Solidum Cat Bond Fund - Ungeprüfter Halbjahresbericht
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Solidum Cat Bond Fund
OGAW nach liechtensteinischem Recht
in der Rechtsform der Treuhänderschaft
Ungeprüfter Halbjahresbericht
per 30. Juni 2020
Asset Manager: Verwaltungsgesellschaft:
Inhaltsverzeichnis Inhaltsverzeichnis ...................................................................................................................................................... 2 Verwaltung und Organe ........................................................................................................................................... 3 Tätigkeitsbericht ........................................................................................................................................................ 4 Vermögensrechnung ................................................................................................................................................ 5 Ausserbilanzgeschäfte.............................................................................................................................................. 5 Erfolgsrechnung ......................................................................................................................................................... 6 Veränderung des Nettofondsvermögens ............................................................................................................... 7 Anzahl Anteile im Umlauf ......................................................................................................................................... 7 Kennzahlen................................................................................................................................................................. 8 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe ............................................................................................................ 9 Ergänzende Angaben ............................................................................................................................................. 14 Spezifische Informationen für einzelne Vertriebsländer ..................................................................................... 18 Solidum Cat Bond Fund -2- Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Juni 2020
Verwaltung und Organe
Verwaltungsgesellschaft IFM Independent Fund Management AG
Landstrasse 30
FL-9494 Schaan
Verwaltungsrat Heimo Quaderer
S.K.K.H. Erzherzog Simeon von Habsburg
Hugo Quaderer
Geschäftsleitung Luis Ott
Alexander Wymann
Michael Oehry
Domizil, Administration und IFM Independent Fund Management AG
Vertriebsstelle Landstrasse 30
FL-9494 Schaan
Asset Manager und Promoter Solidum Partners AG
Othmarstrasse 8
CH-8008 Zürich
Verwahrstelle Liechtensteinische Landesbank AG
Städtle 44
FL-9490 Vaduz
Wirtschaftsprüfer Ernst & Young AG
Schanzenstrasse 4a
CH-3008 Bern
Solidum Cat Bond Fund -3-
Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Juni 2020Tätigkeitsbericht
Sehr geehrte Anlegerinnen
Sehr geehrte Anleger
Wir freuen uns, Ihnen den Halbjahresbericht des Solidum Cat Wie jede gehandelte Finanzanlage reagieren aber auch
Bond Funds vorlegen zu dürfen. Cat Bonds auf Veränderungen von Angebot und Nachfra-
ge, was sich in einem moderaten Preisrückschlag äusserte,
Der Nettoinventarwert pro Anteilschein für die Anteilsklasse der einige Monatsergebnisse beeinflusste. Eine drastische
-CHF-R- ist seit dem 31. Dezember 2019 von CHF 1'183.98 auf Abwertung, ähnlich der von Structured Finance Verbriefun-
CHF 1'181.64 gesunken und reduzierte sich somit um 0.20%. gen während der Lehman Krise oder zu Beginn der Corona-
Krise bei Aktien, wird dabei aber aufgrund ihrer Charakteristik
Der Nettoinventarwert pro Anteilschein für die Anteilsklasse unterbunden. Gegenwärtig resultiert die stabile Wertentwick-
-EUR-R ist seit dem 31. Dezember 2019 von EUR 1'254.53 auf lung von Cat Bonds relativ zu den signifikanten Verlusten
EUR 1'256.66 gestiegen und erhöhte sich somit um 0.17%. anderorts in einer Überallokation in manchen Anlegerportfo-
lios.
Der Nettoinventarwert pro Anteilschein für die Anteilsklasse
-USD-R ist seit dem 31. Dezember 2019 von USD 1'383.10 auf Das tiefere Preislevel erlaubt selektiv attraktive Kaufgelegen-
USD 1'383.36 gestiegen und erhöhte sich somit um 0.02%. heiten, denn diesem Zusatzertrag steht kein erhöhtes Ein-
trittsrisiko der versicherten Naturkatastrophe gegenüber. An
Am 30. Juni 2020 belief sich das Fondsvermögen für den der Qualität bzw. Werthaltigkeit von Naturgefahren-
Solidum Cat Bond Fund auf USD 14.3 Mio. und es befanden exponierten Cat Bonds hat sich nichts geändert.
sich 801 Anteile der Anteilsklasse -CHF-R-, 154 Anteile der
Anteilsklasse -EUR-R und 9'482 Anteile der Anteilsklasse -USD-R Mit freundlichen Grüssen
im Umlauf.
Solidum Partners AG
Die flache Performance des ersten Halbjahres 2020 wurde Asset Manager
von einem allgemeinen Preisrückgang im Cat Bond Markt
verursacht, der die Folge einer generellen Spreadausweitung
war. Folgende Ursachen führten zu diesem verbesserten
Spread-Umfeld:
Anstieg der Rückversicherungsprämien: Die scha-
denintensiven Jahre 2017 bis 2019 haben signifikant
auf das Rückversicherungs-Preisniveau durchge-
schlagen. Die Rückversicherungsprämien stiegen
um 20-30%. Der Cat Bond Markt reagierte mit einer
entsprechenden Spreadausweitung auf diese Ent-
wicklung.
Hurrikan und Taifun exponierte Cat Bonds fallen im
Preis in der Antizipation der kommenden Tropen-
sturmsaison. Während der Saison werten diese
Wertschriften dann wieder auf.
