Hotels, Gasthöfe und Pensionen - WZ 2008 Nr.: 55.1 3. Quartal 2021
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Hotels, Gasthöfe und Pensionen WZ 2008 Nr.: 55.1 3. Quartal 2021
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Hotels, Gasthöfe und Pensionen (WZ 2008 Nr.: 55.1) 3. Quartal 2021
Inhalt
Inhalt 3
Branche kompakt 5
Überblick 5
Finanzkennzahlen 6
Analyse 7
Strukturen 7
Prognose 9
Rating 11
Gesamtbewertung 11
Einzelindikatoren 12
Regionale Differenzierung 13
Differenzierung nach Umsatzgrößenklassen 14
Kurzfristige Bewertung 15
Allgemeine Branchenentwicklung 16
Kennzahlen zur Branche 19
Prognose 19
Historie 21
Gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen 28
Erläuterungen 32
Wirtschaftsindikatoren 32
Methodische Erläuterungen 35
Produkte 38
FERI Trust GmbH 3Hotels, Gasthöfe und Pensionen (WZ 2008 Nr.: 55.1) 3. Quartal 2021
Branche kompakt: Überblick
Branchenrating Ratingklasse Bewertung Trend*)
Weit überdurchschnittliches Branchenrisiko
3. Quartal 2021 D- Die Ratingklasse hat sich gegenüber dem "
Vorquartal nicht geändert
*) Trend: Aktuelle Bewertung im Vergleich zum Vorquartal Bewertungszeitraum: 2019 - 2025
Chancen und Risiken Branchenentwicklung
• Der Verdrängungswettbewerb sowohl zwi- Der Lockdown und der damit einhergehende
schen den Segmenten als auch insbesondere Entzug der Geschäftsgrundlage belastete die Ho-
innerhalb der beiden Hotelsparten wurde tels, Gasthöfe und Pensionen im Frühjahr erheb-
durch die Schaffung erheblicher neuer Kapazi- lich mit nie gekannten Umsatz- und Ertragseinbu-
täten weiter verschärft. ßen.
• Auch im Beherbergungsgewerbe spielt die Di- Der Neustart ab Mai verläuft sehr unterschied-
gitalisierung eine wichtige Rolle. Potenzielle lich. So profitieren Häuser in Urlaubsregionen
Gäste wollen per Internet nicht nur einen Ein- durchaus von dem - naheliegenden - Trend zum
druck von der Beherbergungsstätte gewinnen, Urlaub in Deutschland, Ferienwohnungen werden
sondern auch gleich buchen. Viele kleine Häu- jedoch häufig als unkomplizierter und sicherer
ser haben in diesem Feld erhebliche Defizite betrachtet. Der Städtetourismus kommt erst
und Wettbewerbsnachteile. langsam wieder in Schwung. Besonders kritisch ist
• Mit der Digitalisierung gewannen zudem die für Hotels zudem das nach wie vor fehlende mar-
Buchungsportale erheblich an Marktmacht. genstarke Tagungs-, Konferenz- und Messege-
Dieses belastet nicht nur die Rendite, sondern schäft zu betrachten und Geschäftsreisen laufen
benachteiligt auch die Wahrnehmung der dort nur zögerlich wieder an. Eine Rückkehr auf alte
nicht vertretenen Unternehmen. Umsatzniveaus dürfte auch unter optimistischen
Annahmen zum Verlauf der Pandemie und der
• Engpässe beim Personal wirken sich mittler- Entwicklung von Impfstoffen im kommenden Jahr
weile wachstumshemmend aus. nicht erreichbar sein.
Umsatz Umsatzrendite
100 10
In % der Gesamtleistung
50 5
Umsatz
0 0
In %, J/J
-50 -5
-100 -10
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Hotels, Gasthöfe und Pensionen Gastgewerbe Hotels, Gasthöfe und Pensionen Gastgewerbe
FERI Trust GmbH 5Hotels, Gasthöfe und Pensionen (WZ 2008 Nr.: 55.1) 3. Quartal 2021
Branche kompakt: Finanzkennzahlen
Erfolgsrechnung In 1000 Anteile in % an der Prognose
eines durchschnittlichen Euro Gesamtleistung
Unternehmens 2021 2021 2025 Ausgehend von dem aktuellen
Niveau kann das durchschnittliche
Umsatzerlöse 598 92,9 98,7 Unternehmen der Branche die
+ So. betr. Erträge, Best'veränd. u.a. 45 7,1 1,3 Umsatzrendite in den kommenden
Jahren merklich steigern.
= Gesamtleistung 643 100,0 100,0
./. Vorleistungen 328 50,9 54,4
= Rohertrag 316 49,1 45,6 Der merkliche Rückgang der
Personalaufwandsquote trägt
./. Personalaufwand 225 35,0 26,8
wesentlich zu dieser insgesamt
./. Kalkulat. Unternehmerlohn 37 5,8 3,8 positiven Entwicklung bei.
= Deckungsbeitrag (EBITDA) 53 8,3 15,0 Gleichzeitig muss jedoch langfristig
ein merklich höherer Anteil der
./. Abschreibungen 41 6,3 8,0
Gesamtleistung für Vorleistungen
= Betriebsergebnis (EBIT) 13 2,0 7,0 aufgewendet werden.
./. Zinsaufwand (FK-Zinsen) 34 5,2 4,4
= Betriebsergebnis (EBT) -21 -3,3 2,6 Die Ausgabenanteile für Abschrei-
(Umsatzrendite) bungen und Zinsen steigen in den
kommenden Jahren leicht an.
Kennzahlenstruktur im Vergleich Besonderheiten
- In % der Gesamtleistung -
Der Wareneinsatz ist für die
Unternehmen der Branche 'Hotels,
Wareneinsatz Gasthöfe und Pensionen' nur von
weit unterdurchschnittlicher
Bedeutung (5% der
Sonst. Vorleistungen
Gesamtleistung vs. 26%.)
Personalkosten
Abschreib./ Zinsen Auffallend ist die im Vergleich zum
Gastgewerbesdurchschnitt hohe
Bedeutung der sonstigen
Umsatzrendite Vorleistungen (Dienstleistungs-
aufwendungen, Mieten,
-10 0 10 20 30 40 50 Kostensteuern) für die Branche.
Hotels, Gasthöfe und Pensionen Gastgewerbe
FERI Trust GmbH 6Hotels, Gasthöfe und Pensionen (WZ 2008 Nr.: 55.1) 3. Quartal 2021
Analyse: Strukturen
Betriebstypen Charakteristika
Hotels, Ferienhotels, Apartmenthotels, Motels • Der Durchschnittsumsatz ist - wenig überra-
Hotels garnis schend bei den Hotelsparten am höchsten.
Gasthöfe Dort sind bedingt durch die Hotelketten an-
ders als bei den Gasthöfen und Pensionen
Pensionen
auch Großunternehmen zu finden.
• Die Zahl der Unternehmen ist seit dem Jahr
2005 kräftig um über 20% gesunken. Diese
Entwicklung ist insbesondere den Sparten
Gasthöfe und Pensionen geschuldet. Die
Corona-Pandemie wird diese Entwicklung
nochmals beschleunigen.
Strukturen 2010 2020 2010 2020
Branche Gastgewerbe
Umsatz (Mrd. €) 19,2 16,0 Umsatzanteil Branche (In %) 30,5 26,2
Arbeitnehmer (1000) 379,3 390,0 Arbeitnehmeranteil Branche (In %) 24,5 24,4
Umsatz je Beschäftigten 45,5 37,8 Umsatz je Beschäftigten 35,0 33,3
Insolvenzquote 0,6 0,4 Insolvenzquote 1,5 0,8
Durchschnittsunternehmen: Branche Durchschnittsunternehmen: Gastgewerbe
Umsatz (Mio. €) 0,5 0,5 Umsatz (Mio. €) 0,3 0,3
Arbeitnehmer (Anzahl) 10,0 13,0 Arbeitnehmer (Anzahl) 7,0 8,0
Durchschnittslohn (1000€) 16,0 16,0 Durchschnittslohn (1000€) 11,9 11,9
Umsatzrendite (In %) 3,5 -6,1 Umsatzrendite (In %) 1,3 -6,7
Ausgewählte Unternehmen *)
AccorHotels Germany GmbH, München
B&B HOTELS GmbH, Hochheim am Main
Comfort Hotel Am Kurpark GmbH, Bad Homburg
Dorint GmbH, Köln
Gasthof Zur Goldenen Sonne, Andreas Barthol, Remptendorf
Hotel Hafen Hamburg, Wilhelm Bartels GmbH & Co. KG, Hamburg
Motel One GmbH, München
Pension Angerer, Berchtesgaden
Pension Sonneneck, Alexander Landberg, Büsum
Steigenberger Hotels AG, Frankfurt am Main
*) Die hier aufgeführten Unternehmen stellen eine Auswahl der in der Branche vertretenen Unternehmen dar.
Diese Auswahl dient als Zusatzinformation und ist unabhängig von der Branchenanalyse.
