Finanzierungsmöglichkeiten für Unternehmungen - am Beispiel von Green Bonds - Club of Rome
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Mylogo is member of Erste Group (this is optional: please cancel completely from the Master, if not needed or just cancel this info) Finanzierungsmöglichkeiten für Unternehmungen am Beispiel von Green Bonds Christian Schön März 2018 DIESE UNTERLAGE RICHTET SICH AUSSCHLIESSLICH AN INSTITUTIONELLE KUNDEN Seite 1
Inhalt Nachhaltige Investments von großer globaler Bedeutung 1 Was sind Green Bonds? 2 Fondsbeispiel & Ausgewählte Projekte: 3 ERSTE RESPONSIBLE BOND GLOBAL IMPACT Green Bonds - Zertifizierungsunternehmen 4 DIESE UNTERLAGE RICHTET SICH AUSSCHLIESSLICH AN INSTITUTIONELLE KUNDEN Seite 2
Nachhaltige Investments von globaler Bedeutung Weltweiter Marktanteil: 26,2% Kanada $ 1.086 Mrd. Europa $ 12.040 Mrd. Asien (ex-Japan) $ 52 Mrd. Japan $ 474 Mrd. USA $ 8.723 Mrd. Globales Volumen in USD: Afrika $ 339 Mrd. 22.900 Mrd. Australien/NZ $ 516 Mrd. Quelle: Global Sustainable Investment Review 2016, Global Sustainable Investment Alliance (GSIA) DIESE UNTERLAGE RICHTET SICH AUSSCHLIESSLICH AN INSTITUTIONELLE KUNDEN Seite 3
Europa führend bei der Umsetzung Mehr als 50% der nachhaltigen Investments haben ihren Ursprung in Europa Anteil am globalen SRI Volumen Anteil von SRI am lokalen Gesamtmarkt Asien ex Europa 52,6% Japan 0,2% Japan USA 21,6% 2,1% Europa Australien/NZ 52,6% Kanada 37,8% 2,3% Kanada 4,7% Australien/NZ 50,6% Japan 3,4% USA 38,1% Asien ex Japan 0,8% Afrika* 47,0% *Afrika = Nigeria, Kenia und Südafrika Quelle: Global Sustainable Investment Review 2016, Global Sustainable Investment Alliance (GSIA) DIESE UNTERLAGE RICHTET SICH AUSSCHLIESSLICH AN INSTITUTIONELLE KUNDEN Seite 4
Nachhaltig verwaltetes Vermögen in der EAM Aufteilung nach Assetklassen Aufteilung nach Kundengruppen in EUR Mio. Aufteilung 100% 90% Rentenfonds 3.671 73,13% 80% Aktienfonds 1.017 20,27% 70% Mischfonds 142 2,82% 60% 50% Immobilienfonds 123 2,45% 40% Mikrofinanzfonds 67 1,34% 30% Gesamt 5.020 100,00% 20% 10% 0% Rentenfonds Aktienfonds Mischfonds Mikrofinanz- Immobilien- fonds fonds Retail Kunden Institutionelle Kunden Quelle: Erste Asset Management, Daten per Ultimo 4. Quartal 2017 DIESE UNTERLAGE RICHTET SICH AUSSCHLIESSLICH AN INSTITUTIONELLE KUNDEN Seite 5
Inhalt Nachhaltige Investments von großer globaler Bedeutung 1 Was sind Green Bonds? 2 Fondsbeispiel & Ausgewählte Projekte: 3 ERSTE RESPONSIBLE BOND GLOBAL IMPACT Green Bonds - Zertifizierungsunternehmen 4 DIESE UNTERLAGE RICHTET SICH AUSSCHLIESSLICH AN INSTITUTIONELLE KUNDEN Seite 6
Was sind Global-Impact-Bonds? Global-Impact-Bonds sind Anleihen, bei denen die aufgenommenen Mittel für spezielle Projekte bestimmt sind, welche neben einem finanziellen Ertrag auch positiven Einfluss auf die Umwelt und soziale Themen haben. Diese Projekte betreffen beispielsweise nachhaltige Landwirtschaft, nachhaltige Infrastruktur und Transportmittel, Abfallwirtschaft, erneuerbare Energien usw. Global-Impact-Bonds umfassen aktuell sowohl Green-Bonds, Social-Bonds als auch Climate-Awareness-Bonds. Nachdem es sich um ein junges Marktsegment handelt, ist eine Erweiterung dieser Themenpalette denkbar. DIESE UNTERLAGE RICHTET SICH AUSSCHLIESSLICH AN INSTITUTIONELLE KUNDEN Seite 7