Der generelle Anstieg von Risikoprämien in vielen
Anlageklassen als Folge der Covid 19 Krise wirkte
sich auch auf den Cat Bond Markt aus.
In der Corona-Krise konnten Cat Bonds einmal mehr ihre
positiven Eigenschaften als stabilisierendes Element in einem
Anlageportfolio beweisen:
sie erfüllen die versprochenen Diversifikationseigen-
schaften;
sie widerstehen den Verwerfungen an den Finanz-
märkten;
da sie eine wirklich unabhängige Quelle des Aus-
fallrisiko besitzen, tendiert ihre Korrelation in Stress-
szenarien nicht gegen 100%;
aufgrund ihrer Charakteristik als relative Kurzläufer
mit qualitativ hochwertigem Deckungssubstrat sind
sie gegen massive Abwertungen während eines Li-
quidity-Squeezes geschützt.
Solidum Cat Bond Fund -4-
Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Juni 2020Vermögensrechnung
30.06.2020 28. Juni 2019
USD USD
Bankguthaben auf Sicht 1'173'281.03 2'135'408.75
Bankguthaben auf Zeit 0.00 0.00
Wertpapiere und andere Anlagewerte 13'106'013.11 19'917'473.57
Derivate Finanzinstrumente -13'141.95 202'480.85
Sonstige Vermögenswerte 150'874.45 191'243.00
Gesamtfondsvermögen 14'417'026.64 22'446'606.17
Verbindlichkeiten -82'795.95 -125'543.46
Nettofondsvermögen 14'334'230.69 22'321'062.71
Ausserbilanzgeschäfte
Allfällige, am Ende der Berichtsperiode offene deriva-
tive Finanzinstrumente sind aus dem Vermögensinven-
tar ersichtlich.
Allfällige, am Bilanzstichtag ausgeliehene Wertpa-
piere (Securities Lending) sind aus dem Vermögensin-
ventar ersichtlich.
Am Bilanzstichtag waren keine aufgenommenen
Kredite ausstehend
Solidum Cat Bond Fund -5-
Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Juni 2020Erfolgsrechnung
01.01.2020 - 30.06.2020 01.01.2019 - 28.06.2019
USD USD
Ertrag
Obligationen, Wandelobligationen, Optionsanleihen 477'025.17 699'929.19
Ertrag Bankguthaben 3'334.41 18'546.11
Sonstige Erträge 0.00 0.00
Einkauf laufender Erträge (ELE) 117'092.26 581.98
Total Ertrag 597'451.84 719'057.28
Aufwand
Reglementarische Vergütung an die Verwaltung 116'689.82 173'577.50
Reglementarische Vergütung an die Verwahrstelle 12'417.90 18'293.04
Revisionsaufwand 5'113.38 4'570.70
0.00
Passivzinsen 0.00
Sonstige Aufwendungen 14'416.69 19'549.21
Ausrichtung laufender Erträge (ALE) 142'047.56 29'795.39
Total Aufwand 290'685.35 245'785.84
Nettoertrag 306'766.49 473'271.44
Realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste 179'993.59 -137'896.38
Realisierter Erfolg 486'760.08 335'375.06
Nicht realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste -621'977.66 -575'572.49
Gesamterfolg -135'217.58 -240'197.43
Solidum Cat Bond Fund -6-
Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Juni 2020Veränderung des Nettofondsvermögens
01.01.2020 - 30.06.2020
USD
Nettofondsvermögen zu Beginn der Periode 17'026'261.30
Saldo aus dem Anteilsverkehr -2'556'813.03
Gesamterfolg -135'217.58
Nettofondsvermögen am Ende der Berichtsperiode 14'334'230.69
Anzahl Anteile im Umlauf
Solidum Cat Bond Fund -CHF-R- 01.01.2020 - 30.06.2020
Anzahl Anteile zu Beginn der Periode 10'508
Neu ausgegebene Anteile 89
Zurückgenommene Anteile -9'796
Anzahl Anteile am Ende der Periode 801
Solidum Cat Bond Fund -EUR-R 01.01.2020 - 30.06.2020
Anzahl Anteile zu Beginn der Periode 2'649
Neu ausgegebene Anteile 15
Zurückgenommene Anteile -2'510
Anzahl Anteile am Ende der Periode 154
Solidum Cat Bond Fund -USD-R 01.01.2020 - 30.06.2020
Anzahl Anteile zu Beginn der Periode 326
Neu ausgegebene Anteile 9'189
Zurückgenommene Anteile -33
Anzahl Anteile am Ende der Periode 9'482
Solidum Cat Bond Fund -7-
Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Juni 2020Kennzahlen Solidum Cat Bond Fund 30.06.2020 31.12.2019 31.12.2018 Nettofondsvermögen in USD 14'334'230.69 17'026'261.30 26'075'730.40 Transaktionskosten in USD 4'988.53 5'601.00 5'393.44 Solidum Cat Bond Fund -CHF-R- 30.06.2020 31.12.2019 31.12.2018 Nettofondsvermögen in CHF 946'490.38 12'441'223.44 19'816'898.31 Ausstehende Anteile 801 10'508 16'975 Inventarwert pro Anteil in CHF 1'181.64 1'183.98 1'167.42 Performance in % -0.20 1.42 0.97 Performance in % seit Liberierung am 30.09.2009 18.16 18.40 16.74 OGC/TER 1 in % 1.78 1.82 1.86 Solidum Cat Bond Fund -EUR-R 30.06.2020 31.12.2019 31.12.2018 Nettofondsvermögen in EUR 193'525.40 3'323'237.48 4'537'651.90 Ausstehende Anteile 154 2'649 3'685 Inventarwert pro Anteil in EUR 1'256.66 1'254.53 1'231.38 Performance in % 0.17 1.88 1.33 Performance in % seit Liberierung am 30.09.2009 25.67 25.45 23.14 OGC/TER 1 in % 1.78 1.82 1.86 Solidum Cat Bond Fund -USD-R 30.06.2020 31.12.2019 31.12.2018 Nettofondsvermögen in USD 13'116'995.58 450'889.62 738'267.00 Ausstehende Anteile 9'482 326 561 Inventarwert pro Anteil in USD 1'383.36 1'383.10 1'315.98 Performance in % 0.02 5.10 4.13 Performance in % seit Liberierung am 30.09.2009 38.34 38.31 31.60 OGC/TER 1 in % 2.04 1.81 1.87 Rechtliche Hinweise Die historische Wertentwicklung eines Anteils ist keine Garantie für die laufende und zukünftige Performance. Der Wert eines An- teils kann jederzeit steigen oder fallen. Die Performancedaten lassen zudem die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. OGC/TER 1 (nachstehend TER genannt) Sofern Anteile anderer Fonds (Zielfonds) im Umfang von mindestens 10% des Fondsvermögens erworben werden, wird eine synthe- tische TER berechnet. Die TER des Fonds setzt sich aus Kosten, welche auf Ebene des Fonds direkt angefallen sind und im Falle der Berechnung der synthetischen TER zusätzlich aus der anteilmässigen TER der einzelnen Zielfonds, gewichtet nach deren Anteil am Stichtag sowie der effektiv bezahlten Ausgabeauf- und Rücknahmeabschläge der Zielfonds, zusammen. Solidum Cat Bond Fund -8- Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Juni 2020
Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe
WHG Portfolio Bezeichnung Käufe 1) Verkäufe 1) Bestand per Kurs Kurswert % des
30.06.2020 in USD NIW
WERTPAPIERE UND ANDERE ANLAGEWERTE
BÖRSENNOTIERTE ANLAGEWERTE
Anleihen
USD Bowline Re Series 2019 20.03.2023 0 0 500'000 96.92 484'590 3.38%
USD Everglades Re II 2018 04.05.2021 250'000 0 500'000 97.70 488'510 3.41%
USD Frontline 06.07.2022 0 0 500'000 45.93 229'630 1.60%
USD IBRD 15.02.2021 0 0 250'000 98.25 245'620 1.71%
USD Kendall Re Series A 06.05.2021 0 0 250'000 97.06 242'640 1.69%
USD Kilimanjaro III Class B-1 19.12.2023 0 0 500'000 97.10 485'520 3.39%
USD Kilimanjaro RE Series 2018-1 06.05.2022 0 500'000 500'000 96.88 484'420 3.38%
USD Northshore Re II 06.07.2020 500'000 0 500'000 99.84 499'180 3.48%
USD Residential Reinsurance 2016 Ser. 1CI11 0 0 500'000 13.30 66'500 0.46%
06.06.2020
USD Residential Reinsurance 2017 -Cl11- 0 0 750'000 91.31 684'795 4.78%
TOTAL BÖRSENNOTIERTE ANLAGEWERTE 3'911'405 27.29%
AN EINEM ANDEREN, DEM PUBLIKUM OFFENSTEHENDEN MARKT GEHANDELTE ANLAGEWERTE
Anleihen
EUR Hexagon II Reinsurance 17.01.2024 0 0 250'000 98.24 276'239 1.93%
USD Akibare Re 07.04.2022 0 0 250'000 97.00 242'500 1.69%
USD Akibare Re 07.04.2022 0 0 250'000 97.24 243'100 1.70%
USD Aozora Re Serie 2017-1 07.04.2021 0 0 750'000 97.99 734'955 5.13%
USD Blue Halo Re 28.06.2023 250'000 0 250'000 100.00 250'008 1.74%
USD Caelus Re V Series 18-1 07.06.2021 500'000 0 500'000 87.95 439'760 3.07%
USD Everglades Re II Notes 2020 04.05.2023 750'000 0 750'000 99.74 748'013 5.22%
USD FloodSmart Re 07.03.2022 500'000 0 500'000 95.88 479'420 3.34%
USD FloodSmart Re Series 18-1 06.08.2021 0 0 500'000 96.46 482'290 3.36%
USD Golden State Re II Class A 01.08.2023 0 0 500'000 98.24 491'210 3.43%
USD Herbie RE 08.07.2024 250'000 0 250'000 99.94 249'845 1.74%
USD IBRD CAR 111 A Mortalität 0 0 500'000 83.00 415'000 2.90%
USD Kilimanjaro II Re Ltd 0 0 500'000 96.95 484'770 3.38%