FERI Trust GmbH 7Hotels, Gasthöfe und Pensionen (WZ 2008 Nr.: 55.1) 3. Quartal 2021
Analyse: Strukturen
Zahl der Unternehmen 1995 2005 2010 2020
Unternehmen - 40085 38163 29627
Rechtsform der Unternehmen Der Anteil der Kapitalgesellschaften ist etwas
höher (16,3% vs. 10,2% ) als im Gastgewerbe
100%
insgesamt. Rund 47% des Branchenumsatzes
90%
werden von ihnen erzielt. Damit ist die
80%
52 Bedeutung der Einzelunternehmen und
70%
Personengesellschaften leicht
60% 83
unterdurchschnittlich (Gastgewerbe: 87%).
50%
In %
40%
30%
47
20%
10% 16
0% 2
1
Von nur geringer Bedeutung sind sonstige
Unternehmen Umsatz
Rechtsformen.
Einzelunternehmen/Personengesellschaften
Kapitalgesellschaften
Sonstige
Umsatzgrößenklassen Mit einem Anteil von 'nur' 92% gibt es in der
0 Branche 'Hotels, Gasthöfe und Pensionen'
100%
7 weniger Kleinunternehmen als im Gastgewerbe
90% 20
insgesamt (98%). Dieses Ergebnis wird
80%
zugunsten von mittelgroßen Unternehmen
70%
erzielt.
60% 43
50%
In %
92
40%
30%
20% 37
10%
0%
Unternehmen Umsatz
Unternehmen mit einem Umsatz von ...
unter 2 Mio € 2 Mio. bis 25 Mio. €
über 25 Mio. €
FERI Trust GmbH 8Hotels, Gasthöfe und Pensionen (WZ 2008 Nr.: 55.1) 3. Quartal 2021
Prognose: Wachstum
Umsatz Bewertung Q3/21 Trend*)
100 Wachstum sehr schlecht "
50 *) Trend: Entwicklung im Vergleich zum Vorquartal.
Umsatz in vH
0
Die Hotels, Gasthöfe und Pensionen können den
In %, J/J
Umsatz seit dem Jahr 2010 kontinuierlich und
-50
teils deutlich steigern. Dabei profitierten sich
nicht nur von dem guten konjunkturellen Umfeld,
-100
sondern auch von dem zunehmenden Inlandstou-
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 rismus und der offenbar gesteigerten Attraktivi-
tät des Reiseziels Deutschland für ausländische
Hotels, Gasthöfe und Pensionen Gastgewerbe
Gäste. Das Wachstum hätte ohne die zuneh-
mende Konkurrenz sowohl durch Ferienwohnun-
gen, Jugendherbergen etc. als auch durch Airbnb
noch deutlicher ausfallen können.
Umsatz und Preise
Innerhalb der Branche begünstigt der Nachfra-
100
getrend zu höherwertigen Angebotsformen die
Markenhotels bzw. Hotelketten und -kooperatio-
50
nen und benachteiligt kleinere, oftmals inhaber-
geführte Einheiten wie Gasthöfe oder Pensionen.
0
In %, J/J
Budget-Hotels, die bei standardisiertem Leis-
tungsumfang und enger kalkulierten Preisen ein
-50
markengarantiertes Qualitätsniveau bieten und
somit auch speziell den inländischen Geschäfts-
-100
und Eventreisenden entgegenkommen, gewin-
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
nen hingegen Marktanteile. Damit bleibt das
Umsatz (preisbereinigt) Preise Wachstumspotential der Betriebsformen Gast-
höfe und Pensionen vergleichsweise schwächer.
Allen Sparten gemein ist der Fachkräftemangel,
der teilweise bereits wachstumshemmend wirkt.
Umsatz je Unternehmen
100
Prognose, in % 2021 2022-2025*)
50
Umsatz 1,9 18,9
0
In %, J/J
Preis 1,6 2,0
Preisbereinigter Umsatz 0,3 16,5
-50
Beschäftigte -4,0 4,6
-100 darunter Angestellte -3,7 4,9
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Unternehmenszahl -8,0 0,9
Hotels, Gasthöfe und Pensionen Gastgewerbe
*) Durchschnittliches jährliches Wachstum.
FERI Trust GmbH 9Hotels, Gasthöfe und Pensionen (WZ 2008 Nr.: 55.1) 3. Quartal 2021
Prognose: Wettbewerbsfähigkeit und Rendite
Wettbewerbsfähigkeit Bewertung Q3/21 Trend*)
20 Wettbewerbsfähigkeit schlecht "
15 Umsatzrendite schlecht #
10 Umsatz in vH
*) Trend: Entwicklung im Vergleich zum Vorquartal.
5
In %, J/J
0 Die Entwicklung der Rendite befand sich vor
dem Corona-Ausbruch auf einem guten Weg, es
-5
wurden relativ stabile und im Branchendurch-
-10 schnitt zufriedenstellende Margen erzielt.
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Dieses ändert sich 2020 schlagartig, dem kräfti-
Preise Vorleistungs- & Lohnstückkosten gen Umsatzeinbruch standen während des Lock-
downs laufende Kosten gegenüber, die durch die
staatlichen Hilfsmaßnahmen nur bedingt abge-
fangen werden konnten. Auf Branchenebene sind
Erfolgsrechnung damit Verluste zu verzeichnen, die etliche Unter-
60 nehmen an ihre finanziellen Grenzen bringen
dürften. Eine grundlegende Entspannung der Er-
50 tragslage ist angesichts der nur schrittweisen Nor-
In % der Gesamtleistung
40
malisierung insbesondere der margenstarken ge-
werblichen Nachfrage erst für 2022 zu erwarten.
30 Dabei wirken langfristig mehrere Faktoren ren-
20
diteschmälernd. So greifen die immer mehr in
den Vordergrund tretenden Buchungsportale ei-
10 nen Teil der Margen ab. Zudem treiben die
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 schrittweise Erhöhung des Mindestlohnes und
Personalaufwandsquote Vorleistungsquote mittelfristig auch wieder der Fachkräftemangel
die Löhne an.
Prognose, in % d. Gesamtl. 2021 Trend*)
Umsatzrendite
Umsatzrendite -3,3 #
10
Vorleistungen 50,9 &
Materialaufwand 5,2 #
In % der Gesamtleistung
5
Mietaufwand 20,2 $
Dienstleistungsaufwand 22,9 "
0
Kostensteuern 2,6 "
-5
Personalaufwand 35,0 $
Arbeitgeber-Soz.beiträge 6,3 (
-10 Bruttolöhne & -gehälter 28,7 $
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Abschreibungen & Zinsen 11,5 "
Hotels, Gasthöfe und Pensionen Gastgewerbe
*) Entwicklung der Quoten bis zum Jahr 2025
FERI Trust GmbH 10Hotels, Gasthöfe und Pensionen (WZ 2008 Nr.: 55.1) 3. Quartal 2021
Rating: Gesamtbewertung
Weit überdurchschnittliches Branchenrisiko
Rating - Klasse
Die Branche ist im 3. Quartal 2021 als gefährdet zu bewerten.
D- Kein Klassenwechsel
Die Bewertung ist im Vergleich zum Vorquartal stabil geblieben.
3. Quartal 2021
Aktuelle Bewertung ist unterdurchschnittlich
Ratingentwicklung nach Punkten
52
Im aktuellen Quartal wird das durchschnittliche
50 Branchenergebnis der letzten Jahre unterschritten
Ratingpunkte
48
46
44
Branche ist merklich schlechter als
42
Gesamtwirtschaft
40
Q1/15 Q1/17 Q1/19 Q1/21 Der Abstand zu dem gesamtwirtschaftlichen
Quartalswerte Mittelwert Ergebnis hat sich im aktuellen Quartal weiter
*) Mittelwert: durchschnittliches Rating der Branche vergrößert.
vom 1. Quartal 2015 bis heute.
Rating - Vergleich AAA AA A B+ B C D D- E E-
100-84 83-72 71-61 60-57 56-54 53-47 46-44 43-40 39-29 28-1
Hotels, Gasthöfe und Q3/2021 42
Pensionen Q2/2021 43
Q3/2021 48
Gesamtwirtschaft
Q2/2021 47
Bewertung Einzelindikatoren Gewicht Punkte Note Trend*)
Wachstum 20% 37 sehr schlecht "
Wettbewerbsfähigkeit 20% 40 schlecht "
Branchenstruktur 20% 56 gut "
Rentabilität 35% 43 schlecht #
Konjunkturabhängigkeit 5% 50 durchschnittlich $
Kalibrierungsfaktor -2 (
Rating 42 schlecht "
*) Trend: Entwicklung im Vergleich zum Vorquartal. Bewertungszeitraum: 2019 - 2025
FERI Trust GmbH 11Hotels, Gasthöfe und Pensionen (WZ 2008 Nr.: 55.1) 3. Quartal 2021
Rating: Einzelindikatoren
Bewertung der Einzelindikatoren Gewicht Punkte Diff. *) Kommentar
Die Branche ist im 3. Quartal 2021 als gefährdet zu
Gesamtbewertung 100% 42 -1
bewerten. Als besonders kritisch stellen sich dabei
die Beurteilungen des Wachstumspotentials und der
Wettbewerbsfähigkeit dar.
Die Branche ist durch ein sehr schwaches Wachstum
Wachstum 20% 37 0 gekennzeichnet.
Hinsichtlich der Wettbewerbsfähigkeit liegt ein
Wettbewerbsfähigkeit 20% 40 1
deutlicher Schwachpunkt vor. Den Unternehmen
Spielraum für 20% 40 1 gelingt es nicht hinreichend, Verteuerungen der
Kostenüberwälzung Vorleistungen und des Personalaufwandes auf die
Kunden abzuwälzen.
