Europäischer Transparenz Kodex für Nachhaltigkeitsfonds
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Europäischer Transparenz Kodex
für Nachhaltigkeitsfonds
2011 – Ausgabe Schweiz, Deutschland, Österreich, Liechtenstein und Luxemburg
Erklärung Swisscanto Asset Grundlegende Informationen zum Kodex
Management AG
Allgemein: Die Internet-Links im nachfolgenden Kodex verwei-
Nachhaltige Investments sind ein essentieller Bestandteil der sen auf weitergehende Informationen, die über unsere Home-
strategischen Positionierung und Vorgehensweise von page (www.swisscanto.ch) abrufbar sind. Für die Besucher aus
Swisscanto Asset Management AG. Seit 1998 bieten wir Deutschland steht eine eigenständige Homepage für den deut-
nachhaltige Geldanlagen an und begrüssen den Europäischen schen Markt zur Verfügung (www.swisscanto.de). Der Link
Transparenz Kodex für Nachhaltigkeitsfonds. dazu ist separat aufgeführt.
Dies ist unsere fünfte Erklärung für die Einhaltung des Transpa-
renz Kodexes. Sie gilt für den Zeitraum vom 27.08.2011 bis
zum 26.08.2012. Unsere vollständige Erklärung zum Europäi-
schen Transparenz Kodex für Nachhaltigkeitsfonds ist unten
aufgeführt und wird ebenfalls im Jahresbericht des bezie-
hungsweise der entsprechenden Fonds und auf unserer Web-
seite veröffentlicht.
Zustimmung zum Europäischen
Transparenz Kodex
Swisscanto Asset Management AG verpflichtet sich zur Herstel-
lung von Transparenz. Wir sind davon überzeugt, dass wir
unter den bestehenden regulativen Rahmenbedingungen und
unter dem Aspekt der Wettbewerbsfähigkeit so viel Transpa-
renz wie möglich gewährleisten.
Swisscanto Asset Management AG befolgt alle Empfehlungen
des Europäischen Transparenz Kodexes für Nachhaltigkeits-
fonds.
Datum: 31. August 2011
11 Die Fondsgesellschaft
1 Die Unterzeichner sollen die Eigendarstellung Dieses Bekenntnis verwirklichen wir, indem wir:
klar und übersichtlich gestalten sowie präzise
• eine dauerhafte wirtschaftliche Profitabilität unserer
Hintergrundinformationen über die
Geschäftstätigkeit anstreben;
Fondsgesellschaft und den Fonds bereitstellen.
• auf Geschäfte verzichten, die für unsere Kunden keinen
Nutzen ergeben, die wir nicht verstehen oder deren
Risiken wir nicht beurteilen können;
• die Anspruchsgruppen bei unseren Geschäftsaktivitäten
1a Wie lautet der Name der Fondsgesellschaft, für
sowie im Rahmen unseres gesellschaftlichen
die dieser Kodex gilt?
Engagements gezielt einbeziehen;
• den Dialog mit den Behörden und der Aufsicht
Swisscanto Asset Management AG
regelmässig und aktiv suchen;
Nordring 4
• uns an die internen und externen Vorschriften, Best
Postfach 730
Practices und Gesetze halten und deren Befolgung
CH-3000 Bern 25
durchsetzen;
• aktiv an der Gestaltung der Rahmenbedingungen
Telefon +41 58 344 44 00
(Verbände, Fachausschüsse usw.) mitarbeiten;
• für unsere Mitarbeitenden ein leistungsorientiertes und
www.swisscanto.ch
motivierendes Arbeitsumfeld schaffen;
Kontaktperson: Marion Swoboda • mit den natürlichen Ressourcen schonend umgehen.
www.swisscanto.ch/ch/de/ueber-
Swisscanto will in ihren Investments und Tätigkeiten die
uns/nachhaltigkeit/bekenntnis.html
ökonomische Entwicklung, die ökologische Tragfähigkeit
und die gesellschaftliche Verantwortung miteinander in
Einklang bringen. Dieses umfassende Bekenntnis zur
1b Beschreiben Sie bitte allgemein die
unternehmerischen Nachhaltigkeit wird stetig
Nachhaltigkeitsphilosophie der
weiterentwickelt, indem Swisscanto ihre Strategien,
Fondsgesellschaft und wie Sie Nachhaltigkeit
Strukturen und Prozesse laufend den veränderten
konkret definieren.
Bedürfnissen und Erkenntnissen anpasst.
Swisscanto verfügt über ein Nachhaltigkeitsleitbild.
Seit April 2010 unterzeichnet Swisscanto die Grundsätze
Mit dem Nachhaltigkeitsleitbild bekennt sich Swisscanto
für verantwortungsbewusstes Investieren der Vereinten
zu ihrer Mitverantwortung für eine langfristig tragfähige,
Nationen (UN PRI).
wirtschaftliche, ökologische und soziale Entwicklung.
Das Nachhaltigkeitsleitbild gilt für die ganze Swisscanto
Für Swisscanto ist Nachhaltigkeit die Wertebasis für ein
Holding und ihre Tochtergesellschaften.
unternehmerisches Handeln, das Vertrauen schafft und
dieses langfristig halten kann.
21 Der/die Nachhaltigkeitsfonds
1c Wie lauten die Namen der Fonds, für die dieser 1e Wie sehen Inhalt, Häufigkeit und Wege der
Kodex gilt? Was sind ihre Hauptcharakteristika? Informationsvermittlung an Anleger und
Investoren aus?
