Herzlich willkommen zum - VERANSTALTER - FINANCE Magazin
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© FRANKFURT BUSINESS MEDIA GmbH 2020
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• Schließen Sie alle anderen Programme im Hintergrund
• Am Ende des Webinars folgt eine Teilnehmerumfrage
• Ihre Fragen werden auch im Nachgang beantwortet
• Der Mitschnitt und die Präsentation folgen per E-Mail
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Mittelstand und Private Equity –
Neustart in der Krise?
Lage, Lösungen, Dealstrukturen
© FRANKFURT BUSINESS MEDIA GmbH 2020
MITTELSTAND UND PRIVATE EQUITY
Ein krisenfestes Rezept?
Dipl.-Ing. MBA Lutz Goebel
Gf. Gesellschafter Henkelhausen Gruppe
09.06.2020
Gruppe Partner
DIE LAGE
durchschnittlicher Umsatzrückgang um 48%
Besonders betroffen: DL, Hotellerie, Gastronomie, Event
09.06.2020 Präsentation 2
DIE LAGE 09.06.2020 Präsentation 3
KURZFRISTIGE MASSNAHMEN GREIFEN 09.06.2020 Präsentation 4
AUSGANGSSITUATION DER
FAMILIENUNTERNEHMEN
Liquiditätsausstattung der Unternehmen – Umfrage „DIE FAMILIENUNTERNEHMER“,
was tut der Verband?
Geschwindigkeit Wiederhochfahren – Gesundheitssystem
Branchen: sehr unterschiedliche Betroffenheit (Gewinner, V, U oder L)
09.06.2020 Präsentation 5KURZFRISTIGE MASSNAHMEN Liquidität, KfW Kredite, SV-Beiträge, Umsatzsteuer, Zahlungsziele Urlaub- und Freizeitkonten, Kurzarbeit Investitionen, Kosten, Reparaturen Etc. 09.06.2020 Präsentation 6
STRATEGIE NACH CORONA
Digitalisierung: Prozesse, Datensammler, Remote Service, Marketing, etc.
Evtl. digitale Geschäftsmodelle
Strategischer Ausblick nach Corona – Strategieprozess GF‘s
Gesamtunternehmen, Funktionale Strategien
Nachhaltigkeit Unternehmen (aber: Umwelt und Wirtschaftlichkeit)
Resilienz des Unternehmens (Liquidität, Eigenkapital, Lieferketten, Branchen-, regionale,
internationale Diversifikation, Dienstleistungen, etc.
Cyberkriminalität
Weiterbildung zum digitalen Arbeiten
Eventuell günstiger Einstieg in M&A
Etc.
09.06.2020 Präsentation 7MEINE ERFAHRUNGEN MIT PRIVATE EQUITY Management Buy In 1998 Henkelhausen mit Alpinvest 40% : 60% Hannover Finanz 2003 – 2014 (51% - 55% und 49% - 45%) Transparenz, Reporting, Beirat, kontinuierliche Verbesserung, ROI M&A, Dealstrukturen, Wachstum, Sparringspartner Sehr professionell und angenehm 09.06.2020 Präsentation 8
ZUSAMMENFASSUNG
Die Unternehmen sind höchst unterschiedlich betroffen von der Corona Krise
Gerade in der Krise müssen die Unternehmen ihre Hausaufgaben machen
(Digitalisierung, Strategie, Resilienz, Nachhaltigkeit, Cyberkriminalität, etc.)
Private Equity ist ein guter professioneller Partner für gute Unternehmensführung
und spannende Projekte
09.06.2020 Präsentation 9Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!
Henkelhausen GmbH & Co. KG
Hafenstraße 51
www.henkelhausen.de 47809 Krefeld
facebook.com/HenkelhausenService Telefon: +49 (0) 2151 574-0
instagram.com/henkelhausen Fax: +49 (0) 2151 574-112
E-Mail: anfrage@henkelhausen.de
Henkelhausen GmbH & Co. KG ist zertifiziert nach:
ISO 9001, Fachbetrieb nach WHG, BG GütesiegelHANNOVER Finanz
Ihr Eigenkapitalpartner für den Mittelstand
8. Juni 2020Welche Unterstützung bietet Private Equity seinen Portfoliounternehmen in
der aktuellen Corona-Situation?
• HANNOVER Finanz Portfolio: 35 Unternehmen aus unterschiedlichsten Branchen mit kumulierten
Umsätzen von ca. € 4,3 Mrd. und 15.000 Mitarbeitern.
