Pensionskasse Swiss Re Geschäftsbericht 2021 - "Vorsorge erhöht finanzielle Resilienz"
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Pensionskasse Swiss Re
Geschäftsbericht 2021
«Vorsorge erhöht
finanzielle Resilienz»
Kennzahlen
Finanzen Mio. CHF
Vermögensanlagen Erfolg vor Bildung Deckungsgrad
31.12.2021 Schwankungsreserven 31.12.2021
31.12.2021
4 430 128 125,5%
31.12.2021 31.12.2020
Mio. CHF Mio. CHF
Vermögensanlagen 4 430,0 4 146,4
Erfolg vor Bildung Schwankungsreserven 127,5 171,4
Schwankungsreserven 701,4 672,6
Beiträge durch Arbeitgeber
in Pensionsplan 94,8 90,2
in Kapitalplan 10,5 10,7
Einmaleinlage 0,0 0,0
Beiträge durch Versicherte
in Pensionsplan 34,3 32,8
Einkauf in Pensionsplan inkl. VP-Konto 23,8 22,1
Einkauf in Kapitalplan 3,9 2,9
Freizügigkeitsleistungen bei Eintritt 38,9 33,1
Pensionsleistungen 101,9 103,4
Kapitalleistungen 28,3 33,1
Freizügigkeitsleistungen bei Austritt 86,5 103,5
Vorsorgekapital 3 506,9 3 362,9
Versicherte 1 683,4 1518,5
Sparkapital / Wert Fondsanteile 241,2 233,1
Pensionsbezüger 1 455,9 1491,3
Rückstellungen 126,4 119,8
Performance auf Vermögensanlagen 7,47% 5,12%
Deckungsgrad 125,50% 122,80%
Kennzahlen
Versicherten- und Pensioniertenbestand Mio. CHF
Versicherte und Pensionierte Summe der versicherten Löhne
2021
130
4 915
264
2020
120
4 822
259
Aktive Versicherte
Mio. CHF
31.12.21/20 2021 2 029 1 276 3 305
Versicherte
2020 1 972 1 225 3 197
Davon nur 2021 46 31 77
Risikoversicherte
2020 42 32 74
Pensionierte
2021 1 610
Pensionierte
2020 1 625
2021 783 434 1 217
Alterspensionen
2020 792 430 1 222
2021 23 27 50
Invalidenpensionen
2020 24 30 54
Ehepartnerpen- 2021 21 261 282
sionen/Scheidungs-
pensionen 2020 18 260 278
Kinder- und 2021 61
Waisenpensionen
2020 71
Pensionskasse Swiss Re Geschäftsbericht 2021 1
Vorsorge erhöht finanzielle Resilienz Trotz der andauernden Pandemie haben die Finanzmärkte – vor allem Aktien und Private Equity – sehr hohe Renditen erzielt, da sich der wirtschaftliche Aufschwung im Jahr 2021 fortsetzte. Zwar stiegen in den USA und in Europa die Inflationsraten, und weltweit kam es zu Lieferengpässen. Dies konnte aber der guten Stimmung der Investoren nichts anhaben. Im gegebenen positi- ven Umfeld gelang es der Pensionskasse Swiss Re, eine attraktive Rendite von 7,47% zu erzielen. Mit den jüngsten Verbesserungen ihrer Anlagestrategie und der Berichterstattung folgt die Pensionskasse Swiss Re den Best-Practice-ESG-Prinzipien für Schweizer Pensionskassen. Sie entwickelt sich in diesem Bereich kontinuierlich weiter und misst seit 2021 auch die Anlageklasse «Schweizer Aktien» mit dem nachhaltigen Benchmark «SPI ESG». Zudem werden alterna- tive, umfassendere Nachhaltigkeitsindizes zu Minergie Eco Plus für die Sanierungen und Neubauten bei den direkten Immobilien Schweiz geprüft. Die seit dem Jahresabschluss 2019 gemäss der Oberaufsichts- kommission der beruflichen Vorsorge (OAK BV) zwingend umzusetzende Fachrichtlinie FRP 4, welche die maximale Höhe des zu verwendenden technischen Zinssatzes festlegt, verlangt, dass die langfristig erwartete Rendite mit einer angemessenen Marge über dem von der Pensionskasse für die Bewertung in der Bilanz verwendeten technischen Zinssatz liegt. Dabei ist eine maximale Obergrenze beim technischen Zinssatz zu beachten, die aufgrund des leichten Zinsanstiegs – allerdings auf äusserst tiefem Niveau – per Ende 2021 bei 2,17% liegt (Vorjahr: 1,98%). Die langfristig erwartete Rendite der Pensionskasse Swiss Re liegt bei 2,35% und weist damit eine angemessene Marge über dem von ihr verwendeten technischen Zinssatz von 1,50% aus. Die Pensionskasse Swiss Re ist finanziell sehr stabil aufgestellt, und die von ihr ausgerichteten Leistungen sind nachhaltig finanziert. 2 Pensionskasse Swiss Re Geschäftsbericht 2021
Inhaltsverzeichnis
1 Aus dem Stiftungsrat und der Geschäftsführung 4
2 Bericht über die Anlagen 10
Immobilien Direktanlagen 17
3 Bestandestechnische Informationen 18
Versichertenbestand und Mutationen 19
Entwicklung des Pensioniertenbestandes 21
4 Bilanz per 31. Dezember 24
5 Betriebsrechnung vom 1. Januar bis 31. Dezember 28
Anhang 32
1. Grundlagen und Organisation 32
2. Versicherte und Pensionierte 34
3. Art und Umsetzung des Zwecks 35
4. Bewertungs- und Rechnungslegungsgrundsätze, Stetigkeit 36
5. Versicherungstechnische Risiken /Risikodeckung / Deckungsgrad 37
6. Erläuterungen der Vermögensanlage und des
Netto-Ergebnisses aus der Vermögensanlage 42
7. Erläuterungen weitere Positionen der Bilanz und der Betriebsrechnung 54
8. Auflagen der Aufsichtsbehörde 55
9. Weitere Informationen mit Bezug auf die finanzielle Lage 56
Bericht der Revisionsstelle 58
Glossar 60
Pensionskasse Swiss Re Geschäftsbericht 2021 3
Chapter 1 Aus dem Stiftungsrat und der Geschäftsführung Vorsorge schafft Sicherheit 4 Pensionskasse Swiss Re Geschäftsbericht 2021
Aus dem Stiftungsrat und der Geschäftsführung
Der Kampf gegen das Coronavirus hat
weltweit auch das Jahr 2021 geprägt.
Das Jahr 2021 begann turbulent. Überall in Europa wurden wiederum Lockdown-
Massnahmen ergriffen. Wenn der Grossteil der Bevölkerung durch die Impfung
geschützt sei, so die Hoffnung, würde das soziale und wirtschaftliche Leben bald wieder
in normalen Bahnen wie vor der Pandemie verlaufen können. Diese Hoffnung hat sich
im 4. Quartal 2021 leider nicht erfüllt, wurden doch vor allem die Schweiz und ganz
Europa wieder mit rekordhohen Infektionszahlen und einer neuen Corona-Variante kon-
frontiert. Trotzdem lief das Jahr 2021 in praktisch allen Belangen – wirtschaftlich und
gesellschaftlich – besser als das Vorjahr. Bevölkerung und Wirtschaft haben sich bis zu
einem gewissen Grad auf die Pandemie und ihre Auswirkungen einstellen können.
Auch der Stiftungsrat und die Pensionskassen-Mitarbeitenden mussten die Prozesse
der Pensionskasse Swiss Re wieder den verschiedenen Massnahmen anpassen.
Aufgrund der Erfahrungen im Vorjahr konnten alle notwendigen Anpassungen ohne
zeitliche Verzögerung implementiert und der Betrieb der Pensionskasse Swiss Re auch
im zweiten Jahr der Pandemie jederzeit reibungslos aufrechterhalten werden.
Dazu trugen vor allem der tatkräftige Einsatz und die Flexibilität aller Pensionskassen-
Mitarbeitenden massgeblich bei.
Die strukturellen Probleme der beruflichen Vorsorge haben sich 2021 insbesondere
im obligatorischen Bereich nicht verändert. Bei vielen Schweizer Vorsorgewerken
konnten jedoch dank guter Anlagerenditen zum zweiten Mal seit 2020 die Umverteilun-
gen zwischen Rentnern und Aktiven reduziert werden. Das ist erfreulich. Dank beacht
licher Kursgewinne stiegen die Deckungsgrade und Wertschwankungsreserven an.
