PROFIS AM WERK - Medical Strategy
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LEIDENSCHAFT & RENDITE
PROFIS AM WERK
Fondsanlage ist
Vertrauenssache.
k ä s gibt Dinge, die sein Talent, sein Wissen und seine Erfah-
stellt Fondsmana- will oder kann
man nicht selbst
rung. Ihm zur Seite steht seit vielen Jah-
ren Top-Technik in Form eines High-
ger vor, mit denen machen. Auto- speed-Großrechners, der die Märkte per-
Sie bei Sonne und reifen wechseln zum Beispiel. Die Woh- manent nach günstigen Aktien screent.
nung streichen. Oder das Fahrrad reparie- Hat sich Leber für ein Investment ent-
Sturm richtig- ren. Auch bei der Geldanlage tun sich schieden, will er die Titel für gewöhnlich
liegen. viele Menschen schwer und vertrauen mehrere Jahre halten. Wenn sie ihren
lieber Fondsmanagern. Doch leider gibt fairen Wert überschreiten, verkauft Leber.
es unter den hauptberuflichen Investoren Hoch gewichtet hat der Fondsmanager
viele, die ihr Handwerk nicht verstehen. derzeit Booking, Ross Stores und Alpha-
Vor ein paar Jahren hat eine Studie erge- bet. Zudem setzt Leber auf BioNTech,
ben, dass knapp 90 Prozent der Fondsma- weil er „kurzfristig hohe Umsätze aus dem
nager im 15-Jahres-Vergleich schlechter Corona-Impfsto -Verkauf“ erwartet.
sind als ihr Vergleichsindex. Auf den fol-
von Andreas Deutsch genden Seiten stellt fünf Flossbachs Mix
Fonds vor, die zu den rühmlichen Ausnah- Ebenfalls top ist der Flossbach von
men gehören. Storch Multiple Opportunities, ein Multi-
Asset-Fonds, der zu mindestens 25 Pro-
Leber wie Bu ett zent in Aktien investiert. Seit Auflegung
Seit vielen Jahren macht zum Beispiel im Jahr 2007 kommt der Multiple Oppor-
Hendrik Leber einen klasse Job. Sein Aca- tunities auf ein Plus von 195 Prozent. An-
tis Aktien Global kommt seit Auflegung im fangs noch ein Geheimtipp, hat sich der
Mai 1997 auf ein Plus von 680 Prozent. Der Fonds längst zu einem Schlachtschi mit
Vergleichsindex MSCI World kommt indes einem Volumen von aktuell 20,8 Milliar-
nur auf einen Zugewinn von 390 Prozent. den Euro entwickelt – und Fondsmanager
Im Krisenjahr 2020 hat Leber ein Plus von Bert Flossbach zu einem der absoluten
10,2 Prozent gescha t, während die Bench- Topstars der Branche gemacht.
