Nachhaltigkeits bericht 2020 - Pensionskasse SBB

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Nachhaltigkeits bericht 2020 - Pensionskasse SBB
Nachhaltigkeits­
bericht 2020
Nachhaltigkeits bericht 2020 - Pensionskasse SBB
Inhaltsverzeichnis

Herausgeberin
Pensionskasse SBB
Hilfikerstrasse 4, 3014 Bern
Telefon +41 51 226 18 11
info©pksbb.ch, www.pksbb.ch

Konzeption und Realisation
Pensionskasse SBB

Fotos
stock.adobe.com (S. 1/3/8/11)
Pensionskasse SBB (5/7)
David Biedert Photography AG (S. 13)
Christian Herrmanny (S. 15)

Bern, im Oktober 2021

                                       Vorwort                                                        5

                                       Die PK SBB setzt sich neu verbindliche Nachhaltigkeitsziele7

                                       Der Klimawandel im Fokus11

                                       Top-Managerlöhne sind trotz Minder-Initiative unverändert hoch13

                                       Gegen Kinderarbeit15
Nachhaltigkeits bericht 2020 - Pensionskasse SBB
Nachhaltigkeitsbericht Pensionskasse SBB 2020

    Die wichtigsten Kennzahlen auf einen Blick                                                    Vorwort

4                                                                                                                                                                                                               5
                                                       Ausschluss: Die PK SBB schliesst                                 Liebe Versicherte, liebe Interessierte
                                                       Unternehmen, die Streumunition, Anti-
                    Gesamtvermögen                     Personenminen und Nuklearwaffen                                  Als Anbieterin von nachhaltiger Mobilität tragen die Schweizerischen Bundesbah-
                                                       entwickeln, herstellen oder lagern, aus                          nen (SBB) wesentlich zur Transformation zu einer klimaneutralen Schweiz bei.
                    CHF 18,9 Mia.                      ihrem Anlageportfolio aus. Weitere                               Auch als Unternehmen legt die SBB viel Wert auf Nachhaltigkeit in ihrer Geschäfts-
                                                       Ausschlüsse betreffen Unternehmen,                               tätigkeit. Dieser Ansatz kommt verstärkt auch bei der Pensionskasse der SBB (PK
                                                       welche nicht bereit sind, mit der PK                             SBB) zum Tragen: Wir wollen dem Thema «Nachhaltigkeit» in der Kapitalanlage
                                                       SBB in einen Dialog zu treten.                                   noch mehr Gewicht geben.
                     Anlageperformance
                                                       CO2-Intensität: Kennzahl für den CO2-                            Anfang 2016 setzte die PK SBB erstmals eine Nachhaltigkeitspolitik um. Sie ba­
                     3,9 %
                                                       Fussabdruck eines Portfolios. Sie misst,                         sierte auf den drei Pfeilern Stimmrechtswahrnehmung, Engagement und Aus­
                                                       wie viele Tonnen CO2-Äquivalente (tCO2e)                         schluss bei den Vermögensanlagen. In den letzten beiden Jahren hat der Stif­
                     > Weitere Informationen
                                                       die Firmen im Verhältnis zu ihrem Um­                            tungsrat nun weitergehende Massnahmen beschlossen, weswegen auch die
                                                       satz (Mio. USD) im Durchschnitt aussto­                          Nachhaltigkeitspolitik umfassend überarbeitet wurde. Es wurden unter anderem
                                                       ssen.                                                            Ziele formuliert, um den CO2-Fussabdruck unserer Anlagen im Einklang mit dem
                                                                                                                        Pariser Klimaabkommen zu reduzieren. Zudem ist Nachhaltigkeit künftig integrier­
                                                       Engagement: Unter dem Begriff «En­                               ter Bestandteil der Investmentprozesse der Vermögensverwaltungsmandate, und
                     Generalversammlungen              gagement» versteht man den Dialog mit                            für den Bereich Immobilien und Hypotheken wurden Nachhaltigkeitsgrundsätze
                     490 (Abgestimmt. Abdeckung von    einem Unternehmen mit dem Ziel, die­                             formuliert.
                                                       ses in Richtung nachhaltiges Wirtschaf­
                     60 % des Aktienvermögens)
                                                       ten zu bewegen.                                                  Der Dialog mit den Unternehmen ist nach wie vor ein wichtiger Bestandteil unserer
                     > Weitere Informationen                                                                            Nachhaltigkeitspolitik. Zusammen mit anderen Investoren setzen wir uns für die
                                                                                                                        Einhaltung unserer Nachhaltigkeitsgrundsätze und für ein besseres Klimareporting
                                                                                                                        bei Unternehmen ein. Die Stimmrechtspolitik der PK SBB wurde ebenfalls überar­
                                                                                                                        beitet. Seit Anfang Jahr steht dabei das Thema Klima im Zentrum. Die PK SBB un­
                                                      Gesamtvermögen durch
                                                                                                                        terstützt im Rahmen der Stimmrechtswahrnehmung auch gezielt Aktionärsvorstö­
                     Anzahl Unternehmen               Nachhaltigkeitspolitik                                            sse zu Nachhaltigkeitsthemen.
                     in Engagement                    abgedeckt
                                                                                                                        Um Ihnen, liebe Versicherte und Interessierte, über unsere Aktivitäten im Bereich
                     171                              CHF 6,7 Mia.                                                      der Nachhaltigkeit Rechenschaft abzulegen, haben wir unseren ersten Nachhaltig­
                                                                                                                        keitsbericht verfasst. Wir werden diesen Bericht künftig jährlich veröffentlichen und
                                                                                                                        wollen Ihnen damit aufzeigen, dass Ihr Geld in der Pensionskasse SBB nachhaltig
                                                                                                                        investiert ist.
                     Erfolgreich                      CO2-Intensität
                     abgeschlossene                   (Aktien- und Unternehmens­                                        Ich wünsche Ihnen eine spannende und aufschlussreiche Lektüre.