Die Branchenstruktur wirkt sich positiv auf das
Branchenstruktur 20% 56 0
Gesamtrating aus. Dazu trägt insbesondere der
Zahl der Unternehmen 5% 28 -2 geringe Anteil kleiner Unternehmen bei.
Anteil kleiner Unternehmen 15% 65 1
Die Rendite der Unternehmen der Branche 'Hotels,
Rentabilität 35% 43 5
Gasthöfe und Pensionen' ist nur
Umsatzrendite: unterdurchschnittlich. Gleichzeitig sind die
Niveau 15% 33 3 bestimmenden Teilindikatoren relativ heterogen
Entwicklung 20% 52 6 einzuschätzen, wobei das Niveau der Umsatzrendite
eine kritischere Bewertung aufweist.
Konjunkturabhängigkeit 5% 50 -4 Die Konjunkturabhängigkeit ist als durchschnittlich
Volatilität 4% 60 -6 zu beurteilen.
Saisonabhängigkeit 1% 13 6
Die in das Rating einfließenden Indikatoren bilden
Kalibrierungsfaktor -2 -2
das Ausfallrisiko der Unternehmen der Branche nicht
vollständig ab. Der Kalibrierungsfaktor nimmt die
zusätzlichen Einflussgrößen auf und wird zu dem
vorläufigen Rating hinzuaddiert.
*) Diff.: Differenz zum Vorquartal. Bewertungszeitraum: 2019 - 2025
FERI Trust GmbH 12Hotels, Gasthöfe und Pensionen (WZ 2008 Nr.: 55.1) 3. Quartal 2021
Rating: Regionale Differenzierung
Umsatzschwerpunkte (2019), Anteile in % Umsatz nach Bundesländern
Bayern 26,2 Den größten Teil der Umsätze mit privaten
Nordrhein-Westfalen 14,0
Gästen erzielt die Branche in Fremdenverkehrs-
regionen (mit Bergen, Flüssen, Seen und Meer)
Baden-Württemberg 12,0
oder in Städten mit besonderen kulturellen,
Berlin 11,4 sportlichen oder unterhaltenden Angeboten.
Hessen 10,7 Darüber hinaus prägt der Sitz großer Hotelket-
Niedersachsen 6,3 ten die Umsatzverteilung nach Bundesländern.
Rheinland-Pfalz 3,8
Übrige Bundesländer 15,7
Bewertung nach Bundesländern
Bundesland Rating Branchenrisiko
Klasse Punkte
Baden-Württemberg D- 42 weit überdurchschnittlich
Bayern D- 43 weit überdurchschnittlich
Berlin D 46 leicht überdurchschnittlich
Brandenburg D- 43 weit überdurchschnittlich
Bremen E 38 sehr hoch
Hamburg D- 41 weit überdurchschnittlich
Hessen D 45 leicht überdurchschnittlich
Mecklenburg-Vorpommern D 44 leicht überdurchschnittlich
Niedersachsen D- 40 weit überdurchschnittlich
Nordrhein-Westfalen D 44 leicht überdurchschnittlich
Rheinland-Pfalz D- 41 weit überdurchschnittlich
Saarland D- 41 weit überdurchschnittlich
Sachsen D- 40 weit überdurchschnittlich
Sachsen-Anhalt D- 41 weit überdurchschnittlich
Schleswig-Holstein D- 42 weit überdurchschnittlich
Thüringen D- 43 weit überdurchschnittlich
Bundesrepublik Deutschland D- 42 weit überdurchschnittlich
Berechnungszeitraum: 2019 - 2025
FERI Trust GmbH 13Hotels, Gasthöfe und Pensionen (WZ 2008 Nr.: 55.1) 3. Quartal 2021
Rating: Differenzierung nach Umsatzgrößenklassen
Bewertung nach Umsatzgrößenklassen Vergleich zur Gesamtbewertung
besser gleich schlechter
Unternehmen mit Umsatz von ...
++ + = - --
25 Mio. Euro und mehr ++
2 Mio. Euro bis unter 25 Mio. Euro ++
unter 2 Mio. Euro -
Zahl der Unternehmen nach Umsatzgrößenklassen
Zahl der Unternehmen nach Umsatzgrößenklassen Vorteile für mittelgroße
Unternehmen
5,0
4,0 Nach Umsatzgrößenklassen
3,0 betrachtet entwickelte sich in
Durchschnittliches Wachstum, %*)
den Jahren 2016 - 2019 die
2,0
Anzahl der mittelgroßen
1,0 Unternehmen mit einem
Umsatz zwischen 2 Mio. Euro
0,0
und 25 Mio. Euro am besten
-1,0 (4,5%). Ungünstiger verlief die
-2,0 Entwicklung bei den kleinen
Unternehmen, die leichte
-3,0
Mittelgroße Große Insgesamt Kleine
durchschnittliche Rückgänge
Unternehmen Unternehmen Unternehmen von -2,4% zu verzeichnen
hatten.
*) Zeitraum: 2016 - 2019
FERI Trust GmbH 14Hotels, Gasthöfe und Pensionen (WZ 2008 Nr.: 55.1) 3. Quartal 2021
Rating: Kurzfristige Bewertung
Das Kurzfristrating bewertet die aktuelle Lage der Branche. Dabei
werden dieselben Indikatoren zur Beurteilung herangezogen wie
Rating - Klasse beim langfristigen Rating. Die Unterschiede liegen in der Gewich-
tung der Indikatoren und im Zeithorizont: Neben dem laufenden
D- Jahr fließt das kommende Jahr in die Beurteilung ein, wobei sich
die Gewichtungsstruktur im Jahresverlauf zugunsten des fol-
genden Jahres anpasst.
3. Quartal 2021 Kurzfristig: Weit überdurchschnittliches Branchenrisiko
Das kurzfristige Rating ist im Vergleich zum Vorquartal relativ
stabil geblieben.
Ratingentwicklung nach Punkten Im Vergleich zum Langfristrating ist das kurz-
60
fristige Rating merklich volatiler. Während bei
dem Erstgenannten idealerweise ein voll-
50 ständiger Konjunkturzyklus in die Bewertung
Ratingpunkte
40 eingeht, berücksichtigt die kurzfristige Beur-
teilung die aktuelle Lage, die deutlicheren
30
Schwankungen unterlegen ist.
20
Q1/15 Q1/17 Q1/19 Q1/21 Im aktuellen Quartal verfehlt das Kurzfristrating
Quartalswerte Mittelwert den langfristigen Mittelwert der Branchen-
*) Mittelwert: durchschnittliches kurzfristiges Rating bewertung.
der Branche vom 1. Quartal 2015 bis heute.
AAA AA A B+ B C D D- E E-
Rating - Vergleich
100-84 83-72 71-61 60-57 56-54 53-47 46-44 43-40 39-29 28-1
Hotels, Gasthöfe und Q3/2021 40
Pensionen Q2/2021 40
Q3/2021 48
Gesamtwirtschaft
Q2/2021 46
Berechnungszeitraum: 2021 - 2022
FERI Trust GmbH 15Hotels, Gasthöfe und Pensionen (WZ 2008 Nr.: 55.1) 3. Quartal 2021 Rating: Allgemeine Branchenentwicklung Indikatoren Gewicht Note Trend *)
Kennzahlen zur Branche Prognose Tabelle: Branchenentwicklung Tabelle: Durchschnittliches Unternehmen Historie Tabelle: Durchschnittliches Unternehmen Grafiken und Tabellen
Hotels, Gasthöfe und Pensionen (WZ 2008 Nr.: 55.1) 3. Quartal 2021
Kennzahlen zur Branche: Prognose
2021 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Entwicklung der Branche
Absolutwert In % gegenüber Vorjahr
Marktvolumen
Umsatz (Mrd. Euro) 16,3 3,2 -45,4 1,9 68,5 6,9 5,7 4,9
Unternehmen (Anzahl) 27 256 -1,8 -5,4 -8,0 0,9 2,0 1,5 -0,7
Umsatz je Unternehmen (Mio. Euro) 0,6 5,1 -42,3 10,8 67,0 4,8 4,1 5,6
Umsatz je Beschäftigten (1000 Euro) 40,1 1,9 -36,7 6,2 49,1 3,9 2,8 4,8
Wachstum und Preise
Preisbereinigter Umsatz - 1,2 -46,2 0,3 65,0 5,0 3,7 2,5
Preise - 2,0 1,6 1,6 2,1 1,8 1,9 2,4
Kosten
Vorleistungs- und Lohnstückkosten - 2,6 1,5 16,9 0,9 -7,2 2,3 2,3
Lohnstückkosten - 1,6 2,5 46,1 -0,9 -24,7 2,5 2,7
Arbeitgebersozialbeiträge (Mrd. Euro) 1,1 2,7 -24,4 -1,8 24,0 6,6 5,8 1,5
Bruttolöhne und -gehälter (Mrd. Euro) 5,0 3,2 -23,2 -1,3 24,3 7,1 6,2 2,0
Lohn je Beschäftigten (1000 Euro) 16,3 1,5 -10,5 2,3 9,0 3,9 3,2 1,7
Beschäftigung
Beschäftigte (Anzahl in 1000) 406,4 1,3 -13,7 -4,0 13,0 2,9 2,7 0,1
Arbeitnehmer 375,7 1,6 -14,4 -3,7 14,0 3,0 2,8 0,2
Selbständige 30,6 -1,7 -5,3 -7,9 1,0 2,1 1,6 -0,6
Vollzeitbeschäftigte - 0,9 -7,0 -100,0 - - - -
Teilzeitbeschäftigte - 0,3 -22,9 -100,0 - - - -
Erläuterungen:
Die ausgewiesenen Zahlen wurden auf Basis veröffentlichter Branchenstatistiken ermittelt und mit eigenen ökonometrischen
Modellen fortgeschrieben.
