Chinesische Unternehmenskäufe und -beteiligungen in Europa - Eine Analyse von M&A-Deals 2006-2019 - EY
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Chinesische Unternehmenskäufe und -beteiligungen in Europa Eine Analyse von M&A-Deals 2006–2019 August 2019
Design der Studie
► Quellen: Thomson ONE, Merger Market, Mitteilungen der Unternehmen, EY-Recherche
► Untersucht wurden Akquisitionen und Beteiligungen, die von Unternehmen mit Hauptsitz in China und Hongkong
oder deren Tochterunternehmen ausgingen. Die Zielunternehmen haben ihren Sitz in Europa und sind operativ tätig.
Nicht berücksichtigt wurden reine Immobilientransaktionen. In die Analyse wurden auch Transaktionen einbezogen,
die zum Stichtag 10.07.2019 noch nicht abgeschlossen waren.
Ihre Ansprechpartnerin: Ihre Ansprechpartnerin:
Eva-Maria Berchtold Yi Sun
EY EY
Partner, Leader Transaction Partner, Leader China
Advisory Services EY Business Services GSA
Österreich
Seite 281 Zukäufe in Europa im ersten Halbjahr 2019
Unternehmenszukäufe oder -beteiligungen chinesischer Unternehmen in Europa (Anzahl)
309
247
209
196
165
138
119
91 99
85 81
61
51
40
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 1. HJ 2019
► Im ersten Halbjahr dieses Jahres gab es in Europa insgesamt 81 Transaktionen chinesischer Investoren, im
gesamten Vorjahr waren 196 Deals gezählt worden.
Seite 3Halbjahresvergleich: Zahl der Transaktionen
kontinuierlich gesunken
Unternehmenszukäufe oder -beteiligungen chinesischer Unternehmen in Europa (Anzahl)
176
133
121 126 121
113
93 88 83 81
72
1. HJ 2014 2. HJ 2014 1. HJ 2015 2. HJ 2015 1. HJ 2016 2. HJ 2016 1. HJ 2017 2. HJ 2017 1. HJ 2018 2. HJ 2018 1. HJ 2019
► Der Markt für chinesische Transaktionen scheint sich zu stabilisieren, die Zahl der Deals lag im ersten Halbjahr etwa
auf dem Niveau des Vorhalbjahrs.
► Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum ergibt sich allerdings ein Rückgang um 28 Prozent.
► Mit 81 Transaktionen lag die Zahl der Deals im ersten Halbjahr auf dem niedrigsten Stand seit dem Jahr 2014.
Seite 4Europaweit nur noch Investitionen von knapp
2,4 Milliarden US-Dollar
Unternehmenszukäufe oder -beteiligungen chinesischer Unternehmen in Europa (Transaktionsvolumen in
Millionen US-Dollar)
85.827
57.604
30.117 31.211
23.058 21.534
16.971 17.504
11.873 10.510 10.752
7.810
4.462 2.388
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 1. HJ 2019
► Im ersten Halbjahr haben chinesische Unternehmen gerade einmal 2,4 Milliarden US-Dollar in europäische Firmen
investiert. Zum Vergleich: Aufgrund einiger Mega-Deals hatten die Transaktionswerte in den Jahren 2014 bis 2018
noch deutlich im zweistelligen Milliardenbereich gelegen.
Seite 5Europa: Höhe der Investitionen im Vergleich zum
Vorjahreszeitraum deutlich gesunken
Unternehmenszukäufe oder -beteiligungen chinesischer Unternehmen in Europa (Transaktionsvolumen in
Millionen US-Dollar)
72.887
31.605
25.999
16.074 14.042 15.290 15.920
12.988 12.940
7.330 8.546
3.422 2.388
1. HJ 2013 2. HJ 2013 1. HJ 2014 2. HJ 2014 1. HJ 2015 2. HJ 2015 1. HJ 2016 2. HJ 2016 1. HJ 2017 2. HJ 2017 1. HJ 2018 2. HJ 2018 1. HJ 2019
► Im ersten Halbjahr 2019 lag der Wert der getätigten Investitionen deutlich unter dem Niveau der vergangenen Jahre
und 84 Prozent niedriger als im Vorjahreszeitraum.
