FVM Classic Monatsbericht zur Vermögensverwaltung Februar 2023 - Freiburger Vermögensmanagement
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FVM Classic
Monatsbericht zur Vermögensverwaltung
Februar 2023 Feldbergturm im Hochschwarzwald
Freiburger
Vermögensmanagement
FVM Classic
Auf einen Blick
Fondsidee Zielgruppe
Ausgewogene Vermögensverwaltung als Fonds Anleger, die langfristige Wachstumschancen
kontrolliert nutzen möchten
Strategie Anlagehorizont
Balance von Aktien (bis max. 50%), Renten, Langfristig - über 5 Jahre
Edelmetallen und Liquidität - aktiv gesteuert
Stärken & Besonderheiten Ethik und Werte
- disziplinierter Investmentprozess Berücksichtigung der FVM-Richtlinie "Ethik und
- breite Streuung über Anlageklassen und Werte"
Branchen/Regionen
- Einbindung von externem KnowHow Information
Transparenter Monatsbericht mit Aufstellung aller
Vermögenswerte
Anlagestrategie
Ziel des Sondervermögens ist es, den Anlegern eine klassische und und dem Substanzerhalt angestrebt. Der Aktienanteil soll maßgeb-
ausgewogene Strategie mit möglichst stetiger Wertentwicklung zu lich in etablierte internationale Standardwerte investiert werden,
bieten. Der Anlageprozess folgt den Grundsätzen einer klassischen die im Rahmen einer breiten Branchenstreuung ausgewählt wer-
Vermögensverwaltung. Durch eine breite Risikostreuung über die den. Bei den Renten hat die Streuung nach Schuldnern Priorität.
traditionellen Anlageklassen mit Schwerpunkt Aktien/Renten wird
eine gute Balance zwischen der Erwirtschaftung laufender Erträge
Investmentprozess
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Vermögensmanagement
FVM Classic
Aktuelle Vermögensstruktur
38,78% Aktien 8,93% Edelmetalle
42,52% Renten 9,66% Liquidität
0,10% Optionen &
Futures
Stand: 28.02.2023
Wertentwicklung
Zeitraum lfd. Jahr 2022 2021 2020 2019 2018 seit Auflage* 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre
absolut 2,42% -10,88% 6,11% 6,05% 12,95% -4,67% 49,84% -4,95% 2,22% 11,21%
annualisiert -4,95% 0,73% 2,15%
Berechnung der Wertentwicklung nach BVI-Methode. Historische Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Entwicklung. Eine Erläute-
rung der Berechnungsmethode finden Sie im Disclaimer *am 21.07.2008 Quelle: Universal-Investment GmbH
Nach erfreulichem Jahresstart konsolidiert die Wertentwicklung Wachstumsmärkten (Emerging Markets) tendierten im Februar
des FVM Classic im Februar angesichts der Inflations- und Zins- freundlich. Gold verlor im Zuge des Zinsanstiegs ebenfalls. Der
sorgen. Die Monatsentwicklung beträgt -0,67% (netto, BVI), wäh- Aktienteil beendete den Berichtsmonat trotz der Widrigkeiten mit
rend die Jahresentwicklung bei einem erfreulichen Plus von 2,42% einem leichten Plus. Mit Linde, Saint Gobain, Mercedes Benz, Sie-
(netto, BVI) liegt. Für die Konsolidierung waren vor allem Renten mens, Schneider Electric und Henkel waren vor allem konjunktur-
verantwortlich. Im Zuge der weiter steigenden Zinsen gerieten sensible Titel unter den Gewinnern. Daneben entwickelten sich
Staats- und Unternehmenspapiere sowie die breit diversifizierten auch Wachstumswerte, etwa Meta Plattforms, Apple und Micro-
Rentenfonds unter Druck. Unser Bestand an Währungsanleihen soft, positiv. Die Monatsverlierer BASF, Emerson Electric, Roche,
profitierte hingegen vom stärkeren US-Dollar und Schwedischen Amazon, Netflix, Nike, BYD und Shimano kamen hingegen aus
Kronen. Auch Währungsanleihen von unterschiedlichsten Branchen.
