Indikatoren für systemisches Risiko - Juli 2021 TG Volkswirtschaft; Stand 16. Juli 2021
←
→
Transkription von Seiteninhalten
Wenn Ihr Browser die Seite nicht korrekt rendert, bitte, lesen Sie den Inhalt der Seite unten
Indikatoren für systemisches Risiko Juli 2021 TG Volkswirtschaft; Stand 16. Juli 2021
Allgemeine Lage
Allgemeine Lage
Positive Aussichten für die Weltwirtschaft
Das globale Wirtschaftswachstum hat durch den Impffortschritt und damit verbundene Lockerungen der Eindäm-
mungsmaßnahmen bereits deutlich an Fahrt aufgenommen. Für das laufende Jahr wird vom IWF ein
Weltwirtschaftswachstum von 6 %, für 2022 von 4,4 % prognostiziert.
Die rasche Erholung wurde durch zahlreiche fiskal-, geldpolitische und regulatorische Maßnahmen gestützt, die nicht
Bundesverband deutscher Banken – TG Volkswirtschaft
zu schnell zurückgefahren werden sollten. Denn aufgrund von Virusmutationen bestehen weiterhin Unsicherheiten.
Laut ESRB müssen die fiskalpolitischen Maßnahmen gezielter werden, um den Aufschwung bestmöglich zu begleiten.
Entwicklung auf den Rentenmärkten
Die Erholung der US Wirtschaft hat zu einem Anstieg der Inflationserwartungen und höheren Renditen für 10-jährige
Staatsanleihen geführt. Diesem Trend konnten sich auch die deutschen Staatsanleihen nicht entziehen. Analog zu den
USA sind die Kapitalmarktrenditen am aktuellen Rand allerdings wieder leicht gesunken.
Angesichts der deutlich gestiegenen Verschuldung mancher EU-Länder könnte ein möglicher Anstieg der Renditen für
europäische Staatsanleihen negative Folgen für die Schuldendynamik haben. Dies wirkt sich dämpfend auf einen
möglichen geldpolitischen Exit aus.
Preisentwicklung
Besonders in den USA ist die Inflation deutlich angezogen (5,4 % ggü. Vorjahr im Juni 2021). Die Fed hat bereits
eine Diskussion über die Reduzierung der Anleihekäufe begonnen. 3
Als ein Grund für die anziehenden Preise, nicht nur in den USA, werden Sondereffekte der Pandemie gesehen, wie
16.07.2021
Rohstoffpreissteigerungen gegenüber einem pandemiebedingt niedrigem Vorjahresniveau oder Engpässe im
Welthandel. Die EZB erwartet in diesem Jahr eine Inflationsrate von 1,9 % für den Euroraum, doch bereits im
kommenden Jahr soll sich diese Entwicklung auf 1,5% abschwächen.Aktienmärkte verzeichnen weiteren Anstieg
Aktienmärkte vom Einbruch erholt
01.01.2020 = 100
140
Der Anstieg der Aktienkurse setzt sich weltweit fort.
Die wichtigsten Aktienindizes in Deutschland und den
USA haben das Niveau von Februar 2020, also von vor
Bundesverband deutscher Banken – TG Volkswirtschaft
130
der Pandemie, bereits Ende des vergangenen Jahres
120 wieder erreicht. Mittlerweile liegen alle aufgeführten
Indizes über dem Vor-Pandemie-Niveau.
110
Die globalen Wachstumsprognosen sowie die Gewinn-
prognosen für viele Unternehmen sind für das laufen-
de Jahr aufgrund der fortschreitenden Impfkampagnen
100
deutlich positiv. Obwohl die wirtschaftliche Erholung in
90
einigen Ländern durch Virusmutationen unter Druck
geraten könnte, ist der Optimismus an der Börsen
80
weiterhin zu spüren.
70
Die umfassenden Fiskalprogramme und das Offen-
halten der geldpolitischen Schleusen haben für zusätz-
liche Liquidität gesorgt, die zumindest teilweise in die 4
60
Jan Mrz Mai Jul Sep Nov Jan Mrz Mai Jul
Finanzmärkte fließt. Die auf absehbare Zeit niedrigen
Zinsen tun ein Übriges.
