Coronakrise: Liquidität und Rekapitalisierung - September 2020 | Marius Fachinger
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Coronakrise: Liquidität und Rekapitalisierung 30. September 2020 | Marius Fachinger
COVID-19 Pandemie
Ablauf in Deutschland
Ende Januar April Juni August
Stand
Ende März Mai Juli 28.09.2020
Erste Erkrankungen in Bayern Lockdown in Deutschland
Kitas, Kindergärten und Schulen bleiben geschlossen.
Es kommt zu Kontaktbeschränkungen.
Zeitpunkte können je nach Bundesland abweichen. > 280.000
Menschen
sind
infiziert.
Covid-19 ist eine Infektionskrankheit, die von einem neu entdeckten Coronavirus ausgelöst wird.
2 CORONAKRISE: LIQUIDITÄT UND REKAPITALISIERUNG 30. SEPTEMBER 2020
COVID-19 Pandemie
Auswirkung auf die deutsche Wirtschaft
Entwicklung des BIP gegenüber dem Vorjahr
1,50 % | 2024
1,50 % | 2023
1,50 % | 2022
2020 | -5,80 % 4,40 % | 2021
0,60 % | 2019
1,30 % | 2018
2,60 % | 2017
2,20 % | 2016
1,50 %| 2015
2,20 % | 2014
0,40 % | 2013
0,40 % | 2012
3,90 % | 2011
2009 |-5,70 % 4,20 % | 2010
1,00 % | 2008
3,00 % | 2007
3,80 % | 2006
0,70 % | 2005
-6,00 % -4,00 % -2,00 % 0,00 % 2,00 % 4,00 % 6,00 %
Quelle:: Quelle: Statista 2020
3 CORONAKRISE: LIQUIDITÄT UND REKAPITALISIERUNG 30. SEPTEMBER 2020
COVID-19 Pandemie
Maßnahmen der Bundesregierung
1
Aussetzung der Insolvenzantragspflicht
Bis zum 30. September müssen Unternehmen keine Insolvenz beantragen.
Soforthilfe bis zu TEUR 30
2 Von 50 Milliarden Euro Soforthilfe für KMU´s wurden bisher
nur 15 Milliarden ausgezahlt.
Kurzarbeit
3 Unternehmen können für 12 Monate Kurzarbeit anmelden.
Die Bundesagentur für Arbeit übernimmt Teile des ausgefallenen Nettolohnes.
KfW-Mittel
4 Unternehmen können sich Fremdkapital über die Hausbank bei der KfW abrufen.
Das führt jedoch zu einer höheren Fremdkapitalquote bis hin zur Überschuldung.
5
Schutzschirm für die Kreditversicherer
Dadurch bleiben Deckungszusagen für den Warenwirtschaftsverkehr weiter aufrecht.
4 CORONAKRISE: LIQUIDITÄT UND REKAPITALISIERUNG 30. SEPTEMBER 2020
56 Unsere Maßnahmen in der Coronakrise
Unsere Maßnahmen in der Coronakrise
Wöchentliche Besprechung
der Anfragen mit der Systemzentrale
6
5
Tägliche Abstimmung im Team
Strukturierte Abarbeitung des und mit der Marktfolge
geschaffenen E-Mail-Postfaches 4
Hinzuziehen von Personal
das an andere Stelle nicht 3
gebraucht wird
Einrichtung Wöchentliche Meetings mit der
2 KfW. um die aktuellen Sachstände
einer zentralen
E-Mail zu erörtern.