Die technischen Zinssätze sowie die Umwandlungssätze im überobligatorischen Bereich
wurden bei vielen Pensionskassen weiter gesenkt.
Die Aufgabe des Stiftungsrates ist es nach wie vor, mit dem anvertrauten Kapital der
Versicherten und Rentner bereits bestehende, aber auch künftige Renten zu sichern und
berechtigte Austrittsleistungen zu gewährleisten. Dies mit dem Ziel, einen wesentlichen
Beitrag zur Fortsetzung des gewohnten Lebensstandards der Destinatäre nach der
Berufszeit zu ermöglichen. Dafür erhebt die Pensionskasse Swiss Re Arbeitgeber- und
Arbeitnehmerbeiträge und legt dieses Geld verantwortungsbewusst und ausschliess-
lich im Interesse der Versicherten an. Sie strebt bei der Kapitalanlage eine Rendite an,
mit der die versprochenen Leistungen nachhaltig finanziert werden können. Gleichzeitig
begrenzt sie das eingegangene Risiko auf eine der finanziellen und strukturellen Risiko
fähigkeit angemessene Höhe und stellt sicher, dass die versprochenen Leistungen
jederzeit termingerecht ausbezahlt werden können.
2021 war an den Finanzmärkten ein turbulentes Jahr und aus Investorensicht ein sehr
erfolgreiches Anlagejahr. Phasenweise gaben sich die Kurse unbeeindruckt von der
Pandemie und sorgten für Rekordstände – trotz weltweiter Probleme in den Lieferketten.
An der Börse stiegen die Kurse, und viele Börsenindizes erreichten in den ersten vier
Monaten des Jahres Höchststände. Dies, obwohl im Lauf des Jahres Rohstoffe immer
knapper und teurer wurden und bestimmte Produkte wie z. B. Halbleiter fehlten. Auch
der Handel bekam die Lieferengpässe immer wieder zu spüren. Diese Entwicklungen
zeigten klar auf, wie sehr die Weltwirtschaft in der Zwischenzeit vernetzt und deshalb
anfällig ist. Es gab 2021 aber auch Branchen, die von den Pandemiefolgen stark
profitieren konnten. Zu diesen zählen zum Beispiel die Pharma-, die Technologie- und
die Logistikbranche. Die insbesondere in den USA stark steigenden Inflationszahlen
und die damit verbundenen Leitzinserhöhungen, die anhaltenden globalen Liefereng-
pässe und erneut aufkommende Ängste um verstärkte Restriktionen nach dem Bekannt-
Pensionskasse Swiss Re Geschäftsbericht 2021 5Aus dem Stiftungsrat und der Geschäftsführung
werden der neuen Omikron-Virusvariante sorgten gegen Ende des Berichtsjahres für
erhöhte Kursschwankungen. Diese Volatilität dürfte noch eine Weile andauern, da die
äusserst hohen Ansteckungsraten der neuen Virusvariante auch wirtschaftliche Folgen
haben können.
Die Pensionskasse Swiss Re konnte am erfolgreichen Börsenjahr 2021 partizipieren und
per Ende Jahr auf dem gesamten Portfolio eine erfreuliche Rendite von 7,47% erzielen.
Dass trotz anhaltender Pandemie und Unsicherheiten in Bezug auf Inflation und Zinsent-
wicklung ein solch gutes Ergebnis erwirtschaftet werden konnte, war anfangs 2021
nicht zu erwarten. Aufgrund des Allzeithochs bei den Aktien und der sehr hohen
Bewertungen bei den Immobilien, des immer noch sehr tiefen Zinsniveaus und der
erhöhten Inflationsraten sind die Renditeaussichten für die Zukunft sehr ungewiss.
Zudem ist heute noch nicht abzusehen, ob die seit langem erwartete potenzielle
Erhöhung der Zinssätze langsam und stetig oder eher abrupt erfolgen wird. Dies führt
zu einer weiteren Unsicherheit auf den Kapitalmärkten.
Die Pensionskasse Swiss Re verfolgt deshalb auf dem Kapitalmarkt sehr aufmerksam
neue Investitionsmöglichkeiten, um auch in Zukunft das Vorsorgekapital der Versicherten
diversifiziert, profitabel und sicher anlegen zu können.
Der technische Deckungsgrad der Pensionskasse Swiss Re liegt per Ende 2021
aufgrund der positiven Rendite im Berichtsjahr bei sehr erfreulichen 125,5%.
Die äusserst solide finanzielle Lage und die hohe finanzielle Risikofähigkeit unserer
Pensionskasse zeigen, dass die in den vorangehenden Jahren durch den Stiftungsrat
beschlossenen De-Risking-Massnahmen den gewünschten Effekt erzielt und die
mittel- und langfristige finanzielle Stabilität der Pensionskasse gestärkt haben. Allerdings
bleibt die strukturelle Risikofähigkeit unserer Pensionskasse, aufgrund des hohen
Rentnerbestandes und des negativen Cashflows, sehr tief – eine Tatsache, die sich in
absehbarer Zukunft nicht ändern wird.
Die Ziel-Wertschwankungsreserven von 20% sind vollständig geäufnet, und die Pensi-
onskasse Swiss Re hat dadurch die volle finanzielle Risikofähigkeit erlangt. Zusätzlich
weist die Pensionskasse Swiss Re freie Mittel in der Höhe von 5,5% aus.
Der Stiftungsrat verfolgt die Entwicklung der finanziellen Lage der Pensionskasse
Swiss Re sehr aufmerksam und prüft die Verwendung von freien Mitteln mit grösster
Sorgfalt. Dabei liegt der Fokus in erster Linie darauf, die Ungleichbehandlung in der
Generationenbilanz auszugleichen, bevor eine Verwendung von freien Mitteln zu
Gunsten der Pensionsbezüger geprüft wird.
Die gute Performance 2021 erlaubt es dem Stiftungsrat, das obligatorische und
überobligatorische Altersguthaben mit 1,50% zu verzinsen, was bereits über dem
BVG-Mindestzinssatz von 1,00% liegt. Zudem kann er zum zweiten Mal nach 2020
die in den zurückliegenden Jahren erfolgte Umverteilung von aktiven Versicherten
zu Rentenbezügern mit einer Ausgleichsverzinsung von 6,50% weiter reduzieren.
Mit dieser Verzinsung von insgesamt 8,00% werden rund 117,1 Millionen Franken
des erzielten Überschusses an die Versicherten der Pensionskasse Swiss Re verteilt.
Der Stiftungsrat hat bei seiner Entscheidung die sehr gute Entwicklung an den Finanz-
märkten berücksichtigt, gleichzeitig aber auch darauf geachtet, dass die Pensionskasse
Swiss Re weiterhin, auch bei plötzlichen Turbulenzen oder starken Abwärtsbewegungen
an den Kapitalmärkten, sehr hohe finanzielle Reserven aufweist, um voll handlungsfähig
zu bleiben.
Der Stiftungsrat traf sich im Jahr 2021 zu fünf ordentlichen und einer ausserordentli-
chen Sitzung. Ende Dezember 2021 trat Christoph Schreib aufgrund seiner frühzeitigen
Pensionierung als Arbeitnehmervertreter der Schweizerischen Rückversicherungs-
Gesellschaft AG zurück. Sein Nachfolger, Carlos Gamarra, Ersatzmitglied im Stiftungsrat,
gehört seit dem 1. Januar 2022 als stimmberechtigtes Mitglied dem Stiftungsrat an.