16.07.2021
2020 2021
Euro Stoxx 50 Shanghai Composite Nikkei 225 DAX 30 S&P 500
Quelle: MacrobondVolatilität weiter reduziert
Volatilitäts-Indices Volatilitäts-Index
90 Volatilitäts-Indizes messen die zu erwartende
VSTOXX
Schwankung eines Börsenindexes.
80 VSTOXX: Erwartete Schwankungsbreite des euro-
Bundesverband deutscher Banken – TG Volkswirtschaft
päischen Aktienindex EURO STOXX 50.
70 • VIX: Erwartete Schwankungsbreite des US-Aktien-
index S&P 500.
60
Prozent
Parallel zur Kurserholung an den Aktienmärkten ist die
50
VIX
Volatilität seit ihrem Höhepunkt im März 2020
40 kontinuierlich zurückgegangen.
Dieser Trend hat sich auch 2021 fortgesetzt. Allerdings
30 muss nach wie vor mit Ausschlägen nach oben, wie im
März und Mai 2021, gerechnet werden.
20 Trotz des sich fortsetzenden Rückgangs liegt die
5
Volatilität leicht oberhalb des Niveaus von Januar 2020,
also vor der Pandemie.
16.07.2021
10
Jan Mrz Mai Jul Sep Nov Jan Mrz Mai Jul
2020 2021
Quelle: MacrobondSystemischer Stress auf Vorkrisenniveau
Composite Indicator of Systemic Stress (CISS)
0,8 Composite Indicator of Systemic Stress (CISS)
0,7 Der CISS ist ein zusammengesetzter Indikator für
systemischen Stress in der Europäischen Union.
Bundesverband deutscher Banken – TG Volkswirtschaft
0,6
0,5
0,4
0,3
Index
0,2 Der zusammengesetzte Indikator für systemischen
0,1
Stress (CISS) in der Europäischen Union (EU) ist
zwischen Ende Mai und Anfang Juli wieder leicht
0,0 gestiegen, nachdem er im Mai unter das Niveau vor
-0,1
der Pandemie gefallen war.
Der Gesamtindikator liegt aber weiterhin auf einem
-0,2
moderaten Niveau.
-0,3
Im Vergleich zum Vorjahr haben sämtliche Teilindi- 6
-0,4 katoren zu einem Rückgang des CISS beigetragen.
16.07.2021
Jan Mrz Mai Jul Sep Nov Jan Mrz Mai Jul
2020 2021
CISS Korrelation Equity Market FX Market Bond Market Financial Sector Money Market
Quelle: MacrobondRentenmärkte: Seitwärtsbewegung am aktuellen Rand
Zinsen 10-jähriger Staatsanleihen
2,0 2,2
2,1 Die Renditen der 10-jährigen US-Staatsanleihe sind
nach ihrem Höchststand im März wieder etwas
1,5 2,0
gesunken, auf rund 1,42 % Mitte Juli 2021.
Bundesverband deutscher Banken – TG Volkswirtschaft
1,9 Auch die Rendite der deutschen Staatsanleihen ist
USA
(linke Skala) zuletzt etwas niedriger. Gründe dafür könnten die
Aussagen der EZB sein, das Tempo der Nettoanleihe-
1,0 1,8
1,7 käufe im dritten Quartal beizubehalten und dass eine
Diskussion über reduzierte Wertpapierankäufe verfrüht
Prozent
Prozent
0,5 1,6
sei.
Zinsdifferenz
USA - DE
1,5 Der Abstand zwischen den 10-jährigen Renditen ist
(rechte Skala) aufgrund des stärkeren Rückgangs der Rendite
0,0 Deutschland
(linke Skala)
1,4
amerikanischer Staatsanleihen im zweiten Quartal
1,3
dieses Jahres wieder gesunken.
Auf EU-Ebene könnte angesichts der deutlich
-0,5 1,2
gestiegenen Verschuldung mancher EU-Länder ein
1,1 möglicher Anstieg der Staatsanleihen-Renditen 7
negative Folgen für die Schuldendynamik haben.
16.07.2021
-1,0 1,0
Jan Mrz Mai Jul Sep Nov Jan Mrz Mai Jul
2020 2021
Quelle: MacrobondCDS-Spreads nähern sich weiter an
CDS-Spreads auf 10-jährige staatliche Wertpapiere Credit Default Swap Spreads (CDS-Spreads)
350
Bei einem CDS wird das Ausfallrisiko einer Anleihe
oder eines Kredits gehandelt.