mark nur 2,4 Prozent gestiegen ist. Den damit entstandenen Druck hält
Leber ist ein klassischer Antizykliker Flossbach aus: Im Extremjahr 2020 blieb
wie sein großes Vorbild Warren Buffett. er cool und scha te eine Wertsteigerung
Beide kaufen am liebsten die Aktien von von soliden 3,5 Prozent. „Wir haben die
Fotos: Acatis, Discover Capital, Morgan Stanley
Unternehmen, die durch eine schwierige Rücksetzer im Frühjahr recht gut abfe-
Zeit gehen und die deswegen an der Börse dern können, weil wir sehr zeitig, kurz
niemand haben will. Der Value-Ansatz hat nach Karneval, damit begonnen hatten,
Bu ett zu einem der reichsten Menschen größere Teile des Portfolios abzusichern“,
gemacht und Hendrik Leber zu einem der so Flossbach zum . „Die Absi-
besten Fondsmanager Deutschlands. cherungen haben wir dann in den Folge-
Leber, der immer druckreif spricht, ver- monaten Schritt für Schritt reduziert und
lässt sich bei seiner Arbeit nicht nur auf dann letztlich ganz aufgelöst.“
188 DER AKTIONÄR EDITION 01/2021
LEIDENSCHAFT & RENDITE
Hendrik Leber Stephan Hornung Dennis Lynch
Acatis Discover Capital Morgan Stanley
An der grundsätzlichen Ausrichtung „Hinter uns liegt ein schwieriges Jahr, in Acatis in Euro
habe sich auch mit Blick auf 2021 nichts dem es Portfoliounternehmen wie TUI 420
verändert: Der Fokus liegt auf liquiden hart getro en hat“, sagt Stephan Hornung, 360
Sachwerten, allen voran Aktien von erst- Fondsberater des Squad Value. „Unter
300
klassigen Unternehmen. Dabei sei Diver- normalen Umständen hätte man hier ei-
sifikation weiter enorm wichtig, selbst gentlich eher wegen der Pleite von Tho- 240
wenn die Einzelinvestments eine hohe mas Cook profitiert.“ Doch während der
Qualität hätten, so Flossbach. „Wenn das Krise gab es für den Fonds auch einige 180
nächste Virus die Computer befällt, könn- Lichtblicke, etwa die Aktie der Baumarkt-
te dies auch sicher geglaubte Gewinner in kette Hornbach, die vom Stay-at-Home-
Not bringen. Deshalb wäre ein Portfolio, Trend profitiert hat. 120
das ausschließlich aus wachstumsstarken Für 2021 ist Hornung optimistisch: „Die 10 12 14 16 18 20
und hoch bewerteten Technologietiteln Bewertungsschere zwischen Value und
besteht, genauso einseitig ausgerichtet Growth ist noch größer als während der Flossbach von Storch
wie ein Portfolio, das nur auf Unterneh- Dotcom-Blase. Das bedeutet ein sehr at- Multiple Opportunities
men aus dem Konsumgüter-, Industrie- traktives Chance-Risiko-Verhältnis. Zu- in Euro
und Gesundheitssektor setzt. Die Mi- dem ist das Sentiment für Value so 300
schung macht’s.“ schlecht wie selten zuvor.“
250
Zur idealen Mischung gehört für Floss- Sehr attraktiv seien Titel wie Freenet,
bach auch Gold. „Das ist und bleibt unsere Gazprom oder RTL Group. „Alle Werte 200
Versicherung gegen die Risiken des Fi- glänzen unter anderem mit einer attrak-
nanzsystems.“ Bei Anleihen geht er indes tiven Dividendenrendite von über fünf
opportunistisch vor. „Wir warten auf Ge- Prozent. RTL wird durch den Verkauf ei- 150
legenheiten und versuchen sie zu erken- ner Tochter in Kanada sowie der starken
nen und zu nutzen. Wer mit Anleihen Free-Cash-Flow-Generierung bald schul-
heute Geld verdienen will, muss sehr viel denfrei sein. Was viele nicht wissen, ist, 100
aktiver sein als früher. Die Haltedauer be- dass die RTL-Tochter Fremantle Serien 10 12 14 16 18 20
trägt zuweilen nicht mehr als wenige Mo- für Netflix und Co produziert und über
nate. Buy and hold mit Bonds ist tot!“ eine attraktive Inhaltebibliothek verfügt.“ Medical Biohealth in Euro
700
Wieder Squad, aber anders Starker US-Fonds 600
500
Nachdem in der Sonder- Auch wenn es einen Impfstoff gibt,
edition vor einem Jahr noch den Squad glaubt nicht, dass Growth 400
Growth empfohlen hat, legen wir Ihnen 2021 völlig out sein wird. Ein Fonds, der es 300
für das kommende Jahr den Squad Value in der Vergangenheit ins Rampenlicht ge-
ans Herz. Value-Aktien waren 2020 we- scha t hat, ist der Morgan Stanley US Ad- 200
gen Corona komplett out, Growth und vantage Fund. Im laufenden Jahr kommt
Tech gingen hingegen durch die Decke. der Fonds auf ein Plus von 59 Prozent. Seit
Nun, da es Impfstoffe gibt, dürfte Value Auflegung 2005 hat der US Advantage 100
ein Comeback erleben. Fund jährlich im Schnitt 13,7 Prozent zu- 10 12 14 16 18 20
01/2021 DER AKTIONÄR EDITION 189
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Mario Linimeier Bert Flossbach
Medical Strategy Flossbach von Storch
Morgan Stanley US gelegt. Der S&P kommt indes nur auf einen zehn Jahren auf eine Performance von
Advantage Fund in US-Dollar Wertzuwachs von jährlich 9,2 Prozent. 17,5 Prozent jährlich. Seit Auflegung im
200 Fondsmanager Dennis Lynch und sein Jahr 2000 sind es 8,7 Prozent jährlich
175
150 Team setzen nach eigenen Worten auf eta- oder 436 Prozent insgesamt. Der Ver-
125 blierte Qualitätsunternehmen mit einer gleichsindex Nasdaq Biotech hat im sel-
100 hohen Markenbekanntheit, nachhaltigen ben Zeitraum nur 165 Prozent zugelegt.