• Phase 1: Analyse auf potenzielle Risiken bzw. konkrete Auswirkungen durch die Corona-Pandemie
• Phase 2: Abstimmung kurzfristiger Maßnahmen zur Liquiditätssicherung und zur Aufrechterhaltung der
Lieferketten sowie zum Gesundheitsschutz
• Phase 3: Abstimmung kurz- bis mittelfristiger Strategien um Risiken (Geschäftsmodell, Finanzierung)
möglichst klein zu halten und sich ergebende Chancen zu nutzen
• Proaktive und fachübergreifende Unterstützung durch die Investment Professionals der HANNOVER
Finanz
Fazit: Vor lauter Krise nicht die Chancen verpassen
© HANNOVER Finanz GmbH 2020 2Achat - Beispiel aus dem Portfolio zur gemeinsamen Krisenbewältigung
ACHAT Hotel- und
Immobilienbetriebsgesellschaft mbH
Geschäftsmodell
ACHAT ist ein Betreiber von 35 Budgethotels. In dem Bereich der
drei bis vier Sterne Hotellerie steht ACHAT stets für ein attraktives
Preis-/ Qualitätsverhältnis.
Auswirkungen SARS-CoV-2
Durch die verordneten Schutz-Maßnahmen (u.a. Kontaktsperren und
allgemeine Ausgangsbeschränkungen) der Bundesregierung ist die
Hotellerie besonders hart von den Folgen von SARS-CoV-2
betroffen.
ACHAT hat in den letzten Monaten massive Umsatzeinbußen von
über 90% hinnehmen müssen - eine Situation die ACHAT in der
gesamten Firmengeschichte noch nicht erlebt hat.
Maßnahmen zur Überwindung der Krise
• Überwiegende Hotel-Schließungen und Einführung 100% Kurzarbeit
€ 69 Mio. 982 • Gespräche mit Verpächtern und Banken über Stundungen der
Umsatz Mitarbeiter laufenden Verpflichtungen
• Umsetzung eines nachhaltigen Finanzierungskonzeptes einschließlich
KfW-Finanzierung und Eigenkapitalbeitrag HANNOVER Finanz
• Inanspruchnahme öffentlicher Hilfsmittel (u.a steuerliche
2016 89% Erleichterungen)
Beteiligungseinstieg Beteiligungsquote
• Klärung Betriebsausfallversicherung
• Beginn aktive Konsolidierung des fragmentierten Hotelbetreiber-
Marktes
© HANNOVER Finanz GmbH 2020 3Wann steigt Private Equity in der Krise überhaupt bei mittelständischen
Unternehmen ein?
hoch
Klassisches
Private Equity
Marktattraktivität
Sanierungsinvestoren
niedrig
Corona (temporär) Krisenursache strukturell
© HANNOVER Finanz GmbH 2020 4Biesterfeld - Beispiel aus dem Portfolio zur Anleihenrefinanzierung
Rohstoffe für die
Biesterfeld AG Produktion in der
Haushalts- und
Kunststoffe,
Elastomeren und
Additive für
Kleb- und
Kautschuken Dichtstoffe
Konsumgüterindustrie
Geschäftsmodell Lebensmittelzusatzstoffe und
Futtermittelzusätze
Pharmazeutische
Biesterfeld ist ein führender internationaler Kunststoff- und Wirk- und
Chemikaliendistributor, der auf eine über 100 jährige Additive für
Hilfsstoffe
Unternehmensgeschichte zurückblicken kann. bspw. Industrie-
und Holzlacke
Pflanzenschutz
Beteiligungsanlass Gelee, und Düngemittel
Beschichtungen
sowie elektrisch- und
HANNOVER Finanz zeichnete eine stille Beteiligung mit thermisch leitfähige
Wandlungsrecht zur Refinanzierung bestehender Materialien
Verbindlichkeiten. Organischen und
anorganischen
2014 wandelte HANNOVER Finanz die stille Beteiligung in eine Basischemikalien und
Verbundwerkstoffe für
offene Beteiligung. Seitdem hält HANNOVER Finanz rund 29% Rohstoffe für die Lösemitteln
die Herstellung von
Herstellung von
der Aktien. kosmetischen Produkten
Verbundteilen
Investment-Hypothesen
€ 1,2 Mrd. 797 • Sicherstellung einer soliden Finanzierung durch die
Refinanzierung bestehender Verbindlichkeiten
Umsatz Mitarbeiter
• Bereitstellung von Wachstumskapital für die internationale
Expansion. Erschließung neuer Nischenmärkte und regionale
Ausweitung in angrenzende Märkte
• Organisches und anorganisches Wachstum durch
2011 28,6% Unternehmensakquisitionen
Beteiligungseinstieg Beteiligungsquote
• Profitabilitätssteigerung durch Optimierung des
Produktportfolios
© HANNOVER Finanz GmbH 2020 5Aktuelle Herausforderungen für Verkäufer und Käufer bei der
Beteiligungsstrukturierung und Bewertung
• Die Auswirkungen der Corona-Krise treffen die deutsche bzw. globale Wirtschaft in ihrer gesamten
Breite, kaum ein Unternehmen kann sich den direkten und indirekten Auswirkungen entziehen.