USD Matterhorn Re Class A 07.12.2021 300'000 0 300'000 99.13 297'390 2.07%
USD MetroCat Re Series 2020-1 12.05.2023 300'000 0 300'000 99.61 298'839 2.08%
Solidum Cat Bond Fund -9-
Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Juni 2020Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe
WHG Portfolio Bezeichnung Käufe 1) Verkäufe 1) Bestand per Kurs Kurswert % des
30.06.2020 in USD NIW
USD Nakama 13.10.2021 0 750'000 250'000 98.55 246'375 1.72%
USD Northshore Re II Series 2019 07.07.2023 0 0 250'000 98.66 246'650 1.72%
USD Prepayment Solidum Re Jungfrau IC 2019 0 0 200'000 106.93 213'868 1.49%
Class 3-A
USD Residential Re Serie 16-II 06.12.2023 0 750'000 250'000 96.93 242'330 1.69%
USD Residential Reinsurance 2018 06.06.2025 0 0 500'000 96.09 480'440 3.35%
USD Residential Reinsurance 2018 Ser 18-II CI 2 0 0 250'000 95.62 239'045 1.67%
USD Sutter Re Notes 2020 23.05.2023 250'000 0 250'000 100.21 250'513 1.75%
USD Ursa Re 10.12.2020 0 0 500'000 98.77 493'840 3.45%
USD Vitality Re Series 2019 Cl A 144A 10.01.2023 0 0 250'000 92.59 231'480 1.61%
USD Vitality Re VIII Ltd Series CI B 2017 0 0 500'000 83.35 416'730 2.91%
9'194'608 64.14%
TOTAL AN EINEM ANDEREN, DEM PUBLIKUM OFFENSTEHENDEN MARKT GEHANDELTE ANLAGEWERTE 9'194'608 64.14%
TOTAL WERTPAPIERE UND ANDERE ANLAGEWERTE 13'106'013 91.43%
DERIVATE FINANZINSTRUMENTE
USD Verbindlichkeiten aus Devisenterminkontrakten -13'142 -0.09%
TOTAL DERIVATE FINANZINSTRUMENTE -13'142 -0.09%
USD Kontokorrentguthaben 1'173'281 8.19%
USD Sonstige Vermögenswerte 150'874 1.05%
GESAMTFONDSVERMÖGEN 14'417'027 100.58%
USD Forderungen und Verbindlichkeiten -82'796 -0.58%
NETTOFONDSVERMÖGEN 14'334'231 100.00%
Durch Rundung bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Fussnoten:
1) Inkl. Split, Gratisaktien und Zuteilung aus Anrechten
2) Vollständig oder teilweise ausgeliehene Wertpapiere (Securities Lending)
Solidum Cat Bond Fund - 10 -
Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Juni 2020Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe Umsatzliste Geschäfte, die nicht mehr im Vermögensinventar erscheinen: WHG Portfolio Bezeichnung Käufe Verkäufe BÖRSENNOTIERTE ANLAGEWERTE Anleihen USD MetroCat Re Series 2017-1 08.05.2020 0 250'000 USD Sanders Re 05.06.2020 450'000 450'000 USD Torrey Pines 09.06.2020 500'000 500'000 AN EINEM ANDEREN, DEM PUBLIKUM OFFENSTEHENDEN MARKT GEHANDELTE ANLAGEWERTE Anleihen EUR 3.350% Benu Capital -B- 08.01.2020 0 750'000 EUR Horse Capital I 2016 -B- 144A 0 1'000'000 EUR Horse Capital I DAC 15.06.2020 0 500'000 USD East Lane Re VI 15 Fltg Rt 144A-3c7 0 500'000 USD Everglades Re 2017 08.05.2020 0 600'000 USD Prepayment Solidum Re Jungfrau IC 2019 Class 2-B 0 200'000 USD Prepayment Solidum Re Jungfrau IC 2019 Class 3-B 0 200'000 USD Solidum Re Jungfrau IC 2019 Class 2-B 0 200'000 USD Solidum Re Jungfrau IC 2019 Class 3-A 0 200'000 USD Ursa Re CI D 18-1 24.09.2021 0 250'000 Solidum Cat Bond Fund - 11 - Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Juni 2020
Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe
Devisentermingeschäfte
Am Ende der Berichtsperiode offene Derivate auf Devisen:
Fälligkeit Kauf Verkauf Kauf Verkauf
Betrag Betrag
02.10.2020 USD EUR 269'586.80 246'000.00
08.12.2020 CHF USD 942'000.00 1'003'176.73
08.12.2020 EUR USD 200'000.00 227'681.20
Während der Berichtsperiode getätigte Derivate auf Devisen:
Fälligkeit Kauf Verkauf Kauf Verkauf
Betrag Betrag
08.01.2020 USD CHF 981'303.58 950'000.00
22.01.2020 EUR USD 118'000.00 130'909.20
22.01.2020 USD EUR 130'909.20 118'000.00
19.02.2020 CHF USD 715'000.00 728'402.61
19.02.2020 USD CHF 728'402.61 715'000.00
19.02.2020 EUR USD 65'000.00 70'473.46
19.02.2020 USD EUR 70'473.46 65'000.00
18.03.2020 CHF USD 2'018'000.00 2'068'621.30
18.03.2020 USD CHF 2'068'621.30 2'018'000.00
18.03.2020 CHF USD 9'812'000.00 10'058'132.89
18.03.2020 USD CHF 10'058'132.89 9'812'000.00