Wertentwicklung in % Kumulierte Wertentwicklung
Rücknahmepreis: 72,45 Euro
12-Monatszeiträume
28.02.22 - 28.02.23 -4,95%
26.02.21 - 28.02.22 2,65%
28.02.20 - 26.02.21 4,77%
28.02.19 - 28.02.20 8,07%
28.02.18 - 28.02.19 0,68%
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Im Überblick
• Konsolidierung an den Märkten
• Zinsangst wieder aufgeflammt
• Inflationsraten ziehen teils an
• Konjunkturdaten robust
FVM-Portfoliomanager-Team: Benedikt Dörle-Schäfer, Joshua Maier, Claus Walter,
Ralf Streit, Christoph Heckel, v.l.n.r.
Strategie und Disposition
Robuste Konjunkturaussichten durch Zinsanstieg getrübt Allokation der Anlageklassen
Nach dem insgesamt positiven Jahresauftakt konsolidierten die Mit dem Kursrückgang an den Rentenmärkten entschieden wir uns
Kapitalmärkte im Februar. Neben den altbekannten Sorgen um die für eine schrittweise Erhöhung des Rentenbausteins um rund 2
Entwicklung von Inflation und Konjunktur war es erneut die Geld- Prozentpunkte. Damit wollen wir das gestiegene Renditeniveau
politik, welche die Märkte verschreckte. So zogen die Zinsen im von Anleihen für das Portfolio weiter sichern. Die Gewichtung der
Berichtsmonat nicht nur weiter an – die harte Rhetorik der Noten- weiteren Anlageklassen hielten wir im Zuge der aktuellen Markt-
banker schürte zudem Ängste vor insgesamt stärkeren Zinsanstie- konsolidierung stabil. Im Berichtsmonat hatten wir uns zudem
gen als erwartet. Teils wieder anziehende Inflationsraten gossen dazu entschieden, unsere anteilige Absicherungsposition in Form
dabei Öl ins Zinsfeuer. Besonders in den USA schlugen diese Äng- von Optionen auf den DAX bis in den Juni weiter zu verlängern.
ste durch und belasteten die Börsen. Daneben gab es im Februar Diese Absicherung dient als Sicherheitsnetz im Falle eines massi-
jedoch auch positive Signale zur Konjunktur. So lag die Mehrheit ven Markteinbruchs. Sie wirkt ab einem deutlich tieferen DAX
der Einkaufsmanagerindizes als wichtige Konjunkturfrühindikato- Stand von 13.500 Punkten und sichert rechnerisch bis zu 10 Pro-
ren über den Erwartungen. Der ifo-Geschäftsklimaindex als wichti- zentpunkte des Aktien-Portfolios ab.
ge Messgröße der deutschen Wirtschaft zog im Februar ebenso
an. Die Berichtssaison begann unterm Strich ebenfalls sehr Aktien
freundlich. Eine Vielzahl an Unternehmen meldete insgesamt robu- Die Entwicklung an den Aktienmärkten fiel im Februar angesichts
ste Zahlen für das vierte Quartal, und auch die Prognosen für das der Zins- und Konjunkturängste sehr differenziert aus. Vor allem
laufende Jahr fielen im Ergebnis deutlich positiver aus als erwar- höchst unterschiedliche Ergebnisse und Ausblicke der Unterneh-
tet. Die Gemengelage aus Zinsangst, aber gleichzeitig robusten men hatten darauf großen Einfluss. Als Reaktion darauf nahmen
Konjunkturaussichten sorgte für ein differenziertes Bild an den wir im Februar gezielte Feinjustierungen innerhalb einzelner Posi-
Märkten. Der DAX und auch der Stoxx Europe 600 legten jeweils tionen vor. So nahmen wir zu Monatsbeginn den Insulinproduzen-
rund 1,6 bzw. 1,7 Prozent zu und entwickelten sich damit deutlich ten Novo Nordisk neu ins Portfolio auf. Novo Nordisk ist führend
entgegen dem allgemeinen Markttrend. In den USA kamen die Bör- im Bereich der Behandlung von Diabetes.
sen aufgrund der Zinsanstiegsängste deutlich unter Druck. Der US
Industriewerteindex Dow Jones und auch der breit gestreute S&P
500 verloren 4,2 bzw. 2,6 Prozent an Wert. Der MSCI Emerging
Markets sackte mit seinem hohen Anteil in Asien um stolze 6,2
Wichtigste Dispositionen im Überblick
Prozent in die Tiefe. Neben den Aktienmärkten wurden vor allem
die Rentenmärkte von den Zinsanstiegen belastet. Unternehmens- Kauf
wie auch Staatspapiere, selbst mit kurzen Restlaufzeiten, kamen
• Bundesanleihe Inflationsgeschützt 2026
dabei unter Druck. Das Edelmetall Gold ging nach seinem erfreuli-
• Novo Nordisk
chen Jahresstart nun in die Defensive. Im Kontext des Zinsan-
• Staatsanleihe Österreich 2026
stiegs verlor Gold im Februar mehr als 5 Prozent. Aus Sicht des
Euro-Investors kompensierte der stärkere US-Dollar rund die Hälfte Verkauf
des Kursverlusts.