1
6 CORONAKRISE: LIQUIDITÄT UND REKAPITALISIERUNG 30. SEPTEMBER 2020
Leistungen der CRONBANK
bei der Liquiditätsunterstützung
500
Bearbeitungszeit Kreditentscheidung
ca. 2 i. d. R. innerhalb
Wochen Anfragen gesamt 1 Woche
(bei vollständigen
Unterlagen)
7 CORONAKRISE: LIQUIDITÄT UND REKAPITALISIERUNG 30. SEPTEMBER 2020
KfW-Programm 2020 Fremdkapital
Die KfW Sonderprogramme 2020
Eckdaten
Zielgruppe Mittel des Programms Antragstellung Förderbedingungen
Unternehmen Unbegrenzt über die jeweilige Modifikation / Erweiterung
Selbständige Befristet bis 31.12.2020 Hausbank innerhalb bestehender
Förderprogramme sowie
Freiberufler
KfW-Sonderprogramm ein neues Programm
2020
9 CORONAKRISE: LIQUIDITÄT UND REKAPITALISIERUNG
Fremdkapital
30. SEPTEMBER 2020
KfW Programme im Überblick
KfW Sonderprogramm 2020 KfW Schnellkredit 2020
Wer wird gefördert? Selbständige und Unternehmen Selbständige und Unternehmen
min. 3 Jahre am Markt bzw. 2 Jahresabschlüsse Mehr als 10 Mitarbeiter
keine Negativmerkmale vor der Krise Min. seit Januar 2019 am Markt
In der Summe 2017 – 2019 oder im Jahr 2019 einen Gewinn
Keine Negativmerkmale vor der Krise
Was wird gefördert? Investitionen und Betriebsmittel Investitionen und Betriebsmittel
Laufzeit Bis 10 Jahre Bis 10 Jahre
Kredithöhe 25 % des Jahresumsatzes 2019, oder Bis zu 25 % des Umsatzes aus dem Jahr 2019
das doppelte der Lohnkosten von 2019, oder
den Finanzierungsbedarf für die nächsten 18 Monate
Sondertilgung Nur gegen Zahlung einer Vorfälligkeitsentschädigung Jederzeit kostenfrei möglich
Haftungsfreistellung 90 % Haftungsfreistellung 100 % Haftungsfreistellung
Antragstellung Keine Befristung Bis 31.12.2020
Anpassung am bestehenden Programm
Besonderheiten Bei Kreditanfragen bis EUR 3 Millionen erfolgt die Risikoprüfung durch die Hausbank. Bei Kreditanfragen bis EUR 10 Millionen
vereinfachte Prüfung durch die KfW.
10 CORONAKRISE: LIQUIDITÄT UND REKAPITALISIERUNG 30. SEPTEMBER 2020Abruf der KfW-Mittel 11 CORONAKRISE: LIQUIDITÄT UND REKAPITALISIERUNG 30. SEPTEMBER 2020
Abruf der KfW-Mittel Gründe für den bislang geringen Abruf Nur 1 % der kleinen und mittleren Unternehmen (KMU) haben nach einer Studie des Beratungshauses Barkow Consulting die KfW-Mittel beantragt. 88 % der KMU verfügen nicht über 10 Mitarbeiter und können den Schnellkredit nicht in Anspruch nehmen. Unternehmen sehen sich nicht in der Lage, den Verpflichtungen aus den Krediten nachzukommen. 12 CORONAKRISE: LIQUIDITÄT UND REKAPITALISIERUNG 30. SEPTEMBER 2020
Auswirkung der KfW-Programme
Einsatz der Staatshilfen und die Auswirkung
Die Coronakrise Die Unternehmen
ist verantwortlich für die finanziellen Schwierigkeiten der Unternehmen sind aufgrund der finanziellen Engpässe daher nicht mehr liquide.
aufgrund schlechter Auftragslage und fehlender Einnahmen.
Corona-
krise Nicht
liquide
Es drohen Insolvenzen für die Unternehmen und Arbeitslosigkeit für die Mitarbeiter.
14 CORONAKRISE: LIQUIDITÄT UND REKAPITALISIERUNG 30. SEPTEMBER 2020Einsatz der Staatshilfen und die Auswirkung
Volumen der KfW Kreditprogramme per 12.08.2020 Liquiditätsproblem gelöst
33,6 Mrd. EUR Zusagen für Coronahilfsprogramme Es werden Mittel für die Fortführung des Unternehmens zur
97 % der Antragsteller auf Coronahilfe sind kleine und mittlere Verfügung gestellt.