18.03.2020 EUR USD 696'000.00 780'767.93
18.03.2020 USD EUR 780'767.93 696'000.00
18.03.2020 EUR USD 2'476'000.00 2'777'559.49
18.03.2020 USD EUR 2'777'559.49 2'476'000.00
14.04.2020 EUR USD 2'770'000.00 3'089'658.00
14.04.2020 USD EUR 279'025.00 250'000.00
14.04.2020 EUR USD 750'000.00 843'851.25
14.04.2020 USD EUR 843'851.25 750'000.00
14.04.2020 EUR USD 510'000.00 570'477.84
14.04.2020 USD EUR 570'477.84 510'000.00
14.04.2020 EUR USD 1'260'000.00 1'429'268.40
14.04.2020 USD EUR 1'429'268.40 1'260'000.00
25.06.2020 CHF USD 1'855'000.00 1'971'064.14
25.06.2020 USD CHF 1'971'064.14 1'855'000.00
25.06.2020 EUR USD 648'000.00 726'666.55
25.06.2020 USD EUR 726'666.55 648'000.00
25.06.2020 USD EUR 493'250.41 453'000.00
25.06.2020 EUR USD 453'000.00 493'250.41
25.06.2020 USD CHF 854'488.39 825'000.00
Solidum Cat Bond Fund - 12 -
Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Juni 2020Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe
Fälligkeit Kauf Verkauf Kauf Verkauf
Betrag Betrag
25.06.2020 CHF USD 825'000.00 854'488.39
25.06.2020 USD CHF 105'658.64 102'000.00
25.06.2020 CHF USD 102'000.00 105'658.64
02.10.2020 USD EUR 269'586.80 246'000.00
08.12.2020 CHF USD 942'000.00 1'003'176.73
08.12.2020 EUR USD 200'000.00 227'681.20
Solidum Cat Bond Fund - 13 -
Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Juni 2020Ergänzende Angaben
Basisinformationen
Solidum Cat Bond Fund
Anteilsklassen USD-R EUR-R CHF-R
ISIN-Nummer LI0049587293 LI0049587301 LI0049587277
Liberierung 30. September 2009 30. September 2009 30. September 2009
Rechnungswährung des Fonds US Dollar (USD)
Schweizer Franken
Referenzwährung der Anteilsklassen US Dollar (USD) Euro (EUR)
(CHF)
Rechnungsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember
Erstes Rechnungsjahr vom 30. September 2009 bis 31. Dezember 2010
Erfolgsverwendung thesaurierend
Max. Ausgabeaufschlag 3%
Rücknahmeabschlag keiner
Max. Gebühr für Anlageentscheid,
2.00% p.a. 2.00% p.a. 2.00% p.a.
Risikomanagement und Vertrieb
Performance Fee keine
0.20% p.a. oder min. CHF 25'000.-- p.a.
Max. Gebühr für Administration
zzgl. CHF 5‘000.-- p.a. pro Anteilsklasse ab der 2. Anteilsklasse
0.15% p.a. oder min. CHF 10'000.-- p.a.
Max. Verwahrstellengebühr
sowie eine Service-Fee von CHF 420.-- pro Quartal
Aufsichtsabgabe
Einzelfonds CHF 2'000.-- p.a.
Umbrella-Fonds für den ersten Teilfonds CHF 2'000.-- p.a.
für jeden weiteren Teilfonds CHF 1'000.-- p.a.
Zusatzabgabe 0.0015% p.a. des Nettovermögens des Einzelfonds resp. Umbrellafonds
Errichtungskosten wurden linear über 3 Jahre abgeschrieben
Kursinformationen
Bloomberg SOLCATU LE SOLCATE LE SOLCATC LE
Telekurs 4.958.729 4.958.730 4.958.727
Reuters 4958729X.CHE 4958730X.CHE 4958727X.CHE
Solidum Cat Bond Fund - 14 -
Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Juni 2020Ergänzende Angaben
Solidum Cat Bond Fund
Anteilsklassen USD-I EUR-I CHF-I
ISIN-Nummer LI0467052754 LI0467052788 LI0467052812
Liberierung offen offen offen
Rechnungswährung des Fonds US Dollar (USD)
Schweizer Franken
Referenzwährung der Anteilsklassen US Dollar (USD) Euro (EUR)
(CHF)
Rechnungsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember
Erstes Rechnungsjahr vom 30. September 2009 bis 31. Dezember 2010
Erfolgsverwendung thesaurierend
Max. Ausgabeaufschlag 3%
Rücknahmeabschlag keiner
Max. Gebühr für Anlageentscheid,
1.25% p.a. 1.25% p.a. 1.25% p.a.
Risikomanagement und Vertrieb
Performance Fee keine
0.20% p.a. oder min. CHF 25'000.-- p.a.
Max. Gebühr für Administration
zzgl. CHF 5‘000.-- p.a. pro Anteilsklasse ab der 2. Anteilsklasse
0.15% p.a. oder min. CHF 10'000.-- p.a.
Max. Verwahrstellengebühr
sowie eine Service-Fee von CHF 420.-- pro Quartal
Aufsichtsabgabe
Einzelfonds CHF 2'000.-- p.a.
Umbrella-Fonds für den ersten Teilfonds CHF 2'000.-- p.a.
für jeden weiteren Teilfonds CHF 1'000.-- p.a.