                     Engagements                      anleihen, gewichtet)                                              Freundliche Grüsse
                     10                               198 tCO2e/Mio. USD

                     Anzahl Ausschlüsse               CO2-Intensität                                                    Aroldo Cambi
                                                                                                                        Präsident des Stiftungsrates
                     22                               gegenüber Benchmark
                     > Weitere Informationen          3,4 %

    Alle Angaben per 31.12.2020
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                                                                           Die Pensionskasse SBB setzt sich neu
                                                                           verbindliche Nachhaltigkeitsziele

6                                                                                                                                                                                                                         7
                                Absenkpfad: Ein Absenkpfad definiert                                                                                         Worin unterscheiden sich die alte und neue
                                die notwendige CO2-Reduktion pro Jahr,                                                                                       Nachhaltigkeitspolitik?
                                um die Ziele des Pariser Klimaabkom­                                                                                         Monika Lüthi: Neu legt der Stiftungsrat periodisch ver­
                                mens bis 2050 zu erreichen.                                                                                                  bindliche Ziele fest, welche bei der Verwaltung der Vermö­
                                                                                                                                                             gensanlagen zu berücksichtigen sind. Erste Schritte sind
                                Benchmark: Um die Leistung eines                                                                                             im Klimabereich bereits getan: Die PK SBB will ihre Anla­
                                Vermögensverwalters zu messen,                                                                                               gen verstärkt auf das Pariser Klimaabkommen ausrichten
                                wird die Rendite mit derjenigen eines                                                                                        und hat sich entsprechende CO2-Reduktionsziele gesetzt.
                                ähnlichen Portfolios verglichen. Dieses
                                dient als Messlatte («Benchmark»).                                                                                           Weshalb ist das Pariser Abkommen für
                                                                                                                                                             die PK SBB wichtig?
                                Pariser Klimaabkommen: Ein 2015                                                                                              Dominik Irniger: Gegen 200 Länder haben sich 2015 in
                                von der Schweiz gemeinsam mit gegen                                                                                          Paris zu verbindlichen Zielen im Kampf gegen die Klimaer­
                                200 weiteren Ländern unterschriebenes                                                                                        wärmung bekannt. Auch die Schweiz. Damit wir die Ziele
                                Übereinkommen, das alle partizipieren­                                                                                       erreichen, müssen alle ihren Beitrag leisten. Als grosse
                                den Staaten zur Reduktion der Treib­                                                                                         Pensionskasse sind wir gefordert, bei den Finanzinvestiti­
                                hausgasemissionen verpflichtet. Ziel ist                                                                                     onen diesen Zielen Rechnung zu tragen.
                                es, die durchschnittliche globale Erwär­
                                mung im Vergleich zur vorindustriellen                                                                                       Welche Massnahmen ergreift die PK SBB dazu?
                                Zeit auf unter 2 Grad – idealerweise auf                                                                                     Dominik Irniger: Eine wichtige Massnahme ist die periodi­
                                unter 1,5 Grad Celsius – zu begrenzen.                                                                                       sche Messung des CO2-Fussabdrucks unseres Portfolios
                                                                                                                                                             und die regelmässige Berichterstattung dazu zuhanden
                                                                                                                                                             der Versicherten und der Öffentlichkeit. Im Rahmen der
                                                                                                                                                             Aktien und der Unternehmensanleihen wollen wir den
                                                                           Dominik Irniger ist Geschäftsleitungsmitglied und Leiter Asset Management der
                                                                           PK SBB und Vorstandsmitglied des Schweizer Vereins für verantwortungsbewusste
                                                                                                                                                             CO2-Fussabdruck gezielt reduzieren. Die PK SBB hat die
                                                                           Kapitalanlagen (SVVK-ASIR). Monika Lüthi ist Nachhaltigkeitsverantwortliche der   Ambition, bis 2030 den absoluten CO2-Fussabdruck ge­
                                                                           PK SBB.
                                                                                                                                                             genüber Ende 2020 um 50 Prozent zu verringern. Als Zwi­
                                                                                                                                                             schenziel streben wir per Ende 2022 eine Reduktion von
                                                                           Aufgrund der zunehmenden Wichtigkeit von Nach-
                                                                                                                                                             30 Prozent gegenüber der Benchmark an. Danach folgt
                                                                           haltigkeit bei den Vermögensanlagen hat die
                                                                                                                                                             eine sukzessive, jährliche Reduktion, deren Höhe vom
                                                                           Pensionskasse SBB entschieden, ihre Nachhaltig-
                                                                                                                                                             Stiftungsrat alle drei Jahre festgelegt wird. Auch bei den
                                                                           keitspolitik zu überarbeiten und weiter auszubauen.
                                                                                                                                                             Immobilien und Hypotheken erarbeiten wir Massnahmen.
                                                                           Dominik Irniger (Leiter Asset Management) und