Informationen zu den Hauptcharakteristika finden Sie
unter den jeweiligen Produkt-Links. Die Halbjahres- und Jahresberichte geben vertiefte
Informationen zum Fonds und die. Factsheets (monatlich
Swisscanto (LU) Equity Fund Climate Invest
aktualisiert) informieren die Anleger zu den nachhaltigen
Swisscanto (LU) Equity Fund Water Invest
Anlageprodukten. Die Dokumente sind unter folgendem
Swisscanto (LU) Equity Fund Green Invest Emerging Markets
Link abrufbar:
Swisscanto (CH) Equity Fund Green Invest
Swisscanto (LU) Portfolio Fund Green Invest Equity http://products.swisscanto.com/infoservice/de/retail/ret
ail-fonds/tageskurse/sustainable.html
Dieses Produkt ist nicht zum öffentlichen Vertrieb in Österreich
zugelassen und kann daher von österreichischen Anlegern nicht
gezeichnet werden.
Swisscanto (LU) Portfolio Fund Green Invest Balanced
Swisscanto (LU) Portfolio Fund Green Invest Balanced (EUR)
Swisscanto (LU) Portfolio Fund Green Invest Yield
Swisscanto (LU) Portfolio Fund Green Invest Yield (EUR)
Swisscanto (LU) Portfolio Fund Green Invest Income
Swisscanto (LU) Portfolio Fund Green Invest Income (EUR)
1d Bitte geben Sie detailliert an, wo weitergehende
Informationen erhältlich sind.
Weitergehende, die Fonds betreffende Informationen sind
erhältlich unter:
http://products.swisscanto.com/infoservice/de/retail/ret
ail-fonds/tageskurse/sustainable.html
32 ESG-Kriterien für Nachhaltigkeitsfonds
2 Die Unterzeichner sollen ihre Fondsziele und ESG 2b Wie lauten die ESG-Kriterien für die Investments
(Umwelt, Soziales und Governance)- des betreffenden Fonds?
Investitionskriterien klar darstellen.
Die Nachhaltigkeitsanalyse für Unternehmen (d.h. Aktien
und Unternehmensanleihen) besteht aus zwei Elementen:
einem umfassenden ESG-Kriterienkatalog (Positivscreening)
2a Wie definiert der Fonds den Begriff des sowie strengen Ausschlusskriterien (Negativscreening).
nachhaltigen Investments?
Ausschlusskriterien (Null-Prozent-Regel)
Eine nachhaltige Entwicklung soll heutigen und Die Ausschlusskriterien betreffen Unternehmenstätigkeiten,
kommenden Generationen ein Leben in einer gesunden die aus ökologischer oder gesellschaftlicher Sicht
Umwelt und einem intakten sozialen Umfeld ermöglichen. unmittelbar die weltweit grössten Probleme und Risiken
Dieses Konzept hat auch in der Unternehmens- bezie- verstärken. Die notwendigen Daten werden vom externen
hungsweise Finanzwelt Einzug gehalten. Fortschrittliche Researchpartner erhoben.
Unternehmen setzen darauf, dass Umweltschutz profitabel
Folgende Tätigkeiten sind vom Anlageuniversum
sein kann und dass der verantwortungsvolle Umgang mit
ausgeschlossen:
sozialen Anspruchsgruppen die Unternehmenszukunft
sichert und den Unternehmenswert steigert. • Förderung fossiler Energieträger und Betrieb fossiler
Kraftwerke
Aus dieser Sicht bieten Investitionen in nachhaltige • Herstellung von Automobilen und Flugzeugen
Unternehmen einerseits Renditechancen, andererseits aber • Betrieb einer Fluggesellschaft
auch die Möglichkeit, eine nachhaltige Entwicklung zu • Herstellung aller relevanten ozonabbauenden
unterstützen. Substanzen
• Herstellung von langlebigen organischen Schadstoffen
(POPs, Persistent Organic Pollutants gemäss Stockholm-
Konvention)
• Nicht nachhaltige Waldwirtschaft (ohne FSC-
Zertifizierung oder gleichwertiges Zertifikat)
• Nicht nachhaltiger Fischfang (ohne Ziel der MSC-
Zertifizierung)
• Das Betreiben von Kernkraftwerken, atomaren
Wiederaufbereitungsanlagen oder atomaren Endlagern
• Herstellung von Kernreaktoren
• Freisetzung gentechnisch veränderter Organismen
• Unternehmen, die in der menschlichen
Stammzellenforschung therapeutisches Klonen
anwenden
• Herstellung von PVC und Vinylchlorid
• Herstellung von Waffen aller Art sowie von militärischen
Fahrzeugen, Flugzeugen oder Schiffen
• Produktion von Tabak und Raucherwaren
4ESG-Investitionskriterien Governance
Die ESG-Investitionskriterien wurden für die • Struktur Verwaltungsrat
Wertpapierkategorien Aktien und Obligationen festgelegt. • Aktionärsrechte
• Integration relevanter gesellschaftlicher, ökologischer
ESG-Investitionskriterien für Aktien Themen in den Gremien
Ziel der ESG-Analyse ist, die Unternehmen zu
identifizieren, die die Herausforderungen am besten in Produktanalyse
ihre Geschäftstätigkeiten und -strategien integriert haben. • Ökologische Lebenszyklusanalyse der Produkte
Die Analyseergebnisse gelten auch für Anleihen von • Auswirkungen der Produkte auf Gesellschaft,
kotierten Unternehmen. Konsumenten
• Produkte mit gesellschaftlichem, ökologischem Mehrwert
Die Analyse umfasst fünf Prüfbereiche: Umwelt,
Gesellschaft, Arbeitsbedingungen, Governance sowie
ESG-Investitionskriterien für Anleihen
eine umfassende Produktanalyse. Innerhalb der einzelnen
Die Wertpapiere des Obligationenteils der nachhaltigen
Prüfbereiche werden branchenspezifische qualitative und
Anlagefonds werden ebenfalls nach klar festgelegten
quantitative Indikatoren festgelegt, unter anderem im
Kriterien in den Bereichen Umwelt, Soziales und
Bereich Managementprozesse, Reduktionsziele,
Governance überprüft. Institutionen, die Obligationen
Transparenz. Ein wesentliches Element ist der Indikator
emittieren, lassen sich für die Nachhaltigkeitsanalyse in
Kontroversen. Alle Firmen durchlaufen eine sogenannte
vier Kategorien einteilen:
Kontroversenanalyse in Bezug auf Verletzungen von
freiwilligen internationalen und nationalen Richtlinien. • Private Unternehmen
Erfolgen solche kritischen Vorfälle, werden das • Staaten und Teilstaaten
Krisenmanagement sowie die Massnahmen einer • Städte und Gemeinden
Unternehmung beurteilt. Sind diese mangelhaft, reduziert • Supranationale Gesellschaften
sich das Gesamtresultat.