Zusatzabgabe 0.0015% p.a. des Nettovermögens des Einzelfonds resp. Umbrellafonds
Errichtungskosten wurden linear über 3 Jahre abgeschrieben
Kursinformationen
Bloomberg n/a n/a n/a
Telekurs 46.705.275 46.705.278 46.705.281
Reuters 46705275X.CHE 46705278X.CHE 46705281X.CHE
Internet www.ifm.li
www.lafv.li
www.fundinfo.com
Die konstituierenden Dokumente, die Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID)
Publikationen des Fonds
sowie der neueste Jahres- und Halbjahresbericht, sofern deren Publikation bereits
erfolgte, sind kostenlos bei der Verwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle, den Zahl-
stellen und bei allen Vertriebsstellen im In- und Ausland sowie auf der Web-Seite des
LAFV Liechtensteinischer Anlagefondsverband unter www.lafv.li erhältlich.
TER Berechnung Die TER wurde nach der in der CESR-Guideline 09-949 dargestellten und in der CESR-
Guideline 09-1028 festgelegten Methode (ongoing charges) berechnet.
Solidum Cat Bond Fund - 15 -
Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Juni 2020Ergänzende Angaben
Transaktionskosten Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Geschäftsjahr für
Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direk-
tem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen
stehen.
Bewertungsgrundsätze
Das Vermögen des OGAW wird nach folgenden Grundsätzen bewertet:
1. Wertpapiere, die an einer Börse amtlich notiert sind, werden zum letzten ver-
fügbaren Kurs bewertet. Wird ein Wertpapier an mehreren Börsen amtlich no-
tiert, ist der zuletzt verfügbare Kurs jener Börse massgebend, die der Haupt-
markt für dieses Wertpapier ist.
2. Wertpapiere, die nicht an einer Börse amtlich notiert sind, die aber an einem
dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden, werden zum letzten
verfügbaren Kurs bewertet. Wird ein Wertpapier an verschiedenen dem Publi-
kum offenstehenden Märkten gehandelt, ist grundsätzlich der zuletzt verfügba-
re Kurs jenes Marktes massgebend, der die höchste Liquidität aufweist.
3. Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente mit einer Restlaufzeit von weniger als
397 Tagen können mit der Differenz zwischen Einstandspreis (Erwerbspreis) und
Rück-zahlungspreis (Preis bei Endfälligkeit) linear ab- oder zugeschrieben wer-
den. Eine Bewertung zum aktuellen Marktpreis kann unterbleiben, wenn der
Rückzahlungspreis bekannt und fixiert ist. Allfällige Bonitätsveränderungen
werden zusätzlich berücksichtigt.
4. Anlagen, deren Kurs nicht marktgerecht ist und diejenigen Vermögenswerte,
die nicht unter Ziffer 1, Ziffer 2 und Ziffer 3 oben fallen, werden mit dem Preis
eingesetzt, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Bewertung wahr-
scheinlich erzielt würde und der nach Treu und Glauben durch die Geschäfts-
leitung der Verwaltungsgesellschaft oder unter deren Leitung oder Aufsicht
durch Beauftragte bestimmt wird.
5. OTC-Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesellschaft festzulegen-
den und überprüfbaren Bewertung auf Tagesbasis bewertet, wie ihn die Ver-
waltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und nach allgemein anerkann-
ten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsmodellen auf der
Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt.
6. OGAW bzw. andere Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) werden
zum letzten festgestellten und erhältlichen Nettoinventarwert bewertet. Falls für
Anteile die Rücknahme ausgesetzt ist oder bei geschlossenen OGA kein Rück-
nahme-anspruch besteht oder keine Rücknahmepreise festgelegt werden,
werden diese Anteile ebenso wie alle anderen Vermögenswerte zum jeweili-
gen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu
und Glauben und all-gemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüf-
baren Bewertungsmodellen festlegt.
7. Falls für die jeweiligen Vermögensgegenstände kein handelbarer Kurs verfüg-
bar ist, werden diese Vermögensgegenstände, ebenso wie die sonstigen ge-
setzlich zulässigen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie
ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und nach allgemein
anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsmodellen auf
der Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt.
8. Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen
bewertet.
9. Der Marktwert von Wertpapieren und anderen Anlagen, die auf eine andere
Währung als die Währung des OGAW lauten, wird zum letzten Devisenmittel-
kurs in die Währung des OGAW umgerechnet.
Solidum Cat Bond Fund - 16 -
Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Juni 2020Ergänzende Angaben
Die Bewertung erfolgt durch die Verwaltungsgesellschaft..
Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, zeitweise andere adäquate Bewertungs-
prinzipien für das Vermögen des OGAW anzuwenden, falls die oben erwähnten
Kriterien zur Bewertung auf Grund aussergewöhnlicher Ereignisse unmöglich oder
unzweckmässig erscheinen. Bei massiven Rücknahmeanträgen kann die Verwal-
tungsgesellschaft die Anteile des OGAW auf der Basis der Kurse bewerten, zu wel-
chen die notwendigen Verkäufe von Wertpapieren voraussichtlich getätigt werden.
In diesem Fall wird für gleichzeitig eingereichte Zeichnungs- und Rücknahmeanträge
dieselbe Berechnungsmethode angewandt.