      «Nachhaltigkeit ist nicht statisch,
                                                                                                                                                             Ziel ist es, auch bei diesen Anlageklassen Nachhaltigkeit
                                                                           Monika Lüthi (Nachhaltigkeitsverantwortliche)
                                                                                                                                                             zu fördern und den CO2-Fussabdruck zu verringern, in
                                                                           erläutern, was sich geändert hat.
                                                                                                                                                             dem beispielsweise Ölheizungen durch nachhaltigere Al­
                                                                                                                                                             ternativen ersetzt werden.                             >>
                                                                           Herr Irniger, warum hat sich die PK SBB entschie-
                                                                           den, ihre Nachhaltigkeitspolitik zu überarbeiten?

    sondern ein dynamischer                                                Haben Sie diesbezüglich bisher zu wenig getan?
                                                                           Dominik Irniger: Nachhaltigkeit ist nicht statisch, sondern

     Prozess und genauso ist es auch
                                                                                                                                                              Änderungen der Nachhaltigkeitspolitik
                                                                           ein dynamischer Prozess, und genauso ist es auch mit un­
                                                                                                                                                              per 1. Oktober 2021

                       »
                                                                           serer Politik. Der Stiftungsrat, die Anlagekommission und
                                                                                                                                                              • Regelmässige Auseinandersetzung und Formulierung

    mit unserer Politik.
                                                                           die Geschäftsstelle setzen sich laufend mit dem Thema
                                                                                                                                                                von Nachhaltigkeitszielen durch den Stiftungsrat.
                                                                           auseinander und prüfen, ob Änderungsbedarf besteht.
                                                                                                                                                              • ESG in den Anlageprozess der Vermögensverwal­
                                                                           Dies war letztes Jahr der Fall. So hat insbesondere das
                                                                                                                                                                tungsmandate integrieren.
                                                                           Thema Klima aufgrund seiner Dringlichkeit an Bedeutung
                                                                                                                                                              • Nachhaltigkeitspolitik auf Pariser Klimaabkommen
                                                                           gewonnen. Das Klima war bisher nur indirekt in unserer
                                                                                                                                                                ausrichten.
                                                                           Nachhaltigkeitspolitik enthalten.
Nachhaltigkeits bericht 2020 - Pensionskasse SBB
8                                                                                                                                                                         9
    ESG: Die Abkürzung steht für die engli­      Wie wird der CO2-Fussabdruck eines Anlageportfolios          dass wir mittels Dialog unsere Anliegen betreffend Nach­
    schen Begriffe Environment (Umwelt),         gemessen und wie kann dieser reduziert werden?               haltigkeit und Klima einbringen können. So schärfen wir
    Social (Soziales) und Governance (Unter­     Monika Lüthi: Während der Geschäftstätigkeit von Unter­      beispielsweise das Klimabewusstsein einer Unterneh­
    nehmensführung) und wird oft mit dem         nehmen entstehen direkte CO2-Emissionen aus der Nut­         mung oder fordern mehr Transparenz in der Berichterstat­
    Begriff der Nachhaltigkeit gleichgesetzt.    zung fossiler Brennstoffe für Heizung oder Fuhrpark. Hinzu   tung. Wenn der Dialog nicht fruchtet, ist der Ausschluss
    > Weitere Informationen                      kommen indirekte Emissionen, beispielsweise durch den        die letzte Option.
                                                 Verbrauch von Strom. Das GHG Protokoll, ein Standard
    Portfolio: In der Finanzwelt steht der       für die Messung von Treibhausgasen, legt fest, wie CO2        Instrumente in der Umsetzung
    Begriff (Anlage-)Portfolio für die Gesamt­   und andere Treibhausgase gemessen werden können.              der Nachhaltigkeitspolitik
    heit der Vermögenswerte eines Anle­          Um beispielsweise zu bestimmen, wie viel CO2 ein Fahr­        • Wahrnehmung der Aktionärsrechte (vgl. separate
    gers.                                        zeug ausstösst, schätzt man die Lebensdauer, die zurück­        Stimmrechtspolitik).
                                                 gelegte Anzahl Kilometer und die Anzahl Liter Benzin, die     • Überwachung der Anlagen bezüglich potenzieller
    SVVK-ASIR: Der Schweizerische                durchschnittlich verbraucht werden und rechnet so die           Verstösse gegen die normative Basis der PK SBB.
    Verein für verantwortungsbewusste            Emissionen pro Jahr aus. Um die Emissionen der PK SBB         • Dialog mit ausgewählten Unternehmen, um ihre
    Kapitalanlagen ist ein Zusammenschluss       zuzuordnen, dividiert man diese durch den Umsatz der            wirtschaftlichen Aktivitäten im Sinne der Nachhaltig­
    von schweizerischen institutionellen         Unternehmung und multipliziert das Resultat mit dem An­         keit zu beeinflussen.
    Investoren. Er erbringt für seine Mitglie­   teil der Unternehmung in unserem Portfolio. Reduziert         • Ausschluss von Investitionen in Gesellschaften, die
    der Dienstleistungen, damit diese ihre       wird der CO2-Fussabdruck des Portfolios, indem entwe­           gegen die normative Basis verstossen, falls kaum
    Verantwortung gegenüber Umwelt, Ge­          der die Unternehmen selbst ihre CO2-Emissionen verrin­          Aussicht auf Verhaltensänderung besteht.
    sellschaft und Unternehmensführung           gern oder wir als Investor die Gewichtung der betreffen­      • Integration von Nachhaltigkeit in den Anlageprozess
    ganzheitlich wahrnehmen können. Dazu         den Unternehmen im Portfolio reduzieren. Klimafreundliche       der Umsetzungsmandate.
    gehört unter anderem das Engagement.         Unternehmen erhalten dadurch im Portfolio mehr Gewicht
                                                 gegenüber klimaschädlichen Unternehmen.

