Chinesische Unternehmenskäufe in Europa - Februar 2020 Eine Analyse von M&A-Deals 2006-2019 - EY
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Chinesische Unternehmenskäufe in Europa Eine Analyse von M&A-Deals 2006–2019 Februar 2020
Design der Studie
► Quellen: Thomson ONE, Merger Market, Mitteilungen der Unternehmen, EY-Recherche
► Untersucht wurden Akquisitionen und Beteiligungen, die von Unternehmen mit Hauptsitz in China und Hongkong
oder deren Tochterunternehmen ausgingen. Die Zielunternehmen haben ihren Sitz in Europa und sind operativ tätig.
Nicht berücksichtigt wurden reine Immobilientransaktionen. In die Analyse wurden auch Transaktionen einbezogen,
die zum Stichtag 27.01.2020 noch nicht abgeschlossen waren.
► Zunehmend beteiligen sich chinesische Investoren auch an Risikokapital-Finanzierungsrunden, zumeist als Teil von
Investorengruppen. In diesen Fällen lässt sich zumeist nicht feststellen, wie hoch der vom chinesischen Investor
bereitgestellte Betrag ist. Daher werden diese Transaktionen in den Gesamtwerten nicht berücksichtigt.
Ihre Ansprechpartnerin: Ihre Ansprechpartnerin:
Eva-Maria Berchtold Yi Sun
EY EY
Partner, Leader Partner, Leader China
Transaction Advisory Business Services GSA
Services EY Österreich
Seite 2 Chinesische Unternehmenskäufe in EuropaChinesische Transaktionen in Europa 2019 erneut rückläufig
Zahl der Unternehmenszukäufe oder -beteiligungen
Datenreihe 1
chinesischer Unternehmen in Europa
350
309
300
247
250
209
196
200 182
165
150 138
119
91 99
100 85
61
51
50 40
0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Die Zahl der Transaktionen chinesischer Investoren in Europa sank 2019 zum dritten Mal in Folge. Der
Rückgang fiel aber mit sieben Prozent deutlich schwächer aus als im Vorjahr, als die Transaktionsaktivitäten
um 20 Prozent zurückgegangen waren.
Seite 3 Chinesische Unternehmenskäufe in EuropaInvestitionssumme sinkt auf 17,3 Milliarden US-Dollar
Wert der Unternehmenszukäufe oder -beteiligungen
Datenreihe 1
chinesischer Unternehmen in Europa (in Millionen US-Dollar)
100000
90000 85 827
80000
70000
60000 57 604
50000
40000
30 117 31 211
30000
23 058 21 534
20000 16 971 17 504 17 254
11 873 10 510 10 752
10000 7 810
4 462
0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Auch der Transaktionswert war erneut rückläufig: Das insgesamt investierte Summe sank um 45 Prozent auf
17,3 Milliarden US-Dollar. Der Hauptgrund für den starken Rückgang ist die deutlich geringere Zahl sehr
großer Transaktionen.
Seite 4 Chinesische Unternehmenskäufe in EuropaTrendwende? Zahl der Transaktionen im zweiten Halbjahr gestiegen
Zahl der Unternehmenszukäufe oder -beteiligungen
Datenreihe 1
chinesischer Unternehmen in Europa
200
180 176
160
140 133
126
121 121
120 112
99
100 88
83 83
80
60
40
20
0
1. HJ 2015 2. HJ 2015 1. HJ 2016 2. HJ 2016 1. HJ 2017 2. HJ 2017 1. HJ 2018 2. HJ 2018 1. HJ 2019 2. HJ 2019
Erstmals seit dem ersten Halbjahr 2016 ist die Zahl der Transaktionen in der zweiten Jahreshälfte des
vergangenen Jahres wieder gestiegen: von 83 auf 99.