6 Pensionskasse Swiss Re Geschäftsbericht 2021Aus dem Stiftungsrat und der Geschäftsführung
Die Anlagestrategie wird vom Stiftungsrat mindestens alle drei
Im Fokus Jahre – oder wenn es ausserordentliche Ereignisse erfordern – überprüft
und wenn nötig angepasst. Dabei ist auf die mittel- bis langfristige Über-
einstimmung zwischen der Anlage des Vermögens und den Verpflichtun-
gen der Pensionskasse zu achten. Die Risikofähigkeit der Pensionskasse
Swiss Re ist insbesondere von deren finanziellen Lage sowie der Struktur
und der Beständigkeit des Destinatärbestandes abhängig. Im Jahr 2021
hat der Stiftungsrat wieder eine ALM-Studie durch PPCmetrics durch-
führen lassen. Das Asset Liability Management (ALM) umfasst die Steue-
rung der Aktiv- und Passivseite der Bilanz. Insbesondere sollen Risikofä-
higkeit, Risikobereitschaft und weitere Wirkungszusammenhänge
berücksichtigt werden. Oberste Maxime des ALM ist es, ein Gleichge-
wicht zwischen den Leistungen (Passivseite) und deren Finanzierung
(Aktivseite) zu finden. Bei der Asset-Liability-Analyse werden zudem die
Anlagen und Verbindlichkeiten auf ihre Renditen und Zinsen im Zeitablauf
kontrolliert. Mit einer solchen Studie werden die Risikofähigkeit der
Pensionskasse und die Risikobereitschaft des Stiftungsrates bestimmt
und ein darauf abgestimmtes Risikobudget gesprochen, auf dessen Basis
eine optimale Anlagestrategie festgelegt wird. Im Prozess wurde festge-
stellt, dass die aktuelle Anlagestrategie bereits sehr diversifiziert und
weitgehend effizient ist und daher nur wenige Anpassungen zu treffen
sind. Folgende Anpassungen wurden per 1. Oktober 2021 umgesetzt:
Die gesamte Aktienquote wurde von 23% auf 26% erhöht, da es die hohe
finanzielle Risikofähigkeit erlaubt, bei den Investitionen ein etwas höheres
Risiko einzugehen. Gleichzeitig wurde die strategische Quote von Obliga-
tionen von 45% auf 39% reduziert und die alternativen Anlagen von 6%
auf 9% erhöht. Diese Veränderungen bewirken, dass die erwartete
Rendite von 1,90% auf 2,35% zu stehen kommt und damit mit einer
ausreichenden Marge über dem technischen Zinssatz von 1,50% liegt.
Die Durchführung von regelmässigen ALM-Studien stellt sicher, dass die
Vorschriften des Anlagereglements der Pensionskasse Swiss Re immer
eingehalten werden. So ist das Vermögen derart zu bewirtschaften, dass
die versprochenen Leistungen jederzeit termingerecht ausbezahlt werden
können und die anlagepolitische Risikofähigkeit eingehalten wird. Damit
wird die nominelle Sicherheit der versprochenen Leistungen gewährleis-
tet und im Rahmen der Risikofähigkeit die Gesamtrendite maximiert. Dies,
damit langfristig ein möglichst grosser Beitrag zur Realwerterhaltung der
versprochenen Rentenleistungen erzielt werden kann.
Pensionskasse Swiss Re Geschäftsbericht 2021 7Aus dem Stiftungsrat und der Geschäftsführung
Folgende Änderungen bei den Reglementen und Anhängen wurden vom
Stiftungsrat beschlossen:
Anlagereglement, gültig per 1. Oktober 2021
Im Jahr 2021 wurde eine Asset-Liability-Studie durchgeführt und die Strategie der
Pensionskasse Swiss Re entsprechend angepasst. In diesem Zusammenhang hat der
Stiftungsrat neu allgemein gültige Investitionsgrundsätze verabschiedet. Zusätzlich
wurden die Aufgaben- und Verantwortungsbereiche «Anlagekomitee», «Geschäftsfüh-
rung» und «Leitung Vermögensverwaltung» an die neusten Best-Practice-Regelungen
in Bezug auf Corporate Governance angepasst sowie ein prozessorientiertes Rebalan-
cing eingeführt.
Pensionskassenreglement, gültig per 1. Januar 2022
Die detaillierten Änderungen im Pensionskassenreglement, gültig per 1. Januar 2022,
wurden allen Versicherten im Januar 2022 in einem Brief mitgeteilt.
Die wichtigste Änderung betrifft Art. 32. Das von der Eidg. IV neu eingeführte stufenlose
Rentensystem für Invalidenleistungen ist von der Pensionskasse Swiss Re übernommen
worden und gilt seit dem 1. Januar 2022 für alle Neurentnerinnen und Neurentner.
Bereits laufende Renten werden nach dem neuen System berechnet, wenn sich bei einer
Revision der Invaliditätsgrad um mindestens fünf Prozentpunkte ändert. Die Renten von
unter 30-jährigen Versicherten werden innerhalb von zehn Jahren ins stufenlose System
überführt, wenn sie nicht bereits anlässlich einer ordentlichen Revision angepasst
worden sind. Bei Versicherten zwischen vollendetem 30. Lebensjahr und vollendetem
54. Lebensjahr werden die laufenden Renten weiterhin im gleichen Umfang geleistet.
Bei einer Revision wird die Rente in das neue Rentensystem überführt. Für die oben
genannten zwei Gruppen gilt: Wenn einzig die Anpassung des Rentensystems zu einer
Rentenreduktion führt, wird die Rente im bestehenden Umfang weiter ausgerichtet, bis
eine tatsächliche und relevante Änderung eintritt. Für Versicherte über 55 Jahre wird der
Besitzstand garantiert. Die Höhe des Anspruchs auf eine Invalidenrente wird neu in
prozentualen Anteilen an einer ganzen Rente festgelegt und nicht mehr in Abstufungen
von Viertelsrenten. Wie bisher, werden Renten ab einem Invaliditätsgrad von 40 Prozent
gewährt. Der Anspruch auf eine ganze Rente entsteht ab einem Invaliditätsgrad von 70
Prozent. Bei einem Invaliditätsgrad von 50 bis 69 Prozent entspricht der prozentuale
Anteil neu genau dem Invaliditätsgrad. Für die Invaliditätsgrade von 40 bis 49 Prozent
liegt die Rente zwischen 25 und 47,5 Prozent.
8 Pensionskasse Swiss Re Geschäftsbericht 2021Aus dem Stiftungsrat und der Geschäftsführung
Ich habe in den letzten fünf Jahren eine Familien-
pause gemacht und beginne jetzt wieder eine
Erwerbstätigkeit. Wie kann ich meine berufliche
Vorsorge in der Pensionskasse verbessern?
Wenn sich ein Elternteil nach der Geburt der Kinder
eine Auszeit vom Berufsleben nimmt und während
dieser Zeit kein Geld in die Pensionskasse einzahlt,
entstehen durch den Erwerbsausfall Lücken in der
Altersvorsorge. Steigt der Elternteil mit einem Teil-
zeitpensum wieder ein, fallen die Pensionskassen-
beiträge aufgrund des kleineren Pensums tiefer aus
als vor der Pause. So sammelt sich ein kleineres
Altersguthaben an, wodurch dieser Elternteil später
eine geringere Altersrente erhält. Diese Lücken in
der beruflichen Vorsorge können teilweise mit
einem Einkauf bei der Pensionskasse geschlossen
werden. Solche Einkäufe sind auch steuertechnisch
interessant, denn sie können in der Steuererklärung
vom Einkommen abgezogen werden.
Pensionskasse Swiss Re Geschäftsbericht 2021 9Chapter 10 Pensionskasse Swiss Re Geschäftsbericht 2022 Chapter 2 Bericht über die Anlagen 10 Pensionskasse Swiss Re Geschäftsbericht 2021
Bericht über die Anlagen
Das Jahr 2021 war wiederum durch die
COVID-19-Pandemie und die daraus resultierenden
geld- und fiskalpolitischen Massnahmen geprägt
Die Finanzmärkte wurden im Jahr 2021 von einer starken wirtschaftlichen Erholung,
Unternehmensgewinnen, der Inflationsdynamik und den anhaltend akkommodierenden
geld- und fiskalpolitischen Massnahmen geprägt. Nach wie vor wurden die Märkte
durch die COVID-19-Pandemie beeinflusst. Während die Aktienmärkte zum Jahresende
weiterhin neue Rekordhöhen erreichten, führte eine Kombination von hartnäckiger
Inflation, Bedenken hinsichtlich der chinesischen Regulierung und des dortigen Immobi-
lienmarktes, einer restriktiven Haltung der Zentralbanken (insbesondere der amerikani-
schen Zentralbank und der Bank of England) und vom Auftreten der Omikron-COVID-
19-Variante zu einer zunehmenden Marktvolatilität.
Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe erreichte Ende März ein Jahreshoch von
über 1,7%, verursacht durch eine steilere Renditekurve, eine steigende Inflation und
einer immer noch expansiven amerikanischen Zentralbank. Im weiteren Verlauf des
Jahres flachte sich die Renditekurve der Staatsanleihen jedoch wegen des restriktiveren
Kurses der Zentralbank merklich ab. Deutsche und schweizerische Staatspapiere
rentierten das ganze Jahr im negativen Bereich. Die Kreditrisikoprämien für erstklassige
Unternehmensanleihen verengten sich weiter und erreichten im Juni einen neuen
Jahrestiefstand. In der zweiten Jahreshälfte haben sie sich wieder etwas ausgeweitet,
nicht zuletzt angesichts des veränderten geldpolitischen Kurses. Die Aktienmärkte
beendeten das Jahr nahe des Allzeithochs (Weltaktienindex +23,7%), da sich die
Anleger nach dem Anstieg der Omikron-Fallzahlen nicht aus der Ruhe bringen liessen.