                                                                                                              Welches sind die nächsten Schritte?
                                                 Hat eine solche Veränderung der Gewichtung
                                                                                                              Monika Lüthi: Unser Fokus liegt im Moment auf dem
                                                 nicht negative Auswirkungen auf die Rendite des
                                                                                                              Thema Klima, der Nachhaltigkeitspolitik für Immobilien
                                                 Portfolios?
                                                                                                              und Hypotheken sowie der Integration von ESG in den In­
                                                 Dominik Irniger: Das ist im Voraus schwierig einzuschät­
                                                                                                              vestmentprozess. Für Immobilien und Hypotheken werden
                                                 zen. Aufgrund wissenschaftlicher Studien gehen wir da­
                                                                                                              wir bis Ende dieses Jahres eine eigene Politik mit eigens
                                                 von aus, dass sich die Integration von Nachhaltigkeit in
                                                                                                              darauf abgestimmten Massnahmen definieren. Auch bei
                                                 den Anlageprozess gar nicht oder allenfalls leicht positiv
                                                                                                              dieser Anlageklasse ist es das Ziel, den CO2-Fussabdruck
                                                 auf die Rendite auswirkt. Die Rendite ist aber nur eine
                                                                                                              zu reduzieren, indem zum Beispiel Anreize für Hypothe­
                                                 Seite der Medaille. Viel wichtiger ist das Risiko, welches
                                                                                                              karnehmer geschaffen werden, nachhaltig zu sanieren.
                                                 wir eingehen, wenn wir Nachhaltigkeitsüberlegungen nicht
                                                                                                              Seit Mitte des laufenden Jahres führt die PK SBB Gesprä­
                                                 berücksichtigen. Insbesondere der Klimawandel birgt Risi­
                                                                                                              che mit ihren externen Vermögensverwaltern und beurteilt
                                                 ken für klimaschädliche Unternehmen. So könnten zum
                                                                                                              deren ESG-Ansatz. Weitere wichtige Themen für die Zu­
                                                 Beispiel Vermögenswerte der Produzenten von Kohle, Öl
                                                                                                              kunft sind Nachhaltigkeit bei Staatsanleihen und die Ein­
                                                 und Gas an Wert verlieren oder sogar komplett wertlos
                                                                                                              haltung von Menschenrechten durch Unternehmen und
                                                 werden, wenn Staaten CO2-Emissionen beschränken.
                                                                                                              Staaten. Und natürlich beobachten wir weiterhin halbjähr­
                                                 Dies würde dann auch zu einem Wertverlust bei diesen
                                                                                                              lich die Unternehmen in unserem Anlageportfolio, um bei
                                                 Anlagen führen.
                                                                                                              Verstössen gegen unsere Nachhaltigkeitsgrundsätze die
                                                                                                              nötigen Massnahmen zu ergreifen.
                                                 Warum schliesst die PK SBB solche Unternehmen
                                                 nicht einfach ganz aus ihrem Portfolio aus?
                                                 Dominik Irniger: Durch den kompletten Ausschluss einer
                                                 Unternehmung verlieren wir die Möglichkeit, mit diesem
                                                 Unternehmen einen Dialog zu führen. Wir glauben daran,
Nachhaltigkeits bericht 2020 - Pensionskasse SBB
Im Fokus