300 Der Spread ist ein Aufschlag beim Handel dieses
Bundesverband deutscher Banken – TG Volkswirtschaft
Ausfallrisikos, der höher ist, wenn das Risiko
250
größer ist.
Die Staatsverschuldung und mit ihr die öffentliche
200
Schuldenquote stiegen in allen EU-Mitgliedstaaten
Basispunkte
Italien aufgrund umfangreicher fiskalischer Stützungsmaß-
150
nahmen während der Pandemie stark an. Die öffent-
lichen Schuldenquoten in der EU schwankten Ende
2020 zwischen 18,2 und 205,6 % des BIP.
100 Spanien
Laut der Europäischen Kommission wird 2021 voraus-
sichtlich in 25 der 27 Mitgliedstaaten die 3 %-Schwelle
der öffentlichen Defizitquote überschritten.
50 Frankreich
Im zweiten Quartal 2021 sind die CDS-Prämien auf 8
Deutschland
Staatsschulden weiter leicht gesunken. Die CDS-
16.07.2021
0
Jan Mrz Mai Jul Sep Nov Jan Mrz Mai Jul
Prämien auf italienische und spanische Staatsschulden
2020 2021 liegen dabei Anfang Juli 2021 sogar unterhalb des
Quelle: Macrobond
Niveaus von Februar 2020.US-Dollar gewinnt an Stärke
Euro-Dollar-Wechselkurs
Preis für einen Euro in US-Dollar
1,250 Nach einer deutlichen Aufwertung des Eurokurses
Aufwertung gegenüber dem US-Dollar im April und Mai dieses
Bundesverband deutscher Banken – TG Volkswirtschaft
des Euro
1,225
Jahres hat sich die europäische Gemeinschafts-
währung in den letzten beiden Monaten wieder
abgeschwächt.
1,200
Diese Entwicklung dürfte unter anderem damit
zusammenhängen, dass sich die Signale der Euro-
1,175
päischen Zentralbank zuletzt verdichtet haben, trotz
der anziehenden Inflationsrate den Expansionsgrad
1,150 der Geldpolitik bis auf weiteres unverändert zu lassen.
1,125
1,100
Abwertung
des Euro
9
1,075
16.07.2021
Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul
2020 2021
Quelle: Macrobond.Immobilienboom in Europa setzt sich fort
Hauspreis-Indizes in Deutschland und ausgewählten EU-Ländern Hauspreis-Index
Der Hauspreis-Index misst die Preisentwicklung
45
LUX
40
der von Haushalten erworbenen Wohnimmobilien.
Dazu zählen Ein- und Zweifamilienhäuser sowie
Bundesverband deutscher Banken – TG Volkswirtschaft
35 Eigentumswohnungen.
CZ
POR
30
SK
NL
3-Jahres-Veränderung
EE LT
25
LV Ungeachtet der Auswirkungen der Pandemie sind die
Deutschland
Preise für Wohnimmobilien in fast allen EU-Mitglied-
20
SVN staaten im ersten Quartal 2021 weiter gestiegen.
DK Nach Berechnungen der EZB lag das jährliche Wachs-
15 FR BEL tum der Wohnimmobilienpreise im Euroraum im 4.
ESP Quartal 2020 bei 5,8 % und setzte damit den Trend
10
IRL SWE
Letzter Wert deutlicher Preissteigerungen in den vergangenen drei
FIN
1. Quartal 2021
Jahren fort.
5 In Anbetracht dieser Dynamik stuft die EZB die Preise
10
IT
für Wohnimmobilien in mehreren EU-Mitgliedstaaten
auf der Grundlage verschiedener Bewertungs-
16.07.2021
0
methoden als überbewertet ein.
0,0 2,5 5,0 7,5 10,0 12,5 15,0 17,5
Veränderung gegenüber Vorjahr
Quelle: Macrobond.Immobilienpreise in Deutschland steigen weiter
Entwicklung der Preise für Wohnimmobilien in Deutschland
Veränderungen in Prozent gegen Vorjahr
10
Am deutschen Markt für Wohnimmobilien hat die
Pandemie entgegen vielen Erwartungen nicht zu einer
Bundesverband deutscher Banken – TG Volkswirtschaft
9 Trendumkehr geführt.
8,44%
Im ersten Quartal 2021 war der Anstieg zum Vorjahr
8
mit über 8 % der Höchste seit Beginn der Pandemie.