Anlageerfolg gesamt Die Anlagen der Pensionskasse Swiss Re konnten das Jahr mit einer positiven Perfor-
und Asset Allokation mance von +7,47% abschliessen. Das Resultat lag um +0,82% über der Benchmark
Rendite von +6,65% und führte zum besten relativen Ergebnis seit 10 Jahren.
Ein stetiger Kursanstieg im Jahr 2021 resultierte beim MSCI Aktien Welt Index in einem
beachtlichen Kursgewinn. Die Kursavancen waren eng mit den Technologie-Aktien
verknüpft. Unsere passiv investierten Aktien-Welt-Anlagen haben aufgrund des von der
Pensionskasse verwendeten nachhaltigen Benchmarks „Aktien Welt ESG Leaders“ noch
besser rentiert als der Weltindex. Das gesamte Aktienportfolio schloss das Jahr mit einer
Im Fokus Der Bundesrat hat im Jahr 2021 eine wichtige gesetzliche Änderung
für die Anlagen bei Pensionskassen verabschiedet. So können
Pensionskassen ab dem 1. Januar 2022 einfacher in innovative und
zukunftsgerichtete Technologien in der Schweiz investieren. Dies, weil
nicht-kotierte schweizerische Anlagen ab diesem Datum als eigene
Kategorie im Katalog zulässiger Anlagen für Pensionskassen geführt
werden, mit einer Limite von 5% des Anlagevermögens. Entsprechende
Anlagen mussten bisher in der Kategorie «Alternative Anlagen», mit einer
Limite von 15%, geführt werden.
Pensionskasse Swiss Re Geschäftsbericht 2021 11Bericht über die Anlagen
Rendite von +21,4% ab. Das gute Börsenklima beeinflusste auch die Private-Equity-Anla-
gen sowie die Senior Secured Loans positiv. Steigende Inflationszahlen drängten die
amerikanische Zentralbank zu einer restriktiveren Haltung, was zu höheren Zinsen führte
und die Obligationen negativ beeinflusste.
Das gesamte Immobilien Schweiz Portfolio konnte erneut aufgewertet werden, und
auch die Immobilien Welt Fonds profitierten von Aufwertungen aufgrund des tiefen
Zinsniveaus. Somit resultierte bei den Immobilien ein ansprechendes Gesamtresultat
von +7,3%.
Die Aktiengewichtung im Portfolio war bis zur Implementation der neuen Anlagestrategie
am 01.10.2021 leicht höher als die der Strategie. In den letzten drei Monaten bis Jahres-
ende verblieb die Aktienquote auf der Strategiequote. Im Bereich der Schweizer Franken
Obligationen blieb die Pensionskasse Swiss Re über das ganze Jahr untergewichtet im
Vergleich zur Strategie, was beim erfolgten Zinsanstieg eine relative Mehrrendite ein-
brachte. Das Übergewicht bei den Obligationen von Schwellenländern führte jedoch zu
einem negativen Allokationsbeitrag. Unsere erhöhte Gewichtung in Private-Equity-Anla-
gen führte zu Allokationsgewinnen. Die Absicherung eines Teils der Fremdwährungen
zahlte sich hingegen im abgelaufenen Jahr wegen des im Vergleich zum Schweizer
Franken erstarkenden US-Dollars nicht aus.
Performance Die CHF-Obligationen verloren, beeinflusst durch die steigenden Zinssätze, an Wert.
Obligationen CHF Aufgrund verbesserter Wachstumsaussichten der Unternehmen sanken im Portfolio
die Kreditrisikoprämien, die sensitiver gegenüber Kreditrisiken sind als der Benchmark.
Insgesamt resultierte eine negative Rendite von –1,5%, die aber den Benchmark um
0,7% übertraf.
Performance Obligationen Die negative Performance von –2,1% bei den Obligationen Fremdwährungen entstand
Fremdwährung ebenfalls durch ansteigende Zinssätze. Vor allem die kürzere USD-Duration und
das höhere USD-Kreditrisiko im Portfolio steuerten jedoch zur Mehrrendite von über
0,4% bei.
Performance Infrastruktur Die Infrastruktur Darlehen litten unter dem gestiegenen Zinsniveau und beendeten das
Darlehen Jahr inklusive der Zinserträge mit –1,0% im negativen Bereich.
Die Schweizer Aktien wurden per Ende September 2021 in den nachhaltigen SPI ESG
Performance Aktien Index Fonds gewechselt. Taktisch waren die Schweizer Aktien über das ganze Jahr
Schweiz gegenüber der Strategie übergewichtet, was zu einem positiven taktischen Beitrag von
0,1% führte. Der Schweizer Aktienmarkt war im Jahr 2021 einer der am besten rentie-
renden Märkte im Aktien Universum.
Performance Aktien Welt Die Aktien Welt Bestände im mandatierten Fonds, der den MSCI World ESG Leaders
inkl. Schwellenländer – also Unternehmen mit hohen Umwelt-, Sozial- und Governance-Leistungen – wider-
spiegelt, rentierten mit 27,4%. Der Fokus auf ESG-starke Unternehmen hat sich gelohnt,
konnte doch dieser von der Pensionskasse Swiss Re seit 2019 gewählte Benchmark den
bis 2018 verwendeten, nicht auf ESG fokussierenden Benchmark «MSCI World» in der
Performance um 3% übertreffen. Auch die Aktien Welt Small Cap Bestände sind
kostengünstig in einem Index Fonds investiert. Aktien von Unternehmen mit geringer
und mittlerer Marktkapitalisierung verfehlten die Rendite der grosskapitalisierten Werte
um -9,4%. Die Mehrheit der Aktien Schwellenländer wird aktuell aktiv von einem
Manager betreut.
Performance Für Private-Equity-Anlagen lief das vergangene Jahr mit einer absoluten Performance
Alternative Anlagen von über +50,9% ausserordentlich gut. Das ausgezeichnete Resultat ist eine Kombina-
tion von Verkaufserlösen und Wertsteigerungen. Da die Bewertungen von Private-
Equity-Anlagen eine zeitliche Verzögerung aufweisen, resultierten die gemeldeten
Gewinne teilweise noch aus der performancestarken zweiten Jahreshälfte 2020. Es
muss davon ausgegangen werden, dass sich die Rendite dieser Anlageklasse kurz- oder
mittelfristig wieder normalisieren wird. Die Senior-Secured-Loans profitierten von der
Eigenschaft der variablen Verzinsung und mussten daher nur geringe Kursverluste durch
steigende Zinssätze in Kauf nehmen.
12 Pensionskasse Swiss Re Geschäftsbericht 2021Bericht über die Anlagen
Performance Indirekte Der Swiss Life Geschäftsimmobilien Fonds verzeichnete mit einer Rendite von +5,9% ein
Immobilien Anlagen gutes Jahr. Das Portfolio mit Geschäfts- und Gewerbe-Immobilien an ausgezeichneten
Lagen ist für die Zukunft gut aufgestellt. Auch der börsenkotierte Immobilien Fonds,
Schroder ImmoPlus, zeichnet sich durch Liegenschaften an guten bis sehr gute Lagen
aus. Der Fonds verzeichnete jedoch nach einer Kapitalerhöhung im Herbst geringe
Kursverluste und beendete das Jahr mit -0,9%. Der Fonds für Immobilien Ausland,
UBS AST3 Global Real Estate, wies per Ende Jahr eine Performance inkl. Währungs
absicherung von +8,4% aus. Die Immobilienbewertungen haben sich in den meisten
Regionen der Welt erholt. Angeführt wurde diese Entwicklung von der Outperformance
des US-Marktes, vor allem in den Sektoren Logistik, Industrie und Wohnimmobilien.
Auch der passiv investierte UBS AST 2 Kapital Plus Fonds profitierte im Jahr 2021 vom
Performance UBS AST 2 guten Börsenklima und schloss das Jahr mit +6,8% ab. Das systematische Rebalancing,
Kapital Plus im Einklang mit den strategischen Allokationsbandbreiten, ergab wie im Vorjahr auch
im Jahr 2021 einen Mehrertrag im Vergleich zum Benchmark. Die anfallenden Gebühren
führten jedoch zu einer Jahresperformance, welche leicht unter dem Benchmark lag.