4 Green-Bond-Principles kein einheitlicher Standard, aber anerkannte Richtlinien 1. Nutzung der Erlöse: 2. Prozess zur Projektbewertung und Die von Investoren eingesammelten Gelder Selektion: sollen Projekten in folgenden Bereichen zufließen (nicht abschließend): Emittenten sollten ihren Bewertungs-und Auswahlprozess offenlegen • Erneuerbare Energien, Energieeffizienz • Nachhaltige Abfallbewirtschaftung, Nachhaltige Landnutzung (inkl. Forst- und Landwirtschaft) 3. Management von Erlösen: • Erhaltung der Biodiversität • Schadstoffarme Transportmöglichkeiten Überwachung der Nutzung durch interne Prozesse • Sauberes Wasser bzw. Trinkwasser • Mittelverwendung wird in einem Unterportfolio separiert (earmarked) • Verwendung der Mittel wird vom 4. Berichterstattung: Emittenten anhand individuell festgelegter Jährliche bzw. halbjährliche Berichterstattung Kriterien bestimmt. Dies kann auch im über die Nutzung der Erlöse (Newsletter, Nachgang zur Mittelaufnahme geschehen. Geschäftsbericht, Internetseite) Weitere Verbesserung der Standards mit wachsender Marktbreite zu erwarten! DIESE UNTERLAGE RICHTET SICH AUSSCHLIESSLICH AN INSTITUTIONELLE KUNDEN Seite 8
Green-Bond-Markt wächst stark Wandel zu breiterer Emittentenbasis 180 160 140 120 100 Mrd. USD. 80 60 40 20 0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Quasi & Foreign Government Corporate Quelle: Bofa Merrill Lynch Green Bond Index, Daten per Ultimo November 2017 DIESE UNTERLAGE RICHTET SICH AUSSCHLIESSLICH AN INSTITUTIONELLE KUNDEN Seite 9
Charakteristika des Green-Bond-Marktes Währungsverteilung Sektorverteilung Ratingverteilung AUD CAD Rest Industrial Consumer, 2,2% 2,0% 0,6% 4,4% Rest SEK Non-cyclical 4,4% 2,4% 3,6% GBP 2,9% BBB AAA 17,8% 33,7% USD Utilities Government 33,6% 20,7% 33,9% A EUR 24,4% 56,2% Financial 33,0% AA 24,1% Quelle: Bofa Merrill Lynch Green Bond Index, Daten per Ultimo November 2017 DIESE UNTERLAGE RICHTET SICH AUSSCHLIESSLICH AN INSTITUTIONELLE KUNDEN Seite 10
Was spricht für Green-Bonds? Stark wachsendes und globales Marktsegment Investorenbasis ist internationaler als bei traditionellen Anleihen Pensionsfonds/Asset-Manager sind stärker repräsentiert (langfristigere Investoren) Im Fokus nachhaltiger Investoren (Buy-and-Hold-Investoren) Kreditrisiko bezieht sich auf den Emittent, nicht auf das Projekt Indizes bereits verfügbar: Merrill Lynch, Barclays & MSCI, S&P DJ Weiterhin starkes Wachstum erwartet DIESE UNTERLAGE RICHTET SICH AUSSCHLIESSLICH AN INSTITUTIONELLE KUNDEN Seite 11
China und Frankreich an der Spitze Green Bond Emissionen nach Ländern und Sektoren Mit EUR 3,9 Mrd.: größter EUR Äquivalenz in Mrd. Financials-Emittent! Banken Energieversorger Behörden Staat Unternehmen Quelle: Bloomberg, Commerzbank Research, *) ex US Munis DIESE UNTERLAGE RICHTET SICH AUSSCHLIESSLICH AN INSTITUTIONELLE KUNDEN Seite 12
Green Bond Emissionen Laufzeit vs. Währung Globale Green Bond Emissionen nach Laufzeiten Globale Green Bond Emissionen in 2017 nach Währungen 3,0 EUR Äquivalenz in Mrd. EUR Äquivalenz in Mrd. 9,2 12,6 7,5 15,7 13,0 3,4 11,5 2,8 Emissionen gleichmäßig über die Laufzeiten verteilt… … aber beträchtliche Unterschiede in den einzelnen Währungen. Quelle: Bloomberg, Commerzbank Research, *) ex US Munis DIESE UNTERLAGE RICHTET SICH AUSSCHLIESSLICH AN INSTITUTIONELLE KUNDEN Seite 13
Inhalt Nachhaltige Investments von großer globaler Bedeutung 1 Was sind Green Bonds? 2 Fondsbeispiel & Ausgewählte Projekte: 3 ERSTE RESPONSIBLE BOND GLOBAL IMPACT Green Bonds - Zertifizierungsunternehmen 4 DIESE UNTERLAGE RICHTET SICH AUSSCHLIESSLICH AN INSTITUTIONELLE KUNDEN Seite 14
ERSTE RESPONSIBLE BOND GLOBAL IMPACT „Es werden Wertpapiere erworben, die auf Basis eines vordefinierten Auswahlprozesses von der Verwaltungsgesellschaft als nachhaltig eingestuft werden. Die über die Anleihen finanzierten Projekte haben in ihrer Gesamtheit positive Auswirkungen auf Mensch und Natur.“ Die wichtigsten Ausschlusskriterien im Überblick: * Stand per Oktober 2017 DIESE UNTERLAGE RICHTET SICH AUSSCHLIESSLICH AN INSTITUTIONELLE KUNDEN Seite 15