7 Somit hat sich die Preisdynamik im Verlauf des ver-
gangenen Jahres nicht weiter verlangsamt und
6
verharrte auf hohem Niveau.
%
5
4
3
2
11
1
16.07.2021
0
Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Quelle: MacrobondBanken haben sich in der Pandemie als robust erwiesen
Banken haben sich in der Pandemie als robust erwiesen
Insolvenzwelle bleibt aus – Risikovorsorge gedrosselt
Auch nach der inzwischen wieder vollständig gültigen Insolvenzantragspflicht ist es in Deutschland zu keinem
sprunghaften Anstieg der Unternehmensinsolvenzen gekommen. Ebenso wie in den europäischen
Nachbarstaaten dürften insbesondere die umfangreichen staatlichen Hilfen eine Insolvenzwelle in Folge der
Bundesverband deutscher Banken – TG Volkswirtschaft
Pandemie verhindern.
Banken haben die (zusätzlichen) Rückstellungen für Kreditrisiken in Q1 2021 gedrosselt. In den USA haben
Banken aufgrund des verbesserten Umfelds sogar teilweise damit begonnen, ihre Risikovorsorge aufzulösen.
Kreditvergabe
Die Kreditvergabe der Banken ist nach einem temporären Anstieg zu Beginn der Covid-19-Pandemie rückläufig.
Dies dürfte auf einen niedrigeren Liquiditätsbedarf und deutlich gedrosselte Investitionen in Folge von Unsicher-
heiten während der Pandemie zurückzuführen sein.
Deutsche Banken sind besser kapitalisiert als vor der Finanzkrise und haben ihre Kapitalpuffer in den vergangen
Jahren spürbar erhöht. Während der Krise hat sich aber gezeigt, dass eine mögliche Reduzierung der Kapitalpuffer
für eine Ausweitung der Kreditvergabe von den Banken wenig genutzt wurde (Sorge vor der Auswirkung auf
Ratings und Refinanzierungskosten sowie der unsicheren Entwicklung der Wirtschaft).
Klimarisiken ungleich verteilt 13
Die mit dem Klimawandel einhergehenden Risiken sind im Bankensektor des Euroraums sehr unterschiedlich
16.07.2021
verteilt.
Physische Risiken wie Überschwemmung, Hitze und Brände, aber auch Übergangsrisiken aufgrund regulatorischer
Vorgaben könnten zu Kreditverlusten führen.Erholung der Bankaktien schwächt sich etwas ab
Bankaktien - internationaler Vergleich
01.01.2020 = 100
Die deutliche Erholung der Bankaktien nach dem
200
starken Einbruch im Zuge der Covid-19-Pandemie hat
Bundesverband deutscher Banken – TG Volkswirtschaft
175
sich etwas abgeschwächt.
Die Bankaktien hatten positiv auf die Ankündigung der
Fed (17. Juni) über eine mögliche Zinserhöhung im
150
Jahr 2023 reagiert. Sowohl der STOXX Europe 600
Banken als auch die Aktien der Deutschen Bank und
125
der Commerzbank verteuerten sich in Folge der
Ankündigung.
Diese Entwicklung unterstreicht aber auch, dass die
100
Ertragsperspektiven der Banken im Euroraum nach
wie vor durch die Negativzinspolitik der EZB belastet
werden.
75
14
50
Jan Mrz Mai Jul Sep Nov Jan Mrz Mai Jul
16.07.2021
2020 2021
Commerzbank Deutsche Bank S&P 500, Banken STOXX-600-Index Banken
Quelle: MacrobondWachstum der Kreditvergabe schwächt sich ab
Kredite an Unternehmen
Veränderungen zum Vorjahresmonat in Prozent
Die Wachstumsraten der Kredite an Unternehmen
8
haben sich im April und Mai dieses Jahres im
Vorjahresvergleich deutlich abgeschwächt. Hierbei ist
Bundesverband deutscher Banken – TG Volkswirtschaft
7
allerdings auch ein besonderer Basiseffekt zu
berücksichtigen, denn die Kreditvergabe war im
6 Vergleichszeitraum (April und Mai 2020) aufgrund der
temporär gestiegenen Nachfrage nach Krediten und
5 Liquiditätshilfen deutlich erhöht.
Die schwache Investitionstätigkeit der Unternehmen
4 ist ein Grund für die geringere Dynamik der Kredit-
nachfrage. Trotz des Impffortschritts ist die wirtschaft-
3
liche Erholung noch immer mit Unsicherheiten ver-
bunden, weshalb die Investitionstätigkeit gehemmt
ist.