Seite 5 Chinesische Unternehmenskäufe in EuropaAuch Investitionssumme im zweiten Halbjahr gestiegen
Wert der Unternehmenszukäufe oder -beteiligungen
Datenreihe 1
chinesischer Unternehmen in Europa (in Millionen US-Dollar)
72 887
31 605
25 999
16 074 15 290 15 920 14 874
14 042 12 940
2 380
1. HJ 2015 2. HJ 2015 1. HJ 2016 2. HJ 2016 1. HJ 2017 2. HJ 2017 1. HJ 2018 2. HJ 2018 1. HJ 2019 2. HJ 2019
Auch beim Transaktionswert zeigte der Trend im zweiten Halbjahr 2019 wieder nach oben: Nach einer sehr
schwachen ersten Jahreshälfte hat sich der Transaktionswert im zweiten Halbjahr mehr als versechsfacht.
Seite 6 Chinesische Unternehmenskäufe in EuropaDie höchsten Summen fließen nach Großbritannien
Wert der Unternehmenszukäufe oder -beteiligungen chinesischer
Datenreihe 1
Unternehmen im Jahr 2019 in Mio. US-Dollar (Vorjahr in Klammern)
0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 8 000 9 000 10 000
Großbritannien 8 414 (1.408)
Deutschland 4 647 (10.682)
Schweden 1 391 (2)
Frankreich 861 (2.062)
Niederlande 649 (1.420)
Schweiz 571 (492)
Serbien 390 (1.810)
Italien 146 (3.717)
Finnland 110 (6.372)
Luxemburg 30 (40)
Spanien 25 (372) Zwei große Transaktionen in Großbritannien – die Übernahme
der Greene King-Brauereigruppe und die Beteiligung am
Estland 10 (52) Rechenzentren-Betreiber Global Switch – führten dazu, dass
Großbritannien die höchste Investitionssumme verzeichnete.
Dänemark 9 (2)
Seite 7 Chinesische Unternehmenskäufe in EuropaChinesische Unternehmen investieren häufig in Industrieunternehmen
Wert der Unternehmenszukäufe oder -beteiligungen chinesischer Unternehmen
Datenreihe 1
in Europa im Jahr 2019 in Mio. US-Dollar (Zahl der Deals in Klammern)
0 2000 4000 6000 8000 10000
Handel 5 565 (5)
Industrie 5 339 (56)
High Tech 3 048 (27)
Medien & Entertainment 998 (9)
Konsumgüter & Dienstleistungen 823 (34)
Rohstoffe 748 (15)
Gesundheit 324 (14)
Finanzbranche 240 (12)
Die Greene-King-Transaktion sorgt dafür, dass das
Energie 116 (5) Handelssegment – trotz einer relativ geringen Zahl von
Transaktionen – an der spitze des Branchenrankings (nach
Immobilien 54 (5) Investitionssumme) liegt. Die meisten Transaktionen betrafen
hingegen Industrieunternehmen.
Seite 8 Chinesische Unternehmenskäufe in EuropaDie größten Transaktionen in Europa Wert* der größten Unternehmenszukäufe oder -beteiligungen chinesischer Unternehmen in Europa (Transaktionen zum Teil noch nicht abgeschlossen) Zielunternehmen Land Transaktionssumme in Mio. US-$ Investor Greene King Großbritannien 5.562 CK Asset Holdings Ltd Daimler AG (5% Anteil) Deutschland 2.883 Beijing Automotive Grp Co Ltd Global Switch Holdings Ltd (24% Anteil) Großbritannien 2.199 Jiangsu Shagang Group Co Ltd NEVS (51% Anteil) Schweden 930 Evergrande Group Deutsche Hospitality Deutschland 804 Huazhu Group Ltd AsteelFlash Group Frankreich 452 USI Enterprise Ltd KLG Europe Eersel Niederlande 421 Sinotrans Ltd Freeport Mcmoran Inc (Copper) Serbien 390 Zijin Mining Group Co Ltd Swiss Education Group (51% Anteil) Schweiz 275 Sichuan Shuangma Cement Co (u.a.) * Transaktionssummen teilweise von den Unternehmen nicht bestätigt, Angaben basieren dann auf Marktschätzungen. Seite 9 Chinesische Unternehmenskäufe in Europa
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