• Netflix
• Alphabet (anteilig)
• Roche (anteilig)
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Die Zahl an zuckerkranken Personen nimmt immer weiter zu, und Ausblick
entsprechend ist der Bedarf an wirksamen Medikamenten und Nach einem sehr dynamischen Jahresstart war eine Konsolidie-
zusätzlichen Instrumenten, etwa Insulin-Pumpen oder smarten rung der Börsen durchaus gesund und gerechtfertigt. Diese Ent-
Insulin-Stiften, sehr hoch. Die Aktien von Novo Nordisk war im wicklung führt uns gleichzeitig auch vor Augen, dass die Erholung
Rahmen der Marktkorrektur und der vergleichsweise hohen Bewer- an den Börsen keine Einbahnstraße und der bunte Strauß an
tung unter Druck geraten. Wir sahen dies als günstigen Einstiegs- Unwägbarkeiten nicht einfach verschwunden ist. Dennoch spre-
zeitpunkt für einen ersten vorsichtigen Aufbau einer Position. Im chen die Mehrheit der Fundamentaldaten für eine insgesamt soli-
weiteren Verlauf erhöhten wir unsere Bestände in Dt. Post, Meta de Konjunktur. Auch der Ausblick vieler Unternehmen fällt im
Platforms (Mutter von Facebook), ASML, Taiwan Semiconductors Ergebnis wieder optimistischer aus. Unterm Strich müssen wir uns
und Brenntag. Auf der Gegenseite reduzierten wir unsere Bestände auf ein bewegtes Jahr 2023 einstellen. Auch wenn der Grundtenor
in Roche, Alphabet, Novartis und Verbund. Daneben trennten wir Anlass für vorsichtigen Optimismus gibt, werden die Kapitalmärkte
uns vollständig von unserem Bestand in Netflix. Preissenkungen stärkeren Schwankungen ausgesetzt sein. Unsere Anlagestruktur
und der Wettbewerbsdruck belasten zumindest vorerst die Profita- gibt uns dabei die nötige Ruhe, denn wir haben uns strukturell
bilität des Unternehmens. sowohl für ein positives als auch negatives Szenario positioniert
und die Erholungsfähigkeit des Portfolios gesichert. Die aktuelle
Renten Liquidität gibt uns zudem Spielraum für weitere Zukäufe in die
Der Rentensektor geriet im Zuge der weiter steigenden Zinsen im Schwäche hinein. Mit dem Blick des strategisch langfristigen Inve-
Februar erneut unter Druck. Vor allem die Erwartung an eine insge- stors halten wir deshalb vielmehr die Chancen einer Erholung im
samt längere Zinsanstiegsphase schürte die Ängste bei Anleihein- Fokus.
vestoren. Was im ersten Moment negativ für die Wertentwicklung
ist, bietet gleichzeitig auch mehr als attraktive Chancen für Anle-
ger. So ist das Renditeniveau von Anleihen, auf deren Endfälligkeit
gerechnet, nochmals gestiegen. Unser jüngster Kauf einer kurzlau-
fenden Bundesobligation ist ein gutes exemplarisches Beispiel
hierfür: Das Bundespapier bietet trotz der sehr kurzen Laufzeit bis
Oktober 2023 eine stolze Rendite von über 3 Prozent. Die Rendite
für das gesamte Rentenportfolio des FVM Classic liegt mit einer
durchschnittlichen Laufzeit von 2,6 Jahren nun bei 4,3 Prozent. Wir
nutzten dieses attraktive Umfeld für weitere Zukäufe von Anleihen.
So erwarben wir neben der genannten Bundesobligation ein
Staatspapier von Österreich mit einer Laufzeit bis 2026. Im weite-
ren Verlauf bauten wir eine Position in einer inflationsgeschützten
Bundesanleihe mit Fälligkeit in 2026 auf. Die Besonderheit dieser
Inflationsanleihe liegt darin, dass das Papier, wie es der Name ver-
muten lässt, an der Inflationserwartung hängt und somit von stei-
gender Inflation profitiert. Hält die Inflation also länger als derzeit
erwartet an, so profitieren wir als Investor von der Anpassung.