Den grössten Performanceanteil im Fonds lieferten die Anlageklassen Aktien Welt
und Immobilien Welt, einen leicht negativen Beitrag dagegen, beeinflusst vom steigen-
den Zinsniveau, die Obligationen CHF und Obligationen Fremdwährungen. Auch die
Aktien von Schwellenländern verzeichneten ein negatives Resultat.
Performance Direkte Am 31. Dezember 2021 umfasste das Portfolio der Immobilien Direktanlagen Schweiz
Immobilien Schweiz 41 Wohn- und Geschäftsliegenschaften. Das Berichtsjahr war geprägt durch die
Bauarbeiten für den Ersatzneubau Alte Gfenn-/Clariden-/Hermikonstrasse in Dübendorf
sowie die Aussen-/Innensanierungen Bodenfeld/Im Stüdacker/Schlierenstrasse in
Urdorf und Witikoner-/Loorenstrasse in Zürich. Die Aktivierung des Mehrwerts aus den
Bauprojekten fiel in ähnlichem Rahmen aus wie im Vorjahr. Zusammen mit dem Bewer-
tungserfolg aus einem Drittel des Portfolios ergab sich eine Zunahme des Bilanzwertes
um CHF 42,2 Mio.
Der Bruttoertrag erhöhte sich um CHF 0,10 Mio. Diese Ertragserhöhung ist hauptsäch-
lich mit den Mietzinsanpassungen nach Abschluss der Sanierungen der Liegenschaften
Bodenfeld/Im Stüdacker/Schlierenstrasse in Urdorf (1. Etappe) und Witikoner-/Looren-
strasse in Zürich begründet. Diesen Mietzinsanpassungen steht der Ertragsausfall
aufgrund des Ersatzneubaus Alte Gfenn-/Clariden-/Hermikonstrasse in Dübendorf
gegenüber. Im Berichtsjahr verharrte der hypothekarische Referenzzinssatz auf dem
Allzeittief von 1,25%. Trotz des teilweise schwierigen Vermietungsumfeldes gelang es,
die Marktmieten grösstenteils durchzusetzen. Zudem konnten die Leerstände auf einem
weiterhin sehr tiefen Niveau von 1,2% (2020: 1,4%) des Sollertrages gehalten werden.
Der gegenüber dem Vorjahr tiefere Liegenschaftenaufwand ist auf den Umstand
zurückzuführen, dass im Berichtsjahr weniger Sanierungsprojekte zur Ausführung
kamen. Der ordentliche Aufwand für Betriebs- und Unterhaltskosten von CHF 4,85 Mio.
erhöhte sich um CHF 0,38 Mio. Diese Kostenzunahme ist auf vermehrte kostenintensive
Wohnungswechsel zurückzuführen. Nach Aktivierung der wertvermehrenden
Investitionsanteile ist der ausserordentliche Aufwand mit CHF 4,50 Mio. netto um
CHF 1,32 Mio. tiefer als im Vorjahr.
Pensionskasse Swiss Re Geschäftsbericht 2021 13Bericht über die Anlagen
Von der Pensionskasse bekomme ich regelmässig
einen Auszug über mein Sparguthaben und die
voraussichtlichen Leistungen. Wo kann ich sehen,
wie hoch meine zukünftige AHV-Altersrente
ausfallen wird?
Die AHV verschickt keine jährlichen Bescheinigun-
gen über die voraussichtliche Höhe Ihrer Leistun-
gen. Sie können aber elektronisch eine Renten
vorausberechnung bei der Ausgleichskasse 81
(www.ak81.ch) bestellen, indem Sie den entspre-
chenden Antrag ausfüllen. Eine solche Renten
vorausberechnung gibt Auskunft über die voraus-
sichtlich zu erwartende Rente der AHV/IV. Sie
zeigt auf, mit welchen Rentenbeträgen bei der
Pensionierung, einer Invalidität oder im Todesfall
für die Angehörigen gerechnet werden kann.
14 Pensionskasse Swiss Re Geschäftsbericht 2021Bericht über die Anlagen
Übersicht Performance
pro Anlagekategorie
Bilanzwert
31.12.2021 Gesamterfolg Benchmark
in Mio. CHF in % in %
Aktien 1 092,5 21,4
Obligationen1 1 488,3 –1,9
Immobilien 998,2 7,3
Infrastruktur Darlehen2 121,0 –1,0
Alternative Anlagen3,4 330,5 47,3
Liquidität5 119,1 –2,1
UBS AST 2 Kapital Plus 289,1 6,8
Gesamtanlagen6 4 438,7 7,5 6,7
Gesamtanlagen Vorjahr 4 155,8 5,1 5,3
1Bis zur Umstellung der Strategischen Asset Allocation am 30.09.2021 inkl. Senior Secured Loans
2 Infrastruktur Darlehen neu als eigene Anlagegruppe aufgeführt
3Performance der Senior Secured Loans erst ab der Umstellung der Strategischen Asset Allocation ab 01.10.2021 hier
berücksichtigt
4 Die
Performance der alternativen Anlagen beinhaltet die Performance auf Anlagen in Obligationen, die gemäss Art. 53
BVV2 rechnungslegungsmässig den alternativen Anlagen zuzuordnen sind, nicht. Diese ist in der Performance Total
Obligationen berücksichtigt
5 inkl.
Derivate, übrige Forderungen und Kontokorrent beim Arbeitgeber
6 inkl.
Marchzinsen, Derivate und Übriges
Aufteilung Vermögensanlagen nach Anlagekategorien*
34 % 25 % 22 % 7% 2% 10 %
Obligationen Aktien Immobilien Alternative Liquidität UBS AST 2
Anlagen Kapital Plus
* Alternative Anlagen inklusive Senior Secured Loans und Anlagen in Obligationen gemäss Zuordnung nach Art. 53 BVV2
Pensionskasse Swiss Re Geschäftsbericht 2021 15Bericht über die Anlagen
Gesamterfolg der
Vermögensanlagen
12
10 3,85%
8
seit 2008 6
4
2
0
–2
–4
–6
–8
–10
–12
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Durchschnitt 2008–2021
in % der Aktienanlagen Mio. CHF
Durchschnitt
Microsoft 4,7 51,0
Grösste Nestlé2007–2017 3,5% 3,1 33,4
2017
Aktienpositionen Roche
Tesla 2016 3,7%
2,3
7,6%
1,7
25,5
18,9
Alphabet 2015 1,0% 1,7 18,5
2014 7,9%
2013 7,2%
2012 Endverfall in % der Obligationenanlagen
7,1% Mio. CHF
4% Deutschland
2011 04.01.37
–2,2%
1,8 25,8
0.35% Kanton Bern 08.05.34 1,1 15,4
Grösste 2010
0.625% Pfandbriefbank
2009 25.04.33
4,9%
1,0 10,0%
13,7
Obligationenpositionen 1.25% US T-Notes
2008 –12,0%
31.05.28 1,0 13,6
1.125% KFW2007 09.05.33 0,8 11,5
5,2%
–15% –10% –5% 0% 5% 10% 15%
12
10
8
6
Schuldnerbonität 4
Mio. CHF*
2
0
–2 der Obligationenanlagen
–4
AAA –6
–8
282 AAA
–10 AA
AA 300
–12
A
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
BBB
2008–2021 average
Andere
A 429 28,6
5,2
Durchschnitt 28,1
2007–2017
BBB 438
3,5%
2017 7,6%
2016 3,7%
2015 1,0%
Andere 80
2014 7,9%
2013 19,6 7,2%
2012 18,5 7,1%
2011 –2,2%
* inkl. Marchzinsen
2010 4,9%
2009 10,0%
16 Pensionskasse Swiss Re Geschäftsbericht 2021 2008 –12,0%
2007 5,2%
–15% –10% –5% 0% 5% 10% 15%Bericht über die Anlagen
Immobilien Direktanlagen
Vermögen Mio. CHF
Bilanzwert 01.01. 2021 761
2020 732
Bilanzwert 31.12.