Die öffentlich-rechtlichen und die privaten Unternehmen,
Beispiele der rund 150 Indikatoren der erwähnten
die als Schuldner auftreten, werden analog den ESG-
Prüfbereiche:
Kriterien für Unternehmen (Abschnitt Aktien) beurteilt.
Umwelt
• Reduktion der Treibhausgase Für die drei Kategorien Staaten und Teilstaaten, Städte
• Umweltmanagementsysteme und Gemeinden sowie supranationale Gesellschaften
• Umweltrichtlinien Zulieferer bestehen spezifische Analyseverfahren, um die aus
Nachhaltigkeitssicht besten Schuldner aus einer
Gesellschaft Schuldnergruppe zu eruieren.
• Verhaltenskodex Unternehmen
• Engagement mit Anspruchsgruppen Zum Beispiel werden Staaten (OECD) mit Hilfe eines
• Menschenrechte umfangreichen quantitativen und qualitativen
Kriterienkatalogs beurteilt. Dabei werden in verschiedenen
Arbeitsbedingungen umwelt- und sozialrelevanten Themenfeldern zahlreiche
• Chancengleichheit für Frauen und Männern, unabhän- Indikatoren erhoben.
gig von kultureller und sozialer Herkunft
• ILO-Standards bezüglich Arbeitsbedingungen Bezüglich Umwelt werden zum Beispiel der CO2-Ausstoss,
• Aus-/Weiterbildung die Anzahl bedrohter Tierarten oder die Ratifizierung
internationaler Abkommen von Staaten beurteilt. Auf der
Sozialseite werden Aspekte wie politische Rechte,
5Korruption, Gleichberechtigung oder Swisscanto (LU) Equity Fund Green Invest
Einkommensverteilung bewertet. Emerging Markets
• Nachhaltige Energieversorgung
Themenfonds • Nachhaltige Wasserversorgung
Für die nachhaltigen Themenfonds sowie den • Nachhaltige Land- und Forstwirtschaft
nachhaltigen Green-Invest-Emerging-Markets-Fonds • Nachhaltige Mobilität /Aufbau einer nachhaltigen
wurden von den Swisscanto Nachhaltigkeitsspezialisten Infrastruktur für den Güter- und Personentransport
Themenschwerpunkte festgelegt. Diese Schwerpunkte • Ressourceneffizienz und Recycling
bieten Lösungen für die mit dem Hauptthema verbundenen • Zugang zu Bildung für breite Bevölkerungsschichten
Herausforderungen. Beispielsweise ist der Klimaschutz • Zugang zu einer bezahlbaren Gesundheitsversorgung
das zentrale Thema beim Climate Invest, wobei für grosse Teile der Bevölkerung
erneuerbare Energie und Energieeffizienz Unterbereiche
darstellen. Alle Firmen durchlaufen die Analyseschritte im
Abschnitt Aktien. Dann erfolgt die Selektion der
Unternehmen, die Geschäftsbereiche in den
nachfolgenden Themen aufweisen:
Swisscanto (LU) Equity Fund Climate Invest
• Erneuerbare Energie
• Dezentrale Energieversorgung
• Energieeffizienz
• Wassereffizienz
• Ressourceneffizienz
• Klimaschonende Land-/Forstwirtschaft
• Klimaschonende Mobilität
• Finanzdienstleistungen mit Klimanutzen
• Innovative klimaschonende Produkte und
Dienstleistungen
Swisscanto (LU) Equity Fund Water Invest
• Wasserversorgung
• Wasservertriebstechnologien
• Wasseraufbereitung
• Wasserdienstleistungen
• Wasserkraft
• Land- und Forstwirtschaft
• Wassereffizienz
62c Wie sind die ESG-Kriterien definiert?
Zur Definition der Swisscanto ESG-Kriterien vergleiche die
Ausführungen unter 2b.
Definition der Nachhaltigkeitskriterien
Die Nachhaltigkeitskriterien wurden von den Swisscanto
Nachhaltigkeitsspezialisten basierend auf externen
Nachhaltigkeitsstudien und dem Austausch mit externen
Spezialisten in den relevanten ESG-Themenbereichen
ausgearbeitet. Diese Kriterien und das entsprechende
Analyseraster wurden mit dem Nachhaltigkeitsbeirat und
dem externen Researchpartner INrate in einem iterativen
Prozess endgültig definiert. Die quantitativen und die
qualitativen Kriterien sind so strukturiert, dass die
Beurteilung systematisch und nachvollziehbar ist.
Überprüfung der Nachhaltigkeitskriterien
Die Kriterien werden von den Nachhaltigkeitsspezialisten
zusammen mit dem externen Researchpartner sowie im
Austausch mit weiteren externen Spezialisten auf die
Relevanz überprüft. Allfällige Änderungen werden mit
dem Nachhaltigkeitsbeirat diskutiert und verabschiedet.