Edelmetalle
Gold konnte seinen erfreulichen Jahresauftakt nicht fortsetzen und
korrigierte im Februar. Grund dafür waren ebenfalls die steigenden
Zinsen, welche das Edelmetall als klassische Alternativanlage zu
Zinspapieren unattraktiver machten. Der stärkere US-Dollar kom-
pensierte allerdings rund die Hälfte des Verlusts aus Sicht der Euro
Anlegers. Studien belegen, dass Gold langfristig durchaus in der
Lage ist den Geldwertverlust zu kompensieren. Aus der Historie
wissen wir, dass diese Ausgleichsfunktion in Phasen stark steigen-
der Inflation allerdings nie unmittelbar gewirkt hat. Stattdessen
wird das Ziel des Inflationsausgleichs nur im langfristigen Kontext
erreicht.
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Im Fokus
Europäische Spitzentechnologie – Chipmaschinenhersteller ASML
Was haben Schaufeln und Produktionsmaschinen für Nanochip- Um unabhängiger von Asien zu werden, schießen mit enormer poli-
technologie gemeinsam? Sie sind grundlegende Werkzeuge für tischer Unterstützung Chipfabriken aus dem Boden. Eigentlich das
eine rasante Entwicklung. In Boomzeiten kann es eine sehr erfolg- perfekte Umfeld für den niederländischen Maschinenbauer, aber
reiche Strategie sein, in solche Bereiche zu investieren, die in zwei- es bleibt ein kleiner Wermutstropfen: Auf Druck der USA soll China
ter Linie profitieren. Was zu Goldrauschzeiten die Schaufeln waren, vor dem Hintergrund des schwelenden Handelskriegs nicht mehr
sind in der Digitalisierungsära Maschinen, die es ermöglichen, mit ASML-Hochtechnologie beliefert werden. Die Gesamtaussich-
immer leistungsfähigere Chips herzustellen. Denn die Ansprüche ten hat das aber nicht verbittert: 2022 lag der Umsatz bereits bei
an die elektronischen Recheneinheiten, die inzwischen in jedem 21,2 Milliarden Euro und der Vorsteuergewinn (EBIT) bei 6,5 Milliar-
Handy, Auto, Haushaltsgerät uvm. verbaut sind, werden immer den. Analysten rechnen mit einem anhaltenden Erlös- und Gewinn-
höher. Inzwischen sind die Abstände der Transistoren so klein, wachstum: 2023 werden 26,6 Milliarden Euro bei einem EBIT von
dass nur noch ganz wenige Unternehmen in der Lage sind, die 8,5 Milliarden erwartet. Im Folgejahr soll dann die 30 Milliarden-
dafür nötigen Maschinen, die mit kurzwelligem Licht arbeiten, zu Schwelle fast erreicht werden und der Vorsteuergewinn über 10
bauen. Technologieführer ist dabei das niederländische Unterneh- Milliarden Euro liegen. Die ASML-Aktie passt perfekt zur Ausgewo-
men ASML. Sein Premiumprodukt „Twinscan“ gilt als komplizierte- genheit der Aktienmischung im FVM Classic, denn damit nutzen
ste Maschine, die jemals von Menschenhand gebaut wurde: 180 wir Chancen der Digitalisierung, ohne auf den Erfolg einzelner
Tonnen schwer und rund 144 Millionen Euro teuer. Sie ermöglicht Unternehmen in Zukunftsfeldern von E-Mobilität bis KI-Anwendun-
die Produktion von extrem dichten Chips, die als Schlüssel für die gen zu setzen. Denn leistungsfähige Chips werden immer
Weiterentwicklung von leistungshungriger Technologie wie künstli- gebraucht – egal, welcher Technologie-Goldgräber den größten
cher Intelligenz gelten. Gerade nach den Erfahrungen der Corona- Schatz in der Zukunft findet.