2
Mit den positiven Aussichten für das Wirtschafts-
wachstum im Euroraum könnte es aber in der zweiten
1
Jahreshälfte zu einem Anstieg der Investitionstätigkeit 15
und damit einer Ausweitung der Kreditvergabe
16.07.2021
0
Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez Jan Feb Mrz Apr Mai kommen.
2020 2021
Quelle: MacrobondZinsmarge der Banken wieder gestiegen
Zinsmarge für neu ausgereichte Kredite an Unternehmen und Haushalte
1,8
Die Zinsmarge für neu ausgereichten Kredite an
Unternehmen und Haushalte ist im April 2021 wieder
gestiegen.
Bundesverband deutscher Banken – TG Volkswirtschaft
1,7
Eine höhere Zinsmarge kann die Kreditvergabebereit-
1,6
schaft der Banken ausweiten. Die Zinsmarge liegt im
April 2021 noch immer auf einem deutlich höheren
Niveau als vor der Covid-19-Pandemie, was auf eine
1,5 veränderte Risikobewertung zurückzuführen ist.
Prozent
Darüber hinaus dürfte sich bei der Entwicklung der
1,4
Zinsmarge bemerkbar machen, dass im Zuge der Ein-
lagenschwemme und des negativen Einlagezins der
EZB immer mehr Banken keinen Zins mehr für Kun-
1,3 deneinlagen gewähren können beziehungsweise in
einzelnen Kundensegmenten den negativen EZB-Zins
auch an die Kunden weiterreichen.
1,2
16
16.07.2021
1,1
Jan Mai Sep Jan Mai Sep Jan Mai Sep Jan Mai Sep Jan Mai
2017 2018 2019 2020 2021
Quelle: MacrobondBanken mit solider Kapitalausstattung
Common Equity Tier 1 Ratio (CET 1)
CET 1
17,5
Unter CET 1 versteht man das harte Kernkapital.
Es umfasst eingezahlte Eigenkapitalinstrumente
sowie offene Rücklagen.
Bundesverband deutscher Banken – TG Volkswirtschaft
15,0
Die harte Kernkapitalquote muss bei mindestens
4,5 % liegen.
12,5
10,0
Aufgrund der umfangreichen kapitalbildenden Maß-
nahmen in den letzten Jahren sind die Banken in
Prozent
Deutschland und im Euroraum mit einer starken
7,5 Kapitalausstattung und reichlich Liquidität in die Covid-
19-Pandemie gegangen.
5,0 Entgegen vielen Erwartungen konnten die Banken ihre
Kapitalausstattung auch während der Pandemie weiter
verbessern. So ist die CET 1 im vierten Quartal 2020
2,5
im Euroraum noch einmal leicht gestiegen.
17
Die Entwicklung zeigt die deutlich erhöhte Kapitalaus-
stattung deutscher Banken, wodurch diese besser
16.07.2021
0,0
2016 2017 2018 2019 2020
gegen drohende Kreditausfälle abgesichert sind.
Deutschland Euro-Raum
Quelle: MacrobondNon-Performing-Loans weiter gesunken
Non-Performing Loans
in Prozent der Gesamtforderungen
6,0
Die Non-Performing-Loans (NPL) sind bei den
deutschen Banken im ersten Quartal 2021 wieder
gesunken. Der geringe Anteil der NPL deutet auf ein
Bundesverband deutscher Banken – TG Volkswirtschaft
5,5
solides Kreditportfolio hin.
5,0
Auch im Euroraum, wie in der gesamten EU, ist der
Anteil der NPL an den Gesamtforderungen im ersten
4,5
Quartal 2021 leicht gesunken.
4,0 In Folge des Endes der ausgesetzten Insolvenzantrags-
pflicht ist es nicht zu einem sprunghaften Anstieg der
3,5 Insolvenzen gekommen. Für das laufende Jahr wird
Euro-Raum
zwar wieder mit einem Anstieg der Unternehmens-
3,0
insolvenzen gerechnet, dieser wird aber gesamtwirt-
schaftlich für die Banken verkraftbar sein.