ERSTE RESPONSIBLE BOND GLOBAL IMPACT Der ERSTE RESPONSIBLE BOND GLOBAL IMPACT ist ein globaler Anleihenfonds, der ökologische, soziale und ethische Kriterien berücksichtigt. Er setzt sich aus rund 70 nachhaltigen und zertifizierten Green Bonds, Climate- Awareness-Bonds und Social-Bonds zusammen und investiert in folgende Bereiche*: * Stand per Oktober 2017 DIESE UNTERLAGE RICHTET SICH AUSSCHLIESSLICH AN INSTITUTIONELLE KUNDEN Seite 16
Ausgewählte Projekte des Global Impact Fonds (Erneuerbare Energie) Unternehmen Projekte Resultate • Effizienzsteigerung im Wasserkraftwerk • Die Modernisierung des Kraftwerkes Ybbs- Ybbs-Persenbeug Persenbeug ist in vollem Gange. Das erste von sechs neuen Kaplan-Laufrädern wurde bereits • Neuer Wasserpumpenspeicher im installiert. Das Projekt, welches 2020 Wasserkraftwerk Reißeck II abgeschlossen werden soll, wird am Ende für die Versorgung von zusätzlich 22.000 Haushalten • Windparks in Niederösterreich (Hollern II, sorgen. Petronell II und Bruck-Göttlesbrunn) und in Deutschland (Dörrebach, Hochsteinchen, • Die neuen Windparks in Niederösterreich sind Ellern, Stetten, Dichtelbach) allesamt bereits in Bau. Mit deren Fertigstellung können schätzungsweise 69.000 zusätzliche Haushalte mit sauberer Energie versorgt werden. • Windparks vor der deutschen Küste. • Am 27. Juli 2015 wurde das Projekt DolWin1 in Betrieb genommen. Die Leitungsstrecke von der DolWin1 mit einer Kapazität von 800 MW Küste zu den Windparks beträgt rund 75 km. Die DolWin2 mit einer Kapazität von 916 MW Netzverknüpfung ist das Umspannwerk Dörpen- DolWin3 mit einer Kapazität von 900 MW West (Heede) im Emsland. • Die Projekte DolWin2 und DolWin3 sind in vollem Gange. Während der Probebetrieb für DolWin2 im Dezember 2015 erwartet wird, ist die Fertigstellung des Anschlusses von DolWin3 für 2017 vorgesehen DIESE UNTERLAGE RICHTET SICH AUSSCHLIESSLICH AN INSTITUTIONELLE KUNDEN Seite 17
Ausgewählte Projekte des Global Impact Fonds (Nachhaltige Transportmittel) Unternehmen Projekte Resultate • Das Stockholm Country Council (SLL) • Es wird der Ausbau der Stockholmer Metrolinie investiert in nachhaltige Projekte im finanziert. Mit dem Ausbau des Verkehrsnetzes öffentlichen Verkehrsnetz und sollen bis zu 80t CO2 pro Werktag eingespart Gesundheitsbereich. werden. • Gebäude müssen ein LEED bzw. BREEAM • Im Gesundheitsbereich wurde in das Karolinska Zertifikat erhalten, um als Investments in Solna Krankenhaus investiert, das sowohl ein LEED Frage zu kommen Gold als auch ein Miljöbyggnad Label hat. • Projekte für öffentliche Transportmittel, • Das Eglington Crosstown Projekt ist das erste Energieeffizienz, erneuerbare Energien, Projekt, das durch den Green Bond finanziert wird. Landwirtschaft und Klimaschutz Das öffentliche Verkehrsnetz wird erweitert und bis 2020 fertiggestellt. • Die Auswahl der Projekte erfolgt durch die Provinz Ontario unterstützt durch die Green Bond Verwaltungsrat von Ontario. Nukleare und fossile Brennstoffprojekte sind gänzlich ausgeschlossen. DIESE UNTERLAGE RICHTET SICH AUSSCHLIESSLICH AN INSTITUTIONELLE KUNDEN Seite 18