                                                                            Der Klimawandel im Fokus

10                                                                                                                                                                                                                 11
                                 Fakt: Seit Beginn des 20. Jahrhunderts                                                                       Klimaziele der PK SBB
                                 ist der weltweite mittlere Meeresspiegel                                                                     • Reduktion des CO2-Fussabdrucks der Aktien und Unterneh­
                                 um mehr als 15 Zentimeter gestiegen.                                                                           mensanleihen um 30 Prozent gegenüber der Benchmark bis
                                 Allein zwischen 1993 und 2017 betrug                                                                           Ende 2022.
                                 der Anstieg 8,5 Zentimeter. Selbst ein                                                                       • Ab 2023 legt der Stiftungsrat alle drei Jahre ein jährliches
                                 sofortiger Stopp der Treibhausgas­                                                                             Reduktionsziel für die nächsten drei Jahre fest
                                 emissionen könnte eine weitere Erwär­                                                                        • Die PK SBB hat die Ambition, bis 2030 den absoluten CO2-Fuss­
                                 mung des Klimas nicht verhindern.                                                                              abdruck gegenüber Ende 2020 um 50 Prozent zu reduzieren.

                                                                                                                                             CO2-Fussabdrucks von 30 Prozent gegenüber der Bench­
                                                                                                                                             mark an. Danach folgt eine weitere jährliche Reduktion, de­
                                                                            Naturkatastrophen, Starkregen, Dürreperioden:                    ren Höhe vom Stiftungsrat periodisch festgelegt wird. Die
                                                                            Diese Ereignisse werden mit der stetig ansteigen-                PK SBB hat die Ambition, bis 2030 den absoluten CO2-
                                                                            den CO2-Konzentration in der Atmosphäre immer                    Fussabdruck gegenüber Ende 2020 um 50 Prozent zu re­
                                                                            häufiger in Verbindung gebracht. Auf den ersten                  duzieren.
                                                                            Blick haben sie nicht viel mit einer Pensionskasse
                                                                            zu tun. Wohl aber sind die Unternehmen, in die wir               Engagement mit Unternehmen im Stahl-
                                                                            investiert sind, davon betroffen oder werden es in               und Zementsektor
                                                                            Zukunft sein, was wiederum die Performance der                   Die Reduktionsziele werden mit verschiedenen Massnahmen
                                                                            Vermögenswerte beeinflusst. Deshalb verstärkt die                erreicht. Die Veränderung der Gewichtung der Investitionen
                                                                            Pensionskasse SBB jetzt ihr Engagement.                          im Anlageportfolio der PK SBB ist eine davon. Dabei werden
                                                                                                                                             Aktien oder Anleihen klimafreundlicher Unternehmen aufge­
                                                                            Politik und Wirtschaft sind sich den Herausforderungen           stockt und solche klimaschädlicher abgestossen. Dadurch
                                                                            bewusst. Das Pariser Klimaabkommen, das 2015 von ge­             werden die Risiken der Folgen des Klimawandels auf die Ver­
                                                                            gen 200 Staaten unterzeichnet wurde, sieht vor, die durch­       mögensanlagen der PK SBB reduziert. Gleichzeitig wird für
                                                                            schnittliche globale Erwärmung im Vergleich zur vorindus­        klimaschädliche Unternehmen der Zugang zu günstigem
                                                                            triellen Zeit auf unter zwei Grad Celsius zu begrenzen.          Geld am Kapitalmarkt erschwert und so der Druck zur Nach­

       «Die Pensionskasse SBB hat
                                                                            Auch die Schweiz hat das Abkommen ratifiziert und sich           haltigkeit erhöht. Auch die externen Vermögensverwalter, mit
                                                                            verpflichtet, die CO2-Emissionen bis 2030 um 50 Prozent          denen die PK SBB zusammenarbeitet, verpflichten sich, die
                                                                            gegenüber 1990 zu reduzieren. Bis 2050 hat sie eine Re­          Reduktionsziele der PK SBB umzusetzen.
                                                                            duktion von 70–85 Prozent angekündigt.
                                                                                                                                             Daneben setzt sich die PK SBB als aktive Aktionärin zusam­

     die Ambition, den CO2-Fussabdruck                                      Reduktion des CO2-Fussabdrucks
                                                                            der Vermögensanlagen
                                                                                                                                             men mit dem SVVK-ASIR für eine schnellere Transformation
                                                                                                                                             zu umweltfreundlichen Produktionstechnologien bei Unter­

     			 der Aktien und Unternehmensanleihen
                                                                            Die Reduktion der CO2-Emissionen geschieht nicht von             nehmen ein. Seit 2018 steht der SVVK-ASIR und sein Part­

