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Public
Investment Banking
Financial Products
Vontobel Belt and Road Index,
advised by CCBIAM
Das ambitionierteste Infrastrukturprojekt der Geschichte
9. Mai 2019
Public
Executive Summary
– Wir befinden uns in der Anfangsphase des ambitioniertesten Infrastrukturprojektes der
Menschheitsgeschichte. Die Investitionsanforderungen belaufen sich in Billionenhöhe.
– «First-Mover»-Vorteil: Durch ein frühzeitiges Engagement in dieses Thema können Anlagechancen
erschlossen werden.
– 65% der Weltbevölkerung sind von der Belt-and-Road Initiative (BRI) betroffen. 40% des globalen BIP
wird von der Belt-and-Road-Region erwirtschaftet und 38% des Welthandels.
– Die Partnerschaft Vontobels mit China Construction Bank (CCB) resp. CCBIAM erlaubt es Anlegern von
der Expertise und dem Know-how der zweitgrössten chinesischen Staatsbank bei der Titelauswahl zu
profitieren.
– Anleger haben durch den «Vontobel Belt-and-Road Index, advised by CCBIAM» die Chance an der
wirtschaftlichen Entwicklung der BRI teilzunehmen, indem sie an der Performance von Aktien aus fünf
Sektoren partizipieren, die erheblich von der BRI profitieren könnten.
– Via A-Shares erhalten Anleger einen direkten Zugang zu Festland-China-Unternehmen, welche
grundsätzlich für qualifizierte institutionelle Anleger zugänglich sind.
2Public
Belt and Road Initiative (BRI)
Das ambitionierteste Infrastrukturprojekt der Geschichte
Ziele: Wirtschaftswachstum, Handelsförderung, Schaffung neuer Produktionsketten, sowie geopolitische und wirtschaftliche
Stärkung der teilnehmenden Länder
Belt:
Bauplanung eines Wirtschaftsgürtels auf
dem Landweg:
Transportkorridor vom Pazifik bis zur
Ostsee
Road:
Maritime Seidenstrasse China über
Südostasien zum Indischen Ozean
(Anbindung Chinas an Südasien, Südafrika
und Europa)
→ Einzelne Abschnitte der neuen Seidenstrasse sind bereits fertiggestellt, der Grossteil des Projektes befindet sich
jedoch in der Planungsphase. Peking stellt dafür massive finanzielle Mittel zur Verfügung.
Quelle: Gettyimages
CSS Analyse 2016, ETH Zürich
3Public
Belt and Road Initiative (BRI)
Das ambitionierteste Infrastrukturprojekt der Geschichte
– BRI in Zahlen1:
→Das im Herbst 2013 von der chinesische Regierung lancierte Infrastrukturprojekt
umfasst 119 Länder.
→BRI umgreift Länder, welche 65% der Weltbevölkerung und 40% des globalen
BIPs entsprechen1.
→China hat bereits mit 105 Ländern Kooperationsverträge ausgehandelt2.
→Bis zu 7’000 Infrastrukturbauprojekte sind geplant bis 20503.
→China allein plant Investitionen in die BRI in Höhe von $600 - $800 Mrd. bis
20221.
→38% des Welthandels wird durch die über 100 Länder entlang der
Wirtschaftskorridore erwirtschaftet1.
Quellen: 1: ‚Just what is this One Belt, One Road thing anyway?‘, CNN, 12. Mai , 2017. 3: « Environmental challenges for the Belt and Road Initiative», Nature Sustainability Journal,
WorldBank, Belt and Road Portal (eng.yidaiyilu.gov.cn), Invesco 2018
2: beltroad-initiative.com/memorundum 4
.Public
Fünf Kernelemente der Belt-and-Road Initiative
BRI als Treiber für BIP-Wachstum und Handelsvolumen
Infrastrukturaufbau, um die Konnektivität
zwischen den Ländern entlang der
Handelsrouten zu erhöhen ist das
zentrale Element der BRI
China ist fokussiert darauf
Freihandelsabkommen abzuschliessen
Finanzierung durch chinesische
Staatsbanken, sowie int. Entwicklungsbanken,
Infrastrukturbanken und Fonds
Erneuerung von Wirtschaftskorridoren als
möglicher Treiber des künftigen
Handelsvolumens
BRI erschliesst neue Regionen mit
wachsenden Konsumgesellschaften
→ Eine verbesserte Verkehrsinfrastruktur und politische Reformen könnten die Handelskosten erheblich senken und die
Konnektivität verbessern, was zu einem höheren grenzüberschreitenden Handel und Investitionen, sowie höherem
Wirtschaftswachstum in den betroffenen Regionen führen könnte.