FERI Trust GmbH 19Hotels, Gasthöfe und Pensionen (WZ 2008 Nr.: 55.1) 3. Quartal 2021
Kennzahlen zur Branche: Prognose
Entwicklung eines 2021 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
durchschnittlichen Unternehmens in 1000 € Quoten in % der Gesamtleistung
Umsatz 598,0 98,7 92,6 92,9 98,6 98,6 98,6 98,7
+ So. betr. Erträge, Best'veränd. 8,1 1,2 1,6 1,3 1,3 1,3 1,3 1,3
+ Subventionen 37,3 0,0 5,8 5,8 0,1 0,1 0,1 0,1
= Gesamtleistung 643,4 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0
- Vorleistungen 327,6 53,9 50,9 50,9 54,4 54,3 54,3 54,4
Materialaufwand 33,2 17,8 5,6 5,2 13,1 13,3 14,6 15,3
Dienstleistungen 147,6 20,3 22,5 22,9 23,4 23,4 22,5 22,3
Mieten und Pachten 130,2 13,8 20,3 20,2 15,3 15,1 14,7 14,4
Kostensteuern 16,6 2,0 2,5 2,6 2,6 2,5 2,5 2,5
= Rohertrag 315,8 46,1 49,1 49,1 45,6 45,7 45,7 45,6
- Personalkosten 262,5 31,7 42,1 40,8 31,4 31,4 31,5 30,5
Personalaufwand 225,2 27,4 36,1 35,0 27,4 27,4 27,5 26,8
Bruttolöhne und -gehälter 184,9 22,4 29,6 28,7 22,5 22,5 22,7 22,0
Arbeitgebersozialbeiträge 40,3 5,0 6,5 6,3 4,9 4,9 4,9 4,7
Kalkulatorischer Unternehmerlohn 37,3 4,3 6,0 5,8 4,0 4,0 3,9 3,8
= Deckungsbeitrag (EBITDA) 53,3 14,4 7,0 8,3 14,2 14,3 14,2 15,0
- Abschreibungen 40,7 6,1 7,6 6,3 6,1 6,4 7,7 8,0
= Betriebsergebnis (EBIT) 12,6 8,3 -0,6 2,0 8,1 7,8 6,6 7,0
- Zinsaufwand 33,6 3,3 5,5 5,2 3,6 3,9 4,3 4,4
= Betriebsergebnis (EBT) -21,0 5,0 -6,1 -3,3 4,5 4,0 2,3 2,6
+ Abschreibungen 40,7 6,1 7,6 6,3 6,1 6,4 7,7 8,0
- Investitionen 28,5 5,6 6,4 4,4 4,8 5,6 5,8 5,9
= Cash-Flow -8,9 5,6 -4,9 -1,4 5,8 4,8 4,2 4,7
Entwicklung eines 2021 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
durchschnittlichen Unternehmens in 1000 € In % gegenüber Vorjahr
Umsatz je Beschäftigten 40,1 1,9 -36,7 6,2 49,1 3,9 2,8 4,8
Personalaufwand je Arbeitnehmer 16,3 1,5 -10,6 2,3 9,0 3,9 3,2 1,7
Investitionen je Beschäftigten 1,9 1,8 -23,4 -26,2 50,8 22,8 5,3 7,9
Beschäftigte (Anzahl) 14,0 3,4 -9,5 4,7 13,0 1,0 1,3 0,9
Erläuterungen:
Die ausgewiesenen Zahlen wurden auf Basis veröffentlichter Branchenstatistiken ermittelt und mit eigenen ökonometrischen Modellen
fortgeschrieben.
FERI Trust GmbH 20Hotels, Gasthöfe und Pensionen (WZ 2008 Nr.: 55.1) 3. Quartal 2021
Kennzahlen zur Branche: Historie
Kennzahlen eines 2018 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
durchschnittlichen Unternehmens In 1000 € Quoten in % der Gesamtleistung
Umsatz 889,5 97,6 97,6 97,7 98,0 98,4 97,2 98,7
+ So. betr. Erträge, Best'veränd. 11,3 2,2 2,2 2,1 1,9 1,5 2,8 1,3
+ Subventionen 0,4 0,2 0,2 0,2 0,1 0,1 0,1 0,0
= Gesamtleistung 901,1 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0
- Vorleistungen 492,9 51,3 50,8 49,6 49,4 50,6 53,0 54,7
Materialaufwand 167,0 18,9 18,2 18,2 17,2 17,8 18,4 18,5
Dienstleistungen 182,7 16,3 16,6 16,1 17,1 18,0 19,3 20,3
Mieten und Pachten 125,7 14,4 14,4 13,5 13,3 12,9 13,3 13,9
Kostensteuern 17,5 1,6 1,6 1,7 1,8 1,9 2,1 1,9
= Rohertrag 408,3 48,7 49,2 50,4 50,6 49,4 47,0 45,3
- Personalkosten 287,4 35,3 34,2 33,4 33,0 32,5 31,6 31,9
Personalaufwand 247,5 29,7 28,9 28,4 28,0 27,8 27,1 27,5
Bruttolöhne und -gehälter 202,2 24,4 23,6 23,2 22,8 22,7 22,1 22,4
Arbeitgebersozialbeiträge 45,2 5,3 5,3 5,1 5,2 5,1 5,0 5,0
Kalkulatorischer Unternehmerlohn 40,0 5,6 5,4 5,0 5,0 4,8 4,5 4,4
= Deckungsbeitrag (EBITDA) 120,8 13,4 15,0 17,0 17,6 16,9 15,3 13,4
- Abschreibungen 56,4 6,1 7,3 7,8 7,4 6,9 6,5 6,3
= Betriebsergebnis (EBIT) 64,4 7,3 7,7 9,3 10,1 10,0 8,9 7,1
- Zinsaufwand 30,9 4,9 5,6 5,7 5,1 4,4 3,9 3,4
= Betriebsergebnis (EBT) 33,5 2,5 2,1 3,5 5,1 5,6 5,0 3,7
+ Abschreibungen 56,4 6,1 7,3 7,8 7,4 6,9 6,5 6,3
- Investitionen 50,4 7,9 7,3 7,1 6,4 6,1 5,6 5,6
= Cash-Flow 39,5 0,6 2,1 4,2 6,1 6,4 5,9 4,4
Kennzahlen eines 2018 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
durchschnittlichen Unternehmens In 1000 € In % gegenüber Vorjahr
Umsatz je Beschäftigten 58,6 1,6 3,3 4,0 5,2 3,9 3,9 2,2
Personalaufwand je Arbeitnehmer 17,6 -0,9 0,4 1,6 3,3 2,4 2,4 1,6
Investitionen je Beschäftigten 3,3 6,4 -5,1 0,7 -5,1 -1,6 -3,6 0,9
Beschäftigte (Anzahl) 14,0 6,5 2,2 4,7 4,9 3,4 3,6 3,3
Erläuterungen:
Die ausgewiesenen Zahlen wurden auf Basis veröffentlichter Branchenstatistiken ermittelt und mit eigenen ökonometrischen Modellen
fortgeschrieben.
FERI Trust GmbH 21Hotels, Gasthöfe und Pensionen (WZ 2008 Nr.: 55.1) 3. Quartal 2021
Kennzahlen zur Branche: Historie
Geschäftsklima, Saldo Geschäftsklima Saldo
1 0,00
0,00
0,00
0,00
Umfrageergebnisse
0 0,00
0,00
0,00
0,00
-1 0,00
2011 2013 2015 2017 2019 2021
0,00
Keine Branchendaten verfügbar 0,00
*) Keine Daten verfügbar
Umsatz Umsatz In Mrd. Euro In % , J/J
35 2010 19,2 14,3
2011 20,3 5,9
30
2012 21,3 5,0
In Mrd. Euro
25 2013 22,0 2,9
2014 23,2 5,5
20
2015 24,9 7,4
15 2016 26,2 5,2
2017 27,5 5,2
10 2018 28,3 2,9
2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
2019 29,3 3,2
Hotels, Gasthöfe und Pensionen 2020 16,0 -45,4
Preisbereinigter Umsatz,
Preisbereinigter saisonb.