Die Einhaltung der Kriterien wird durch den
Fondsprospekt wie auch durch die internen “Investment
Guidelines“ sichergestellt. Sie sind für den Research-
Partner vertraglich festgelegt.
2d Auf welche Art und Weise werden Änderungen
dieser Kriterien den Anlegern mitgeteilt?
Die Anleger finden auf der nachfolgenden Internetseite
Angaben über die aktuell angewandten Kriterien:
www.swisscanto.ch/ch/de/retail/nachhaltigkeit/anlagep
rozess.html
http://www.swisscanto.ch/ch/de/ueber-
uns/nachhaltigkeit/bekenntnis.html
Falls verhältnismässig, informiert Swisscanto auch via
Medien oder Direct Mail.
73 ESG-Research-Verfahren
Bestandteil der Schlussnote. Dazu nutzt INrate die
3 Die Unterzeichner sollen klare Informationen zu Informationen von spezialisierten Researchorganisationen.
den ESG-Research-Verfahren ihrer Investments Dies ermöglicht einen globalen Zugang zu Medien,
bereitstellen. Netzwerken von NGOs und weiteren wichtigen
Anspruchsgruppen wie Konsumentenschutzorganisationen.
Das Analyseverfahren für die Kontroversen ist systematisch
und beinhaltet die Beurteilung des Reputationsschadens,
3a Wie sehen die Methodik und das angewendete das Krisenmanagement und die notwendigen
Verfahren des ESG-Research aus? Massnahmen seitens der Firma. Schwerwiegende Krisen,
schwaches Krisenmanagement und ungenügende
Die Nachhaltigkeitsanalyse der Aktien und Obligationen Massnahmen führen zu einem hohen Kontroversenresultat,
erfolgt halbjährlich und wird vom externen der die Gesamtnote erheblich reduzieren kann. Die
Researchpartner INrate umgesetzt. Überprüfung der kritischen Vorfälle erfolgt laufend.
ESG-Analyseprozess für Aktien ESG-Analyseprozess für Anleihen
Das Researchverfahren basiert auf einer webbasierten Das Analyseverfahren und der Selektionsprozess für
Datenbank. Das Beurteilungsraster ist festgelegt. Für die Anleihen von privaten Firmen ist mit dem der Aktien
ESG-Kriterien (siehe Abschnitt 2 ESG-Kriterien) werden in identisch.
einem ersten Schritt Daten basierend auf öffentlich
zugänglichen Informationen, beispielsweise Das Beurteilungsverfahren für Staaten, Teilstaaten, Städte
Nachhaltigkeits- und Geschäftsberichte, Fallstudien, und Gemeinden basiert auf Informationen von
Webseiten, Präsentationen etc. erhoben. Dabei arbeitet anerkannten Organisationen wie Weltbank, Transparency
der Researchpartner mit weiteren Partnern zusammen, International etc. Öffentlich-rechtliche Körperschaften,
unter anderem auch mit lokalen Researchorganisationen. deren Resultat überdurchschnittlich ist, werden in das
nachhaltige Anlageuniversum öffentlich-rechtlicher
Die Einheitlichkeit der ESG-Analyseergebnisse der Körperschaften aufgenommen.
quantitativen und qualitativen Informationen ist wesentlich.
Dies wird durch Research-Richtlinien, ein Help-Desk sowie Bei supranationalen Gesellschaften erfolgt die Beurteilung
regelmässige Schulungen der Analysten sichergestellt. auf öffentlich zugänglichen Informationen. In das
Erstellte Analysen werden den Unternehmen zugestellt. Nachhaltigkeitsuniversum von Supras werden
Dieser Kontakt ermöglicht den Dialog bezüglich der Gesellschaften mit überdurchschnittlichen Resultaten
Nachhaltigkeitsresultate und -einstufung. Zudem können aufgenommen.
offene Fragen, wie fehlende Daten, mit den Unternehmen
abgeklärt werden. Anschliessend werden die Ergebnisse ESG-Analyseprozess für Themenfonds
nochmals durch die Spezialisten des Researchpartners Die nachhaltigen Themenuniversen sind Teilmengen des
validiert. nachhaltigen Anlageuniversums, und das
Analyseverfahren für die Aktien ist identisch.
Die Beurteilung von qualitativen und quantitativen Daten
ergibt nicht das Gesamtbild einer
Nachhaltigkeitsperformance. Wichtig sind ebenfalls die 3b Arbeitet das Fondsmanagement mit einem
Integrität und das verantwortungsvolle Handeln eines hausinternen ESG-Research-Team und/oder
Unternehmens, beispielsweise dass die Richtlinien greift es auf einen oder mehrere externe
umgesetzt und eingehalten werden. Dies wird mittels des spezialisierte Anbieter für ESG-Research zurück?
erwähnten Kontroversenscores gemessen und ist
8Unser externer Researchpartner INrate setzt die http://www.swisscanto.ch/ch/de/ueber-
Nachhaltigkeitsanalyse um. INrate hat die klassische uns/nachhaltigkeit.html
Nachhaltigkeitsanalyse weiterentwickelt. Neben der
3e Haben Unternehmen die Möglichkeit, ihre
branchenüblichen Analyse wird bei Unternehmen des
Firmenprofile beziehungsweise Firmenanalysen
MSCI World Index eine detaillierte Analyse der
einzusehen?
Nachhaltigkeit von Produkten und Aktivitäten durchgeführt.
Neben dem SPI (Swiss Performance Index) und dem MSCI
Unternehmen, die bei der Informationsbeschaffung
World Index deckt die Analyse auch den MSCI Emerging
kontaktiert werden, erhalten ein zusammenfassendes Profil.