Quelle: Invesco Belt and Road Debt Fund Flyer Dezember 2018
Illustration: Vontobel
5Public
Investitionsbedarf der Belt-and-Road Initiative
Signifikante Investitionen notwendig
Für die Umsetzung der BRI sind hohe Investitionen aus verschiedenen Kapitalquellen nötig
Umfang, sowie Timeline der BRI sind nicht genau definiert. Nach zwei schwierigen Jahren in 2015/16
mit niedrigerem Wirtschaftswachstum in
China, erholte sich die Volksrepublik
Schätzungen für chinesische Investitionen reichen von 1 Billion wieder.
US-Dollar1 bis zu 8 Billionen US-Dollar2.
Chinesische Investitionen in BRI Länder
bleiben 2017 konstant, obwohl die
Die drei zentralen Quellen für BRI-Projektfinanzierungen: gesamten ausländischen Investitionen
sanken.
Asia Infrastructure
China Policy Banks Silk Road Fund
Investment Bank Totales Handelsvolumen Chinas mit BRI-
Diese haben bereits 1.1 Billionen US-Dollar für verschiedene Ländern 20185: 1.3 Billionen USD
BRI-Projekte zugesprochen3. (+16% yoy)
Chinesische Exporte in BRI-Länder 20185:
Zur BRI zählen weltweit über 1’700 Projekte4. 704.7 Mrd. USD (+11% yoy)
Investitionen chinesischer Firmen in BRI-
Länder 20185: 15.7 Mrd. USD (+9% yoy)
Quelle: 1 www.nytimes.com/2017/05/13/business/china-railway-one-belt-one-road-1-trillion-plan. 4. www.wam.ae: Over 1,700 projects worth US$1 trillion fall under China’s ambitious Belt and Road
2: www.cadtm.org: A critical look at China’s One Belt, One Road initiative Initiative.
3 www.business.hsbc.com/belt-and-road. 5: gbtimes.com/chinas-trade-with-belt-and-road-countries-up-in-2018 6Public
BRI- Handelsauswirkungen der neuen Seidenstrasse
World Bank Group Studie
Auswirkung auf Handel:
BRI: Auswirkungen auf den Handel nach Region
Infrastrukturverbesserung in
Kombination mit effizienterem
Grenzhandel könnten weltweit zu
einer Steigerung der Exporte
zwischen 3.8% - 17% führen1
Exportwachstum (%)
Auswirkung auf Handelskosten:
Die BRI könnte die Handelszeiten
zwischen BRI-Ländern um bis zu
12% reduzieren und somit
Handelskosten langfristig senken2
Auswirkung auf Realeinkommen:
Tiefere Integration könnte das
globale Realeinkommen um bis zu
2.9% erhöhen und somit die
gesamtwirtschaftliche Nachfrage
steigern2.
→ Vor allem Zentral- und Westasien sowie der Mittlere Osten und Nordafrika könnten von der BRI-Projekten profitieren
→ Die World Bank Studie zeigt weiter auf, dass die BRI die durchschnittliche Dauer des Handelsverkehrs um 2.8% senken könnte
Quelle: 1: documents.worldbank.org/curated/en/623141547127268639/pdf/WPS8694.pdf
2: piie.com/system/files/documents/freund2019-01-23ppt.pdf
7Public
China Construction Bank (International Asset Management)
Ein globaler Partner
CCB International Asset
Management
• Gründung Oktober 1954 in Beijing • Fungiert als Investmentarm der CCB
• Als erste Bank der BIG 4 gelistet an Hong International Ltd.