Umsatz, 3-Monatsdurchschnitt
saisonber. Durchschnitte Umsatz Index In % , J/J
140 2017 105,4 1,6
120 2018 107,1 1,6
2019 108,1 1,0
100
2020 91,6 -15,3
Index, 2010=100
80
Q1/20 77,3 -31,7
60
Q2/20 67,1 -41,0
40
Q4/20 48,0 -56,9
20 Q1/21 44,9 -57,0
0 Feb'21 18,2 -83,5
2011 2013 2015 2017 2019 2021 Mär'21 20,1 -78,8
Hotels, Gasthöfe und Pensionen Gastgewerbe Apr'21 21,2 -66,8
FERI Trust GmbH 22Hotels, Gasthöfe und Pensionen (WZ 2008 Nr.: 55.1) 3. Quartal 2021
Kennzahlen zur Branche: Historie
Preise, saisonber. 3-Monatsdurchschnitt Umsatz Index In % , J/J
140 2017 116,5 1,9
2018 118,8 2,0
130 2019 121,2 2,0
2020 123,6 1,9
Index, 2010=100
120
Q2/20 120,8 1,3
110 Q3/20 121,7 1,5
Q4/20 122,2 1,4
100
Q1/21 122,6 1,4
90 Feb'21 120,8 0,6
2011 2013 2015 2017 2019 2021 Mär'21 119,7 -0,4
Hotels, Gasthöfe und Pensionen Gastgewerbe Apr'21 119,3 -0,3
Zahl der Unternehmen Unternehmen Anzahl In % , J/J
45 2010 38163 2,7
2011 37442 -1,9
40 2012 36608 -2,2
Anzahl in 1000
2013 35684 -2,5
35 2014 34744 -2,6
2015 33886 -2,5
30 2016 33240 -1,9
2017 32583 -2,0
25 2018 31871 -2,2
2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
2019 31302 -1,8
Hotels, Gasthöfe und Pensionen 2020 29627 -5,4
Umsatz je Unternehmen Umsatz In Mio. Euro In %, J/J
1,0 2010 0,50 11,3
0,9 2011 0,54 7,9
0,8 2012 0,58 7,4
0,7
In Mio. Euro
2013 0,62 5,6
0,6 2014 0,67 8,4
0,5 2015 0,73 10,1
0,4 2016 0,79 7,2
0,3 2017 0,85 7,4
0,2 2018 0,89 5,2
2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
2019 0,94 5,1
Hotels, Gasthöfe und Pensionen Gastgewerbe 2020 0,54 -42,3
FERI Trust GmbH 23Hotels, Gasthöfe und Pensionen (WZ 2008 Nr.: 55.1) 3. Quartal 2021
Kennzahlen zur Branche: Historie
Vorleistungsquote
Gesamtleistung Vorleistungen In % der Gesamtleistung
60 2010 50,1
umsatz
2011 50,4
58
2012 51,3
In % der Gesamtleistung
56 2013 50,8
54 2014 49,6
52 2015 49,4
2016 50,6
50
2017 53,0
48 2018 54,7
2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
2019 53,9
Hotels, Gasthöfe und Pensionen Gastgewerbe 2020 50,9
Vorleistungsquote
Personalaufwandsquote Personalaufwand In % der Gesamtleistung
40 2010 30,8
2011 30,3
35 2012 29,7
In % der Gesamtleistung
2013 28,9
30 2014 28,4
2015 28,0
25 2016 27,8
2017 27,1
20 2018 27,5
2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
2019 27,4
Hotels, Gasthöfe und Pensionen Gastgewerbe 2020 36,1
Personalaufwand je Arbeitnehmer Personalaufwand In 1000 Euro In % , J/J
19 2010 16,0 1,8
18 2011 15,8 -1,1
17 2012 15,7 -0,9
In 1000 Euro
16 2013 15,7 0,4
15 2014 16,0 1,6
14 2015 16,5 3,3
13 2016 16,9 2,4
12 2017 17,3 2,4
11 2018 17,6 1,6
2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
2019 17,8 1,5
Hotels, Gasthöfe und Pensionen Gastgewerbe 2020 16,0 -10,6
FERI Trust GmbH 24Hotels, Gasthöfe und Pensionen (WZ 2008 Nr.: 55.1)
Kennzahlen zur Branche: Historie
Umsatzrendite Umsatzrendite In % der Gesamtleistung
10 2010 3,5
2011 3,9
5 2012 2,5
In % der Gesamtleistung
2013 2,1
0 2014 3,5
2015 5,1
-5 2016 5,6
2017 5,0
-10
2018 3,7
2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
2019 5,0
Hotels, Gasthöfe und Pensionen Gastgewerbe 2020 -6,1
Insolvenzen Insolvenzen Anzahl In %, J/J
400 2017 141 11,0
2018 116 -17,7
300 2019 106 -8,6
2020 116 9,4
200 Q2/20 35 12,9
Anzahl
Q3/20 25 -7,4
100 Q4/20 31 47,6
Q1/21 40 60,0
0 Jan'21 11 10,0
2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 Feb'21 10 0,0
Hotels, Gasthöfe und Pensionen Mär'21 19 280,0
Insolvenzquote Insolvenzquote In %
2,0 2010 0,6
2011 0,6
1,5 2012 0,5
2013 0,6
1,0 2014 0,4
In %
2015 0,5
0,5 2016 0,4
2017 0,4
0,0 2018 0,4
2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
2019 0,3
Hotels, Gasthöfe und Pensionen Gastgewerbe 2020 0,4
FERI Trust GmbH 25Gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen
Hotels, Gasthöfe und Pensionen (WZ 2008 Nr.: 55.1) 3. Quartal 2021
Gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen
Bruttoinlandsprodukt Mit fortschreitenden Impferfolgen und sinkenden
Infektionszahlen ist die deutsche Wirtschaft seit
6,0
Mai wieder auf den Pfad einer wirtschaftlichen Er-
4,0 holung zurückgekehrt. Im zweiten Quartal des Jah-
res 2021 rechnen wir mit einer moderat steigenden
Preisbereinigt, in %, J/J
2,0
Wirtschaftsleistung, im Sommerquartal dann mit ei-
0,0 nem kräftigen Wachstum. Während das Wachstum
der Industrie unter anderem infolge gestörter Lie-
-2,0 ferketten in einigen Bereichen schwächer ausfällt
-4,0 als zuletzt, verlagert sich der Schwerpunkt der Erho-
lung zunehmend auf den Dienstleistungssektor. Das
-6,0 Ausgangsniveau des BIP von Ende 2019 dürfte An-
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
fang des Jahres 2022 wieder erreicht werden. Zahl-
reiche Branchen im Dienstleistungssektor werden
allerdings dauerhaft ein niedrigeres Wachstums-
und Ertragspotenzial aufweisen.
Gesamtwirtschaftliche Nachfrage Die kräftige Wachstumsdynamik wird sich auch in
10,0 den Jahren 2022 und 2023 fortsetzen. Insgesamt
sinkt das Wachstumspotenzial der deutschen Wirt-
5,0 schaft im laufenden Jahrzehnt infolge der ungünsti-
Preisbereinigt, in %, J/J
0,0
gen demographischen Entwicklung von 1,5% auf
weniger als 1%. Die exportorientierte deutsche
-5,0 Wirtschaft steht vor einem grundlegenden Struk-
turwandel, der sich zum einen aus der Transforma-
-10,0
tion der Wirtschaft im Zeichen des Klimaschutzes,
-15,0 zum anderen aus der grundlegenden politischen
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 und wirtschaftlichen Rivalität mit China ergibt. In-
wieweit die Politik fähig ist, Rahmenbedingungen zu
Inlandsnachfrage Exporte
setzen, die eine De-Industrialisierung verhindern,
bleibt abzuwarten.
Der Anstieg der Inflation in der zweiten Jahres-
Kaufkraft der Privaten Haushalte hälfte 2021 beruht wesentlich auf Basiseffekten,
besonders der im Jahresvergleich höheren Mehr-
4,0
wertsteuer. Mittelfristig wird die Inflation spürbar
höher sein als im zurückliegenden Jahrzehnt. Neben
3,0
stärkeren staatlichen Eingriffen in die Wirtschaft
wird dies durch höhere Lohnzuwächse infolge zu-
2,0 nehmender Knappheiten am Arbeitsmarkt begüns-
In %, J/J
tigt. Die Geldpolitik wird ihrerseits mindestens ein
1,0 temporäres Überschießen der Inflation tolerieren.
Steigenden Ausrüstungsinvestitionen stehen spür-
0,0 bar schwächere Bauinvestitionen gegenüber, weil
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
der Gewerbebau unter einer strukturell geringeren
Verfügbares Einkommen Verbraucherpreise Nachfrage nach Büroimmobilien leidet.