pandemie und den damit verbundenen Lieferkettenproblemen läuft
das ASML-Geschäft bestens:
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Vermögensübersicht
Eine klare und stringente Strategie - aktiv umgesetzt
Aktien 38,78% • Breite Steuerung über Branchen und Regionen
• Kombination: ETF-Anlagen und Einzelwerte-Selektion
Titel Anteil Titel Anteil
Aktien-Indexsegment 11,9% Alphabet Inc. 0,5%
iShares MSCI USA SRI (ESG) ETF 3,3% salesforce.com Inc. 0,2%
iShares MSCI Europe SRI (ESG) ETF 1,9% Kommunikation 1,1%
iShares DAX UCITS ETF 1,7% Deutsche Telekom AG 0,6%
Xtrackers MSCI EM Asia Idx. ETF 1,6% Cisco Systems Inc. 0,5%
Lyxor Dax 50 ESG ETF 1,5% Konsum 2,3%
MUL-Lyx.MSCI Em.Mk.Ex Ch.U.ETF USD Acc. 1,2% LVMH 0,5%
iShares MSCI Japan SRI (ESG) ETF 0,6% L'Oréal 0,5%
iShsIV-MSCI Wld.SRI UCITS ETF USD Dis. 0,3% Nestlé S.A. 0,5%
Bau 0,7% Henkel AG & Co. KGaA Inhaber-Vorzugsaktien 0,4%
Geberit AG 0,3% Procter & Gamble Co. 0,2%
Compagnie de Saint-Gobain S.A. 0,2% Archer Daniels Midland 0,2%
VINCI S.A. 0,2% Logistik 0,7%
Chemie 2,0% Deutsche Post AG 0,5%
Linde PLC 0,6% Packaging Corp. of America 0,1%
BASF SE 0,6% Maschinenbau 1,2%
Dow Inc. 0,5% Fischer AG 0,5%
Brenntag AG Namens-Aktien 0,3% ASML Holding N.V. 0,4%
Elektro 2,3% Deere & Co. 0,3%
Siemens AG 0,6% Mobilität 1,9%
Schneider Electric SE 0,5% Mercedes Benz Group AG 0,8%
Apple Inc. 0,5% BYD 0,5%
Taiwan Semiconductor Manufacturing 0,4% Sixt SE Inhaber-Vorzugsaktien 0,4%
Emerson Electric Co. 0,2% Shimano 0,2%
Energie und Rohstoffe 1,2% Sonderthema: MobiDiG 1,3%
BGF - World Mining Fund D2 USD 0,6% Adobe Inc. 0,4%
Veolia Environnement S.A. 0,4% Meta Platforms Inc. 0,4%
iShares Global Timber & Forestry ETF 0,2% Intuitive Surgical Inc. 0,3%
Finanzen 2,1% Mowi ASA 0,3%
Lyxor Stoxx Europe 600 Banks ETF 1,6% Sonderthema: Neue Energie 0,7%
VISA Inc. 0,4% Verbund AG 0,4%
Freizeit und Unterhaltung 0,8% Lyxor MSCI New Energy ESG ETF 0,3%
NIKE Inc. B 0,5% Sonderthema: Unterbewertung 1,9%
Amazon.com Inc. 0,3% Berkshire Hathaway Inc. A 1,1%
Gesundheit 1,8% JPMorgan-Europe Strategic Val. A.N. JPM-Eu.St.Va.C(dis) 0,5%
Stryker 0,6% JPMorgan-US Value Fund C(Dis.) USD 0,3%
MEDICAL Strategy - MEDICAL BioHealth I X 0,4% Sonderthema: Wasser 1,5%
Novartis AG 0,3% RobecoSAM Sustainable Water Fund G 0,8%
Roche Holding AG 0,2% Pictet - Water I dy EUR 0,8%
Novo-Nordisk AS Navne-Aktier B DK -.20 0,2% Versicherungen 1,9%
IT 1,5% Allianz SE 0,6%
Microsoft Corp. 0,7% Münchener Rück AG 0,5%
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Titel Anteil Titel Anteil
Swiss Re AG 0,5% UnitedHealth Group Inc. Registered Shares DL -1 0,3%
Chancen kontrolliert nutzen:
Renten 42,52% Disziplinierte Aufteilung über Renten-Segmente
Titel Anteil Titel Anteil
Hybridanleihen 5,1% Oracle - 13/25 0,5%
nordIX - Renten plus 1,2% Toyota Motor Finance - 23/26 0,5%
Aramea Rendite Plus Nachhaltig 1,0% Adidas AG Anleihe - 22/25 0,5%
V-Bank AG - 21/Und. - Floater 0,7% Fresenius SE MTN - 22/26 0,4%
Eurofins Scientific S.E. - 15/Und. - Floater 0,5% Indra Sistemas S.A. - 18/24 0,4%