Kong Börse in 2005 • CCBIAM ist eine von der Securities and
• Zweitgrösste Bank weltweit und in China Futures Commission ("SFC") in Hongkong
nach Bilanzsumme lizenzierte Asset Management
• Bilanzsumme 2018: $3.4 Bio. Gesellschaft.
• 15’000 Filialen und 372’000 Mitarbeiter • Kerngeschäft besteht aus
weltweit Direktinvestitionen und Asset
• 3.9 Millionen institutionelle Kunden und Management.
340 Millionen Privatkunden
Quellen: www.seekvectorlogo.com; www.CCB.com, www.wikipedia.org
8Public
Sektorallokation
Sektoren die von der BRI profitieren dürften
– Die wichtigste strategische Ausrichtung der «Belt-and-Road Initiative» besteht darin, Projektinvestitionen
zu teilen, Infrastrukturanlagen zu bauen und hochwertige Produktionskapazitäten mit den Ländern entlang
der Routen zu teilen.
– Die Sektorenauswahl der CCBIAM ist auf diese weitgefassten Aufgaben ausgerichtet und die
schlussendlich selektierten Unternehmen sind in den Ländern entlang der Routen präsent.
1. Diversified & Conglomerate
2. Industrial Manufacturing
3. Communication Engineering
4. Public Utilities
5. Technology
– Warum sind Sektoren wie z.B. «Energy» und «Financials» nicht in der Sektorallokation enthalten?
– Für die Energiewirtschaft sind die grundlegenden Treiber nicht durch die wirtschaftliche Entwicklung und die Politik der
Länder entlang der Routen definiert. Stattdessen werden sie durch den globalen Rohstoffpreis und den USD bestimmt.
– Die chinesischen Banken und Versicherungsgesellschaften würden den Sektor dominieren, da diese die Top 10
Finanzinstitute in den BRI-Ländern ausmachen.
Quelle: Statista
9Public
Partizipation an A-Shares Performance
Direkter Zugang zu Festland-China-Unternehmen
Chinesische Aktienklassen
AKTIEN- DEFINITION ANZAHL BÖRSE ZUGANG FÜR AUSLÄNDISCHE
KLASSE AKTIEN INVESTOREN
H Aktien Festlandchinas, 139 Hong Kong Keine Restriktionen
gehandelt in HKD, (HKD)
gelistet in Hong Kong
B Aktien Festlandchinas, 51 Shenzhen Keine Restriktionen
gehandelt in ausländischen 43 (HKD)
Währungen, Shanghai
gelistet in Festlandchina (USD)
A Inlandsaktien / Aktien 1’173 Shenzhen Mittels Hong Kong Stock
Festlandchinas, 1’753 (RMB) Connect für qualifizierte
gehandelt in Renminbi, Shanghai ausländische Investoren möglich
gelistet in Festlandchina (RMB)
→ Das Zertifikat bietet Anlegern die Chance an der Performance von ausgewählten A-Shares zu partizipieren.
10Public
Indexkonzept
Vontobel Belt and Road Index, advised by CCBIAM
Index
Index-Leitfaden
Index Leitfaden
Leitfaden
Halbjährliche Überprüfung der Indexzusammensetzung mit anschliessendem Rebalancing
UNIVERSUM 119 Länder betroffen von BRI
QUANTITATIVER & Quantitative Kriterien: Marktliquidität Staatsrating Währungsrisiko
QUALITATIVER
Qualitative Kriterien: Geopolitisches Risiko Rechtsrisiko Transaktionsrisiko
FILTER
Nach Berücksichtigung dieser Kriterien und Risiken werden acht Länder / Aktienmärkte selektiert:
LÄNDERAUSWAHL – China – Südafrika – Malaysia
– Indien – Indonesien – Thailand
HALBJÄHRLICHE ANPASSUNGEN
– Korea – Singapur
Von CCBIAM definierte Sektoren:
SEKTOREN- - Diversified and Conglomerate - Technology
AUSWAHL - Industrial Manufacturing - Public Utilities
- Communication Engineering
Diskretionäre Titelselektion durch CCBIAM auf Basis ihres Marktwissens, Expertise und
TITELAUSWAHL lokalem Knowhow.