75 Wettbewerbsvorteilen, hohen laufenden Fondsmanager Mario Linimeier inves-
Erträgen aus freien Cashflows und attrak- tiert in Mid und Small Caps, weil diese
50 tiven Kapitalrenditen. „Wir konzentrie- Firmen in der Regel viel innovativer sind
ren uns auf das langfristige Wachstum als die Großen. Die Branche kennt Lini-
statt auf kurzfristige Ereignisse und stüt- meier aus dem E e – über viele Jahren
25 zen uns bei der Aktienauswahl auf rigoro- hat er mit Michael Fischer, Gründer von
10 12 14 16 18 20 se Fundamentalanalysen“, so der Profi. Medical Strategy, eine riesige Datenbank
Aktuell hat Lynch den Payment-Spezi- mit allen möglichen Informationen zu
alisten Square mit 6,6 Prozent des Fonds- den Unternehmen angelegt.
Squad Value in Euro volumens am höchsten gewichtet. Die Für 2021 erwartet Linimeier vor allem
500 Aktie profitiert stark vom kontaktlosen beim Thema Onkologie mächtig Auftrieb.
450 Bezahlen und steht auf Rekordhoch. Da- „Hier machen einige Firmen große Fort-
400 neben hält Lynch große Stücke unter an- schritte. Ich rechne mit einem signifikan-
350 derem auf Amazon, Shopify und Twilio. ten Newsflow im kommenden Jahr.“
300
250 Weit vor dem Index Die passen
Ein heißes Thema für 2021 bleibt Bio- Alle fünf Fondsmanager haben bewiesen,
200 tech, nicht zuletzt wegen der Gamechan- dass sie mit jeder Börsenphase zurecht-
ger-Impfstoffe. Der Fonds-Tipp des - kommen und langfristig den Markt schla-
150 lautet wie 2019 Medical Biohealth. gen. Die Fonds eignen sich für jedes breit
10 12 14 16 18 20 Der Fonds kommt in den vergangenen aufgestellte Portfolio.
Top-Fonds für alle
Fonds WKN Aktueller Kurs Performance in Prozent Chance Risiko
Fotos: Medical Strategy, Flossbach von Storch, iStockphoto
in € 1 Jahr 3 Jahre 10 Jahre
Acatis Aktien Global 978174 392,88 +13,5 +31,6 +127,1
Flossbach von Storch Multiple Opportunities A0M430 279,89 +5,6 +20,1 +124,0
Medical Biohealth 941135 676,19 +26,2 +70,5 +424,0
Morgan Stanley US Advantage Fund A0HG5V 148,70 +52,3 +112,4 +550,6
Squad Value A0B7ZX 450,30 +2,1 +4,1 +112,9
Stand: 25.11.20
190 DER AKTIONÄR EDITION 01/2021
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