Allianz SE - 14/Und. 0,5% Dt. Telekom Intl. Finance - 12/24 0,4%
Hann Rueck Sbf - 14/Unbefr. 0,5% Air France-KLM S.A. - 21/24 0,4%
Orange - 14/Und. FLR MTN 0,3% Robert Bosch GmbH - 14/24 0,4%
Merck - 14/74 - Floater 0,3% Deutsche Lufthansa AG - 21/23 0,4%
Vodafone Grp - 18/78 - Floater 0,2% Kellogg Co. - 16/24 0,4%
Rentenfonds diversifiziert 3,8% Brenntag Finance B.V. - 17/25 0,4%
Flossbach von Storch - Bond Opportunities 2,3% Dt. Telekom Intl. Finance - 10/25 0,4%
Blackrock Strategic Funds D4 1,5% Booking Holdings Inc. - 22/26 0,3%
Staatsanleihen 8,1% Barry Callebaut Services N.V. - 16/24 0,3%
Bundesanleihe - 97/27 3,5% Walmart Inc. - 14/26 0,3%
Bundesanleihe - 18/23 1,5% National Australia Bank - 23/26 0,3%
Österreich - 09/26 1,1% ISS Global - 14/24 0,2%
Bundesanleihe Inflationsindexiert - 15/26 1,0% IBM Corp. - 16/24 0,2%
Italien - 17/24 1,0% National Grid North Amer. Inc. - 17/24 0,2%
Unternehmensanleihen 19,5% Toyota Motor Credit Corp. - 17/24 0,2%
iShares Euro Corp. Bond 1-5yr. ETF 2,4% Volvo Car Green Bond - 20/27 0,2%
Zantke EO Corporate Bonds AMI I(a) 1,8% Währungsanleihen 5,5%
iShares Euro Corp. Bond 0-3yr. ESG ETF 1,8% KfW-Anleihe USD - 15/25 3,2%
iShares Euro Corp. Bond ESG ETF 1,8% Norwegen - 14/24 0,7%
Sixt SE - 20/24 1,0% Australien Anleihe AUD - 11/23 0,6%
Siemens Finance - 22/25 0,8% Neuseeland Anleihe NZD - 11/23 0,5%
AT & T Inc. - 14/24 0,6% EIB Anleihe SEK - 12/23 0,2%
Telenor - 12/24 0,6% New Zealand - 25 0,2%
Glaxosm. Cap. MTN 05/25 0,5% Währungsanleihen - EM 0,5%
BayWa AG - 19/24 0,5% Capitulum Weltzins-Invest Unvl I 0,5%
Kraft Heinz Foods Co. - 15/23 0,5%
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Edelmetalle 8,93% Wertvoller Bestandteil - Sachwert und Risikoausgleich
Titel Anteil Titel Anteil
Gold 8,9% ZKB Gold ETF A EUR 8,9%
Strategische Liquidität - wichtige Funktion im Portfolio:
Liquidität 9,66% • gezielte Nutzung von sich bietenden Chancen
• Risikopuffer in schwierigen Marktphasen
Optionen & Futures 0,10%
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Stammdaten Anteilsklasse I Anteilsklasse S
Kategorie: Mischfonds flexibel WKN: A0NFZR A3C5CV
Ertragsverwendung: ausschüttend Anteilspreis: 72,45 € 449,55 €
Geschäftsjahr: 01. November – 31. Oktober Auflegungsdatum: 21.07.2018 21.12.2021
Investmentgesellschaft: Universal-Investment GmbH Verwaltungsvergütung p.a.: 0,17% eff. 0,17% eff.
Fondsberater: Freiburger Vermögensmanagement GmbH Beratervergütung p.a.: 1,00% eff. 1,00% eff.
0,04% eff. zzgl. 0,04% eff. zzgl.
Verwahrstelle: Hauck & Aufhäuser Privatbankiers AG Verwahrstellenvergütung p.a.:
19% MwSt. 19% MwSt.
1,25% (bezogen auf 1,25% (bezogen auf
Laufende Kosten (TER):
vergangenes GJ) vergangenes GJ)
Ausgabeaufschlag: 1,00% -
(entfällt für FVM (entfällt für FVM
Kunden) Kunden)
Ausschüttung pro Anteil: 0,06 € am 15.12.22 9,00 € am 15.12.22
Erfolgsvergütung p.a.: 10% der vom Fonds erwirtschafteten Rendite
über dem Referenzwert (5% p.a. mit „High
Watermark“ der letzten 5 Jahre).