FERI Trust GmbH 28Hotels, Gasthöfe und Pensionen (WZ 2008 Nr.: 55.1) 3. Quartal 2021
Gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen
jährliche Veränderung in %
Gesamtwirtschaftliche Kennzahlen
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Weltwirtschaft
Welthandel, preisbereinigt -0,3 -5,4 10,9 3,5 2,1 1,8 1,7
Wechselkurs US$ / Euro 1,1 1,1 1,2 1,3 1,3 1,3 1,3
Konsumentenpreise Industrieländer 1,4 0,7 2,4 2,4 2,3 2,4 2,4
Rohöl (US$ / Barrel) 64,0 42,3 67,4 63,6 58,7 59,6 61,5
Verwendung
Bruttoinlandsprodukt, preisbereinigt 0,6 -5,1 3,1 4,5 2,3 1,5 1,0
Privater Verbrauch 1,6 -6,2 0,5 7,2 2,1 1,3 0,7
Öffentlicher Verbrauch 2,7 3,7 2,4 2,1 1,6 1,8 1,7
Ausrüstungsinvestitionen 0,7 -12,7 7,1 5,5 4,8 3,3 2,3
Bauinvestitionen 3,8 1,5 3,5 2,4 1,0 1,2 0,7
Wohnbauten 4,0 2,4 2,7 2,4 0,5 0,4 -0,5
Nichtwohnbauten 3,6 0,0 4,7 2,3 1,9 2,4 2,5
Sonstige Investitionen 2,7 -1,1 0,7 3,5 3,0 2,7 2,2
Exporte 1,0 -10,2 8,7 4,0 4,4 2,5 2,2
Importe 2,6 -9,0 7,8 4,0 4,4 3,7 3,2
Einkommen
Effektivlohn 3,2 3,7 3,0 1,8 3,0 3,1 3,3
Beitragssatz Sozialversicherung (%) 39,7 39,2 38,7 38,8 39,8 40,5 40,7
Verfügbares Einkommen 2,9 0,7 3,3 3,1 2,4 2,3 2,3
Betriebliche Versorgung -3,3 0,2 2,6 1,8 1,0 -0,6 -0,9
Masseneinkommen 4,4 2,8 3,4 3,2 2,5 2,2 2,3
dar.: Nettolohn- und -gehaltsumme 4,6 -0,1 2,9 3,1 2,5 2,2 2,2
Selbständigeneinkommen -0,8 -6,0 4,1 4,2 2,5 2,7 2,3
Sparquote (%)* 10,9 16,2 16,1 11,2 9,7 8,6 8,2
Arbeitsmarkt
Bevölkerung (Mio.) 83,1 83,2 83,3 83,5 83,6 83,6 83,6
Erwerbstätige (Mio.) 45,3 44,8 44,7 44,9 45,1 44,9 44,5
jährl. Veränderung in % 0,9 -1,0 -0,3 0,5 0,4 -0,5 -0,8
Arbeitslose (Mio.) 2,3 2,7 2,8 2,7 2,5 2,3 2,3
Preise und Zinsen
Importpreise -0,9 -4,3 7,5 2,0 0,5 0,6 1,3
Erzeugerpreise 1,1 -1,0 5,4 2,0 0,7 1,1 1,9
Konsumentenpreise 1,5 0,5 2,5 2,0 2,1 2,3 2,1
Umlaufsrendite Öffentl. Anleihen (%) -0,2 -0,4 -0,3 0,0 0,3 0,6 0,8
FERI Trust GmbH 29Erläuterungen
Hotels, Gasthöfe und Pensionen (WZ 2008 Nr.: 55.1) 3. Quartal 2021
Erläuterungen: Wirtschaftsindikatoren
Indikator und Quelle Erläuterung
Abschreibungen Steuerliche Abschreibungen auf Sachanlagen ohne Sonderabschreibungen.
FERI (Ursprungsreihen: Statist.
Bundesamt, Fachserie 2, Reihe 1.4;
Arbeitgebersozialbeiträge Sozialaufwendungen des Arbeitgebers. Dazu gehören sowohl gesetzlich vorge-
FERI (Ursprungsreihen: Statist. schriebene Sozialabgaben als auch sonstige Sozialaufwendungen auf freiwilliger,
Bundesamt, Fachserie 2, Reihe 1.4; tariflicher oder einzelvertraglicher Basis (z.B. direkte Zuwendungen, Beihilfen und
Fachserie 6, Reihen 4.2 u. 7.3). Zuschüsse im Krankheitsfalle, Aufwendungen für die betriebliche Altersversorgung).
Beschäftigte, Personen und Index Tätige Inhaber, mithelfende Familienangehörige und alle Arbeitnehmer einschließlich
FERI (Ursprungsreihen: Statist. der Auszubildenden und Praktikanten.
Bundesamt, Fachserie 6, Reihen 4.2, 7.3 Der Index spiegelt die zeitliche Entwicklung der Beschäftigung gegenüber dem
u. 7.1). Basisjahr wider.
Betriebsergebnis Das Betriebsergebnis (EBIT = Earnings Before Interest and Taxes) wird aus dem
FERI (Ursprungsreihen: Statist. Deckungsbeitrag abzüglich Abschreibungen errechnet. Durch zusätzliche Subtraktion
Bundesamt, Fachserie 2, Reihe 1.4; des Zinsaufwandes erhält man das Betriebsergebnis (EBT = Earnings Before Taxes).
Fachserie 6, Reihen 4.2 u. 7.3).
Bruttolohn- und -gehaltsumme Alle Geld- und Sachleistungen an die Arbeitnehmer in der Lohn- und Gehaltsliste für
Statistisches Bundesamt, die im Berichtszeitraum erbrachte Arbeit, unabhängig davon, ob es sich um Stunden-
Fachserie 4, Reihe 6.1. , Stück- oder Akkordlohn, regelmäßige oder unregelmäßige Zahlungen handelt. Dazu
gehören auch Sondervergütungen, Prämien, Gratifikationen, Abfindungen, Zulagen
und Provisionen sowie alle Steuern und Sozialbeiträge, die vom Arbeitnehmer zu ent-
richten sind und vom Arbeitgeber einbehalten werden. Hierher gehören n i c h t die
Arbeitgebersozialbeiträge und die Vorleistungsaufwendungen für Leiharbeitnehmer.
Cash-Flow (EBT) Betriebsergebnis (EBT = Earnings Before Taxes) zuzüglich Abschreibungen abzüglich
FERI (Ursprungsreihen: Statist. Investitionen. Die Cash-Flow-Größe dient der Abbildung der Liquidität der Unter-
Bundesamt, Fachserie 2, Reihe 1.4; nehmen in der Berichtsperiode. Hierzu wird das Betriebsergebnis durch Addition der
Fachserie 6, Reihen 4.2 u. 7.3). Abschreibungsaufwendungen korrigiert. Auf der anderen Seite dient die Berücksich-
tigung der Kassenabflüsse durch die aktuellen Investitionen der frühzeitigen Erken-
nung sowohl von Liquiditionsengpässen als auch von erhöhten künftigen Abschrei-
bungs- bzw. Ergebnisbelastungen im Falle sehr großer Investitionsprojekte.
Deckungsbeitrag (EBITDA) Als Ergebnis der operativen Geschäftstätigkeit spiegelt der Deckungsbeitrag (EBITDA
FERI (Ursprungsreihen: Statist. = Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) die weitgehend
Bundesamt, Fachserie 2, Reihe 1.4; kurzfristig disponiblen Bestandteile des Betriebsergebnisses wider. Er errechnet sich
Fachserie 6, Reihen 4.2 u. 7.3). aus dem Rohertrag abzüglich Personalkosten.
Dienstleistungsaufwand (ohne Aufwendungen für Dienstleistungen (inkl. sonstige betriebliche Aufwendungen), z.B.
Mietaufwand, Zinsaufwand, Postgebühren, Bankspesen, Beiträge zu Versicherungen und Wirtschaftsorganisa-
Kostensteuern)
FERI (Ursprungsreihen: Statist. tionen, Transportkosten, nicht aktivierte Instandhaltungs- und Reparaturleistungen,
Bundesamt, Fachserie 2, Reihe 1.4; Kosten für EDV-Fremdleistungen, Rechts-, Steuer-, Wirtschaftsberatung, Ingenieur-
Fachserie 6, Reihen 4.2 u. 7.3). leistungen, Werbung, Leiharbeitnehmer, Bewachung, Reinigung, Gebühren für
Patente, Warenzeichen und Lizenzen, Tantiemen für Aufsichtsratsmitglieder usw.
Gesamtleistung Umsatz ohne Umsatzsteuer plus/minus ‚Sonstige betriebliche Erträge, Saldo der
FERI (Ursprungsreihen: Statistisches Bestandsveränderungen u.Ä.’ plus ‚Subventionen’.
Bundesamt, Fachserie 4, Reihe 6.1).
FERI Trust GmbH 32Hotels, Gasthöfe und Pensionen (WZ 2008 Nr.: 55.1) 3. Quartal 2021
Erläuterungen: Wirtschaftsindikatoren
Indikator und Quelle Erläuterung
Insolvenzen Voraussichtlich andauerndes Unvermögen eines Schuldners, fällige
Statist. Bundesamt, Geldverbindlichkeiten zu erfüllen (Zahlungsunfähigkeit). Bei Unternehmen, auch bei
Fachserie 2, Reihe 4.1. Einzelunternehmen und Freien Berufen, findet ab 1999 das Regelinsolvenzverfahren
Anwendung. Die Insolvenzzahl beinhaltet die eröffneten und mangels Masse
Kalkulatorischer Unternehmerlohn Explizit unterstellter Personalaufwand für selbständig tätige Unternehmer. Während
FERI (Ursprungsreihen: Bundesagentur die Entlohnung der tätigen Inhaber bei Personenunternehmen regelmäßig nur
für Arbeit; Statist. Bundesamt, Fachserie implizit im Ergebnis enthalten ist, wird bei Kapitalgesellschaften die Vergütung der
6, Reihen 4.2 u. 7.3). Geschäftsführung als Personalaufwand verbucht und das Ergebnis entsprechend
geschmälert. Der explizit angesetzte, kalkulatorische Unternehmerlohn dient daher
insbesondere der besseren Vergleichbarkeit der Ergebnisrechnung zwischen
Personenunternehmen und Kapitalgesellschaften (bzw. zwischen Branchen mit
unterschiedlich hohen Anteilen derselben). Die Kalkulation des Unternehmerlohns je
Selbständigen orientiert sich am durchschnittlichen Personalaufwand je
Arbeitnehmer einer Branche und berücksichtigt die zumeist höhere Qualifikation und
größere Zahl der Jahresarbeitsstunden bei tätigen Inhabern.