Unternehmen
Coronahilfs- Liquide
programme
Der Einsatz der KfW-Mittel gleicht die finanziellen Engpässe aus und löst die Liquiditätsprobleme
der Unternehmen kurzfristig.
15 CORONAKRISE: LIQUIDITÄT UND REKAPITALISIERUNG 30. SEPTEMBER 2020Einsatz der Staatshilfen und die Auswirkung
KfW-Mittel Überschuldung der Unternehmen
Weil die KfW-Mittel im Fremdkapital ausgewiesen werden, Wenn die Insolvenzantragspflicht wieder einsetzt, sind die Unternehmen
kann es zur Überschuldung der Unternehmen kommen. rechtlich insolvent.
Über-
KfW- schuldung
Hilfe
Achtung: Durch die Kreditaufnahme kann eine Überschuldung drohen!
16 CORONAKRISE: LIQUIDITÄT UND REKAPITALISIERUNG 30. SEPTEMBER 2020Nach der Liquiditätskrise kommt es
zur Eigenkapitalkrise für
Unternehmen.Problem Rekapitalisierung
Rekapitalisierung
Problemstellung
Rating Solvenzrisiken
Beim Erstellen des Jahresabschlusses 2020 werden Dadurch werden Unternehmen
die zu erstellenden Bilanzen der Unternehmen weniger / nicht investieren können, es wird schwieriger
deutlich schlechtere Bonitätskennziffern ausweisen, Kredite zu erhalten und diese werden dann i. d. R. auch
die dann in die Ratingbeurteilung eingehen werden. noch teurer für die Unternehmen.
Ratingagenturen, Banken uvm. werden
die Unternehmen schlechter bewerten (müssen),
da größere Solvenzrisiken bestehen.
Problem
Folgen der Kreditausfälle Effizienz der Maßnahmen
Die (vermeidbare) Stützung des Finanzsektors würde Die Deutsche Kreditwirtschaft stellt sich
den Staat wieder in erhebliche Verpflichtungen drängen, auf erheblich höhere Kreditausfälle ein,
die in der Realwirtschaft effektiver eingesetzt die das Potenzial haben die Situation nach
werden können. der Finanzmarktkrise zu toppen.
Die deutschen Kreditinstitute verfügen zwar über
mehr Eigenmittel als 2008 / 2009, sind aber
im internationalen Vergleich meistenteils
recht schwach aufgestellt.
19 CORONAKRISE: LIQUIDITÄT UND REKAPITALISIERUNG 30. SEPTEMBER 2020Rekapitalisierung
Herausforderung
Es bedarf
Fremdkapital
zusätzlich eines
alleine Heraus-
Konzepts zur
ist nicht die forderung
Stärkung der
Lösung
Eigenkapitalbasis
20 CORONAKRISE: LIQUIDITÄT UND REKAPITALISIERUNG 30. SEPTEMBER 2020Aktuelle Programme der Bundesregierung
Die Lösung der Bunderegierung zur Stärkung der Eigenkapitalbasis
Der Wirtschaftsstabilisierungsfond WsF …
… dient der Stabilisierung der Wirtschaft in Folge der Coronaviruspandemie.
Die Lösung der … stellt mit einem Gesamtvolumen von bis zu 600 Milliarden Euro deutschen Unternehmen
Bunderegierung zur
Stärkung der 1 branchenübergreifend Stabilisierungsmaßnahmen zur Stärkung ihrer Kapitalbasis und zur
Überwindung von Liquiditätsengpässen bereit.
Eigenkapitalbasis … richtet sich an Unternehmen der Realwirtschaft, deren Bestandsgefährdung erhebliche
Auswirkungen auf den Wirtschaftsstandort oder den Arbeitsmarkt in Deutschland hätte.
Der WSF sieht zwei Stabilisierungsinstrumente vor
(kombinierte Anwendung möglich):
Garantien des Bundes zur Absicherung von Krediten einschließlich Kreditlinien,
2 und Kapitalmarktprodukten im Fremdkapitalbereich.
Rekapitalisierungen zur direkten Stärkung des Eigenkapitals.
