           Venture Capital Firmen
   Gründer                       eintritt         & Corporate Investoren
                     Prototyp
                                                                               Zeit
                    Business Angels

High-Tech Gründerfonds I und II
Key Facts

             Fonds I                             Fonds II
Gegründet    2005                                2011
Volumen      272,0 Mio. €                        301,5 Mio. €
Investoren

Laufzeit     6 Jahre Investitions-, 7 Jahre Desinvestitionsphase
Fokus        Innovative High-Tech Unternehmen in der Seedphase
             (operativer Start < 1 Jahr)

Deals        307 Beteiligungen UND über 400 Folgefinanzierungsrunden mit Zufluss von
             insg. rund 500 Mio. € externem Kapital in Portfolio-Unternehmen
Value Add    Operative Unterstützung durch lokale Coaches
             Hands-on & strategischer Support durch Investment Manager
             > 100 aktive Teamergänzungen im Management des Portfolios
             Aktives Netzwerk: Fondsinvestoren, Portfolio-Unternehmen, Kapitalgeber…

High-Tech Gründerfonds
Überblick Beteiligungskonditionen

   • Bis zu 500 TEUR Gründungsfinanzierung
       • Optional bis zu weiteren 1.500 TEUR bei Folgerunden
   • Standardkonditionen
       • 15 % Unternehmensanteile (ohne Unternehmensbewertung)
       • Gesellschafterdarlehen mit Rangrücktritt und Wandlungsrecht (als
         Verwässerungsschutz)
   • Stundung der Zinsen für 4 Jahre, Endfälligkeit Darlehen nach 7 Jahren

   • Wandlung Darlehen & Zinsen in Eigenkapital bei weiteren Finanzierungsrunden

   • Eigenmittel der Gründer:
       • mind. 20% bezogen auf die Beteiligung des Fonds

                    500                     100        0-200         = Σ 600-800 TEUR
             High-Tech Gründerfonds       Gründer    Side Investor

Das VC-Modell aus unterschiedlichen Perspektiven

          Technologieunternehmen                               Kapitalgeber

     Risikokapital zur Technologie-                Anteile an Unternehmen mit über-
     entwicklung, zur Markteinführung und          durchschnittlichen Marktperspektiven
     für Wachstum                                  bei hohem Realisierungsrisiko
     Vernetzung (Coaches, potenziellen             Informationsrechte & Garantien
     Mitgründern, Kooperationspartner)             Mitsprache- und Kontrollrechte
     Sparringspartner & Ratgeber                   Portfolio-Effekte (Diversifizierung und
     Besserer Zugang zu Folgeinvestments           Synergien)

                                            Ziel

     Wertsteigerung der Anteile
     Exiterlös

Erfolgsfaktoren für Gründungen

   • Geschäftsidee stellt echte Problemlösung dar

   • Technologie: IP (Patente) und Know-how vollständig im Unternehmen

   • Technologieentwicklung findet im Unternehmen statt

   • Team: Abdecken der notwendigen Fähigkeiten und Erfahrungen; HTGF íst offen für
    Teamergänzung

   • Incentivierung: Vergütung der Gesellschafter und anderen Stakeholder maßgeblich
    durch Wertentwicklung des Unternehmens

   • Geschwindigkeit / Flexibilität: Schnelle Reaktionen

   • Cash burn: So niedrig wie möglich; sehr fokussierter Einsatz von Mitteln

Anforderungen an die Planung (u.a.)

   • Aussagekräftiger, realistischer Businessplan
    • Klar gegliedert & aussagekräftig
    • Realitätsnahe Planungen & Szenarien
    • Selbstkritische Stärken & Schwächen-Analyse
   • Wichtigste Punkte
    • Produkt bzw. Dienstleistung
    • Geschäftsmodell
    • adressierbares Marktvolumen
    • Markteintrittsstrategie
    • Wettbewerbsanalyse
    • Kapitalbedarf, Investitionsplan, Break-Even
    • bereits investiertes Kapital
    • handelnde Personen

Kapitalsuche
Was muss ein Investor mitbringen?

   • Commitment (finanziell & beratend)

   • Passendes Finanzierungsmodell

   • Vertrauen & Kommunikation auf Augenhöhe

   • Branchenverständnis

   • Netzwerk
        •   Side- oder Folgeinvestoren
        •   Kunden & Kooperationspartner
        •   Coaches & Berater
        •   Erfahrungsaustausch mit Gründern
   • Track Record & Reputation

   • Entscheidungsgeschwindigkeit

   • Verfügbarkeit (zeitlich & geographisch)

Kriterien für eine positive
Beteiligungsentscheidung (u.a.)

   • Gründerpersönlichkeiten mit technisch bzw.
     naturwissenschaftlicher und
     kaufmännischer Qualifikation
   • Absolutes Commitment zu der Gründung
   • Hoher Innovationsgrad und strategischer
     Wettbewerbsvorteil
   • Alleinstellungsmerkmale
   • Klar ersichtlicher Kundennutzen
   • Markt mit hohem Wachstum und
     Eintrittsbarrieren für Wettbewerber
   • Exit-Perspektive erkennbar

Red Flags - Beispiele aus dem HTGF-Alltag
Mindset

   • Mangelndes Commitment

   • Teilzeit-Manager-Mentalität

   • Unangebracht hohe Gehälter

   • Statussymbole

   • Keine bzw. zögerliche Selbstauskünfte

   • Fokus auf Außendarstellung

   • Komplexe Unternehmensstrukturen

   • Exit-Angst oder „Heuschreckenphobie“

   • Niedrige Priorisierung von Investorengesprächen

   • Unfähigkeit zur Selbstreflektion, Beratungsresistenz

Red Flags - Beispiele aus dem HTGF-Alltag
Kommunikation & Performance

   • Pünktlichkeit/Vollständigkeit von Due Diligence-Material

   • Schlechte Erreichbarkeit des Managements

   • Verzögerung bei der Herausgabe kritischer Informationen

   • Verschweigen von Problemen / schlechten Nachrichten

   • Verweis auf äußere Umstände bei Underperformance

   • Uneinheitliche Investorenkommunikation

   • Bagatellisierung von Kernaufgaben

   • Omnipotenz-Phantasien

   • Niedrige Priorisierung FiBu/Controlling/Reporting

Kapitalsuche
Kontaktaufnahme mit dem Investor

   • Gute Vorbereitung
       •   Formalkriterien des Investors (Branche, Reife, Sitz)
       •   Internetrecherchen, Pressemitteilungen
       •   Portfolio-Unternehmen
       •   Laufzeiten des Fonds
       •   Businessplan up-to-date
       •   Aussagekräftige Präsentation
   • Ansprache der Investment Manager auf Gründerforen, VC-
     & Pitch-Veranstaltungen

   • Teilnahme an Businessplanwettbewerbe

   • Referenz-Ansprache über Coaches, Business Angels

   • Direkt-Ansprache über Homepage

Kapitalsuche
Kontakt zum High-Tech Gründerfonds

   • Wann?

     • Lieber zu früh, wenn die Gründungsidee konkret wird

     • Wir geben gern auch unverbindlich Feedback

   • Womit?

     • Für ein erstes Feedback: Konzeptskizze

     • Danach: aussagekräftiger, realistischer Businessplan

Kontakt

  Marvin D. Andrä
  Investment Manager

  High-Tech Gründerfonds Management GmbH
  Schlegelstraße 2
  53113 Bonn

  Tel.:   +49.228.82300-153
  Fax.:   +49.228.82300-050
  Mail:   m.andrae@htgf.de