Hinweise zu Chancen und Risiken
•Chancen Risiken
Teilnahme an positiven Wertentwicklungen aus Aktien-, • Kursverluste: Die Wertentwicklung des Fonds wird insbeson-
• Anleihen- und Währungskursen. dere durch markt-, branchen - und unternehmensbedingte
Kursveränderungen beeinflusst, aus denen sich Chancen und
Aktives Risikomanagement durch strategische Vermögens-
• aufteilung nach einem disziplinierten Anlageprozess Risiken ergeben.
Verminderung der Wertschwankungen durch Streuung über die • Emittenten-, Ausfall-, Länderrisiko ist gegeben.
• traditionellen Anlageklassen in eine Vielzahl von Einzelwerten.
• Wechselkursrisiken aufgrund Anlagen, die auf Fremdwährung
Professionelles Portfoliomanagement durch langjährige lauten.
Erfahrung. • Der Anteilswert kann unter den jeweiligen Kaufpreis der Anlage
fallen.
Die Anlage im FVM Classic eignet sich, • Das Sondervermögen weist das Risiko erhöhter Volatilität auf,
d. h. in kurzen Zeiträumen kann der Anteilspreis stärker
•wenn Sie... schwanken.
ein wachstumsorientierter Anleger mit Ertragserwartungen
• über dem Kapitalmarktzins sind.
Die Anlage in FVM Classic eignet sich
Erträge aus Aktien-, Anleihen-, Edelmetall- und
• Währungschancen erzielen wollen. nicht, wenn Sie...
eine ausgewogene Anlage im Charakter einer klassischen • keine mäßigen Schwankungen Ihres Vermögens akzeptieren.
Vermögensverwaltung, mit einem transparenten
• • einen festen Ertrag generieren wollen.
Investmentprozess anstreben.
• • Ihr Kapital kurz- oder mittelfristig anlegen wollen.
Sicherheit und Liquidität unter die Ertragsaussichten stellen.
• über keine Erfahrungen an Finanzmärkten verfügen.
Wert auf regelmäßige Ausschüttungen legen.
• eine Beimischung von Aktien, Edelmetallen oder
schwankungsreicheren Zinsanlagen nicht wünschen.
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Rechtliche Hinweise
Aktuelle Information Wertentwicklung, Kosten- und Risikohinweise
Dieses Dokument ist eine Marketingmitteilung und dient ausschließlich vorherige Ankündigung ändern. Weder die Kapitalverwaltungsgesellschaft
Marketing- und Informationszwecken. Die Angaben beruhen auf Quellen, noch deren Kooperationspartner übernehmen irgendeine Art von Haftung
die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit und Vollständigkeit wir für die Verwendung dieses Dokuments oder dessen Inhalts. Eine
jedoch keine Gewähr übernehmen können. Wir weisen ausdrücklich darauf Zusammenfassung Ihrer Anlegerrechte in deutscher Sprache finden Sie
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Fondsanteilen darstellt. Anlageentscheidungen sollten nur auf der Zudem weisen wir darauf hin, dass die Universal-Investment-Gesellschaft
Grundlage der aktuellen Verkaufsunterlagen (Wesentliche Anleger- mbH bei Fonds für die sie als Verwaltungsgesellschaft Vorkehrungen für
informationen, Verkaufsprospekt und -soweit veröffentlicht- der letzte den Vertrieb der Fondsanteile in EU-Mitgliedstaaten getroffen hat,
Jahres- und Halbjahresbericht) des Sondervermögens FVM Classic beschließen kann, diese gemäß Artikel 93a der Richtlinie 2009/65/EG und
getroffen werden, die auch die allein maßgeblichen Vertragsbedingungen Artikel 32a der Richtlinie 2011/61/EU, insbesondere also mit Abgabe eines
bzw. Anlagebedingungen enthalten. Die Verkaufsunterlagen werden ab Pauschalangebots zum Rückkauf oder zur Rücknahme sämtlicher
dem Auflagedatum bei der Verwahrstelle Hauck Aufhäuser Lampe entsprechender Anteile, die von Anlegern in dem entsprechenden
Privatbank AG (Kaiserstraße 24, 60311 Frankfurt am Main, Tel.: +49 69 Mitgliedstaat gehalten werden, aufzuheben.