• Die aktuelle Entwicklung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage ist bei vielen Unternehmen negativ
beeinflusst. Welche Unternehmen / Geschäftsmodelle sind nur temporär betroffen und was ist die
nachhaltige Ertragskraft?
• Eine faire Bewertung für Käufer und Verkäufer ist in der aktuellen Situation ausgesprochen schwierig.
• Lösungsmöglichkeiten zur Überwindung von Informationsasymmetrien und möglicherweise
unterschiedlicher Zukunftserwartungen:
• Alternative Beteiligungsmodelle (z.B. deutlich stärkere Rückbeteiligung der Verkäufer,
Verkäuferdarlehen, Wasserfall in der Kapitalstruktur)
• Ausgewogene, variable Kaufpreisbestandteile (Earn-outs)
• Wandelanleihen bei Minderheitsbeteiligungen
© HANNOVER Finanz GmbH 2020 6Kriterien für Unternehmer bei der Wahl eines geeigneten Private-Equity-
Partners
Erfahrungen
Flexible
und Referenzen
Exitgestaltung
im deutschen
(track record)
Mittelstand
Kultur des PE-
Partners und
“persönliche
Chemie”
Flexible
Beteiligungs- Mitarbeiter /
laufzeit Partner
(track record) (Erfahrungen,
Referenzen usw.)
© HANNOVER Finanz GmbH 2020 7Kernaussagen
Krise als Chance sehen
Flexibilität bei
Private Equity kann Beteiligungs-
unterstützen struktur und
Bewertung
© HANNOVER Finanz GmbH 2020 8Agiles, erfolgreiches Unternehmertum – das ist unser Selbstverständnis
als familiengeführtes Beteiligungshaus.
Überblick
15.000 Unsere Investoren:
Mitarbeiter
aller Beteiligungen
Inhabergeführte Beteiligungsgesellschaft in zweiter Generation –
1979 vom HDI gegründet, seit dem MBO 1993 unabhängig
€4,3Mrd.
Umsatz
aller Beteiligungen
Verwaltetes Gesamtvermögen von rund € 700 Mio.
Berufsständische
Versorgungswerke
Langfristige Beteiligungslaufzeiten durch Investitionen über
250 laufzeitunabhängige Fonds („Evergreen-Fonds“) möglich
abgeschlossene
Transaktionen
seit 1979 Finanzielle Stabilität durch konservative Finanzierungsstrukturen
Mehrheits- und Minderheitsbeteiligungen an mittelständischen
Unternehmen in Deutschland, Österreich und der Schweiz
€200Mio.
vorhandene Liquidität
für Investitionen
31 mittelständische Beteiligungen – kein Branchenfokus
Insgesamt über 40 Mitarbeiter an den Standorten Hannover und Wien
8
Jahre
durchschnittliche Über vier Jahrzehnte gewachsenes Netzwerk aus Unternehmern und
Haltedauer
Industrieexperten
€2,0Mrd.
investiertes Kapital
seit Gründung
9Unser Leitbild
Wir schaffen Werte Verlässlichkeit und Integrität
Unternehmer und Investoren vertrauen Wir vertrauen und schätzen einander. Wir handeln
uns – seit über 40 Jahren verantwortungsbewusst und partnerschaftlich.
Gemeinsam erfolgreich Persönlichkeit
Wir sind Unternehmer. Wir wollen Ideen Wir bringen vielfältige Erfahrungen ein. Wir nehmen
verwirklichen. Wir denken langfristig. Neues auf und kommen gemeinsam weiter.
Wir verstehen Mittelstand Fokus
Wir kennen das Umfeld und die Bedürfnisse von Als unternehmerischer Partner ermöglichen
Unternehmern und Unternehmen. Gemeinsam wir Wachstum und Veränderung.
erarbeiten wir individuelle Lösungen.
Partnerschaft auf Augenhöhe
Wir führen einen offenen Dialog.
Gemeinsam finden wir den besten Weg.
© HANNOVER Finanz GmbH 2020 10Langfristige, aktiv gelebte und flexible Partnerschaften mit familiär
geführten Unternehmen zeichnen uns aus.
10 Jahre beteiligt von 1982 bis 1992 Börsengang
14 Jahre beteiligt von 2002 bis 2016 Private Equity
21 Jahre beteiligt von 1989 bis 2010 Börsengang
22 Jahre beteiligt von 1980 bis 2002 Stratege
Seit 1998 beteiligt
Seit 1998 beteiligt
© HANNOVER Finanz GmbH 2020 11Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit
Kontaktdaten:
Lutz Goebel
Geschäftsführender Gesellschafter der Henkelhausen GmbH & Co.
KG, Präsidiumsmitglied des Verbands „Die Familienunternehmer“
Fragen an: salander@hannoverfinanz.de
Goetz Hertz-Eichenrode
Vorstandssprecher
HANNOVER Finanz Gruppe
ghertz@hannoverfinanz.de
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