Markets Index ab.
Sie haben dabei die Möglichkeit zum Feedback. INrate
3c Gibt es eine externe Kontrolle oder eine externe berücksichtigt das Feedback bei der Analyse. Die übrigen
Prüfung des Research-Verfahrens? Unternehmen erhalten auf Anfrage Auskunft über ihr
Nachhaltigkeitsrating.
Der externe Researchpartner verfügt verfügt über eigene
Prozesse zur Qualitätssicherung der Methodik und der 3f Wie häufig wird das Research-Verfahren
Analyseergebnisse (bspw. Richtlinien, Überprüfungen überprüft?
durch Fachbeirat).Zusätzlich erfolgt eine weitere externe
Überwachung der ESG-Investmentkriterien, der Analysere- Die angewandten Verfahren werden vom
sultate sowie der Veränderungen der zulässigen Anla- Nachhaltigkeitsbeirat von Swisscanto und dem
geuniversen durch den externen Nachhaltigkeitsbeirat von Nachhaltigkeitsresearch von INrate laufend auf ihre
Swisscanto. Diesem gehören Fachpersonen aus den Be- Relevanz überprüft.
reichen Wissenschaft, Wirtschaft und Nichtregierungsor-
ganisationen an. 3g Welche Research-Ergebnisse werden
veröffentlicht?
Zudem werden auch von Vertriebspartnern für die Fonds
Überprüfungen vorgenommen. So hat zum Beispiel die Nachhaltigkeitsstudien stehen den Portfolio Managern wie
Bank Coop den folgenden Fonds auf der Basis eines auch weiteren Vertretern von Swisscanto zur Verfügung.
Audits das Label Nachhaltigkeit kontrolliert Auf Anfrage hin werden Interessierten ausgewählte
verliehen: Studien zugestellt.
Swisscanto (CH) Equity Fund Green Invest
In den Halbjahres- und Jahresberichten des Fonds finden
Swisscanto (LU) Equity Fund Climate Invest sich ebenfalls Informationen zu Titeln des
Anlageuniversums.
3d Umfasst das Research-Verfahren einen Dialog
mit Stakeholdern (Anspruchsgruppen)?
Der interdisziplinär zusammengesetzte Nachhaltigkeitsbe-
irat von Swisscanto stellt einen institutionalisierten Einbe-
zug von Anspruchsgruppen dar. INrate wie auch
Swisscanto haben zudem regelmässige Kontakte zu
Nichtregierungsorganisationen wie Umweltschutzverbän-
de und Gewerkschaften.
Weitergehende Informationen sind erhältlich unter:
94 Auswertung und Umsetzung
4 Die Unterzeichner sollen darlegen, inwiefern Vorfall identifiziert, kommt die Firma auf die Watchlist.
ihre ESG-Research-Ergebnisse zum Ausbau und Dabei kontaktiert der Researchpartner das Management
Erhalt des Wertpapierbestandes beitragen. der Firma, um das Krisenmanagement und die
Massnahmen zu beurteilen. Reduziert sich die
Gesamtnote nach Abschluss der Beurteilung, sodass die
4a Wie werden ESG-Research-Ergebnisse in den Selektionshürden nicht mehr erfüllt werden, wird das
Investment-Prozess integriert, einschliesslich der Unternehmen aus dem Universum ausgeschlossen.
Auswahl und Zulassung von Unterneh-
men/Emittenten für Investments? Kommt es zu einer Absetzung aus dem Anlageuniversum,
hat das Fondsmanagement den Titel unter Wahrung der
Der Selektionsprozess für das nachhaltige Anlegerinteressen innerhalb einer angemessenen Frist aus
Anlageuniversum erfolgt zweistufig. In einem ersten Schritt dem Portfolio zu entfernen.
werden alle Firmen ausgeschlossen, die den
Ausschlusskriterien-Filter nicht passieren. Dabei gilt die 4d Welche Disinvestments wurden aufgrund von
Null-Prozent-Regel. In einem weiteren Schritt werden Nachhaltigkeitskriterien im vergangenen Jahr
Firmen, die im Branchenvergleich führend sind, vorgenommen?
aufgenommen. Veränderungen des Universums werden
mit dem Nachhaltigkeitsbeirat diskutiert. Das nachhaltige Aus dem Unternehmen Holmen wurde desinvestiert
Anlageuniversum ist für die Portfolio Manager bindend. aufgrund einer Neubeurteilung im Bereich Biodiversität.
Der Nachhaltigkeitsbeirat von Swisscanto wird über Sämtliche Desinvestitionen werden jeweils in den
Veränderungen des Anlageuniversums informiert und kann Halbjahres- und Jahresberichten publiziert:
diese kommentieren. Er wird teilweise auch für
Abklärungen und vertiefte Diskussionen zu einzelnen http://www.swisscanto.ch/ch/de/ueber-
Unternehmen beigezogen. uns/nachhaltigkeit/berichterstattung.html
4b Welche unternehmensinternen oder -externen 4e Werden die Anleger über den Verkauf von
Massnahmen werden ergriffen, um Investments aufgrund von
sicherzustellen, dass die einzelnen Titel des Nachhaltigkeitskriterien informiert?
Wertpapierbestandes den ESG-
Investmentkriterien genügen (oder nicht In den Halbjahres- und Jahresberichten des Fonds werden
genügen)? die Anleger über die relevanten Veränderungen des
Anlageuniversums informiert:
Das Nachhaltigkeitsresearch sowie das interne Controlling
von Swisscanto überprüft laufend die Einhaltung der ESG- http://www.swisscanto.ch/ch/de/ueber-
Kriterien. uns/nachhaltigkeit/berichterstattung.html
4c Welche Grundsätze und Verfahren werden im
Zusammenhang mit der Auflösung einzelner In-
vestments (Disinvestments) aus ESG-
Nachhaltigkeitsgründen angewendet?