2161-0), der Kapitalverwaltungsgesellschaft Universal-Investment-
Gesellschaft mbH (Theodor-Heuss-Allee 70, 60486 Frankfurt am Main) Die Ermittlung der Wertentwicklung erfolgt nach der BVI-Methode (ohne
und dem Vertriebspartner Freiburger Vermögensmanagement GmbH Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen). Bei einem Anlagebetrag von
(Zita-Kaiser-Straße, 1 79106 Freiburg, Tel.: +49 761 217 10 77) in EUR 1.000,00 über eine Anlageperiode von fünf Jahren und einem
deutscher Sprache zur kostenlosen Ausgabe bereitgehalten. Die Ausgabeaufschlag von 5 Prozent würde sich das Anlageergebnis im
Verkaufsunterlagen sind zudem im Internet unter www.freiburger-vm.de ersten Jahr um den Ausgabeaufschlag in Höhe von EUR 50,00 sowie um
und www.universal-investment.com abrufbar. zusätzlich individuell anfallende Depotkosten vermindern. In den
Folgejahren kann sich das Anlageergebnis zudem um individuell
Die zur Verfügung gestellten Informationen bedeuten keine Empfehlung anfallenden Depotkosten vermindern.
oder Beratung. Alle Aussagen geben die aktuelle Einschätzung wieder. Die
in dem Dokument zum Ausdruck gebrachten Meinungen können sich ohne
Erläuterung zur Berechnung der Wertentwicklung mit der BVI-Methode
Die Wertentwicklungsberechnung nach der BVI Methode beruht auf der sowie für die Wirtschaftsprüfung, gegebenenfalls erfolgsabhängige
„time weighted rate of return“-Methode. Diese international anerkannte Gebühren) des Sondervermögens sowie eventuell aufgenommene Kredite
Standardmethode ermöglicht eine einfache, nachvollziehbare und exakte und sonstige Verbindlichkeiten abgezogen. Der Anteilwert resultiert aus
Berechnung. Die Wertentwicklung der Anlage ist die prozentuale dem so ermittelten Inventarwert („Net Asset Value“) dividiert durch die
Veränderung zwischen dem angelegten Vermögen zu Beginn des Anzahl der ausgegebenen Anteile.
Anlagezeitraumes und seinem Wert am Ende des Anlagezeitraumes.
Ausschüttungen werden rechnerisch umgehend in neue Fondsanteile Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf ähnliche
investiert. So ist die Vergleichbarkeit der Wertentwicklungen Entwicklungen in der Zukunft zu. Diese sind nicht prognostizierbar.
ausschüttender und thesaurierender Fonds sichergestellt. Die Umfassende Risikohinweise entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt.
Wertentwicklung wird auf Basis der börsentäglich ermittelten Anteilwerte Dieser Fondsreport wurde von der FVM mit großer Sorgfalt erstellt,
berechnet. Hierzu werden die Vermögensgegenstände (z.B. Aktien, dennoch können die FVM sowie die anevis solutions GmbH keine Gewähr
verzinsliche Wertpapiere, Immobilien, Bankguthaben, Tagesgeld) und für die Richtigkeit und Vollständigkeit der hier angegebenen Informationen
Erträge (z.B. Zinsen, Dividenden, Mieten) addiert und Kosten (z.B. übernehmen. Alle angegebenen Daten sind vorbehaltlich der Prüfung durch
Managementgebühr, Kosten für Druck des Jahres-/Halbjahresberichts die Wirtschaftsprüfer zu den jeweiligen Berichtsterminen.
Ergänzende Hinweise für die Vermögensverwaltung Wertentwicklung, Kosten- und Risikohinweise
Dieser Fondsreport umfasst ausschließlich das Sondervermögen FVM Beim Erwerb über die FVM bzw. deren Partnerbanken entfällt der
Classic. Weitere Vermögenswerte eines Verwaltungsmandates und dessen Ausgabeaufschlag. Weitere individuelle Kosten können durch Ihre
Entwicklung sind hier nicht berücksichtigt! Depotbank entstehen und die angegeben Wertentwicklung mindern.
Orientierungsgrößen: Depotgebühren ca. 0 – 0,15 % p.a., einmalige
Transaktionskosten in Höhe von ca. 0 - 0,3 %.
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FVM Classic | Kundeninformation/Marketingmitteilung Februar 2023 11
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FVM Classic | Kundeninformation/Marketingmitteilung Februar 2023 12
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