Ausgewählte Projekte des Global Impact Fonds (Energieeffizientes Wohnen) Unternehmen Projekte Resultate • Die Mittel werden für neue oder existierende • Lyon Confluence und So Ouest wurden bereits Projekte verwendet, die eine BREEAM 2012 fertiggestellt und Aéroville 2013. Auszeichnung oder Ähnliches mit einer Während Lyon Confluence ein umfassendes Mindestbewertung von „Sehr Gut“ erhalten Immobilienprojekt mit Einkaufsmalls, Wohnungen, haben. Schulen und Büros ist, sind So Ouest und Aéroville Zusätzlich unterliegen die Projekte n Shopping Malls. sozialen und Umweltkriterien, die mit Vigeo entwickelt und verifiziert wurden. • Bis dato dienten die Mittel zur Refinanzierung der Projekte Lyon Confluence (20%), So Ouest und Aéroville jeweils 40%. • Die EIB investiert das durch den Green Bond • Ziel der EIB ist der Klimaschutz, jedes Jahr werden eingebrachte Geld in eine Reihe von zumindest 25 Prozent der Darlehen für dieses Ziel weltweiten Projekten, welche unter anderem aufgewendet. auch in Österreich stattfinden. • Die Installation von Onshore-Windparks in • Zu diesen Projekten gehören beispielsweise Österreich soll beispielsweise 198 MW zusätzlichen Energieeffizienzsteigerung bei Gebäuden, sauberen Strom bringen. Wasserkraft, Sonnenenergie, Onshore- Windparks, uvm. DIESE UNTERLAGE RICHTET SICH AUSSCHLIESSLICH AN INSTITUTIONELLE KUNDEN Seite 19
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Green Bonds - Zertifizierungsunternehmen ein unabhängiges NPO-Research Haus aus ist eines der führenden Zertifizierungsorgane. Norwegen, welches Green Bonds Investitionen DNV arbeitet mit Unternehmen um deren bewertet. Performance in Bereichen wie Produkte, Mitarbeiter, Betriebsstätten und Zulieferkette zu sichern. analysiert 2700 europäische, japanische und ist hauptsächlich eine Research-Agentur amerikanische Unternehmen für Asset Manager für ESG Informationen und bewertet über und leistet Consultingtätigkeit zur 3500 Unternehmen. Implementierung nachhaltiger ESG-Strategien. DIESE UNTERLAGE RICHTET SICH AUSSCHLIESSLICH AN INSTITUTIONELLE KUNDEN Seite 21
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Disclaimer Hierbei handelt es sich um eine Werbemitteilung. Sofern nicht anders angegeben, Datenquelle: Erste Asset Management GmbH. Unsere Kommunikationssprachen sind Deutsch und Englisch. Der Prospekt für OGAW-Fonds (sowie dessen allfällige Änderungen) wird entsprechend den Bestimmungen des InvFG 2011 idgF erstellt und im „Amtsblatt zur Wiener Zeitung“ veröffentlicht. Für die von der Erste Asset Management GmbH verwalteten Alternative Investment Fonds (AIF) werden entsprechend den Bestimmungen des AIFMG iVm InvFG 2011 „Informationen für Anleger gemäß § 21 AIFMG“ erstellt. Der Prospekt, die „Informationen für Anleger gemäß § 21 AIFMG“ sowie die Wesentliche Anlegerinformation/KID sind in der jeweils aktuell gültigen Fassung auf der Homepage www.erste-am.com abrufbar und stehen dem/der interessierten AnlegerIn kostenlos am Sitz der Verwaltungsgesellschaft sowie am Sitz der Depotbank zur Verfügung. Das genaue Datum der jeweils letzten Veröffentlichung des Prospekts, die Sprachen, in denen die Wesentliche Anlegerinformation/KID erhältlich ist, sowie allfällige weitere Abholstellen der Dokumente, sind auf der Homepage www.erste-am.com ersichtlich. Diese Unterlage dient als zusätzliche Information für unsere AnlegerInnen und basiert auf dem Wissensstand der mit der Erstellung betrauten Personen zum Redaktionsschluss. Unsere Analysen und Schlussfolgerungen sind genereller Natur und berücksichtigen nicht die individuellen Bedürfnisse unserer AnlegerInnen hinsichtlich des Ertrags, steuerlicher Situation oder Risikobereitschaft. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu. DIESE UNTERLAGE RICHTET SICH AUSSCHLIESSLICH AN INSTITUTIONELLE KUNDEN Seite 23
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