Die Firmen im nachhaltigen Anlageuniversum werden
laufend auf kritische Vorfälle überprüft. Wird ein neuer
104f Informiert das Fondsmanagement Unternehmen
über einen Ausschluss von Wertpapieren oder
den Verkauf von Investments aufgrund der
Nichteinhaltung von ESG-
Nachhaltigkeitskriterien und Grundsätzen des
Fonds?
Falls ein Unternehmen als Folge des Watchlist-Prozesses
abgesetzt wird, erfolgt eine Benachrichtigung (für
Watchlist-Prozess siehe 4c).
4g Fliessen mögliche Erkenntnisse aus Engagement-
Aktivitäten in die Unternehmensauswahl mit ein,
wenn ja, in welchem Umfang?
Es handelt sich nicht um einen reinen Engagement-Ansatz,
da der Fonds ohne Vorauswahl in Unternehmen investiert,
die sich als nachhaltig qualifizieren. Zur Prüfung einer
möglichen Absetzung aus dem Anlageuniversum wird das
Management kontaktiert und es werden weitere
Informationen angefordert (Dialog mit dem Unternehmen
hat Engagement-Charakter).
115 Engagement-Ansatz
5 Die Unterzeichner sollen ihren Engagement- 5e Wie wird die Wirksamkeit der Engagement-
Ansatz erläutern, sofern der Fonds über einen Aktivitäten überwacht beziehungsweise
solchen verfügt. gemessen?
Im Falle einer Aufnahme auf die Watchlist wird dem
5a Welche Ziele verfolgt das Engagement? Unternehmen die Möglichkeit gegeben, eine
Stellungnahme zu den relevanten Themen abzugeben und
Ziele der Engagement-Aktivitäten sind, Veränderungen bei aufzuzeigen, welche Massnahmen umgesetzt wurden.
Unternehmen zu bewirken, verbesserte Das Nachhaltigkeitsresultat wird dann aufgrund des
Investitionsentscheide zu treffen, aber auch neue, für die weiteren Vorgehens des Unternehmens gegebenenfalls
Nachhaltigkeitsanalyse relevante Themen zu identifizieren. angepasst, was einen Ausschluss aus dem
Der Dialog mit Unternehmen mit Verbesserungspotenzial Anlageuniversum zur Folge haben kann. Wenn das
in den Bereichen Umwelt, Gesellschaft, Governance oder Unternehmen aufgrund der Neubewertung im
kritische Vorfälle soll diese dahingehend beeinflussen, Anlageuniversum verbleibt, wird beim nächsten Update
diese Aspekte verstärkt in der Unternehmensführung zu überprüft, was die Wirkung des Engagements war. Falls
berücksichtigen. Wichtige Grundlage für diesen Dialog ein Ausschluss aus dem Anlageuniversum erfolgt, wird die
sind die Best-Practice-Beispiele von führenden Firmen in Wirkung nicht mehr überprüft.
punkto Nachhaltigkeit. Deshalb ist der Kontakt zu diesen
Unternehmen notwendig. 5f Welche weiteren Massnahmen werden ergriffen,
falls die Engagement-Aktivitäten als erfolglos
5b Wie entscheidet das Fondsmanagement, bei eingestuft werden?
welchen Unternehmen Engagement erfolgen soll?
Das Nachhaltigkeitsrating wird gegebenenfalls angepasst,
Die Entscheidungsgrundlagen sind einerseits die was eine Streichung aus dem Anlageuniversum zur Folge
unterdurchschnittlichen Resultate in den erwähnten haben kann.
Prüfbereichen im Vergleich zur Branche und auftretende
Kontroversen sowie Überprüfungen, die vom externen 5g Auf welche Art und Weise und wie oft werden
Nachhaltigkeitsbeirat vorgeschlagen werden. Zusätzlich Investoren und weitere Stakeholder über
werden Unternehmen bei Bedarf aufgrund von Anfragen Engagement-Aktivitäten informiert?
von Kunden, Medien oder weiteren Anspruchsgruppen
kontaktiert. Die Information zu Engagement-Aktivitäten ist in Planung.
5c Wer nimmt das Engagement im Auftrag des
Fonds wahr? Swisscanto informiert laufend auf der Homepage
http://www.swisscanto.ch/ch/de/ueber-
Das Nachhaltigkeitsresearch und die Portfolio Manager uns/nachhaltigkeit.html über nachhaltige Anlageprodukte.
von Swisscanto sowie der externe Researchpartner INrate. Auf Anfrage hin sind ebenfalls Nachhaltigkeitsstudien zu
ausgewählten Firmen erhältlich.
5d Welche Engagement-Verfahren kommen zum
Einsatz?
Je nach Informationsbedarf werden entsprechende
Vertreter der Unternehmen via E-Mail, Brief oder
telefonisch kontaktiert oder persönlich getroffen.
125h Welche Engagement-Aktivitäten wurden vom
Fonds im letzten Jahr durchgeführt?
Engagement-Aktivitäten werden laufend im Rahmen von
Unternehmenskontakten (Fragebogen, Meetings,
Telefonkonferenzen) bezüglich Nachhaltigkeitsaspekten
wahrgenommen. Besonders hervorzuheben waren
Engagement-Aktivitäten mit Baumarkt Home Depot.
136 Wahl- beziehungsweise Abstimmungsverhalten
6 Die Unterzeichner sollen ihr 6b Legt das Fondsmanagement sein
Abstimmungsverhalten darlegen. Abstimmungsverhalten und die Begründung
seiner Entscheidungen offen?