                                               »
                                                                            heute auf morgen. Es ist ein Prozess, der einen grundlegen­      ner im Dialog mit 20 Firmen des Stahl- und Zementsektors,
                                                                            den Wandel der Wirtschaft und unseres Konsumverhaltens           der zu den grössten CO2-Emittenten zählt. Ziel ist es, die
     		 bis 2030 um 50% zu reduzieren.                                      erfordert. So müssen beispielsweise Versorger auf nachhal­
                                                                            tige Energie umstellen, die Automobilindustrie auf Elektroau­
                                                                                                                                             Unternehmen zu einer klimaverträglicheren Produktion so­
                                                                                                                                             wie mehr Transparenz in der Berichterstattung zu bewegen.
                                                                            tos und die Lebensmittelproduzenten auf CO2-arme
                                                                            Produkte. Sogenannte Absenkungspfade zeigen auf, wie             Institutionelle Investoren können den Herausforderungen
                                                                            stark die Reduktion der CO2-Emissionen pro Jahr ausfallen        nicht allein begegnen. Letztendlich sind auch die Konsu­
                                                                            muss, um die Ziele des Pariser Klimaabkommens zu errei­          mentinnen und Konsumenten gefragt. Jeder und jede Ein­
                                                                            chen. Die PK SBB will ihren Beitrag dazu leisten. Sie hat sich   zelne kann mit dem persönlichen Verhalten die eigenen
                                                                            für die Anlagekategorien Aktien und Unternehmensanleihen         CO2-Emissionen reduzieren.
                                                                            Ziele gesetzt, die auf den Absenkpfaden des Weltklimarats
                                                                            basieren. Bis Ende 2022 streben wir eine Reduktion des           > Infografik «Absenkpfade» im Anhang
Nachhaltigkeits bericht 2020 - Pensionskasse SBB
Stimmrechtswahrnehmung

                                                                          Top-Managerlöhne sind trotz Minder-Initiative
                                                                          unverändert hoch

12                                                                                                                                                                                                  13
                                  Fakt: Die PK SBB übte ihr Stimmrecht                                                                 gern bewegen sich weiterhin auf unverändert hohem Ni­
                                  im Jahr 2020 bei 206 ausländischen                                                                   veau. Die Zustimmungsquote bei den Abstimmungen zum
                                  Unternehmen, 214 Schweizer Unter­                                                                    Vergütungsbericht und der Vergütung von Geschäftslei­
                                  nehmen und 70 Unternehmen mit er­                                                                    tung und Verwaltungsrat der SPI Unternehmen in den
                                  höhten ESG-Risiken aus. Dabei arbei­                                                                 Jahren 2016 bis 2019 betrug im Schnitt rund 92 Prozent.
                                  tet sie mit Institutional Shareholder                                                                Das bedeutet, dass lediglich acht Prozent der Aktionäre
                                  Services (ISS) zusammen.                                                                             gegen die hohen Vergütungen gestimmt haben. Das neue
                                                                                                                                       Instrument hatte somit nur geringe Auswirkungen auf die
                                  > Minder-Initiative                                                                                  Vergütungen.
                                  > Stimmrechtspolitik
                                                                                                                                       Die PK SBB ist der Meinung, dass Löhne ab einer gewis­
                                                                                                                                       sen Höhe nicht mehr gerechtfertigt werden können, selbst
                                                                                                                                       wenn das Unternehmen einen hohen Gewinn erwirtschaf­
                                                                                                                                       tet hat – geschweige denn im umgekehrten Fall. Mit einer
                                                                                                                                       Lohnobergrenze, die je nach Marktkapitalisierung des Un­
                                                                                                                                       ternehmens variiert, sollen exzessive Vergütungen verhin­
                                                                                                                                       dert werden. Aus diesem Grund stimmt die PK SBB häu­
                                                                                                                                       fig gegen die von den Unternehmen vorgelegten
                                                                                                                                       Vergütungsberichte.

                                                                                                                                       Die PK SBB unterstützt Aktionärsvorstösse
                                                                          Die Vergütung fürs Top-Management sorgt regel-               im Bereich ESG
                                                                          mässig für hitzige Diskussionen. Ist es fair, wenn           Auf der Basis ihrer Stimmrechtspolitik nutzt die PK SBB
                                                                          Manager trotz Verlusten weiterhin Bonizahlungen              ihre Aktionärsrechte und setzt ein Zeichen. Dies nicht nur
                                                                          in Millionenhöhe erhalten? Können Löhne ab einer             gegen überrissene Vergütungen, sondern auch für Aktio­
                                                                          bestimmten Höhe überhaupt noch gerechtfertigt                närsvorstösse, die ESG-Themen betreffen. Ebensolche
                                                                          werden? Die PK SBB hat sich mit diesen Fragen                werden immer zahlreicher. Die PK SBB nimmt ihr Stimm­
                                                                          befasst.                                                     recht zudem nicht nur bei allen Schweizer Unternehmen

          «Die Pensionskasse SBB stimmt
                                                                                                                                       und den grössten ausländischen Beteiligungen wahr, son­
                                                                          Die Minder-Initiative «gegen die Abzockerei» hatte zum       dern auch bei jenen mit den höchsten ESG-Risiken. Seit

                                                                          Ziel, exorbitante Vergütungen an Geschäftsleitung und        Anfang des Jahres 2021 wendet die PK SBB Stimm­
                                                                          Verwaltungsrat von Unternehmen zu reduzieren. So soll­       rechtsrichtlinien mit Fokus aufs Thema Klima an. Insbe­
                                                                          ten die Aktionäre zukünftig an der Generalversammlung        sondere die Durchsetzung einheitlicher Reportingrichtli­

      nicht nur bei allen Schweizer                                       mehr Einfluss auf die Löhne nehmen können. Seit der
                                                                          deutlichen Annahme der Initiative 2013 ist eine jährlich
                                                                                                                                       nien ist der PK SBB ein Anliegen.