INDEX Index enthält 25 Unternehmen. Pro Sektor selektiert CCBIAM 5 Unternehmen.
1 Abzüglich
länderspezifischer Verrechnungssteuer
Quelle: CCB Index Guidelines; Illustration: Vontobel
11Public
Indexzusammensetzung
Vontobel Belt and Road Index, advised by CCBIAM
FIRMA INDUSTRIE WÄHRUNG BÖRSENPLATZ ZIELGEWICHTUNG
China Mobile Ltd. Communication Engineering HKD Hong Kong 4%
Naspers Ltd. Communication Engineering ZAR Johannesburg 4%
Telekomunikasi Indonesia Communication Engineering IDR Indonesien 4%
Singapore Telecommunications Ltd. Communication Engineering SGD Singapur 4%
Tencent Holdings Ltd. Communication Engineering HKD Hong Kong 4%
CK Hutchison Holdings Ltd. Diversified and Conglomerate HKD Hong Kong 4%
Jardine Matheson Holdings Ltd. Diversified and Conglomerate SGD Singapur 4%
Keppel Corp. Diversified and Conglomerate SGD Singapur 4%
Siam Cement Group Diversified and Conglomerate THB Bangkok 4%
Swire Pacific Ltd. Diversified and Conglomerate HKD Hong Kong 4%
Airports Of Thailand Industrial Manufacturing THB Thailand 4%
Anhui Conch Cement Company Industrial Manufacturing CNY Shanghai (A-Share) 4%
China State Construction Engineering Industrial Manufacturing CNY Shanghai (A-Share) 4%
China Railway Rolling Corporation Ltd. (CRRC) Industrial Manufacturing CNY Shanghai (A-Share) 4%
Hangzhou Hikvision Digital Technology Co., Ltd. Industrial Manufacturing CNY Shenzhen (A-Share) 4%
BOE Technology Group Co., Ltd. Technology CNY Shenzhen (A-Share) 4%
Infosys Technology Ltd. Technology USD New York (Indian ADR) 4%
Samsung Electronics CO., Ltd. Technology KRW Korea SE 4%
SK Hynix Inc. Technology KRW Korea SE 4%
Samsung SDS Co. Technology KRW Korea SE 4%
Korea Electric Power Corp. Public Utilities KRW Korea SE 4%
China Yangtze Power Co Ltd. Public Utilities CNY Shanghai (A-Share) 4%
CLP Holdings Ltd. Public Utilities HKD Hong Kong 4%
GD Power Development Co. Ltd. Public Utilities CNY Shanghai (A-Share) 4%
Tenaga Nasional Public Utilities MYR Bursa Malays 4%
Baranteil (Zielgrösse) - USD - Max 5%
Quelle: Vontobel
12Public
Indexzusammensetzung
Vontobel Belt and Road Index, advised by CCBIAM
Singapore
Telecommunications Tencent
China Mobile Naspers Ltd. Telekomunikasi Holdings Ltd.
Ltd.
Indonesia
Communication Communication Communication Communication Communication
Engineering Engineering Engineering Engineering Engineering
China Mobile Limited bietet Naspers Limited ist eine PT Telekomunikasi Indonesia Singapore Tencent Holdings Limited ist
Telekommunikationsdienste Holdinggesellschaft für eine ist ein Telecommunications Limited als Beteiligungsgesellschaft
an. Das Unternehmen bietet Gruppe von Unternehmen, Telekommunikationsunterneh ist eine tätig. Das Unternehmen
drahtgebundene Sprach-, die in der men, das eine Vielzahl von Kommunikationsgruppe. Die bietet über seine
Breitband-, Roaming- und Technologiebranche tätig nationalen Gruppe bietet eine breite Tochtergesellschaften
andere damit verbundene sind. Die Gruppe investiert Telekommunikationsdiensten Palette von Internet- und mobile
Dienste an. China Mobile in globale wie Telefon-, Telex-, Kommunikationsdienstleistu Mehrwertdienste (VAS),
bedient Kunden in Internetunternehmen auf der Telegramm-, Satelliten- und ngen und -lösungen an, Online-Werbung und E-
Hongkong. ganzen Welt. Mietleitungsdienste anbietet. darunter Festnetz, Commerce-Transaktionen
Das Unternehmen bietet auch Mobilfunk, Daten, Internet, an. Tencent Holdings bietet
elektronische Post, Infokommunikationstechnolo ihre Dienstleistungen für
Mobilkommunikation und gie, Satelliten- und Pay-TV. Nutzer weltweit an.