21 CORONAKRISE: LIQUIDITÄT UND REKAPITALISIERUNG 30. SEPTEMBER 2020Der Wirtschaftsstabilisierungsfond WsF
Zugangskriterien zur Maßnahme für Unternehmen
Bilanzsumme Umsatz Beschäftige
> 43 Mio. € > 50 Mio. € > 249 (im Jahresdurchschnitt)
der WsF richtet sich an Unternehmen der Realwirtschaft, deren Bestandsgefährdung erhebliche
Auswirkungen auf den Wirtschaftsstandort oder den Arbeitsmarkt in Deutschland hätte.
22 CORONAKRISE: LIQUIDITÄT UND REKAPITALISIERUNG 30. SEPTEMBER 2020Die Maßnahmen sind auf große Firmen
zugeschnitten, zielen aber am Mittelstand vorbei.
Vereinzelt erfüllen mittelständige Firmen
die Kriterien, aber nicht der Kern der
Mittelstandsunternehmen.56 Idee und Diskussionsgrundlage Lösung für den Mittelstand
AUS DEM ZWISCHENFAZIT 71
58
56
Zielsetzung
Die Wiederherstellung des Status quo
vor den Folgen der Coronapandemie.
44
72Nichts
kaputtmachen,
was später noch
einmal gebraucht
wird.
26 CORONAKRISE: LIQUIDITÄT UND REKAPITALISIERUNG 30. SEPTEMBER 2020Lösungsansatz
Stärkung der Eigenmittel
Hausbanken können
Darlehen in Mezzanine
umwandeln:
1 Hausbanken können
Darlehen in Mezzanine
Umwandlung
3
Modifikation
Dafür muss die Anrechnung
umwandeln:
der Mezzanine Mittel von 150 %
auf 100 % reduziert werden.
Dafür muss die Anrechnung
der Mezzanine Mittel von 150 %
auf 100 % reduziert werden.
Stärkung der der Eigenmittel- Hausbanken-
2
Hausbanken können so ihr be- Hausbanken können so ihr be-
der KfW-Mittel in
Eigenmittel Mezzanine Kapital
programme stehendes Kreditportfolio in
modell:
Mezzanine Kapital umwandeln
stehendes Kreditportfolio in
Mezzanine Kapital umwandeln
in den Ländern
und helfen so den Unternehmen und helfen so den Unternehmen
mit Eigenkapital. mit Eigenkapital.
Nunc viverra
imperdiet enim.
Fusce est. Es muss ein Prozess für die
Vivamus a tellus. Umwandlung von Fremdkapital
zu Eigenmittel zur Verfügung
gestellt werden.
27 CORONAKRISE: LIQUIDITÄT UND REKAPITALISIERUNG 30. SEPTEMBER 2020Fazit Rekapitalisierung
Kein Lösung der Politik vorhanden
Die Politik sieht aktuell augenscheinlich
keinen akuten Handlungsbedarf um
1
Eigenkapitalmaßnahmen zur erstellen und …
Arbeitsplätze bedroht
3 An den Unternehmen hängen wiederum
Arbeitsplätze, die auch wegfallen würden,
Überschuldung und Insolvenz
… legen es darauf an, dass Unternehmen in
die Überschuldung gehen und die Insolvenz
2
dieser Unternehmen dadurch einfach
zeitverzögert eintritt.
28 CORONAKRISE: LIQUIDITÄT UND REKAPITALISIERUNG 30. SEPTEMBER 2020Fazit Fremdkapital
Liquidität verfügbar
Durch die Bunderegierung wurde schnell
und umfassend gehandelt, um den Firmen
1
Liquidität zur Verfügung zu stellen.
Lösung für Liquiditätsprobleme
3 Somit konnte ein Teil
der Liquiditätsprobleme kurzfristig
gelöst werden.
Bedarfsgerechte Programme
Im Rahmen der Krise wurden
die Programme nachgeschärft.
2
29 CORONAKRISE: LIQUIDITÄT UND REKAPITALISIERUNG 30. SEPTEMBER 202056
56
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