Seite 6Großbritannien überholt Deutschland als Top-
Investitionsziel in Europa
Unternehmenskäufe oder -beteiligungen chinesischer Unternehmen in Europa (Anzahl) im ersten Halbjahr 2019
(Werte für den Vorjahreszeitraum in Klammern)
Großbritannien 17 (21)
Deutschland 11 (25)
Italien 7 (11)
Frankreich 7 (13)
Spanien 6 (4)
Schweden 5 (2)
Schweiz 3 (7)
Russland 4 (6)
Niederlande 3 (5)
Dänemark 3 (1)
Tschechien 3 (0)
Sonstige 11 (19)
► In allen traditionellen großen Zielmärkten chinesischer Investoren ging die Zahl der Transaktionen im ersten Halbjahr
gegenüber dem Vorjahreszeitraum zurück – am stärksten allerdings in Deutschland.
► Großbritannien war im ersten Halbjahr mit 17 Transaktionen der wichtigste Zielmarkt chinesischer Unternehmen.
Seite 7Überwiegend kleine Transaktionen im ersten Halbjahr
Unternehmenskäufe oder -beteiligungen chinesischer Unternehmen in Europa – Transaktionsvolumen in
Millionen US-Dollar im ersten Halbjahr 2019 (Werte für den Vorjahreszeitraum in Klammern, nur die Top-10-
Zielmärkte sind dargestellt)
Schweden 1.110 (2)
Deutschland 505 (10.097)
Großbritannien 424 (326)
Finnland 99 (65)
Schweiz 96 (387)
Niederlande 47 (444)
Luxemburg 29 (0)
Spanien 25 (0)
Italien 23 (67)
Frankreich 19 (1.994)
► Beim Investitionsvolumen liegt Schweden aufgrund zweier großer Transaktionen mit 1,1 Milliarden US-Dollar
deutlich vorn.
► Trotz relativ vieler Transaktionen liegt Großbritannien beim Transaktionsvolumen nur auf dem dritten Platz hinter
Deutschland.
Seite 8Chinesische Investoren interessieren sich weiter vor
allem für Industrie- und Hightech-Unternehmen
Akquisitionen chinesischer Unternehmen in Deutschland bzw. Europa (Anzahl) im ersten Halbjahr 2019 (Werte
für den Vorjahreszeitraum in Klammern – nur die wichtigsten Zielbranchen sind dargestellt)
Deutschland Europa
Industrials 20 (24)
Industrials 4 (10)
High Technology 14 (14)
Consumer Staples 9 (6)
High Technologie 3 (4) Materials 8 (10)
Media and Entertainment 7 (6)
Materials 2 (2) Consumer Products and Services 7 (19)
Financials 4 (8)
Retail 4 (2)
Sonstige 2 (9)
Energy and Power 3 (9)
► Chinesische Unternehmen interessieren sich europaweit weiterhin besonders stark für Industrieunternehmen –
allerdings ist in diesem Bereich die Zahl der Transaktionen deutlich zurückgegangen, sowohl in Deutschland als
auch europaweit.
Seite 9Die größten Transaktionen in Europa im ersten Halbjahr
2019*
Transaktionswert in
Zielunternehmen Branche Land Investor Millionen US-$
NEVS Industrials Sweden Evergrande Group 930
Koenigsegg Automotive Industrials Sweden Evergrande Group 172
Les Ambassadeurs Club Media and Entertainment United Kingdom Imagi International 156
KME European Brass Rods Business;
Tubes Business (Germany; Spain) Materials Germany Zhejiang Hailiang 136
Data Artisans High Technology Germany Alibaba Group Holding 103
Salcomp Plc Energy and Power Finland Lingsheng Invest (Shenzhen) 99
Heidelberger Druckmaschinen Industrials Germany Masterwork Group 78
SAM automotive Group Materials Germany Fuyao Glass Group Industries 67
FFL Holding Industrials Switzerland Zhejiang Henglin Chair 63
Tom Tailor Holding Consumer Staples Germany Fosun International Holdings 56
•
*Transaktionssummen teilweise von den Unternehmen nicht bestätigt, Angaben basieren dann auf Marktschätzungen. Bei mehreren Investoren wird nur der Haupt-Investor aufgeführt.
Seite 10EY | Assurance | Tax | Transactions | Advisory
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gerüstet: mit hervorragend ausgebildeten Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern,
dynamischen Teams, einer ausgeprägten Kundenorientierung und individuell
zugeschnittenen Dienstleistungen. Unser Ziel ist es, die Funktionsweise
wirtschaftlich relevanter Prozesse in unserer Welt zu verbessern – für unsere
Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter, unsere Kunden sowie die Gesellschaft, in der wir
leben. Dafür steht unser weltweiter Anspruch „Building a better working world“.
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