Mobilfunkdienste an. Singapore Telecom verfügt
über ein Netzwerk von
Niederlassungen in
verschiedenen Ländern und
Gebieten im gesamten
asiatisch-pazifischen Raum,
in Europa und den USA.
Quelle: Bloomberg
13Public
Indexzusammensetzung
Vontobel Belt and Road Index, advised by CCBIAM
Jardine
CK Hutchison Matheson Swire Pacific
Holdings Ltd. Keppel Corp. Siam Cement Group
Holdings Ltd. Ltd.
Diversified and Diversified and Diversified and Diversified and Diversified and
Conglomerate Conglomerate Conglomerate Conglomerate Conglomerate
CK Hutchison Holdings Jardine Matheson Holdings Die Kerngeschäfte der Die Siam Cement Public Swire Pacific Limited agiert
Limited hält alle Nicht- Limited ist ein Keppel Corporation Limited Company Limited ist ein als Holdinggesellschaft. Das
Eigentumsgeschäfte der multinationales sind Offshore und Marine, diversifiziertes Unternehmen konzentriert
Cheung Kong-Gruppe und Unternehmen mit einem Infrastruktur, Industrieunternehmen. Die sich über seine
der Hutchison-Gruppe, Portfolio von Unternehmen, Immobilieninvestitionen und Geschäftstätigkeiten des Tochtergesellschaften auf
einschließlich Häfen und das sich auf die Region -entwicklung, Unternehmens umfassen die Bereiche Immobilien,
damit verbundene Asien-Pazifik konzentriert. Telekommunikation und die Zementherstellung, die Luftfahrt, Getränke,
Dienstleistungen, Zu den Aktivitäten der Transport, Energie und Herstellung von Industrie, Marine,
Telekommunikation, Gruppe gehören Maschinenbau. Petrochemikalien, die Dienstleistungen, Handel
Einzelhandel, Infrastruktur, Finanzdienstleistungen, Papierherstellung, die und Industrie. Swire Pacific
Energie und Leasing von Supermärkte, Herstellung von ist weltweit tätig.
Mobilien. Verbrauchermarketing, Bauprodukten und den
Maschinenbau und Vertrieb.
Bauwesen,
Automobilhandel,
Versicherungsmakler,
Immobilienanlagen und
Hotels.
Quelle: Bloomberg
14Public
Indexzusammensetzung
Vontobel Belt and Road Index, advised by CCBIAM
Hangzhou
Anhui Conch China State China Railway Rolling Hikvision Digital
Airports of Cement Construction Corporation Ltd. Technology Co.
Thailand Company Engineering (CRRC) Ltd.
Industrial Industrial Industrial Industrial Industrial
Manufacturing Manufacturing Manufacturing Manufacturing Manufacturing
Airports of Thailand Public Die Anhui Conch Cement Die China State CRRC Corporation Limited Hangzhou Hikvision Digital
Company Ltd. betreibt den Company Limited stellt Construction Engineering stellt Schienenfahrzeuge Technology Co. Ltd.
Bangkok International Zementprodukte her. Das Corporation Limited erbringt her. Das Unternehmen entwickelt, produziert und
Airport (Don Muang) und Unternehmen produziert Bauleistungen. Das produziert Lokomotiven, verkauft
den New Bangkok Silikatzemente, Unternehmen bietet Personenwagen, Videoüberwachungsprodukte.