Kostensteuern (auch: Betriebliche Gewerbesteuer, Verkehrssteuern (z.B. Kraftfahrzeugsteuer und Versicherungs-
Steuern und Abgaben) steuer), Vergnügungssteuer und Verbrauchssteuern, soweit sie im Geschäftsjahr tat-
FERI (Ursprungsreihen: Statist. sächlich anfallen. Bei den Verbrauchssteuern (Bier-, Schaumwein-, Tabak-, Mineralöl-
Bundesamt, Fachserie 2, Reihe 1.4; steuer, Branntweinaufschlag) sind unabhängig von der Zahlung die Beträge erfasst,
Fachserie 6, Reihen 4.2 u. 7.3) die das Unternehmen auf selbsterstellte verbrauchssteuerpflichtige Erzeugnisse
schuldet.
N i c h t hierher gehören z.B. Umsatzsteuer, Einkommen- und Körperschaftssteuer.
B
Lohnstückkosten, Index Lohnkosten je Leistungseinheit, d.h. Verhältnis der Bruttolohn- und –gehaltsumme
FERI (Ursprungsreihen: Statist. zum preisbereinigten Umsatz. Der Index spiegelt die zeitliche Entwicklung der
Bundesamt, Fachserie 6, Reihen 4.2, 7.1 Lohnkostenintensität der Leistungserstellung gegenüber dem Basisjahr wider.
u. 7.3).
Materialaufwand (auch: Waren- und Waren- und Materialeingang (d.h. Bezüge von Handelswaren, Roh-, Hilfs- und
Materialeinsatz) Betriebsstoffen) zuzüglich Lagerveränderung (Lageranfangsbestand minus
FERI (Ursprungsreihen: Statist. Lagerendbestand), bewertet zu Einstandspreisen.
Bundesamt, Fachserie 2, Reihe 1.4;
Fachserie 6, Reihen 4.2 u. 7.3)
Mietaufwand (auch: Miet- und Miete für betrieblich genutzte Bauten, Betriebs- und Geschäftsräume sowie
Leasingaufwand) Grundstückspachten, außerdem Aufwendungen für Operate Leasing bzw. Anmietung
FERI (Ursprungsreihen: Statist. von Fahrzeugen aller Art, Maschinen, EDV-Anlagen und sonstiger
Bundesamt, Fachserie 2, Reihe 1.4; Geschäftsausstattung.
Fachserie 6, Reihen 4.2 u. 7.3)
Personalaufwand Bruttolohn- und -gehaltsumme zuzüglich Arbeitgebersozialbeiträge (jeweils gemäß
FERI (Ursprungsreihen: Statist. Finanzbuchhaltung).
Bundesamt, Fachserie 2, Reihe 1.4;
Fachserie 6, Reihen 4.2 u. 7.3).
Personalkosten Personalaufwand (gemäß Finanzbuchhaltung) plus Kalkulatorische
FERI (Ursprungsreihen: z.T. Statist. Unternehmerlohnsumme (aus Betriebsergebnisrechnung).
Bundesamt, Fachserie 2, Reihe 1.4;
Fachserie 6, Reihen 4.2 u. 7.3).
Preis, Index Siehe Umsatz, Deflator, Index.
FERI Trust GmbH 33Hotels, Gasthöfe und Pensionen (WZ 2008 Nr.: 55.1) 3. Quartal 2021
Erläuterungen: Wirtschaftsindikatoren
Indikator und Quelle Erläuterung
Rohertrag Der Rohertrag umfasst die Gesamtleistung abzüglich Vorleistungen. Er kennzeichnet
FERI (Ursprungsreihen: Statist. die gesamte (Brutto-) Wertschöpfung der Unternehmen.
Bundesamt, Fachserie 2, Reihe 1.4;
Fachserie 6, Reihen 4.2 u. 7.3).
Sonstige betriebliche Erträge Die sonstigen betrieblichen Erträge umfassen insbesondere Miet- und Pachterträge
FERI (Ursprungsreihen: Statist. sowie Honorare für Patente, Warenzeichen und Lizenzen. Hierher gehören auch in
Bundesamt, Fachserie 2, Reihe 1.4; Vorjahren bereits abgeschriebene Forderungen, die doch noch eingehen.
Fachserie 6, Reihen 4.2 u. 7.3). N i c h t hierher gehören Erträge aus Beteiligungen, aus Wertpapieren, Zinserträge
und andere finanzielle Erträge.
Subventionen Zu den Subventionen zählen sowohl die direkt mit dem Umsatz zusammenhängen-
FERI (Ursprungsreihen: Statist. den Subventionen, z.B. Ausfuhrerstattungen beim Verkauf von Erzeugnissen in Nicht-
Bundesamt, Fachserie 2, Reihe 1.4; EU-Staaten, als auch sonstige, mit der Geschäftstätigkeit zusammenhängende Sub-
Fachserie 6, Reihen 4.2 u. 7.3). ventionen, z.B. für betriebliche Maßnahmen im Umweltschutz. Hierher gehören auch
von den Arbeitsämtern gezahlte Zuschüsse zu den Personalkosten, aber nicht
Steuererleichterungen und Investitionszuschüsse.
Umsatz, Deflator, Index Zeigt die Preisentwicklung der abgerechneten Lieferungen und Leistungen gegenüber
FERI (Ursprungsreihen: Statist. dem Basisjahr an und wird zur Preisbereinigung des Umsatzes (Wert) verwendet.
Bundesamt, Fachserie 6, Reihe 7.1).
Umsatz, Real, Index Zeigt die um Preisveränderungen bereinigte Entwicklung des Umsatzes an, d.h.
Statist. Bundesamt, preisbedingte Veränderungen des Umsatzes sind rechnerisch ausgeschaltet. Der
Fachserie 6, Reihe 7.1. zeitliche Verlauf spiegelt die mengenmäßige Entwicklung der Umsätze (in Preisen des
Basisjahres), d.h. die Absatzentwicklung, wider.
Umsatz, Wert Nominaler Umsatz, d.h. Gesamtbetrag der im Berichtsjahr abgerechneten
FERI (Ursprungsreihen: Statist. Lieferungen und sonstigen Leistungen einschließlich Eigenverbrauch, Verkäufen an
Bundesamt, Fachserie 6, HGZ Betriebsangehörige sowie gesondert in Rechnung gestellter Kosten ohne Rücksicht
Gastgewerbe 1979-1993 u. Reihen 4.2 u. auf den Zahlungseingang und die Steuerpflicht. Nicht dazu gehören jedoch
7.3). außerordentliche und betriebsfremde Erträge. Die Umsätze werden ohne die darauf
anfallende Umsatzsteuer nachgewiesen.
Umsatz, Wert, Index Umsatz, Wert. Darstellung als Index erleichtert den zeitlichen Vergleich.
Statist. Bundesamt, Fachs. 6, R. 7.1
Umsatzrendite (EBT) Betriebsergebnis (EBT) bezogen auf die Gesamtleistung. Kennzeichnet das
FERI (Ursprungsreihen: Statist. Ertragspotential der Leistungserstellung (in vH).
Bundesamt, Fachserie 2, Reihe 1.4;
Unternehmen Kleinste rechtlich selbständige Einheit, die aus handelsrechtlichen oder steuerlichen
FERI (Ursprungsreihen: Statist. Gründen Bücher oder ähnliche Aufzeichnungen mit dem Ziel einer jährlichen
Bundesamt, Fachserie 6, HGZ. Feststellung des Vermögensstandes führen muss. Einbetriebsunternehmen sind
Gastgewerbe 1979-1993 u. Reihen 4.2 u. Unternehmen mit nur einer Arbeitsstätte, Mehrbetriebsunternehmen betreiben zwei
Vorleistungen Wert der von anderen Wirtschaftseinheiten bezogenen Waren und Dienstleistungen,
FERI (Ursprungsreihen: Statist. die im Berichtszeitraum zur Erstellung der Gesamtleistung verbraucht, verarbeitet
Bundesamt, Fachserie 2, Reihe 1.4; oder umgewandelt werden. Hierzu zählen Materialaufwand, Mietaufwand, Dienst-
Fachserie 6, Reihen 4.2 u. 7.3). leistungsaufwand und Kostensteuern.
Zinsaufwand Zinsen für langfristige Schulden, Lieferanten- und Bankkredite sowie Zinsen für
FERI (Ursprungsreihen: Statist. sonstige Schulden einschließlich Diskont. Bankspesen werden nicht hier erfasst,
Bundesamt, Fachserie 2, Reihe 1.4; sondern zählen zum Dienstleistungsaufwand (Vorleistungen).
Fachserie 6, Reihen 4.2 u. 7.3).