     				Unternehmen und den                                              bindende Abstimmung über die Vergütungen von Verwal­
                                                                          tungsrat und Geschäftsleitung von Schweizer Unterneh­

     grössten ausländischen Beteiligungen ab,
                                                                          men zwingend. Zudem muss ein Vergütungsbericht vor­
                                                                          gelegt werden, in dem die Löhne und weitere Bezüge von
                                                                          Verwaltungsrat und Geschäftsleitung ausgewiesen wer­
     			 sondern auch bei jenen mit den                                   den. Diese Transparenz ist Voraussetzung dafür, dass die

                              »
                                                                          Aktionäre bei der Lohnpolitik eines Unternehmens mitbe­

      höchsten ESG-Risiken.                                               stimmen können.

                                                                          Obwohl die Initiative damals in der Volksabstimmung mit
                                                                          einer deutlichen Zweidrittelmehrheit angenommen wurde,
                                                                          trat der erhoffte Effekt nicht ein. Die Löhne von Topmana­
Nachhaltigkeits bericht 2020 - Pensionskasse SBB
Engagement und Ausschlüsse

                                                                         Gegen Kinderarbeit

14                                                                                                                                                                                                    15
                              Fakt: Nach Schätzungen der Internatio­                                                                   durch die Arbeit auch die Schulbildung zu kurz kommt,
                              nalen Arbeitsorganisation (IAO)* sind                                                                    bleiben diese Menschen häufig ein Leben lang im Ar­
                              weltweit 264 Millionen Kinder zwischen                                                                   mutskreislauf gefangen. Und die nachfolgenden Generati­
                              5 und 17 Jahren in einer Beschäftigung.                                                                  onen ebenso.
                              168 Millionen von ihnen werden zu den
                              Kinderarbeitenden gezählt. Davon gehen                                                                   Engagement bewirkte eine Veränderung
                              85 Millionen einer gefährlichen Arbeit                                                                   BAT, eines der grössten Tabakunternehmen weltweit,
                              nach.                                                                                                    wurde im Jahr 2016 von Medien und NGOs unter ande­
                                                                                                                                       rem dafür kritisiert, Kinder auf Tabakplantagen in Bangla­
                              * Die Internationale Arbeitsorganisation                                                                 desch und Indonesien beschäftigt zu haben. BAT führte
                              (IAO) ist eine Sonderorganisation der                                                                    bisher jährliche Selbstbeurteilungen und alle vier Jahre Be­
                              Vereinten Nationen und hat den Auftrag,                                                                  sichtigungen der Plantagen durch und wusste nichts von
                              soziale Gerechtigkeit sowie Menschen-                                                                    den Menschenrechtsverletzungen. Daraufhin trat die PK
                              und Arbeitsrechte zu fördern.                                                                            SBB gemeinsam mit anderen Schweizer Investoren via
                                                                                                                                       SVVK-ASIR und seinem Partner in einen Dialog mit BAT.
                              > Engagementbericht                                                                                      Das Ziel war es, das Unternehmen dazu zu bewegen, das
                              > Sustainable Tobacco Programm                                                                           Sustainable Tobacco Programm richtig umzusetzen. Es
                                                                                                                                       handelt sich dabei um eine Initiative in Zusammenarbeit
                                                                                                                                       mit anderen Tabak-Produzenten, um soziale und Umwelt­
                                                                                                                                       themen zu adressieren. Unter anderem werden Arbeits­
                                                                                                                                       standards für Tabakbauern, ihre Familien und angestellte
                                                                         Halbjährlich überprüft die PK SBB ihre Aktien- und            Arbeitende festgelegt, wobei der Vermeidung von Kinder­
                                                                         Unternehmensanleihenportfolios auf systematische              arbeit ein besonderes Augenmerk gilt. Das Programm bie­
                                                                         und schwere Verstösse gegen ihre Nachhaltigkeits-             tet auch den Rahmen für die Überprüfung der Plantagen
                                                                         politik. Mit betroffenen Unternehmen tritt der SVVK           sowie die Analyse der Lieferanten und deren Politiken,
                                                                         im Namen der PK SBB und anderen Investoren in                 Prozesse und Praktiken. Zudem soll BAT die Lieferkette
                                                                         einen Dialog mit dem Ziel, das Verhalten dieser Un-           periodisch überwachen und die Ergebnisse öffentlich ma­
                                                                         ternehmen zu ändern. So zum Beispiel auch mit                 chen.