International Airport Schlackesilikatzemente, Wohnungsbau und andere Güterwagen, sowie Das Unternehmen stellt
(Suvarnabhumi). Das Verbundsilikatzemente, Dienstleistungen an. China Schlüsselkomponenten für Video- und
Unternehmen betreibt auch Zementklinker und andere State Construction Fahrzeuge und andere Audiokompressionskarten,
Provinzflughäfen in Chiang Produkte. Anhui Conch Engineering betreibt auch Produkte. CRRC bietet auch Netzwerk-Festplatten-
Mai, Chiang Rai, Hat Yai Cement vertreibt seine Immobilienentwicklung und - Fahrzeugreparatur, Videorekorder, Videoserver,
und Phuket. Produkte vor allem in China investitionen, Investitionsmanagement Kameras, Netzwerkspeicher
aber auch global. Infrastrukturbau und - und andere und andere digitale Produkte
investitionen, Prospektion Dienstleistungen an. her.
und Design sowie andere
Unternehmen.
Quelle: Bloomberg
15Public
Indexzusammensetzung
Vontobel Belt and Road Index, advised by CCBIAM
Samsung
BOE Technology Infosys Electronics Co. Samsung SDS
SK Hynix inc.
Group Co., Ltd. Technology Ltd. Ltd. Co.
Technology Technology Technology Technology Technology
BOE Technology Group Co. Infosys Limited bietet IT- Samsung Electronics Co. SK hynix Inc. bietet Samsung SDS Co. Ltd.
Ltd. produziert Display- Beratung und Ltd. produziert eine breite Produkte und erbringt
Produkte. Das Unternehmen Softwaredienstleistungen, Palette von elektronischen Dienstleistungen für die informationstechnische
produziert Anzeigetafeln, einschließlich E-Business, Geräten und Produkten für Elektronikkomponentenindu Dienstleistungen, wie z.B.
Sensorvorrichtungen und Programmmanagement und den Konsum und die strie an. Das Unternehmen Beratung und technische
andere Produkte. Die BOE Supply-Chain-Lösungen an. Industrie, wie Halbleiter, stellt Halbleiter wie Dynamic Dienstleistungen. Das
Technology Group Die Dienstleistungen der PCs, Peripheriegeräte, Random Access Memory Unternehmen bietet auch
produziert Produkte in den Gruppe umfassen Monitore, Fernseher und (DRAM), NAND Flash Outsourcing-
Bereichen Mobiltelefone, Anwendungsentwicklung, Haushaltsgeräte, Memory und statische Dienstleistungen an,
Tablets, Notebooks, Produktkooperationen, einschließlich Klimaanlagen Random Access Memory einschließlich
Monitore und andere. Systemimplementierung und und Mikrowellengeräte. Das (SRAM)-Chips her Anwendungsoutsourcing,
Systemtechnik. Infosys Unternehmen produziert IT-Infrastruktur-Outsourcing
richtet sich an auch und Cloud Computing.
Unternehmen, die sich auf Internetzugangsnetzwerke
die Bereiche Versicherung, und
Banken, Telekommunikation Telekommunikationsgeräte,
und Fertigung spezialisiert einschließlich Mobiltelefone.
haben.
Quelle: Bloomberg
16Public
Indexzusammensetzung
Vontobel Belt and Road Index, advised by CCBIAM
GD Power Korea Electric Power
China Yangtze CLP Holdings
Development Co., Corp. Tenaga Nasional
Power Co. Ltd. Ltd.
Ltd.