Wechselkurse per Berichtsdatum USD 1 = CHF 0.9469 CHF 1 = USD 1.0561
USD 1 = EUR 0.8891 EUR 1 = USD 1.1248
Hinterlegungsstellen Liechtensteinische Landesbank AG, Vaduz
SIX SIS AG
Vertriebsländer AT CH DE FL FR GB FIN
Private Anleger
Professionelle Anleger
Qualifizierte Anleger
Risikomanagement
Berechnungsmethode Gesamtrisiko Commitment-Approach
Solidum Cat Bond Fund - 17 -
Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Juni 2020Spezifische Informationen für einzelne Vertriebsländer
Hinweise für Anleger in Deutschland e) die Umwandlung eines Investmentvermögens in ei-
nen Feederfonds oder die Änderungen eines Mas-
Die Verwaltungsgesellschaft hat ihre Absicht, den OGAW in terfonds in Form von Informationen, die gemäß Arti-
der Bundesrepublik Deutschland zu vertreiben, angezeigt kel 64 der Richtlinie 2009/65/EG zu erstellen sind.
und ist seit Abschluss des Anzeigeverfahrens zum Vertrieb
berechtigt.
1. Informationsstelle in der Bundesrepublik Deutschland
Die Funktion der deutschen Informationsstelle hat
Hauck & Aufhäuser Privatbankiers AG
Kaiserstraße 24
D-60311 Frankfurt am Main
Email: zahlstelle@hauck-aufhaeuser.de
übernommen.
In Deutschland können die wesentlichen Anlegerinforma-
tionen, der Verkaufsprospekt, der Treuhandvertrag, die
Jahres-/ Halbjahresberichte sowie sonstige Informationen
kostenlos in Papierform über die Informationsstelle bezo-
gen werden.
Bei der Informationsstelle sind auch alle sonstigen Infor-
mationen erhältlich, auf die Anleger im Fürstentum Liech-
tenstein einen Anspruch haben. Die Ausgabe- und Rück-
nahmepreise sind ebenfalls kostenlos bei der Informati-
onsstelle erhältlich.
2. Rücknahme von Anteilen und Zahlungen an Anleger in
Deutschland
Die Rücknahme von Anteilen sowie Zahlungen an Anle-
ger in Deutschland (Rücknahmeerlöse, etwaige Aus-
schüttungen und sonstige Zahlungen) erfolgen über die
depotführenden Stellen der Anleger. Gedruckte Einzelur-
kunden werden nicht ausgegeben.
3. Veröffentlichungen
Die Ausgabe- und Rücknahmepreise sowie sonstige In-
formationen für die Anleger werden auf der Fondsinfor-
mationsplattform fundinfo.com (www.fundinfo.com) ver-
öffentlicht.
In folgenden Fällen werden die Anleger zusätzlich mittels
eines dauerhaften Datenträgers im Sinne von § 167 KAGB
informiert:
a) die Aussetzung der Rücknahme der Anteile oder
Aktien eines Investmentvermögens,
b) die Kündigung der Verwaltung eines Investment-
vermögens oder dessen Abwicklung,
c) Änderungen der Anlagebedingungen, die mit den
bisherigen Anlagegrundsätzen nicht vereinbar sind,
die wesentliche Anlegerrechte berühren oder die
Vergütungen und Aufwendungserstattungen be-
treffen, die aus dem Investmentvermögen ent-
nommen werden können, einschließlich der Hinter-
gründe der Änderungen sowie der Rechte der An-
leger in einer verständlichen Art und Weise; dabei
ist mitzuteilen, wo und auf welche Weise weitere In-
formationen hierzu erlangt werden können,
d) die Verschmelzung von Investmentvermögen in
Form von Verschmelzungsinformationen, die ge-
mäß Artikel 43 der Richtlinie 2009/65/EG zu erstellen
sind, und
Solidum Cat Bond Fund - 18 -
Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Juni 2020Spezifische Informationen für einzelne Vertriebsländer Hinweise für Anleger in Österreich Die nachfolgenden Informationen richten sich an potentielle Erwerber des „Solidum Cat Bond Fund“ in der Republik Öster- reich, indem sie den Prospekt einschliesslich Treuhandvertrag mit Bezug auf den Vertrieb in Österreich präzisieren und ergänzen: 1. Zahl- und Informationsstelle sowie Vertreter in Österreich Zahl- und Informationsstelle sowie Vertreter in Österreich ist die Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG, Am Belvedere 1, A-1100 Wien (Telefon 0043 (0) 50100 12139, Fax 0043 (0) 50100 9 12139) Das vorgenannte Kreditinstitut ist ein Kreditinstitut im Sinne des § 141 des Bundesgesetzes über die Kapitalanlage- fonds (InvFG 2011) und hat bestätigt, dass es die Voraus- setzungen des § 41 Abs. 1 InvFG 2011 erfüllt. Anteile können über die Zahlstelle erworben und zurück- gegeben werden. Der Prospekt, der Treuhandvertrag, die wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) sowie der jeweils neueste Jahresbericht - und sofern nachfolgend veröffentlicht, auch der neueste Halbjahresbericht kön- nen bei der vorgenannten Stelle kostenfrei bezogen werden. 2. Veröffentlichungen Die Anteilsinhaber („Anleger“) können die vorgeschrie- benen Informationen im Sinne der § 141 InvFG 2011 bei der Zahl- und Informationsstelle unter folgender Adresse beziehen: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG Am Belvedere 1, A-1100 Wien Telefon 0043 (0) 50100 12139 Fax 0043 (0) 50100 9 12139 Alle Ausgabe- und Rücknahmepreise des OGAW und al- le übrigen Bekanntmachungen werden auf der Web- Seite der Verwaltungsgesellschaft unter www.ifm.li sowie auf der Web-Seite des Liechtensteinischen Anlagefonds- verbandes (LAFV) unter www.lafv.li publiziert. Der deutsche Wortlaut des Prospekts, des Treuhandver- trags sowie der wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) und sonstiger Unterlagen und Veröffentlichung ist mass- geblich. Solidum Cat Bond Fund - 19 - Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Juni 2020
Spezifische Informationen für einzelne Vertriebsländer
Hinweise für Anleger in der Schweiz gen, diese Rabatte im selben Umfang gewährt
werden.