     «Im Dialog mit den
                                                                         dem Tabakkonzern British American Tobacco (BAT).
                                                                                                                                       BAT zeigte sich kooperativ und implementierte 2019 das
                                                                         Trotz rückläufiger Tendenz rauchen immer noch rund 27         Sustainable Tobacco Programm vollumfänglich im Unter­
                                                                         Prozent der Schweizer Bevölkerung im Alter über 15 Jah­       nehmen. Inzwischen veröffentlichte BAT die Resultate der
                                                                         ren. Der Tabak in den Zigaretten wird unter anderem auf       Untersuchungen auf der Webseite. Daraus geht hervor,
     			 Unternehmen bringt                                              Plantagen in Asien und Amerika angebaut. Die Kleinbau­
                                                                         ern arbeiten in der Regel für grosse Plantagenbesitzer und
                                                                                                                                       dass mittlerweile über 98 Prozent aller Tabakbauern regel­
                                                                                                                                       mässig überprüft werden.

     die Pensionskasse SBB                                               Grosskonzerne und sind von ihnen abhängig. Nicht selten
                                                                         sind sie aufgrund der tiefen Preise für Tabak überschuldet,   Dieses Beispiel ist eines von insgesamt zehn Engage­

     		 gemeinsam mit anderen                                            was ihre Abhängigkeit noch verstärkt. Da oftmals kaum
                                                                         Aussicht darauf besteht, dass der Kleinbauer mit seiner ei­
                                                                                                                                       ments, bei denen der Druck der Investoren Wirkung ge­
                                                                                                                                       zeigt hat und die 2020 erfolgreich abgeschlossen werden

     			 Investoren Nachhaltigkeits-
                                                                         genen Arbeit die Verschuldung abbauen kann, versuchen         konnten. Weitere erfolgreiche Beispiele sind im Engage­
                                                                         viele, ihre Tabakproduktion zu erhöhen, in dem sie ihre       mentbericht des SVVK aufgeführt.

                 »
                                                                         Kinder in die Arbeit mit einspannen. Statt zur Schule zu

      anliegen ein.                                                      gehen, müssen sie Tabak ernten – häufig ohne die ent­
                                                                         sprechende Schutzkleidung. Dabei kommen sie in Berüh­
                                                                                                                                       > Infografik «Engagement Themen
                                                                                                                                       nach Sektoren» im Anhang
                                                                         rung mit den giftigen Pflanzen. Viele dieser Kinder leiden
                                                                         an Nikotinvergiftungen, was ihre körperliche und geistige
                                                                         Entwicklung schwerwiegend beeinträchtigen kann. Da
16

     Pensionskasse SBB
     Hilfikerstrasse 4
     3014 Bern, Schweiz
     +41 51 226 18 11
     info@pksbb.ch

     www.pksbb.ch
Informationen und Infografiken zum Nachhaltigkeitsbericht 2020

   Anhang

                                                                                                                                     17
   Seite 11
        120%

        100%

               80%

               60%

               40%

               20%
                                                                   Engagements
                     0%
                     30
                          2021
                          2022
                          2023
                          2024
                          2025
                          2026
                          2027
                          2028
                          2029
                          2030
                          2031
                          2032
                          2033
                          2034
                          2035
                          2036
                          2037
                          2038
                          2039
                          2040
                          2041
                          2042
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                          2044
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                          2047
                          2048
                          2049
                          2050
                     25
                                        1.5 °C-Ziel                                  2 °C-Ziel

   Absenkpfade:
     20            Um das Pariser Klimaziel zu erreichen, müssen die weltweiten
   CO2-Emissionen verringert werden. 100 Prozent entspricht den CO2-Emissionen
   im15Jahr 2021. Abhängig vom Ziel, um wieviel Grad sich die Erde künftig noch er­
   wärmen kann, ergeben sich zwei unterschiedliche Absenkpfade. Während beim
   2-Grad-Ziel
     10         rund 65 Prozent ausreichend sind, müssen die CO2-Emissionen beim
   1.5-Grad-Ziel um mindestens 85 Prozent reduziert werden.
                      5

                      0

                          Energie       Material      Versorger       Industrie         Finanzen     Gesundheitswesen     Sonstige

   Seite 15
                                                                  Engagements
                     30

                     25

                     20

                     15
Anzahl Engagements

                     10

                      5

                      0
                             Energie      Material    Versorger      Industrie       Finanzen    Gesundheitswesen   Sonstige

                               Unternehmensethik           Umwelt                 Menschenrechte             Arbeitsrechte

   Engagement-Themen nach Sektoren: Die PK SBB trat im Jahr 2020 via
   SVVK-ASIR mit insgesamt 171 Unternehmen in einen Dialog. Die behandelten
   Themen unterscheiden sich je nach Sektor. Während beim Öl- und Gassektor
   Menschenrechtsthemen dominieren, stehen bei Banken ethische Überlegungen
   im Vordergrund. Weitere Engagements veröffentlicht der SVVK-ASIR in seinem
   Engagementbericht.
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