Bauprojekte/ 2021 12
Investitionen
2020 11 2021 803
Transaktionen 2021 0
2020 761
2020 0
Wertanpassungen 2021 30
2020 18
Wesentliche Bestandteile Kennzahlen
des Nettoergebnisses Mio. CHF Mio. CHF
Bruttoertrag 34
2021
34 2021 2020
2020
Bewertungserfolg 30
2021
2020 18 Gesamtperformance 7,08 5,62
Liegenschaften- –9 Gesamtperformance
2021
aufwand mit Reinvestition 7,37 5,82
–10
2020
Nettoertrag 2021 55 Wertänderungsrendite 3,87 2,40
42
2020
Nettorendite 3,20 3,22
Diskontsatz
durchschnittlich 2,82 2,99
Pensionskasse Swiss Re Geschäftsbericht 2021 17Chapter 3 Bestandestechnische Informationen
Bestandestechnische Informationen
Die Alterung des Versichertenbestandes folgt der
demografischen Entwicklung und lässt sich in allen
Pensionskassen beobachten.
Versichertenbestand und Mutationen
Der Bestand vergrösserte sich um 108 (Abnahme um 122) Versicherte oder um 3,4%
(4,0%) auf 3 305 (3 197). Zum Bestand der Aktiven gehören 77 (74) Risikoversicherte,
davon 46 (41) Männer und 31 (32) Frauen. In der Vollversicherung sind
1 983 (1 930) Männer und 1 245 (1 193) Frauen versichert. 4 (2) Versicherte
arbeiten über das reguläre Rücktrittsalter von 65 Jahren hinaus.
Das durchschnittliche Alter der Risikoversicherten beträgt 22,2 (22,5) Jahre, das
Alter durchschnittliche Alter der Vollversicherten 44,0 (43,9) Jahre; Männer sind durch-
schnittlich 45,1 (45,0), Frauen 42,4 (42,2) Jahre alt.
Die anrechenbare Lohnsumme in der Vollversicherung, basierend auf dem Beschäf-
Versicherte Löhne tigungsgrad, beträgt CHF 471,2 Mio. (CHF 453,2 Mio.). Diese Lohnsumme dient als
Basis für die im Pensionsplan versicherten Löhne, die jeweils der Differenz zwischen
dem anrechenbaren Lohn und dem Koordinationsabzug entsprechen.
Die Summe der mit dem Beschäftigungsgrad gewichteten versicherten Löhne
(inklusive Risikoversicherte) beträgt CHF 394,8 Mio. (CHF 379,3 Mio.), davon
für Männer CHF 264,4 Mio. (CHF 259,0 Mio.) und für Frauen CHF 130,4 Mio.
(CHF 120,3 Mio.). Dies entspricht einer gesamten Zunahme von 4,1% (4,7%).
Entwicklung des durchschnittlichen versicherten Lohns in der Vollversicherung
Werte in CHF, jeweils per 31.12.
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
131 956 132 551 133 363 132 687 133 264 133 637 132 608
90 051 91 067 93 900 95 249 97 606 100 117 104 093
Total 116 761 117 452 118 787 118 758 119 886 120 832 121 610
Der durchschnittlich versicherte Lohn in der Vollversicherung hat sich leicht auf
CHF 121 610 (CHF 120 832) erhöht. Für Männer ist er auf CHF 132 608
(CHF 133 637) gesunken und für Frauen auf CHF 104 093 (CHF 100 117) gestiegen.
Pensionskasse Swiss Re Geschäftsbericht 2021 19Bestandestechnische Informationen
Aufteilung der Vorsorgekapitalien der aktiven Versicherten nach Alter sowie
BVG-Teil und überobligatorischem Teil
Männer BVG Frauen BVG
Männer Überobligatorium Frauen Überobligatorium
≥ 65
60–64
55–59
50–54
45–49
40–44
35–39
30–34
25–29
≤ 24
600 500 400 300 200 100 0 100 200
in Mio. CHF
Entwicklung der durchschnittlichen voraussichtlichen Alterspension im Alter 65
Werte in CHF, jeweils per 31.12. Men BVG Women BVG
Men above mandatory Women above mandatory
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
63 307 63 033 63 161 61 850 60 238 60 055 61 040
43 048 43 096 44 182 44 254 43 941 45 016 47 204
600 500 400 300 200 100 0 100 200
CHF million
Total 55 961 55 776 56 151 55 303 54 124 54 310 55 704
Beitragskategorien Von den drei zur Wahl stehenden Beitragskategorien (1: 9,5%, 2: 4,8%, 3: 0%) des
und Altersguthaben versicherten Lohns entrichteten 91,5% (91,4%) der Versicherten Beiträge nach Kategorie
1, 2,4% (2,3%) nach Kategorie 2 und 6,1% (6,3%) nach Kategorie 3. Das durchschnitt
liche Altersguthaben (inkl. VP-Konto) in der Vollversicherung beträgt über den ganzen
Bestand CHF 596 075 (CHF 560 893); für Männer CHF 714 469 (CHF 675 219) und für
Frauen CHF 407 501 (CHF 375 941).
Die seit 2013 tieferen Werte bei der durchschnittlichen voraussichtlichen Alterspension
im Alter 65 sind einerseits auf die zwei durchgeführten Senkungen des technischen
Zinssatzes im Umwandlungssatz zurückzuführen, anderseits auf die Einführung von
Generationentafeln zur Berechnung des geburtsjahrabhängigen Umwandlungssatzes.
Umwandlungssatzsenkungen: Per 1.1.2015 wurde der im Umwandlungssatz verwen-
dete technische Zinssatz von 3,0% auf 2,5% gesenkt und das reguläre Rücktrittsalter
von 63 Jahre auf 65 Jahre erhöht. Per 1.1.2019 wurde der im Umwandlungssatz
verwendete technische Zinssatz von 2,5% auf 1,5% gesenkt.
20 Pensionskasse Swiss Re Geschäftsbericht 2021Bestandestechnische Informationen
Vorbezug für Wohneigentum Von der Möglichkeit, selbstgenutztes Wohneigentum mit einem Vorbezug der Freizügig-
keitsleistung zu finanzieren, machten 18 (22) Versicherte mit insgesamt CHF 3,0 Mio.
(CHF 4,3 Mio.) Gebrauch. Dabei wurden CHF 2,6 Mio. (CHF 3,0 Mio.) dem Pensionsplan
und CHF 0,4 Mio. (CHF 1,3 Mio.) dem Kapitalplan entnommen. Die Höhe eines Vorbe-
zugs betrug durchschnittlich CHF 0,17 Mio. (CHF 0,20 Mio.). Die Vorbezüge wurden für
den Kauf von selbstgenutztem Wohneigentum und/oder zur Amortisation bestehender
Hypothekardarlehen benützt.
Die Teil- oder Vollrückzahlung des Vorbezugs wurde von 19 (20) Versicherten vorgenom-
men. Die Gesamtsumme der Rückzahlungen belief sich auf CHF 1,1 Mio. (CHF 1,3 Mio.),
wovon CHF 1,0 Mio. (CHF 1,2 Mio.) auf den Pensionsplan und 0,1 Mio. (0,1 Mio.) auf
den Kapitalplan entfielen.
In 16 (8) Scheidungsfällen musste ein Teil der während der Ehe erworbenen Freizügig-
Vorbezug infolge Scheidung keitsleistung an den geschiedenen Ehepartner ausbezahlt werden, in 0 (1) Fällen wurde
bei der Scheidung eines Altersrentners anstelle der Scheidungspension eine Kapital
abfindung ausgezahlt. Bei 1 (0) Altersrentner wurde aufgrund einer Scheidung eine
Scheidungspension ausbezahlt. Die Summe der ausgezahlten Freizügigkeitsleistungen
belief sich auf CHF 6,6 Mio. (CHF 3,1 Mio.). Die Bandbreite der zu überweisenden
Summen entsprach zwischen 10,8% (21,8%) bis 48,9% (49,4%) der vorhandenen
Freizügigkeitsleistung, respektive 50,0% (70,0%) der Alterspension. CHF 4,4 Mio.
(CHF 2,0 Mio.) der vorerwähnten Summe wurden dem Pensionsplan entnommen,
was die zukünftige Altersrente entsprechend reduziert.
Die Reduktionen der Altersguthaben und der Sparkapitalien können durch die Versicher-
ten jederzeit ohne Einschränkungen wieder eingekauft werden.
Die Teil- oder Vollrückzahlung des Vorbezugs infolge Scheidung wurde von 22 (15)
Versicherten vorgenommen. Die Gesamtsumme der Rückzahlungen belief sich auf
CHF 0,7 Mio. (CHF 0,5 Mio.), wovon CHF 0,6 Mio. (CHF 0,5 Mio.) auf den Pensionsplan
und CHF 0,1 Mio. (CHF 0,0 Mio.) auf den Kapitalplan entfielen.