1. Vertreter 5.7 Die objektiven Kriterien der Verwaltungsgesell-
Vertreter in der Schweiz ist Carnegie Fund Services S.A., schaft oder ihrer Beauftragten in Bezug auf die
11, rue du Général-Dufour, 1204 Genf, Schweiz, Tel: + 41 Gewährung von Rabatten lauten wie folgt: An-
(0)22 705 11 77, Fax: + 41 (0)22 705 11 79. lagevolumen, Anlagekategorie, Anlagedauer
sowie Fonds oder Mitarbeiter des Asset Mana-
2. Zahlstelle gers.
Zahlstelle in der Schweiz ist Banque Cantonale de 5.8 Auf Anfrage der Anleger müssen die Verwal-
Genève, 17, quai de l’Ile, 1204 Genf, Schweiz, Tel: +41 tungsgesellschaft und ihre Beauftragten die je-
(0)22 317 27 27, Fax: + 41 (0)22 317 27 37. weilige Höhe der Rabatte kostenlos offenlegen.
5.9 Das Recht des Domizilstaates der kollektiven
3. Bezugsort der massgeblichen Dokumente Kapitalanlage (Liechtenstein) sieht in Bezug auf
Der Prospekt, der Treuhandvertrag, die wesentlichen In- die Gewährung von Retrozessionen und Rabat-
formationen für den Anleger (KIID) sowie der Jahres- ten in und von der Schweiz aus keine strengeren
und Halbjahresbericht des Solidum Cat Bond Fund kön- Regeln als das schweizerische Recht vor.
nen kostenlos beim Vertreter bezogen werden.
6. Erfüllungsort und Gerichtsstand
4. Publikationen Für die in der Schweiz und von der Schweiz aus vertrie-
4.1 Die ausländische kollektive Kapitalanlage be- benen Anteile ist am Sitz des Vertreters Erfüllungsort und
treffende Publikationen erfolgen in der Schweiz Gerichtsstand begründet.
auf der Internetplattform www.fundinfo.com.
4.2 Die Ausgabe- und Rücknahmepreise bzw. der
Inventarwert mit dem Hinweis "exklusive Kom-
missionen" aller Anteilsklassen werden täglich
auf der Internetplattform www.fundinfo.com
publiziert.
5. Zahlung von Retrozessionen und Rabatten
5.1 Die Verwaltungsgesellschaft und deren Beauf-
tragte können Retrozessionen zur Entschädi-
gung der Vertriebs- und Vermittlungstätigkeit
von Fondsanteilen in der Schweiz oder von der
Schweiz aus bezahlen. Mit dieser Entschädigung
können insbesondere folgende Dienstleistungen
abgegolten werden: Organisation von Road
Shows, die Teilnahme an Veranstaltungen und
Messen, die Herstellung von Werbematerial, die
Schulung von Vertriebsmitarbeitern etc.
5.2 Retrozessionen gelten nicht als Rabatte auch
wenn sie ganz oder teilweise letztendlich an die
Anleger weitergeleitet werden.
5.3 Die Empfänger der Retrozessionen gewährleis-
ten eine transparente Offenlegung und infor-
mieren den Anleger von sich aus kostenlos über
die Höhe der Entschädigungen, die sie für den
Vertrieb erhalten könnten.
5.4 Auf Anfrage legen die Empfänger der Retrozes-
sionen die effektiv erhaltenen Beträge, welche
sie für den Vertrieb der kollektiven Kapitalanla-
gen dieser Anleger erhalten, offen.
5.5 Rabatte werden als direkte Zahlungen der Ver-
waltungsgesellschaft und ihrer Beauftragten an
die Anleger in der Schweiz definiert, die aus der
kollektiven Kapitalanlage belasteten Gebühren
oder Kosten erfolgen, wodurch die besagten
Gebühren oder Kosten auf einen vereinbarten
Betrag reduziert werden.
5.6 Rabatte sind zulässig, sofern (i) die Verwal-
tungsgesellschaft oder ihre Beauftragten die
Rabatte aus Gebühren zahlt, die an die Gesell-
schaft zahlbar sind (und nicht zusätzlich den
Vermögenswerten der kollektiven Kapitalanlage
belastet), (ii) die Rabatte auf Grundlage objek-
tiver Kriterien gewährt werden, und (iii) allen An-
legern, die diese objektiven Kriterien in dersel-
ben Zeitspanne erfüllen und Rabatte beantra-
Solidum Cat Bond Fund - 20 -
Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Juni 2020Spezifische Informationen für einzelne Vertriebsländer Hinweise für Anleger in Finnland Die Verwaltungsgesellschaft hat ihre Absicht, Anteile in Finn- land zu vertreiben bei der finnischen Finanzmarkaufsichtsbe- hörde (www.fin-fsa.fi), angezeigt und ist seit Abschluss des Anzeigeverfahrens zum Vertrieb berechtigt. Solidum Cat Bond Fund - 21 - Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30 Juni 2020
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