Public Utilities Public Utilities Public Utilities Public Utilities Public Utilities
Tenaga Nasional Berhad
GD Power Development Co. China Yangtze Power Co., CLP Holdings Limited bietet Die Korea Electric Power überträgt, verteilt und
Ltd. bietet Dienstleistungen Ltd. betreibt eine vertikal integrierte Corporation (KEPCO) verkauft Strom unter der
in den Bereichen Stromerzeugungsgeschäfte. Stromversorgung in erzeugt, überträgt und Lizenz des
Energieerzeugung und Das Unternehmen erzeugt Hongkong an, betreibt verteilt Strom nach Generaldirektorats für
Energieprojektentwicklung Strom, Wasserkraft und Energieerzeugung und - Südkorea für eine Vielzahl Stromversorgung. Über ihre
an. Das Unternehmen bietet andere Energieerzeugnisse. einzelhandel in Australien von Anwendungen. Das Tochtergesellschaften
ausserdem Dienstleistungen China Yangtze Power und besitzt Unternehmen baut und produziert, verkauft und
in den Bereichen betreibt auch Investitionen, Stromerzeugungsanlagen in betreibt auch Wasserkraft-, repariert die Gesellschaft
Windenergie, Wärme- und technische Wartung und China, Indien, Südostasien Wärme- und Kernkraftwerke Transformatoren und
Wasserkraft an. andere Geschäfte. und Taiwan. Zu den in Südkorea. Schaltanlagen. Tenaga
Energiequellen des Nasional bietet auch
Unternehmens gehören Projektmanagement und
Kohle, Gas, Kernenergie Beratung, Ingenieurarbeiten
und erneuerbare Energien. und
Entwicklungsdienstleistungen
für Energieprojekte an.
Quelle: Bloomberg
17Public
«Vontobel Belt-and-Road Index, advised by CCBIAM»
Anfängliche Gewichtungen nach Währung und Länder
Gewichtung nach Währung Gewichtung nach Sektor
4.00%
4.00%
20.00% 20.00%
8.00%
28.00%
12.00%
20.00% 20.00%
4.00%
20.00%
16.00%
20.00%
4.00%
CNY HKD IDR KRW MYR
Communications Engineering Diversified and Conglomerate
SGD THB USD ZAr
Industrial Manufacturing Technology
Public Utilities
18Public
Backtesting-Resultat
Nov. 2011 – Mai. 2019
→ Über die zehnjährige Backtesting-Periode weist der Vontobel Belt and Road Index, advised by CCBIAM eine
Überperformance gegenüber dem MSCI Emerging Market Index von 200% aus.
Source: Bloomberg
Rechtlicher Hinweis: Vergangene Performance ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Performance. Auch andere Faktoren, wie politische Veränderungen können einen Einfluss auf die
künftige Kursentwicklung haben. 19Public
Produktdetails
Vontobel Belt-and-Road Index, advised by CCBIAM Index-Leitfaden
In Zeichnung bis
PRODUKTDETAILS 6. Juni 2019, 12 Uhr MEZ
SVSP Tracker- Zertifikat (1300)
Basiswert Vontobel Belt-and-Road Index, advised by CCBIAM
Anfangsfixierung / Valuta 7. Juni 2019 / 12. Juni 2019
Laufzeit Open end
Managementgebühren 1.20% p.a.
Emittent Vontobel Financial Products Ltd., DIFC Dubai
(untersteht keiner prudentiellen Aufsicht und verfügt über kein Rating)
Garantin Vontobel Holding AG, Zurich (Moody’s A3)
Währung CHF USD EUR
ISIN / Symbol CH0475074818/ 47507481 CH0475074180/ 47507418 CH0475074388/ 47507438
Emissionspreis CHF 101.50 USD 101.50 EUR 101.50
(CHF 1.50 Upfront-Kosten inklusive) (USD 1.50 Upfront-Kosten inklusive) (EUR 1.50 Upfront-Kosten inklusive)
Spot-Referenzpreis (Indexstand) USD 100,00 USD 100.00 USD 100.00
Detailseite Term Sheet Detailseite Term Sheet Detailseite Term Sheet
Term Sheets mit den rechtlichen verbindlichen Angaben sowie weitere Informationen sind unter www.derinet.ch jederzeit abrufbar. Sämtliche Angaben sind indikativ und können angepasst werden.
Hinweis: Der «Vontobel Belt-and-Road Index, advised by CCBIAM» ist ein strategisches Zertifikat, welches von Vontobel AG berechnet und vertrieben wird. 20Public
Rechtliche Hinweise
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8022 Zürich (Tel. +41 58 283 78 88) erhältlich. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit darf nicht als Indikator oder Garantie für die Wertentwicklung in der Zukunft
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Mai 2019 © Bank Vontobel AG. Alle Rechte vorbehalten.
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