Swisscanto führt ein Dossier über alle Stimmabgaben.
6a Verfügt der Fonds über Grundsätze zur Stimm- Wenn ein interessierter Anleger Auskunft über ein
rechtsausübung? Stimmverhalten verlangt, erhält er von Swisscanto
jederzeit die gewünschte Information.
Die Ausübung der Stimmrechte basiert für alle Fonds auf
zwei von Swisscanto mit ISS (Institutional Shareholder Swisscanto macht ihr Abstimmungsverhalten im Einzelfall
Services Inc.) erarbeiteten Abstimmungsrichtlinien. im Internet transparent. Unter folgendem Link kann das
Abstimmungsverhalten durch Eingabe der gewünschten
Für internationale Unternehmen gilt die Richtlinie "2011 Merkmale und Kriterien eingesehen werden.
International Sustainability Proxy Voting Guidelines",
abrufbar unter 6c Unterstützt beziehungsweise fördert das
Fondsmanagement Aktionärsanträge?
2011 International Sustainability Proxy Voting Guidelines
Mit der Unterzeichnung der UN PRI hat sich Swisscanto
Die Abstimmungsinstruktionen von ISS werden verpflichtet, auch Nachhaltigkeitsaspekte in den
automatisch entsprechend der Abstimmungspolitik Abstimmungsprozess einzubringen. Massnahmen, die zu
durchgeführt. grösserer Transparenz bezüglich ESG-Themen beitragen,
werden unterstützt, wenn die Umsetzung zu vertretbaren
Für Schweizer Unternehmen gilt die Richtlinie "2011 Kosten möglich ist.
Swisscanto Sustainability Voting Policy for Swiss
Companies", abrufbar unter 6d Welche mit den ESG-Investmentkriterien des
Fonds zusammenhängenden
2011 Swisscanto Sustainability Voting Policy for Swiss Stimmrechtsausübungen wurden durchgeführt?
Companies
An der Generalversammlung von Straumann vom 18.
Die Abstimmungsempfehlungen von ISS werden vor der März 2011 stimmte Swisscanto gegen den
Erteilung der Abstimmungsinstruktionen dem obersten Vergütungsbericht aus Gründen der Corporate
Fondsleitungsgremium von Swisscanto vorgelegt. Governance. Ein zu hohes Beratungshonorar (für
Revisionsstelle) birgt das Risiko für Manipulationen beim
Als Grundlage für die Richtlinien dienen interne Gewinnausweis.
Vorschriften, schweizerische und internationale Corporate-
Governance-Regeln sowie die Grundsätze der Vereinten
Nationen für verantwortungsbewusstes Investment (UN
PRI).
Bei unumstrittenen Routinetraktanden an
Generalversammlungen stimmt Swisscanto den Anträgen
des Verwaltungsrates der jeweiligen Firma zu. Unter
bestimmten Voraussetzungen stimmt Swisscanto auch
gegen die Anträge des Verwaltungsrats.
14Definition der im Kodex verwendeten Schlüsselbegriffe
Abstimmungsverhalten Verhalten eines Fonds, der sein Stimmrecht als Investor einsetzt, um Unternehmenspolitik zu
beeinflussen.
Ausschluss (Wertpapierausschluss) Einzelne oder mehrere Kriterien, die entsprechend einer nachhaltigen Anlagepolitik Invest-
ments in bestimmte Unternehmen und auch Sektoren verbieten. Sie werden auch als Nega-
tivkriterien bezeichnet.
Der Ausschluss von Branchen oder Unternehmen aus einem Fonds, wenn deren Aktivitäten
im Widerspruch zu festgelegten Kriterien stehen (z.B. Tabakindustrie oder Tierversuche).
Disinvestment Titel im Wertpapierbestand des Fonds, die verkauft werden.
Engagement Ein langfristiger Dialog von Investoren und Unternehmen mit dem Ziel, die Unternehmens-
führung für die Berücksichtigung von sozialen, ethischen und ökologischen Kriterien zu ge-
winnen. Dies beinhaltet auch Stimmrechtsausübungen auf Hauptversammlungen, Aktio-
närsanträge und Fragen auf Hauptversammlungen, gemeinsame Initiativen, direkter Kontakt
zu Unternehmen und Entscheidungsträgern, Gespräche mit anderen Organisationen und
Verantwortlichen aus Wirtschaft und Politik.
ESG Engl. Environmental, Social and Governance steht für Umwelt, Soziales und gute Unter-
nehmensführung.
Fonds Eine juristische Einheit, deren ausschliessliche Aufgabe der Erwerb von Investitionsbestän-
den ist. Dies schliesst Sonder- und Teilfonds mit ein.
Fondsmanagement Die Organisationseinheit, die für das Management des Fonds verantwortlich zeichnet.
Fondsziele Beschreibung der Philosophie und der Gesamtausrichtung des Fonds, jedoch nicht der hier-
für verwendeten Investitionskriterien.
Investitionskriterien Der Grundsatz oder die Urteilsgrundlage zur Festlegung, worin der Fonds aus ökologi-
scher, sozialer oder ethischer Sicht investieren darf und worin nicht.
Nachhaltigkeitsfonds Ein Nachhaltigkeitsfonds ist die allgemeine Bezeichnung für nachhaltiges, verantwortliches,
ethisches, soziales, ökologisches Investment und alle anderen Anlageprozesse, die den
Einfluss von ESG (Umwelt, Soziales und Governance)-Kriterien in ihre Finanzanalyse ein-
beziehen. Dies beinhaltet auch eine explizite, schriftlich formulierte Anlagepolitik, die die
Nutzung von ESG-Kriterien beinhaltet.