FERI Trust GmbH 34Hotels, Gasthöfe und Pensionen (WZ 2008 Nr.: 55.1) 3. Quartal 2021 Erläuterungen: Methodik Klasse (Punkte) Gesamtbewertung der Branche AAA (100 - 84) Außergewöhnlich erfolgreiche Branche AA ( 83 - 72) Sehr erfolgreiche Branche A ( 71 - 61) Erfolgreiche Branche B+ ( 60 - 57) Weitgehend erfolgreiche Branche B ( 56 - 54) Voll befriedigende Branchenentwicklung C ( 53 - 47) Befriedigende Branchenentwicklung D ( 46 - 44) Geringfügig gefährdete Branche D- ( 43 - 40) Gefährdete Branche E ( 39 - 29) Sehr gefährdete Branche E- ( 28 - 1) Außergewöhnlich gefährdete Branche Klasse (Punkte) Gesamtbewertung des Risikos AAA (100 - 84) -> Außergewöhnlich geringes Branchenrisiko AA ( 83 - 72) -> Sehr geringes Branchenrisiko A ( 71 - 61) -> Geringes Branchenrisiko B+ ( 60 - 57) -> Weit unterdurchschnittliches Branchenrisiko B ( 56 - 54) -> Leicht unterdurchschnittliches Branchenrisiko C ( 53 - 47) -> Durchschnittliches Branchenrisiko D ( 46 - 44) -> Leicht überdurchschnittliches Branchenrisiko D- ( 43 - 40) -> Weit überdurchschnittliches Branchenrisiko E ( 39 - 29) -> Sehr hohes Branchenrisiko E- ( 28 - 1) -> Außergewöhnlich hohes Branchenrisiko Bestimmung der Messzahlen: Zukunftsorientierte Messzahlen für die Marktentwicklung, Wettbewerbsfähigkeit, Branchenstruktur und Rentabili- tät sowie den Nachfrageverlauf bestimmen Stärken und Schwächen einer Branche im Bewertungszeitraum. Wachstum: Die Berechnung basiert auf den kumulierten Veränderungsraten des Nettoproduktionsindexes (Verarbeitendes Ge- werbe) bzw. des realen Umsatzes (übrige Wirtschaftsbereiche) über jeweils drei Jahre. Je höher das Wachstum, desto höher ist die Messzahl. Die Branchen werden gemeinsam skaliert. Wettbewerbsfähigkeit: Im Verarbeitenden Gewerbe wird die Wettbewerbsfähigkeit anhand der Höhe und Veränderung der Auslandsum- satzquote gemessen. Eine überdurchschnittliche Auslandsumsatzquote sowie eine positive Veränderung dieser Quote werden positiv bewertet. Zur Ergänzung und Kontrolle der Wettbewerbsfähigkeit wird für die Branchen des Verarbeitenden Gewerbes auch die Entwicklung der Preise in Relation zu der Preisentwicklung der Importwaren gemessen. Die im Inland produzier- ten Güter sind wettbewerbsfähig, wenn den Anbietern eine überdurchschnittliche Teuerung gelingt. Um kurzfris- tige Preisschwankungen auszuklammern, werden die Änderungen der Preise jeweils über einen Zeitraum von 3 Jah- ren betrachtet. FERI Trust GmbH 35
Hotels, Gasthöfe und Pensionen (WZ 2008 Nr.: 55.1) 3. Quartal 2021
Erläuterungen: Methodik
Die Wettbewerbsfähigkeit in den übrigen Wirtschaftsbereichen wird an der Möglichkeit gemessen, steigende Kos-
ten für Vorleistungen und den Personalaufwand über die Preise auf die Abnehmer abzuwälzen. Auch hier werden
zur Ausklammerung kurzfristiger Effekte jeweils die kumulierten Werte über einen Zeitraum von 3 Jahren betrach-
tet. Je ausgeprägter der Preisanstieg im Verhältnis zu dem Anstieg der Kosten ist, desto höher ist diese Messzahl.
Rentabilität:
Bei allen Wirtschaftsbereichen werden sowohl das Niveau als auch die Veränderung der Umsatzrendite betrachtet.
Je höher die Rendite im Vorjahr und je positiver die Veränderung (im Vergleich des Zeitpunkt t-2 zu dem Zeitpunkt
t-3) ist, desto höher ist die Messzahl.
Im Verarbeitenden Gewerbe wird zusätzlich der Cash-Flow je Beschäftigten in das Rating einbezogen. In den Indika-
tor fließt der gewichtete Cash-Flow je Beschäftigten zum Zeitpunkt t-2 (25%), t-1 (50%) und t (25%) ein. Ein hoher
Cash-Flow je Beschäftigten zeigt eine hohe Liquidität an und wird positiv beurteilt.
Branchenstruktur:
Eine steigende Zahl der Unternehmen spiegelt die Attraktivität der Branche wider und spricht für eine hohe Überle-
bensfähigkeit der Unternehmen. Je deutlicher die Zahl der Unternehmen wächst, desto höher ist die Messzahl.
Als zweiter Indikator für die Branchenstruktur wird der Anteil der kleinen Unternehmen betrachtet. Das Ausfallri-
siko steigt mit dem Anteil kleiner Unternehmen an.
Konjunkturabhängigkeit:
Ein zyklischer Nachfrageverlauf führt zu starken Schwankungen in der Kapazitätsauslastung der Unternehmen. Die
Umsatzschwankungen gefährden die Existenz finanzschwacher Unternehmen. Zur Ermittlung der konjunkturellen
Einflüsse wird für jede Branche der Abstand zwischen Produktion bzw. Umsatzvolumen und dem jeweiligen Trend
gemessen und zum Durchschnittswert über alle Branchen in Beziehung gesetzt. Als Zeitraum werden die jeweils
letzten 15 Jahre festgelegt. Zusätzlich werden mit Hilfe des Census X-11 Verfahrens die Saisonfiguren für monatli-
che Umsatzzahlen ermittelt. Die Branchen werden gemeinsam skaliert. Je höher die Schwankungen einer Branche
sind, desto niedriger sind die Werte für die Messzahl.
Ermittlung des Branchen Rating
Skalierung der Indikatoren:
- Normierung der Indikatoren auf eine Punkteskala
- Zuordnung der Indikatorwerte auf die Punkteskala 1 bis 100
- Branchenzuordung zu Punktwerten gemäß Messzahl
Gewichtete Summierung:
- Aktuelles Jahr und 4 Prognosejahre
(Das aktuelle Jahr umfasst wie z.B. beim Wachstumsindikator auch Vergangenheitswerte (kumuliertes Wachs-
tum über jeweils 3 Jahre))
Gewichtete Summierung über die Messzahlen der Branche:
- Gewichte entsprechen der Bedeutung der jeweiligen Messzahl
- Ergebnis: Branchenattraktivität
Klassifizierung der Branchen nach der ermittelten Branchenattraktivität:
- Einteilung in 10 Bewertungs-Klassen
- Ergebnis: Branchen-Rating
FERI Trust GmbH 36Hotels, Gasthöfe und Pensionen (WZ 2008 Nr.: 55.1) 3. Quartal 2021
Erläuterungen: Methodik
Gewichte der Messzahlen, in %
Rohstoff-gewin- Agrar, Energie, Verkehr Sonstige Kredit-/
nung, Entsorgung, Han- Dienst- Versiche-
Verarbeitendes del, Bau, Gastge- leistungen rungs-ge-
Gewerbe werbe, werbe
Information/ Kom-
munikation
Wachstum 20 20 25 25 30
Wettbewerbsfähigkeit 30 20 20 15 15
Auslandsumsatzquote (Niveau) 15 - - - -
Auslandsumsatzquote (Veränd.) 5 - - - -
Preise 10 20 20 15 15
Rentabilität 30 35 30 35 30
Umsatzrendite (Niveau) 10 15 15 15 15
Umsatzrendite (Veränd.) 15 20 15 20 15
Cash-Flow je Beschäftigten 5 - - - -
Branchenstruktur 15 20 20 20 20
Zahl der Unternehmen 5 5 5 5 5
Anteil kleiner Unternehmen 10 15 15 15 15
Konjunkturabhängigkeit 5 5 5 5 5
100 100 100 100 100
Gewichte für die Summierung über die Jahre, in %
Laufendes Jahr 25.0
Erstes Prognosejahr 22.5
Zweites Prognosejahr 20.0
Drittes Prognosejahr 17.5
Viertes Prognosejahr 15.0
100
Bewertung nach Umsatzgrößenklassen
Innerhalb der Branchen ist die Marktchance der Unternehmen von dem jeweiligen Umsatzvolumen abhängig. Der
Differenzierung des Ratings liegt die Veränderung der Anzahl der Unternehmen in den Umsatzgrößenklassen zu-
grunde. Die Bewertung gibt an, ob sich Unternehmen mit einer bestimmten Umsatzhöhe im Vergleich zur Gesamt-
branche besser, gleich oder schlechter entwickeln.
Bewertung nach Bundesländern
Aufgrund unterschiedlicher Wirtschaftsstrukturen können die Rahmenbedingungen für Unternehmen je nach Bun-
desland differieren. Dadurch entwickeln sich die einzelnen Wirtschaftszweige regional verschieden, so dass das
Branchenrisiko eine regionale Ausrichtung erfährt. Das Rating nach Bundesländern beruht auf der Bewertung der
regional unterschiedlichen Wachstumstrends gegenüber der Gesamtentwicklung in Deutschland.
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