Entwicklung des Pensioniertenbestandes
Im Berichtsjahr erfolgten 43 (36) Alterspensionierungen, davon 12 (3) aufgrund
Erreichens des ordentlichen Rücktrittsalters von 65 Jahren, resp. 2 (1) IV-Fälle aus dem
Leistungsprimat. 0 (2) Pensionierungen fanden nach Alter 65 statt. Alle anderen
Alterspensionierungen erfolgten vorzeitig auf freiwilliges Begehren der Versicherten
oder auf Verlangen des Arbeitgebers. Die im Ermessen des Arbeitgebers auf freiwilliger
Basis erfolgten versicherungstechnischen Einlagen bei Pensionierung auf Verlangen des
Arbeitgebers beliefen sich auf CHF 3,2 Mio. (CHF 2,7 Mio.). Ein teilweiser oder voller
Kapitalbezug anstelle einer vollen Pension bzw. anstelle einer Pension wurde von 19 (17)
Versicherten mit einem Total von CHF 17,6 Mio. (CHF 19,4 Mio.) gewünscht.
3 (4) Versicherte haben von einer mindestens 20%igen Teilpensionierung Gebrauch
gemacht.
Das durchschnittliche Alter der alterspensionierten Männer hat sich leicht erhöht
und beträgt 72,7 (72,3) Jahre, jenes für Frauen liegt auch leicht höher, und zwar
bei 74,3 (74,0) Jahren.
Pensionskasse Swiss Re Geschäftsbericht 2021 21Bestandestechnische Informationen
Aufteilung der Vorsorge- Männer Frauen
≥95
kapitalien der Pensions- 85–94
bezüger nach Alter 75–84
65–74
55–64
45–54
35–44
≤34
600 500 400 300 200 100 0 100 200
in Mio. CHF
Männer Frauen
Das Vorsorgekapital der Pensionsbezüger entspricht der Summe des Barwerts der
Pensionen und der entsprechenden anwartschaftlichen Pensionen.
≥ 95
85 - 94
Die Berechnungen
75 - 84 per 31.12.2021 basieren auf den technischen Grundlagen BVG 2020
Generationentafeln
65 - 74
projiziert auf das dem Berichtsjahr folgende Kalenderjahr mit einem
technischen
55 - 64
Zinssatz von 1,50% (BVG 2020 Generationentafeln, 1,50%).
45 - 54 F
35 - 44
M
Entwicklung der tatsächlichen durchschnittlich ausgerichteten Alterspension
≤ 34
-550000 -456250 -362500 -268750 -175000 -81250 12500 106250 200000
Werte in CHF, jeweils per 31.12.
Men Women
2015 2016 ≥95
2017 2018 2019 2020 2021
85–94
75–84
65–74
87 088 86 044 84 844
55–64 83 385 81 029 78 284 76 171
45–54
35–44
≤34
600 500 400 300 200 100 0 100 200
40 057 39 316 38 750 38 924 38 437 37 900 CHF
37million
593
Männer Frauen
≥ 95
85 - 94
Total 70 271 69 287 68 443 67 785 66 076 64 074 62 414
75 - 84
65 - 74
55 - 64
45 - 54 F
35 - 44
Demografisches Verhältnis Das Verhältnis der Versicherten in der Vollversicherung zu den Pensionsbezügern M
ist leicht≤gestiegen
34
und beträgt im Berichtsjahr 2,00 (1,95). Dies bedeutet, dass 2
-550000 -456250 -362500 -268750 -175000 -81250 12500 106250 200000
Versicherte in der Vollversicherung auf einen Pensionsbezüger entfallen und sich das
Verhältnis im Vergleich zum Vorjahr somit wieder etwas verbessert hat. Das Verhältnis
des Sparkapitals im Pensionsplan zum Deckungskapital der Rentner ist mit 1,15 (1,02)
ebenfalls etwas gestiegen. Dies liegt vor allem an der Verzinsung des Sparkapitals der
Aktiven im Pensionsplan und im VP-Konto mit 8,0%. Das Verhältnis ist aber immer noch
tief. Je tiefer der Anteil der Aktiven am Vorsorgekapital ist, desto schwieriger wird es, die
Pensionskasse gegebenenfalls zu sanieren, da nur die Aktiven und der Arbeitgeber zu
einer Sanierung beitragen müssen.
22 Pensionskasse Swiss Re Geschäftsbericht 2021Bestandestechnische Informationen
Kann ich mein gesamtes Sparguthaben in der
Pensionskasse Swiss Re für einen Vorbezug für
Wohneigentum (WEF) beziehen?
Bis zum Alter 50 kann das gesamte vorhandene
Altersguthaben bezogen werden. Ab dem 50.
Altersjahr kann der grössere Betrag von entweder
50% des im Zeitpunkt des Vorbezugs vorhandenen
Altersguthabens oder vom Altersguthaben im Alter
50 bezogen werden. Details finden Sie im Anhang
B des Reglements der Pensionskasse Swiss Re.
Der Mindestbetrag für einen Vorbezug beträgt
CHF 20 000.–. Ein Vorbezug kann alle 5 Jahre,
spätestens aber 3 Jahre vor Erreichen des ordent
lichen Pensionierungsalters geltend gemacht
werden. Die 3-Jahres-Frist für freiwillige Einkäufe
muss beachtet werden. Bei einer Verletzung dieser
Frist wird der auf freiwilligen Einkäufen gewährte
Steuervorteil von den Steuerbehörden nicht mehr
zugelassen. Falls Sie in den drei Jahren vor dem
Vorbezug freiwillige Einkäufe in die Pensionskasse
getätigt haben, sollten Sie sich frühzeitig über die
steuerlichen Auswirkungen eines Vorbezugs bei
der zuständigen Steuerbehörde informieren.
Pensionskasse Swiss Re Geschäftsbericht 2021 23Chapter 4 Bilanz per 31. Dezember
Bilanz per 31. Dezember
Aktiven Mio. CHF
Total Aktiven Vermögensanlagen UBS AST 2 Kapital Plus
31.12.2021 31.12.2021 31.12.2021
4 439 4 430 289
2021 2020
Anhang CHF CHF
Vermögensanlagen 63 4 429 981 167 4 146 404 580
Flüssige Mittel 69 235 886 82 014 935
Übrige Forderungen 4 705 571 2 254 718
Anlagen beim Arbeitgeber 63, 66 13 232 546 6 241 529
Kontokorrente beim Arbeitgeber 13 232 546 6 241 529
Aktien vom Arbeitgeber 0 0
Aktien 63 1 092 539 715 925 243 731
Aktienfonds Schweiz 163 804 773 142 284 767
Einanlegerfonds 2019 IF - Aktien Welt 653 583 466 493 259 420
Aktienfonds Small Cap 141 183 211 154 033 420
Aktienfonds Emerging Markets 133 968 265 135 666 124
Obligationen 63 1 488 255 316 1 462 150 219
Obligationen CHF Corporates 441 493 860 398 060 780
Obligationen CHF 10+ 294 089 950 279 401 925
Obligationen Fremdwährungen Government 213 246 472 204 034 714
Obligationen Fremdwährungen Corporates 437 850 485 479 100 533
Einanlegerfonds 2019 IF - Obligationen Welt 101 574 549 101 552 267
Immobilien 63 998 233 710 944 939 659
Immobilien Schweiz 803 335 000 761 084 000
Immobilien Schweiz indirekt 57 045 255 55 778 096
Immobilien Welt indirekt 137 853 455 128 077 563
Infrastruktur Darlehen1 63 120 986 823 108 597 176
Alternative Anlagen 63 330 463 837 305 735 322
Obligationen CHF 23 834 175 19 178 000
Obligationen Fremdwährungen 143 913 186 161 013 220
Private Equity 162 716 476 125 544 102
Übrige Anlagen 312 327 763 309 227 291
UBS AST 2 Kapital Plus 63 289 143 244 270 853 759
Derivate 64 23 184 519 38 373 532
Aktive Rechnungsabgrenzung 71 8 724 176 9 353 150
Total Aktiven 4 438 705 343 4 155 757 730
1 Infrastruktur Darlehen werden neu als eigene Anlagekategorie gezeigt. Die Werte für 2020 wurden entsprechend umgegliedert.