Fonds und/oder Fondsmanager, die sich zur Abgabe von Erklärungen in Übereinstimmung
Unterzeichner
mit dem Kodex verpflichten.
Titel Die Wertpapiere (Aktien, Obligationen u.Ä.) von Unternehmen (und Körperschaften), die
gemeinsam den Fonds bilden.
Wertpapierbestand Ein vom Fondsmanagement betreutes Investitionsbündel.
15Das Forum Nachhaltige Geldanlagen e. V. Eurosif ist der übergeordnete Koordina-
tor des Transparenz Kodexes:
Das Forum Nachhaltige Geldanlagen (FNG) ist seit 2001 der
Fachverband für nachhaltige Geldanlagen in Deutschland, Eurosif, das European Sustainable Investment Forum, ist ein
Österreich und der Schweiz. Zu seinen mehr als 100 Mitglie- europaweiter Zusammenschluss der nationalen Sifs (Sustainable
dern zählen unter anderem Banken, Versicherungen, Ratinga- Investment Forum), um nachhaltiges und verantwortliches In-
genturen, Investmentgesellschaften, Vermögensverwalter, Fi- vestment sowie eine bessere Corporate Governance voranzu-
nanzberater, NGOs und interessierte Einzelpersonen. bringen und zu etablieren.
Sie können das Transparenzlogo für die Länder Deutschland, Aktuelle Mitglieder von Eurosif sind:
Österreich, Schweiz und Liechtenstein beim Forum Nachhaltige
Geldanlagen beantragen. • Belsif, Belgien
• Dansif, Dänemark
Forum Nachhaltige Geldanlagen e.V. • Forum Nachhaltige Geldanlagen e.V., Deutschland, Öster-
Rauchstr. 11, D-10787 Berlin reich und Schweiz
E-Mail: office@forum-ng.org • Forum per la Finanza Sostenibile, Italien
Tel.: +49 30 264 70 544 • Forum pour l'Investissement Responsable, Frankreich
Webseite: www.forum-ng.org • Norsif, Norwegen
• Spainsif, Spanien
• Swesif, Schweden
• UKSIF, Grossbritannien
• VBDO (Vereniging van Beleggers voor Duurzame Ontwikke-
ling), Niederlande
Zu den aktuellen Mitgliedern zählen führende Pensionsfonds,
Fonds- und Asset Manager, NGOs und wissenschaftliche Ein-
richtungen. Voraussetzung einer Mitgliedschaft bei Eurosif ist
eine Mitgliedschaft in einem nationalen Forum.
Weitere Informationen erhalten Sie bei Eurosif,
La Ruche – 84 quai de Jemmapes, F-75010 Paris
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16Das Europäische Transparenz-Logo für Nachhaltigkeitsfonds kennzeichnet, dass Swisscanto Asset Management AG sich verpflichtet, korrekt, angemes-
sen und rechtzeitig Informationen zur Verfügung zu stellen, um Interessierten, insbesondere Kunden, die Möglichkeit zu geben, die Ansätze und Metho-
den der nachhaltigen Geldanlage des jeweiligen Fonds nachzuvollziehen. Ausführliche Informationen über die Europäischen Transparenzleitlinien
finden Sie unter www.eurosif.org. Informationen über die Nachhaltige Anlagepolitik und ihre Umsetzung der Fonds finden Sie unter:
www.swisscanto.ch. Die Transparenzleitlinien werden gemanagt von Eurosif, einer unabhängigen Organisation.
Diese Publikation ist für die Verbreitung in der Schweiz, Deutschland, Österreich, Liechtenstein und Luxemburg bestimmt und richtet sich nicht an Anleger in anderen Ländern.
Diese Angaben sind keine Offerte. Sie dienen lediglich zu Informationszwecken. Die mit (CH) bezeichneten Fonds sind Fonds schweizerischen Rechts. Die mit (LU) bezeichneten
Fonds sind Fonds luxemburgischen Rechts. Zu allen Fonds können die veröffentlichten Dokumente (Verkaufsprospekt, vereinfachter Verkaufsprospekt und Vertragsbedingungen in
jeweils aktuellen Fassungen sowie letzte Jahres- und Halbjahresberichte und ggf. Rechenschaftsberichte) unter www.swisscanto.ch kostenlos bezogen werden. Die länderabhän-
gigen kostenlosen Bezugsquellen für die veröffentlichten Dokumente in Papierform sind: Schweiz: Swisscanto Asset Management AG, Nordring 4, Postfach 730, 3000 Bern 25,
alle Geschäftsstellen der Kantonalbanken in der Schweiz und der Bank Coop AG, Basel. Für luxemburgische Fonds ausserdem noch die Vertreterin und Zahlstelle Basler Kanto-
nalbank, Spiegelgasse 2, 4002 Basel. Deutschland: Zahl- und Informationsstelle DekaBank, Mainzer Landstrasse 16, 60235 Frankfurt a.M. Österreich: Vorarlberger Landes- und
Hypothekenbank Aktiengesellschaft, Hypo-Passage 1, 6900 Bregenz. Liechtenstein: Valartis Bank (Liechtenstein) AG, Schaaner Str. 27, 9487 Gamprin-Bendern. Luxemburg:
Luxemburgische Fonds: RBC Dexia Investor Services Bank S.A., 14, Porte de France, 4360 Esch-sur-Alzette. Schweizer Fonds: Caisse d'Epargne de l'Etat, Luxembourg, 1, place
de Metz, 2954 Luxembourg. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen wurden von Swisscanto mit grösster Sorgfalt zusammengestellt. Die Informationen und Meinun-
gen stammen aus zuverlässigen Quellen. Trotz professionellen Vorgehens kann Swisscanto die Richtigkeit, Vollständigkeit sowie die Aktualität der Angaben nicht garantieren.
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