2,5 2,48%
EU Es gilt, die Aufhebung pandemiebedingter Unter-
2,0
2,07%
stützungsmaßnahmen an eine nachhaltige wirtschaft-
Deutschland
liche Erholung zu binden und gegebenenfalls gezieltere 18
1,5
Unterstützungsmaßnahmen zu wählen.
16.07.2021
1,17%
1,0
Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1
2016 2017 2018 2019 2020 2021
Quelle: MacrobondErtragslage der Banken auf Vor-Pandemie-Niveau
Bankenrentabilität - Return on Assets
EBA Key Risk Indicators, Erstes Quartil, Median, drittes Quartil
0,90
Nach einem starken Rückgang der Ertragslage der
Banken im Euroraum im ersten Quartal 2020 kam es
0,80 zu einer stetigen Erholung. Der Median des Return on
Bundesverband deutscher Banken – TG Volkswirtschaft
0,70
Assets ist im ersten Quartal 2021 auf 0,41 % ge-
stiegen.
0,60
Damit liegt der Median erstmals über dem Wert aus
0,50 dem vierten Quartal 2019 und hat damit wieder das
Vor-Pandemie-Niveau erreicht.
0,40
Die Banken haben im ersten Quartal 2021 die (zusätz-
Prozent
0,30
liche) Risikovorsorge gedrosselt. In den USA haben
0,20 Banken bereits im ersten Quartal 2021 damit begon-
nen, ihre Risikovorsorge teilweise abzubauen. In den
0,10
USA hat die wirtschaftliche Erholung aufgrund eines
0,00 schnelleren Starts der Impfkampagne bereits früher
eingesetzt.
-0,10
-0,20
19
16.07.2021
-0,30
Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Quelle: MacrobondZurückhaltende Nutzung der Kapitalpuffer
Antizyklischer Kapitalpuffer
Kredit/BIP-Lücke in Deutschland
15
Als Indikator für die Festlegung der Höhe des antizyk-
lischen Kapitalpuffers wird unter anderem die Kredit/BIP-
Lücke genutzt. Diese zeigt, inwieweit die Kredite im
historischen Vergleich schneller wachsen als die Wirt-
Bundesverband deutscher Banken – TG Volkswirtschaft
10 10,0
schaftsleistung eines Landes.
Obergrenze
Der Pufferrichtwert ist größer als null, wenn die Kredit/
5
BIP-Lücke größer als 2 PP ist. Bei einer Lücke von 10 PP
wird die maximale Pufferhöhe von 2,5 % erreicht.
2,0
Untergrenze Die Aufsichtsbehörden haben bereits zu Beginn der Pan-
Prozent
0
demie die erforderliche Höhe der antizyklischen Kapital-
puffer gesenkt. Diese Maßnahme sollte die Kreditver-
gabemöglichkeiten der Banken ausweiten.
-5
Wegen des massiven BIP-Einbruchs während der Pan-
demie, ist die Aussagekraft der Kredit/BIP-Lücke aktuell
gestört.
-10
Generell hat sich eine deutliche Zurückhaltung bei der 20
Reduzierung der Kapitalpuffer auf Seiten der Banken
16.07.2021
gezeigt, die zum einen auf ein „Stigmatisierungs-Risiko“ im
-15
2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 Falle der Nutzung der Puffer sowie auf Unsicherheiten
Quelle: Macrobond hinsichtlich der wirtschaftlichen Entwicklung zurückzu-
führen ist.Klimabezogene Risiken im Bankensektor
Anteil der durch Klimarisiken gefährdeten
Kredite an Unternehmen im Euroraum
Die Klimarisiken im Bankensektor sind in Euroraum
sehr unterschiedlich verteilt. 70 % der Kredite an
Bundesverband deutscher Banken – TG Volkswirtschaft
Unternehmen, die in den kommenden Dekaden hohen
oder wachsenden physischen Klimarisiken ausgesetzt
sind, konzentrieren sich auf 25 Banken.
Bei den physischen Risiken des Klimawandels sind
Überschwemmungen das ökonomisch relevanteste
Klimarisiko.
Sollten verschiedene Klimarisiken zusammenkommen,
so schätzt der ESRB, könnten 30 % der Unterneh-
menskredite im Euroraum betroffen sein.
Hinzu kommen Übergangsrisiken wie beispielsweise
ein höherer CO2-Preis oder Neubewertungen von
Aktien und Unternehmensanleihen.
21
16.07.2021
Quelle: European Systemic Risk Board, July 2021.Sie können auch lesen