Pensionskasse Swiss Re Geschäftsbericht 2021 25Bilanz per 31. Dezember
Passiven Mio. CHF
Total Passiven Vorsorgekapital Schwankungsreserven
31.12.2021 31.12.2021 31.12.2021
4 439 3 507 701
2021 2020
Anhang CHF CHF
Verbindlichkeiten 16 935 882 19 246 485
Verbindlichkeiten gegenüber Destinatäre 6 022 602 17 735 781
Andere Verbindlichkeiten 72 10 913 280 1 510 704
Passive Rechnungsabgrenzung 73 20 528 780 6 850 560
Arbeitgeber-Beitragsreserve 67 0 0
Vorsorgekapital und technische Rückstellungen 3 506 944 274 3 362 877 540
Vorsorgekapital Versicherte Pensionsplan 52 1 677 100 245 1 515 915 975
Vorsorgekapital Pensionsbezüger Pensionsplan 54 1 455 932 552 1 491 280 226
Technische Rückstellungen Pensionsplan 55 126 478 603 119 824 908
Sparkapital Versicherte Kapitalplan 56 241 160 337 233 114 964
Sparkapital VP-Konto 52 5 869 260 2 639 457
Lohnersatz 403 277 102 010
Schwankungsreserven 62 701 388 855 672 575 508
Freie Mittel 192 907 552 94 207 637
Ertrags-/Aufwandüberschuss 192 907 552 94 207 637
Total Passiven 4 438 705 343 4 155 757 730
26 Pensionskasse Swiss Re Geschäftsbericht 2021Bilanz per 31. Dezember
Ich bin nicht sicher, ob ich wirklich alle Freizügig-
keitsleistungen in die Pensionskasse Swiss Re
eingebracht habe. Wie kann ich prüfen, ob ich
noch irgendwo Pensionskassenguthaben aus
früheren Arbeitsverhältnissen habe?
Wenn Sie nicht sicher sind, ob Sie alle Pensions-
kassenguthaben aus früheren Anstellungsverhält-
nissen an die Pensionskasse Swiss Re übertragen
haben, können Sie eine schriftliche Anfrage bei
der Zentralstelle 2. Säule (www.zentralstelle.ch)
stellen. Aktuell führt die Zentralstelle mehr als
800 000 Konten mit Pensionskassenguthaben mit
einem Gesamtwert von ca. CHF 2,5 Mrd, bei
denen kein Kontakt mehr mit den Eigentümern
besteht. Von daher ist eine solche Anfrage in
diesem Fall bestimmt zu empfehlen.
Pensionskasse Swiss Re Geschäftsbericht 2021 27Chapter 5 Betriebsrechnung vom 1. Januar bis 31. Dezember 28 Pensionskasse Swiss Re Geschäftsbericht 2021
Betriebsrechnung vom 1. Januar bis 31. Dezember
Mio. CHF
Ordentliche und übrige Beiträge Ausgezahlte Pensionen Ausgezahlte Freizügigkeits-
und Einkäufe leistungen
31.12.2021 31.12.2021 31.12.2021
167 102 87
2021 2020
Anhang CHF CHF
Ordentliche und übrige Beiträge und Einkäufe 167 294 740 158 730 633
Beiträge Arbeitnehmer 34 274 922 32 808 296
Beiträge Arbeitgeber 74 105 261 940 100 864 745
Einkäufe 27 757 878 25 057 592
Pensionsplan 20 221 511 20 212 082
Kapitalplan 56 3 905 895 2 948 214
VP-Konto 3 630 472 1 897 296
Eintrittsleistungen 41 228 091 35 586 906
Freizügigkeitsleistungen 38 882 731 33 114 463
Pensionsplan 38 418 469 32 740 741
Kapitalplan 56 421 653 278 242
VP-Konto 42 609 95 480
Rückzahlung Vorbezüge Wohneigentum/Scheidung 2 345 360 2 472 443
Pensionsplan 2 111 337 2 252 492
Kapitalplan 56 234 023 169 974
VP-Konto 0 49 977
Zufluss aus Beiträgen und Eintrittsleistungen 208 522 831 194 317 539
Reglementarische Leistungen –130 210 123 –136 477 524
Alterspensionen –80 773 744 –81 680 397
Ergänzungspensionen –3 659 663 –4 632 116
Kinderpensionen –500 883 –618 302
Invalidenpensionen –2 275 998 –2 574 063
Ehepartnerpensionen –13 866 219 –13 336 770
Scheidungspensionen –365 100 –304 728
Waisenpensionen –135 348 –146 025
Lohnersatzleistung –300 502 –98 015
Sparkapital/Kapitalbeträge bei Pensionierung 56 –26 534 534 –30 637 263
Sparkapital/Kapitalbeträge bei Tod oder Invalidität –628 769 –2 124 336
Risikokapital bei Tod oder Invalidität –1 169 363 –325 509
Austrittsleistungen –95 874 611 –111 298 182
Freizügigkeitsleistungen bei Austritt –86 535 273 –103 544 018
Pensionsplan –74 496 406 –90 826 990
Kapitalplan 56 –11 338 086 –12 606 635
VP-Konto –700 781 –110 393
Vorbezüge für Wohneigentum/Scheidung –9 339 338 –7 754 164
Pensionsplan –6 809 554 –5 378 880
Kapitalplan 56 –2 479 736 –2 375 284
VP-Konto –50 048 0
Abfluss für Leistungen und Vorbezüge –226 084 734 –247 775 706
Pensionskasse Swiss Re Geschäftsbericht 2021 29Betriebsrechnung vom 1. Januar bis 31. Dezember
Mio. CHF
Netto-Aufwand aus dem Netto-Ergebnis aus Bildung
Versicherungsteil Vermögensanlagen Schwankungsreserven
31.12.2021 31.12.2021 31.12.2021
– 179 310 29
2021 2020
Anhang CHF CHF
Bildung/Auflösung Vorsorgekapital/Sparkapital und
technische Rückstellungen –161 898 809 23 638 769
Bildung Vorsorgekapital Versicherte Pensionsplan 52 –44 431 023 –28 849 892
Auflösung Vorsorgekapital Pensionsbezüger Pensionsplan 54 35 347 674 98 020 511
Bildung/Auflösung technische Rückstellungen Pensionsplan 55 –6 653 696 6 980 361
Bildung Sparkapital Kapitalplan 56 –8 045 372 –605 369
Bildung Sparkapital VP-Konto –2 922 251 –1 932 360
Bildung/Auflösung Lohnersatz –301 267 10 335
Verzinsung des Sparkapitals 54, 56 –134 892 874 –49 984 817
Ergebnis aus eigener Versicherungstätigkeit –179 460 712 –29 819 398
Versicherungsaufwand –349 510 –346 663
Beiträge an Sicherheitsfonds –349 510 –346 663
Netto-Ergebnis aus dem Versicherungsteil –179 810 222 –30 166 061
Netto-Ergebnis aus Vermögensanlagen 309 597 028 203 612 092
Erfolg auf Flüssige Mittel 651 –376 093 –79 344
Erfolg auf Anlagen beim Arbeitgeber 652 0 0
Erfolg auf Aktien 653 196 712 502 82 513 455
Erfolg auf Obligationen 654 –27 667 316 60 803 321
Erfolg auf Immobilien 655 72 684 743 47 662 385
Erfolg auf Infrastruktur Darlehen1 656 612 459 2 007 860
Erfolg auf Alternative Anlagen 657 75 980 062 24 867 686
Erfolg auf Übrige Anlagen 658 18 679 828 14 343 786
Verwaltungsaufwand für Vermögensanlage 659 –17 702 817 –15 948 111
Währungsdifferenzen 660 –9 326 340 –12 558 946
Sonstiger Aufwand und Erträge –2 691 6 899
Übriger Aufwand und Erträge 75 –2 691 6 899
Verwaltungsaufwand und übriger Aufwand 76 –2 270 853 –2 018 892
Allgemeiner Verwaltungsaufwand –2 059 328 –1 839 360
Revisionsstelle/Experte für berufliche Vorsorge –191 258 –159 992
Aufsichtsbehörde –20 267 –19 540
Erfolg vor Bildung Schwankungsreserven 127 513 262 171 434 038
Bildung Schwankungsreserven –28 813 347 –77 226 401
Ertrags-/Aufwandüberschuss 98 699 915 94 207 637
1 Infrastruktur Darlehen werden neu als eigene Anlagekategorie gezeigt. Die Werte für 2020 wurden entsprechend umgegliedert.
30 Pensionskasse Swiss Re Geschäftsbericht 2021Sie können auch lesen
